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Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con

las castaas de concesiones en Madre de Dios


________________________________________________________________________________________
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
GESTION FINANCIERA
MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
GRUPO N 03 II CICLO

Compartiendo inversin para crear valor econmico


y ecolgico con las castaas de concesiones en
Madre de Dios

INVERSION PRIVADA PARA UN MUNDO SOSTENIBLE


SOMOS SOCIOS
BOSQUES AMAZONICOSFEPROCAMD

GESTION FINANCIERA

Maestristas:
Grupo N 03

Celia Flores
Marcos Rivera
Aldo Amaya
Jairo Inga
Judith Huamani
Gino Ramrez

LIMA, 16 DE JULIO 2011

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
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MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
GRUPO N 03 II CICLO

Contenido
I. Objetivo. ............................................................................................................ 2
II. Propsito. .......................................................................................................... 2
III.
Marco de referencia. ................................................................................... 2
a.
Antecedentes ............................................................................................ 2
b.
Justificacin del Estudio .......................................................................... 4
c.
Problemtica actual de la Empresa....................................................... 4
IV.
Visin, Misin y la cultura organizacional de la empresa. .................... 5
a.
Misin ......................................................................................................... 5
b.
Visin.......................................................................................................... 5
c.
Principios y valores organizacionales ................................................... 5
V.
Oportunidad de negocio ............................................................................. 6
a.
El producto ................................................................................................ 6
b.
Sistema de produccin ............................................................................ 6
c.
Tecnologa adoptada ............................................................................... 7
d.
Factores de competitividad del producto ........................................... 10
VI.
Estrategia de Abastecimiento .................................................................. 11
VII. Anlisis del Entorno ................................................................................... 12
a.
FODA ....................................................................................................... 12
b.
Factores econmicos ............................................................................ 13
c.
Factores polticos y legales .................................................................. 14
VIII. Mercado Local e internacional ................................................................. 15
a.
Mercado local ......................................................................................... 15
b.
Mercado Internacional ........................................................................... 16
IX.
Fuentes de creacin de Valor econmico ............................................. 17
a. Supuestos para la elaboracin del Flujo de Fondos Netos
Econmicos ............................................................................................... 17
b.
Plan de Ventas ....................................................................................... 19
c.
Inversin Inicial ...................................................................................... 22
d.
Anlisis de los costos ............................................................................ 22
e.
Capital de Trabajo .................................................................................. 25
VIII. Flujos Econmicos para la Inversin en Planta de Procesamiento
Manual De Castaa ................................................................................... 25
a.
Escenario Optimista............................................................................... 26
b.
Escenario Moderado ............................................................................. 27
c.
Escenario pesimista............................................................................... 28
VIII. Flujos Econmicos para la Inversin en Planta de Procesamiento
Mecnica de Castaa ............................................................................... 29
a.
Escenario Optimista............................................................................... 29
b.
Escenario Moderado ............................................................................. 30
c.
Escenario Pesimista .............................................................................. 31
IX.
Anlisis de Rentabilidad del proyecto como empresa ......................... 32
a.
Indicadores de valor Para planta con peladora mecnica .............. 32
b.
Indicadores de valor Para planta con peladora manual .................. 33
X.
Anlisis de Rentabilidad del proyecto para el productor ..................... 34
XI.
Anlisis de financiamiento con Leasing ................................................. 35
XII. Anlisis de financiamiento con prstamo .............................................. 37

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I. Objetivo.
El presente estudio pretende mostrar una alternativa de inversin en las zonas de
produccin de castaa, en donde Bosques Amaznicos ha suscrito un convenio
con la Federacin de Productores de Castaa de Madre de Dios, para el
desarrollo de la castaa con valor agregado y exportarlas al mercado internacional
de manera competitiva y sostenible, preservando el medio ambiente.
II. Propsito.
Los recolectores de castaa ofertan el producto localmente sin mayor valor
agregado y sin un manejo de cosecha y post cosecha adecuados que permitan
obtener un producto de ptima calidad para la agroindustria y su posterior
exportacin. Ante ello el presente estudio busca ser describir y explicar sobre los
mecanismos de manejo de la castaa desde su recoleccin, as como la
instalacin de una planta de procesamiento de la castaa y analizar su viabilidad
econmica y social, para diversos tipos de presentaciones y subproductos.
III. Marco de referencia.

a. Antecedentes
Per
En el ao 2000, el Estado peruano catalog el aprovechamiento sostenible y la
transformacin con fines industriales y comerciales de la castaa como de inters
nacional. Esto fue dispuesto a travs de la Ley N 29382, publicada el 18 de junio
del 2009.
El inicio de la implementacin del modelo de concesiones forestales gener
desconcierto en los castaeros de Madre de Dios. Por qu deban solicitar
nuevamente al Estado las reas donde venan trabajando desde la poca de sus
abuelos? Algunos de los castaeros se preguntaban constantemente: por qu
dicen en el INRENA que ya no podemos hacer chacrita en el castaal? Bah! Y
de dnde pues vamos a comer cuando empiece la zafra?.
En el ao 2008, en el marco del Programa Interocenico Sur, en los proyectos
Fortalecimiento de la cadena productiva de la castaa en Madre de Dios,
ejecutado por FONDEBOSQUE, y Mejoramiento del marco normativo y
fortalecimiento institucional para el aprovechamiento dela castaa, la shiringa,
agroforestera y manejo de incendios en Tahuamanu, ejecutado por la SPDA,
ambas instituciones trabajaron en conjunto en la difusin de la normativa
relacionada con el aprovechamiento de otros productos del bosque, y a partir de
ello, en la elaboracin participativa de propuestas legales que buscaron guardar
una mayor sintona con la realidad y necesidades de la actividad castaera en la
Regin Madre de Dios

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El aprovechamiento de la castaa dentro de reas Naturales Protegidas - ANP, se


encuentra regulado por la legislacin de la materia, as como por normas
complementarias. Cabe precisar que, en la prctica, solo existe aprovechamiento
comercial de la castaa dentro de ANP en la Reserva Nacional Tambopata y en el
Parque Nacional Bahuaja-Sonene, ambos contiguos.
As, las normas complementarias e instrumentos de gestin relevantes en esta
materia a tener en cuenta, son: el Plan Maestro de la Reserva Nacional
Tambopata y el Plan Maestro del Parque Nacional Bahuaja-Sonene, que
establecen la zonificacin de sus reas; el Modelo de Contrato de Concesin para
el Aprovechamiento del Recurso Forestal No Maderable de la Castaa al Interior
de la Reserva Nacional Tambopata; el Plan de Manejo de la Castaa de la
Reserva Nacional Tambopata y el Parque Nacional Bahuaja Sonene, y,
finalmente, la Directiva para el Aprovechamiento del Producto Forestal No
Maderable la Castaa, tambin para la reserva y el parque.
Se viene considerando como monto por derecho de aprovechamiento a pagar el
mismo que aquel establecido para las concesiones forestales para otros productos
del bosque en el marco de la legislacin forestal.

Bolivia
Albrik Dvila, Anlisis de la Cooperativa Agrcola Integral Campesino, Ltda.,
Riberalta, Bolivia. Julio-Agosto de 2002
Los beneficios y oportunidades de la castaa ecolgica en la CAIC
En la experiencia de los recolectores de castaa de la CAIC, la perspectiva de la
produccin ecolgica tiene ms o menos las mismas caractersticas que el caf.
A pesar que el 100% de la castaa recolectada, procesada y comercializada tiene
calidad ecolgica, no toda esta produccin se destina al mercado ecolgico.
Entre las gestiones de 1998 y el 2004, del total comercializado, el 50%
corresponde al comercio solidario, el 42% al mercado orgnico y el restante 8% al
comercio convencional.
"La cooperativa - concluye un informe para el comercio solidario- no
necesariamente compra todas las castaas de sus socios y tampoco garantiza un
mejor precio en el caso que lo hace".
Como en el caso del caf, tanto la castaa que se destina al mercado orgnico
propiamente dicho, como al solidario, exige el requisito de su produccin bajo
principios y con certificacin orgnica, lo que representa en total el 92% de la
castaa comercializada.
En el caso de la CAIC, si bien el producto orgnico no obtiene un precio mucho
mayor, incluso en el comercio solidario, el acceso a ambos mercados, su
sostenimiento y crecimiento en el tiempo son la base del crecimiento de la
produccin y del ingreso de la CAIC.
"En la coyuntura actual - explica el gerente de la CAIC - en trminos de mercado
la castaa era el oro, incluso invertir en el oro generaba menos economa que
invertir en la castaa. Esa coyuntura favorable muy especial ayud a la
cooperativa a consolidarse en estos momentos".

