Sergio Hinojosa Costo-Beneficio Integral para Análisis de Conveniencia de APPs en LAC PDF

ESPACIO FISCAL Y PROYECTOS DE INVERSIN:
EL ROL DE LAS APPS
COSTO - BENEFICIO INTEGRAL PARA ANLISIS DE

CONVENIENCIA DE ASOCIACIONES PBLICO PRIVADAS EN
AMRICA LATINA Y EL CARIBE
Sergio Alejandro Hinojosa, PhD
Lima, Junio de 2014
PREPARADO POR: SERGIO A. HINOJOSA, PHD IKONS ATN
AGENDA
1
Esquemas APP vs Esquema de contratacin tradicional
Metodologas de Anlisis Costo Beneficio Integral
Evaluacin socioeconmica de proyectos
Anlisis de Elegibilidad
Comparador Pblico Privado

y Valor por Dinero
5
Anlisis Multicriterio
(PJA)
2
ESQUEMA APP VS
ESQUEMA TRADICIONAL
Concepto
Tradicional
APP
Tipo de
Contratacin
Contrato con un constructor privado

por Obra Pblica
(utilidad y GG)
Contrato con un Inversionista Desarrollador por Servicios

(utiilidad)
Vigencia
Contrato Anual o Bianual
Contrato de Largo plazo (periodo promedio 20 aos)
Alcance
Desarrollo de Infraestructura Inicial

(unbundling)
Diseo, financiamiento, construccin, equipamiento, mantenimiento y

operacin del bien que se prestar en disponibilidad as como
diversos servicios adicionales. (bundling)
Tipo de Gasto
Inversin (deuda)
Puede ser llevado a gasto corriente bajo un enfoque de servicios
Conservacin y
mantenimiento
Alta probabilidad de deterioro por falta

de recursos, gestin e incentivos
Mantenimiento contractualmente asegurado en el largo plazo (15 a

30 aos)
Pagos
Precios unitarios y cubicaciones que

se pagan segn avances de obra y
anticipos
Pagos por disponibilidad (PPD), Pagos por uso ( PPD) y Tarifa

Unitaria de Servicios solo cuando las inversiones iniciales se
encuentre terminado y el servicio operativo ( deducciones)
Riesgos
Retenidos por el sector pblico
Algunos retenidos por el sector pblico, otros transferidos al sector

privado, y otros compartidos
Parmetros
Especificaciones tcnicas (normas) y

operacionales
Indicadores de desempeo ( SMART)
Evaluacin
VANS ( Evaluacin socioeconmica)

TIRS >10% (12%) (6%) (9%)
VANS, Elegibilidad, Valor por Dinero a travs del Comparador

Pblico-Privado, PJA
ANLISIS COSTO-BENEFICIO INTEGRAL

Evaluacin
Socioeconmica del
Proyecto
Tiene por objeto

identificar y
cuantificar cul es
la contribucin de
dicho proyecto al
bienestar de la
sociedad
2-8 meses
Anlisis de
Elegibilidad
Evala la viabilidad
de un proyecto
APP en etapas
tempranas
2 semanas
Anlisis de Valor por

Dinero
Evala la
modalidad de
contratacin a
travs de la
metodologa del
Comparador
Pblico Privado
(CPP)
Anlisis de
Pasivos
Contingentes para
los riesgos
retenidos y las
garantas
involucradas
2-4 meses
(PJA)
Alternativas y
criterios de manera
simultnea de tal
forma que se
obtenga una
clasificacin
2 semanas
SECUENCIALIDAD
Evaluacin
Socioeconmica
del Proyecto
Si
No
No se realiza el proyecto
Anlisis de
Elegibilidad
Si
Pasivos
Contingentes
No
Desarrollo y Ejecucin del

Proyecto bajo modalidad de
contratacin pblica tradicional
Anlisis de Valor
por Dinero
utilizando el CPP
Si
No
Anlisis
Multicriterio
(PJA)
Desarrollo y Ejecucin
del Proyecto bajo
modalidad APP

contratacin pblica
tradicional
contratacin pblica
tradicional
ANLISIS COSTO-BENEFICIO INTEGRAL EN

