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(Nombre exacto del registrante tal como est especificado en su acta de constitucin)
Delaware
13-3849074
85016
(Cdigo postal)
Marque con un aspa si el registrante es un emisor acreditado conocido, tal como se define en la
Norma 405 de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas.
S[
]
No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante no tiene la obligacin de presentar informes de conformidad
con la Seccin 13 o Seccin 15d de la Ley.
S [
]
No [ X ]
Marque con un aspa si el registrante (1) ha presentado todos los informes requeridos cuya
presentacin est de acuerdo con la Seccin 13 15(d) de la Ley de Ttulos Valores y Bolsas de
1934 durante los 12 meses anteriores (o durante el periodo ms corto durante el cual la compaa
que se registra estuvo obligada a presentar tales informes), y (2) ha estado sujeto a tales
presentaciones obligatorias durante los ltimos 90 das. S [ X ]
No [ ]
Marque con un aspa si la divulgacin de declarantes omisos de acuerdo con el Numeral 405 de la
Norma S-K no est contenida en el presente formulario, y no estar contenida, segn el mejor
saber y entender de la compaa que se registra, en poderes notariales definitivos o declaraciones
informativas que se incorporan como referencia en la Parte III del presente Formulario 10-K o en
cualquier revisin del presente Formulario 10-K. [
]
Marque con un aspa si el registrante es un gran declarante acelerado, un declarante acelerado o
un declarante no acelerado (tal como se define en la Regla 12b-2 de la Ley de Ttulos Valores.
Gran declarante acelerado [ X ] Declarante acelerado [
]
Declarante no acelerado [
]
Marque con un aspa si el declarante es una compaa sin activos (tal como se define en la Norma
12b-2 de la Ley).
S [ ]
No [ X ]
Al 31 de enero de 2006, haba 147,228,025 acciones comunes registradas, con un valor nominal
de $0.01 por accin, en circulacin, y el valor agregado de mercado de las acciones comunes
(basado en el precio de cierre de dicha fecha segn se inform en la Bolsa de Valores de Nueva
York Transacciones Compuestas) de Southern Corporation en poder de no afiliadas fue de
aproximadamente $3,194.1 millones.
PARTES DE LOS SIGUIENTES DOCUMENTOS SE INCORPORAN CON FINES DE REFERENCIA:
Parte III: Declaracin de Apoderado en relacin con la Junta Anual de Accionistas del 2006.
Parte IV: ndice de Anexos en la Pgina 106.
PARTE I
Rubro 1. Actividad Empresarial
ACCIDENTE EN LA MINA
El Domingo 19 de febrero del 2006, aproximadamente a las 2:00
am, se produjo una explosin de gas en nuestra mina de carbn
Pasta de Conchos, ubicada en el municipio de San Juan Sabinas,
Estado de Coahuila, Mxico. La explosin ocasion un derrumbe
en tres de los principales tneles que dan a la mina. Inicialmente,
se rescataron 11 de nuestros mineros, algunos con heridas leves y
otros ilesos. Desafortunadamente, 65 de nuestros mineros
permanecieron atrapados. Nuestras cuadrillas, con el apoyo del
LA COMPAA
Somos un productor integrado lder de cobre, molibdeno, zinc y plata.
Todas nuestras instalaciones de explotacin minera, fundicin y
refinacin se ubican en el Per y en Mxico y llevamos a cabo
actividades de exploracin tanto en dichos pases como en Chile.
Vase Revisin de las operaciones donde se encuentran los
mapas de nuestras principales minas, fundiciones y refineras.
Nuestras operaciones nos convierten en la compaa minera ms
grande del Per y tambin de Mxico. Somos la compaa minera
de cobre ms grande cotizada en bolsa en el mundo en base a
nuestras reservas y la quinta compaa minera de cobre en el mundo
en base a nuestras ventas en el 2004. La compaa se constituy
en Delaware en 1952 y desde 1960 viene llevando a cabo
operaciones de explotacin de cobre. Desde 1996 nuestra accin
comn cotiza tanto en la Bolsa de Valores de Nueva York como en
la Bolsa de Valores de Lima.
Nuestras operaciones de cobre en el Per comprenden extraccin,
molienda y flotacin de mineral de cobre para producir concentrados
de cobre, la fundicin de los concentrados de cobre para producir
cobre ampolloso y la refinacin del cobre ampolloso para producir
ctodos de cobre. Como parte de este proceso de produccin,
tambin producimos importantes cantidades de molibdeno y plata.
Tambin producimos cobre refinado usando tecnologa de
ESTRUCTURA DE LA ORGANIZACIN
A continuacin se encuentra un grfico que describe la participacin
del Grupo Mxico S.A. de C.V. (Grupo Mxico) en nuestra empresa
y nuestra participacin en nuestra subsidiaria Minera Mxico
recientemente adquirida. Para mayor claridad, el cuadro slo
identifica las subsidiarias principales y elimina a las compaas
holding intermediarias
Somos una subsidiaria indirecta de nuestro accionista mayoritario
Grupo Mxico. A travs de sus subsidiarias al 100%, Grupo Mxico
en la actualidad posee aproximadamente 75.1% de nuestro capital
accionario. El principal negocio de Grupo Mxico es actuar a manera
de una compaa holding de las acciones de otras compaas que
se dedican a la extraccin, procesamiento, compra y venta de
minerales y otros productos, ferrocarriles y otros servicios
afines.
99.95%
99.99%
Industrial Minera
Mxico, S.A. de C.V.
(Mxico)
99.99%
Mexicana de
Cananea, S.A. de C.V.
(Mxico)
PRODUCCIN DE MOLIBDENO
El molibdeno se recupera de los concentrados de cobre-molibdeno
producidos en la concentradora. Primero el concentrado de cobremolibdeno se trata con un espesador hasta que se convierte en pulpa
con 60% de slidos. Luego se agita la pulpa en una solucin de
producto qumico y agua y se bombea hacia un separador por flotacin.
El separador crea una espuma que lleva el molibdeno hacia la
superficie pero no el mineral de cobre (que es posteriormente filtrado
para producir concentrados con aproximadamente 27% de cobre). La
espuma de molibdeno se desnata, filtra y seca para producir
concentrados de molibdeno de aproximadamente 58% de contenido
de molibdeno.
REFINACIN DE ZINC
El zinc metlico se produce a travs de electrlisis usando
concentrados y xidos de zinc. El azufre se elimina de los concentrados
mediante calcinado y el xido de zinc se disuelve en solucin de cido
sulfrico para eliminar las impurezas slidas. La solucin de sulfuro
de zinc purificado se trata mediante electrlisis para producir zinc
refinado y para separar la plata del oro, que se recuperan como
concentrados.
PRODUCCIN DE CIDO SULFRICO
Los gases de dixido de azufre se producen en los procesos de
fundicin del cobre y de calcinado del zinc. Como parte de nuestro
programa de preservacin del medio ambiente, tratamos las emisiones
de dixido de azufre en dos de nuestras plantas mexicanas y en las
instalaciones de procesamiento peruanas, para producir cido
sulfrico, parte del cual, a su vez, se usa para el proceso de
lixiviacin, y el resto se vende a compaas de fertilizantes ubicadas
en Mxico, Per, Estados Unidos, Chile, Australia y otros
pases.
REFINACIN DE PLATA Y ORO
La plata y el oro se extraen de los concentrados de cobre, zinc y plomo
en las fundiciones y refineras, y de los lodos a travs de la refinacin
electroltica.
ESTABILIDAD DE TALUDES:
Operaciones peruanas
Los tajos tanto de Toquepala como de Cuajone tienen
aproximadamente 700 metros de profundidad y bajo la actual
configuracin del plan de extraccin llegarn a una profundidad de
1200 metros. La profundizacin de los tajos plantea una serie de
retos geotcnicos para la Compaa. Quizs la principal
preocupacin sea la posibilidad de un derrumbe de taludes, una
posibilidad que deben enfrentar todas las minas a tajo abierto. Para
mantener la estabilidad de los taludes, SCC ha tomado medidas
anteriormente, como reducir los ngulos de los taludes de los tajos,
establecer accesos adicionales o duplicados a los caminos de
acarreo e incrementar los requerimientos de despeje. Tambin
hemos respondido a las condiciones hidrogeolgicas y hemos
retirado material desplazado por un derrumbe de talud. No existe
garanta de que la Compaa no tendr que tomar stas u otras
(millones de libras)
Cobre contenido en concentrados
Cobre en ctodos de SX/EW
Total cobre
Zinc contenido en concentrados
Molibdeno contenido en concentrados
Plata contenida en concentrados (millones de onzas)
Oro contenido en concentrados (miles de onzas)
2005
2004
2003
1,268
253
1,331
252
1,206
262
1,521
1,583
1,468
317
33
18
32
295
32
19
34
284
28
18
31
Cuajone
OPERACIONES EN EL PER
Nuestras operaciones en el segmento peruano comprenden los
complejos mineros de Cuajone y Toquepala y la fundicin y la
refinera, ferrocarril industrial e instalaciones portuarias para ambas
instalaciones.
(kt)
(x)
(%)
(%)
(kt)
(kt)
(%)
(%)
(kt)
(kt)
(kt)
(%)
(%)
2005
2004
2003
80.9
2.72
0.643
0.026
619.2
9.5
26.43
55.576
163.7
5.3
81.9
85.96
69.7
80.3
2.45
0.792
0.025
752.9
8.7
25.82
53.742
194.4
4.7
80.8
83.64
64.5
81.5
2.28
0.745
0.026
710.0
9.0
25.99
53.881
184.5
4.9
83.3
83.13
63.5
Geologa
Concentradora
Toquepala
La unidad Toquepala opera una mina a tajo abierto y una
concentradora y tambin refina cobre en la planta de SX/EW
mediante un proceso de lixiviacin. Toquepala est ubicada al sur
del Per, a 30 kilmetros de Cuajone y 870 kilmetros de Lima. La
concentradora tiene una capacidad de molienda de 60,000
toneladas por da, que ha sido ampliada de 45,000 toneladas por
da en 2002. La planta de SX/EW tiene una capacidad de refinado
de 56,000 toneladas al ao. La remocin del material de
recubrimiento empez en 1957 y la produccin de mineral en 1960.
Toquepala usa un mtodo de extraccin a tajo abierto convencional
para recuperar el mineral de cobre para su posterior procesamiento
en nuestra concentradora.
La tabla a continuacin proporciona informacin sobre la produccin en 2005, 2004 y 2003 para nuestras operaciones en Toquepala.
2005
2004
2003
(kt)
(x)
(%)
(%)
(kt)
(kt)
(%)
(%)
(kt)
(kt)
(kt)
58.1
5.34
0.812
0.039
576.4
9.7
27.32
54.7
157.5
36.5
5.3
59.6
4.28
0.817
0.044
580.1
11.2
27.73
53.7
160.9
42.1
6.0
58.1
3.96
0.749
0.029
505.2
7.8
28.18
53.2
142.4
47.8
4.2
(kt)
(%)
(%)
59.5
91.47
64.6
60.6
90.28
62.2
60.0
89.63
66.4
Geologa
El depsito de mineral de cobre de baja ley de Toquepala est
ubicado en las pendientes occidentales de la Cordillera Occidental,
al sur de la Cordillera de los Andes en Per. El depsito es parte de
un distrito mineral que contiene dos depsitos adicionales
conocidos, Cuajone y Quellaveco.
Concentradora
Toquepala utiliza sistemas de monitoreo por computadora de ltima
generacin en la concentradora, la planta de chancado y el circuito
de flotacin con la finalidad de coordinar los flujos iniciales y
optimizar las operaciones. El material con una ley de cobre de ms
de 0.40% se carga en los vagones y se enva al circuito de molienda,
donde chancadoras gigantes rotatorias reducen el tamao de las
rocas a aproximadamente media pulgada. Luego se enva el mineral
SOUTHERN COPPER CORPORATION
Refinera
2005
2004
2003
(kt)
(x)
(%)
(kt)
(%)
(kt)
(kt)
70.2
3.00
0.572
436.5
27.21
118.7
56.4
73.1
2.55
0.583
469.3
26.26
123.2
50.2
58.4
2.73
0.576
337.9
27.85
94.1
49.5
(kt)
(%)
70.2
81.03
73.1
80.53
58.4
80.63
Geologa
La mina Cananea es un caso inusual porque el mineral explorado y
muestreado en la mina ha mantenido una calidad constante, a
diferencia de la mayora de yacimientos de cobre que evidencian
una disminucin en las leyes en estratos ms profundos. La regin
Cananea est dentro de la regin sur de la Cordillera, extendindose
desde el sur de Mxico hasta el noroeste de los Estados Unidos.
Concentradora
La Caridad
Planta de SX/EW
2005
2004
2003
(kt)
(x)
(%)
(%)
(kt)
(kt)
(%)
(%)
(kt)
(kt)
(kt)
86.4
1.39
0.483
0.0324
449.6
7.4
27.20
56.88
122.3
22.0
4.2
75.5
1.63
0.504
0.0341
401.6
6.5
27.49
56.69
110.4
21.8
3.7
74.9
1.70
0.508
0.0345
410.5
6.1
26.12
57.33
107.2
21.5
3.5
(kt)
(%)
87.0
79.95
75.3
79.62
75.0
77.36
10
Concentradora
Refinera
Fundicin
11
12
ACTIVIDADES DE EXPLORACIN
Refinera de zinc
La refinera de zinc electroltico San Luis Potos fue construida en
1982. Se dise para producir 105,000 toneladas de zinc refinado
por ao, tratando hasta 200,000 toneladas de concentrado de zinc
proveniente de nuestras propias minas, principalmente Charcas,
ubicada a slo 113 kilmetros de la refinera. La produccin de
zinc refinado en el 2005, 2004 y 2003 ascendi a 101,523,
102,556 y 101,069 toneladas, respectivamente. La refinera
produce zinc de una especial alta ley (99.995% zinc), zinc de alta
ley (ms de 99.9% zinc) y aleaciones sobre la base de zinc con
aluminio, plomo, cobre o magnesio en cantidades y tamaos
variantes dependiendo de la demanda del mercado. En 2005, la
planta produjo como productos derivados 176,295 toneladas de
cido sulfrico, 706 toneladas de cadmio refinado, 14,566
kilogramos de plata y 4 kilogramos de oro.
Complejo de coque y carbn Nueva Rosita
El complejo de coque y carbn Nueva Rosita, que inici sus
operaciones en 1924, est ubicado en el estado de Coahuila, Mxico
en las afueras de la ciudad de Nueva Rosita cerca de la frontera
con Texas. Comprende una mina de carbn subterrnea, con una
capacidad anual actual de aproximadamente 280,000 toneladas
de carbn y una planta con 21 hornos para coque capaz de producir
104,000 toneladas de coque metalrgico al ao. En la actualidad
los 21 hornos estn siendo rediseados y modernizados, con
una inversin de $12 millones, para dar servicio a las operaciones
de la instalacin durante los prximos 25 aos.
El mtodo de explotacin minera de anchurn y pilares se emplea
en la mina subterrnea de carbn Nueva Rosita con hilera continua
de barrenos. En la actualidad, la instalacin de horno de coque
suministra a la fundicin de cobre San Luis Potos coque de bajo
costo, lo que da como resultado significativos ahorros de costo para
la fundicin. La produccin excedente (aproximadamente 21,608
toneladas por ao) se vende a Peoles y otros consumidores
mexicanos en el norte de Mxico. El complejo incluye una planta
13
Chile
PRECIOS DE METALES
14
CONDICIONES COMPETITIVAS
La competencia en el mercado de cobre se da principalmente en
trminos del precio y el servicio, siendo el precio el aspecto ms
importante cuando la oferta de cobre es abundante. Los productos
de la Compaa compiten con otros materiales, incluyendo el
aluminio y los plsticos.
