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Apreciados estudiantes, el siguiente documento contiene algunos aspectos financieros que les

servir tanto para el modulo tcnico como para el financiero.


PUNTO DE EQUILIBRIO
A. Como determinar el punto de equilibrio con un solo producto
A continuacin les comparto el paso a paso para determinar el punto de equilibrio de su
producto o servicio. Es fcil. Solamente es seguir cada paso.
1. Calcule los costos fijos del mes.
CFM= costos fijos del mes * perodo de produccin =$ _________________
Posteriormente determine el costo unitario y el precio de venta.
2. Costo unitario y precio de venta
a. Costo fijo unitario =costo fijo totales unidades a costear
b. Costo total unitario =costo variable unitario +costo fijo unitario
Calcular el Precio de venta
Para calcular el precio de venta, es importante hacer anlisis desde la demanda, la
competencia, los costos de produccin y el valor del producto. Es importante que tomen un
referente y a ese referente le suman el $ de utilidad. Es decir, cuanto esperan ganar por la
venta de cada producto o servicio.
Porcentaje % de utilidad deseada para su producto %
Precio de venta: Costo total unitario + % de utilidad deseada
3. Punto de equilibrio
Margen de Contribucin
Para poder determinar el punto de equilibrio es importante determinar el Margen de
contribucin. El margen de contribucin es la diferencia entre el precio de venta y el costo
variable unitario del producto/servicio. Este permite identificar cuanto est contribuyendo el
producto, en materia econmica, a la empresa. Entre ms alto el margen de contribucin ms
ingresos, si es igual no genera utilidades y si es menor puede conducir a la quiebra. Se calcula
de la siguiente manera:
a. Margen de contribucin M.C
M.C = precio de venta costo variable unitario
Posteriormente se debe calcular el ndice de contribucin. El ndice de contribucin nos
muestra la capacidad para cubrir los costos totales y la utilidad. En otras palabras, cuanto

contribuye cada producto para cubrir todo lo anterior y dejar utilidad. Se determina de la
siguiente manera:
b. ndice de contribucin I. C.
I.C = margen de contribucin precio de venta
Ahora s, vamos a identificar el punto de equilibrio de nuestro proyecto. Recuerden que el
punto de equilibrio es una herramienta financiera que permite saber cundo es el momento
exacto (en dinero y en productos) donde se igualan los costos de operacin de la empresa con
los ingresos. En otras palabras es comprar huevos para vender huevos.
c. Punto de equilibrio en pesos
Costos fijos totales ndice de contribucin
d. Punto de equilibrio en unidades
Punto de equilibrio en pesos precio de venta
B. Como determinar el punto de equilibrio para varios productos
Lo primero que se debe hacer es determinar la cantidad de cada producto que se piensa
vender en cierto periodo determinado. Se aconseja que sea un mes. Es importante definir el %
o el porcentaje de participacin de cada producto, los precios de venta y los costos variables
de cada uno.
Por ejemplo.
Una empresa produce tres productos. Camisas, zapatos y medias. Vamos a determinar el
punto de equilibrio. Lo primero es determinar las unidades a vender en un mes. Luego de ese
total de unidades, se determina el % de participacin de cada producto. Se coloca el punto de
venta y los costos variables de cada producto (Ver tabla)
Punto de equilibrio mltiple
Productos

Unidades a
vender de
cada
producto.

%
de
participacin (De
las 600 unidades
a vender)

Precio de venta
de
cada
producto

Costos
variables
unitarios

Margen de
contribucin
de
cada
producto

Margen
ponderado
de
cada
producto

Punto de equilibrio
de cada producto.

Camisas

100

16.7%

5000

3200

1800

30060

133

Zapatos

200

33.3%

10000

8700

1300

43290

265

Medias

300

50 %

2000

1200

800

40000

398

Total

600

100%

113.350

796

Recuerden que el margen de contribucin es la resta del precio de venta del costo variable
unitario.