LATAM
Pas
Evaluacin
Anlisis
Socioeconmica de Elegibilidad
Comparador
Pblico
Privado
Anlisis
Multicriterio
Valoracin
de Pasivos
Contingentes
(RR)
Per
Si
No
Si
No
Si
Mxico
Si
Si
Si
No
No
Colombia
Si
Si
Si
Si
Si
Uruguay
Si
Si
Si
No
No
Chile*
Si
Si*
Si*
Si*
Si
*: Finalizados pero an no publicados Subsecretara de Evaluacin Social - MDS


Evaluacin
Socioeconmica del
Proyecto
Tiene por objeto

identificar y
cuantificar cul es
la contribucin de
dicho proyecto al
bienestar de la
sociedad
2-8 meses
Anlisis de
Elegibilidad
Evala la viabilidad
de un proyecto
APP en etapas
tempranas
2 semanas

Dinero
Evala la
modalidad de
contratacin a
travs de la
metodologa del
Comparador
Pblico Privado
(CPP)
Anlisis de
Pasivos
Contingentes para
los riesgos
retenidos y las
garantas
involucradas
2-4 meses
Alternativas y
criterios de manera
simultnea de tal
forma que se
obtenga una
clasificacin
2 semanas
DEFINICIN
Evaluacin socioeconmica de proyectos, por medio del anlisis costobeneficio, analiza la contribucin y el impacto en el bienestar que tiene
para la sociedad en su conjunto la materializacin de un proyecto y/o
programa de inversin pblica.
Es decir, se verifica si un proyecto genera o no un aumento de riqueza y,
como consecuencia, su impacto en el crecimiento econmico, cumpliendo
con el criterio de eficiencia y, por ende, incrementando el bienestar de la
sociedad
La medicin de los cambios en el bienestar social producidos por un
proyecto requiere considerar los efectos de dicho proyecto sobre el
equilibrio de los mercados afectados por el mismo, bien examinando:
1. El cambio en la asignacin de recursos y la disposicin a pagar y
2. El cambio en los excedentes
TIPOS DE EVALUACIN SOCIOECONMICAS

Costo-Beneficio
Costo-Eficiencia
Costo-Utilidad
Valoracin de
beneficios
No
No
Comparacin de
alternativas con
beneficios diferentes
No
Indicadores de
rentabilidad
VPN
Valor Presente Neto
VPE
Valor Presente
Equivalente
TIR
Tasa Interna de
Retorno
TRI
Tasa de Rendimiento
Inmediata
PRI
Periodo de
Recuperacin de la
Inversin
CAE
Costo Anual
Equivalente
CMe
Costo Medio
Fallas de mercado

Evaluacin
Socioeconmica del
Proyecto
Tiene por objeto

identificar y
cuantificar cul es
la contribucin de
dicho proyecto al
bienestar de la
sociedad
2-8 meses
Anlisis de
Elegibilidad
Evala la viabilidad
de un proyecto
APP en etapas
tempranas
2 semanas

Dinero
Evala la
modalidad de
contratacin a
travs de la
metodologa del
Comparador
Pblico Privado
(CPP)
Anlisis de
Pasivos
Contingentes para
los riesgos
retenidos y las
garantas
involucradas
2-4 meses
Alternativas y
criterios de manera
simultnea de tal
forma que se
obtenga una
clasificacin
2 semanas
ETAPAS TEMPRANAS:
NDICE DE ELEGIBILIDAD Y FACTORES CRTICOS DE

XITO PARA FILTROS SECUENCIALES
ESTRUCTURA PARA LA CONSTRUCCIN DEL NDICE

Revisin de la literatura
oEconmica
oFinanciera
oProject Management
Realizacin de Pre-Test de
variables y criterios
Experiencia previa
Diseo del Modelo

Conceptual
Anlisis Factorial
Exploratorio
Diseo del Cuestionario

Anlisis Factorial
Confirmatorio
COLOMBIA
PERU
CHILE
MXICO
Definicin de la Unidad de
Anlisis
Modificacin
179
Adecuado?
Aplicacin del cuestionario
Procesamiento del
cuestionario
Anlisis de Datos y Fiabilidad