EMPLEADOS
Al 31 de diciembre de 2005 contamos con 12,877 empleados, y
aproximadamente 71% de ellos estn cubiertos por acuerdos
laborales con diez sindicatos diferentes de trabajadores. Durante
los ltimos aos, hemos experimentado huelgas y otros desrdenes
laborales que han tenido un impacto adverso en nuestras
operaciones y resultados de operacin. No podemos garantizar
que en el futuro no experimentaremos huelgas u otras
interrupciones laborales que podran tener un efecto negativo en
nuestra condicin financiera y resultados de operaciones.
Per
Aproximadamente 59% de nuestra fuerza laboral en el Per se
encontraba sindicalizada al 31 de diciembre de 2005 en nueve
sindicatos. Tenemos vigentes contratos de negociacin colectiva
con cada uno de estos sindicatos. Estos contratos estn vigentes
hasta 2007.
En el Per, el 31 de agosto de 2004 trabajadores sindicalizados en
nuestras unidades mineras en Toquepala y Cuajone dejaron de
trabajar y solicitaron un aumento adicional de salario en base al
alto precio de los metales. La huelga termin despus de doce
das. Las demandas sindicales incluan aumentos salariales,
beneficios y diferente aplicacin de ciertos aspectos de sus
acuerdos laborales y tambin expresaban su oposicin a la compra
de Minera Mxico. El Ministerio de Trabajo del Per declar la huelga
ilegal y los trabajadores regresaron al trabajo pero mantuvieron su
derecho a volver a la huelga. A comienzos de 2005, los trabajadores
retiraron la amenaza de huelga indicando que seguiran sus
reclamos a travs del Ministerio de Trabajo. No hubo huelgas ni en
2005 y 2003.
Los empleados de las unidades de Toquepala y Cuajone viven en
campamentos donde hemos construido 2,513 casas y
apartamentos y 1,186 casas y apartamentos, respectivamente. En
1998, las viviendas de la Compaa, en nuestra unidad de Ilo, fueron
vendidas a los trabajadores a precios nominales. An tenemos 90
casas en Ilo para el personal. La vivienda, junto con el
mantenimiento y los servicios, es proporcionada a un costo mnimo
para la mayora de nuestros empleados. Nuestros campamentos y
complejos de viviendas comprenden colegios, instalaciones
mdicas, clubes sociales, tiendas, bancos y otros servicios.
Mxico
Aproximadamente 76% de nuestra fuerza laboral al 31 de diciembre
de 2005 eran miembros del Sindicato Nacional de Trabajadores
Minero Metalrgicos y Similares de la Repblica Mexicana,
A.C.(Sindicato). En virtud de la ley mexicana, las condiciones de
trabajo de los trabajadores sindicalizados se consignan en los
acuerdos de negociacin colectiva. Las compaas mexicanas
15
Per
En el Per la energa elctrica para nuestras instalaciones de
operacin es generada por dos centrales de energa trmica que
son propiedad de Energa del Sur S.A. (Enersur) y son operadas por
sta, una planta de calderos de calor residual y diesel ubicada junto
a la fundicin de Ilo y una planta de carbn ubicada al sur de Ilo. La
capacidad de generacin de energa para las operaciones peruanas
en la actualidad es de 344 megawatts. Adems, tenemos 9
megawatts de capacidad de generacin de energa provenientes
de dos pequeas plantas hidroelctricas en Cuajone. La energa
se distribuye a un circuito cerrado de transmisin de 224 kilmetros.
En el Per obtenemos el combustible principalmente de Exxon Mobil
Corporation.
En el ao 1997 vendimos nuestra planta de energa Ilo a Enersur y
suscribimos un contrato de compra de energa. Nosotros y Enersur
tambin celebramos un contrato para compartir ciertos servicios
entre la planta de energa y nuestra fundicin en Ilo. Estos acuerdos
fueron modificados en el ao 2003, y realizamos un pago nico
contractual a Enersur de $4.0 millones relacionado con la resolucin
del contrato original de compra de energa. Pensamos que podemos
cubrir la necesidad de mayores requisitos de electricidad para
nuestras operaciones en el Per desde otras fuentes, que incluyen
los proveedores locales de energa.
En el Per tenemos concesiones de agua para perforar pozos en
Huaitire, Vizcachas y Titijones y derechos sobre las aguas
superficiales del Lago Suches, que en conjunto son suficientes para
cubrir las necesidades de nuestros dos complejos mineros en
Toquepala y Cuajone. En Ilo, tenemos las plantas de desalinizacin
que producen agua para uso industrial y domstico que pensamos
son suficientes para nuestras necesidades actuales y futuras.
Mxico
En Mxico, el combustible se compra directa o indirectamente a
Petrleos Mexicanos (PEMEX), el monopolio estatal del petrleo.
La electricidad para nuestras operaciones mexicanas, que se usa
como la principal fuente de energa en cada uno de los complejos
mineros que operamos, se compra ya sea a la Comisin Federal de
Electricidad (CFE), el productor estatal de energa elctrica, o es
generada a vapor en la fundicin de Mexcobre, recuperando la
energa en el agua de refrigeracin para el horno flash a travs de
la caldera de calor residual. Por lo tanto, una parte significativa de
nuestros costos de operacin en Mxico dependen de las polticas
de precios de Pemex y CFE, que refleja la poltica del gobierno as
como los precios del mercado internacional del petrleo crudo,
gas natural y las condiciones del mercado de petrleo crudo y
refinado. El gaseoducto de Mexcobre (entre Douglas, Arizona y
Nacozari, Sonora) que comenz a operar en mayo de 1999
nos permite importar gas natural desde los Estados Unidos hacia
Mxico a precios de mercado y as reducimos los costos
operacionales. Un contrato con PEMEX nos proporciona la opcin
de usar un precio fijo para una parte de nuestras compras de gas
natural.
En diciembre anunciamos nuestros planes para una planta de
generacin elctrica de 450 megawatt en Mxico para abastecer
nuestras propias instalaciones. Estimamos que el proyecto, que
ha sido presentado para licitacin, ser construido y administrado
16
(hectreas)
Plantas
Operaciones
Toquepala
Ilo
Otros
Total
300
456
421
1,177
40,699
22,663
13,311
76,673
99,537
99,537
40,999
23,119
13,732
99,537
177,387
Exploracin
Total
Cuajone
Minas
(hectreas)
Subterrneas
La Caridad
Cananea
Proyectos
Total
Exploracin
Explotacin
25,250
29,835
91,084
44,257
5,492
7,790
173,541
127,878
295,367
209,760
55,085
135,341
13,282
301,419
505,127
Total
17
INFORMACIN DISPONIBLE
18
Rubro 1A.
FACTORES DE RIESGO
19
20
21
22
23
24
25
Rubro 2.
PROPIEDADES
Nombre de la planta
Ubicacin
Proceso
Capacidad
nominal (1)
Produccin
de 2005
Utilizacin
de Capacidad
en 2005
81.9 ktpd
94.1%
Extraccin y recuperacin
de mineral de cobre,
produccin de concentrado
de cobre y de molibdeno
59.5 ktpd
99.1%
Toquepala (Per)
36.5 ktpy
65.2%
Ilo (Per)
Fundicin de cobre,
produccin de cobre
ampolloso
1,206.3 ktpy
106.6%
Ilo (Per)
Refinado de cobre
285.2 ktpy
101.9%
Ilo (Per)
Acido sulfrico
369.7 ktpy
123.2%
Refinera de metales
preciosos de Ilo
Ilo (Per)
Extraccin y procesamiento
de lodo, oro y plata
refinados
365 tpy
311.4 tpy
85.3%
Mina a tajo
abierto Cananea
Sonora (Mxico)
Extraccin y recuperacin
de mineral de cobre,
produccin de concentrado
de cobre
70.2 ktpd
91.5%
Sonora (Mxico)
103.0%
Sonora (Mxico)
Extraccin y recuperacin
de mineral de cobre,
produccin de concentrado
de cobre y molibdeno
96.7%
Cuajone (Per)
Operaciones de Procesamiento
26
87.0 ktpd
Nombre de la planta
Planta La Caridad
SX-EW
Ubicacin
Proceso
Capacidad
nominal (1)
Produccin
de 2005
Utilizacin
de Capacidad
en 2005
Sonora (Mxico)
Lixiviacin, extraccin
por solvente y
electrodeposicin
catdica
22.0 ktpy
100.5%
Sonora (Mxico)
Fundicin de
concentrado,
produccin andica
894.7 ktpy
89.5%
Refinera de cobre
La Caridad
Sonora (Mxico)
Refinado de cobre
300 ktpy
ctodo de cobre
233.7 ktpy
77.9%
Planta de alambrn
La Caridad
Sonora (Mxico)
Produccin de
alambrn de cobre
150 ktpy
alambrn
113.2 ktpy
75.4%
Refinera de metales
Sonora (Mxico)
Extraccin y
procesamiento de
lodo, oro y plata
refinada
0.7 ktpy
26.6%
Sonora (Mxico)
Acido sulfrico
833.4 ktpy
53.2%
Charcas
Extraccin y
recuperacin de cobre,
zinc, plomo y
produccin de
concentrado
3.6 ktpd
91.0%
San Martn
Zacatecas (Mxico)
Extraccin, molienda y
recuperacin de zinc,
plomo, cobre y plata y
produccin de
concentrados
3.4 ktpd
76.7%
Santa Brbara
Chihuahua (Mxico)
Extraccin de plomo,
cobre y zinc &
produccin de
concentrados
4.1 ktpd
67.9%
Santa Eulalia
Chihuahua (Mxico)
Extraccin, molienda y
recuperacin de plomo
y zinc y produccin de
concentrados
0.6 ktpd
38.3%
Taxco
Guerrero (Mxico)
Extraccin y
recuperacin de
plomo, zinc, plata y oro
y produccin de
concentrados
1.0 ktpd
49.7%
Complejo de Coque y
Carbn Nueva Rosita (2)
Coahuila (Mxico)
Produccin de carbn
limpio
181 ktpy
20.1%
Operaciones de Procesamiento
Fundicin de cobre
La Caridad
preciosos La Caridad
Unidad IMMSA
Minas Subterrneas
27
Nombre de la planta
Ubicacin
de 2005
Proceso
de Capacidad
Capacidad
nominal (1)
Produccin
Utilizacin
en 2005
Operaciones de Procesamiento
Fundicin de cobre
San Luis Potos
Fundicin de
concentrados, produccin
de cobre ampolloso
230 ktpy
alimentacin de
concentrados
103.1 ktpy
44.8%
Refinera de zinc
San Luis Potos
Refinado de
concentrados de zinc
105 ktpy
ctodo de zinc
101.5% ktpy
96.7%
Planta de cido
sulfrico San Luis
Potos
Acido sulfrico
180.0 ktpy
Acido sulfrico
176.3 ktpy
97.9%
Leyenda:
(1)
(2)
Nuestros estimados de capacidad real contemplan las condiciones de operacin normales con tolerancia para tiempo
normal de parada por reparaciones y mantenimiento y se basan en el contenido promedio de metal para el perodo
relevante.
Al 31 de diciembre de 2005, las reservas de carbn para Nueva Rosita ascendieron a 66,981,498 toneladas con un
contenido promedio de azufre de 1.0% y un contenido de BTU de 8,800 por libra.
347,130
360,805
80,464
354,618
428,553
92,869
313,878
406,814
105,283
269,662
261,778
48,603
124,359
28,228
243,358
271,670
48,005
110,671
33,186
236,414
207,461
47,334
109,169
41,738
1,521,029
1,582,930
1,468,091
Total Minado
28
713,200
617,953
46,998
702,646
548,763
49,970
689,513
435,168
51,914
1,378,151
1,301,379
1,176,595
Refinado
Tajo abierto en Per
Ctodos Ilo
SX-EW Toquepala
628,769
80,464
618,790
92,869
626,126
105,283
515,179
48,603
124,359
445,649
48,005
110,671
361,480
47,334
109,169
1,397,374
1,315,984
1,249,392
249,485
153,282
118,654
Total de alambrn
249,485
153,282
118,654
2,230
2,261
2,048
2,712
1,822
2,490
2,123
1,698
10,183
1,777
1,523
10,470
1,846
1,075
10,770
Total Minado
18,495
18,530
18,003
3,533
4,583
4,371
3,823
2,923
4,050
3,599
4,376
4,171
Total Refinado
12,487
10,796
12,146
11,737
11,638
9,260
13,236
10,267
8,184
9,156
10,730
8,184
Total extrado
32,635
31,687
28,070
316,603
223,820
294,930
226,097
283,867
222,819
Total Fundido
Total Refinado
Refinado
Tajo abierto en Per Ilo
Tajo abierto en Mxico La Caridad
Unidad IMMSA
29
$ 1.67
$ 1.68
$31.05
$ 0.63
$ 7.32
$ 1.30
$ 1.29
$15.95
$ 0.48
$ 6.68
$ 0.81
$ 0.81
$ 5.21
$ 0.38
$ 4.89
RESERVAS MINERALES
Las reservas minerales son las cantidades estimadas de material
probado y probable que se puede extraer y procesar de manera
rentable para aprovechar el valor de sus componentes. Los
estimados de reservas minerales se basan en evaluaciones de
ingeniera de valores de ensayo obtenidos a partir del muestreo de
pozos perforados y otras aberturas. La Compaa considera que
los muestreos se realizan a intervalos lo suficientemente cercanos
como para brindar estimados confiables. Los estimados de reservas
minerales incluyen evaluaciones de la metalurgia para determinar
la recuperacin de cobre mediante procesos de flotacin y lixiviacin
en columna, as como consideraciones econmicas, comerciales,
legales, ambientales, gubernamentales y todas las otras
consideraciones necesarias.
Anualmente nuestro departamento de ingeniera revisa en detalle
los clculos de reservas. Asimismo, el departamento de ingeniera
revisa los clculos cuando se producen cambios en los supuestos.
Los cambios se pueden producir en los supuestos de precios o
costos, resultados en perforacin en campo o parmetros
geotcnicos. Tambin contratamos a consultores externos para que
revisen los procedimientos de planificacin de extraccin.
De conformidad con las pautas de la SEC, la informacin sobre las
reservas en este reporte se calcula usando los precios de los
metales promedio en los tres aos ms recientes, salvo que se
indique de otra forma. Nos referimos a estos precios promedio de
los metales en el periodo de tres aos como precios corrientes.
Nuestros precios promedio corrientes para el cobre se calculan
usando los precios cotizados por COMEX, y nuestros precios
promedio corrientes para el molibdeno se calculan de acuerdo al
Metals Week de Platts. Salvo que se indique de otra manera, los
estimados de las reservas en este informe usan $1.261 por libra
de cobre y $17.817 por libra de molibdeno, ambos precios promedio
corrientes al 31 de diciembre de 2005. Los precios promedio
30
Mineral Reserves
Precios de metal:
Cobre ($/lb.)
Molibdeno ($/lb.)