El margen ponderado se saca multiplicando el margen de contribucin por el porcentaje de


participacin de cada producto. Es importante sumar el total del margen ponderado.
Cuando se tiene todo determinado. Es fundamental tener los costos cotos fijos de la empresa.
(Recuerden que todo debe ser en el mismo periodo)
Cuando se tengan los costos fijos, estos se dividen por la suma del margen ponderado. En este
caso si los costos fijos son de 900.000 mensual. Se divide los 900.000 por los 113.350 del
margen ponderado. Esto nos da 7.95.
Luego ese resultado (entre dividir los costos fijos y el margen ponderado) se multiplica por
cada uno de los porcentajes de participacin. Ejemplo:
7.95 * 16.7 (Camisas) = 133 camisas.
En total, se necesitan vender un total de 796 productos para poder cubrir los costos de
operacin. En el ejemplo.
Cmo saber si se est por encima del punto de equilibrio?
Multipliquen los costos
Precio de venta por unidades a producir:
Camisas: 5000 * 133 = 665.000
Zapatos: 10000*265 = 2.650.000
Media: 2000* 398 = 796.000
Total: 4.111.000 (En ventas)
A esta cifra se le resta el total de los costos fijos y los variables de cada producto.
Costos variables por producto:
Camisas: 3200 * 133 = 425.600
Zapatos: 8700*265 = 2.305. 500
Media: 1200* 398 = 477.600
Total costos variables productos: 3.208.700
Costos variables totales + costos fijos
3.208.700 + 900.000 = 4.108.700 Total costos totales.
Por ltimo a las ventas se le restan los costos totales para poder as determinar el punto de
equilibrio
Ventas costos totales (Fijos y variables)

4.111.000 - 4.108.700 = 2300


En el ejemplo anterior vemos que vendiendo 796 productos se logra el punto de equilibrio y
quedan 2.300 pesos.
Flujo de caja
El flujo de caja permite medir las variaciones entre las entradas y las salidas de dinero de una
empresa. Este puede ser proyectado o real. Cuando hablamos de proyectado nos referimos
como su nombre lo indica a supuestos basados en los diferentes estudios realizados. El flujo de
caja real registra efectivamente los ingresos y egresos reales de la empresa. El flujo de caja es
muy importante ya que nos permite evaluar la liquidez de una empresa, como se va
recuperando la inversin y las decisiones que deben tomarse para poder cumplir con las
obligaciones contradas.
El flujo de caja arranca con la inversin inicial, es decir la totalidad del dinero invertido ya sea
para el arranque del proyecto o empresa. Posteriormente se suman los diferentes ingresos de
la empresa ya sea por ventas, capital que aportan los socios, prestamos y venta de activos. A
esta suma (Inversin inicial e ingresos) se le restan los egresos. Recordemos que los egresos
son los costos variables y fijos, los pagos a deudas, depreciaciones, amortizaciones y todas
aquellas salidas de dinero.
A continuacin se presenta un flujo de caja sencillo para identificar sus partes:
Flujo de caja
Conceptos

Mes 1

Mes 2

Mes 3

Mes 4

Mes 5

Mes 6

Mes 7

Mes 8

Inversin inicial

50.000.000

49.000.000

50.000.000

50.000.000

49.500.000

49.000.000

48.500.000

48.000.000

Ingresos
por
ventas (Crdito y
contado)

8.500.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

10.000.000

8.500.000

Ingresos
por
prstamos
o
aportes de los
socios

1.500.000

Ingresos
por
venta de activos

500.000

Total ingresos
(Inversin inicial
e ingresos)

58.500.000

60.500.000

60.500.000

60.000.000

59.500.000

59.000.000

58.500.000

56.500.000

Egresos (costos
fijos)

7.000.000

7.000.000

7.000.000

7.000.000

7.000.000

7.000.000

7.000.000

7.000.000

Egresos (Costos
variables)

2.000.000

3.000.000

3.000.000

3.000.000

3.000.000

3.000.000

3.000.000

2.000.000

Depreciaciones

400.000

400.000

400.000

400.000

400.000

400.000

400.000

400.000

Amortizacin
Imprevistos
otros.

