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Enfoque Revolución shale y hegemonía por Claudio Scaletta
Escenario Bono demográfico por Diego Rubinzal
Teoría Peleado contra la realidad por Diego Liffourrena y Santiago Fraschina
El Buen Inversor Ganancias de los bancos por Cristian Carrillo

Informe especial
Brasil: devaluación, ajuste fiscal y suba de tasas
Por Mariano Kestelboim

Riesgo Brasil

Brasil se estancó en 2014 y se prevé una recesión para este año. La reducción del crecimiento estuvo acompañada
por una contracción del gasto público. Podía haber evitado la devaluación vendiendo reservas, pero prefirió bajar
salarios y trasladarles la crisis a sus vecinos. El ajuste lo justifican diciendo que restaurará la confianza y que así
dinamizará inversiones. Brasil era el ejemplo a seguir hasta hace poco para muchos difusores de las supuestas buenas
prácticas en materia de política económica. Los malos resultados recientes los acallaron.

que era ciego. ? rasil era el ejemplo a seguir hasta hace poco para muchos difusores de las supuestas buenas prácticas en materia de política económica.63 por ciento del total). “Estaba teniendo problemas tecnológicos. las exenciones impositivas y los subsidios de tarifas de servicios públicos.galiciasustentable. eldato 2 do Riesgo. Además. sino los que puedan tener más interés según los cálculos internos de Facebook. en particular. sólo interrumpido en 2009 por la crisis que estalló en Estados Unidos. porque el 60 por ciento de lo que vendemos al exterior en la industria no alimentaria va a ese mercado”. señala que “a finales de 2010. encadenando ya seis años consecutivos de subas desde el 4.47). comenzó un fuerte ajuste fiscal con el objetivo de aumentar el superávit primario. la convivencia. fundamentalmente.24 por ciento que representaba en 2009. se ha agotado nuestra capacidad de hacer una política anticíclica”. ellibro IGUALES Y DIFERENTES Leonardo Glikin Aretea Ediciones B informe El libro analiza los diversos espacios de la mujer en la familia y en la empresa y cómo se interrelacionan. elacertijo Tres hombres condenados a muerte tienen una oportunidad de perdón. Informes: www.16). “No es culpa de los otros (en relación a la anterior gestión económica). 2351/2340. elnúmero 2363 millones de dólares demandó la importación de autopartes en el primer trimestre. a diferencia de lo que sucederá en los otros países de la región.. bajas tasas de interés internacionales y un ingreso importante de inversiones extranjeras directas (IED) habían contribuido al crecimiento brasileño.palermo. los envíos de Brasil sustituirán producción local en buena medida. Si hubiera sido rojo. Sin embargo. ¿qué haría usted? A lo que el economista les respondió haciendo tranquilamente una exposición de su teoría. sólo los usuarios muy activos percibirán los cambios. en particular. Canarias (27. Hinch usó una pistola Hi-Point 9mm para vengarse contra el disco duro de la computadora Dell. a principios de marzo pasado. La relevancia de la dinámica de la economía de Brasil para Argentina es central. A su vez. la situación de nuestro mayor socio comercial es lo que más le preocupa al gobierno nacional. investigadores de la Universidad de Río de Janeiro. con menor presencia de extranjeros en las transacciones. se apaga la luz y se les dice que se pongan uno. Con una industria nacional activa. Un ciudadano de la localidad estadounidense de Colorado Springs.. Galicia (0. por parte de ciudadanos extranjeros. redobló la apuesta del ajuste y está eliminando políticas que habían sustentado el crecimiento de Brasil en los años anteriores. La compra de viviendas. siendo así la única empresa argentina en conseguirlo. El deterioro del contexto internacional y. el primer reo hubiera visto dos rojos y adivinado que el suyo era blanco. De haber sido rojo. atravesó el proceso de revisión de todos los indicadores incluidos dentro del documento. De la mano de una amplia cobertura social. El equipo económico. En un mundo creciendo lentamente y con la producción asiática acaparando mercados. Según informó la Gaceta de Colorado Springs. La reducción del crecimiento de Brasil estuvo acompañada por una contracción del gasto público que ya había empezado en 2011. según el Anuario 2014 de la Estadística Registral Inmobiliaria del Colegio de Registradores. Como siempre. el divorcio. el margen de Brasil para colocar productos en otros destinos será muy acotado y la competencia será más agresiva. “Si Brasil cae. En todos los casos se estudian las innovaciones que introduce el nuevo Código Civil y Comercial. de Franklin Serrano y Ricardo Summa. un chicago boy apodado “manos de tijera”.1 por ciento del PIB para 2011”. publicó el diario local. Entre otros instrumentos que está dando de baja. de modo que el efecto de la devaluación no se pierda por la inflación que acarrea y sea efectiva en la reducción de los costos laborales (medidos en dólares). a través especialmente del programa “Bolsa Familia”. cursos ¿cuáles? La Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Palermo informa que se encuentra abierta la inscripción a los Programas Ejecutivos que se dictarán a partir de mayo 2015. Y no se mostrará necesariamente sus contenidos más recientes. para la industria nacional. un 12. Sin embargo.5 por ciento menos que en el mismo período de 2014. Según la nota de tapa de PáginaI12 del pasado 22 de marzo. en las principales áreas turísticas: Baleares (32. De todos modos.com/IS2014. Los autores recalcan que “la caída del crecimiento fue muy grande para ser explicada sólo por la caída de las exportaciones”. ambos se volvieron irritados hacia el economista. de forma de cumplir la meta completa de 3. pero no disponen de abrelatas. En éstos la oferta brasileña competirá más sobre importaciones de otros orígenes. int. el método comúnmente utilizado para reiniciar las computadoras. que comenzaba: –Bueno. La visión oficial es que están lanzados a una “política económica ultraortodoxa”. la brusca caída de los precios de los recursos naturales es usada como excusa para aplicar esos programas. el gobierno. A la vez. así que se la llevó al callejón de atrás y la destrozó”. el ajuste se justifica diciendo que restaurará la confianza y que así dinamizará inversiones. precisó el ministro de Economía. la norma ISO 26000. advirtió el ministro Levy para justificar la obsesión por alcanzar un superávit fiscal que garantice que la deuda de su país no pierda su nota ante las agencias calificadoras de riesgo internacionales. el panorama no deja de ser muy complicado. para no vender bajando precios en el propio mercado. y le preguntan: —Pues bien. el tercer convicto. tecno Facebook quiere convertir los contenidos que ve cada usuario en un traje a su medida. Se prende la luz y si adivinan correctamente cuál es el sombrero que tienen puesto se les perdona la vida. la Justicia deberá decidirá qué castigo le espera. También se contemplaron los 10 principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas. se cansó del mal funcionamiento de su computadora y le pegó ocho tiros. las políticas de inclusión social y apoyo a la producción también habían tenido un impacto relevante en el crecimiento de Brasil. muertos de hambre. El primer convicto mira a los otros dos y dice: “No sé”. Se preparó siguiendo los lineamientos de la Guía G4 de acuerdo con los requisitos de la opción exhaustiva “de conformidad” de