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MATEMTICA FINANCIERA

Profa. Jeanette Monsalve

UNIDAD 2.
SISTEMA FINANCIERO
SIMPLE

DEFINICIN DE SFS

Conjunto de mtodos que


permiten analizar las
operaciones financieras a partir
del convenio siguiente: el
inters obtenido en la
operacin no produce inters
en ningn momento.

IMPORTANCIA DEL SFS

Slo se aplica en operaciones a corto plazo, tales como:


1. Operaciones activas a corto plazo de la banca comercial y universal:
1. Descuento de documentos de crdito y prstamos bancarios con
descuento.
2. Depsitos a plazo fijo
3. Operaciones con papeles comerciales, emitidos con autorizacin de
la Comisin Nacional de Valores.
4. En operaciones de descuento, redescuento y anticipo de algunas
instituciones financieras con el BCV.
5. Emisiones de Letras del Tesoro y de ttulos de estabilizacin a corto
plazo del BCV.

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE

Notacin:
 Co : Capital inicial o valor presente
del capital
 Cn: Capital final o valor final del
capital
 n: Tiempo de duracin de la
operacin.
 i: tasa de inters simple anual
 I: Inters total

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE

 I:

Inters total

I = Co * i * n

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final

 Cn:

Capital final o valor final del


capital

Cn = Co + It
Cn = Co + Co * i * n

Cn = Co ( 1 + n * i )

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final

 Ejemplo

1: si colocamos Bs.
2.000.000. a plazo fijo
durante 6 meses y al 10% de
inters simple, Cunto
recibiremos por concepto de
intereses al final del plazo?

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final

 Ejemplo

2: Cul es el valor
final de un capital de Bs.
100.000 colocado a la
operacin de capitalizacin
simple durante 3 meses, siendo
la tasa de inters 24%?

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final

1.

2.

INTERS SIMPLE EXACTO E


INTERS SIMPLE
ORDINARIO:
Io= Si dividimos el tiempo de
duracin entre 360 das
Ie=Si dividimos entre 365 (o 366
si es ao bisiesto)

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final

Ejemplo 3: Calcule el inters


exacto y el inters ordinario
que se obtendran con un
capital de Bs. 350.000,
colocado al 15% de inters
simple desde el 15 de marzo
hasta el 20 de agosto.

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final






Ejemplo 4: En una cuenta de ahorros los


intereses son calculados sobre el saldo diario
y abonados mensualmente. La tasa de inters
es 12%. El saldo el da 31 de julio era de Bs.
1.250.000, y los movimientos durante el mes
siguiente fueron:
El 6 de agosto se retiraron Bs. 1.000.000.
El 11 de agosto se depositaron Bs. 280.000
El 22 de agosto fueron retirados Bs. 300.000
Halle los intereses abonados el 31 de agosto.

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Tiempo de duracin de una operacin

Cn Co
It
n=
o
Co i
Co i
Se utiliza una u otra, segn la informacin disponible
(en realidad es la misma ecuacin)

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final

Ejemplo 5: En qu
tiempo un capita de Bs.
150.000 ser Bs. 170.000
a la tasa de inters del
20%?

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Capital Final

Ejemplo 6: El da 1 de marzo
una persona contrajo una deuda de
BsF. 34.000 , la cual debe ser
cancelada antes de 6 meses pagando
inters del 23 % anual. En qu fecha
deber BsF. 500 por concepto de
intereses.

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Tasa de inters

Cn Co
It
i=
o
Co n Co n

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Tasa de inters

Ejemplo 7: A qu tasa de
inters anual un capital
inicial de Bs. 20.000 se
convierte en Bs. 20.400 en 8
meses, en una operacin de
capitalizacin simple.?

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Tasa de inters

Ejemplo 8: Si un bono cero


cupn de Bs.10.000 con
vencimiento dentro de 91 das
es adquirido en Bs. 9.250,
Cul es la tasa de inters
simple ordinario?