Ley de corte
Reservas de sulfuro
(miles de toneladas)
Ley promedio:
Cobre
Molibdeno
Material lixiviable
(miles de toneladas)
Ley del material
lixiviable
Desmonte (miles de
toneladas)
Total de material
(miles de toneladas)
Relacin de desmonte
UNIDAD A TAJO
ABIERTO EN EL PER
UNIDAD A TAJO
ABIERTO EN MXICO
Mina
Mina
Cuajone (1) Toquepala (1)
Mina
Mina
Cananea(1) La Caridad (1)
TOTAL DE
MINAS A
TAJO ABIERTO
UNIDAD IMMSA
DE MXICO
Sensibilidad al cambio
en los precios de
metales (3)
IMMSA (2)
Aumento
20%
Disminucin
20%
1.261
17.817
0.30%
1.261
17.817
0.30%
1.261
17.817
0.25%
1.261
17.817
0.20%
1.261
17,817
0.26%
1.261
17.817
-
1.513
21.381
0.21%
1.009
14.254
0.36%
1,935,407
2,174,479
3,759,426
1,562,184
9,431,496
41,644
12,481,624
6,111,769
0.561%
0.019%
0.580%
0.032%
0.494%
-
0.315%
0.028%
0.498%
0.026%
0.51%
-
0.450%
0.025%
0.577%
0.029%
11,604
2,777,807
1,499,915
1,489,303
5,778,629
5,383,676
5,466,250
0.568%
0.172%
0.226%
0.157%
0.183%
0.159%
0.216%
5,022,010
7,364,671
3,979,732
540,455
16,906,868
20,813,111
13,510,787
3,591,942
1.30
32,116,993
2.41
38,678,411
2.10
25,088,806
3.10
Material lixiviable
Reservas en stock
(miles de toneladas)
Ley de cobre promedio
23,982
0.463%
807,154
0.136%
605,711
0.139%
467,789
0.252%
1,904,636
0.170%
1,904,636
0.170%
1,904,636
0.170%
Reservas en el tajo
(miles de toneladas)
Ley de cobre promedio
11,604
0.568%
2,777,807
0.172%
1,499,915
0.226%
1,489,303
0.157%
5,778,629
0.183%
5,383,676
0.159%
5,466,250
0.216%
3,584,961
0.164%
2,105,626
0.201%
1,957,092
0.180%
7,683,265
0.180%
7,288,312
0.162%
7,370,886
0.204%
17,390
21,961
7,259
57,534
212
64,707
47,040
(1)
(2)
(3)
31
Aumento 20%
Disminucin 20%
45,337
0.49%
222
32,638
0.58%
189
El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas
de mineral de sulfuro y la ley promedio del cobre ms (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo
y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterrneas
es el producto de las reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio de cobre.
A continuacin se muestra la distancia promedio entre pozos perforados para las reservas probadas y
probables de sulfuro:
Al 31 de diciembre de 2005
Probadas
Probable
(metros de distancia promedio)
Cuajone
Toquepala
Cananea
La Caridad
80.32
88.68
51.96
38.52
120.48
120.92
100.94
105.90
Total
Reservas minerales
Precios de metal:
Cobre ($/lb.)
Molibdeno ($/lb.)
Reservas de mineral de
sulfuro (miles de toneladas)
Ley promedio:
Cobre
Molibdeno
Material lixiviable
(miles de toneladas)
Ley de material lixiviable
Desmonte (miles de toneladas)
Total de material (miles de
toneladas)
Relacin de desmonte
Mina
Mina
Mina
Mina
de minas a
IMMSA
Cuajone
Toquepala
Cananea
La Caridad
tajo abierto
(1)
$ 0.90
$ 4.50
$ 0.90
$ 4.50
$ 0.90
$ 4.50
$ 0.90
$ 4.50
$ 0.90
$ 4.50
$ 0.90
$ 4.50
1,064,339
576,593
2,102,432
480,477
4,223,841
51,647
0.636%
0.020%
0.731%
0.042%
0.597%
-
0.400%
0.028%
0.603%
0.028%
0.48%
-
32,211
0.344%
1,233,031
925,075
0.218%
681,828
1,378,185
0.301%
3,011,209
826,505
0.206%
205,863
3,161,976
0.252%
5,131,931
2,329,581
1.19
2,183,496
2.79
6,491,826
2.09
1,512,845
2.15
12,517,748
1.96
32
Total
Material lixiviable
Reservas en stock
(miles de toneladas)
Ley de cobre promedio
Reservas en el tajo
(miles de toneladas)
Ley de cobre promedio
Reservas en el tajo
(miles de toneladas)
Ley de cobre promedio
Cobre contenido en reservas
minerales (miles de toneladas) (2)
(1)
(2)
Mina
Mina
Mina
Mina
de minas a
IMMSA
Cuajone
Toquepala
Cananea
La Caridad
tajo abierto
(1)
23,982
0.463%
807,154
0.136%
605,711
0.139%
467,789
0.252%
1,904,636
0.169%
32,211
0.344%
925,075
0.218%
1,378,185
0.301%
826,505
0.206%
3,161,976
0.252%
56,193
0.395%
1,732,229
0.180%
1,983,896
0.251%
1,294,294
0.223%
5,066,612
0.221%
6,880
6,232
16,700
3,625
33,437
248
La Unidad IMMSA comprende las minas Charcas, Santa Brbara, San Martn, Santa Eulalia y Taxco.
El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas a tajo abierto es (i) el producto de reservas
de mineral de sulfuro y la ley promedio del cobre ms (ii) el producto de las reservas lixiviables en tajo
y la ley promedio del cobre. El cobre contenido en las reservas de mineral para las minas subterrneas
es el producto de las reservas de mineral de sulfuro y la ley promedio de cobre.
2.
3.
4.
Mina
Cuajone
Toquepala
Cananea
La Caridad
Molienda
Variacin
Toneladas
(miles)
% Cobre
Toneladas
(miles)
% Cobre
Toeladas
(miles)
% Cobre
29,616
21,144
28,080
33,539
0.650
0.849
0.567
0.492
29,544
21,224
26,449
31,551
0.643
0.812
0.573
0.483
72
(80)
1,631
1,988
0.007
0.037
0.006
0.009
Si el error de estimacin es mayor a 3%, se realiza una evaluacin detallada para revisar las diferencias,
las que normalmente podran obtenerse en una perforacin ms profunda de pozos inter espaciados, con
el fin de conocer mejor las caractersticas geolgicas (ley, tipo de roca, mineralizacin y alteracin) y la
distancia de los pozos perforados que se consideran en la zona del depsito mineral.
33
34
Nombre
Edad
52
67
59
37
45
64
50
65
Cargo
Presidente del Directorio y Director
Presidente, Principal Funcionario Ejecutivo y
Director
Vicepresidente Ejecutivo, Principal Funcionario
de Operaciones y Director
Vicepresidente de Finanzas, Principal Funcionario
de Finanzas y Director
Vicepresidente Legal, Asesor Legal General,
Secretario y Director
Contralor
Vicepresidente Comercial
Vicepresidente de Proyectos
35
PARTE II
Rubro 5. Mercado para las Acciones Comunes del registrante y Asuntos Accionarios Relacionados
Al 31 de diciembre de 2005, existan 2,116 titulares inscritos de
Acciones Comunes de la Compaa. Las Acciones Comunes de SCC
se negocian en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) y en la
Bolsa de Valores de Lima (BVL). El smbolo de las Acciones
2005
1o
Trimestres
2o
2004
3o
4o
1o
Ao
2o
3o
4o
Ao
$1.0430
$1.7000
$5.7998
$0.4481
$1.2998
Precio de
Mercado de la accin
NYSE:
Alto
$64.20
Bajo
$43.17
$59.20
$41.63
$55.96
$42.88
$70.60
$50.20
$70.60
$41.63
$50.50
$36.16
$41.85
$26.53
$51.66
$36.16
$54.10
$42.15
$54.10
$26.53
BVL:
Alto
Bajo
$59.20
$41.75
$55.98
$42.55
$70.75
$50.35
$70.75
$41.75
$50.80
$36.00
$41.70
$26.50
$52.00
$36.40
$55.00
$42.20
$55.00
$26.50
$64.00
$43.39
Nmero de valores
que sern emitidos
con el ejercicio de
las opciones en
circulacin
(a)
N/A
Precio promedio
ponderado de las
opciones en circulacin
(b)
N/A
Nmero de valores
disponibles para
futuras emisiones
(c)
645,060
68,800
Para mayor informacin sobre los planes de compensacin de capital vase Nota 14 Patrimonio
de los Estados Financieros Consolidados Combinados de la Compaa.
36
2004
Ventas netas
Ingresos operativos
Participacin minoritaria
Efecto acumulado de cambio en
principio contable, neto de
impuesto a la renta
$4,112.6
2,094.5
(12.5)
$3,096.7
1,482.4
(4.7)
$1,576.6
325.7
(4.3)
$1,388.4
186.9
(8.9)
$1,560.0
75.2
2.8
(1.5)
$ 1,400.1
$ 982.4
$ 83.5
$ 144.9
$ (109.9)
$ 9.51
$ 5.80
$6.67
$1.30
$0.57
$0.31
$0.98
$0.19
$(0.75)
$0.19
2003
2002
2001 (1)
2005
2004
$ 876.0
$ 756.0
5,687.6
1,172.1
2,348.8
$3,326.1
2003
2002
2001 (1)
$ 351.6
$ 175.1
$ 260.5
5,319.2
1,330.3
4,491.0
1,671.2
4,419.0
1,621.2
4,480.6
1,714.3
2,494.3
$2,813.6
2,385.9
$2,022.7
2,452.5
$1,881.5
2,633.3
$1,751.9
2005
2004
2003
2002
2001 (1)
$1,644.2
277.2
(425.4)
(470.6)
(1,055.6)
$1,172.4
192.6
(219.5)
(228.3)
(540.6)
$64.8
177.1
(59.7)
(64.9)
185.6
$181.9
157.6
(85.2)
(85.4)
(145.9)
N/D (2)
165.9
N/D (2)
(180.9)
N/D (2)
(853.9)
(191.4)
(45.4)
(21.5)
(28.8)
37
2005
2004
147,228
147,228
$70.60
$41.63
22.59
7.04
147,224
147,224
$54.10
$26.53
19.11
7.08
2003
147,220
147,225
$48.85
$14.42
13.74
83.11
2002
2001 (1)
147,213
147,217
$15.54
$10.82
12.78
15.41
147,210
147,212
$15.10
$8.42
11.90
(20.25)
2005
2004
2003
2002
53.5%
50.9%
34.0%
2.15
8.2%
17.8x
50.7%
47.9%
31.7%
1.70
17.0%
12.6x
25.8%
20.7%
5.3%
1.88
39.5%
2.7x
19.4%
13.5%
10.4%
1.64
43.4%
1.5x
(1)
(2)
(3)
(4)
(5)
(6)
(7)
(8)
La informacin financiera del ejercicio que termina el 31 de diciembre del 2001 no es auditada.
Informacin no disponible
Representa ventas netas menos costos de ventas (incluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento), dividido entre las ventas netas como un porcentaje.
Representa los ingresos operativos divididos entre las ventas como un porcentaje.
Representa las utilidades netas divididas entre las ventas como un porcentaje.
La deuda neta se define como deuda total menos saldo en efectivo.
Representa la deuda neta dividida entre la deuda neta ms patrimonio.
Representa las utilidades divididas entre los cargos fijos. Las utilidades se definen como las utilidades
antes de impuesto a la renta, participacin minoritaria y efecto acumulado del cambio en el principio
contable, ms cargos fijos y amortizacin de intereses capitalizados, menos intereses capitalizados.
Los cargos fijos se definen como la suma de los gastos financieros y los intereses capitalizados, ms las
primas amortizadas, descuentos y gastos capitalizados relacionados con deuda. Para el ejercicio del
2001, la compaa tendra que generar utilidades adicionales de $75,392,000 para lograr una relacin
de utilidades cargos fijos de 1:1.
38
2001 (1)
10.3%
4.8%
(7.0)%
0.46
45.4%
-
Item 7 and 7.A Anlisis y Discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera y resultados de
operaciones e Informacin cuantitativa y cualitativa sobre riesgos de mercado
RESUMEN EJECUTIVO
El anlisis y discusin de la Gerencia sobre la condicin financiera
y los resultados de las operaciones se relaciona y debe ser ledo de
manera conjunta con nuestros Estados Financieros Consolidados
Combinados Auditados para cada uno de los aos del periodo de
tres aos que termina el 31 de diciembre de 2005. A partir del 1
de abril de 2005, Southern Copper Corporation adquiri
prcticamente la totalidad de las acciones comunes de Minera
Mxico. La compra fue contabilizada de manera similar a una fusin
de intereses pues comprenda la reorganizacin de entidades que
se encontraban bajo un control comn. De esa manera, los estados
financieros de SCC y Minera Mxico se combinan en base al costo
histrico para todos los periodos presentados dado que estaban
bajo el control comn indirecto de Grupo Mxico durante todos estos
periodos. Por lo tanto, a menos que se indique de otra manera, la
presentacin a continuacin de nuestra situacin financiera y los
resultados de operaciones corresponde a nosotros, incluyendo
nuestra subsidiaria Minera Mxico, de manera combinada para
todos los periodos. Nuestros resultados financieros combinados
pueden no ser indicativos de los resultados de operaciones que
hubieran sido logrados de haberse realizado la adquisicin de
Minera Mxico al inicio de los periodos presentados y no pretenden
ser un indicativo de nuestros resultados financieros futuros.
Este anlisis contiene proyecciones que se basan en las expectativas, estimados y pronsticos de la gerencia sobre nuestras
actividades y operaciones. Nuestros resultados pueden diferir de
manera sustancial de los actualmente previstos y expresados en
nuestras proyecciones como resultado de una serie de factores.
Vase Declaraciones Precautorias.
GENERALIDADES
Nuestra actividad principal es la produccin y venta de cobre. En el
proceso de producir cobre, se recuperan una serie de productos
derivados metalrgicos valiosos, como el molibdeno, zinc, plata,
plomo y oro, que tambin se venden y producen. Los precios de
venta de nuestros productos estn determinados en gran medida
por las fuerzas del mercado que escapan a nuestro control. Nuestra
gerencia, por lo tanto, se centra en el mejoramiento de la produccin
y en el control de costos para mejorar la rentabilidad. Consideramos
que lograremos estas metas a travs de los programas de gastos
de capital, los esfuerzos de exploracin y los programas de reduccin
de costos. Nuestra meta es continuar siendo rentables durante los
periodos de bajos precios del cobre y maximizar el rendimiento
financiero en periodos de altos precios de cobre.
A continuacin presentamos varios asuntos que nuestra gerencia
considera son importantes para entender nuestros resultados de
operaciones y posicin financiera. Estos asuntos comprenden (i)
nuestros costos de operacin en efectivo como medida de nuestro
rendimiento; (ii) los precios de los metales; (iii) nuestra reciente
adquisicin de Minera Mxico (iv) nuestros segmentos comerciales de
negocios y (v) los efectos de la inflacin y otros relacionados con la
moneda local.
