Está en la página 1de 24

EJEMPLO DE INFORME VERTICAL

ANÁLISIS DE LOS ACTIVOS:
De acuerdo a los resultados producto del análisis vertical del balance general de la empresa
“_____________________.” se puede decir lo siguiente:
 Activo Corriente: La mayor participación la muestra el rubro de Inventario de Materias Primas con el ___
%; seguido del Inventario de Productos terminados con el ___ %; luego apare el rubro Inventario de
Productos en Proceso con el ___ %; las Cuentas por Cobrar con el ___ % y las Inversiones Temporales con
el ___ % que son las más relevantes.
Es de anotar que la sumatoria de la participación de los Inventarios es del ___ %. Todo lo anterior arroja
como resultado que el Activo Corriente estaba participando en el año 2007 con el ___ %; dentro del total
de los Activos, lo que denota que el resto de las cuentas solo participan con el ___ % de los Activos
Corrientes.
 Propiedad Planta y Equipos: En el análisis de los Activos Fijos la mayor participación la tiene el rubro de
Terrenos con el ___1%; seguido del rubro de Edificios con el ___ %; Maquinaria con el 8.32% y equipos
con el ___ %.
Es de anotar que se observa una marcada diferencia entre la sumatoria de los rubros de terrenos y
edificios del ___ % del total de los Activos fijos con la suma de los rubros de Maquinaria y Equipos que
participan con el ___ % del total de la participación de los Activos fijos que es del ___ %.
Si se tiene en cuenta que ésta empresa pertenece al sector manufacturero, tanto la Maquinaria como los
Equipos deberían tener una mayor participación dentro del total de la Propiedad Planta y Equipos.
 Otros Activos: La mayor participación de los otros activos, se presentó en la cuenta de Inversiones
Permanentes con el ___ % seguido de los Prestamos para vivienda con el 0.55% para una participación
total del ___ %.
ANÁLISIS DE LOS PASIVOS:
Hecho el análisis vertical a los Pasivos del balance general de la empresa “Fábrica de Muebles Napoleón S.A.”
se puede decir lo siguiente:
 Pasivo Corriente: En cuanto al Pasivo que refleja la política de financiamiento de la empresa en el corto
plazo, se puede ver que el rubro de mayor participación corresponde a los Impuestos de renta con el ___
%; seguido Obligaciones Bancarias con el 3%; Proveedores con el ___ %; y los Dividendos por pagar con el
___ %; del total del Pasivo corriente. Se puede apreciar claramente que en éste período la empresa está
utilizando más el dinero de los Bancos que el de los Proveedores y esto no beneficia a la empresa, ya que
las obligaciones bancarias son costosas y los proveedores no.
 Otros Pasivos: En cuanto a los Pasivos de largo plazo, la mayor participación la tiene el rubro de
Obligaciones Bancarias con el ___ %; seguida de Cesantías Consolidadas con el ___ %; y Otros acreedores
con el ___ %.
 Patrimonio: En cuanto a éste grupo de cuentas, la mayor participación se ve en las Utilidades del ejercicio
con el ___ %; las Utilidades retenidas que participa con el ___ %; y el Capital aportado y pagado con el
___ % que son los más relevantes.

Ahora, si se mira la participación de las cuentas en cada uno de los subgrupos que componen en Balance
General se puede observar que en el Activo Corriente la mayor participación la muestra el rubro de
Inventario de Materias Primas con el ___ %; el rubro Inventario de Productos en Proceso con el ___ %; las
Cuentas por Cobrar con el ___ %; y las Inversiones Temporales con el ___ %; que son las más relevantes.
Es de notar también que la empresa no mantiene mucho efectivo, sino, que el Activo Corriente se concentra
en Inventarios que suma una participación de ___ %; y Cuentas por Cobrar con el ___ %. Lo anterior indica
también que las Cuentas por Cobrar corresponden al ___ % del total de los Inventarios. En cuanto a la
Propiedad Planta y Equipos, se nota que la mayor participación la tiene el rubro de Terrenos con el ___ %;
seguido del rubro de Edificios con el ___ %; Maquinaria con el ___ %; y equipos con el ___ %. Aquí se
ratifica el hecho que siendo ésta una empresa manufacturera, no muestra una debida inversión en
maquinaria y equipos, ya que sumados los dos apenas llegan al ___ %.
En el Pasivo Corriente, se nota que la mayor participación corresponde a los Impuestos de renta con el ___
%; seguido Obligaciones Bancarias con el ___ %; Proveedores con el ___ %; y los Dividendos por pagar con el
___ % del total del Pasivo corriente. Estos resultados no benefician a la empresa, ya que las obligaciones
bancarias son costosas y los proveedores no, lo que indica que la empresa aumentó sus obligaciones a corto
plazo con los bancos y que está utilizando menos dinero de los proveedores para financiar las operaciones.
En cuanto al Pasivo a largo plazo se muestra que las Obligaciones Bancarias participan con el ___ %; la deuda
con los trabajadores con un ___ %; y la deuda con los socios con el ___ %. Lo que indica que la empresa tiene
muchos pasivos costosos.

ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS:
Ahora se muestran los Estados de Resultados del año 2007; aclarando también que aunque aparecerán los
Estados Financieros de los últimos cinco años, solo se analizan los dos últimos años: así:
En el Estado de Resultados del año _______ se puede apreciar que la participación del Costo de Ventas
alcanza el ___ % y dejando el ___ % de participación para la Utilidad Bruta. Esta participación de la utilidad
bruta al absorber la participación de los gastos operacionales que son del ___ %; deja una utilidad
operacional del ___ % del total de las ventas en términos relativos y $ ___ millones de pesos en términos
absolutos.
También se puede ver que el rubro de Otros Ingresos participa con el ___ % del total de las ventas.
El servicio de la deuda participa con el ___ %; del total de las ventas, es decir, que la empresa canceló al
sistema financiero por concepto de sus acreencias financieras. Todo lo anterior muestra pues, una utilidad
neta que participa con el ___ %; del total de las ventas. Estos resultados muestran claramente que en este
período la empresa no dependió de los otros ingresos, es decir, que su utilidad dependió exclusivamente de
su actividad principal.