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"Por el otro lado - prosigue el anlisis - el mercado solidario, el comercio justo


estaba all, yo considero que sin ello sera imposible para la cooperativa ser lo que
es ahora".
As como en el caso del caf, es la combinacin entre la produccin orgnica y el
acceso al mercado solidario que abren las mejores perspectivas.
b. Justificacin del Estudio
Sobre la conservacin del rea otorgada en concesin, que forma parte de las
obligaciones del titular de la concesin, los castaeros mencionaron que ello
resulta casi imposible, dado que las autoridades no tienen capacidad logstica
para apoyarlos en la mayora de los casos. Mencionaron que muchas veces
realizan denuncias en las diferentes instancias y que, adems de cobrarles por los
servicios, por lo general solo toman los datos de los infractores y nada ms; no
hay mayor investigacin ni sancin. Ello ha hecho que los castaeros traten en
muchos casos de hacer cumplir la ley por sus propios medios.
Los castaeros no tienen visin de empresarios ni de mercado, su oferta es local,
no existen empresas que vuelvan la vista hacia estas personas como
oportunidades nicas de crear valor aprovechando sosteniblemente el bosque,
compartiendo valor con las personas que conviven all con el recurso y que puede
ser un aliado estratgico para el xito del negocio.
Creemos que La inclusin social como parte de un negocio genera valor
compartido si o si, pues al hacerlos principales actores de la cadena de valor en el
producto primario, asegura el abastecimiento de la principal materia del producto a
ofertar. Crea valor social, ecolgico y econmico.
No hay muchas empresas que realicen esto especficamente con concesiones de
bosques primarios, por lo que nuestro estudio se encuentra justificado en mostrar
este tipo de experiencia que puede ser replicado en todas partes del pas donde
se encuentre un bosque con algn recurso natural que puede ser potenciado y
aprovechado sosteniblemente.
c. Problemtica actual de la Empresa.
La recoleccin y comercializacin de la castaa en el Per es una actividad
econmica que posee una gran importancia econmica, social y ambiental en la
regin Madre de Dios, donde se encuentran las principales empresas
exportadoras de este producto al mercado internacional, principalmente a Estados
Unidos.
Los recolectores de castaa ofertan el producto localmente a acopiadores de las
empresas exportadoras y debido a un deficiente manejo de cosecha, post
cosecha y pelado, que permitan obtener un producto de ptima calidad, reciben
bajos precios por sus productos.
Ante esta realidad, Bosques Amaznicos, empresa que promueve el desarrollo y
conservacin de los recursos forestales con la finalidad de contribuir con la
reduccin de emisiones de CO2 al medio ambiente, ha desarrollado una alianza

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estratgica con la Federacin de Productores de Castaa de Madre de Dios


(FEPROCAMD) para el desarrollo de la castaa con valor agregado y exportarlas
al mercado internacional de manera competitiva y sostenible, preservando el
medio ambiente.
IV. Visin, Misin y la cultura organizacional de la empresa.
a. Misin
Brindar a nuestros clientes un producto de alta calidad que lleva incluido el manejo
racional de los recursos naturales, la responsabilidad social y laboral.
b. Visin
Ser en los prximos 10 aos la principal empresa exportadora en el mercado
internacional de castaa pelada y otros productos derivados de su procesamiento.
c. Principios y valores organizacionales
Bosques Amaznicos se basa en el principio de que slo un proceso inclusivo
hace a la gente local, el actor principal en las iniciativas de gestin sostenible y
que la conservacin de los bosques tengan xito en el largo plazo. La extensin
de las zonas del proyecto y las personas que participan es significativa. Por
ejemplo, el 20% de la poblacin que vive en Madre de Dios est involucrado en la
recoleccin, transformacin o comercializacin de la castaa o nueces de Brasil.
Bosques Amaznicos emplea a ms de 250 trabajadores, con una relacin de
gnero 50:50, bajo estrictas normas sociales. Formacin de los trabajadores
locales y la participacin activa de los miembros locales de cada comunidad como
socios del proyecto.
Los beneficios de este proyecto desarrollado por Bosques Amaznicos ira ms
all del beneficio econmico para la propia empresa y sus asociados, sino
tambin un beneficio ecolgico con los servicios adicionales de ecosistemas como
el agua y la biodiversidad.
Excelencia
Viviendo en un proceso de mejoramiento continuo, tratando siempre de hacer
mejor las cosas, garantizando la calidad de los productos y el servicio al cliente
interno y externo, teniendo como base recursos humanos competentes y el uso de
tecnologa de punta.
Responsabilidad
Respetando los altos estndares de seguridad, cuidando y protegiendo el medio
ambiente y contribuyendo con el desarrollo sostenible de las comunidades locales
y el desarrollo de la calidad de vida de nuestros trabajadores.
Innovacin
Propiciando permanentemente la aplicacin de nuevos y mejores sistemas de
gestin.

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Trabajo en equipo
Escuchando siempre las ideas de los dems para el logro de objetivos comunes,
con una actitud de apertura al cambio, creando as un clima de confianza y
aprendiendo de los errores.
V. Oportunidad de negocio
a. El producto
El presente estudio de negocios considera la utilizacin de la castaa en diversos
derivados, que va asociado a una estrategia de diversificacin para reducir los
riesgos generados por la variabilidad de los precios al producir un solo producto.
Al respecto cabe indicar que el principal producto a obtener es la castaa pelada
de primera, de la cual se obtienen los siguientes productos:

Castaa pelada empacada al vaco

Castaa Pelada en trozos - slices

Castaa Pelada Tostada

Castaa en trozos

Aceite de Castaa

Jabn de Castaa

b. Sistema de produccin
Agrcola
Consiste en la recoleccin de los cocos de rbol Bertolletia excellsa, hasta la
obtencin de la castaa con cscara para su posterior transformacin o
adecuacin en la planta agroindustrial. La unidad de medida de volumen es la
barrica que equivale a 70-75 kg de castaa con cscara. En esta etapa los
recolectores requieren de financiamiento durante el tiempo que pasarn
internados en la selva para realizar las labores de recoleccin que pueden llegar a
varias semanas.

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Agroindustrial
Es la fase la castaa obtenida en la fase agrcola es procesada en la planta
agroindustrial para su transformacin o adecuacin en los productos con valor
agregado para su posterior comercializacin al mercado internacional
principalmente. En esta etapa se obtienen los productos como la castaa pelada
empacada al vaco, el aceite de castaa y el jabn de castaa principalmente.
Mercadeo y Logstica
Incluye la implementacin de la estrategia de venta de los productos en el
mercado internacional y local, as como los procesos de distribucin que
permitirn el traslado por va martima o area a los mercados de Estados Unidos
y Europa Occidental, principalmente. Es la etapa en donde se establecen las
contrataciones de un operador logstico que se encargar de asegurar que el
producto cumpla los reglamentos y la documentacin necesaria para su envo al
mercado internacional.
c. Tecnologa adoptada
Esto es el empleo de un nivel tecnolgico que compita con los productores
exportadores de otros pases y con una cadena de abastecimiento propia, as
tenemos:

Procesamiento Primario:

Instalacin del Campamento


Rumbeo
Apertura de Estradas
Juntado de Frutos
Partido de cocos
Aeracin

Centro de Acopio o Plantas de Procesamiento Primario


Las castaas son trasladadas desde el campamento a un Centro de Acopio
mediante un transporte en carretas halado por un tractor, eventualmente en el
Centro de Acopio puede continuarse con el aireado a fin de secar bien las
castaas y evitar el desarrollo de hongos.
Para el caso de estudio se puede trasladan las castaas desde el campamento a
la planta de procesamiento directamente y tambin a las plantas de
procesamiento primario, dependiendo de las distancias.

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MAPA
DE UBICACIN
DE LOS
CONCESIONARIOS
DE CASTAA
UBICACIN
DE PLANTAS
DE PROCESAMIENTO
PRIMARIO

Proceso de Transformacin Agroindustrial:


Luego de acopiada la castaa se traslada a la planta de procesamiento
agroindustrial donde sigue los siguientes procesos:

Recepcin
Clasificacin
Secado
Vaporizado
Enfriado
Rotura (descascarado)
Deshidratado de la castaa pelada
Seleccin y empaque

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Primera calidad: se refiere a almendras enteras, sanas, de color uniforme, y se


clasifican de acuerdo al tamao y peso.
Presentaciones de Castaa peladas de Primera Calidad

Nmero de
Categora
Large
Medium
Small
Midget
Tiny

castaas
por libra
(454 g)
90-110
110-130
140-160
160-180
180-220

Segunda Calidad: Han sufrido algn tipo de desportillamiento en el proceso. En el


mercado internacional se le denomina CHIPPED.
Tercera Calidad: son pedazos de almendras cortadas y recortadas.
Broken E: Tamao 1/3 a 2/3 de la Semilla.
Broken 5: Tamao menor a 1/3 de la semilla.

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Instalacin de Planta de Procesamiento de la Castaa


Para llevar a cabo el procesamiento de la castaa se considera la instalacin de
una planta de procesamiento en la zona denominada El Triunfo, localidad frente a
Puerto Maldonado siguiendo el curso de la Carretera Interocenica con direccin
a Iapari, esta ubicacin aparentemente es la ms adecuada por tener el acceso
de esta va de la castaa proveniente de los campamentos que tienen acceso a la
carretera mencionada, adems de tener el acceso fluvial para abastecerse de los
campamentos que sacan su producto de zonas rivereas.
Esta ubicacin cuenta adems de la disponibilidad de Energa Elctrica local
Electro Sur Este S.A.A. con una capacidad de lnea de alta tensin de 22,900 Kilovoltios.
Tambin existe la disponibilidad de personal tcnico calificado y mano de obra
calificada dada la cercana a Puerto Maldonado.

d. Factores de competitividad del producto

Los principales atributos que constituyen factores de competitividad del producto


son los siguientes:
Experiencia en la Recoleccin
Los socios de la FEPROCAMD, poseen una experiencia ancestral en la
recoleccin de castaa y son los ms interesados en participar en una experiencia
empresarial para la exportacin de su produccin con valor agregado.
Pocas Zonas de Produccin en el Mundo
La regin amaznica en Amrica del Sur es la nica regin en el mundo en donde
se produce la denominada nuez de Brasil, que reduce la posibilidad de
competencia con otros pases del mundo, pues solo Brasil y Bolivia son los otros
productores mundiales.
Escala de Produccin
Al ser cerca de 400 los concesionarios comprometidos con el proyecto (+ de
300,000 Has), los volmenes de produccin permiten el desarrollo de un negocio
de una escala relevante que permite un abastecimiento sostenible en el mercado
internacional (1,000 toneladas ao de castaa pelada aproximadamente).
Reconocimiento del pas en el Mercado Internacional
Per conjuntamente con Brasil y Bolivia, son reconocidos internacionalmente
como los principales exportadores de nueces de Brasil, lo que favorece el
ingreso de los productos derivados de castaa en los mercados internacionales.