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Tasa de inters

Ejemplo 9: Un comerciante adquiere


un lote de mercancas cuyo precio al
contado es Bs. 60.000. Cancela
inicialmente Bs. 20.000, y el resto lo
cancelar dentro de 3 meses. Si llega
a un acuerdo con el acreedor de
pagar al final del plazo Bs. 42.000
a qu tasa de inters simple anual
se realiza el crdito?

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Tasa de rendimiento anualizada

Cuando el plazo de la
operacin es menor que el
ao, la tasa de inters simple
recibe la denominacin de
tasa de rendimiento
anualizada

OPERACIN DE CAPITALIZACIN SIMPLE:


Tasa de inters. Tasa de rendimiento anualizada

Ejemplo 10: Las Letras del


Tesoro se colocaron en la Bolsa
de Valores 91,65% de su valor
nominal. Si el vencimiento de
estas letras es a 57 das cul es
su tasa anualizada de
rendimiento simple (inters
exacto)?

OPERACIN DE
DESCUENTO

OPERACIN DE DESCUENTO:
Tipos de Descuentos

En el SFS hay dos clases de operaciones


de descuento:
1.
El Descuento Matemtico o racional
2.
El Descuento Bancario

El Descuento Matemtico o racional:
La variacin se calcula sobre el capital
colocado al inicio de la operacin (el
capital inicial.

El Descuento Bancario: la variacin se
calcula sobre el valor final del capital.

OPERACIN DE DESCUENTO:
tipos de descuentos

DIFERENCIAS ENTRE LAS DOS


OPERACIONES:

El descuento total, es decir, la diferencia entre
el capital final y su valor presente, es mayor
en la operacin de descuento bancario:
Db > Dm.

Se deduce de lo anterior que el valor presente
del capital en la operacin de descuento
bancario es menor que e la operacin de
descuento matemtico, para iguales tasas y
plazos:
bCo < Co.

El descuento matemtico es la operacin
exactamente inversa a la operacin de
capitalizacin simple.

OPERACIN DE DESCUENTO:
Capital inicial

I = Co * i * n

I
Co =
n *i

Cn = Co(1+ n * i )

Cn
Co =
1+ n * i

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico
Cantidad Descontada: diferencia entre el capital final y su valor presente:

Dm = Cn Co
Cn
Dm = Cn
(1+ n * i )

Cn + Cn * n * i Cn Cn * n * i
Dm =
=
1+ n *i
1+ n *i

Cn * n * i
Dm =
1+ n*i

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

Ejemplo 11: Un capital de Bs. 8.000


exigible dentro de 8 meses es
descontado matemticamente a la
tasa del 20 % anual. Hallar el valor
que toma el capital en los siguientes
casos: a) si descontamos hoy b) si el
descuento se hiciera dentro de dos
meses c ) si el descuento se hace
dentro de 4 meses.

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

Ejemplo 12: Qu
capital producir Bs.
75.000 de inters en 6
meses a la tasa de
10%?

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

Ejemplo 13: Halle el valor


actual de un capital de Bs.
2.500.000 con vencimiento
dentro de 182 das. La tasa
para la actualizacin es la
tasa de inters simple del
15%.

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

Ejemplo 14: A qu precio se


colocaron las Letras del
Tesoro con valor nominal de
Bs. 1.000.000 y vencimiento a
los 91 das, si su tasa
anualizada de rendimiento
(inters exacto) fue del
21,95%?

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

Ejemplo 15: Un deudor debe


cancelar Bs. 5.000.000 dentro de
3 meses. Si llega a un acuerdo
con el acreedor para cancelarlos
hoy, Cunto deber pagar si se
toma como tasa de actualizacin
de la deuda el 15% de inters
simple?