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

100.000

Total
egresos
(Costos fijos y
variables,
depreciacin,
amortizacin,
imprevistos
y
varios)

9.500.000

10.500.000

10.500.000

10.500.000

10.500.000

10.500.000

10.500.000

9.500.000

Ingresos
egresos

58.500.0009.500.000

60.500.000
10.500.000

60.500.00010.500.000

60.000.00010.500.000

59.500.00010.500.000

59.000.00010.500.000

58.500.00010.500.000

56.500.0009.500.000

Total (Con esta


cifra
se
comienza en el
mes siguiente)

49.000.000

50.000.000

50.000.000

49.500.000

49.000.000

48.500.000

48.000.000

47.000.000

Si ustedes analizan el flujo de caja anterior, pese a que la empresa tiene unos ingresos que
estn cercanos a su punto de equilibrio en el primer mes, en la medida en que va pasando el
tiempo la empresa ha reducido su capital e incluso se ha gastado el aporte del socio y los
prestamos realizados en los meses dos y tres. Como ven, el flujo de caja permite determinar
cmo va la empresa y segn el ejemplo, va perdiendo dinero. Lo ideal es que al final del
ejercicio del flujo de caja es que se lograra conservar la inversin inicial e incluso se pueda
superar. Solo as podemos afirmar que el proyecto realmente genera los recursos para
sostenerse. En otras palabras debe generar flujos de caja positivos para que la empresa sea
rentable. Importante en el flujo de caja no gastarse lo que vaya ganando, al contrario, se debe
considerar inversiones, pagos a deudas, compra de nuevos equipos, entre otros elementos. El
dinero que quede despus de asumir todo lo anterior es el flujo de caja libre, es decir dinero
que efectivamente queda de utilidad o excedente.
Es importante para el flujo de caja considerar la depreciacin de los activos y disponer
mensualmente de ese dinero como un egreso. Para calcular cunto se debe guardar cada mes,
basta con dividir el costo del activo (Bien inmueble, vehculo, PC, muebles, maquinas) por la
cantidad de meses a los cuales corresponde. Por ejemplo.
Un PC tiene una depreciacin aproximada de 5 aos. Si este vale 3.000.000 se divide por 60
(meses equivalentes a cinco aos) lo que da un total de 50.000 mensual. Este mtodo se
conoce como depreciacin en lnea recta. Se deben considerar todos los activos. La
depreciacin en contabilidad sirve a las empresas para el pago de impuestos.
La amortizacin est relacionada con el pago de una deuda, en el ejemplo anterior no se tiene,
pero en caso de prstamos es importante considerarlos. Importante llevarlo a un costo fijo,
afortunadamente los bancos ahora te dicen el monto de las cuotas desde el primer mes hasta
el ltimo y esto facilita su registro.

Flujo de caja proyectado a cinco aos


Para poder determinar la TIR (Tasa Interna de Retorno) y la VPN (Valor Presente Neto),
herramientas financieras vitales para determinar la rentabilidad del proyecto, es necesario
hacer el flujo de caja de cinco aos. Para ello existen diferentes mtodos, uno de ellos es muy
simple y permite hacer dicha proyeccin de manera sencilla.
Para ello se deben considerar los siguientes aspectos.
Resultado en dinero del flujo de caja del ao uno y luego de cada ao.
Inflacin estimada para los aos siguientes (estos se pueden calcular a travs de histricos y
las proyecciones de venta anuales)
Con estas cifras se va calculando cada ao. En el ejemplo anterior, tenemos un incremento en
el ao 2 de un 5% en las ventas, mientras que se plante un incremento del 4% en los egresos.
Para el ao 3 el incremento fue en los ingresos del 7%, mientras que los egresos subieron a un
5% respectivamente. En el ao 4 el incremento en ventas fue del 2% y los gastos subieron a un
6% y el ao 5, el incremento fue del 3% y los egresos un 8%.
Flujo de caja a cinco aos
Conceptos