Análisis del Pasivo: Ahora analizando el pasivo se puede confirmar lo anteriormente dicho. $ ___ Millones de pesos.EJEMPLO DE INFORME HORIZONTAL ANÁLISIS DEL BALANCE GENERAL: Como se puede observar. puesto que en éste caso los accionistas le ganan terreno a los acreedores en la participación de la empresa. la cual alcanzó ___ % en términos relativos. . Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero. el análisis horizontal de un estado financiero permite identificar con claridad las variaciones de las cuentas de un período a otro. se muestra una variación negativa en términos relativos del ___ %. ya que éstas utilidades deben ser repartidas entre los socios y así bajar el pasivo patrimonial. puesto que éste crecimiento significa un aumento en los pasivos de la empresa. El crecimiento de los activos totales fortalece a la empresa en términos de patrimonio lo que permite una mayor autonomía financiera. lo que representa un incremento del ___ %. lo que quiere decir en términos absolutos $ ___ Millones de pesos. Análisis del Patrimonio: La utilidad del ejercicio presentó una variación positiva del ___ % que no es muy significativa con respecto al año anterior. presenta una variación positiva de $ ___ Millones de pesos en términos absolutos y de ___ % en términos relativos en el 2007 con respecto al 2006. es decir. lo que es significativo en términos absolutos. de los cuales la maquinaria y terrenos presentan una variación positiva con el ___ % y ___ %. pero si se observa un fuerte crecimiento de las utilidades retenidas. se procede a interpretar dicha información. puesto que éste en términos generales. que con respecto al año anterior donde se muestra a una empresa más endeudada. es decir. Puede decirse entonces que el Patrimonio de la empresa presentó una variación positiva del ___ %. confirma que es producto de la política financiera de la empresa en el sentido de fortalecer los Activos corrientes de la misma. es decir. parece ser que la disminución de los equipos fue para fortalecer a los inventarios o a la cartera. donde la cartera y los inventarios variaron positivamente. En el grupo de cuentas de otros activos se nota una variación positiva del ___ %. El hecho que los Activos fijos tengan un decrecimiento en el 2007 con respecto al 2006. Análisis del Activo: Este análisis muestra que Activo Corriente. que en el 2007 se está mostrando una empresa menos endeudada. y la Propiedad Planta y Equipo (activo fijo) muestra una variación negativa de $ ___ Millones de pesos. lo que pudiera indicar que el dinero que se recuperó por concepto del cobro a los préstamos a los trabajadores se destinó a algunas inversiones permanentes. crecimiento éste que puede ser una debilidad para la estructura financiera de la empresa. respectivamente en términos relativos. es decir.

puesto que si ésta es manufacturera. Propiedad Planta y Equipos: En el año 2007 con respecto al 2006. c. Si ésta situación persiste. aclarando también que aunque aparecerán los Estados Financieros de los últimos cinco años. solo se analiza el último año: Se puede ver que en el 2007. Los gastos operacionales dieron como resultado una variación positiva del ___ %. que en éste último período aunque el crecimiento de las ventas fue mayor. lo que mostraría éste año como un año crítico para la empresa. que lo que costó vender los productos en el año 2007 representó un incremento de $ ___ millones de pesos. es decir. Es de anotar que en el año 2007. Activo Corriente: En el año 2007 con respecto al 2006. lo que en términos absolutos representa $ ___ millones de pesos. esta variación positiva también fue del ___ %. el crecimiento de la utilidad neta fue inferior. Si ésta situación se mantiene constante. Es de anotar. ya que estos son los que a la larga avalan la política de financiamiento de la empresa. lo que confirma el hecho que en los dos últimos períodos la empresa dependió mucho de otros ingresos no operacionales. es decir. en el 2007 con respecto al 2006. Pasivos: En el año 2007 con respecto al 2006. contradiciendo así a la naturaleza de la empresa. se debe darle mayor importancia a los activos fijos. con respecto al 2006. lo que no afecta a la Utilidad Neta porque ésta muestra una variación positiva del ___ %. en el 20098 con respecto al 2009 se prevé un año muy crítico. Esta variación es normal si se tiene en cuenta que de un año a otro siempre se presentan todo tipo de alzas debido a los cambios económicos por la dinámica de los fenómenos macroeconómicos.ANÁLISIS DEL ESTADO DE RESULTADOS: Ahora se muestran los Estados de Resultados del año 2003 al año 2007. En éstos análisis se puede ver claramente que se empezó a fortalecer a los activos corrientes. se puede ver que en el 2008 con respecto al 2006. . CONCLUSIONES: Analizando los Estados Financieros de los cinco períodos se puede concluir que: a. Igualmente se nota que el Costo de Ventas presentó una variación positiva del ___ %. d. Igual situación se presentaría con el costo de ventas. lo que muestra un incremento en el manejo del gasto. que se presentaría un decrecimiento en las utilidades netas que llegarían a ser del ___ % aproximadamente. b. se muestra claramente una disminución en cuanto a la variación en los Ingresos no Operacionales de ___ % y un crecimiento del ___ % en los Gastos Financieros o servicio de la deuda. esta variación es también negativa con el ___ %. se presentaría una variación negativa del ___ %. El Estado de Resultados proyectado muestra en el 2007 con respecto al 2006 se muestra una variación positiva en las ventas que alcanzaría un ___ %. las Ventas crecieron en un ___ %. esta variación es negativa con el ___ % y el pasivo corriente decrece también en un ___ %. la utilidad operacional y la utilidad neta en la que se observa una variación positiva del ___ %. ya que vas variaciones serían todas negativas. la utilidad bruta.

Se sugiere mermar la inversión en Materias Primas y canalizar estos recursos más bien a la inversión de Maquinarias y Equipos con el fin de darle fortalezas a la parte de la producción. Una buena política en el manejo del financiamiento de la empresa. En cuanto a los Estados de Resultados la Empresa debe seguir velando que el Costo de Ventas sea menor. para darle una mayor participación a la Utilidad Bruta. además se podría pensar en invertir también en actividades financieras que le generan ingresos a la empresa. La empresa debe definir como política fortalecer a los Activos fijos que son los que avalan la financiación de la empresa. Todo esto tendiente a mejorar la rotación de los inventarios de los Productos Terminados. la producción e investigar que está pasando con las compras con el fin de bajar la participación del Costo de Ventas. Se sugiere también tratar de negociar con los bancos en el sentido que los créditos de corto plazo puedan convertirse en créditos a largo plazo para darle así un respiro a la empresa en cuanto a que la apropiación de recursos para estos menesteres sea más lenta.RECOMENDACIONES: En vista de lo anteriormente expuesto. revisar los precios de venta por que puede ser también que están por encima de los de la competencia. Se debe dinamizar la rotación de los inventarios. g. e. f. d. se podrían hacer las siguientes recomendaciones: a. b. Como estrategia de ventas se debe diseñar un plan de mercadeo. Analizar que tan costoso le está resultando a la empresa el servicio de la deuda para no tener así que depender de los Ingresos no operacionales. con el fin de buscar nuevos canales de distribución. ya que éste pasivo no es costoso y se nota claramente que el último año decreció su utilización. es la utilización de los proveedores. lo que mejoraría también la Utilidad Neta. de su actividad principal. sino. controlar los Costos y Gastos Operacionales para tener una mayor participación en la Utilidad Neta y no depender tanto de los Otros Ingresos. capacitación de la fuerza de ventas. lo que permitiría una mayor participación de la Utilidad Bruta. c. .

