P&F - Marktreport

Brsenberblick mit Point & Figure (P&F)

Ausgabe 2016-19

Claudia Jankewitz

Winfried Kronenberg

Marius Kronenberg

Inhalt:

Liebe Leserin, lieber Leser,

die Aktienindizes haben sich seit der letzten Ausgabe zwar kaum verndert, jedoch
hat der oft vorauseilende Marktbreiteindikator NYSE-BPI in den korrigierenden
Status Bull-Correction eingenommen. Die Brsenampeln stehen nun auf Gelb.
Bestehende Longpositionen sollten jetzt enger abgesichert werden.
Bei den Rohstoffen mit Gold und Rohl hat sich wenig gendert, wenngleich der
lpreis (hier: WTI) mittlerweile bei fast 49 USD notiert.
Die Whrungsindizes von Euro und US-Dollar haben beide auf Warten gewechselt.
Hier knnten Richtungsnderungen bevorstehen.

Die 30-jhrigen US-Zinsen haben von Short auf Halten gewechselt, die 2-jhrigen
sind noch neutral Warten. Steigende Trends sind jedoch noch nicht absehbar.
Freundliche Gre und angenehme Lektre wnschen
Claudia Jankewitz, Winfried Kronenberg und Marius Kronenberg

20.05.2016

1. Zusammenfassung S. 2
2. Aktienmarktanalyse. S. 3
3.
3.1
3.2
3.3
3.4

Trend- und Kurszielbestimmungen...S. 5

Aktien: DAX, S&P 500, Nasdaq, Nikkei 225. S. 7
Rohstoffe: Gold, Rohl.. S. 11
Whrungen: Euro Index, US-Dollar Index.S. 13
Zinsen: 2j.- und 30j.-US-Staatsanleihen.S. 15

4. Impressum / Risikohinweis / Disclaimer S. 17

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1. Zusammenfassung (fr Schnellleser)

1.1 Aktienmarktanalyse
Jetzt korrigierender Marktstatus Bull-Correction, seit dem 19.05.2016, bei rund 62%.
Longpositionen enger absichern.

1.2 Trend- und Kurszielbestimmungen

Aktienindizes fast unverndert: DAX jetzt Halten wegen Korrektur, S&P 500 Long, Nasdaq Warten (spekulative Anleger Long),
Nikkei jetzt Halten, da Gegenbewegung.
Rohstoffe unverndert: Gold Halten, kurz vor Trendbruch nach oben, Rohl Long.
Whrungen gendert: Euro-Index und USD-Index jetzt Warten, da Stop-Loss ausgelst.
Zinsen: 2-jhr. Unverndert Warten, 30-jhr. jetzt Halten.

Tabelle: Zusammenfassung der Trend- und Zielkursbestimmungen; genderte Empfehlungen zur vorherigen Ausgabe in grn

20.05.2016

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Seite 2

2. Aktienmarktanalyse
Infokasten fr Neuleser:
Aktienmarktanalyse
Die New-York-Stock-Exchange (NYSE) betrachten wir als reprsentativ fr alle Aktienmrkte weltweit. Der Marktindikator Bullish-Percent-Index (BPI) misst die relative Anzahl aller Aktien eines Index, die ein P&F-Kaufsignal haben.
(Literaturhinweis: Thomas Dorsey, Sicher Anlegen mit Point & Figure, FinanzBuch Verlag).
Der komplette Analyseprozess mit P&F umfasst folgende drei Schritte:
1. Bestimmung des allgemeinen Marktzustands mittels des Bullish-Percent-Index (BPI) der NYSE
2. Wenn Marktzustand im Trend, dann Auswahl von Sektoren-BPI (nutzen wir nicht, da nicht bewhrt)
3. Wenn Sektor im Trend, dann Auswahl der Einzeltitel (nutzen wir, wenn allg. Marktstatus im selben Trend)

Interpretation des BPI:

Der BPI ist ein Marktindikator, der einen Zustand (Status) signalisiert. Ein Wechsel des BPI-Status bedeutet nicht, dass
Sie kaufen oder verkaufen sollten. Der BPI gibt lediglich die Richtung vor, in der gehandelt werden sollte: long, short
oder halten.
Ob und, wenn ja, wo gehandelt wird, ergeben die nachfolgenden Analysen der Sektoren, Einzelindizes und Einzeltitel.

