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FACTORING

DEFINICION DEL FACTORING:


El Factoring, es una moderna alternativa de financiacin para obtener capital de
trabajo, a travs del cual las empresas pueden transformar en efectivo las cuentas
por cobrar de sus negocios, ya sean bienes o servicios. Adems de facturas, las
compaas de financiamiento operan con otros instrumentos, como cheques,
pagars y letras.
Es una herramienta financiera cada vez ms usada para proporcionar liquidez a
los proveedores de una empresa, librando a sta de costosos y engorrosos
trmites de cobro, permitindole mayor flexibilidad en sus crditos, convirtiendo
sus ventas de corto plazo (Mx. 180 das), en ventas de contado y lo que es ms
importante abrindole nuevas posibilidades de crdito, dado que por la va
tradicional de financiacin de su capital de trabajo a travs de las entidades de
crdito, las debilidades normalmente de los estados financieros que presentan, no
les permite contar con esta posibilidad.
IMPORTANCIA DEL FACTORING
La operacin de Factoring tiene por finalidad auxiliar a los fabricantes y
comerciantes en la organizacin y llevanza de su contabilidad y en la facturacin
de los procesos y servicios que lanzan en el mercado.
El contrato de Factoring ofrece una pluralidad de servicios administrativos y
financieros, tales servicios comprenden principalmente, la gestin y cobro de los
crditos cedidos por el cliente y aceptados en cada caso por el factor, el cual
asume, en las condiciones de contrato, el riesgo de insolvencia de los deudores.
Permite adems planificar con certeza los flujos financieros al convenir desde el
inicio de su ciclo de operaciones el descuento de las deudas futuras; de esta
forma, la empresa mejora:
Su gestin financiera y comercial.
Puede ofrecer a sus clientes comerciales sin afectar sus flujos de caja.
Maneja apropiadamente el inventario.

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Facilita el crecimiento de la empresa.

VENTAJAS Y DESVENTAJAS DEL FACTORING

VENTAJAS:
Obtencin de financiacin inmediata.
Incrementa el efectivo y aumenta su liquidez.
Disminuye sus cuentas por cobrar.
Disminuye su carga financiera.
Minimiza su riesgo crediticio.
Ampla sus lmites de crdito comerciales para aumentar las ventas.

DESVENTAJAS

Intereses elevados
Conocimiento de la clientela por parte del factor
Dependencia de las clasificaciones de riesgo del factor
Intervencin del factor en las gestiones del cobro a clientes
Los plazos para rembolso del crdito recibido son a corto plazo

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INSTRUMENTOS CON CONTENIDO CREDITICIO


Los instrumentos con contenido crediticio, en adelante los Instrumentos, deben
ser de libre disposicin del Cliente. Las operaciones de factoring no podrn
realizarse con instrumentos vencidos u originados en operaciones de
financiamiento con empresas del sistema financiero.
Los instrumentos objeto de factoring pueden ser facturas, facturas
conformadas y ttulos valores representativos de deuda, as definidos por las
leyes y reglamentos de la materia. Dichos instrumentos se transfieren
mediante endoso o por cualquier otra forma que permita la transferencia en
propiedad al Factor, segn las leyes de la materia. Dicha transferencia
comprende la transmisin de todos los derechos accesorios, salvo pacto en
contrario.

La factura y la factura conformada


FACTURA
- Se encuentra regulado
en el RCP (Reglamento de
Comprobantes de Pago) y
debe ser emitido por
aquellos
contribuyentes
que poseen RUC, a efecto
de
acreditar
la
transferencia de bienes,
la entrega en uso o la
prestacin de servicios.
- Permite al adquirente de
los bienes o servicios,
acreditar el costo o gasto
para
efecto
tributario,
ejercer el derecho al
crdito fiscal para el IGV o
el
crdito
deducible
siempre que cumpla los
requisitos
y
caractersticas
establecidos por el RCP
as como los requisitos
previstos en las normas
especiales
de
cada
tributo.
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FACTURA CONFORMADA
- Est regulada en la Ley de Ttulos Valores y
constituye un ttulo valor que representa un
crdito por el saldo del precio, as como una
garanta prendaria sobre las mercaderas y
objetos de comercio que han sido materia de
transaccin comercial.
- Se expide slo por la compra venta de
mercaderas as como por otras modalidades
contractuales de transferencia de propiedad
de bienes susceptibles de ser afectados en
prenda, en los que se acuerde el pago diferido
del precio.
- Debe tenerse en cuenta que slo se admite
la emisin de la factura conformada respecto
de bienes distintos a dinero no sujetos a
registro.
- Debe contar con la conformidad del
adquirente.
- Se emite a la orden del vendedor o del que
transfiere los bienes descritos en el
documento. En ese sentido constituye un
ttulo valor a la orden y por tanto, transferible
mediante endoso.
- Asimismo, tiene mrito ejecutivo, en tanto
no se cumplan con las obligaciones
contenidas en la misma.
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- Para su validez como ttulo valor debe


contener todas las caractersticas sealadas
en la Ley de Ttulos Valores.