(Alfa de Cronbach)
ndice APP
DESCRIPCIN DE LAS VARIABLES

Variable
Criterios
X301
El proyecto o iniciativa, forma parte de un plan estratgico de largo o mediano plazo de gobierno
X302
El proyecto forma parte de una estrategia sectorial de desarrollo especfica
X303
El tamao del proyecto o grupo de proyectos en su conjunto supera los 20 millones de dlares
X304
El periodo de ejecucin de las obras a realizar como inversin inicial supera los 18 meses
X305
El impacto presupuestal de la inversin en las finanzas pblicas es importante
X306
Existe una alta probabilidad que el proyecto puede ser alcanzable en los tiempos polticos de la
administracin que lo impulsa
X307
El proyecto implica la generacin de una serie de adecuaciones institucionales en el sector donde

se implementa
X308
El proyecto crea una solucin privada especfica a un problema tradicionalmente pblico
X309
El proyecto es altamente complejo en sus especificaciones tcnicas, de ingeniera (arquitectura) ,

ambientales y de niveles de servicio
13
DESCRIPCIN DE LAS VARIABLES DEL

CUESTIONARIO
Variable
Criterios
X310
Existe experiencia previa y evidencia de mejores prcticas internacionales en el diseo y

estructuracin de un proyecto de caractersticas similares en pases similares
X311
Existe experiencia previa y evidencia de mejores prcticas internacionales en el diseo y

estructuracin de un proyecto de caractersticas similares en pases desarrollados
X312
Existe experiencia previa y evidencia de mejores prcticas a nivel nacional en el diseo y

estructuracin de este tipo proyectos
X313
La probabilidad de rechazo por parte de los involucrados (stakeholders) es controlable
X3|4
El nmero de involucrados (stakeholders) es alto
X315
El diseo del plan de negocio o la estructuracin jurdico-financiera del proyecto presenta una alta
capacidad de transferir riesgos al sector privado
X316
El proyecto tiene la capacidad de replicarse y formar parte de una solucin amplia a un problema
pblico
X317
El impacto social sobre los usuarios y los beneficiarios es alto
14

CUESTIONARIO
Variable
Criterios
X318
El proyecto no genera una configuracin del tipo monoplico en el sector dnde se

implementa
X319
Se estima que el nmero potencial de proveedores para proporcionar el servicio es alto.
X320
El proyecto presenta una alta atractividad para el sector privado (entidades financieras,
inversionistas, constructoras, operadores, etc.)
X321
Se estima que es probable generar competencia durante el proceso de licitacin del

proyecto.
X322
El proyecto no es intensivo en equipamiento de tecnologa especfica
X323
La agencia promotora cuenta con un grado de avance importante en la preparacin del

expediente tcnico, que incluye: estudios y proyecto ejecutivo, derechos de va,
permisos ambientales y otros
X324
Se ha detectado que la etapa de estructuracin puede ser encabezada por un Lder de

Proyecto respaldado por un equipo que genere confianza a todos los agentes
involucrados (stakeholders).
15

CUESTIONARIO
Variable
Criterios
X325
Existe un marco institucional slido que permite una coordinacin eficiente entre la entidad
contratante o promotora del proyecto con otras dependencias involucradas
X326
El proyecto genera una alta cohesin institucional para su desarrollo
X327
Hay evidencia inicial que los sobrecostos y sobreplazos en la obra pblica tradicional son altos
X328
Existen clusulas que le dan flexibilidad al contrato de ajustarse ante situaciones imprevistas para
evitar una terminacin anticipada del proyecto (hacerlo por etapas, opciones de prrroga del
contrato, reequilibrio econmico-financiero, ajuste de pagos, solucin de controversias)
X329
El proyecto no requiere ser ejecutado de manera urgente ya sea por razones de ndole poltico o por
demandas de la poblacin.
X330
Existen estudios de mercado confiables para estimar la demanda por el servicio
X331
El organismo ejecutor cuenta con recursos financieros suficientes para llevar adelante las etapas
posteriores en lo relacionado a estudios de prefactibilidad y factibilidad
X332
El clima de inversin y las condiciones de la macroeconoma son favorables
16
ANLISIS FACTORIAL CONFIRMATORIO:

VARIABLES DEL MODELO ESTRUCTURAL
Factores
Variables
ndice PPP: Variable principal
X2.
Institucionalidad
X323, X324, X325, X330, X331, X332.
Competencia
X319, X320, X321.
Riesgo
X305, X307, X309, X310, X311, X312, X315, X327, X328.
Estrategia
X301, X302, X317.
Tamao
X303, X304.
Especificidad
X318, X322.
Cohesin
X306, X308, X326.
Urgencia
X329.
Stakeholders
X313, X314, X316.
17
ANLISIS FACTORIAL EXPLORATORIO:

DESCRIPCIN Y REFERENCIA BIBLIOGRFICA DE LOS FACTORES
Factores
F1
F2
F3
Constructo
Descripcin
Literatura de referencia
Institucionalidad
Cualidad referida a funcionamiento y

organizacin del sector pblico para
llevar adelante un esquema PPP.
Williamson (1985) , Coase (1937), Tullok (1978), Tullok

(2002), Harmon y Mayer (2001), Wolf (2001), North
(1990), Nesslein (2008), Jha y Iyer (2006), Chen y Ng
(2007), Phua (2007), Devapriya (2006), Kaulio (2007),
Toor y Ofori (2008)
Competencia
Presencia de condiciones de mercado

que
generan
comportamientos
adecuados de los agentes participante
y retornos normales en un contexto de
oferta y demanda
Demsetz (1968), Panzar (1989), McAfee y McMillan

(1997)
Evento incierto que si ocurre, tiene un

efecto negativo o positivo en al menos
uno de los objetivos de un proyecto,
tales como plazo, tiempo, costo, mbito
o calidad.
Perminova et al. (2007), Dewatripont y Legros (2005),

Borch (1962), Flyvbjerg et al (2002), Gerber (1979),
Buhlmann and Jewell (1979), Deprez and Gerber (1985),
and Kaas et al. (2001), Raisbeck (2008), Schwartz y
Trigeorgis (2001), Guivernau (2005), Schubert y
Barenbaum (2007), Olsson (2006) y Olsson y Magnusen
(2007)
Riesgo
Conocimiento de casos reales para

analizar, discutir, debatir y tomar
F4
Casustica
decisiones en el diseo y la
implementacin del proyecto
Abell (1997), Ogliastri (1998), PROFIT (2001)
18
ANLISIS FACTORIAL EXPLORATORIO:

DESCRIPCIN Y REFERENCIA BIBLIOGRFICA DE LOS FACTORES
Factores
Constructo
Descripcin
Literatura de Referencia
Harmon y Mayer (2001), Daft (2005), Artto et al.
(2008), Anderson (2005), Lam et al. (2004),
Arnaboldi et al. (2004)
F5
Estrategia
Conjunto de planes, decisiones, objetivos

que se adoptan para conseguir los objetivos
de la organizacin pblica
F6
Tamao
Dimensin en duracin y tiempo de

ejecucin del proyecto
Chua et al. (1999), CEE (2007), Ng et al (2007)
F7
Especificidad
La configuracin industrial del proyecto se

da en un ambiente de monopolio
Viscusi et al (2003), Hirschhausen et al (2004),

Train (1994), Ross (1973), Williamson (1985),
Sappington y Stiglitz (1987), Jensen y Melcking
(1976), Hart (1998), Grout (2005), Riess
(2005), Chang e Ive (2007),
F8
Cohesin
Capacidad de unir equipos de trabajo en

torno a un objetivo comn
Festinger (1971), Nokken (2004, 2002),

Lawrence (2007), Jenkins (2007), PASS (2007)
Urgencia
Necesidad de realizar el proyecto de

manera anormalmente rpida en
comparacin a tiempos programados en los
estudios tcnicos
Wearne (2006), Spink (2004), Turner y Muller

