REORGANIZACIN DE SOCIEDADES

1. Concepto de reorganizacin de sociedades

La seccin segunda del libro cuarto de la ley regula, en forma novedosa
y moderna el tema de la reorganizacin de las sociedades en particular
y de las personas jurdicas en general. La ley general de sociedades
anterior se limitaba a establecer normas para las operaciones de
transformacin y de fusin de sociedades. La actual ley, adems de
mejorar

modernizar

la

normativa

de

las

dos

instituciones

anteriormente mencionadas, contiene una regulacin nueva y completa

para las escisiones y finalmente un capitulo adicional que se refiere a
otras operaciones, que no estando comprendidas tradicionalmente ya
que representan igualmente formas distintas de reorganizacin de
sociedades.
Podemos afirmar que cualquier negocio ser exitoso, cuando todas y
cada una de las operaciones se ejecutan con eficiencia, con la finalidad
de ir mejorando cada vez ms; empero el rgano administrativo ser el
indicado para aplicar las tcnicas de planeacin y control.
Como su propio nombre lo dice, es la organizacin de la empresa la que
flaquea, por lo que se ve obligada la sociedad a subsanar los posibles
errores que puedan esta afectando la misma y podemos decir que est
ntimamente ligada a las falencias que adolece la administracin;
entonces encontramos a la falta de direccin y administracin adecuada,
funciones internas, mala comunicacin, poca o ninguna cooperacin,
mala distribucin del trabajo, etc.
Como consecuencia de las situaciones anteriores y en un momento
determinado de la vida de una empresa, se hace indispensable,
partiendo de sus objetivos, la realizacin de un estudio sobre sus
funciones, estructura, niveles, jerarquas, sistemas, mtodos, controles
de produccin, etc. a travs del cual sea posible determinar los
principales problemas de organizacin y poderles dar solucin adecuada
por medio de las tcnicas de la administracin cientfica.
Puede haber dos casos que ameriten la aplicacin de las tcnicas de la
organizacin:
1. La creacin de una empresa que inicia sus operaciones.

2. La

reorganizacin

para

una

empresa

que

se

encuentre

en

crecimiento; en este caso pueden haber diferentes motivos; como

son:
a. Cuando la empresa cambia de jefes. La integracin de nuevas
personas con nuevas ideas, quienes necesariamente a su vez
b.

hacen cambios, siguiendo impulsos psicolgicos.

Cuando existen transacciones. Compra, fusin de empresas;
ya sea que se cambien o no los objetivos a conseguir, habr

que reorganizar para coordinar las actividades fusionadas.

c. Las nuevas ideas en el campo de la administracin. Mantener
al da la organizacin de la empresa ya que con el tiempo
puede hacerse inadecuada por los cambios externos e internos
que se efecten a pesar de la flexibilidad que se le d.
d. Factores de tipo econmico. Cambios en el campo de la
industria en el que se desenvuelve la empresa; por ejemplo,
una fuerte competencia podra a pensar: convendra mejor
una centralizacin de actividades que permita ganar tiempo en
decisiones

ganar

clientes?.

La

necesidad

de

una

reorganizacin generalmente se manifiesta en forma de

deficiencias en la operacin.
e. Baja moral del personal. El ausentismo, la demasiada rotacin
del personal puede responder a una excesiva centralizacin de
autoridad que no permite libertad de accin. El trabajo de los
empleados llega a hacerse rutinario, lo que crea problemas
psicolgicos que redundan en descontento y falta de inters en
f.

el trabajo.
Tener un nmero elevado de subordinados. Puede ser que no
se les est controlando debidamente, por no poder atender los

jefes el nmero de personas bajo su responsabilidad.

g. Errores de planeacin. Exceso de inventarios que crean una
sobreinversin de capital en la empresa, y que se inmovilice la
mayor parte del capital en inventarios que pueden convertirse
h.

en obsoletos.
Falta de ideas

nuevas. Lo

que

significara

que

se

ha

descuidado lo referente a la investigacin en la empresa, que

puede llevarla al estancamiento.

i.

