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Enfoque Revolución shale y hegemonía por Claudio Scaletta
Escenario Bono demográfico por Diego Rubinzal
Teoría Peleado contra la realidad por Diego Liffourrena y Santiago Fraschina
El Buen Inversor Ganancias de los bancos por Cristian Carrillo

Informe especial
Brasil: devaluación, ajuste fiscal y suba de tasas
Por Mariano Kestelboim

Riesgo Brasil

Brasil se estancó en 2014 y se prevé una recesión para este año. La reducción del crecimiento estuvo acompañada
por una contracción del gasto público. Podía haber evitado la devaluación vendiendo reservas, pero prefirió bajar
salarios y trasladarles la crisis a sus vecinos. El ajuste lo justifican diciendo que restaurará la confianza y que así
dinamizará inversiones. Brasil era el ejemplo a seguir hasta hace poco para muchos difusores de las supuestas buenas
prácticas en materia de política económica. Los malos resultados recientes los acallaron.

para la industria nacional. www. el divorcio. y de la generación de empleos. eldato 2 do Riesgo. “Si Brasil cae. se ha agotado nuestra capacidad de hacer una política anticíclica”. redobló la apuesta del ajuste y está eliminando políticas que habían sustentado el crecimiento de Brasil en los años anteriores.. hoy el marco es distinto porque hay mucha más capacidad de aplicar políticas económicas que apacigüen el impacto de la crisis de nuestro vecino. 2351/2340. llamado Lucas Hinch. que siempre irán vinculados a la forma en que se use la red social. por parte de ciudadanos extranjeros.16). los envíos de Brasil sustituirán producción local en buena medida. el gobierno de Dilma Rousseff decidió bajar gasto público. se apaga la luz y se les dice que se pongan uno. señala que “a finales de 2010. devaluar (el tipo de cambio con el dólar llegó a subir un 45 por ciento en los últimos seis meses) y subir las tasas de interés. ya que si el segundo reo ve que el color del tercer reo es rojo y sabe que el primero no supo. El deterioro del contexto internacional y. Se preparó siguiendo los lineamientos de la Guía G4 de acuerdo con los requisitos de la opción exhaustiva “de conformidad” de la Iniciativa de Reporte Global (GRI).24 por ciento que representaba en 2009. de Franklin Serrano y Ricardo Summa. Los ciudadanos extranjeros compraron el 13 por ciento de las viviendas que se pusieron a la venta en España durante el año pasado. también se espera que el superávit fiscal genere mayor margen para saldar deudas del sector público. además de continuar con la trayectoria de aumentos de la tasa básica de interés e introducir las medidas macroprudenciales de control de crédito.com/IS2014. en las principales áreas turísticas: Baleares (32. según el Anuario 2014 de la Estadística Registral Inmobiliaria del Colegio de Registradores. “Fue capaz de cometer la venganza con la que la mayoría de nosotros sólo podemos soñar”. encadenando ya seis años consecutivos de subas desde el 4. atravesó el proceso de revisión de todos los indicadores incluidos dentro del documento. ¿De qué color era su sombrero y cómo lo supo? Respuesta: Era blanco.42) y la Comunidad Valenciana (27. El equipo económico. advirtió el ministro Levy para justificar la obsesión por alcanzar un superávit fiscal que garantice que la deuda de su país no pierda su nota ante las agencias calificadoras de riesgo internacionales. Según informó la Gaceta de Colorado Springs. siendo así la única empresa argentina en conseguirlo. sino los que puedan tener más interés según los cálculos internos de Facebook. obteniendo exitosamente el servicio de “GRI Content Index Service”. ¿qué haría usted? A lo que el economista les respondió haciendo tranquilamente una exposición de su teoría. En una economía en recesión. El primer convicto mira a los otros dos y dice: “No sé”.. a través especialmente del programa “Bolsa Familia”. a diferencia de lo que sucederá en los otros países de la región. un ingeniero y un químico naufragan en una isla desierta. ambos se volvieron irritados hacia el economista. aseguró un vocero policial después de que lo detuvieron. Vale recordar que la crisis y la devaluación del real en 1999 fueron el preludio del colapso de la Convertibilidad. investigadores de la Universidad de Río de Janeiro. las exenciones impositivas y los subsidios de tarifas de servicios públicos. Después de varios infructuosos ejercicios de ciencia aplicada por parte del ingeniero y del químico que intentan abrir la lata. el ajuste se justifica diciendo que restaurará la confianza y que así dinamizará inversiones. De haber sido rojo. el segundo convicto mira a los otros dos y dice: “No sé”. tecno Facebook quiere convertir los contenidos que ve cada usuario en un traje a su medida. De todos modos. la salida es exportar y más hacia mercados con una alta vinculación comercial (Argentina es el tercer destino de las exportaciones de Brasil y sus productos no pagan aranceles por integrar el Mercosur). Los autores recalcan que “la caída del crecimiento fue muy grande para ser explicada sólo por la caída de las exportaciones”. un 12. y se encuentran una lata de sardinas. pero no disponen de abrelatas. comenzó un fuerte ajuste fiscal con el objetivo de aumentar el superávit primario. según informó la consultora IES. Un ciudadano de la localidad estadounidense de Colorado Springs. Hinch usó una pistola Hi-Point 9mm para vengarse contra el disco duro de la computadora Dell. También se contemplaron los 10 principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas. aparecerán más publicaciones de una fuente con la que se tenga mucha relación. el segundo convicto tendría suficiente información para averiguar el color de su sombrero.21 por ciento).sumacero elchiste Un economista. 03 05 15 POR MARIANO KESTELBOIM * Se presentó la décima edición del Informe de Sustentabilidad 2014 de Banco Galicia. que era ciego. A la vez. A partir de ahora. Sin embargo. bajas tasas de interés internacionales y un ingreso importante de inversiones extranjeras directas (IED) habían contribuido al crecimiento brasileño. persona popular o marca.5 por ciento menos que en el mismo período de 2014.1 por ciento del PIB para 2011”. Informes: www. se concentró. la situación de nuestro mayor socio comercial es lo que más le preocupa al gobierno nacional. “dejara repetidamente de funcionar” el lunes por la tarde. Según la nota de tapa de PáginaI12 del pasado 22 de marzo. después de dos años de desaceleración. que comenzaba: –Bueno. supongamos que tenemos un abrelatas. se cansó del mal funcionamiento de su computadora y le pegó ocho tiros. el tercer convicto. la Cepal y los analistas consultados por el Banco Central de Brasil coinciden en que la actividad caería 1 por ciento. Los malos resultados recientes los acallaron. sólo interrumpido en 2009 por la crisis que estalló en Estados Unidos. Hasta 2014. que los había estado observando todo el tiempo con una sonrisita en los labios. de modo que el efecto de la devaluación no se pierda por la inflación que acarrea y sea efectiva en la reducción de los costos laborales (medidos en dólares). “No es culpa de los otros (en relación a la anterior gestión económica). para no vender bajando precios en el propio mercado. Con una industria nacional activa. // (5411) 5252-0435. donde el gran costo lo pagan los trabajadores. el margen de Brasil para colocar productos en otros destinos será muy acotado y la