la Iniciativa de Reporte Global (GRI). el segundo convicto tendría suficiente información para averiguar el color de su sombrero. los lineamientos de AA1000SES y el Balance Social de IBASE. aseguró un vocero policial después de que lo detuvieron. ya que si el segundo reo ve que el color del tercer reo es rojo y sabe que el primero no supo. además de una mayor reducción de la inversión pública. El documento “La desaceleración rudimentaria de la economía brasileña desde 2011”. después de dos años de desaceleración. el segundo convicto mira a los otros dos y dice: “No sé”. la salida es exportar y más hacia mercados con una alta vinculación comercial (Argentina es el tercer destino de las exportaciones de Brasil y sus productos no pagan aranceles por integrar el Mercosur). Según el anuncio oficial de la compañía. Brasil se estancó en 2014 y se prevé una recesión para este año. profundiza en los intereses de la mujer en situaciones específicas como el matrimonio. más que la competitividad del tipo de cambio. devaluar (el tipo de cambio con el dólar llegó a subir un 45 por ciento en los últimos seis meses) y subir las tasas de interés. En realidad. La explicación más simple es con un doble contraejemplo. 03 05 15 POR MARIANO KESTELBOIM * Se presentó la décima edición del Informe de Sustentabilidad 2014 de Banco Galicia. obteniendo exitosamente el servicio de “GRI Content Index Service”. supongamos que tenemos un abrelatas. donde el gran costo lo pagan los trabajadores. llamado Lucas Hinch.56) y Castilla y León (1. como la presidenta Dilma lo ha dicho.edu/pe.42) y la Comunidad Valenciana (27. Sin el sostenimiento de una activa participación estatal en su economía. Es el escenario que ha cambiado y. www. Axel Kicillof. Con el objetivo de recuperar competitividad. y se encuentran una lata de sardinas. liderado por Joaquim Levy. ya que sus industrias poseen una baja participación en el abastecimiento de sus mercados.sumacero elchiste Un economista. un ingeniero y un químico naufragan en una isla desierta. Se ponen tres sombreros blancos y dos rojos sobre una mesa. El FMI. que los había estado observando todo el tiempo con una sonrisita en los labios. A partir de ahora. Los malos resultados recientes los acallaron. el crecimiento de la demanda asiática. que asumió en noviembre del año pasado en Brasil. que siempre irán vinculados a la forma en que se use la red social. se situó en Extremadura (0. Hasta 2014. esas políticas buscan que la demanda genere menos presión sobre los precios. Vale recordar que la crisis y la devaluación del real en 1999 fueron el preludio del colapso de la Convertibilidad. y de la generación de empleos. “dejara repetidamente de funcionar” el lunes por la tarde. también se espera que el superávit fiscal genere mayor margen para saldar deudas del sector público. además de continuar con la trayectoria de aumentos de la tasa básica de interés e introducir las medidas macroprudenciales de control de crédito. Desde ya. ¿De qué color era su sombrero y cómo lo supo? Respuesta: Era blanco.21 por ciento). la industria nacional también se verá perjudicada por el lado de sus exportaciones. aparecerán más publicaciones de una fuente con la que se tenga mucha relación. hoy el marco es distinto porque hay mucha más capacidad de aplicar políticas económicas que apacigüen el impacto de la crisis de nuestro vecino. Brasil logró reducir la desigualdad y la po- . combo de políticas neoliberales. según informó la consultora IES. eso significa que su sombrero es blanco. En una economía en recesión. Los ciudadanos extranjeros compraron el 13 por ciento de las viviendas que se pusieron a la venta en España durante el año pasado. La fuerte caída que viene registrando la producción automotriz explicó el descenso. Ahora. una sucesión. // (5411) 5252-0435. se destacan los créditos blandos para la industria. acierta. persona popular o marca. “Fue capaz de cometer la venganza con la que la mayoría de nosotros sólo podemos soñar”. la revalorización de los recursos naturales. Hinch “disparó al condenado bicho” después de que el comando ctrl+alt+delete. nosotros tenemos un problema directo. se concentró. el gobierno de Dilma Rousseff decidió bajar gasto público. Después de varios infructuosos ejercicios de ciencia aplicada por parte del ingeniero y del químico que intentan abrir la lata. la Cepal y los analistas consultados por el Banco Central de Brasil coinciden en que la actividad caería 1 por ciento. la discapacidad de un familiar o las crisis en la empresa. El nuevo criterio para ordenar los contenidos se basa en la intensidad con que cada usuario interactúa con cada perfil. Como contrapunto.

café y carnes. El país se ubicó como cuarto mayor receptor de IED en el mundo en 2013. en particular. pero prefirió bajar salarios y trasladarle la crisis a sus vecinos a través de exportaciones a menores precios. pero prefirió bajar salarios y trasladarles la crisis a sus vecinos a través de exportaciones a menores precios. los sectores de seguros. En tanto. La diferencia la captó el sector de los servicios. detrás de Estados Unidos.614 millones de dólares.2 por ciento del PIB (el peor resultado de cuenta corriente en 13 años). El ingreso de capitales especulativos y la IED lo ha financiado. En 2003. como sabemos. Casi la mitad de esas inversiones en Brasil provino de compañías de Europa y cerca del 20 por ciento llegó desde Esta- dos Unidos. combustibles. el comienzo del deterioro de su economía fue previo y no puede justificarse sólo por el cambio de las condiciones internacionales para aplicar planes de ajuste. Si bien la cifra es pequeña en relación al tamaño de su mercado. El ingreso de inversiones y revaluación de los recursos naturales fueron fértiles para la especulación financiera. equivalente al 4. Sin dudas la desaceleración de la economía mundial. donde las exportaciones representan sólo el 11. Los sectores que más aportes del exterior recibieron fueron: servicios financieros. Sin embargo. ❙X Brasil podía evitar la devaluación vendiendo reservas. petróleo y gas. En tanto. que empezó en 2011. Luego de más de una década de vigencia. Y.3 por ciento (datos de 2014). las exportaciones de productos manufacturados representaban. no resurjan planes económicos en el país de vaciamiento de las riquezas nacionales y degradación de la plataforma productiva que. inmobiliario y la explotación de recursos naturales. La cifra es siete veces más alta que la recibida por Argentina en el mismo período y supera la suma de toda la IED registrada en Chile. a pesar de que el modelo ya presentaba peligrosas inconsistencias. En la última década se multiplicaron por siete y llegaron a superar los 370. la extensión de la recesión en la periferia de la Unión Europea y la caída de los precios de los recursos naturales en 2014 perjudicaron la actividad en Brasil. telecomunicaciones. el dato preocupante es que el resultado comercial hace varios años que dejó de moderar el déficit que Brasil posee de cuenta corriente. Pero la perspectiva de un aumento de tasas de interés en Estados Unidos preocupa y podría comprometer aún más a Brasil. variable según el ingreso de cada hogar carenciado. sobre todo en una economía relativamente cerrada como la brasileña. * Economista de la Sociedad Internacional para el Desarrollo. permitió sacar a 36 millones de personas de la pobreza extrema.EFE breza. Con tasas de interés