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VI. Estrategia de Abastecimiento


Para el presente estudio se est considerando el abastecimiento de
castaa con cascara de las zonas de recoleccin cercanas a la carretera
interocenica, a travs de Plantas de Procesamiento Primario, en donde se
recibe las castaas recolectadas directamente de los productores
asociados y se procedera a seleccionar el producto eliminando las
castaas rotas y defectuosas, materias extraas adems del muestreo
correspondiente para la liquidacin posterior del productor.
En la Planta de Procesamiento Primario se proceder a secar el producto a
fin de estabilizarlo, as mismo se hara un control de calidad y rendimiento
por productor adems de aplicarle el cdigo de trazabilidad
correspondiente.
El producto en sacos se transportara a planta en camiones de carga
locales.
Las castaas provenientes de las zonas cercanas a rio, llegaran a planta
directamente va fluvial, donde se har el procesamiento completo desde la
seleccin y secado hasta el almacenaje en silos y procesamiento final,
procediendo a hacer el control de calidad y rendimiento por productor y
aplicar el cdigo de trazabilidad igualmente.

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VII. Anlisis del Entorno


a. FODA
Fortalezas
Debilidades
F1. Decisin de participar en el proyecto por parte de D1. Cosecha con tcnica inapropiada genera elevadas
los
mermas
encuenta
la fasecon
industrial.
F2. concesionarios
Conocimiento de las tcnicas de recoleccin
D2. No se
cuadros para la administracin y
direccin de una empresa con visin de desarrollo
sostenido.
F3. Contar con el Apoyo y asesora de Bosques
Amaznicos
F4. Logstica para transporte y acopio del producto
primario

D3. Existe desconfianza en algunos de los socios de la


asociacin.
D4. No existe experiencias de exportacin directa por
parte de los asociados

F5. Personal especializado en la recoleccin del coco.

D5. Recolectores requieren financiamiento anticipado


para realizar las labores de recoleccin que son
habilitados
porrelaciones
acopiadores
empresas
D6. No existe
de de
confianza
conexportadores
clientes
extranjeros.

F6. Se cuenta con informacin del mercado


internacional, clientes y empresas nacionales
exportadoras.

D7. La organizacin de tipo asociativo no brindara la


confianza necesaria a clientes.
D8. El producto es consumido principalmente en el
mercado internacional como coctel de nueces, el
mercado del producto castaa pelada es reducido.

OPORTUNIDADES

AMENAZAS

O6. Suscripcin de TLCs con China, Canad, EFTA y otros


abren nuevas oportunidades para nuestras exportaciones.

A1. Desarrollo de nuevas estrategias de ampliacin de mercado


de exportadores de Bolivia y Brasil.

O7. Empresas fabricantes de maquinaria para


procesamiento de castaa brindan facilidades para la
implementacin de plantas.

A2. Cada de los mercados europeos como Inglaterra y


Alemania por crisis en Europa.

O8. Existen programas del Gobierno que subsidian


proyectos privados en la parte de desarrollo de capacidades.

A3. Actuales empresas exportadoras peruanas pueden aplicar


estrategias de compra de insumo (subir precios de compra)
para reducir abastecimiento a proyecto de FEPROCAMD.

O9. Existe legislacin que promueve las inversiones en el


sector agrario.

A4. Cada del tipo de cambio por inestabilidad en mercados


internacionales.
A5. Retiro de exoneraciones tributarias u otros regmenes de
promocin en la Selva.

E.1 Consolidar la alianza estratgica con los concesionarios de la


FEPROCAMD (F1-08-O9)
E.2 Obtener Castaa pelada y en trozos de Primera, segunda y tercera de
calidad en los volmenes exigidos por el mercado (F.2-F.3-F.4-F.5- O.7E.3 Priorizar la calidad en la produccin de castaa pelada, sobretodo la
que va orientada al mercado internacional. (D.8- O.3)

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E.4 inversiones en activos fijos como son la adquisicin del terreno, las
obras civiles y la maquinaria y equipos para el procesamiento de la
castaa en cscara (O.7- O.4, D.5
E.5 Desarrollar las capacidades en los recolectores para la obtencin de
castaa en cscara con el menor dao posible al producto. (D.1-O.8)
E.6 Diversificar la produccin de los derivados de la castaa (F.6-A.1)
E.7 Desarrollar mecanismos de financiamiento para la recolecta de
castaa en el monte. (D.5- A.3)
b. Factores econmicos

Los Indicadores Macroeconmicos han mostrado un comportamiento favorable


durante los ltimos cinco aos, y a pesar de la crisis econmica internacional de
finales del ao 2008, el Per ha mantenido niveles de crecimiento econmico. As
tenemos la evolucin de las principales variables macroeconmicas:
Producto Bruto Interno (PBI)
Hasta el ao 2008, el PBI del Per ha mantenido un comportamiento creciente, en
el ao 2003, el PBI creci en 5%, mientras que al 2008 lleg a alcanzar un
crecimiento de 10%, despus de haber mantenido una tendencia creciente
durante dicho perodo.
Inflacin
La inflacin promedio de los ltimos aos ha sido inferior al 6%, inclusive en los
aos 2005 al 2007, esta no super el 3%,
Reservas Internacionales Netas
La mejora en la balanza comercial y las inversiones en el pas estn permitiendo
el incremento de las reservas internacionales netas, que al ao 2010 han tenido
su nivel ms alto observado desde el 2001, pasando de 6,613 millones en dicho
ao, hasta llegar a los 35,340 millones en junio del 2010, segn estimaciones del
BCR.
Tipo de Cambio
El tipo de cambio en el Per ha mantenido la tendencia de la divisa
norteamericana en el mercado internacional, que ha generado que en los ltimos
aos, la moneda nacional se aprecie con respecto al dlar, llegando en la
actualidad a llegar a los 2.84 Soles/US$. Cabe indicar que en el Per se tiene una
rgimen de tipo de cambio flexible con intervenciones puntuales del BCR para
evitar fluctuaciones bruscas de esta variable.
Balanza Comercial
Segn cifras del Banco Central de Reserva, en el perodo enero-noviembre 2009,
la Balanza Comercial del Per ha sido superavitaria, alcanzando los US$ 4.7 mil
millones, que comparado con similar perodo del ao anterior, constituye una
recuperacin del orden del 55%.

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c. Factores polticos y legales


Rgimen Tributario
Ley No 27037 Ley de Promocin de Inversin e la Amazonia
Otorga un tratamiento tributario especial a las actividades agrarias, que consta de
una tasa del 5% de Impuesto a la renta y la devolucin anticipada del IGV en
etapa pre-operativa, principalmente, as tambin para los cultivos nativos de
productos tipificados en la ley la tasa del impuesto a la renta es del 0%, entre
estos se encuentra tipificada la Castaa..
Decreto Supremo 007-2002-AG
Establece los porcentajes mnimos para que las actividades agroindustriales sean
beneficiarias de la Ley de Promocin Agraria, as como las actividades
agroindustriales incluidas en los beneficios de la Ley.
Rgimen Arancelario
La importacin de maquinaria y equipos requeridos para la industria castaera se
encuentran desgravados del pago de aranceles.
Las castaas se exportan por las siguientes subpartidas arancelarias:

0801210000 Nueces del Brasil con cascara, frescas o secas


0801220000 Nueces del Brasil sin cscara fresca o seca

La importacin de castaa en cscara o sin ella, se encuentra gravada con un


arancel del 9%, pero se tiene una preferencia del 100% para las importaciones de
la comunidad andina (Bolivia, Colombia y Ecuador).

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Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


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VIII.

Mercado Local e internacional

a. Mercado local
i. Clientes

Para este mercado se ha identificado que para el caso de la


castaa en trozos, las empresas compradoras seran:

Chocolates Helena
Bombonera Di Perugia
La Ibrica S.A.
Nestl del Per (Dnofrio)
Chocolates Winters S.A.

Para el caso del aceite y jabn de castaa los clientes objetivo


seran las empresas nacionales que comercializan cosmticos y
productos medicinales, que en este caso seran:

UNIQUE S.A.
EBEL International
NATURA
Procter & Gamble del Per S.A.
Colgate-Palmolive Per S.A.
Santa Natura
Bionaturista
Kaita
ii. Competidores

Para el caso de la industria de chocolatera los competidores en


el mercado local seran los proveedores nacionales actuales de
man y nueces en general para la industria de las golosinas,
porque la castaa entrara en la categora de sustituto de estos
productos.
Mientras que en el caso del aceite de castaa para jabn u
otros usos, para el caso de las empresas locales no se ha
identificado una oferta desarrollada de productos cosmticos
derivados de la castaa, este proyecto puede contribuir a
desarrollarla.

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b. Mercado Internacional
i. Importadores de Castaa
En el ao 2008, a nivel mundial se import aproximadamente un valor
total de US$ 170 millones y una cantidad que equivale a 108 mil
toneladas de castaas. Los principales importadores en el mundo de
este producto fueron: Estados con una participacin del 27%, Reino
Unido 20%, Alemania 8% y Pases Bajos 7%; los mismos que
representan aproximadamente el 77% del total de las importaciones
mundiales de castaa.
Las principales importaciones de castaa en el mundo fueron
lideradas por Estados Unidos de Amrica (US$ 45 millones en el
valor y 10,573 toneladas en volumen), del cual el 89% del valor
fueron importaciones de castaa sin cscara; Reino Unido (US$ 35
millones en valor y 7,016 toneladas en volumen) representando las
importaciones de castaa sin cscara el 99% del valor; Alemania
(US$ 13 millones en valor y en volumen 2,458 toneladas), importando
un 985 del valor en castaa sin cscara.

ii. Competencia

El total de las exportaciones mundiales para las castaas con y


sin cscara en el ao 2008 representaron US$ 170 millones en valor
y 36 mil toneladas en volumen. De las cuales cerca de 23 mil
toneladas correspondieron a las castaas sin cscara y las 13 mil
restantes a las castaas con cscara.

