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CAPITULO I

LA EMPRESA EN LA SOCIEDAD Y EN LA ECONOMIA

1. INTRODUCCION
La finalidad de la asignatura es capacitar a los alumnos para la toma de decisiones
empresariales y para asumir puestos de responsabilidad en las empresas.
Para tomar una decisin racional, o lo que es lo mismo, una decisin cuyas
consecuencias puedan conocerse en el mismo momento en que se toma la decisin, son
imprescindibles dos datos:
1. Conocer perfectamente la realidad actual relativa al entorno en que se toma
la decisin
2. Prever correctamente cmo va a evolucionar el entorno actual para poder
anticipar cmo ser el escenario del futuro en el que van a tener lugar las
consecuencias derivadas de la decisin que se toma hoy.
A estos conocimientos se les llama escenario en certidumbre puesto que se
conocen de antemano todos los datos necesarios para tomar decisiones sin riesgo (se
puede anticipar con exactitud los efecto que va a tener). Aunque generalmente no se
puede saber ninguno de los datos anteriores por lo que tenemos que tomar decisiones en
situaciones de incertidumbre.

Administracin y direccin
Administrar significa:
Saber qu patrimonio tienes, cmo lo vas a utilizar para que sirva a tu empresa, y
despus controlar que cada elemento cumpla con su misin. Patrimonio es tanto el
dinero y posesiones como los Recursos humanos. El personal de la empresa es el
principal activo, es decir, el principal valor con que el empresario o el gerente
cuentan. Despus debes saber qu quieres conseguir con ese patrimonio, cundo
quieres conseguirlo y cmo quieres conseguirlo.

PLANIFICAR : Qu quiere lograrse, cundo, de qu forma.


ORGANIZAR : Que lugar y papel ocupa cada elemento patrimonial
Administrar
DIRIGIR

: Tomar decisiones, ejercer autoridad.

CONTROLAR : Comprobar que todo va como se planific, y detectar


las desviaciones y corregirlas
En el mbito de la ciencia empresarial, la administracin ha de extenderse
adems de al patrimonio, a otro tipo de recursos como son los recursos humanos, el
personal de la empresa.

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Actividad econmica:
Es cualquier trabajo o tarea que contribuya a la satisfaccin de alguna necesidad
humana.
1. LA EMPRESA
a) Se llama Actividad econmica a cualquier trabajo o tarea que contribuya a la
satisfaccin de alguna necesidad humana y llamamos Agente econmico a
cualquiera que desempee una actividad econmica. Los agentes econmicos se
suelen clasificar en dos grupos: agentes econmicos de produccin y agentes
econmicos de consumo. Los de produccin tienen como finalidad la produccin de
bienes y servicios aptos para ser consumidos y los de consumo, consumir los bienes
y servicios producidos por los primeros

Empresas o agentes econmicos de produccin: Su principal cometido es la produccin


de bines y servicios aptos para ser consumidos. Se organizan en instituciones llamadas
empresa.
Otra definicin de empresa (segn la Real Academia de la Lengua Espaola) es
la unidad econmica de produccin que en el marco de la economa nacional
desempea el papel de crear riqueza mediante el incremento de la utilidad de los bienes
a travs de un proceso de produccin que se realiza utilizando un conjunto de factores
productivos debidamente ordenados bajo la direccin del empresario.
Sistema econmico: Es la unin de los consumidores, las empresas , el Estado y el
marco legal que regula el conjunto de actividades econmicas.
Para crear una empresa lo primero que debe de tenerse en cuenta es que exista un
mercado. Despus se debe de proveer de medios para llevar la idea a la realidad. Lo ms
normal es que creemos una empresa para obtener beneficios con lo que tendremos Afn
de Lucro.
Existen varios tipos de empresa: Industrial (producir algo); comercial
(comercializar algo) y empresa de servicios (prestar algn servicio).
-

Producir: Es realizar un proceso mediante el cual se obtiene un producto diferente


de los materiales que lo componen, para lo que se requiere transformar materias
primas.( Hacer una mesa transforma la madera, hacer un coche transforma el hierro ,
el aluminio, el caucho, etc...).
Comercializar: consiste en desplazar el bien ya producido hasta otro cercano para
que el consumidor pueda comprarlo con facilidad. (Coche - llevarlo de la fbrica a
un concesionario. Mesa llevarlo de la fbrica a la tienda.)
Servicios: es satisfacer una necesidad con algo fundamentalmente inmaterial
poniendo en general los conocimientos
o informacin a disposicin del
consumidor.(Una asesora es una empresa de servicios, no vende nada material.)

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La empresa y su entorno
Mundo exterior o entorno es todo aquello que perteneciendo a la sociedad, sea ajeno a la
empresa.
Una empresa surge en el momento en que un conjunto de personas ceden parte
de sus bienes en una nueva institucin . De esta forma pasan a ser socios ( Sociedades
Limitadas) o accionistas ( Sociedades Annimas).
Despus de la constitucin habr que contratar trabajadores (Recursos
humanos). Tambin deber contar con edificios, mquinas, materias primas, adquiridos
a terceros (Proveedores). Con el conjunto de recursos humanos y materiales, la empresa
desempear su funcin.

2. EL EMPRESARIO
El empresario es quien tiene la responsabilidad de ordenar y dirigir el conjunto de
elementos materiales y humanos que conforman la empresa. Debe asumir todos los
riesgos de la empresa., debe organizar la produccin, y ejercer la autoridad.
Capitalista es quien aporta recursos, capital, a una empresa; Empresario es el
responsable de su buen funcionamiento. No tiene por qu se la misma persona.

Riesgos de la empresa :
Debe interpretar los deseos de los consumidores, y a partir de ah , producir unos
bienes concretos con la esperanza de que van a ser deseados por ellos. Si se
equivoca no tendr demanda, con lo que tendr una prdida .
An si los consumidores aceptan el producto, debe saber cunto producir, ya que si
produce ms de lo que se demanda habr parte en el almacn que no se puedan
vender con lo que tendr perdida. Si se produce menos tambin habr prdida en
relacin a lo que habra podido ganarse.
Otro riesgo es la de fijar el precio de modo que cubra la totalidad de los costes y,
adems, quede un margen de beneficios que a su vez, no sea tan alto que desanime a
los posibles consumidores.
Organizar la produccin:
Debe analizar y diagnosticar la situacin econmica para que las decisiones que
tome sean lo ms parecido a la realidad econmica.
Debe disear un Plan de accin.
Para ejercitar dicho plan debe Organizar los recursos de la empresa.
Para organizar dichos recursos debe establecer un mecanismo de control que le
permita conocer en qu medida se est cumpliendo los objetivos marcados en el
plan.

Si la organizacin no es la adecuada tambin se corre el riesgo de obtener prdidas en


vez de beneficios.
Ejercer autoridad:
Ya que este asume los riesgos debe de ejercer autoridad para que cada uno de los
integrantes ejecute sus deseos fielmente en cada una de las divisiones funcionales ( de
produccin, financiera, comercial , y gestin de recursos humanos).
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CAPITULO II

ESQUEMA-FORMAS DE PROPIEDAD DE LAS EMPRESAS

Individual
Un solo propietario

Privadas

El capital
Pertenece
A particulares

Social
(dos o ms
propietarios)

- Patrimonio Unico
- Las ms numerosas
- Generan poca renta

Personalistas - Colectiva
- Comanditaria Simple
Por acciones

Capitalistas

Pblicas

S.A.
S.R.L.

- El capital pertenece totalmente al Estado


- El Estado tiene participacin en el capital
- El Estado controla la gestin de la empresa

Recordatorio:
-

Nuestra fundamental misin es aprender a administrar una empresa


Esta tarea le corresponde llevarla a cabo en la prctica al empresario
El empresario puede, o no, ser el propietario de la entidad.

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1. FORMAS DE PROPIEDAD DE LAS EMPRESAS


La legislacin mercantil espaola contempla diferentes formas de propiedad en las
empresas y cada una de ellas requiere una forma de administracin distinta.
Clasificacin de las empresas por su forma de propiedad

Pblicas: El capital lo aporta, todo o mayoritariamente, el Estado.


Privadas: El capital lo aportan una o varias personas particulares Pueden ser:
- Individual: Un solo propietario
- Social: Varios propietarios
El Estado tambin puede tener la propiedad compartida con particulares, pero la
empresa slo tendr carcter pblico si la participacin del Estado fuera lo
suficientemente significativa como para garantizar al Estado la gestin efectiva. En
caso contrario estamos ante una empresa privada.

LA EMPRESA INDIVIDUAL
Una empresa es individual cuando es una sola persona fsica, que aporta su patrimonio
particular y recursos y con ellos nace la empresa individual.

Jurdicamente el patrimonio de la empresa individual se confunde con el patrimonio


del empresario, respondiendo ste, con su patrimonio personal, de los resultados de
la empresa.
Son las ms numerosas, pero de reducida dimensin y por tanto, generan poca renta
empresarial.
Grandes dificultades de endeudamiento debido a su poca capacidad de inversin,
por tanto, dificultades para conseguir tasas sostenidas de crecimiento.
Estn presentes en la mayor parte de los sectores productivos de la economa.

LAS FORMAS SOCIALES DE EMPRESAS


Cuando la propiedad del capital de una empresa pertenezca a varias personas es
preciso constituir una sociedad que ser la titular de la empresa. Y si la sociedad tiene
por finalidad obtener beneficios ser una SOCIEDAD MERCANTIL.
Requisitos para la formacin de una sociedad mercantil:
1. Que est constituida por una asociacin voluntaria de personas.
2. Que los socios aporten un fondo patrimonial comn.
3. Que ese fondo patrimonial comn se ponga al servicio de la explotacin de una
empresa.
4. Que la empresa se constituya con nimo de lucro, de obtener beneficios.
5. Que todos los socios, sin excepcin, puedan participar en los beneficios generados
por la empresa.
En cualquier sociedad mercantil, hay que distinguir dos aspectos:
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a) Carcter contractual. Tiene que existir un contrato social que regule el conjunto de
derechos y obligaciones, es decir, regule la vida interna de la sociedad
b) Aspecto institucional: Una vez constituida la sociedad, ya tiene Personalidad
Jurdica, se convierte en titular de su propio patrimonio, y ello hace que se separe la
responsabilidad de la sociedad y de los socios.
COLECTIVAS
PERSONALISTAS

Sociedad comanditaria simple


COMANDITARIAS
Sociedad comanditaria por acciones

SOCIEDAD ANNIMA
CAPITALISTAS
SOCIEDAD LIMITADA

LAS SOCIEDADES PERSONALISTAS


La sociedad colectiva
Es la ms antigua. Carcter personal de los socios, es ms importante la personalidad
del socio que su aportacin.

La constitucin de la sociedad colectiva


Hay que formalizar una escritura pblica ante notario, que deber contener (luego debe
inscribirse en el R.M.) :
1. Nombre y domicilio de todos los socios.
2. Razn social: Nombre por la que debe ser conocida la sociedad , y que debe
contener el nombre de todos, de alguno o de uno de ellos ( en este caso debe
ponerse al final y compaa
3. Nombre y apellidos de los socios que se encargarn de la gestin.
4. El Capital que cada socio aporte.
5. Domicilio Social.
6. Objeto social: actividad a desarrollar
7. Fecha de comienzo de las operaciones
La sociedad nace a la vida del Derecho cuando se inscribe su escritura de
constitucin en el Registro Mercantil, ya que entonces adquiere personalidad
jurdica propia y puede actuar en el trfico mercantil.

La vida interna
Obligaciones de los socios:
Realizar las aportaciones de capital pactadas
Soportar las prdidas, si las hubiera, incluso con su propio patrimonio personal,
de forma subsidiaria.(en la proporcin en que participen en el capital social)
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No hacer competencia comercial a la sociedad

Derechos de los socios:


Participar en las tareas de administracin de la empresa
Conocer y analizar la informacin contable y econmica.
Participar en las ganancias peridicas, as como en el patrimonio resultante de
una posible liquidacin.
Prohibiciones:
Nunca, ningn socio, puede transferir sus acciones, o parte de ellas, sin el
consentimiento de todos los dems.

Organizacin administrativa
La administracin de la sociedad est encomendada en la propia escritura fundacional a
los socios que figuran en ella para el desempeo de este cometido.

Pueden ejercerla:
Varios socios solidariamente
Varios socios mancomunadamente.
Un solo socio.
Una o varias personas ajenas a la sociedad (muy improbable en este tipo de
sociedades).

Vida externa
1. La razn social ( nombre de la sociedad ) es con la que los terceros conocern a la
sociedad . ( Por ello se incluye en la razn social el nombre de todos o algunos de
los socios, para dar mayor confianza a los terceros, es decir, clientes,
proveedores...).
2. En todos los contratos deber ir el nombre del que acte en nombre de la sociedad
(normalmente el nombre del administrador).
Las sociedades colectivas explotan empresas de reducida dimensin, adems son poco
numerosas.
La sociedad comanditaria
Tiene dos clases de socios diferentes:

Socios colectivos; son los promotores y tienen los mismos derechos y obligaciones
que los del apartado anterior (sociedad colectiva).
Socios comanditarios; su responsabilidad est limitada a su aportacin (no
responden con su patrimonio personal), pueden participar en otras sociedades de la
misma actividad, no participan en la gestin de la sociedad ni poseen ms
informacin que el balance de final de ao y participan en beneficios segn su
aportacin.

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La razn social se forma exclusivamente con el nombre de los socios colectivos,


pero termina en Sociedad comanditaria.

Comanditarias simples; ttulos-valores llamados participaciones


Hay dos:
Comanditarias por acciones; ttulos-valores llamados acciones

LAS SOCIEDADES CAPITALISTAS

Las Sociedades Annimas


a) El capital social se distribuye en participaciones pequeas, con lo cual es capaz de
captar el ahorro de muchas personas y acumular as cuantas importantes.
b) Las participaciones del capital social se incorporan a ttulos-valores que se llaman
acciones. Esto da confianza al ahorrador, ya que le permite recuperar el dinero
aportado a la sociedad en cualquier momento sin que sta se lo tenga que devolver,
basta con vender los ttulos a un tercero.
c) Los socios tienen limitada su responsabilidad a la cuanta de las aportaciones. Esta
limitacin contribuye a dar confianza al ahorrador, ya que sabe que no arriesga nada
de su patrimonio particular.
ACCIN:

Es el instrumento central de la sociedad annima, definida como


una parte alcuota del capital social que confiere a su poseedor
un conjunto de derechos y obligaciones inherentes a esa
sociedad.

Constitucin de la S.A.
Hay dos formas de constitucin:
Constitucin simultnea: Los socios tienen que asumir la totalidad de las acciones y
desembolsar, al menos, un 25 % del capital total, todo esto se har en un solo acto.
Constitucin sucesiva: Presentacin al pblico de un programa de fundacin,
presentado tambin a la Comisin Nacional del Mercado de Valores y depositado en el
Registro Mercantil antes de darse a la publicidad y es necesario el desembolso parcial
de un 25 % del capital. El plazo de presentacin del programa no podr exceder de 6
meses. Una vez finalizado el plazo de presentacin se constituye la Junta Constituyente
de la sociedad, se otorga escritura pblica de constitucin ante el Notario y se inscribe
en el Registro Mercantil.

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La vida social interna


Obligaciones de los socios:
Aportar, en dinero o bienes, las cantidades a las que se hayan comprometido (al
menos un 25 % del nominal), estos desembolsos pasan a formar parte del
patrimonio de la sociedad, no en forma de prstamo o cesin.
Derechos de los socios:

Participar en las ganancias en funcin de sus acciones (dividendos).


Participar en la parte que le corresponda de la liquidacin de la sociedad.
Gozar del derecho preferente de suscripcin de nuevas acciones, en el caso de
ampliacin de la sociedad.
Derecho a voto en las Juntas de Accionistas.
Derecho a recibir informacin sobre la marcha de la sociedad.

