Tesis 1

Proyecto de Inversin para el Servicio de Alquiler de Montacargas.
Siguas Sifuentes, Sandra.
Derechos reservados conforme a Ley
CAPITULO V: INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO
En el presente capitulo detallaremos las inversiones necesarias para

poder cuantificar
el
proyecto en
trminos
monetarios, parte de
la
informacin ha sido tomada de algunos captulos predecesores.

5.1
INVERSIN FIJA.
Dentro de este rubro se considera el volumen monetario para la
adquisicin de bienes intangibles, a continuacin se desarrolla la clasificacin.

a.
Inversiones Intangibles:
Comprende los gastos no fsicos y pre operativos requeridos para la

puesta en marcha del proyecto.
a.1 Costo de
incurrido para
constitucin de
la realizacin de
los
la
empresa .- Este costo es el
trmites legales de
constitucin y
organizacin de la empresa. La suma asciende a us $893.4 S/. 3109.

a.2 Gastos preoperativos.- estos se encuentran determinados en:
Gastos para la seleccin de personal, sueldos preoperativos , la compra de
licencia del software, gastos de instalacin de servicios. La suma asciende a
US$7643.9 o S/. 26600.77
El monto total por inversin intangibles asciende a us$ 8537.3 o S/. 29709.8
b.
Inversin tangible:
Esta relacionado con los bienes fsicos que conforman los Activos Fijos
y comprende lo siguiente:
Elaboracin y diseo en formato PDF por la Oficina General del Sistema de Bibliotecas y Biblioteca Central de la UNMSM

b.1 Terreno.- El m de terreno en la zona de Ate Vitarte, Separadora

Industrial es ofertada a US.$ 65 dlares, que determinan un gasto para un
rea de 560 m de
$ 36,400 dlares, o 126,672 ( T.C : 3.48, agosto 2003), el
terreno cuenta con los servicios bsicos de luz y agua.
Edificacin.
Cuadro n 17
Gastos incurridos en edificacin
Concepto
M2/ unidades
Precio
Precio total
unitario us$
us$
336.32m2
9.00 3026.88
Paredes perimetrales e internas de

las diferentes areas
Techo aligerado,
(
primer y
228.00m2
16.00
3648.00
segundo
piso administrativo,
vigilancia y SSHH operarios)
Columnas
area
de
3.00 unid.
103.68
311.04
estacionamiento
montacargas
0.45x0.45x3.2
Vigas area de estacionamiento
4.00 unid.
230.00
920.00
Canalones 7.5x1mx8mm
24.00 unid.
82.00
1968.00
Canalones 7x1mx0.8mm
22.00 unid.
79.50
1749.00
Pisos en vinilico Pisopak
279.50m2
3.85
1076.10
Piso tapizado ( G.G )
36.00m2
2.80
100.80
Puerta lisa contraplacada 0.9x2.1
7 unid.
28.00
196.00
Porton principal - fierro 4x 3.5
1 unid.
210.00
210.00
Puerta almacen 3.2x 1.5
1 unid.
120.00
120.00
Modulos
prefabricados
( area
36.8 m2
23.00
846.40
adm. Jefaturas)
SSHH administrativos sifon jet
2 unid.
75.00
150.00
Servicios instalacin electrica
2300.00
2300.00
Servicios de pintura
878.00
878.00
SSHH personal operativo rapi jet
2 unid.
54.00
108.00
Srvicios generales
350.00
350.00
Fuente: Elaboracin propia en base a cotizaciones y observacin directa.