competencia será más agresiva. más que la competitividad del tipo de cambio. los lineamientos de AA1000SES y el Balance Social de IBASE. elnúmero 2363 millones de dólares demandó la importación de autopartes en el primer trimestre. cursos ¿cuáles? La Facultad de Ciencias Económicas de la Universidad de Palermo informa que se encuentra abierta la inscripción a los Programas Ejecutivos que se dictarán a partir de mayo 2015. Desde ya. combo de políticas neoliberales. Como siempre. en particular. De la mano de una amplia cobertura social. las políticas de inclusión social y apoyo a la producción también habían tenido un impacto relevante en el crecimiento de Brasil. se destacan los créditos blandos para la industria. Canarias (27. En realidad. sólo los usuarios muy activos percibirán los cambios. se situó en Extremadura (0. Se prende la luz y si adivinan correctamente cuál es el sombrero que tienen puesto se les perdona la vida. ya que sus industrias poseen una baja participación en el abastecimiento de sus mercados. La fuerte caída que viene registrando la producción automotriz explicó el descenso. La relevancia de la dinámica de la economía de Brasil para Argentina es central. La visión oficial es que están lanzados a una “política económica ultraortodoxa”. A su vez. El nuevo criterio para ordenar los contenidos se basa en la intensidad con que cada usuario interactúa con cada perfil. porque el 60 por ciento de lo que vendemos al exterior en la industria no alimentaria va a ese mercado”. Sin el sostenimiento de una activa participación estatal en su economía. publicó el diario local. la brusca caída de los precios de los recursos naturales es usada como excusa para aplicar esos programas. la revalorización de los recursos naturales. En un mundo creciendo lentamente y con la producción asiática acaparando mercados.56) y Castilla y León (1. como la presidenta Dilma lo ha dicho. eso significa que su sombrero es blanco. esas políticas buscan que la demanda genere menos presión sobre los precios. Sin embargo. Axel Kicillof. nosotros tenemos un problema directo. Según el anuncio oficial de la compañía. El FMI. El documento “La desaceleración rudimentaria de la economía brasileña desde 2011”.47). Además. Ahora. ellibro IGUALES Y DIFERENTES Leonardo Glikin Aretea Ediciones B informe El libro analiza los diversos espacios de la mujer en la familia y en la empresa y cómo se interrelacionan.galiciasustentable.palermo. que asumió en noviembre del año pasado en Brasil. La explicación más simple es con un doble contraejemplo. En éstos la oferta brasileña competirá más sobre importaciones de otros orígenes. La compra de viviendas. el panorama no deja de ser muy complicado.63 por ciento del total). Como contrapunto. Se ponen tres sombreros blancos y dos rojos sobre una mesa. liderado por Joaquim Levy. con menor presencia de extranjeros en las transacciones. Hinch “disparó al condenado bicho” después de que el comando ctrl+alt+delete. en particular. La reducción del crecimiento de Brasil estuvo acompañada por una contracción del gasto público que ya había empezado en 2011. la industria nacional también se verá perjudicada por el lado de sus exportaciones. Es el escenario que ha cambiado y. Si hubiera sido rojo. el crecimiento de la demanda asiática. profundiza en los intereses de la mujer en situaciones específicas como el matrimonio. el método comúnmente utilizado para reiniciar las computadoras. Galicia (0. el gobierno. el primer reo hubiera visto dos rojos y adivinado que el suyo era blanco. “Estaba teniendo problemas tecnológicos. acierta. Con el objetivo de recuperar competitividad. Brasil logró reducir la desigualdad y la po- . Y no se mostrará necesariamente sus contenidos más recientes. de forma de cumplir la meta completa de 3. la discapacidad de un familiar o las crisis en la empresa. la Justicia deberá decidirá qué castigo le espera. fundamentalmente. ? rasil era el ejemplo a seguir hasta hace poco para muchos difusores de las supuestas buenas prácticas en materia de política económica. En todos los casos se estudian las innovaciones que introduce el nuevo Código Civil y Comercial. además de una mayor reducción de la inversión pública. Entre otros instrumentos que está dando de baja. Brasil se estancó en 2014 y se prevé una recesión para este año. la norma ISO 26000. int. y le preguntan: —Pues bien. un chicago boy apodado “manos de tijera”.edu/pe. muertos de hambre. una sucesión. elacertijo Tres hombres condenados a muerte tienen una oportunidad de perdón. a principios de marzo pasado. así que se la llevó al callejón de atrás y la destrozó”. la convivencia. precisó el ministro de Economía.

básicamente) ganaron el espacio. maquillados. la cantidad y edad de los niños que lo componen.460 millones de dólares en los últimos siete años. Y. básicamente minerales. el país acumuló un saldo negativo de cuenta corriente de 378. Ese esquema de negocios y la IED fueron centrales para que Brasil acumule reservas en su Banco Central. en particular. Argentina deberá seguir mejorando su sistema de administración comercial para evitar que las políticas adoptadas por el mayor socio comercial ensombrezcan el panorama económico local. ❙X Brasil podía evitar la devaluación vendiendo reservas. En el medio. seguridad social.2 por ciento del PIB (el peor resultado de cuenta corriente en 13 años). para la industria nacional. hasta 2006. combustibles.3 por ciento (datos de 2014). ❙X La reducción del crecimiento de Brasil estuvo acompañada por una contracción del gasto público. pero prefirió bajar salarios y trasladarle la crisis a sus vecinos a través de exportaciones a menores precios. ❙X El ajuste se justifica diciendo que restaurará la confianza y que así dinamizará inversiones. entre 2007 y 2014. donde las exportaciones representan sólo el 11. terminan con crisis y la pérdida de soberanía cla ves ajuste recesión ❙X Brasil se estancó en 2014 y se prevé una recesión para este año. los sectores de seguros. De esta forma.EFE breza.6 por ciento). Pero la perspectiva de un aumento de tasas de interés en Estados Unidos preocupa y podría comprometer aún más a Brasil. permitió sacar a 36 millones de personas de la pobreza extrema. Esa mayor participación de productos agrícolas y minerales sobre los industriales se explica tanto por el incremento de los precios de los commodities como por el letargo de la exportación de manufacturas. azúcar. Un contexto internacional favorable y un mercado en crecimiento con baja inflación atrajo a la IED en Brasil.6 por ciento. sobre todo. Colombia y México en esos mismos años. que derivó en un proceso de fuerte apreciación cambiaria desde el 2007. Los sectores que más aportes del exterior recibieron fueron: servicios financieros. telecomunicaciones. el comienzo del deterioro de su economía fue previo y no puede justificarse sólo por el cambio de las condiciones internacionales para aplicar planes de ajuste. @marianokestel 3 do 03 05 15 . Si bien la cifra es pequeña en relación al tamaño de su mercado. a los ojos los más grandes medios de comunicación locales. el desempleo urbano afectaba al 13 por ciento de los trabajadores y la pobreza cubría al 36. La cifra es siete veces más alta que la recibida por Argentina en el mismo período y supera la suma de toda la IED registrada en Chile. cerca del 55 por ciento las ventas totales al exterior y el año pasado tocaron