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18-6-2016

18-6-2016 Informe Caso Santiní S.A. Escenarios UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ DE GUATEMALA MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE

Informe Caso Santiní S.A.

Escenarios

UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ DE GUATEMALA

MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS

UNIVERSIDAD MARIANO GÁLVEZ DE GUATEMALA MAESTRÍA EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS ESCENARIOS PARA LOS NEGOCIOS

EN ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS ESCENARIOS PARA LOS NEGOCIOS INTEGRANTES CARNE Assurim Elena Cruz 290-09-5203

INTEGRANTES

CARNE

Assurim Elena Cruz

290-09-5203

Paolo Montes de Oca

290-00-1473

Marlon Rafael Escobar Palma

290-09-13157

Roberto Regalado

290-02-12624

Sección E Tutor: Ing. Astrid Carolina Herrera Ramírez Guatemala 18 de Junio 2016

Índice

Carta de acompañamiento

3

Introducción

4

I. Datos Informativos del Proyecto

5

A. Situación o problema:

5

B. Descripción y propósito del proyecto

5

C. Historia de Productos Santiní S.A

6

D. Definición del negocio de Santiní

8

II. Resumen del proyecto

8

III. Verificación de Resultados

10

IV. Liquidación Presupuestaria

17

V. Conclusiones y Recomendaciones

20

VI. Bibliografía

22

VII.Anexos

23

Carta de acompañamiento

Señor

Guatemala, 18 de junio de 2016

Dr. Mateo Álvarez González y/o Inversiones Ultramar

Presente:

Estimado Presidente

El grupo de estudiantes de la maestría de administración de negocios en calidad de consultores realizó un análisis y un informe sobre la adquisición de la empresa Productos Santiní, S.A. Los resultados se han obtenido de los estados financieros que nos proporcionaron.

El objetivo principal del informe es brindar la información necesaria para que se puedan evaluar las diferentes perspectivas y los riesgos que conllevan a tomar una decisión.

Confiamos en que esta información les sea de utilidad para iniciar sus gestiones con dicha empresa.

Atentamente,

Estudiantes de la Maestría en administración de negocios

de la Universidad Mariano Gálvez de Guatemala

Introducción

Con la finalidad de aportar los conocimientos adquiridos como estudiantes de la maestría en administración de negocios, se desarrolló un caso de estudio de aprendizaje basado en proyectos por medio del trabajo colaborativo. El caso desarrollado es sobre la empresa Santiní S.A., el dueño de dicha empresa desea vender la empresa a un buen precio para poder dedicarse a sus pasatiempos favoritos; es en donde una empresa dedicada a la inversión financiera, pretende adquirir dicha empresa, pero para esto el Dr. Álvarez González contrata a un grupo de estudiantes de la Universidad Mariano Gálvez para llevar a cabo el análisis respectivo y con este poder decidir si comprar la empresa o no.

Se procede a realizar distintos análisis con los estados financieros que brinda Santiní, se realizan y se analizan varios escenarios que se pueden presentar en la empresa, los escenarios evaluados son; optimista, real, pesimista y catastrófico, se analizan los posibles riesgos y se ubican en la matriz de riesgos, esto para poder determinar cuáles son los factores críticos de la empresa, para luego poder tomar decisiones adecuadas para la inversión.

Se plantean distintas situaciones en las que la empresa deberá enfrentarse a posibles cambios, las cuales pueden ser positivas o negativas, luego de esto se realizó un análisis de riesgos para poder determinar a los posibles problemas que se debe de enfrentar el inversionista. Para los riesgos que se identificaron se debe tomar en cuenta las posibles respuestas a dichos riesgos, como las que podemos mencionar; evitar el riesgo, mitigar el riesgo totalmente, aceptar el riesgo (No es recomendable) y reducir el riesgo. En varios casos eliminar un riesgo por completo puede llegar a ser muy costoso, es por eso que se toman medidas para que lo podamos reducir de tal forma que ya no represente una amenaza de nivel alto en la matriz de riesgos.

I.