El monto total por edificacin asciende a us$ 17958 o S/. 62494.5
Vehculos.
La empresa de acuerdo a su planeamiento estratgico adquiere para el

primer ao 18 montacargas . Los precios de montacargas hasta 2tn de peso son
los siguientes:
Marcas
Precio US.$ 5
Caterpillar
24,395
Jungheinrich
28,429
Clark
26000
La inversin total para cada marca de montacargas es la siguiente:

Por lo tanto el monto de inversin de montacargas es de $ 439,110 o
1528,103 nuevos soles.(T.C: 3.48,agosto 2003)
Maquinarias , equipos y muebles de oficina
Las necesidades de muebles y equipos de oficina de los departamentos se

cuantifican en el cuadro N 18
precios en base a cotizaciones, el precio incluye IGV= 19% Jungheinrich , Logicorp y Asesa )

Cuadro n 18
Requerimientos de maquinas , equipos y muebles
Area
Cant. Precio unit. Precio tot.
US$
US$
Gerencia General
Escritorios
2
89.00 178.00
Silla gerencial
1
63.00
63.00
Silla ergonomica giratoria
1
54.00
54.00
Silla
8
11.50
92.00
Computadora Compaq presario 2
914.00 1828.00
3610, ram 128ddr, disco duro 40gb
Impresora epson stylus c62
1
119.00 119.00
Fotocopiadora HP, Multifuncin 1
859.00 859.00
Laser Jet 3320 MFP
Facsimil KX FT78, Panasonic
1
219.00 219.00
Ventilador Miray NY 20L
1
59.00
59.00
Noteboard 1.70x1.20
1
22.00
22.00
Archivadores de madera 2x0.7x1.5 2
118.00 236.00
Mesa de reunin 1.8 x 1.1
1
143.00 143.00
Operaciones
Escritorio
Silla ergonomica
Silla
Archivador de madera 2x0.7x1.5
Computadora Compaq presario
Mantenimiento
Escritorio
Silla ergonomica
Equipos de aire
Soldadora
Calibrador
Cargador
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1
89.00
54.00
11.50
118.00
914.00
119.00
89.00
118.00
54.00
120.00
95.00
189.00
147.50
89.00
54.00
11.50
118.00
914.00
119.00
89.00
118.00
54.00
120.00
95.00
189.00
147.50

Almacen
Escritorio
1
Silla ergonomica
1
Silla
1
Mesa de desp./recep.
1

1

1
Andamios 1x2.5x2
5
Andamios 1x2x2
6
Contabilidad
Escritorio
3

1

2
Silla ergonomica
3
Silla
3
Personal
Escritorio
1

Silla ergonomica
1
Silla
1

1
Recepcin
Escritorio
1
Silla ergonomica
1
Archivador
1
Central
telefonica KX - T208, 1
Panasonic
Limpieza
aspiradora
1
lustradora
1
Vigilancia
Escritorio
1
Archivador
1
Total
Fuente: Elaboracin propia en base a cotizaciones
89.00
54.00
11.50
56.00
118.00
914.00
119.00
68.00
65.00
89.00
54.00
11.50
56.00
118.00
914.00
119.00
340.00
390.00
89.00 267.00
914.00 2742.00
119.00
118.00
54.00
11.50
119.00
236.00
162.00
34.50
89.00
914.00
54.00
11.50
118.00
89.00
54.00
118.00
359.00
95.00
89.00
95.00
89.00
52.00
54.00
52.00
54.00
13361.00
89.00
914.00
54.00
11.50
118.00
89.00
54.00
118.00
359.00
El monto total por adquisicin de equipos, mobiliario de oficina

asciende a $ 13361 dlares o s/.46496.3 ( T.C: 3.48,agosto 2003)

Adicionalmente
se tendr en cuenta la adquisicin de un grupo
electrgeno con motor a petrleo, pero este ser comprado usado, su

suma asciende a $6200 para los requerimientos de luz de la empresa y se
proyecta su compra a partir del quinto ao de funcionamiento.
EL
total
de
inversin
fija
tangible
asciende a us$509919.1
S/. 1774518.4
5.2
INVERSION DE CAPITAL DE TRABAJO.

