Bolsa Mexicana de Valores Reglamento

BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.
REGLAS OPERATIVAS DEL SISTEMA

ELECTRNICO DE NEGOCIACIN
Vigencia a partir del 25 de abril de 2016.

Vigente a partir del 25 de abril de 2016
Versin 1.46/2016
REGLAS OPERATIVAS DEL SISTEMA ELECTRNICO DE NEGOCIACIN

GENERALIDADES
Las presentes Reglas tienen como finalidad el dar a conocer en forma detallada los procesos, las polticas y
el marco legal aplicable a la formulacin de Posturas y la celebracin de Operaciones en el Sistema
Electrnico de Negociacin, a travs de los Medios de Acceso al Sistema Electrnico de Negociacin.
Los trminos definidos (identificados con negritas y maysculas iniciales) utilizados en estas Reglas, tendrn
el mismo significado que se establece en el Reglamento de la Bolsa, el cual puede consultarse en su pgina
de Internet (www.bmv.com.mx), en la Seccin Marco Normativo.
Para los efectos de estas Reglas, el trmino de Miembro se referir a la definicin de Miembro Integral,
salvo que el contexto de algn numeral especifique la definicin de Miembro Integral o Miembro Acotado.
Sistema Electrnico de Negociacin
El Sistema Electrnico de Negociacin de la Bolsa es utilizado por los Miembros para la formulacin de
Posturas y concertacin de Operaciones sobre valores del Mercado de Capitales que se encuentran inscritos
en la Bolsa.
Las caractersticas del Formato y del Libro Electrnico se especifican en la Gua del Usuario, la cual podr
consultarse en el Sistema Electrnico de Negociacin.
En trminos de lo establecido por el Reglamento los valores que integran el Mercado de Capitales son los
siguientes:
a)
Renta Variable:
Acciones de Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios, incluyendo ttulos representativos
de dos o ms Acciones de una o ms Series accionarias de una Emisora y los de las Sociedades
Promotoras de Inversin Burstil.
Acciones de Entidades Financieras.
Acciones de Empresas Extranjeras.
Valores inscritos en la Seccin SIC Capitales del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC
Capitales).
Certificados de Participacin Ordinarios sobre Acciones (CPOs).
Ttulos Referenciados a Activos de Capital y Deuda (Trac's).
Certificados de Capital de Desarrollo (CCD).
Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Races (FIBRAS).
Cupones
Certificados Burstiles Fiduciarios Hipotecarios
Renta Fija:
Obligaciones de Empresas Industriales, Comerciales y de Servicio.
Obligaciones Subordinadas de Instituciones de Crdito y Grupos Financieros.
Certificados de Participacin sobre Bienes, Derechos y Valores distintos a Acciones.
b)
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c)
Sociedades de Inversin:
Acciones de Sociedades de Inversin de Capitales
Acciones de Sociedades de Inversin Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES).
Ttulos Opcionales (Warrants):

Warrants sobre Acciones y CPOs.
Warrants sobre Canasta de Acciones y CPOs.
Warrants sobre ndices Accionarios, nacionales y extranjeros.
d)
1.1.2.
Horario de la Sesin de Remate y Perodo de Preapertura
El horario de la Sesin de Remate se integrar por las siguientes etapas:

a)
Cancelacin de posturas de 7:50 a 7:59:59 horas
b) Subastas de Apertura para Renta Variable, Ttulos Opcionales (Warrants) y valores de Renta Fija de 8:00
a 8:29:59 horas.
c)
Mercado continuo de 8:30 a 15:00 horas. Para Ttulos Referenciados a Activos Deuda el horario de
mercado continuo ser de 8:30 a 14:00 horas.
d) Subastas Continuas de 8:00 a 15:00 horas.

e)
Ingreso, modificacin, cancelacin y preasignacin de Posturas al Precio de Cierre Etapa 1 de 8:00 horas
a 14:40 horas con ejecucin de Operaciones al Cierre a las 15:00 horas. En el periodo comprendido
entre la asignacin de la subasta de apertura para cada valor y el inicio del mercado continuo, no es
permitido el ingreso, modificacin y cancelacin de posturas al precio de cierre.
Registro de Posturas al Precio de Cierre Etapa 2 de 15:01:00 (siempre y cuando haya concluido la
asignacin de posturas de la Etapa 1) a 15:05:59 horas y ejecucin, a partir de las 15:06 horas.
En el periodo comprendido entre el trmino del Mercado continuo (15:00 horas) y el Registro de
Posturas al Precio de Cierre Etapa 2 (conforme lo sealado en el prrafo anterior), no es permitida la
modificacin y cancelacin de posturas al precio de cierre
f)
Ingreso, modificacin, cancelacin y preasignacin de Posturas al Precio Promedio del Da de 8:00 a

14:40 horas con ejecucin de Operaciones a las 15:00 horas. En el periodo comprendido entre la
asignacin de la subasta de apertura para cada valor y el inicio del mercado continuo, no es permitido el
ingreso, modificacin y cancelacin de posturas al precio promedio del da.
g)
Ingreso, modificacin, cancelacin y cierre de Posturas a Precio Medio y operaciones de cruce por
excepcin de 8:30 a 15:00 horas.
h) El registro de precios de valuacin de Sociedades de Inversin de Capitales y de SIEFORES es de 8:30 a

13:00 horas.
i)
Subasta de Certificados de Capital de Desarrollo (CCD) de 8:30 a 14:00 horas.
Los horarios de inicio de cada etapa sealada en la presente disposicin se aplicarn de manera aleatoria
entre la hora sealada y el segundo inmediato siguiente.
Las Operaciones debern concertarse durante el horario de las Sesiones de Remate, conforme lo
establecido en las presentes Reglas.
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En caso de que se modifique el horario de la Sesin de Remate, la Bolsa lo dar a conocer oportunamente a
los Miembros y al mercado a travs de cualquiera de los medios electrnicos e impresos sealados en el
Ttulo Noveno de su Reglamento
1.1.3. Esquemas de Operacin
Los valores que integran el Mercado de Capitales, se podrn negociar a travs de los esquemas de operacin
siguientes:
a) Continua.
b) Por subasta.
El esquema de operacin continua es el procedimiento mediante el cual las Posturas pueden registrarse y
las Operaciones perfeccionarse en cualquier momento durante el horario de 8:30 a 15:00 horas de la Sesin
de Remate.
El esquema de operacin por subasta es el procedimiento conforme al cual las Posturas slo pueden
registrarse durante el perodo de subasta, y las correspondientes Operaciones se perfeccionan conforme a
lo dispuesto en las presentes Reglas (Numeral 1.4.)
1.1.4. Acceso al Sistema Electrnico de Negociacin

El acceso al Sistema Electrnico de Negociacin es restringido y se llevar a cabo a travs de los Medios de
Acceso al Sistema Electrnico de Negociacin, es decir, por las terminales del referido sistema, por los
Mecanismos de Administracin de rdenes y por los Esquemas para la Canalizacin de Posturas.
En el caso del acceso a las terminales del Sistema Electrnico de Negociacin se requerir el uso de la clave
de acceso habilitada por la Bolsa.
Para la asignacin de la clave de acceso a que se refiere el prrafo anterior, el Miembro de que se trate
deber designar al Operador y solicitar la clave, mediante escrito dirigido a la Bolsa (Direccin de Servicios
Transaccionales Capitales) a la que anexar carta responsiva relativa al uso de la clave, suscrita por el
Director General conforme a los formatos que se especifican en los Anexos 1 a 5 de estas Reglas.
Una vez que la Bolsa haya asignado la clave de acceso personalizada el Operador deber cambiar su clave
de acceso en la primera ocasin en que ingrese al Sistema Electrnico de Negociacin, y tendr la
obligacin de modificarla cada 30 das naturales.
De no modificarla, el Sistema Electrnico de Negociacin suspender automticamente la clave del
Operador, negndole el acceso al referido sistema hasta que solicite a la Bolsa (rea de Control Operativo)
una nueva clave personalizada, misma que deber cambiar en ese momento.
Conforme a lo previsto por el Reglamento, dicha solicitud podr hacerse va telefnica por el usuario al cual
pertenece la clave.
1.1.5. Precios de las Operaciones

El precio de las Operaciones que se concerten a travs del Sistema Electrnico de Negociacin conforme a
los esquemas de operacin descritos en estas Reglas (Numeral 1.1.3.) deber corresponder a cualquiera de
las siguientes opciones:
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a)
Al Precio de Apertura o a la ltima Operacin sobre el valor de que se trate o bien, al que resulte de
aplicar al precio de la ltima Operacin, a la alza o a la baja, una Puja o mltiplos de sta.
b) Al Precio de Asignacin, en caso de subasta.
c) Al Precio Ajustado o al Valor Nominal Ajustado.
d) Al Precio de Cierre.
e) Al Precio promedio del da.
f) Al Precio medio.
1.1.6. Criterio de Pujas
Los precios de las Posturas y Operaciones estarn sujetos a los siguientes criterios de Pujas que por Tipo de
Valor, se sealan a continuacin:
El criterio de Pujas para valores de Renta Variable deber ajustarse a la siguiente tabla:
Precio Mnimo
Precio Mximo
Puja
($ pesos)
($ pesos)
($ pesos)
0.001
1.00
0.001
1.01
En adelante
0.01
El criterio de Pujas para canastas de instrumentos de deuda de emisores locales y para las emisoras
PSOTRAC 15 y DLRTRAC 15 es 0.001.
El criterio de pujas para el registro de precios de Sociedades de Inversin es 0.000001
El criterio de Pujas para valores autorizados para cotizar en el SIC, deber ajustarse a la siguiente tabla:
Precio Mnimo
($ pesos)
0.01
Precio Mximo
($ pesos)
En adelante
El criterio de Pujas para Warrants, deber ajustarse a la siguiente tabla:

Precio Mnimo
Precio Mximo
($ pesos)
($ pesos)
0.001
0.21
5.02
20.05
50.10
100.50
501.00
1005.00
0.20
5.00
20.00
50.00
100.00
500.00
1000.00
En adelante
Puja
($ pesos)
0.01
Puja
($ pesos)
0.001
0.01
0.02
0.05
0.10
0.50
1.00
5.00
El criterio de Pujas para valores de Renta Fija deber ajustarse a la siguiente tabla:
Precio Mnimo
($ pesos)
0.10
Precio Mximo
($ pesos)
En adelante
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Puja
($ pesos)
.10
El criterio de pujas para operaciones a Precio medio ser de .0001

1.1.7. Criterio de Lotes y volumen mnimo para fijar precio.
Las Posturas y Operaciones estarn estandarizadas por volumen conforme a los criterios de Lotes que por
Tipo de Valor, se sealan a continuacin:
a) Para Acciones, Cupones, CPOs, Tracs, CCDs y FIBRAS el Lote se ajustar a 1 ttulo y mnimo para fijar
precio de 100 ttulos cuando el precio sea menor a $200.00 (DOSCIENTOS PESOS 00/100 M.N.) y 1
ttulo y mnimo para fijar precio de 5 ttulos cuando el precio sea igual o mayor a $200.01 (DOSCIENTOS
PESOS 01/100 M.N.).
b) Para valores autorizados para cotizar en el SIC, el Lote se ajustar 1 ttulo y mnimo para fijar precio de
5 ttulos.
c)
Para valores de Renta Fija el Lote se ajustar a 1 ttulo y mnimo para fijar precio de 100 ttulos.
d) Para Warrants referidos a Acciones y/o CPOs sobre acciones el Lote se ajustar a 1 ttulo y mnimo
para fijar precio de 100 ttulos.
e)
Para Warrants referidos a canastas de Acciones y CPOs, as como los referidos al ndice Accionario
Nacional (IPC), el Lote se ajustar a 1 ttulo y mnimo para fijar precio de 100 ttulos.
f)
Para Warrants referidos a ndices Accionarios extranjeros, el Lote se ajustar a 1 ttulo y mnimo para
fijar precio de 100 ttulos.
g)
Para Ceplatas el Lote mnimo a operar es de 1 Certificado que ampara 100 onzas troy.
1.2 SUBASTAS DE APERTURA.

En Subastas de Apertura, el Sistema Electrnico de Negociacin permitir el ingreso, cancelacin y
modificacin de Posturas con la posibilidad de concertar Operaciones, conforme a lo siguiente:
a)
El horario de registro de Posturas para Subasta de Apertura es de 8:00 a 8:29:59 horas, considerando
retiro de Posturas vigentes de das anteriores de las 7:50:00 a las 7:59:59 horas, en este perodo los
valores se presentarn como estado: CP (Cancelacin de Posturas) y a partir de las 8:00 horas,
cambiaran su estado a SP (Subasta de Apertura).
Los valores que se encuentren en Subastas Continuas o suspendidos por cualquiera de las causas a que
se refieren estas Reglas (Numeral 1.4.3) no tendrn este periodo de Subasta de Apertura.
b) Las Posturas que se formulen en la Subasta de Apertura solo se podrn efectuar con valores de Renta
Variable, que cumplan con los requisitos mnimos de mantenimiento, los cuales son calificados en el
Sistema Electrnico de Negociacin por el rea de Bolsa (rea de Vigilancia de Mercado).
Las Subastas de Apertura no sern aplicables a CCDs.
c)
La vigencia de las Posturas ser de 1 a 30 das naturales.
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d) La participacin en las Subastas de Apertura se llevar a cabo con los siguientes tipos de posturas:
A
A mercado
**Limitada con
Tiempo
Limitada
Mercado pura
con proteccin
Volumen Oculto
Especfico
** No aplicable para Ttulos Opcionales (Warrants) y valores de Renta Fija
Las Posturas ingresadas podrn rebasar los lmites de fluctuacin mxima establecidos en el Reglamento y
su funcionalidad se sujetar a lo establecido por estas Reglas.
El precio de asignacin de la subasta se considera como base para el clculo de nuevos lmites de fluctuacin
dinmicos y estticos sobre el valor correspondiente, siempre que el volumen de la operacin asignada sea
mayor al volumen mnimo para fijar precio. Las operaciones que se ejecuten por un volumen inferior al
mnimo para fijar precio no sern consideradas para el clculo de precios mximo, mnimo, apertura,
ltimo, mnimo para ventas en corto, promedio del da y clculo de rangos dinmicos y estticos.
En caso de existir posturas de venta o compra que rebasen los referidos lmites de fluctuacin y la subasta
se declare desierta, el precio de la mejor postura con volumen igual o mayor al volumen mnimo para fijar
precio se considera como base para el clculo de nuevos lmites de fluctuacin y, si al trmino de la Sesin
de Remate respectiva, no hubiera ninguna operacin sobre el valor objeto de la subasta, al inicio del
siguiente da de operacin se presentarn nuevamente los parmetros que existan durante la Subasta de
Apertura del da hbil inmediato anterior.
e) Ser permitido el registro de Posturas con volumen inferior, igual o mayor al mnimo para fijar precio.
f)
Previo al inicio y durante las Subastas de Apertura, el Libro Electrnico no desplegar el nombre del
Miembro oferente, el tipo de Postura ni la vigencia. En la cartera se presentar el precio de la mejor
postura existente en el libro electrnico.
g)
Se podrn modificar o cancelar posturas. En caso de que la Postura est preasignada totalmente, esta
no puede ser cancelada ni modificada, si la preasignacin es parcial solo se podr modificar su volumen,
sin que el nuevo volumen sea inferior al volumen preasignado.
h) Tratndose de operaciones producto de las subastas de apertura, la Bolsa solo las podr cancelar en
casos debidamente justificados por las partes involucradas en las mismas.
i)
Durante las Subastas de Apertura no se permitir el registro de Posturas de Cruce, sin embargo si ser
permitido el registro de Posturas que generan Operaciones de cruce, las cuales se calificarn como CR
j)
El Sistema Electrnico de Negociacin presentar el precio y el volumen probable de asignacin de la

subasta.
k)
Las Subastas de Apertura que no presenten a las 8:29:59 horas, precio y volumen probable de
asignacin sern declaradas desiertas, cambiando su estado a ST (Subasta Terminada). A partir de ese
momento el Sistema Electrnico de Negociacin no aceptar el registro, modificacin y cancelacin de
Posturas. Las Posturas que existan en el Libro Electrnico permanecern vigentes a la apertura de la
sesin de remate en mercado continuo.
l)
Las Subastas de Apertura que presenten a las 8:25:00 horas precio y volumen probable de asignacin
continuarn en esa etapa.
m) Conforme al inciso anterior, entre las 8:25:00 y las 8:29:59 horas, el Sistema Electrnico de Negociacin
determinar de manera aleatoria el momento que inicie el proceso de asignacin de Posturas,
marcando el valor en estado EA (En Asignacin). A partir de ese momento el Sistema Electrnico de
Negociacin no aceptar el registro, modificacin y cancelacin de Posturas.
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Al concluir la asignacin el Sistema Electrnico de Negociacin marcar el valor en estado AS

(Asignada), actualizando las Posturas en el Libro Electrnico.
n) La asignacin de la Subasta de Apertura se efectuar conforme al algoritmo establecido en el numeral
1.4.6. de estas Reglas.
A partir de las 8:30 horas los valores cambiarn su estado a AP (Apertura de Mercado continuo),
independientemente de que hayan tenido o no asignacin.
o) Las Operaciones que se generen producto de la Subasta de Apertura, se presentarn en el Libro
Electrnico a las 8:30 horas. Esa hora se marcar en todas y cada una de las Operaciones. . Las
operaciones producto de la Subasta de Apertura en Valores inscritos en la Seccin SIC Capitales del
Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC Capitales) no registrarn el nombre de las partes
involucradas en la operacin. Si un Miembro particip en la operacin podr consultar su propia
identidad pero no la de su contraparte.
A partir de este momento, el Sistema Electrnico de Negociacin calcular la variacin inicial del da
(Precio de Asignacin contra el Precio de Cierre anterior). En caso de que el valor forme parte de los
ndices Accionarios, stos tambin se actualizarn.
p) Una vez iniciado el Mercado continuo, los volmenes no asignados en las Subastas de Apertura
permanecern vigentes en el Libro Electrnico.
q) A partir del inicio del mercado continuo, las Posturas indicarn el nombre de los Miembros oferentes.
excepto en Valores inscritos en la Seccin SIC Capitales del Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC
Capitales)
r)
La Bolsa (rea de Vigilancia de Mercados) tendr la facultad de suspender y reiniciar la cotizacin de los
valores durante la Subasta de Apertura, conforme a lo indicado en los numerales 1.4.3 y 1.4.4 de estas
Reglas.
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1.3
ESQUEMA DE OPERACIN CONTINUA
1.3.1. Registro de Posturas

En el esquema de operacin continua podrn formularse cualquiera de las Posturas que por Tipo de Valor,
se sealen a continuacin:
TIPO DE VALOR
TIPO DE POSTURAS APLICABLES

Limitada
A
Mercado
pura
Al
Cierre
Al precio
A mercado promedio del
con
da
proteccin
Al precio
medio
Empresas
industriales,
comerciales y de servicios
Entidades Financieras
Empresas Extranjeras
CPOs sobre acciones
Cupones
Tracs,
Fibras
y
Certificados
burstiles
Fiduciarios Hipotecarios
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SIC Capitales
CCDs
SI
SI
SI
Obligaciones Industriales. SI
Obligaciones
SI
Subordinadas.
CPO`S
sobre
bienes SI
distintos a Acciones
MPL
Pasiva
MPL
activa
Limitada
con volumen
oculto
Tiempo
Especfico
MPL Pasiva
SO
MPL Activa con
volumen
oculto
Renta Variable (Acciones)

SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
solo a NO
mercado
pura
Renta Fija
SI
NO
SI
NO
SI
NO
SI
NO
SI
NO
SI
SI
SI
SI
SI
SI
NO
NO
SI
SI
SI
SI
SI
NO
SI
NO
NO
NO
SI
SI
NO
NO
SI
SI
De cualquier tipo
NO
NO
De cualquier tipo
CEPLATA
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
SI
NO
Sociedades de Inversin
NO
NO
Warrants
NO
SI
NO
SI
Tratndose de Tracs referenciados a Activos de Deuda, los Miembros no podrn formular Posturas
denominas Al Cierre etapa 1 y etapa 2, a mercado con proteccin, al precio promedio del da y al precio
medio; as como tampoco incorporar la caracterstica de ser Venta en Corto.
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Las Posturas ingresadas al Sistema Electrnico de Negociacin sern susceptibles de perfeccionarse total o
parcialmente por la contraparte vendedora o compradora.
1.3.1.1. Datos
a)
Las Posturas debern incluir en el Formato los siguientes datos:
Tipo de Valor.
Indicacin de compra o venta.
Folio del Miembro (opcional).
Clave de cotizacin.
Serie.
Volumen (puede ser menor, igual o mayor al mnimo para fijar precio).
Diferencial. (Aplicable para Mejor Postura Limitada Activa, Pasiva y Pasiva en sentido opuesto).
Precio. (Aplica para posturas limitadas, limitadas de volumen oculto).
Precio Lmite o de Proteccin. (Aplicable para Mejor Postura Limitada activa, pasiva, pasiva en sentido
opuesto, a mercado con proteccin y venta en corto dinmica, opcional para postura a precio medio).
Porcentaje a mostrar (en caso de la Postura limitada con Volumen Oculto y Mejor Postura Limitada
Activa con Volumen Oculto).
Tipo de validez y Vigencia
Tipo de Postura.
Tipo de venta.
Tipo de cuenta (opcional).
Tipo de Instruccin (al libro o a la mesa).
Identificacin del Operador (reconocida de manera automtica por el sistema mediante el uso de la
clave de acceso a las terminales de operacin). Cuando se ingresen Posturas a travs del Acceso
Directo al Mercado la identificacin del Operador es opcional.
Identificacin del Miembro.
b) De no incluir toda la informacin requerida, el Sistema Electrnico de Negociacin rechazar

automticamente la Postura.
c)
El Sistema Electrnico de Negociacin registrar automticamente al momento en que ingresen las

Posturas, la identificacin del Miembro (excepto en valores del SIC Capitales), folio, hora, minuto,
segundo y centsima de segundo, para efectos de establecer la prioridad de ejecucin.
d) La informacin correspondiente al tipo de Postura, tipo de instruccin, tipo de cuenta, tipo de validez,
vigencia, tipo de venta, precio de proteccin, volumen oculto, identificacin de Formador de Mercado
y Medio de acceso ser desplegada nicamente en las terminales del Sistema Electrnico de
Negociacin del Miembro que la ingres.
e)
Cuando la Bolsa calcule el Precio Ajustado conforme a lo previsto por el Reglamento, el Sistema
Electrnico de Negociacin cancelar las Posturas registradas a fin de que los Operadores ingresen
nuevas Posturas que sean acordes con las nuevas condiciones del precio.
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f)
Todas las posturas estarn formadas en el libro electrnico por prioridad de precio y tiempo. En la
cartera del NSO se presentar el precio de la mejor postura existente en el libro electrnico.
1.3.1.2. Filtros de Mercado

a)
El Sistema Electrnico de Negociacin tendr dos tipos de filtros que sern aplicables a las Posturas de
venta y compra. Estos filtros no sern aplicables a las Posturas de cruce (cruce tradicional) que
registren los Miembros en el libro electrnico y a las operaciones por excepcin.
b) Los valores aplicables a los filtros de mercado por precio e importe sern los siguientes:
Por precio. Se establece para Acciones, Cupones, CPOs sobre Acciones, Tracs, CCDs, FIBRAS,
Certificados Burstiles Fiduciarios Hipotecarios, valores autorizados para cotizar en el SIC y Ttulos
Opcionales (Warrants) un parmetro de 5% de variacin de precio, tomando como base de clculo el
ltimo hecho del momento y en caso de no existir operacin durante la sesin de remate, el precio de
cierre anterior. Para valores del mercado global, si el valor no ha operado se tomar como base de
clculo el precio de cierre del mercado de origen PCO. En este clculo, el precio ser redondeado a la
puja ms cercana, por lo que el porcentaje antes sealado pudiera ser diferente.
Por importe. Se establece un importe mximo de $200,000,000 de pesos para Acciones, Cupones,
CPOs, Tracs, CCDs, FIBRAS, Certificados Burstiles Fiduciarios Hipotecarios y Ttulos Opcionales
(Warrants) . En el caso de valores autorizados para cotizar en el SIC se establece un importe
mximo de $800,000,000 de pesos.
Para los siguientes valores el filtro de importe ser de $500,000,000 de pesos;
AMX L
CEMEX CPO
GMEXICO B
FEMSA UBD
WALMEX *
SANMEX B
Para los siguientes valores el filtro de importe ser de $1,400,000,000 de pesos:
NAFTRAC ISHRS
DIA *
DLN *
DVY *
EWJ *
EWZ *
IVV *
QQQ *
SPY *
c)
El Sistema Electrnico de Negociacin verificar al momento de ingreso de cada Postura, que no se

rebasen los parmetros de precio e importe. En caso de exceder estos lmites, el Sistema Electrnico de
Negociacin rechazar su ingreso, enviando al Miembro el aviso correspondiente a travs de la terminal
de operacin o a travs de FIX, dependiendo del medio por el que se intent ingresar la Postura.
d) En el caso de que se modifique una Postura vigente en el libro electrnico, el Sistema Electrnico de
Negociacin verificar al momento del cambio que las nuevas condiciones no rebasen los parmetros
de precio e importe establecido. En caso de que los lmites sean superados el Sistema Electrnico de
Negociacin rechazar el movimiento y la postura no ser modificada, enviando al Miembro el aviso
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correspondiente a travs de la terminal de operacin o a travs de FIX, dependiendo del medio por el
que se intent modificar la Postura.
e)
El parmetro de variacin de precio ser aplicable a las Posturas limitadas, Posturas limitadas con
volumen oculto, Posturas de venta en corto normales, Mejores Posturas Limitadas (activa, pasiva, en
sentido contrario y venta en corto dinmica), a Mercado con Proteccin y Precio Medio.
f)
Para mejores posturas limitadas (activa, pasiva, en sentido contrario y venta en corto dinmica), a
mercado con proteccin y de precio medio el sistema validar que el precio lmite establecido por el
Operador no rebase el filtro pre-transaccional de precio, de lo contrario la postura ser rechazada.
g)
El filtro de mercado por precio no ser aplicable a Posturas al precio de cierre (en sus dos etapas) y al
precio promedio del da. En el caso de posturas a mercado pura, si al ingresar no existen posturas en el
libro electrnico en sentido contrario, esta ser registrada y no les ser aplicable el filtro transaccional
de precio. Posteriormente, si se registran posturas en sentido contrario la postura a mercado pura las
cerrar sin que se le aplique el filtro transaccional, en todo caso si en este proceso de cierre se rebasa el
rango dinmico y/o esttico se aplicarn las reglas que en esta materia se sealan en el presente
Manual.
Si al ingresar posturas a mercado pura, existen posturas en sentido contrario dentro y fuera del filtro
transaccional de precio, el sistema cerrar las posturas dentro del parmetro de precio y
posteriormente el volumen remanente de la postura a mercado ser cancelado. Si en este proceso de
cierre se rebasan los parmetros dinmicos y/o estticos antes del filtro transaccional entonces se
aplicarn las reglas que en esta materia se sealan en el presente Manual.
Si en el proceso de cierre la postura a mercado intenta cerrar un precio que rebasa de manera
simultnea el filtro transaccional de precio, el rango dinmico y/o el rango esttico, el sistema cancelar
el volumen remanente de la postura a mercado pura.
h) El filtro de mercado por importe ser aplicable a todo tipo de Posturas. Tratndose de Posturas que no
registran precio de inicio como son; a mercado pura, a mercado con proteccin, mejor postura limitada
(activa, pasiva, en sentido contrario y venta en corto dinmica), al precio de cierre (en sus dos etapas),
al precio promedio del da y a precio medio, el Sistema Electrnico de Negociacin tomar para el
clculo del importe el precio de cierre anterior del valor de que se trate.
i)
Los filtros de mercado sern aplicables durante las subastas de apertura (con excepcin a lo sealado en
el siguiente inciso k) de este numeral), subastas continuas, mercado continuo, operaciones al cierre y
despus del cierre. Durante una subasta de volatilidad (incluyendo valores inscritos en la Seccin SIC
Capitales los filtros de precio e importe sern desactivados y se reactivarn nuevamente cuando el
valor regrese a operar en mercado continuo.
j)
En caso de que un Miembro tenga una Postura que rebase los filtros de mercado antes sealados y
desee su registro en el libro electrnico, el Operador o Responsable de Operacin del Miembro deber
solicitar al personal de Control Operativo de la Bolsa, desactivar de manera temporal el filtro de precio
o importe en el valor correspondiente. Una vez realizado el registro de la Postura por parte del
Miembro, personal de Control Operativo activar nuevamente los filtros de mercado a todos los
Miembros conforme los valores sealados en el inciso b) anterior. El tiempo de desactivacin del filtro
no ser mayor a 2 minutos contado a partir del momento que se haga la solicitud.
k)
Durante la etapa de subasta de apertura, en caso de que un Miembro tenga una Postura que rebase los
filtros de mercado antes sealados y desee su registro en el libro electrnico, el Operador o
Responsable de Operacin del Miembro deber solicitar al personal de Control Operativo de la Bolsa,
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desactivar el filtro de precio o importe en el valor correspondiente, el cual permanecer con esta
condicin hasta que inicie la etapa de negociacin continua de dicho valor. Lo anterior no es aplicable a
las posturas al cierre y al precio promedio del da que se ingresen durante la etapa de subasta de
apertura.
1.3.2. Ejecucin de Posturas en Mercado Continuo

a)
Cuando se ingrese una Postura que mejore o iguale el precio de la contraparte, se ejecutar
automticamente con el menor volumen y al precio de la Postura pasiva. Se entiende por Postura
pasiva la registrada en el Libro Electrnico con anterioridad.
b) Si se registra una operacin por un volumen igual o mayor al parmetro establecido para fijar
precio, entonces el sistema actualizar el precio de referencia, de lo contrario la operacin se
realizar, pero el precio de referencia no ser reemplazado.
c)
Las operaciones que se ejecuten por un volumen inferior al mnimo para fijar precio no sern
consideradas para el clculo del PPP, actualizacin del precio mximo, mnimo, de apertura, ltimo,
mnimo para ventas en corto, promedio del da y clculo de rangos dinmicos y estticos.
1.3.3. Modificacin y Cancelacin de Posturas

a) En tanto no se haya perfeccionado una Operacin, los Miembros podrn cancelar o modificar las
Posturas correspondientes.
b) Tratndose de modificaciones en el volumen, el Sistema Electrnico de Negociacin nicamente
aceptar disminuciones sin perder folio. Si el Operador aumenta el volumen, la Postura perder
folio considerndose como una nueva Postura.
c)
Toda modificacin al precio, a la vigencia y al tipo de venta implica una nueva Postura.
d) Los Miembros podrn modificar el volumen y precio de la Postura simultneamente. En este

supuesto la Postura perder folio considerndose como una nueva Postura.
e) El dato de tipo de Postura y tipo de instruccin no se puede modificar bajo ninguna razn.
f)
Cuando existan Posturas vigentes en el Sistema Electrnico de Negociacin y ocurra un problema

tcnico en cualquiera de las terminales del Sistema Electrnico de Negociacin o en el Acceso
Directo al Mercado del Miembro o en los Mecanismos de Administracin de rdenes, que
impidan la transmisin o registro de Posturas adicionales, las Posturas ya ingresadas permanecern
vigentes hasta en tanto no sean canceladas por el Miembro de que se trate.
g) En el supuesto anterior, el Miembro estar facultado para modificar o cancelar dichas Posturas
utilizando alguna otra terminal del Sistema Electrnico de Negociacin o el Acceso Directo al
Mercado asignado al Miembro que representa o el Mecanismo de Administracin de rdenes del
Miembro. Si esto ltimo no fuera posible, el Miembro podr solicitar va telefnica a la Bolsa (rea
de Control Operativo) la cancelacin correspondiente, en el entendido de que la Postura
permanecer vigente en tanto la Bolsa no logre efectuar la modificacin o cancelacin que el
Miembro haya solicitado.
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h) Las Casas de Bolsa podrn realizar el retiro masivo de Posturas desde la terminal de operacin del
Sistema Electrnico de Negociacin. La cancelacin podr ser instruida en general para todas las
Posturas registradas por el Miembro o bien por segmento de mercado, sentido y/o vigencia.
i)
El retiro masivo aplicar para todas las Posturas que correspondan al criterio indicado por el
Miembro, excepto en las Posturas que ya fueron perfeccionadas o que se encuentren preasignadas
en una subasta o preasignadas al precio de cierre y al precio promedio del da.
j)
El horario para el retiro masivo de Posturas es de 7:50 horas a 15:05:59 horas. No se permite el
retiro masivo de Posturas durante el perodo de asignacin aleatoria de subastas de apertura y en
el perodo de asignacin de operaciones al cierre etapa I.
k) Cuando los Miembros ingresen posturas a travs del Acceso Directo al Mercado o Esquemas para
la Canalizacin de Posturas, podrn registrar el indicativo denominado Cancelar por
Desconexin el cul funcionar de acuerdo a lo siguiente:
Asignable en las Posturas que se ingresen en las diferentes etapas de negociacin

sealadas en la disposicin 1.1.2. de estas Reglas.
Cuando este indicativo no se registre en las Posturas, el Sistema Electrnico de