Datos Informativos del Proyecto

A. Situación o problema:

El Dr. Mateo Álvarez González. Presidente ejecutivo de Inversiones de Ultramar S.A., solicita asesoría para obtener un informe que le ayude a tomar la decisión de adquirir o no la empresa PRODUCTOS SANTINÍ, S.A.

B. Descripción y propósito del proyecto

A través de la metodología ABPC, el grupo integrado por estudiantes de la Maestría en Administración de Negocios, conformado por:

Marlon Escobar

Paolo Montes de Oca

Elena Cruz

Roberto Regalado

El curso de Escenarios para los negocios, tiene como objetivo brindar una asesoría de acuerdo a lo aprendido en clase, con la finalidad de aportar información para la adquisición de la empresa de Productos Santiní, S.A. dicho documento es realizado para el Dr. Mateo Álvarez González. Presidente ejecutivo de Inversiones de Ultramar, S.A

El plazo con que fue ejecutado el proyecto fue de tres semanas con fecha de inicio 4 de junio de 2016

Se realiza un análisis numérico de los estados financieros tanto vertical como horizontal, con la información financiera se plantearán cuatro escenarios (optimista, real, pesimista y catastrófico) en donde se involucran los objetivos de la empresa que son de ventas, gastos, utilidades y rentabilidad.

Luego de realizar los escenarios, se enlistan los objetivos y se analizan los posibles riesgos que se puedan presentar en cada uno. Determinando si causan un impacto en el negocio de la empresa y al mismo tiempo si se pueden eliminar, minimizar o bien que tácticas utilizar para controlar el riesgo.

C. Historia de Productos Santiní S.A Productos Santiní S.A, fue fundada el 3 de Mayo de 1977 por el Sr. Enrique Santiní y otros dos socios. Don Enrique tenía, en ese momento, el 75% de las acciones comunes con derecho a voto. Posteriormente en 1986, había comprado el restante 25%. En febrero de 1991 la empresa tenía 250 empleados organizados en cuatro departamentos: Producción, Control de Calidad, Mercadeo y Administración.

En el Departamento de producción trabajan cerca de 100 operarios, debidamente entrenados, cumpliendo rigurosas normas de higiene. La maquinaria y equipos fueron diseñados, fabricados e instalados por una conocida empresa Suiza y se encontraban en excelentes condiciones de trabajo.

El edificio de las bodegas y la maquinaria era de construcción sencilla y funcional. El Sr. Santiní explicaba, a grandes rasgos, el proceso de producción: "Los camiones que vienen de las fincas descargan las semillas secas de cacao; una máquina especial las limpia, se las traslada a un horno tostador y se procede a quitarles la cáscara. El cacao descascarado y partido en trocitos (llamado NIBS, por los expertos) entra a un molino y, luego, a una máquina batidora. El resultante de esta etapa del proceso es un líquido espeso llamado licor de cacao, que, sin embargo, no contiene alcohol. El licor de cacao es prensado para elaborar grandes ruedas de cacao puro, los cuales, posteriormente, se quiebran y pulverizan para fabricar cacao en polvo, producto que también se conoce con el nombre de cocoa. No todo el licor de cacao se convierte en cocoa; una buena parte permanece líquida, para hacer coberturas de cacao y chocolate en tabletas y barras. Al líquido que se va a utilizar para la elaboración de dulces y chocolates, se le agrega manteca de cacao, azúcar, leche y rellenos de diferentes sabores. Cuando las mezclas están a punto, se les deposita en moldes, de acuerdo con las

formas deseadas. Luego, el producto se enfría y, finalmente, se procede a empacarlo".

El Departamento de Control de Calidad era pequeño, pero contaba con personal técnico y equipos de primera calidad. Entre sus especialistas había químicos industriales y tecnólogos de alimentos. El Departamento de mercadeo tenía gran relevancia dentro de la organización, en él, laboraban cerca de 100 personas. Sus funciones más importantes eran: investigación de mercados, introducción de nuevos productos, distribución, ventas, fijación de precios y publicidad.