Roces entre diferentes departamentos o personas. Significa

que no se ha delimitado con exactitud los campos de

j.

responsabilidad.
Falta en el control. Por ejemplo, fugas de dinero, en almacenes,

etc.
k. Fallas de financiamiento. Prdidas en la empresa, falta de
recursos en algn departamento, de recuperacin oportuna de
dinero en el departamento de cobranzas.

CAPITULO
I
TRANSFORMACION

1. CONCEPTO Y CONTENIDO DEL TITULO DE REORGANIZACION DE

SOCIEDADES
Respecto de la Trasformacin de Sociedades, debemos indicar que en el
Derecho llmese Ley General de Sociedades- ha existido

una

revolucin con la nueva conceptualizacin en el tratamiento del tema,

puesto que con la anterior Ley de Sociedades Mercantiles de 1996 se
limitaba la transformacin al cambio de una forma societaria a otra de
las formas societarias reconocidas en la ley. En la nueva ley, cualquier
persona jurdica se puede convertir en sociedad y cualquier sociedad en
otra forma de persona jurdica, lo cual incluye a las personas jurdicas sin
fines de lucro. Es decir, se ha abierto la puerta de la transformacin ms
all del mbito societario. La transformacin no tiene antecedentes en
nuestra legislacin, inclusive en el Cdigo de Comercio de 1902 no se le
menciona en ningn artculo de dicho texto legal. Se ha dado un
importante salto cualitativo, extendiendo los alcances de esta figura.
Es importante establecer, que la transformacin de las sociedades si
bien es cierto es una innovacin en el texto legal, tambin lo es que en
la prctica es una tendencia a la disminucin en su uso, puesto que con
todas las facilidades que se le est dando a las Sociedades Annimas
Abiertas y Cerradas, la mayora de las inversiones optan por este tipo
de forma societaria no siendo necesaria la transformacin en otra de
distinta caracterstica.
Considerando lo antes

expuesto,

se

puede

establecer

que

la

transformacin es un fenmeno propio de la estructura interna de una

sociedad. Se diferencia de la fusin o de las otras formas de
reorganizacin, en que la transformacin no entraa un cambio
fundamental de la empresa misma. En la fusin, por ejemplo, dos
empresas autnomas se unen, tanto jurdica como patrimonialmente, en
una sola. En la escisin un bloque patrimonial, normalmente compuesto
por una unidad de produccin o negocio, se segrega de la sociedad para
formar una nueva o integrar a otra ya preexistente.
En la transformacin, en cambio, la empresa, sustrato de la sociedad se
mantiene inclume. En el revestimiento jurdico mediante el cual se

realiza la actividad empresarial, vale decir, la forma legal que utiliza para
su actuacin en el mercado la que se transforma.

1.1. Objeto de la Transformacin

Los socios pueden tomar la decisin de transformar una sociedad
como

una

forma

de

hacer

empresa;

como

por

ejemplo

la

transformacin de una sociedad colectiva en una sociedad annima,

o simplemente por razones tributarias.
1.2. Problema de la subsistencia de la persona jurdica
En la doctrina existen diversas apreciaciones respecto a que si la
transformacin implica la prdida o no de la personalidad jurdica de
la sociedad.
Al respecto,

debemos

indicar

que

en

la

transformacin

la

personalidad jurdica de la sociedad no sufre alteracin alguna por

cuanto como producto de dicha transformacin, la misma sociedad es
la que subsiste pero bajo una nueva forma.
El hecho de mantener la persona jurdica en

una sociedad

transformada no es impedimento para que, de estimarlo conveniente,

la sociedad decida su extincin o la constitucin de una nueva
sociedad con forma legal distinta. La Ley General de Sociedades
peruana no ha contemplado esta posibilidad porque lo consider algo
naturalmente obvio.
La polmica se centra en el hecho en que, en algunas legislaciones,
las sociedades personales que posean autonoma patrimonial,
carecan de personalidad jurdica. La transformacin de este tipo de
sociedades presenta cuestionamientos lo que obliga al legislador a
otorgarle personalidad jurdica a las sociedades personales.
1.3. Obligatoriedad de la Transformacin
Es un principio en el derecho societario la autonoma de la voluntad
de las partes, lo que deja abierta la posibilidad de que los socios
puedan elegir entre las mltiples formas societarias a la que ms se
ajuste a sus deseos o necesidades empresariales.
La ley exige algunos requisitos como por ejemplo:
De carcter pecuniario: Un capital social mnimo o mximo.