Negociacin tomar como valor por omisin Falso.
Aplicable para todos los tipos de Posturas, excepto PD, HC y DC.
El atributo de validez establecido para Posturas con esta funcionalidad slo puede ser
establecido por da o por tiempo especfico (TE).
Las Posturas que incluyan esta funcionalidad sern canceladas por el Sistema Electrnico
de Negociacin al momento de existir una desconexin en el Enlace Lgico (sesin FIX) por
el cual se registraron dichas posturas.
En el caso de que durante la prdida de conexin existan posturas en un valor que tenga su
cotizacin suspendida, stas no sern canceladas y permanecern en el Libro Electrnico.
No se permite en las Posturas modificar el indicativo Cancelar por Desconexin.
La cancelacin y modificacin de las Posturas que tengan esta funcionalidad se hace

conforme a las disposiciones indicadas en estas Reglas.
Cuando se desconecte un Enlace Lgico (sesin FIX) los Miembros recibirn un mensaje de
Cancelacin para cada Postura que haya expirado.
La funcionalidad Cancelar por Desconexin es asignable a Posturas registradas durante

cualquier tipo de Subasta.
Las Posturas con esta funcionalidad que se encuentren vigentes durante un cambio de Etapa
de Negociacin permanecern en el Libro Electrnico.
En el caso de la prdida de conexin del Enlace Lgico (sesin FIX) durante una Subasta de
cualquier tipo, las Posturas sern canceladas si no se encuentran preasignadas, en caso
contrario, permanecern en el Libro Electrnico disponibles para el proceso de asignacin.
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1.3.4. Operaciones de Colocacin, Alta de Valores y registro de precios de valuacin de Sociedades de

Inversin
a) El Miembro Integral que haya actuado como agente colocador o participado en trmites de inscripcin o
listado sin oferta pblica de valores que se pretendan negociar en el Mercado de Capitales, deber
registrar la Operacin de colocacin o el alta respectiva, a travs de las terminales del Sistema
Electrnico de Negociacin segn corresponda.
b) Para la colocacin de valores del mercado de deuda, el Miembro de que se trate deber designar al
Operador o al funcionario responsable de llevar el registro a travs del EMISNET. el Miembro deber
presentar a la Bolsa la carta relativa al uso de la referida clave, suscrita por el Director General o
Representante legal, conforme al formato que se especifica en el Anexo 11 de estas Reglas.
c) En el registro de la Operacin de colocacin o alta de valores inscritos sin oferta pblica, el Miembro
deber ingresar el volumen colocado o inscrito, a travs de los formatos correspondientes, conforme a
lo siguiente:
Tratndose de colocacin de valores el Operador podr utilizar el Sistema Electrnico de
Negociacin y/o el EMISNET, en los que se presenta un campo con el volumen total autorizado para
la Operacin de colocacin a ser registrada y un campo en blanco con el volumen a colocar, ya que
existe la posibilidad de que el Operador realice el registro por una cantidad menor al total
autorizado.
En el caso de alta de valores inscritos o listados sin oferta pblica, el registro correspondiente se
realizar directamente por la Bolsa, considerando las caractersticas proporcionadas por la Emisora.
d) En el caso de Sociedades de Inversin, el registro de los precios de valuacin, valor contable, volumen y
nmero de Operaciones lo realizarn los Miembros a travs de Mecanismos de Administracin de
Ordenes.
e) Los valores que se coloquen por primera vez iniciarn inmediatamente su negociacin en subasta o
mercado continuo dependiendo de la etapa del mercado en que sean colocados como se detalla a
continuacin:
Si el registro de la oferta se realiza al momento de iniciar o durante el periodo de subasta de
apertura, el valor se sujetar al horario y reglas funcionales aplicables a esta subasta. Las operaciones
que se ejecuten como resultado de la subasta sern difundidas al inicio del mercado continuo y
servirn para el clculo de rangos dinmicos y estticos.
Durante la subasta de apertura el horario para el registro de la oferta pblica ser entre las 8:00:00 y
las 8:19:59 hrs.
Si la colocacin se realiza al inicio o durante el mercado continuo, iniciar una subasta de 5 minutos
sin asignacin aleatoria. Una vez concluida la subasta, el sistema cambiar el estado de la emisora
para que inicie su operacin en mercado continuo. El precio de asignacin de la subasta ser la base
para el clculo de los rangos dinmicos y estticos.
Si el valor se coloca durante el mercado continuo, pero ya no existe tiempo para ejecutar la subasta,
el sistema llevar a cabo la colocacin, iniciando la emisin en mercado continuo sin registrarse
ningn tipo de subasta. El precio de colocacin ser la base para el clculo de los rangos dinmicos y
estticos.
Lo indicado en este inciso no ser aplicable para ttulos de renta fija, ttulos opcionales warrants, Ttulos
Referenciados a Activos Deuda (Trac's), Certificados de Capital de Desarrollo (CCD).
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f) Para ofertas pblicas de instrumentos de renta variable que ya tienen precio por haber sido colocadas
previamente, los Miembros podrn registrar la sobreasignacin (SA), suscripcin recproca (SR) u oferta
pblica de compra (OC) al inicio o durante la subasta de apertura (excepto en el perodo de asignacin
aleatoria) o bien en mercado continuo. La colocacin correspondiente no impactar el estado de la
negociacin del valor. Los precios registrados en la colocacin no sern tomados como referencia por el
sistema como precio de cierre anterior o ltimo hecho del momento, as como base de clculo de los
rangos de fluctuacin, ya que estos valores los presenta la Emisora serie como resultado de su actividad
en mercado secundario.
g) En el momento que se lleva a cabo el registro de la oferta pblica en valores que se coloquen por
primera vez, ya sea durante la subasta de apertura o el mercado continuo, el sistema deber considerar
el precio de colocacin como precio anterior y como ltimo del momento y el precio de subasta para el
clculo de variacin correspondiente.
h) Los valores de Emisoras de reciente colocacin y/o listado sern identificados en el Sistema Electrnico
de Negociacin con la clave RC, otorgndoles las prerrogativas operativas asociadas a los valores de
alta bursatilidad. Cuando se realicen colocaciones especiales, la Bolsa realizar la evaluacin
correspondiente y determinar si es aplicable la clave de identificacin RC.
i) La calificacin RC ser sustituida por la bursatilidad correspondiente conforme el valor definido en la
segunda revisin que realice la Bolsa de este indicador, a partir del momento de la colocacin o listado.
1.3.5. Volumen mnimo para fijar precio MFP.

a) Las Posturas que se presente con un volumen menor al mnimo para fijar precio podrn ejecutarse con
Posturas contrarias del mismo o de otro Miembro con base al precio de la primera registrada en el libro
electrnico, o al precio de referencia cuando se asignen entre posturas a mercado puras o con
proteccin, en este ltimo caso cuando los precios lmite sean asignables entre s.
b) Las posturas con volumen inferior al mnimo para fijar precio podrn registrarse durante subastas de
apertura, subastas continuas, subastas intrada, mercado continuo, as como en la ejecucin de
operaciones de cruce.
c) Las Posturas con volumen inferior al mnimo para fijar precio solamente pueden ser Posturas limitadas,
venta en corto normal, a mercado pura y a mercado con proteccin.
1.3.6. Tipos de Posturas

1.3.6.1. Posturas con la modalidad de Paquete
El Sistema Electrnico de Negociacin de la Bolsa no identificar la modalidad de paquete definida en las
disposiciones aplicables en las Posturas ingresadas al Libro Electrnico, su identificacin ser registrada por
los Miembros en sus sistemas de recepcin y administracin de rdenes, una vez que la Postura haya sido
ejecutada en Sistema Electrnico de Negociacin.
1.3.6.2. Posturas de Venta en Corto

a) Las Posturas de Venta en Corto slo se podrn efectuar con valores de Renta Variable de alta y media
bursatilidad y ttulos representativos de capital listados en el SIC Capitales, con excepcin de los Ttulos
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referenciados a los Activos de Deuda Los Miembros que pretendan registrar Posturas y realizar
Operaciones de Venta en Corto debern solicitarlo mediante escrito dirigido a la Bolsa (Direccin de
Servicios Transaccionales Capitales) suscrito por el Director General conforme al Anexo 10.
El Miembro iniciar su actividad cuando reciba la confirmacin correspondiente mediante escrito
dirigido por la Bolsa (Direccin de Servicios Transaccionales Capitales) al Director General del Miembro
solicitante.
b) Al registrar Posturas de Venta en Corto normales en el Sistema Electrnico de Negociacin, el
Operador deber especificar si son por cuenta propia (VP), por cuenta de terceros (VT) o para mantener
coberturas de emisiones de ttulos opcionales Warrants (CO).
En caso de que no se especifique que se trata de Operacin de Venta en Corto ni que esta ltima es por
cuenta de terceros, el Sistema Electrnico de Negociacin la considerar como una venta ordinaria o
celebrada por cuenta propia, respectivamente.
c) El criterio de Puja y precio mnimo a operar por Serie al trmino de la Sesin de Remate, se considerar
vigente al da hbil siguiente.
d) Cuando la Bolsa realice el clculo del Precio Ajustado por derechos corporativos o patrimoniales
decretados por alguna Emisora, el criterio de Puja se mantendr y el precio mnimo a operar ser
determinado nuevamente por el Sistema Electrnico de Negociacin con base en el Precio de Cierre
anterior, tomando como referencia el Precio Ajustado.
e) Las Posturas de venta en corto normales calificadas como VP o VT, no podrn rebasar el rango esttico
mnimo de fluctuacin establecido para la Serie de que se trate; sin embargo podrn participar en el
perodo de subasta por rompimiento de rangos estticos y/o dinmicos de un valor, siempre que el
precio registrado en la Postura sea mayor al precio mnimo a operar que exista en el momento de su
ingreso. La postura de venta en corto dinmica (MPLs que siguen el precio mnimo de operacin en
corto) no puede participar en la subasta.
En el caso de las CO, stas no se encontrarn sujetas al criterio de precio mnimo a operar y siempre
conservarn dicha calificacin en el tipo de venta.
Tratndose de valores de SIC Capitales las Posturas calificadas como VP y VT no se sujetarn al criterio
de precio mnimo a operar y por lo tanto estos valores, no tendrn disponibles las posturas de venta en
corto dinmica.
f)
El Sistema Electrnico de Negociacin no difundir a otros Miembros el tipo de Venta en Corto de las
Posturas vigentes en el Libro Electrnico, nicamente se podr consultar el de Posturas propias.
g) Las Posturas de Venta en Corto normal calificadas como VP o VT tendrn un precio inicial.
h) Tratndose de venta en corto dinmica calificadas como VP o VT no se registrar precio inicial, pero si
precio lmite.
i)
Para Posturas de Venta en Corto normales calificadas como CO y Posturas de Venta en Corto calificadas
como VP y VT que tengan por objeto valores listados en el SIC Capitales, solamente se registrar el
precio inicial.
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El Sistema Electrnico de Negociacin contemplar en sus Formatos (de transmisin y en las terminales
de operacin) la activacin del rubro precio lmite o de proteccin al momento de que el Operador
seleccione la opcin de venta en corto dinmica solo por cuenta propia VP o de terceros VT.
Una vez registrada la Postura de Venta en Corto dinmica calificada como VP o VT, el Sistema
Electrnico de Negociacin modificar automticamente el precio para ajustarlo al precio mnimo a
operar registrado en ese momento en la Serie; este proceso continuar cada vez que exista una
nueva Operacin de contado que modifique dicho precio mnimo a operar. Para dicho clculo no
se tomarn en cuenta las operaciones menores al volumen mnimo para fijar precio.
Si el precio mnimo a operar es inferior al precio lmite establecido en la Postura de Venta en Corto
dinmica calificada como VP o VT, sta no podr ajustar su precio y permanecer a su precio lmite.
j)
En cada cambio de precio, la Postura de venta en corto dinmica recibir un nuevo folio, fecha y hora
de ingreso.
k)
Si en el momento de ser registrada la Postura de Venta en Corto dinmica calificada como VP o VT,
existen en el Libro Electrnico Posturas contrarias asignables al precio mnimo a operar vigente, el
Sistema Electrnico de Negociacin perfeccionar automticamente una Operacin hasta por el
volumen de la menor Postura; en caso de existir volumen remanente de la Postura de Venta en Corto
dinmica calificada como VP o VT, este se reflejar en el Libro Electrnico al precio mnimo a operar
vigente en ese momento.
l)
El registro y cierre de Posturas VP o VT podrn generar Operaciones de cruce, siempre que el precio de
las Posturas involucradas se ajuste al precio mnimo a operar vigente al momento del cruce.
m) El Miembro podr modificar el precio de una venta en corto normal causando la prdida de prioridad
correspondiente. En caso de modificarse el precio lmite de las Posturas de venta en corto dinmica VP
o VT no se perder la prioridad.
n)
Durante las Subastas de Apertura, el Sistema Electrnico de Negociacin mostrar las Posturas de
Venta en Corto normales a su precio registrado.
o)
La Postura de Venta en Corto normal podr ser registrada en Emisoras que se encuentren en subasta a
su precio de inicio. La Postura de venta en corto dinmica no participar en subastas.
p)
Cuando el precio de la Postura de Venta en Corto normal no cumpla con el precio mnimo de
operacin la Postura no ser aceptada por el sistema electrnico de negociacin y en caso de que ya
exista en el libro electrnico ser cancelada.
q)
Los Miembros deben actualizar a ms tardar a las 15:00 horas los saldos por Emisora y Serie de ventas
en corto que tengan vigentes al cierre de la Sesin de Remate en curso. La informacin ser
proporcionada a Bolsa a travs del sistema EMISNET.
1.3.6.3. Mejor Postura Limitada (MPL) posturas pegadas (OP)

a) Al registrar el Miembro una Postura MPL deber indicar el tipo de Postura, diferencial y precio lmite
correspondiente.
b) La MPL se formar en el Libro Electrnico aplicando el diferencial correspondiente al precio de la mejor
Postura limitada que exista (precio seguido) y, en caso de ingresar nuevas Posturas limitadas que la
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mejoren, el Sistema Electrnico de Negociacin modificar automticamente el precio de la MPL de

acuerdo al diferencial establecido (en el nmero de pujas).
c) El proceso indicado en el inciso anterior concluir hasta que la MPL alcance el precio lmite establecido
por el Miembro. El proceso de seguimiento continuar cuando los precios seguidos, se encuentren
dentro del precio lmite establecido en la Postura MPL.
d) Las Posturas MPL ajustarn automticamente su precio cada vez que cambie el precio seguido de
acuerdo con los parmetros de precio lmite y diferencial establecido por el Miembro. En cada cambio
de precio (que mejore o no el precio previo), el Sistema Electrnico de Negociacin le asignar un
nuevo folio y hora de ingreso.
e) Cuando se ingrese una Postura MPL y no exista precio seguido, la Postura no ser aceptada por el
Sistema Electrnico de Negociacin.
f)
Una vez registrada la Postura MPL si el precio seguido no est disponible (por haber sido cerrado o
cancelado) las Posturas se mantendrn en el libro al precio que tenan antes de que dejara de existir el
precio seguido sin poder modificar su precio lmite en tanto no exista nuevamente un precio a seguir.
Cuando el precio seguido est nuevamente disponible, las Posturas MPL podrn ajustar nuevamente su
precio.
g) Las Posturas MPL solamente podrn participar y ser ingresadas al Sistema Electrnico de Negociacin
en el esquema de negociacin continua.
h) No se permitir el ingreso y participacin de Posturas MPL en ningn tipo de subasta. Si existe una
Postura MPL en mercado continuo y el valor va a iniciar una subasta intrada la Postura MPL ser
cancelada por el Sistema Electrnico de Negociacin
i)
En el proceso de actualizacin de precio las Posturas MPL no podrn rebasar los rangos dinmicos y
estticos de fluctuacin.
j)
Las Posturas MPL podrn tener vigencia de tiempo especfico o vigencia de un da.
k) En la modificacin de Posturas MPL se perder prioridad cuando se incremente el volumen, se cambie

la vigencia y el diferencial, asignando el sistema un nuevo folio y hora de ingreso. No se perder
prioridad cuando se disminuya el volumen y se cambie el precio lmite.
l)
La MPL podr ser calificada como Activa, Pasiva, Pasiva en sentido opuesto o para vender en corto al
precio mnimo a operar (Venta en corto dinmica). Adicionalmente, las Posturas MPL calificadas como
Activas podrn tener el atributo de Volumen Oculto.
Las reglas de operacin aplicables a las Posturas Mejor Postura Limitada Activa con Volumen Oculto en
cuanto a precio, son las que se indican en el presente Numeral y en cuanto a volumen, se aplicarn las
disposiciones que se presentan ms adelante en el Numeral 1.3.6.4 de estas mismas Reglas.
m) En las Posturas MPL Activa y Pasiva el diferencial para posicin de compra debe ser positivo y para
venta negativo. Si el diferencial no se registra en la terminal del Sistema Electrnico de Negociacin le
asignar a las compras un valor de +1 y para ventas de -1.
Para las posturas MPL Pasivas en sentido opuesto el diferencial puede ser negativo, positivo o cero. Si
el diferencial no se registra en la terminal del Sistema Electrnico de Negociacin le asignar a las
compras un valor de -1 y para ventas de +1.
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n) La Postura MPL sigue el precio de la mejor Postura limitada en su mismo sentido, con excepcin de la
Postura MPL Pasiva en sentido opuesto. El seguimiento de precio se har en el momento en que se
presente una postura limitada en el Libro Electrnico cuyo precio se ubique dentro del precio lmite de
la Postura MPL.
o) Si la Postura MPL es calificada como Activa con o sin volumen oculto, el Sistema Electrnico de
Negociacin cerrar la o las Posturas contrarias presentadas en el Libro Electrnico, cuyo precio sea
asignable con el precio lmite establecido en la MPL Activa, manteniendo el folio registrado en el Libro
Electrnico antes del cierre.
p) Si la Postura MPL es calificada como Pasiva, sta se colocar en el Libro Electrnico, aun existiendo
Posturas contrarias cuyo precio sea asignable con el precio lmite de la Postura MPL Pasiva.
q) En ningn caso las Posturas MPL podrn ejecutarse a un precio que rebase su precio lmite establecido.
r)
Las Posturas MPL podrn ejecutar una Operacin de cruce cuando cierre una Postura en sentido
contrario del mismo Miembro.
s) Cuando se presente una Postura de cruce a un precio que se encuentre dentro del lmite de la Postura
MPL de cualquier tipo, esta no ser activada para participar en el mismo.
1.3.6.4. Postura limitada con Volumen Oculto (VO) y Mejor Postura Limitada Activa con volumen oculto
(LO).
a) La VO LO se despliega en el Sistema Electrnico de Negociacin mostrando nicamente una parte de
su volumen total. En caso de ejecutarse la parte expuesta, se mostrar en el Libro Electrnico su
porcin adicional, ocupando sta el ltimo lugar en la prelacin de ejecucin de las Posturas que se
encuentren desplegadas en el Libro Electrnico, al mismo precio que la VO LO.
b)
El ingreso y la ejecucin de las VO se realizar durante el mercado continuo, las Subastas de Apertura,
las Subastas Continuas y en Subastas por rebasar el rango esttico y/o dinmico de fluctuacin mxima.
En las Subastas de Apertura las VO participarn nicamente con su parcialidad expuesta, la siguiente
parcialidad ser liberada al inicio del Mercado continuo. En las Subastas Continuas y en las Subastas por
rebasar el rango esttico y/o dinmico de fluctuacin mxima, la siguiente parcialidad ser liberada
cuando se haya ejecutado la totalidad del volumen mostrado al trmino de la Subasta. Las Posturas LO
no participarn en subasta.
c)
Al encontrarse registrada previamente en el Libro Electrnico una Postura VO LO y se registre una

Postura contraria del mismo Miembro, asignable contra la primera, el Sistema Electrnico de
Negociacin ejecutar el cruce, por el volumen de la Postura menor (incluyendo el volumen visible ms
el oculto) aplicando las siguientes condiciones:
Si existe volumen remanente de la postura VO LO, el sistema desplegar una nueva porcin de la
postura.
Si en el Libro Electrnico existen Posturas contrarias de otros Miembros asignables en precio con la
segunda Postura VO LO que pretende iniciar un cruce con la Postura VO LO reflejada en el Libro
Electrnico, el Sistema Electrnico de Negociacin primero ejecutar los volmenes visibles que
existan al mismo precio por prioridad de tiempo en el Libro Electrnico. En caso de que exista
volumen remanente de la segunda Postura VO LO, se ejecutar una operacin de cruce
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d) Al trmino de la Sesin de Remate no se liberarn parcialidades de VO LO al Libro Electrnico. En

caso de aquellos valores que tengan Subasta de Apertura y Subastas Continuas, de existir parcialidad
pendiente por liberarse de las Posturas VO, esta ltima se desplegar a partir de las 8:00 horas del da
siguiente.
e) Para ingresar la VO LO a travs del Sistema Electrnico de Negociacin, se deber registrar por
medio de los Formatos existentes, identificando su Postura como VO LO.
f)
La vigencia de las postura VO ser hasta 30 das naturales, en el caso de la postura LO la vigencia ser
hasta por la Sesin de Remate.
g) La cantidad mnima para ingresar una VO LO es de 2,000 ttulos.

h) Cuando las Posturas VO se ingresen a travs de las terminales del Sistema Electrnico de Negociacin
el porcentaje mnimo (ajustado a Lotes), del volumen total de la VO LO que deber exponerse al
mercado ser de 5%. En caso de que un Operador quiera exponer un porcentaje mayor o modificarlo,
lo deber hacer en mltiplos de 5% y como mximo hasta el 95%.
En caso de que las Posturas VO se ingresen por un medio distinto, el volumen mnimo que deber
exponerse al mercado ser el que se indique en la Postura, validando que dicho volumen no sea
inferior al 5% ni mayor al 95% del volumen total de la Postura. Cuando la parte que se muestre sea
satisfecha el Sistema Electrnico de Negociacin desplegar nuevamente el volumen de la parcialidad
expuesta.
i)
El porcentaje y el precio de una VO LO sern los mismos para todas las parcialidades que se
muestren, intrada o durante varios das en el caso de la VO.
j)
Cuando exista en el Libro Electrnico una Postura de VO LO y se registre una contraparte que desee
cerrar Posturas a diferentes precios, el Sistema Electrnico de Negociacin no permitir pasar a un
siguiente nivel de precio(s), sin antes ejecutar el volumen visible y oculto de la(s) Postura(s).
Cuando existan Posturas al mismo precio de la VO LO, se debern cerrar en el orden que por tiempo
y folio les corresponda
En caso de coincidir dos Posturas contraparte, cualquiera de ellas o ambas calificadas como VO LO, la
Operacin ser perfeccionada al precio de la que primero se haya ingresado en el Libro Electrnico.
k) La Postura VO LO que est ingresando cerrar los volmenes visibles de las Posturas reflejadas en el
Libro Electrnico que tengan precios asignables. Si posterior a estas ejecuciones la Postura VO LO
que est ingresando tiene volumen remanente, el Sistema Electrnico de Negociacin revisar el
volumen visible y oculto de la Postura VO en sentido contrario y liberar de la postura que est
ingresando una parcialidad equivalente al total del volumen que pueda cerrar.
l)
Cuando se encuentren en el Libro Electrnico dos Posturas contrarias de VO o LO, se perfecciona una
Operacin por el volumen de la menor parcialidad expuesta, inmediatamente despus, se revisa el
Volumen Oculto y visible de cada una de las Posturas y se realiza una segunda Operacin por el
volumen menor.
m) Cuando previamente se encuentren registradas en el Libro Electrnico dos Posturas VO LO en el

mismo sentido y precio, y llegue una tercera en sentido contrario, asignable con las dos primeras, se
realizan las Operaciones por el volumen de las parcialidades expuestas, en base a prioridad de precio,
folio y hora.
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Conforme a lo descrito en el punto anterior, el Sistema Electrnico de Negociacin continuar

liberando parcialidad por parcialidad de las Posturas VO LO para ser ejecutadas, respetando en todo
momento, el lugar que por tiempo y folio les corresponda. Este proceso continuar hasta que se agote
el volumen de alguno de los lados.
En caso de que existieran Posturas a precios menos competitivos y la tercera Postura antes
mencionada contine presentando volumen remanente y su precio fuera asignable, se aplicarn
nuevamente las reglas descritas.
n) El saldo remanente de una VO LO puede o no coincidir con el porcentaje a mostrar establecido en la
Postura. En tal caso se registrar en el Libro Electrnico el total de la ltima porcin de la Postura.
o) La VO ser identificada en el Libro Electrnico, a travs de una columna denominada Tipo de Orden
(TO) y solamente el Miembro que la ingres podr tener acceso a dicha columna, en el caso de la
postura LO se presentar una columna denominada vo y ser marcada con un * .
p) Los Miembros podrn solicitar a travs del Formato correspondiente del Sistema Electrnico de
Negociacin, la modificacin de las VO slo en los siguientes campos:
Tipo de Venta.
Volumen Oculto (Saldo).
Volumen en el Libro Electrnico.
Vigencia.
Precio (aplicable solo a la Postura VO)
Porcentaje a mostrar.
Precio de proteccin (aplicable a la Postura LO)
Al modificar los campos de una VO LO, debern tomarse en cuenta los siguientes criterios de
prelacin:
Campo
-
Tipo de Venta
Vigencia
Volumen
Oculto (Saldo)
Volumen en
Libro
Volumen en
Libro
Precio
Porcentaje a
mostrar
Precio Lmite o
Modificacin en:
Prelacin
Cualquier Tipo de Venta
Se pierde
Aumentando o disminuyendo
Se pierde
Disminuyendo
No se pierde
Aumentando
Se pierde
Disminuyendo
No se pierde
Se pierde
No se pierde
NO se pierde
Versin 1.46/2016
Impacto en:
Volumen Oculto y
volumen visible
Volumen Oculto y
volumen visible
Aumenta Volumen
ejecutado o cancelado
Disminucin del
Volumen Oculto
Aumenta Volumen
Oculto
Volumen Oculto y
volumen visible
Volumen Oculto
Volumen Oculto y
22
de proteccin
volumen visible
q) Toda modificacin al Volumen Oculto (Saldo), o al porcentaje, provocar que se calculen nuevamente
las parcialidades a mostrar en el Libro Electrnico, en la siguiente ocasin en que el Sistema Electrnico
de Negociacin presente una nueva parcialidad.
r) Cualquier modificacin para disminuir el Volumen Oculto de una VO LO, se considerar como un
retiro del volumen no mostrado en el Libro Electrnico.
s) La modificacin de una parcialidad de VO LO en el Sistema Electrnico de Negociacin no implicar
que se libere una siguiente parcialidad.
t)
La modificacin del precio de VO en el Sistema Electrnico de Negociacin aplicar tanto para

Volumen Oculto como para el volumen mostrado en el Libro Electrnico.
u) El volumen mostrado de una VO LO no podr disminuirse si el mismo resulta ser menor al porcentaje
mnimo a mostrar en el Libro Electrnico.
v) La modificacin de la vigencia de VO en el Sistema Electrnico de Negociacin aplicar tanto para
Volumen Oculto como para el volumen mostrado en el Libro Electrnico.
w) La cancelacin de la VO LO aplicar tanto para Volumen Oculto como para el volumen mostrado en el
Libro Electrnico.
x) En el caso de que existan posturas LO en el Libro Electrnico antes de la ejecucin de una Postura de
cruce y su precio lmite sea mejor al del cruce, estas no se actualizarn en el Libro Electrnico para ser
cerradas antes de ejecutarse el cruce.
y) Si en el Libro Electrnico se encuentran Posturas de VO LO previamente a la ejecucin de un cruce
tradicional, el Sistema Electrnico de Negociacin informar al Operador que existen en el libro
Posturas a igual o mejor precio por determinado volumen, si el Operador confirma su deseo de
cerrarlas, se perfeccionarn Operaciones por el volumen de las parcialidades expuestas (incluyendo
otro tipo de posturas), asignndolas al precio del cruce con base a prioridad de folio y hora.
Una vez ejecutados los volmenes expuestos, el sistema ejecutar el cruce de inmediato por su volumen
original y posteriormente la postura VO LO presentarn una nueva parcialidad en el Libro Electrnico.
1.3.6.5. Tiempo Especfico (TE)