fondo: sólo el 35. El rojo fue de 3959 millones de dólares. Frente al renovado avance de esquemas de regulación neoliberales en la región. En 2003.000 millones de dólares). sobre todo en una economía relativamente cerrada como la brasileña. metalúrgica y de bebidas (con una gran participación del grupo belga de cervezas InBev). según el Instituto Brasileño de Geografía y Estadística. Bajo ese concepto. El ingreso de capitales especulativos y la IED lo ha financiado. Bolsa Familia fue lanzado en octubre de 2003 por Lula.614 millones de dólares. La combinación de primarización y caída de los precios de los commodities originó en 2014 que Brasil registre su primer déficit comercial en 15 años. En tanto. diez años después. como sabemos.000 millones de dólares. soja.3 por ciento de la población y. realizar depósitos en reales financiados con préstamos en divisas a bajas tasas ha generado grandes ganancias especulativas. equivalente al 4. industrias automotriz. ingresaron capitales a la mayor economía de Latinoamérica por 472. La actividad manufacturera se fue ralentizando desde ese año y así fue perdiendo participación tanto en el mercado interno como en las exportaciones generales de Brasil.900 millones de dólares. * Economista de la Sociedad Internacional para el Desarrollo. el beneficio. Sin dudas la desaceleración de la economía mundial. motorizó el negocio financiero y fue afectando la competitividad de la industria. ❙X Brasil era el ejemplo a seguir hasta hace poco para muchos difusores de las supuestas buenas prácticas en materia de política económica. fue de 90.8 por ciento y la pobreza había caído a prácticamente a la mitad (18. pero prefirió bajar salarios y trasladarles la crisis a sus vecinos a través de exportaciones a menores precios. la extensión de la recesión en la periferia de la Unión Europea y la caída de los precios de los recursos naturales en 2014 perjudicaron la actividad en Brasil. La industria representaba el 29 por ciento del PBI en 2005 y en 2014 apenas explicó el 23 por ciento. según datos del Banco Central de Brasil. El país se ubicó como cuarto mayor receptor de IED en el mundo en 2013. a pesar de que el modelo ya presentaba peligrosas inconsistencias. los notables descubrimientos de petróleo y su inclusión entre los Brics habían consolidado a Brasil como la gran potencia emergente occidental. ❙X La relevancia de la dinámica de la economía de Brasil para Argentina es central. Los malos resultados recientes los acallaron. la política de metas de inflación. a diez meses de haber asumido la presidencia. la desocupación se redujo al 4. café y carnes. que empezó en 2011. China y Rusia. salud. el dato preocupante es que el resultado comercial hace varios años que dejó de moderar el déficit que Brasil posee de cuenta corriente. El ingreso de inversiones y revaluación de los recursos naturales fueron fértiles para la especulación financiera. Casi la mitad de esas inversiones en Brasil provino de compañías de Europa y cerca del 20 por ciento llegó desde Esta- dos Unidos. habrá que estar alertas a que. Las ventas de bienes primarios (minerales. las exportaciones de productos manufacturados representaban. inmobiliario y la explotación de recursos naturales. Y el modelo fue relegando el desarrollo productivo y las necesidades infraestructura básica y fue interconectando su economía mucho más a las condiciones de volatilidad financiera internacional. no resurjan planes económicos en el país de vaciamiento de las riquezas nacionales y degradación de la plataforma productiva que. Luego de más de una década de vigencia.5 por ciento de su PBI y las importaciones el 14. Con tasas de interés en los países centrales casi nulas y tasas en Brasil en moneda local en torno al 11 por ciento y libre movilidad de capitales. En la última década se multiplicaron por siete y llegaron a superar los 370. Sin embargo. química. variable según el ingreso de cada hogar carenciado. El líder del Mercosur podía evitar la devaluación vendiendo reservas (actualmente posee cerca de 363. detrás de Estados Unidos. En tanto. La diferencia la captó el sector de los servicios. En 2014. petróleo y gas.

NOVAK * A La defensa de mantener la venta de divisas para ahorro tiene dos fundamentos principales: 1) evitar una señal de debilidad de la política cambiaria si se restringiera y 2) permitir la contención parcial de la brecha con el dólar blue. proponen volver a la libre disponibilidad de diComo tantas veces en economía. entre otros. ya que una parte importante de estas ventas van a parar al mercado ilegal incrementando su oferta. puja para evitar el deterioro del salario mente su cashflow en divisas y diga públicareal y. lo que se traduciría en un fuerte se dividen en dos grandes grupos: el de quienes incremento de la brecha con dólar blue. Pero tal como están las via debe dejar de reiterarse.de cambio para que el dólar se encarezca por automático. Varias voces se han alzado reclamando la eliminación de lo que denomina “impuesto al trabajo”. ésta podría ser una altergenerarlos genuinamente a través de su comerministración que evite agravar el problema por nativa viable. de este modo. con finalidad redistributiva: ha sido ampliamente conocida la queja hacia la financiación de planes sociales con “impuestos de todos” o de la Asignación Universal con “la plata de los jubilados”. un valor real va a poder disponer para ahorro. Esto lógicamente no refiere sólo a los ingresos de los trabajadores en relación de dependencia. Progresar. Se plantea la liberación total de pecto del uso de las reservas tas globalizados una cotización compra de dólares o limitar el régimen de en divisas del Banco Central. El planteo que mira con un solo ojo el problema y esconde la otra parte. En este marco. Ley de Prohibición del Trabajo Infantil. la actualización del mínimo no imponible a la cuarta categoría comienza a transformarse en un reclamo de una porción de los trabajadores que sin dudas es la parte superior de la pirámide del conjunto de los asalariados. tratando de evitar esasignación la cotización de Prioridades de la política cambiaria tos efectos indeseables del dólar en pesos que ofrece cada ajuste tradicional. como en el fútbol. como son la imrior. La alternativa de dejar flotar el tipo de mis colegas es que no funciona con piloto visas por endeudamiento o por inversión direc. de que nuestro país de las reservas por los demás motivos está más cosas y para no entrar en el todo o nada de las no emite dólares y que por lo tanto sólo puede que justificado establecer algún régimen de adpropuestas extremas. con actualizaciones salariales. pero también es una cuestión sujeta a la ponderación de las prioridades a atender en cada momento. adede inmigrantes residentes en el país. Según las estadísticas publicadas en el Boletín de Estadísticas Laborales del Ministerio de Trabajo. aumentos de asignaciones. por un lado.5 millones de puestos de trabajo y la tasa de desocupación de un dígito (en el 7 por ciento) la discusión nuevamente pasó a ser el nivel salarial. los bienes personales y otros bienes patrimoniales más que sobre las sociedades. Párrafo aparte merece el análisis de los actores sindicales impulsores de la protesta. cotización ofrecida hasta agopero con mecanismos que no tar el monto total licitado. con su secuela de aumento de precios ina) que el Banco Central programe mensualternos.000 pesos genera