por tanto. Este indicador se calcula utilizando la siguiente fórmula: RAZONCORRIENTE ACTIVOCORRIENTE P ASIVOCORRIENTE 1. solo se analizará el último año y la proyección del año siguiente). a corto plazo para afrontar sus compromisos. entre otros rubros.1 CLASIFICACIÓN DE LAS RAZONES O INDICADORES: Estos se agrupan de acuerdo a su enfoque así: 5. Esto quiere decir que por cada peso ($1.74 1. El análisis por razón o indicadores señala los puntos fuertes y débiles de un negocio e indica las probabilidades y tendencias.111 Puede verse claramente que en el 2006 y 2007. la habilidad para convertir activos en efectivo Se trata de determinar qué pasaría si a la compañía se le exigiera el pago inmediato de todas sus obligaciones a corto plazo y entre éstos indicadores están los siguientes: (Se toma como ejemplo los Estados Financieros de la fábrica de Muebles Napoleón para aplicar los Indicadores.1 Indicadores de Liquidez: Estos indicadores surgen de la necesidad de medir la capacidad que tienen las empresas para cancelar sus obligaciones de corto plazo. Por regla general. contaba con $ ___ pesos en el 2007: para cubrir sus compromisos económicos a corto plazo.407 2007 1.00) que la empresa debía a corto plazo. ya que tenía una razón corriente de ___ para el año 2007. préstamos bancarios con vencimiento menor a un año. dentro del grupo denominado "Pasivo corriente" y comprende. las obligaciones con proveedores y trabajadores.575. 5. Se basa en la combinación de dos o más grupos de cuentas. dividendos y participaciones por pagar a accionistas y socios y gastos causados no pagados. las obligaciones a corto plazo aparecen registradas en el balance.90 829.  Razón Corriente: Se denomina también relación corriente y trata de verificar las disponibilidades de la empresa. también a corto plazo.478. Se aclara que aunque aparecerán todos los cálculos de los cinco períodos.740 2006 850. con el fin de obtener un resultado que permita establecer que está pasando entre ellos. .1. Implica. esta situación mejoró.EJEMPLO DE INFORME DE ANÁLISIS DE RAZONES FINANCIERA RAZONES O INDICADORES FINANCIEROS: Se conoce con el nombre de Razón el resultado de establecer relación numérica entre dos cantidades.399 1. impuestos por pagar.

111 . solo $ ___ pesos por encima del período anterior. sus inversiones temporales y algún otro activo de fácil liquidación que puede poseer diferente a sus inventarios. es decir. (Capital o pasivos). básicamente se mide la capacidad de pago solamente contando con sus saldos de efectivo. La fórmula es: P RUEBAACIDA ACTIVOCORRIENTE INVENTARIO S P ASIVOCORRIENTE 459. el producto de sus cuentas por cobrar.740 50. la empresa estaba financiando esta cantidad con recursos de largo plazo. – Pasivo Corriente.628.  Prueba Acida: Se conoce también como prueba del ácido o liquidez seca y es muy riguroso donde se pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus inventarios. Este resultado señala el exceso o déficit de la empresa.399 505.297 El cuadro deja ver que. que con ésta forma se puede apreciar de una manera relacionada a la moneda del País en que se está trabajando este indicador. = Activo Corriente. que se presentaría después de cancelarse todos los pasivos corrientes. representado en activos corrientes. tales como nuevas ventas de productos o servicios propios de su actividad. Para tal efecto se utiliza la siguiente fórmula: Capital Neto de Trabajo.399 1. es decir.478.575.54 en el 2006.337 2006 0.746. Lo que también quiere decir.407 829.54 850.111 El cuadro se puede interpretar diciendo que la empresa tenía una prueba ácida de $0. A ésta razón le aplican las mismas limitaciones expuestas cuando se estudió la razón corriente. la empresa incrementa su capital neto de trabajo a partir del 2006. . Capital Neto de Trabajo: Este indicador expresa en términos absolutos lo que la Razón Corriente expresa en términos relativos. Ya en el 2007 muestra un sutil incremento para ubicarse en $0___ . Para este caso. indicando además que en el 2007 tenía un capital neto de trabajo de $ ___ millones de pesos. que el finalizar el año 2007.61 829. no generará ninguna clase de operaciones que generen flujos de efectivo. pues es también una prueba estática que no toma en cuenta el principio de continuidad y parte del supuesto de que la empresa entrará en proceso de liquidación por lo tanto.034 2007 0. 2006 2007 1.341 .

196 2006 4. Intervalo básico defensivo: Es una medida de liquidez general. ya que en una empresa no deberían existir activos improductivos. 5. Lo anterior surge de un principio en el campo de las finanzas que consiste en verificar que tanto están contribuyendo los activos en el logro de los objetivos financieros de la empresa. en promedio. Aunque no es un indicador de uso corriente. Para su cálculo se utiliza la siguiente fórmula: INTERVALO BASICO DEFENSIVO  EFECTIVO  INVERSIONE S TEMPORALES  CUENTAS POR COBRAR COSTO DE VENTAS  GASTOS GENERALES / 365 586. implementada para calcular el número de días durante los cuales una empresa podría operar con sus activos líquidos actuales.980 2007 5. Por su parte. el factor "ventas" debería corresponder a las ventas a crédito. como pueden ser las negociaciones laborales (posibilidad de huelgas o paros indefinidos) o contratación de seguros generales (especialmente de lucro cesante). en un período determinado. pero en el 2007 muestra que lo lograría en 1___ días. mediante la comparación de unas cuentas del Balance General que son estáticas y otras del Estado de Resultados que son cuentas dinámicas. Normalmente. es decir. Estos indicadores pueden ser:  Rotación Cartera: Establece el número de veces que las cuentas por cobrar retornan.1.151 141 639. pero como este valor no se encuentra siempre disponible para el analista. 41 días menos que el año anterior. el cuál se obtiene sumando el saldo inicial al saldo final y dividiendo éste total entre dos. sin ninguna clase de ingreso proveniente de ventas u otras fuentes. según la velocidad de recuperación de los valores aplicados en ellos. se acepta tomar las ventas totales de la compañía.2 Indicadores de Actividad: Llamados también indicadores de Rotación tratan de medir la eficiencia con la cual la empresa utiliza sus activos. el denominador de ésta razón es el promedio registrado en las cuentas por cobrar a clientes o de deudores por mercancías. puede ser sumamente útil en ciertas circunstancias de negocios. Se trata de establecer el dinamismo que ha tenido la empresa durante su ejercicio. . sin importar si han sido de contado o a crédito.761 111 La gráfica muestra que la empresa pudo cumplir con sus obligaciones durante ___ días en el 2006.