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

Ejemplo 16: Una persona est


pensando colocar en un entidad
financiera una suma de dinero que le
permita retirar mensualmente Bs.
1.000.000 de intereses. Si la entidad
hace los abonos de stos cada mes a
la tasa de inters del 15% anual,
Qu suma debe colocar? A qu
tasa mensual se realiza la operacin?

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

SUSTITUCIN DE DEUDAS

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

SUSTITUCIN DE DEUDAS:
Para hacer la sustitucin de una serie por
otra, es necesario establecer una
equivalencia financiera entre ambas.
A la tasa utilizada para lograr esta
equivalencia del dinero en el tiempo
se le denomina tasa de rendimiento
en la operacin de sustitucin.

OPERACIN DE DESCUENTO:

Sustitucin de Deudas:


Desde el punto de vista financiero no se


pueden sumar capitales con vencimientos
en fechas diferentes si previamente no han
sido llevados a una misma fecha: sus
valores equivalentes deben estar en la
misma fecha cuando se realicen los
procedimientos algebraicos de resolucin
de un determinado problema financiero.
Esta fecha recibe el nombre de fecha
focal.

OPERACIN DE DESCUENTO:

Sustitucin de Deudas:


Cuando el problema financiero es de


sustitucin de deudas, las que van a
ser sustituidas deben ser sumadas y
luego distribuidas entre los pagos
sustitutivos; pero previamente deben
ser calculados sus equivalentes
financieros en la fecha focal. Existen
dos casos:

OPERACIN DE DESCUENTO:

Sustitucin de Deudas:


En uno conocemos las deudas a sus


vencimientos, es decir, stas ya tienen
incorporados los intereses. Entonces
se procede de inmediato a construir la
ecuacin de sustitucin y a espejar el
valor del pago sustitutivo o de los
pagos sustitutivos, segn sea el caso.
(Ejemplo 17)

OPERACIN DE DESCUENTO:

Sustitucin de Deudas:


En el otro se conocen las deudas al


momento de su contratacin, as como sus
plazos y la tasa de inters que devenga
cada una de ellas. En este caso, hay que
calcular las deudas a sus respectivos
vencimientos (porque son obligaciones ya
contradas) antes de construir la ecuacin
de sustitucin (Ejemplo 18)

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico


Ejemplo 17: Una persona tiene dos deudas con


un acreedor: Bs. 550.000 con vencimiento dentro
de 2 meses y Bs. 620.000 con vencimiento dentro
de 3 meses. Quiere sustituir ambas deudas por
una sola con vencimiento dentro de un mes. Si la
tasa de rendimiento en la operacin de sustitucin
es 25%, halle el valor del pago nico tomando
como fechas focales las siguientes:

1.
2.
3.

la de hoy
dentro de un mes y
dentro de 2 meses.

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico


Ejemplo 17.1: Encuentre

el pago nico
que debe hacerse dentro de 5
meses para sustituir los dos pagos
siguientes: Bs. 40.000 con
vencimiento dentro de 4 meses y Bs.
20.000 con vencimiento dentro de 7
meses. La tasa de rendimiento en
esta operacin es del 20 %. Tome
como fecha focal: a) dentro de 5
meses b) la fecha de hoy.

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico


Se desea sustituir dos deudas por


un pago nico a realizarse dentro de 6
meses, la primera deuda es de Bs. 50.000 y
tiene vencimiento dentro de 3 meses , con
intereses del 14,5 % anual. La otra deuda
es de Bs. 60.000
y tiene fecha de
vencimiento dentro de 8 meses
con
intereses del 32 % anual. La tasa de
rendimiento en la operacin de sustitucin es
del 23 % anual y la fecha focal es a los 4
meses. Hallar el pago nico.
Ejemplo 18:

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico

Se desea sustituir cuatro deudas por dos


pagos a realizarse dentro de 2 meses y 6
meses. La primera deuda es de Bs. 5.300 y
tiene vencimiento dentro de 3 meses , con
intereses del 14,5 % anual. La segunda deuda
es de Bs. 6000 y tiene fecha de vencimiento
dentro de 8 meses con intereses del 32 %
anual, la tercera deuda Bs. 4.200 se vence en
dos meses, con una tasa del 15% y la cuarta
deuda Bs. 7.500 se vence en 6 meses. La tasa
de rendimiento en la operacin de sustitucin
es del 23 % anual y la fecha focal es a los 4
meses. Hallar el pago nico.

