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MOTIVOS QUE INCIDEN A DEMANDAR DINERO

1. LA DEMANDA DE DINERO POR MOTIVOS TRANSACCIONALES


La demanda de dinero por motivos transaccionales surge porque los
individuos tienen necesidad de disponer de dinero para poder efectuar el pago de
los bienes y servicios adquiridos, como por ejemplo la comida, el alquiler, el cine,
una cena, una deuda, etc. El problema para el individuo es por tanto el de
determinar la cantidad de dinero lquido que deber tener para hacer frente a sus
gastos.
Esta cantidad est estrechamente ligada a la renta del individuo, y dicho
importe podra ser apenas suficiente para satisfacer sus necesidades ms
elementales, caso en el que gastara el total de su renta para pagar sus gastos. Si
por el contrario, el individuo dispone de una renta ms elevada, la cantidad de
dinero por motivos transaccionales que tendr que poseer depender de los
intereses a los que tiene que renunciar para poder disponer de efectivo (es decir,
del coste de tener dinero): cuanto ms alto sea el tipo de inters, mayor ser la
prdida en concepto de intereses por disponer de efectivo, y en consecuencia,
menor ser la cantidad de dinero lquido que le conviene tener.

2. LA DEMANDA DE DINERO POR MOTIVO DE PRECAUCIN


La demanda de dinero por motivos de precaucin surge con el fin de poder
hacer frente a los pagos inesperados generados por hechos imprevistos. Esta
demanda est por tanto ligada a la incertidumbre sobre el futuro inmediato: por
ejemplo, una persona podra estar afectada de repente por un dolor de muelas
muy fuerte que le obligase a visitar urgentemente a un especialista, gasto que no
haba sido previsto.
El individuo se encuentra por tanto con que tiene que hacer un gasto extra para
pagar la prestacin mdica, y en el caso de que no tuviera dinero lquido para
efectuar este pago, adems de las molestas, debera poder aplazar el pago, que,
en caso extremo y no por ello raro, podra suponer una carga aadida al crdito
concedido. En este caso el individuo tiene que decidir la cantidad de dinero que
prev que le conviene tener al alcance de la mano para efectuar los pagos, aun
cuando el nivel de su renta sea un factor discriminatorio.
En todo caso, cuando ms alto sea el importe de dinero posedo por motivos
de precaucin, menor ser el llamado coste de la falta de liquidez, es decir, el
coste que el individuo debe soportar cuando no tiene dinero de disponibilidad
inmediata. Al mismo tiempo, cuando ms alta sea la suma disponible para esta
finalidad, mayores sern los intereses a los que se ver forzado a renunciar.

3. LA DEMANDA DE DINERO POR MOTIVOS ESPECULATIVOS


Los dos motivos examinados anteriormente, que inducen a los individuos a
demandar dinero, responden a una funcin del dinero como medio de pago en el
intercambio. Por su parte, la demanda de dinero por motivos especulativos
responde a una funcin del dinero como fondo de valor, por la que est ms
estrechamente ligada al nivel de riqueza del individuo.
Segn sea el nivel de riqueza de un individuo, decidir invertir un cierto
porcentaje de sus disponibilidades monetarias en las actividades financieras que
le proponen el rendimiento ms alto posible. En este caso, el factor discriminatorio
es el nivel de la tasa de inters ofrecido por las distintas modalidades financieras.
Como que el nivel de rendimiento de una modalidad financiera vara en relacin a
su nivel de riesgo, en el sentido de que tendr un riesgo ms elevado cuanto ms
alto sea su rendimiento, el inversor buscar la diversificacin de su inversin. Es
decir, que no invertir sus disponibilidades monetarias nicamente en una o pocas
modalidades financieras arriesgadas, sino que buscar tener otras ms seguras,
aunque le ofrezcan un menor rendimiento.
Como que el valor del dinero es conocido con certeza, su posesin concede
seguridad desde el punto de vista financiero. Por esto, la demanda de dinero por

motivos especulativos aparece para prevenirse contra el rendimiento incierto de


otras modalidades financieras.
Se pueden diferenciar tres motivos por los que se demanda dinero:

