CONCEPTOS GENERALES

DE MATEMTICA FINANCIERA
MDULO 1
GLADYS HERRERA
PROFESORA DE MATEMTICA FINANCIERA

El Valor del Dinero en el Tiempo

T
i %

VALOR ACTUAL

VALOR FUTURO

VF
VP

El Valor del Dinero en el Tiempo

El Dilema
Considere el siguiente caso:
7,000
3,500

1
1,500

2
2,000

3
2,000

4
2,000

5
2,000

2,000

3,000

Cash Inflows
Inversin Inicial: 12,000
Se justifica la Inversin?

Valor Futuro Valor Presente

VAN
Caso de UN Periodo

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro: Caso de un periodo
Asumamos lo siguiente:
- Tiene $100 en una cuenta bancaria
(definido como Inversin Inicial o C0)
- La tasa de inters actual es 6% por ao.
Pregunta:
Cunto tendrs en un ao?
Ao 0

Ao 1

$100

???

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro: Caso de un periodo
Inters
Definicin: La cantidad monetaria $ que gana la inversin
Inters = Inversin Inicial * Tasa de Inters = $100 * 0.06 = $ 6

Valor Futuro (VF)

Definicin: Cantidad a la que la inversin crecer despus de
ganar el inters

VF1

= Inversin Inicial + Inters

= $100 + $6 = $100 + $100 * 0.06
= 100 * (1+ 0.06) = $106

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro: Caso de un periodo
Algebraicamente:
VF1 = Inversin Inicial * (1 + i) = C0 *(1 + i)

VF 1 = C0 *(1 + i)
En nuestro ejemplo:

VF1

= C0 * (1 + i)
= 100 * (1+ 0.06)
= $106

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Presente: Caso de un periodo
Suponga que recibir $110 en un periodo a partir de ahora.
Cul es el valor de ese dinero el da de hoy?
Tiempo 0
???

Tasa de descuento 10%

Tiempo 1
$110

Valor Presente (VP) = 110 / (1+0.1) = 100

Alternativa: Cunto tendra que depositar hoy para tener

$110 en un ao a partir de ahora, si el banco paga 10% de
inters en los depsitos?

Valor Futuro Valor Presente

VAN
Caso Multiperiodo

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro: Caso multiperiodo
Considere el siguiente problema:

Ao 0

Ao 1

Ao 2

$100

Pregunta: Cunto dinero tendr en el Tiempo 2?

Respuesta: Depende del tipo de Inters usado

???

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro: Caso multiperiodo
Tasa de Inters Compuesta:
Inters ganado sobre la Inversin Inicial Y el Inters
Ao 0

Ao 1

Ao 2

Inters 1 : 100 * 0.06 = 6

Principal 1 :
100

$100

Total 1

106

Inters 2 : 100 * 0.06 = 6.36

Principal 2 :
106
Total 2

112.36

Equivalentemente:
VF1 = VP0 + VP0 * i = VP 0 * (1+ i) and VF2 = VF 1 * (1 + i)

Por lo tanto:
2

VF2 = VP0 (1 + i) = 100 * (1 + 0.06) = 112.36

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro: Caso multiperiodo
Tasa de Inters Simple:
Inters ganado sobre la Inversin Inicial NICAMENTE:
Ao 0

Ao 1

Ao 2

Inters 1 : 100 * 0.06 =

6
Principal 1 :
100

$100

Total 1

106

Inters 2 :
Principal 2 :

100 * 0.06 =

Total 2

Equivalentemente:
VF1 = VP0 * (1 + i)

and

VF 2 = VP1 + VP0 * i

Por lo tanto:
VF 2 =VP0 (1 + 2 * i ) = 100 * (1 + 2 * 0.06) = 112

6
106
112

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valor Futuro: Caso multiperiodo
Algebraicamente:
T

Tasa de Inters Compuesta:

VFT = C 0 * (1 + i)

Tasa de Inters Simple:

VF T = C 0 * (1 + T * i)

La diferencia entre los dos enfoques en este caso:

Es exactamente igual al Inters ganado sobre el Inters!

Usaremos la metodologa del inters compuesto al menos que
se indique lo contrario.

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valores Futuros La diferencia
puede ser muy grande!
Considerar el siguiente problema:
Usted invierte $100,000 al 5% por 25 aos
Encontrar el VF considerando:
Inters simple
Inters compuesto

El Valor del Dinero en el Tiempo

Valores Futuros La diferencia
puede ser muy grande!
VF

Valor Futuro

400,000
350,000

C
25

= 338,635

300,000
250,000
200,000
150,000
100,000

VF

S
25 =

225,000

C0 = 100,000
i = 0.05

25

23

21

19

17

15

13

11

50,000
0

Ao
Simple

Compuesto

Compuesto menos Simple