TASA DE

INTERS Y SU
IMPACTO EN
LA
ECONOMA

TRUJILLO PER
2015

TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA

UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO
FACULTAD DE INGENIERA
ESCUELA PROFESIONAL DE INGENIERA INDUSTRIAL

ASIGNATURA

INGENIERA ECONMICA
MONOGRAFA
TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA

DOCENTE DE CTEDRA:
LPEZ AGUILAR, MIGUEL NGEL
ALUMNOS:

ASCOY CONTRERAS,LOURDES
LPEZ VACA,DANA
RODRIGUEZ VARGAS,WILSON

Trujillo Per
2015

TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA

INTRODUCCIN
En el presente trabajo se ver que la tasa de inters, resulta de suma importancia para
comprender su comportamiento dinmico y su implicancia en las fluctuaciones que
presenta la economa de un pas.
La tasa de inters es el porcentaje al que est invertido un capital en una unidad de tiempo,
se expresa como un porcentaje anual y existe para compensar la prdida de poder
adquisitivo del dinero en el tiempo.Adems, nace de las operaciones que una persona
realiza en cierta entidad, que pueden ser de ahorrar o de solicitar un prstamo. A los
depositantes que quieren guardar su dinero como medio de ahorro o para cubrir ciertas
necesidades futuras y no quieren que ese dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo ,se
les impone una tasa de inters pasiva, de modo que en el futuro recibir el capital ms
intereses. Por otro lado a los prestatarios que necesitan dinero, para cubrir ciertas
necesidades (como comprar un auto, empezar un negocio, entre otros.), pagar ese dinero
en el futuro con un cargo adicional es decir con una tasa de inters activa, la cual compensa
a quien le prest el dinero (prestamista) por la prdida de poder adquisitivo del dinero en el
tiempo.
Por ello la presente investigacin nos ayudar a comprender el impacto que tiene la tasa de
inters en la economa y cmo esta influye en el mercado financiero y en las operaciones
que cada empresa y persona realiza a diario, obteniendo as conclusiones que ayudarn en
el manejo del sistema financiero, y la situacin econmica de un pas.

TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA

OBJETIVOS
General:
-

Comprender el impacto que tiene la tasa de inters en la economa.

Especficos:
-

Definir la tasa de inters y sus tipos.

Indicar los efectos en la economa por la variacin de la tasa de inters.

TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA

LA TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA

1. TASAS DE INTERS

Es un porcentaje que se traduce en un monto de dinero, mediante el cual se paga por el uso
del dinero, normalmente corresponde a un porcentaje de la operacin de dinero que se est
realizando.
Si se trata de un depsito, la tasa de inters expresa el pago que recibe la persona o empresa
que deposita el dinero por poner esa cantidad a disposicin del otro. Si se trata de un
crdito, la tasa de inters es el monto que el deudor deber pagar a quien le presta, por el
uso de ese dinero. Este porcentaje es regulado por la Superintendencia de Bancos e
Instituciones Financieras (SBS) y la trasgresin a este lmite est sancionada por ley.
La tasa de inters, al igual que los de ms precios de bienes, se fija por dos fuerzas: La
primera se refiere al aspecto de la demanda de dinero y la segunda a la oferta monetaria.
Las cuales a su vez se determinan por:
La situacin de la preferencia por la liquidez, es decir el deseo de los agentes
econmicos de mantener algunos de sus bienes de capital en forma de dinero.
La cantidad de dinero, que se refiere a la cantidad de dinero en forma de monedas y
depsitos bancarios que existe en un mercado financiero en un momento
determinado.
2. TIPOS DE TASAS DE INTERS

A fin de mencionar los diferentes tipos de tasas de inters que existen en la economa, se ha
credo conveniente clasificarlas de la siguiente manera:
La tasa de inters como instrumentos de poltica monetaria: Es la tasa de inters
real que fija el Banco Central de cada pas,en nuestro caso el BCRP ,para prstamos
(del Estado) a los otros bancos o para los prstamos entre los bancos (la tasa de

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inters interbancaria). Esta tasa corresponde a la poltica macroeconmica del pas
(generalmente es fijada a fin de promover el crecimiento econmico y la estabilidad

financiera).
Las tasas de inters del sistema bancario: El sistema bancario trabaja con tasas de
inters distintas, las cuales se pueden calificar de la siguiente manera:
- Tasas de inters activas: Es el porcentaje que las instituciones bancarias, de
acuerdo con las condiciones de mercado y las disposiciones del banco
central, cobran por los diferentes tipos de servicios de crdito a los usuarios
-

de los mismos. Son activas porque son recursos a favor de la banca.