Desde nuestra creacin, hemos mantenido principalmente
operaciones en el Per. No obstante, en los ltimos aos, hemos
39
2005
2004
2003
$0.026
$0.182
$0.435
$1.005
$0.852
$0.743
Cobre
Cambio en los precios de metal (por
libra, excepto plata - por onza)
Cambio en utilidades netas (en millones)
$0.01
$8.7
40
Molibdeno
$1.00
$14.4
Zinc
Plata
$0.01
$1.8
$1.00
$11.4
Segmentos de Negocios
2004
2003
1.5%
4.5%
3.5%
(5.2)%
2.5%
(1.5)%
3.3%
(4.9)%
5.2%
0.3%
4.0%
9.0%
Per
Tasa de inflacin en el Per
Nuevo sol/dlar (cambio en la tasa de cambio anual)
Mxico
Tasa de inflacin mexicana
Peso/dlar (cambio en la tasa de cambio anual)
41
La tabla a continuacin presenta los gastos de capital para los ejercicios que terminan el 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003:
2004
2003
(millones de dlares)
Proyectos
Modernizacin de la fundicin de Ilo
Planta de SX/EW de La Caridad
Sistema de chancado y transporte por fajas para material
lixiviable en Toquepala
Unidad San Martn, Unidad Santa Brbara, Unidad Charcas y
Unidad Nueva Rosita
Fundicin de cobre, planta de cido sulfrico y refinera de cobre
en la Caridad
Ampliacin de concentradora en Toquepala
Planta SX/EW en Cananea
Nuevo filtro de cobre en Toquepala
Represa PLS en Huanaquera
$234.6
8.1
32.8
$ 65.6
40.4
$ 6.3
2.2
27.8
1.3
0.8
10.2
0.6
2.3
2.2
9.1
4.1
0.7
2.5
1.5
1.5
1.8
1.7
0.8
-
327.7
117.6
13.6
100.3
42.6
142.9
48.7
62.0
110.7
11.7
39.6
51.3
$470.6
$228.3
$ 64.9
42
Proyectos
Concentradora
Planta SX/EW
Planta de
alambrn
Refinera de
Zinc
Descripcin
Inversin estimada
(en millones)(1)
Ubicacin
Cananea (Mxico)
$80 - $100
La Caridad (Mxico)
$110 - $130
La Caridad (Mxico)
$25 - $35
$100 - $120
43
44
2005
2004
2003
163.7
$ 2.04
179.7
$ 1.46
51.1
$ 1.08
6.1
$ 25.00
6.3
$32.38
3.7
$ 7.60
Los ajustes de ventas provisionales incluidos en las cuentas por cobrar y las ventas netas fueron los siguientes al 31 de diciembre
de 2005, 2004 y 2003:
Ejercicio que termina el 31 de diciembre de
2005
2004
2003
(millones de dlares)
Ajustes de ventas provisionales
Cobre
Molibdeno
Total
$7.9
(39.2)
$15.9
69.2
$ 8.4
6.9
$(31.3)
$85.1
$15.3
En opinin de la gerencia, el precio final de estas ventas no tendr un efecto importante en nuestros resultados financieros.
45
Resultados de operacin
La siguiente tabla presenta los resultados de operaciones
y financieros combinados para cada uno de los ejercicios en el
2004
2003
(millones de dlares)
Informacin del Estado de Resultados
Ventas netas
Costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento)
Gastos generales, de venta y administrativos
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Exploracin
Ingresos operativos
Gastos financieros
Inters capitalizado
Ingresos por intereses
Prdida por pago adelantado de deuda
Prdida por instrumentos derivados
Ganancia por transferencia de propiedades
Otros ingresos (gastos)
Inpuestos a la renta
Paticipacin minoritaria
Efecto acumulado del cambio en principio contable,
neto de impuesto a la renta
Utilidades netas
$4,112.6
$3,096.7
$1,576.6
(1,635.4)
(81.1)
(277.2)
(24.4)
(1,334.3)
(71.8)
(192.6)
(15.6)
(992.4)
(63.5)
(177.1)
(17.9)
2,094.5
(108.9)
22.5
30.8
(10.6)
(22.3)
(3.7)
(589.7)
(12.5)
1,482.4
(106.5)
10.7
8.3
(16.5)
(1.4)
53.5
(9.7)
(433.7)
(4.7)
325.7
(117.0)
5.6
5.2
(5.8)
(4.2)
(120.1)
(4.3)
(1.5)
$ 1,400.1
$ 982.4
$ 83.5
La tabla a continuacin indica los precios promedio (redondeados al centavo ms cercano) al que vendimos de nuestros
metales para cada uno de los aos que termina el 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003.
Precios promedio de metales en el mercado
2005
Precio del cobre ($ por libra - LME)
Precio del cobre ($ por libra - COMEX)
Precio del molibdeno ($ por libra)(1)
Precio del zinc ($ por libra - LME)
Precio de la plata ($ por onza - COMEX)
$ 1.67
$ 1.68
$31.05
$ 0.63
$ 7.32
46
2004
2003
$ 1.30
$ 1.29
$15.95
$ 0.48
$ 6.68
$ 0.81
$ 0.81
$ 5.21
$ 0.38
$ 4.89
% de cambio
2004 a
2003 a
2005
2004
28.5%
30.2%
94.7%
31.3%
9.6%
60.5%
59.3%
206.1%
26.3%
36.6%
2004
2003
825.3
768.8
93.1
(147.2)
864.4
680.6
53.9
(34.4)
827.1
625.5
49.1
(45.6)
1,540.0
1,564.5
1,456.1
2004
2003
23.4
4.2
23.5
4.6
20.0
4.2
8.8
108.9
7.2
8.1
101.1
7.5
7.6
90.1
8.5
Unidad IMMSA
Zinc refinado y en concentrado
Plata
288.7
11.5
269.1
12.6
274.8
12.1
(103.5)
(3.1)
(103.6)
(4.5)
(95.5)
(5.3)
32.2
294.1
19.8
31.6
266.6
20.2
27.6
269.4
19.5
47
La tabla a continuacin presenta la informacin relacionada con el volumen de nuestras ventas de cobre.
2005
2004
818.2
109.4
20.0
261.7
330.7
790.6
93.9
107.8
239.1
333.1
1,540.0
1,564.5
48
2005
2004
22.5%
4.3
3.5
3.1
20.9%
4.1
4.1
2.8
33.4%
31.9%
Exploracin
Otros gastos
49
2005
2004
Variacin
Valor
Ventas netas
Costos y gastos de operaciones
$2,179.9
(879.4)
$1,715.9
(788.8)
$ 464.0
(90.6)
27.0%
11.5%
Ingresos operativos
$1,300.5
$ 927.1
$ 373.4
40.3%
50
2005
2004
Variacin
Valor
Ventas netas
Costos y gastos operativos
Ingresos operativos
$1,769.6
(1,054.2)
$1,189.7
(665.9)
$ 579.9
(388.3)
48.7%
58.3%
$ 715.4
$ 523.8
$ 191.6
36.6%
Unidad IMMSA
2005
2004
Variacin
Valor
Ventas netas
Costos y gastos operativos
$448.7
(380.3)
$317.1
(272.9)
$ 131.6
(107.4)
41.5%
39.4%
Ingresos operativos
$ 68.4
$ 44.2
$ 24.2
54.8%
51
La tabla a continuacin presenta informacin en relacin con el volumen de nuestras ventas de cobre para
cada uno de los aos que termina el 31 de diciembre de 2004 y 2003.
2004
2003
790.6
93.9
107.8
239.1
333.1
846.1
90.2
82.0
280.4
157.4
1,564.5
1,456.1
52
2004
2003
20.9%
4.1
4.1
2.8
9.1%
6.4
6.0
3.8
31.9%
25.3%
53
Otros gastos
En 2004, otros gastos tuvo un total de $9.7 millones, comparados con
$4.2 millones en 2003, un aumento de $5.5 millones o 132.1%. La
cuenta Otros gastos aument principalmente debido a los honorarios
pagados a terceros en relacin con la adquisicin de Minera Mxico.
Impuesto a la renta
EL impuesto a la renta en 2004 ascendi a $433.7 millones, comparado
con $120.1 millones en 2003, e incluye $420.2 millones y $113.8
millones de impuesto a la renta en el Per y Mxico, $13.5 millones y
$6.3 millones por impuestos estatales y federales de EE.UU. para 2004
y 2003, respectivamente.
El aumento de $313.6 millones o 261.1% se debi principalmente al
aumento de $1,211.4 millones en los ingresos antes de impuestos.
Dicho aumento fue parcialmente compensado por el efecto de los
cambios en nuestras diferencias permanentes de 2004 a 2003.
Nuestras tasas de impuesto efectivas fueron 30.4% en 2004 en base
2004
2003
Variacin
Valor
Ventas netas
Costos y gastos operativos
$1,715.9
(788.8)
$ 798.4
(581.6)
$ 917.5
(207.2)
114.9%
35.6%
Ingresos operativos
$ 927.1
$ 216.8
$ 710.3
327.6%
54
2004
2003
Variacin
Valor
Ventas netas
Costos y gastos operativos
$1,189.7
(665.9)
$ 649.3
(548.6)
$ 540.4
(117.3)
83.2%
21.4%
Ingresos operativos
$ 523.8
$ 100.7
$ 423.1
420.2%
se debi principalmente a los mayores volmenes de ventas, los mayores costos de energa y combustible, y el mayor costo y consumo de
otros componentes de la produccin y mayor actividad de mantenimiento. En 2004, las ventas de cobre producido y las ventas de
cobre procesado de material proveniente de terceros aumentaron. El
cobre comprado a terceros aument en $37.0 millones en 2004. El
cobre comprado a IMMSA en 2004 subi a $87.5 millones.
Asimismo, una devaluacin del peso mexicano ocasion un aumento
de $17.8 millones en la prdida de cambio reportada de 2004.
Nuestras operaciones a tajo abierto en Mxico pagaron gastos de
administracin a Grupo Mxico por $4.5 millones en 2004
y 2003.
Los ingresos operativos en 2004 fueron $523.8 millones, en
comparacin con $100.7 millones en 2003, un aumento de $423.1
millones o 420.2%. Los ingresos operativos aumentaron como
resultado de los factores descritos anteriormente.
Unidad IMMSA
2004
2003
Variacin
Valor
%
37.3%
24.7%
Ventas netas
Costos y gastos operativos
$317.1
(272.9)
$ 230.9
(218.9)
$ 86.2
(54.0)
Ingresos operativos
$ 44.2
$ 12.0
$ 32.2
268.3%
55
Liquidez
(en millones)
56
2004
$ 1,644.2
(425.4)
$ 1,172.4
(219.5)
(1,055.6)
(540.6)
2003
$ 64.8
(59.7)
185.6
57
LIBO japons ms 1.25% (El LIBO japons para este prstamo era
de 4.67% al 31 de diciembre de 2005). La lnea est garantizada
por la cesin de las ventas de cobre por cobrar de 31,000 toneladas
de cobre al ao y por ciertas cuentas de depsito en garanta
administradas por Union Bank of California, N.A., como agente de
garanta. La lnea requiere que mantengamos un capital de $750
millones y una relacin deuda-capital no mayor de 0.5 a 1.0, todos
los trminos y condiciones se definen en la lnea. La reduccin de
la participacin con derecho a voto directa e indirecta de Grupo
Mxico en nuestra Compaa a menos de la mayora constituira un
caso de incumplimiento para la lnea. Al 31 de diciembre de 2005,
cumplimos con estos acuerdos.
El 29 de octubre de 2004, Minera Mxico obtuvo un prstamo por
$600 millones gracias a una lnea de crdito con un vencimiento en
2009. La lnea de crdito deveng intereses a LIBOR ms 200 puntos
base. El producto neto de la lnea de crdito fue usado para amortizar
en su totalidad los montos pendientes en virtud de un acuerdo comn
con los titulares de las notas de exportaciones de Minera Mxico
garantizados y otras instituciones financieras. El prstamo estaba
garantizado con una prenda de las principales propiedades de Minera
Mxico y estuvo garantizada por sus principales subsidiarias. En el
2005, la Compaa amortiz el monto total de este financiamiento,
usando en parte el producto de la emisin de notas del 27 de Julio de
2005.
Si bien amortizamos recientemente todos los montos en circulacin
en virtud del programa de bonos peruano, estamos autorizados por la
Comisin Nacional Supervisora de Empresas y Valores (CONASEV) del
Per a emitir bonos adicionales.
Esperamos satisfacer nuestra demanda de efectivo en el 2006 y
superarla con fondos generados internamente, efectivo a mano y
financiamiento externo adicional, de ser necesario.
2006
2007
2008
2009
2010
2011 y
en adelante
(millones de dlares)
Deuda a largo plazo
Intereses sobre deuda
Obligaciones de compra:
Compromiso para compra
de energa
Obligaciones de compra
de capital
Total
$1,178.3
1,782.6
$10.0
88.3
$10.0
87.6
$183.3
87.1
10.0
72.1
$10.0
71.6
$955.0
1,375.9
1,625.7
183.3
144.2
87.5
134.7
95.8
134.7
-
134.7
-
134.7
-
942.7
-
$4,769.9
$330.0
$328.1
$405.1
$216.8
$216.3
$3,273.6
58
Cobre
Molibdeno
$0.01
$8.7
$1.00
$14.4
Zinc
$0.01
$1.8
Plata
$ 1.00
$ 11.4
59
2005
$ millones
Costo de ventas (incluyendo
depreciacin, amortizacin y
agotamiento)-PCGA
Ms:
Gastos generales, de venta y
administrativos
Cargos por tratamiento y refinacin
Menos:
Ingresos por subproductos (1)
Depreciacin, amortizacin y
agotamiento
Participacin de los trabajadores
Regalas y otros, neto
Cambio en inventarios
Costo en efectivo de operaciones
Ms ingresos de subproductos
Costo en efectivo de operaciones,
sin ingresos de subproductos
Total de libras de cobre
producidas y compradas (en millones)
2004
$ por unidad
$ millones
2003
$ por unidad
1.266
$1,526.9
$0.969
$1,169.4
$0.814
81.1
34.3
0.054
0.023
71.8
27.7
0.046
0.018
63.6
24.9
0.044
0.017
(1,478.0)
(0.979)
(1,056.3)
(0.670)
(442.8)
(0.308)
(277.2)
(219.2)
(46.7)
33.0
$39.9
1,478.0
(0.184)
(0.145)
(0.031)
0.022
$0.026
0.979
(192.6)
(93.6)
(42.1)
44.4
$286.2
1,056.3
(0.122)
(0.059)
(0.028)
0.028
$0.182
0.670
(177.1)
(20.2)
11.5
(4.5)
$624.8
442.8
(0.123)
(0.014)
0.008
(0.003)
$0.435
0.308
$1,517.9
$1.005
$1,342.5
$0.852
$1,067.6
$0.743
1,510.4
60
$ por unidad
$1,912.6
1,576.5
(1)Incluye los ingresos por ventas de subproductos y premios sobre las ventas de productos refinados.