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2. BPI-Trendanalyse NYSE aktuell

Zusammenfassung:
Jetzt korrigierender Marktstatus Bull-Correction, seit dem
19.05.2016. Die Brsenampel steht auf Gelb.
Longpositionen enger absichern
Gltige Signale:
Nach Bull-Alert seit berschreiten 30% (1) jetzt sogar BullConfirmed durch berschreiten 34% (2)
Bull-Correction unter 64% (3)
Stopps (Ausblick):
Bear-Confimed unter 24% (4)
Erneutes Bull-Confirmed oberhalb 72% (5)

berkauft
5
3

kostenlose BPI-Charts auf

www.stockcharts.com/freecharts/marketsummary.html?E

berverkauft
Abb. NYSE-BPI: Bull-Confirmed seit 19.05.2016
Quelle: Stockcharts.com und KRONENBERG invest

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Seite 4

3. Trend- und Kurszielbestimmungen

Folgende Titel werden analysiert:

1.
2.
3.
4.

Aktienindizes: DAX, S&P 500, Nasdaq Composite, Nikkei 225

Rohstoffe: Gold, Rohl
Whrungsindizes EURO und US-Dollar
Anleihen: 2-jhrige und 30-jhrige US-Staatsanleihen

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3. Trend- und Kurszielbestimmungen

Infokasten fr Neuleser:
Trend- und Kurszielbestimmungen
Bekanntlich werden bei der P&F-Analyse horizontale und vertikale Kursziele unterschieden. Das jeweils grere
Kursziel bezeichnen wir als ambitioniertes Kursziel, das jeweils kleinere als moderates Kursziel (genauere
Erluterung: siehe VTAD-News Okt/2011, Artikel von Winfried Kronenberg,
http://www.vtad.de/sites/files/vtadnews/VTAD_News_Okt2011.pdf).
Anhand der Trendzyklen unterscheiden wir die Kursziel-Zeitpunkte, zu denen Kurszielpaare (ambitioniert/moderat)
errechnet werden. Die Kurszielpaare, die zu einem Trendwechsel fhren, werden Hauptziele genannt. Setzt sich
der Trend nach Erreichen des Hauptziels fort, so findet eine Zielbestimmung durch Folgeziele statt. (Diese bilden
sich aufgrund von korrigierten Trendwechseln innerhalb des Langfristtrends.) Die Kursziele werden meist innerhalb
von 24 Monaten erreicht.
Kursziele betrachten wir nicht als Ziele im engeren Sinne sondern als Potenziale. Das heit, bei der Entscheidung
zwischen zwei ansonsten gleichwertigen Wertpapieren whlen wir das mit dem hheren Kursziel.
Durch Long- bzw. Shortsignale, die entgegengesetzt zum Trend (Primrtrend) verlaufen, entstehen kurzfristige
Gegentrends (Sekundrtrends). Diese lsen ggf. den vorherigen Primrtrend ab.
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3.1.1 Kursziele Aktienindizes: DAX

Zusammenfassung:
Halten. Der DAX befindet sich weiterhin langfristig im
Abwrtstrend (rote fallende Linie). Im Mrz hat sich ein
kurzfristiger Aufwrtstrend gebildet, der aktuell jedoch wieder
korrigiert (letzte rote O-Sule).