Santiní comercializaba sus productos principalmente para el mercado nacional de la República de San Carlos (70% de las ventas). Sin embargo, exportaba montos apreciables a los países del Mercado Común Centroamericano (15%) y a la región del Caribe (15%). La línea de chocolates, confites rellenos y cocoas constaba de un total de 14 productos, que respondían a nombres diferentes pero atractivos, sonoros y fáciles de pronunciar. Se empleaba la marca general de la empresa (Clarke) en todos los productos. Esta estaba debidamente registrada en la República de San Carlos y en el resto de los países centroamericanos.

Finalmente, la posición competitiva de Santiní en el mercado de San Carlos era de "liderazgo compartido". En efecto, Santiní, reclamaba tener el 29% del mercado de dulces y chocolates.

San Carlos, mientras que otras dos empresas importantes en la industria tenían un 33% y un 26% del mercado, a finales de 1990. También había algunas pequeñas empresas, casi artesanales que, en conjunto, podrían controlar un 12% del mercado. Estas empresas tenían costos de producción altos, líneas de productos muy reducidas, no realizaban exportaciones y su futuro era incierto, debido a la estrategia de apertura económica que había adoptado la República de San Carlos.

D. Definición del negocio de Santiní

1. ¿Quién es Santiní?

Esta empresa manufacturaba y comercializaba una amplia línea de dulces, chocolates y bebidas instantáneas de chocolate.

2. ¿A dónde quiere ir Santiní?

En la actualidad Santiní comparte el mercado de la República de San Carlos por lo que sus objetivos pueden ser ganar una participación de mercado del 5% adicional al que ya posee.

Giro de negocio:

Santiní es una empresa dedicada a la comercialización de satisfacción de paladar.

II. Resumen del proyecto

El presidente ejecutivo de Inversiones Ultramar (empresa que dedicada a realizar inversiones financieras) está considerando adquirir el 100% de la empresa Santiní S.A. empresa manufacturaba y comercializaba una amplia línea de dulces, chocolates y bebidas instantáneas de chocolate.

Santiní es una empresa solida financieramente y prestigiosa en la industria e los dulces, y posee el recurso humano adecuado para el trabajo, las ventas reflejan un buen ritmo de crecimiento.

Actualmente Santiní proyecta que para el año 2017 tendrá un flujo de efectivo de $1,719.00 De acuerdo con el estado de resultados, se realiza un análisis horizontal en donde se proyectan los cambios con los distintos escenarios que se plantean en el informe.

Se realizan escenarios de acuerdo a los objetivos financieros de la empresa, y luego se hace un análisis de los posibles riesgos que se puedan presentar al momento de adquirir la empresa, y las decisiones que se deben

tomar en cuenta para minimizar, evadir o compartir los riesgos. Con el fin de que estos no sean de alto impacto al proceso de la empresa.

Para una mejor perspectiva se detallan los escenarios siguientes:

Escenario optimista: Las ventas tendrán un aumento del 10%, por lo consiguiente los gastos aumentarán 14%, las utilidades 14%, y se espera una rentabilidad del 45%.

Escenario real: Las ventas tendrán un aumento del 5%, por lo consiguiente los gastos aumentarán 7%, las utilidades 7%, y se espera una rentabilidad del 29%.

Escenario pesimista: Las ventas tendrán un aumento del -1%, por lo consiguiente los gastos aumentarán -2%, las utilidades -2.5%, y se espera una rentabilidad del 18%.

Escenario catastrófico: Las ventas tendrán un aumento del -4%, por lo consiguiente los gastos aumentarán -6%, las utilidades -3%, y se espera una rentabilidad del 15%.

Luego de realizar cada escenario se toma en cuenta cada riesgo posible que se debe de enfrentar con respecto a cada objetivo propuesto, en cada uno se analizan dos riesgos el optimista y el pesimista, se describen las posibles causas, las consecuencias que se podrían dar si estos se dieran, los niveles de riesgo y los posibles controles a implementar si fueran necesarios.

El objetivo sería: incrementar las ventas en un 5%, el riesgo encontrado en este objetivo se manifiesta en la falta de capacidad para cubrir la demanda, a causa de no cumplir con la demanda, se reduzcan las ventas por incumplimiento a los clientes.

Mantener los gastos en un 7% o menos, el riesgo que se manifiesta para este objetivo es el incremento en costos de productos importados o inversión en productos que no generen utilidades.