Organizacin interna
Dos son los rganos que rigen la sociedad annima:
1. La junta general de accionistas; rene a todos los socios, conforma las lneas de
actuacin de la sociedad. Las decisiones por mayora de votos y es de obligado
cumplimiento para los administradores.
2. El consejo de administracin; es el rgano colegiado que tiene la misin ejecutiva
de la sociedad, es en definitiva, el rgano encargado de la administracin de la
sociedad y de su representacin frente a terceros. Lleva a la prctica las decisiones
tomadas en la J.G.A.
Representacin de la S.A.
La representacin recae en el Consejo de Administracin, y la sociedad queda
obligada frente a terceros de todas las obligaciones que se desprendan de los actos
realizados por sus representantes.
La Sociedad Limitada
Es la forma de sociedad ms moderna, extiende a pequeas sociedades las ventajas de
las sociedades annimas, est regulada por la Ley de Sociedades de Responsabilidad
Limitada de 1 de Junio de 1.995 (Ley 9/1995 de Sociedades de Responsabilidad
Limitada). El capital necesario para su constitucin es de 500.000 ptas. o superior, y ha
de estar ntegramente desembolsado a su constitucin, dividido en participaciones (no
en acciones), aqu no hay ttulos-valores.
La constitucin de la S.L.
Mediante el acuerdo de los socios fundadores en un documento de Constitucin ante
notario y su posterior inscripcin en el Registro Mercantil (escritura), deber contener
como mnimo:
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1. Los datos relativos a la identidad de los socios.


2. La voluntad manifiesta de los socios de constituir la S.L.
3. Los datos relativos al capital social. (cuanta, n de participaciones en que se divide,
aportaciones de cada socio y nmero de aportaciones asignadas a cada socio)
4. La identidad de las personas que van a hacerse cargo de la administracin.
Los socios en la S.L.
Los socios tienen los mismos derechos y obligaciones que los de las sociedades
annimas, excepto que sus aportaciones no pueden ser representadas en ttulos-valores,
no tienen cotizacin en bolsas, esto limita considerablemente la liquidez de la empresa.

La organizacin social interna


La norma que regula la organizacin interna de una S.L. son los estatutos que deben
otorgarse e inscribirse junto con la escritura, puede formar parte de ello o recogerse en
documento aparte. Estos recogern:
La denominacin (S.L. o S.R.L.)
El objeto social
El domicilio social
La administracin puede ser a travs de un administrador nico o del rgano colegiado
o Consejo de Administracin.
Como novedad legislativa citar, por ltimo, la Sociedad Unipersonal de
Responsabilidad Limitada, se caracteriza sta por estar la totalidad del capital en
propiedad de un nico socio, bien por propia constitucin o por adquirir el total de
participaciones al resto de socios originario.

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CAPITULO III
LA TRIBUTACION DE LA EMPRESA

Sistema tributario

Conjunto de normas
Conjunto de disposiciones
Conjunto de instituciones

Estructura del Sistema Tributario

Estatal
Autonmico
Local Municipal
Provincial

Tributo = Figura jurdica que obliga a pagar una cierta cantidad de dinero a una
administracin pblica

Elementos de un tributo

Hecho imponible
Base imponible
Tipo impositivo
Cuota tributaria

Tasas
Contribuciones especiales
Clases de tributo

Directos

Renta
patrimonio

Indirectos

gasto

Impuestos

Sobre la Renta IRPF


I. Sociedades
Impuestos directos
Sobre el Patrimonio Imp. Sobre el patrimonio
Imp. sobre sucesiones y donaciones

Impuestos Indirectos

Iva
Imp. Sobre transmisiones patrimoniales y A.J.D.
Imp. Especiales
Rentas de aduanas

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INTRODUCCION
Las empresas en Espaa as como en el resto de mundo, estn sometidas a las
obligaciones derivadas de la existencia de un Sistema Fiscal , que hace que todas las
personas (tanto fsicas como jurdicas) contribuyan a la financiacin del estado.

RAZONES PARA LA EXISTENCIA DE UN SISTEMA DE


RECAUDACION
1. La sociedad necesita una serie de bienes y servicios tales como Justicia, carreteras,
Educacin, Sanidad, que la actividad privada no est dispuesta a dar.
2. Como la Actividad privada no la da , debe hacerlo el estado.
3. Como dando estos servicios el estado no gana dinero, no puede financiar su coste,
debiendo buscarlo fuera.
4. Como quiera que estos servicios son para la Sociedad, es esta, la que debe
financiarlos..
5. Para obtener esta financiacin el estado crea un Sistema Tributario de Recaudacin
que hace que toda Persona Fsica o Jurdica contribuya segn la renta que es capaz
de generar por perodo de tiempo y de la riqueza que posee.

EL SISTEMA TRIBUTARIO ESPAOL


El Sistema Tributario Espaol est constituido por el conjunto de normas y disposiciones que tienen como
finalidad la determinacin y organizacin de todas las actividades destinadas a proporcionar al Estado a
travs de un conjunto de instituciones pertenecientes a las distintas Administraciones Pblicas los
recursos financieros que necesitan para desempear las tareas que le son propias.

El Sistema espaol tiene como base la Ley General Tributaria de 22-12-63 modificada
por ley 10/85 de 22 de abril.
Tributo
Un tributo es una figura jurdica que impone a cualquier persona, fsica o jurdica, que realiza una
actividad de contenido econmico o un negocio jurdico que est contemplado como hecho imponible en
cualquier norma tributaria, la obligacin de pagar a la Administracin Pblica correspondiente, una
determinada cantidad que se llama deuda tributaria.

Cuando cualquier persona, fsica o jurdica, realiza un hecho imponible (Por


ejemplo, percibir renta declaracin de la renta -), contrae, por el solo hecho de
realizarlo, una obligacin tributaria (obligacin de pagar al estado una cierta cantidad de
dinero).
Elementos de un Tributo
Contribuyente; la persona obligada a soportar la carga de un tributo

Sustituto del Contribuyente; la persona que tiene que hacer frente a las obligaciones
formales y materiales de un tributo que no le corresponde a l soportar, y por tanto,
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repercutir en el contribuyente la carga del tributo. (Por ejemplo. A un trabajador se le


retiene en nmina el IRPF. El trabajador es el contribuyente por ser el obligado a
soportar la caga, pero la empresa ser el sustituto del contribuyente porque hace frente a
la obligacin en sustitucin del trabajador.)
(Al contribuyente y al sustituto del contribuyente se le llama tambin SUJETO
PASIVO).
La cuantificacin de la obligacin tributaria; Es la cantidad que el sujeto pasivo tiene
que pagar al estado por cada uno de los hechos imponibles que realice. Elementos
imprescindibles:
Base imponible: cantidad por la que hay que cuantificar el hecho imponible que define
al tributo.
Tipo impositivo: porcentaje a aplicar a la base imponible.
Cuota tributaria: producto de la base imponible por el tipo impositivo.
Estos son los elementos imprescindibles, hay otros, los ms comunes son:
Base liquidable. Cuando a la Base imponible se pueden aplicar reducciones. (B.I.
reducciones = Base liquidable)
Deuda tributaria. Cuando se aplican recargos o intereses (Cuota tributaria + recargos e
intereses = Deuda tributaria)
Cuota ntegra y cuota lquida.Cuando la Administracin prev la existencia de
deducciones de la cuota tributaria se le llama CUOTA INTEGRA.

ESTRUCTURA DEL SISTEMA TRIBUTARIO


El Sistema tiene tres niveles: estatal, autonmico y local (Haciendas municipales y
provinciales).

Clases de tributos
Hay tres clases diferentes de tributos: Tasas, contribuciones especiales y los impuestos.
Tasas: Tributos cuyo hecho imponible est definido por la prestacin de servicios o
por la realizacin de actividades llevadas a cabo por las Adms. Pblicas (ITV,
Inspecciones). La cuanta de la tasa se determina por el procedimiento de
estimacin directa, que cubra el coste real del servicio pero que en ningn caso lo
supere. No hay que confundirlo con el precio pblico pues este slo cubre una parte
del coste (matrcula de estudiante). Recibe algo a cambio.
Contribuciones Especiales: Por la obtencin de beneficios o aumento de valor del
sujeto pasivo derivados de la realizacin de obras pblicas. Rgimen: estimacin
directa. No puede superar el 90 % del coste total. Recibe algo a cambio.
Impuestos: Exigidos por el Estado sin ninguna contraprestacin. Por negocios,
actos o hechos de naturaliza jurdica.: posesin de patrimonio, bienes, renta...
Rgimen: estimacin directa, estimacin objetiva, estimacin indirecta. Busca
determinar la capacidad econmica del sujeto pasivo. No se recibe nada a cambio.
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NIVELES DEL SISTEMA TRIBUTARIO Y TRIBUTOS

Estatal

Tasas
Impuestos

Impuestos propios
Impuestos cedidos
Autonmico Tasas
Contribuciones especiales
Regmenes especiales

Local

Contribuciones especiales
Tasas
Municipal Impuestos obligatorios
Impuestos potestativos
Recargos sobre impuestos de las CCAA
Participacin tributos del Estado y CCAA

Contribuciones especiales
Provincial Tasas
Recargo sobre impuesto de actividades econmicos
Participacin en tributos del estado

EL SUBSISTEMA IMPOSITIVO
El impuesto es la figura con ms capacidad recaudatoria del Sistema Tributario. La
capacidad econmica se mide, por la riqueza o patrimonio que posee el sujeto pasivo,
renta que percibe y gastos que realiza.
El sistema tributario se organiza en dos apartados: La imposicin directa y la
imposicin indirecta.
La imposicin directa: determina la capacidad econmica del sujeto pasivo. Los
impuestos directos determinan la capacidad econmica de las personas a travs de su
renta y de su patrimonio. (IRPF, impuesto sociedades, impuestos sobre el patrimonio,
impuesto sobre sucesiones y donaciones)
La imposicin indirecta: Se fijan en el gasto que hacen las personas (IVA, impuesto
sobre transmisi. Patrim. y actos jurdicos documentados, impuestos especiales, rentas y
aduanas...).

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Impuestos directos: se fija en la persona que percibe la renta. (por centrarse en


la capacidad econmica del individuo) impuestos personales.
Puestos Indirectos: se fijan en la cosas que se intercambian, no en las personas
que las compran.

IMPUESTOS SOBRE LA RENTA DE LAS PERSONAS FISICAS


Se trata de un impuesto directo, de naturaleza personal, cuyo hecho imponible es
la obtencin de renta por una persona fsica, durante el periodo de imposicin, que
normalmente es un ao.
El Reglamento del impuesto define como renta:
a) Los rendimientos derivados del trabajo personal.
b) Los rendimientos derivados de cualquier elemento patrimonial que no se
encuentre afecto a una explotacin econmica o actividad profesional o
artstica.
c) Los rendimientos procedentes de cualquier explotacin econmica de la que
sea titular el sujeto pasivo (empresarios particulares, profesionales y artistas).
d) Las variaciones que el valor del patrimonio (incrementos y disminuciones)
del sujeto pasivo pueda experimentar a lo largo del periodo impositivo.

ESQUEMA DEL I.R.P.F.:

+ Ingresos (a, b, c, d)
Trabajo
Capital Mobiliario
Actividades empresariales
Incrementos o disminuciones de patrimonio

- Gastos (Ej. Seg.Soc.)


= Rendimiento Neto

Base Imponible
+

Cuota ntegra

(a la base imponible se le
aplica el tipo impositivo que corresponda)
- Deducciones de la Cuota (hijos y
familiares, minusvalas, viviendas, etc.)
= Cuota Lquida (lo que deben pagar por la
renta obtenida)

- Pagos a cuenta
Rendimiento del Trabajo
Rendimientos del capital mobiliario
Actividades empresariales

= Cuota diferencia
(positiva o negativa)

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IMPUESTO SOBRE SOCIEDADES


Es un tributo de carcter directo, ya que grava la renta de las empresas en su generacin y de naturaleza
personal, ya que tiene en cuenta las circunstancias de la entidad. Acta sobre la renta de las sociedades y
dems entidades jurdicas, es decir, grava el beneficio de las empresas que tienen entidad jurdica propia,
que no son propiedad de personas fsicas. El hecho imponible del impuesto es la obtencin de renta
durante el perodo impositivo por parte de la sociedad que obliga a declararlo.

ESQUEMA DEL IMPUESTO DE SOCIEDADES

+ Ingresos
Ingresos por ventas
Ingresos por servicios

- Gastos
Sueldos y salarios
Gastos de alquiler
Gastos financieros
Gastos de amortizacin, etc...

= Beneficio

Base Imponible previa


- Diferencias (Ej. Gastos de amortizacin)
= Base imponible ajustada (tipo general 35%)
Cuota = Base x tipo

- Deducciones (formacin, investigacin y desarrollo, gastos por actividades de


exportacin, etc,)

= Cuota Lquida
- Pagos fraccionados
= Cuota a ingresar

(positiva o negativa)

IMPUESTO SOBRE EL VALOR AADIDO (IVA)


El hecho imponible del I.V.A. est contemplado en dos grandes conceptos:
La adquisicin de cualquier bien o servicio, vendido o prestado por un empresario o profesional en el
desarrollo de su actividad.
Importaciones de bienes y servicios, cualquiera que sea la persona que las realice.

El contribuyente del I.V.A., es decir, la persona que, por ley, est obligada a soportar la
carga del impuesto es el consumidor final de los bienes y servicios. Para los empresarios
es un impuesto neutro, que no debe incidir en el coste de produccin de los bienes.
La base imponible del I.V.A. es el valor del bien adquirido o del servicio prestado, esto
es, el precio de venta.
El tipo impositivo no es nico, hay tres tipos:
General
16 %
Reducido:
7%
Superreducido:
4%
La cuota del tributo es el producto de la base imponible por el tipo impositivo a aplicar,
segn el caso.
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CAPITULO IV
LA ADMINISTRACION, LOS ADMINISTRADORES Y SU ENTORNO
Desde el momento en que las personas tuvieron la necesidad de agruparse para
desempear tareas y alcanzar objetivos que no podan ser logrados individualmente,
surgi la idea de establecer una administracin que permitiera la coordinacin de todas
las actividades y funciones de cada uno de los componentes del grupo en aras de la
consecucin de esos fines u objetivos.

Administradores son aquellas personas que dentro de una tarea de


direccin, asumen responsabilidades por el trabajo de otros, en todos los
niveles y en cualquier grupo de trabajo organizado (ejecutivos,
directores, lderes, gerentes, etc...). Personas
que
tienen
la
responsabilidad de administrar los recursos de una empresa en cualquiera
de sus divisiones o niveles.
Si el principal objetivo de una empresa es el de maximizar el beneficio, la meta
fundamental de los administradores es lograr ese objetivo a travs de la consecucin del
ambiente ms adecuado para que los individuos que forman parte de la empresa trabajen
de tal forma que la suma de sus esfuerzos contribuya, junto con los recursos empleados,
al logro de los objetivos del grupo, con el menor coste posible de recursos (tiempo,
dinero, esfuerzo...).
La principal funcin de los administradores de las empresas es crear un ambiente en la
empresa que sea capaz de conciliar de la mejor manera los interesas de sus
colaboradores (socios, trabajadores, clientes, proveedores, Estado, etc...) con los
intereses de la propia empresa.
Para administrar recursos es preciso tener recursos, para comercializar productos es
necesario incurrir en un conjunto de gastos, para producir es necesario disponer de un
conjunto de recursos especficos como locales adecuados, maquinaria y materias primas.