en los países centrales casi nulas y tasas en Brasil en moneda local en torno al 11 por ciento y libre movilidad de capitales.000 millones de dólares). maquillados. Esa mayor participación de productos agrícolas y minerales sobre los industriales se explica tanto por el incremento de los precios de los commodities como por el letargo de la exportación de manufacturas. ❙X El ajuste se justifica diciendo que restaurará la confianza y que así dinamizará inversiones. ❙X Brasil era el ejemplo a seguir hasta hace poco para muchos difusores de las supuestas buenas prácticas en materia de política económica. cerca del 55 por ciento las ventas totales al exterior y el año pasado tocaron fondo: sólo el 35. metalúrgica y de bebidas (con una gran participación del grupo belga de cervezas InBev). azúcar. fue de 90. la cantidad y edad de los niños que lo componen. salud. @marianokestel 3 do 03 05 15 . a diez meses de haber asumido la presidencia. el beneficio. El rojo fue de 3959 millones de dólares.000 millones de dólares. Frente al renovado avance de esquemas de regulación neoliberales en la región. ingresaron capitales a la mayor economía de Latinoamérica por 472.5 por ciento de su PBI y las importaciones el 14. según datos del Banco Central de Brasil. ❙X La reducción del crecimiento de Brasil estuvo acompañada por una contracción del gasto público. La industria representaba el 29 por ciento del PBI en 2005 y en 2014 apenas explicó el 23 por ciento. diez años después. terminan con crisis y la pérdida de soberanía cla ves ajuste recesión ❙X Brasil se estancó en 2014 y se prevé una recesión para este año.460 millones de dólares en los últimos siete años. Bolsa Familia fue lanzado en octubre de 2003 por Lula. ❙X La relevancia de la dinámica de la economía de Brasil para Argentina es central. En el medio. Los malos resultados recientes los acallaron. entre 2007 y 2014. la política de metas de inflación. la desocupación se redujo al 4.6 por ciento. básicamente minerales. hasta 2006. habrá que estar alertas a que. Un contexto internacional favorable y un mercado en crecimiento con baja inflación atrajo a la IED en Brasil. industrias automotriz. La combinación de primarización y caída de los precios de los commodities originó en 2014 que Brasil registre su primer déficit comercial en 15 años.8 por ciento y la pobreza había caído a prácticamente a la mitad (18. según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística. el país acumuló un saldo negativo de cuenta corriente de 378. De esta forma. para la industria nacional. que derivó en un proceso de fuerte apreciación cambiaria desde el 2007. Las ventas de bienes primarios (minerales. Bajo ese concepto. seguridad social. química. Ese esquema de negocios y la IED fueron centrales para que Brasil acumule reservas en su Banco Central. La actividad manufacturera se fue ralentizando desde ese año y así fue perdiendo participación tanto en el mercado interno como en las exportaciones generales de Brasil.3 por ciento de la población y. los notables descubrimientos de petróleo y su inclusión entre los Brics habían consolidado a Brasil como la gran potencia emergente occidental. sobre todo. China y Rusia. Colombia y México en esos mismos años. Argentina deberá seguir mejorando su sistema de administración comercial para evitar que las políticas adoptadas por el mayor socio comercial ensombrezcan el panorama económico local. En 2014.6 por ciento). motorizó el negocio financiero y fue afectando la competitividad de la industria. básicamente) ganaron el espacio. Y el modelo fue relegando el desarrollo productivo y las necesidades infraestructura básica y fue interconectando su economía mucho más a las condiciones de volatilidad financiera internacional. El líder del Mercosur podía evitar la devaluación vendiendo reservas (actualmente posee cerca de 363. a los ojos los más grandes medios de comunicación locales.900 millones de dólares. el desempleo urbano afectaba al 13 por ciento de los trabajadores y la pobreza cubría al 36. soja. realizar depósitos en reales financiados con préstamos en divisas a bajas tasas ha generado grandes ganancias especulativas.

recuperación de derechos (y conquista de nuevos). con actualizaciones salariales. los bienes personales y otros bienes patrimoniales más que sobre las sociedades. Esto lógicamente no refiere sólo a los ingresos de los trabajadores en relación de dependencia. El le vayan otra vez 500 millones. donde quen el origen de los fondos y el cumplimiento el país. un Estado que llega con jubilaciones. mayor progresividad según niveles de ingreso. luego de una escalada secuencial entre mente a principios de cada mes cuántos dólares tipo de cambio. La inédita ampliación del esquema de seguridad social hacia ámbitos de incumbencia que rememoran los Estados Benefacto- No sólo no supera el 10 por ciento del conjunto de los registrados. NOVAK * A La defensa de mantener la venta de divisas para ahorro tiene dos fundamentos principales: 1) evitar una señal de debilidad de la política cambiaria si se restringiera y 2) permitir la contención parcial de la brecha con el dólar blue. Ex subsecreatario de das improductivamente. queda claro que Ninguna solución es perfecta y lo ideal sería deuda externa. También. sin muchas difemás.Bernardino Avila cla ves debate El alcance de Ganancia a un sector minoritario de trabajadores en relación de dependencia Mirar con un solo ojo impuestos La suba del mínimo no imponible o la eliminación del impuesto es un reclamo ❙ X Varias voces se han alzado reclamando la eliminación de lo que denomina “impuesto al trabajo”. cotización ofrecida hasta agopero con mecanismos que no tar el monto total licitado. como en el fútbol. con un límite máque es preciso corregir la esximo por operación para que tructura de precios relativos se reparta mejor. concentrándose en las personas físicas (tarea más dificultosa a efectos del control). se ha ido reduciendo desde el máximo del 17 por ciento alcanzado en 2011.rencias. monto sólo para particulares. presidente de la Unión Industrial Argentina. Ley contra el trabajo no registrado. con aquellos que “por poco” quedaron afuera. donde quedarían encuadrados aquellos cuyos salarios acumulados entre enero y agosto alcanzaran los 15.295 pesos en 2014 mostrando una importante evolución (en base a SIPA. de que nuestro país de las reservas por los demás motivos está más cosas y para no entrar en el todo o nada de las no emite dólares y que por lo tanto sólo puede que justificado establecer algún régimen de adpropuestas extremas. 5) las transferencias a familiares radicael corte no sería por cotización sino que se adde sus obligaciones impositivas) y la que propo. El recurrente latiguillo en torno a la presión fiscal tiene la finalidad de hacer mella en el legítimo rol del Estado en materia de recaudación tributaria. es decir orpetitivo que contribuya a neudenando las ofertas en forma tralizar los efectos de la resdecreciente en función de la tricción externa estructural. res para ahorro de los particupaís.dos en el exterior por razones de estudio o los judicaría en forma proporcional al grado de sane limitar esa posibilidad y condicionarla. sino que. En este sentido. Régimen Nacional de Trabajo Agrario y Renatea (Registro Nacional de Trabajadores y Empleadores Agrarios). la problemática de la tercerización laboral e incluso el debate sobre la desactualización salarial en la puja distributiva. La última década le devolvió al salario el rol que tuvo en los gobiernos peronistas. La única desventaja para muchos cio con el resto del mundo (la obtención de di. la posibilidad de financiamiento del aparato estatal y canalización de estos recursos a través del gasto público. se podría instrumentar un esquema paotros fines más importantes. se ha ido reduciendo desde el máximo del 17 por ciento alcanzado en 2011. sita de empresas extranjeras en algún plazo debe este motivo produciría impactos muchos más no con mucha pericia en su administración ser devuelta). sostenía hace dos años Héctor Méndez. Se plantea la liberación total de pecto del uso de las reservas tas globalizados una cotización compra de dólares o limitar el régimen de en divisas del Banco Central. 