$ millones
1,436.8
2005
2004
$4,096,729
15,900
4,112,629
$3,022,614
74,083
3,096,697
$1,574,789
1,852
1,576,641
1,635,393
81,132
277,248
24,356
1,334,330
71,778
192,586
15,610
992,383
63,597
177,058
17,869
2,018,129
1,614,304
1,250,907
2,094,500
1,482,393
325,734
(108,874)
22,509
(22,262)
(10,559)
(3,712)
30,765
(106,491)
10,681
(1,413)
(16,500)
53,542
(9,689)
8,348
(117,009)
5,563
(5,844)
(4,174)
5,198
2,002,367
1,420,871
209,468
589,744
12,475
433,758
4,727
120,129
4,262
1,400,148
982,386
85,077
(1,541)
$1,400,148
$ 982,386
$ 83,536
$ 9.51
$ 6.67
$ 0.58
$ 9.51
$ 5.80
$ 6.67
$ 1.30
(0.01)
$ 0.57
$ 0.31
147,228
147,224
147,220
147,228
147,224
147,225
Ventas netas:
No afiliadas
Afiliadas
Total ventas netas
Costos y gastos operativos:
Costo de ventas (excluyendo depreciacin,
amortizacin y agotamiento, que se muestran
por separado a continuacin)
Gastos generales, de venta y administrativos
Depreciacin, amortizacin y agotamiento
Gastos de exploracin
Total costos y gastos operativos
Resultado de la operacin
Gastos financieros
Intereses capitalizados
Prdida sobre instrumentos derivados
Prdidas por pago adelantado de deuda
Ganancia por transferencia de bienes
Otras gastos (ingresos)
Ingresos financieros
Utilidad antes de impuesto a la renta y participacin minoritaria
Impuesto a la renta
Participacin minoritaria
Utilidad antes del efecto acumulado del cambio en
el principio contable
Efecto acumulado del cambio en el principio
contable, neto de impuesto a la renta
Utilidad neta
Montos por accin comn:
Utilidad antes del efecto acumulado del cambio en
el principio contable
Efecto acumulado del cambio en el principio
contable, neto de impuesto a la renta
Utilidad neta - bsica y diluida
Dividendos pagados
2003
Las notas que se acompaan son parte integrante de estos estados financieros consolidados combinados.
61
Al 31 de diciembre de,
(en miles)
2005
2004
ACTIVO
Activo corriente:
Efectivo y equivalentes en efectivo
Valores negociables
Cuentas por cobrar comerciales:
No afiliadas
Afiliadas
Cuentas por cobrar - otros
Inventarios
Impuesto a la renta diferido - porcin corriente
Otros activos corrientes, neto
Total de activos corrientes
$ 876,003
-
$ 710,707
45,267
342,412
9,099
34,949
395,845
5,248
50,798
1,714,354
425,790
15,353
33,081
352,377
52,966
1,635,541
Activo, neto
Costo de desbroce de mina capitalizado, neto
Material lixiviable, neto
Activos intangibles, neto
Otros activos, neto
Total activos
3,326,126
289,369
210,118
120,861
26,746
$5,687,574
3,068,486
318,116
134,621
123,496
38,933
$5,319,193
PASIVO
Pasivo corriente:
Porcin corriente de deuda a largo plazo
Cuentas por pagar
Impuestos a la renta acumulados
Adeudada a compaas afiliadas
Impuesto a la renta diferido
Participacin de los trabajadores acumulada
Pasivos acumulados
Total de pasivos corrientes
$ 10,000
284,977
275,763
6,355
195,552
22,985
795,632
$ 152,314
142,362
293,295
66,524
42,500
84,245
180,678
961,918
1,162,065
259,089
120,795
11,221
1,553,170
1,177,974
243,600
105,179
5,643
1,532,396
12,695
11,284
1,474
815
693,800
2,648,359
(13,090)
659
728,265
2,102,098
(13,653)
(4,466)
3,326,077
$5,687,574
(4,589)
2,813,595
$5,319,193
Las notas que se acompaan son parte integrante de estos estados financieros consolidados combinados.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
62
2005
2004
2003
$1,400,148
$ 982,386
$ 83,536
1,541
277,248
(116,409)
8,885
(42,268)
12,475
15,065
-
192,586
(92,797)
14,379
54,385
4,727
(53,542)
-
177,058
(79,704)
(21,982)
31,526
4,262
12,388
59,457
(43,468)
66,469
___6,593
1,644,195
(261,301)
(54,330)
371,477
___14,383
1,172,353
(39,187)
14,806
(116,924)
__(2,475)
64,845
(470,636)
45,267
(425,369)
(228,299)
(69,409)
24,142
59,980
(5,876)
(219,462)
(64,880)
5,228
(59,652)
993,646
(1,151,869)
(7,438)
(853,887)
(601)
(5,297)
(30,276)
123
600,000
(940,912)
(1,319)
(191,360)
(5,532)
(1,465)
(21)
50,000
93,719
(45,352)
88,048
(408)
(437)
(1,055,599)
(540,609)
185,570
2,069
165,296
710,707
(53,185)
359,097
351,610
(14,224)
176,539
175,071
$ 876,003
$ 710,707
$ 351,610
63
2005
(en miles)
Revelacin de informacin complementaria sobre flujos de efectivo:
Pagos en efectivo durante el ejercicio por:
Intereses
Impuestos a la renta
Cronograma complementario de actividades de operacin,
inversin y financiamiento que no representan egresos:
Cuentas por cobrar de compensacin de afiliadas con cuentas
por pagar a afiliadas
Obligaciones adicionales por planes de beneficios para
Empleados
Pagars por pagar para compra de participacin minoritaria
2004
$ 80,286
$702,660
$116,048
$165,548
$117,573
$ 39,812
$
$
(849)
-
64
$ 1,060
$ 51,352
Las notas que se acompaan son parte integrante de estos estados financieros consolidados combinados.
2003
212
$ 9,241
$
-
2005
2004
2003
$ 815
659
1,474
$ 815
815
$ 815
815
659
(659)
-
659
659
659
659
728,265
(34,465)
693,800
729,584
(1,319)
728,265
635,865
93,719
729,584
ACCIONES EN TESORERIA:
Saldo al inicio del ejercicio
Useda para fines corporativos
Saldo al trmino del ejercicio
(4,589)
123
(4,466)
(4,672)
83
(4,589)
(4,821)
149
(4,672)
2,102,098
1,400,148
1,311,072
982,386
1,272,888
83,536
(853,887)
2,648,359
(191,360)
2,102,098
(45,352)
1,311,072
(13,653)
(849)
1,412
(13,090)
(14,713)
1,060
(13,653)
(23,954)
9,241
(14,713)
$3,326,077
$2,813,595
$2,022,745
UTILIDADES RETENIDAS:
Saldo al inicio del ejercicio
Utilidad neta
Dividendos pagados por accin comn y accin
comn clase A, 2005 - $5.80, 2004 - $1.30,
2003 - $0.31
Saldo al trmino del ejercicio
TOTAL DE OTRAS PRDIDAS ACUMULADAS:
Saldo al inicio del ejercicio
Disminucin adicional en obligaciones por planes de pensin
Ganancia no realizada sobre ttulos valores
Saldo al trmino del ejercicio
TOTAL PATRIMONIO
Las notas que se acompaan son parte integrante de estos estados financieros consolidados combinados.
65
Uso de estimados-
66
67
Capitalizacin de costo de desbroce de mina y material lixiviableDesde el 1 de enero del 2006, la Compaa adopt las pautas del
Grupo de Trabajo sobre Temas Emergentes, ratificado por el Consejo
de Normas Contables y Financieras en marzo de 2005, segn el cual,
los costos de desbroce en los que se incurre durante la fase de
produccin de una mina son costos de produccin variables y deben
ser incluidos en el costo de inventario producido durante el periodo en
el que se incurre en dichos costos de desbroce. Vase Impacto de las
nuevas normas contables.
Los costos por desbroce son costos asociados con el retiro de materiales
de desecho despus que la produccin ha comenzado. Durante el
periodo de vida de la mina, los costos de desbroce son diferidos en
periodos cuando la proporcin real de los materiales de desecho con
respecto al mineral extrado est por encima de la tasa del desbroce
estimada para la vida de la mina, lo que representa el estimado de la
Compaa del monto total de desechos en el que se incurrir dividido
entre el estimado total de las reservas probadas y probables. En
periodos en los que la tasa real de desbroce de mina est por debajo
de la tasa de desbroce para la vida de la mina, la Compaa reduce el
activo neto de costo de desbroce de mina capitalizado proporcionalmente con cargo a los gastos de amortizacin. Adems, los costos
diferidos del desbroce de mina son amortizados utilizando el mtodo
de unidades de produccin basado en las reservas de mineral probadas
y probables. Los recursos cuprferos contenidos en las pilas de materiales lixiviables que han sido extrados de las minas no son incluidos
en la determinacin de la amortizacin por unidades de produccin.
68
Exploracin-
69
NOTA 3-INVENTARIOS:
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
Metales:
Productos terminados
Productos en proceso
Suministros
$ 106.9
135.4
153.5
$ 60.0
149.3
143.1
Total inventarios
$ 395.8
$ 352.4
(en millones)
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
Edificios y equipos
Construccin en proceso
Desarrollo de Mina
Terreno, no mineralizado
Total activo fijo
Depreciacin, amortizacin y agotamiento acumulados
$ 5,266.8
565.8
260.0
66.3
6,158.9
(2,832.8)
$ 5,156.1
252.4
255.6
65.6
5,729.7
(2,661.2)
$ 3,326.1
$ 3,068.5
(en millones)
70
Al 31 de diciembre,
2005
2004
$418.2
(128.8)
$379.4
(61.3)
$289.4
$318.1
(en millones)
(en millones)
2005
Al 31 de diciembre,
2004
$252.0
(41.9)
$170.8
(36.2)
$210.1
$134.6
Al 31 de diciembre,
2005
2004
Amortizacin acumulada
$ 121.2
6.0
17.0
144.2
(23.3)
$ 121.2
5.7
17.0
143.9
(20.4)
$120.9
$123.5
(en millones)
Concesiones mineras
Estudio de ingeniera y desarrollo de mina
Crdito mercantil
71
2005
2004
2003
$ 13.4
13.4
$ 21.7
(8.2)
13.5
$ 4.0
2.3
6.3
618.6
(42.3)
576.3
356.6
63.6
420.2
84.9
28.9
113.8
$589.7
$433.7
$120.1
La conciliacin del impuesto a la renta legal con la tasa efectiva de impuesto es la siguiente:
Por los aos que terminan el 31 de Diciembre,
2005
(en millones)
Tasa de impuesto esperada
Efecto del ingreso gravado a una tasa distinta a la reglamentaria
Diferencias permanentes
Efecto de cambio en tasa de impuesto
Prdida de beneficios fiscales en caso de reestructuracin corporativa
Prdida generada por subsidiarias
Asignacin por valuacin para arrastre de prdidas
tributarias e impuesto activo recuperable
Otros
Tasa efectiva de impuesto a la renta
72
2004
2003
30.0%
30.0%
30.0%
1.5
0.7
(2.5)
(1.8)
-
3.9
1.2
(1.2)
-
1.8
3.4
4.9
32.6
6.2
1.5
29.4%
(4.1)
0.6
30.4%
(30.4)
8.8
57.3%
Al 31 de Diciembre,
(en millones)
Corriente:
Inventarios
Otros
Otros gastos provisionados
Impuesto diferido pasivo corriente neto
No corriente:
Planta y equipo
Arrastre de prdida fiscal
Impuesto activo recuperable
Arrastre de crditos impuesto mnimo alternativo
Cargos diferidos
Arrastre de crditos fiscales de impuestos en el extranjero
Otros gastos provisionados
Otros
Menos, asignacin por valuacin para impuestos diferidos activos
Impuesto diferido pasivo no corriente, neto
Total impuesto diferido pasivo, neto
2005
2004
$ 28.4
(1.3)
(32.3)
(5.2)
$57.9
(1.2)
(14.2)
42.5
186.2
(2.7)
(0.3)
(32.2)
69.4
(49.0)
(34.7)
41.1
238.7
(62.3)
(44.9)
(32.6)
64.5
46.8
81.2
259.0
$ 253.8
33.4
243.6
$286.1
73
74
10% de las ganancias antes de impuesto segn sea ajustada por la ley
del impuesto.
La provisin para participacin de los trabajadores se incluye en el
Costo de Ventas (excluyendo depreciacin, amortizacin y
agotamiento) en el estado de resultados. Para los aos que terminaron
el 31 de diciembre de 2005, 2004 y 2003, el gasto por la participacin
de los trabajadores fue de $219.2 millones, $93.6 millones y $20.2
millones, respectivamente.
En mayo de 2005, la Corte Suprema Mexicana emiti un fallo mediante
el cual se cambiaba el mtodo de clculo de la distribucin
reglamentaria de utilidades a los trabajadores que se exiga pagar a
ciertas compaas mexicanas, incluyendo la subsidiaria mexicana de
la Compaa. La resolucin de la Corte Suprema prohibi la aplicacin
del arrastre de prdidas netas operativas al calcular el ingreso usado
como base para determinar la participacin de los trabajadores en las
utilidades. Como resultado, la Compaa reconoci en sus resultados
de operaciones de 2005, un cargo por $36.3 millones por participacin
de los trabajadores en relacin con el 2004.
NOTA 9-OBLIGACIN PARA RETIRO DE ACTIVOS
El 1 de enero de 2003, la Compaa adopt la SFAS No. 143,
Contabilidad delas obligaciones para retiro de activos, que estableca
una metodologa uniforme de contabilidad para los costos de
recuperacin y abandono. El efecto acumulado del cambio en el
principio contable, neto de impuesto a la renta fue un cargo a ingresos
del orden de $1.5 millones. Como parte de este cambio, la Compaa
registr una obligacin para el retiro de activos de $4.9 millones y un
incremento en la cuenta de activos fijos del orden de $2.5 millones.
Esta adopcin estableci la obligacin para la parte de activos de larga
vida de la Compaa en el Per, y comprende una represa en el ro
Torata, cerca a la mina Cuajone y la planta SX/EW.
En el 2005, la Compaa agreg una obligacin para retiro de activos
por sus propiedades mineras en el Per, segn lo requiere la Ley del
Plan de Cierre de Minas, promulgada en 2003 y regulada en el 2005.
Esta ley requiere que la Compaa presente un plan de cierre de mina
al Ministerio de Energa y Minas del Per (MEM) en agosto del 2006.
Este plan estar sujeto a revisin y aprobacin por el MEM y estar
disponible para ser discutido y comentado por el pblico en el rea de
las operaciones de la Compaa. En aplicacin de la SFAS No. 143 y
de acuerdo a los criterios establecidos en FIN-47, la Compaa ha
efectuado un estimado de esta obligacin potencial y ha registrado
dicha obligacin, en base a su revisin de la ley. No obstante,
no podemos asegurar que esta obligacin ser adecuada hasta
que el plan de mina se presente, revise y sea aceptado por el
MEM.
El costo del cierre reconocido para esta obligacin comprende el costo
estimado necesario en las operaciones peruanas, en base a la
experiencia de la Compaa e incluye el costo en la fundicin de Ilo, la
disposicin de relaves, el desmantelamiento de las concentradoras de
Toquepala y Cuajone, talleres y servicios auxiliares. En este caso,
registramos una obligacin para retiro de activos adicional en el 2005
del orden $5.2 millones segn esta nueva ley y un aumento en la cuenta
activos fijos de $4.6 millones.