Las utilidades generadas deben ser mayores al 7% en donde los riesgos sean desviación de fondos y falta de liquidez de la empresa.

III. Verificación de Resultados

Los Anexos 1 y 2 presentan los Estados de Resultados, correspondientes al período 2012-2014 y el Balance General, al 31 de Diciembre de 2014. El Dr. Álvarez González consideraba que la empresa tenía una sólida situación financiera, tanto en liquidez como en solvencia. Asimismo, se observaba que las ventas y utilidades netas eran apreciables y reflejaban un buen ritmo de crecimiento.

Escenarios

Para tener una mejor perspectiva se crean posibles escenarios que se podrían presentar tomando en cuenta los estados financieros de la empresa. Las variables que se tomaran en cuenta para los escenarios son las ventas, gastos, utilidades y rentabilidad. Los objetivos surgen de cualquiera de estas variables, por ejemplo, el objetivo que surge de las ventas es poder aumentar este indicador lo más que se pueda. Ahora bien si nuestra variable son los gastos, podemos mantenerlos o reducirlos y la rentabilidad también es un indicador que debe de aumentar.

Según los escenarios que se han determinado son: optimista, real, pesimista, y catastrófico. A cada uno se le dio una ponderación por variable que a continuación se describe:

Matriz de escenarios Escenarios Ventas Gastos Utilidades Rentabilidad Optimista 10.00% 14.00% 14.00% 45.00% Real
Matriz de escenarios
Escenarios Ventas
Gastos
Utilidades
Rentabilidad
Optimista
10.00%
14.00%
14.00%
45.00%
Real
5.00%
7.00%
7.00%
29.00%
Pesimista
-1.00%
-2.00%
-2.50%
18.00%
Catastrofico
-4.00%
-6.00%
-3.00%
15.00%

Fuente: Datos obtenidos de acuerdo a análisis realizado

A continuación se detalla cómo afecta cada escenario al estado de resultados proyectado del año 2017.

Escenario optimista: Se proyecta que las ventas aumentarán en un 20% por lo tanto las utilidades aumentarán el 14% y la rentabilidad obtenida será del 45%, logrando un 14% de gastos, lo que generaría una utilidad neta del $1,055.64.

Productos Santini S.A.

Estado de resultados

(En miles de dolares)

 

2012

2013

2014

2017

Ventas netas

4854

5949

6438

7081.8

Costo de ventas

2694

55.50%

3486

58.60%

3815

59.26%

4196.5

Utilidad bruta

2160

2463

2623

2885.3

Gastos de administración

535

11.02%

613

10.30%

630

9.79%

718.2

Gastos de ventas

485

9.99%

595

10.00%

600

9.32%

684

Gastos financieros

75

1.55%

85

1.43%

70

1.09%

79.8

Utilidades netas antes de impuestos

1095

1293

1300

1482

ISR

320

6.59%

351

5.90%

397

6.17%

346.236

Utilidades netas

745

15.35%

819

13.77%

926

14.38%

1055.64

Dividendos pagados

300

350

400

633.384

Fuente: Datos obtenidos de acuerdo a análisis realizado

Escenario Real: En este escenario se es más objetivo en cuanto al crecimiento de ventas y utilidades, en donde se estima que se dé un aumento

en las ventas del 5% anual, los gastos serán del 7%, las utilidades asciendan

a un 7% y las rentabilidad obtenida al final del ejercicio sea del 29%, por lo consiguiente las utilidades neta serían de $990.82.

Anexo 1

 

Productos Santini S.A.

 

Estado de resultados

(En miles de dolares)

 

2012

2013

2014

2017

Ventas netas

4854

5949

6438

6759.9

Costo de ventas

2694

55.50%

3486

58.60%

3815

59.26%

4005.75

Utilidad bruta

2160

2463

2623

2754.15

Gastos de administración

535

11.02%

613

10.30%

630

9.79%

674.1

Gastos de ventas

485

9.99%

595

10.00%

600

9.32%

642

Gastos financieros

75

1.55%

85

1.43%

70

1.09%

74.9

Utilidades netas antes de impuestos

1095

1293

1300

1391

ISR

320

6.59%

351

5.90%

397

6.17%

330.498

Utilidades netas

745

15.35%

819

13.77%

926

14.38%

990.82

Dividendos pagados

300

350

400

594.492

Fuente: Datos obtenidos de acuerdo a análisis realizado.