 Rotación de Inventarios totales: Establece el número de veces que los Inventarios (Productos Terminados.00 Estos resultados indican que en promedio la empresa tardó 33 días en el 2006 y en el 2007 se deja ver que éste promedio de cobro disminuye a ___ días. Dentro de éste análisis. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año. lo que no es bueno para la empresa. la empresa está dentro de un rango aceptable. Este indicador también es conocido como Período promedio de cobro e indica en términos absolutos los días en que la cartera se convierte en efectivo.  Días promedio de cobro: Una vez conocido el número de veces de rotación de las cuentas por cobrar se puede calcular los días que se requieren para recaudar las cuentas y documentos por cobrar a clientes. . teniendo en cuenta que no todos los días son laborables y que generalmente los clientes tratan de tomarse algunos días adicionales. es el plazo establecido por la empresa dentro de su política de ventas a crédito.93 251. en otras palabras.420 2006 10. el mejor estándar de comparación para determinar si el período promedio de cobro es adecuado o no. el número de veces en que dichos inventarios se convierten en efectivo o cuentas por cobrar. Producto en Proceso y Materias Primas en el caso de una empresa manufacturera o simplemente la sumatoria de las mercancías en una empresa comercial) giran. La fórmula es la siguiente: 365 NUMERO DE VECES QUE ROTAN LAS CUENTAS POR COBRAR 365 2006 33 10. Ya en el 2007 esta rotación se torna más dinámica llegando a ___ veces durante éste año. Si la política de ventas es a 30 días.00 264.La fórmula es: ROTACION DE CARTERA  VENTAS EL PROMEDIO DE LAS CUENTAS POR COBRAR Al reemplazar en el ejemplo que se está siguiendo se obtiene: 2.276 2007 13.354 3.93 365 2007 28 13.138 En el cuadro se puede observar que las cuentas por cobrar giraron ___ veces en el 2006.434.747.

548 2007 5.66 365 2007 210 1. giran.10 244.  Días de inventario a mano: Luego para calcular los días de Inventario a Mano.888 Lo anterior indica que los inventarios de Productos Terminados rotaron ___ veces en el 2006 y ___ en el 2007.237 2006 1.044.66 751.888 Lo anterior indica que los inventarios totales tuvieron una rotación de ___ veces en el 2006 y ___ veces en el 2007.237 2006 5.74 1.076 1. .548 2007 1.07 1. Ahora se hace un análisis individual de cada uno de los inventarios así: a) Rotación de Productos Terminados: Establece el número de veces que los Inventarios Productos Terminados.818.74 Ahora se puede decir que en el 2006. pero esto muestra que en ambos casos es muy lenta y no buena para la empresa. la Empresa tenía productos suficientes para atender sus necesidades durante ___ días del año. convertir el resultado en término relativo a términos absolutos se debe utilizar otra fórmula así: DIASDE INVENTARIOA MANO  365 ROTACIONDE INVENTARIOS TOTAL 365 2006 220 1.191 1. lo que indica que en el 2007 mejora un poco la rotación de los productos terminados.246. siendo mejor la rotación en el 2006. es decir. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año.044.818. y en el año 2007 prácticamente la empresa vendería casi que una vez en el año. La fórmula es: ROTACION DE INVENTARIO S PRODUCTOS TERMINADOS  COSTO DE VENTAS INVENTARIO DE PRODUCTOS TERMINADOS 1.La fórmula es: ROTACIONDE INVENTARIOS TOTALES COSTO DE VENTAS INVENTARIOTOTAL PROMEDIO 1.246.

convertir el resultado en término relativo a términos absolutos se debe utilizar otra fórmula así: DIAS DE INVENTARIO A MANO  365 ROTACION DE INVENTARIO S PROD. La fórmula es: ROTACION DE INVENTARIO S PRODUCTOS EN PROCESO  COSTO DE VENTAS INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO 1.246. giran. es decir. 365 2006 72 5.85 Ahora se puede decir que en el 2006.175 1. y en el año 2007 muestra que la empresa mejora el tiempo en que se transformaron las materias primas en productos terminados. se mejoraron los procesos de producción. la Empresa tenía productos suficientes para atender sus necesidades durante ___ días del año. ___ veces más que el período anterior. c) Rotación de Productos en Proceso: Establece el número de veces que los Inventarios Productos Terminados.10 365 2007 72 1.85 1. es decir. 365 2006 77 4. es decir. la Empresa tenía materias primas suficientes para atender sus necesidades durante ___ días del año en la planta de proceso. es decir.75 365 2007 62 5. o sea.237 2006 4. que la empresa vendió sus productos terminados cada dos meses y medio aproximadamente.818. . EN PROC. d) Días de inventario a mano: Luego para calcular los días de Inventario a Mano.b) Días de inventario a mano: Luego para calcular los días de Inventario a Mano.74 Ahora se puede decir que en el 2006 y 2007. PROC. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año. convertir el resultado en término relativo a términos absolutos se debe utilizar otra fórmula así: DIAS DE INVENTARIO A MANO  365 ROTACION DE INVENTARIO S PROD.75 262.veces. pero en el 2007 se nota una rotación de ___.548 2007 5.888 Lo anterior indica que los inventarios de Productos en proceso rotaron de ___ veces en el 2006.044.