Ao 1

Ao 2

Ao 3

Ao 4

Ao 5

Inversin inicial

50.000.000

58.000.000

66.620.000

76.001.000

84.596.660

Ingresos

30.000.000

31.500.000

33.705.000

34.397.100

35.429.013

Total ingresos

80.000.000

89.500.000

100.325.000

110.380.100

120.025.673

Egresos

22.000.000

22.880.000

24.324.000

25.738.440

27.797.516

Ingresos egresos

80.000.00022.000.000

89.500.00022.880.000

100.325.00024.324.000

110.380.10025.738.100

120.025.67327.797.516

Total

58.000.000

66.620.000

76.001.000

84.596.660

92.228.157.

Costo de Oportunidad
El costo de oportunidad se entiende como la mxima rentabilidad o intereses que podra tener
una persona al invertir un dinero. Por ejemplo si usted tiene 100.000.000 en el banco y los
intereses anuales por ese dinero es de 23% anual. Lo mnimo que usted debe esperar de
cualquier otra inversin es de 23%. Si es menor el costo de oportunidad es muy bajo.
Tasa Interna de Oportunidad
La tasa Interna de Oportunidad o TIR nos permite saber la rentabilidad de un proyecto a partir
de los cobros y los pagos. Es una frmula que permite calcular la rentabilidad de un proyecto y

por lo tanto invertir en l ya que nos trae a dinero actual los flujos de caja futuros. Eso es una
actualizacin.
Valor Presente Neto
El VPN se entiende como aquella suma de dinero que se espera recibir a futuro del dinero que
se invierte el da de hoy. En otras palabras, el VPN permite saber cunto gana el inversionista
con el proyecto ya que este le presto un dinero para el mismo. Por lo tanto el inversionista
recibe la inversin inicial, ms los intereses de ese dinero y una utilidad por haberlo prestado.
El VPN es muy importante ya que permite determinar el valor econmico de un proyecto a
futuro y por ende influye en la decisin de invertir o no.
Es importante entonces para determinar el VPN definir la tasa interna de oportunidad, es decir
esa rentabilidad que se espera. Para el ejemplo que vamos a realizar, la tasa ser del 30%
anual.
VPN= - inversin inicial + flujos de efectivos anuales
(1 + Inters) elevado por el nmero de aos de flujo de caja
Sigamos con el mismo ejemplo
Inversin inicial: 50.000.000
Flujos de caja

58.000.000

66.620.000

76.001.000

84.596.660

Inters: 23%
Desarrollo:
VPN= - 50.000.000 + 58.000.000
(1+ 0.23) 1

VPN= - 50.000.000 + 58.000.000


1,23

+ 66.620.000 +
(1+ 0.23) 2

+ 66.620.000 +

76.001.000 +

84.596.660

(1+ 0.23) 3

(1+ 0.23) 4

76.001.000 +

84.596.660

1,5129

1,8608

2,2888

Posteriormente se divide los flujos de caja por los resultados obtenidos


VPN= - 50.000.000 + 47.154.471+44.034.635+40.843.185+36.961.141
VPN = 118.993.432
Tengan en cuenta que si el VPN es superior a 0, el proyecto es rentable, si es igual vale la pena
pensarlo y si es menor a 0. No es conveniente invertir.
Como utilizar la plantilla para calcular la TIR y el VPN

Para poder utilizar la plantilla, debo tener: la inversin inicial. Los flujos de caja de los cinco
aos. La inversin siempre va en negativo para que lo tengan en cuenta.
Se comienza colocando la inversin con la cual se comienza el proyecto, esta inversin se
coloca en negativo. Eso que quiere decir, que si invert 50.000.000 coloco - 50.000.000
Se deben tener presentes los flujos de caja de los cinco aos
En este ejemplo, y utilizando la plantilla en Excell que est en plataforma. La TIR me dio
122.18% muy alta y superior a la tasa de inversin. Yo los invito a que lleven las cifras a la
plantilla para que saquen la TIR y la VPN ms fcil.