3) el pago de servicios de la deuda pública y privada con residentes en Reservas y dólar ahorro 4 do 03 05 15 a discusión en torno del Impuesto a las Ganancias es una buena forma de abordar el análisis del proceso de transformación. con su secuela de aumento de precios ina) que el Banco Central programe mensualternos. además. el exterior. como les gusta a los ortodoxos. moratorias. Sin ninguna duda sería visto como un sigmedida que avanza el ciclo preelectoral no de debilidad de la política cambiaria y tamse profundiza el debate sobre el manejo bién de la económica. pectativas económicas establecer una restricCoordinación Económica. por ejemplo medicamentos. eliminar la posibilidad de alcanzar con un gravamen sobre los altos ingresos a aquellos que se beneficien con tal situación. la pequeña distancia entre las escalas heredadas de la dictadura y consolidadas en los ‘90 (con 833 pesos de distancia entre los primeros escalones y saltos de alícuota de 5 puntos) implica un ascenso rápido hacia las alícuotas más elevadas. confluye con las propuestas mágicas y facilistas que también quieren menos retenciones y menos presión fiscal pero “sostener lo que hay”. paritarias. una especie de alternaEn el primer grupo se encuentran los partitiva intermedia que tome algo de cada una y darios de lo que denominan “ajuste” de la econeutralice al menos parcialmente las dificultanomía. Mientras la ortodoxia define al salario como un costo a ser reducido. 6) la proturación del cupo. La propuesta de restringir la venta de divisas para ahorro de los residentes en el país se fundamenta principalmente en el uso racional de las mismas para atender otras prioridades económicas más significativas. política y económica. En el fondo se discuten recursos: ¿cuánto hay para atender a los trabajadores? “A los trabajadores hay que sacarles el Impuesto a las Ganancias. surgiendo también dos plementar con medidas adiposiciones antagónicas: la que cionales. netbooks. cional o el cumplimiento de compromisos de la Sin ser una lista exhaustiva. la actualización del mínimo no imponible a la cuarta categoría comienza a transformarse en un reclamo de una porción de los trabajadores que sin dudas es la parte superior de la pirámide del conjunto de los asalariados. c) que adjude la economía para llegar dique las ventas por el sistema también a un dólar más comde “bookbuilding”. adede inmigrantes residentes en el país. Varias voces se han alzado reclamando la eliminación de lo que denomina “impuesto al trabajo”. asignaciones. como contraparte indispensable. además. la discusión sobre el piso del impuesto en la cuarta categoría es un debate que debe darse con la sensatez necesaria para saber que el conjunto de los trabajadores son muchos más que los registrados que cobran por encima de 15. indican Letcher y Strada. tratando de evitar esasignación la cotización de Prioridades de la política cambiaria tos efectos indeseables del dólar en pesos que ofrece cada ajuste tradicional. para la heterodoxia tiene un rol mucho más importante como dinamizador del consumo en una economía en crecimiento. parecido a lo que sucede la política cambiaria y la adminisdió con el tristemente célebre “corralito” a fitración de las reservas de divisas. Acotar la discusión sindical a la disputa con el Gobierno y a la modificación del piso de Ganancias significa correrse de la disputa por los excedentes en Argentina. La contracara o costo de esta variante es que en marzo le costó al Banco Central una reducción de casi 500 millones de dólares de caída en sus reservas de libre disponibilidad. Plan Nacional de Regularización del Trabajo. 4) la transferencia total o parcial de cer un cupo para compras pequeñas (hasta (con la condición de que las personas justifibeneficios de empresas extranjeras radicadas en 1000 dólares) al tipo de cambio oficial. que plantea en su sentido más amplio una relación directa entre lo que los ciudadanos aportan y lo que reciben. Consejo del salario. Definir lo que es altos ingresos depende de cada coyuntura. No sólo se trata de vetar la injerencia estatal en nombre de la “libertad” de los ciudadanos. datos a septiembre/2014). y requiere. Propuesta alternativa. hay que tomar en cuenta los vado para que luego las divisas no sean utilizaefectos negativos que produciría sobre las exJauretche. al transporte) y de los servicios gratuitos de salud. mientras no lo pague yo”. movilidad jubilatoria. Asimismo. Aunque ya escuchado. Este reclamo encierra un nudo político que a la vez dibuja una radiografía de la época. reconocen adquirente. afecten el salario real y el emEste mecanismo tiene la pleo y que necesariamente imventaja de poder programar En estos meses preelectorales comenzó un plican instrumentos de mayor estas ventas de divisas de intervención estatal. apuntando a achicar el impuesto sin mayores problematizaciones. la venta de dólares para ahorro es la última que. que significó el kirchnerismo. de una porción de los trabajadores de la parte superior de la pirámide de los asalariados. lo cierto es que son los propios datos macroeconómicos que hablan de los problemas concretos que aquejan mayoritariamente a la clase trabajadora los que permiten reflexionar en torno a la justicia de un reclamo indiscutiblemente minoritario: el 33 por ciento de empleo en negro. Reconducir el debate hacia ese eje. En el otro grupo se ubican utilizando como criterio de quienes. a las prioridades del uso de divisas para visión de divisas a quienes deben viajar al exte. ❙ X Se refuerza así el discurso neoliberal antiestatal y se desdibuja el concepto de solidaridad social. No supera el 10 por ciento del conjunto de los registrados. Procrear. Pero tal como están las via debe dejar de reiterarse.5 millones de puestos de trabajo y la tasa de desocupación de un dígito (en el 7 por ciento) la discusión nuevamente pasó a ser el nivel salarial.recido con la venta de divisas para turismo en portación de insumos para la producción nazones de trabajo o estudio. ción de nuestra moneda hecha por “el mercaEsta solución podría consistir en lo siguiente: do”. de electricidad. ❙ X Acotar la discusión sindical a la disputa con el Gobierno y a la modificación del piso de Ganancias significa correrse de la disputa por los excedentes en Argentina. producto de numerosos subsidios a las tarifas (de agua. desconociendo la verdadera puja distributiva con los sectores concentrados de la economía. lo que se traduciría en un fuerte se dividen en dos grandes grupos: el de quienes incremento de la brecha con dólar blue. No sólo no supera el 10 por ciento del conjunto