Tasas de inters pasivas: Es el porcentaje que paga una institucin bancaria a
quien deposita dinero mediante cualquiera de los instrumentos que para tal

efecto existen.
Tipos de inters nominal y real: Los tipos de inters varan en funcin de la tasa
de inflacin. El tipo de inters nominal engloba el crecimiento de los precios (tasa
de inflacin) y el tipo de inters real (mide cunto dinero gana un inversionista).
Cuando el tipo de inters nominal es igual a la tasa de inflacin, el inversionista no
obtiene ni beneficio ni prdida y el valor devuelto en el futuro es igual al valor del
dinero en el presente. Una tasa de inflacin superior al tipo de inters nominal
implica un tipo de inters real negativo y como consecuencia, una rentabilidad
negativa para el inversionista.
Tipos de inters del mercado: Dependiendo de los valores que se negocien (bonos,
acciones, futuros, etc.) por efectos en la oferta y demanda, se fija para cada clase de
activo un tipo de inters, los cuales dependen a su vez de:
- Las expectativas existentes sobre la tasa de inflacin y del nivel de la
-

produccin.
El riesgo asociado al tipo de activo: Los inversores exigen un tipo de inters

mayor como contrapartida por asumir mayores riesgos.

La preferencia por la liquidez: cuanto menos lquido sea el activo, mayor
compensacin exigirn los inversores. Por este motivo los inversores suelen
exigir retribuciones mayores por inversiones a mayor plazo.

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3. POR QU EXISTE LA TASA DE INTERS?

Para compensar la prdida de poder adquisitivo del dinero en el tiempo.

Para el PRESTATARIO:
Necesita dinero, para cubrir ciertas necesidades (comprar un auto, empezar un
negocio, etc.) y pagar ese dinero en el futuro con un cargo adicional (tasa de inters
ACTIVA), la cual compensa a quien le prest el dinero ( PRESTAMISTA) por la

prdida de poder adquisitivo del dinero en el tiempo, y le cubre los riesgos como los
costos que asume.
Para el DEPOSITANTE:
Quiere guardar su dinero (capital) como medio de ahorro o para cubrir ciertas
necesidades futuras y no quiere que ese dinero pierda poder adquisitivo en el tiempo.
Por ello, recibe una tasa de inters (PASIVA), de modo que en el futuro recibir el
capital ms intereses.
Para el PRESTAMISTA:
Lo compensa de la inflacin, los soles que recibir despus de un ao no valen
igual (no compran lo mismo) que aqullos que entreg o prest hoy y adems le
cubre el riesgo de que el PRESTATARIO no pueda (o no quiera) pagar el prstamo.
Le cubre los costos asociados al prstamo, ya que la tasa de inters (ACTIVA)
compensa sus costos de evaluacin del cliente, oficinas, sueldos, etc.
4. EL ROL DEL BANCO CENTRAL DE RESERVA DEL PER

Objetivo: Preservar la estabilidad monetaria (esto es, mantener el valor adquisitivo del
dinero en el tiempo).
Para ello, establece mensualmente una tasa de inters de referencia para la
economa (tasa de inters

para

prstamos

entre

bancos

interbancaria).
A junio de 2015, la tasa de referencia es 3,25% anual en soles.
Al afectar la tasa de inters interbancaria, se modifica las tasas de inters de corto y
largo plazo que los bancos cobran a sus clientes.
5. RELACIN DE LA TASA DE INTERS INTERBANCARIA CON LAS TASAS DE
INTERS PARA AHORROS Y PRSTAMOS