De carcter subjetivo: limitaciones al nmero de socios o al

tipo e persona jurdica.

Vinculados a la existencia del nimo de lucro.

En ese sentido, la transformacin es consecuencia de un acuerdo de

voluntades de los socios o por imposicin prevista en la ley por ausencia de
algn requisito esencial.

1.4.

Consecuencias de la Transformacin
a. La trasformacin surte efectos frente a terceros desde el
momento de la inscripcin en el Registro de Personas Jurdicas.
b. Los socios que los sigan siendo de la sociedad transformada,
c.

se someten al rgimen jurdico del nuevo tipo societario.

Las aportaciones a la sociedad transformada se corresponden
de manera proporcional a la participacin que tenan en la
sociedad de origen y lo mismo sucede con los titulares de
derechos especiales, si los hubiere.

Lo ms importante en la transformacin de una sociedad es la

responsabilidad de los socios y acreedores. El cambio en el
rgimen de responsabilidad de los miembros de la sociedad es lo
que puede propiciar, tanto el ejercicio de derecho de separacin
de los socios, como la posibilidad de no adoptar el acuerdo si el
rgimen de responsabilidad al que se sometern los socios va a
ser mucho ms severo. Por este motivo, es casi inexistente la
transformacin de SRL en Sociedades Colectivas, sin embargo es
ms frecuente el caso contrario.
Sealamos las tres principales posibilidades de cambio en la
responsabilidad de los socios en caso de transformacin de
sociedades:
a. Si la responsabilidad de los socios tanto en la sociedad de
origen como en la transformada, no ha variado, no se
plantean problemas.
b. Si en la sociedad de origen la responsabilidad de los socios
era limitada y en la sociedad transformada es ilimitada, los
socios respondern ilimitadamente tanto por las deudas

sociales de la sociedad de origen como por las de la

sociedad de destino.
c. Si los socios tenan

en

la

sociedad

de

origen

responsabilidad ilimitada y en la sociedad transformada, la

responsabilidad pasa a ser limitada, estos respondern
ilimitadamente (solidaria y personalmente) por las deudas
sociales contradas con anterioridad a la transformacin.
La

consecuencia

personalidad

principal

jurdica

de

durante

la
la

no

alteracin

transformacin

de

la

(porque

subsiste bajo la nueva forma social) e que para los acreedores

sociales, la transformacin no supone novacin.
1.5. El Derecho de Separacin
El acuerdo de transformacin entraa una alteracin de la situacin
legal de los socios que no se compara con ningn otro acuerdo social.
La transformacin puede entraar una discrepancia radical entre la
sociedad y la razn del aporte del socio, lo que puede determinar que
el socio se vea inmerso en inversiones de la sociedad en un giro de
actividades en el que no pretenda participar. En este sentido la
posibilidad de que el socio puede retirarse se hace ms imperativa y
justa

en

el

acuerdo de

transformacin.

Algunas

legislaciones

contemplan inclusive un tratamiento particular del derecho de

separacin. La ley espaola de sociedades no prev el derecho de
separacin sino el derecho de no adhesin, en la que la falta de
manifestacin de voluntad del socio, es reputada como su intencin
de excluirse del contrato social.

CAPITULO
II
FUSION

1. CONCEPTO
Como prembulo a este interesante tema, debemos indicar que nuestro pas
cuenta con una normatividad que regula el trato igualitario a los inversionistas
extranjeros, observndose el enorme poder econmico de las corporaciones y
son estas mismas las que imponen sus reglas al momento de establecerse en
nuestro pas; siendo el caso que tal poder se refleja por un lado al generarse
las llamadas fusiones como una forma de concentraciones empresariales. Si
bien es cierto que al promover las inversiones en el Per, se busca un
crecimiento de la economa desarrollando la actividad productiva nacional,
tambin es verdad que lo que se pretende en el fondo es un bienestar para los
ciudadanos.
Antes que los capitalistas extranjeros empiecen a desarrollar sus actividades
en nuestro pas, estos realizan una serie de negociaciones y acuerdos con las
autoridades polticas del pas; siendo el caso que al tratarse de procesos de
fusin de corporaciones la atencin se centra en las repercusiones y en el
impacto de las mismas en todos los niveles de la sociedad, considerando que
tales formas de reorganizacin societaria se originan en base a estudios
especializados e intereses econmicos de consideracin.
Entonces si de bienestar de la poblacin se trata, y considerando la
complejidad de las consecuencias de las fusiones corporativas; el anlisis y
atencin para estos mecanismos son muy rigurosos; principalmente en lo