El Tiempo Especfico (TE) es un criterio que da vigencia a una Postura por un perodo determinado dentro de
una misma Sesin de Remate.
a) El TE puede asignarse a las Posturas Limitadas, a Mercado, A mercado con proteccin, MPL, VO, LO,
Venta en Corto Dinmica y Precio medio.
b) Al registrarse una Postura con TE la vigencia empezar a partir del ingreso de la misma teniendo como
lmite hasta que termine la Sesin de Remate correspondiente.
c) Para ingresar la Postura con TE en el Sistema Electrnico de Negociacin, a travs del Formato, se
identificar anotando la hora y minutos correspondiente.
Ejemplo: Vigente hasta las 13:11 horas, significa que la Postura estar vigente hasta las 13:10:59. A las
13:11:00 ya estar cancelada.
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d) Las Posturas con TE que no hayan sido ejecutadas, su volumen total o su remanente ser cancelado al
trmino de su vigencia.
Tratndose de Subastas (Apertura, Continua y por rebase de los lmites estticos o dinmicos de
fluctuacin), las Posturas TE Limitadas, a Mercado, A mercado con proteccin y VO que tengan
contraparte y su vigencia termine durante dichas Subastas, permanecern activas en el Libro
Electrnico.
e) Las Posturas con TE Limitadas, a Mercado, A mercado con proteccin y VO podrn suspender la
cotizacin de un valor cuando su precio desplegado en el Libro Electrnico rebase el rango esttico de
fluctuacin mxima establecidos.
f)
En caso de que la Bolsa determine realizar una subasta, las Posturas con TE Limitadas, a Mercado, A
mercado con proteccin y VO podrn participar en la misma mejorando el precio para la contraparte
conforme a los criterios aplicables a las Posturas que participan bajo el esquema de operacin por
subasta, la Postura con TE que rebas los lmites de fluctuacin mxima establecidos por el
Reglamento, si su vigencia termina durante la subasta, la Postura con TE permanecer vigente hasta
que concluya dicha subasta.
g) En caso de que la TE que participe en una subasta no se encuentre preasignada, podr ser cancelada
por el Operador.
h) Cuando se suspenda la cotizacin de un valor por Eventos Relevantes, las Posturas con TE se cancelarn
al trmino de su vigencia.
i)
En caso de que el Miembro modifique el criterio con TE de una Postura ingresada previamente en el
Libro Electrnico, esto implicar prdida de prioridad.
j)
La Postura de venta con TE, podr tener la caracterstica de Venta en Corto y tanto su registro como
ejecucin se ajustarn a lo establecido en estas Reglas (Numeral 1.3.6.2.).
1.3.6.6. Posturas al Cierre (Etapas 1 HC y 2 DC)

1.3.6.6.1. Caractersticas
a) El horario de registro y asignacin de las Posturas al Cierre Etapas 1 y 2, se ajustar a lo indicado en el
inciso f) del numeral 1.1.2 de estas Reglas.
b) Las Posturas al Cierre podrn efectuarse sobre Acciones, CPOs sobre acciones de cualquier bursatilidad,
Tracs, FIBRAS, Cupones, Certificados burstiles Fiduciarios Hipotecarios y ttulos representativos de
capital listados en el SIC Capitales. El volumen de las Posturas puede ser menor al volumen mnimo
para fijar precio.
c) Cuando se ingresen Posturas al Cierre en el Sistema Electrnico de Negociacin, se debern identificar
como tales e incluir los dems datos a que se refiere el numeral 1.3.1.1. de estas Reglas y, sern
registradas de manera independiente a los dems tipos de Posturas.
d) El Sistema Electrnico de Negociacin nicamente desplegar la siguiente informacin de las Posturas
al Cierre; indicacin de que se trata de una Postura mediante la cual se pretende concertar una
Operacin al Cierre, Tipo de Valor, clave de cotizacin, Serie, cantidad de valores, si se trata de una
compra o una venta, as como la relativa al folio y la hora.
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e) El Libro Electrnico no desplegar en las posturas el nombre del Miembro oferente.

f)
La vigencia de las Posturas al Cierre ser de un da y aqullas que no sean ejecutadas al final de una
Sesin de Remate, sern canceladas automticamente por la Bolsa.
g) El Operador que ingrese una Postura al Cierre podr cancelarla, siempre y cuando la Postura de que se
trate, no cuente con contraparte al momento de la cancelacin.
Aquellas Posturas al Cierre que no hayan sido ejecutadas en la etapa 1 permanecern vigentes durante
la etapa 2, con excepcin de aquellas Posturas que en este perodo hayan sido canceladas por los
Miembros.
h) Las Posturas al Cierre registradas, podrn modificarse las veces que se considere necesario, dentro del
horario establecido para la etapa 1 y 2, siempre que dicha Postura no perfeccione una Operacin al
Cierre. La modificacin incrementando el volumen, se enviar como una nueva Postura, asignndose un
nuevo folio y hora. En caso de existir ms Posturas en el Libro Electrnico, se ordenar nuevamente de
acuerdo a su cronologa.
i)
Se permitir el ingreso de Posturas de compra o de venta para el valor con cualquier bursatilidad que
se encuentre en Subastas Continuas o por rebasar lmites de fluctuacin mxima establecidos.
j)
En el caso de que el valor en cuestin no sea negociado durante el da, el Sistema Electrnico de
Negociacin asignar las Posturas al Cierre de la etapa 1 y etapa 2 considerando como precio de las
operaciones el precio de cierre anterior, en el caso de Valores inscritos en la Seccin SIC Capitales, las
operaciones sern ejecutadas al precio de cierre anterior del mercado de origen.
En este mismo sentido, si los valores no registraron operacin en mercado continuo pero en la Sesin
de Remate se registr una oferta pblica, suscripcin recproca u oferta pblica de compra, se tomar
su precio como precio de cierre, el cual ser utilizado para la asignacin de las operaciones al cierre en
sus dos etapas.
k) En caso de que una serie que contenga Posturas al Cierre etapas 1 y 2 se encuentre suspendida en su
cotizacin, no se permitir el registro de dichas Posturas. En el momento en que se levante la
suspensin, se autoriza nuevamente el ingreso de las mismas.
Si al concluir el perodo de ingreso de Posturas al Cierre etapas 1 y 2 contina la suspensin y existen
posturas preasignadas, stas no se ejecutarn.
l)
Cuando coincidan dos Posturas al Cierre en Tipo de Valor, Emisora y Serie, el Sistema Electrnico de
Negociacin las preasignar retirndolas del Libro Electrnico. Si no hubiere coincidencia en el
volumen, la Operacin se perfeccionar por la totalidad del volumen menor. Estas Operaciones se
perfeccionarn al trmino de la Sesin de Remate, una vez determinado el Precio de Cierre y se
actualizarn en el Libro Electrnico despus de que se presenten las Posturas al precio promedio del
da, mostrando al Miembro vendedor y comprador, cantidad de valores, precio y tipo de concertacin
HC y HD segn corresponda. En el caso de valores del SIC Capitales la identidad del Miembro solo
ser conocida por el mismo si intervino en la operacin, pero sin conocer la identidad de su contraparte
Las Posturas al cierre etapas 1 y 2 preasignadas conforme lo indicado en el prrafo anterior podrn ser
canceladas previo acuerdo entre las partes. Para ejecutar lo anterior los Miembros debern solicitarlo al
personal de Control Operativo de la Bolsa, ajustndose a los tiempos sealados en el inciso g) de la
disposicin 1.5 del presente Manual.
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Las Posturas que dieron lugar a las Operaciones preasignadas y que fueron canceladas, por ningn
motivo se presentarn nuevamente en el Libro Electrnico como Posturas vigentes, preasignadas u
Operaciones ejecutadas.
m) Las Operaciones que realicen los Miembros con Posturas al Cierre en cualquiera de sus etapas, no
tendrn ningn lmite respecto del volumen total operado de una serie durante la Sesin de Remate.
n) La liquidacin de las Operaciones derivadas de Posturas al Cierre, se efectuar valor 72 hrs.
Cuando existan movimientos corporativos o causas debidamente justificadas por parte de los Miembros
que impliquen cambiar el tipo de liquidacin de 72 hrs. a un plazo diferente, las Operaciones al cierre
HC y HD se liquidarn tambin al nuevo plazo.
o) El precio al que se negociarn las Posturas ser al Precio de Cierre a que se refiere el siguiente numeral.
1.3.6.6.2. Precio Promedio Ponderado (PPP)
a) El PPP ser calculado para cada Serie accionaria y ser considerado como el Precio de Cierre,
sustituyendo al precio del ltimo Hecho. En virtud de lo anterior, constituir el Precio de Apertura de la
accin en la Sesin de Remate inmediata siguiente al da en que se haya calculado o registrado.
b) El PPP es un promedio ponderado por volumen, de los precios de cada una de las Operaciones
realizadas para una accin, durante un perodo de tiempo definido. De esta forma, se tomar como
referencia para su clculo, los precios de los ltimos 20 minutos de la Sesin de Remate, siempre y
cuando existan Operaciones en este lapso y su volumen sea igual o mayor al mnimo para fijar precio.
Cuando se presenten las condiciones especiales sealadas en el inicio b) del numeral 1.9 de este manual
el tiempo de clculo ser de 30 minutos.
c) Para valores que se encuentren en mercado continuo, en caso de que no se realicen Operaciones con
una Serie durante los ltimos 20 minutos de la Sesin de Remate, no existir un PPP para esa Serie,
por lo que se tomar el ltimo precio registrado como Precio de Cierre.
d) El PPP tendr las siguientes aplicaciones:
En la determinacin del precio de referencia para el clculo de la variacin en precio de un valor.
Como precio base para el clculo de todos los ndices de la Bolsa.
En valuaciones.
Como precio base para la aplicacin de lmites de fluctuacin mxima.
Como precio base para el ajuste de dividendos en especie.
En el clculo del precio de los valores subyacentes de los Warrants.
Como referencia para determinar el precio al que se pactarn las Posturas al Cierre.
1.3.6.6.2.1. Metodologa de Clculo

Para calcular el PPP se utilizar la siguiente frmula:
n
PPP
V
i 1
Pi
V Acum
con
i 1,2,..., n
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Donde:
PPP = Precio promedio ponderado por volumen de la Serie accionaria.
Vi
= Volumen de la i-sima Operacin de la Serie accionaria.
Pi
= Precio de la i-sima Operacin de la Serie accionaria.
VAcum = Volumen acumulado de la i-sima a la n-sima Operacin de la Serie accionaria.
n
= Nmero total de Operaciones realizadas en el perodo.
El PPP ser calculado dividiendo el importe entre el volumen operado resultado de la suma de las
Operaciones celebradas en los ltimos 20 minutos de la Sesin de Remate. El PPP considerar la totalidad
de Operaciones que se realicen durante dicho perodo.
Ejemplo:
Determinacin del Precio de Cierre de una Serie accionaria:
HORA
14:41
14:42
14:47
14:52
14:54
14:57
14:58
TOTAL
PRECIO
9.62
9.62
9.62
9.62
9.62
9.60
9.60
VOLUMEN
15,000
30,000
5,000
40,000
25,000
10,000
100,000
225,000
Vi * Pi
144,300
288,600
48,100
384,800
240,500
96,000
960,000
2,162,300
PPP
9.62
9.62
9.62
9.62
9.62
9.618
9.610
Con base a la metodologa del PPP, el Precio de Cierre resultara de aplicar lo siguiente:
Precio de Cierre = PPP = 2,162,300 / 225,000 = $9.610222
Se concluye que el Precio de Cierre de cualquier Serie accionaria se derivar de cualquiera de los siguientes
casos:
El clculo del PPP realizado durante los ltimos 20 minutos de la Sesin de Remate.
El precio del ltimo Hecho registrado antes del horario de clculo del PPP.
El Precio de Asignacin de la ltima Subasta Continua del da.
1.3.6.6.3. Consideraciones Tcnicas

a) Esta metodologa de clculo se aplicar a las Acciones, CPOs sobre acciones, Acciones de Empresas
Extranjeras, Tracs y para valores autorizados para cotizar en SIC (BMV Mercado Global Capitales).
b) Los valores sujetos a Subastas Continuas no tendrn PPP, por lo que el Precio de Cierre corresponder
al Precio de Asignacin de la subasta.
c) Cuando la hora de asignacin de una subasta por rompimiento de lmites de fluctuacin mxima,
coincida con la hora de clculo del PPP, todas las Operaciones resultantes de la asignacin sern
consideradas para el PPP, conjuntamente con las Operaciones que se realicen en el esquema de
operacin continua despus de la asignacin. Es decir, se deber considerar el total del monto
negociado para la obtencin del PPP.
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d) El PPP resultante se ajustar a la Puja correspondiente de acuerdo con la tabla de Pujas para cada
Tipo de Valor.
e) En las consultas y publicaciones impresas o electrnicas donde se seale el concepto Precio de Cierre, el
Sistema Electrnico de Negociacin presentar el valor del PPP calculado en la Sesin de Remate o,
en su caso, el precio del ltimo Hecho registrado en el da, o el Precio de Asignacin en caso de
Subastas Continuas.
1.3.6.7 Postura a Mercado Pura MC" y Postura a Mercado con Proteccin PR

a)
Al calificar el Miembro la Postura como MC y PR, ser registrada sin precio y con vigencia hasta de 30
das naturales. Adicionalmente en la postura PR deber registrar precio de proteccin.
b) Las posturas MC y PR podrn tener vigencia hasta de 30 das naturales y el atributo de cierra
totalmente o cancela y cierra parcialmente o cancela.
c)
Las Posturas MC y PR se formarn en el libro en primer lugar sin indicar precio; si existen varias Posturas
MC y/o posturas PR sin precio su prioridad ser por tiempo de ingreso.
d) Las Posturas de mercado MC y PR se contabilizarn en la cartera del Sistema NSO en los campos Vol.
Compra, Precio Compra, Vol. Venta y Precio Venta y se pondrn al precio de la mejor postura con
precio. Si no existen posturas con precio, se contabilizan y se pondrn al precio de referencia.
En este ltimo caso si el precio de referencia iguala o rebasa el precio de proteccin, la postura a
mercado con proteccin se presentar en la cartera y en el libro electrnico a su precio lmite.
e) Si se registran Posturas a mejor precio de la Postura que se encuentre en ese momento como la mejor
en el libro, el sistema ubicar nuevamente las Posturas MC y/o PR en primer lugar sin modificar su folio
y horario de ingreso. Si las Posturas en el mismo sentido o en sentido contrario igualan o mejoran el
precio de proteccin de la Postura PR, entonces la postura se presentar a dicho precio en el Libro
Electrnico.
f)
Cuando se presente una Postura de cruce a un precio que se encuentre dentro del lmite de la Postura a
Mercado, esta no ser activada para participar en el mismo.
g)
El precio de proteccin de las Posturas PR podr ser determinado por el usuario. No obstante, el valor
por default que tomar el Sistema Electrnico de Negociacin y que se mostrar en los Formatos
cuando el usuario decida ingresar una Postura PR, la cantidad que resulte del siguiente clculo:
i.
Tratndose de una Postura de compra, el 50% de la suma del mejor precio de venta
vigente en el Libro Electrnico y Rango dinmico superior vigente del instrumento.
ii.
Tratndose de una Postura de venta, el 50% de la suma del mejor precio de compra
vigente en el Libro Electrnico y Rango dinmico inferior vigente del instrumento.
h) En el libro de rdenes el tipo de Postura MC y PR no ser pblico.

i)
Las Posturas MC y PR pueden ser canceladas y modificadas en tanto se encuentren vigentes en el Libro
Electrnico.
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j)
La modificacin de volumen para disminuirlo no afecta la prioridad de la Postura y mantendr sus datos
de registro (fecha, hora y folio).
k)
La modificacin de vigencia, del precio de proteccin y para incrementar volumen ocasionan prdida de
prioridad temporal y se asignarn nuevos datos de registro de la Postura. Cuando una Postura PR se
presenta en el Libro Electrnico como limitada, no se podr modificar dicho precio, en todo caso se
deber modificar el precio de proteccin establecido.
l)
Posturas MC durante el Mercado Continuo.

1.
Cuando existan Posturas MC en el libro e ingresa otra MC PR sin precio en sentido contrario:
1.1 La Operacin se ejecutar al precio del ltimo hecho operado en el Libro Electrnico, en caso
de no existir Operaciones en el momento de la ejecucin, se tomar el precio de cierre de la
ltima sesin de remate en que el valor en cuestin tuvo movimiento.
1.2 Si existen Posturas con precio adems de las Posturas MC en el Libro Electrnico en el mismo
sentido, y el ltimo hecho es menor o igual al precio de la mejor Postura de compra, o
viceversa tratndose de posturas de venta, la Postura MC que existe en el Libro Electrnico se
asignar primero, mejorando en una puja el mejor precio existente.
1.3 En caso de que exista un volumen remanente de la Postura MC entrante, esta continuar
cerrando las siguientes Posturas hasta agotar su volumen, en caso de que presente remanente,
este ser desplegado en el libro de rdenes sin precio con el mismo folio y hora de ingreso.
1.4 En caso de que exista volumen remanente de la Postura MC que se encontraba en el libro, este
continuar presentndose sin precio y seguir ocupando el primer lugar en el libro con el
mismo folio y hora de registro.
2.
Cuando se ingresa una Postura MC y existen Posturas contraparte con precio en el libro:
2.1 Al ingresar al libro una Postura MC y en el libro existen Posturas con precio de sentido
contrario, esta se ejecutar al mejor precio de la Postura contraparte.
2.2 Si la Postura MC no se ejecuta en la totalidad de su volumen contra la mejor Postura limitada
del lado contrario, seguir ejecutndose a tantos precios del lado contrario como sea necesario
hasta ser completada en su volumen.
2.3 En caso de que exista un volumen remanente de la Postura MC, esta ser desplegada por tal
cantidad en el libro de rdenes sin precio con el mismo folio y hora de registro.
2.4 Si en el proceso anterior la Postura MC va a cerrar una Postura que corresponda al mismo
Miembro que la registr se puede ejecutar una Operacin de cruce conforme las reglas
aplicables a este tipo de Operaciones.
2.5 Si al ingresar al libro una Postura MC y en el libro existen Posturas con precio de sentido
contrario fuera del rango esttico de fluctuacin, el sistema suspender la cotizacin del valor,
quedando en espera de la decisin que tome Vigilancia de Mercado. Si la cotizacin reinicia en
Mercado Continuo la operacin se realizar al precio de la Postura contraparte a la MC, en caso
de que Vigilancia de Mercado decida reiniciar la cotizacin mediante subasta la Postura MC se
ajustar a lo indicado a Mercado mediante subasta.
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2.6 Si al ingresar al libro una Postura MC y en el libro existen Posturas con precio de sentido
contrario fuera del rango dinmico de fluctuacin, el sistema enviar el valor a subasta y la
Postura MC se ajustar a lo indicado a Mercado mediante subasta; en caso de que el posible
precio de asignacin de la subasta rebase los rangos estticos de fluctuacin, el sistema
suspender la cotizacin del valor, quedando en espera de la decisin que tome Vigilancia del
Mercado. Si la cotizacin reinicia en Mercado Continuo la operacin se realizar al precio de la
Postura contraparte a la MC, en caso de que Vigilancia de Mercado decida reiniciar la
cotizacin mediante subasta la Postura MC se ajustar a lo indicado a Mercado mediante
subasta.
3.
Cuando ingresa una Postura con precio y existe una Postura contraparte MC.
Al ingresar al libro una Postura de cualquier tipo con precio y el libro contiene Posturas MC de
sentido contrario, estas se ejecutarn conforme lo siguiente:
Al mejor precio (mas una puja tratndose de una postura de compra o menos una puja cuando
sea una venta) de las Posturas con precio del mismo sentido de la Postura MC, siempre que el
precio de la Postura que est ingresando sea asignable con el mejor precio que exista en el Libro
Electrnico, en caso de que la Postura que ingresa no se asigne con los precios existentes en el
Libro Electrnico, entonces la Postura MC ser cerrada al precio de la Postura que ingresa.
Si no existen Posturas con precio en el mismo sentido de la Postura MC, la Operacin se
realizar al precio de la Postura que est ingresando.
Si la Operacin a realizarse est fuera de los rangos dinmicos de fluctuacin, la cotizacin del
valor entrar a subasta y en caso de que el posible precio de asignacin de dicha subasta rebase
los parmetros estticos de fluctuacin, el sistema suspender su cotizacin quedando en
espera de la decisin que tome Vigilancia de Mercado. Si la cotizacin reinicia en Mercado
Continuo la operacin se realizar al precio de la Postura contraparte a la MC, en caso de que
Vigilancia de Mercado decida reiniciar la cotizacin mediante subasta la Postura MC se ajustar
a lo indicado a Mercado mediante subasta
Si la operacin a realizarse est fuera de los rangos estticos de fluctuacin, el sistema
suspender su cotizacin quedando en espera de la decisin que tome Vigilancia del Mercado.
Si la cotizacin reinicia en Mercado Continuo la operacin se realizar al precio de la Postura
contraparte a la MC, en caso de que Vigilancia de Mercado decida reiniciar la cotizacin
mediante subasta la Postura MC se ajustar a lo indicado a Mercado mediante subasta.
En caso de que exista un volumen remanente de la Postura MC, esta ser desplegada por tal
cantidad en el Libro Electrnico sin precio con el mismo folio y hora de registro.
m) Posturas PR durante el Mercado Continuo.

1.
La Postura PR se ejecutar contra las Posturas contrarias siempre que los precios lmites
contrarios no rebasen su precio de proteccin; en el momento en que existan niveles de precio
contrarios que rebasen el precio de proteccin, el volumen remanente de la Postura PR ser
cancelado y reingresado al sistema como una Postura limitada al precio y hora de la ltima
operacin a que se ejecut. A partir de ese momento, la Postura tendr la misma funcionalidad
que una Postura limitada manteniendo el calificativo de mercado con proteccin.
2.
Si existen Posturas con precio adems de Posturas PR en el Libro Electrnico en el mismo

sentido y el ltimo hecho es menor o igual al precio de la mejor Postura de compra, o viceversa
tratndose de posturas de venta, y se ingresa postura MC PR en sentido contrario, la Postura
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PR que existe en el Libro Electrnico se asignar primero, mejorando en una puja el mejor
precio existente.
3.
Si existen Posturas PR en el Libro Electrnico y en sentido contrario ingresa una postura PR

MC, la Operacin se ejecutar al precio del ltimo hecho operado en el Libro Electrnico, en
caso de no existir Operaciones en el momento de la ejecucin, se tomar el precio de cierre de
la ltima sesin de remate en que el valor en cuestin tuvo movimiento.
4.
Si la Postura PR se ejecuta parcialmente a precios que no rebasan su precio de proteccin y ya

no existen ms posturas contrarias con las cuales ejecutarse, el volumen remanente de la
misma permanecer en el Libro Electrnico como una postura de mercado con proteccin, sin
perder folio y hora de ingreso.
5.
Si en el proceso anterior la Postura PR va a cerrar una postura que corresponda al mismo

Miembro que la registr se puede iniciar una operacin de cruce conforme las reglas aplicables
a este tipo de operaciones.
6.
Si en el proceso de cierre de una Postura PR se va a ejecutar una Operacin que rebase los
rangos dinmicos de fluctuacin, la cotizacin del valor entrar a subasta y en caso de que el
posible precio de asignacin de dicha subasta rebase los parmetros estticos de fluctuacin, el
sistema suspender su cotizacin quedando en espera la decisin que tome Vigilancia de
Mercado. Si la cotizacin reinicia en Mercado Continuo la operacin se realizar al precio de la
Postura contraparte a la PR, en caso de que Vigilancia de Mercado decida reiniciar la cotizacin
mediante subasta la Postura PR se ajustar a lo indicado a Mercado mediante subasta
7.
Si en el proceso de cierre de una Postura PR se va a ejecutar una operacin que rebase los
rangos estticos de fluctuacin, el sistema suspender la cotizacin del valor, quedando en
espera de la decisin que tome Vigilancia del Mercados. Si por alguna razn decide reiniciar en
negociacin continua, la Operacin se realizar al precio de la Postura contraparte a la PR. En
caso de que Vigilancia de Mercados decida enviarla a subasta se ajustar la Postura PR a lo
indicado a Mercado mediante subasta.
n) Posturas a mercado durante una subasta.

1.
Las Posturas MC PR que ingresen en el perodo de subasta tendrn prioridad sobre cualquier
otra Postura que tenga un precio, por lo tanto se colocarn en primer lugar de prioridad. Si
existen varias Posturas a Mercado su asignacin ser por prioridad de tiempo de ingreso al
Libro Electrnico.
2.
Las Posturas MC PR con atributo cierra totalmente o cancela y cierra parcialmente o cancela,
pueden iniciar una subasta por rebasar rangos dinmicos y permanecern vigentes durante las
mismas pueden ser asignadas al final de la subasta y por su volumen total o parcial, en caso de
existir volumen remanente este ser cancelado al termino de la subasta.
3.
Si solamente existen Posturas MC o PR contrapartes en el Libro Electrnico durante una

subasta, esta se asignar al final al precio del ltimo hecho de la sesin de remate o en caso de
no existir Operaciones al precio de cierre anterior vigente al inicio de la subasta, siempre que el
precio de proteccin de la Postura PR lo permita.
4.
En el caso de presentarse Posturas con precio que no sean asignables con el mejor precio en
sentido opuesto y en dicho sentido existan Posturas MC PR, para efectos de clculo del
precio de asignacin de la subasta, estas Posturas tendrn el precio de la Postura en sentido
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contrario que permita ejecutarle el mayor volumen, siempre que el precio de proteccin de la
Postura PR lo permita.
5.
En el caso de presentarse Posturas con precio y sus precios si sean asignables con el mejor
precio en sentido opuesto y en dicho sentido existan Posturas MC PR, para efectos del
clculo del precio de asignacin de la subasta estas Posturas tendrn el precio de la mejor
Postura en su mismo sentido.
6.
En caso de que la Postura PR se encuentre preasignada su precio de proteccin se puede

cambiar solamente para mejorarlo.
7.
Una vez realizada la asignacin de la subasta, en caso de que exista un volumen remanente de
la Postura MC, esta ser desplegada por tal cantidad en el Libro Electrnico sin precio, con el
mismo folio y hora de registro, esperando el inicio de una nueva subasta en caso de subastas
continuas o bien pasando al libro en mercado continuo.
8.
Si el precio de asignacin de la subasta se encuentra fuera precio de proteccin, las Posturas

PR no recibirn asignacin y sern canceladas en forma automtica.
9.
Si existe remanente (parcial o total), de una Postura PR cuyo precio de proteccin si permita
asignacin, este permanecer en el Libro Electrnico al precio de asignacin de la subasta y
tendr a partir de este momento la misma funcionalidad de una Postura limitada. Si las
condiciones de precio lo permiten, la Postura PR puede convertirse nuevamente como Postura
sin precio, asignndose nuevamente Fecha, Hora y Folio de ingreso.
1.3.7. Posturas de Cruce (Cruce Tradicional)

El Operador podr formular Posturas de cruce cuando represente simultneamente al comprador y al
vendedor en una posible Operacin. Las Operaciones mediante Posturas de cruce se podrn realizar con
valores de Renta Variable, Ttulos de Renta Fija y Ttulos Opcionales (Warrants).
a) Las Posturas de cruce debern contener en el Formato correspondiente los siguientes datos:
Que se trata de una Postura de cruce.
Tipo de Valor.
Clave de cotizacin.
Serie.
Volumen.
Precio.
Tipo de venta.
Folio del Miembro (Opcional).
Tipo de cuenta (Opcional).
Identificacin del Operador (reconocida de manera automtica por el Sistema Electrnico de

Negociacin mediante el uso de la clave de acceso).
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b) El Sistema Electrnico de Negociacin rechazar automticamente todas aquellas Posturas que no

cumplan con dichas caractersticas.
c) La Postura de cruce sern calificadas como CR y puede ejecutarse de inmediato si su precio no rebasa
los rangos de operacin estticos y dinmicos de fluctuacin. En caso de rebasarlos la Postura de cruce
ser rechazada por Sistema Electrnico de Negociacin.
d) En una Postura de cruce por Formato, si existen Posturas en el Libro Electrnico con precios iguales o
mejores al de la Postura de cruce, se deben primero cerrar dichas rdenes al precio del cruce y
posteriormente ejecutar la Postura de cruce en forma inmediata conforme lo siguiente:
i. Si existen Posturas al mismo precio del cruce:
El Sistema Electrnico de Negociacin notificar al Operador Existen rdenes al precio del cruce
indicando el volumen visible acumulado de todas las Posturas a dicho precio y solicitar
confirmacin de cierre:
Si el Operador no confirma, no se ejecutar ningn cierre y el cruce no procede.
Si el Operador confirma el sistema deber:

Validar el volumen visible a cerrar de todas las posturas al precio del cruce
Si el volumen a cerrar es mayor al confirmado por el operador, no se ejecuta ningn cierre
y el cruce ya no procede, envindose el siguiente mensaje a la Casa de Bolsa: CRUCE
CANCELADO PORQUE LAS CONDICIONES YA CAMBIARON FOLIO: XXX.
Si el volumen a cerrar es igual menor al confirmado por el operador, cerrar los
volmenes visibles de todas las posturas al precio del cruce incluyendo las registradas por
la Casa de Bolsa que est cruzando y ejecutar la Postura de cruce en forma inmediata por
su volumen original.
Si existan Posturas con volumen oculto al precio del cruce, el volumen no visible de las
mismas no ser cerrado y el sistema disparar la siguiente parcialidad de dichas Posturas.
ii. Si existen Posturas a precios mejores que el cruce:

El Sistema Electrnico de Negociacin notificar al Operador Existen rdenes contrarias a mejor
precio; desea continuar? indicando el volumen visible acumulado de todas las rdenes hasta el
precio del cruce y solicitar confirmacin de cierre:
Si el Operador no confirma no se ejecutar ningn cierre y el cruce no procede.
Si el Operador confirma, el sistema deber:

Validar el volumen visible a cerrar de todas las posturas al precio del cruce
Si el volumen a cerrar es mayor al confirmado por el operador, no se ejecuta ningn cierre
y el cruce ya no procede, envindose el siguiente mensaje a la casa de bolsa: CRUCE
CANCELADO PORQUE LAS CONDICIONES YA CAMBIARON FOLIO: XXX
Si el volumen a cerrar es igual menor al confirmado por el operador, cerrar los
volmenes visibles de todas las Posturas al precio del cruce incluyendo las registradas por
la Casa de Bolsa que est cruzando y ejecutar la Postura de cruce en forma inmediata por
su volumen original.
Si existan Posturas con volumen oculto a mejor precio del cruce, el volumen no visible de
las mismas no ser cerrado y el sistema disparar la siguiente parcialidad de dichas
Posturas.
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e)
En el caso de que la Postura de cruce se registre por Ruteo, el Miembro deber indicar en el mensaje
de cruce si se est dispuesto a cerrar o no contra el Libro Electrnico,
i.
Si el formato indica que no se est dispuesto a cerrar contra el libro:
ii.
f)
El sistema debe rechazar el cruce sin ejecutar ninguna operacin cuando el precio
de las rdenes de venta compra sean iguales mejores al precio del cruce.
Si el formato indica que est dispuesto a cerrar contra el libro:
El sistema proceder a cerrar el volumen visible de todas las rdenes hasta el precio
del cruce, incluyendo las rdenes de la misma Casa de Bolsa que est realizando el
cruce, ejecutando todos los cierres al precio del cruce
Ejecutar el cruce por su volumen original en forma inmediata.
Si existan rdenes con volumen oculto a precios iguales o mejores al precio del
cruce, ste volumen no visible no ser cerrado y el sistema disparar la siguiente
parcialidad de dichas rdenes despus de ejecutar el cruce.
En caso de que una nueva Postura se ingrese al Libro Electrnico antes de que el Operador decida
ejecutar el cruce, esta nueva Postura ser considerada en el mensaje de alerta y confirmacin del
volumen a ser cerrado antes de ejecutar el cruce por su volumen original.
1.3.8. Posturas que generan una Operacin de cruce

a) Las Operaciones de cruce generadas por Posturas sern calificadas como CR y se podrn realizar con
valores de Renta Variable, Ttulos de Renta Fija y Ttulos Opcionales (Warrants).
b) Las Operaciones de cruce generadas por Posturas se ejecutarn de inmediato cuando el precio de la
Operacin no rebase los rangos dinmicos y/o estticos de fluctuacin.
c) En caso de que la Postura de venta o compra que pretendan ejecutar una Operacin de cruce, rebase
los rangos dinmicos y/o estticos de fluctuacin se proceder a lo descrito en el numeral 1.4 de las
presentes Reglas.
d) En caso de que el cruce se origine al encontrarse dos Posturas asignables entre s a precios diferentes, la
Operacin de cruce se ejecutar al precio de la primera Postura registrada en el Libro Electrnico y
hasta por el monto de la Postura de menor volumen. El saldo remanente de la Postura con mayor
volumen, se registrar en el Libro Electrnico al precio original.
e) En caso de que en el Libro Electrnico existan Posturas contrarias, asignables en precio con la Postura
que est ingresando para ejecutar un cruce, el Sistema Electrnico de Negociacin primero ejecutar
dichas Posturas por sus volmenes visibles y no visibles al precio que tienen registrado en el Libro
Electrnico. Una vez realizadas estas ejecuciones, si la Postura que est ingresando presente volumen
remanente, el Sistema Electrnico de Negociacin ejecutar el cruce de inmediato.
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1.3.9 Posturas al Precio Promedio del da PD.

