Ao de la Diversificacin Productiva y del Fortalecimiento de

la Educacin

FACULTAD DE ARQUITECTURA, INGENIERA Y URBANISMO

ESCUELA DE INGENIERA ECONMICA
ECONOMETRA I

Alumnas:

MALDONADO ESPINOZA, Andrea Cristina

ROMERO ARVALO, Allison Leslie

Docente:
TRUJILLO CALAGUA, Gustavo Herminio

PIMENTEL 2015

ndice General

ndice General.............................................................................................. 2
ndice de Grficos........................................................................................ 3
ndice de Tablas........................................................................................... 3
INTRODUCCIN........................................................................................... 4
EXPORTACIONES DE HARINA DE PESCADO.................................................5
LA ESTABILIDAD DEL MODELO CON EVIEWS...............................................5
1. Fundamentacin del problema...................................................................5
2. Objetivo.................................................................................................... 5
3. Hiptesis.................................................................................................. 5
4. Marco terico............................................................................................ 6
4.1 Exportaciones....................................................................................... 6
4.1 Tipo de Cambio..................................................................................... 6
4.2 EMBIG Per.......................................................................................... 6
4.3 Trminos de Intercambio........................................................................7
4.4 Producto Bruto Interno...........................................................................7
4.5 Precios Internacionales..........................................................................7
5. Especificacin del modelo.........................................................................7
Operacionalizacin....................................................................................... 7
6. Metodologa empleada.............................................................................. 8
7. Resultados de la estimacin (EVIEWS)......................................................9
7.1 Anlisis exploratorio............................................................................... 9
7.2 Prueba de Quiebre Estructural...............................................................13
7.3 Implementacin de variables Dummys....................................................15
8. Conclusiones.......................................................................................... 17
9. Anexos..................................................................................................... 18
10. Referencias........................................................................................... 30

ndice de Grficos
Grfico 1: Export. De Harina de Pescado($/TM) TC. Multilateral..........................10
Grfico 2: Export. Harina de Pescado ($/TM) Precios Internacionales...................10
Grfico 3: Export. Harina de Pescado ($/TM) PBI Pesca(Var)..............................11
Grfico 4: Cusum Of Square Test.......................................................................14
Grfico 5: Ajuste por Quiebre incorporando Dummys............................................16
Grfico 6: Residuos del Modelo con Parmetros Estables.....................................16
2

ndice de Tablas
Tabla 1: Operacionalizacin de variables..............................................................8
Tabla 2: Tabla de Correlaciones del Modelo.........................................................11
Tabla 3: Primera Estimacin del Modelo.............................................................12
Tabla 4: Estimacin del Modelo con Logaritmos...................................................13
Tabla 5: Test de Chow..................................................................................... 14
Tabla 6: Estimacin con Variables Dummys.........................................................15
Tabla 7........................................................................................................... 18
Tabla 8........................................................................................................... 19
Tabla 9........................................................................................................... 21
Tabla 10......................................................................................................... 22
Tabla 11......................................................................................................... 24
Tabla 12......................................................................................................... 26
Tabla 13......................................................................................................... 28

INTRODUCCIN

Se busca generar un sistema de ecuaciones simultneas generadas de la relacin

entre las exportaciones nacionales, la liquidez del sistema bancario y las reservas
internacionales netas. En vista de que la actual situacin econmica del pas nos
motiva a impulsar el comercio exterior para lograr variaciones positivas en nuestra
balanza de pagos.

ECUACIONES SIMULTNEAS CON EVIEWS

1. Fundamentacin del problema

Uno de los rasgos ms destacables del comercio mundial durante las dos ltimas
dcadas es la ganancia de cuota de mercado de los pases de renta media en las
exportaciones mundiales.

Sin

embargo,

esta

tendencia

esconde

grandes

diferencias entre pases. Mientras que pases como China han conseguido
multiplicar por diez sus exportaciones, otros pases como el nuestro apenas han
aumentado el valor de sus exportaciones.
Per, es un pas rico en cuanto potencial minero y agrario, es decir si se lograra que
nuestra produccin se especializase, debera ser orientada a uno de estos sectores,
por lo mismo que el sector exportacin se vera influenciado positivamente, ante
mayores cantidades y la calidad de las mismas. Otro factor de importancia es la
captacin de divisas que se genera a travs de esta actividad econmica y el valor
que tiene la misma. De este modo se hace prescindible el anlisis de las variables
que afectan a este sistema de ecuaciones.
2. Objetivo
Estudiar el comportamiento economtrico de las ecuaciones simultneas generadas
a travs de un modelo que recoge a las exportaciones, la liquidez del sistema
bancario y las reservas internacionales netas, con el fin de encontrar la estimacin
del mismo, valindonos de las condiciones de orden y rango.
3. Hiptesis
Las exportaciones, la liquidez del sistema bancario y las reservas internacionales
netas responden a los cambios anuales de las variables como el inflacin al por
mayor, el tipo de cambio y la emisin primaria durante el periodo 1980 2013.
.

