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ARTEFACTOS ELECTRICOS S.A.

Taller de Anlisis Financiero


30/05/2009
Grupo de
Participantes:

Decisiones Econmicas Financieras

Contenido
ARTEFACTOS ELECTRICOS, S.A. .............................................................................. 3
Desarrollo............................................................................................................................ 5
Libro Diario al 31 de Junio del 2006 ............................................................................... 5
Presentacin de Mayorizacin .......................................................................................... 8
Presentacin de Cuadro de Depreciaciones. .................................................................. 10
Presentacin de Estados Financieros ............................................................................. 10
Estado de Prdidas y Ganancias .................................................................................... 10
al 31 de Junio del 2006 .................................................................................................. 10
Balance General al 31 de Junio del 2006 ....................................................................... 11
Presentacin de Interpretacin de Indicadores Financieros ....................................... 12
1.
Indicadores de Liquidez y Solvencia ................................................................... 12
2.
Razones de Ejecutoria .......................................................................................... 12
3.
Razones de Endeudamiento ................................................................................. 14
4.
Razones de Rentabilidad ...................................................................................... 14
5.
Razones de Costos y Gastos ................................................................................. 15
Conclusiones Anlisis General. .................................................................................... 15
Toma de Decisin. ............................................................................................................ 16

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ARTEFACTOS ELECTRICOS, S.A.


La junta directiva de Artefactos Elctricos S.A. Haba decidido fabricar sus propios productos y para
ello deban conseguir financiamiento bancario. El primero de Julio del 2006, el gerente de la compaa,
Enrique Durmus, haba presentado una solicitud de prstamo al Banco al Banco Agrcola, por un monto
de $20.000, con el correspondiente estudio del proyecto.
Quince das despus el responsable del crdito del banco llam al seor Dormus para indicarle que
requeran los estados financieros al 30 de junio para considerar su solicitud. Al finalizar la comunicacin
el seor Durmus le dijo a su secretaria que le solicitara al contador de la empresa dichos documentos y que
los remitiera al banco con una carta.
Dos horas ms tarde la secretaria le inform que los estados financieros ms recientes correspondan al 31
de Diciembre del 2005 (anexos 1 y 2) y que el contador tena quince das de no llegar a trabajar. Ante esta
situacin el gerente le pidi a su asistente Diego Herradora, antiguo contador general, que dedicara el
tiempo que fuese necesario para elaborar los estados financieros requeridos.
El seor Herradora reuni todos los documentos pertinentes y logr determinar lo siguiente:
1.

Se haban vendido mercadera por $ 500.000. De esta suma el 40 % se realizo al contado y


el resto al crdito. El costo de esta mercadera era de $ 220.000.

2.

Las compras sumaron $ 350.000 habindose pagado $ 75.000 con cheque y el saldo a crdito.

3.

De las cuentas por cobrar se recuperaron $ 150.000

4.

Durante el periodo se cancelaron cuentas por pagar que sumaban $ 200.000.

5.

Se cancel un pagare por valor de $ 5 .000

6.

De los documentos a favor de la compaa se cobraron el 50%

7.

El monto de los salarios pagados, hasta el 15 de Junio sumaron $ 209.100. La nmina del mes de
junio era de $ 36.000.

8.

Los otros gastos del periodo fueron de $ 50.000, equivalentes a un 10% de las ventas. Un
anlisis de los mismos llevo al seor Herradora a desglosarlos as:
2%
comisiones de
ventas, 3 % impuesto sobre ventas y 5% publicidad. Se haban desembolsado el 90% del
total de estos gastos y el 10% restante correspondan a los gastos de publicidad.