1.3.9.1. Caractersticas
a) El horario de registro y asignacin de las Posturas PD, se ajustar a lo indicado en el inciso g) del
numeral 1.1.2 de estas Reglas.
b) Las Posturas PD podrn efectuarse sobre Acciones, CPOs sobre acciones de cualquier bursatilidad,
Tracs , FIBRAS, Certificados burstiles Fiduciarios Hipotecarios, Cupones y ttulos representativos de
capital listados en el SIC Capitales. El volumen de las Posturas puede ser menor al volumen mnimo
para fijar precio.
c) Cuando se ingresen Posturas PD en el Sistema Electrnico de Negociacin, se debern identificar
como tales e incluir los dems datos a que se refiere el numeral 1.3.1.1. de estas Reglas y, sern
registradas de manera independiente a los dems tipos de Posturas.
d) El Sistema Electrnico de Negociacin nicamente desplegar la siguiente informacin de las Posturas
PD; indicacin de que se trata de una Postura mediante la cual se pretende concertar una Operacin al
Precio Promedio del da, Tipo de Valor, clave de cotizacin, Serie, cantidad de valores, si se trata de
una compra o una venta, as como la relativa al folio y la hora.
e) El Libro Electrnico no desplegar en las posturas el nombre del Miembro oferente.
f) La vigencia de las Posturas PD ser de un da y aqullas que no sean ejecutadas al final de una Sesin
de Remate, sern canceladas automticamente por la Bolsa.
g) El Operador que ingrese una Postura PD podr cancelarla, siempre y cuando la Postura de que se trate,
no cuente con contraparte al momento de la cancelacin.
h) Las Posturas PD registradas, podrn modificarse las veces que se considere necesario, dentro del
horario establecido, siempre que dicha Postura no perfeccione una Operacin PD. La modificacin
incrementando el volumen, se enviar como una nueva Postura, asignndose un nuevo folio y hora. En
caso de existir ms Posturas en el Libro Electrnico, se ordenar nuevamente de acuerdo a su
cronologa.
i) Se permitir el ingreso de Posturas PD de compra o de venta para el valor con cualquier bursatilidad
que se encuentre en Subasta Continua o por rebasar rangos dinmicos y estticos. En el caso de que el
valor en cuestin no sea negociado durante el da en el mercado continuo, el Sistema Electrnico de
Negociacin eliminar las Posturas al concluir la Sesin de Remate.
j) En caso de que una serie que contenga Posturas PD se encuentre suspendida en su cotizacin, no se
permitir el registro de dichas Posturas. En el momento en que se levante la suspensin, se autoriza
nuevamente el ingreso de las mismas.
Si al concluir el perodo de ingreso de Posturas PD contina la suspensin y existen hechos pendientes
de asignacin, stos no se ejecutarn.
k) Cuando coincidan dos Posturas PD en Tipo de Valor, Emisora y Serie, el Sistema Electrnico de
Negociacin las preasignar retirndolas del Libro Electrnico. Si no hubiere coincidencia en el
volumen, la Operacin se perfeccionar por la totalidad del volumen menor. Estas Operaciones se
perfeccionarn al trmino de la Sesin de Remate, una vez determinado el Precio Promedio del da y
se actualizarn en el Libro Electrnico presentando al Miembro vendedor y comprador, cantidad de
valores, precio y tipo de concertacin PD En el caso de valores del SIC Capitales la identidad del
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Miembro solo ser conocida por el mismo si intervino en la operacin, pero sin conocer la identidad de
su contraparte.
Las Posturas PD preasignadas conforme lo indicado en el prrafo anterior, podrn ser canceladas previo
acuerdo entre las partes. Para ejecutar lo anterior los Miembros debern solicitarlo al personal de
Control Operativo de la Bolsa, ajustndose a los tiempos sealados en el inciso g) de la disposicin 1.5
del presente Manual.
Las Posturas que dieron lugar a las Operaciones preasignadas y que fueron canceladas, por ningn
motivo se presentarn nuevamente en el Libro Electrnico como Posturas vigentes, preasignadas u
Operaciones ejecutadas.
l) Las Operaciones que realicen los Miembros con Posturas PD, no tendrn ningn lmite respecto del
volumen total operado de una serie durante la Sesin de Remate.
m) La liquidacin de las Operaciones derivadas de Posturas PD, se efectuar valor 72 hrs.
Cuando existan movimientos corporativos que impliquen cambiar el tipo de liquidacin de 72 hrs. a un
plazo diferente, las Operaciones PD se liquidarn tambin al nuevo plazo.
n) El precio al que se negociarn las Posturas ser al Precio promedio del da a que se refiere el siguiente
numeral.
1.3.9.2. Precio Promedio del da (PPD)

a) El PPD ser calculado para cada Serie accionaria y ser considerado como el Precio de asignacin de
las Posturas PD.
b) El PPD es un precio promedio ponderado por volumen, de los precios de cada una de las
Operaciones realizadas para un valor, durante toda la Sesin de Remate en el horario indicado en el
numeral 1.1.2, inciso f) siempre y cuando existan Operaciones con volumen igual o mayor al mnimo
para fijar precio.
c) En caso de que no se realicen Operaciones en mercado continuo con una Serie durante la Sesin de
Remate, no existir un PPD para esa Serie.
d) Todas las Operaciones con volumen igual o mayor al mnimo para fijar precio, resultantes de la
asignacin de una subasta de apertura, continua, intrada sern consideradas para el PPD,
conjuntamente con las Operaciones que se realicen en el esquema de operacin continua.
e) El PPD resultante se ajustar a la Puja correspondiente de acuerdo con la tabla de Pujas para cada
Tipo de Valor.
f) En las consultas y publicaciones impresas o electrnicas donde se seale el concepto Precio promedio
del da, el Sistema Electrnico de Negociacin presentar el valor del PPD calculado en la Sesin de
Remate.
1.3.10 Posturas al Precio Medio XM.

a)
Las Posturas XM podrn efectuarse sobre Acciones, CPOs sobre acciones de cualquier bursatilidad,
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Tracs, Cupones, Fibras, Certificados burstiles Fiduciarios Hipotecarios y ttulos representativos de

capital listados en el SIC Capitales.
b) Las Posturas XM solo podrn ingresarse en valores que operan en negociacin continua por lo que
quedan excluidos los valores que operan la modalidad de Subasta Continua.
c)
Los valores que operen durante la Sesin de Remate en Subasta de Valuacin y posteriormente pasen
a la modalidad de negociacin continua estarn autorizadas para este tipo de posturas a partir del
momento de cambiar de modalidad.
d) El volumen mnimo para ingresar de Posturas XM es de 5,000 ttulos con mltiplos de 1 ttulo.
Los Miembros que deseen incorporar a sus Posturas el atributo de volumen mnimo de ejecucin
VME debern ingresar Posturas con un volumen igual o mayor 5,000 ttulos.
e) Se podrn realizar Operaciones de cruce por postura y por formato.
En caso de que un Miembro ingrese una Postura XM y en el Libro Electrnico XM existan Posturas en
sentido contrario, el sistema primero ejecutar Posturas del mismo Miembro cerrando primero las
posturas con el mayor volumen mayor al momento de su ingreso y posteriormente, en caso de existir
volumen remanente, ejecutar Posturas de otros Miembros con base tambin a prioridad de volumen
mayor original/tiempo de ingreso.
En caso de que un Miembro ingrese un cruce por formato, esta operacin se ejecutar de inmediato
aun y cuando existan posturas en el Libro Electrnico XM del mismo o de otros Miembros.
f)
El precio de las Operaciones XM ser cerrado a una puja de 4 decimales.
g)
Al registrarse las Posturas XM se deber indicar en el Formato el tipo de postura, Emisora, Serie,
volumen, vigencia. De manera opcional podr registrase precio de proteccin y/o volumen mnimo de
ejecucin.
h) Al momento de ingreso de las Posturas y Operaciones de cruce XM el Sistema Electrnico de

Negociacin validar que:
i.
La serie no se encuentra suspendida.
ii.
Tratndose de un valor nuevo, este no se encuentre en su periodo de colocacin por subasta para
determinar su precio de referencia.
iii.
La serie no opere en la modalidad de subasta continua.

a.
La serie puede encontrarse en una subasta intrada y se permite el ingreso de Posturas XM,
sin embargo no participan en la subasta del libro principal.
b.
Se podrn ingresar posturas en el Libro XM durante una subasta intrada, sin embargo, los
hechos se ejecutarn toda vez que al trmino de esta, existan posturas de compra y venta
en el Libro Principal, generando precio medio.
iv.
La serie no se encuentra en subasta de apertura.
v.
El volumen sea igual o mayor al volumen mnimo configurado.
vi.
El volumen sea igual mayor al volumen mnimo de ejecucin configurado.
vii.
El volumen debe ser mltiplo exacto del Mltiplo configurado.
viii.
La vigencia de la Postura debe ser diaria, por tiempo especfico, Cierra totalmente o cancela
Cierre total/parcial o cancela.
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ix.
No se registre precio inicial en posturas. En Operaciones de cruce formato en XM a travs de las

terminales del Sistema Electrnico de Negociacin, se podr registrar el precio, si este es igual al
precio medio vigente el cruce ser ejecutado.
x.
La Postura pueda o no tener Precio de Proteccin, en caso de existir este debe ser mltiplo exacto
de la puja aplicable a las Posturas en el Libro Electrnico principal.
Las Posturas y las Operaciones de cruce XM que no cumplan con las caractersticas antes sealadas no
sern aceptadas por el Sistema Electrnico de Negociacin.
i)
Las Posturas XM solo podrn ser ejecutadas por Posturas de este mismo tipo.
j)
El Libro Electrnico de Posturas XM es cerrado, es decir totalmente annimo. Los Miembros no podrn
consultar en el Libro Electrnico la informacin de las posturas ingresadas por otros Miembros, a
excepcin de las Posturas propias, las cuales presentarn todos los valores registrados.
No obstante lo anterior si este Libro Electrnico de Posturas XM tiene Posturas vigentes, en el Libro
Electrnico principal de la serie se presentar el indicativo * .
k)
Las Operaciones XM que se ejecuten se presentarn en el momento en que se realicen en el Libro

Electrnico XM sin indicar los Miembros que participaron. con excepcin de los Cruces por Posturas
que haya realizado un mismo Miembro, donde podr ver su clave corta en ambos lados de la
operacin.
l)
Las Posturas XM puede ser canceladas y modificadas en tanto no sean ejecutadas.
m) Si la serie se encuentra suspendida no pueden realizarse cancelaciones modificaciones de Posturas.

Las Posturas pueden ser canceladas modificadas si la serie se encuentra en una subasta intrada.
n) Cualquier modificacin al volumen de la Postura implica cambio de prioridad por lo que ser asignado
nueva hora y folio de ingreso. Cualquier modificacin al precio de proteccin para mejorarlo implica
prdida de prioridad de la Postura (Incrementarlo en Posturas de compra y reducirlo en Posturas de
venta). Si el precio no es mejorado no exista se mantiene la prioridad.
o) La modificacin para incrementar el VME implica prdida de prioridad, por lo que se asignar nueva
hora de ingreso y folio. La modificacin para reducirlo no implica prdida de prioridad.
p) El proceso de cierre de Posturas se ejecutar por prioridad Miembro / volumen / tiempo, es decir, la
Postura propia en sentido opuesto de un Miembro tiene mayor prioridad y habiendo ms de una
Postura propia la prioridad se establece por volumen y en segundo trmino por el tiempo de ingreso.
Para la aplicacin de este criterio se tomar el volumen original de la Postura al momento de su
ingreso el de ltima modificacin en caso de existir. En ningn caso se tomar para este criterio el
volumen disponible por cierres parciales.
q) Las Operaciones XM se ejecutarn si en el libro principal existen al momento del cierre Posturas
visibles con precio lmite que permitan calcular el precio medio entre el mejor precio de compra y el
mejor precio de venta. Los tipos de Posturas considerados para este clculo son:
Limitadas visibles incluyendo las de Volumen oculto.

A Mercado con Proteccin cuando su precio de proteccin ya ha sido rebasado y por tanto ya
tienen precio lmite.
Mejor Postura Limitada (activa, pasivas, pasiva en sentido opuesto, activa con volumen oculto
y venta en corto dinmica).
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r)
Adicionalmente para la ejecucin de las Posturas y Operaciones de cruce el Precio Medio se debe
encontrar dentro de los rangos de operacin dinmicos y estticos del Libro Electrnico principal y la
Serie encontrase en negociacin continua.
s)
En caso de que se registren precios de proteccin y volmenes mnimos de ejecucin, se llevaran a

cabo Operaciones entre Posturas XM conforme a lo siguiente:
Si existen Precios de Proteccin, el Precio Medio se encuentra dentro de los mismos (el Precio
medio debe ser menor o igual al Precio de Proteccin para Posturas de compra; mayor
igual al Precio de Proteccin de Posturas de venta).
Se cumple el criterio de VME de ejecucin de ambas Posturas.
Una Postura activa puede satisfacer su VME cerrando al momento de ingreso contra ms de
una Postura pasiva contraria.
Al ingresar una Postura XM su volumen se puede acumular para cerrar contra otra Postura
pasiva de sentido contrario cuyo VME no pudo ser satisfecho al momento de ingreso. En este
caso el cierre de las Posturas del mismo sentido de la postura activa debe realizare respetando
los criterios de prioridad volumen/precio.
Una postura pasiva cuyo VME y/o Precio de Proteccin no permitan el cierre contra la Postura
activa ser simplemente saltada y no recibir asignacin, sin embargo permanecer en el Libro
Electrnico XM.
Una vez cerrada parcialmente una Postura XM su volumen remanente puede ser inferior al
parmetro de VME configurado. En caso de que el volumen remanente despus de cierre sea
menor al VME, este ser actualizado automticamente para ser igual al volumen remanente.
t) Si no se presentan las condiciones indicadas en los incisos r) y s) anteriores, el Sistema Electrnico de

Negociacin aceptar el ingreso, cancelacin y modificacin de Posturas XM pero no se generarn
Operaciones.
u) Las Operaciones con Posturas XM sern calificadas con Tipo de Concertacin XM.
v) Las Posturas XM que no hayan sido ejecutadas durante la fase de remate continuo, al trmino de ste
podrn ser asignadas entre ellas al Precio de Cierre, siempre y cuando:
o
La serie no se encuentre suspendida.
Existe Precio de Cierre en el Libro Electrnico principal.
El precio de cierre se encuentre dentro del precio de proteccin de cada Postura.
Se cumpla con el parmetro de VME.
Despus de la asignacin del paso anterior, el sistema proceder a cancelar todas las Posturas
XM no asignadas.
w) Las Operaciones XM tendrn estadstica propia en el Libro Electrnico XM. Esta informacin
estadstica no ser considerada con la correspondiente a otro tipo de concertacin, ni para la
actualizacin de precios de referencia en el Libro Electrnico principal.
x) En el Boletn Burstil de Bolsa se difundir en T+3 (72 hrs) el detalle de las operaciones generadas,
incluyendo el nombre de los Miembros involucrados en dichas operaciones.
1.3.11 Operaciones por excepcin (EX).
a)
Las Operaciones por excepcin podrn efectuarse sobre ttulos representativos de capital listados en el
SIC Capitales.
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b) Las Operaciones por excepcin no podrn ingresarse en valores que se encuentren suspendidos.
c)
El horario de registro de las Operaciones por excepcin ser durante la etapa de Mercado Continuo de
8:30 a 15:00 hrs.
d) El importe mnimo para ingresar Operaciones por excepcin es de 1.00 MXN.

e) Se podrn realizar Operaciones por excepcin exclusivamente de cruce.
En caso de que un Miembro ingrese una Operacin de cruce por excepcin, esta Operacin se
ejecutar de inmediato an y cuando existan posturas en el Libro Electrnico Principal del mismo o de
otros Miembros a igual o mejores precios.
f)
El precio de las Operaciones por excepcin ser cerrado a una puja de 3 decimales (0.001 MXN).
g)
En las Operaciones por excepcin no ser difundida en lnea la identidad del Miembro de que se trate.
h) La Bolsa difundir de manera mensual el detalle de las Operaciones por excepcin generadas en
valores del SIC, incluyendo el nombre del Miembro que particip como vendedor y comprador.
i)
Los Miembros podrn registrar Operaciones por excepcin con 2 distintos tipos de concertacin:
i.
Al precio promedio ponderado por volumen de un periodo especfico (VW): Operaciones cuyo
precio se basa en un promedio ponderado por volumen de las Operaciones realizadas para un valor
en su mercado de origen en un perodo predefinido de tiempo. Este tiempo no podr ser menor a 5
minutos.
ii.
Al precio promedio simple de un periodo especfico (TW): Operaciones cuyo precio se basa en un
promedio simple de las Operaciones realizadas para un valor en su mercado de origen en un
perodo predefinido de tiempo. Este tiempo no podr ser menor a 5 minutos.
j)
Al registrarse las Operaciones por excepcin se deber indicar en el Formato: tipo de Operacin, fecha
de registro, hora de registro, Miembro que vende y compra (quien realiza el cruce), tipo de
concertacin (VW, TW), Emisora, Serie, volumen, precio, inicio del perodo de clculo de precio y fin
del periodo de clculo de precio (tratndose de operaciones VW o TW), tipo de liquidacin, folio CB
venta (opcional) y folio CB compra (opcional). Adicionalmente en las terminales del Sistema
Electrnico de Negociacin se presentarn cuenta compra y cuenta vende como campos opcionales de
registro.
k)
Si la Operacin por excepcin se registra tomando como referencia el mercado de origen del valor el
ingreso de los campos inicio del perodo de clculo de precio y fin del periodo de clculo de precio,
ser utilizando el horario correspondiente a la Ciudad de Mxico.
l)
Se podr solicitar la cancelacin y modificacin de plazo de liquidacin de las Operaciones por

excepcin con base en lo establecido en los numerales 1.5 y 1.6 de este Manual.
m) Al momento de ingreso de las Operaciones por excepcin el Sistema Electrnico de Negociacin

validar que:
i.
La serie no se encuentre suspendida.
ii.
La serie no se encuentre en subasta de apertura.
iii.
El importe no sea menor al importe mnimo configurado.
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iv.
El precio cumpla con el criterio de puja mnima configurado.
v.
El precio de la operacin no tenga una variacin superior al 5% respecto del ltimo hecho o en caso
de que el valor no haya operado, contra el precio de cierre del mercado de origen (PCO).
n) Las Operaciones por excepcin sern calificadas con Tipo de Operacin EX y el tipo de concertacin
VW o TW, segn corresponda.
o) Las Operaciones por excepcin no sern consideradas para el clculo de los precios estadsticos del
instrumento: Apertura, Mximo, Mnimo, ltimo, PPP, Promedio del da. No obstante lo anterior, su
operatividad ser acumulada al nmero de Operaciones, volumen e importe del instrumento, de los
Miembros participantes y del mercado en general.
p) Estas operaciones no sern consideradas para el clculo de rangos dinmicos y rangos estticos de
fluctuacin.
1.4.
ESQUEMA DE OPERACIN POR SUBASTA Y SUSPENSIONES
1.4.1. Generalidades
a) La Bolsa iniciar la celebracin de una o ms subastas conforme lo sealado en el Reglamento.
La Bolsa iniciar una subasta de manera automtica en valores autorizados para cotizar en el SIC,
cuando se registre una Postura de venta o compra cuyo precio rebase el rango esttico de fluctuacin
mxima indicado en el numeral 1.4.3.1 de estas reglas, aplicable al precio de cierre del da anterior en el
mercado de origen o del ltimo Hecho del da. La duracin de esta subasta ser de 2 minutos.
El primer porcentaje que calcular el Sistema Electrnico de Negociacin ser siempre tomando como
base el precio de cierre del mercado de origen del valor respectivo. En el momento de realizarse
Operaciones con el valor afectado, el referido sistema calcular dicho porcentaje sobre el precio del
ltimo Hecho.
En caso de registrarse una Postura hacia el final de la Sesin de Remate que rebase el porcentaje
anteriormente indicado y no exista tiempo suficiente para dar inicio al proceso de subasta, la Postura
ser rechazada por el Sistema Electrnico de Negociacin.
b)
Tratndose de Certificados de Capital de Desarrollo (CCD) solamente se realizar una subasta de 8:30
a 14:00 horas, durante los ltimos 5 minutos de la subasta, el Sistema Electrnico de Negociacin
iniciar el proceso de asignacin aleatorio, generando automticamente las Operaciones.
c) La Bolsa convocar anticipadamente, por los medios que ella disponga, a cualquier subasta que
determine realizar.
d) La convocatoria a subasta deber contener el precio base (Precio de Cierre de la ltima vez que oper o
ltimo Precio Ajustado del valor), la duracin, el Tipo de Valor, la clave de cotizacin, la Serie y dems
caractersticas particulares de los valores a subastar.
e) En el esquema de operacin por subasta se podrn presentar los tipos de Posturas que seala el
Reglamento. Tratndose de subasta con Certificados de Capital de Desarrollo (CCD), solo se permite el
ingreso de posturas limitadas y a mercado pura con vigencia de tiempo especfico y hasta 30 das.
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41
f)
Las Operaciones que se concerten mediante el esquema de negociacin por subasta, no estarn sujetas
a las disposiciones aplicables en materia de fluctuaciones extraordinarias en los precios a que se
refieren estas Reglas (Numeral 1.4.3.1.). excepto tratndose de subastas que convoque la Bolsa en
trminos del Reglamento.
g) Las Posturas que se presenten en una subasta implicarn la aceptacin de todas las consecuencias que
deriven de la subasta respectiva.
h) Las Posturas que participen en la subasta de que se trate podrn tener vigencia de 1 a 30 das naturales,
por lo que no se tomar en cuenta ninguna estipulacin en contrario. Una vez concluida la subasta de
que se trate, las Posturas no perfeccionadas se mantendrn como tales en el Libro Electrnico.
Las posturas A Mercado MC, PR y Limitadas no se pueden ingresar en la subasta con el atributo cierra
totalmente o cancela y cierra parcialmente o cancela.
Tratndose de Posturas que inicien o participen en subastas con valores autorizados para cotizar en el
SIC, la vigencia podr ser de 1 a 30 das naturales.
i)
Salvo instruccin en contrario, las Posturas registradas durante la subasta podrn ser modificadas o
canceladas durante la misma, siempre y cuando no hubieren encontrado contraparte con la cual se
hayan de asignar al trmino de la subasta.
Para los valores autorizados para cotizar en el SIC y en caso de presentarse modificaciones a las
condiciones originales de las Posturas que rebasaron el parmetro indicado en el segundo prrafo del
inciso a) de este numeral y ya observaron una subasta por 2 minutos, el Sistema Electrnico de
Negociacin no ordenar nueva subasta sino hasta que el precio de las mismas rebase nuevamente el
parmetro vigente.
j)
La Bolsa podr declarar desierta una subasta a la que haya convocado, cuando se presente cualquiera
de los siguientes supuestos:
Que las Posturas presentadas reflejen un desequilibrio de precio o volumen que no permita la
determinacin del Precio de Asignacin.
Que las Posturas presentadas no cumplan con los elementos de validez y otros requisitos
establecidos en el Reglamento.
k) Las Posturas ingresadas durante la subasta perfeccionarn Operaciones conforme a los siguientes
criterios de asignacin:
Se considerarn todas las Posturas ingresadas en el Libro Electrnico respectivo.
Se buscar la negociacin al mejor precio posible del mayor volumen de valores.
Se otorgar prioridad a las Posturas que tengan mejor precio.
En caso de igualdad de precio entre varias Posturas se observar el principio de "primero en

tiempo, primero en derecho".
En caso de que una Postura indique un volumen que no pueda ser negociado en su totalidad, se
perfeccionar hasta por el mximo volumen posible.
l) La Bolsa determinar el Precio de Asignacin y las Operaciones correspondientes se perfeccionarn

automticamente, conforme a los criterios establecidos en estas Reglas (Numeral 1.4.6.).
Versin 1.46/2016
42
m) En el desarrollo de las subastas ser permitido el ingreso de Posturas menores al volumen mnimo para
fijar precio.
Las Posturas con volumen menor al mnimo para fijar precio no podrn dar inicio a ningn tipo de
Subasta (con excepcin de las subastas continuas SB).
n) Las Posturas se asignarn al precio nico de la Subasta, conforme a lo siguiente:
Subastas de Apertura: Conforme lo indicado en el inciso l) del Numeral 1.2 de estas Reglas.
Subastas Intrada (por rebasar los rangos estticos y dinmicos de fluctuacin mxima permitida):
Conforme lo indicado en el inciso b) del Numeral 1.4.4 de estas Reglas.
Subastas Continuas: Conforme lo indicado en el Numeral 1.4.2 de estas Reglas.
En el caso de subastas por variaciones en el precio de valores autorizados a cotizar en el SIC,
conforme a lo previsto en los prrafos 2, 3 y 4 del inciso a) de este Numeral, la asignacin se
realizar al final de la subasta.
En el caso de subastas con Certificados de Capital de Desarrollo (CCD), conforme lo indicado en el
Numeral 1.4.6 de estas Reglas.
1.4.2. Subastas Continuas
a) Sern motivo de Subastas Continuas (SB), las emisoras que se encuentren en los siguientes supuestos:
-
Para valores de Emisoras de cualquier bursatilidad que incumplan con uno ms de los siguientes
requisitos de mantenimiento del listado:
Mnimo 100 inversionistas.
12% del capital social distribuido entre el pblico inversionista.
Estas series se identificarn en el Sistema Electrnico de Negociacin como Sub RM.

-
Para valores de Emisoras de cualquier bursatilidad (excepto Ttulos Referenciados a Activos de

Capital que se mantendrn operando en mercado continuo) que dejen de operar por ms de 20
das hbiles en mercado continuo, estas series se identificarn en el Sistema Electrnico de
Negociacin como Sub 20.
b) El horario de SB ser de 8:00 a 15:00 horas.

La primer SB (y cada una de las posteriores) ser iniciada al momento en que se que se presente precio
y volumen probable de asignacin (aun y cuando solo existan operaciones con volumen inferior al
mnimo para fijar precio).
El proceso de SB es constante y el ciclo se podr repetir hasta el nmero mximo de SB que permita el
horario del mercado continuo, en el entendido de que a las 14:00:01 horas no podrn iniciarse SB.
Durante las SB, el Libro Electrnico no desplegar el nombre del Miembro oferente, el tipo de Postura
ni la vigencia.
c)
La participacin en SB, a travs los siguientes tipos de Posturas:
Limitada
A mercado
MC y PR
VO
Tiempo
Especfico
Versin 1.46/2016
Venta en corto
43
Las Posturas, en cuanto a su funcionalidad debern sujetarse a lo establecido en estas Reglas.