(2003),
Stakeholders
Considera el impacto de cualquier grupo

que puede afectar o ser afectado por la
consecucin de los objetivos del proyecto
Freeman
(1984),
Goodpaster
(1991),
Fischbacher y Beumont (2003), Jepsen y
Eskerod (2009)
F9
F10
19
ANLISIS FACTORIAL CONFIRMATORIO (AMOS/SPSS):

MODELO ESTRUCTURAL DEL NDICE DE ELEGIBILIDAD DE UNA APP
20
ECUACIN DEL NDICE DE ELEGIBILIDAD

Los factores del ndice son variables que estn conformadas por otras
variables que no pueden ser medida directamente pero permiten explicar
el comportamiento de los agentes involucrados en proyectos APP
Factores
Ponderadores
= 0.38 + 0.24
+0.17 + 0.05
Subfactores
= 0.48
= 0.52
Ponderadores
VALOR DEL NDICE DE ELEGIBILIDAD

No es conveniente usar
un esquema APP
Indiferente
Es conveniente usar
un esquema APP
Valor del
IEAPP
Descripcin
1.0 2.0
Definitivamente no es conveniente usar un esquema APP
2.1 2.9
Probablemente no es conveniente usar un esquema APP
No es
conveniente
Es indiferente usar un esquema APP
Indiferente
3.0
3.1 3.9
Probablemente es conveniente usar un esquema APP
4.0 5.0
Definitivamente es conveniente usar un esquema APP
Conveniente

Evaluacin
Socioeconmica del
Proyecto
Tiene por objeto

identificar y
cuantificar cul es
la contribucin de
dicho proyecto al
bienestar de la
sociedad
2-8 meses
Anlisis de
Elegibilidad
Evala la viabilidad
de un proyecto
APP en etapas
tempranas
2 semanas

Dinero
Evala la
modalidad de
contratacin a
travs de la
metodologa del
Comparador
Pblico Privado
(CPP)
Anlisis de
Pasivos
Contingentes para
los riesgos
retenidos y las
garantas
involucradas
2-4 meses
Alternativas y
criterios de manera
simultnea de tal
forma que se
obtenga una
clasificacin
2 semanas
QU ES VALOR POR DINERO (VPD)?

Valor por Dinero (VPD) es un trmino generalmente usado para describir
un compromiso explcito que asegure el mejor resultado posible que
puede ser obtenido producto de un gasto en dinero
En el gobierno britnico, el uso de este trmino se orienta a reflejar una

preocupacin por mayor transparencia y accountability del gasto pblico,
as como para obtener el mximo beneficio de los recursos pblicos
disponibles
Tambin se ha relaciona con las 3Es : Economa, Eficiencia y
Efectividad
24
METODOLOGAS VPD
Reino Unido (1999)
Canad (2003)
Australia (2001-2003)
Sudfrica (2004)
Chile (2002-2003)
Chile (2005)
COMPLEJO HOSPITALARIO
SALVADOR INFANTE
PUBLIC SECTOR COMPARATOR
Septiembre 2005
25
METODOLOGAS VPD
Reino Unido (2006)
Mxico (2006)
Japn (2006)
Corea (2006)
Grecia (2006)
Holanda (2007)
Pfi Implementation Process

Policy Framework
Selection of Projects
1. Conceptual Planning / Project Proposals
2. Feasibility Study / VFM test
3. Determination of Implementation Outline
4. Selection of Specified PFI Project
Japan PFI Association
26
METODOLOGAS VPD
Rep. Irlanda (2007)
Malasia (2009)
Per (2008)
Colombia (2009)
Francia (2008)
Australia (2008)
Mxico (2010)
Uruguay (2012)
Italia (2009)
Per (2013)
27
28
=
=0
=0
+
+
+