La siguiente es una conciliacin de la obligacin para retiro de
activos por los dos aos que terminan el 31 de diciembre de 2005
(en millones):
$ 5.3
0.3
5.6
4.6
1.0
$11.2
NOTA 10-FINANCIAMIENTO:
Deuda a largo plazo:
Al 31 de Diciembre,
(en millones)
SCC:
Notas al 6.375% con vencimiento en 2015 ($200 millones de valor
nominal, menos descuento no amortizado de $1.0 millones)
Notas al 7.500% con vencimiento en 2035 ($600 millones de valor
nominal, menos descuento no amortizado de $5.2 millones)
Bonos corporativos al 8.75% con vencimiento en 2007
Bonos corporativos 5.5625% con vencimiento en 2005-2012
Bonos corporativos al 5.3750% con vencimiento en 2005-2012
Bonos corporativos al 4.5000% con venicimiento en 2005-2010
Bonos corporativos al 4.6250% con vencimiento en 2005-2010
Contrato de crdito al 5.92% con Mitsui con vencimiento en 2013
(3.94% al 31 de diciembre de 2004)
Minera Mxico:
Lnea de crdito de Citibank
Bonos Yankee al 8.25%- Serie A con vencimiento en 2008
Bonos Yankee al 9.25%-Serie B con vencimiento en 2028
Total de deuda
Menos, porcin corriente
Total de deuda a largo plazo
2005
2004
$ 199.0
$ -
594.8
-
50.0
73.1
25.9
25.0
25.0
80.0
90.0
173.3
125.0
600.0
316.3
125.0
1,172.1
(10.0)
1,330.3
(152.3)
$1,162.1
$1,178.0
75
(en millones)
Ao
2006
2007
2008
2009
2010
en adelante
$ 10.0
10.0
183.3
10.0
10.0
955.0
Total
$1,178.3
76
2005
2004
2003
$ 0.6
(0.5)
$ 0.7
(0.6)
$ 0.7
(0.8)
$ 0.1
$ 0.1
$(0.1)
La siguiente tabla presenta el cambio en la obligacin de beneficio y activos del plan y una conciliacin de lo financiado.
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
$ 11.5
0.6
(0.9)
0.7
$11.9
$12.0
0.7
(0.9)
(0.3)
$11.5
$12.3
0.3
0.8
(0.9)
(0.1)
$12.4
$9.7
0.4
3.2
(0.9)
(0.1)
$12.3
$0.5
2.9
$3.4
$0.8
2.0
$2.8
(en millones)
Los supuestos usados para determinar la obligacin de pensiones y las primas por antigedad al trmino del ejercicio
y costo neto el ao siguiente fueron:
Tasa de descuento
Tasa de retorno a largo plazo esperada en los activos del plan
Tasa de aumento de compensacin
5.5%
4.5%
N/A
77
6.0%
5.0%
N/A
Los vencimientos programados de los beneficios que se espera sean pagados en cada uno de los siguientes
cinco aos, y en adelante, son los siguientes:
Pagos de
beneficios esperados
(en millones)
Ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011 a 2015
$0.9
0.9
0.9
0.9
0.9
4.2
Total
$8.7
Los componentes del costo neto por los beneficios peridicos son los siguientes:
2004
2003
Costo de servicios
Costo por intereses
$ 0.1
$ 0.1
$ 0.1
$0.1
$0.1
$0.1
(en millones)
78
A continuacin se presenta el cambio en la obligacin por los beneficios y los activos del plan y una conciliacin del status
financiado:
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
$ 1.4
0.1
(0.1)
$ 1.4
$ 1.8
0.1
(0.3)
(0.2)
$ 1.4
$ (1.4)
0.4
(0.3)
$ (1.3)
$(1.4)
0.4
(0.3)
$(1.3)
(en millones)
Ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011 a 2015
Pagos de
beneficios esperados
(en millones)
$ 0.1
0.1
0.1
0.1
0.1
0.5
Total
$ 1.0
79
(en millones)
Costo por intereses
Costo de servicio
Retorno esperado sobre activos del plan
Amortizacin de activos de transicin, neto
Prdida actuarial neta reconocida
Costo de beneficio del periodo neto
$2.9
2.6
3.1
(0.2)
0.2
$ 8.6
2004
2003
$2.6
2.1
(1.1)
(0.2)
0.5
$ 3.9
$2.6
2.3
(0.7)
(0.2)
0.9
$ 4.9
A continuacin se presenta el cambio en la obligacin por los beneficios y los activos del plan:
31 de diciembre de,
(en millones)
Cambio en obligacin de beneficios
Obligacin de beneficios al inicio del ejercicio
Costo de servicios
Costo por intereses
(Ganancia) o prdida actuarial, neto
Beneficios pagados
Ajuste por inflacin
2005
2004
$36.1
2.6
2.9
0.9
(2.3)
1.9
$35.0
2.1
2.6
(0.2)
(2.2)
(1.2)
$42.1
$36.1
31 de diciembre de,
2005
2004
$27.2
9.4
$12.0
15.2
$36.6
$27.2
(en millones)
31 de diciembre,
(en millones)
Conciliacin de status financiado:
Status financiado
Costo de servicio anterior no reconocido
Ganancia actuarial neta no reconocida
Activos de transicin no reconocidos
Obligacin mnima adicional
Obligacin de pensin neta
80
2005
2004
$(5.5)
2.5
(9.6)
(1.3)
(8.1)
$(8.9)
2.5
(5.2)
(1.3)
(7.3)
$ (22.0)
$ (20.2)
Los supuestos usados para determinar la obligacin de pensiones y las primas por antigedad al trmino
del ejercicio y el costo neto el siguiente ao fueron:
31 de diciembre,
2005
Tasa de descuento, promedio ponderado
Tasa de retorno a largo plazo esperada en los activos del plan
Tasa de aumento en futuro nivel de compensaciones
2004
10%
12%
6%
10%
12%
6%
2003
10%
12%
6%
Estas tasas se basan en pesos mexicanos en la medida que los pagos del plan de pensiones se efectan en Mxico.
Los beneficios que se espera pagar en los siguientes cinco aos, y a partir de esa fecha, son:
Pagos por
beneficios esperados
(en millones)
Ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011 a 2015
$ 17.7
2.0
2.2
2.4
2.4
16.6
Total
$ 43.3
Plan de Salud de Jubilacin de Minera MxicoLos componentes del costo neto por los beneficios peridicos son los siguientes:
2005
2004
2003
$2.2
0.4
1.6
$2.2
0.5
1.6
$2.1
0.4
1.6
$4.2
$4.3
$4.1
81
A continuacin se presenta el cambio en la obligacin por los beneficios y una conciliacin del status financiado:
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
$46.8
0.4
2.2
0.5
(2.8)
1.7
$48.8
$46.2
0.5
2.2
(4.0)
(2.7)
2.3
$44.5
$48.8
(6.8)
(26.5)
$15.5
$44.5
(5.8)
(25.8)
$12.9
(en millones)
Pagos
beneficios esperados
(en millones)
Ao
2006
2007
2008
2009
2010
2011 a 2015
$ 3.4
3.5
3.4
3.4
3.4
3.5
Total
$20.6
Un punto porcentual
(en millones)
Efecto en los componentes de costos de intereses y servicio total
Efecto en la obligacin de beneficios de jubilacin
82
Aumento
Disminucin
$ 3.3
$54.1
$ 1.1
$15.1
Categora de activos:
Valores de capital
letras del Tesoro
2005
2004
61%
39%
88%
12%
100%
100%
83
84
Litigios
Operaciones en el Per
Garcia-Ataucuri y otros contra SCC: En abril de 1996, se notific a
la Compaa sobre una demanda presentada en el Per por
aproximadamente 800 ex trabajadores que pretendan la entrega
de 38,763,806.80 acciones de trabajo que se emitiran en forma
proporcional a cada uno de acuerdo con su tiempo de servicio en
SCC, ms dividendos. SCC realiza sus operaciones en el Per a
travs de una Sucursal registrada. Aunque la Sucursal no cuenta
con capital ni pasivos independientes de los de la Compaa, de
acuerdo con las leyes peruanas, se considera que esta Sucursal
cuenta con un capital propio para poder determinar el inters
econmico de los titulares de las acciones de inversin. El litigio
por las acciones de trabajo se basa en reclamos de ex empleados
por la propiedad de acciones de trabajo emitidas durante los aos
70 hasta 1989 segn un antiguo sistema de participacin de las
utilidades en el Per. La Compaa afirma que los reclamos son
infundados y que las acciones de inversin fueron distribuidas a
los ex empleados de acuerdo con el sistema de participacin de
utilidades vigente en ese momento en Per. Creemos que no existen
posibilidades razonables de obtener resultados desfavorables en
este litigio. En 1971, el gobierno peruano promulg una ley que
estableca que los trabajadores de la industria minera participaran
de las utilidades antes de impuestos de las empresas para las cuales
trabajaron con una tasa del 10%. Esta participacin fue distribuida
a los trabajadores con 40% en efectivo y 60% en forma de
participacin patrimonial en la empresa. El monto restante de la
participacin patrimonial se encuentra actualmente incluido en el
balance general consolidado combinado bajo el ttulo Participacin
Minoritaria. De acuerdo con la ley, la participacin en el capital
fue entregada a la Comunidad Minera, una organizacin que
representaba a todos los trabajadores de la industria minera. La
porcin en efectivo fue distribuida a los trabajadores despus del
cierre del ao. El monto acumulado por esta participacin fue
(y continua siendo) un pasivo corriente de la Compaa, hasta
que sea pagado. En 1978, la ley fue modificada y la distribucin
patrimonial se calcul en 5.5% de las utilidades antes de impuestos
y se entreg a trabajadores individuales de la empresa en forma
de acciones de trabajo. Estas acciones de trabajo representaban
una participacin patrimonial en la empresa. Adems, las
par ticipaciones patrimoniales previamente distribuidas a
la Comunidad Minera fueron devueltas a la Compaa y fueron
redistribuidas en forma de acciones de trabajo a empleados
individuales o a ex empleados. La participacin en efectivo
fue ajustada al 4.5% de las utilidades antes de impuestos y continu
siendo distribuida a los empleados despus del cierre del ao.
A partir de 1992, la ley fue modificada a su estado actual.
La participacin de los trabajadores en las utilidades antes de
impuestos fue establecida en 8%, siendo el 100% pagadero en
efectivo. El componente de la par ticipacin patrimonial
fue eliminado de la ley. En 1995, la Compaa ofreci intercambiar
sus nuevas acciones comunes por las acciones de trabajo emitidas
de acuerdo con la anterior ley peruana. Aproximadamente,
80.8% de las acciones de trabajo emitidas fue intercambiado
por acciones comunes de SCC, reduciendo en gran medida
la Par ticipacin Minoritaria en el balance general de la
Compaa. Desde 1995, la Compaa ha adquirido en forma
peridica acciones de trabajo en el mercado libre. En 1998,
el nombre de las acciones de trabajo cambi a acciones de
inversin. Al 31 de diciembre de 2005, la participacin por
85
86
Operaciones en Mxico
Terreno de Ejido:
En julio de 1991, la comunidad campesina mexicana de Pilares de
Nacozari Ejido, (Ejido) inici una accin en el tribunal del primer
distrito federal de Sonora, Mxico contra el Ministerio de Reforma
Agrcola Mexicano, (el Ministerio). La accin sostiene que se ha
producido la expropiacin inadecuada de aproximadamente 1,500
hectreas de terrenos adyacentes a la mina La Caridad donde se
ubican actualmente algunas instalaciones de Mexcobre (subsidiaria
de Minera Mxico). Mexcobre no ha sido designada como
demandada en la accin a pesar de que est incluida como tercera
parte interesada en su condicin de propietaria del terreno.
Mexcobre compr el terreno en cuestin en 1976 al Banco Nacional
de Obras y Servicios Pblicos, que anteriormente lo haba comprado
como beneficiario de la expropiacin por el Ministerio en 1973 y
supuestamente estaba imposibilitado fsica y legalmente de devolver
el terreno.
Despus de dos resoluciones indicando que es imposible devolver
el terreno como medio de restitucin, una tercera y definitiva
resolucin del tribunal de apelaciones orden al juez del tribunal
de distrito resolver la imposibilidad legal y material de devolver el
terreno como medio de restitucin. El juez del tribunal de distrito
resolvi que slo es parcialmente imposible devolver fsicamente
el terreno y dictamin que no se ha probado la imposibilidad legal.
Mexcobre ha presentado una demanda contra esta resolucin. Este
asunto fue finalmente resuelto por las partes, Ejido y Mexcobre,
suscribiendo y ratificando un acuerdo ante el Primer Tribunal Distrital
Federal en Hermosillo, Sonora, Mxico, el 16 de enero del 2006,
dando por terminado el caso.
Regalas de Coremi:
Cuando Mexcobre originalmente recibi las concesiones mineras
relacionadas con su unidad de La Caridad en 1970, se le exigi el
pago de regalas al Consejo de Recursos Minerales, conocido como
Coremi. Cuando la Ley Minera entr en vigencia en 1992, esta
obligacin termin. No obstante, Coremi, la Superintendencia de
Minera de Mxico y la Secretara de Economa de Mxico, no
aceptaron que la obligacin de la regala a Coremi concluyera y en
1995, Coremi inici una serie de acciones legales que an no han
concluido. En agosto de 2002, Coremi present al Juez en lo Civil
del Tercer Distrito Judicial Federal, una accin en la que demandaba
a Mexcobre el pago de regalas desde 1997. Mexcobre respondi y
neg las acusaciones de Coremi en octubre del 2002 y actualmente
se encuentra en la etapa de ofrecimiento de pruebas. El 21 de
diciembre de 2005, se lleg a un acuerdo inicial: las regalas de
2005, ascendentes a $8.5 millones, fueron apropiadamente
pagadas; respecto a las regalas del tercer trimestre de 1997 al
ltimo trimestre de 2004, slo se hizo un pago parcial de $6.2
millones el 11 de enero del 2006. No obstante, el litigio continuar
con el fin de que el tribunal establezca si se debe pagar un monto
adicional. Estimamos que el pago efectuado el 11 de enero cubrir
dicha resolucin en un 100%. La Compaa considera que cualquier
pago posterior relacionado con este asunto no sera sustancial.
Instalaciones en San Luis Potos
La municipalidad de San Luis Potos ha otorgado a Desarrollador
Intersaba S.A. de C.V., licencias de uso de terreno y construccin
para las zonas de vivienda y/o comerciales en el anterior Ejido
Capulines, donde se espera el desarrollo del proyecto residencial
Villa Magna en un futuro cercano.
2.
Contingencias tributarias
1)
87
88
Operaciones en Mxico
Asuntos laborales
En los ltimos aos, la Compaa ha experimentado una serie de
huelgas u otros desrdenes laborales que han tenido un efecto
negativo en sus operaciones y resultados de operaciones. Por
ejemplo en Per, el 31 de agosto de 2004, los trabajadores
sindicalizados de las unidades mineras de Toquepala y Cuajone
iniciaron interrupciones de las operaciones y solicitaron aumentos
de sueldo en base a los altos precios del metal. La huelga termin
el 13 de setiembre de 2004. En Mxico, el 12 de julio de 2004, los
trabajadores de Mexicana de Cobre fueron a huelga y pidieron la
revisin de varias clusulas contractuales. La revisin se realiz y
los trabajadores regresaron a trabajar 18 das despus. El 15 de
octubre de 2004, los trabajadores de Mexicana de Cananea fueron
a huelga, seguidos por los trabajadores de Mexicana de Cobre. La
huelga dur seis das en Mexicana de Cobre y nueve das en
Mexicana de Cananea. En cada caso, las operaciones en la mina
se suspendieron hasta que concluy la huelga. La Compaa no
puede asegurar que no tendr ms huelgas u otras interrupciones
de las operaciones en el futuro que afecten de manera negativa su
condicin financiera o el resultado de sus operaciones.