Las Posturas tendrn vigencia de 1 a 30 das naturales, podrn participar en todas las SB del da y,
en tanto no tengan contraparte, podrn ser retiradas en cualquier momento por el Miembro que
las registr.
d) Las Posturas vigentes al da previo a la fecha en que el valor de que se trate sea calificado como
susceptible de negociarse en SB, se sujetaran a lo siguiente:
En valores de Emisoras Sub RM, las Posturas vigentes permanecern registradas en el Libro
Electrnico.
e) La duracin de cada SB ser de 60 minutos. En cualquier momento, durante los ltimos 5 minutos de la
SB, el Sistema Electrnico de Negociacin iniciar el proceso de asignacin, generando
automticamente las Operaciones.
Cuando la SB concluya, la asignacin correspondiente se efectuar al Precio de Asignacin, calculado
con el algoritmo establecido para tal efecto en estas Reglas (Numeral 1.4.6.).
El Precio de Asignacin de la SB ser tomado como referencia para actualizar el ltimo Hecho del
momento o el Precio de Cierre, segn corresponda.
Las Posturas que no fueran asignadas al concluir la SB, permanecern vigentes.
f)
Una vez realizada la asignacin correspondiente, el Sistema Electrnico de Negociacin desplegar en

el Libro Electrnico al Miembro comprador y vendedor.
g)
Asimismo, la emisora cambiar su estado a RO (retiro de Posturas), en el cual slo se permitir el retiro,
pero no el registro de Posturas y al trmino del perodo de SB cambiar su estado a AP (apertura
mercado continuo).
Los valores definidos como Sub 20 y que presenten precio y al menos una operacin con volumen
de asignacin superior al mnimo para fijar precio, se ajustarn a lo siguiente:
Al trmino de la asignacin regresarn automticamente al esquema de mercado continuo.
Las Posturas registradas y vigentes al trmino de dicha subasta permanecern vigentes al regresar
al mercado continuo.
h) Los valores definidos como Sub RM y que presenten precio y volumen de asignacin, permanecern
negocindose en SB hasta que la Bolsa (rea de Vigilancia de Mercado) indique el cambio
correspondiente.
i)
Las Posturas que generan Operaciones de cruce que sean resultado de la asignacin de SB, sern
calificadas CR, ajustndose para ello en lo establecido en las presentes Reglas.
No se permitir el registro de posturas de cruces durante las subastas continuas.
j)
El Precio de Asignacin de la ltima SB del da, ser considerado como Precio de Cierre del valor
correspondiente (siempre que el volumen de al menos una operacin asignada sea superior al volumen
mnimo para fijar precio).
Versin 1.46/2016
44
1.4.3. Suspensin de la Cotizacin de un Valor

a) La suspensin de la cotizacin que decrete la Bolsa podr comprender todos los Tipos de Valor y Serie
de la Emisora de que se trate, incluyendo en su caso, los Warrants que tengan como activo subyacente
el valor de que se trate.
b) La medida a que se refiere el prrafo anterior no resultar aplicable a los Tracs.
c) Estos criterios sern aplicables a todas las Emisoras con valores inscritos en la Bolsa, la duracin de las
suspensiones ser determinada con base en la informacin disponible en el mercado y, en su caso, la
que proporcione la Emisora. El reinicio de la cotizacin del valor de que se trate podr ser bajo el
esquema de operacin por subasta o continua.
d) La suspensin de la cotizacin que decrete la Bolsa en los trminos de este numeral, para que contine
vigente por ms de 20 das hbiles y de acuerdo a lo previsto por la Ley, ser necesaria la conformidad
de la Comisin. En caso contrario, la Bolsa levantar la suspensin a travs del esquema de operacin
que corresponda.
1.4.3.1. Fluctuaciones Extraordinarias en el Precio.

a) El lmite de rango esttico de fluctuacin mxima (a la alza o a la baja) por Tipo de Valor, ser el
resultado de aplicar a los precios los siguientes porcentajes de variacin:
1.
15% tratndose de Acciones, CPOs o ttulos representativos de dos o ms Acciones de una o ms

Series accionarias de una misma Emisora, Tracs, Cupones as como las Fibras y los valores que se
negocian en la Seccin SIC Capitales
2.
5% tratndose de obligaciones y otros certificados de participacin.
3.
Los Warrants, CCDS y Tracs referenciados a activos de deuda no tendrn parmetros de

fluctuacin esttico.
En dicho clculo, el precio del rango esttico a la alza y a la baja ser redondeado a la puja ms cercana,
por lo que el porcentaje antes sealado pudiera ser diferente.
El precio de asignacin que resulte de cualquier subasta que se efecte en el mercado se tomar como
base de clculo del nuevo lmite de rango esttico de fluctuacin mxima (a la alza o a la baja), excepto
tratndose de subastas que convoque la Bolsa en trminos de la fraccin VI. de la disposicin 5.061.00
del Reglamento.
b) El lmite de rango esttico de fluctuacin mxima ser aplicable a todas las Emisoras con valores
inscritos en la Bolsa, incluyendo Emisoras de cotizacin internacional, en este ltimo supuesto con
fundamento en lo establecido por el Reglamento, la Bolsa podr tomar en consideracin las medidas
que, en su caso, se adopten en los mercados del extranjero, para decretar la suspensin
correspondiente.
La Bolsa iniciar una subasta de manera automtica en valores autorizados para cotizar en el SIC,
cuando se registre una Postura de venta o compra cuyo precio rebase el rango esttico de fluctuacin
mxima aplicable al precio de cierre del da anterior en el mercado de origen o del ltimo Hecho del
da. La duracin de esta subasta ser de 2 minutos.
c) Una vez que se determine la suspensin de la cotizacin de un valor por rebasar los lmites de rango
esttico de fluctuacin mxima, la Bolsa verificar si existe informacin en el mercado que explique la
Versin 1.46/2016
45
fluctuacin en el precio y, en su caso, requerir a la Emisora o al Miembro respectivos que informe de

inmediato si conoce las causas que dieron origen a la mencionada fluctuacin o bien, que las
desconoce. La referida suspensin de la cotizacin del valor de que se trate no podr exceder de la
Sesin de Remate en curso. Las posturas con vigencia mayor a un da permanecern vigentes el da
hbil siguiente de la suspensin en el Libro Electrnico
d) La Bolsa podr indicar durante la suspensin de cotizacin que el estado del valor sea En espera de
noticias NP. A partir de este estado los Miembros podrn modificar o cancelar posturas,
incluyendo la Postura que rebas el rango esttico de fluctuacin mxima motivando la suspensin. En
caso de que la Postura est preasignada totalmente esta no puede ser cancelada ni modificada, si la
Postura est preasignada parcialmente solo se podr modificar su volumen, sin que el nuevo volumen
sea inferior al volumen preasignado.
e) La Bolsa levantar la suspensin cuando considere que la informacin haya podido ser conocida por el
pblico inversionista o cuando se haya realizado la divulgacin de informacin o aclaracin pertinente.
f)
La Bolsa tendr la facultad de suspender la cotizacin de un valor, incluso antes de que el precio de los
valores presente una variacin mayor al lmite de rango esttico de fluctuacin mxima, cuando est
pendiente la divulgacin de informacin sobre Eventos Relevantes o se presenten Movimientos
Inusitados del Valor.
g) La Bolsa adicionalmente aplicar a los valores a que se refiere el inciso a) de la presente disposicin,
excepto a valores que se negocian en la Seccin SIC Capitales, lmites por rangos dinmicos de
fluctuacin mxima conforme a lo siguiente:
A los precios del valor que se trate, se aplicarn los siguientes porcentajes:
5% a los valores de alta bursatilidad, segn la clasificacin que establezca la Bolsa, sin importar su
precio;
20% a los valores cuyo precio sea menor a un peso moneda nacional y que no se encuentren en la
clasificacin de alta bursatilidad;
10% a los valores que no se ubiquen en alguno de los supuestos a que se refieren los incisos a) y b)
anteriores; y
15% tratndose de ttulos opcionales
En dicho clculo, el precio del rango dinmico a la alza y a la baja ser redondeado a la puja ms
cercana, por lo que el porcentaje antes sealado pudiera ser diferente.
El porcentaje anterior ser aplicable al inicio de la Sesin de Remate al precio de asignacin que
resulte durante la subasta de apertura. En caso de que la subasta no presente asignacin se
aplicar sobre el precio de cierre anterior o en su caso al precio ajustado calculado por la Bolsa.
En caso de que el valor opere en mercado continuo, el rango dinmico corresponder a un rango
mvil determinado por el promedio simple de las operaciones ejecutadas en los ltimos 5 minutos
previos al clculo, agregando al promedio simple el porcentaje correspondiente (indicado en el
inciso g anterior) para obtener el rango a la alza y disminuyndolo para obtener el rango a la baja.
Si no existe operacin en los 5 minutos previos se tomar como base de clculo de los rangos
dinmicos el de la operacin previa con un volumen igual o mayor al mnimo para fijar precio.
El rango dinmico aplicable ser en todos los casos el que el sistema tenga vigente al momento de
que se ingrese una postura de compra, venta o en su caso una postura de cruce por formato, cuyo
precio sea asignable con las posturas vigentes en el libro electrnico.
Versin 1.46/2016
46
h) La Postura que rebase el porcentaje de variacin a que se refiere la fraccin anterior, dar lugar a que el
valor de que se trate se negocie a travs del esquema de operacin por subasta de volatilidad con una
duracin de 2 minutos y tiempo de asignacin aleatorio de 30 segundos. Desde el momento en que se
asigne la subasta y hasta su trmino, solo se permitir el retiro de posturas y la modificacin para
disminuir volumen.
Previo al inicio de subasta ser considerado un perodo de retiro de Posturas de 2 minutos.
i)
En el perodo de retiro de posturas y durante el perodo de subasta de volatilidad se permitir la

modificacin o cancelacin de la Postura que rebas los rangos dinmicos de fluctuacin mxima. En
caso de que la postura est preasignada totalmente no podr ser cancelada ni modificada, si la postura
est preasignada parcialmente solo se podr modificar su volumen, sin que el nuevo volumen sea
inferior al volumen preasignado.
Las posturas A Mercado MC, PR y Limitadas no se pueden ingresar en la subasta con el atributo cierra
totalmente o cancela y cierra parcialmente o cancela, excepto si se trata de la postura que dio origen al
rompimiento de los rangos de fluctuacin.
Durante la subasta la postura con el atributo cierra totalmente/parcialmente o cancela podr modificar
su volumen sin que el nuevo volumen sea inferior al volumen preasignado, por lo que al termino de la
subasta podr ser ejecutada hasta por su volumen total. No obstante lo anterior si la postura con este
atributo deja de estar parcial o totalmente preasignada ser eliminada del libro electrnico.
j)
Cuando se registre una postura que de inicio a una subasta por volatilidad, si despus de cerrarse las
posturas dentro de los rangos dinmicos, existe volumen remanente, este permanecer en el libro
hasta por un monto equivalente a $1,000,000 de pesos (precio x volumen de la postura), y el volumen
excedente de la postura ser cancelado por el sistema.
El aviso a la Casa de Bolsa sobre la cancelacin del volumen remanente de la postura se manejar
como una modificacin automtica (no solicitada).
Una vez ejecutado lo anterior, el sistema iniciar un periodo de retiro de posturas de 2 minutos
para inmediatamente despus dar inicio a una subasta de 2 minutos. Las reglas de operacin y
asignacin de la subasta se mantienen sin cambio.
Si se ingresa una postura que rebasa rangos dinmicos y no cierra ninguna postura previamente
dentro o fuera de dichos rangos, el sistema presentar como volumen remanente de la postura el
sealado en el punto j) e inmediatamente iniciar el proceso de retiro de posturas y al trmino de
ste, el inicio de la subasta, conforme a lo sealado en el segundo punto de esta disposicin.
k) El precio de asignacin de la subasta sealada en el inciso h) anterior servir de base para el clculo del
nuevo rango dinmico de fluctuacin mxima, siempre que dicho precio no rebase el rango esttico de
fluctuacin mxima. Una vez asignada la subasta, el valor operar inmediatamente en mercado
continuo.
l)
Durante la subasta por rebasar los rangos dinmicos de fluctuacin mxima, si el precio probable de
asignacin supera el rango esttico de fluctuacin mxima entonces se aplicarn lo indicado en las
disposiciones 1.4.3.1 y 1.4.4 de estas reglas.
m) En caso de que no exista asignacin en la subasta los rangos dinmicos de fluctuacin mxima sern
calculados tomando como referencia el precio de la mejor Postura que supere el rango dinmico de
fluctuacin a la alza o a la baja y dichos rangos se mantendrn hasta que se opere el valor o ingrese una
nueva postura que rebase dichos rangos dinmicos.
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47
En caso de que no exista ninguna postura que rebase el rango dinmico al final de la subasta, se
mantendrn los rangos dinmicos existentes previos al inicio de la subasta.
n) En cada ocasin en que se rebasen los rangos dinmicos de fluctuacin mxima se dar inicio a una
subasta conforme lo indicado en las presentes Reglas. Al trmino de la Sesin de Remate si no existe
tiempo suficiente para iniciar una subasta por rebasar los rangos dinmicos de fluctuacin mxima, el
valor se mantendr en negociacin continua, salvo que rebase el rango esttico de fluctuacin mxima.
o) Si una Postura es inferior al parmetro mnimo para fijar precio y rebasa los rangos dinmicos o
estticos de fluctuacin, la misma ser registrada en el Libro Electrnico pero sin generar el inicio
automtico de una subasta o en su caso, suspender la cotizacin del valor.
1.4.3.2. Eventos Relevantes

a) La Bolsa podr suspender la cotizacin de un valor con motivo de la divulgacin de informacin sobre
Eventos Relevantes:
Cuando lo considere conveniente para que tal informacin sea oportuna y debidamente conocida
por el pblico inversionista.
Cuando est pendiente la divulgacin de cualquier informacin o aclaracin requerida por la propia
Bolsa.
Cuando la Emisora lo solicite conforme a lo establecido en el Reglamento.
b) La Bolsa levantar la suspensin correspondiente sujetndose a lo establecido por estas Reglas

(Numeral 1.4.4.), cuando:
La informacin sea del conocimiento del mercado o,
La Emisora haya divulgado en forma suficiente la informacin requerida por la propia Bolsa y que la
misma no induzca a errores o confusiones.
1.4.3.3. Movimientos Inusitados del Valor

a) Cuando se presente un Movimiento Inusitado del Valor, y la Bolsa determine suspender la cotizacin
de dicho valor, se proceder a verificar si existe informacin en el mercado que explique el movimiento
y, en su caso, requerir al Miembro o a la Emisora que informen de inmediato si conocen la causa que
pudiere haber dado origen al mismo. La Emisora a la que la Bolsa le requiera la informacin deber
contestar a travs de Emisnet si conoce la causa que pudiera haber dado origen al Movimiento
Inusitado del Valor y, en caso contrario, una declaracin en tal sentido.
b) Cuando los valores de una Emisora coticen simultneamente en mercados del extranjero, la Bolsa
podr tomar en consideracin las medidas que, en su caso, se adopten en aquellos mercados, para en
su caso decretar la suspensin a que se refiere este numeral.
c) La Bolsa levantar la suspensin de que se trate sujetndose a lo establecido por estas Reglas (Numeral
1.4.4.), en el momento en que la Emisora proporcione la informacin correspondiente al mercado.
Versin 1.46/2016
48
1.4.3.4. Falta de Entrega de Informacin

a)
Cuando las Emisoras no presenten aquella informacin que en trminos del Reglamento y las
Disposiciones aplicables deban proporcionar de manera peridica, en los plazos y a travs de los medios
que la Bolsa determine o bien, que la referida informacin sea confusa, incompleta o no se ajuste a lo
establecido por el Reglamento, la Bolsa en funcin de la evaluacin que realice y de las condiciones
prevalecientes en el mercado, podr suspender la cotizacin del valor de que se trate.
b) La Bolsa podr permitir que los valores continen cotizando mientras subsista la deficiencia o
incumplimiento por un plazo que no exceder de 20 das hbiles, contado a partir de la fecha en que se
actualice el supuesto correspondiente, siempre que no se presenten condiciones desordenadas en el
mercado.
c)
La Bolsa levantar la suspensin de que se trate sujetndose a lo establecido por estas Reglas (Numeral
1.4.4.), en el momento en que la Emisora proporcione la informacin correspondiente al mercado y que
a juicio de la Bolsa sea suficiente.
1.4.3.5. Caractersticas Especiales de la Informacin Financiera

a)
La Bolsa podr suspender la cotizacin de un valor cuando el dictamen a los estados financieros de una
Emisora presente salvedades, menciones, aclaraciones o prrafos de nfasis o bien, en caso de que la
opinin del comisario determine que la informacin presentada no se adecua a las polticas y criterios
contables y de informacin seguidos por la Emisora o no se han aplicado consistentemente.
La aplicacin de la medida a que se refiere el prrafo anterior, se efectuar en funcin de la evaluacin
que realice la Bolsa sobre la importancia de tales caractersticas en el dictamen de los estados
financieros de alguna Emisora y atendiendo a la adecuada y suficiente informacin proporcionada al
pblico inversionista.
b) La Bolsa, adicionalmente suspender la cotizacin de un valor cuando una Emisora no divulgue

conforme a lo establecido por las Disposiciones aplicables la informacin contenida en el dictamen a sus
estados financieros o bien, este ltimo sea negativo o constituya una abstencin de opinin por parte
del auditor externo de la Emisora de que se trate.
c)
La Bolsa levantar la suspensin de que se trate sujeto a lo establecido en estas Reglas (Numeral 1.4.4.),
en el momento en que la Emisora proporcione la informacin correspondiente al mercado y que a juicio
de la Bolsa sea suficiente.
1.4.3.6 Por contingencias tecnolgicas.

a)
La Bolsa suspender la cotizacin del valor de una Emisora cuantas veces sea necesario en una misma
Sesin de Remate, cuando por problemas tecnolgicos se altere, dificulte, limite o impida el registro
inmediato de las Posturas y Operaciones en el Sistema Electrnico de Negociacin del valor de una
misma Emisora.
b) Una vez superado el caso fortuito o la causa de fuerza mayor que haya motivado la suspensin, la Bolsa
decretar el levantamiento de la misma, a travs de los medios que para tales efectos determine. En
caso de que sea necesario la Bolsa tendr la atribucin de cancelar Posturas para poder levantar la
Versin 1.46/2016
49
suspensin de la cotizacin del valor de que se trate. incluyendo aquellas Posturas que tengan volumen
preasignadas bajo el esquema de negociacin por subasta, al cierre y al Precio Promedio del Da.
1.4.4. Reinicio de Cotizaciones
a)
Si el rompimiento de los lmites de rango esttico de fluctuacin mxima o el Movimiento Inusitado del
Valor se explicara por informacin que sea del dominio pblico, la cotizacin podr iniciarse de manera
inmediata, a travs del esquema de negociacin continua. Cuando as lo considere conveniente la Bolsa
podr reiniciar la cotizacin mediante subasta conforme lo siguiente:
1. En caso de suspensin por rompimiento de parmetros, el Operador responsable de la postura que
rompe el parmetro se comunicar dentro del primer minuto inmediato posterior a la suspensin
por rompimiento de parmetros, con personal de la Bolsa (Direccin de Vigilancia de Mercados),
con el fin de informar si la postura es correcta o incorrecta.
2. Tratndose de suspensin en la cotizacin de los valores producto del registro de una Postura
errnea, el Miembro notificar este hecho a la Bolsa (rea de Vigilancia de Mercados) dentro del
minuto posterior al registro de dicha Postura, y la Bolsa levantar entonces la suspensin e iniciar
la celebracin de una subasta para la Serie afectada, indicando 2 minutos para el retiro de Posturas
y 2 minutos para la subasta, siempre que lo anterior se presente antes de las 14:50 horas. Si dicha
situacin se observa despus de dicha hora, y siempre que la duracin del remate lo permita, el
tiempo para retiro de Posturas ser de 1 minuto y 1 minuto para la subasta.
b) En caso de que la postura que rompe el rango esttico sea correcta se proceder de la siguiente
manera.
Para el caso de las emisoras de alta bursatilidad, Emisoras extranjeras y emisoras con cualquier
bursatilidad que cuenten con programa de ADRs:
i.
En la suspensin y previa aplicacin de criterios de monitoreo y/o difusin de informacin, se
reiniciar la cotizacin mediante una subasta. Este periodo constar de 2 minutos para el retiro
de posturas y 2 minutos para subasta, siempre que lo anterior se presente antes de las 14:50
horas.
En caso de presentarse la situacin antes mencionada despus de las 14:50 horas y siempre
que la duracin de la sesin de remate lo permita, el tiempo de reinicio de cotizacin ser de 1
minuto de retiro y 1 minuto de subasta.
Para el caso de las emisoras de media bursatilidad que no cuenten con programas de ADRS
i.

reiniciar la cotizacin mediante una subasta. Este periodo constar de 2 minutos para el
retiro de posturas y 5 minutos para subasta, siempre que lo anterior se presente antes de las
14:50 horas.
que la duracin de la sesin de remate lo permita, el tiempo de reinicio de cotizacin ser de 1
minuto de retiro y 1 minuto de subasta.
Para el caso de las emisoras de baja, mnima y nula bursatilidad que no cuenten con programas de
ADRs
i.

reiniciar la cotizacin mediante una subasta. Este periodo constar de 2 minutos para el
Versin 1.46/2016
50
retiro de posturas y 15 minutos para subasta, siempre que lo anterior se presente antes de las
14:40 horas.
que la duracin de la sesin de remate lo permita, la subasta podr ser ms corta, el tiempo
de reinicio de cotizacin podr ser de 1 minuto de retiro y 1 minuto de subasta.
c)
En caso de que el Operador responsable de la postura no se comunique con personal de Bolsa

(Vigilancia de Mercados), se entender que la orden no corresponde a un error, procediendo como se
indica en el inciso b) anterior.
d) En todas las ocasiones que se presente una suspensin por rompimiento de rango esttico y la misma
se explique con la informacin que existe en el mercado, la Bolsa podr levantar la cotizacin sin
solicitar a la Emisora o al Miembro Integral difusin de informacin adicional y reiniciar la cotizacin en
la modalidad operativa que se considere ms conveniente.
e)
En el perodo de retiro de posturas y durante el perodo de subasta se permitir la modificacin o

cancelacin de la Postura que rebas los lmites de fluctuacin mxima motivando la suspensin. En
caso de que la postura est preasignada totalmente esta no puede ser cancelada ni modificada, si la
postura est preasignada parcialmente solo se podr modificar su volumen, sin que el nuevo volumen
sea inferior al volumen preasignado.
f)
En cualquier momento, durante los ltimos 60 segundos de la subasta por rebasar el rango esttico de
fluctuacin mxima, el Sistema Electrnico de Negociacin iniciar el proceso de asignacin, generando
automticamente las Operaciones. El precio de asignacin de la subasta servir de base para el clculo
de los nuevos rangos estticos y dinmicos de fluctuacin mxima.
g)
En el caso de obligaciones y otros certificados de participacin la duracin de la subasta ser de 20

minutos.
h) La duracin de las subastas podr ser modificada por la Bolsa, y ser dada a conocer oportunamente a
los Miembros.
i)
Al trmino de la subasta por rebasar el rango esttico de fluctuacin mxima, an si sta se declara
desierta y, en consecuencia sin asignacin, se reiniciar la cotizacin del valor de que se trate, bajo el
esquema de negociacin continua. El clculo de los nuevos rangos estticos y dinmicos de fluctuacin
mxima se har sobre el precio de la mejor Postura presentada en el mismo sentido de la Postura que
rebas los referidos lmites de fluctuacin durante el perodo de subasta. En caso de que no se
presenten Posturas durante el perodo de subasta, se entender como mejor Postura, aqulla que
rebas los lmites de fluctuacin mxima.
j)
La Bolsa levantar la suspensin de la cotizacin de los Ttulos Opcionales (Warrants), bajo el esquema
de negociacin continua, una vez que se reinicie la cotizacin del valor subyacente al cual est referido.
1.4.5. Difusin
a)
Cuando la suspensin se origine con motivo de la divulgacin de informacin sobre Eventos Relevantes
o por Movimientos Inusitados del Valor, la Bolsa informar las causas y la hora en la que inicie la
suspensin.
Versin 1.46/2016
51
b) Una vez que la Bolsa determine levantar la suspensin, notificar al mercado la hora y el esquema de
operacin (negociacin continua o subasta), bajo el cual reiniciar la cotizacin.
c) Los medios de difusin sern los siguientes:
El Sistema Electrnico de Negociacin.
Pgina de Internet (www.bmv.com.mx).
Correo electrnico.
1.4.6. Criterios para Determinar el Precio de Asignacin en Subastas de Apertura, Continuas o por
Suspensin de Cotizaciones de un Valor
El Precio de Asignacin ser aqul que permita la negociacin de un mayor nmero de valores al mejor
precio, observndose, en igualdad de condiciones, el principio Primero en tiempo primero en derecho.
El Sistema Electrnico de Negociacin determinar el Precio de Asignacin de acuerdo con el algoritmo que
a continuacin se ejemplifica:
a)
Se contemplan las siguientes Posturas. De existir varias Posturas al mismo precio, el Sistema
Electrnico de Negociacin sumar los volmenes con el propsito de reconocer un slo volumen por
precio.
Compras
Folio
1
4
5
8
Casa
A
B
C
D
Volumen
100M
100M
100M
100M
Precio
104
104
102
98
Volumen
100M
100M
100M
100M
Precio
98
100
104
104
Ventas
Folio
7
3
6
2
Casa
E
F
G
H
b) El Sistema Electrnico de Negociacin elaborar y actualizar la tabla de posibles precios de subasta.

Los campos que la conforman son los siguientes:
Compras
I
II
Volumen Volumen total
total
para cada
disponible a
precio
asignar
c)
Ventas
III
Precio
probable
IV
V
VI
Volumen total Volumen total
Mximo
para cada
disponible a
volumen
precio
asignar
para operar
Se iniciar por el Precio probable, campo III, que contendr los diferentes precios de las Posturas
existentes al trmino del perodo de registro de Posturas de los cuales se comenzar la secuencia por el
precio mayor.
Versin 1.46/2016
52
Compras
I
II
total
para cada
disponible a
precio
asignar
Ventas
III
Precio
probable
IV
V
VI
Mximo
para cada
disponible a volumen para
precio
asignar
operar
104
102
100
98
d) El campo II, Volumen total para cada precio de compra, contendr el total de volumen por cada
diferente precio de las Posturas de compra existentes. De la misma manera que en el campo IV,
Volumen total para cada precio de venta, se presentar el volumen por cada precio diferente de las
Posturas de venta existentes.
Compras
I
II
total
para cada
disponible a
precio
asignar
200M
100M
0
100M
Ventas
III
Precio
Probable
IV
V
VI
Mximo
para cada
precio
asignar
operar
104
102
100
98
200M
0
100M
100M
e) El campo I, Volumen total disponible a asignar, compras, se determinar acumulando las cantidades
que puedan ser pactadas al mejor precio posible. Estos volmenes, son acumulados segn la disposicin
susceptible a operar, de tal forma que si alguien compra a $104, bien puede comprar a $102, $100 y
$98; por lo tanto, el volumen disponible a asignar al precio de $98 son 400. El campo V Volumen total
disponible a asignar, ventas, se determinar de manera inversa.
Compras
I
II
total
para cada
disponible a
precio
asignar
200M
300M
300M
400M
200M
100M
0
100M
Ventas
III
Precio
Probable
104
102
100
98
IV
V
VI
Mximo
para cada
precio
asignar
operar
200M
0
100M
100M
Versin 1.46/2016
400M
200M
200M
100M
53
f)
El campo VI Mximo volumen para operar, se obtendr seleccionando la cantidad menor que resulte
de comparar el campo I y V. En este caso, los precios que estn produciendo el mximo volumen a
operar, son $100, $102 y $104.
Compras
I
II

disponible a
para cada
asignar
precio
200M
300M
300M
300M
400M
g)
200M
100M
0
0
100M
Ventas
III
IV
Precio
Probable
104
102
100
99
98
VI

Mximo
para cada
disponible a
volumen
precio
asignar
para operar
200M
0
100M
0
100M
400M
200M
200M
100M
100M
200M
200M
200M
100M
100M
En caso de que el Mximo volumen para operar, se determine con un solo precio, ste ser el precio
de subasta.
h) Si por el contrario el Mximo volumen para operar, se obtuviera de diferentes precios, entonces se
considerarn nicamente los precios que proporcionen el mayor volumen para asignacin.
Compras
I
II

disponible a
para cada
asignar
precio
200M
300M
300M
i)
200M
100M
0
Ventas
III
IV
Precio
Probable
104
102
100
VI

Mximo
para cada
disponible a
volumen
precio
asignar
para operar
200M
0
100M
400M
200M
200M
200M
200M
200M
De los precios que proporcionen el mximo volumen para operar, solamente dos podrn participar en la
determinacin del precio de subasta. Dichos precios sern elegidos de la siguiente manera:
Para la compra se seguir una secuencia ascendente. Para la venta una secuencia descendente,
partiendo siempre del precio ms alto.
De acuerdo con la tabla, en el volumen de compra se escoger el precio ms alto, cuya cantidad
disponible a asignar, campo I, exceda el volumen mximo para operar, campo VI. En este caso, el
primer precio del lado de la compra que cumple esta condicin es $102.
En caso de que no exista una cantidad que exceda el volumen mximo por el lado de la compra, se
deber buscar en el lado de la venta. Nuevamente, se buscar el precio ms bajo, cuya cantidad
disponible, campo V, exceda el volumen mximo para operar, campo VI.
Versin 1.46/2016
54
Compras
I
II
disponible a
para cada
asignar
precio
200M
300M
300M
j)
200M
100M
0
III
Precio
Probable
104
102
100
Ventas
IV
V
VI
Mximo
para cada
precio
asignar
operar
200M
0
100M
400M
200M
200M
200M
200M
200M
Para elegir el precio de subasta entre los dos precios seleccionados, se deber considerar lo siguiente:
Cuando existan ms vendedores que compradores, se escoger el precio ms bajo como precio de
subasta.
Cuando existan ms compradores que vendedores, se escoger el precio ms alto como precio de
subasta.
En caso de que entre estos dos precios exista igual nmero de compradores y vendedores, se
tendrn dos alternativas:
El precio ms prximo al ltimo Hecho anterior, ser el precio de subasta; o
Si ambos precios se encuentran a la misma distancia del ltimo Hecho, se escoger el

precio ms alto como precio de subasta.
Compras
I
II
disponible a
para cada
asignar
precio
200M
300M
500M
200M
100M
III
Precio
Probable
104
102
Ventas
IV
V
VI
Mximo
para cada
precio
asignar
operar
200M
0
400M
200M
600M
200M
200M
k)
Una vez finalizada la subasta, el Sistema Electrnico de Negociacin generar las Operaciones
correspondientes.
l)
Las Operaciones realizadas siempre se concertarn al nivel de precio donde se concentra la mayor
cantidad de volumen tanto de compra como de venta y a precio nico. Entendindose que la mejor
Postura vendedora se asigne con la mejor Postura compradora hasta agotar el volumen total asignado
en la subasta.
Folio
Vende
Compra
Volumen
Precio
13107
E
A
100M
102
13108
F
B
100M
102
Las Posturas sin asignacin permanecern vigentes en el Libro Electrnico.

Ventas
Compras
Volumen
Lotes
Precio
Volumen
100M
1,000
104
100M
100M
1,000
104
100M
Versin 1.46/2016
Lotes
1,000
1,000
55
1.4.7. Suspensin de las Sesiones de Remate o secciones del mercado.

a)
Cada Miembro debe contar con un plan de accin y un sitio alterno que le permita cubrir contingencias
puntuales, por problemas en sus instalaciones o en la infraestructura de su Red. El plan de accin debe
cubrir su operacin total por el Sistema Electrnico de Negociacin, Mecanismos de Administracin de
rdenes, Esquemas para la canalizacin de Posturas, Acceso Directo al Mercado y recepcin de
informacin de mercado en tiempo real, segn corresponda.
b) Los Miembros tendrn la obligacin de participar en las pruebas que convoque la Bolsa para validar los
diferentes escenarios descritos en el ANEXO 12 que indica las posibles fallas y acciones a seguir para el
restablecimiento de la operacin y recuperacin de informacin a travs de las Terminales del Sistema
Electrnico de Negociacin y/o por los Esquemas para la canalizacin de Posturas, Mecanismos de
Administracin de rdenes y Acceso Directo al Mercado.
c)
La Bolsa enviar a los Miembros el Libro de Protocolos debidamente actualizado.