de los registrados.000 pesos genera actualmente distorsiones: con aquellos que no pagan y cuyos salarios hoy superan ese piso. moratoria jubilatoria. ya que una parte importante de estas ventas van a parar al mercado ilegal incrementando su oferta. En una etapa de marcadas mejoras de la clase trabajadora. de este modo. ésta podría ser una altergenerarlos genuinamente a través de su comerministración que evite agravar el problema por nativa viable. brindados por el Estado. las desvenvisas en un plazo más o menos breve. Algunos conceptos son de utilidad para analizar la cuestión. que poco hablan de los problemas de trabajo en negro y tercerización laboral. El establecimiento del piso en agosto de 2013. que no es otra cosa que tener que con un mercado de cambios controlado y addecidir entre dos situaciones desfavorables.esta razón. Con la creación de más de 5. Eso implica un esfuerzo econócostosos en la economía. Cabe agregar. Progresar. precios y salarios. y el de tajas de ambas alternativas nos ponen frente a quienes sostienen que es inevitable continuar un dilema. hubiera dólaresahorro Primero partamos de la base. Peministrado por el Estado. se podría comlares. Párrafo aparte merece el análisis de los actores sindicales impulsores de la protesta. a la vez que se soslaya la incidencia del “salario indirecto” en el conjunto de la población. Ley de Prohibición del Trabajo Infantil. acuerdo con las disponibilidadebate sobre la administración de la escasez En este contexto se destacó des de cada mes y además evirecientemente el debate restaría “regalarles” a los ahorrisde divisas. estatización de las AFJP. y en efecto su salario termina superando al de aquellos que también “por poco” quedaron adentro. otorga un auténtico rol transformador do 03 a la clase trabajadora 5 * Centro de Economía Política Argentina 05 15 . dando prioridad a quienes lo hacen por ra. eligiendo como blanco la crítica al Gobierno. Además. La voluntad política de modificar la realidad de los trabajadores se expresa en solo algunas de las 48 leyes laborales sancionadas y políticas públicas desplegadas en la etapa. En este marco. “La última década le devolvió al salario el rol que tuvo en los gobiernos peronistas”. sobre todo. pasando nuevamente a ser un factor de demanda dinamizador de la economía. sino que orienta la mirada a otorgar ❙ X El latiguillo sobre la presión fiscal tiene la finalidad de hacer mella en el legítimo rol del Estado en materia de recaudación tributaria. afectando. como indica el experto en materia tributaria Jorge Gaggero sobre la cuarta categoría del impuesto. de gas. por ejemplo establesostiene que esa disponibilidad debe continuar el exterior. La alternativa de dejar flotar el tipo de mis colegas es que no funciona con piloto visas por endeudamiento o por inversión direc. POR DANIEL E. sino que.000 pesos. entre otros.de cambio para que el dólar se encarezca por automático. Son parte del “sentido común” las críticas hacia las transferencias de ingresos vía pla- res del siglo XX significa. AUH. que está más acorde con las centrado en la venta de dólanecesidades comerciales del venta del Banco Central. como son la imrior. un valor real va a poder disponer para ahorro. y no llevarse del dólar más alto. b) que licite ese ajuste tradicional conocido. la remuneración promedio de los asalariados registrados del sector privado pasó de 968 pesos en 2003 a 11. debería tenderse a que la presión recaiga sobre las ganancias de las personas físicas. Plan Jóvenes con Más y Mejor Trabajo. una provisión de recursos que lo sostenga. pero también es una cuestión sujeta a la ponderación de las prioridades a atender en cada momento. discutir la justicia del reclamo es comenzar con una encerrona argumental. 2) la adquisición de bienes imprescindibles no producidos internamente. aumentos de asignaciones. salarios más bajos y mayor así la sorpresa de que en un mes complicado se desempleo para que esto último sea posible. educación y seguridad. Poco se ha dicho de esta segunda cuestión. puja para evitar el deterioro del salario mente su cashflow en divisas y diga públicareal y. Esto implica desconocer el espíritu del impuesto pero. netbooks y créditos a los que menos tienen. El planteo que mira con un solo ojo el problema y esconde la otra parte. que no por obprioridad y que en un contexto de disminución para todos (y todas). que incluye una importante devaluades de ambas. * Docente de la Universidad Nacional Arturo mico importante que debe ser cuidado y preserSin embargo. ro tal vez haya un atajo. que en orden de importancia serían: 1) la adquisición de insumos no elaborados en el país para la producción local. Régimen de Contrato de Trabajo para el Personal de Casas Particulares. proponen volver a la libre disponibilidad de diComo tantas veces en economía. derogación de la Ley Banelco. por un lado. Se refuerza así el discurso neoliberal antiestatal y se desdibuja el concepto de solidaridad social. Repro. Télam POR HERNÁN LETCHER Y JULIA STRADA * L ción absoluta a la venta de dólares para este fin. Según las estadísticas publicadas en el Boletín de Estadísticas Laborales del Ministerio de Trabajo. procurando desligar la discusión tributaria del gasto social. sino que se cuestiona que el Estado disponga de cuantiosos recursos y los destine nes sociales. con finalidad redistributiva: ha sido ampliamente conocida la queja hacia la financiación de planes sociales con “impuestos de todos” o de la Asignación Universal con “la plata de los jubilados”. Las opiniones nes de 2001.

una situación distinta a la que se exhibía antes de la devaluación de 2001-2002. se transformará en el caso general que impera en la economía. El desafío será garantizar la sustentabilidad financiera “amenazada” por el envejecimiento poblacional. el “equilibrio” de mercado. los agentes podrán satisfacer sus necesidades de consumo o de venta realizando los intercambios sin ningún tipo de tensión distributiva. el 97 por ciento de los adultos mayores estará cubierto por el sistema de seguridad social. “transparencia en la información”. La devaluación provoca una transferencia de recursos a favor de los sectores concentrados y en desmedro de los asalariados. el sector público debe resguardar el accionar del mecanismo de mercado despejando el camino de perturbaciones (intervencionismo) debido a que estos escollos bloquean las posibilidades ciertas de un crecimiento armónico. punto donde se igualan oferta y demanda y verdadero cenit de su estructura teórica. el liberalismo ortodoxo plantea un correlato sociopolítico. que administraban las AFJP. “utilidad marginal”. Supone una multiplicidad de agentes que imposibilita que alguno de ellos influya sobre los precios. En ellas recopiló los infortunios derivados del intervencionismo económico. ya que éste no admite fisura alguna. De esta manera. Los agroexportadores no lograron compensar la caída de precios internacionales registrada durante el acopio. “competencia perfecta”. El supuesto de “competencia perfecta” cumple un rol esencial.2 puntos porcentuales en la cobertura del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA). la contratación de los factores productivos y la distribución del ingreso. En resumen. La calma cambiaria de los últimos meses. Por lo tanto. Sin un ajuste cambiario de shock –22 por ciento en sólo dos días. la administración del tipo de cambio y las medidas