Las tasas de inters para ahorros y prstamos vigentes en la economa son determinadas en
el mercado financiero y no por el Banco Central. Sin embargo, ste puede inducir cambios

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en las tasas de inters por ser el principal oferente de fondos lquidos. Dado que los fondos
lquidos son transados en el mercado interbancario, es la tasa de inters de las operaciones
que se realizan en este mercado sobre la que el BCRP tiene mayor influencia,
particularmente la tasa de inters de ms corto plazo (overnight).
El efecto que el BCRP consigue sobre las tasas de inters relevantes para las decisiones de
gasto de los consumidores e inversionistas es ms potente en la medida que la tasa de
inflacin es baja y estable. Por ello, las Metas Explcitas de Inflacin que aplica el Banco
Central en la conduccin de su poltica monetaria, al anclar las expectativas de inflacin del
pblico en el nivel de la meta inflacionaria que persigue, contribuye a aumentar la potencia
de la poltica monetaria mediante una mayor influencia sobre las tasas de inters de
mercado a travs de variaciones en la tasa de referencia (interbancaria).
6. EFECTOS EN LA ECONOMA POR LA VARIACIN DE LA TASA DE INTERS

Es cualquier variacin en las tasas de inters que tiene efectos tanto negativos como
positivos en la economa del pas.
Las tasas de inters tienen un efecto directo en el sector financiero, por ejemplo
encareciendo o abaratando los crditos, que a su vez puede tener efecto en el
comportamiento del consumo y la demanda, as como en la capacidad de ahorro y en la
misma inversin.
Tasas de inters altas: Favorecen el ahorro y frenan la inflacin, ya que el
consumo disminuye al incrementarse el costo de las deudas. Pero al disminuir el
consumo tambin se frena el crecimiento econmico.Es decir cuando la tasa de
inters sube, sube necesariamente el costo de los crditos, lo que dificulta la
capacidad del sector empresarial para financiar las inversiones. Esto a su vez puede
tener incidencia en el nivel de desempleo, por la misma dificultad de las empresas
para financiar su crecimiento y desarrollo.
El hecho de que los crditos se encarezcan, implica que la demanda se vea disminuida,
puesto que el consumidor estar reacio a consumir con tarjetas de crdito o a realizar
crditos de consumo. Cuando las tasas de inters son elevadas, es atractivo para el
ahorro, por lo que mucha gente preferir ahorrar que gastar, contribuyendo as a

TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA

contraer la demanda. La disminucin del consumo, afecta directamente la demanda, por
lo que la inflacin tiende a disminuir, como respuesta a la sobre oferta que se produce al
bajar la demanda.

Tasas de inters bajas ayudan al crecimiento de la economa, ya que facilitan el

consumo y por tanto la demanda de productos. Mientras ms productos se consuman,
ms crecimiento econmico. Igualmente, al disminuir las tasas de inters, el consumo
aumenta, en especial el consumo financiado por crditos ya que el costo de estos
disminuye, lo que tambin incrementa la produccin, la demanda y empleo. El lado
negativo es que este consumo tiene tendencias inflacionarias.
Una consecuencia directa del incremento de la demanda, es el incremento de los precios
tanto de los costos de produccin como de los bienes y servicios finales, que es lo que
conocemos como inflacin.
Al disminuir las tasas de inters, ahorrar ya no es atractivo, ni invertir en aquellos
sectores en los que su rentabilidad est sujeta a las tasas de inters, por lo que muchos
inversionistas prefieren comprar divisas, presionando el incremento de la tasa de
cambio.
Cuando la tasa de cambio aumenta, el precio del dlar disminuye, puesto que ahora
habr algo ms atractivo que comprar dlares y se produce entonces una sobre demanda
de divisas.
Hoy en la actualidad no solo se depende del comportamiento de las tasas de inters
internas, ya que somos parte de la globalizacin por ello depende en gran medida del
comportamiento de las tasas de inters de pases como Estados unidos, Japn y la Unin
europea.
Cuando en Estados unidos, por ejemplo, baja la tasa de inters, los inversionistas prefieren
migrar su capital a otros pases en los que les sea ms rentable invertir. Es por eso que
cuando en Estados unidos, la reserva federal decide disminuir la tasa de inters, se produce
en el pas una avalancha de dlares presionado a este a la baja, afectando de paso a los
exportadores.
Cada una de las variables y situaciones tienen su efecto en la economa, pero esta no se
puede evaluar en funcin de una sola variable o situacin, sino con base al comportamiento
de todas las variables y elementos que la conforman, algo que es tan extremo complejo, que