Est referido a la disponibilidad que debe tener la empresa para
atender las necesidades ordinarias de operacin. Su calculo se estima para un

mes de operacin.
Caja Bancos:
Se necesita disponer de efectivo para pagar compromisos generados

por adquisiciones de materia prima, mano de obra directa. Se estima una
inversin de $ 15074.8
Requerimientos de servicio:
Agua: s/. 3.89 /m3( tarifario comercial -sedapal)

renta bsica :
1.18
consumo promedio mensual
53.66 (6)
consumo por servicio anual : (1.18+53.66)*12*1.19=783.12
El consumo promedio fue analizado en base a referencias de empresas similares caract

Electricidad: s/. 0.318/Kw ( tarifario empresa de distribucin

elctrica de lima norte S.A.)
cargo fijo y alumbrado publico
2.45
consumo promedio mensual
$ 157.99
consumo por servicio anual. (2.45+157.99)*12*1.19=2256.17
Telfono e interne
Renta mensual
$ 14.07
Memovox
$ 0.69
Tarifa plana
$ 78.00
Consumo promedio mensual
$ 385.12
Consumo por servicio anual (14.07+0.69+78+385.12)*12*1.19 = 6824.13
Requerimiento de mano de obra directa:
La inversin requerida para la mano de obra directa es la empleada

por todo el personal durante un mes de operacin, es decir US$ 8520
s/. 29649.6
Requerimiento de mano de obra indirecta:
La inversin requerida para la mano de obra idirecta es la empleada

por todo el personal administrativo durante un mes de operacin, es decir
US$ 5180 s/.18026.4

Inventarios
En este rubro consideramos todo
lo que necesitamos tener para la
realizacin normal de nuestras operaciones. Por efectos de lograr un ahorro

por compras en volumen, hemos estimado un plazo de un mes de stocks.
De acuerdo a experiencias de Instituciones dedicadas al alquiler de
montacargas,
la inversin
a realizar para la
compra de repuestos y
herramientas que con mayor frecuencia se utilizan para el mantenimiento de

montacargas asciende a $11500 o S/. 40020
Lista de repuestos utilizados en montacargas

Luces direccion.
Platinos
Frenos
Carbones
Asientos
Trasmisin
Filtros
Motores Elctricos
Fusibles
Cadenas de Elevacin
Partes para mstil
Llantas y Rines
Suspensin
Horquillas
Sistema de Combustin
Sistema Hidrulico
Sistema de Enfriamiento
Componentes Elctricos
Conectores para Batera
Conexiones y Mangueras
Espejos
Requerimientos de materiales directos:
El gasto estimado por gastos

intervienen directanmente
referidos a todos
aquellos
que
para la prestacin del servicio. El valor estimado
asciende a $ 565 dlares por mes o s/. 1966.2
Requerimientos de materiales indirectos:
El gasto estimado por gastos de oficina referidos a tinta
para
impresoras, papel continuo para facsmil, papel membreteados archivadores,

tampones, lapiceros, artculos de limpieza, otros es de $ 1,580 dlares por

mes o s/. 5498.4
Imprevistos.- Se ha incluido dentro de este punto, todos aquellos gastos

considerados, con el fin de cubrirlos a pesar de no haber sido considerados
como desembolso al momento de incrementar el proyecto.
El monto ha sido calculado en base a un porcentaje del total de las
inversiones en intangibles , el cual ser del 6 % del total de activos intangibles,

lo cual equivale a $512.2 o s/. 1782.45

Cuadro n19
Total de Inversiones
Rubros
Inversin fija
Intangible
total us$
8,537.3
Tangible
Terreno
36,400.0
Edificacin
17,958.2
Transporte
439,110.0
Maq. Equip. Of.
13,361.0
Total Inversin Fija
515,366.4
Capital de Trabajo
Caja Bancos
15,074.9
Req. De Servicios
824.9
Req. De Mano de Obra
Direc.
Req. De Mano de Obra
Indir.
Req. Materiales directos
8,520.0
5,180.0
565.0
Req. Materiales indirectos