referente al costo beneficio; aspecto que trae a colacin el llamado anlisis

econmico del derecho que debe predominar en los procesos de fusin, donde
legisladores, jurisconsultos y economistas de gran reconocimiento participan
en conjunto para tomar decisiones respecto de tales procesos econmicos de
alta relevancia en la vida econmica del pas.
Se podra estar subestimando el tamao del mercado de nuestro pas, para
poder as justificar llevar a cabo las concentraciones empresariales sin ningn
tipo

de

control;

entonces

debemos

primeramente

diferenciar

estas

modalidades de concertacin de las grandes corporaciones para poder medir

sus efectos en la economa del pas.
Hablar de fusiones es hablar de una forma de concentracin empresarial,
entonces lo normal de este tipo de procesos es que sean desarrollados por
empresas de gran envergadura, pues no se ha visto este tema en pequeas ni
medianas empresas.
Es importante entonces distinguir las modalidades de las fusiones; pues por un
lado las fusiones horizontales u horizontal mergers, que son aquellas que se
realizan entre empresas que en el mercado participan en la operacin del
mismo producto, por ejemplo la fusin por absorcin realizada entre AFP Nueva
Vida y AFP Providencia y recientemente podemos mencionar la que realizaron
Telefnica y Bellsouth. Las fusiones verticales o vertical mergers, las cuales se
realizan entre empresas que pertenecen a un mismo sector de actividades pero
que se encuentran en diferentes fases de produccin o cuya relacin, en
algunos casos es la de proveedor cliente, como el caso de la Cervecera
Backus & Jhonston y su proveedora Malthera Lima. Por ltimo, las fusiones de
conglomerado o conglomerate mergers, realizado entre empresas que no tiene
ninguna relacin en el mercado.
Ahora bien vemos que es la llamada fusin vertical, la que en trminos
generales entraa mayores peligros de tener efectos anticompetitivos, quiere
decir que existen tambin fusiones que son beneficiosas para la economa del
pas; contrario sensu existe un tipo de fusiones que producen una excesiva
concentracin incurrindose en prcticas monoplicas, lo cual es perjudicial
para el desarrollo y bienestar de las sociedades pues permite a las empresas

obtener ganancias extraordinarias; es decir que resultan ser atentatorias

contra el derecho de la libre competencia, que est amparado por nuestra
Constitucin Poltica.
En el mundo desde siempre ha existido la tendencia de los grupos econmicos
a concentrar poder econmico, los mismos que pretenden prevalecer sobre
otros y as lograr el control absoluto de determinadas industrias y actividades
econmicas, situacin que de manera indudable se ha venido produciendo en
nuestro pas con la proliferacin de inversiones extranjeras lideradas en
muchos casos por grandes transnacionales; siendo el caso que estas han
optado por la reorganizacin de sociedades, por medio de la fusin o la
escisin. Como sostiene Beaumont (2006: 758):Los procesos de fusiones y
escisiones son manifestaciones directas e indirectas de un fenmeno ms
amplio que se conoce como Concentracin Empresarial. Este es un fenmeno
tpico de la evolucin de la sociedad capitalista que se va adaptando a las
constantes necesidades y cambios del mundo actual que se integra, se
globaliza y se uniforma cada vez ms.
Ante esta realidad, las sociedades democrticas han enfrentado estos retos
promoviendo el sistema econmico de libre mercado, la libre competencia y el
bienestar del consumidor; sin embargo los fenmenos econmicos llamados
fusiones o tambin conocidos como procesos de concentracin empresarial,
estn ocasionando la modificacin de la estructura de los mercados en muchos
sectores econmicos; por lo que se piensa que muchos de estos procesos de
reorganizacin empresarial por un lado seran beneficiosos para la economa
nacional, empero muchos tambin producen impactos negativos en la
actividad econmica. Apoyando esta posicin encontramos a Morales y
Villanueva (1999: 10) quienes dicen: En algunas ocasiones, las fusiones se
llevan a cabo por factores exgenos a la empresa. Las empresas que
constituyen sucursales de corporaciones internacionales o cuya mayora de
acciones estn en manos de grupos econmicos extranjeros, estn sujetas a
las decisiones tomadas por sus casas matrices. La ola de fusiones y
adquisiciones producidas en los mercados internacionales ha ocasionado
grandes cambios en las estructuras competitivas de las empresas locales
ajenas a estas decisiones.