Para completar la informacin el seor Herradora hizo algunos recuentos y anlisis que le
proporcionaron los siguientes datos:
a)

Las leyes fiscales, del pas estimaban la vida til de los activos depreciab1es en 20 aos para los
bienes inmuebles y 10 aos para los dems. Era permitido usar el mtodo de lnea recto o
cualquier otro mtodo de depreciacin acelerada.

b)

El seguro contratado en julio del ao anterior haba vencido el 2 de Julio de este ao.

c)

La mayor parte de las cuentas por cobrar correspondan a ventas efectuadas en el mes de Junio y
no se haban vencido. Haba un cheque cuya situacin econmica estaba deteriorada y su

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cuenta vencida en Enero no la haba cancelado. El adeudo de este cliente representaba el 3 %


del total de todas las cuentas por cobrar.
d)

El arqueo de caja: practicado el 30 de Junio report $ 1.000 en efectivo y el inventario fsico de


papelera $ 2.000. Se encontr un documento en el cual se indicaba que la compaa se
constitua en fiador del Gerente, ante un banco loca006C, hasta por un monto de $ 20.000; este
compromiso venca en Diciembre del 2006.

e)

La empresa tena la poltica de depositar en el banco todo dinero en efectivo que reciba y
efectuar sus pagos con cheque.

Cuando el seor Herradora le present al seor Dormus los estados financieros, este le pregunt Crees
que estos resultados nos ayudaran a conseguir un prstamo?
Ante esta condicionante el seor Herradora dispuso se haga un anlisis financiero tcnico donde se
demuestren como se generaron cada indicador financiero, cmo realizaron el clculo, cmo se interpreta
cada cifra que genere el indicador y cul sera la conclusin global como compaa para saber su situacin
financiera y si podrn acceder al deseado prstamo bancario.
Anexo 1
Artefatos Eltricos S.A.
Balance General al 31 de Diciembre Del 2005
ACTIVOS

PASIVOS Y PATRIMONIO

Corrientes

Corto Plazo

Disponibles
Caja y Bancos

$ 47.600

Exigibles
Documentos por Cobrar

Documentos por pagar

$ 12.000

Cuentas por pagar

$ 36.000

Sueldos acumulados

$ 12.000

$ 75.000

Total Corto Plazo

Cuentas por cobrar

$ 5.000

Pasivo largo plazo

Anticipo a empleados

$ 3.000

Realizables
Inventario de Mercancas

$ 120.000

Total Corrientes

$ 120.000

Total Largo Plazo

$ 120.000

Total Pasivos

$ 180.000

$ 250.600

Propiedad, planta y equipo

PATRIMONIO

No Depreciables
Terreno

$ 75.000

Depreciables
Edificio

$ 300.000

Dep. acumulada Edificio

$ -25.000

Mobiliario y equipo

$ 100.000

Dep. acumulada Mobiliario

$ -20.000

Total propiedad, planta equipo

Documentos por pagar

$ 60.000

Capital social

$ 300.000

Utilidades retenidas

$ 205.800

Total patrimonio

$ 505.800

Total pasivo + patrimonio

$ 685.800

$ 275.000
$ 80.000

$ 430.000

Otros Activos
Suministro

$ 4.000

Seguros anticipados

$ 1.200

Total Otros Activos


Total activos

$ 5.200
$ 685.800

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1.
2.
3.
4.
5.

Realizar todo lo exige la lectura


Efectuar los asientos contables necesarios y pertinentes
Ejecutar la mayorizacin de las cuentas contables
Elaborar los nuevos estados financieros Balance General, estados de prdidas y ganancias
Realizar el clculo de los diferentes indicadores financieros con su respectiva interpretacin
individual
6. Con los resultados obtenidos e interpretados individuales de los indicadores financieros, efectuar
un anlisis conjunto de la situacin financiera y operativa de la empresa en la cual las relacionen
e involucren los resultados de los diferentes estados financieros
7. Desarrollar un capitulo que se denomina Toma de Dediciones en el cual se describirn las
diferentes decisiones y recomendaciones que debern afrontar el dueo o accionistas de la
empresa basndose en la conclusin independiente de los indicadores financieros establecidos