es decir. puede ser también que no exista una eficiente política de ventas o que haya deficiencia en los canales de distribución. 365 2006 72 5. Por todo lo anterior.10 365 2007 72 1.709 1. convertir el resultado en término relativo a términos absolutos se debe utilizar otra fórmula así: DIAS DE INVENTARIO A MANO  365 ROTACION DE INVENTARIO S PROD. se puede decir que los motivos de la lenta rotación de los inventarios podrían haberse dado por lo siguiente:  Hay una acumulación de materias primas. lo que puede indicar que en el 2007 fue más dinámica la utilización de la Materia Prima en la empresa. que permanecen mucho tiempo en bodega.  Se evidencia que la empresa puede tener problemas en la sala de proceso en el sentido que no se están teniendo en cuenta los tiempos para la terminación de la transformación de las materias primas.348 Lo anterior indica que los inventarios de materias primas tuvieron de ___ veces en el 2006 y4___ veces en el 2007.09 244.246. puede estar presentándose cuellos de botella producido por el personal a cargo a por fallas en las maquinarias y equipos o por insuficiencia de los mismos. que se estarían adquiriendo mayores cantidades de materias primas que las que realmente son necesarias. . la Empresa tenía Materias Primas suficientes para atender sus necesidades durante ___ días del año y en el 2007 se iguala este indicador.818. La fórmula es: ROTACION DE INVENTARIO S PRODUCTOS EN PROCESO  COSTO DE VENTAS INVENTARIO DE PRODUCTOS EN PROCESO 1.84 375. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año. giran.  Parece ser que la fuerza de ventas no está cumpliendo con los objetivos de la empresa. es decir.237 2006 5. sino. f) Días de inventario a mano: Luego para calcular los días de Inventario a Mano. ya que los productos terminados no se están vendiendo con rapidez.e) Rotación de Materias Primas: Establece el número de veces que los Inventarios Productos Terminados. EN PROC.548 2007 4.74 Ahora se puede decir que en el 2006.

es decir. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año.276 2007 0. activos corrientes.420 2006 0.189.94 3.747.04 3.por cada peso invertido en Activos totales brutos mejorando así al 2006 en $ ___.317 3. son ellas las que proporcionan la oportunidad de generar recursos propios.747.al año anterior.86 3.  Rotación de Activos Totales Netos: Este indicador trata de establecer el número de veces que los Activos Totales netos.312. normalmente. las provisiones para inventarios y las provisiones para cartera) giran. activos fijos y otros activos (descontando la Depreciación.434.434.471 El cuadro indica que los Activos totales brutos tuvieron una mayor rotación en el 2007 con ___ veces. es decir. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES BRUTO  VENTAS NETAS ACTIVOS TOTALES BRUTO 2. es decir $ ___ más que en el 2006. es decir.842 3. activos corrientes.276 2007 1. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año. activos fijos y otros activos (Sin descontar la Depreciación las provisiones para inventarios ni las provisiones parta cartera) giran.637. ROTACION DE ACTIVOS TOTALES NETOS  VENTAS NETAS ACTIVOS TOTALES NETOS 2. Como puede observarse.79 3. Rotación de Activos Totales Brutos: Este indicador trata de establecer el número de veces que los Activos Totales brutos. que la empresa vendió $ ___. que la empresa vendió $1___ por cada peso invertido en Activos totales netos. es decir. la intensidad en la utilización de activos se mide siempre con referencia a las ventas porque.481.420 2006 0. .009 El cuadro indica que los Activos totales netos tuvieron una mayor rotación en el 2007 con ___ veces.

531.434.Ahora se hace un análisis grupal de los activos así: a) Rotación Activos Corrientes: Establece el número de veces que los activos corrientes.407 Lo anterior indica que los Activos Corrientes tuvieron su mayor rotación en el año 2007. La fórmula es: ROTACION DE ACTIVOS CORRIENTES  VENTAS NETAS ACTIVOS CORRIENTES 2.420 2006 1. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año.434.747. es decir que la empresa vendió $ ___.pesos.747.551.575. ___8veces.77 1.740 3.276 2007 2. Lo anterior muestra también que los activos fijos participan más en el Balance y esto es una buena política financiera ya que por ser ésta empresa del sector manufacturero necesita más bienes con que avalar la política de financiamiento de la misma. 2___. es decir. que por cada peso invertido en activos corrientes la empresa generó una venta de $ ___.478.veces.318 Lo anterior indica que los Activos fijos tuvieron su mejor rotación en el año 2007.24 1. La fórmula es: ROTACION DE ACTIVOS FIJOS  VENTAS NETAS ACTIVOS FIJOS 2.276 2007 2. giran.86 1. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año.18 1.pesos por cada peso invertido en activos fijos.420 2006 1.794 3. b) Rotación de Activos fijos: Establece el número de veces que los activos fijos. giran. .

La fórmula es: Ciclo de Efectivo = R. Al reemplazar se obtiene: 253 2006 219 34 238 2007 216 22 . convertir el resultado en término relativo a términos absolutos se debe utilizar otra fórmula así: DIAS DE INVENTARIO A MANO  365 ROTACION DE PROVEEDORE S 365 2006 34 10.79 108. I. es decir. lo que no le permite tener buena credibilidad entre ellos. podría poner en riesgo la liquidez de la misma puesto que se está entregan do dineros antes de lo acordad. – R.70 365 2007 22 16.782. se puede utilizar el total del Costo de Ventas o las compras totales. en promedio en un período determinado de tiempo que es generalmente un año.  COMPRAS NETAS. dejando así de trabajarlo en beneficio de la empresa.) giran. es decir.79 El cuadro muestra que en el 2006 la empresa no manejó un buen promedio en cuanto al pago de sus obligaciones con los proveedores. En este caso se utilizará las Compras totales.  Ciclo de Efectivo: Este indicador trata de establecer cómo se están financiando los inventarios que la empresa requiere la su producción.287 Los resultados dejan ver que en el 2006 se dio la rotación de ___.626 1. Rotación de Proveedores: Este indicador trata de establecer el número de veces que las Compras a Crédito (Si no se tiene la información de las Compras a Crédito. pero como lo muestra el año 2007 se cancelaron las cuentas a los proveedores cada ___ días en promedio.548 2007 16.70 166. C.818. P.  Período de pagos a proveedores: Luego para calcular los días de Inventario a Mano.890 2006 10. DE PROVEED.veces en la rotación de los proveedores y en el 2007 rotaron ___ veces. Aunque ésta situación puede mejorar la credibilidad de las empresa. ___ días menos de lo acordado. Para éste evento solamente se toma la rotación en días de cada uno. PROVEEDORE S 1. La fórmula es: ROTAC. + R.