Exportadores Mundiales De Castaa Sin Cscara


Los principales exportadores de castaa sin cscara al mundo se
encuentran en el continente americano, siendo Bolivia el principal con
una participacin de 83%, seguido por Per con un 13% y Brasil con
el 4% de la exportacin total al mundo.
Exportaciones Mundiales de Castaa sin Cscara 2008

Pas

Valor US$

Volumen TM

Precio FOB
Referencial
US$/kg

Miles

Precio FOB
Participacin
Referencial
(Volumen)
(S/kg)

Bolivia

87,438

19,560

4.47

13.41

83%

Per

15,311

3,072

4.98

14.94

13%

Brasil

4,586

1,013

4.53

13.59

4%

Total

107,335

23,645

4.54

13.62

100%

Fuente: Trade Map

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IX. Fuentes de creacin de Valor econmico


a. Supuestos para la elaboracin del Flujo de Fondos Netos
Econmicos
i. Abastecimiento de Castaa en Cscara
Si bien la capacidad de abastecimiento de los asociados a
FEPROCAMD es de 3,500 tm en promedio anual, Se est asumiendo
que para el primer ao, la produccin iniciara con un 70% de este
total, es decir con 2,450 tm, debido a que los acopiadores o
intermediarios vinculados a las empresas exportadoras ya
posicionadas realizarn estrategias de fidelizacin para evitar el
desabastecimiento de materia prima.
A partir de los aos subsiguientes se ha estimado una tasa de
crecimiento de 3.3% debido al efecto demostracin para los asociados
al apreciar que se obtienen resultados favorables con la operacin del
proyecto.
ii. Coeficientes de obtencin de castaa pelada
De acuerdo a la informacin bibliogrfica, se ha podido determinar que
la obtencin de castaa pelada de primera asciende a 28.7% a partir
de castaa en cscara y de 5% de castaa de segunda y tercera.
iii. Capital de Trabajo
Para el proyecto se est asumiendo que para asegurar el primer
trimestre de la operacin el capital de trabajo debe ascender al 20% de
los costos de produccin, porque con las ventas del producto se podr
cubrir los costos de los perodos subsiguientes.
iv. Estimacin de Precios de Venta
Para el flujo de ingresos por ventas se ha trabajado con 03 escenarios
(optimista, moderado y pesimista)
Para el caso de la castaa pelada, castaa pelada orgnica y aceite de
castaa los precios se han obtenido a partir de la serie de precios
mensuales FOB de exportacin de los ltimos 4 aos (Fuente SUNAT)
y para simular los escenarios se ha calculado la desviacin estndar
para cada serie de precios siendo las estimaciones las siguientes:

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Precios de Venta para Castaa Pelada Convencional en


US$
Escenario

Precio FOB

Flete a Lima

Optimista
Moderado
Pesimista

4.82
4.28
3.75

0.15
0.15
0.15

Precio Ex
Fbrica
4.67
4.13
3.60

Fuente: SUNAT

Precios de Venta para Castaa Pelada Orgnica en US$


Escenario

Precio FOB

Flete a Lima

Optimista
Moderado
Pesimista

6.61
5.56
4.51

0.15
0.15
0.15

Precio Ex
Fbrica
6.46
5.41
4.36

Fuente: SUNAT

Precios de Venta para Aceite de Castaa en US$


Escenario

Precio FOB

Flete a Lima

Optimista
Moderado
Pesimista

12.48
10.96
9.43

0.15
0.15
0.15

Precio Ex
Fbrica
12.33
10.81
9.28

Fuente: SUNAT

Luego, para llevarlo al nivel ex-fbrica se ha descontado el costo del


flete de Puerto Maldonado a Lima, asumiendo un flete de 0.15 US$/kg,
a partir de la informacin de empresas de transportes que realizan
dicho trayecto para los exportadores posicionados, que trasladan en
promedio 24 Tm por camin.
Para el caso de los precios de Castaa en slices y tostadas, se ha
tomado los precios de venta al consumidor en USA, descontando un
60% de costos de flete, comisiones y mrgenes de ganancia del
minorista.
Mientras que para el caso del jabn de castaa se ha estimado a partir
del precio de venta al consumidor en el mercado local de este producto
que est alrededor de los S/. 7.00 por 90 gr., y luego se le ha
descontado un 60% de mrgenes de comercializacin y otros,
obteniendo niveles de US$ 9.00 por kg de jabn de castaa.
Mientras que para el caso de la castaa en trozos el nivel de precios se
ha asumido como un 40% del precio de venta de la castaa de
primera, debido a que es un producto de menor valor en el mercado y
es empleado como insumo en la industria de la panificacin y
chocolatera.

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v. Tecnologas alternativas
Para el presente estudio se ha considerado dos tecnologas de pelado,
una mecnica y otra manual; para el primer caso el costo de inversin
es ms alto en 7% con respecto a la alternativa manual.
Pero en el caso de la alternativa manual el costo de mano de obra es
ms elevado, puesto que se han considerado cerca de 250 peladores
para un nivel de produccin de 3,500 tm de castaa en cscara.
vi. Impuesto a la Renta
La Ley de Promocin de las Inversiones en la Amazona contempla
beneficios tributarios para el pago del impuesto a la renta, por ello para
el presente estudio se est considerando la tasa del 5%, que
corresponde a la tasa aplicada para inversiones de esta naturaleza
segn la Ley.
vii. Drawback
Asimismo, se est incluyendo la devolucin de 5% sobre el valor de las
ventas FOB para el caso de las exportaciones, correspondiente a la
tasa aplicada para estas operaciones de acuerdo a Ley.
b. Plan de Ventas
De acuerdo a la demanda externa actual de los exportadores anuales se ha
desarrollado la produccin de diversos derivados de la castaa priorizando el
crecimiento de aquellos con mayor valor agregado en el mediano plazo, as
tenemos en el siguiente esquema la produccin esperada, que inicia con 600 tm
de castaa pelada y 92 tm de castaa de segunda y tercera.

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Programa de Produccin de Derivados de Castaa

Produccin de derivados Castaa de Primera


Castaa pelada empacada al vaco
Castaa pelada empacada al vaco Orgnica
Castaa pelada empacada al vaco FLO
Castaa pelada empacada al vaco FLO y Org.
Total

Ao 1
560
140
0
0
700

Ao 2
542
159
33
0
733

Ao 3
520
179
44
24
767

Ao 4
493
200
57
50
800

Ao 5
463
222
70
78
833

Produccin de derivados Castaa de 2da y 3ra


Aceite de Castaa
Jabn de Castaa
Castaa Pelada Salada
Castaa en Slices
Castaa en trozos
Total

Ao 1
28
0
0
0
55
83

Ao 2
30
10
0
0
51
91

Ao 3
32
15
2
1
47
97

Ao 4
34
21
4
3
42
103

Ao 5
36
27
5
5
36
109

Ao 6
429
246
84
108
867

Ao 6
38
33
7
7
30
115

Ao 7
390
270
99
141
900

Ao 7
40
40
9
9
24
122

Ao 8
347
296
115
175
933

Ao 8
42
47
11
11
16
128

Ao 9
301
322
132
211
967

Ao 9
45
55
13
13
8
135

Ao 10
250
350
150
250
1,000

Ao 10
47
63
16
16
0
142

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Con la informacin de produccin esperada para cada derivado de la


castaa, se ha procedido a calcular el nivel de ventas de la empresa, en
funcin a los escenarios propuestos, as tenemos los siguientes resultados:
Ingresos Proyectados por venta de derivados de la Castaa:
Escenario Moderado
Perodo

Por castaa
pelada

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10

2,428,440
2,349,741
2,253,374
2,139,340
2,007,639
1,858,271
1,691,235
1,506,532
1,304,162
1,084,125

Por castaa
Por castaa
Por castaa Por castaa
Por castaa
Por castaa
Por aceite
pelada
pelada FLO
pelada
en trozos,
Por jabones
pelada FLO
en slices
de castaa
organica
y organica
salada
quebrado
795,602
0
0
0
0
110,250
312,559
0
902,945
155,472
0
0
0
102,667
334,719
84,084
1,016,603
210,792
149,767
7,245
14,490
93,917
357,541
126,365
1,136,575
270,309
312,558
19,440
25,920
84,000
381,024
171,990
1,262,861
334,021
488,372
32,625
38,250
72,917
405,169
220,959
1,395,461
401,929
677,209
46,800
51,480
60,667
429,975
273,273
1,534,376
474,034
879,070
61,965
65,610
47,250
455,443
328,931
1,679,605
550,334
1,093,953
78,120
80,640
32,667
481,572
387,933
1,831,148
630,830
1,321,860
95,265
96,570
16,917
508,363
450,279
1,989,006
715,523
1,562,790
113,400
113,400
0
535,815
515,970

TOTAL
3,646,851
3,929,627
4,230,094
4,541,155
4,862,812
5,195,065
5,537,913
5,891,356
6,255,394
6,630,028

Ingresos Proyectados por venta de derivados de la Castaa:


Escenario Optimista
Perodo

Por castaa
pelada

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10

2,745,960
2,656,971
2,548,004
2,419,060
2,270,139
2,101,241
1,912,365
1,703,512
1,474,682
1,225,875