aplicadas desde octubre pasado para disminuir la exposición de los bancos en moneda extranjera permitieron por primera vez desde 2007 morigerar las ganancias del sector. ❙ X La postura neoclásica no encuentra motivos lógicos o teóricos para intervenir en la economía. se cierran los espacios para pensamientos intermedios e iniciativas que tiendan a la intervención en los mercados. En 2007. Los eventuales beneficios de este tipo de política cambiaria son neutralizados –vía precios– cuando la economía mantiene altos niveles de demanda agregada y la tasa de desempleo es baja. fue la condición necesaria para incluir a millones de personas que comenzaron el siglo con severos padecimientos económico-sociales. von Mises afirmó que “la principal tarea del gobierno es proteger el aceitado funcionamiento de la economía de mercado”. los cuales. En síntesis. la emisión monetaria. Tampoco puede sorprendernos que la considere arbitraria. Por ello Keynes sostuvo que estos postulados “subsisten o se desploman juntos”. Obviamente. elementos que asociarán instantáneamente con la inflación. De tal manera. Bernardino Avila cla ves teoría liberalismo ❙ X El “mercado”. POR DIEGO LIFFOURRENA Y SANTIAGO FRASCHINA * L 6 do 03 05 15 a primera lección sobre microeconomía neoclásica (o liberal) que arroja sus manuales puede dejar atónito a cualquier lector o estudiante. El entonces equipo económico cedió a las presiones del establishment por una devaluación del peso y los principales beneficiarios fueron los bancos. una reducción en la cual equipara la libertad de mercado con la libertad civil. periodistas y políticos nacionales. todo su entramado teórico sucumba. “flexibilidad de precios”. Milton Friedman y demás seguidores. En este sentido. entre 2005 y 2050. De ese modo. Justamente. si los precios de mercado son los rectores del orden general no es alocado sostener que conciba al aparato estatal como guardián del sistema de precios y no como su regulador. Esta visión se ve reflejada en los escritos de Ludwig von Mises. sin más. cuentan con una amplia popularidad entre economistas. una décima parte de los 9215 millones registrados en igual lapso de 2014. eliminando los excesos o déficits que traten de desplazar al mercado del punto de equilibrio. el Estudio Económico y Social Mundial de las Naciones Unidas señalaba que “se prevé que. El informe revela la motivación de los banqueros a apostar constantemente a una devaluación. coordinan por igual oferta y demanda. Al establecer esta analogía de hierro donde a una economía libre corresponde inequívocamente una ❙ X El sector público debe resguardar el accionar del mecanismo de mercado despejando el camino de perturbaciones. “movilidad perfecta del capital”. “maximización del beneficio”. libre. las entidades obtuvieron en el primer bimestre de 2015 una ganancia por variación en el tipo de cambio de 976 millones de pesos. cualquier deficiencia económica será endilgada a las intervenciones estatales y no al sistema de precios librecambista. los salarios y el gasto público. Es decir que los precios son los encargados de “equilibrar” la oferta y la demanda además de “sanear” el mercado. cuando representó un re- POR DIEGO RUBINZAL L os resultados provisorios de la última moratoria revelan un incremento de 6. Considerando a los precios de mercado como un dato de la cotidianidad. a la liberalización. ¿Cuáles son estos supuestos? Cualquier lector que tome al azar algún manual neoclásico podrá comprobar que nociones como “equilibrio general”.El manual de microeconomía neoclásica POR CRISTIAN CARRILLO Peleado con la realidad El repertorio liberal sólo encuentra recetas en las cuales se proponen políticas que alienten la actividad privada dando curso a una intervención mínima del Estado. son condiciones necesarias (todas ellas y al unísono) para que la estructura neoclásica funcione o. el razonamiento neoclásico es el inverso: son los precios los que asumen la función social de conducir al conjunto de la economía al equilibrio general y al pleno empleo. También es evidente que esta visión entra en contradicción con la realidad. Entonces. Al fin y al cabo. vendedores y compradores. aun en la actualidad. siempre será el precio de mercado el fundamento central que determine la cuantía de la producción. dictatorial e incluso fascista. Todos ellos muy distantes del equilibrio general que presagiaba su teoría * Integrantes del Grupo de Estudio de Economía Nacional y Popular (GEENaP). Esta corriente realiza una ligazón férrea. La recuperación de los fondos de los trabajadores. excepto. De esta manera. La razón de estas descalificaciones debemos buscarla en que la postura neoclásica no encuentra motivos lógicos o teóricos para intervenir en la economía. para los economistas liberales el precio de mercado representa la piedra angular que rige la actividad económica. “Ley de Say”. El mismo Ludwig von Mises se encargó de dictar seis conferencias en la ciudad de Buenos Aires destinadas a empresarios y políticos en 1959. sobre la que atentan algunos bancos a través del mercado ilegal de divisas –según identificaron desde la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias– explica la caída del 30 por ciento en el margen operativo del primer bimestre de este año (9236 millones de pesos) respecto de igual período del año pasado (13. Friedrich Hayek. sociedad soberana en términos políticos. El repertorio liberal sólo encuentra recetas en las cuales se proponen políticas que alienten la actividad privada dando curso a una intervención mínima del Estado. es decir vendedores (empresas) y compradores (consumidores). como una construcción abstracta donde los diversos agentes. ❙ X Para los economistas liberales el precio de mercado representa la piedra angular que rige la economía. Es decir: el milagro neoclásico del equilibrio económico está a nuestro alcance si es que se siguen a pie juntilla rigurosos supuestos teóricos. Hoy observamos cierto grado de concentración económica que puede influir en los precios. como el de enero 2014–. no existen en el mercado interferencias que puedan distorsionar los precios. Imposible pasar por alto o desconocer sus resultados. coordinan por igual oferta y demanda. los precios son un dato accesible para cualquier persona o empresa pues el mercado brinda información perfecta. si suponemos acertado este precepto: ¿por qué sería necesaria la intervención estatal si el resultado final del proceso capitalista recala en la estabilidad social y en la racional utilización de los factores intervinientes en la producción? El pensamiento neoclásico sostiene que en una economía libre resulta contraproducente intervenir en la economía o controlar alguna variable o precio.206 millones). Concibe al “mercado” como una construcción abstracta donde los diversos agentes. De allí que a toda intervención pública trate de achacarle la intención de perjudicar al sector privado. “El pensamiento neoclásico sostiene que intervenir en la economía es contraproducente”. E l Banco Central publicó esta semana el balance consolidado del sistema financiero del primer bimestre de este año. transparente y asequible. “atomización de oferentes y demandantes”. “libre contratación de fuerza de trabajo”. En su tercera conferencia. el aumento . Siguiendo y profundizando el razonamiento liberal. descentralización o desregulación de toda variable o precio que esté a su alcance.