501. que la empresa tubo que financiar con recursos costosos ___ días en el 2006 de su ciclo operativo.183 2006 0.47 3.39 3.00 de recursos costosos (no financiados por los proveedores) al proceso y el momento en que se recupera el mismo dinero. dejando ver claramente una disminución del ___ % con respecto al año anterior. que la empresa generó un ___ % de utilidad bruta en el 2006.728 2007 0. VENTASNETAS 1. Es decir.420 1.747. y en el 2007 por cada $1. y en el 2007 por cada $1. ya que como se ve para éste año el ciclo de efectivo fue de ___ días.747.00 vendido. el ___ %.434. se generó $ ___ pesos de utilidad operacional.45 2.420 1.DE UTILIDAD UTILIDADOP ERAC.00 vendido. 5. .276 Lo anterior indica que en el 2006 la empresa generó un ___ % de utilidad operacional.276 Se puede ver mediante el cuadro que el comportamiento de la utilidad bruta ha sido muy irregular. si la empresa está o no lucrándose de su actividad principal permitiendo así absorber los gastos financieros y otros gastos no operacionales y se consigue mediante la siguiente fórmula: MARGENOP ERAC.  Margen Operacional de Utilidad: Trata de medir el margen de utilidad Operacional de la empresa. es decir que por cada peso vendido se generó $0___ de utilidad bruta.615. es decir.55 2. Estos indicadores son:  Margen Bruto de Utilidad: Trata de medir el margen de utilidad bruta de la empresa y su fórmula es: MARGENBRUTODE UTILIDAD UTILIDADBRUTA VENTASNETAS 1.3 Indicadores de Rentabilidad: Son también denominados de Rentabilidad o Lucratividad y sirven para medir la efectividad de la administración para controlar los costos y gastos y en que medida están convirtiendo las ventas en utilidades.485 2006 0.232. o sea. es decir. y en el 2007 ese ciclo presentó una disminución de 3 días.Lo anterior indica que en la Empresa transcurrieron ___ días en el 2006 entre el momento en que se aporta $1.440 2007 0.331. ___ pesos de utilidad bruta.1.434. se generó $.

27 2.269.189.483 2006 0.308 Se puede ver mediante el cuadro que el Patrimonio tubo en el 2006 un margen del ___ % de rendimiento y en el 2007 del ___ %.% en los dos últimos años. lo que también indica que la empresa obtuvo una utilidad neta de $ ___ en los dos últimos años por cada peso invertido en la estructura de activos de la empresa. .910 748. el rendimiento sobre la inversión de los socios. del ___.317 748. Margen Neto de Utilidad: Trata de medir el margen de Utilidad Neta de la empresa.747.483 2006 0.483 2006 0. independientemente si fueron o no financiados con deuda o patrimonio.754 2007 0.276 Los resultados anteriores indican que el comportamiento de la utilidad neta en el 2006 fue del ___ %.754 2007 0. es decir.009 El cuadro muestra que el activo total bruto presentó un rendimiento.312. lo que indica que en el 2007 la empresa generó $0___ de utilidad neta por cada peso vendido. si la empresa está o no lucrándose de su actividad principal y se consigue mediante la siguiente fórmula: MARGEN NETODE UTILIDAD UTILIDADNETA VENTASNETAS 728.23 3.  Rendimiento del Patrimonio: Con éste Indicador se trata de determinar.120.33 2. lo que indica que en el 2007 la empresa generó $0.434. pero en el 2007 baja al ___ %.22 3. Para éste caso se toman la totalidad de los activos sin descontar la depreciación las reservas para deudas malas e inventarios.23 3.34 2.420 748. Su fórmula es: RENDIMIENT O DELACTIVOTOTAL UTILIDADNETA ACTIVOTOTAL 728.  Rendimiento del Activo Total: Muestra la capacidad de los activos en producir utilidades. Su fórmula es: RENDIMIENT O DEL PATRIMONIO  UTILIDAD NETA PATRIMONIO 728.754 2007 0.33 de rendimiento por cada peso invertido por los socios.

Su Fórmula es: COBERTURADE INTERESES UTILIDADOP ERACIONA L GASTOSFINANCIERO S 1.747.420 169.830 1.440 126.  Cobertura de Intereses: Este indicador establece una relación entre las Utilidades Operacionales de la empresa y sus Gastos Financieros.392 Se puede ver mediante los resultados que utilidad operacional de la empresa e términos de efectivo fue de $1___ millones en el 2007 en términos de efectivo en caja o bancos. Ebitda: Este indicador es utilizado por los acreedores y los bancos para medir la verdadera capacidad de pago de sus clientes.05 3. que más bien figuran como un ahorro en las finanzas de la empresa.434. + Provisiones.741 . establece la incidencia que tienen los Gastos Financieros sobre las Utilidades operacionales de la empresa. 2006 1.485 2006 8.05 2.331. que la empresa tiene una buena capacidad de pago para cumplir con sus compromisos financieros.% de las ventas netas tanto en el año2006 como en el 2007.440 2007 7.353. Su fórmula es: IMP ACTODE LA CARGAFINAN.232. es decir. no significan una salida efectiva de dinero. GASTOSFINAN.005 1.276 Se puede ver que los gastos financieros representaban el ___. sino. VENTASNETAS 148. de Deprec. Su fórmula es: EBITDA = Utilidad Operacional + G.  Impacto de la carga Financiera: Su resultado indica el porcentaje que representan los gastos financieros con respecto a las ventas.28 148.485 120.84 169.232.520 + 2007 1.830 2006 0. ya que toma como base la utilidad operacional y se le suman otros rubros que aunque han sido descontados en el estado de resultados.953 + 1.331. es decir.741 2007 0.458.