Por castaa
Por castaa
Por castaa Por castaa
Por castaa
Por castaa
Por aceite
pelada
pelada FLO
pelada
en trozos,
Por jabones
pelada FLO
en slices
de castaa
organica
y organica
salada
quebrado
949,879
0
0
0
0
110,250
356,838
0
1,078,037
175,800
0
0
0
102,667
382,138
92,492
1,213,734
238,353
178,809
7,970
15,939
93,917
408,192
139,001
1,356,970
305,652
373,167
21,384
28,512
84,000
435,002
189,189
1,507,744
377,694
583,073
35,888
42,075
72,917
462,568
243,055
1,666,057
454,482
808,528
51,480
56,628
60,667
490,888
300,600
1,831,909
536,014
1,049,531
68,162
72,171
47,250
519,964
361,824
2,005,300
622,290
1,306,083
85,932
88,704
32,667
549,795
426,726
2,186,229
713,312
1,578,184
104,792
106,227
16,917
580,381
495,307
2,374,697
809,078
1,865,833
124,740
124,740
0
611,722
567,567

TOTAL
4,162,927
4,488,104
4,843,919
5,212,935
5,595,152
5,990,570
6,399,189
6,821,009
7,256,030
7,704,252

Ingresos Proyectados por venta de derivados de la Castaa:


Escenario Pesimista
Perodo

Por castaa
pelada

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10

2,116,800
2,048,200
1,964,200
1,864,800
1,750,000
1,619,800
1,474,200
1,313,200
1,136,800
945,000

Por castaa
Por castaa
Por castaa Por castaa
Por castaa
Por castaa
Por aceite
pelada
pelada FLO
pelada
en trozos,
Por jabones
pelada FLO
en slices
de castaa
organica
y organica
salada
quebrado
641,326
0
0
0
0
110,250
268,658
0
727,854
135,520
0
0
0
102,667
287,706
75,676
819,472
183,741
120,726
6,521
13,041
93,917
307,322
113,728
916,180
235,620
251,949
17,496
23,328
84,000
327,507
154,791
1,017,978
291,156
393,671
29,363
34,425
72,917
348,261
198,863
1,124,865
350,350
545,890
42,120
46,332
60,667
369,583
245,946
1,236,843
413,201
708,608
55,769
59,049
47,250
391,474
296,038
1,353,910
479,710
881,823
70,308
72,576
32,667
413,933
349,140
1,476,067
549,876
1,065,536
85,739
86,913
16,917
436,961
405,251
1,603,315
623,700
1,259,747
102,060
102,060
0
460,557
464,373

TOTAL
3,137,034
3,377,622
3,622,668
3,875,672
4,136,633
4,405,553
4,682,431
4,967,266
5,260,060
5,560,812

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c. Inversin Inicial
La inversin inicial est constituida por las inversiones en activos fijos
como son la adquisicin del terreno, las obras civiles y la maquinaria y
equipos para el procesamiento de la castaa en cscara.
Para la instalacin de la planta de procesamiento que incluye las oficinas
de la empresa se requiere una rea de 3 ha, de acuerdo a cotizaciones de
la zona estara alrededor de US$ 96,427.
Las obras civiles para la planta y oficinas administrativas tendran un costo
de US$ 361,327, con un rea construida de 1,000 m2 aproximadamente.
Mientras que para la planta procesadora con una peladora mecnica, el
costo de la adquisicin de los equipos asciende a US$ 1,001,325.
Cabe indicar que en el caso de la planta con peladora manual, el costo de
los equipos ascendera a US$ 936,325; que si bien representa un menor
costo de inversin, en trminos de mano de obra esta tecnologa encarece
el proyecto como se ver ms adelante.
Finalmente, se requiere la adquisicin e implementacin de una
subestacin elctrica de 100 kw-h, para el abastecimiento de energa para
la planta; se ha estimado que el costo de este equipamiento ascendera a
US$ 24,350.
Inversiones Proyectadas para la Planta (US$)
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacin para 100 kw-h
Tractores (3)
TOTAL

936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234
2,013,185

d. Anlisis de los costos


De acuerdo a los requerimientos de administracin, operacin y
servicios para el desarrollo de las actividades de la empresa se ha
procedido a estimar los costos proyectados a 10 aos.
i. Administracin y Ventas
De acuerdo a la estructura organizativa de la empresa se tiene que los
costos anuales por concepto de planilla ascenderan a US$ 216 mil,
que incluyen los sueldos y salarios del gerente, profesionales de ventas
y asistentes administrativos.

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Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
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ii. Tcnicos de Fbrica


Segn los requerimientos tcnicos, este componente de costos en
recursos humanos para la parte productiva se incrementa en funcin al
crecimiento de la produccin y diversificacin de productos, por ello se
ha considerado la contratacin de uno o dos tcnicos calificados por
ao, iniciando el primer ao con 15 tcnicos. As tenemos que el
comportamiento de estos costos durante el horizonte del proyecto
seran los siguientes:
Costo de Planilla de Tcnicos para la Planta de Procesamiento de
Castaa
X. En US$
Perodo
No
Sueldo/mes Sueldo/ao
Ao 1
15
700
157,500
Ao 2
16
700
168,000
Ao 3
17
700
178,500
Ao 4
18
700
189,000
Ao 5
19
700
199,500
Ao 6
20
700
210,000
Ao 7
21
700
220,500
Ao 8
22
700
231,000
Ao 9
23
700
241,500
Ao 10
25
700
262,500

i. Servicios de Terceros
Por el lado de los servicios de terceros, se incluye los costos de
mantenimiento, seguridad y otros, que en conjunto ascienden a US$
36,127 anuales.
ii. Servicios Pblicos
Los servicios pblicos que estn constituidos por la energa elctrica y
comunicaciones (telefona e internet), que si bien generalmente
constituyen costos fijos, para este caso, su utilizacin posee un
componente variable que est en funcin a la produccin de la planta.
Por ello se aprecia un comportamiento creciente en cada perodo de
operacin:

23

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Costos de Servicios Pblicos para el Horizonte del Proyecto de


Instalacin de Planta de Procesamiento de Castaa en US$

Perodo

Energa

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10

17,520
18,107
18,693
19,280
19,867
20,453
21,040
21,627
22,213
22,800

Telefonia,
Internet
5,760
5,920
6,080
6,240
6,400
6,560
6,720
6,880
7,040
7,200

TOTAL
23,280
24,027
24,773
25,520
26,267
27,013
27,760
28,507
29,253
30,000

iii. Costos Directos de Produccin


Para el caso del presente proyecto, los costos directos en materias
primas representan la mayor parte; como se sabe el proyecto
contempla la compra de la castaa con cscara a los asociados de
FEPROCAMD, para ello se est considerando un pago de US$ 1 por
kg de castaa con cscara, siendo su equivalente en pelado a US$
3.52 por kg (S/. 10) que es lo que actualmente reciben por el producto
(precio de mercado).
Con esta informacin se ha construido los costos anuales en funcin al
abastecimiento estimado, as tenemos:

Costo de Materia Prima para la Planta de Procesamiento de


Castaa
XI. En US$
XII. tm Costo Materia Prima US$
Perodo Castaa Cascara
XIII.
Ao 1
2,100
2,070,423
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10

2,256
2,411
2,567
2,722
2,878
3,033
3,189
3,344
3,500

2,223,787
2,377,152
2,530,516
2,683,881
2,837,246
2,990,610
3,143,975
3,297,340
3,450,704

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Existen otros insumos como son las cajas, empaques y otros que son
parte de los costos de produccin porque intervienen directamente en
el proceso productivo. As tenemos que para efectos del proyecto estos
costos se han estimado de manera creciente con la produccin:

Costo de Insumos para la Planta de Procesamiento de Castaa


En US$

Perodo
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10

Empaques y cajas US$ Otros Insumos US$


31,690
9,000
34,038
9,667
36,385
10,333
38,732
11,000
41,080
11,667
43,427
12,333
45,775
13,000
48,122
13,667
50,469
14,333
52,817
15,000

TOTAL
40,690
43,704
46,718
49,732
52,746
55,761
58,775
61,789
64,803
67,817

e. Capital de Trabajo
Para el presente estudio, el capital de trabajo se ha estimado como el
requerimiento econmico para cubrir los costos fijos y variables para un
perodo de dos meses de operacin de la planta, porque se asume que
al tercer mes de operaciones ya se debe contar con los recursos
provenientes de la venta de los productos para continuar operando en
los meses subsiguientes. Este costo ascendera a US$ 404 mil que
sern necesarios antes de iniciar el proceso productivo.
VIII.

Flujos Econmicos para la Inversin en Planta de Procesamiento


Manual De Castaa

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a. Escenario Optimista
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)

Ao 1
4,162,927

Ao 2
4,488,104

Ao 3
4,843,919

Ao 4
5,212,935

Ao 5
5,595,152

Ao 6
5,990,570

Ao 7
6,399,189

Ao 8
6,821,009

Ao 9
7,256,030

Ao 10
7,704,252

2,745,960
949,879
0
0
0
0
110,250
356,838
0

2,656,971
1,078,037
175,800
0
0
0
102,667
382,138
92,492

2,548,004
1,213,734
238,353
178,809
7,970
15,939
93,917
408,192
139,001

2,419,060
1,356,970
305,652
373,167
21,384
28,512
84,000
435,002
189,189

2,270,139
1,507,744
377,694
583,073
35,888
42,075
72,917
462,568
243,055

2,101,241
1,666,057
454,482
808,528
51,480
56,628
60,667
490,888
300,600

1,912,365
1,831,909
536,014
1,049,531
68,162
72,171
47,250
519,964
361,824

1,703,512
2,005,300
622,290
1,306,083
85,932
88,704
32,667
549,795
426,726

1,474,682
2,186,229
713,312
1,578,184
104,792
106,227
16,917
580,381
495,307

1,225,875
2,374,697
809,078
1,865,833
124,740
124,740
0
611,722
567,567

2,013,185
936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234

COSTOS OPERATIVOS

187,265
72,265
144,644
594,755
1,000
1
3,965,031

4,110,782

4,256,351

4,405,920

4,551,489

4,697,058

4,846,627

4,992,196

5,137,765

5,297,834

3,717,128
2,588,028
47,472
857,500
224,128

3,862,879
2,711,268
49,732
900,000
201,879

4,008,448
2,834,507
51,993
942,500
179,448

4,158,017
2,957,746
54,254
989,000
157,017

4,303,586
3,080,986
56,514
1,031,500
134,586

4,449,155
3,204,225
58,775
1,074,000
112,155

4,598,724
3,327,465
61,035
1,120,500
89,724

4,744,293
3,450,704
63,296
1,163,000
67,293

4,889,862
3,573,944
65,556
1,205,500
44,862

5,049,931
3,697,183
67,817
1,262,500
22,431

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)