4. Marco terico
4.1 Exportaciones
Segn El Ministerio de Economa y Finanzas, una exportacin es cualquier bien o
servicio enviado a otra parte del mundo, con propsitos comerciales. La
exportacin es el trfico legtimo de bienes y/o servicios nacionales de un pas
pretendidos para su uso o consumo en el extranjero. Los productos peruanos de
exportacin son, principalmente, productos mineros, confecciones y textiles,
productos pesqueros, productos agrcolas, productos agroindustriales, productos
qumicos, gas natural, entre otros.

4.2 Tipo de Cambio

Segn El Ministerio de Economa y Finanzas, el tipo de cambio de un pas
respecto de otro es el precio de una unidad de moneda extranjera expresado en
trminos de la moneda nacional.
Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el nmero de unidades
de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda
extranjera, o de manera similar, el nmero de unidades de moneda nacional que
obtengo al vender una unidad de moneda extranjera.

4.3 Inflacin

Segn el Instituto Peruano de Economa, La inflacin es el incremento sostenido

en el nivel de precios de una economa. Existen tres formas de medirla: el
deflactor del Producto Bruto Interno, el ndice de Precios al por Mayor (IPM) y el
ndice de Precios al Consumidor (IPC). De ellos, el ms utilizado es el IPC, el cual
mide el costo de una canasta promedio de bienes que se considera constante
para todos los aos. A diferencia del deflactor del PBI, el IPC involucra bienes
importados. La inflacin tiene efectos importantes sobre la produccin de la
economa y, por tanto, el Banco Central de Reserva del Per (BCRP), autoridad
monetaria nacional, tiene como objetivo controlarla. El BCRP hace explcita la
meta de inflacin para los siguientes dos aos. Este ao, decidi cambiar de 2.5%
a 2% con un rango de 1 punto porcentual hacia arriba y hacia abajo.

4.4 Liquidez del sistema bancario

Para el Banco Central de Reserva, son los pasivos financieros u obligaciones
monetarias de las instituciones financieras con el sector privado de la economa.
La liquidez puede estar constituida en moneda nacional o moneda extranjera. La
liquidez en moneda nacional se divide en:
Dinero: corresponde a la suma del circulante y los depsitos a la vista
mantenidos por el sector privado.
Cuasidinero: constituido por los depsitos de ahorro, depsitos a plazo,
cdulas hipotecarias, letras hipotecarias, bonos emitidos por las instituciones
financieras y otros valores.
La liquidez en moneda extranjera comprende los depsitos (vista, ahorro y plazo),
Certificados Bancarios en Moneda Extranjera, bonos, valores emitidos por el
Banco Central de Reserva del Per (Certificados de Divisas, de Libre
Disponibilidad y de Plata, bonos) y otras obligaciones en moneda extranjera.
Concepto que expresa la facilidad con que un bien o activo puede ser convertido
en dinero. El bien lquido por excelencia es el propio dinero, en funcin del cual se
mide la iliquidez de los dems bienes, dependiendo sta de la prontitud o facilidad
con que en cada caso se puede hacer dicha transformacin. Se entiende por
liquidez tambin la disponibilidad inmediata de dinero de un banco, y mide la
capacidad de una institucin financiera del exterior para hacer frente a sus
obligaciones de corto plazo.