Por su parte Echaiz (2005: 49) sostiene: Tambin tngase en cuenta que la
fusin no siempre es una alternativa viable por dos razones posibles: las
empresas

intervinientes

en

las

negociaciones

no

desean

perder

su

independencia (aun cuando solamente sea jurdica) o la disimilitud entre las

actividades desarrolladas por las empresas hace complicado reunirlas en una
sola.
Frente a este desafiante panorama, resulta necesario que el Estado a travs
del sistema legal acte de una manera muy cuidadosa principalmente cuando
se presentan los llamados monopolios y sobre las prcticas que limiten,
restrinjan o distorsionen la competencia cuando de fusiones corporativas se
trate; por lo que debemos atender lo expuesto por Kuczynski (2007: 1): Para el
Per la fuerza de la demanda de China es obviamente positiva. Pero el frenes
de fusiones y el gigantismo no son buenos para nosotros, porque el abanico de
empresas mineras que podran venir a invertir aqu se reduce. En un mercado
competitivo hay diversidad de puntos de vista. El riesgo poltico del futuro del
Per, la principal preocupacin de los grandes inversionistas, puede ser visto
de manera diversa si hay una diversidad de empresas. Si hay un solo comit de
funcionarios corporativos en Melbourne o Londres que decide las cosas en el
Per, eso no es bueno para nosotros. Sin embargo, es preciso indicar que en el
sector energtico del Per hay una posicin bien definida en el tema de
fusiones, la misma que es sostenida por Tvara (2005: 2):En el Per, la
legislacin sobre la materia tambin tuvo un origen similar, sin embargo,
constituye

un

caso

especial

pues

no incluye

normas

que

limiten

la

concentracin empresarial. Con la excepcin del sector elctrico, las empresas

pueden fusionarse sin limitacin alguna hasta formar monopolios.
Es evidente el avance del proceso de globalizacin, no siendo el Per ajeno a
los fenmenos econmicos de gran envergadura como son las fusiones,
considerando que an tenemos la calidad de pas tercermundista y el
crecimiento de nuestra economa depende de la inversin extranjera, pues
dichas inversiones estn ligadas en muchas ocasiones a procesos de
concentracin de empresas; por lo que no debe justificarse una falta de control
de las fusiones con el tamao de nuestra economa. Al respecto Tvara y Diez
Canseco (2003: 165) sostienen: Un mercado con tres o cuatro empresas