197,895
9,895

377,322
18,866

587,568
29,378

807,015
40,351

1,043,663
52,183

1,293,512
64,676

1,552,562
77,628

1,828,813
91,441

2,118,265
105,913

2,406,418
120,321

UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin

188,001
224,128

358,456
201,879

558,190
179,448

766,664
157,017

991,480
134,586

1,228,837
112,155

1,474,934
89,724

1,737,373
67,293

2,012,352
44,862

2,286,097
22,431

412,129

560,335

737,638

923,681

1,126,066

1,340,992

1,564,658

1,804,666

2,057,214

2,308,528

Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones

Flujo de Fondos Netos Econmicos

-2,013,185

Recupero
999,928

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GESTION FINANCIERA
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MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

b. Escenario Moderado
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)

Ao 1
3,646,851

Ao 2
3,929,627

Ao 3
4,230,094

Ao 4
4,541,155

Ao 5
4,862,812

Ao 6
5,195,065

Ao 7
5,537,913

Ao 8
5,891,356

Ao 9
6,255,394

Ao 10
6,630,028

2,428,440
795,602
0
0
0
0
110,250
312,559
0

2,349,741
902,945
155,472
0
0
0
102,667
334,719
84,084

2,253,374
1,016,603
210,792
149,767
7,245
14,490
93,917
357,541
126,365

2,139,340
1,136,575
270,309
312,558
19,440
25,920
84,000
381,024
171,990

2,007,639
1,262,861
334,021
488,372
32,625
38,250
72,917
405,169
220,959

1,858,271
1,395,461
401,929
677,209
46,800
51,480
60,667
429,975
273,273

1,691,235
1,534,376
474,034
879,070
61,965
65,610
47,250
455,443
328,931

1,506,532
1,679,605
550,334
1,093,953
78,120
80,640
32,667
481,572
387,933

1,304,162
1,831,148
630,830
1,321,860
95,265
96,570
16,917
508,363
450,279

1,084,125
1,989,006
715,523
1,562,790
113,400
113,400
0
535,815
515,970

2,013,185
936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234

COSTOS OPERATIVOS

187,265
72,265
144,644
594,755
1,000
1
3,965,031

4,110,782

4,256,351

4,405,920

4,551,489

4,697,058

4,846,627

4,992,196

5,137,765

5,297,834

3,717,128
2,588,028
47,472
857,500
224,128

3,862,879
2,711,268
49,732
900,000
201,879

4,008,448
2,834,507
51,993
942,500
179,448

4,158,017
2,957,746
54,254
989,000
157,017

4,303,586
3,080,986
56,514
1,031,500
134,586

4,449,155
3,204,225
58,775
1,074,000
112,155

4,598,724
3,327,465
61,035
1,120,500
89,724

4,744,293
3,450,704
63,296
1,163,000
67,293

4,889,862
3,573,944
65,556
1,205,500
44,862

5,049,931
3,697,183
67,817
1,262,500
22,431

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)

-318,180
0

-181,155
0

-26,257
0

135,235
6,762

311,323
15,566

498,007
24,900

691,286
34,564

899,160
44,958

1,117,629
55,881

1,332,194
66,610

UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin

-318,180
224,128

-181,155
201,879

-26,257
179,448

128,473
157,017

295,757
134,586

473,106
112,155

656,721
89,724

854,202
67,293

1,061,748
44,862

1,265,585
22,431

-94,052

20,724

153,191

285,491

430,343

585,261

746,445

921,495

1,106,610

1,288,016

Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones

Flujo de Fondos Netos Econmicos

-2,013,185

Recupero
999,928

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA

________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

c. Escenario pesimista
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)

Ao 1
3,137,034

Ao 2
3,377,622

Ao 3
3,622,668

Ao 4
3,875,672

Ao 5
4,136,633

Ao 6
4,405,553

Ao 7
4,682,431

Ao 8
4,967,266

Ao 9
5,260,060

Ao 10
5,560,812

2,116,800
641,326
0
0
0
0
110,250
268,658
0

2,048,200
727,854
135,520
0
0
0
102,667
287,706
75,676

1,964,200
819,472
183,741
120,726
6,521
13,041
93,917
307,322
113,728

1,864,800
916,180
235,620
251,949
17,496
23,328
84,000
327,507
154,791

1,750,000
1,017,978
291,156
393,671
29,363
34,425
72,917
348,261
198,863

1,619,800
1,124,865
350,350
545,890
42,120
46,332
60,667
369,583
245,946

1,474,200
1,236,843
413,201
708,608
55,769
59,049
47,250
391,474
296,038

1,313,200
1,353,910
479,710
881,823
70,308
72,576
32,667
413,933
349,140

1,136,800
1,476,067
549,876
1,065,536
85,739
86,913
16,917
436,961
405,251

945,000
1,603,315
623,700
1,259,747
102,060
102,060
0
460,557
464,373

2,013,185
936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234

COSTOS OPERATIVOS

187,265
72,265
144,644
594,755
1,000
1
3,965,031

4,110,782

4,256,351

4,405,920

4,551,489

4,697,058

4,846,627

4,992,196

5,137,765

5,297,834

3,717,128
2,588,028
47,472
857,500
224,128

3,862,879
2,711,268
49,732
900,000
201,879

4,008,448
2,834,507
51,993
942,500
179,448

4,158,017
2,957,746
54,254
989,000
157,017

4,303,586
3,080,986
56,514
1,031,500
134,586

4,449,155
3,204,225
58,775
1,074,000
112,155

4,598,724
3,327,465
61,035
1,120,500
89,724

4,744,293
3,450,704
63,296
1,163,000
67,293

4,889,862
3,573,944
65,556
1,205,500
44,862

5,049,931
3,697,183
67,817
1,262,500
22,431

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

247,903
216,000
23,280
8,623

UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)

-827,997
0

-733,160
0

-633,683
0

-530,248
0

-414,856
0

-291,505
0

-164,196
0

-24,930
0

122,295
6,115

262,978
13,149

UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin

-827,997
224,128

-733,160
201,879

-633,683
179,448

-530,248
157,017

-414,856
134,586

-291,505
112,155

-164,196
89,724

-24,930
67,293

116,180
44,862

249,829
22,431

-603,869

-531,281

-454,235

-373,231

-280,270

-179,350

-74,472

42,363

161,042

272,260

Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones

Flujo de Fondos Netos Econmicos

-2,013,185

Recupero
999,928

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA

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GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

VIII.

Flujos Econmicos para la Inversin en Planta de Procesamiento Mecnica de Castaa


a. Escenario Optimista
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)
COSTOS OPERATIVOS
Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10 Recupero
4,162,927 4,488,104 4,843,919 5,212,935 5,595,152 5,990,570 6,399,189 6,821,009 7,256,030 7,704,252 909,599
2,745,960 2,656,971 2,548,004 2,419,060 2,270,139 2,101,241 1,912,365 1,703,512 1,474,682 1,225,875
949,879 1,078,037 1,213,734 1,356,970 1,507,744 1,666,057 1,831,909 2,005,300 2,186,229 2,374,697
0
175,800
238,353
305,652
377,694
454,482
536,014
622,290
713,312
809,078
0
0
178,809
373,167
583,073
808,528 1,049,531 1,306,083 1,578,184 1,865,833
0
0
7,970
21,384
35,888
51,480
68,162
85,932
104,792
124,740
0
0
15,939
28,512
42,075
56,628
72,171
88,704
106,227
124,740
110,250
102,667
93,917
84,000
72,917
60,667
47,250
32,667
16,917
0
356,838
382,138
408,192
435,002
462,568
490,888
519,964
549,795
580,381
611,722
0
92,492
139,001
189,189
243,055
300,600
361,824
426,726
495,307
567,567

2,146,089
1,001,325
361,327
96,429
491,425
24,350
171,234

200,265
72,265
144,644
491,425
1,000
1
3,276,166 3,388,971 3,501,595 3,614,218 3,726,842 3,839,465 3,952,089 4,064,712 4,177,336 4,300,459
3,026,583 3,139,388 3,252,012 3,364,635 3,477,259 3,589,882 3,702,506 3,815,129 3,927,753 4,050,876
2,588,028 2,711,268 2,834,507 2,957,746 3,080,986 3,204,225 3,327,465 3,450,704 3,573,944 3,697,183
47,472
49,732
51,993
54,254
56,514
58,775
61,035
63,296
65,556
67,817
157,500
168,000
178,500
189,000
199,500
210,000
220,500
231,000
241,500
262,500
233,583
210,388
187,012
163,635
140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376
249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)

886,761
44,338

1,099,133 1,342,324 1,598,717 1,868,311 2,151,105 2,447,100 2,756,297 3,078,694 3,403,792


54,957
67,116
79,936
93,416
107,555
122,355
137,815
153,935
170,190

UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin

842,423
233,583

1,044,176 1,275,208 1,518,781 1,774,895 2,043,550 2,324,745 2,618,482 2,924,759 3,233,603


210,388
187,012
163,635
140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376

Flujo de Fondos Netos Econmicos

-2,146,089 1,076,006 1,254,564 1,462,220 1,682,416 1,915,154 2,160,432 2,418,251 2,688,611 2,971,512 3,256,979