Como se puede apreciar, la factura conformada slo se emite en relacin con


operaciones de compra venta y otras modalidades contractuales de
transferencia de la propiedad de bienes, efectuadas al crdito y respecto de
bienes no sujetos a registro; a diferencia de la factura prevista en el RCP cuya
obligacin de expedirla es para efecto de acreditar la transferencia de todo tipo
de bienes, inclusive los bienes registrables, as como para sustentar la
prestacin de servicios.

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Factura Conformada sin Clausulas


N DEL
COMPROBANTE
DE PAGO

004 0024825

LUGAR DE
EMISIN

LIMA

BANCA Y SEGUROS

FECHA DE
EMISIN
DA
MES
AO
17 / 11 / 2010

MONEDA E
IMPORTE

S/. 4 600.00

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CUOTA INICIAL PAGADA:

N de Cuotas

Monto

S/ 1 000.00

FECHA DE
VENCIMIENT
DA
ME
AO

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VALOR
UNITARIO
DESCRIPCIN DE LA MERCADERIA
1. 1 Computadora Core i5 HP
2. 1 impresora Laser

Precio/ Valor de la Venta Total

FIADOR :
AVAL INDEFINIDO/PERMANENTE:
RUC:
DOMICILIO:
FIRMA:
NOMBRE DE REPRESENTANTE:

BANCA Y SEGUROS

1ra Cuota

S/. 600.00

17 / 12 / 20

2da Cuota
S/. 600.00
17 / 01 / 20
3ra Cuota
S/. 600.00
17 / 02 / 20
4ta Cuota
S/. 600.00
17 / 03 / 20
5ta Cuota
S/. 600.00
17 / 04 / 20
6ta Cuota
S/. 600.00
17 / 05 / 20
7ma Cuota
8va Cuota
9na Cuota
10ma Cuota
11ra Cuota
12va Cuota
S/. 4 600.00
MONTO PENDIENTE DE PAGO Y QUE
TITULO REPRESENTA:
________________S/. 3 600 y
00/100_____________________
SON: ______TRES MIL SEISCIENTOS 00/1
NUEVOS SOLES___
Ms intereses a la tasa de: ____4%__ por ao q
su importe o cuota generaran a la fecha
Cuenta a Debitar en el
Banco:________________________________________________
Banco
Oficina
Nmero de
D.C
cuenta
S/. 3 000.00
S/. 1 600.00

Vendedor/Emitente: Comercial La Oficina S.A.


Ruc: 28253231201
Domicilio: Av. La Paz N 346
Nombre Del Representante: GERARDO BLAS
Firma: _______________

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Factura Conformada con Clausulas


N DEL
COMPROBANTE
DE PAGO

004 0024825

LUGAR DE
EMISIN

LIMA

FECHA DE
EMISIN
DA
MES
AO
17 / 11 / 2010

MONEDA E
IMPORTE

S/. 4 600.00
VALOR
UNITARIO

DESCRIPCIN DE LA MERCADERIA
1. 1 Computadora Core i5 HP
2. 1 impresora Laser

CUOTA INICIAL PAGADA:

N de Cuotas
1ra Cuota

Monto
S/. 600.00

S/ 1 000.00

FECHA DE
VENCIMIENT
DA
ME
AO
17 / 12 / 20

2da Cuota
S/. 600.00
17 / 01 / 20
3ra Cuota
S/. 600.00
17 / 02 / 20
4ta Cuota
S/. 600.00
17 / 03 / 20
5ta Cuota
S/. 600.00
17 / 04 / 20
6ta Cuota
S/. 600.00
17 / 05 / 20
7ma Cuota
8va Cuota
9na Cuota
10ma Cuota
11ra Cuota
12va Cuota
Precio/ Valor de la Venta Total
S/. 4 600.00
MONTO PENDIENTE DE PAGO Y QUE
(1) La factura conformada debe ser pagada en la misma moneda que se expresa este
TITULO REPRESENTA:
ttulo valor.
________________S/. 3 600 y
(2) A su vencimiento podr ser prorrogado por su tenedor.
00/100_____________________
(3) Desde su ltimo vencimiento, su importe total y/o cuotas generara los intereses
SON: ______TRES MIL SEISCIENTOS 00/1
compensatorios ms moratorios a las tasas mximas autorizadas.
NUEVOS SOLES___
Clusulas Especiales
Ms intereses a la tasa de: ____4%__ por ao q
su importe o cuota generaran a la fecha
FIADOR :
Cuenta a Debitar en el
AVAL INDEFINIDO/PERMANENTE:
Banco:________________________________________________
Banco
Oficina
Nmero de
D.C
RUC:
cuenta
DOMICILIO:
FIRMA:
NOMBRE DE REPRESENTANTE:

BANCA Y SEGUROS

S/. 3 000.00
S/. 1 600.00

Vendedor/Emitente: Comercial La Oficina S.A.


Ruc: 28253231201
Domicilio: Av. La Paz N 346
Nombre Del Representante: GERARDO BLAS
Firma: _______________

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PATES DEL CONTRATO DE FACTORING

En este tipo de contrato intervienen dos partes en el contrato: cliente o factorado y


el factor, que es el que presta el servicio.
* EL FACTORADO: es la persona que celebra con la entidad de facturacin el
contrato de factoring con el propsito de liquidar de contado su cartera, adems de
otros servicios. Para tal efecto informa a la entidad de facturacin sobre sus
clientes, actividades, mercadeo, contabilidad, entre otros aspectos.
* LA COMPAA FACTORING: es una empresa financiera, legalmente autorizada
para prestar el conjunto de servicios que comprenda la operacin.
COMO FUNCIONA EL FACTORING

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OBLIGACIONES DE LAS PARTES


FACTOR:

Cobrar los crditos que le has sido cedidos por el cliente.

De existir financiamiento, debe hacer al cliente las entregas comprendidas.

Efectuar el pago de las facturas que han sido aprobadas.

Proceder a los servicios de investigacin sobre la solvencia de los


deudores, incluyendo su capacidad de crdito.

Asumir los riesgos de insolvencia de los deudores, as como asumir el


importe de las facturas no canceladas por ellos.
CLIENTE:

Someter al Factor todas las facturas o colocaciones hechas por los


compradores.

Cesin de los crditos.

Garantizar la existencia y legitimacin de los crditos cedidos.

Obligacin de exclusividad, pacto expreso que el cliente tiene que respetar


en beneficio del factor.

Remunerar los servicios prestados por el Factor.

EXTINCIN

Por vencimiento del trmino del contrato.

Por disolucin de la sociedad facturadora.

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Por transmisin del fondo de comercio.

Por quiebra o extincin de cualquiera de las partes.

Por alteracin de las circunstancias que se tuvieron en cuenta al contratar.

Fallecimiento de la persona natural.

CLASES DE FACTORING

1. SEGN EL TIPO DE SOCIEDAD

Factoring Tradicional: Se trata de la forma de prestacin de servicios que


parece corresponder, a la realizacin del contrato en Europa y en donde la
prestacin fundamental por parte del factor consiste en la adquisicin de los
crditos y recursos contra su cliente, con la eventual prestacin de servicios
anexos.

Nuevo estilo de Factoring: En este caso los factores, adems de prestar el


servicio fundamental, ofrecen todo un conjunto de servicios
complementarios. No existe una diferencia esencial con el anterior; tan slo
se ofrecen servicios mucho ms amplios.

2. SEGN LA FORMA DE EJECUCIN

Factoring con notificacin: Corresponde esta modalidad a la ms


reconocida, aquella en la cual el cliente se obliga con el factor a notificar a
todos los compradores de la existencia del contrato, no slo por la va
general a manera de aviso comercial, sino mediante la inclusin de una
clusula en cada una de las facturas en donde se deje constancia que el
crdito correspondiente slo podr ser pagado al factor.

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Factoring sin notificacin: En este caso la existencia del factor pasa


desapercibida para los deudores de la sociedad adherente quienes en
forma ordinaria proceden a pagarle sus crditos en el momento previsto.