El patrimonio
El trmino PATRIMONIO o riqueza estable, hace referencia al conjunto de
elementos de contenido econmico que posee una persona jurdica, est contrapuesto
al de renta, que es definida como el flujo de recursos que una persona fsica recibe
peridicamente.
Elemento patrimonial es cada uno de los tems que integran un patrimonio.
El patrimonio de una empresa est constitudo por el conjunto de bienes de su
propiedadm, derechos a su favor y obligaciones contradas, tanto con terceras personas
ajenas a la empresa como con los socios o propietarios

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PATRIMONIO =

+ BIENES
+ DERECHOS
+ OBLIGACIONES CON TERCEROS
+ OBLIGACIONES CON LOS SOCIOS

PATRIMONIO NETO
o Valor Neto

+ BIENES
+ DERECHOS
- OBLIGACIONES
CON TERCEROS

OBLIGACIONES
CON LOS SOCIOS

El valor del Patrimonio Neto lo podemos identificar con lo que la empresa debe a sus
socios o propietarios.

El balance
Un balance es un documento que representa un patrimonio en un momento dado del
tiempo; es como una fotografa del patrimonio.
Con el fin de separar en el balance los bienes y derechos de las obligaciones el
patrimonio de una empresa se representa en dos columnas: en la de la izquierda, a la
que llamammos Activo, se agrupan todos los elementos patrimoniales que constituyen
bienes y derechos, mientras que en la de la derecha, a la que denominaremos Pasivo,
se relacionan las obligaciones.
Llamaremos, pues, elementos patrimoniales de Activo o de Pasivo a cada uno de los
elementos que componen el Activo o el Pasivo.

Ecuacin fundamental del patrimonio:

A= P + N

ACTIVO = PASIVO + NETO


LA ESTRUCTURA ECONOMICA Y FINANCIERA DEL PATRIMONIO DE LA EMPRESA

Al Activo se le conoce tambin con el nombre de capital en funcionamiento, capital


productivo o estructura econmica, viene definida por el peso relativo del activo
fijo respecto al activo circulante y de cada uno de ello respecto del activo total
Los activos fijos pueden denominarse tambin activos inmovilizados.
Los activos que duran poco tiempo se llaman activos circulantes.
Al Pasivo tambin le podemos llamar estructura financiera, que viene determinada por
la importancia relativa de los fondos propios, las deudas a corto plazo y las deudas a
largo plazo, respecto al pasivo total.
Al conjunto de fondos propios ms las deudas a largo plazo se le conoce con el nombre
de capitales permanentes.

COPIAR ESTRUCTURA DEL BALANCE

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LA CONTABILIDAD DEL PATRIMONIO


La contabilidad es una tcnica de tratamiento de la informacin que permite contar, en
un lenguaje concreto y conciso, todas y cada una de las muchsimas operaciones que se
realizan como consecuencia de la administracin de la empresa segn la secuencia
temporal en la que se van ejecutando y al mismo tiempo, describir los efectos
econmicos que tiene cada una de esas operaciones en el patrimonio de la entidad.
La contabilidad es un elemento imprescindible para los responsables de la direccin y
del control financiero de la empresa.
Fase descriptiva de la tcnica contable; relatar todo lo que va haciendo la empresa, que
tenga un contenido econmico.

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CAPITULO VI

LA INFORMACION EN LA EMPRESA

EL TRATAMIENTO DE LOS DATOS POR EL SISTEMA DE


INFORMACION
Procesar datos es obtener, registrar y almacenar los datos que relatan la realidad de la
empresa y de sus relaciones con el entorno, existen dos formas de proceso de datos:
Procesamiento por lotes; en desuso actualmente, las operaciones son acumuladas en
lotes y procesadas peridicamente en lotes de datos de la misma naturaleza.
Procesamiento en tiempo real; se realiza conforme las operaciones ocurren,
extrayendo la informacin generada siempre disponible para su consulta inmediata

Un ejemplo: el tratamiento de las operaciones y transacciones


patrimoniales
La historia contable la escribimos en unos libros: Libro Diario y Libro Mayor.
El concepto de partida doble hace referencia a que en todo hecho contable existe una
partida y una contrapartida, ambas de igual cuanta y de signo contrario, por lo tanto la
partida doble exige utilizar, al menos, dos cuentas para registrar cualquier hecho
contable.
Clasificacin de los hechos contables:
Simples; afectan nicamente a dos cuentas (elementos patrimoniales)
Compuestos; afectan a tres o ms cuentas(elementos patrimoniales).

Libro diario, se define como el que recoge la historia cronolgica de la empresa en


unas anotaciones que se conocen como asientos contables.

Un asiento contable es una informacin sobre un hecho contable inscrita en el Libro


Diario con la siguiente convencin: en la parte izquierda del libro se escribe el nombre
de las cuentas que reciben inscripciones en el debe, precedidas por la cantidad que se
carga a cada cuenta, sigue un signo que es la letra a y despus van los nombres de las
cuentas que se abonan, seguidas de las cantidades del haber, escrito esto en la parte
derecha del libro, seguidamente se separa cada asiento de los dems mediante unas
lneas, en el centro de las cuales situaremos un nmero de orden o la fecha del asiento.
Ejemplo:
1
20.000 Cliente A
30.000 Dinero
50.000

a
2

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Mercaderas

El Libro Mayor registra los elementos del patrimonio empresarial y su evolucin


econmica a travs de las cuentas que los representan.

EL SUBSISTEMA DE INFORMACION CONTABLE


Es el que hace el tratamiento general de los datos de cualquier operacin que constituya
un hecho contable con repercusiones directas sobre el patrimonio de la empresa.
La contabilidad es una tcnica y un sistema que se ocupa de los siguientes aspectos:
a) Proporcionar informacin relevante sobre el patrimonio de la empresa.
b) Sintetizar esa informacin en documentos que posibiliten su comunicacin a
terceras personas interesadas.
c) Verificar la medida en que la informacin suministrada se ajusta a la realidad
d) Analizar la informacin previamente verificada no slo por los responsables de la
empresa, sino tambin por cualquier persona interesada.
Para interpretar correctamente el hecho contable y poderlo contabilizar podemos seguir
un miniproceso de cinco preguntas ante cada uno de los hechos contables que queramos
registrar:
1

Qu elementos patrimoniales intervienen en el hecho contable a


registrar; localizar todos y cada uno de los elementos patrimoniales que
intervienen en el hecho contable.
A qu masa patrimonial pertenece cada uno de los elementos
patrimoniales involucrados; establecer la naturaleza de cada elemento
patrimonial, para lo cual es necesario reflexionar sobre si se trata de
bienes, derechos u obligaciones. (si es de activo, pasivo o elemento neto
patrimonial)
Como consecuencia del hecho contable que estamos considerando
Aumenta o disminuye el valor de las masas patrimoniales
correspondientes? Analizar el impacto que el hecho que estudiamos ha
causado en el valor de cada elemento patrimonial afectado.
Teniendo en cuenta los aumentos y las disminuciones de valor y la
naturaleza de cada elemento patrimonial Qu procede en cada cuenta,
un cargo-debe- o un abono-haber-? Determinar si procede cargar o
abonar cada una de las cuentas involucradas:
Aumentos de Activo

Anotar en el debe Disminuciones de Pasivo


Disminuciones de Neto

Disminuciones de Activo

Anotar en el Haber Aumentos de Pasivo


Aumentos de Neto

Por qu cantidad procede cargar o abonar cada cuenta? Determinar la


cuanta por la que se ha modificado el valor de cada elemento
patrimonial, lo que indicar la cantidad que tendremos que poner en el
debe y en el haber de cada cuenta.

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LA COMUNICACIN NORMALIZADA DE LA INFORMACION CONTABLE

Funciones de la contabilidad

MEMORIA o ANEXO:

Informar
Sintetizar
Verificar
Analizar

Funciones descriptivas

Documento adicional en el que se exponen una serie de


explicaciones complementarias tiles para entender
determinados aspectos relevantes de las anotaciones que
aparecen en los libros de la contabilidad.

Interesados en la informacin contable

Accionistas
Inversores
Estado
Proveedores
...

Para dar un alto grado de homogeneidad a la informacin contable y que pueda ser
entendida por cualquier interesado, as como comparados los resultados entre empresas,
esta informacin se elaborar conforme a una determinadas reglas.
El Plan General de Contabilidad, aprobado segn el Real Decreto 1597/1990 de 20 de
Diciembre es la ms importante norma reguladora de la contabilidad en Espaa, esta
plan consta de cinco partes.
1. Principios contables; normas generales que deben tenerse en cuenta a la hora de
realizar las anotaciones contables.
1.1 Imagen fiel: La empresa a travs de su contabilidad debe ofrecer una visin
real, objetiva e imparcial de su patrimonio y de los resultados de cada
periodo
1.2 Prudencia: Obligacin de contabilizar los beneficios al cierre del ejercicio y
las prdidas y los riesgos en el momento de conocerlos.
1.3 Empresa en funcionamiento: El patrimonio de una empresa se valorar
considerando que su duracin ser indefinida.
1.4 Registro: Los hechos contables deben registrarse en el momento en que se
produzcan los derechos y obligaciones que se deriven de los mismos.
1.5 Precio de adquisicin: Los bienes y los derechos adquiridos se valorarn por
su precio de adquisicin o su coste de fabricacin.
1.6 Devengo: Los ingresos y los gastos se imputarn cuando nazca el derecho a
cobrarlos o a pagarlos, no cuando realmente se cobren o se paguen.
1.7 Correlacin de gastos e ingresos: El resultado del ejercicio est determinado
por los gastos e ingresos correspondientes a un mismo periodo
1.8 No compensacin: Est prohibido compensar las partidas del activo con las
del pasivo del balance, as como los gastos con los ingresos.
1.9 Uniformidad: Una vez adoptados unos principios contables, stos debern
mantenerse a lo largo del tiempo.

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2. El cuadro de cuentas; lista oficial de cuentas contables, se normaliza as las


denominaciones de las cuentas. Se estructura en agrupaciones de tres niveles que se
denominas grupo, subgrupo y cuenta. El P. G. C. Contempla 7 grupos:
Grupo 1. Financiacin bsica.
Grupo 2. Inmovilizados.
Grupo 3. Existencias.
Grupo 4. Acreedores y deudores por operaciones de trfico.
Grupo 5. Cuentas financieras.
Grupo 6. Compras y gastos por naturaleza.
Grupo 7. Ventas e ingresos por naturaleza.
3. Definiciones y relaciones contables; se establece, en esta parte, el contenido y
funcionamiento de todas las cuentas, as como las relaciones que cada una de ellas
puede mantener con las dems.
4. Las cuentas anuales; Balance, Cuenta de Prdidas y Ganancias y Memoria, se
normalizan la forma y el contenido de los documentos que la empresa va a facilitar a
terceros.
5. Normas de valoracin; que es perceptivo aplicar a los distintos elementos
patrimoniales.

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CAPITULO 7
LA PLANIFICACION EN LA EMPRESA

LAS ACTIVIDADES PLANIFICADORAS DE LA ADMINISTRACION

Es la primera de las actividades de la empresa.


La planificacin consiste en la elaboracin de un documento llamado
plan que recoge:
-

Qu hacer, donde queremos llegar


Cmo lograrlo
Plazo
Personas que se encargarn de realizarlo

Antes de la elaboracin del plan es necesario un anlisis previo de la realidad actual


para poder definir el punto de partida.

Importancia de la planificacin:
Contribuye a minimizar el riesgo
Mejor aprovechamiento de las oportunidades que surjan
Deteccin de amenazas y riesgos a los objetivos empresariales.
La planificacin es la primera tarea de los administradores y afecta a la totalidad de la
empresa (departamentos, reas, s

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PLANES
OBJETIVOS

CMO ALCANZARLOS

Son necesarios
CONFIGURAR
UNA
ORGANIZACIN
ADECUADA DE
LOS RECURSOS

DEFINIR EL
TIPO DE
DIRECCIN
MS EFICAZ

Lo que permitir

LA MANERA DE
ESTABLECER
EL CONTROL
DE LAS
ACTIVIDADES

Que influir en

TIPOS DE PLANIFICACION
Tipos de planificacin segn su naturaleza

Segn la naturaleza de los planes se suelen distinguir los siguientes tipos:


a) Propsitos; son planes generales que definen de una manera abstracta qu persigue
la organizacin, a qu se va a dedicar.
b) Objetivos; son las metas, las finalidades hacia las que la empresa debe encaminarse.
Suelen perseguir varios objetivos, no uno slo.
Metas verificables y concretas (Ej. Conseguir 2000000 de beneficios)
Metas no verificables o genricas (Ej. Conseguir beneficios)
Metas principales que afectan a la totalidad e la empresa.
Ej. Produccin de crema antiarrugas
c) Estrategias; determinacin de los propsitos fundamentales a largo plazo y los
objetivos de una empresa, y la adopcin de los cursos de accin y la asignacin de
los recursos necesarios para alcanzar esos objetivos. Debe contener los elementos
que permitan la defensa de la empresa frente a las actuaciones de sus competidores.
Ej. Comercializacin de la crema en grandes superficies

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d) Polticas; principios generales que deben orientar las acciones concretas que se
deben tomar para lograr los objetivos establecidos mediante las estrategias
diseadas.
Ej. Seleccionar vendedores expertos en trato directo al pblico
e) Procedimientos; relacin cuidadosa de todas las pautas que hay que seguir para
ejecutar una accin, con bastante rigurosos, tanto ms cuanto inferior es el nivel al
que se dirige.
f) Reglas; normas imperativas sin opcin a la interpretacin, pueden formar parte de
un procedimiento.
g) Programas; planes que incluyen metas, estrategias, polticas, procedimientos y
reglas, necesarios y concretos que pueden ser ejecutados por unidades distintas de la
organizacin.
h) Presupuestos; son planes cuantificados, nos permiten seguir de cerca el plan y nos
permiten delegar. Constituye el ms poderoso elemento que permite el control de la
ejecucin de las actividades previstas en el plan.

Tipos de planificacin en atencin a su duracin personal

a) Planificacin a largo plazo:


Establece aspectos estructurales de la organizacin, con un plazo de ejecucin
superior a cinco aos. (expansin futura, ...)
b) Planificacin a medio plazo:
Planes ms concretos, por ser ms prximos en el tiempo, su horizonte vara entre
uno y cinco aos. (volumen de produccin, n de trabajadores...)
c) Planificacin a corto plazo:
Disciplinan las actividades concretas de todas las secciones de la empresa, su
duracin se cie al ejercicio presente, que suele coincidir con el ao natural.

EL PROCESO DE PLANIFICACIN
1 Etapa. Diagnstico de la situacin (de la empresa y el entorno)
Dnde y como estamos en este momento.
2 Establecimiento de objetivos.
a) Asequibles, realistas (que se puedan alcanzar)
b) Jerarquizados y expresados claramente. (quienes son los responsables del
objetivo)
c) Cuantificados (debemos saber el coste)
d) Conocidos por la totalidad el personal afectado.
3 Establecimiento de hiptesis sobre el entorno
Pronsticos realizados sobre las variables que no pueden ser controladas por la
empresa ej. : fiscalidad, inflacin, tipos de inters, precios, etc...
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4 Determinacin de lneas de accin.


Diseo de caminos alternativos que nos conduzcan a los objetivos propuestos.
5 Evaluacin de las lneas de accin.
6 Eleccin de una lnea de accin
Adopcin del plan a ejecutar. Una vez evaluadas las lneas de accin cogemos la
ms conveniente.
7 Elaboracin de planes derivados
Encargados de disciplinar las tareas parciales y sustentar el plan bsico.
8 Presupuestos
Seguimiento puntual de la ejecucin y control de las posibles desviaciones.

LA FUNCION DESCRIPTIVA DE LA CONTABILIDAD


La contabilidad debe describir todas las operaciones que tengan un efecto econmico y
que, por lo tanto, afecten directamente al patrimonio de la empresa, a esas operaciones
las llamaremos hecho contable.
La contabilidad, hemos dicho, describe hechos contables, as pues, es importante
distinguir lo que son hechos contables de lo que no lo son.
Los principales instrumentos que utiliza la contabilidad para su funcin de describir
hechos contables son: la cuenta, el libro diario y el libro mayor.