Desarrollo
Artefactos Elctricos S.A.
Libro Diario al 31 de Junio del 2006
N
Descripcin
01/01/2006
1
Caja y Bancos
Documentos por Cobrar
Cuentas por Cobrar
Anticipo a empleados
Inventario de Mercancas
Suministro
Seguros anticipados
Terreno
Edificio
Mobiliario y Equipo
Depreciacin acumulada Edificio
Depreciacin acumulada Mobiliario
Documentos por pagar
Cuentas por Pagar
Sueldos acumulados
Documentos por Pagar
Capital Social
Utilidades retenidos
P/R Balance Inicial
1
2
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
Ventas
P/R de Ventas de Mercadera
Total

Parcial Debe Haber

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Descripcin
2

2.1
Costo de Ventas
Inventario de Mercadera
P/R descuento del Inventario
3
Inventario de Mercadera
Caja y Bancos
Cuentas por Pagar
P/R compra de mercadera.
4
Caja y Bancos
Cuentas por Cobrar
P/R recuperacin de Cuentas por Cobrar
5
Cuentas por Pagar
Caja y Bancos
P/R pago de cuentas vencidas
6
Documento por Pagar
Caja y Bancos
P/R cancelacin de pagare
7
Caja y Bancos
Documento por Cobrar
P/R cobro de documento vencidos
8
Sueldos y Salarios
Anticipos a empleados
Caja y Bancos
P/R pago de nomina hasta el 30 Junio
9
Otros Gastos
Comisiones
Impuestos
Publicidad
Caja y Bancos
Cuentas por Pagar
P/R gastos operacionales

Total

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Descripcin
10

11

12

13

14

15

10
Depreciacin Edificio
Depreciacin Mobiliario y Equipo
Dep. Acumulada Edificio
Dep. Acumulada Mobiliario
P/R depreciacin al 31 de Junio de Act. Fijos
11
Seguros Pagados
Seguros Anticipados
P/R de 11 mes del seguro pagado por adelantado
12
Cuentas Incobrables
Provisin de Ctas. x Cob.
P/R provisin de las cuentas por cobrar
13
Caja/Bancos
Sobregiro Bancario
P/R Sobregiro bancario
14
Bancos
Caja y Bancos
P/R deposito del efectivo conciliado al 31 de Junio
15
Gasto Papelera
Suministro
P/R consumo de suministro de oficina
16
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta en Ventas
P/R Utilidad Bruta
17
Utilidad Bruta en Ventas
Perdida del Ejercicio
Sueldos y Salarios
Seguros Pagados
Gastos Papelera
Depreciacin Edificios
Depreciacin Mobiliario
Cuentas Incobrables
Otros Gastos
P/R resultados del estado PyG
Total

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Presentacin de Mayorizacin
Caja y Bancos

Documentos por Cobrar

Cuentas por cobrar

Anticipo a empleados

Inventario de Mercancas

Terreno

Edificio

Dep. acumulada Edificio

Mobiliario y equipo

Dep. acumulada Mobiliario

Suministro

Seguros anticipados

Documentos por pagar

Cuentas por pagar

Sueldos acumulados

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Documentos por pagar

Capital social

Utilidades retenidas

Sueldos y Salarios

Seguros Pagados

Gastos Papelera

Ventas

Costo de Ventas

Otros Gastos

Depreciacin Edificios

Depreciacin Mobiliario

Cuentas Incobrables

Provisin Ctas x Cobrar

Sobregiro Bancario

Bancos

Utilidad Bruta

Perdida del Ejercicio

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Presentacin de Cuadro de Depreciaciones.