Kurzfr. Kursziele
moderat: 11.100
ambitioniert: 13.100

DAX
x3

2
4

Trend und Kursziele:

Trend: kurzfr. steigend, langfr. fallend

Kursziele: kurzfr. moderat 11.100 und 13.100, langfr. moderat

7.700, ambitioniert 6.900

Gltigkeit: Der Kurzfristtrend ist gltig, solange 9.301 (3) nicht

unterschritten werden, der langfristige Aufwrtstrend
hingegen solange 10.474 (4) nicht berschritten werden.

x2

Kursziele
moderat: 7.700
ambitioniert: 6.600

Gltige Signale:
Longsignal oberhalb 10.269 (1)
Stopps (Ausblick):
Erneutes Longsignal oberhalb 10.684 (2)
Stop-Loss und Umkehrsignal: Shortsignal unter 9.301 (3)
20.05.2016

Abb. Boxsize 2%, Quelle: Stockcharts.com und KRONENBERG invest

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3.1.2 Kursziele Aktienindizes: S&P 500

Zusammenfassung:
Long, Kursziel weiterhin 2.900. Trend seit 2011 steigend
(blaue steigende Linie)

4
S&P 500

Folgeziele

5
2

2.900

Trend und Kursziele:

Trend: langfristig steigend

Kursziele
moderat: 1.700
ambitioniert: 1.800

Kursziele: 2.900, langfristige Kursziele aus Okt 2011

1.700/1.800 sind abgearbeitet.

x3

Gltigkeit: bis Unterschreiten 1.504 (6)

Gltige Signale:
Shortsignal unterhalb 1.834 (1).
Longsignal ab 1.985 (5)
Stopps (Ausblick):
Erneutes Longsignal oberhalb von 2148 (4)
Stop-Loss und Warnsignal: High-Pole unter 1.946 (2)
Umkehrsignal: Erneutes Shortsignal unterhalb von 1.798 (3)

Abb. Boxsize 2%, Quelle: Stockcharts.com und KRONENBERG invest

20.05.2016

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3.1.3 Kursziele Aktienindizes: Nasdaq Composite

3

Nasdaq Composite

Zusammenfassung:
Warten. Fallender Kurzfristtrend (gelb) mit Kursziel
3.300, jedoch Stop-Loss ausgelst (berschreiten Linie 2).
Spekulative Anleger kaufen long.
Trend und Kursziele:
Trend: kurzfristig (Sekundrtrend) fallend, langfristig
(Primrtrend) steigend

Kursziele: Kurzfristige negative Ziele 4.400/3.800.

Langfristige Ziele 1.800 / 4.100 wurden erreicht,
Folgeziel bei 5.200.

2
1

Folgeziel x 3
5.200

x2

Kursziele
moderat: 1.800
ambitioniert: 4.100
Kurzfr. Kursziele
moderat 4.400

x3

ambitioniert 3.300

Gltigkeit: Kurzfristtrend bis Umkehrsignal (3),

Langfristtrend bis 3.321 (4).

Gltige Signale:
Shortsignal seit 4.439 (1)
Stop-Loss und Frhsignal: Low-Pole oberhalb 4.651 (2)
Stopps (Ausblick): -/-

20.05.2016

Seite 9
Boxsize 2%, Quelle: Stockcharts.com und KRONENBERG invest

3.1.4 Kursziele Aktienindizes: Nikkei 225

Kurzfr. Kursziele
moderat: 18.900
ambitioniert: 22.700

NIKKEI 225

Zusammenfassung:
Halten, es hat sich zwar ein kurzfristiger Aufwrtstrend
gebildet, jedoch ist dieser am langfristigen Abwrtstrend
(rote fallende Linie) nach unten abgeprallt

x3

Trend und Kursziele:

Trend: kurzfristig steigend, langfristig fallend
Kursziele: kurzfristig 18.900 bzw. 22.700, langfristig 16.900
bzw. 13.000
Gltig: kurzfristig bis Unterschreiten 15.259 (4), langfristig bis
berschreiten 18.236 (7)

5
4
x2

Kursziele
moderat 16.900
ambitioniert 13.000

Gltige Signale:
Nach Shortsignalen (1+2) erneutes Shortsignal (3) unter 15.875
Stopp-Loss und Warnsignal: Low-Pole ber 16.517 (5)
Longsignal oberhalb 17.527 (6)
Stopps (Ausblick):
Stop-Loss und Shortsignal: Erneutes Shortsignal und
Fortsetzung des Abwrtstrends unter 15.259 (4)
20.05.2016

Boxsize 2%, Quelle: Stockcharts.com und KRONENBERG invest

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3.2.1 Kursziele Rohstoffe: Gold

Zusammenfassung:
Halten, neuer kurzfristiger Aufwrtstrend mit Kurszielen
von moderat 1.330 und ambitioniert 1.950. Versuch durch
Aufwrtstrendlinie nach oben zu durchbrechen im ersten
Anlauf gescheitert. Zweiter Versuch steht bevor.