4.5 Reservas Internacionales Netas

Segn el Instituto Peruano de Economa: Las reservas internacionales netas (RIN)
se definen como la diferencia entre los activos y pasivos internacionales de un
pas; y son gestionadas por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP). Estas
tienen diversas funciones (regular riesgo crediticio, de liquidez, etc.), en esta
oportunidad se explicar la importancia de las RIN en la gestin y control de los
riesgos cambiarios. El BCRP tiene un esquema de poltica monetaria basado en
tres pilares: tener un tipo de cambio flexible (determinado por el mercado), trabajar
bajo un esquema de metas de inflacin y la implementacin de un conjunto de
medidas para evitar el llamado descalce de monedas (disponer ingresos en una
moneda y deuda en otra moneda) debido a que este puede generar riesgos de
7

insolvencia e iliquidez. Se busca mantener un tipo de cambio flexible pero que no

presente de fluctuaciones amplias, para as evitar los riesgos asociados al
descalce monetario. En ese sentido, las RIN tienen un rol fundamental, ya que
sirven como herramienta para moderar las variaciones del tipo de cambio,
evitando as la volatilidad. El Banco Central comprar o vender los dlares
acumulados en sus reservas para incidir en el tipo de cambio en el corto plazo.
En el Per, dado el alto grado de dolarizacin, resulta importante mantener la
estabilidad cambiaria, sino puede aumentar la inflacin, debido a que un mayor
tipo de cambio, aumenta precio relativo de importaciones. Adems, se afectan las
exportaciones y se generan distorsiones en la deuda externa y en el mercado
inmobiliario. En las ltimas semanas, se ha observado una participacin muy
activa del BCRP, que ha controlado la volatilidad generada por la mayor demanda
de agentes especulativos. Actualmente se cuentan con $.67 724 millones en RIN,
equivalentes al 33% del PBI y a casi el 100% de la liquidez del sistema bancario,
cifras que colocan al Per como el pas latinoamericano mejor preparado ante la
incertidumbre mundial.
4.6 Emisin Primaria
Segn el Banco Central de Reserva del Per: La emisin primaria comprende a
un conjunto de pasivos del Banco Central que sustentan la expansin de la
liquidez y del crdito. En el Per, la emisin primaria est constituida por los
billetes y monedas emitidos por el BCRP y los depsitos en cuentas corrientes en
moneda nacional del sistema financiero mantenidos en el Instituto Emisor. El total
de los billetes y monedas emitidos a su vez se puede dividir en el circulante en
poder del pblico y los fondos en bveda de los bancos.
La emisin primaria se expande o contrae como resultado de las operaciones
monetarias del Banco Central. Las principales operaciones del BCRP son: (i) las
operaciones de mercado abierto, principalmente con los Certificados de Depsito
BCRP; (ii) las operaciones cambiarias; y (iii) las operaciones de ventanilla, tales
como los crditos de regulacin monetaria y la facilidad de depsitos overnight.
A partir de la emisin primaria, el resto de las instituciones financieras crean el
resto de la liquidez en moneda nacional, a travs de la expansin secundaria del
dinero. Tambin se le denomina base monetaria o dinero de alto poder.

5. Especificacin del modelo

Operacionalizacin
El objetivo principal es estimar un sistema de ecuaciones simultneas para ello se
evaluaron las siguientes variables explicativas.

Tabla 1: Operacionalizacin

de variables

VARIABLE

DESCRIPCIN

TIPO

FUENTE

EXPOR

Exportaciones

Explicada o
endgena

BCRP

INFLA

Inflacin

Explicativa o
exgena

BCRP

LIQUI

Liquidez del
Sistema Bancario

Explicada o
endgena

BCRP

RIN

Reservas
Internacionales
Netas

Explicada o
endgena

BCRP

TC

Tipo de cambio

Explicativa o
exgena

BCRP

EP

Emisin Primaria

Explicativa o
exgena

BCRP

IMBICAMP

Importaciones de
Bienes de Capital

Explicativa o
exgena

BCRP

Fuente:www.bcrp.gob.pe
Elaboracin: Propia

6. Metodologa empleada
Planteados los objetivos y las hiptesis, se inici el proceso de recopilacin de la
data y la eleccin de los estimadores. La data recopilada se obtuvo de fuentes
secundarias, bsicamente Banco Central de Reserva del Per (BCRP) y es de
naturaleza anual comprendiendo el perodo 1980 - 2013; asimismo, la eleccin de
la variable o estimador a considerar se realiz siguiendo lo especificado por la
teora macroeconmica y por los estudios revisados. Las variables contempladas
son las siguientes:
9

Exportaciones
Liquidez del Sistema Bancario
Reservas Internacionales Netas
Emisin Primaria
Tipo de Cambio
Inflacin
Importaciones de bienes de capital