Otros asuntos legales
Estamos participando en varios otros procesos legales relacionados
con nuestras operaciones, pero consideramos que las resoluciones
adversas a nosotros en cualquiera de dichos procesos en forma
individual o en total, no tendran efecto negativo en nuestra posicin
financiera o en los resultados de las operaciones.
Nuestras compaas matrices directas o indirectas, que incluyen
AMC y Grupo Mxico, han sido designadas peridicamente partes
en diversos litigios que implicaban a Asarco. En marzo del 2003,
AMC compr su participacin en SCC a Asarco. En agosto del 2002,
el Departamento de Justicia de los EE.UU. entabl una demanda
alegando traspaso fraudulento en relacin con las obligaciones
ambientales de Asarco y la compra por AMC de SCC a Asarco,
propuesta en ese entonces. Dicha accin se zanj de conformidad
con un Decreto de Consentimiento de fecha 2 de febrero de 2003.
El decreto es vinculante slo para el gobierno de los EE.UU. En
octubre de 2004, AMC, Grupo Mxico, Mexicana de Cobre y otras
partes, sin incluir SCC, fueron designadas en un juicio entablado
en la corte del Estado de Nueva York en relacin con supuestos
daos por asbesto, juicio que demandaba, entre otras cosas, que
la compra de AMC de SCC a Asarco debera ser nula por
transferencia fraudulenta. Si bien Grupo Mxico y sus afiliadas
consideran que estas demandas no tienen mrito, no podemos
asegurar que stas o futuras demandas, si tuvieran xito, no tendrn
un efecto negativo en nuestras compaas matrices o en nosotros.
Cualquier aumento en las obligaciones financieras de nuestras
compaas matrices, como resultado de los asuntos relacionados
con Asarco o por cualquier otra razn, podran dar como resultado,
entre otras cosas, que nuestras matrices intenten obtener de nosotros
mayores dividendos u otro financiamiento. En el 2005, algunas
subsidiarias de Asarco presentaron solicitudes de declaratoria de
quiebra en relacin con supuestos daos por asbesto. En julio de
2005, los trabajadores sindicalizados de Asarco iniciaron un paro
laboral, que fue resuelto en noviembre de 2005 con la ampliacin del
contrato existente por un periodo adicional de trece meses hasta el 31
de diciembre del 2006. Un mayor deterioro de la condicin financiera
de Asarco podra dar como resultado la presentacin de demandas
adicionales contra Grupo Mxico y sus subsidiarias, incluyendo SCC,
89
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
Valor en
libros
Valor
razonable
Valor en
libros
Valor
razonable
Activos:
Cuentas por cobrar relacionadas con
ventas con precios provisionales:
Cobre
Molibdeno
Valores no negociables
$ 7.8
$ (39.2)
-
$
7.8
$ (39.2)
-
$ 185.9
$ 202.7
$ 45.3
$ 185.9
$ 202.7
$ 45.3
Obligaciones:
Deuda
Swaps de tasas de inters
$1,172.1
-
$1,189.4
-
$1,330.3
$
2.6
$1,343.1
$
2.6
90
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
$2.6
0.4
5.0
0.4
0.4
0.3
$ 1.1
8.5
1.5
0.4
3.9
$9.1
$15.4
$2.5
3.0
0.9
$63.2
3.3
-
$6.4
$66.5
91
92
2.
3.
Tajo
abierto en
Mxico
Total
Combinado
(285.6)
$ 4,112.6
-
(288.0)
1.6
1,635.4
24.4
$ 1,678.7
90.9
$ 261.8
186.9
$ 2,172.1
7.8
836.6
3.8
330.8
6.1
756.0
12.9
176.7
24.0
76.5
37.1
19.4
34.0
Resultado de la operacin
68.4
$ 1,300.5
715.4
277.2
(9.4)
81.1
10.2
$2,094.5
Menos:
Intereses, neto
Prdida sobre
instrumentos derivados
Prdida sobre el pago de deuda
Otros ingresos (gastos)
Impuesto a la renta
Participacin minoritaria
(55.6)
(22.3)
(10.6)
(3.7)
(589.7)
(12.5)
Utilidades Netas
Gastos de capital
Bienes neto
Total Activos
$1,400.1
$
104.5
$ 1,559.3
$ 2,538.3
$ 44.2
$ 270.1
$ 518.9
$ 321.9
$ 1,468.7
$ 3,333.6
93
$
$
28.0
$ (703.2)
$ 470.6
$3,326.1
$5,687.6
Tajo
abierto
en Mxico
$ 1,189.3
0.4
$ 191.5
125.6
$ 1,715.9
-
548.2
2.5
231.1
4.1
91.0
Ingresos operativos
(126.0)
$ 3,096.7
-
672.2
9.0
(117.2)
-
1,334.3
15.6
22.3
77.7
1.6
192.6
24.2
15.4
29.9
2.3
71.8
$ 523.8
$ 44.2
(12.7)
$ 1,482.4
927.1
Total
Combinado
Menos:
Intereses, neto
Ganancia sobre transferencias de bienes
Prdida sobre instrumentos derivados
Prdida sobre pagos adelantados de deuda
Otros ingresos (gastos)
Impuesto a la renta
Participacin minoritaria
(87.5)
53.5
(1.4)
(16.5)
(9.7)
(433.7)
(4.7)
Utilidades netas
Gastos de capital
Bienes neto
Total Activos
$
41.4
$ 1,574.1
$ 3,297.8
94
$
15.2
$ 257.1
$ 598.4
$ 171.7
$ 1,217.5
$ 2,597.1
$
$
19.8
$ (1,174.1)
982.4
$ 228.3
$ 3,068.5
$ 5,319.2
Tajo
abierto
mexicano
Total
Combinado
(102.0)
$ 1,576.6
-
$ 638.2
11.1
$ 143.4
87.5
448.0
1.3
181.1
4.3
468.5
12.3
(105.2)
-
992.4
17.9
80.2
22.8
73.6
0.5
177.1
19.1
10.7
27.2
6.5
63.5
Resultado de la operacin
216.8
$ (3.8)
100.7
12.0
795.0
3.4
Menos:
Intereses, neto
Prdida sobre el pago de Deuda
Otros ingresos (gastos)
Impuesto a la renta
Participacin minoritaria
Efecto acumulado de cambio
en el principio contable,
neto de impuesto a la renta
(106.3)
(5.8)
(4.2)
(120.1)
(4.3)
(1.5)
Utilidades Netas
Gastos de capital
Bienes neto
Total Activos
325.7
$
$
49.8
$ 1,118.2
$ 1,930.8
$
$ 36.8
$(666.7)
83.5
$
8.8
$ 1,602.8
$ 2,693.5
$
6.3
$ 282.9
$ 533.4
$
64.9
$ 3,040.7
$ 4,491.0
Tajo
abierto en
Mxico
Total
Combinado
Cobre
Molibdeno
Otros
$ 1,321.6
271.0
177.0
$ 134.2
314.5
$ 1,479.7
655.5
44.7
$ (196.5)
(89.1)
$ 2,739.0
926.5
447.1
Total
$ 1,769.6
$ 448.7
$ 2,179.9
$ (285.6)
$ 4,112.6
95
Tajo
abierto en
Mxico
Cobre
Molibdeno
Otros
$ 908.0
151.8
129.9
Total
67.9
249.2
1,177.3
495.6
43.0
$ (44.3)
(81.7)
$ 2,108.9
647.4
340.4
$ 1,715.9
$ (126.0)
$ 3,096.7
$ 1,189.7
$ 317.1
Tajo
abierto en
Mxico
Cobre
Molibdeno
Otros
Total
$ 649.3
514.8
38.2
96.3
Total
Combinado
Total
Combinado
34.3
196.6
$ 664.4
104.9
29.1
$ (33.0)
(69.0)
$ 1,180.5
143.1
253.0
$ 230.9
$ 798.4
$(102.0)
$ 1,576.6
(en millones)
2004
2003
Estados Unidos
Europa
Mxico
Per
Amrica Latina, sin incluir Mxico y Per
Australia
Asia
1,394
824
931
72
672
3
217
$ 1,106
673
630
44
468
176
Total
4,113
$ 3,097
$ 1,577
96
557
344
387
1
151
137
Libras de Cobre
(millones)
Cotizado a
Mes de liquidacin
78.5
24.5
8.1
8.7
18.6
23.1
2.2
2.09890
2.05994
2.00987
1.97721
1.95939
1.91915
1.89284
Enero 2006
Febrero 2006
Marzo 2006
Abril 2006
Mayo 2006
Junio 2006
Julio 2006
163.7
2,03821
Libras
de molibdeno
(millones)
Precio de mercado
Mes de liquidacin
1.7
3.0
1.4
25.00000
25.00000
25.00000
Enero 2006
Febrero 2006
Marzo 2006
6.1
25.00000
Los ajustes de precios provisionales incluidos en las cuentas por cobrar fueron los siguientes al 31 de diciembre (en millones):
Al 31 de Diciembre,
2005
2004
Cobre
Molibdeno
$ 7.9
(39.2)
$15.9
69.2
Total
$(31.3)
$85.1
97
2005
1o
2o
3o
$ 958.0 $1,030.2
$ 448.5 $ 545.8
$ 311.9 $ 369.4
2004
4o
Ao
$1,178.3 $4,112.6
$ 628.6 $2,094.5
$ 420.4 $1,400.1
1o
2o
$ 602.5
$ 272.1
$ 167.5
$ 722.2
$ 342.1
$ 231.0
3o
4o
Ao
Ventas netas
Ingresos operativos
Utilidades Netas
Ganancias netas por
Accin:
Bsica y diluida
$ 946.1
$ 471.6
$ 298.4
$ 2.03
$ 2.12
$ 2.51
$ 2.85
$ 9.51
$ 1.14
$ 1.57
$ 1.47
$ 2.49
$ 6.67
$ 0.68
$ 2.38
$ 1.04
$ 1.70
$ 5.80
$ 0.15
$ 0.29
$ 0.41
$ 0.45
$ 1.30
Crdito del Peru, Avenida Centenario 156, La Molina, Lima 12, Peru.
Telfono (511) 348-5999, Fax (511)349-0592.
JUNTA ANUAL
La junta anual de accionistas de Southern Copper Corporation se
realizar el jueves 27 de abril del 2006 a las 17:00hrs, hora de
Mxico, en Avenida Baja California No. 200, Quinto piso, Colonia
Roma Sur, Ciudad de Mxico, Mxico.
AGENTE DE TRANSFERENCIA, REGISTRADOR Y SERVICIOS PARA
ACCIONISTAS
The Bank of New York
101 Barclay Street
New York, NY, 10286
Telfono: (800)524-4458
98
99
100
PARTE III
101
PARTE IV
Rubro 15. Anexos, ndice de los Estados Financieros e Informes en Formulario 8-K
(A) Los siguientes documentos se registran como parte de esta Memoria Anual:
1. Estados Financieros
Los siguientes estados financieros de Southern Copper Corporation y sus subsidiarias se incluyen en las pginas que se
indican a continuacin:
Formulario
10-K
Pginas
Estado Consolidado Combinado de Ganancias y Prdidas
para los aos que terminan el 31 de diciembre de 2005,
2004, y 2003
Balance General Consolidado Combinado al 31 de diciembre
de 2005 y 2004
Estado Consolidado Combinado de Flujos de Efectivo para
los aos que terminan el 31 de diciembre de 2005, 2004
y 2003
61
62
63-64
65
66-98
99
2. Anexos
3.1
3.2
4.1
Contrato de Derechos de Registro, suscrito el 27 de julio de 2005 por y entre Southern Copper Corporation,
Citigroup Global Markets Inc. y UBS Securities LLC.
4.2
Escritura de los $200,000,000 en Notas al 6.375% con vencimiento en el 2015 por y entre Southern
Copper Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.3
Escritura de los $600,000,000 en Notas al 7.500% con vencimiento al 2035, por y entre Southern Copper
Corporation, The Bank of New York y The Bank of New York (Luxemburgo) S.A.
4.4
4.5
10.1
Convenio de Estabilidad Tributaria del 8 de agosto de 1994, celebrado entre el Gobierno del Per y la
Compaa con respecto a la planta de SX/EW (y su traduccin al ingls).
10.2
10.3
10.4
102
10.5
Contrato de Servicio celebrado entre la Compaa y una subsidiaria del Grupo Mxico, S.A. de C.V., transferido bajo
los mismos trminos y condiciones con Grupo Mxico S.A. de C.V. en febrero de 2004.
10.6
Convenio y Plan de Fusin, de fecha 21 de octubre de 2004, por y entre Southern Copper Corporation, SCC Merger
Sub, Inc., Americas Sales Company, Inc., Americas Mining Corporation y Minera Mxico S.A. de C.V.
14
Cdigo de Conducta Corporativa y tica adoptado por el Directorio el 8 de mayo de 2003 y modificado por el Directorio
el 21 de octubre de 2004.
21.1
Subsidiarias de la Compaa
23.1
31.1
31.2
32.1
Certificacin requerida por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley del 2002. Este documento se proporciona de
conformidad con la Publicacin No. 33-8328 de la SEC.
32.2
Certificacin requerida por la Seccin 906 de la Ley Sarbanes-Oxley del 2002. Este documento se proporciona de
conformidad con la Publicacin No. 33-8328 de la SEC.
Los anteriores anexos enumerados del 10.2 al 10.6 son contratos gerenciales o planes de compensacin o acuerdos que
deben presentarse en virtud del Numeral 15 (c) del Formulario 10-K.
103
Cuadro II
Cuentas de Valuacin calificadas y Reservas
(en millones)
Adiciones
Saldo al
inicio del
periodo
Cargado a
costos y
gastos
Otros
Deduccin
Saldo al
trmino del
periodo
8.3
8.2
7.4
0.4
0.9
2.2
3.1
0.8
1.4
5.6
8.3
8.2
Suministros:
31 de diciembre de 2005
31 de diciembre de 2004
31 de diciembre de 2003
21.5
9.5
7.8
3.3
12.7
2.2
1.4
0.7
0.5
23.4
21.5
9.5
33.4
87.2
140.9
47.8
-
53.8
53.7
81.2
33.4
87.2
104
FIRMAS
En virtud de los requisitos establecidos en la Seccin 13 15 (d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificatorias, la
Compaa que se registra ha dispuesto debidamente que este Informe del Formulario 10-K sea firmado en su nombre por el suscrito,
debidamente autorizado para ese fin.
SOUTHERN COPPER CORPORATION
(Registrante)
/fdo./Oscar Gonzlez Rocha
Oscar Gonzlez Rocha
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo
Fecha: 6 de marzo, 2006
De acuerdo con los requisitos de la Ley de Mercado de Valores de 1934, el presente Informe del Formulario 10-K ha sido firmado por las
siguientes personas a nombre de la Compaa que se registra y en las capacidades y fechas indicadas.
Presidente y Principal
Funcionario Ejecutivo
DIRECTORES
/fdo./Germn Larrea Mota-Velasco
Germn Larrea Mota-Velasco
/fdo./Harold S. Handelsman
Harold S. Handelsman
Fecha: 6 de marzo de 2006
105
Nmero
de Pgina
3.2
4.1
4.2
4.3
4.4
4.5
10.1
10.2
10.3
106
Nmero de
Anexo
Nmero de
Pgina
10.5
10.6
14.