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA

________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

b. Escenario Moderado
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10 Recupero
3,646,851 3,929,627 4,230,094 4,541,155 4,862,812 5,195,065 5,537,913 5,891,356 6,255,394 6,630,028 909,599
2,428,440 2,349,741 2,253,374 2,139,340 2,007,639 1,858,271 1,691,235 1,506,532 1,304,162 1,084,125
795,602
902,945 1,016,603 1,136,575 1,262,861 1,395,461 1,534,376 1,679,605 1,831,148 1,989,006
0
155,472
210,792
270,309
334,021
401,929
474,034
550,334
630,830
715,523
0
0
149,767
312,558
488,372
677,209
879,070 1,093,953 1,321,860 1,562,790
0
0
7,245
19,440
32,625
46,800
61,965
78,120
95,265
113,400
0
0
14,490
25,920
38,250
51,480
65,610
80,640
96,570
113,400
110,250
102,667
93,917
84,000
72,917
60,667
47,250
32,667
16,917
0
312,559
334,719
357,541
381,024
405,169
429,975
455,443
481,572
508,363
535,815
0
84,084
126,365
171,990
220,959
273,273
328,931
387,933
450,279
515,970

2,146,089
1,001,325
361,327
96,429
491,425
24,350
171,234

COSTOS OPERATIVOS

200,265
72,265
144,644
491,425
1,000
1
3,276,166 3,388,971 3,501,595 3,614,218 3,726,842 3,839,465 3,952,089 4,064,712 4,177,336 4,300,459

Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin

3,026,583 3,139,388 3,252,012 3,364,635 3,477,259 3,589,882 3,702,506 3,815,129 3,927,753 4,050,876
2,588,028 2,711,268 2,834,507 2,957,746 3,080,986 3,204,225 3,327,465 3,450,704 3,573,944 3,697,183
47,472
49,732
51,993
54,254
56,514
58,775
61,035
63,296
65,556
67,817
157,500
168,000
178,500
189,000
199,500
210,000
220,500
231,000
241,500
262,500
233,583
210,388
187,012
163,635
140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376

Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)

370,685
18,534

540,656
27,033

728,499
36,425

926,937
46,347

1,135,971 1,355,600 1,585,824 1,826,644 2,078,059 2,329,569


56,799
67,780
79,291
91,332
103,903
116,478

UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin

352,151
233,583

513,623
210,388

692,074
187,012

880,590
163,635

1,079,172 1,287,820 1,506,533 1,735,311 1,974,156 2,213,091


140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376

585,734

724,011

879,086

Flujo de Fondos Netos Econmicos

-2,146,089

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

1,044,225 1,219,431 1,404,702 1,600,038 1,805,441 2,020,909 2,236,467

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA

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GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO

MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS

c. Escenario Pesimista
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)

Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10 Recupero
3,137,034 3,377,622 3,622,668 3,875,672 4,136,633 4,405,553 4,682,431 4,967,266 5,260,060 5,560,812 909,599
2,116,800 2,048,200 1,964,200 1,864,800 1,750,000 1,619,800 1,474,200 1,313,200 1,136,800 945,000
641,326
727,854
819,472
916,180 1,017,978 1,124,865 1,236,843 1,353,910 1,476,067 1,603,315
0
135,520
183,741
235,620
291,156
350,350
413,201
479,710
549,876
623,700
0
0
120,726
251,949
393,671
545,890
708,608
881,823 1,065,536 1,259,747
0
0
6,521
17,496
29,363
42,120
55,769
70,308
85,739
102,060
0
0
13,041
23,328
34,425
46,332
59,049
72,576
86,913
102,060
110,250
102,667
93,917
84,000
72,917
60,667
47,250
32,667
16,917
0
268,658
287,706
307,322
327,507
348,261
369,583
391,474
413,933
436,961
460,557
0
75,676
113,728
154,791
198,863
245,946
296,038
349,140
405,251
464,373

2,146,089
1,001,325
361,327
96,429
491,425
24,350
171,234

COSTOS OPERATIVOS

200,265
72,265
144,644
491,425
1,000
1
3,276,166 3,388,971 3,501,595 3,614,218 3,726,842 3,839,465 3,952,089 4,064,712 4,177,336 4,300,459

Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin

3,026,583 3,139,388 3,252,012 3,364,635 3,477,259 3,589,882 3,702,506 3,815,129 3,927,753 4,050,876
2,588,028 2,711,268 2,834,507 2,957,746 3,080,986 3,204,225 3,327,465 3,450,704 3,573,944 3,697,183
47,472
49,732
51,993
54,254
56,514
58,775
61,035
63,296
65,556
67,817
157,500
168,000
178,500
189,000
199,500
210,000
220,500
231,000
241,500
262,500
233,583
210,388
187,012
163,635
140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376

Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)

-139,132
0

-11,349
0

121,073
6,054

261,453
13,073

409,791
20,490

566,088
28,304

730,342
36,517

902,554
45,128

1,082,724 1,260,353
54,136
63,018

UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin

-139,132
233,583

-11,349
210,388

115,020
187,012

248,381
163,635

389,302
140,259

537,783
116,882

693,825
93,506

857,426
70,129

1,028,588 1,197,335
46,753
23,376

94,451

199,039

302,031

412,016

529,561

654,666

787,331

927,556

1,075,341 1,220,711

Flujo de Fondos Netos Econmicos

-2,146,089

249,583
216,000
24,960
8,623

249,583
216,000
24,960
8,623

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
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GESTION FINANCIERA
MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
GRUPO N 03 II CICLO

IX.

Anlisis de Rentabilidad del proyecto como empresa


a. Indicadores de valor Para planta con peladora mecnica

Indicadores de Rentabilidad para Planta con Peladora Mecnica:


Moderado:

Valor Actual Neto Econmico =


TIR =
Relacin B/C

4,484,294 US$
41.98%
3.09

Optimista:

Valor Actual Neto Econmico =


TIR =
Relacin B/C

8,166,897 US$
64.11%
4.81

Pesimista:

Valor Actual Neto Econmico =


TIR =
Relacin B/C

826,366 US$
18.77%
1.39

Como puede apreciarse la tasa interna de retorno econmica de esta


alternativa de proyecto vara entre 18% a 64%, pasando de un escenario
optimista al pesimista en un horizonte de 10 aos, mientras que el Valor
Actual Neto Econmico vara entre US$ 0.826 millones a US$ 8.16
millones.
Indicador
VAN US$
TIR
B/C
Tasa de dcto.

Pesimista
826,366
19%
1.39

Moderado
4,484,294
42%
3.09

Optimista
8,166,897
64%
4.81

13%

32

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
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b. Indicadores de valor Para planta con peladora manual

Indicadores de Rentabilidad para Planta con Peladora Manual:


Moderado:

Valor Actual Neto Econmico =


TIR =
Relacin B/C

422,053 US$
15.83%
1.21

Optimista:

Valor Actual Neto Econmico =


TIR =
Relacin B/C

4,126,738 US$
39.20%
3.05

Pesimista:

Valor Actual Neto Econmico =


TIR =
Relacin B/C

-3,332,974 US$
nd
-0.66

Para esta alternativa de proyecto la tasa interna de retorno es inferior a 0%


para el escenario pesimista, llegando a 39.20% en un escenario optimista,
pasando por un 15.8% en el escenario moderado, mientras que el Valor
Actual Neto Econmico vara entre US$ -3.3 millones a US$ 4.1 millones.

Indicador
VAN US$
TIR
B/C
Tasa de dcto.

Pesimista
-3,332,974
n.d.
-0.66

Moderado
422,053
16%
1.21

Optimista
4,126,738
39%
3.05

13%

En trminos de rentabilidad se evidencia que la opcin de la


implementacin de una planta de procesamiento con pelado mecnico
resulta una alternativa que garantiza una mayor rentabilidad y a su vez
viabilidad al proyecto.
Debemos mencionar que en los flujos econmicos hemos considerado un
Impuesto a la Renta del 5% y una mejora en el precio con el Drawback del
5%, sin estas consideraciones, el proyecto no sera viable de ninguna
manera con la opcin de pelado manual pero la alternativa de pelado
mecnico sigue siendo rentable.

33

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
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GRUPO N 03 II CICLO

X.

Anlisis de Rentabilidad del proyecto para el productor

Se tiene que el agricultor obtendr S/. 13 con el proyecto versus a los S/ 8 que
recibe en promedio actualmente; esto se ha calculado a partir del promedio anual
de las utilidades netas dividido entre la obtencin de castaa de primera (kg) para
los 10 aos del horizonte del proyecto.