LA CUENTA COMO ELEMENTO BASICO EN LA DESCRIPCION DEL PATRIMONIO

Una cuenta es un instrumento que nos sirve para representar elementos patrimoniales, la
contabilidad de una empresa tiene que utilizar tantas cuentas como elementos contenga
su patrimonio.
Masa patrimonial: Conjunto de elementos patrimoniales de caractersticas
homogneas.
La cuenta contable se representa como una T mayscula, en la parte superior de sta
se escribe el nombre del elemento patrimonial, la lnea vertical divide a la cuenta en dos
partes, la parte izquierda se llama debe y a la parte derecha se la llama haber, en
estos dos espacios (debe y haber) se representa el valor del elemento patrimonial y
la evolucin de dicho valor a travs del tiempo.
Cargar una cuenta es anotar una cantidad en el debe (elementos de activo)
Abonar una cuenta es anotar una cantidad en el haber. (elementos de pasivo y cuentas
de neto)
Esquema del movimiento de cuentas
D Cuentas de Activo H
Valor
Inicial
Aumentos

Disminuciones

D Cuentas de Pasivo H

Disminuciones

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Valor
Inicial
Aumentos

D Cuentas de Neto H

Disminuciones

Valor
Inicial
Aumentos

A la diferencia entre el total de los valores que suman y el total de los valores
que restan en una cuenta de un elemento patrimonial dado se le llama saldo, por lo
tanto, el saldo de una cuenta indica el valor que tiene el elemento patrimonial que
representa dicha cuenta en el momento de calcularlo.
Cuando el debe suma ms que el haber al saldo resultante se le llama saldo
deudor, mientras que si es el haber el que ms suma se le llama saldo acreedor, por
consiguiente, en general las cuentas de activo tendrn saldo deudor y las cuentas de
pasivo saldo acreedor.
A la operacin de anotar el saldo se le llama saldar una cuenta, obviamente al
saldar una cuenta tanto el debe como el haber suman igual. Esto se hace al final de cada
ao para cerrar el ejercicio econmico.
A la diferencia entre el total de los valores que suman y el total de los valores que restan
en una cuenta de un elemento patrimonial dado se le llama saldo, por lo tanto, el saldo
de una cuenta indica el valor que tiene el elemento patrimonial que representa dicha
cuenta en el momento de calcularlo.
Cuando el debe suma ms que el haber al saldo resultante se le llama saldo deudor,
mientras que si es el haber el que ms suma se le llama saldo acreedor, por consiguiente,
en general las cuentas de activo tendrn saldo deudor y las cuentas de pasivo saldo
acreedor.
A la operacin de anotar el saldo se le llama saldar una cuenta, obviamente al saldar
una cuenta tanto el debe como el haber suman igual.

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CAPITULO 8
PLANIFICACION FINANCIERA

INTRODUCCION
Hablar de financiacin en la empresa significa, forzosamente, distinguir entre dos
aspectos generales:
a)

b)

La planificacin financiera se dirige al patrimonio y al equilibrio entre


recursos financieros (pasivo o estructura financiera) e inversiones (activo
o estructura econmica).
Sistema financiero, definido como el entorno de la planificacin donde
los que tienen recursos los ofrecen a los que los necesitan para realizar
las inversiones.

EL DINERO
El dinero lo podemos definir como un bien comodn, que sirve para adquirir cualquier
otro bien o servicio que necesitemos.
Funciones del dinero:
Es el medio de pago generalmente admitido
Tiene valor de cambio, definido por su capacidad de compra en unidades monetarias
del pas al que se refiere.
Representa la unidad de cuenta del pas.
Es un depsito de valor (ahorro), permite no consumir hoy todo lo que podemos a
cambio de poder consumir ms maana.
Actividad financiera: aquella actividad econmica relacionada con la adquisicin de
medios de pago necesarios para adquirir los bienes.
Recursos financieros: medios de pago (dinero, cheques, letras de cambio, etc...)
EL CONTEXTO DE LA PLANIFICACION FINANCIERA: EL SISTEMA
FINANCIERO

El mundo financiero tiene un grado de complejidad y de importancia tal que justifica


por s solo la existencia de una organizacin en cada pas que ordene y discipline todo
ello.

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La intermediacin entre ahorradores e inversores

La economa cerrada, es decir, que no se relaciona con el exterior, tiene tres agentes
econmicos fundamentales: los consumidores o familias, los productores o empresas y
el Estado u rgano regulador del sistema econmico.
La funcin del sistema financiero es interponerse entre ahorradores e inversores, captar
los recursos de los primeros y facilitrselos a los segundos.

PRSTAMOS

FAMILIAS

AHORRO

INTERMEDIARIOS

EMPRESAS

INVERSIN

Funcionamiento del Sistema financiero formado por los intermediarios


Los intermediarios financieros en Espaa

Se clasifican en los siguientes apartados:


1.
2.
a)
b)
c)
3.
4.
5.

El Banco de Espaa.
El sistema bancario
La banca privada
Las Cajas de Ahorro
Las cooperativas de crdito
El crdito oficial
El mercado de valores
Otras instituciones financieras.

3.2.1 El Banco de Espaa

Es el rgano rector del sistema financiero, que dirige y ejecuta la poltica


monetaria en consonancia con la poltica econmica del gobierno de la nacin.
Es el banquero del estado
canaliza las operaciones de crdito de la Administracin Pblica
es responsable de la Tesorera del Estado y del servicio financiero de la Deuda
Pblica.
tiene el monopolio de la emisin de moneda.
Es banco de bancos (se relaciona con el sistema bancario privado)
custodia de las reservas lquidas
regulacin del mercado interbancario.
Emite peridicamente normas de funcionamiento a las que deben ajustarse todas
las instituciones del Sistema Financiero Espaol.
Dispone de una Central de Informacin de Riesgos y de una Central de Balances

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3.2.2 La banca privada


Empresas privadas constituidas como SA. Su intencin ltima es la obtener beneficios.
Constituyen el conjunto de instituciones ms importantes del sistema financiero
espaol, sus principales cometidos dentro de este sistema son:
Captacin de depsitos a la vista
Concesin de crditos a empresas y particulares
Operaciones de arrendamiento financiero (Leassing)
Operaciones de seguros
Administracin de patrimonios
Asesoramiento financiero

3.2.3 Las Cajas de Ahorro.


Son instituciones financieras sin nimo de lucro, sometidas a limitaciones en la
utilizacin de sus beneficios. Su actividad es muy similar a la de la banca privada. Se
agrupan, en su mayora, en la Confederacin Espaola de Cajas de Ahorro.
Poseen un 43 % del total de depsitos, mientras que la banca privada tiene el 50 %

3.2.4 Las Cooperativas de Crdito.


Estn constituidas por socios y sus operaciones de crdito deben estar dirigidas
obligatoriamente en un 85 % a sus socios. Se dividen en:
Agrarias (llamadas tambin Cajas Rurales): sector agrcola, forestal y ganadero.
No agrarias.

3.2.5 El Crdito oficial


La transformacin del antiguo Instituto de Crdito Oficial dio lugar a Argentaria
(corporacin Bancaria Espaola) que est integrada por las siguientes antiguas
instituciones:
El Banco de Crdito Local
El Banco de Crdito Agrcola
El Banco de Crdito Industrial
El Banco Hipotecario de Espaa
El Banco Exterior de Espaa
La Caja Postal

3.2.6 Las bolsas de valores.


Es un mercado organizado especializado en la negociacin de toda clase de ttulosvalores que, en el desempeo de su funcin, contribuye a canalizar el ahorro hacia la
inversin.
La Comisin Nacional del Marcado de Valores es la institucin garante del buen
funcionamiento de estos mercados.

3.2.7 Otras instituciones financieras.


Sociedades Mediadoras del Mercado del Dinero
Compaas de Seguros
Fondos de Inversin Inmobiliaria.

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La demanda y la oferta de crditos: el tipo de inters


El equilibrio entre oferentes de dinero, procedentes del ahorro y demandantes, para
emplearlo en la inversin, se consigue mediante la determinacin de un precio que deje
satisfechos, en su conjunto, a unos y a otros. Es decir, el ahorrador debe recibir por
prestar su dinero al banco el inters necesario por la prdida del valor por la inflacin,
para mantener el poder adquisitivo y el banco debe ofrecer al inversor un crdito con un
coste inferior a la expectativa de rendimiento del bien que adquiera por el prstamo
solicitado. Por ejemplo, supongamos que la inflacin o prdida del poder adquisitivo del
dinero es del 3% anual, pues por debajo del 2% anual de inters nadie querr ahorrar, al
3% de inters ahorrar alguno y por encima del 3% habr mucha gente dispuesta a
ahorrar pues ganar dinero. Al contrario pasa con el inversor. Si le ponen en el banco un
tipo de inters del 15 % y la inflacin es del 3% no le interesa pues a la compra que
realice no le puede subir ms que un 3%. Una escala del ejemplo:
% Tipo de inters
15

10


5

100

200

300

400

500

600

700

800

900 1.000

10.000

Recursos

Curva de oferta de crdito (los que prestan al banco)


Curva de demanda de crdito (los que piden al banco)
El punto  determina el equilibrio en el mercado de crdito, el tipo de inters para el
que los ahorradores colocan el dinero que demandan los inversores.

LAS FUENTES FINANCIERAS DE LA EMPRESA

Fuentes financieras: distintas formas que tienen las empresas de obtener recursos
financieros.

4.1. Recursos propios.


a) Los recursos que aportan los socios a la empresa en concepto de capital, tanto para
la formacin del capital inicial como para sucesivas ampliaciones. Son los llamados

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recursos externos (Porque no se generan en la empresa, sino que llegan desde el


exterior).
b) La parte de los beneficios peridicos que los socios deciden que pase a incrementar
la capacidad de financiacin de la empresa, en lugar de ser repartidos entre ellos.
Son los recursos externos

4.2 Recursos ajenos.


Son todos aquellos que fluyen a la empresa desde el exterior y tienen su origen
en personas e instituciones ajenas a la empresa.
a) Los derivados del trfico o actividad normal de la empresa, hacen referencia al corto
plazo y se materializan en los crditos que conceden los suministradores de materias
primas y otros productos inventariables.
b) Los recursos que deben ser negociados en el exterior, principalmente en entidades
financieras, como bancos, cajas de ahorro, etc...
Recordatorio de ideas y conceptos acerca del pasivo del balance.
1. El pasivo es una de las dos grandes masas patrimoniales y est formado por las
obligaciones.
2. Cada una de las obligaciones que lo constituye deber ser devuelta, mientras tanto
son recursos a disposicin de la empresa.
3. Dos grandes grupos de obligaciones
Las que aportan los socios
Las que aportan terceros ajenos a la empresa
4. Neto = pasivo propio = aportaciones de los socios.
Pasivo = aportaciones de terceros = pasivo externo.
5. Clasificacin segn el momento de devolucin de las obligaciones:
Neto patrimonial = Fondos propios (aportado por los propietarios de la empresa)
Deudas a largo plazo = ms de un ao de duracin
Deudas a corto plazo = entre 1 y 12 meses de duracin
6. Por tanto el pasivo tiene:
Recursos Propios (aportacin inicial socios y posterior por beneficios)
Recursos Ajenos. (los que consigue con instituciones del sistema financiero)

LA APLICACIN DE LA FINANCIACION: LA INVERSION


Capital productivo: medios de produccin producidos que sirven para producir.
Inversin: hecho de aplicar recursos al mantenimiento y aplicacin del capital
productivo. (edificio, maquinaria, herramienta, materias primas, combustibles...)
Inversin real neta: dirigido a incrementar los activos reales de produccin. Por ejemplo
una empresa tiene 3 mquinas y compra otras 2 ms por la demanda del trabajo.
Inversin de reposicin: dedicada a mantener la capacidad del capital productivo
existente. Por ejemplo, una empresa tiene 3 mquinas y compra una nueva para sustituir
a una anterior deteriorada.
Relacin entre ahorro, inversin financiera (particulares) e inversin econmica
(empresas). Por
Capital: cantidad total de dinero ahorrada por particulares. Desde un punto de vista
jurdico el capital es cualquier bien susceptible de formar parte del patrimonio de una
empresa.

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EL OBJETIVO DE LA PLANIFICACION FINANCIERA: EQUILIBRIO


ENTRE ACTIVOS Y PASIVOS
La planificacin financiera ha de tener en cuenta:
1.- Anlisis de los recursos financieros utilizados por la empresa.
2.- Analisis de la inversin.
El equilibrio entre los dos puntos anteriores es el objetivo primordial de la planificacin financiera
de la empresa.
1.- El fin de todos los activos es convertirse en dinero a travs de incorporar su valor de adquisicin
al coste de fabricacin de los productos para fijar el precio de venta teniendo en cuenta todos los
costes y aadiendo un margen de beneficio.
2.- Los activos se convierten en dinero a velocidades diferentes, unos inmediatamente y otros ms
lentamente.

El fondo de rotacin (tambin llamado fondo de maniobra, capital de trabajo o working


capital) es una especie de colchn de seguridad que en caso de necesidad permita hacer
frente a los desfases que pudieran originarse por diferencias temporales entre la
corriente de cobros y la de pagos, consiste en que parte de los pasivos permanentes
financien, adems de la totalidad de los activos fijos, una parte de los activos
circulantes. Otras formas de definirlo son:
Exceso del pasivo permanente sobre el activo fijo
Diferencia entre activo circulante y pasivo circulante.
Parte del pasivo permanente que financia otros activos circulantes.

BALANCE
Activo Fijo

Fondos propios
Fondo de
Rotacin

Activo
Circulante

Pasivo a
Largo Plazo

Pasivo
Permanente

Pasivo a

Pasivo

Corto Plazo

Circulante

El fondo de maniobra, al comparar dos ejercicios consecutivos, puede servir de


indicador de la solvencia financiera de una empresa.
Cuanto mas porcentaje del Activo circulante est financiado con Pasivo permanente ms elevada
ser la solvencia financiera a Largo plazo de la empresa, ya que esto implica que los Pasivos a corto
plazo estn respaldados por unos Activos circulantes mas grandes y as el riesgo de no contar con
disponible al vencimiento del pasivo es muy pequeo

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CAPITULO 10
LA PLANIFICACION DE LA PRODUCCION

LA PRODUCCION
Producir: Incrementar la capacidad de los bienes y servicios hasta convertirlos en
totalmente aptos para satisfacer las necesidades humanas.
Los bienes no satisfacen las necesidades slo por existir, deben ser consumidos, por ello
diremos que la transformacin es condicin necesaria, pero no suficiente.
El concepto de utilidad total se disgrega en cinco caractersticas diferentes:

Utilidad de Forma. Que los bienes tengan las cualidades que el consumidor desea
para ser utilizados.
Utilidad de Tiempo. Poner el bien en manos del consumidor cuando este lo desee.
Utilidad de Lugar. Poner el bien en el lugar donde le sea ms cmodo al
consumidor.
Utilidad de Informacin. Debe comunicarle al consumidor, que ese producto existe,
donde existe, cuando cuesta.
Utilidad de Propiedad. Transferir la propiedad al consumidor.

Los encargados de crear estas utilidades son las empresas, aunque sean varias la que, en
conjunto, constituyen la utilidad total. Desde el punto de vista de la administracin,
hace referencia a las operaciones necesarias para transformar los bienes y servicios
hasta convertirlos en aptos para satisfacer necesidades humanas.
Funcin asignada de produccin; nos
indica que la cantidad de bienes y servicios
que una economa puede producir a lo largo
del tiempo est en funcin de la cantidad de
capital productivo y de mano de obra
disponible.