Los Miembros debern reportar inmediatamente a Control Operativo de la Bolsa cualquier falla que
presenten sus sistemas de operacin. Cuando lo considere necesario, la Direccin Tcnica de Comits
de la AMIB podr contactarse con la Direccin de Servicios Transaccionales de Capitales de la Bolsa para
conocer los problemas que se estn presentando entre los Miembros va telefnica o a travs del
puente de conferencias telefnico.
d) Las condiciones que tomar en cuenta la Bolsa para evaluar una posible suspensin de la Sesin de
Remate o de una seccin del mercado sern las siguientes:
1. Que el incidente tecnolgico genere entre un nmero razonable de participantes una clara
inequidad entre ellos al no poder operar de forma generalizada en el mercado en aquellos sistemas
transaccionales provistos por bolsa, incluyendo los mecanismos de difusin de informacin
transaccional (Market Data y Market Data for Trading).
2. Cuando el origen del problema sea imputable a los proveedores de tecnologa transaccional que
mantengan una relacin contractual directamente con la Bolsa.
3. Que se susciten eventos que pongan en riesgo la integridad y seguridad del personal de Bolsa y de
los Miembros, como pueden ser desastres naturales, manifestaciones entre otros de igual
magnitud e impacto.
4. Cadas en el ndice de Precios y Cotizaciones que pongan en riesgo sistmico a los participantes de
conformidad a los valores sealados en el presente Manual. Adicionalmente la Bolsa considerar
las medidas adoptadas en mercados relacionados para evaluar la posibilidad de suspender la Sesin
de Remate.
La Bolsa tomar al momento de evaluar la posibilidad de una suspensin, el nivel de criticidad y
escalabilidad del incidente, las condiciones en las que se encuentra el mercado y sus participantes, los
riesgos que conllevara aplicar la referida suspensin y si dicha suspensin es total o nicamente en
alguna seccin del mercado.
e) La Bolsa no decretar la suspensin de la Sesin de Remate de que se trate cuando:
1. El origen del problema sea imputable a los Miembros.
2. El origen del problema sea imputable a las Empresas que les proporcionen a los Miembros servicios
de comunicacin y tecnologa para la formulacin de Posturas y ejecucin de Operaciones.
Versin 1.46/2016
56
3. Los Miembros no puedan ingresar Posturas y Operaciones o consultar esta informacin en las
terminales del Sistema Electrnico de Negociacin.
f)
De proceder la suspensin parcial o total de la Sesin de Remate, la Bolsa informar a los Miembros el
momento en que dicha suspensin dar inicio.
g)
Durante el perodo de suspensin los Miembros y los Operadores slo podrn cancelar Posturas
cuando tcnicamente sea posible.
En caso de que la Postura haya sido ingresada por cuenta de terceros, los Miembros, y los Operadores
podrn cancelar las referidas Posturas, siempre y cuando cuenten con la previa instruccin de sus
clientes.
h) Durante la suspensin de la Sesin de Remate, personal de Control Operativo de la Bolsa informar al

gremio cada diez minutos si existen condiciones para reanudar la sesin y las medidas que procedan
para estar en condiciones de hacerlo. Dichos informes se realizarn por los medios que para tal efecto
resulten los ms idneos.
i)
La Bolsa seguir lo indicado en el libro de protocolos para estar en posibilidades de reanudar la Sesin
de Remate y lo har una vez que las condiciones de equidad entre los participantes sean reestablecidas.
j)
Los participantes contarn con un periodo de 5 minutos previos al reinicio de la Sesin de Remate para
cancelar Posturas y revisar que sus Operaciones sean correctas. En caso de que el reinicio de la Sesin
de Remate se realice 30 minutos antes del cierre de la Sesin de Remate, el tiempo para cancelar
Posturas y revisar que sus Operaciones sean correctas ser de 2 minutos.
k)
Antes de reanudar la Sesin de Remate, la Bolsa proceder a rechazar las rdenes que no hayan sido
procesadas como Posturas en el Sistema Electrnico de Negociacin. La Bolsa no cancelar Posturas
que se hayan enviado por los Miembros al Libro Electrnico ms de una vez.
l)
Cuando exista un incidente, interrupcin o falla en el Sistema Electrnico de Negociacin y la Bolsa

haya decidido suspender la Sesin de Remate en los trminos establecidos en el numeral 1.4.7 del
Manual y el Captulo Segundo del Ttulo Dcimo del Reglamento, la Bolsa podra cancelar Posturas para
estar en condiciones de levantar la suspensin de la Sesin de Remate.
De ser factible la reanudacin de la Sesin de Remate, Bolsa dejar vigentes las Posturas incluyendo las
que tengan volumen preasignado bajo el esquema de negociacin por subasta, al Cierre y al Precio
Promedio del Da.
m) Si las condiciones que dieron origen a la suspensin no han sido superadas 10 minutos antes de concluir
la Sesin de Remate en curso, la referida suspensin permanecer hasta el trmino de la misma.
n) Conforme al punto anterior, si a las 15:30 horas de ese da no se pueden ejecutar en el Sistema
Electrnico de Negociacin las Operaciones asignadas al precio de cierre y al precio promedio del da,
estas sern registradas por Bolsa el da hbil siguiente con cambios en la fecha de liquidacin que
correspondan. Lo anterior aplicar siempre y cuando tcnicamente la informacin se encuentre
disponible en el Sistema Electrnico de Negociacin.
Adicionalmente, las Operaciones de cruce al precio de cierre que no hayan podido ejecutar los
Miembros (en Emisoras que no presenten Posturas al cierre en el libro de rdenes), debern informarse
a la Bolsa a ms tardar a las 15:30 horas, (enviando carta solicitud). En caso de que el sistema lo
Versin 1.46/2016
57
permita, la Bolsa registrar las Operaciones de cruce al precio de cierre en dicho horario o a ms tardar
el da hbil siguiente con cambios en la fecha de liquidacin que correspondan.
o) La Bolsa podr decretar la suspensin de la Sesin de Remate durante la etapa de preapertura. Para
estar en condiciones de reanudarla en la etapa de mercado continuo, informar por los medios que
considere convenientes sobre el levantamiento de la suspensin con al menos 5 minutos previos a que
inicie dicha etapa.
p) Al reanudar la Sesin de Remate o la seccin del mercado, la Bolsa podr cancelar Operaciones
conforme a la disposicin 1.5 del presente Manual.
q) Los Miembros podrn solicitar a la Bolsa, sin que medie cobro alguno por concepto de reproceso, la
modificacin de los plazos de liquidacin de aquellas operaciones que pretendan realizar durante el
perodo de la suspensin de la Sesin de Remate o de la seccin de mercado, siempre que estas
operaciones se ejecuten durante los 30 minutos contados a partir de que de inicio el mercado continuo
de la Sesin de Remate del da hbil siguiente a la suspensin y que la Sesin de Remate previa haya
concluido dentro del perodo de la suspensin.
r)
Las atribuciones para decretar y levantar la suspensin de la Sesin de Remate de forma total o parcial,
sern ejercidas en primera instancia por el Director de Servicios Transaccionales Capitales de la Bolsa en
su calidad de juez de remate. En su ausencia, dicha atribucin la ejercer el Director General Adjunto de
Mercados e Informacin de la Bolsa y en ausencia de los dos anteriores, el Director General de la Bolsa.
1.4.7.1. Procedimiento para la continuidad de la operacin a travs de INTERNET.

Al presentarse problemas tcnicos que impidan a los Operadores continuar utilizando las terminales del
Sistema Electrnico de Negociacin, se establecer un esquema complementario de operacin a travs de
INTERNET, que les permita formular Posturas y concertar Operaciones.
Esta modalidad de acceso y operacin es complementaria y no est prevista para suplir los planes de
contingencia y uso de sitios alternos, mismos que los Miembros deben mantener en todo momento,
actualizados y listos para ser puestos en prctica.
a) Los Miembros que estn interesados en contar con esta herramienta a travs de INTERNET para la
continuidad de la operacin, debern enviar a la Bolsa la solicitud correspondiente que se encuentra
descrita en el ANEXO 7 de estas Reglas.
b) Se considerarn problemas tcnicos en las terminales del sistema BMV SENTRA Capitales, los derivados
de la plataforma cliente del aplicativo.
Cuando el origen de estos problemas se encuentre en el sistema central de la Bolsa, no se podr activar
este esquema de operacin por INTERNET.
c) La Bolsa evaluar los problemas tcnicos que se presenten y en caso de que no se cuente con una
solucin al respecto y con la finalidad de brindar un servicio oportuno, permitir la activacin de un
primer acceso en forma inmediata, para lo cual, informar va telefnica a los usuarios afectados para
que procedan a ingresar al aplicativo BMV SENTRA Capitales habilitado en INTERNET.
d) La clave con la que se ingresar al aplicativo de BMV SENTRA Capitales por INTERNET ser la misma con
la que ingresa a las terminales de operacin. Para tal efecto, personal de Control Operativo de la Bolsa
modificar en caso de ser necesario, el estatus de acceso del usuario a efecto de que pueda firmarse
Versin 1.46/2016
58
nuevamente en el Sistema Electrnico de Negociacin sin problema alguno. En ningn momento, la

clave de acceso podr ser de uso simultneo para las terminales del BMV SENTRA Capitales y SENTRA
por INTERNET.
e) Personal de Control Operativo de la Bolsa mantendr comunicacin permanente con el usuario
afectado, dando seguimiento a los registros de Posturas y cierre de Operaciones que vayan efectuando.
f)
La Bolsa informar el momento en que hayan sido superadas las causas que dieron origen a la
contingencia que afect a los usuarios del sistema, instruyendo a los usuarios de que ingresen
nuevamente a las terminales de operacin y, en consecuencia, inhabilitar la clave de acceso del
Operador que ingres va INTERNET.
g) Con la informacin anterior y previo anlisis de las condiciones de mercado, personal de Control
Operativo de la Bolsa en coordinacin con el responsable de operacin del Miembro de que se trate,
tomar la decisin de regresar a los usuarios a sus terminales de operacin, o mantener la operacin va
INTERNET hasta el final de la Sesin de Remate.
De presentarse condiciones especiales de mercado, no imputables a los sistemas, se permitir que los
usuarios continen operando en el BMV SENTRA Capitales por INTERNET hasta el final de la Sesin de
Remate correspondiente, debiendo ingresar nuevamente a travs de las terminales de operacin hasta
el da hbil siguiente.
h) Las actividades que realicen los usuarios a travs del BMV SENTRA Capitales va INTERNET se sujetarn
en todo momento a lo establecido, para tal efecto, en el Reglamento Interior, Reglas Operativas del
sistema BMV SENTRA Capitales y dems disposiciones aplicables.
i)
En caso de existir algn problema que impida el acceso del usuario a travs de INTERNET, la Bolsa
recomendar el traslado de los Operadores de los Miembros afectados a su sitio alterno, esto ltimo en
caso de que los Miembros no hayan tomado tal decisin con anticipacin.
1.4.7.2. Procedimiento de Suspensin y Reanudacin de Negociacin de la Sesin de Remate por

Movimientos Extraordinarios en el Mercado.
a)
Nivel
Cuando se presente un Movimiento Extraordinario del Mercado conforme a los valores sealados en
este numeral, la Bolsa decretar la suspensin de la Sesin de Remate impidiendo el registro o
modificacin de Posturas. Durante la suspensin los Miembros podrn cancelar Posturas siempre que
estas no se encuentren preasignadas al precio de cierre, promedio del da o en una subasta.
Variacin negativa del
IPC sobre el cierre previo
Horario en que se presenta

el evento
Accin tomada
Suspensin de la sesin de remate por

15 minutos.
7%
Contina la operacin, a menos que se
Despus de las 2:25 p.m.
alcance el Nivel 3.
Suspensin de la sesin de remate por
Antes de las 2:25 p.m.
Nivel
15 minutos.
13%
2
Contina la operacin, a menos que se
Despus de las 2:25 p.m.
alcance el Nivel 3.
Suspensin de la sesin de remate y la
Nivel
20%
operacin no se reanuda por el resto
En cualquier momento.
3
del da.
* Cada suspensin de la Sesin de Remate aplica una vez por da y de forma subsecuente.
Nivel
1
Antes de las 2:25 p.m.
Versin 1.46/2016
59
1.5.
a)
En caso de que existan suspensiones de la Sesin de Remate en mercados extranjeros por

movimientos extraordinarios, la Bolsa evaluar las condiciones que prevalezcan y tendr la facultad de
decretar o no la suspensin del remate.
REVISIN Y CANCELACIN DE OPERACIONES
La Bolsa de oficio o a solicitud de uno o varios Miembros podr determinar que ciertas Operaciones
que se hayan ejecutado durante la Sesin de Remate se encuentran en revisin y que por lo tanto,
estn sujetas a un periodo de anlisis para evaluar si las mismas sern o no canceladas por parte de la
Bolsa. Lo anterior de conformidad a las condiciones y tiempos establecidos en la disposicin 5.087.00
del Reglamento.
El Miembro que solicite a la Bolsa revisar las Operaciones deber enviar dentro de los 15 minutos
siguientes a que se ejecuten un escrito a la Bolsa, suscrito por apoderado legal con facultades para
actos de administracin, sealando las razones por las que solicit revisar y, en su caso, cancelar las
Operaciones que sern evaluadas por parte de la Bolsa.
La Bolsa dentro de los 5 minutos siguientes a la conclusin de los 15 minutos sealados en el prrafo
anterior, determinar si las Operaciones entrarn en estado de revisin. Esta determinacin se dar a
conocer a los Miembros a travs del Sistema Electrnico de Negociacin y/o a travs de cualquiera de
los medios sealados en el Ttulo Noveno del Reglamento.
A partir del momento en que las Operaciones se encuentren en revisin, la Bolsa dentro de los 30
minutos siguientes dictaminar si stas fueron producto de cualquiera de los supuestos establecido en
la fraccin II de la disposicin 5.085.01 del Reglamento.
Durante el perodo para emitir el dictamen correspondiente, la Bolsa podr solicitar a los Miembros la
informacin y evidencia que considere necesaria para aplicar la medida correspondiente y deber
allegarse de los elementos objetivos necesarios para poder emitir el dictamen respectivo.
b)
Transcurrido el plazo de los 30 minutos a que se refiere el inciso anterior, la Bolsa informar a los
Miembros a travs del Sistema Electrnico de Negociacin y/o a travs de cualquiera de los medios
sealados en el Ttulo Noveno del Reglamento, si las Operaciones en revisin sern canceladas o bien,
permanecern vigentes en el Libro Electrnico.
c)
No obstante que algn Miembro haya solicitado a la Bolsa revisar ciertas Operaciones, no impide que
el citado Miembro solicite la cancelacin de la Operacin por acuerdo entre las partes.
d)
El dictamen que emita la Bolsa derivado de la revisin de oficio que realice ser definitivo, inapelable y
obligatorio para las partes involucradas en la Operacin de que se trate.
e)
La Bolsa, en los trminos establecidos en la disposicin 5.085.01 del Reglamento podr cancelar
Operaciones en cualquiera de los siguientes casos:
I. A peticin de los Miembros, cuando exista el acuerdo entre las partes que hubieren intervenido en
la Operacin de que se trate.
II. De oficio cuando se presente cualquiera de los siguientes supuestos:
i. La Bolsa dictamine que su perfeccionamiento es resultado de un error por parte de un
Miembro en los requisitos a que se refiere la disposicin 5.012.00 del Reglamento y , que la
Postura haya rebasado los rangos dinmicos de fluctuacin mxima a que se refiere la
Versin 1.46/2016
60
disposicin 10.009.01 del Reglamento y que tales Operaciones adems afecten de manera
sistmica al mercado de capitales.
ii. Se presente una interrupcin o falla en el Sistema Electrnico de Negociacin o en los
procedimientos de la Bolsa y que sta tenga efectos sistmicos en el mercado de capitales.
iii. Se presenten variaciones en los precios y/o volmenes extraordinarios que tengan
afectaciones sistmicas en el mercado de capitales.
La Bolsa para determinar que existen afectaciones sistmicas en el mercado de capitales, deber tomar en
consideracin la informacin disponible en el momento y allegarse de los elementos necesarios para llegar a
tal decisin.
f)
Para cancelar una Operacin por acuerdo entre las partes se requerir de la manifestacin expresa de
la voluntad de los Miembros que hubieren intervenido, la cual se har constar dentro de los 20
minutos posteriores a su perfeccionamiento en el entendido de que el Miembro que pretenda cancelar
la Operacin correspondiente tendr 5 minutos como mximo para solicitarla y a partir de la solicitud,
5 minutos para que la contraparte confirme su aceptacin y los 10 minutos restantes sern para que la
Bolsa acepte o rechace la solicitud de cancelacin.
g)
La Bolsa podr cancelar Operaciones durante la Preapertura o bien, una vez finalizada la Sesin de
Remate en curso, en casos debidamente justificados por los Miembros participantes en la operacin y
sujetndose los siguientes:
Solicitud de cancelacin 5 minutos a partir de la ejecucin de la Operacin.

Confirmacin de la contraparte 5 minutos a partir de la solicitud de cancelacin.
Aceptacin o Rechazo de Bolsa 10 minutos a partir de la confirmacin.
El horario lmite para cancelar operaciones por parte de la Bolsa (rea de Control Operativo) sern las
15:05 hrs.
h) La Bolsa (rea de Control Operativo) validar la solicitud y tendr la facultad de aceptar o rechazar la
cancelacin de la Operacin por acuerdo entre las partes.
En caso de ser rechazada por la Bolsa (rea de Control Operativo) la solicitud de cancelacin de una
Operacin, los Miembros, mediante escrito que describa las causas que dieron origen a la cancelacin
y firmado por su contralor normativo, podrn solicitar la reconsideracin de dicha solicitud.
i)
Los Miembros participantes sern los nicos responsables de la cancelacin de Operaciones que se
lleven a cabo por acuerdo entre las partes. Asimismo, los Miembros que cancelen de mutuo acuerdo
una o varias Operaciones previamente concertadas, debern pagar a la Bolsa las tarifas aplicables a los
reprocesos.
j)
Tratndose de cancelacin de Operaciones por cuenta de terceros, los Miembros debern manifestar
bajo protesta de decir verdad en la solicitud antes mencionada, que informaron a sus clientes de tal
medida.
k)
La Bolsa notificar a la Comisin las Operaciones que hayan sido objeto de cancelacin, ya sea de
oficio o a peticin de los Miembros.
Versin 1.46/2016
61
1.6.
CUMPLIMIENTO DE OPERACIONES Y REPROCESOS
1.6.1. Cumplimiento de las Operaciones

a) Los Miembros debern cumplir las Operaciones que concerten en la Bolsa, a travs de la entrega de los
valores contra el pago correspondiente, conforme lo indicado en el Reglamento. (Ttulo Octavo).
1.6.2. Modificacin del Plazo de Cumplimiento de Operaciones

a) Tratndose de modificaciones que realicen los Miembros para una o ms Operaciones, de una o varias
Series para que el nuevo plazo se cumpla el mismo da de su concertacin, el horario lmite ser las
15:06 horas de ese mismo da, tratndose de instrucciones para que el plazo se modifique a un plazo
mayor (hasta 120 horas) al de su concertacin, el horario lmite ser tambin a las 15:06 horas del da
de la concertacin.
b) Una Operacin solo podr modificar su plazo de cumplimiento en una sola ocasin, debiendo estar las
partes involucradas de acuerdo con la modificacin a travs del Sistema Electrnico de Negociacin.
c) Una Operacin solo podr modificar su plazo de liquidacin conforme lo sealado en el reglamento de
la CCV.
d) La Bolsa no realizar cambios al plazo de liquidacin que se soliciten fuera del horario sealado o
cuando no exista la aceptacin expresa de los Miembros que participan en dicha Operacin.
e) Los cambios de plazos de cumplimiento de Operaciones que solicite el Miembro tendrn un costo,
mismo que ser determinado por la Bolsa.
f)
Cuando el cambio del plazo para el cumplimiento de Operaciones lo solicite la Emisora y este sea
aplicable a todas las Operaciones que se realicen por los Miembros, la solicitud correspondiente deber
presentarse con tres das hbiles de anticipacin a la fecha de concertacin de las Operaciones, de
manera que la Bolsa lo pueda difundir con anticipacin al pblico en general y a los Miembros.
g) Los cambios del plazo de cumplimiento de Operaciones que solicite la Emisora tendrn un costo, mismo
que ser determinado por la Bolsa.
1.6.3. Reprocesos para el registro de precios de valuacin.

Los reprocesos sern las altas, modificaciones o cancelaciones que realice la Bolsa una vez concluido el
horario de registro del precio de valuacin, valor contable, total de ventas o compras de las Sociedades de
Inversin de Capital y/o las SIEFORES.
Las solicitudes se realizarn mediante escrito dirigido a la Bolsa por el Miembro o, en su caso, por la
Sociedad de Inversin de Capital y/o las SIEFORES que efectu el registro correspondiente.
Los reprocesos que solicite el Miembro o, en su caso, la Sociedad de Inversin de Capital y/o las SIEFORES
tendrn un costo, mismo que ser determinado por la Bolsa.
Versin 1.46/2016
62
1.7 FORMADOR DE MERCADO

a)
El Formador de Mercado es el Miembro Integral aprobado por la Bolsa que con recursos propios
interviene en el mercado de capitales para promover la liquidez, establecer precios de referencia y
contribuir a la estabilidad y continuidad de precios de un valor o de un conjunto de valores que integren
el Mercado de Capitales, a travs del mantenimiento de forma permanente de posturas de compra y
venta, en firme, sobre los citados valores, conforme a las presentes Reglas.
b) Los valores del Mercado de Capitales que podrn contar con Formador de Mercado son los siguientes:
1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
c)
Acciones de Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios as como de Sociedades

Annimas Promotoras de Inversin Burstil, incluyendo ttulos representativos de dos o ms
acciones de una o ms Series accionarias de una Emisora.
Acciones de Empresas Extranjeras.
Ttulos Referenciados a acciones (Tracs).
Ttulos referenciados a Activos de Deuda (Tracs).
Cupones
Certificados burstiles Fiduciarios Hipotecarios
Los Miembros que pretendan actuar como Formador de Mercado, adems de cumplir con los
requisitos sealados en el Reglamento, debern presentar a la Bolsa la solicitud correspondiente, de
acuerdo al formato que se muestra en el Anexo 8, suscrita por el director general del Miembro Integral
o en ausencia de ste, por algn apoderado o representante legal del referido Miembro, quien deber
contar con poder para ejercer actos de administracin.
d) El Miembro que acte como Formador de Mercado lo har a travs de una cuenta especfica para tal
efecto.
e)
Un Miembro podr fungir como Formador de Mercado respecto de varios Tipos de Valor y podr ser
contratado por varias Emisoras. Las Emisoras no podrn contratar a ms de un Formador de Mercado
para una misma Serie. No obstante lo anterior, la Bolsa podr aprobar que dos o ms Formadores de
Mercado presten sus servicios para un mismo Tipo de Valor en aquellos casos previstos por el
Reglamento.
f)
El Formador de Mercado tendr los siguientes derechos:

1. Difundir su actividad como Formador de Mercado a travs de los medios con los que cuente la Bolsa.
2. Obtener exenciones o cuotas preferenciales los aranceles por concepto de las operaciones en el
Mercado de Capitales en aquellas transacciones pasivas realizadas a travs de la cuenta de Formador
de Mercado con cada valor en el que funja como tal, en el entendido de que si el Formado de
Mercado incumple con cualquiera de las obligaciones a su cargo previstas en el Reglamento y estas
Reglas, perder este derecho.
3. Realizar Operaciones de Venta en Corto con el valor en el que funja como Formador de Mercado.
4. Participar con el carcter de Formador de Mercado en Subastas de Apertura.
Versin 1.46/2016
63
Cuando el Formador de Mercado decida participar en la Subasta de Apertura de un valor en que funge
como tal, utilizar el Precio de Apertura del mismo como precio de referencia en el establecimiento del
diferencial mximo de precios entre las Posturas de compra y venta que ingrese al Sistema Electrnico
de Negociacin en dicho valor.
Si durante la Subasta de Apertura del valor existen en el Libro Electrnico Posturas de otros Miembros
que mejoren los precios de las Posturas del Formador de Mercado, este podr modificar los precios de
compra y venta de sus Posturas siempre que se encuentren dentro del diferencial mximo establecido
por la Bolsa para el valor en que acta con tal carcter.
Para el establecimiento del diferencial mximo de precios entre las Posturas de compra y venta que el
Formador de Mercado ingrese al Sistema Electrnico de Negociacin al inicio de la etapa de Mercado
Continuo para cada valor en que funge como tal, el Formador de Mercado utilizar como precio de
referencia:
1.
El precio de asignacin de la Subasta de Apertura del valor.
2.
El Precio de Apertura del valor, si no hubo asignacin durante la Subasta de Apertura del
mismo.
Si al inicio de la etapa de Mercado Continuo existen en el Libro Electrnico Posturas de otros

Miembros en el valor que mejoren los precios de las Posturas del Formador de Mercado, este podr
modificar los precios de compra y venta de sus Posturas siempre que se encuentren dentro del
diferencial mximo establecido para el valor en que acta con tal carcter.
Para el establecimiento del diferencial mximo de precios entre las Posturas de compra y venta que el
Formador de Mercado ingrese al Sistema Electrnico de Negociacin durante el resto de la etapa de
Mercado Continuo para cada valor en que funge como tal, el Formador de Mercado utilizar como
precio de referencia el precio de su Postura que por tiempo ingrese primero al Sistema Electrnico de
Negociacin en cada valor. En caso de que en el Libro Electrnico se encuentren registradas dos o ms
Posturas del Formador de Mercado de un mismo sentido, este utilizar el mejor precio de las mismas
como precio de referencia para el ingreso al Sistema Electrnico de Negociacin de su Postura de
sentido contrario.
Sin importar en qu etapa de la Sesin de Remate participe, las Posturas de compra y venta que el
Formador de Mercado ingrese al Sistema Electrnico de Negociacin sern al menos por el volumen
equivalente al parmetro operativo de importe mnimo establecido por la Bolsa para el valor en que
funge como tal. Cuando el Formador de Mercado realice Operaciones cuyo objetivo sea el neteo de su
posicin durante el da, podr registrar Posturas de compra y venta por un importe inferior a dicho
parmetro.
g)
El Formador de Mercado tendr las siguientes obligaciones:

1. Ingresar Posturas de compra y venta a que se refiere el inciso m) siguiente, en el Sistema
Electrnico de Negociacin durante cada Sesin de Remate, respecto de los valores en que
acte con tal carcter. Para dar cumplimiento a esta obligacin, el Formador de Mercado
deber participar durante al menos el 80 por ciento de la duracin de la etapa de mercado
continuo de la Sesin de Remate y reponer en un mximo de 5 minutos las Posturas, ya sea de
compra o de venta, que haya ingresado en el Libro Electrnico y que le hayan sido cerradas en
su totalidad por los otros Miembros.
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64
Tratndose de Ttulos referenciados a Activos de Deuda (Tracs), el Formador de Mercado

deber participar durante al menos el 80 por ciento de la duracin de la etapa de mercado
continuo de la Sesin de Remate.
2. Satisfacer durante cada Sesin de Remate en las Posturas los parmetros operativos de
importe mnimo y diferencial mximo de precios establecidos en el contrato de formacin de
mercado respectivo, para el valor en el que participe como Formador de Mercado en el
ingreso de Posturas al Sistema Electrnico de Negociacin.
3. Realizar su mejor esfuerzo para promover la liquidez de los valores objeto del contrato con la
Emisora de que se trate, as como procurar la estabilidad y continuidad de precios de los
mismos, a travs del establecimiento de importes mnimos de operacin sobre los valores de
que se trate y la permanencia en el Libro Electrnico, conforme a los criterios que la Bolsa
determine.
4. Dar aviso a la Bolsa de la rescisin anticipada del contrato celebrado con la Emisora y de los
motivos que suscitaron tal evento, con al menos 5 das hbiles previos a la fecha en que
pretenda dejar de actuar como Formador de Mercado sobre los valores de que se trate.
5. Informar a la Bolsa con al menos cinco das hbiles, sobre la prrroga o renovacin del
contrato de prestacin de servicios de formacin de mercado celebrado con la Emisora de que
se trate, as como de la incorporacin de otros valores de la misma Emisora.
6. Cumplir con las dems obligaciones a cargo de los Miembros previstas en el Reglamento.
h)
Los valores sobre los cuales se formar mercado debern cumplir los siguientes requisitos:
1. Que estn inscritos en el Registro y en el Listado.
2. Que no se encuentre suspendida su cotizacin.
3. Que se operen bajo el esquema de negociacin continua.
i)
Las Emisoras cuyos valores cuenten con Formador de Mercado debern informar a la Bolsa, por
Emisnet y de manera inmediata sobre el hecho de que deje de contar con los servicios de algn
Formador de Mercado.
La Emisora debe hacer del conocimiento del pblico inversionista a travs de Emisnet sobre su
intencin de celebrar un nuevo contrato de formacin de mercado, prorrogarlo o renovarlo.
La Emisora podr solicitar a la Bolsa un reporte mensual en el que se contenga informacin sobre el
desempeo del Formador de Mercado con el que haya contratado.
j)
La Bolsa, en el momento que: (i) otorgue la aprobacin para que una Emisora cuente con un Formador
de Mercado para uno o ms de sus valores; (ii) apruebe la prrroga de un contrato existente; (iii) tenga
conocimiento de la terminacin del contrato respectivo; o (iv) revoque la aprobacin otorgada a un
Formador de Mercado, deber divulgar lo anterior a travs de los medios con lo que cuenta, indicando
segn sea el caso, lo siguiente:
1. Nombre de la Emisora.
2. Serie o Series o Tipo de Valor.
3. Nombre del Miembro que funja como Formador de Mercado.
4. Plazo de contratacin del servicio con el Formador de Mercado.
5. Importe mnimo de las Posturas de compra y venta.
6. Diferencial mximo en porcentaje entre las Posturas de compra y venta.
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65
k) La Bolsa por lo que se refiere a las actividades que desempeen los Miembros como Formadores de
Mercado, tendr a su cargo las siguientes:
OBLIGACIONES:
I. Dar aviso al Miembro Integral solicitante, a la Emisora de que se trate y al pblico en general
sobre la aprobacin que otorgue al citado miembro para actuar como Formador de Mercado.
II. Informar al pblico en general sobre el inicio, la terminacin anticipada o prrroga del contrato
celebrado entre el Formador de Mercado y la Emisora de que se trate, as como de la revocacin
de la aprobacin otorgada por la Bolsa a algn Formador de Mercado. Asimismo, la Bolsa
informar a la Emisora sobre el desempeo del Formador de Mercado, conforme a la periodicidad
que se establezca en el Manual.
III. Mantener un padrn de los valores que cuenten con Formador de Mercado y darlo a conocer al
mercado a travs de los medios sealados en el Ttulo Noveno de este Reglamento.
IV. Hacer del conocimiento de los Formadores de Mercado y al pblico en general en los trminos y
condiciones que se sealen en el Manual, los parmetros operativos a que se refiere el
Reglamento.
En el evento de que una Emisora contrate a un Formador de Mercado para uno o ms de sus valores,
prorrogue un contrato existente o bien, d por terminado el contrato respectivo, la Bolsa una vez que
tenga conocimiento de cualquiera de los eventos anteriores y de manera inmediata, dar a conocer al
mercado la informacin que se detalla en el Manual, a travs de cualquiera de los medios sealados en
el Reglamento.
El padrn incluir al menos la fecha de autorizacin otorgada por la Bolsa, el nombre del Formador de
Mercado que lo opera y la vigencia de dicha autorizacin.
Asimismo, la Bolsa mantendr un registro actualizado de los contratos de servicio de formacin de
mercado suscritos entre los Miembros y las Emisoras.
ATRIBUCIONES:
1.
Realizar el monitoreo y vigilancia de las actividades que desempee el Formador de Mercado con la
finalidad de que acte con total transparencia, integridad y acorde con las sanas prcticas de
mercado.
2.
En caso de presentarse Movimientos Inusitados del Valor durante una Sesin de Remate en curso,
sobre los valores que cuenten con Formador de Mercado, la Bolsa, siempre que medie solicitud
debidamente justificada del Formador de Mercado de que se trate, podr tomar las siguientes
decisiones:
(i)
(ii)
Ampliar el parmetro operativo relativo al diferencial entre las Posturas de compra y venta
que debe registrar el Formador de Mercado.
Permitir que el Formador de Mercado registre los precios de las Posturas sin un lmite
especfico.
En todo caso, la Bolsa dar a conocer su determinacin por escrito al Formador de Mercado de que se
trate.
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66
Adicionalmente y en el caso de que se actualice el supuesto previsto en esta disposicin, la Bolsa podr
otorgar al Formador de Mercado excepciones temporales a sus obligaciones operativas durante el plazo
que determine, pudiendo ser ste igual al resto de la Sesin de Remate.
Una vez tomada la decisin sobre la base de lo anteriormente expresado, la Bolsa har del conocimiento
del pblico en general la determinacin adoptada, a travs de cualquiera de los medios sealados en el
Ttulo Noveno de su Reglamento.
l)
Los tipos de Operaciones autorizadas al Formador de Mercado son las siguientes:

1.
2.
3.
4.
5.
Cierre de rdenes.
Posturas que generan Operaciones de Cruce.
Ventas en Corto.
Al cierre.
Al precio promedio del da
Cuando existan en el Libro Electrnico Posturas de compra y venta de un mismo Miembro que se
puedan cerrar y en las que uno de los lados corresponda al Formador de Mercado y el otro a la cuenta
de terceros o a la cuenta propia, entonces se considerarn Operaciones de Cruce.
m) Para dar cumplimiento a sus funciones y obligaciones, los Formadores de Mercado debern registrar
slo Posturas Limitadas, a Mercado MC, a Mercado PR, y al Cierre Etapas 1 y 2, Al precio promedio del
da y ventas en corto. Las Posturas de Cruce, MPL, VO, LO y XM, no debern ser utilizadas por los
Formadores de Mercado.
La Postura que registra el Miembro a travs de la cuenta de Formador de Mercado deber presentar el
indicativo FM. En caso de que la Postura no lo indique, se entender que la misma se ingresa por
cuenta propia.
Las reglas de registro, modificacin, cancelacin y cierre de Posturas como Formador de Mercado son
las mismas aplicables a los Miembros cuando actan por cuenta de propia y de terceros.
n) Cuando una Postura del Formador de Mercado sobre un valor para el cual funge como tal sea
perfeccionada parcialmente y el importe remanente de la misma sea menor que el importe mnimo
determinado por la Bolsa para ese valor, el Formador de Mercado puede realizar los ajustes
correspondientes para volver a cumplir con el parmetro operativo de importe mnimo establecido por
la Bolsa o hacerlo hasta que la postura haya sido cerrada totalmente.
o) El Formador de Mercado podr ingresar Posturas de Ventas en Corto en los valores en los que est
autorizado a operar como tal.
En las Operaciones de Ventas en Corto que ejecute el Formador de Mercado se aplicarn las reglas que
corresponden a las Operaciones de Ventas en Corto para cobertura de Ttulos Opcionales Warrants; es
decir, no aplicar un precio mnimo de operacin.
Si el Formador de Mercado tiene firmado un contrato con una Emisora cuyo valor no corresponda a un
nivel de bursatilidad alta o media, podr ingresar Posturas de Ventas en Corto bajo las condiciones
antes mencionadas.
p) Tanto para la cancelacin de Operaciones como para el cumplimiento de las mismas, el Formador de
Mercado se apegar a lo dispuesto en los Numerales 1.5 y 1.6 de estas Reglas, respectivamente.
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67
q) En las Posturas y Operaciones que se ingresen o concerten en el Sistema Electrnico de Negociacin,

no se indicar el origen de quien las registra o perfecciona; el Sistema Electrnico de Negociacin
difundir solamente el nombre del Miembro, excepto en los diferentes tipos de subastas vigentes en las
cuales este dato no se despliega.
r)
La Bolsa en cualquier momento podr revocar la autorizacin otorgada al Formador de Mercado para
actuar en uno o ms valores en los casos que se sealan en el Reglamento.
1.8
ESQUEMA PARA LA CANALIZACIN DE POSTURAS AL LIBRO ELECTRNICO
a)
El registro, modificacin o cancelacin de las Posturas deber realizarse mediante los Enlaces Lgicos
que existan entre la Bolsa y los Miembros. Tratndose del Acceso Directo al Mercado las Posturas de
uno o varios clientes debern enviarse por uno o varios canales indicados por los Miembros dedicados
para tal efecto.
b)
El registro, modificacin y cancelacin de este tipo de Posturas deber realizarse bajo la claves de
identificacin en el Sistema Electrnico de Negociacin de los Miembros. En cualquier otro caso, el
Sistema Electrnico de Negociacin rechazar automticamente las instrucciones registradas por los
Miembros.
c)
Los Miembros sern responsables del cumplimiento de las Operaciones perfeccionadas por Posturas
registradas por cuenta de sus clientes.
d) Los Miembros al enviar Posturas a la Bolsa debern cumplir con lo indicado en las presentes Reglas,
adicionalmente debern tomar en consideracin lo siguiente en los formatos de transmisin de
informacin:
i.
Identificar de manera obligatoria el campo Tipo de instruccin.
Las opciones son ME= Mesa y LI= Libro
ii.
Identificar de manera obligatoria el campo Acceso.
Las opciones son: 0=Tradicional, 4= DMA Manual y 3= Program Trading.
iii.
Identificar de manera opcional el campo Cuenta.
iv.
Identificar de manera opcional el campo Cliente.
e) La Bolsa confirmar al Miembro sobre el registro, modificacin o cancelacin de las Posturas, por el
enlace Lgico especfico a travs del cual fue recibida originalmente en el Sistema Electrnico de
Negociacin, la informacin sobre el movimiento correspondiente efectuado por el Miembro. De igual
manera, la Bolsa transmitir por el mismo medio al Miembro Integral, los mensajes correspondientes
de rechazo de alguno de los movimientos anteriores en caso de que no se cumpla con algn requisito,
criterio o regla de validacin u operacin del Sistema Electrnico de Negociacin.
f)
Si la Bolsa limita el envo de Posturas, modificaciones y cancelaciones a uno o varios Enlaces Lgicos de
un Miembro, las Posturas ingresadas en el Libro Electrnico permanecern vigentes hasta que hayan
sido cerradas o bien canceladas por el Miembro.
g)
Las Operaciones que realicen los Miembros sern transmitidas por cualquiera de las siguientes tres
opciones que le indique el Miembro a la Bolsa:
i.
Por el mismo Enlace Lgico por el cual se gener la postura.
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68
ii.
Contar con la posibilidad (opcional) de contratar un Enlace Lgico con la Bolsa que de manera
selectiva reciba todos los hechos del mercado, catlogos y ante eventos contingentes reciba
las Operaciones del Miembro del Enlace Lgico que se colapso.
Contar con la posibilidad (opcional) de definir selectivamente por cual Enlace Lgico se desea
recibir las Operaciones del Miembro generados por Enlaces Lgicos distintos al que se desea
recibir.
iii.
h) La capacidad de procesamiento de mensajes por segundo por enlace lgico ser de 100.
1.9
MODIFICACIN DE PARMETROS OPERATIVOS EN CONDICIONES ESPECIALES

a) Cuando se presenten las condiciones especiales descritas en el inciso b) de este numeral, Bolsa
modificar los parmetros operativos siguientes.
o
Ampliar a 30 minutos el clculo del Precio Promedio Ponderado (de 14:30 a 15:00 horas). El
horario para registro de posturas al precio de cierre y al precio promedio del da ser de 8:00 a
14:30 horas.
Modificar el filtro pre-transaccional de precio de 5% a 8%.
Deshabilitar el filtro pre-transaccional de importe para los valores que conforman el IPC, la
emisora Naftrac serie ISHRS, as como en los valores que formen parte del IPC al da hbil
siguiente.
Modificar el porcentaje para clculo de rango dinmico del 5% a 10%.
Modificar la capacidad de procesamiento de mensajes por segundo por enlace lgico de 100 a
140.
En caso de que se encuentre suspendida la Sesin de Remate a las 14:50 horas, se mantendr
la suspensin hasta el cierre de la sesin de remate (15:06 horas).
Si a las 15:45 horas de ese da no se pueden ejecutar en el motor de negociacin las

operaciones asignadas al precio de cierre etapa 1, estas sern registradas por Bolsa va
reproceso el lunes siguiente con la fecha del viernes para que se liquiden en su fecha original,
toda vez que sea tcnicamente posible identificarlas, es importante mencionar que en estos
registros la casa de bolsa no recibir mensaje de confirmacin por parte de Bolsa.
Las operaciones de cruce al cierre que no hayan podido ejecutar los intermediarios (en
Emisoras que no presenten posturas al cierre en el libro de rdenes), debern informarse a la
Bolsa a ms tardar a las 16:00 horas, (enviando carta solicitud). Al igual que en el punto
anterior estas operaciones sern registradas por Bolsa va reproceso el lunes siguiente con la
fecha del viernes para que se liquiden en su fecha original, en estos registros la casa de bolsa
no recibir mensaje de confirmacin por parte de Bolsa.
De ser necesario, para la reanudacin de la sesin de remate, la Bolsa tiene la facultad para
cancelar las posturas de las Casas de Bolsa.
El clculo de PPP se realizar con la informacin existente de las 14:30 horas hasta el momento
de la suspensin y en caso de no contar con informacin en ese periodo, se tomar el ltimo
hecho efectuado.
b) Escenarios Especiales:
o
o
Cambio de la Muestra del IPC.

Rebalanceo del IPC.
Versin 1.46/2016
69
o
o
1.10
Vencimiento de Derivados.
Rebalanceo del ndice Internacional MSCI.
SUSPENSIN POR INCUMPLIMIENTO DE GARANTAS.
Conforme a la disposicin 8.008.00 del Reglamento de la Bolsa, esta proceder a la suspensin temporal o
definitiva de un Miembro por incumplimiento de garantas una vez que reciba la notificacin por escrito por
parte de la Contraparte Central de Valores.
1.10.1 La Bolsa suspender temporalmente a un Miembro cuando as lo notifique la Contraparte Central de
Valores conforme a lo siguiente:
a) La Bolsa notificar va telefnica al Miembro incumplido sobre la suspensin temporal de su
actividad en el Mercado de Capitales.
b) Una vez notificado el Miembro, la Bolsa proceder de forma inmediata con la suspensin
correspondiente y al Retiro Masivo de Posturas que tuviera en el Libro Electrnico dicho Miembro.
c) Durante la suspensin temporal, el Miembro no podr ingresar nuevas posturas al Libro
Electrnico.
1.10.2 La Bolsa levantar la suspensin temporal una vez que haya recibido la notificacin por escrito por
parte de la Contraparte central de Valores.
a) La Bolsa informar va telefnica al Miembro del levantamiento de la suspensin temporal
reiniciando a partir de este momento su actividad operativa en el Mercado de Capitales.
1.10.3 La Bolsa proceder a la suspensin definitiva de un miembro una vez que reciba la notificacin por
escrito por parte de la Contraparte central de Valores.
a) La Bolsa notificar va telefnica al Miembro incumplido sobre la suspensin definitiva de su
actividad en el Mercado de Capitales.
b) Una vez notificado el Miembro, la Bolsa proceder de forma inmediata con la suspensin
correspondiente y al Retiro Masivo de Posturas que tuviera en el Libro Electrnico dicho Miembro.
c)
1.11
Durante la suspensin definitiva, el Miembro no podr ingresar nuevas posturas al Libro

Electrnico.
DIFUSIN DE OPERACIONES EN VALORES CON ESQUEMA DE ANONIMATO

a) En los Indicadores Burstiles de Bolsa se difundir de manera mensual el detalle de las operaciones
generadas en valores del SIC, incluyendo el nombre de los Miembros que participaron como
vendedores y compradores. Lo anterior ser aplicable para operaciones ejecutadas durante
cualquier tipo de subasta, en mercado continuo, al cierre en sus dos etapas y a, precio promedio
del da.
Versin 1.46/2016
70
1.12 DE LAS OPERACIONES EN EL MERCADO INTEGRADO MEDIANTE LA CANALIZACIN DE RDENES DE

UN INTERMEDIARIO EXTRANJERO A LA BOLSA A TRAVS DE UN MIEMBRO (MODELO SUR-NORTE)
1.12.1 Medios de Acceso al Sistema del Mercado Integrado
El Medio de Acceso al Sistema del Mercado Integrado para el Enrutamiento Intermediado del
Intermediario Extranjero que celebre un Contrato de Corresponsala con un Miembro ser restringido y a
travs de la Terminal Operativa Mexicana que la Bolsa proporcione para este propsito.
Se requerir el uso de una clave de acceso habilitada por la Bolsa para el ingreso a la Terminal Operativa
Mexicana.
Conforme a lo previsto en el Reglamento (disposicin 13.003.00) el Intermediario Extranjero designar a las
personas autorizadas para enviar rdenes a travs de la Terminal Operativa Mexicana, quien deber por
conducto de un Miembro presentar una solicitud mediante escrito dirigido a la Bolsa (Direccin de Servicios
Transaccionales del Mercado de Capitales) para la asignacin de usuario y clave de acceso conforme al
formato que se especifica en el Anexo 13 de estas Reglas, acompaada de la documentacin que se refiere
el Reglamento.
Una vez que la Bolsa haya asignado la clave de acceso a la persona autorizada por el Intermediario
Extranjero deber modificar su clave de acceso en la primera ocasin en que ingrese a la Terminal Operativa
Mexicana y tendr la obligacin de modificarla cada 30 das naturales.
Las rdenes que ingrese el Intermediario Extranjero a travs de la Terminal Operativa Mexicana sern
transmitidas a la Bolsa por el Miembro con el cual el Intermediario Extranjero tenga un Contrato de
Corresponsala. En ningn caso la Bolsa recibir rdenes directamente de un Intermediario Extranjero.
1.12.2 Instrumentos autorizados
En trminos de lo establecido por el Reglamento y los Acuerdos, los valores autorizados que podrn operar
los Intermediarios Extranjeros a travs del Enrutamiento Intermediado hacia los Miembros sern los
siguientes:
Renta Variable:
Acciones de Empresas Industriales, Comerciales y de Servicios, incluyendo ttulos representativos de

dos o ms Acciones de una o ms Series accionarias de una Emisora y lo de las Sociedades Promotoras
de Inversin Burstil.
Ttulos representativos de capital social de empresas extranjeras listadas en la Bolsa.
Ttulos Referenciados a Activos de Capital (Tracs).
1.12.3 Horario de la Sesin de Remates

El Intermediario Extranjero para la ejecucin de sus rdenes a travs de un Miembro se sujetar a los
horarios establecidos en la disposicin 1.1.2 de estas Reglas.
1.12.4 Tipo de Posturas
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71
El Intermediario Extranjero a travs del Miembro con el que tenga celebrado un Contrato de
Corresponsala solamente podr ingresar Posturas Limitadas a travs de la Terminal Operativa Mexicana.
1.12.5 Esquemas de Operacin
Las Posturas Limitadas que ingrese el Intermediario Extranjero a travs de un Miembro podrn participar
en los siguientes esquemas de operacin:
Subastas de apertura
Subastas de volatilidad
Subastas continuas
Mercado continuo
Las reglas aplicables para el ingreso, modificacin, cancelacin y cierre de Posturas dentro de los esquemas
de negociacin anteriormente sealados sern las que se indiquen en las presentes Reglas.
1.12.6 Vigencia de posturas
La vigencia de las Posturas que podr ingresar el Intermediario Extranjero a travs de un Miembro ser
nicamente diaria.
1.12.7 Requisitos para el ingreso de posturas

Las Posturas debern incluir en el Formato los siguientes datos:
Tipo de Valor.
Indicacin de compra o venta.
Folio del Miembro (opcional).
Clave de cotizacin.
Serie.
Volumen (puede ser menor, igual o mayor al mnimo para fijar precio).
Precio (por omisin en pesos mexicanos).
Porcentaje a mostrar (en caso de la Postura limitada con Volumen Oculto y Mejor Postura Limitada
Activa con Volumen Oculto).
Vigencia (por omisin 1 da)
Tipo de Postura (solamente Limitada).
Tipo de venta (solamente normal).
Tipo de cuenta (opcional).
Tipo de Instruccin (solamente al libro).
Identificacin del Operador (reconocida de manera automtica por el sistema mediante el uso de la
clave de acceso a las terminales de operacin).
Identificacin del Miembro.
Bolsa Origen (Bolsa donde opera el Intermediario Extranjero).
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72
Intermediario Extranjero de Origen.
Bolsa destino (por omisin Bolsa).
Miembro (con el que se tenga firmado un Contrato de Corresponsala).
De no incluir toda la informacin requerida, el Sistema Electrnico de Negociacin de la Bolsa rechazar

automticamente la Postura.
1.12.8 Precios de las Operaciones

El precio de las Operaciones que deriven de las rdenes canalizadas a travs del Medio de Acceso al
Sistema del Mercado Integrado conforme a los esquemas de operacin descritos en estas Reglas (Numeral
1.12.5.) podr ser cualquiera de los que a continuacin se presentan:

a) Al Precio de Apertura o a la ltima Operacin sobre el valor de que se trate o bien, al que resulte
de aplicar al precio de la ltima Operacin, a la alza o a la baja, una Puja o mltiplos de sta.
b) Al Precio de Asignacin, en caso de subasta.
c) Al Precio Ajustado o al Valor Nominal Ajustado.
1.12.9 Criterio de Pujas

Los precios de las Posturas y Operaciones estarn sujetos a los siguientes criterios de Pujas:
El criterio de Pujas para valores de Renta Variable deber ajustarse a la siguiente tabla:
Precio Mnimo
Precio Mximo
Puja
($ pesos)
($ pesos)
($ pesos)
0.001
1.00
0.001
1.01
En adelante
0.01
1.12.10 Criterio de Lotes y volumen mnimo para fijar precio.
Las Posturas y Operaciones estarn estandarizadas por volumen conforme a los criterios de Lotes que por
Tipo de Valor, se sealan a continuacin:
a) Para Acciones, CPOs, Tracs y FIBRAS el Lote se ajustar a 1 ttulo y mnimo para fijar precio de 100
ttulos cuando el precio sea menor a $200.00 (DOSCIENTOS PESOS 00/100 M.N.) y 1 ttulo y mnimo
para fijar precio de 5 ttulos cuando el precio sea igual o mayor a $200.01 (DOSCIENTOS PESOS
01/100 M.N.).
1.12.11 Filtros de Mercado
El Sistema Electrnico de Negociacin conforme a lo dispuesto en el numeral 1.3.1.2 de estas Reglas tendr
dos tipos de filtros que sern aplicables a las Posturas de venta y compra que registre el Intermediario
Extranjero a travs del Miembro en el Libro Electrnico.
Los valores aplicables a los filtros de mercado por precio e importe sern los siguientes:
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73
Por Precio : 5% para Acciones, CPOs sobre Acciones, Tracs y FIBRAS, tomando como base de
clculo el ltimo Hecho del momento y en caso de no existir operacin durante la Sesin de
Remate, el precio de cierre anterior.
Por Importe: se establece un importe mximo de $200,000,000.00 pesos para Acciones, CPOs, Tracs,
FIBRAS y Fideicomisos Hipotecarios.
Para los siguientes valores el Filtro de importe ser de $500,000,000.00 de pesos.
AMX L
CEMEX CPO GMEXICO B FEMSA UBD
WALMEX *
SANMEX B
Para el siguiente valor el Filtro de importe ser de $1,400,000,000.00 de pesos.

NAFTRAC ISHRS
Los filtros de mercado aplican a las Posturas Limitadas durante la subasta de apertura, subastas continuas y
mercado continuo. La funcionalidad de los filtros de mercado se ajustar a los indicado en el numeral 1.3.1.2
de estas Reglas.
1.12.12 Fluctuaciones Extraordinarias de Precio: Rangos Dinmicos y Estticos
Los valores autorizados para operar en el Mercado Integrado tendrn rangos dinmicos y estticos de
fluctuacin conforme a los valores y funcionalidad aplicable descrita en el numeral 1.4.3.1 de estas Reglas.
1.12.13 Modificacin del plazo de cumplimiento de Operaciones
Las Operaciones que ejecuten los Miembros por instruccin de los Intermediarios Extranjeros podrn
modificar su plazo de liquidacin conforme a las condiciones sealadas en la disposicin 1.6.2 de estas
Reglas.
1.12.14 Cancelacin de Operaciones
Las Operaciones que ejecuten los Miembros por instruccin de los Intermediarios Extranjeros podrn ser
canceladas de conformidad con lo sealado en la disposicin 1.5 de estas Reglas.
1.12.15 Suspensin de la cotizacin de un valor
La suspensin de cotizacin de los valores autorizados para operar en el Mercado Integrado se ajustar a las
condiciones sealadas en los numerales que comprenden del 1.4.3 al 1.4.3.6 de estas Reglas.
1.12.16 Reinicio de cotizaciones
El reinicio de cotizacin de los valores autorizados para operar en el Mercado Integrado podr ser bajo el
esquema de operacin continua o en subasta conforme a lo establecido en estas Reglas.
1.13 De las Operaciones en el Mercado Integrado mediante la canalizacin de rdenes del Miembro a
travs de un Intermediario Extranjero (Modelo Norte-Sur)
Conforme a lo previsto en el Reglamento (disposicin 13.020.00) el Miembro que solicite la habilitacin
para canalizar rdenes para la celebracin de operaciones con Valores del Mercado Integrado deber
presentar una solicitud mediante escrito dirigido a la Bolsa (Direccin de Servicios Transaccionales del
Mercado de Capitales) conforme al formato que se especifica en el Anexo 14 de estas Reglas, acompaada
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74
de la documentacin que se refiere el Reglamento, en la que se precise la habilitacin de la Terminal

correspondiente y el otorgamiento de las claves que respectivas.
Los Miembros que ingresen, modifiquen, cancelen y cierren Ordenes por conducto de un Intermediario
Extranjero con el que tengan celebrado un Contrato de Corresponsala con Valores del Mercado Integrado a
travs de los Medios de Acceso al Mercado Integrado se sujetarn a las disposiciones aplicables en cada
una de las Bolsas Extranjeras que formen parte de dicho mercado y con los que la Bolsa haya firmado un
Acuerdo.
1.14
CLCULO DE IMPORTE PARA INSTRUMENTOS DE RENTA FIJA.

El importe que presenta el sistema BMV-SENTRA Capitales, no considera el clculo de intereses.
Las frmulas aplicables para la determinacin de los importes son las siguientes:
Instrumentos en Pesos
Importe = Nmero de ttulos X Valor de Mercado
Instrumentos en Udis
Importe = N de ttulos X Valor de Mercado X Valor de la Udi
El Valor Nominal Original se actualizar conforme existan amortizaciones anticipadas.
El valor de la Udi que se considerar para la liquidacin de la operacin, ser la Udi del da en que se
efecte la operacin
. Instrumentos en Dlares
Importe = N de ttulos X Valor de Mercado X Tipo de Cambio
Emisoras indizadas al Dlar, se tomara el tipo de cambio publicado en el Diario Oficial.
Para efectos de operacin, se debe de considerar lo siguiente:

Si la liquidacin es mismo da, se toma el tipo de cambio publicado en el Diario Oficial el da
anterior a la operacin.
Si la liquidacin es 24 horas y 48 horas, se toma el tipo de cambio publicado en el Diario
Oficial el da de la operacin.
La frmula para la determinacin de los intereses devengados es la siguiente.

Calculo de Intereses
Intereses = [(Tasa promedio) X Das transcurridos] X Valor Nominal Actualizado X Volumen
360
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75
ANEXO 1
(Papel membretado)
(Lugar y fecha)
Lic. Alfredo Guilln Lara

Director de Servicios Transaccionales Capitales
Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.
Paseo de la Reforma No. 255, Piso 4
Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
Nombre del Director General

en mi carcter de Director General de
(Nombre o Razn Social de la Casa de Bolsa)
hago constar que de conformidad con lo
establecido en la fraccin III de la disposicin 3.003.00 del Reglamento Interior de la Bolsa
Mexicana de Valores, S.A. de C.V.,
(persona para actuar como operador)
cuenta con la
experiencia prctica necesaria para desempear las funciones de Operador.
Atentamente
___________________________________
Nombre y firma del Director General del
aspirante a Miembro o del Miembro
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76
ANEXO 2
(Papel membretado)
(Lugar y fecha)

Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
De conformidad con lo establecido por las fracciones IV y V de la disposicin 3.003.00 del Reglamento
Interior de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., me obligo a cumplir con lo establecido en el Cdigo
de tica Profesional de la Comunidad Burstil Mexicana y otorgo mi conformidad para que en caso de que
me sea impuesta alguna medida disciplinaria y correctiva como consecuencia de un procedimiento
disciplinario, la Bolsa la publique en los medios que para tales efectos determine.
Atentamente
______________________________
Nombre y firma de la persona
propuesta para actuar como Operador
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77
ANEXO 3
(Papel membretado)
(Lugar y fecha)

Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
En mi carcter de Director General de

(Nombre o Razn Social de la Casa de Bolsa)
y de
conformidad con lo establecido por la disposicin 3.009.00 del Reglamento Interior de la Bolsa
Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V., solicito se sirva expedir a favor de
(Nombre de la Persona para actuar como Operador) una clave de acceso, para que formule Posturas y
concerte Operaciones a travs del Sistema Electrnico de Negociacin.
Asimismo, manifiesto que la casa de bolsa a la que represento adquiere, para todos los efectos a que haya
lugar, la responsabilidad por el uso que de la citada clave de acceso realice la persona antes mencionada y
asume, sin limitacin alguna, la responsabilidad de todas y cada una de las Posturas que se formulen y de las
Operaciones que se concerten mediante el uso de la misma.
Atentamente
___________________________________
Nombre y firma del Director General
del Miembro y, en ausencia de este ltimo,
por algn apoderado o representante legal
con poder para ejercer actos de administracin
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78
ANEXO 4
(Papel membretado)
(Lugar y fecha)
Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
Por la presente, solicitamos aprobacin para que

(nombre del aspirante a Operador)
acte como Operador, especialidad en Mercado de Capitales, a nombre y representacin de esta Casa de
Bolsa, conforme a lo establecido por la fraccin IV de la disposicin 3.002.00 del Reglamento Interior de la
Bolsa Mexicana de Valores.
Atentamente
_______________________________
CONFORME
______________________________
Nombre y firma
Aspirante a Operador
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79
ANEXO 5
(Lugar y Fecha)
Lic. Alfredo Guillen Lara

Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
Por medio de la presente, en trminos de lo establecido por el artculo 193 de la Ley del Mercado de
Valores, manifiesto contar con la honorabilidad, el historial crediticio satisfactorio y la capacidad tcnica
necesarias para llevar a cabo las actividades de Operador.
Atentamente
Nombre y firma
del Aspirante a Operador
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80
ANEXO 6
(Lugar y Fecha)

Paseo de la Reforma No. 255, Piso de Remates
Col. Cuauhtmoc,
06500 Mxico, D.F.
Derivado de la asignacin de las claves de acceso al (Sistema Electrnico de Negociacin y/o Sistema Integral
de Valores Automatizado), a los seores ______ y ________, para llevar a cabo (la formulacin de posturas y
la celebracin de operaciones / el registro de las colocaciones primarias o el alta de ttulos de deuda y/o de
renta fija), en mi carcter de Director General de ____________________, manifiesto que mi representada
adquiere, para todos los efectos a que haya lugar, la responsabilidad por el uso que de las claves de acceso
realicen las personas antes mencionadas y asume, sin limitacin alguna, la responsabilidad de toda(o)s y
cada uno de (las posturas formuladas y las operaciones concertadas / los registros de las colocaciones
primarias o altas de los citados valores) realizadas mediante el uso de las mismas.
A t e n t a m e n t e,
______________________________
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81
ANEXO 7
(Papel membretado)
(Lugar y fecha)
Paseo de la Reforma No. 255
Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.