Escenario Pesimista, en este escenario se plantea lo malo que podría

pasar en dado caso las ventas bajen por distintos factores que podrían afectar

a la empresa Santiní, en donde se podría dar de que las ventas bajen un 1%

por lo tanto los gastos tendrían que disminuir un 2%, las utilidades bajan a un 2.5% y la rentabilidad bajaría a un 18%, por lo que si se diera este escenario,

inversiones ultramar tendría que analizar sobre la adquisición de Santiní debido a que tienen como política adquirir empresas con una rentabilidad mínima del 20% en la república San Carlos.

Lo que se vería reflejado también en el estado de resultados con la utilidad neta de $902.85.

Productos Santini S.A.

Estado de resultados

(En miles de dolares)

 

2012

2013

2014

2017

Ventas netas

4854

5949

6438

6373.62

Costo de ventas

2694

55.50%

3486

58.60%

3815

59.26%

3776.85

Utilidad bruta

2160

2463

2623

2596.77

Gastos de administración

535

11.02%

613

10.30%

630

9.79%

617.4

Gastos de ventas

485

9.99%

595

10.00%

600

9.32%

588

Gastos financieros

75

1.55%

85

1.43%

70

1.09%

68.6

Utilidades netas antes de impuestos

1095

1293

1300

1274

ISR

320

6.59%

351

5.90%

397

6.17%

311.6124

Utilidades netas

745

15.35%

819

13.77%

926

14.38%

902.85

Dividendos pagados

300

350

400

541.71

Fuente: Datos obtenidos de acuerdo a análisis realizado.

Escenario catastrófico, es el peor de todos los casos lo que podría ocasionar este escenario ya que se está colocando un escenario caótico, en donde las ventas caen un 4%, los gastos bajen por cualquier decisión que se tome sean recortados un 6% y las utilidades bajen un 3%, aun así la rentabilidad se mantendría en un 15%, y aun así se tendrían utilidades netas del $898.22.

Productos Santini S.A.

Estado de resultados

(En miles de dolares)

 

2012

2013

2014

2017

Ventas netas

4854

5949

6438

6180.48

Costo de ventas

2694

55.50%

3486

58.60%

3815

59.26%

3662.4

Utilidad bruta

2160

2463

2623

2518.08

Gastos de administración

535

11.02%

613

10.30%

630

9.79%

592.2

Gastos de ventas

485

9.99%

595

10.00%

600

9.32%

564

Gastos financieros

75

1.55%

85

1.43%

70

1.09%

65.8

Utilidades netas antes de impuestos

1095

1293

1300

1222

ISR

320

6.59%

351

5.90%

397

6.17%

302.1696

Utilidades netas

745

15.35%

819

13.77%

926

14.38%

898.22

Dividendos pagados

300

350

400

538.932

Fuente: Datos obtenidos de acuerdo a análisis realizado.

Riesgos

Los riesgos que se han logrado identificar son aquellos que tienen relación con cada objetivo financiero de la empresa Productos Santiní, lo cual es necesario analizar y tomar las medidas necesarias para que estas no tengan mayor impacto en cada uno de los procesos identificados.

Los riesgos en un negocio siempre existirán, pero para ello es necesario contar con planes de acción para evitarlos, compartirlos o minimizarlos para reducir el impacto que podrían generar al suceder cada evento.

Los objetivos en los que se identificó más riesgo son los de:

Ventas:

No tener la capacidad para cubrir la demanda. Las ventas decrecen 1%.

Gastos

Incremento en los costos de los principales productos importados.

Inversión en productos que no generan utilidades.

Utilidades

Existe la posibilidad que al aumentarse la cantidad de efectivo de la agencia se dé el problema de agencia, donde el gerente desvié los fondos para reportar menores utilidades.