pesos tanto en el 2006 como en el 2007. La fórmula para conseguir éste indicador es la siguiente: NIVEL DE ENDEUDAMIE NTO  TOTAL PASIVOS ACTIVO TOTAL 1. Así mismo.407 829.1. es decir. 5. tienen vencimiento corriente.80 1.00 que la empresa debía a terceros $0___.Lo anterior indica que la Empresa generó una Utilidad operacional de ___ veces en el 2007. puesto que como existe un casi equilibrio entre el activo corriente y el activo fijo. el riesgo de los propietarios del ente económico y la conveniencia o inconveniencia del nivel de endeudamiento presentado.042. bancos empleados entre otros) en el 2006 y $___. que la empresa dispone de capacidad en su utilidad operacional para pagar los intereses por los créditos obtenidos. es decir a corto plazo.407 2006 0.  Concentración del Endeudamiento en el Corto Plazo: Este indicador establece que porcentaje del total de pasivos con terceros tiene vencimiento corriente.189.33 3. es decir. sirve para identificar el riesgo asumido por dichos acreedores.701 2007 0.399 2006 0. . la tasa de interés actual y la situación financiera del negocio.CORTOPLAZO PASIVOCORRIENTE TOTAL PASIVOS 850. La fórmula es: CONCENTRACION DEL ENDEUD.317 1.701 Estos resultados indican que por cada $1.009 Lo anterior indica que por cada peso que la empresa tiene invertido en activos.042. a menos de un año.  Nivel de endeudamiento: Este indicador señala la proporción en la cuál participan los acreedores sobre el valor total de la empresa. $ ___ fueron financiados por terceros (proveedores. Estos resultados también indican que la empresa podría estar viéndose forzada a conseguir recursos para cubrir sus deudas a corto plazo.068. Es necesario saber manejar la política de financiamiento de una empresa ya que el endeudamiento depende mucho de la rentabilidad.4 Indicadores de Endeudamiento: Tienen por objeto medir en que grado y de que forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. en otras palabras los acreedores fueron dueños del ___0% de la empresa en el 2006 y del ___ % en el 2007.068. Aunque los resultados dejan ver también que en el 2007 la empresa recuperó ___ % de su estructura de activos.31 3.312. superior a los intereses pagados. las obligaciones con terceros deberían mostrar también dicho equilibrio.111 2007 0.80 1. Esta situación es peligrosa para la liquidez de la empresa. pesos en el 2007.

es decir.  Endeudamiento Financiero con respecto a las ventas: Establece el porcentaje de las obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas del período.152 2006 0. A LAS VENTAS  OBLIGACION ES FINANCIERA S VENTAS NETAS 245.24 1.900 Estos resultados indican que por cada $1.152 2006 0.042. P.420 245.00 que la empresa debía a terceros $ ___ pesos en el 2007.068. P.  Concentración del Endeudamiento Financiero en el corto plazo: Establece el porcentaje de las obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a las ventas del período.276 .121 2007 0. Endeudamiento Financiero: Establece el porcentaje de las obligaciones financieras de corto y largo plazo con respecto a al pasivo total.07 3. Su fórmula es: ENDEUDAMIE NTO FINANCIERO CON RESP. OBLIGACION ES FINANCIERA S 114.266 2006 0. Su fórmula es: ENDEUDAMIE NTO FINANCIERO  OBLIGACION ES FINANCIERA S PASIVO TOTAL 245.407 245.09 2.53 245. corresponde a compromisos con las entidades financieras. CONCENTRAC ION DEL FINANCIERO EN EL C. que el ___ % de los compromisos financieros tienen vencimiento a menos de un año.  OBLIGACION ES FINANCIERA S DE C.701 Estos resultados indican que por cada $1.00 que la empresa debía al sector financiero $ ___ pesos tenían vencimiento en el corto plazo en el 2007.434.900 2007 0.152 129.747.900 2007 0.47 245.23 1.

40 2.  Leverage o Apalancamiento total: Mide el grado de compromiso de los socios o dueños de la empresa para con los acreedores de la empresa.120.308 Lo anterior indica que por cada peso invertido en patrimonio. pues comparan la financiación proveniente de terceros con los recursos aportados por los accionistas o dueños de la empresa.308 Lo anterior indica que por cada peso invertido en patrimonio. se tenían deudas de coto plazo por $___ en el 2007. Su fórmula es: APALANCAMI ENTO TOTAL  TOTAL PASIVO PATRIMONIO 1. teniendo en cuanta que para el sector manufacturero es aceptable una representatividad del ___ % de las deudas financieras con respecto a las ventas netas.269. mientras que para las empresas comerciales y de servicios. trata de determinar cual de las partes está corriendo mayor riesgo financiero.068. es decir. 5.Estos resultados indican que las deudas con el sector financiero representó el ___ % de las ventas en el año 2007.910 829.910 1. este indicador no debe sobrepasas el ___ %.269. También se les denomina razones de apalancamiento.  Leverage o Apalancamiento de corto plazo: Mide el grado de compromiso de los socios o dueños de la empresa para con los acreedores de la empresa. Su fórmula es: APALANCAMI ENTO DE CORTO PLAZO  PASIVO CORRIENTE PATRIMONIO 850.5 Leverage o Apalancamiento: Son un grupo de indicadores que mide hasta que punto está comprometido el patrimonio de los propietarios de la empresa con respecto a sus acreedores. es decir. cada peso que los dueños tienen invertido en la empresa está comprometido en un ___ % en el 2007.50 2.120.399 2006 0. es decir.37 2.042.1.111 2007 0.46 2. para identificar sobre quien recae el mayor riesgo. trata de determinar cual de las partes está corriendo mayor riesgo financiero. es decir. lo que tiene una buena aceptación.407 2006 0. se tenían deudas por $0___ en el 2007. cada peso que los dueños tienen invertido en la empresa está comprometido en un ___ % en el 2007 a un término menor de un año.701 2007 0. .

ROTACIÓN DE CARTERA ROTACIÓN DE INVENTARIOS 13.22 $746’297. período que se considera muy largo en éste tipo de empresa. 5. Su fórmula es: APALANCAMI ENTO FINANCIERO  TOTAL OBLIGACION ES FINANCIERA S PATRIMONIO 245.11 2. es decir. Leverage o Apalancamiento financiero: Mide el grado de compromiso de los socios o dueños de la empresa para con los acreedores de la empresa. DE COBRO DÍAS DE INVENT. que por cada peso que debía a corto plazo. trata de determinar cual de las partes está corriendo mayor riesgo financiero. que los inventarios que corresponden al ___ % de los activos corrientes rotan cada ___días . contaba con $ ___ en Activos Corrientes para atender dicha deuda.910 245. es decir. el período total de conversión a efectivo de éstos rubros (Ciclo de Efectivo) fue de ___ días. Este margen de lo que se tiene es apenas aceptable con respecto a lo que se debe ya que en cualquier momento y por cualquier circunstancia podría disminuirse.00 Veces 1. sobre todo teniendo en cuenta que las cuentas por cobrar se recuperan cada 28 días los cuales representan el ___2% de los activos corrientes.2 Relación entre indicadores de liquidez y de actividad: Trata de visualizar en forma global una idea clara de la real situación financiera de la empresa. se tenían deudas por $0___ con el sector financiero en el 2007. que es el principal indicador de liquidez puede verse afectado o apoyado por las rotaciones de los inventarios y de cartera.900 2007 0. es decir.269. .152 2006 0.120.74 Veces PERIODO PROM. A MANO 28 Días 210 Días Del año 2007 se puede decir que tenía una razón corriente de $1___.12 2. ya que la razón corriente. 2007 RAZÓN CORRIENTE CAPITAL NETO DE TRABAJO $1. cada peso que los dueños tienen invertido en la empresa está comprometido en un ___% en el 2007.308 Lo anterior indica que por cada peso invertido en patrimonio.