Bienes

Costo
Histrico

Valor
Residual
10%

Base a
depreciar

Tiempo a
Depreciar
aos

%
Deprec.
Anual

Deprec.
Anual

Deprec.
Mensual

Edificio
Mobiliario y Equipo

Presentacin de Estados Financieros


Artefactos Elctricos S.A.
Estado de Prdidas y Ganancias
al 31 de Junio del 2006
Ingresos
Vetas
Total Ingresos
Costos de Ventas
+ Inventario Inicial
+ Compras
- Inventario Final
Utilidad Bruta en Ventas
(-) Gastos
Gastos Administrativos
Sueldos y Salarios
Seguros Pagados
Gastos Papelera
Depreciacin Edificios
Depreciacin Mobiliario
Cuentas Incobrables
Otros Gastos
Perdida del Ejercicio

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Balance General al 31 de Junio del 2006


ACTIVOS
Corrientes
Disponibles
Bancos
Exigibles
Documentos por Cobrar
Cuentas por cobrar
- Provisin Ctas x Cobrar
Realizables
Inventario de Mercancas
Total Corrientes
Propiedad, planta y equipo
No Depreciables
Terreno
Depreciables
Edificio
- Dep. acumulada Edificio
Mobiliario y equipo
- Dep. acumulada Mobiliario
Total propiedad, planta equipo
Otros Activos
Suministro
Seguros anticipados
Total Otros Activos
Total activos
PASIVOS Y PATRIMONIO
Corto Plazo
Documentos por pagar
Cuentas por pagar
Sueldos acumulados
Sobregiro Bancario
Total Corto Plazo
Pasivo largo plazo
Documentos por pagar
Total Pasivos
PATRIMONIO
Capital social
Utilidades retenidas
Total patrimonio
Total Pasivo + Patrimonio

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Presentacin de Interpretacin de Indicadores Financieros


Objetivo
Es la obtencin de elementos de juicio para evaluar la situacin financiera y los resultados
de operacin de una empresa, as como su evolucin a travs del tiempo y las tendencias
que revelan.
1. Indicadores de Liquidez y Solvencia

Razn Corriente: Activo Corriente


Pasivo Corriente
La empresa Artefactos Elctricos S.A. cuenta con recursos en sus rubros corrientes para cubrir el
100% de sus deudas y obligaciones a corto plazo, al cierre total de las mismas, adicionalmente
cuenta con una solvencia del . como respaldo a sus Acreedores.
Razn de la Prueba Acida:

Activo Corriente Inventario


Pasivo Corriente

De no poder liquidar a corto plazo su inventario, la empresa Artefactos Elctricos S.A. podr
cubrir el . del total de sus deudas y obligaciones a corto plazo.
Razn de Solvencia: Activo Total
Pasivo Total
Considerando sus Activos Totales, Artefactos Elctricos S.A. cuenta con recursos para cubrir
deudas y obligaciones de sus Pasivos Totales, adicionalmente cuenta con una solvencia del
. adicional de respaldo con sus Acreedores Externos.
2. Razones de Ejecutoria
Rotacin de Cuentas por Cobrar:

Promedio de Cuentas por Cobrar


Ventas

De las ventas totales de Artefactos Elctricos S.A. se ha concedido el . de crdito a


sus clientes.
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Plazo Promedio de Cuentas por Cobrar o Exigibilidad de Cobro:


Promedio de Cuentas y Doc. por Cobrar
360 das

Artefactos Elctricos S.A. requiere .. das para recuperar cada una de las ventas
realizadas a crdito.
Rotacin de Cuentas por Pagar:
Promedio de Cuentas por Pagar
Compras
Artefactos Elctricos S.A. ha obtenido el de crdito en las Compras Totales.
Plazo Promedio de Cuentas por Pagar:
Promedio de Cuentas y Doc. por Pagar
360 das

Artefactos Elctricos S.A. cubre en ..das las deudas u obligaciones contritas con
Proveedores Externos.
Rotacin de Inventario: Costo de Ventas
Inventario Promedio
Los inventarios de Artefactos Elctricos S.A. estn rotando veces en el periodo
Analizado, esto representa que la empresa esta almacenando sus inventarios lo que provoca que
se aumenten los costos de mantenimiento del mismo.
Plazo Promedio de Inventario:

Inventario Promedio
360 das

Los artculos de Artefactos Elctricos S.A. permanecen .. das en las bodegas para
que sean distribuidas o vendidas.