secundario y superior. Colombia. Chile y Argentina). ❙ X La automotriz Scania aumentó 35 por ciento sus exportaciones a Europa de los componentes de transmisión para camiones que produce en su planta de Tucumán. lo que les redituó en el bimestre 13. jóvenes y educación Bono demográfico por ciento y mayores a 65 entre 5 y 10 por ciento. Cuba se encuentra al tope del ranking con alrededor del 12 por ciento del Producto. la billetera digital de bitcoins fundada por Wenceslao Casares en Silicon Valley. según el informe. Ese concepto alude al fenó- meno de transición demográfica durante el cual la población en edad de trabajar crece en mayor proporción que la dependiente (niños y adultos mayores). primario. República Dominicana y Paraguay) y. la demanda educativa proyectada para esos países presenta características diferenciales tal como explica el economista Fernando Manzano en El impacto del Bono demográfico en el Gasto Público en Educación en los países de América latina. Intermedia: menores de 20 años representan entre 35 y 45 Jubilados. instrumentos monetarios de esterilización de la liquidez del sistema. Ese período se conoce también como “ventana demográfica de oportunidades” debido a que ofrecería posibilidades de incrementar las tasas de crecimiento per cápita. En ese marco.7 por ciento sobre el activo neteado. 3. ❙ X Gerdau junto a la Universidad Católica iniciaron la segunda etapa del proyecto de Tratamiento de Residuos Sólidos Urbanos del que participan docentes secundarios de las localidades de Pérez. la ganancia total fue creciendo sostenidamente desde 2007 hasta alcanzar el año pasado los 45. Cuba.4 por ciento más que en igual período de 2014. ccarrillo@pagina12. El profesor de la Universidad de Moreno sostiene que “los efectos positivos en términos potenciales que provoque el bono demográfico en términos de liberar gastos públicos que se destinan al sector educativo (podrían utilizarse ya sea para aumentar el gasto per cápita por alumno o bien destinar estos recursos a otros sectores). Más allá de la cuestión jubilatoria. También se limi- taron los aumentos en las comisiones y cargos. Por este ítem acumulan en los últimos doce meses una ganancia de 52. Perú. la pirámide poblacional es más envejecida en otros cinco (Costa Rica. El Salvador. Soldini y Funes. A través de las Letras en dólares. El informe estimaba que. para el período 20102050. El panorama actual de América latina es muy heterogéneo: el perfil joven prevalece en cinco países (Bolivia. es analizado bajo la lupa del “bono demográfico”.340 millones.288 millones de pesos. el BCRA ofrece incentivos desde febrero para que los bancos capten parte del ahorro en dólares del público en plazos fijos. Zavalla. las cuales pasaron a estar atadas al rendimiento de las Letras del Central. Los recursos provenientes de la captación de depósitos y provenientes de sus márgenes financieros “se utilizaron en mayor medida para la ad- quisición de letras del BCRA”. Sus ganancias por intereses en el bimestre fue de 12. siete países (México.485 millones de pesos. Por concepto de “Diferencia de cotización”. Para ese año. Nicaragua. cero grasa y de una textura más consistente. la composición demográfica puede clasificarse como: 1. un yogur con el doble de proteína. Costa Rica. 2. Haití.937 millones de pesos.com. Los bancos compensaron parte de ese menor ingreso a través de los títulos públicos en cartera gra- cias a la mejora en los precios de la deuda soberana en el último semestre.ar @diegorubinzal 03 05 15 . 135 por ciento más que en igual lapso de 2014 (5719 millones). Panamá. Uruguay. ❙ X Taringa! recompensará con bitcoins a los usuarios que aporten contenidos. El disímil alcance de las transformaciones etarias en el gasto público educativo. Ecuador. vivienda y empleo. un estudio dado a conocer recientemente por Randstad Award. la Cepal proyecta que los adultos mayores representarán el 23 por ciento de la población total en América latina y el Caribe.485 millones de pesos en el primer bimestre del año. los bancos igual contabilizaron importantes resultados positivos en sus balances. La conclusión general de Manzano es que “en los tres niveles. por último. Bolivia y Cuba) destinan más del 5 por ciento del PIB a financiar el presupuesto educativo. países con estructura demográfica de nivel intermedio y luego a los países más envejecidos (como es el caso de la Argentina) de América latina” 7 do drubinzal@yahoo. siempre en relación con la población total. 135 por ciento más que en igual lapso de 2014.Las entidades financieras mantienen elevados niveles de utilidad Ganancias de los bancos Sin una fuerte devaluación como la de enero 2014.043 millones de dólares. la cuestión primordial para las naciones envejecidas será el cuidado de la salud de los adultos mayores. Joven: la proporción de menores a 20 años es superior al 45 por ciento y la de mayores a 65 es inferior al 5 por ciento. Envejecida: menores de 20 años inferior al 35 por ciento y mayores a 65 superior al 10 por ciento. las modificaciones en las estructuras etarias provocan alteraciones en todas las demandas sociales. ❙ X La constructora Odebrecht presentó su balance anual de 2014 registrando ingresos por 14. Los bancos ganaron 13. los ahorros por disminución de la participación de los grupos en edad de asistir a esos niveles son menores a medida que pasamos de países jóvenes. cord de 7.com. sumado al efecto del bono demográfico en cada país en particular”.287 millones el anterior (2013). Vene- zuela.826 millones de pesos el año pasado y de 11. un 17. En cambio. “Esta medida colaboró en morigerar la reducción de depósitos a plazo en moneda extranjera”. sostiene el informe oficial. Los países con pirámides jóvenes tendrán mayores demandas en materia de educación. en 2050. Se incluye aquí las tenencias en Letras y Notas del Central. República Dominicana. México. En líneas generales. Argentina.ar escenario de la población mayor de 60 años de edad represente cerca de la mitad del crecimiento total de la población mundial”. En la actualidad. oscilarán de manera significativa en función del peso que tenga el gasto educativo de cada uno de los países. ❙ X La SerenísimaDanone invirtió 20 millones de pesos para el lanzamiento de SER Joyful. Por su parte. en la que invirtió 43 millones de dólares. La suba de las cotizaciones de los títulos públicos brindó muchos dividendos. Para este proyecto cerró un acuerdo con Xapo. sobre los que se registraban abusos. el 79 por ciento de las personas mayores de 60 años habitará en países en vías de desarrollo. el sistema financiero había obtenido una ganancia extraordinaria de 13. Honduras y Guatemala). El incremento tuvo lugar pese a que el Central limitó en octubre pasado el margen entre la tasa de interés activa (préstamos) y pasiva (depósitos). También registraron mejoras por intermediación financiera. Brasil. Bernardino Avila finanzas el buen inversor ❙ X Aerolíneas Argentinas es una de las quince empresas más atractivas para trabajar. diez se encuentran en estado intermedio (Brasil.