(denominacin de la Casa de Bolsa)
y de
conformidad con lo establecido en el Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V.,
solicito el servicio de acceso al Sistema Electrnico de Negociacin de esa Bolsa por medio de la red mundial
conocida como Internet (aplicativo del BMV SENTRA Capitales a travs de INTERNET), para formular
Posturas y concertar Operaciones en aquellos casos en que se presenten los problemas tcnicos a que se
refiere la disposicin 5.023.01 del citado Reglamento.
Asimismo, manifiesto que la Casa de Bolsa a la que represento, para todos los efectos a que haya lugar,
asume que conoce las obligaciones y responsabilidades, incluyendo las reglas de uso y condiciones tcnicas
y de comunicacin asociadas a la plataforma de INTERNET.
Finalmente, mi representada reconoce que esta modalidad de acceso y operacin es complementaria y no
suple los planes de contingencia y uso de sitios alternos de los Miembros, en los trminos de lo establecido
por la fraccin XV de la disposicin 2.007.00 del referido Ordenamiento.
Atentamente
___________________________________
Nombre y firma del Director General del Miembro
y, en ausencia de este ltimo, por algn apoderado
o representante legal con poder para ejercer
actos de administracin
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82
ANEXO 8
(FORMATO GUA DE CARTA SOLICITUD DEL FORMADOR DE MERCADO)
(Papel membretado del Miembro)
(Lugar y fecha)
Lic. Alfredo R. Guilln Lara
Col Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
(Nombre del Director General), en mi carcter de Director General de (Nombre o Razn Social de la Casa de
Bolsa), y en conformidad a lo establecido en el Artculo 171, fraccin III de la Ley del Mercado de Valores
vigente y las disposiciones establecidas por la Bolsa Mexicana de Valores, S.A.B. de C.V. con relacin a la
figura operativa denominada Formador de Mercado, solicito la autorizacin de la Bolsa para prestar el
servicio de formacin de mercado en los siguientes valores y por los siguientes plazos:
Valor (Emisora y Serie)
1.
2.
3. ()
Plazo (de fecha a fecha)
Asimismo, informo a esta Bolsa lo siguiente:

I. Que existe un contrato suscrito con la empresa (Nombre o Razn Social de la Empresa Emisora),
Emisora de los valores anteriores, para prestar el referido servicio; copia del mismo se anexa a esta
solicitud.
II. La fecha en que mi representada pretende iniciar como Formador de Mercado para estos valores es
a partir del prximo da: _____________________.
III. Que los seores: _____________________ (Titular) y _______________________ (Suplente),
Operadores empleados por mi representada, con nmeros de usuario _______ y _______,
respectivamente, han sido designados por la misma para cumplir con las obligaciones operativas de
formacin de mercado en los valores anteriores.
Finalmente, manifiesto que la Casa de Bolsa que represento cuenta con las capacidades tcnica, operativa y
financiera suficientes para otorgar de manera eficiente y confiable el servicio de formacin de mercado en
los valores solicitados.
________________________________________
C.c.p.
Lic. (Nombre del Representante Legal), Representante Legal de Emisora
Lic. Juan Manuel Olivo Tirado, Director de Promocin y Emisoras, BMV.
Lic. Clementina Ramrez de Arellano, Director Jurdico, BMV.
ANEXO 9
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83
MODELO DE CONTRATO DE SERVICIO DE FORMACIN DE MERCADO DE VALORES

(Nota: Este es un ejemplo gua del contrato de servicio de formacin de mercado en valores del Mercado de
Capitales que la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de C.V. validar para dar su autorizacin al Formador de
Mercado. El contrato muestra cubre los aspectos mnimos que deben definirse para formalizar la relacin
entre la Emisora y el Miembro de la Bolsa que fungir como Formador de Mercado en sus valores, y su
finalidad es slo ilustrativa.)
CONTRATO DE SERVICIO DE FORMACIN DE MERCADO
Contrato que celebran por una parte NOMBRE DE LA EMPRESA EMISORA CONTRATANTE, a quin en lo
sucesivo se denominar Emisora Contratante, representada por NOMBRE DEL REPRESENTANTE LEGAL DE LA
EMPRESA, y por la otra NOMBRE DE LA CASA DE BOLSA, a quin en lo sucesivo se denominar Formador de
Mercado, representado por NOMBRE DEL REPRESENTANTE LEGAL DE LA CASA DE BOLSA, quienes teniendo
plena capacidad legal, se obligan a celebrar el presente contrato de conformidad con lo siguiente:
P R O E M I O
I. DATOS DE ESCRITURA CONSTITUTIVA:
II. DATOS ESCRITURA(S) REPRESENTANTE(S) LEGAL(ES) AUTORIZADO(S) PARA FIRMAR EL CONTRATO:
III. DOMICILIOS DE LAS PARTES:
D E C L A R A C I O N E S
I.- Declara la Emisora Contratante por conducto de su representante legal que:
II.- Declara el Formador de Mercado por conducto de su(s) representante(s) legal(es) que:
C L U S U L A S
I. OBJETO.
El presente contrato tiene por objeto la prestacin del servicio de formacin de mercado por parte del
Formador de Mercado para aumentar la liquidez del (de los) valor(es) de la Emisora Contratante
identificado(s) en la tercera clusula, as como para promover la estabilidad y la continuidad de precios del
(de los) mismo(s).
II. DURACIN.
El plazo de duracin del presente contrato ser de LETRA (NMERO), contados a partir del da FECHA DE
INICIO, renovables por perodos iguales, si una de las partes no da aviso a la otra de su deseo de dar por
terminado el contrato o sus posibles prrrogas, con por lo menos veinte (20) das hbiles de anticipacin al
vencimiento del presente contrato o alguna de sus prrrogas. El inicio del presente contrato tiene carcter
suspensivo a la autorizacin que en su caso otorgue la Bolsa Mexicana de Valores para que a NOMBRE DE LA
CASA DE BOLSA para que sea Formador de Mercado de la NOMBRE DE LA EMISORA.
El contrato podr ser rescindido por cualquiera de las partes mediante notificacin por escrito, la cual se
har llegar con una antelacin de al menos veinte (20) das hbiles o bien cuando se ubiquen en lo
establecido en el artculo 2.015.00 del Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana de Valores. La parte
solicitante de la rescisin se compromete a notificarlo por escrito a la Bolsa Mexicana de Valores, S.A. de
Versin 1.46/2016
84
C.V. (en lo sucesivo la Bolsa) con al menos quince (15) das hbiles previos a la fecha en que dejar de
tener efecto el presente contrato por comn acuerdo de las partes.
Sin perjuicio de lo dispuesto en la clusula novena, el contrato estar vigente por al menos un plazo de 6
meses contados a partir de la fecha de autorizacin del Formador de Mercado por parte de la Bolsa.
III. IDENTIFICACIN DE VALORES.
El valor (Los valores) emitido(s) por la Emisora Contratante inscrito(s) en el Listado de la Bolsa sobre el (los)
que actuar el Formador de Mercado es (son) el (los) siguiente(s):
Tipo de valor: __________.
Clave de cotizacin (Emisora y Serie): __________.
Cdigo ISIN / CUSIP: __________.
IV. OBLIGACIONES DEL FORMADOR DE MERCADO.
Con el objetivo de incrementar la liquidez del (de los) valor(es) referido(s) en la clusula anterior, as como
promover la estabilidad y continuidad de precios del (de los) mismo(s), el Formador de Mercado tendr una
presencia operativa sobre el (los) valor(es) identificado(s) en la clusula III anterior durante cada Sesin de
Remate del Mercado de Capitales administrado por la Bolsa.
Para cumplir sus obligaciones operativas durante cada Sesin de Remate, el Formador de Mercado declara
tener conocimiento de lo dispuesto en el Manual de reglas operativas para el Sistema Electrnico de
Negociacin (en lo sucesivo el Manual) y en el Reglamento Interior de la Bolsa, as como de las reglas
establecidas en torno a su funcin en las dems Disposiciones aplicables, y manifiesta apegarse a todo lo
estipulado en los documentos anteriores para el ejercicio y cumplimiento de sus funciones en el mercado.
El Formador de Mercado se compromete al envo de reportes operativos DIARIOS/SEMANALES (FIJAR
PERIODICIDAD DE LOS REPORTES) a la Emisora Contratante referentes a la evolucin en el mercado del (de
los) valor(es) mencionado(s) en la clusula anterior y de su desempeo o contribucin en la operatividad
registrada en el (los) mismo(s).
Las obligaciones estipuladas en los prrafos anteriores de esta cuarta clusula entrarn en vigor en la misma
fecha de la autorizacin que la Bolsa le otorgue para actuar como Formador de Mercado.
V. DERECHOS DEL FORMADOR DE MERCADO.
La Emisora Contratante reconoce y acepta que el Formador de Mercado estar exonerado de sus
obligaciones operativas en el mercado nicamente en los casos previstos y los tiempos aprobados por la
Bolsa en su Reglamento Interior y Manual o en los supuestos previstos en este contrato.
VI. REMUNERACIN DEL FORMADOR DE MERCADO. Como contraprestacin por el servicio objeto del
presente contrato el Formador de Mercado recibir de la Emisora Contratante la cantidad de CANTIDAD
EN PESOS CON NMERO Y LETRA de manera mensual.
El Formador de Mercado recibir de la Emisora Contratante un bono especial por la cantidad de CANTIDAD
EN PESOS CON NMERO Y LETRA en caso de que el valor de la Emisora Contratante a la que presta el
servicio sea incorporado a alguno de los siguientes ndices accionarios de la Bolsa:
INDICAR EL O LOS INDICS CORRESPONDIENTES
El Formador de Mercado recibir de la Emisora Contratante un bono especial por la cantidad de CANTIDAD
EN PESOS CON NMERO Y LETRA en caso de que el Formador de Mercado logre un incremento en el nivel
de bursatilidad en el valor de la Emisora Contratante a la cual presta servicio.
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85
VII. OBLIGACIONES DE LA EMISORA CONTRATANTE.

La Emisora Contratante deber cumplir con las disposiciones establecidas en el presente contrato, con las
indicadas por la Bolsa en su Reglamento Interior y Manual, as como en las disposiciones establecidas por las
Autoridades competentes.
La Emisora Contratante no estar obligada a proporcionar al Formador de Mercado, informacin
confidencial o privilegiada sobre el (los) valor(es) objeto de formacin de mercado en virtud del presente
contrato.
La Emisora Contratante se abstendr de de girar instrucciones, condicionamientos o directrices al Formador
de Mercado contratado para dirigir su actuacin en el mercado sobre el (los) valor(es) identificado(s) en la
clusula tercera anterior.
VIII. PROHIBICIONES PARA EL FORMADOR DE MERCADO.
El Formador de Mercado no tendr acceso a ningn tipo de informacin privilegiada sobre el (los) valor(es)
en el (los) que prestar su servicio, en virtud del presente contrato.
El Formador de Mercado no podr garantizar a la Emisora Contratante ningn nivel de precios o de
rendimiento del (de los) valor(es) identificado(s) en la clusula tercera anterior.
El Formador de Mercado no compartir con la Emisora Contratante las prdidas o ganancias de capital que
pudieran generarse por el movimiento de precios de mercado del (de los) valor(es) identificado(s) en la
clusula tercera anterior.
IX. RESCISIN DEL CONTRATO.
El presente contrato se considerar rescindido, sin necesidad de juicio previo, en los siguientes casos:
a) La Bolsa no otorgu su autorizacin al Formador de Mercado para fungir como tal en el (los)
valor(es) identificado(s) en la tercera clusula.
b) Al momento en que la Bolsa revoque la autorizacin al Formador de Mercado para fungir como tal
en el (los) valor(es) identificado(s) en la tercera clusula en virtud de cualquiera de las causas
estipuladas en su Manual y/o Reglamento Interior.
c)
Cualquiera de las partes infrinja alguna de las clusulas o condiciones en l estipuladas.
d) Sea decretada quiebra, acuerdo forzado o liquidacin judicial o extrajudicial de cualquiera de las
partes.
e) En caso de que la Bolsa establezca parmetros operativos que afecten de manera notoria la
capacidad de operacin del Formador de Mercado.
f)
La suspensin o revocacin de la Casa de Bolsa que realiza actividades de Formador de Mercado.
X. PENAS CONVENCIONALES.
El incumplimiento a las condiciones previstas en el presente contrato y a las reglas establecidas en el
Reglamento Interior y Manual de la Bolsa Mexicana de Valores dar origen a la siguiente pena convencional.
XI. OTRAS.
Nada de lo que conste en el presente contrato podr ser interpretado ni ser constitutivo de una asociacin,
alianzas estratgicas, representacin, agencia, relacin de trabajo o filiacin entre las partes.
XII. AVISOS Y NOTIFICACIONES.
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Las partes acuerdan que cualquier aviso o notificacin que deba o tenga que hacerse de conformidad con
los trminos de este contrato, debern hacerse por escrito a los domicilios sealados por cada una de las
partes en el Proemio.
XIII. JURISDICCIN Y LEY APLICABLE.
Para cualquier controversia o disputa surgida en relacin con este contrato o incumplimiento, terminacin,
ejecucin o interpretacin del mismo, las partes acuerdan someterse expresamente a las leyes y tribunales
competentes de la CIUDAD, ESTADO, renunciando al fuero que pudiera corresponderles por sus domicilios
presentes o futuros. Asimismo, concuerdan que este contrato se regir por las leyes aplicables de los
Estados Unidos Mexicanos.
Por estar de acuerdo en todo lo estipulado con anterioridad, ambas partes firman el presente contrato en:
LUGAR Y FECHA
_________________________________________________
Nombre y firma del Representante de la Empresa Emisora
_________________________________________________
Nombre y firma del Representante del Formador de Mercado
Teniendo como testigos:
NOMBRES Y FIRMAS DE LOS TESTIGOS.
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87
ANEXO 10
(Papel membretado)
(Lugar y fecha)
LIC. ALFREDO GUILLN LARA

Paseo de la Reforma No. 255
Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.

(denominacin de la Casa de Bolsa)
y de
conformidad con lo establecido en la disposicin 5.048.00 del Reglamento Interior de la Bolsa Mexicana de
Valores, S.A.B. de C.V., solicito se habilite a mi representada para que pueda celebrar operaciones de venta
en corto a travs del Sistema Electrnico de Negociacin de esta Bolsa de Valores.
Atentamente
___________________________________
y, en ausencia de este ltimo, por algn apoderado
o representante legal con poder para ejercer
actos de administracin
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88
ANEXO 11
(PAPEL MEMBRETADO)
(Lugar y Fecha)

Col. Cuauhtmoc,
06500 Mxico, D.F.
(Nombre del Representante o Apoderado Legal) en mi carcter de Apoderado Legal de

(Nombre o Razn Social de la Casa de Bolsa) personalidad que tengo debidamente acreditada
ante esa H. Bolsa de Valores a travs de la escritura pblica nmero: ------- de fecha dd de
mmmmmm de aaaa, otorgada ante notario pblico nmero: ------; para ejercer actos de
administracin, y sealando como domicilio para or y recibir toda clase notificaciones el ubicado
en (Domicilio para recibir notificaciones), atentamente comparezco y expongo que:
Derivado de la asignacin de las claves de acceso al Sistema Electrnico de Comunicacin con
Emisoras de Valores (EMISNET), solicito asignar clave de acceso al mencionado sistema a: (Nombre
de la persona a ser autorizada para el registro de colocaciones primarias de ttulos de deuda va
EMISNET), para llevar a cabo el registro de las colocaciones primarias de ttulos de deuda,
asimismo manifiesto que mi representada adquiere, para todos los efectos a que haya lugar, la
responsabilidad por el uso que de las claves de acceso realicen las personas antes mencionadas y
asume, sin limitacin alguna, la responsabilidad de todas(os) y cada uno de las colocaciones
primarias realizadas mediante el uso de las mencionadas claves.
______________________________
Nombre y firma del Representante o Apoderado Legal
______________________________
Nombre y firma del usuario a ser autorizado
para el registro de colocaciones primarias de
ttulos de deuda va EMISNET
Versin 1.46/2016
89
ANEXO 12 (Versin 7.3.3. del Libro de Protocolos)
Este Anexo contiene una lista de escenarios que contemplan posibles fallas internas a los sistemas
de la BMV y mecanismos de recuperacin. En caso de una falla, se podr ejecutar uno o ms de los
escenarios descritos que podr ser automtico y que no requerir detener el mercado y escenarios
que podrn ejecutarse de forma manual y dependiendo del impacto y gravedad se determinarn
las acciones operativas a ejecutar en el mercado para poder garantizar la equidad a los
participantes.
Las reglas para ejecutar la Suspensin de las Sesiones de Remate sern aplicables segn los
establecido en el numeral 1.4.7. del presente Manual.
Polticas Generales
a) Se debe mantener actualizado el Libro de Protocolos mediante revisiones peridicas cada
seis meses, o cuando existan cambios en las prcticas operativas, que obliguen a modificar
los procedimientos o informacin aqu descrita.
b) Se deben realizar pruebas parciales e integrales que garanticen la operatividad y vigencia
de ste libro de Protocolos.
c) La Bolsa debe divulgar el contenido de ste Manual a los integrantes de las reas de TI
involucradas en el Mercado de Capitales y que por sus responsabilidades y funciones se
vean afectados ante un incidente en el ruteo.
d) Las Casas de Bolsa debern mantener una copia actualizada y autorizada del Libro de
Protocolos, con la finalidad de llevar a cabo los procedimientos de recuperacin.
Escenarios de falla:
Los escenarios de falla descritos a continuacin aplican para la conectividad a travs del protocolo
FIX y la terminal de NSO. Los escenarios de falla no son limitativos por lo que la accin de
mitigacin de cada uno de los escenarios no est estrictamente sujeta al escenario de falla ya que
podr ser aplicada en cualquier evento en la cual aplique la misma accin de mitigacin.
Las acciones a tomar en cada uno de los escenarios se sealan en el Libro de Protocolos
correspondiente.
Escenario de Falla:
Accin de Mitigacin:
Cada de procesos FIX en el

nodo activo del clster
Los servicios de FIX se
encuentran configurados
en clster de manera
Activo-Pasivo, por lo que
una falla en el nodo
primario permite recuperar
automticamente el
servicio en el nodo pasivo o
secundario.
N Cdigo:
Impacto:
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LP01
Hay una prdida de conectividad en las

sesiones FIX (afectacin parcial) durante el
tiempo que dura la migracin del servicio
del nodo primario al nodo de respaldo y no
debe existir prdida de secuencias en las
sesiones FIX.
90
Escenario de Falla:
Accin de Mitigacin:
Escenario de Falla:
Accin de Mitigacin:
Escenario de Falla:
Falla de hardware en el
nodo activo del clster
en clster Activo-Pasivo,
por lo que una falla en el
nodo primario permite
recuperar
automticamente el
secundario.
Falla en las interfaces de

red de la instancia de FIX
recuperar
automticamente el
secundario.
Error irrecuperable en un
clster de FIX
N Cdigo:
Impacto:
N Cdigo:
Impacto:
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
Las sesiones de FIX se

encuentran dadas de alta
en otro clster de FIX.
Impacto:
Escenario de Falla:
Falla en el arreglo de discos

compartidos en algn
clster de FIX
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
Activar los servicios de FIX

en discos locales.
Impacto:
Versin 1.46/2016
LP02

tiempo que dura el failover y no deber
existir prdida de secuencias en las
sesiones FIX.
LP03

tiempo que dura el failover y no deber
sesiones FIX.
LP04
Prdida de conectividad de las sesiones en

un solo clster de FIX (afectacin parcial).
La conexin a la sesin FIX de respaldo se
har con la secuencia FIX de entrada en 1 y
de salida en la que indique la BMV.
LP05
Prdida parcial o total de datos de una de

las instancias de FIX (afectacin parcial).
Ejecucin del proceso de Fin de Da en el
clster afectado.
91
Bloqueo de sesiones FIX en

donde la CB no recibe
respuestas y la BMV no
acepta rdenes de ruteo
(con ejecucin de failover)
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:

recuperar
automticamente el
secundario.
Impacto:
Escenario de Falla:
Bloqueo de sesiones FIX en

donde la CB no recibe
respuestas y la BMV no
acepta rdenes de ruteo
(con ejecucin del proceso
de Fin de Da y reconexin
al mismo clster de FIX)
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
La sesiones de FIX se
reconectarn al mismo
clster con la misma IP y
puerto.
Impacto:
Escenario de Falla:
Escenario de Falla:
Accin de Mitigacin:
Desconexin de sesin o
sesiones FIX
Inmediata para BMV pues

estar listo para la
reconexin automtica.
Reconectar y sincronizar la
sesin o sesiones FIX de la
CB hacia el clster FIX.
N Cdigo:
Impacto:
Versin 1.46/2016
LP06

tiempo que dura el failover y no debe
sesiones FIX.
LP07
Prdida de conectividad en las sesiones FIX

(afectacin parcial).
Ejecucin del proceso de Fin de Da en el
clster afectado.
La conexin a la sesin FIX, en el mismo
clster, se har con las secuencias FIX de
entrada en 1 y de salida en la que indique
la BMV.
LP08
Hay una prdida de conectividad y posible

desincronizacin de las secuencias de
entrada y salida en la sesin o sesiones FIX
(afectacin parcial). La desincronizacin
depender de los intentos fallidos de
reconexin por parte de la CB.
92
Escenario de Falla:
Envo de informacin
duplicada hacia las CB
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
Descartar la informacin
duplicada.
Impacto:
Escenario de Falla:
Lentitud en las respuestas

a las rdenes de las casas
de bolsa originado por una
corrupcin de datos en un
clster de FIX
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
La sesiones de FIX se
encuentran dadas de alta
en otro clster de FIX.
Impacto:
Escenario de Falla:
Accin de Mitigacin:
Falla tecnolgica u
operativa que obliga el
reinicio de la sesin de
remate con el libro
electrnico vaco (Con
envo de mensajes de
cancelacin de posturas).
Se reanudar la sesin de
remate con el libro de
posturas vaco.
N Cdigo:
Impacto:
Versin 1.46/2016
LP09
Envo de informacin duplicada hacia las

CB (ExecutionReports y
MarketDataIncrementalRefresh). La
afectacin depender de las condiciones
operativas del mercado (afectacin parcial
o total).
LP10
Prdida de conectividad en las sesiones FIX

(afectacin parcial).
La conexin a la sesin FIX de respaldo se
har con las secuencias FIX de entrada en 1
y de salida en la que indique la BMV.
LP11
El mercado se encuentra en receso

administrativo derivado de una falla grave
en los sistemas centrales de BMV por lo
que se reanudar la sesin de remate con
el libro de posturas vaco (afectacin total).
Con envo de mensajes de cancelacin de
posturas.
93
Escenario de Falla:
Falla tecnolgica u
operativa que obliga el
reinicio de la sesin de
remate con el libro
electrnico vaco (Sin envo
de mensajes de
cancelacin de posturas)
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
Se reanudar la sesin de
remate con el libro de
posturas vaco.
Impacto:
Escenario de Falla:
Este escenario se considera

como un mecanismo
complementario, el cual
podr ser ejecutado
independientemente de los
escenarios previamente
descritos
(LP01 al LP12).
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
Conexin de sesin FIX a la

instancia de recuperacin
de Hechos y/o envo de
archivo (formato CSV), por
Casa de Bolsa, con los
Hechos del Mercado de
Capitales (Ver Anexo B).
Impacto:
Versin 1.46/2016
LP12
El mercado se encuentra en receso

administrativo derivado de una falla grave
en los sistemas centrales de BMV por lo
que se reanudar la sesin de remate con
el libro de posturas vaco (afectacin total).
Sin envo de mensajes de cancelacin de
posturas.
LP13
Depender de las condiciones operativas

del mercado, previas a la ejecucin del
escenario: En cualquier etapa del mercado.
La conexin de la sesin FIX a la instancia
de recuperacin de Hechos se har con las
secuencias FIX de entrada y salida en 1.
Cada CB tendr una sola sesin FIX en la
cual recibir nicamente los
ExecutionReports (35=8) de Hechos
asignados en el motor de negociacin
Monet.
94
Escenario de Falla:
Este escenario se considera

como un mecanismo
complementario, el cual
podr ser ejecutado bajo
cualquiera de los
escenarios previamente
descritos (LP01 al LP12).
N Cdigo:
Accin de Mitigacin:
Enviar las posturas vigentes

en el motor de negociacin
Monet.
Impacto:
Versin 1.46/2016
LP14
Depender de las condiciones operativas

del mercado, previas a la ejecucin del
escenario: En cualquier etapa del mercado.
Se envan hacia las CB las posturas vigentes
en el libro (ExecutionReports 35=8).
95
ANEXO 13
(Papel membretado del Intermediario Extranjero)
(Lugar y fecha)
Director de Servicios Transaccionales del Mercado de Capitales
Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
(Nombre del Apoderado Legal del Intermediario Extranjero), en mi carcter de apoderado legal de
(Denominacin Social del Intermediario Extranjero) solicito la habilitacin de mi representada para
canalizar rdenes para la compra o venta de valores listados en esa Bolsa Mexicana de Valores a travs de
los Medios de Acceso al Sistema del Mercado Integrado, conforme a lo previsto en la disposicin 13.003.00
de su Reglamento Interior, por lo que a continuacin expongo lo siguiente:
1. Que mi representada, tiene el carcter de participante activo en la (Denominacin de la Bolsa
Extranjera en la que participe).
2. Que es intencin de mi representada que la(s) persona(s) que se detalla(n) a continuacin le(s) sea
asignada una clave para el ingreso a los Medios de Acceso al Sistema del Mercado Integrado, por lo
que solicito la clave respectiva para:
Relacin de Personas
Datos del operador
Nombre completo:
Telfono:
Correo electrnico:
3. Que mediante este escrito manifiesto que mi representada cumple con los requisitos tcnicos y
operativos para acceder al Mercado Integrado en trminos de lo previsto en el Reglamento Interior,
Manual Operativo de esa Bolsa y dems Disposiciones legales aplicables.
4. Que mi representada tiene suscrito un Contrato de Corresponsala con (Nombre del Miembro
Integral con el cual firm el contrato), como se acredita con la copia simple que se adjunta al
presente escrito.
5. Que adicionalmente, mediante el presente escrito manifiesto que mi representada, el que suscribe
y el personal designado en el apartado 2 que antecede, conocemos las Disposiciones aplicables y
dems normas emitidas por la Bolsa Mexicana de Valores relativas a la celebracin y cumplimiento
de Operaciones en dicho mercado de valores.
Atentamente
____________________________
Nombre y firma del Apoderado del
Intermediario Extranjero
Versin 1.46/2016
96
ANEXO 14
(Papel membretado del Miembro Integral)
(Lugar y fecha)

Col. Cuauhtmoc
06500 Mxico, D.F.
(Nombre del Apoderado Legal del Miembro Integral con facultades para actos de administracin), en mi
carcter de apoderado general para actos de administracin de (Denominacin Social del Miembro
Integral) solicito la habilitacin de mi representada para canalizar rdenes de compra o venta para celebrar
operaciones con Valores del Mercado Integrado listados en (Denominacin de la Bolsa Extranjera), a travs
de los Medios de Acceso al Sistema del Mercado Integrado, conforme a lo previsto en la disposicin
13.020.00 del Reglamento Interior de esa Bolsa Mexicana de Valores, por lo que a continuacin expongo lo
siguiente:
operativos para acceder al Mercado Integrado en trminos de lo previsto en el Reglamento Interior,
Manual Operativo de esa Bolsa y dems Disposiciones legales aplicables.
2. Que mi representada tiene suscrito un Contrato de Corresponsala con (Nombre del Intermediario
Extranjero con el cual firm el contrato), como se acredita con la copia simple que se adjunta al
presente escrito.
3. Que adicionalmente, mediante el presente escrito manifiesto que mi representada y el que
suscribe, conocemos las disposiciones aplicables relativas a la celebracin y liquidacin de
operaciones en el referido mercado de valores.
4. Que derivado de lo anterior, solicitamos realizar las gestiones necesarias para la instalacin de los
Medios de Acceso al Sistema del Mercado Integrado (Terminales Telepregn) y de la asignacin de
las claves respectivas.
Atentamente
____________________________
Miembro Integral
Versin 1.46/2016
97
Anexo 15
(Papel membretado del Miembro Integral)
(Lugar y fecha)
Paseo de la Reforma, No. 255, Piso de Remates,
Col. Cuauhtmoc, Del. Cuauhtmoc,
C.P. 06500, Mxico, D.F.
(Nombre del Apoderado Legal del Miembro Integral con facultades para actos de administracin), en mi
carcter de apoderado general para actos de administracin de (Denominacin Social del Miembro
Integral) solicito la habilitacin de mi representada para canalizar rdenes de compra o venta para celebrar
operaciones con Valores del Mercado Integrado listados en la Bolsa de Valores de Colombia, S.A. a travs
de los Medios de Acceso al Sistema del Mercado Integrado, conforme a lo previsto en la disposicin
13.020.00 del Reglamento Interior de esa Bolsa Mexicana de Valores, por lo que a continuacin expongo lo
siguiente:
operativos para acceder al Mercado Integrado en trminos de lo previsto en el Reglamento Interior, Manual
Operativo de esa Bolsa y dems Disposiciones legales aplicables.
2. Que mi representada tiene suscrito un Contrato de Corresponsala con (Nombre del Intermediario
Extranjero con el cual firm el contrato), como se acredita con la copia simple que se adjunta al presente
escrito.
3. Que adicionalmente, mediante el presente escrito manifiesto que mi representada y el que suscribe,
conocemos las disposiciones aplicables relativas a la celebracin y liquidacin de operaciones en el referido
mercado de valores.
4. Que derivado de lo anterior, solicitamos realizar las gestiones necesarias para la instalacin de los Medios
de Acceso al Sistema del Mercado Integrado (Terminales Telepregn) y de la asignacin de las claves
respectivas.
5. Finalmente, manifiesto que mi representada y el que suscribe tenemos conocimiento de que en trminos
de las Disposiciones aplicables, los valores que elaboran y publican su informacin financiera bajo las
Normas Internacionales de Informacin Financiera (IFRS por sus siglas en ingls) y que estn disponibles
para negociacin en el Mercado Colombiano a la fecha son los que a continuacin se mencionan, por lo que
mi representada asume el compromiso de operar slo stos y, en su caso, aquellos otros que la BMV d a
conocer en su pgina electrnica de Internet.
Atentamente
___________________________
Miembro Integral
Versin 1.46/2016
98

Bolsa Mexicana de Valores Reglamento

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BOLSA MEXICANA DE VALORES, S.A.B. DE C.V.

REGLAS OPERATIVAS DEL SISTEMA

Vigencia a partir del 25 de abril de 2016.

REGLAS OPERATIVAS DEL SISTEMA ELECTRNICO DE NEGOCIACIN

Acciones de Entidades Financieras.

Acciones de Empresas Extranjeras.

Certificados de Participacin Ordinarios sobre Acciones (CPOs).

Ttulos Referenciados a Activos de Capital y Deuda (Trac's).

Certificados de Capital de Desarrollo (CCD).

Fideicomisos de Infraestructura y Bienes Races (FIBRAS).

Certificados Burstiles Fiduciarios Hipotecarios

Obligaciones Subordinadas de Instituciones de Crdito y Grupos Financieros.

Certificados de Participacin sobre Bienes, Derechos y Valores distintos a Acciones.

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

Acciones de Sociedades de Inversin Especializadas en Fondos para el Retiro (SIEFORES).

Ttulos Opcionales (Warrants):

Warrants sobre Canasta de Acciones y CPOs.

Warrants sobre ndices Accionarios, nacionales y extranjeros.

Horario de la Sesin de Remate y Perodo de Preapertura

El horario de la Sesin de Remate se integrar por las siguientes etapas:

Cancelacin de posturas de 7:50 a 7:59:59 horas

d) Subastas Continuas de 8:00 a 15:00 horas.

Ingreso, modificacin, cancelacin y preasignacin de Posturas al Precio Promedio del Da de 8:00 a

h) El registro de precios de valuacin de Sociedades de Inversin de Capitales y de SIEFORES es de 8:30 a

Subasta de Certificados de Capital de Desarrollo (CCD) de 8:30 a 14:00 horas.

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

1.1.4. Acceso al Sistema Electrnico de Negociacin

1.1.5. Precios de las Operaciones

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

El criterio de Pujas para Warrants, deber ajustarse a la siguiente tabla:

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

El criterio de pujas para operaciones a Precio medio ser de .0001

1.2 SUBASTAS DE APERTURA.

La vigencia de las Posturas ser de 1 a 30 das naturales.

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

El Sistema Electrnico de Negociacin presentar el precio y el volumen probable de asignacin de la

Al concluir la asignacin el Sistema Electrnico de Negociacin marcar el valor en estado AS

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

ESQUEMA DE OPERACIN CONTINUA

1.3.1. Registro de Posturas

TIPO DE POSTURAS APLICABLES

Renta Variable (Acciones)

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

Las Posturas debern incluir en el Formato los siguientes datos:

Indicacin de compra o venta.

Folio del Miembro (opcional).

Precio. (Aplica para posturas limitadas, limitadas de volumen oculto).

Tipo de validez y Vigencia

Tipo de cuenta (opcional).

Tipo de Instruccin (al libro o a la mesa).

Identificacin del Miembro.

b) De no incluir toda la informacin requerida, el Sistema Electrnico de Negociacin rechazar

El Sistema Electrnico de Negociacin registrar automticamente al momento en que ingresen las

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

1.3.1.2. Filtros de Mercado

El Sistema Electrnico de Negociacin verificar al momento de ingreso de cada Postura, que no se

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

1.3.2. Ejecucin de Posturas en Mercado Continuo

1.3.3. Modificacin y Cancelacin de Posturas

d) Los Miembros podrn modificar el volumen y precio de la Postura simultneamente. En este

Cuando existan Posturas vigentes en el Sistema Electrnico de Negociacin y ocurra un problema

Vigente a partir del 25 de abril de 2016

Asignable en las Posturas que se ingresen en las diferentes etapas de negociacin