Rentabilidad para el Castaero en S/kg


(referencial si el precio estuviera 10 soles)
Sin Proyecto

Con Proyecto

Precio por Castaa


Pelada de 1ra

8*

10

Premio por
Exportacin
Utilidades

Ingreso Neto

13

(*) Precio de Mercado menos el Costo del Servicio de Pelado

34

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GRUPO N 03 II CICLO

XI. Anlisis de financiamiento con Leasing

Evaluacin de Leasing Financiero- Planta castaa mecnica


Moneda: Nuevos soles
Maquinaria y equipo
1,001,325.00
Sistema no Aplicable
Obra civil planta
361,327.00
Pagos Uniformes Sistema Francs
Subestacin
24,350.00
Cuota Mensual
Tractores
171,234.00
Tasa Inters Mes
Valor
1,558,236.00
IGV
18%
280,482.48
Total
1,838,718.48
Fecha de desembolso
01/03/2012
TEA implcita
13%
Fecha de 1ra cuota
30/06/2012
Tipo de cuotas
Da fijo
Numero de cuotas
48
Tasa de inters diaria
0.0351330%
Cuota mensual
50,822.52
Opcin de compra
18,387.18

35

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
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MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
GRUPO N 03 II CICLO
CUADRO 1

6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5

Ao

30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30

Mes

N Das

N Cuotas
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

CALCULO DE LA CUOTA DEL ARRENDAMIENTO FINANCIERO

2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2016
2016
2016
2016
2016

Interes
Saldo
Factor de valor correspondiente
adeudado
Fecha de
presente desde
a los das
antes de pagar
pago /
la fecha de
corridos entre
la siguiente
desembolso
desembolso
cuotas
cuota
01/03/2012
30/06/2012
30/07/2012
30/08/2012
28/09/2012
30/10/2012
30/11/2012
30/12/2012
30/01/2013
02/03/2013
30/03/2013
30/04/2013
30/05/2013
30/06/2013
30/07/2013
30/08/2013
28/09/2013
30/10/2013
30/11/2013
30/12/2013
30/01/2014
02/03/2014
30/03/2014
30/04/2014
30/05/2014
30/06/2014
30/07/2014
30/08/2014
28/09/2014
30/10/2014
30/11/2014
30/12/2014
30/01/2015
02/03/2015
30/03/2015
30/04/2015
30/05/2015
30/06/2015
30/07/2015
30/08/2015
28/09/2015
30/10/2015
30/11/2015
30/12/2015
30/01/2016
01/03/2016
30/03/2016
30/04/2016
30/05/2016

0.9583872
0.9483407
0.9380700
0.9285626
0.9181834
0.9082393
0.8987185
0.8889852
0.8793573
0.8707507
0.8613203
0.8522913
0.8430608
0.8342233
0.8251884
0.8168251
0.8076949
0.7989474
0.7905723
0.7820102
0.7735409
0.7659700
0.7576744
0.7497319
0.7416121
0.7338380
0.7258904
0.7185334
0.7105019
0.7028070
0.6954397
0.6879079
0.6804577
0.6737979
0.6665005
0.6595138
0.6523711
0.6455325
0.6385412
0.6320696
0.6250045
0.6182356
0.6117548
0.6051294
0.5985757
0.5925091
0.5860921
0.5799482
36.1792102
1 838 718
50 822.52

0.0434196
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0098840
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0098840
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0098840
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0102388
0.0109488
0.0105938

Cuota
a pagar

Intereses
corridos

Amortizacin
del capital

1,838,718.48
1,867,732.41
1,836,696.20
1,805,983.31
1,773,651.95
1,742,878.77
1,711,138.70
1,678,443.57
1,645,998.01
1,613,197.21
1,578,319.58
1,544,777.78
1,510,320.26
1,476,033.95
1,440,848.18
1,405,801.23
1,369,372.48
1,334,029.32
1,297,812.84
1,260,739.03
1,223,720.11
1,186,295.87
1,147,198.73
1,108,936.68
1,069,861.96
1,030,753.16
990,850.19
950,876.31
909,789.65
869,251.38
827,946.13
785,894.68
743,676.77
700,996.63
657,102.78
613,474.76
569,151.24
524,560.25
479,294.80
433,719.99
387,338.26
340,894.21
293,804.08
246,094.05
197,965.98
149,310.95
100,017.20
50,289.76

50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52

79,836.45
19,786.30
20,109.63
18,491.15
20,049.33
19,082.44
18,127.39
18,376.96
18,021.72
15,944.88
17,280.72
16,365.00
16,536.21
15,636.74
15,775.57
14,393.76
15,479.36
14,606.03
13,748.71
13,803.59
13,398.28
11,725.38
12,560.46
11,747.80
11,713.71
10,919.55
10,848.63
9,735.86
10,284.25
9,517.27
8,771.06
8,604.61
8,142.37
6,928.67
7,194.49
6,499.00
6,231.53
5,557.06
5,247.71
4,440.78
4,378.47
3,732.39
3,112.49
2,694.44
2,167.49
1,528.77
1,095.07
532.76

-29,013.93
31,036.21
30,712.88
32,331.36
30,773.18
31,740.07
32,695.13
32,445.56
32,800.80
34,877.63
33,541.80
34,457.52
34,286.31
35,185.77
35,046.95
36,428.76
35,343.15
36,216.49
37,073.80
37,018.93
37,424.24
39,097.14
38,262.06
39,074.71
39,108.80
39,902.97
39,973.89
41,086.66
40,538.27
41,305.25
42,051.46
42,217.91
42,680.14
43,893.85
43,628.02
44,323.51
44,590.99
45,265.45
45,574.81
46,381.73
46,444.05
47,090.13
47,710.03
48,128.08
48,655.02
49,293.75
49,727.45
50,289.76

Total

2,439,480.75

600,762.27

1,838,718.48

36

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
________________________________________________________________________________________
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
GESTION FINANCIERA
MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
GRUPO N 03 II CICLO

XII. Anlisis de financiamiento con prstamo


Alternativa de Financiamiento con prstamo de Caja Rural

Moneda: Nuevos soles


Maquinaria y equipo
Obra civil planta
Subestacin
Tractores
Valor
IGV
18%
Total
Fecha de desembolso
TEA implicita
Fecha de 1ra cuota
Tipo de cuotas
Numero de cuotas
Tasa de interes diaria
Cuota mensual

1,001,325.00
361,327.00
24,350.00
171,234.00
1,558,236.00
280,482.48
1,838,718.48
01/03/2012
15%
30/06/2012
Da fijo
48
0.0388303%
52,317.27

37

Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con


las castaas de concesiones en Madre de Dios
________________________________________________________________________________________
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
GESTION FINANCIERA
MAESTRIA EN ADMINISTRACION DE NEGOCIOS
GRUPO N 03 II CICLO

CUADRO 2:

6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5

Ao

30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42

Mes

N Das

N Cuotas

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48

2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2016
2016
2016
2016
2016

CALCULO DE LAS OPERACIN DE FINANCIAMIENTO A MEDIANO PLAZO


Cuota a
Intereses
Amortizacin
pagar
corridos
del capital
Interes
Factor de valor correspondient
Saldo
Fecha de
presente desde e a los das
adeudado
pago /
la fecha de
corridos entre antes de pagar
desembolso
desembolso
cuotas
la cuota
01/03/2012
30/06/2012
30/07/2012
30/08/2012
28/09/2012
30/10/2012
30/11/2012
30/12/2012
30/01/2013
02/03/2013
30/03/2013
30/04/2013
30/05/2013
30/06/2013
30/07/2013
30/08/2013
30/05/2014
30/06/2014
30/07/2014
30/08/2014
28/09/2014
30/10/2014
30/11/2014
30/12/2014
30/01/2015
02/03/2015
30/03/2015
30/04/2015
30/05/2015
01/07/2015
01/08/2015
02/09/2015
04/10/2015
04/11/2015
06/12/2015
06/01/2016
07/02/2016
10/03/2016
09/04/2016
11/05/2016
11/06/2016

0.9541107
0.9430628
0.9317810
0.9213493
0.9099739
0.8990880
0.8886772
0.8780460
0.8675420
0.8581626
0.8478965
0.8380785
0.8280526
0.8184643
0.8086731
0.7273506
0.7186494
0.7103279
0.7018303
0.6939730
0.6854049
0.6772055
0.6693639
0.6613564
0.6534446
0.6463799
0.6386473
0.6312523
0.6234585
0.6160002
0.6083947
0.6008832
0.5936949
0.5863649
0.5793503
0.5721974
0.5651328
0.5585889
0.5516924
0.5450925
35.1455379
1 838 718
52 317.27

0.0480964
0.0117149
0.0121078
0.0113222
0.0125008
0.0121078
0.0117149
0.0121078
0.0121078
0.0109297
0.0121078
0.0117149
0.0121078
0.0117149
0.0121078
0.0117149
0.0121078
0.0117149
0.0121078
0.0113222
0.0125008
0.0121078
0.0117149
0.0121078
0.0121078
0.0109297
0.0121078
0.0117149
0.0125008
0.0121078
0.0125008
0.0125008
0.0121078
0.0125008
0.0121078
0.0125008
0.0125008
0.0117149
0.0125008
0.0121078

1,838,718.48
1,874,836.91
1,844,483.20
1,814,498.51
1,782,725.39
1,752,693.57
1,721,597.51
1,689,448.61
1,657,586.80
1,625,339.21
1,590,786.37
1,557,729.97
1,523,661.38
1,489,792.26
1,454,927.78
1,124,451.57
1,085,307.16
1,046,130.54
1,006,068.60
965,932.58
924,551.81
883,792.16
842,175.64
799,724.40
757,090.01
713,939.41
669,425.27
625,213.25
580,220.30
535,156.24
489,318.52
443,118.11
396,340.16
348,821.69
300,864.97
252,190.50
203,025.81
153,246.53
102,724.53
51,691.40

52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27
52,317.27

88,435.69
21,963.56
22,332.58
20,544.15
22,285.45
21,221.21
20,168.37
20,455.45
20,069.68
17,764.42
19,260.87
18,248.68
18,448.14
17,452.79
17,615.93
13,172.86
13,140.65
12,255.33
12,181.25
10,936.50
11,557.61
10,700.75
9,866.02
9,682.88
9,166.67
7,803.12
8,105.25
7,324.32
7,253.20
6,479.55
6,116.86
5,539.32
4,798.80
4,360.54
3,642.80
3,152.58
2,537.98
1,795.27
1,284.14
625.87

-36,118.43
30,353.71
29,984.69
31,773.12
30,031.82
31,096.06
32,148.89
31,861.81
32,247.59
34,552.84
33,056.39
34,068.59
33,869.13
34,864.47
34,701.34
39,144.41
39,176.62
40,061.93
40,136.02
41,380.77
40,759.65
41,616.52
42,451.25
42,634.39
43,150.60
44,514.14
44,212.02
44,992.95
45,064.06
45,837.72
46,200.41
46,777.95
47,518.47
47,956.73
48,674.46
49,164.69
49,779.29
50,522.00
51,033.13
51,691.40

Total

2,511,228.80

672,510.32

1,838,718.48

38