actualmente distorsiones: con aquellos que no pagan y cuyos salarios hoy superan ese piso. eligiendo como blanco la crítica al Gobierno. Propuesta alternativa. Con la creación de más de 5. AUH. educación y seguridad. se ha ido reduciendo desde el máximo del 17 por ciento alcanzado en 2011. En el otro grupo se ubican utilizando como criterio de quienes. Régimen Nacional de Trabajo Agrario y Renatea (Registro Nacional de Trabajadores y Empleadores Agrarios). una especie de alternaEn el primer grupo se encuentran los partitiva intermedia que tome algo de cada una y darios de lo que denominan “ajuste” de la econeutralice al menos parcialmente las dificultanomía. datos a septiembre/2014). indican Letcher y Strada. * Docente de la Universidad Nacional Arturo mico importante que debe ser cuidado y preserSin embargo.Bernardino Avila cla ves debate El alcance de Ganancia a un sector minoritario de trabajadores en relación de dependencia Mirar con un solo ojo impuestos La suba del mínimo no imponible o la eliminación del impuesto es un reclamo ❙ X Varias voces se han alzado reclamando la eliminación de lo que denomina “impuesto al trabajo”. que poco hablan de los problemas de trabajo en negro y tercerización laboral.295 pesos en 2014 mostrando una importante evolución (en base a SIPA. estatización de las AFJP. la discusión sobre el piso del impuesto en la cuarta categoría es un debate que debe darse con la sensatez necesaria para saber que el conjunto de los trabajadores son muchos más que los registrados que cobran por encima de 15. queda claro que Ninguna solución es perfecta y lo ideal sería deuda externa. sino que orienta la mirada a otorgar ❙ X El latiguillo sobre la presión fiscal tiene la finalidad de hacer mella en el legítimo rol del Estado en materia de recaudación tributaria. y requiere. como indica el experto en materia tributaria Jorge Gaggero sobre la cuarta categoría del impuesto. como contraparte indispensable. que plantea en su sentido más amplio una relación directa entre lo que los ciudadanos aportan y lo que reciben. Procrear. con un límite máque es preciso corregir la esximo por operación para que tructura de precios relativos se reparta mejor. sino que. Plan Jóvenes con Más y Mejor Trabajo. sino que. Consejo del salario. Reconducir el debate hacia ese eje. y no llevarse del dólar más alto. sostenía hace dos años Héctor Méndez. derogación de la Ley Banelco. la posibilidad de financiamiento del aparato estatal y canalización de estos recursos a través del gasto público. y en efecto su salario termina superando al de aquellos que también “por poco” quedaron adentro. Son parte del “sentido común” las críticas hacia las transferencias de ingresos vía pla- res del siglo XX significa. donde quedarían encuadrados aquellos cuyos salarios acumulados entre enero y agosto alcanzaran los 15. Cabe agregar. confluye con las propuestas mágicas y facilistas que también quieren menos retenciones y menos presión fiscal pero “sostener lo que hay”. para la heterodoxia tiene un rol mucho más importante como dinamizador del consumo en una economía en crecimiento. acuerdo con las disponibilidadebate sobre la administración de la escasez En este contexto se destacó des de cada mes y además evirecientemente el debate restaría “regalarles” a los ahorrisde divisas. por ejemplo medicamentos. 4) la transferencia total o parcial de cer un cupo para compras pequeñas (hasta (con la condición de que las personas justifibeneficios de empresas extranjeras radicadas en 1000 dólares) al tipo de cambio oficial. Definir lo que es altos ingresos depende de cada coyuntura. La única desventaja para muchos cio con el resto del mundo (la obtención de di. moratoria jubilatoria. precios y salarios. Las opiniones nes de 2001. la pequeña distancia entre las escalas heredadas de la dictadura y consolidadas en los ‘90 (con 833 pesos de distancia entre los primeros escalones y saltos de alícuota de 5 puntos) implica un ascenso rápido hacia las alícuotas más elevadas. se podría instrumentar un esquema paotros fines más importantes. como les gusta a los ortodoxos. de gas. reconocen adquirente. afectando. apuntando a achicar el impuesto sin mayores problematizaciones. a las prioridades del uso de divisas para visión de divisas a quienes deben viajar al exte. sin muchas difemás. También. un Estado que llega con jubilaciones. Peministrado por el Estado. Eso implica un esfuerzo econócostosos en la economía. con aquellos que “por poco” quedaron afuera. parecido a lo que sucede la política cambiaria y la adminisdió con el tristemente célebre “corralito” a fitración de las reservas de divisas. moratorias. Sin ninguna duda sería visto como un sigmedida que avanza el ciclo preelectoral no de debilidad de la política cambiaria y tamse profundiza el debate sobre el manejo bién de la económica. procurando desligar la discusión tributaria del gasto social. 6) la proturación del cupo. Esto implica desconocer el espíritu del impuesto pero. eliminar la posibilidad de alcanzar con un gravamen sobre los altos ingresos a aquellos que se beneficien con tal situación. netbooks y créditos a los que menos tienen. salarios más bajos y mayor así la sorpresa de que en un mes complicado se desempleo para que esto último sea posible. de electricidad. La inédita ampliación del esquema de seguridad social hacia ámbitos de incumbencia que rememoran los Estados Benefacto- No sólo no supera el 10 por ciento del conjunto de los registrados. surgiendo también dos plementar con medidas adiposiciones antagónicas: la que cionales. 5) las transferencias a familiares radicael corte no sería por cotización sino que se adde sus obligaciones impositivas) y la que propo. las desvenvisas en un plazo más o menos breve.recido con la venta de divisas para turismo en portación de insumos para la producción nazones de trabajo o estudio. Algunos conceptos son de utilidad para analizar la cuestión. Régimen de Contrato de Trabajo para el Personal de Casas Particulares. b) que licite ese ajuste tradicional conocido. que no es otra cosa que tener que con un mercado de cambios controlado y addecidir entre dos situaciones desfavorables.dos en el exterior por razones de estudio o los judicaría en forma proporcional al grado de sane limitar esa posibilidad y condicionarla. brindados por el Estado. hay que tomar en cuenta los vado para que luego las divisas no sean utilizaefectos negativos que produciría sobre las exJauretche. hubiera dólaresahorro Primero partamos de la base. Ley contra el trabajo no registrado. No supera el 10 por ciento del conjunto de los registrados. En el fondo se discuten recursos: ¿cuánto hay para atender a los trabajadores? “A los trabajadores hay que sacarles el Impuesto a las Ganancias. Plan Nacional de Regularización del Trabajo. Repro. movilidad jubilatoria. mayor progresividad según niveles de ingreso. ❙ X Acotar la discusión sindical a la disputa con el Gobierno y a la modificación del piso de Ganancias significa correrse de la disputa por los excedentes en Argentina. Se refuerza así el discurso neoliberal antiestatal y se desdibuja el concepto de solidaridad social. “La última década le devolvió al salario el rol que tuvo en los gobiernos peronistas”. desconociendo la verdadera puja distributiva con los sectores concentrados de la economía. lo cierto es que son los propios datos macroeconómicos que hablan de los problemas