1,580.0
Inventarios
11,500.0
Total Capital de Trabajo
43,244.7
Imprevistos ( 6% activos
Intangibles)
TOTAL INVERSIN
512.2
559,123.40
Fuente: Elaboracin propia

5.3 FINANCIAMIENTO
El financiamiento tiene por objeto detectar las fuentes de recursos
monetarios necesarios y sus condiciones
para la ejecucin, implementacin y
funcionamiento del proyecto, para tal efecto analizaremos las diversas fuentes
de
financiamiento a las que podemos acceder de las entidades bancarias e
instituciones
de
nuestro medio que
puedan
financiar las
necesidades de
efectivo para realizar la inversin que el presente proyecto requiere.

Una
de las
concentracin, son
caractersticas del mercado bancario peruano es

4
los
bancos
que
concentran
ms del 70 %
su alta
de los
depsitos captados por el sistema. Los bancos de mayor cobertura nacional,

son Crdito, Continental, Interbank y Wiese - Sudameris que concentran el 76%
de las oficinas existentes. 7
5.3.1 Seleccin de la fuente de financiamiento.Actualmente en nuestro medio

que otorgan prstamos para proyectos,
tradicionales
y no
tradicionales,
existen diferentes entidades financieras

estas
veamos
pueden ser
un anlisis a
opciones:
( publicacin del Comercio , Economa y Negocios , 14 de marzo del 2003)
clasificadas como
cada una
de las

Fuente de financiamiento no tradicional.
Leasing .- es un arrendamiento financiero, sistema por e l cual el banco

adquiere un bien requerido por uno de sus clientes y otorga a ste el
derecho de
uso mediante el pago de
cuotas fijas
por un tiempo
determinado, al cabo del cual , el cliente puede ejercer la opcin de

compra. Estos no son aplicativos para financiamiento de construccin lo
que si da con el prstamo bancario y no otorgan periodos de gracia.
Fuente de financiamiento tradicional.
Agregadurias comerciales.- Dan
financiamiento
pero
no
de
carcter
privado, generalmente para obras de carcter pblico, de gobierno a

gobierno.
Cofide.- Empresa estatal de derecho privado organizada como sociedad

annima que
cuenta
con autonoma
financiera, especializada en
administrativa, econmica y
financiamiento de
mediano
y largo plazo,
otorga prestamos a travs de entidades financieras, encontrndose sus

principales lneas de crdito: PROBID, MULTISECTORIAL, PROPEM.
Entidades Bancarias.- Analizaremos a
las ms representativas para
nuestro proyecto en base a los siguientes criterios:

a. Tasa efectiva anual.- Se refiere al costo del dinero, es decir, lo
que cobran las diferentes instituciones por el dinero prestado. Esto se va
a ver reflejado
en los gastos e intereses , lo que hace disminuir la
utilidad neta, por ello es conveniente elegir el financiamiento en el que se

cobre la menor tasa de inters, ya que este factor es importante en la

rentabilidad que se desea obtener del proyecto.
b . Monto Total del Prstamo .- Est referido al porcentaje que la
institucin est dispuesta a financiar. Es importante que este monto
cubra las necesidades de financiamiento que requiere el proyecto.
c. Perodo de Gracia .- Es un factor muy importante a considerar,
ya que stos sirven de ayuda para el pago del prstamo, puesto que por
lo general los primeros meses no se cuenta con mucha liquidez. Por lo
tanto, para nuestro proyecto sera conveniente tener un perodo de
gracia que sea mayor o igual a un ao.
d.- Perodo de pago .- Es un factor que nos permitir establecer
las modalidades de pago y establecer en qu perodos se mostrarn
mayores egresos,
permitindonos ver
la disponibilidad de efectivo
durante los perodos que se tengan que pagar las cuotas.

e.- Plazo del Prstamo.- Es muy importante considerar
este
criterio ya que es conveniente elegir aquel financiamiento que brinde un

plazo mayor, permitiendo al prestatario optimizar los primeros flujos
generados por las operaciones de la misma, ya que al principio del
proyecto no se espera tener grandes ingresos.
f.- Tipos de Avales y Garantas exigidas .- Su importancia radica
en la posibilidad de contar con los requisitos necesarios, requeridos y exigidos
por las lneas de crdito para poder acceder a una opcin determinada.