grandes pueden aun operar en condiciones competitivas, siempre que exista

rivalidad entre ellas y no generen un crtel. Sin embargo, frente a la ausencia
de normas que lo impidan, la fusin entre estas empresas puede elevar an
ms la concentracin, por encima de los niveles requeridos para aprovechar las
economas de escala e, incluso, generar un monopolio. Asimismo, Mendoza y
Peirano (2006) sostienen: Es interesante el tratamiento que se da al tema de
las fusiones, puesto que se aboga por una regulacin ex post an en el caso
de las fusiones verticales, las cuales, en trminos generales, entraan mayores
peligros de tener efectos anticompetitivos. Bsicamente, se sostiene que las
medidas regulatorias deben fomentar la competencia y se debe analizar el
efecto de las fusiones de las empresas, luego de ocurridas stas. De otro lado,
cabe destacar que existe una corriente opuesta de autores que opinan que
resulta fundamental definir claramente una poltica de fusiones aplicable como
lineamiento de poltica nacional.
Es muy importante identificar las situaciones en las que estos procesos de
fusin de corporaciones, revisten carcter anticompetitivo, as como tambin
deben identificarse cuando estas se dan a favor de la eficacia y de la
competitividad; en consecuencia se hace necesario tratar las fusiones desde el
rea del derecho de la competencia. Apoyando esta postura encontramos a
Gmez (2000) que sostiene: Los procesos de fusiones y adquisiciones de
empresas comerciales y bancarias han surgido como una ola a nivel mundial
incrementando la participacin de las firmas, hacindolas ms propensas a
ejercer su poder de mercado. Por ello, es importante analizar cmo el proceso
de consolidacin del sistema bancario en el Per podra reducir el grado de
competencia en la industria y qu impacto tiene sobre la rentabilidad de cada
banco. Si el menor nmero de bancos que operan en el sistema hace posible
que algunos de ellos ejerzan poder de mercado, estos podran obtener
ganancias extraordinarias colocando precios ms altos que en un contexto
competitivo. No obstante, hay que analizar con cuidado si la concentracin se
asocia necesariamente con una menor competencia.

1.2.

Caractersticas de la fusin

Segn

la

doctrina,

son

tres

los

elementos

fundamentales

que

caracterizan a la fusin:

a. La disolucin al menos de una sociedad,

b. La transmisin en bloque de los patrimonios a la sociedad
fusionante (sucesin universal)
c. El paso directo de los socios de las fusionadas a la fusionante
Para, Elias Laroza (1999: 922): seala que las fusiones presentan 5
notas esenciales que son:
a. La transmisin en bloque y a titulo universal de los patrimonios
b.

de las personas jurdicas que se extinguen.

La creacin, derivada de la fusin, de un organismo social que,
en su conjunto resultante, es enteramente nuevo, como forma
acabada del vnculo entre las sociedades que participan de la

c.

fusin,
La extincin de la personalidad jurdica de las sociedades

d.

absorbidas o incorporadas,
La compenetracin o agrupacin de los socios y as relaciones
jurdicas de todas las sociedades que intervienen en la fusin,

salvo algunos supuestos excepcionales

e. La variacin de la cifra del capital de la sociedad absorbente o
incorporante, exceptuando algunos casos especiales.

CAPITULO
III
ESCISION

1. Generalidad
Como consecuencia de la globalizacin econmica y el libre trnsito de
capitales, es innegable que una forma de reorganizacin empresarial
pasa no solo por el hecho de concentrar el capital y unificar sociedades
sino tambin por el de escindir las mismas o dispersar sus rganos con
la finalidad de encausar el negocio mismo o facilitar la salida del
mercado de las sociedades que menos posibilidades de sobrevivir tienen
en un espacio de competencia y libre mercado.
1.1.
Concepto
La escisin es un fenmeno por el cual una sociedad divide o bien la
totalidad de su patrimonio en dos o ms partes transmitindolas en
bloque a otras sociedades nuevas o existentes o bien segrega de su
patrimonio una o ms partes que traspasa en bloque a otra u otras
sociedades ya existentes o de nueva creacin.
Realmente viene a ser el proceso inverso al de la fusin, toda vez que en
este caso se trata de una desconcentracin y especializacin de la
empresa que constituye una alternativa jurdica para conseguir la
reestructuracin econmica de la sociedad; es decir, que por un lado la
desconcentracin facilita la adecuacin de la financiacin de las
explotaciones separadas mientras que la especializacin permite realizar
actividades econmicas con mayor eficacia.
La apreciacin mencionada en el prrafo precedente, como se observa,
est dada desde el punto de vista jurdico, pero es importante mencionar
que la escisin como forma de reorganizacin de las sociedades en su
aspecto puramente econmico constituye una tcnica mediante la cual
se realizan transferencia patrimoniales de distinta naturaleza, las
mismas que estn dirigidas a lograr el objetivo de desconcentracin
como lo habamos sealados.
1.2.
Fines de la Escisin
a. La solucin de conflictos internos entre los diferentes de grupos
de socios de la sociedad, como una opcin a la liquidacin de la
misma
b. La solucin a un crecimiento exagerado o imprudente de las
unidades o conjuntos empresariales
c. La especializacin de las actividades de la empresa, separndolas
en unidades econmicas y jurdicamente independientes

d. Descentralizacin en las actividades realizadas por la sociedad en

varias reas geogrficas
e. El saneamiento de una empresa que ejerce dos o ms actividades
empresariales, una de las cuales carece de viabilidad
Ahora bien, es preciso sealar que la escisin permite lograr
objetivos muy diversos que afectan tanto a las sociedades que
participan en el proceso como a sus socios.
1.3.