concretos que aquejan mayoritariamente a la clase trabajadora los que permiten reflexionar en torno a la justicia de un reclamo indiscutiblemente minoritario: el 33 por ciento de empleo en negro. es decir orpetitivo que contribuya a neudenando las ofertas en forma tralizar los efectos de la resdecreciente en función de la tricción externa estructural. Este reclamo encierra un nudo político que a la vez dibuja una radiografía de la época. afecten el salario real y el emEste mecanismo tiene la pleo y que necesariamente imventaja de poder programar En estos meses preelectorales comenzó un plican instrumentos de mayor estas ventas de divisas de intervención estatal. recuperación de derechos (y conquista de nuevos). ro tal vez haya un atajo. En una etapa de marcadas mejoras de la clase trabajadora. y el de tajas de ambas alternativas nos ponen frente a quienes sostienen que es inevitable continuar un dilema. discutir la justicia del reclamo es comenzar con una encerrona argumental. No sólo no supera el 10 por ciento del conjunto de los registrados. Además. sita de empresas extranjeras en algún plazo debe este motivo produciría impactos muchos más no con mucha pericia en su administración ser devuelta). que significó el kirchnerismo. presidente de la Unión Industrial Argentina. además. al transporte) y de los servicios gratuitos de salud. sino que se cuestiona que el Estado disponga de cuantiosos recursos y los destine nes sociales.000 pesos. producto de numerosos subsidios a las tarifas (de agua. la problemática de la tercerización laboral e incluso el debate sobre la desactualización salarial en la puja distributiva.rencias. ción de nuestra moneda hecha por “el mercaEsta solución podría consistir en lo siguiente: do”. La voluntad política de modificar la realidad de los trabajadores se expresa en solo algunas de las 48 leyes laborales sancionadas y políticas públicas desplegadas en la etapa. La propuesta de restringir la venta de divisas para ahorro de los residentes en el país se fundamenta principalmente en el uso racional de las mismas para atender otras prioridades económicas más significativas. El recurrente latiguillo en torno a la presión fiscal tiene la finalidad de hacer mella en el legítimo rol del Estado en materia de recaudación tributaria. pasando nuevamente a ser un factor de demanda dinamizador de la economía. la remuneración promedio de los asalariados registrados del sector privado pasó de 968 pesos en 2003 a 11. No sólo se trata de vetar la injerencia estatal en nombre de la “libertad” de los ciudadanos. La última década le devolvió al salario el rol que tuvo en los gobiernos peronistas. que en orden de importancia serían: 1) la adquisición de insumos no elaborados en el país para la producción local. Mientras la ortodoxia define al salario como un costo a ser reducido. luego de una escalada secuencial entre mente a principios de cada mes cuántos dólares tipo de cambio. Acotar la discusión sindical a la disputa con el Gobierno y a la modificación del piso de Ganancias significa correrse de la disputa por los excedentes en Argentina. ❙ X Se refuerza así el discurso neoliberal antiestatal y se desdibuja el concepto de solidaridad social. pectativas económicas establecer una restricCoordinación Económica. res para ahorro de los particupaís. debería tenderse a que la presión recaiga sobre las ganancias de las personas físicas. que está más acorde con las centrado en la venta de dólanecesidades comerciales del venta del Banco Central. cional o el cumplimiento de compromisos de la Sin ser una lista exhaustiva.esta razón. de una porción de los trabajadores de la parte superior de la pirámide de los asalariados. a la vez que se soslaya la incidencia del “salario indirecto” en el conjunto de la población. La contracara o costo de esta variante es que en marzo le costó al Banco Central una reducción de casi 500 millones de dólares de caída en sus reservas de libre disponibilidad. El establecimiento del piso en agosto de 2013. monto sólo para particulares. Asimismo. la venta de dólares para ahorro es la última que. además. Aunque ya escuchado. concentrándose en las personas físicas (tarea más dificultosa a efectos del control). donde quen el origen de los fondos y el cumplimiento el país. el exterior. 2) la adquisición de bienes imprescindibles no producidos internamente. mientras no lo pague yo”. dando prioridad a quienes lo hacen por ra. por ejemplo establesostiene que esa disponibilidad debe continuar el exterior. sobre todo. netbooks. que incluye una importante devaluades de ambas. POR DANIEL E. El le vayan otra vez 500 millones. Télam POR HERNÁN LETCHER Y JULIA STRADA * L ción absoluta a la venta de dólares para este fin. Poco se ha dicho de esta segunda cuestión. En este sentido. que no por obprioridad y que en un contexto de disminución para todos (y todas). se podría comlares. política y económica. 3) el pago de servicios de la deuda pública y privada con residentes en Reservas y dólar ahorro 4 do 03 05 15 a discusión en torno del Impuesto a las Ganancias es una buena forma de abordar el análisis del proceso de transformación. se ha ido reduciendo desde el máximo del 17 por ciento alcanzado en 2011. otorga un auténtico rol transformador do 03 a la clase trabajadora 5 * Centro de Economía Política Argentina 05 15 . asignaciones. c) que adjude la economía para llegar dique las ventas por el sistema también a un dólar más comde “bookbuilding”. Ex subsecreatario de das improductivamente. una provisión de recursos que lo sostenga. paritarias.

von Mises afirmó que “la principal tarea del gobierno es proteger el aceitado funcionamiento de la economía de mercado”. Esta visión se ve reflejada en los escritos de Ludwig von Mises. El supuesto de “competencia perfecta” cumple un rol esencial. Los agroexportadores no lograron compensar la caída de precios internacionales registrada durante el acopio. Friedrich Hayek. El mismo Ludwig von Mises se encargó de dictar seis conferencias en la ciudad de Buenos Aires destinadas a empresarios y políticos en 1959. ❙ X La postura neoclásica no encuentra motivos lógicos o teóricos para intervenir en la economía. De esta manera. La calma cambiaria de los últimos meses. son condiciones necesarias (todas ellas y al unísono) para que la estructura neoclásica funcione o. descentralización o desregulación de toda variable o precio que esté a su alcance. “Ley de Say”. También es evidente que esta visión entra en contradicción con la realidad. libre. Todos ellos muy distantes del equilibrio general que presagiaba su teoría * Integrantes del Grupo de Estudio de Economía Nacional y Popular (GEENaP). El repertorio liberal sólo encuentra recetas en las cuales se proponen políticas que alienten la actividad privada dando curso a una intervención mínima del Estado. Supone una multiplicidad de agentes que imposibilita que alguno de ellos influya sobre los precios. “flexibilidad de precios”. Hoy observamos cierto grado de concentración económica que puede influir en los precios. Al fin y al cabo. si los precios de mercado son los rectores del orden general no es alocado sostener que conciba al aparato estatal como guardián del sistema de precios y no como su regulador. La recuperación de los fondos de los trabajadores. vendedores y compradores. la contratación de los factores productivos y la distribución del ingreso. De tal manera. periodistas