Gold

Kurzfr. Kursziele
moderat: 1.330
ambitioniert: 1.950

x3

Trend und Kursziele:

Trend: kurzfristig steigend, langfristig fallend

6
5

Kursziel: kurzfristig 1.330/1.950, langfristig 970 USD

2

Gltigkeit: Kurzfristtrend bis Unterschreiten 1.033 (6),

Langfristtrend bis berschreiten 1.309 (5)

1
x2

Gltige Signale:
Shortsignal unter 1.163 (1)

Kursziele
moderat 1.220
ambitioniert 970

Longsignal im Abwrtstrend oberhalb von 1.210 (2)

Stopps (Ausblick):
Stop-Loss und Umkehrsignal: Erneutes Shortsignal unterhalb
von 1.186 (3)
Neues Longsignal oberhalb 1.309 (5)
20.05.2016

Abb. in USD, Boxsize 2%, Quelle: stockcharts.com und KRONENBERG invest

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3.2.2 Kursziele Rohstoffe: Rohl (WTI)

Zusammenfassung:
Long, der kurzfristige Aufwrtstrend setzt sich weiter fort.
Nchstes Kursziel 53 USD

Kurzf. Kursziele
moderat: 53
ambitioniert: 114

Trend und Kursziele:

Trend: kurzfr. steigend, langfr. fallend

x3

Kursziele: kurzfr.: moderat 53, ambitioniert 114, langfr.:

weiterhin mod. 29 USD (erreicht), amb. 17 USD (offen).
Gltigkeit: kurzfr.: bis Unterschreiten 34,91 (6) langfr.: bis
berschreiten 60,45 (4)

Gltige Signale:
Shortsignal (1) leitete die starke Abwrtsbewegung ein
Starkes Longsignal, Triple-Top, ber 34,91 (2)
Erneutes Longsignal oberhalb 44,17 (3)

3
5

x2

Stopps (Ausblick):
Stop-Loss und Warnsignal: High-Pole unterhalb 40,84 (5)

Kursziele

moderat 29
ambitioniert 17

Umkehrsignal: Shortsignal unter 34,91 (6)

l (WTI)

Abb. in USD, Boxsize 4%, Quelle: Stockcharts.com und eigene Markierungen

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3.3.1 Kursziele Whrungen: EURO-Index

Zusammenfassung:

EUR-Index

Warten, Kurzfristtrend hat sich in Langfristtrend

umgewandelt. Aktuell jedoch Gegenbewegung und
Stop-Loss ausgelst (2).
Kursziele

Trend und Kursziele:

moderat: 115
ambitioniert: 127

Trend: langfr. steigend

Kursziele: 115 (erreicht) bzw. 127 USD
Gltig: bis Unterschreiten 108,86 (3)

x3

Gltige Signale:
Longsignal oberhalb von 113,85 (1)
Stopps (Ausblick):
Stop-Loss und Warnsignal: High-Pole unter 112,16 (2)

Umkehrsignal: Shortsignal unter 108,05 (4)

Hinweis:
Euro-Index = 25% GBP, 25% CHF, 25% JPY, 25% USD

3
4

Abb. Boxsize 0,75%, Quelle: Stockcharts.com und eigene Markierungen

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3.3.2 Kursziele Whrungen: USD-Index