la lentitud de las rotaciones de cartera e inventarios es una fuerte debilidad y podría en determinado momento impedir que la empresa cumpla efectivamente con sus compromisos de corto plazo. se puede decir que es bueno puesto que se nota que los Activos tienen una buena rotación con respecto a las ventas rotación que aunque está por debajo de la relación peso invertido a peso vendido ($0___.3 Relación entre indicadores de Endeudamiento y de rentabilidad: Trata de visualizar en forma global la incidencia que tienen los gastos financieros (que dependen del nivel de endeudamiento) en la rentabilidad operacional de la empresa y por ende la utilidad neta. ya que en el 2007 se muestra por ejemplo que la empresa se está demorando ___ días en recuperar recursos no financiados por los proveedores. Lo anterior demuestra que los gastos financieros tienen una relación muy directa con los compromisos financieros de la empresa y en este caso en particular se puede ver que aunque la cobertura de los intereses es relativamente baja con relación a la utilidad operacional la empresa se encuentra en un nivel de endeudamiento del ___ %. 5. ya que tendría que recurrir a prestamos bancarios mientras se venden los inventarios y esta situación es un riesgo que está asumiendo la empresa. aunque la utilidad operacional es suficiente (3___ %) para el pago del servicio de la deuda (que representa ___ %). la empresa generó 7. . ya que recibe recursos por este concepto cada ___ días del año.84 veces lo que se canceló por este concepto. cuenta con los recursos para hacerlo y además contaría con un buen capital neto de trabajo. 2) La Rotación de la Cartera es muy lenta. muestra que es fuerte en su liquidez. Sus inventarios también tienen una rotación lenta ya que en promedio rotan cada ___ días en el año. la empresa Fabrica de Muebles Napoleón. en caso contrario la rentabilidad neta habría sido menor. lo que indica que en parte la empresa dependió de éste rubro para no ver afectada sus utilidades netas. 2007 NIVEL DE ENDEUDAMIENTO MARGEN OPERACIONAL 31% 39% MARGEN NETO COBERTURA DE INTERESES 27% 7. El hecho que la cobertura de intereses no afectó tanto a la utilidad neta se debió a que la empresa generó recursos por concepto de otros ingresos. ya que en caso de tener que cancelar sus pasivos de corto plazo. lo que indica que la empresa puede empezar a tener problemas en éste sentido ya que por la lentitud en el cumplimiento de sus compromisos perdería credibilidad y por ende surgirían problemas en la consecución de la Materias Primas. pero tiene tanto dinero invertido en Inventarios.Por consiguiente aunque la razón corriente sea buena.84 veces Como puede observarse. lo que indica demasiado tiempo en bodegas o en proceso de producción.4 CONCLUSIONES: Analizando los Estados Financieros de la empresa se puede concluir que: 1) Como puede verse.en el 2007) es bueno. 5. La Rotación de los Proveedores deja ver que la empresa está pagando sus compromisos con éstos cada ___ días en el 2007. El caso de la Rotación de los Activos. Igualmente se puede ver que la empresa está asumiendo un alto costo en la inversión de los recursos propios de su actividad. que la prueba acida muestra que no estaría en capacidad inmediata de cancelar sus pasivos de corto plazo en caso que se exigiera su cancelación inmediata.

3) El Estado de Resultados muestra que a la empresa le costó el ___ % producir y vender sus productos en el año 2007 lo que no permite obtener unos márgenes de utilidad bruta superiores al ___ %. La empresa debe conservar la credibilidad que le tienen sus proveedores ya que siguen suministrando sus productos y para ello debe asumir sus compromisos con mayor agilidad. dejar agotar los que ya existen diseñando un plan de mercadeo. se logra el pago de los dividendos y se continúa con la política de bajar la deuda financiera. Si se dinamiza la rotación de la cartera y se agiliza la rotación de los inventarios. la empresa no tendrá que esperar tantos días para retornar los recursos que invierte con pasivos costosos. (podría sugerirse un programa de descuentos por pronto pago y la búsqueda de nuevos clientes con nuevas políticas de ventas a crédito). puesto que no es posible que la empresa está financiando a sus clientes a costa de sus propios intereses. c. 4) Otra debilidad de la empresa se deja ver en el sentido que los acreedores de la empresa están participando en un alto porcentaje en la estructura de activos de la misma. que generalmente es de 30 días. es decir. No invertir más recursos en los Inventarios. con el fin de buscar nuevos canales de distribución. es decir. Las deudas que tiene la empresa en el corto plazo (8___ %) son superiores a las de largo plazo y esto hace que la empresa trabaje a marchas forzadas. la empresa recuperaría unos puntos del porcentaje de la misma que está en poder de los acreedores. pero se debe tener mucho cuidado para no comprometer el patrimonio de los socios y en este caso ese compromiso es del ___ %. ya que los gastos financieros son bastante elevados ( ___ ) de la utilidad operacional la que debe asumir dichos costos y generar utilidad bruta suficiente. revisar los precios de venta por que puede ser también que están por encima de los de la competencia. se podrían decir que: a. Esto muestra que tanto los acreedores como los socios están asumiendo un alto riesgo en sus intereses particulares. capacitación de la fuerza de ventas. Todo lo anterior deja ver que la tenencia dela estructura de activos por parte de los socios. Igualmente se puede notar que la empresa está dependiendo en parte de unos ingresos que no tienen nada que ver con su actividad principal. 5. 5) Se observa también que la empresa obtiene su rendimiento financiero por más por el apalancamiento que sobre el manejo de los activos y los volúmenes de ventas. alcanza el ___ % en el 2007. . El apalancamiento en una empresa es beneficioso. es decir. Parece ser que la empresa está pagando un alto costo por el servicio de la deuda. participan con el ___ %. cancelar sus acreencias con ellos en las fechas pactadas. ya que aunque se nota una disminución paulatina en el 2007 sigue siendo bastante alta. Si se dosifica la adquisición de materias primas. La rotación de la certera se deje mejorar y para ello se podría implementar una política que permita una recuperación más dinámica. b.5 RECOMENDACIONES: En vista de lo anteriormente expuesto. Todo esto tendiente a mejorar la rotación de los inventarios. sino. que por cada peso que tienen los socios de la empresa como patrimonio se tienen deudas por valor de cuarenta y seis centavos.