Existe la posibilidad que en vez de aumentar las utilidades estas bajen en un 6%, el cual causará falta de liquidez de la empresa y que ya no se pueda cumplir con la demanda.

A

continuación

se

detalla

los

riesgos

identificados,

las

causas,

las

consecuencias y tipo de impacto que se podrían provocar.

Cuadro de Riesgos (Resumen)
Cuadro de Riesgos (Resumen)
             

Factor del

Factor del

 

No.

tema

estratégico

objetivo

Escenario

Descripción del riesgo

Tipo de

Riesgo

Causas

Riesgo

Externo

Riesgo

Interno

Consecuencias

           
Recusos Capital de trabajo limitado N.A. financieros Falta de estudio de mercado N.A. Mercadeo
Recusos
Capital de trabajo limitado
N.A.
financieros
Falta de estudio de mercado
N.A.
Mercadeo

en

productos que

La

situación economica de país

Ingreso de nuevos competidores

N.A

de

proveedores

No se notifica con anticipacion

los cambios de precios por parte

de

los proveedores

No se tiene poder de negociación

se notifica con anticipacion los cambios de precios por parte de los proveedores No se tiene

No se tiene un control adecuado

de

productos con mayor utilidad

Productos no son bien aceptados

por los clientes

clientes

Riesgo

O2R2

Existe la posibilidad que al aumentarse la cantidad de Satisfacción Generar efectivo de la agencia
Existe
la
posibilidad
que
al
aumentarse
la
cantidad
de
Satisfacción
Generar
efectivo de la agencia s e de el
O3R1
de los
utilidades
Optimista
problema de agencia, donde el
accionistas
arriba del 7%
generente
desvie
los
fondos
para
reportar
menores
utilidades.
Existe la posibilidad que en vez
de
aumentar
las
utilidades
Satisfacción
Generar
estas bajen en un 6%, el cual
O3R2
de los
utilidades
Catastrofico
causara falta de liquidez de la
accionistas
arriba del 7%
empresa y que ya no s e pueda
cumplir con la demanda.

Falta de control por parte de los

inversionistas.

A

los gerentes financieros no s e

les

gratifica

adecuadamente

procedimientos

Recortes de personal por la falta

de

dinero

para

mas trabajo.

poder

generar

cuentas

por

cobrar

que nunca se cobran,

clientes

     

Fuente: Datos obtenidos de acuerdo a análisis realizado

Matriz de riesgo

En esta matriz se puede apreciar mejor aquellos riesgos que requieren de nuestra atención para poder tomar decisiones que minimicen los riesgos. Aquellos riesgos que se identifiquen con color rojo significan que son lo que más impacto podría producir en la empresa

Mapa de Riesgo
Mapa de Riesgo
Extremo O2R1 O1R2 Alto O2R2 O3R2 O3R1 Moderado O1R1 Bajo Insignificante Menor Moderado Mayor Catastrófico
Extremo
O2R1
O1R2
Alto
O2R2
O3R2
O3R1
Moderado
O1R1
Bajo
Insignificante
Menor
Moderado
Mayor
Catastrófico
Impacto
Probabilidad
Raro
Improbable
Posible
Probable
Casi seguro

Fuente: Datos obtenidos de acuerdo a análisis realizado

IV.

Liquidación Presupuestaria

Para la elaboración del presupuesto de capital se realizó una proyección para el 2,016 donde se desglosan los ingresos y egresos contemplados para cada mes del año antes mencionado, lo cual dio como estimado el obtener un flujo neto al terminar el periodo de Q628mil. Sin embargo los resultados netos del flujo fueron superiores por arriba del 50%, esto se le atribuye al alto nivel de ingresos que superó a lo esperado en 52%.

Por otra parte podemos observar la alta eficiencia en el cobro de las ventas al crédito, logrando el retorno de los ingresos en periodos menores a 15 días, lo que permite mejorar de forma eficaz los ingresos de efectivo y así tener suficiente liquidez para contar con un buen margen de holgura para ejecutar el presupuesto sin ningún inconveniente.

A continuación se presenta el informe de lo que se proyectó gastar y lo que realmente se ejecutó:

Compra de mercancía: Debido al incremento de ventas, los costos y gastos de venta se alzaron superando el 50% más de lo proyectado.