Se tomar en cuenta los requisitos que exige cada entidad financiera,(los que
varan de acuerdo al monto solicitado),
para as evaluar si estamos en
capacidad de cumplir o no con los mismos.

Casi todos los bancos ofrecen financiamiento con intermediacin financiera de
Cofide, entre sus lneas de crdito la elegida ser la multisectorial ya que
el aporte de capital que puede hacer el socio no se encuentra restringido
a tan solo el 15% y entre las ventajas a remarar se encontrara que
financia hasta el 60% del total de requerimientos, el 40% restante podr
ser financiado con aportes del beneficiario y/o del intermediario financiero.
Analizando las
opciones
bancarias, todas
ellas
son
muy
similares, no
siempre la tasa ms baja representa la mejor alternativa ya que a veces

no se puede cumplir con los dems requisitos para acceder al prstamo,
sobre todo para proyectos nuevos como el nuestro, representamos para
ellos un tipo de cliente de riesgo elevado por lo que el spread y por
consecuencia
la
tasa de inters se eleva dejando
de
ser
algunas
alternativas atractivas para el proyecto. De las opciones estudiadas la que

mejor se adecua a nuestro proyecto proviene del Banco Continental, cuenta
con una tasa efectiva anual del 21.6% en dlares, con un periodo de gracia
de hasta 1 ao y aun plazo de 5 a 7 aos con cuotas trimestrales y exige
una garanta del 100% del monto a financiar, trabaja en conjunto con cofide
por lo que gozaramos de las ventajas antes explicadas.

5.3.2 Estructura Financiera.La inversin total requerida para el proyecto es de $ 542674.18 , lo que
equivale a s/. 1888506.10 ( T.C : 3.48) para el financiamiento de activos
fijos tangibles, intangibles y capital de trabajo.
De esta inversin total , los socios aportaran el 20% del capital a
invertir, es
decir $111824.7 ,
el
20%
ser
financiado por el
Banco
Continental, lo que equivale a $ 111824.7, y el 60% restante ser financiado

por Cofide, es decir financiar $335474.
En cuanto a las garantas las siguientes propiedades corresponden
a los accionistas de la empresa.
Av . Ayacucho Mz A lote 3 - Urb. La Capullana Surco.
Av. Boulevard 879 - San Borja
Martir Olaya 363- San Martn de Porras
Arzobispo Tovar 142 -Magdalena del Mar

En el cuadro N 20 se muestra dicha estructura para llevar adelante el
proyecto.
Cuadro N 20
Estructura Financiera
Rubros
Invers.
Cofide
BC
SOcios
Inversin Fija
515,878.7 309,527.2 103,175.7
103,175.7
Capital de Trabajo
43,244.7
25,946.8 8,648.9
8,648.9
Total
559,123.4 335,474.0 111,824.7
111,824.7
Elaboracin propia

En el Cuadro N 21 se presenta en detalle, los volmenes de inters,

amortizacin del volumen del prstamo por Cofide y a travs de Banco
Continental.
Cuadro n21
Detalle de inters y amortizaciones Banco Continental
Inters trimestral: 5.0107%
Ao Trim Prstamo
Amort. Acumulado Inters
1
1 111824.6804
2
3
4
22412.62
2
1
102505.96 9318.72
5136.23
2
93187.23 9318.72
4669.30
3
83868.51 9318.72
4202.37
4
74549.79 9318.72
37274.89
3735.44
3
1
65231.06 9318.72
3268.51
2
55912.34 9318.72
2801.58
3
46593.62 9318.72
2334.65
4
37274.89 9318.72
37274.89
1867.72
4
1
27956.17 9318.72
1400.79
2
18637.45 9318.72
933.86
3
9318.72 9318.72
466.93
4
9318.72
37274.89
111824.68
Fuente : Elaboracin propia
Acum, int
22412.62
17743.33
10272.45
2801.58
53229.98