+
+

+

11++
1+
1 +
Ingreso de
Terceras Fuentes
Riesgo
Transferido
RiesgoTotal
Total21
Riesgo
Riesgo
Total
Riesgo Total 43
Riesgo Total
Total n
Riesgo
Riesgo
Retenido
CostoBase
Base321
Costo
Base
Costo
Costo
Base
4
Costo Base
n
Costo
Base
=0=0
Costos
Administrativos
Riesgo
Retenido
Pagoalal
Pago
Pago
Pago
alal
Inversionista
Inversionista
Inversionista
Pago
al
Inversionista
Pago
al
Desarrollador
1
Desarrollador
Desarrollador
32
Desarrollador
4
Inversionista
Inversionista
Desarrollador n
Riesgo
Transferido
Desarrollador
() = + +PRP
Proyecto Pblico de Referencia

(PPR)
Proyecto APP
APPS CON INGRESOS NETOS

(AUTOFINANCIADAS CON TARIFAS A LOS USUARIOS)
Riesgo
Transferido
RiesgoTotal
Total 1
Riesgo
Riesgo
Total432
Riesgo
Total
Riesgo
Total
Riesgo Total n
Costos
Administrativos
Riesgo
Retenido
Riesgo Retenido
CostoBase
Base321
Costo
Base
Costo
Costo
Base
4
Costo Base
n
Costo
Base
Ingresos
Proyecto Pblico de
Referencia
(PPR)
Canon
Proyecto APP
ETAPAS DE LA METODOLOGA
DEL COMPARADOR PBLICO PRIVADO
ETAPAS DEL ANLISIS DE RIESGOS (CAUSAS) EN PROYECTOS

APP - FASE ESTRUCTURACIN (CPP Y CONTRATO)
Identificacin
Cuantificacin y Jerarquizacin
Valoracin
Asignacin
Redaccin Contractual (Matriz)
ETAPAS DEL ANLISIS DE RIESGO FASE

OPERACIN
Administracin
Mecanismo de mitigacin
Mecanismo de control y seguimiento

Contabilizacin (Accountability RR)
33

Evaluacin
Socioeconmica del
Proyecto
Tiene por objeto

identificar y
cuantificar cul es
la contribucin de
dicho proyecto al
bienestar de la
sociedad
2-8 meses
Anlisis de
Elegibilidad
Evala la viabilidad
de un proyecto
APP en etapas
tempranas
2 semanas

Dinero
Evala la
modalidad de
contratacin a
travs de la
metodologa del
Comparador
Pblico Privado
(CPP)
Anlisis de
Pasivos
Contingentes para
los riesgos
retenidos y las
garantas
involucradas
2-4 meses
Alternativas y
criterios de manera
simultnea de tal
forma que se
obtenga una
clasificacin
2 semanas
EJEMPLO DE CLCULO DE VALOR POR DINERO
CPP
Costo Base Proyecto de Referencia

Proyecto Costo del Riesgo Retenible
Publico de Costo de Riesgo Transferible
Referencia Ingresos de Terceras Fuentes
(PPR)
Costo Ajustado PPR
Costo de Administracin de Contrato APP
Proyecto Costo de Riesgo Retenible
APP
Pagos al Inversionista Desarrollador
Costo Ajustado APP
VpD
VPN
(UM)
+300
+250
+220
-110
660
+25
+250
+355
630
30
Un nmero?
35
PUEDEN HABER OTROS CRITERIOS

ADEMS DEL VPD?
RESPUESTA: SI
36
BANCO MUNDIAL
http://wbi.worldbank.org/wbi/news/2013/11/04/value-money-public-private-infrastructure-projects
HM TREASURY
38
EUROPA
39
ANLISIS MULTICRITERIO A TRAVS DEL

PROCESO JERARQUICO ANALTICO
MTODOS DE DECISIN MULTICRITERIO

Promethee
Mtodo de Sobrecalificacin
Electre
Procesos Jerrquicos Analticos
Mtodos con Rankings
Arrow-Raynaud
Discreto
Tcnicas por Funciones de
Utilidad
Ponderacin Lineal
(Scoring)
Mtodos de
Decisin
Mtodo de Optimizacin
Multiobjetivo
Continuo
Programacin por
Compromisos
Teora de Utilidad Multiatributo
De las ponderaciones
- restricciones
Programacin Lineal Multiatributo
Mtodo de Tchebyshev
Programacin por Metas