Motivo de transaccin
Motivo de precaucin
Motivo de especulacin

Los dos primeros componentes de la demanda de dinero dependen


fundamentalmente del nivel de renta y surgen por la necesidad de atender las
transacciones ordinarias y como mecanismo cautelar para hacer frente a gastos
imprevistos. El tercer componente utiliza el dinero como forma de mantener
riqueza y depende sobre todo del tipo de inters.
3.1 MOTIVO DE TRANSACCIN
Se denomina demanda de dinero transaccional aquella que realizan los
individuos para poder realizar compras. Una familia mantiene en forma de dinero
parte de su riqueza con el fin de poder realizar comparas (ahora o en el futuro). Si
se mantiene mucho dinero en efectivo, el coste de oportunidades el inters que se
habra ganado si se hubieran adquirido activos financieros con algn rendimiento.
El individuo se enfrenta al problema de disponer de la liquidez necesaria para
hacer frente a sus transacciones. El individuo compara los mayores costes de ir
frecuentemente al banco (cuando su efectivo es reducido) con el mayor inters
que puede obtener (si su efectivo es reducido) en activos alternativos al dinero.
La demanda por el motivo de transaccin ser mayor cuanto menor es el tipo
de inters y mayor es el nivel de ingresos y de renta. Un nivel ms alto de ingresos
mueve al individuo a gastar ms por lo que precisa ms dinero lquido. Un tipo de
inters alto eleva el coste de oportunidad de tener dinero y reduce los deseos de
liquidez.
3.2 MOTIVO DE PRECAUCIN

El dinero que demandan los individuos por este motivo depende de motivos
similares al motivo de transaccin. Simplemente, los individuos desean mantener
una cantidad de dinero en efectivo para hacer frente a imprevistos. Cuando
salimos de casa normalmente llevamos dinero "por si acaso", esto es la demanda
de dinero por motivo de precaucin.
3.3 MOTIVO DE ESPECULACIN
El dinero permite mantener la riqueza, es decir, el dinero es un activo ms que
ofrece algunas ventajas frente a otros activos alternativos (bonos del Estado, por
ejemplo) ms rentables, pero tambin ms fcilmente controlables por las
autoridades tributarias. La demanda especulativa de dinero ser mayor cuanto
menor es el tipo de inters y mayor es la riqueza total del individuo.
Los individuos diversifican mantienen simultneamente dinero y bonos, ya que
aunque la rentabilidad esperada de los bonos sea mayor que la de mantener
dinero, la de ste es cierta y la de los bonos es incierta. Si aumentan los tipos de
inters, aumentar la demanda de bonos al incrementarse su rentabilidad y
disminuir la demanda de dinero.
En resumen, podemos definir las siguientes variables explicativas de la demanda
de dinero:

El nivel de precios:
Las variaciones en los precios alterarn los deseos de liquidez de los
individuos, puesto que si desean mantener su poder de compra, cuando los

precios suban demandarn ms dinero.


La renta real:
Un aumento de la renta (poder adquisitivo) producir un aumento del nivel

de gasto lo cual lleva consigo un incremento de la demanda de dinero.


El tipo de inters:
El tipo de inters y la demanda de dinero se relacionan de forma inversa,
pues el tipo de inters representa el coste de oportunidad de tener dinero

en lugar de otros activos financieros.


La riqueza:
Cuando la riqueza aumenta tambin lo hace la demanda de dinero.

El riesgo y las expectativas:


Cunto ms arriesgado sea el rendimiento de los activos alternativos al
dinero, mayor ser la cantidad demandada de ste ltimo, puesto que la
mayora de los individuos tienen aversin al riesgo.