amén del efecto multiplicador del ingreso jaius@yahoo. El destino previsto de estas ventas será fundamentalmente Europa.com mitoseconómicos 8 do 03 05 15 POR ANDRÉS ASIAIN Programa de shock y ajuste ortodoxo E “Las crisis son el paraíso” n una reciente conferencia organizada por el Consejo Interamericano de Comercio y Producción. Luego viene el argumento más escuchado con motivo de la actual baja de precios: el país del Norte está en vías no sólo del autoabastecimiento de gas. Luego. Pero no todo es estrictamente geopolítica. en 2015 el déficit energético externo será alrededor de un tercio del de 2014.com . pero también. la crisis perfecta. fue considerado por Broda como un escollo para que el próximo gobierno aplique “un programa de shock inicial” para implementar el “inexorable ajuste”. Retorno al coloniaje: “La crisis del doctor Prebisch es la crisis óptima. Lo que seguramente no se registrará es un regreso a la situación anterior. En el mundo. vale recordar la respuesta de Arturo Jauretche en El plan Prebisch. en la composición empresaria. A esta expansión se sumó un consumo estable gracias al aumento de la eficiencia energética. es la de una ajuste capitalista en el “buen sentido” shumpeteriano. y en menor medida la nuclear. apuntalado por la generación hidroeléctrica. costos salariales inflados para promover una megadevaluación. es altamente probable que aún se desconozcan los verdaderos alcances de la revolución shale. la que nadie podrá superar ni demostrar. Segundo. porque la extracción no convencional ya explica alrededor de la mitad de los 9 millones de barriles que Estados Unidos produce diariamente. invasio- nes de chinos que ocupan nuestros puestos de trabajo. un deterioro de los términos del intercambio para la “periferia”. lo primero que se destaca es que Estados Unidos domina la tecnología de extracción que aplazará por tiempo indefinido el superanunciado fin de la era del petróleo. resulta lógico esperar que se vean más afectadas las nuevas inversio- nes que las que ya están en marcha para mantener los pozos en producción. es decir. y fundamentalmente. desde ámbitos académicos sajones se señalaba que “las crisis y emergencias pueden mejorar el bienestar y por lo tanto son deseables. un escenario que debilitará sobre todo a Rusia. será la clave de la sustitución completa de importaciones energéticas. La idea de la crisis como oportunidad para el ajuste no es original de los ortodoxos criollos. la caída de los precios del crudo tuvo un efecto neto positivo para el conjunto de la economía estadounidense. algunos fundamentalistas del ajuste ortodoxo se dedican a inventarla. un ahorro especialmente sensible en tiempos de escasez de dólares. porque pueden animar a líderes y a los ciudadanos a aceptar medidas de ajuste” (Drazen y Grilli. prédica antisubsidios que prenuncian un extraño tarifazo antiinflacionario. en tanto. El Rodrigazo fue diseñado por técnicos neoliberales encumbrados en el Ministerio de Economía durante el gobierno de Isabel para provocar un descalabro socioeconómico que justificara el posterior programa de Martínez de Hoz. incluido el sector hidrocarburífero. es decir. sus efectos más sensibles llegaron de manera indirecta. En los pozos en producción. La baja transitoria del precio del crudo se plantea en dos dimensiones. al margen de los agoreros del corto plazo. “The Benefits of Crises for Economic Reforms”. La metodología tampoco es nueva. La co- rrida cambiaria e hiperinflación que se llevó puesto al gobierno de Alfonsín fue también la oportunidad para que gran parte de nuestra sociedad aceptara la privatización de empresas y los despidos masivos a comienzos del menemismo. Vale recordar que a diferencia de los pozos convencionales. en la determinación de estos precios. se trata de miradas cortoplacistas. habrá empresas que tengan mayor respaldo financiero y otras que lograrán adaptarse. ya la dictadura de Aramburu contó con la colaboración de Raúl Prebisch. el “analgésico y antiinflamatorio” plan del ministro Axel Kicillof. La crisis del treinta fue aprovechada para derribar al gobierno de Yrigoyen e implementar un plan económico que descargaba los costos de esa crisis sobre las mayorías populares. la baja de precios recientes. los no convencionales demandan un flujo de fondos permanente. al evitar que la economía argentina se destruya en 2015. parcialmente y por el lado del mercado. la mejor crisis del mundo. Gracias al fracking el planeta dispondrá de muchos más hidrocarburos del que se imaginaba hasta hace apenas unos pocos años. Si bien la expansión de esta industria acompaño el Revolución shale y hegemonía alza de precios internacionales. La previsión. Para estar prevenidos. vía el reconocimiento de un precio boca de pozo por encima del determinado por las cotizaciones internacionales. Primero porque a la volatilidad de los precios de los hidrocarburos –de 25 dólares el barril a principios de los 2000 a alrededor de 100 entre 2011 y 2014 a los 50 dólares actuales y los 60 previstos para 2016 según los analistas de este mercado– debe sumársele el factor “extramercantil”. Mientras en Argentina el fenómeno global permanece opacado por la esperanza Vaca Muerta. prédicas extravagantes contra las deudas en pesos e intrasector público para justificar la obediencia a los mandatos del juez Griesa. También debe considerarse el efecto multiplicador que el desarrollo de la nueva industria del shale tuvo y tendrá fronteras adentro de Estados Unidos y en el aumento de la competitividad global de su economía. por ejemplo mediante mejoras tecnológicas u operativas. Lo dicho no quiere decir que una baja de precios persistente no afecte a una industria que se desarrolló en buena medida gracias a los altos valores históricos. Se estima que gracias al desmoronamiento de los precios internacionales del último año. Aunque abundan los trabajos que auguran problemas serios para el sector del shale debido la caída de precios. porque sólo existe en la imaginación del doctor Prebisch y en los tenebrosos propósitos de quienes la utilizarán como pretexto para desmantelar el país y sumirlo en la verdadera y permanente crisis económica y espiritual que caracteriza a toda factoría” andresasiain@gmail. A falta de una crisis real que despida al gobierno de Cristina Fernández de Kirchner. como por las concatenaciones tecnológicas. como un impulso para la hegemonía estadounidense. los precios actuales no son realmente bajos en términos históricos y nada hace prever el cierre de pozos en producción. A esto se suma el fortalecimiento del dólar y la caída de los precios de la mayoría de las materias primas. En la historia argentina se puede rastrear también la utilización de las crisis económicas como oportunidad para la aplicación de programas económicos de corte conservador. Ante el auditorio compuesto por los principales empresarios del país. A comienzos de los noventa. En los viejos términos de la vigente teoría del desarrollo. habrá firmas que no podrán adaptarse al cambio de condiciones y serán absorbidas por la competencia. Dos razones específicas de la industria refuerzan esta perspectiva: los precios piso de rentabilidad varían de un yacimiento a otro y los costos operativos y financieros varían entre empresas. político.enfoque POR CLAUDIO SCALETTA L as proyecciones sobre el futuro de los hidrocarburos no convencionales son terreno fértil para los especuladores en la geopolítica del petróleo. cuya producción siguió aumentando hasta 9. La proyección para el largo plazo es que el shale. el rol de las políticas activas del Estado nacional. De acuerdo a datos recientes del FMI. intrasectorial. sus alcances serán todavía mayores. Puertas adentro. En cuanto a los efectos de refuerzo de la hegemonía imperial. quien planteó que el gobierno de Juan Perón había dejado a la Argentina en “la crisis más aguda de su desarrollo económico”. Sin embargo. The American Economic Review). resultó fundamental para la continuidad del proceso inversor. Curiosas teorías monetarias que pasan por alto la diferencia entre un Banco Central y uno comercial para anunciar la quiebra del BCRA. En los últimos meses. En contrapartida. El aumento de la producción llevó los stocks de petróleo a sus máximos históricos y explica. a la nueva restricción presupuestaria. Estado cuyo comercio exterior es esencialmente hidrocarburífero. el gurú ortodoxo se explayó: “Es más fácil reconstruir una casa cuando más destruida está que cuando simplemente está agujereada”. sino de transformarse en exportador neto. lo que indicaría que menores precios reavivaron la demanda.3 millones de barriles diarios en febrero pasado. tanto por el abastecimiento de energía abundante y barata. Todas esas sentencias son algunas de las creativas formas encontradas para legitimar el cambio del rumbo económico por un futuro gobierno. el economista Miguel Broda señaló que “las crisis son el paraíso para el próximo ministro de Economía”. comenzaron a caer los stocks de naftas y derivados. y no en el sector en su conjunto. como amenaza a la continuidad del negocio. Por eso. en tanto. Una tecnología que fue desarrollada gracias al decidido apoyo estatal y un dominio que será el instrumento de su presencia en las explotaciones no convencionales de todo el mundo.

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