Mtodo Lexicogrfico
41
PROCESO ANALTICO JERRQUICO (PJA - AHP)
42
PROCESO JERRQUICO ANALTICO

Elegir una modalidad de contratacin
para una empresa del Estado
OPT construccin
+ APP operacin
y mantencin
Obra Pblica
Tradicional
Valor
por
Dinero
Consideraciones
Polticas
(tiempo)
Rpida
disponibilidad
del servicio
Incentivos
para la
innovacin
Institucional
y
organizacin
Calidad del
servicio
Asociacin Pblico
Privada
Disponibilidad
Presupuestaria
Tamao
Sustentabilidad
en el tiempo
Criterios Generales
43
DETERMINACIN DE PRIORIDADES
Escala de los nueve puntos de Saaty
Valor de la escala
1
3
7
9
2, 4, 6, 8
Definicin
Interpretacin
Ambos elementos en comparacin tienen la misma

importancia.
La experiencia y la estimacin sugieren una importancia
Moderadamente preferido ligeramente mayor de un elemento con respecto al otro
elemento.
La experiencia y la estimacin sugieren una importancia
Fuertemente preferido
considerablemente mayor de un elemento con respecto al
otro elemento.
La importancia es mucho mayor de un elemento en
Muy fuertemente preferido comparacin con el otro elemento, que se ha demostrado
claramente en el pasado.
La mxima diferencia de importancia entre los dos
Extremadamente preferido
elementos.
Igualmente preferido
Valores intermedios
CRITERIOS PARA EL SECTOR DE CARRETERAS

Criterio
Conceptualizacin
Costo Financiero
Costo para el Estado de desarrollar una obra caminera, considerando la tasa de

costo de capital.
Disponibilidad
Presupuestaria
Disposicin efectiva de recursos por parte del Estado para afrontar el costo de
una carretera en el corto plazo.
Transferencia de
Riesgos
Capacidad para hacer una efectiva distribucin de los riesgos propios del
proyecto y de los que surgen de la relacin contractual entre el Estado y el
contratista privado.
Sustentabilidad de Dice relacin con el mantenimiento permanente de las carreteras para su

los Bienes Pblicos adecuada funcionalidad y preservacin del patrimonio pblico.
Complejidad de
Obras y Servicios
Grado de complejidad de la construccin y/o mantenimiento y operacin de una

carretera y/o de sus servicios conexos (servicios de emergencias, sistemas de
comunicacin y otros).

Criterio
Conceptualizacin
Innovacin
Tecnolgica
Aplicabilidad de nuevas tecnologas de construccin y/u operacin a una carretera

y/o sus servicios conexos.
Dice relacin con la funcionalidad de una carretera en relacin al cumplimiento de
Calidad de Servicio
estndares, as como de sus servicios conexos.
Existencia de normativa con base legal clara y suficiente respecto de los deberes
y derechos del Estado y de los privados con los cuales se establezca una relacin
Marco Institucional
contractual, como tambin de mecanismos expeditos e imparciales de resolucin
de controversias.
Capacidad De
Capacidad de las entidades gubernamentales competentes para elaborar, aplicar
Gestin
y supervisar contratos complejos de largo plazo.
Gubernamental
Madurez del Sector
Privado
Disposicin de los privados para establecer relaciones contractuales de largo plazo en

relacin con el desarrollo de obras y servicios pblicos, as como capacidad del sistema
financiero y de los mercados capitales y de seguros para la provisin de recursos financieros
e instrumentos de gestin de riesgos.