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3. Razones de Endeudamiento

Razn Corriente:

Pasivo Total x 100


Activo Total

Del total de los Activos de Artefactos Elctricos S.A., el .. han sido financiado por
recursos externos, es decir mediante prestamos o compras a crdito.
Razn de Apalancamiento:

Capital Contable x 100


Pasivo Total

Por cada unidad monetaria provenientes de los propietarios de Artefactos Elctricos S.A. el
han sido financiados por acreedores externos.
Factor de Apalancamiento:

Capital Contable x 100


Activo Total

El . del total de los Activos de Artefactos Elctricos S.A. se han Financiado con
recursos internos, es decir por sus Propietarios o Accionistas.
4. Razones de Rentabilidad
Margen bruto de Utilidad:
Ventas Costo de Ventas
Ventas

Despus financiar los procesos productivos de Artefactos Elctricos S.A. ha generado el


.. de rendimiento para cubrir los Gastos Operacionales, No Operacionales e impuestos.
Rendimiento sobre el capital contable (ROE): Ingreso Total
x 100
Capital Contable

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Los accionistas de Artefactos Elctricos S.A. perciben el de rentabilidad sobre los


ingresos Totales en funcin al monto de inversin.
Rendimiento sobre el Activo (ROA):

Ingreso Total x 100


Activo Total

Artefactos Elctricos S.A. ha generado el ..de utilidad por la generacin de


ingresos de sus Activos.
Capital Neto de Trabajo (CNT): Activo Corriente Pasivo Corriente

5. Razones de Costos y Gastos

Costos de Ventas
Ventas
Gastos Administrativos
Ventas
Otros Gastos
Ventas

Los pesos que han tenido cada uno de los rubros de Costos de Ventas, Gastos Administrativos y
Otros Gastos han sido el , y .. respectivamente en relacin a las
ventas, es decir, los consumos de los rubros del total de ingresos de la empresa.

Conclusiones Anlisis General.


Al realizar el siguiente anlisis nos pudimos dar cuenta de que la empresa Artefactos Elctricos
S.A. ha registrado cambios considerables en su estructura Financiera el cual lo resumimos en el
siguiente cuadro:
% Peso
2008

% Peso
%
06/2009 Crecimiento

Activo
Corrientes
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Fijos
Otros
Pasivo
Corrientes
Largo Plazo
Patrimonio
Como punto ms relevante podemos observar ..

Toma de Decisin.

Estrategia.

Sugerencias
Entre las sugerencias para mejorar la gestin Administrativa y Financiera de Artefactos
Electrnicos S.A. podemos mencionar:

Implementar nueva polticas de Cobro y periodos de Crditos a Clientes. El objetivo


de la nueva poltica es la de mejorar y disminuir el Tiempo de recuperacin de la
Cartera y crditos otorgados a Clientes. Funcionarios responsables la Gerencia
Financiera y el Gestor de Crdito y Cobranzas.

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Disminuir el periodo de permanencia de los inventarios en Bodegas. El objetivo de


este punto es mejorar la cadena de suministro en la Empresa para as disminuir costos
y gastos adicionales que no generen valor en sus procesos de almacenamientos y de
operacin. Funcionarios responsables la Gerencia Financiera y el Gestor de
Inventarios.

Realizar el estudio de factibilidad de la cantidad de inventario que se est adquiriendo


ya que no puede estar acorde con su demanda. Funcionario responsable la Gerencia
Financiera.

Implementar polticas y procedimientos para los procesos operativos de las reas


involucradas que ayuden a la gestin administrativa. Funcionarios responsables la
Gerencia General, Gerencia Financiera y Gestores de Organizacin y Mtodos.

Implementar polticas para la creacin e implementacin de nuevos productos. El


objetivo de esta polticas es la de establecer los procedimientos a seguir en el estudio,
desarrollo e implementacin de nuevas lneas de productos. Funcionarios responsables
la Gerencia General, Gerencia Financiera, Gerencia de Operaciones y Gestores de
Investigacin y Desarrollo.

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