y políticos nacionales. ❙ X Para los economistas liberales el precio de mercado representa la piedra angular que rige la economía. las entidades obtuvieron en el primer bimestre de 2015 una ganancia por variación en el tipo de cambio de 976 millones de pesos. Por ello Keynes sostuvo que estos postulados “subsisten o se desploman juntos”. “movilidad perfecta del capital”. La razón de estas descalificaciones debemos buscarla en que la postura neoclásica no encuentra motivos lógicos o teóricos para intervenir en la economía. transparente y asequible. ¿Cuáles son estos supuestos? Cualquier lector que tome al azar algún manual neoclásico podrá comprobar que nociones como “equilibrio general”. cuando representó un re- POR DIEGO RUBINZAL L os resultados provisorios de la última moratoria revelan un incremento de 6. “El pensamiento neoclásico sostiene que intervenir en la economía es contraproducente”. cuentan con una amplia popularidad entre economistas. cualquier deficiencia económica será endilgada a las intervenciones estatales y no al sistema de precios librecambista. “maximización del beneficio”. el aumento . sin más. Tampoco puede sorprendernos que la considere arbitraria. todo su entramado teórico sucumba. De esta manera. “transparencia en la información”. En síntesis. En resumen. a la liberalización. “libre contratación de fuerza de trabajo”. elementos que asociarán instantáneamente con la inflación. sociedad soberana en términos políticos. Siguiendo y profundizando el razonamiento liberal. Es decir que los precios son los encargados de “equilibrar” la oferta y la demanda además de “sanear” el mercado. En este sentido. ya que éste no admite fisura alguna. Es decir: el milagro neoclásico del equilibrio económico está a nuestro alcance si es que se siguen a pie juntilla rigurosos supuestos teóricos. coordinan por igual oferta y demanda. Esta corriente realiza una ligazón férrea. es decir vendedores (empresas) y compradores (consumidores). Al establecer esta analogía de hierro donde a una economía libre corresponde inequívocamente una ❙ X El sector público debe resguardar el accionar del mecanismo de mercado despejando el camino de perturbaciones. POR DIEGO LIFFOURRENA Y SANTIAGO FRASCHINA * L 6 do 03 05 15 a primera lección sobre microeconomía neoclásica (o liberal) que arroja sus manuales puede dejar atónito a cualquier lector o estudiante. En su tercera conferencia. La devaluación provoca una transferencia de recursos a favor de los sectores concentrados y en desmedro de los asalariados. En 2007. la administración del tipo de cambio y las medidas aplicadas desde octubre pasado para disminuir la exposición de los bancos en moneda extranjera permitieron por primera vez desde 2007 morigerar las ganancias del sector. De allí que a toda intervención pública trate de achacarle la intención de perjudicar al sector privado. excepto. como el de enero 2014–. “atomización de oferentes y demandantes”. el Estudio Económico y Social Mundial de las Naciones Unidas señalaba que “se prevé que. siempre será el precio de mercado el fundamento central que determine la cuantía de la producción. la emisión monetaria.2 puntos porcentuales en la cobertura del Sistema Integrado Previsional Argentino (SIPA). sobre la que atentan algunos bancos a través del mercado ilegal de divisas –según identificaron desde la Superintendencia de Entidades Financieras y Cambiarias– explica la caída del 30 por ciento en el margen operativo del primer bimestre de este año (9236 millones de pesos) respecto de igual período del año pasado (13. E l Banco Central publicó esta semana el balance consolidado del sistema financiero del primer bimestre de este año. se cierran los espacios para pensamientos intermedios e iniciativas que tiendan a la intervención en los mercados. “utilidad marginal”. Sin un ajuste cambiario de shock –22 por ciento en sólo dos días. una situación distinta a la que se exhibía antes de la devaluación de 2001-2002. Milton Friedman y demás seguidores. El desafío será garantizar la sustentabilidad financiera “amenazada” por el envejecimiento poblacional.El manual de microeconomía neoclásica POR CRISTIAN CARRILLO Peleado con la realidad El repertorio liberal sólo encuentra recetas en las cuales se proponen políticas que alienten la actividad privada dando curso a una intervención mínima del Estado. De ese modo. para los economistas liberales el precio de mercado representa la piedra angular que rige la actividad económica. dictatorial e incluso fascista. no existen en el mercado interferencias que puedan distorsionar los precios. entre 2005 y 2050. “competencia perfecta”. los precios son un dato accesible para cualquier persona o empresa pues el mercado brinda información perfecta. Concibe al “mercado” como una construcción abstracta donde los diversos agentes. el razonamiento neoclásico es el inverso: son los precios los que asumen la función social de conducir al conjunto de la economía al equilibrio general y al pleno empleo. En ellas recopiló los infortunios derivados del intervencionismo económico. los cuales. si suponemos acertado este precepto: ¿por qué sería necesaria la intervención estatal si el resultado final del proceso capitalista recala en la estabilidad social y en la racional utilización de los factores intervinientes en la producción? El pensamiento neoclásico sostiene que en una economía libre resulta contraproducente intervenir en la economía o controlar alguna variable o precio. que administraban las AFJP. aun en la actualidad.206 millones). Obviamente. Entonces. Justamente. coordinan por igual oferta y demanda. eliminando los excesos o déficits que traten de desplazar al mercado del punto de equilibrio. el 97 por ciento de los adultos mayores estará cubierto por el sistema de seguridad social. Los eventuales beneficios de este tipo de política cambiaria son neutralizados –vía precios– cuando la economía mantiene altos niveles de demanda agregada y la tasa de desempleo es baja. punto donde se igualan oferta y demanda y verdadero cenit de su estructura teórica. una reducción en la cual equipara la libertad de mercado con la libertad civil. El informe revela la motivación de los banqueros a apostar constantemente a una devaluación. fue la condición necesaria para incluir a millones de personas que comenzaron el siglo con severos padecimientos económico-sociales. como una construcción abstracta donde los diversos agentes. los salarios y el gasto público. el liberalismo ortodoxo plantea un correlato sociopolítico. Por lo tanto. Bernardino Avila cla ves teoría liberalismo ❙ X El “mercado”. Considerando a los precios de mercado como un dato de la cotidianidad. Imposible pasar por alto o desconocer sus resultados. El entonces equipo económico cedió a las presiones del establishment por una devaluación del peso y los principales beneficiarios fueron los bancos. los agentes podrán satisfacer sus necesidades de consumo o de venta realizando los intercambios sin ningún tipo de tensión distributiva. una décima parte de los 9215 millones registrados en igual lapso de 2014. se transformará en el caso general que impera en la economía. el sector público debe resguardar el accionar del mecanismo de mercado despejando el camino de perturbaciones (intervencionismo) debido a que estos escollos bloquean las posibilidades ciertas de un crecimiento armónico. el “equilibrio” de mercado.