Criterio
Gestin Comercial
Conceptualizacin
Factibilidad de desarrollar servicios o actividades complementarias a una carretera, por las
cuales sea posible generar ingresos que aporten al financiamiento de la construccin y
mantenimiento de la misma y de sus servicios conexos.
Costo Financiero
Costo para el Estado de desarrollar un proyecto aeroportuario, considerando la

tasa de costo de capital.
Disponibilidad
Presupuestaria
Disposicin efectiva de recursos por parte del Estado para afrontar el costo de un
aeropuerto en el corto plazo.
Capacidad para hacer una efectiva distribucin de los riesgos propios del proyecto
Transferencia De
y de los que surgen de la relacin contractual entre el Estado y el contratista
Riesgos
privado.
CRITERIOS CUYO MECANISMO DE TRANSMISIN ES

EL VALOR POR DINERO
Criterio
Conceptualizacin
Costo de
financiamiento
El sector pblico se puede endeudar a tasas ms bajas que el sector privado en la mayora de
los proyectos. En una APP el sector privado se endeuda ms caro. Adems el sector privado
al tener que colocar capital propio, exige un retorno mayor lo que encarece el proyecto APP.
Riesgos que enfrenta En la medida que sean mayores los riesgos del proyecto ambiguamente mayor ser el costo
el proyecto
ajustado por riesgo de una CPT
Capacidad de
transferencia de
riesgos : CAPEX y
OPEX
Capacidad de transferir riesgos de construccin y operacin al sector privado. Es la principal

fuente de generar valor por dinero. Sin en un proyecto se transfiere el 100% de los riesgos al
sector privado ceteris paribus hay mayor probabilidad de valor por dinero.
Eficiencia en la
En primer lugar el proyecto que es tarificable es ms susceptible de implementarse como una
gestin del cobro de APP. Si adems se asume que el sector privado puede realizar una mejor gestin tarifaria se
tarifas
favorece an ms una APP.
Exigencia de aportes Necesidad de aportes de capital por parte del sector privado. En la medida que el proyecto
de capital propio
requiera aportes de capital privado ms altos ms cara ser la alternativa APP
CRITERIOS CUYO MECANISMO DE TRANSMISIN ES

EL VALOR POR DINERO
Criterio
Conceptualizacin
Renegociacin
Sensibilidad del proyecto a estar sujeto a renegociaciones y ajustes. Encarece la alternativa

APP
Capacidad de
transferencia de
riesgo: Demanda
La posibilidad que las desviaciones entre la demanda proyectada y la demanda real sea
traspasada al sector privado a lo largo de la vida del proyecto implica que el costo ajustado
por riesgo para el sector pblico sea menor.
Costo de capital
Mientras mayor sea el retorno esperado privado o costo de capital ( medido por el Beta)
mayor ser el costo de la APP y de las vigencias futuras necesarias
Riesgo pas
Mientras mayor sea el riesgo pas, mayor ser el retorno esperado por parte del sector
privado
Ganancias en
competitividad
En el anlisis de valor por dinero a travs del Comparador Pblico Privado asume que los
costos CAPEX y OPEX son iguales en ambas alternativas. Por ejemplo, en algunos casos el
sector pblico puede comprar insumos a precios ms baratos que el sector privado. En otros
casos el sector privado puede comprar insumos a precios ms barato.

Sergio Hinojosa Costo-Beneficio Integral para Análisis de Conveniencia de APPs en LAC PDF

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Contrato Anual o Bianual

Contrato de Largo plazo (periodo promedio 20 aos)

Desarrollo de Infraestructura Inicial

Diseo, financiamiento, construccin, equipamiento, mantenimiento y

Puede ser llevado a gasto corriente bajo un enfoque de servicios

Alta probabilidad de deterioro por falta

Mantenimiento contractualmente asegurado en el largo plazo (15 a

Precios unitarios y cubicaciones que

Pagos por disponibilidad (PPD), Pagos por uso ( PPD) y Tarifa

Retenidos por el sector pblico

Algunos retenidos por el sector pblico, otros transferidos al sector

Especificaciones tcnicas (normas) y

Indicadores de desempeo ( SMART)

VANS ( Evaluacin socioeconmica)

VANS, Elegibilidad, Valor por Dinero a travs del Comparador

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El proyecto es altamente complejo en sus especificaciones tcnicas, de ingeniera (arquitectura) ,

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DESCRIPCIN DE LAS VARIABLES DEL

Existe experiencia previa y evidencia de mejores prcticas internacionales en el diseo y