Pago de nómina: Por el incremento de pedidos, incrementó el pago de nómina en un 16%, al pagar horas extras para no tener retraso en las entregas.

Pago de seguridad social: El pago de seguro social subió en un 17% debido a la contratación de 16 operarios.

Pago proveedores: Al requerir mercadería al contado se le tuvo que pagar a los proveedores un 53% más, para contar con los insumos necesarios para la elaboración de productos.

Pago de impuestos: El pago de impuestos incrementó en un 33% debido a la mejora en ventas presentadas al final del periodo.

Pago de servicios públicos: El pago de servicios públicos se mantuvo estático, debido a que se canceló desde diciembre del 2,015 del presente año.

Pago de alquiler: Debido a la adquisición de una bodega más grande, se gastó un 25% de lo proyectado, ya que se tuvo la necesidad de almacenar más mercadería por los pedidos presentados.

Pago de mantenimiento: El mantenimiento superó en un 17% al proyectado, ya que los gastos presentados fueron mayores al tener bodegas de mayor tamaño.

Pago de publicidad: En gastos de publicidad se ejecutó un 12% debido que se cambió a un horario de más audiencia los anuncios por radio y se solicitó la transmisión de los anuncios para 2 días más.

2016

PROYECTADO

EJECUTADO

% DE UTILIZACIÓN

Saldo inicial

Q

112,000.00

Q

97,000.00

-13.39%

Ingresos

Egresos

Por otra parte es importante mencionar que se tenía contemplado un financiamiento de Q65mil para la adquisición de 2 máquinas, pero al realizar negociaciones con otras empresas se logró conseguir a mejor precio las maquinas, por lo que se requirió un crédito en el Banco del Pueblo, S.A. por Q53mil, ejecutando lo contemplado para este rubro un 18% menos de lo proyectado. Cabe mencionar que la cuota del crédito es menor en un 19.2% a lo que se tenía proyectado.

En conclusión podemos observar que al realizar la liquidación presupuestaria, los costos y gastos incrementaron en un promedio del 23%, siendo superior lo ejecutado que lo proyectado, sin embargo los flujos de cajas obtenidos muestran mayor liquidez, al ser superiores al 50% al terminar el periodo del 2,016, siendo los mismos del 54.56%.

V.

Conclusiones

A. Después de haber definido los objetivos estratégicos y de analizar la estructura organizacional actual de Santiní se evidencia como la empresa tiene procesos de calidad y personal altamente calificado.

B. El implementar escenarios y analizar los riesgos en la empresa Santiní nos ayudó a poder encontrar las áreas de oportunidad que se encuentran dentro de la empresa, las cuales puede aprovechar la empresa que la quiere adquirir.

C. La construcción de escenarios dio las bases a cada área a saber sus objetivos como los indicadores que se estarían evaluando y la forma de medir el desempeño de cada indicador, donde el análisis PESTEL proporcionó una amplia idea del entorno externo de los dos temas estratégicos seleccionados, siendo las bases del proyecto la automatización de los procesos y mejorar el clima organizacional de la empresa.

D. Después de hacer un estudio detallado y profundo de todos los factores del ambiente interno y externo, podemos concluir que Inversiones Ultramar, S.A puede adquirir la empresa Productos Santiní S.A., debido a que según el análisis financiero realizado se observó una liquidez financiera, puesto que los productos que comercializa actualmente están bien posicionados, observando también que se tiene oportunidad de nuevos mercados en los cuales se pueda comercializar los productos Santiní, con lo cual se proyectan aumento de utilidades, lo que vendría a fortalecer aún más las situación financiera, es importante indicar que dentro de la adquisición de la empresa se conserve el personal calificado que tiene Santiní ya que es un recursos intangible valioso para continuar con la calidad de los productos caracterizan a esta empresa.

VI.

Recomendaciones

A. Se debe de tomar en cuenta el Balanced Scorecard para la toma de decisiones ya que esto nos ayudará a traer una mejora continua en toda la organización que nos proporcionará el poder corregir y mejorar el desempeño para el logro de los objetivos.