7. Resultados de la estimacin (EVIEWS)

EXPO= 0 + 1 INFLA + 2 LIQUI + 3 RIN +

LIQUI= 4 + 5 RIN + 6 TC+ 7 EP+
RIN= 8 + 9 LIQUI + 10 TC + 11 IMBICAMP+

K 1K M 1
41>21

42>11
42>11

Sobre Identificada Mc2/Mc3E

1 3 0
0 1
0
0 9 1

] [ ] [
B3 X3

EXPO
RIN
LIQUI

1 2 0 0
0
+ 0 5 6 7 0
0 0 10 0 1 1
Y 3X 1

r3x 5

[ ]
INFLA
LIQUI
TC
IMBICAMP
EP

[]

1
= 2
3

U 3 X1

X 5x1

BY +rX =
Y = X +V

10

=B . r

CONDICIN DE RANGO

1
2
3

EXP INFL LIQ

O
A
UI
X
X
X
0
0
X
0
0
X

RIN
X
X
X

T IMBICA
C MP
0
0
X
0
X
X

EP
0
X
0

EC 1= 00 X X r ec 1 0
00 X X

1
2
3

EXP INFL LIQ

O
A
UI
X
X
X
0
0
X
0
0
X

RIN
X
X
X

T IMBICA
C MP
0
0
X
0
X
X

EP
0
X
0

EC 2= X X 0 0 r ec 2 0
X X 00

EXP INFL LIQ

O
A
UI

RIN

T IMBICA
C MP

EP

11

1
2
3

X
0
0

X
0
0

X
X
X

X
X
X

0
X
X

0
0
X

0
X
0

EC 3= X X 0 0 r ec 3 0
X X X0
Las ecuaciones se encuentran identificadas.

MCO

Tabla 2: Estimacin del Sistema de Ecuaciones

System: ECUA1
Estimation Method: Least Squares
Date: 06/30/15 Time: 00:35
Sample: 1980 2013
Included observations: 34
Total system (balanced) observations 102

C(1)
C(2)
C(3)
C(4)
C(5)
C(6)
C(7)
C(8)
C(9)
C(10)
C(11)
C(12)

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

36090.35
-1.147204
-0.005568
1.600662
18397.68
2.397141
-15.00564
797.6823
-2566.540
-0.000478
-0.003187
4.788846

3272.553
2.508273
0.014091
0.142000
33763.86
1.403091
5.192783
205.1046
719.7183
0.003047
0.021081
0.139552

11.02819
-0.457368
-0.395119
11.27226
0.544893
1.708471
-2.889711
3.889148
-3.566034
-0.156934
-0.151179
34.31591

0.0000
0.6485
0.6937
0.0000
0.5872
0.0910
0.0048
0.0002
0.0006
0.8756
0.8802
0.0000

Determinant residual covariance

2.35E+25

Equation: EXPO=C(1)+C(2)*INFLA+C(3)*LIQUI+C(4)*RIN
Observations: 34
R-squared
0.826447 Mean dependent var
Adjusted R-squared
0.809092 S.D. dependent var
S.E. of regression
14130.49 Sum squared resid
Durbin-Watson stat
0.212004
Equation: LIQUI = C(5)+C(6)*RIN+C(7)*TC+C(8)*EP
Observations: 34
R-squared
0.681147 Mean dependent var
Adjusted R-squared
0.649261 S.D. dependent var
S.E. of regression
143077.7 Sum squared resid
Durbin-Watson stat
1.555675
Equation: RIN=C(9)+C(10)*LIQUI+C(11)*TC+C(12)*IMBICAP
Observations: 34
R-squared
0.976288 Mean dependent var
Adjusted R-squared
0.973917 S.D. dependent var

56561.62
32340.38
5.99E+09

118503.5
241590.7
6.14E+11

13474.00
18111.16

12

S.E. of regression
Durbin-Watson stat

2924.974
1.979461

Sum squared resid

2.57E+08

Fuente:www.bcrp.gob.pe
Elaboracin: Propia

Grfico 1: Autocorrelacin

N=34
K=3
DL=1.070

Elaboracin: Propia

Exportaciones
Tabla 3: Autocorrelacin
Dependent Variable: EXPO
Method: Least Squares
Date: 06/30/15 Time: 00:38
Sample: 1980 2013
Included observations: 34