21.1
23.1
31.1
31.2
32.1
32.2
Anexo 10.4
PLAN DE COMPENSACIN EN ACCIONES A LOS DIRECTORES
(Aprobado por los Accionistas el 16 de mayo de 2005)
La Compaa ha aprobado un plan por los accionistas, el Plan de Compensacin en acciones a los Directores (el Plan) que otorga a los
directores que no reciben una compensacin como empleados de la Compaa 200 acciones comunes al ser elegidos y 200 acciones
adicionales despus de cada junta. Segn el Plan, se han reservado 100,000 acciones para estas compensaciones. Al 31 de diciembre
de 2005, se han entregado 31,200 acciones segn el Plan, dejando 68,800 acciones disponibles para ser usadas despus de esa fecha.
A continuacin se describe el Plan.
1. Objetivo
Los objetivos del Plan de Compensacin en Acciones a los Directores son: (a) atraer y retener a personas altamente calificadas al
Directorio (el Directorio) de Southern Copper Corporation (la Compaa), (b) aumentar la participacin en la Compaa de miembros
del Directorio que no tienen compensacin como empleados y (c) relacionar la compensacin de los miembros del Directorio que no
reciben una compensacin como empleados con el rendimiento de la Compaa y la participacin de sus accionistas otorgndoles a
dichos directores acciones comunes, de un valor nominal de $0.01 por accin, de la Compaa (las Acciones).
2. Administracin
El Plan ser administrado por el Directorio. Con sujecin a las disposiciones del Plan, el Directorio estar autorizado a interpretar el Plan,
a establecer, modificar y rescindir cualquier norma y reglamento relacionado con el Plan y tomar cualquier determinacin necesaria o
recomendable para la administracin del Plan; estipulndose, no obstante, que el Directorio no tendr discrecin con respecto a la
seleccin de directores que reciban compensaciones en Acciones o del nmero de Acciones que ser entregado. Las determinaciones
del Directorio en la administracin del Plan, tal como se describen en el presente documento, sern definitivas y concluyentes. El
Secretario de la Compaa estar autorizado a implementar el Plan de conformidad con sus trminos y a tomar tales acciones de naturaleza
ministerial como sea necesario para llevar a cabo el objeto del mismo. La validez, interpretacin y efecto del Plan y cualquier norma y
reglamento relacionado con el Plan ser determinado de conformidad con las leyes del Estado de Delaware.
3. Elegibilidad
La clase de personas elegibles para recibir compensaciones en forma de Acciones segn el Plan sern directores de la Compaa que no
sean compensados como empleados de la Compaa (Directores Elegibles). Cualquier receptor de una compensacin otorgada en
virtud del presente ser denominado de ahora en adelante el Participante.
Una vez elegidos en la junta anual de accionistas de 2005, los Seores Emilio Carrillo Gamboa, Jaime Fernando Collazo Gonzlez, Xavier
Garca de Quevedo Topete, J. Eduardo Gonzlez Flix, Harold S. Handelsman, Germn Larrea Mota-Velasco, Genaro Larrea Mota-Velasco,
Armando Ortega Gmez, Luis Miguel Palomino Bonilla, Gilberto Perezalonso Cifuentes, Juan Rebolledo Gout, y Carlos Ruiz Sacristn sern
Directores Elegibles.
4. Acciones sujetas al Plan
Con sujecin al ajuste dispuesto en la Seccin 6, se podr contar con un total de 100,000 acciones para compensaciones segn el Plan.
Las acciones podrn ser dispuestas de las acciones autorizadas pero no emitidas o de las Acciones de Tesorera. Si cualquier compensacin
en virtud del Plan es perdida o devuelta a la Compaa por cualquier razn, las acciones sujetas a dicha compensacin estarn nuevamente
a disposicin para compensacin.
5. Otorgamiento, Compensacin en acciones
(a)
En la primera eleccin del Directorio despus del 1 de setiembre del 1995, cada Director Elegible recientemente elegido
recibir 200 acciones.
(b)
Inmediatamente despus de cada Junta Anual de Accionistas, cada Director Elegible recibir 200 Acciones a la fecha de la
junta.
(c)
Un Director Elegible podr renunciar a cualquier entrega de Acciones mediante notificacin escrita irrevocable PARA tal
efecto al Secretario de la Compaa con seis meses de anticipacin a dicho otorgamiento.
6. Ajuste y cambios en Acciones
En el caso de una divisin de acciones, dividendos en acciones, dividendos extraordinarios, subdivisin o combinacin de Acciones u otro
cambio en la estructura corporativa que afecte las Acciones, el nmero de Acciones autorizado por el Plan y el nmero de Acciones que
ser otorgado como se menciona en la Seccin 5, sern adecuadamente ajustados.
107
El Directorio podr rehusarse a emitir o transferir cualquier Accin si, actuando a su entera discrecin, determina que la emisin o
transferencia de dichas Acciones puede violar cualquier ley o reglamento aplicable o autorizar a la Compaa a recuperar la misma en
virtud de la Seccin 16(b) de la Ley de Ttulos Valores de 1934, incluidas sus modificaciones. Sin limitar la generalidad de l o antes
mencionado, ninguna compensacin otorgada en virtud del presente ser interpretada como una oferta para vender ttulos valores de la
Compaa, y ninguna oferta estar en circulacin, a menos que el Directorio a su entera discrecin determine que dicha oferta, de ser
efectuada, cumple con los requisitos de las leyes aplicables a las leyes de ttulos valores federales de EE.UU.
108
Anexo 21.1
SOUTHERN COPPER CORPORATION
Subsidiarias
(Ms de 50% de participacin)
Percentaje de votacin
Ttulos valores de
propiedad u
Otras
bases de
control
Nombre de la Compaa
MATRIZ:
Registrante:
97.31
100.00
100.00
100.00
99.95
99.99
98.12
98.49
94.58
99.99
99.99
99.99
100.00
99.99
100.00
100.00
100.00
109
Anexo 23.1
CONSENTIMIENTO DE LOS CONTADORES INDEPENDIENTES
Por el presente damos nuestro consentimiento a la inclusin mediante referencia en los Estados incluidos en el Formulario
S-8 (No. 333-027369 y 3340293) de Southern Copper Corporation de nuestro informe de fecha 13 de marzo de 2006 en
relacin con los estados financieros y la evaluacin de la gerencia sobre la efectividad del control interno de los informes
financieros que aparecen en el Informe Anual a los Accionistas, que se presenta en el Formulario 10-K.
PRICEWATERHOUSECOOPERS
Mxico, D.F.,
13 de marzo de 2006
110
Anexo 31.1
CERTIFICADO EMITIDO EN VIRTUD DE LA
Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley del 2002
Yo, Oscar Gonzlez Rocha, Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo de Southern Copper Corporation por medio del presente
certifico que:
1.
He revisado la presente Memoria Anual del Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;
2.
A mi entender, la presente memoria anual no contiene ninguna declaracin falsa u omisin de un hecho significativo necesario
para elaborar los estados financieros, a la luz de las circunstancias en las cuales se realizaron dichas declaraciones, ni errores
con respecto al periodo cubierto por la presente Memoria Anual; y
3.
A mi entender, los estados financieros y otras informaciones financieras incluidas en la presente memoria representan en form a
razonble y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efecti vo
de la Compaa para los periodos presentados en este reporte.
4.
Los dems funcionarios de la Compaa que se registra y yo somos responsables de establecer y mantener controles y
procedimientos de divulgacin (tal como se define en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e)) de la Ley de Mercado de Valores y del
control interno durante la presentacin de informes financieros (tal como se define en las Normas 13a-15(f)) y 15-d-15(f) de la
Ley del Mercado de Valores para la Registrante y hemos:
5.
a.
Diseado dichos controles y procedimientos de divulgacin, o dispuesto que dichos controles y procedimientos de
divulgacin sean diseados bajo nuestra supervisin para asegurar que la informacin relevante sobre la Compaa
que se registra, incluyendo a sus subsidiarias consolidadas, nos sea proporcionada por terceros dentro de dichas
entidades, particularmente durante el periodo en el que se est preparando la memoria anual;
b.
Diseado dicho control interno para la presentacin de informes financieros o dispuesto que dicho control interno de la
presentacin de informes financieros sea diseado bajo nuestra supervisin para proporcionar seguridad razonable
con respecto a la confiabilidad de los informes financieros y a la preparacin de los estados financieros con fines
externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;
c.
Evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa que se registra y presentado
en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin al final del
periodo cubierto por la presente memoria basado en dicha evaluacin; y
d.
Revelado en la presente memoria todo cambio en el control interno de la Compaa que se registra para la presentacin
de informes financieros que haya ocurrido durante el cuarto trimestre fiscal y que haya afectado significativamente o
que sea razonablemente probable que afecte significativamente el control interno de la Compaa que se registra en
cuanto a la presentacin de los informes financieros, y
Los dems funcionarios de la registrante y yo hemos revelado, basados en nuestra ms reciente evaluacin del control interno
sobre la presentacin de informes financieros, a los auditores de la registrante y al Comit de Auditora del Directorio de la
registrante (o las personas que realicen funciones equivalentes):
a.
Todas las deficiencias significativas y debilidades importantes en el diseo u operacin del control interno de la
presentacin de informes financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad
del registrante para registrar, procesar, resumir y reportar informacin financiera; y
b.
Todo fraude, sea material o no, que involucre a la administracin o a otros empleados que tengan una funcin relevante
en el control interno del registrante durante la presentacin de informes financieros.
/fdo./ Oscar Gonzlez Rocha
Oscar Gonzlez Rocha
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo
6 de marzo de 2006
111
Anexo 31.2
CERTIFICADO EMITIDO EN VIRTUD DE LA
Seccin 302 de la Ley Sarbanes-Oxley del 2002
Yo, J. Eduardo Gonzlez, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas de Southern Copper Corporation por medio del
presente certifico que:
1.
He revisado la presente Memoria Anual del Formulario 10-K de Southern Copper Corporation;
2.
A mi entender, la presente memoria anual no contiene ninguna declaracin falsa u omisin de un hecho significativo necesario
para elaborar los estados financieros, a la luz de las circunstancias en las cuales se realizaron dichas declaraciones, ni errores
con respecto al periodo cubierto por la presente Memoria Anual; y
3.
A mi entender, los estados financieros y otras informaciones financieras incluidas en la presente memoria representan en form a
razonble y en todos sus aspectos sustanciales la condicin financiera, los resultados de las operaciones y los flujos de efecti vo
de la Compaa para los periodos presentados en este reporte.
4.
Los dems funcionarios de la Compaa que se registra y yo somos responsables de establecer y mantener controles y
procedimientos de divulgacin (tal como se define en las Normas 13a-15(e) y 15d-15(e)) de la Ley de Mercado de Valores y del
control interno durante la presentacin de informes financieros (tal como se define en las Normas 13a-15(f)) y 15-d-15(f) de la
Ley del Mercado de Valores para la Registrante y hemos:
5.
a.
Diseado dichos controles y procedimientos de divulgacin, o dispuesto que dichos controles y procedimientos de
divulgacin sean diseados bajo nuestra supervisin para asegurar que la informacin relevante sobre la Compaa
que se registra, incluyendo a sus subsidiarias consolidadas, nos sea proporcionada por terceros dentro de dichas
entidades, particularmente durante el periodo en el que se est preparando la memoria anual;
b.
Diseado dicho control interno para la presentacin de informes financieros o dispuesto que dicho control interno de la
presentacin de informes financieros sea diseado bajo nuestra supervisin para proporcionar seguridad razonable
con respecto a la confiabilidad de los informes financieros y a la preparacin de los estados financieros con fines
externos de acuerdo con los principios contables generalmente aceptados;
c.
Evaluado la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin de la Compaa que se registra y presentado
en este informe nuestras conclusiones sobre la efectividad de los controles y procedimientos de divulgacin al final del
periodo cubierto por la presente memoria basado en dicha evaluacin; y
d.
Revelado en la presente memoria todo cambio en el control interno de la Compaa que se registra para la presentacin
de informes financieros que haya ocurrido durante el cuarto trimestre fiscal y que haya afectado significativamente o
que sea razonablemente probable que afecte significativamente el control interno de la Compaa que se registra en
cuanto a la presentacin de los informes financieros, y
Los dems funcionarios de la registrante y yo hemos revelado, basados en nuestra ms reciente evaluacin del control interno
sobre la presentacin de informes financieros, a los auditores de la registrante y al Comit de Auditora del Directorio de la
registrante (o las personas que realicen funciones equivalentes):
a.
Todas las deficiencias significativas y debilidades importantes en el diseo u operacin del control interno de la
presentacin de informes financieros que presente una probabilidad razonable de afectar en forma adversa la capacidad
del registrante para registrar, procesar, resumir y reportar informacin financiera; y
b.
Todo fraude, sea material o no, que involucre a la administracin o a otros empleados que tengan una funcin relevante
en el control interno del registrante durante la presentacin de informes financieros.
/fdo./ J. Eduardo Gonzlez Flix
J. Eduardo Gonzlez Flix
Vicepresidente de Finanzas y
Principal Funcionario de Finanzas
6 de marzo de 2006
112
Anexo 32.1
CERTIFICADO EMITIDO EN VIRTUD DEL
U.S.C. 18 SECCIN 1350,
ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON LA
SECCIN 906 DE LA LEY SARBANES-OXLEY DEL 2002
En relacin con la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la Compaa) del Formulario 10-K para el periodo que termin el 31
de diciembre de 2005 presentado ante la Comisin de Mercados de Valores en la fecha que aqu se indica (la Memoria), yo, Oscar
Gonzlez Rocha, Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo por medio del presente certifico, en virtud del U.S.C. 18 de la Seccin 1350
adoptado de conformidad con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1)
La Memoria cumple a cabalidad con los requisitos de la Seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934; y
(2)
La informacin contenida en la Memoria representa en forma razonable y en todos los aspectos sustanciales la condicin
financiera y los resultados de las operaciones de la Compaa.
/fdo./ Oscar Gonzlez Rocha
Oscar Gonzlez Rocha
Presidente y Principal Funcionario Ejecutivo
113
Anexo 32.2
CERTIFICADO EMITIDO EN VIRTUD DEL
U.S.C. 18 SECCIN 1350,
ADOPTADO DE CONFORMIDAD CON LA
SECCIN 906 DE LA LEY SARBANE-OXLEY DEL 2002
En relacin con la Memoria Anual de Southern Copper Corporation (la Compaa) del Formulario 10-K para el periodo que termin el 31
de diciembre de 2005 presentado ante la Comisin de Mercados de Valores en la fecha que aqu se indica (la Memoria), yo, J. Eduardo
Gonzlez Flix, Vicepresidente de Finanzas y Principal Funcionario de Finanzas por medio del presente certifico, en virtud del U.S.C. 18 de
la Seccin 1350 adoptado de conformidad con la Seccin 906 de la Ley de Sarbanes-Oxley de 2002, que:
(1)
La Memoria cumple a cabalidad con los requisitos de la Seccin 13(a) 15(d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934; y
(2)
La informacin contenida en la Memoria representa en forma razonable y en todos los aspectos sustanciales la condicin
financiera y los resultados de las operaciones de la Compaa.
114
FIRMAS
En virtud de lo establecido en la Seccin 13 o 15(d) de la Ley de Mercado de Valores de 1934 y sus modificatorias, el registrante ha
dispuesto que esta Revisin No.1 en el Formato 10-K/A sea firmada en su nombre por el suscrito, debidamente autorizado para este fin.
115
Diagramacin e Impresin
COMPUTEXTOS SAC
Telfono 472 8099 Fax 471 1398