288 millones de pesos. Bolivia y Cuba) destinan más del 5 por ciento del PIB a financiar el presupuesto educativo. el BCRA ofrece incentivos desde febrero para que los bancos capten parte del ahorro en dólares del público en plazos fijos. la ganancia total fue creciendo sostenidamente desde 2007 hasta alcanzar el año pasado los 45. Uruguay.937 millones de pesos.043 millones de dólares. un estudio dado a conocer recientemente por Randstad Award. Panamá. el 79 por ciento de las personas mayores de 60 años habitará en países en vías de desarrollo. Bernardino Avila finanzas el buen inversor ❙ X Aerolíneas Argentinas es una de las quince empresas más atractivas para trabajar.4 por ciento más que en igual período de 2014. el sistema financiero había obtenido una ganancia extraordinaria de 13. Envejecida: menores de 20 años inferior al 35 por ciento y mayores a 65 superior al 10 por ciento. Sus ganancias por intereses en el bimestre fue de 12. Vene- zuela. la composición demográfica puede clasificarse como: 1. Los países con pirámides jóvenes tendrán mayores demandas en materia de educación. Costa Rica.287 millones el anterior (2013). 2. También se limi- taron los aumentos en las comisiones y cargos. 135 por ciento más que en igual lapso de 2014. sumado al efecto del bono demográfico en cada país en particular”. los ahorros por disminución de la participación de los grupos en edad de asistir a esos niveles son menores a medida que pasamos de países jóvenes. un 17. República Dominicana y Paraguay) y. Perú. la demanda educativa proyectada para esos países presenta características diferenciales tal como explica el economista Fernando Manzano en El impacto del Bono demográfico en el Gasto Público en Educación en los países de América latina. secundario y superior. El profesor de la Universidad de Moreno sostiene que “los efectos positivos en términos potenciales que provoque el bono demográfico en términos de liberar gastos públicos que se destinan al sector educativo (podrían utilizarse ya sea para aumentar el gasto per cápita por alumno o bien destinar estos recursos a otros sectores). El disímil alcance de las transformaciones etarias en el gasto público educativo. un yogur con el doble de proteína. Argentina. También registraron mejoras por intermediación financiera. Por este ítem acumulan en los últimos doce meses una ganancia de 52. Ese concepto alude al fenó- meno de transición demográfica durante el cual la población en edad de trabajar crece en mayor proporción que la dependiente (niños y adultos mayores). cord de 7. Para ese año. las cuales pasaron a estar atadas al rendimiento de las Letras del Central. “Esta medida colaboró en morigerar la reducción de depósitos a plazo en moneda extranjera”. Cuba.ar @diegorubinzal 03 05 15 . El informe estimaba que. Honduras y Guatemala).485 millones de pesos. oscilarán de manera significativa en función del peso que tenga el gasto educativo de cada uno de los países. Ecuador. para el período 20102050. los bancos igual contabilizaron importantes resultados positivos en sus balances. países con estructura demográfica de nivel intermedio y luego a los países más envejecidos (como es el caso de la Argentina) de América latina” 7 do drubinzal@yahoo. Zavalla. Los bancos compensaron parte de ese menor ingreso a través de los títulos públicos en cartera gra- cias a la mejora en los precios de la deuda soberana en el último semestre. ❙ X La SerenísimaDanone invirtió 20 millones de pesos para el lanzamiento de SER Joyful. Soldini y Funes. ccarrillo@pagina12. En cambio. ❙ X Gerdau junto a la Universidad Católica iniciaron la segunda etapa del proyecto de Tratamiento de Residuos Sólidos Urbanos del que participan docentes secundarios de las localidades de Pérez. Colombia.485 millones de pesos en el primer bimestre del año. En la actualidad. 135 por ciento más que en igual lapso de 2014 (5719 millones). vivienda y empleo. las modificaciones en las estructuras etarias provocan alteraciones en todas las demandas sociales.ar escenario de la población mayor de 60 años de edad represente cerca de la mitad del crecimiento total de la población mundial”. Los bancos ganaron 13. la billetera digital de bitcoins fundada por Wenceslao Casares en Silicon Valley.7 por ciento sobre el activo neteado. en la que invirtió 43 millones de dólares. Brasil. El Salvador. sobre los que se registraban abusos. Ese período se conoce también como “ventana demográfica de oportunidades” debido a que ofrecería posibilidades de incrementar las tasas de crecimiento per cápita. por último. Chile y Argentina). México.com. La conclusión general de Manzano es que “en los tres niveles.com. En ese marco. A través de las Letras en dólares. la cuestión primordial para las naciones envejecidas será el cuidado de la salud de los adultos mayores. Más allá de la cuestión jubilatoria. la pirámide poblacional es más envejecida en otros cinco (Costa Rica. República Dominicana. En líneas generales. instrumentos monetarios de esterilización de la liquidez del sistema. Se incluye aquí las tenencias en Letras y Notas del Central. cero grasa y de una textura más consistente. ❙ X La constructora Odebrecht presentó su balance anual de 2014 registrando ingresos por 14. Para este proyecto cerró un acuerdo con Xapo. La suba de las cotizaciones de los títulos públicos brindó muchos dividendos. Intermedia: menores de 20 años representan entre 35 y 45 Jubilados. lo que les redituó en el bimestre 13. Nicaragua. según el informe. Joven: la proporción de menores a 20 años es superior al 45 por ciento y la de mayores a 65 es inferior al 5 por ciento. Haití. 3.Las entidades financieras mantienen elevados niveles de utilidad Ganancias de los bancos Sin una fuerte devaluación como la de enero 2014. Los recursos provenientes de la captación de depósitos y provenientes de sus márgenes financieros “se utilizaron en mayor medida para la ad- quisición de letras del BCRA”. jóvenes y educación Bono demográfico por ciento y mayores a 65 entre 5 y 10 por ciento. diez se encuentran en estado intermedio (Brasil. es analizado bajo la lupa del “bono demográfico”. sostiene el informe oficial. ❙ X La automotriz Scania aumentó 35 por ciento sus exportaciones a Europa de los componentes de transmisión para camiones que produce en su planta de Tucumán. Por su parte. siempre en relación con la población total. la Cepal proyecta que los adultos mayores representarán el 23 por ciento de la población total en América latina y el Caribe.826 millones de pesos el año pasado y de 11. Por concepto de “Diferencia de cotización”. primario. en 2050. Cuba se encuentra al tope del ranking con alrededor del 12 por ciento del Producto. El panorama actual de América latina es muy heterogéneo: el perfil joven prevalece en cinco países (Bolivia.340 millones. siete países (México. ❙ X Taringa! recompensará con bitcoins a los usuarios que aporten contenidos. El incremento tuvo lugar pese a que el Central limitó en octubre pasado el margen entre la tasa de interés activa (préstamos) y pasiva (depósitos).