Formas de la Escisin
a. La divisin de la totalidad del patrimonio de una sociedad en dos
o ms bloques patrimoniales, que son transferidos a nuevas
sociedades o absorbidos por sociedades ya existentes o ambas
cosas a la vez. Esta forma de escisin produce la extincin de la
b.

sociedad escindida;
La segregacin de uno o ms bloques patrimoniales de una
sociedad que no se extingue y que los transfiere a una o ms
sociedades nuevas, o son absorbidos por sociedades existentes o
ambas cosas a la vez. La sociedad escindida ajusta su capital en
el monto correspondiente.

En ambos casos los socios o accionistas de las sociedades escindidas

reciben acciones o participaciones como accionistas o socios de las
nuevas sociedades o sociedades absorbentes, en su caso.
1.4.
Nuevas acciones o participaciones
Las nuevas acciones o participaciones que se emitan como consecuencia
de la escisin pertenecen a los socios o accionistas de la sociedad
escindida, quienes las reciben en la misma proporcin en que participan
en el capital de sta, salvo pacto en contrario. El pacto en contrario
puede disponer que uno o ms socios no reciban acciones o
participaciones de alguna o algunas de las sociedades beneficiarias.
1.5.
Definicin de los bloques patrimoniales
Para los efectos de este Ttulo, se entiende por bloque patrimonial:
a. Un activo o un conjunto de activos de la sociedad escindida;
b. El conjunto de uno o ms activos y uno o ms pasivos de la

1.6.

sociedad escindida; y,
c. Un fondo empresarial.
Requisitos del acuerdo de escisin

La escisin se acuerda con los mismos requisitos establecidos por la ley

y el estatuto de las sociedades participantes para la modificacin de su
pacto social y estatuto. No se requiere acordar la disolucin de la
sociedad o sociedades que se extinguen por la escisin.
1.7.
Aprobacin del proyecto de escisin
El directorio de cada una de las sociedades que participan en la escisin,
aprueba con el voto favorable de la mayora absoluta de sus miembros,
el texto del proyecto de escisin. En el caso de sociedades que no
tengan directorio, el proyecto de escisin se aprueba por la mayora
absoluta de las personas encargadas de la administracin de la
sociedad.
1.8.
Contenido del proyecto de escisin
El proyecto de escisin contiene:
a. La denominacin, domicilio, capital y los datos de inscripcin en el
Registro de las sociedades participantes;
b. La forma propuesta para la escisin y la funcin de cada sociedad
participante;
c. La explicacin del proyecto de escisin, sus principales aspectos
jurdicos y econmicos, los criterios de valorizacin empleados y
la determinacin de la relacin de canje entre las respectivas
acciones o participaciones de las sociedades que participan en la
escisin;
d. La relacin de los elementos del activo y del pasivo, en su caso,
que correspondan a cada uno de los bloques patrimoniales
e.

resultantes de la escisin;
La relacin del reparto, entre los accionistas o socios de la
sociedad escindida, de las acciones o participaciones a ser

emitidas por las sociedades beneficiarias;

f. Las compensaciones complementarias, si las hubiese;
g. El capital social y las acciones o participaciones por emitirse por
las nuevas sociedades, en su caso, o la variacin del monto del

1.9.