Cuadro n22
Detalle de inters y amortizaciones COFIDE
Interes trimestral:5.0107%
Ao Trim Prstamo Amort. Acumulado
1
1 335474.04
2
3
4
2
1 307517.87 27956.17
2 279561.70 27956.17
3 251605.53 27956.17
4 223649.36 27956.17
111824.68
3
1 195693.19 27956.17
2 167737.02 27956.17
3 139780.85 27956.17
4 111824.68 27956.17
111824.68
4
1 83868.51 27956.17
2 55912.34 27956.17
3 27956.17 27956.17
4
27956.17
111824.68
335474.04
Fuente : Elaboracin propia
Inters
52792.66
12098.32
10998.47
9898.62
8798.78
7698.93
6599.08
5499.24
4399.39
3299.54
2199.69
1099.85
Acum, int
52792.66
41794.19
24196.64
6599.08
125382.57

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En el presente capitulo detallaremos las inversiones necesarias para

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organizacin de la empresa. La suma asciende a us $893.4 S/. 3109.

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b.1 Terreno.- El m de terreno en la zona de Ate Vitarte, Separadora

$ 36,400 dlares, o 126,672 ( T.C : 3.48, agosto 2003), el

terreno cuenta con los servicios bsicos de luz y agua.

Paredes perimetrales e internas de

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El monto total por edificacin asciende a us$ 17958 o S/. 62494.5

La empresa de acuerdo a su planeamiento estratgico adquiere para el

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Maquinarias , equipos y muebles de oficina

Las necesidades de muebles y equipos de oficina de los departamentos se

Proyecto de Inversin para el Servicio de Alquiler de Montacargas.

Derechos reservados conforme a Ley

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Archivador de madera 2x0.7x1.5

Computadora Compaq presario 1

3610, ram 128ddr, disco duro 40gb

Computadora Compaq presario 3

3610, ram 128ddr, disco duro 40gb

Archivador de madera 2x0.7x1.5

Computadora Compaq presario 1

3610, ram 128ddr, disco duro 40gb

Archivador de madera 2x0.7x1.5

El monto total por adquisicin de equipos, mobiliario de oficina

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se tendr en cuenta la adquisicin de un grupo

electrgeno con motor a petrleo, pero este ser comprado usado, su

INVERSION DE CAPITAL DE TRABAJO.

atender las necesidades ordinarias de operacin. Su calculo se estima para un

Se necesita disponer de efectivo para pagar compromisos generados

Agua: s/. 3.89 /m3( tarifario comercial -sedapal)

consumo promedio mensual

consumo por servicio anual : (1.18+53.66)*12*1.19=783.12

El consumo promedio fue analizado en base a referencias de empresas similares caract

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Electricidad: s/. 0.318/Kw ( tarifario empresa de distribucin

consumo promedio mensual

consumo por servicio anual. (2.45+157.99)*12*1.19=2256.17

Consumo promedio mensual

Consumo por servicio anual (14.07+0.69+78+385.12)*12*1.19 = 6824.13

Requerimiento de mano de obra directa:

La inversin requerida para la mano de obra directa es la empleada

Requerimiento de mano de obra indirecta:

La inversin requerida para la mano de obra idirecta es la empleada

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En este rubro consideramos todo

lo que necesitamos tener para la

consumo por servicio anual : (1.18+53.66)121.19=783.12

consumo por servicio anual. (2.45+157.99)121.19=2256.17

Consumo por servicio anual (14.07+0.69+78+385.12)121.19 = 6824.13