ING.

INDUSTRIAL
6to SEMESTRE

Alumno: ERIK HERBERTO DZUL CAUICH

Profesor: ING. JONATHAN ACOSTA VARGUEZ

Tasa interna de retorno Tir

La tasa interna de retorno - TIR -, es la tasa que iguala el valor presente neto a
cero. La tasa interna de retorno tambin es conocida como la tasa de rentabilidad
producto de la reinversin de los flujos netos de efectivo dentro de la operacin
propia del negocio y se expresa en porcentaje. Tambin es conocida como Tasa
crtica de rentabilidad cuando se compara con la tasa mnima de rendimiento
requerida (tasa de descuento) para un proyecto de inversin especfico.
La evaluacin de los proyectos de inversin cuando se hace con base en la Tasa
Interna de Retorno, toman como referencia la tasa de descuento. Si la Tasa
Interna de Retorno es mayor que la tasa de descuento, el proyecto se debe
aceptar pues estima un rendimiento mayor al mnimo requerido, siempre y cuando
se reinviertan los flujos netos de efectivo. Por el contrario, si la Tasa Interna de
Retorno es menor que la tasa de descuento, el proyecto se debe rechazar pues
estima un rendimiento menor al mnimo requerido.
CALCULO:
Tomando como referencia los proyectos A y B trabajados en el Valor Presente
Neto, se reorganizan los datos y se trabaja con la siguiente ecuacin:

FE:

Flujos Netos de efectivo;

k=valores

porcentuales
Mtodo Prueba y error: Se colocan cada uno de los flujos netos de efectivo, los
valores n y la cifra de la inversin inicial tal y como aparece en la ecuacin. Luego
se escogen diferentes valores para K hasta que el resultado de la operacin de
cero. Cuando esto suceda, el valor de K corresponder a la Tasa Interna de
Retorno. Es un mtodo lento cuando se desconoce que a mayor K menor ser el
Valor Presente Neto y por el contrario, a menor K mayor Valor Presente Neto.

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Alumno: ERIK HERBERTO DZUL CAUICH

Profesor: ING. JONATHAN ACOSTA VARGUEZ

Mtodo grfico: Se elaboran diferentes perfiles para los proyectos a analizar.

Cuando la curva del Valor Presente Neto corte el eje de las X que representa la
tasa de inters, ese punto corresponder a la Tasa Interna de Retorno (ver grfico
VPN).
Mtodo interpolacin: Al igual que el mtodo anterior, se deben escoger dos K
de tal manera que la primera arroje como resultado un Valor Presente Neto
positivo lo ms cercano posible a cero y la segunda d como resultado un Valor
Presente Neto negativo, tambin lo ms cercano posible a cero. Con estos
valores se pasa a interpolar de la siguiente manera:
k1
?
k2

VPN1
0
VPN2

Se toman las diferencias entre k1 y k2. Este resultado se multiplica por VPN1 y se
divide por la diferencia entre VPN 1 y VPN2 . La tasa obtenida se suma a k 1 y este
nuevo valor dar como resultado la Tasa Interna de Retorno.
Otros mtodos ms giles y precisos involucran el conocimiento del manejo de
calculadoras financieras y hojas electrnicas que poseen funciones financieras.
Como el propsito de esta seccin es la de dotar al estudiante/interesado de otras
herramientas, a continuacin se mostrar un ejemplo aplicando el mtodo de
interpolacin, el cual es muy similar al mtodo de prueba y error.
Proyecto A: Tasa de descuento = 15%

VPN = -39

Proyecto B: Tasa de descuento = 15%

VPN = 309

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CALCULO TIR PROYECTO A POR EL MTODO DE INTERPOLACIN:

Aplicando el mtodo de prueba y error se lleg a una tasa del 14% (k 1) que arroja
un primer VPN de -13.13. Con una tasa del 13% (k 2) se llega a un segundo VPN
de 13.89 (por favor comprueben el resultado aplicando la ecuacin de la TIR).
Ahora se proceder a interpolar:
13%

13.89

?
14%

0
- 13.13

Diferencias de tasas = 14% - 13% = 1% o 0.01

Diferencias de VPN = 13.89 - (-13.13) = 27.02
Se multiplica la diferencia de tasas (0.01) por el primer VPN (13.89). Este
resultado se divide por la diferencia de VPN (27.02).
0.01 x 13.89 27.02 = 0.00514
Este dato se suma a la primera tasa (13%) y su resultado arrojar la Tasa Interna
de Retorno.
TIR = 0.13 + 0.00514 = 0.13514 = 13,514%
TIR (Hoja Excel) = 13.50891%
Al comprobar el dato obtenido por el mtodo de interpolacin con el aplicado por la
hoja electrnica de Excel, se puede anotar una diferencia de tan solo 0,00509%.
Con este ejemplo se puede apreciar las bondades de ste mtodo cuando no es
posible usar las nuevas tecnologas.

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Los beneficios de la Tasa Interna de Retorno (TIR) son los siguientes: Se

concentra en los flujos netos de efectivo del proyecto al considerarse la tasa
interna de retorno como una tasa efectiva. As mismo, este indicador se ajusta al
valor del dinero en el tiempo y puede compararse con la tasa mnima de
aceptacin de rendimiento, tasa de oportunidad, tasa de descuento o costo de
capital. As mismo hay que tener en cuenta que la TASA INTERNA DE RETORNO
no maximiza la inversin pero s maximiza la rentabilidad del proyecto.

Qu es la recuperacin de capital?
La recuperacin de capital es un concepto importante de entender ya que afecta a
las salidas de efectivo y los impuestos. En el mundo monetario, especialmente en
las empresas, el capital puede referirse tanto a dinero en efectivo como a los
bienes. Sin embargo, cuando se habla de las opciones de recuperacin, esto se
refiere al dinero en efectivo. Por lo tanto, la recuperacin del capital es una forma
de recuperar una salida de dinero. La mayora de las personas y las empresas
consideran que esto es muy importante.