B. Se recomienda implementar una mejora en los procesos y capacitación al personal con la finalidad de hacer más eficiente el trabajo de los colaboradores y así lograr el máximo desempeño de los mismos.

C. Renovar sus equipos y diversificar el negocio aprovechando que existe alta demanda en el mercado que les ayudará más a la rentabilidad del negocio.

D. Se recomienda a la empresa evaluar todos los aspectos Macroeconómicos que pueden influir en sus operaciones con el fin de no tener sobre saltos en sus operaciones y generar las utilidades que desean

VII.

Bibliografía

Iguardia, E. (Abril de 2015). Metodología para la elaboración y presentación de Proyectos Colaborativos de Vinculación. Metodología para la elaboración y presentación de Proyectos Colaborativos de Vinculación. Guatemala.

de Miguel, M. (2009).Metodologías de enseñanza y aprendizaje para el desarrollo de competencias. España: Alianza Editorial, S.A.

Iguardia E. (2010). Portafolio de Investigación. Universidad Mariano Gálvez de Guatemala. Facultad de Ciencias de la Administración: Dirección de Posgrado.

Iguardia E. (2010). Modelo académico. Universidad Mariano Gálvez de Guatemala. Facultad de Ciencias de la Administración: Dirección de Posgrado.

Iguardia E. (2011). Desarrollo de habilidades directivas. Dirección de Posgrados. Facultad de Ciencias de la Administración. Universidad Mariano Gálvez de Guatemala.

Iguardia E. (2010). Metodología para la elaboración y presentación de trabajos académicos. México: Pearson.

VIII.

Anexos

Anexo 1

 

Productos Santini S.A.

 

Estado de resultados

(En miles de dolares)

 

2012

2013

2014

2017

Ventas netas

4854

5949

6438

6759.9

Costo de ventas

2694

55.50%

3486

58.60%

3815

59.26%

4005.75

Utilidad bruta

2160

2463

2623

2754.15

Gastos de administración

535

11.02%

613

10.30%

630

9.79%

674.1

Gastos de ventas

485

9.99%

595

10.00%

600

9.32%

642

Gastos financieros

75

1.55%

85

1.43%

70

1.09%

74.9

Utilidades netas antes de impuestos

1095

1293

1300

1391

ISR

320

6.59%

351

5.90%

397

6.17%

330.498

Utilidades netas

745

15.35%

819

13.77%

926

14.38%

990.82

Dividendos pagados

300

350

400

594.492

Fuente: datos proporcionados por la empresa Santiní

Anexo 2

 

Proyectos Santini S.A.

Balance General (31 DE DICIEMBRE 1990)

 

(EN MILIES DE DOLARES)

Activos

Pasivos

Circulante

Circulante

Caja y Bancos

686

Cuentas por pagar

280

Cuentas por cobrar

700

Bancos

300

Inventarios

435

Impuestos por pagar

197

Otros

15

Otros

3

Sub Total

1836

Sub Total

780

Fijos

Largo Plazo

Terrenos y Edificios

656

Banco Nac. Desarrollo

300

Maquinaria, neto

1400

Total Pasivo

1080

Equipo, neto

300

Sub Total

2356

Capital

 

Capital Social

2000

Diferidos

75

Superavit Ganado

1187

Total Activos

4267

Total Activos

5504.43

Total Pasivos

4267

Rentabilidad

19.62%

Fuente: datos proporcionados por la empresa Santiní

Anexo 3

Productos Santini S.A.

Proyecciones Financieras

(En miles de dolares)

 

2015

2016

2017

Ventas Neta

7050

7750

8070

Utilidades Netas

952

1068

1250

Nuevas inversiones activos fijos

525

350

300

Depreciaciones anulaes

160

175

180

Activos circulantes

2101

2425

2725

Pasivos circulantes

1002

1202

1362

flujo neto de fondos

587

893

1130

 

589

Recuperacion activos fijos (25%)

flujo neto de fondos

587

893

1719

Tasa minima de rentabilidad

20%

valor de la empresa

Q2,104.10

Fuente: datos proporcionados por la empresa Santiní