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TASA DE INTERS Y SU IMPACTO EN LA ECONOMA
en toda la historia no ha existido ningn estado que haya encontrado el tratamiento correcto
de las diferentes variables ni de la economa en general, y menos en un mundo globalizado
donde casi en tiempo real se globalizan las situaciones tanto positivas como negativas, lo
que convierte en imposible poderlas controlar las diferentes variables econmicas.
7. CONCLUSIONES

En trminos generales, la tasa de inters, expresada en porcentajes, representa el

costo de oportunidad de la utilizacin de una suma de dinero, representa un balance
entre el riesgo y la posible ganancia de la utilizacin de una suma de dinero en una
situacin y tiempo determinado. En este sentido, la tasa de inters es el precio del
dinero, el cual se debe pagar o cobrar por tomarlo prestado o cederlo en prstamo en
una situacin determinada.

Las tasas de inters ayudan en la formacin de las expectativas futuras de los agentes
econmicos, por esta razn es que sus variaciones, producto de shocks, tienen
efectos directos en otras variables como el consumo, el nivel de inversin, el tipo de
cambio, entre otras, las cuales terminan repercutiendo en el producto de un pas
(PBI).

Es necesario un sistema de control financiero eficiente, que proteja a la empresa de

la alta inestabilidad de los precios y de los costos de produccin, que aproveche las
tasas de inters que ofrecen los bancos de manera apropiada, de forma que, de
manera estratgica, esos costos pueda cargarlos a su precio de venta o bien,
multiplicar su dinero lquido en inversiones solidas o no tan riesgosas, o emplear
alguna otra estrategia contra la inflacin, por ejemplo, emplear insumos cuyo precio
sea menos sensible a la inflacin.

Por lo tanto los bancos centrales de cada pas utilizan las tasas de inters
principalmente para frenar la inflacin, aumentando la tasa para frenar el consumo,

o disminuyndola ante una posible recesin.

8. RECOMENDACIONES

Es necesario llevar un mejor control de la Superintendencia de Bancos en la economa

del pas, para evitar cualquier problema de regulacin, que dificulte el desarrollo del
sistema financiero.

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Es necesario la implementacin en la economa del pas de datos y factores que
analicen en alguna medida el efecto y la captacin de recursos que presenta el sistema
no regulado. Situacin que podra conducir a resultados ms certeros sobre el
comportamiento del ahorro y la relevancia de la tasa de inters del mercado a nivel
global.
9. BIBLIOGRAFA
http://www.gerencie.com/efectos-en-le-economia-por-la-variacion-de-la-tasa-deinteres.html
http://www.bancafacil.cl/bancafacil/servlet/Contenido?
indice=1.2&idPublicacion=1500000000000026&idCategoria=4
http://www.ipe.org.pe/content/tasa-de-interes-de-referencia
http://www.bcrp.gob.pe/sobre-el-bcrp/preguntas-frecuentes.html
http://www.esan.edu.pe/conexion/actualidad/2015/01/19/un-vistazo-tasas-deinteres-mercado-peruano/
http://www.americaeconomia.com/economia-mercados/finanzas/por-que-sonimportantes-para-el-mercado-las-tasas-de-interes-de-eeuu
http://tesis.pucp.edu.pe/repositorio/bitstream/handle/123456789/5207/DANCOURT
_OSCAR_DOS_ENSAYOS.pdf?sequence=1