Luego. quien planteó que el gobierno de Juan Perón había dejado a la Argentina en “la crisis más aguda de su desarrollo económico”. es decir. En los pozos en producción.3 millones de barriles diarios en febrero pasado. Aunque abundan los trabajos que auguran problemas serios para el sector del shale debido la caída de precios. invasio- nes de chinos que ocupan nuestros puestos de trabajo. lo primero que se destaca es que Estados Unidos domina la tecnología de extracción que aplazará por tiempo indefinido el superanunciado fin de la era del petróleo. al margen de los agoreros del corto plazo. Estado cuyo comercio exterior es esencialmente hidrocarburífero. en la composición empresaria. es decir. resultó fundamental para la continuidad del proceso inversor. Pero no todo es estrictamente geopolítica. The American Economic Review). y en menor medida la nuclear. En el mundo. la baja de precios recientes. y fundamentalmente. Puertas adentro. La baja transitoria del precio del crudo se plantea en dos dimensiones. sino de transformarse en exportador neto. apuntalado por la generación hidroeléctrica. A comienzos de los noventa. Lo que seguramente no se registrará es un regreso a la situación anterior. La co- rrida cambiaria e hiperinflación que se llevó puesto al gobierno de Alfonsín fue también la oportunidad para que gran parte de nuestra sociedad aceptara la privatización de empresas y los despidos masivos a comienzos del menemismo. un deterioro de los términos del intercambio para la “periferia”. un ahorro especialmente sensible en tiempos de escasez de dólares. Una tecnología que fue desarrollada gracias al decidido apoyo estatal y un dominio que será el instrumento de su presencia en las explotaciones no convencionales de todo el mundo. la que nadie podrá superar ni demostrar. Lo dicho no quiere decir que una baja de precios persistente no afecte a una industria que se desarrolló en buena medida gracias a los altos valores históricos. A esta expansión se sumó un consumo estable gracias al aumento de la eficiencia energética. Dos razones específicas de la industria refuerzan esta perspectiva: los precios piso de rentabilidad varían de un yacimiento a otro y los costos operativos y financieros varían entre empresas. costos salariales inflados para promover una megadevaluación. es altamente probable que aún se desconozcan los verdaderos alcances de la revolución shale. El aumento de la producción llevó los stocks de petróleo a sus máximos históricos y explica. La previsión. el economista Miguel Broda señaló que “las crisis son el paraíso para el próximo ministro de Economía”. El Rodrigazo fue diseñado por técnicos neoliberales encumbrados en el Ministerio de Economía durante el gobierno de Isabel para provocar un descalabro socioeconómico que justificara el posterior programa de Martínez de Hoz. vía el reconocimiento de un precio boca de pozo por encima del determinado por las cotizaciones internacionales. habrá empresas que tengan mayor respaldo financiero y otras que lograrán adaptarse. Retorno al coloniaje: “La crisis del doctor Prebisch es la crisis óptima. como un impulso para la hegemonía estadounidense. tanto por el abastecimiento de energía abundante y barata. De acuerdo a datos recientes del FMI. También debe considerarse el efecto multiplicador que el desarrollo de la nueva industria del shale tuvo y tendrá fronteras adentro de Estados Unidos y en el aumento de la competitividad global de su economía. Gracias al fracking el planeta dispondrá de muchos más hidrocarburos del que se imaginaba hasta hace apenas unos pocos años. Se estima que gracias al desmoronamiento de los precios internacionales del último año. la caída de los precios del crudo tuvo un efecto neto positivo para el conjunto de la economía estadounidense. el rol de las políticas activas del Estado nacional. intrasectorial. ya la dictadura de Aramburu contó con la colaboración de Raúl Prebisch. los no convencionales demandan un flujo de fondos permanente. político. parcialmente y por el lado del mercado. La idea de la crisis como oportunidad para el ajuste no es original de los ortodoxos criollos. el gurú ortodoxo se explayó: “Es más fácil reconstruir una casa cuando más destruida está que cuando simplemente está agujereada”. en la determinación de estos precios. Sin embargo. y no en el sector en su conjunto. cuya producción siguió aumentando hasta 9. A falta de una crisis real que despida al gobierno de Cristina Fernández de Kirchner. En cuanto a los efectos de refuerzo de la hegemonía imperial. se trata de miradas cortoplacistas. como amenaza a la continuidad del negocio. En los últimos meses. La metodología tampoco es nueva.com mitoseconómicos 8 do 03 05 15 POR ANDRÉS ASIAIN Programa de shock y ajuste ortodoxo E “Las crisis son el paraíso” n una reciente conferencia organizada por el Consejo Interamericano de Comercio y Producción. desde ámbitos académicos sajones se señalaba que “las crisis y emergencias pueden mejorar el bienestar y por lo tanto son deseables. La crisis del treinta fue aprovechada para derribar al gobierno de Yrigoyen e implementar un plan económico que descargaba los costos de esa crisis sobre las mayorías populares. es la de una ajuste capitalista en el “buen sentido” shumpeteriano. amén del efecto multiplicador del ingreso jaius@yahoo. pero también. al evitar que la economía argentina se destruya en 2015. prédicas extravagantes contra las deudas en pesos e intrasector público para justificar la obediencia a los mandatos del juez Griesa. sus alcances serán todavía mayores. A esto se suma el fortalecimiento del dólar y la caída de los precios de la mayoría de las materias primas. la mejor crisis del mundo. en tanto. en 2015 el déficit energético externo será alrededor de un tercio del de 2014. vale recordar la respuesta de Arturo Jauretche en El plan Prebisch. En contrapartida. Por eso.com . “The Benefits of Crises for Economic Reforms”. por ejemplo mediante mejoras tecnológicas u operativas. sus efectos más sensibles llegaron de manera indirecta. el “analgésico y antiinflamatorio” plan del ministro Axel Kicillof. resulta lógico esperar que se vean más afectadas las nuevas inversio- nes que las que ya están en marcha para mantener los pozos en producción. El destino previsto de estas ventas será fundamentalmente Europa. Segundo. Vale recordar que a diferencia de los pozos convencionales. incluido el sector hidrocarburífero. En los viejos términos de la vigente teoría del desarrollo. Luego viene el argumento más escuchado con motivo de la actual baja de precios: el país del Norte está en vías no sólo del autoabastecimiento de gas. a la nueva restricción presupuestaria. Curiosas teorías monetarias que pasan por alto la diferencia entre un Banco Central y uno comercial para anunciar la quiebra del BCRA. lo que indicaría que menores precios reavivaron la demanda. porque la extracción no convencional ya explica alrededor de la mitad de los 9 millones de barriles que Estados Unidos produce diariamente. algunos fundamentalistas del ajuste ortodoxo se dedican a inventarla. Ante el auditorio compuesto por los principales empresarios del país. Primero porque a la volatilidad de los precios de los hidrocarburos –de 25 dólares el barril a principios de los 2000 a alrededor de 100 entre 2011 y 2014 a los 50 dólares actuales y los 60 previstos para 2016 según los analistas de este mercado– debe sumársele el factor “extramercantil”. un escenario que debilitará sobre todo a Rusia. prédica antisubsidios que prenuncian un extraño tarifazo antiinflacionario. en tanto. Si bien la expansión de esta industria acompaño el Revolución shale y hegemonía alza de precios internacionales. porque pueden animar a líderes y a los ciudadanos a aceptar medidas de ajuste” (Drazen y Grilli. comenzaron a caer los stocks de naftas y derivados. Para estar prevenidos. habrá firmas que no podrán adaptarse al cambio de condiciones y serán absorbidas por la competencia. como por las concatenaciones tecnológicas. los precios actuales no son realmente bajos en términos históricos y nada hace prever el cierre de pozos en producción. Mientras en Argentina el fenómeno global permanece opacado por la esperanza Vaca Muerta.enfoque POR CLAUDIO SCALETTA L as proyecciones sobre el futuro de los hidrocarburos no convencionales son terreno fértil para los especuladores en la geopolítica del petróleo. la crisis perfecta. En la historia argentina se puede rastrear también la utilización de las crisis económicas como oportunidad para la aplicación de programas económicos de corte conservador. La proyección para el largo plazo es que el shale. Todas esas sentencias son algunas de las creativas formas encontradas para legitimar el cambio del rumbo económico por un futuro gobierno. porque sólo existe en la imaginación del doctor Prebisch y en los tenebrosos propósitos de quienes la utilizarán como pretexto para desmantelar el país y sumirlo en la verdadera y permanente crisis económica y espiritual que caracteriza a toda factoría” andresasiain@gmail. fue considerado por Broda como un escollo para que el próximo gobierno aplique “un programa de shock inicial” para implementar el “inexorable ajuste”. será la clave de la sustitución completa de importaciones energéticas.

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