Yt = F(Kt,Lt)

A esta expresin matemtica se la conoce con el nombre de funcin agregada de


produccin: Nos dice que la cantidad de bienes y servicios que una economa puede
producir (Y) a lo largo de un perodo corto de tiempo (t) est en funcin de la cantidad
de capital productivo (K) y de mano de obra disponible (L).

Estado de la ciencia:
Nivel tecnolgico y de preparacin referido a un periodo de tiempo
corto.
De esto se desprende que la economa ser ms rica cuanta ms cantidad de trabajo
incorpore al sistema productivo, dado el estado de la tcnica y dado un stock de capital.
Funcin agregada de la productividad total del
trabajo; determina lo que ha sido capaz de producir,

Y = f (K K 1)
L
t

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por trmino medio, cada uno de los trabajadores


activos del pas.
Donde:

Yt =
Kt =
Lt =
t =

Cantidad de bienes y servicios que una economa es capaz de producir.


Cantidad de capital productivo disponible
Cantidad de mano de obra disponible
periodo de tiempo corto

LA PLANIFICACION DE LA PRODUCCION
La produccin, como cualquier otra actividad de la empresa, debe ser planificada con el
fin de fijar coherentemente los objetivos que se desean conseguir, establecer la jerarqua
de los mismos, y determinar el conjunto de tareas a realizar para alcanzarlos de la
manera ms eficiente posible.
Eficiencia: obtencin de la mxima produccin con el mnimo coste posible.
La planificacin de la produccin debe ocuparse de confeccionar un diseo del proceso
de produccin que permita optimizar la utilizacin del conjunto de recursos productivos
disponibles. Dentro de los factores productivos utilizados hay dos categoras distintos:
-

Los recursos circulantes: (materiales de produccin, energa y mano de obra)


son sustituibles sin demasiadas dificultades (por agotarse en el corto plazo)
Los factores de produccin permanentes (las instalaciones y los equipos
productivos). No pueden cambiarse ms que a largo plazo.

Cuestiones previas que la planificacin de la produccin ha de decidir:


1. Qu productos se van a producir? (Marketing)
2. Eleccin de la tecnologa ms apropiada para la produccin
3. Anlisis de los costes (la empresa puede fabricar la totalidad de los
componentes necesarios o puede solicitar algunos a otras empresas)
4. Capacidad de produccin: Dimensin ptima de la planta de produccin.
Es decir, cuntas unidades se espera producir por perodo de tiempo
(teniendo en cuenta la superficie de que disponemos).

Los diferentes tipos de costes


Cuando se adquieren los bienes necesarios para la produccin se realiza una inversin y
el coste surge a medida que los factores adquiridos se van consumiendo.
Inversin: Adquisicin de bienes necesarios para la produccin
Coste: Consumo progresivo de los factores adquiridos.
Diferentes tipos de coste segn la forma de considerar el consumo:
Costes fijos y costes variables
Costes medios y costes marginales
Costes directos y costes indirectos
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2.1.1 Costes fijos y variables; costes totales


Curva de Costes Totales

Costes fijos: son aquellos en los que hay


que incurrir, con independencia del
volumen de la produccin, se generan
aunque la empresa est cerrada. (corto
plazo: prdida de valor de maquinaria,
alquiler de naves, seguros... ). Tienen
valor fijo.

Ct

Cv
Cf

Costes variables: varan con el nivel de


produccin, no existen si la empresa esta
parada, y son mayores cuanto mayor es el
volumen de produccin (materiales,
personal...).

Funcin de Costes Totales:

Unidades producidas Q

CT = Cf + Cv

(CT: Costes totales; Cf costes fijos; Cv costes variables)


Productividad: Relacin entre la cantidad de producto obtenida y la cantidad de
factores empleados en esa produccin. Si una empresa, durante un
perodo de tiempo ha producido 100.000 unidades del producto que
fabrica y ha utilizado en la produccin a 50 obreros, cada uno de los
cuales ha trabajador 2.000 horas, la productividad del factor trabajo
durante el perodo referido ha sido de:
Cantidad de Produccin

Pr =

100.000

=
Horas x n de trabajadores

Rendimientos crecientes a
escala:
Incrementos
de
unidades producidas requieren
incrementos
menos
que
proporcionales de los factores
utilizados.

= 1 uniddad fsica
2.000 x 50

por hora trabajada

Curva de Costes de produccin con rendimientos a escala

Ct
Cv

Cuando el rendimiento es
decreciente, la curva a hacia
abajo

Cf

Q1

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2.1.2 Coste medios y coste marginal.


Coste medio total o coste unitario total:
unitario:

CMt =

Coste medio variable o coste variable

CT (Q) Cf + Cv(Q)
=
Q
Q

Dividimos el coste total entre el n de


Productos obtenidos

CMv =

Cv(Q)
Q

Cociente entre coste variable del perodo y


las unidades de produccin obtenidas

Coste medio fijo o coste unitario fijo:


del

Coste marginal: Variable


Coste total por aumento de produccin.

CMf =

Cf (Q)
Q

C ' = CT
Q

2.1.3 Costes directos y costes indirectos


Costes directos: Aquellos que intervienen directamente en la produccin de un
determinado bien o servicio. (materia prima, sueldo del trabajador)
Costes indirectos: Los que sin formar parte directamente del coste de un producto hay
que imputar, por que intervienen tambin en el coste final del producto. (luz, alquiler,
sueldo director)

El diseo del proceso productivo


Determinacin de producir por cuenta propia un producto o comprarlo a otra empresa
para incorporarlo a la produccin propia. Se comprarn los que proporcione el mercado
a un precio inferior al coste de fabricacin. Para decidir, habr que llevar a cabo un
estudio mediante el que se estimen los costes fijos en que habra que incurrir para
fabricar cada componente y posteriormente calcular el coste variable de cada unidad de
producto para, por ltimo, teniendo en cuenta al n de unidades que se necesiten,
determinar la conveniencia de comprar o producir.

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Coste de fabricacin = Cf + Cv x V

V = Cf
P Cv

PxV

Donde:
V = volumen de unidades
Cf = coste final
P = precio de compra
Cv = coste unitario

Cf + Cv x V
Cv x V
Cf

Este cociente expresa el n de unidades


Necesarias durante el perodo para que
Sea indiferente producir a comprar.
0

Zona de Compra

V*

Zona de Produccin

Ej. Una empresa fabrica un cierto aparato y necesita incorporar un componente que
puede fabricarlo o comparlo en el mercado a 650 Pts. Cada uno. Para fabricarlo se ha
calculado que habra que incurrir en unos costes fijos de 5000000 Pts./ ao y de coste
variable por cada componente de 150 Pts. Qu decisin es la ms acertada sabiendo
que la produccin anual de aparatos es de 20.000 unidades?.
Cf
V=

5.000.000
=

P-Cv

= 10.000 componentes
650 - 150

Es decir, para necesidades superiores a 10.000 componentes es preferibel fabricarlos y


como la produccin anual de aparatos es de 20000, la empresa optar por la fabricacin.
Entoces:
CT = Cf+Cv = Cf+Cv xV = 5000000 + 150 x 20000 = 8000000
Coste de adquisicion: p x V = 650 x 20000 = 13000000 Pts.

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CAPITULO 12

LA ORGANIZACIN EN LA EMPRESA
LAS ACTIVIDADES ORGANIZATIVAS DE LA AMINISTRACION
Empresa: conjunto organizado de recursos materiales y humanos que, bajo la direccin
del empresario, pretende lograr unos determinados objetivos.
Cualquier empresa tiene organizados sus recursos de una determinada manera; el
problema consiste en saber si esa organizacin es la ms eficiente, es decir, la que nos
lleva a alcanzar los objetivos propuestos con el mnimo coste posible, ya que una buena
organizacin, adecuada a la empresa, es capaz de multiplicar varias veces la capacidad
productiva.
Organizar consiste en definir el diseo y el mantenimiento de un sistema de
funcionamiento basado en la determinacin de las funciones (o roles) que debe
desempear cada persona integrante de la compaa, as como las relaciones de todo
tipo que se establecen entre ellas.
Rol organizacional: papel que cada persona desempea en el conjunto de la empresa
(la organizacin debe asignar a cada persona un papel concreto que desempear). Notas
importantes a tener en cuenta en su diseo:
1. Los objetivos asignados a cada persona deben definirse con claridad, precisin y
certeza (los objetivos de cada persona corresponde a la planif. de RRHH)
2. Delimitacin de tareas para cada persona con la mxima concrecin de forma que
queden perfectamente claras.
3. Determinacin de reas y niveles de autoridad de cada persona (cada persona ha
de saber a quin o quines ha de obedecer)
Organizar tambin supone crear una estructura, una unidad formada por partes o componentes, distintos unos de otros, esa unidad es
la empresa, las partes o divisiones son las reas diferentes de la empresa, con objetivos propios de cada una, que al lograrse, la suma
de todos esos objetivos parciales d como resultado el logro de los objetivos generales.

En consecuencia la organizacin, dentro de la empresa, ha de concretar las siguientes


tareas:
Dividir el conjunto de actividades que debe ejecutar la empresa en grupos de
actividades homogneas; esto es, definir los departamentos, secciones, reas,
talleres, etc... en que se va a dividir la empresa.
Asignar a cada uno de los grupos de actividades establecido un administrador o
responsable, dotndole de la autoridad necesaria para supervisar el trabajo de
cada componente de su grupo.
Coordinar, tanto en sentido horizontal como vertical, toda la estructura de la
empresa.
Tipos de organizacin atendiendo a su estructura.

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Organizacin Formal: Constituida por un conjunto de personas que cooperan entre s


con el propsito deliberado de alcanzar objetivos previamente determinados.
Las personas tienen y persiguen efectivos comunes.
La autoridad de cada miembro est delimitada
Es flexible, abierta a los cambios.
Cumple el principio del objetivo (cada individuo debe contribuir al logro de los
objetivos de la empresa, y no debe existir ningn puesto de trabajo intil)
Cumple el principio de la eficiencia (la organizacin debe posibilitar el logro de los
objetivos con el menor coste posible)
Informal:
No persiguen conscientemente objetivos comunes
Constituidas por individuos que se relacionan habitualmente
Deben ser tenidas en cuenta por los organizadores
Pueden constituir grupos de presin
Las organizaciones deben ser flexibles en el sentido de tener capacidad para adaptarse a
los cambios que pueden producirse en su entorno.
ASPECTOS GENERALES DE LA FUNCION ORGANIZATIVA DE LA EMPRESA
La funcin administrativa de la organizacin tiene que ocuparse de dos aspectos:
-

La determinacin de los niveles en la organizacin


El organigrama general de la organizacin

Los niveles de la organizacin

La organizacin, en su conjunto, se distribuye en niveles que representan hbitats de


determinados grupos de personas que tienen encomendadas distintas tareas de decisin
con caractersticas comunes.
. ALTA DIRECCIN
Directivos. Funciones estratgicas con mayor nivel de responsabilidad que afectan a la totalidad de la
empresa. Asumen la responsabilidad de los objetivos a medio y largo plazo.

NIVEL INTERMEDIO
Directores. Funciones de ejecucin directa, control y planificacin general, programacin de
actividades.

NIVEL DE GESTIN
Ejecutivos. Desarrollo de los programas, ejecucin y control de los procesos de actividad.

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Comit: (consejo, comisin, grupo de trabajo). Grupo de personas a


quien se encarga un cierto asunto para que decidan sobre l como grupo.
Formal
se establecen como parte de la estructura de la organizacin, con capacidad para la
toma de decisiones con delegacin de autoridad.

Informal
sin delegacin de autoridad, constituido para analizar
algn asunto por iniciativa propia de una persona o de un grupo.
El organigrama de la empresa
El organigrama de una organizacin es una representacin grfica de sus distintos
componentes, as como de su distribucin y de su orden. Debe presentar una descripcin
total de la empresa, tiene que incluir, por tanto, la diferenciacin de los elementos que la
componen y la diferenciacin de los distintos niveles y posiciones de decisin,
responsabilidad y autoridad.
El organigrama ms habitual y estndar es el funcional, que es la plasmacin grfica
directa de la divisin que por definicin tiene toda empresa en reas funcionales
(financiera, marketing, produccin y personal)
El organigrama funcional

Presidente

Director
General

Aseosra
Jurdica

Dto. Investigacin
y Desarrollo

Dto. Auditora
Externa

Director de
Produccin

Director
Comercial

Director
Financiero

Director Recursos
Humanos

Gerente Plantas
Industriales

Gerente
Energa

Gerente de la
red de distribucin

Gerente
Infraestructura

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Las reas funcionales que suelen ser comunes a todas las empresas: finanzas, marketing,
produccin y recursos humanos. El organigrama funcional ser aquel que represente las
distintas funciones de la empresa, y, por eso, en general, aparecern las que acabamos
de citar.
El conjunto de actividades empresariales se desempean en un grupo de reas
funcionales que suelen ser comunes a todas las empresas, reas de finanzas, marketing,
produccin y recursos humanos.

Departamentos staff:
Sin estar vinculados a la autoridad de la lnea realizan funciones de
asesoramiento especializado en las reas que son de su competencia, sus
funciones son:
a)
b)
c)
d)
e)

f)

Elaborar informacin y procesar datos.


Informar sobre los proyectos de planificacin y programacin.
Crear directrices para el establecimiento de sistemas de control y de informacin.
Realizar investigaciones tcnicas, econmicas y financieras de su competencia.
Asesoramiento legal.
Coordinar las actividades a realizar y las relaciones entre distintos departamentos.

Departamento stafff: Los tres departamentos: Asesora jurdica, Dto. I+D y Dto.
Auditora externa, no estn vinculados a la autoridad de la lnea, no dependen de nadie
en el sentido jerrquico porque realizan funciones de asistencia y asesoramiento
(asesoran a la direccin en cuestiones tcnicas). No tienen capacidad jurdica, slo
asesoran a los administradores de la lnea de quien dependen, en este caso al presidente
y director general.

El organigrama territorial

La representacin de la estructura de la organizacin se hace con un organigrama


territorial cuando el nfasis de la organizacin se pone en las distintas zonas geogrficas

Presidente

Produccin

Finanzas

Compras

Marketing

Pas Vasco

Andaluca

Catalua

Extranjero

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en que sta acta. Los responsables de la actuacin de la empresa en las distintas zonas
geogrficas estn situados en dependencia directa del mximo responsable de la
organizacin.
El organigrama matricial

Combinacin de dos tipos cualesquiera de organizacin, en el se yuxtaponen los dos


modos de organizacin vistos anteriormente o cualquier otros. Generalmente una
funcional con otra territorial, o una funcional con otra por productos o por proyectos.

Presidente

Director
Ingeniera
Pas Vasco
Andaluca
Catalua
Extranjero

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Director
Energa

Director
Obras

Director
Compras

CAPITULO 13
ORGANIZACIN FINANCIERA (I)

INTRODUCCION
En este captulo nos ocuparemos bsicamente de:
Las alternativas que tienen las empresas para obtener recursos financieros.
Las alternativas que se le ofrecen para llevar a cabo las inversiones econmicas de
dichos recursos.
As pues, ser funcin de los responsables de la organizacin de finanzas decidir como
organizar los recursos financieros y como organizar las inversiones, en aras del
cumplimiento de los objetivos de la empresa.
La comprensin clara de la relacin entre estos tres conceptos recursos financieros,
inversiones, objetivos- es imprescindible para entender las tareas de organizacin
financiera.

PLANIFICACIN

OBJETIVOS

INVERSIN

FINANCIACIN

Elementos que intervienen en la organizacin funcional y sus interrelaciones

En la planificacin se establecen los objetivos de la empresa. Para Lograr esos objetivos


es necesaria una inversin y para la inversin puede ser necesaria una financiacin.