Ejemplo 19:

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento Matemtico


Ejemplo 18.1: Un prestatario contrajo una


deuda de Bs. 750.000 hace 3 meses, con
intereses del 20% y plazo de 6 meses, y hace 2
meses recibi otro prstamo del mismo
acreedor por la cantidad de Bs. 1.000.000, con
plazo de 4 meses e intereses del 24%. Si abona
hoy Bs. 500.000 Cunto deber pagar dentro
de 2 meses para cancelar ambas deudas, si se
acordara una tasa de rendimiento en la
operacin de sustitucin del 18%? Asmase la
fecha de hoy como la focal.

Nunca consideres el estudio como


una obligacin sino como una
oportunidad para penetrar en el
bello y maravilloso mundo del
saber
Albert Einstein

OPERACIONES
CON DESCUENTO
BANCARIO

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento bancario


Un capital de Bs. 8.000


exigible dentro de 8 meses es
descontado a la tasa del 20 %
anual. Hallar el valor que toma el
capital si el descuento se hace
dentro de 4 meses.
Ejemplo 19:

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento bancario


Ejemplo 20: Una

persona lleva a
descontar a un banco comercial un
pagare con vencimiento dentro de 6
meses . El valor del documento a su
vencimiento es de Bs. 30.000. Recibe
por el mismo Bs. 28.000 . A qu
tasa de descuento bancario se realizo
la operacin. ?

OPERACIN DE DESCUENTO:
Descuento de un conjunto de capitales

Ejemplo 21: Se descuenta un conjunto de 20

letras de cambio con vencimientos


mensuales sucesivos. El valor de cada
letra a su vencimiento es de Bs. 5000.
Tienen fecha de vencimiento los das 15
de cada mes, a partir del mes de junio. El
da 12 de junio se van a descontar. Si la
tasa de descuento es del 15 % anual.
Cunto se obtiene en la operacin. ?

OPERACIN DE DESCUENTO:

Relacin entre Descuento


bancario y Descuento
Matemtico

OPERACIN DE DESCUENTO:
Relacin entre Descuento bancario y
Descuento Matemtico


Ejemplo 22: El

banco Los Andes


redescuento en el Banco Central un
pagare de Bs. 1.000.000.
el
documento vence dentro de 150 das.
La tasa de redescuento es del 13,5 %.
Encuentre a) la cantidad que recibe el
banco b) la verdadera tasa de
redescuento en la operacin.

EJERCICIOS DEL LIBRO




Ejercicio 2.18: EM descuenta 3 pagars: el

primero vence dentro de 75 das y tiene un


valor a su vencimiento de Bs. 600.000; el
segundo vence dentro de 80 das y tiene
un valor a su vencimiento de Bs. 800.000;
el tercer pagar vence dentro de 105 das,
con un valor a su vencimiento de Bs.
500.000. si la tasa de descuento es 16%,
Cunto recibir EM?

Lo que escucho, lo olvido


Lo que veo, lo recuerdo
Lo que hago lo Comprendo
Confucio

Lo que escucho, lo olvido


Lo que escucho y veo, lo recuerdo un poco.
Lo que escucho, hago y pregunto o Converso
con otra persona, comienzo a comprenderlo.
Lo que escucho, veo, converso y hago me
permite adquirir conocimientos y aptitudes.
Lo que enseo a otro lo domino.
Silberman

BIBLIOGRAFIA


Achong, Edgar. MATEMTICA FINANCIERA.


2006.

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