capital de la sociedad o sociedades beneficiarias, silo hubiere;

h. El procedimiento para el canje de ttulos, en su caso;
La fecha prevista para su entrada en vigencia;
a. Los derechos de los ttulos emitidos por las sociedades
participantes que no sean acciones o participaciones;
b.
Los informes econmicos o contables contratados por las
sociedades participantes, si los hubiere;

c. Las modalidades a las que la escisin queda sujeta, si fuera el

caso; y,
d. Cualquier otra informacin o referencia que los directores o
administradores consideren pertinente consignar.
1.10.
Convocatoria a las juntas generales o asambleas
La convocatoria a junta general o asamblea de las sociedades a cuya
consideracin ha de someterse el proyecto de escisin, se realiza
mediante aviso publicado por cada sociedad participante con un mnimo
de diez das de anticipacin a la fecha de la celebracin de la junta o
asamblea.
1.11.
Requisitos de la convocatoria
Desde la publicacin del aviso de convocatoria, cada sociedad
participante debe poner a disposicin de sus socios, accionistas,
obligacionistas y dems titulares de derechos de crdito o ttulos
especiales en su domicilio social, los siguientes documentos:
a. El proyecto de escisin.
b. Estados financieros auditados del ltimo ejercicio

de

las

sociedades participantes. Aquellas que se hubiesen constituido en

el mismo ejercicio en que se acuerda la escisin, presentan un
balance auditado cerrado al ltimo da del mes previo al de
aprobacin del proyecto;
c. El proyecto de modificacin del pacto social y estatuto de la
sociedad escindida; el proyecto de pacto social y estatuto de la
nueva sociedad beneficiaria; o, si se trata de escisin por
absorcin, las modificaciones que se introduzcan en los de las
sociedades beneficiarias de los bloques patrimoniales; y,
d. La relacin de los principales socios, de los directores y de los
administradores de las sociedades participantes.
1.12.
Acuerdo de escisin
Previo informe de los administradores o directores sobre cualquier
variacin

significativa

experimentada

por

el

patrimonio

de

las

sociedades participantes desde la fecha en que se estableci la relacin

de canje en el proyecto de escisin, las juntas generadoras o asambleas
de cada una de las sociedades participantes aprueban el proyecto de
escisin en todo aquello que no sea expresamente modificado por todas
ellas, y fija una fecha comn de entrada en vigencia de la escisin.
1.13.
Balances de escisin

Cada una de las sociedades participantes cierran su respectivo balance

de escisin al da anterior al fijado como fecha de entrada en vigencia de
la escisin, con excepcin de las nuevas sociedades que se constituyen
por razn de la escisin, las que deben formular un balance de apertura
al da fijado para la vigencia de la escisin. Los balances de escisin
deben formularse dentro de un plazo mximo de treinta das, contado a
partir de la fecha de entrada en vigencia de la escisin. No se requiere la
insercin

de

los

balances

de

escisin

en

la

escritura

pblica

correspondiente, pero deben ser aprobados por el respectivo directorio,

y cuando ste no exista, por el gerente, y las sociedades participantes
deben ponerlos a disposicin de las personas mencionadas en el artculo
3750 en el domicilio social por no menos de sesenta das, luego del
plazo mximo para su preparacin.
1.14.
Publicacin de aviso
Cada uno de los acuerdos de escisin se publica por tres veces, con
cinco das de intervalo entre cada aviso. Los avisos podrn publicarse en
forma independiente o conjunta por las sociedades participantes. El
plazo para el ejercicio del derecho de separacin empieza a contarse a
partir del ltimo aviso.
1.15.
Escritura pblica de escisin La escritura pblica de escisin se
otorga una vez vencido el plazo de treinta das contado desde la fecha
de publicacin del ltimo aviso a que se refiere el artculo anterior, si no
hubiera oposicin. Si la oposicin hubiera sido notificada dentro del
citado plazo, la escritura se otorga una vez levantada la suspensin o
concluido el procedimiento declarando infundada la oposicin.
1.16.
Contenido de la escritura pblica La escritura pblica de escisin
contiene:
a. Los acuerdos de las juntas generales o asambleas de las
sociedades participantes;
b. Los requisitos legales del contrato social y estatuto de las nuevas
sociedades, en su caso;
c. Las modificaciones del contrato social, del estatuto y del capital
social de las sociedades participantes en la escisin, en su caso;
d. La fecha de entrada en vigencia de la escisin;
e. La constancia de haber cumplido con los requisitos prescritos en
el artculo 3800; y

f.

Los dems pactos que las sociedades participantes estimen

pertinente.