13

EXPO=C(1)+C(2)*INFLA+C(3)*LIQUI+C(4)*RIN

C(1)
C(2)
C(3)
C(4)
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

36090.35
-1.147204
-0.005568
1.600662

3272.553
2.508273
0.014091
0.142000

11.02819
-0.457368
-0.395119
11.27226

0.0000
0.6507
0.6956
0.0000

0.826447
0.809092
14130.49
5.99E+09
-371.0232
47.61941
0.000000

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

56561.62
32340.38
22.06019
22.23976
22.12143
0.212004

Fuente:www.bcrp.gob.pe
Elaboracin: Propia

Correccin de auto correlacin

Tabla 4: Correccin de Autocorrelacin
Dependent Variable: EXPO
Method: Least Squares
Date: 06/30/15 Time: 01:08
Sample (adjusted): 1981 2013
Included observations: 33 after adjustments
Convergence achieved after 13 iterations
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
INFLA
LIQUI
RIN
AR(1)

-28964.37
0.300939
-0.003461
0.248649
1.026601

84074.38
0.503226
0.002168
0.238451
0.029118

-0.344509
0.598020
-1.596660
1.042768
35.25695

0.7330
0.5546
0.1216
0.3060
0.0000

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)
Inverted AR Roots

0.989200
0.987657
3609.329
3.65E+08
-314.4261
641.1388
0.000000

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

57374.20
32487.44
19.35916
19.58590
19.43545
1.477000

1.03
Estimated AR process is nonstationary

Fuente:www.bcrp.gob.pe
Elaboracin: Propia

Liquides del Sistema Bancario

Tabla 5: Liquidez del Sistema Bancario
14

Dependent Variable: LIQUI

Method: Least Squares
Date: 06/30/15 Time: 01:12
Sample: 1980 2013
Included observations: 34
LIQUI = C(5)+C(6)*RIN+C(7)*TC+C(8)*EP
Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

18397.68
2.397141
-15.00564
797.6823

33763.86
1.403091
5.192783
205.1046

0.544893
1.708471
-2.889711
3.889148

0.5899
0.0979
0.0071
0.0005

C(5)
C(6)
C(7)
C(8)
R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)

0.681147
0.649261
143077.7
6.14E+11
-449.7350
21.36240
0.000000

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

118503.5
241590.7
26.69029
26.86987
26.75153
1.555675

Fuente:www.bcrp.gob.pe
Elaboracin: Propia

Correccin de auto correlacin

Tabla 6: Autocorrelacin corregida
Dependent Variable: LIQUI
Method: Least Squares
Date: 06/30/15 Time: 01:13
Sample: 1980 2013
Included observations: 34
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
RIN
TC
EP

18397.68
2.397141
-15.00564
797.6823

33763.86
1.403091
5.192783
205.1046

0.544893
1.708471
-2.889711
3.889148

0.5899
0.0979
0.0071
0.0005

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)

0.681147
0.649261
143077.7
6.14E+11
-449.7350
21.36240
0.000000

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

118503.5
241590.7
26.69029
26.86987
26.75153
1.555675

Fuente:www.bcrp.gob.pe
Elaboracin: Propia

Reservas Internacionales Netas

Tabla 7: RIN

15

Dependent Variable: RIN

Method: Least Squares
Date: 06/30/15 Time: 01:14
Sample: 1980 2013
Included observations: 34
Variable

Coefficient

Std. Error

t-Statistic

Prob.

C
LIQUI
TC
IMBICAP

-2566.540
-0.000478
-0.003187
4.788846

719.7183
0.003047
0.021081
0.139552

-3.566034
-0.156934
-0.151179
34.31591

0.0012
0.8763
0.8808
0.0000

R-squared
Adjusted R-squared
S.E. of regression
Sum squared resid
Log likelihood
F-statistic
Prob(F-statistic)

0.976289
0.973917
2924.974
2.57E+08
-317.4715
411.7367
0.000000

Mean dependent var

S.D. dependent var
Akaike info criterion
Schwarz criterion
Hannan-Quinn criter.
Durbin-Watson stat

13474.00
18111.16
18.91009
19.08966
18.97133
1.979461

Fuente:www.bcrp.gob.pe
Elaboracin: Propia

No presenta auto correlacin significativa

8. Conclusiones
Se lleg a estimar el modelo de ecuaciones simultneas, y se ubic
autocorrelacin en el modelo, el mismo que fue descargando mediante el Test
Durbin Watson.
.

16

9. Anexos

17

18

19

10. Referencias
Greene, W. (2012). Econometric Analysis (7ma Edicin). Prentice Hall: Pearson,
Gujarati, D., Porter, D. (2010). Econometra (5ta Edicin). Mxico, D. F.: Mc Graw Hill.
Rudiger D. ( 1998).(7ma Edicin). Espaa, D. F.: Mc Graw Hill.
Trujillo, G (2010).Econometra con Eviews.

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