OTRA CLASIFICACIN DEL FACTORING


Se puede encontrar en la literatura de criterios para la clasificacin del Factoring.
Por la amplitud de las modalidades que abarca se escoge la definida por J. Fred
Weston en Fundamentos de Administracin Financiera:
1. Servicio completo, Sin Recurso: Constituye el acuerdo ms general, involucra,
los servicios de financiamiento, asuncin del riesgo donde el factor asume todo el
riesgo de incobrabilidad de las Cuentas por Cobrar del cliente, salvo que esta sea
motivada por deficiencias del producto o servicios entregados.
2. Factoring con Recurso: Son convenios de servicio completo pero que no
involucra la asuncin del riesgo crediticio por parte de intermediarios financieros.
El cliente mantiene el riesgo de incobrabilidad por lo que al vencimiento de las
Cuentas por Cobrar debe devolver al factor el monto anticipado ms los gastos e
intereses acordados.
3. Factoring de autoservicio, con Recurso: Desde el punto de vista otorgado por el
factor es un financiamiento puro con notificacin del deudor. En este caso el
vendedor (cliente) es sujeto de crdito, pero el intermediario no se compromete a
asumir el riesgo por deudores insolventes, y es el cliente quien ejecuta la cobranza
y lleva la administracin de las cuentas del mayor de ventas, para decidir el monto
de crdito que ofrecer y el perodo de tiempo por el cual lo conceder.
4. Factoring Comercial: consiste en ofrecer prstamos colaterales con mayor
flexibilidad que un Banco Comercial. El prestamista recibe como respaldo de sus
prstamos cualquier tipo de activos, pero principalmente carteras.

Aso Prctico

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CASO PRCTICO
Supongamos que la empresa Marisol S.A. vende repuestos de autos a otra empresa
denominada Construyendo S.A. Estas ventas han sido al crdito, por lo que la empresa
Construyendo S.A. ha entregado a Marisol S.A una letra de cambio con vencimiento a 2
meses, el monto asciende a S/. 120, 000 (incluye IGV). Ahora se sabe que la empresa
Marisol S.A. tiene una propuesta de inversin, por lo que requiere de efectivo
rpidamente. Se sabe a su vez, que la inversin asciende a S/.80, 000.
Como la empresa Marisol S.A. conoce el producto de financiamiento Factoring, quiere
saber si el efectivo que puede recibir por medio del producto podr cubrir el monto de
inversin que requiere. Se aplicar el ejemplo para las dos modalidades.
Datos Adicionales:
Tasa de retencin = 13%
Tasa de inters del Banco, TEA = 24%
Comisin = 1%

Solucin:
Factoring sin recurso (Riesgo lo toma el Factor)
a. Hallar retencin
Retencin = 0.13 x 120,000
Retencin = S/. 15,600
b. Valor de base (VB)
VB = 120,000 15,600
VB = S/. 104,400
c. Comisin e inters requerido del banco (la comisin es un porcentaje del valor de
base).
c.1. Comisin = 0.01 x 104,400 = S/.1, 044
c.2. Inters
Como la tasa del banco es una tasa efectiva anual, se deber convertir a tasa efectiva
mensual, luego calcular el inters por los 2 meses. Es calculado considerando el valor de
base.

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TEM = [(1 + 0.24)1/12 - 1] = 1.81%


Inters = [(1 + 1.81%)2 - 1] x 104,400
Inters = S/. 3,814
d. Neto Recibido (NR) por el Cliente
NR = 104,400 - 1, 044 - 3, 814
NR = 99, 542.
Conclusin: Al adquirir el Factoring, recibir como efectivo S/. 99,542, monto que cubrir
la inversin que se necesita de S/. 80, 000. Si al finalizar los 2 meses, los deudores han
cumplido con sus obligaciones, el monto de retencin ser devuelto al cliente.
Factoring con recurso (Riesgo lo toma la Empresa)
a. Comisin e inters requerido del banco (la comisin es un porcentaje del valor
de base).
c.1 Comisin = 0.01 x 120,000 = S/.1, 200
c.2 Inters Ya sabemos la TEM, as que se podr hallar el inters por los 2 meses.
Inters = [(1 + 1.81%)2 - 1] x 120,000
Inters = S/. 4,384.
b. Neto Recibido (NR) por el Cliente
NR = 120, 000 - 1, 200 - 4,380
NR = S/. 114,416.

Factoring sin recurso


Importe de Letra

Factoring con recurso

120,000 Importe de Letra

Retenciones

15,600 Retenciones

Valor de base

104,400 Valor de base

120,000
0
120000

Comisin

1,044 Comisin

1200

Inters

3,814 Inters

4,384

Neto recibido

99,542 Neto recibido

Inversin

80,000 Inversin

80,000

Monto adicional

19,542 Monto adicional

34,416

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