LA ORGANIZACIN DE LAS INVERSIONES ECONOMICAS


Para poder tomar decisiones que permitan organizar las inversiones de la empresa es
preciso que los responsables de tal tarea sean capaces, mediante los adecuados mtodos
analticos, de enjuiciar la viabilidad de ciertas inversiones y compararlas con otras
inversiones alternativas, en el caso de que tales existan.
Formalizacin del concepto de tiempo.
Corto plazo: aquel que no supera los 365 das o ao natural.
Largo plazo: cualquier horizonte superior a un ao.
Cuando la empresa adquiere cualquier elemento que, por sus caractersticas, lo normal
es que baya a permanecer menos de un ao en su patrimonio, como pueden ser las
materias primas, decimos que se trata de una inversin de carcter circulante o a corto
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plazo, mientras que cuando se prev utilizarlo ms de 365 das, como pueden ser las
mquinas o los muebles, entonces la inversin tiene un carcter de permanencia y
decimos que se trata de una inversin a largo plazo.
Cuando las empresas emplean dinero en comprar algo, lo comprado tiene que contribuir
en mayor medida de lo que ha costado a la generacin del beneficio de la empresa; es
decir, las inversiones deben ser rentables, esto es, producir ms de lo que han costado. O
sea, ha de elegir la ms rentable, o sea la que le genere ms recursos adicionales
respecto a su coste de compra y mantenimiento.
Un mtodo de seleccin de inversiones es un criterio til para valorar las distintas
alternativas de inversin que se le presentan a la empresa. Estos mtodos tienen en
cuenta una serie de variables como: precio o valor inicial (que se conocen) y pagos
posteriores que requiere y los cobros que se espera generar (que habr que hacer una
valoracin probable en el momento de la compra)
Segn se pueda determinar con exactitud estas variables, hay dos tipos de mtodos de
seleccin:

Mtodos estticos (no consideran la variable tiempo)


Criterio del plazo de recuperacin (Pay Back)
Criterio del Flujo Neto Total por unidad monetaria comprometida.
Criterio del Flujo Neto Medio por unidad monetaria comprometida.
Dinmicos (tienen en cuenta la variable tiempo)
Criterio del Valor Actual Neto (VAN)
Criterio del Tipo Interno de Retorno (TIR)

EL CONCEPTO DE FLUJO DE CAJA


El trmino flujo de caja de un periodo define la diferencia entre los cobros y los pagos
derivados de la inversin durante este periodo. Conviene no confundir cobros con
ingresos ni pagos con gastos.
Por ejemplo:Compramos una maquinaria y en el primer ao nos da el siguiente
resultado:
Pagos estimados que origina la maquinaria: 1.400.000 (consumo de energa,
conservacin y reparaciones)
Cobros estimados que generar por la venta de tejidos producidos: 7.000.000
Flujo de caja: 7.000.000 1.400.000 = 5.600.000 Pts.
METODOS ESTATICOS DE EVALUACION DE INVERSIONES ECONOMICAS

Los mtodos estticos no consideran la variable tiempo y, en consecuencia, ignoran en


qu momento se generan los flujos de caja de la inversin durante la vida o plazo de
tiempo en que sta permanece en la empresa.

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El criterio del plazo de recuperacin


Definido tambin como pay back, pay cash, pay out o pay off.

Consiste en determinar el tiempo que la empresa estima que tardar en recuperar el


volumen de recursos comprometidos en el momento de efectuar la inversin.

P = A
Q

Donde:

P = Plazo de recuperacin
A = Inversin desembolso inicial
Q = Flujo de caja constante cada periodo

Ej. Si una inversin de desembolso inicial igual a 15.000.000 genera unos flujos de caja
constantes de 3.000.000 Pts. Cada perodo, el plazo de recuperacin o pay back sera de
5 aos:

P = 15.000000 = 5
3.000.000

Ejemplo
Inversin: 15.000.000
Flujos de caja, estimados constantes: 3.000.000
Plazo de recuperacin: 5 aos

Este es un criterio muy sencillo para comparar diferentes inversiones, pero tiene dos
inconvenientes importantes:
1. No tiene en cuenta los valores actuales de los diferentes flujos de caja, segn el
momento en que se genera cada uno.
2. No considera las rentan totales a conseguir de la inversin pues ignora todos los
flujos de caja que se generen con posterioridad al plazo de recuperacin.
El criterio del flujo neto total por unidad monetaria comprometida.
Se trata, en este criterio, de dividir la suma de los flujos netos de caja entre el
desembolso inicial requerido por la inversin.
Donde:

FNT = Q
A

FNT = Flujo Neto Total


A = Inversin desembolso inicial
Qi = Flujo de caja de cada periodo

Si FNT > 1 inversin rentable


Ej. Supongamos dos posibles proyectos de inversin expresados en millones de pesetas:
Proyecto 1: -12/3/3/4
Proyecto 2: -15/6/7/2
El clculo de los flujos netos totales por unidad monetaria comprometida sera:

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10
FNT = 3+3+ 4 = = 0,83
12
12

Ejemplo1 -12/3/3/4
Como FNT1=0,83 < 1
Inversin no rentable

37
FNT = 15 + 12 + 10 = = 1,85
22
20

Ejemplo2 -22/15/12/10
Como FNT2=1,85 > 1
Inversin rentable

Inconvenientes de este criterio:


-

No considera el tiempo de los flujos de caja, ya que en ocasiones puede admitir dos proyectos
como eficaces cuando no lo son, ya que no es lo mismo recuperar el coste en dos que en cuatro
aos.

EL Criterio neto medio anual por unidad monetaria comprometida


Este criterio maneja el flujo de caja medio anual. El flujo neto medio anual es igual al
cociente de la suma de los flujos de caja de cada perodo y el n de perodos en que se
estima la vida til de la inversin. Y el flujo neto medio anual por unidad monetaria
comprometida es el cociente de ese resultado entre el importe de la inversin.

FNM = Q
A

Donde:

FNM = Flujo Neto Medio


A = Inversin desembolso inicial
Qi = Flujo de caja medio

Si FNT > 1 inversin rentable


Si FNT < 1 inversin no rentable

160
Q = 60 + 40 + 35 + 25 =
= 40
4
4

FNM

= 40
100

= 0 ,4

Ejemplo -100/60/40/35/25
Hallamos la media de los flujos
de caja
Aplicamos la frmula

Las inversiones ms atractivas sern las que presenten un ndice de FNM mayor, es un
buen criterio para comparar varias inversiones, aunque penaliza a los de vida til ms
prolongada, tampoco tiene en cuenta el valor del dinero a lo largo del tiempo que dura
la inversin.

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LA ACTUALIZACION TEMPORAL DE LOS CAPITALES


El dinero puede generar renta conforme va pasando el tiempo, aunque el dinero tambin
pierde valor con el tiempo, a consecuencia de la inflacin. Conclusin: el dinero cambia
de valor a lo largo del tiempo
El valor de un capital presente en el futuro viene dado por la siguiente FRMULA
GENERAL DE CAPITALIZACIN.

Cn = C0(1+i)

Donde: C0 = Capital inicial

n = nmero de aos del periodo


(1+i)n
factor de capitalizacin

C3
C2xi
C2

(1 + i)n

C1 x i

C1
C0

C0 x i

C2
C1

C0

C0

Equivalencias de un capital en diversos momentos futuros del tiempo

Anlogamente y despejando de la frmula podemos obtener el valor de un dinero futuro


a da de hoy

C =

C
= Cn .(1 + i ) n
(1 + i ) n

Siendo

(1+ i)-n el factor de actualizacin

Ejemplo: un hombre presta a otro dinero por el cual dentro de 3 aos le tendra que
devolver 1.331.000 y sabemos que el inters que le ha puesto es del 10% anual.

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Queremos saber qu valor tiene ese dinero en los dos aos siguientes al prstamo
porque quiere devolvrselo un ao antes:
C3
C2 =

1.331.000
=

(1+i)

1.331.000
=

(1+0,1)

= 1.210.000 Pts. Dentro


1,1

O lo que es lo mismo: C3(1+0,1)-1 = 1331.000 (1+0,1)-1 = 1.210.000 Pts.


Si lo quisiera devolver en el ao siguiente a que se lo hubieran prestado sera:
C3

1.331.000 1.331.000
C1 =
=
=
= C3(1+0,1)-2 = 1.331.000 (1+0,1)-2 = 1.100.000
(1+i)2
(1+0,1)2
1,21

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CAPITULO 14
ORGANIZACIN FINANCIERA II

METODOS DINAMICOS
ECONOMICAS

PARA

LA

EVALUACION

DE

INVERSIONES

Estos mtodos, al considerar la variable tiempo en sus distintos criterios, tienen en


cuenta la equivalencia de los capitales que intervienen en los flujos de caja de cada uno
de los periodos de la inversin. Los ms utilizados son: el del Valor Actual Neto y el de
la Tasa Interna de Retorno.
EL CRITERIO DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN)
La organizacin de inversiones econmicas consiste en un estudio detenido sobre las
opciones de inversin existentes. Toda inversin lleva consigo un inters y un riesgo,
tambin existe el inters sin riesgo (ponerlo en el banco), ya lo vimos en el captulo
anterior, al que designamos con la letra i. A la hora de valorar una inversin tambin
habremos de contar con una rentabilidad, o inters mnimo exigido a la inversin, este
inters ser mayor cuanto ms riesgo exista, lo designaremos con la letra k, y se le
suele llamar tipo de descuento o tasa de descuento.
Ej. Un empresario dispone de 20.000.000 y quiere comprar una prensa. Se supone que
el tipo de descuento o tasa de descuento ha de ser mayor al tipo de inters que le puede
dar el banco por el ahorro. Si el banco le da el 7% de inters, el tipo de descuento o tasa
de descuento (rendimiento de la prensa) debe de ser al menos de 10%.
La frmula representativa del valor actual neto es la siguiente:
Donde:

VAN = A +

Q
(1 + k ) n
n

VAN = Valor Actual Neto


Qn = Flujo de caja de cada periodo
k
= tipo de descuento
A
= valor de la inversin
n
= periodos de vida til

El cociente VAN puede presentarse de tres formas:

VAN > 0

El Valor de los flujos de caja obtenidos de la inversin es mayor que el


desembolso inicial, expresado todo ello en pesetas de hoy. Inversin a
considerar.

VAN = 0

Ambas magnitudes son iguales, habra que tener en cuenta otros


parmetros, adems de los econmicos para aceptar o rechazar la
inversin.

VAN < 0

Los flujos de caja generados por la inversin son menores que el


desembolso total. Inversin NO considerable.

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Ejemplo: -20.000.000 / 5.000.000 / 8.000.000 / 7.000.000 / 5.000.000 / k=10%

5.000 .000 8.000 .000 7.000 .000 5.000 .000


+
+
+
=
2
3
4
1 + 0,1
(1 + 0,1)
(1 + 0,1)
(1 + 0,1)
=-20.000.000+4.545.455+6.611.570+5.259.204+3.415.067= -168704

VAN = 20 .000 .000 +

Al resultar el VAN un valor negativo la inversin es NO considerable.


En el caso de que los flujos de caja sean constantes la expresin del VAN vendra dada
por la siguiente frmula:

VAN

1
n

(1 + k )
= A + Q

Ejemplo: analizar un proyecto de inversin de 3.000.000 de ptas., con unos flujos de


caja constantes de 1.500.000 ptas./ao durante tres aos y una tasa de descuento del
15%. Queremos saber si es rentable o no en el momento actual.
Estudiamos los parmetros y tenemos que:
Aplicando la frmula:

A = -3.000.000
Q1=Q2=Q3=1.500.000
K = 15%

(1 + 0,15) 3
VAN = 3.000.000 + 1.500.000

0,15

= 3.000.00 + 3.424.838 = 424.838

Vemos que VAN > 0, luego Inversin considerable.

Las repercusiones de la inflacin

La inflacin provoca una prdida del valor real de los flujos netos de caja, as pues al
tener en cuenta la inflacin calcularemos, verdaderamente, el valor actualizado del
dinero que corresponde con su valor adquisitivo real. O lo que es lo mismo, si los flujos
de caja se calculan sin tener en cuenta la inflacin prevista el valor calculado no se
corresponder con el verdadero poder adquisitivo. Si sube el IPC sube la inflacin y se
produce una prdida del valor adquisitivo.
Debemos tener en cuenta que la inflacin no afectar por igual a todos los proyectos de
inversin, puesto que hablando de una inversin que va a contribuir a la fabricacin de
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unos productos cuyos precios pueden incrementarse peridicamente por la cuanta de la


inflacin de cada perodo, la incidencia de esa inflacin puede amortiguarse o incluso
anularse, lo que har que en la realidad, los flujos nominales de caja se incrementen en
la cuanta en que se eleven los precios de los productos. Esto no ocurrir por ejemplo
cuando las inversiones consideradas estn afectadas a contratos cuyos precios, fijados
de antemano, no puedan revisarse ante aumentos generales de precios, la inflacin
generar efectos indeseables.
Designamos a la inflacin de los sucesivos periodos con n y la incorporamos al
denominador de la frmula general del VAN, ya que grava el resultado final, quedando

VAN = A +

Qn
(1 + k ) n (1 + ) n

as:

Veamos un ejemplo aclaratorio:


Estudiar un proyecto de inversin de las siguientes caractersticas:
-100/30/40/50/10
k=8%
= 3 % (esto es la tasa de inflacin)
Primero calcularemos el VAN sin tener en cuenta la inflacin
Qn
VAN = A +

n
(1 + k )

40
50
10
= 100 + 30 +
+
+
= 9,1

1 + 0,08 (1 + 0,08 ) 2 (1 + 0 ,08 ) 3 (1 + 0 ,08 ) 4

Vemos que VAN > 0 Luego esta es una INVERSIN EFECTUABLE.


Vamos a calcular ahora el VAN considerando la inflacin estimada.

Qn

=
VAN = A +

n
n
(1+ k) (1+ )
= 100+

30
(1 + 0,08) (1 + 0,03)

40

(1 + 0,08) (1 + 0,03)

+
2

50
3

(1 + 0,08) (1 + 0,03)

+
3

10
4

(1 + 0,08) (1 + 0,03)

Vemos que VAN < 0 Luego la inversin pasa de ser efectuable a ser NO
CONSIDERABLE al tener en cuenta el valor de la inflacin a lo largo del tiempo.

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= 2,5
4

El criterio del tipo interno de retorno (TIR)


En este criterio a la tasa de descuento (k) la vamos a tratar como el rendimiento de la
inversin, que queremos averiguar, en vez de exigirle este parmetro al proyecto de
inversin, tendremos que igualar a cero el valor actual neto de la inversin para que el
valor de k nos refleje el rendimiento de esa inversin. O sea, el valor de k que hace cero
el valor actual neto de una inversin, se le denomina tasa de rendimiento interno o tasa
de retorno de esa inversin. Para distinguirlo del tipo de descuento le llamaremos r, y la
frmula nos viene dado de la siguiente forma.

A +

Q n
(1 + r ) n

= 0

De esta manera, a la hora de seleccionar un proyecto de inversiones, de varios


disponibles, el ptimo sera el que representara una r ( tasa de rendimiento interna) ms
alta.
Segn este criterio, para que una inversin sea efectuable debe cumplir dos
condiciones:
-

Que el valor de la tasa interna de retorno r sea mayor que cero: r > 0.
Que, adems, el valor de r sea mayor que el valor de k.