Zusammenfassung:
Warten, kurzfristiger Abwrtstrend ist an blauer
Aufwrtstrendlinie abgeprallt und sogar Stop-Loss ausgelst (4)
Trend und Kursziele:
Trend: kurzfr. fallend, langfr. steigend
Kursziele: fr fallenden Kurzfristtrend moderat 92, ambitioniert 91,
fr steigenden Langfristtrend 149 USD
Gltig: kurzfr. bis berschreiten 98,78 (5), langfr. bis
Unterschreiten 92,36 (6)

USD-Index
x3

1
2

Langfristtrend
Kursziele
moderat: 90
ambitioniert: 149

3
4

x2

Kurzfristige
Kursziele

6
7

moderat: 92
ambitioniert: 91

Gltige Signale:
High-Pole unter 97,32 (1)
Shortsignale (2+3) unterhalb 96,60 bzw. 95,16
Stop-Loss und Frhsignal: Low-Pole oberhalb 95,16 (4)
Stopps (Ausblick):
Umkehrsignal: Longsignal oberhalb 98,78 (5)
Neues Shortsignal unter 91,67 (7)
Hinweis:
USD-Index = 58% Euro, 14% JPY, 12% GBP, 9% CAD, 4% SEK, 4% CHF
(Anteile gerundet)

20.05.2016

Seite 14
Abb. Boxsize 0,75%, Quelle: Stockcharts.com und eigene Markierungen

3.4.1 Kursziele Zinsen: 2j.-US-Staatsanleihen

Zusammenfassung:
Warten, Seitwrtsbewegung nach starkem
Longsignal Triple-Top (1), und erneutem
Longsignal (2)

2j.-US-Staatsanleihen

Langfristtrend
Kursziele

x3

moderat: 2,9
ambitioniert: ----

Trend und Kursziele:

Trend: steigend
Kursziele: moderat 2,9
Gltig: bis Unterschreiten 0,64 (4)

Gltige Signale:
Longsignal (1) oberhalb 0,80
Besttigendes Longsignal (2) oberhalb 0,87

Stopps (Ausblick):
Neues Longsignal oberhalb 1,01 (3)
Stop-Loss und Umkehrsignal: Neues Shortsignal
unter 0,64 (4)
Abb. in %, Boxsize 8%, Quelle: Stockcharts.com und eigene Markierungen

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3.4.2 Kursziele Zinsen: 30j.-US-Staatsanleihen

Zusmmenfassung:

30j.-US-Staatsanleihen

Halten wegen Seitwrtsbewegung zwischen 2,51 und

2,77 (Linien 2 und 3). Generell Abwrtstrend mit
Kurszielen von 2,2 bis 1,9.
Trend und Kursziele:
Trend: langfristig fallend
Kursziele: moderat 2,2
Gltig: Kursziel gltig bis berschreiten von 2,77 (2). Trend
gltig bis Kurse bei 2, 94 (4), darber Trendbruch
Gltige Signale:
Shortsignal (1) und Bruch des Aufwrtstrends unter 2,77
Stopps (Ausblick):
Stop-Loss und neues Longsignal: oberhalb von 2,77 (2)

4
2

Neues Shortsignal unterhalb 2,51 (3)

x2

Trendbruch oberhalb 2,88 (4)

Kursziele
moderat: 2,2
ambitioniert: 1,9

Abb. in %, Boxsize 2%, Quelle: Stockcharts.com und eigene Markierungen

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4. Impressum / Risikohinweis / Disclaimer

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zugleich hherem Verlustrisiko. Die Aktienanlage beinhaltet spekulative Risiken, die im negativsten Fall bis zu einem Totalverlust der investierten
Mittel fhren knnen. Daher wird ausdrcklich davon abgeraten, die gesamten Anlagemittel nur auf wenige Aktien zu konzentrieren oder fr diese
Investments Kredite aufzunehmen. Limitierte Kaufauftrge sichern Ihre Positionen ab! Kaufempfehlungen, bei denen Limitpreise als Hchstgrenze
genannt sind, sollten unbedingt als limitierte Kauforder weitergeleitet werden! Damit akzeptieren Sie maximal den angegebenen Kurs.
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