Ej. Una empresa quiere decidir, aplicando el criterio del tipo interno de retorno, si le
conviene efectuar una inversin que supondra un desembolso inicial de 50 millones de
pesetas y de la que se espera obtener durante los dos aos de vida estimados unos flujos
de caja de 40 y 30 millones respectivamente; teniendo en cuenta que la tasa de
rentabilidad requerida por los responsables de esta empresa para la mencionada
inversin, es del 20%.
Para efectuar la solucin del problema planteado conviene primero establecer la
condicin que debe cumplir la tasa de retorno de la inversin, que no es otra que la de
hacer igual a cero su valor actual neto:
Q1
-A +

Q2

40

+
(1+r)

=0

-50 +

(1+r)

30
+

(1+r)

=0
(1+r)

-50 (1+r)2 + 40 (1+r) + 30 = 0


-0,4718
Y resolviendo como ecuacin de 2 grado que es: (1+r) =
+1,2718
Y por tanto las soluciones son:
1 + r = - 0,4718, de donde r= -1,4718 < 0
1+r = +1,2718, de donde r = 0,2718 > 0

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El valor negativo lo rechazamos porque no tiene sentido, y nos quedamos con el


positivo, al que corresponde el 27,18 %. Entonces diremos que la inversin es
efectuable ya el tipo es mayor que cero y mayor que la tasa requerida para esta
inversin, que era del 20%.

LA ORGANIZACIN DE LAS FUENTES DE FINANCIACION DE LA


EMPRESA
Con esto decidimos qu fuentes financieras y con qu caractersticas concretas vamos a pagar la
adquisicin de todos aquellos elementos permanentes que constituyen las inversiones econmicas.

FUENTES FINANCIERAS PROPIAS


-

Ampliaciones de capital de los socios


El coste del derecho de suscripcin
Y...

La prima de emisin de acciones


Se llama prima de emisin de acciones a la diferencia entre el valor de emisin y el
valor nominal. Debido a que segn la actual legislacin esta diferencia no se puede
contemplar en el capital social, que nicamente puede reflejar el valor nominal de las
acciones, constituye las reservas, o una parte de ellas, otro elemento del neto
patrimonial.
Los beneficios retenidos
Son los llamados recursos internos. Los beneficios que peridicamente genera la
sociedad (al trmino de cada ejercicio econmico) como consecuencia del desempeo
de su actividad tiene dos destinos:
a) Su distribucin entre los socios en cuanta proporcional a la aportacin que
cada uno haya hecho a la sociedad
b) Su retencin por la propia sociedad con el fin de incrementar sus recursos.
Como hemos comentado, la ley actual impide que los beneficios no distribuidos entre
los socios pasen a formar parte del capital social, constituyen as otro elemento
patrimonial complementario del capital con el nombre de reservas.
Todas las reservas tienen el mismo origen, beneficios no repartidos, excepto las que se
denominan primas de emisin de acciones, que son consecuencia de aportaciones
directas de los socios al comprar acciones emitidas por la sociedad a un precio superior
a su valor nominal.
A este respecto hay una obligacin legal en las SA: la ley obliga a tener una reserva del 20% del
capital social. Se constituye con un mnimo del 10% esa reserva y con los beneficios obtenidos se va
reteniendo sucesivamente el 10% de esos beneficios hasta llegar a alcanzar la reserva total del 20%

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Clases de reservas:

Estatuarias: contempladas por los estatutos de las sociedades annimas para ser
constituidas en determinados casos.
Especiales: constituidas ante la posibilidad de obtener algn beneficio,
fundamentalmente de carcter fiscal, asociado a la realizacin de determinadas
inversiones.
Voluntarias: surgen por iniciativa de la Junta General de Accionistas.

Las reservas son la clase de recursos idneos para inversiones de inmovilizado, pues
forman parte del neto patrimonial y no tienen fecha establecida para su devolucin.
Autofinanciacin o financiacin propia: recursos financieros generados por la
entidad.

Autofinanciacin por enriquecimiento: recientemente vista, est formada por el conjunto de recursos provenientes de la
retencin de beneficios.

Autofinanciacin de mantenimiento: fondos que la empresa destina a renovar los


equipos productivos, y mantener intacto el neto patrimonial de la sociedad.

Es importante tener en cuenta que los recursos vistos en este punto son generados por la propia empresa, por eso constituyen la
financiacin interna o autofinanciacin.

FUENTES FINANCIERAS AJENAS


El concepto de recursos ajenos hace referencia a todos aquellos de carcter financiero
que la empresa puede conseguir de personas e instituciones ajenas y que tienen dos vas
normales de afluencia: la negociacin concreta de un prstamo o de un emprstito con
instituciones financieras que dan lugar a los llamados recursos negociados, y el trfico o
actividad normal de la empresa, que genera lo que podemos denominar con el nombre
de recursos espontneos.
La caracterstica financiera ms relevante de los recursos ajenos consiste en que todos
ellos deben ser devueltos en los plazos fijados de antemano y adems en que tienen un
coste explcito que se concreta en el inters que hay que abonar al prestamista que
supone una cuanta adicional al importe prestado.
Hay que hacer notar que todos los recursos, tanto los propios como los ajenos tienen un
coste.
La naturaleza de los recursos ajenos negociados puede ser ciertamente, muy variada y
por eso vamos a clasificarlos de una manera sencilla que a la vez sea operativa para
nuestros propsitos; as vamos a distinguir entre:
a) La emisin de emprstitos.
b) Las dems deudas contradas tanto a largo como a corto plazo con instituciones
financieras o incluso con otras empresas por prstamos recibidos de ellas, tras el
naturas proceso de negociacin.
c) Los crditos concedidos a la empresa por suministradores de bienes de
inmovilizado.

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La emisin de emprstitos
Consiste esta operacin en la emisin de ttulos-valores llamados pagars, cdulas,
bonos, obligaciones, etc... dirigidas no solamente a los socios, sino a cualquier
ahorrador, con un plazo de vencimiento fijo, normalmente a largo plazo, entre 3 y 5
aos. En este caso, el comprador de los ttulos concede un prstamo a la empresa
emisora durante un perodo de tiempo y remunerado segn el tipo de inters y las
condiciones establecidas en el contrato de emisin, por eso se convierte en acreedor de
la empresa. La ley obliga a hacer escritura pblica del emprstito y a inscribirlo en el
Registro Mercantil.
Existe en los mercados financieros, actualmente, un muy alto nivel de competencia en
lo que a este producto se refiere, por tanto, las empresas pugnan entre s por colocarlo,
para ello se sirven de las siguientes caractersticas:
La prima de emisin: consiste en ofertar la obligacin a un precio inferior al de su
valor nominal, pagar los dividendos por el valor nominal y devolver, al final de la
vida de la obligacin, el valor nominal.
La prima de reembolso: se trata, esta vez, de devolver una cantidad superior al valor
nominal pagado por el ttulo.
Las obligaciones convertibles: son aquellas que su propietario tiene la opcin de
cambiar por acciones de la empresa emisora, cumpliendo determinadas condiciones
de tiempo y forma impuestas por el emisor.
Las obligaciones participativas: son aquellas que ofrecen, adems de un inters fijo
y peridico, una participacin en los beneficios de la empresa emisora.
Las obligaciones indiciadas: motivadas por el alto riesgo financiero caracterstico
de pocas de inestabilidad, estas obligaciones revisan peridicamente el tipo de
inters de acuerdo al ndice de precios. El mismo tratamiento se aplica tanto al
inters peridico (aquel que se percibe por periodos intermedios del plazo total de
vida) como al principal (que se percibe al vencimiento de la obligacin).

Prstamos y crditos
Un prstamo se define como una operacin financiera en la que intervienen dos agentes,
de una parte un prestamista, que suele ser una institucin financiera y de otra un
prestatario, que, en nuestro caso, es una empresa necesitada de recursos. Cada prstamo
es una operacin singular, particularizada para cada cliente de la entidad financiera.
Los prstamos de cuantas importantes, para financiar la compra de elementos de
inmovilizado, se suelen formalizar a largo plazo, mientras que los de pequeas
cantidades, tomados para paliar estrecheces de tesorera que se producen por
disfunciones entre los flujos de cobros y de pagos de la empresa, se suelen formalizar a
corto plazo.
Una modalidad de prstamos a corto plazo es el crdito de disposicin gradual o
pliza de crdito que consiste en que la institucin financiera concede a le empresa
que lo solicita una determinada cantidad de dinero que puede utilizar a medida que lo
vaya necesitando durante un determinado perodo de tiempo que siempre suele ser
inferior al ao. As el cliente paga intereses nicamente de las cantidades dispuestas, no
de la totalidad del crdito contratado.

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Los crditos por compra de inmovilizado


Estos crditos son los concedidos por la propia empresa que suministra los bienes de
inmovilizado en cuestin, que por tratarse de elementos de un muy alto coste financia la
operacin a la empresa suministrada, con condiciones pactadas en contratos entre
particulares, normalmente a largo plazo, y reforzados por documentos legitimados como
letras de cambio o efectos comerciales.

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CAPITULO 16

ORGANIZACIN DE LA PRODUCCION

INTRODUCCION
Cuestiones a decidir para el diseo de la produccin:

1) Determinar el tipo de productos que se van a fabricar, o sea, las salidas que va a
proporcionar el sistema de produccin.
2) Eleccin de la tecnologa ms apropiada para su produccin
3) Decisin acerca de comprar o producir, cuando hacerlo.
4) Definicin del periodo de tiempo para el que se disea el proceso productivo
(cuntas unidades se espera producir), determinacin de la dimensin ptima de la
planta de produccin.
Ahora debemos encargarnos de la organizacin de la produccin, para lo que habr
que decidir:

Planta de produccin: localizacin geogrfica de las instalaciones.


Inversin de los elementos permanentes (ms de un ao): mquinas, herramientas,
mobiliario.
Adquisicin de materias primas y productos auxiliares.
Niveles de inventario (sistema de almacenamiento y niveles normales de
existencias).

LA LOCALIZACION GEOGRAFICA DEL PROCESO


PRODUCTIVO
La localizacin ptima ser aquella en la que los costes de producir sean menores,
vemos los costes asociados al proceso productivo que dependen de la localizacin
geogrfica de la planta de produccin. Hay muchos costes asociados a la localizacin de
la planta productiva que se incluyen en los costes de produccin:
El valor del terreno
Los costes de transporte de las materias primas (si se sita cerca o lejos de los
proveedores)
El coste de personal
Los costes asociados a las cargas fiscales locales o comunitarias
Costes generados por los servicios e infraestructuras (insuficiente fuerza elctrica,
malas carreteras, falta de medios de transporte...)
El problema de determinar la localizacin ptima es diferente si se considera que
existen muchos factores condicionantes o uno slo, veamos ambas posibilidades.

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Mltiples factores condicionantes


Nos encontramos en este caso con que existen numerosos factores que ponderar a la
hora de elegir una ubicacin, entre varias alternativas, para la localizacin geogrfica de
la planta de produccin. Para atribuir la calificacin numrica a cada alternativa, los
responsables de la administracin de la empresa concede a cada uno de los facotes
considerados (puesto que todos ellos condicionan, que no determinan, la eleccin de la
ubicacin) y posteriormente se jerarquizan otorgndo a cada uno de los aspectos
considerados una puntuacin. Por ej. De 0 a 10, segn el grado de cumplimiento que
ofrezca la zona.
Por ejemplo, una empresa tiene que decidir entre Avila y Zamora y valora los
factores:
Factores

Ponderacin
(Importancia)

Coste del terreno


Coste de la edificacin
Coste de materias primas y auxiliares
Coste de mano de obra
Garanta de suministro
-

10 % (0,10)
10 % (0,10)
20 % (0,20)
45 % (0,45)
15 % (0,15)

Puntuacin
Avila
3
2
5
4
7

Puntuacin
Zamora
7
4
4
8
2

(Obsrvese que la suma de porcentajes es el 100 %)


A partir de los datos de las dos tablas se puede calificar cada localizacin utilizando dos
mtodos muy sencillos: el modelo aditivo y el modelo multiplicativo.
El mtodo aditivo nos proporciona la suma de cada uno de los factores multiplicado
por el ndice de importancia dentro de la zona, esto nos dar un nmero para cada zona
que queramos comparar.
Por ej.
Localizacin Avila = 3x0,10 + 2x0,10 + 5x0,20 + 4x0,45 + 7x0,15 = 4,8 puntos
Localizacin Zamora = 7x0,10 + 4x0,10 + 4x0,20 + 8x0,45 + 2x0,15 = 5,8 puntos.
El mtodo multiplicativo tiene, adems, en cuenta que ninguno de los factores tenga un
porcentaje de muy baja disponibilidad, lo que dificultara considerablemente la
capacidad de produccin, aunque el resto fuera muy favorable y el total fuese muy alto,
as obtenemos el nmero ms alto en la zona y que, a la vez, tiene un mejor promedio de
disponibilidad de los factores de estudio.
Por ej.
Loc. Avila = 30,10 x 20,10 x 50,20 x 40,45 x 70,15 = 6,74 puntos.
Loc. Zamora = 70,10 x 40,10 x 40,20 x 80,45 x 20,15 = ?? puntos.
Un solo factor determinante
En el caso de que los responsables de la administracin de la empresa consideren que
existe un nico factor condicionante a la hora de decidir la ubicacin de la planta
productiva, que se convierte as en un factor determinante, pues por s solo seala la
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alternativa ms conveniente en funcin de los objetivos y de la planificacin de la


produccin, dejando el resto de los factores como irrelevantes.
LA ADQUISICION DE LOS ELEMENTOS PERMANENTES DEL PROCESO
PRODUCTIVO
Una vez decidida la ubicacin de las instalaciones productivas hay que decidir sobre los
elementos permanentes (siempre ms de un ao). .En este apartado se trata de decidir la
inversin ms adecuada a los objetivos y planificacin adoptada.
La seleccin de los elementos permanentes
La seleccin de los elementos fijos ha de tener en cuenta su renovacin, as pues, el
criterio de seleccin de inversiones VAN (valor actual neto) tendr que tener en cuenta
la necesidad de renovacin peridica de los elementos en que se materializa la
inversin.
Por tanto, lo relevante en un escenario de funcionamiento indefinido de la empresa no
es la informacin que pueda ofrecer el VAN del equipo referido a su vida til, sino el
VAN de una cadena de renovaciones que se extiende hasta el infinito.
As pues nos queda la siguiente frmula del VAN de la cadena de renovaciones de un
determinado equipo.
Recordemos la frmula del VAN valor actual neto
Donde:

VAN = A +

Q
(1 + k ) n
n

VAN = Valor Actual Neto


Qn = Flujo de caja de cada periodo
k
= tipo de descuento
A
= valor de la inversin
n
= periodos de vida til

As nos queda la formula del VANC valor actual neto de la cadena de renovaciones.
Donde:

n
VANC = VAN (1 + kn)
(1 + k ) 1

VANC = Valor Actual Neto de la


Cadena de Renovaciones
VAN = Valor Actual Neto del equipo
Qn = Flujo de caja de cada periodo
k
= tipo de descuento
A
= valor de la inversin
n
= periodos de vida til

En consecuencia, entre varias inversiones alternativas la mejor ser aquella que presente
un VANC ms alto.

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Ejemplo: Elegir entre los siguientes equipos:


EQUIPO AX:
- Precio: 300 millones Pts. = A
- Vida til: aos = n
- Flujos de caja anuales constantes = 200 millones de pesetas = Q
- Tipo de descuento aplicable = 10% = K
EQUIPO AZ:
- Precio: 450 millones Pts. = A
- Vida til: 3 aos = n
- Flujos de caja anuales constantes = 250 millones Pts =Q
- Tipo de descuento aplicable = 10% = K
La presentacin sera:
AX = -300/200/200/-300/200/200/-300/200/200...
AZ = -450/250/250/250/-450/250/250/250/-450/250/250/250...
Y con la frmula obtenemos:
VANCAX = 271,38
VANCAZ = 690,43.
Con esto escogeremos el equipo AZ, puesto que es mayor que AX.
Determinacin de la vida til de un equipo.

Cualquier elemento permanente va perdiendo valor a lo largo de su vida til.


Duracin potencial: periodo de tiempo durante el cual el rendimiento y la
productividad del equipo sern normales.
Duracin lmite o mxima: periodo de vida total del equipo.
Para ver la duracin ptima de un equipo productivo asociado a su rentabilidad
debemos calcular el VAN por periodos, el que tenga el ndice ms alto nos dar el
periodo que mayor rentabilidad obtendremos del equipo al renovarlo, esto es, venderlo
recuperando su valor residual, para comprar otro nuevo.
Ej. Una empresa est interesada en adquirir una determinada maquinaria que
tiene un precio de 15.000.000 y una duracin estimada de 3 aos. Segn los clculos se
ha estimado que los flujos de caja que generar cada ao sern de 5.000.000, 6.000.000
y 9.000.000 respectivamente. Segn estudio de mercado se estima que si vende al
finalizar el primer ao puede obtener por ella 10.000.000, al final del segundo ao
8.000.000 y si se mantiene hasta el final de su vida til, lo que le den en la chatarra.
Adems se considera un tipo de descuento del 10%. Los responsables se preguntan si la
inversin es efectuable y cul ser el momento ms adecuado para vender la
maquinaria.

Primero calculamos el VAN.


9000 6000 5000
VAN = -15.000 +
+
+
+ = 1.897,05
1,1 1,12 1,13

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Como el VAN es mayor que 0 ya tenemos la primer respuesta: es efectuable.

Para calcular la efectuabilidad de la inversin al concluir el 2 ao, tenemos en


cuenta que la mquina estar trabajando 2 aos y generar los flujos de caja de c/u
de esos perodos, y adems se vender en ese momento por el precio estimado de
8000000.
9000 6000 8000
VAN = -15000 +
+
+
= 4.752,05
1,1
1,12 1,12
Al ser el VAN mayor que el anterior, es ms rentable vender la mquina al concluir el
2 ao que mantenerla hasta el final de su vida til.
Comprobemos si procede o no mantenerla un ao:
9000
VAN= -15.000 +

10000
+

1,1

= 2.271,71
1,1

Es positivo, luego pone de manifiesto que la empresa ganara dinero, pero es ms


rentable el clculo anterior, es decir, mantener la mquina dos aos.
La depreciacin de los elementos permanentes
El valor de cualquier elemento permanente del proceso productivo, por ejemplo de una
mquina, va disminuyendo desde el momento de su adquisicin a medida que pasa el
tiempo, hasta que llega a no valer nada cuando pierde su capacidad de produccin al
final de su vida til.

Depreciacin: prdida de valor a lo largo del tiempo de los bienes de inmovilizado,


motivada principalmente, por tres causas: el uso, el paso del tiempo y la obsolescencia.

Amortizacin: cuantifica la depreciacin, es su expresin econmica, se refiere a la


cantidad de valor que con el paso del tiempo pierde un inmovilizado, es un gasto a
registrar contablemente al final de cada ejercicio.
Los principales mtodos de amortizacin son los siguientes:
El mtodo lineal o de cuotas fijas. Es un mtodo muy simple aunque no es
recomendable cuando la produccin es irregular, consiste en amortizar cada ao la
misma prdida de valor. La cuota de amortizacin se calcula aplicando la siguiente
frmula:

B
C=
n
i

Donde:
Ci = Cuota de amortizacin del ao i
B = Base amortizable (coste de adquisicin valor residual)
n = nmero de periodos

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Ej. Una empresa compra una mquina por valor de 8.000.000 Pts. La vida til se estima
en cuatro aos, al cabo de los cuales el valor residual ser de 1.500.000 Pts. Qu cuota
habr que amortizar en cada uno de los perodos?
6.500.000
= 1.625.000 pesetas
4

Los mtodos de depreciacin decreciente.Se trata de aceptar que los


inmovilizados se deprecian ms deprisa durante sus primeros aos de vida, o lo que
es lo mismo, cada ao pierden menos valor y, en consecuencia, las cuotas de
amortizacin son menores. Distinguiremos dos mtodos.

a) El mtodo de la suma de los dgitos de los aos


Consiste en repartir proporcionalmente, en orden inverso, los cargos por
depreciacin durante los aos de vida til del bien que se amortiza. Calculo
(suponiendo el ejemplo anterior):
1. A cada uno de los aos de vida util se le asigna un n correlativo siguiendo
un orden inverso
2. A continuacin se suman todos los nmeros:1+2+3+4 =10
3. El tipo de amortizacin de cada ao es igual al cociente formado por el n
correspondiente al ao que se amortiza en el numerador y la sumna de todos
los n en el denominador, es decir, en nuestro ejemplo de 4 aos, los tipos
que habra que aplicar seran:
4
3
2
1
Tao1 =
Tao2=
Tao3=
Tao4=
10
10
10
10
4. La cuota de cada ao se determina multiplicando la Base amortizable
(adquisicin valor residual) por el tipo correspondiente.
En este mtodo la base amortizable es la misma en todos los perodos
(6.500.000), la cuota va decreciendo cada ao y la cantidad total amortizada al
final de la vida til del elemento es igual a su coste real para la empresa. (la
compr por 8000000 y la puede vender por 1500000). Aqu la base es la misma
pero el tipo de amortizacin es cada vez ms pequeo.
b) El mtodo de los saldos decrecientes.
En este mtodo el tipo amortizable es el mismo, lo que es decreciente es la base,
que sale de restar la base que queda despus de la amortizacin del periodo
anterior. Para calcular la cuota de amortizacin (Ej. Una empresa compra por
500.000 Pts., vida til 3 aos y valor residual 100.000 Pts.:
1. Calculamos el tipo constante de amortizacin:
(1/n)
(1/3)
Vr
100.000

t=

1-

=1-20,333=0,4152=41,52%

t= 1-

V0

500.000

2. A este tipo de amortizacin le aplicamos el precio de adquisicin del


inmovilizado en el primer ao y en los sucesivos la diferencia entre dicho

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precio y la cuanta de amortizacin que se haya acumulado en los perodos


anteriores. A esa diferencia se le denomina valor contable.
Cuota amortizacin ao 1: C1=500.000 x 0,4152 = 207.600 Pts.
Valor contable: 500.000 207.600 = 292.400 Pts.
Cuota amortizacin ao 2: C2=292.400 x 0,4152 = 121.405 Pts.
Valor contable: 292.400-121.405 = 170.995 Pts.

Cuota amortizacin ao 3: C3=170.995 x 0,4152 = 70.995 pesetas


Valor contable: 170.995 70.995 = 100.000 pesetas
Al comienzo del cuarto ao el valor contable es igual al valor residual , que es lo
que la empresa obtendr cuando venda la mquina ya amortizada.

Los mtodos basados en el uso.Aqu relacionamos la prdida de valor de los

elementos del inmovilizado con el uso que se hace de ellos, el ritmo de


depreciacin, pues, ser mayor cuanta mayor sea la produccin de dicho elemento
de inmovilizado. Los ms utilizados son los siguientes:
a) Las horas de trabajo.
La amortizacin anual es igual al producto entre el valor que pierde cada hora de trabajo y el nmero de horas que la mquina
trabaja a lo largo del periodo considerado.

Ej. Supongamos una mquina cuyo precio es de 72000000 de pesetas a la que se le estima un valor residual de 8000000 de
pesetas y que tiene una capacidad de 80000 horas que la empresa prev utilizar de la siguiente manera: 30000 horas en el primer
ao; 20000 en el segundo; 16000 en el tercero; 14000 en el cuarto. Para calcular la cuota de amortizacin de cada ao se divide
el valor neto de la mquina, que es la diferencia entre su precio y su valor residual, entre el n de horas capaz de dar servicio; es
decir:

Valor neto = 72000000 8000000 = 64000000


64000000
= 800 pesetas por hora de servicio
80.000

Esta cifra representa la cantidad de valor que pierde la mquina por cada hora de uso. Entonces la amortizacin anual ser igual
al producto entre el valor que pierde cada hora de trabajo y el n de horas que la mquina trabaja a lo largo del perodo
considerado.

Aos

Horas trabajadas

Depreciacin por hora

Cuota anual amortizacin

30000

800

24000000

20000

800

16000000

16000

800

12800000

14000

800

11200000

Totales

80000

64000000

b) Las unidades producidas


La amortizacin de cada ao se calcula multiplicando el valor que absorbe cada producto por el nmero de unidades producidas,
considera este mtodo, en comparacin con el anterior, el nmero de unidades producidas.

Supongamos que con la misma mquina anterior, y con la misma utilizacin se


consigue una produccin cada ao de 100 unidades de producto el primer ao; 66 el
segundo; 52 el tercero y 44 el cuarto, es decir, un total de 262 productos. Entonces
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dividimos los 64000000 entre el n total de productos que se van a fabricar durante su
vida til.
64000000
= 244.275 pesetas
262
La amortizacin de cada ao se calcula multiplicando el valor que absorbe cada
producto por el n de unidades producidas, y tendremos:
Aos
1
2
3
4
Totales

Unidades producidas Coste de mquina Cuota


por unidad
amortizacin
100
244.275
24.427.500
66
244.275
16.122.100
52
244.275
12.702.300
44
244.275
10.748.100
262
64.000.000

anual

LA ADQUISICION DE LOS ELEMENTOS CONSUMIBLES DEL PROCESO


PRODUCTIVO
Estos elementos no tienen carcter de permanentes, no los consideraremos pues,
inversiones productivas a largo plazo.
Los inventarios son necesarios para la produccin y la comercializacin.
Podemos definir un inventario como el stock de materiales, productos semiterminados y
productos terminados que garanticen la continuidad del proceso productivo y la
satisfaccin en tiempo y forma de la demanda de los clientes.
Los inventarios, si son organizados adecuadamente, reducen importantes riesgos para la
empresa, de una parte la paralizacin del proceso productivo y de otra el
desabastecimiento de los clientes.
La organizacin de los inventarios
El inventario debe tener la capacidad de regular el flujo de entradas o compras de
materiales con el flujo de salidas o consumo de los mismos, con el fin de que la
actividad de la empresa no se detenga o se ralentiza por este motivo.
Los aspectos fundamentales de la organizacin de la produccin en lo que a inventarios
de refiere son dos: diseo del mtodo y sistema de almacenamiento y determinacin de
los stocks normales de inventario que albergarn.
Los costes de los inventarios
El nivel de los inventarios se ve afectado por el coste de los mismos, siendo ms alto
cuanto mayor sea el inventario, es decir, constituye un coste que nos influir en el
beneficio final
En el caso de las materias primas y materiales los costes son:
1.- Costes de adquisicin; viene dado por la siguiente frmula:

C = P D
a

Ca = Coste de adquisicin
p = Precio de cada unidad de producto.
D = Demanda esperada.

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2.- Coste de reaprovisionamiento o de reposicin; se presenta cada vez que se realiza


un pedido, viene dado por la siguiente frmula:

C = E
r

D
Q

Ca = Coste de reposicin
E = Coste de realizacin de un pedido.
Q = Nmero de pedidos anuales
D = Demanda esperada.

3.- Coste de almacenamiento; es el de los materiales comprados y depositados en los


almacenes, a la espera de ser utilizados, viene dado por la siguiente frmula.

Q
C = A
2
al

Cal = Coste de almacenamiento


A = Coste de almcenamiento de una unidad de producto.
Q = Cantidades recibidas en cada pedido

4.- Coste financiero; representa la cantidad de dinero que la empresa podra tener si
invirtiera el dinero al tipo de inters vigente en vez de almacenar productos, viene dado
pro la siguiente frmula:
Cf = Coste de financiero
p = Precio de cada unidad de producto.
Q = Cantidades recibidas en cada periodo
f
i = Tipo de inters vigente en el periodo

C =

PQ
i
2

5.- Coste de ruptura de inventarios; es la valoracin de la contingencia de tener que


ralentizar o detener el proceso de produccin, o de no poder atender a los clientes por no
disponer de existencias.
Teniendo en cuenta los distintos componentes de costes mencionados podemos
construir la funcin de costes totales anuales.

CT = Ca + Cr + Cal + Cf = DP + E

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D
Q
PQ
+ A + i
Q
2
2

CAPITULO 18
LA DIRECCION EN LA EMPRESA

INTRODUCCION
Veremos un anlisis de cmo dirigir el conjunto de recursos materiales y
humanos para conseguir de la mejor manera los objetivos propuestos. La tarea de
direccin consiste fundamentalmente en liderar al personal y tomar decisiones

EL COMPONENTE DE LIDERAZGO EN LA FUNCION DE


DIRECCION
Un buen director ha de ser un lder. La capacidad de liderazgo de un directivo de
empresa debe manifestarse en un tipo de influencia que impulse a los dems a tenerle
confianza, respeto por sus cualidades y les empuje a trabajar con ilusin y con el mejor
estado de nimo posible. (Adems si quiere actuar como lder ha de tener ciertas
caractersticas de comportamiento que impulse a los dems a seguirle como ejemplo de
comportamiento)..
El lder tiene que poseer habilidad personal en el arte de dirigir (situarse a la
cabeza del grupo que dirige). Esta habilidad consta de tres componentes:
a) La autoridad o el poder del lder (autoridad: poder que tiene una persona para
tomar decisiones que guen las acciones de otros)
b) La habilidad para comprender que los seres humanos tienen fuerzas
motivadoras diferentes en situaciones y momentos distintos.
c) La habilidad para actuar en forma tal que se propicie un clima que responda a
las motivaciones y las fomente. (para inspirar a sus seguidores la necesidad de que
apliquen todas sus capacidades al trabajo).
d) El estilo del lder.(debe poseer un estilo atractivo que genere a sus seguidores
un clima de confianza).

EL PROCESO DE TOMA DE DECICIONES


Las decisiones pueden tomarse con la intuicin (olfato), con la experiencia o
racionalmente. La toma racional de una decisin cualquiera supone un proceso que lleva
aparejado un sistema de preferencias del decisor que se materializar en la concrecin
de un objetivo a alcanzar y en la definicin de una serie de actuaciones tendente a
conseguir dicho objetivo.
En cualquier proceso de toma de decisiones hay que tener en cuenta el aspecto relativo al
coste de oportunidad, que es el coste en el que se incurre cuando se decide alcanzar algo
concreto a costa de abandonar otra u otras alternativas.

Fases de un proceso de decisin racional:

Primera fase: Determinar el objetivo que se desea conseguir. Realista y medible.

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Segunda fase: Conseguir toda la informacin relevante (No slo referida a la


situacin actual, sino tambin sobre su posible evolucin futura)
Tercera fase: Establecimiento de hiptesis sobre el comportamiento futuro de las
variables. (Basadas en el estudio de la informacin referida en la anterior fase)
Cuarta fase: Descripcin de las lneas de actuacin posibles. (Caminos o formas de
alcanzar el objetivo previsto)
Quinta fase: Anlisis de la bondad de cada una de las lneas de actuacin descritas
(tiene como objetivos priorizarlas para elegir la mejor de todas ellas)
Sexta fase: Eleccin de la lnea de actuacin. (Se decide la mejor lnea de actuacin;
en realidad supone la toma de decisin)
Sptima fase: Ejecucin de la lnea de actuacin.
Octava fase: Establecimiento de un mecanismo de control. (Medir los logros
parciales segn se vayan consiguiendo, comparar esos logros parciales con las
previsiones establecidas en la lnea de actuacin que se est ejecutando y alertar
para poner en marcha, lo ms rpido posible, actuaciones correctoras cuando se
detecten desviaciones.)

OBJETIVOS

DISEO
DE
ALTERNATIVAS

EJECUCIN

INFORMACI

PREVISIONES

ANLISIS
DE
ALTERNATIVAS

ELECCIN:
DECISIN

CONTROL

Proceso de decisin

Existe una similitud conceptual entre el proceso de toma de decisiones con el proceso de
planificacin. En realidad, tomar una decisin significa planificar el futuro.
Cuando se puede determinar en trminos de probabilidad las ventas futuras estar ante
una situacin de riesgo y si, por el contrario, no se pudiera aventurar una probabilidad a
sus ventas el escenario sera de incertidumbre.
Dentro de la tercera fase del proceso podemos distinguir dos escenarios: de certeza y de
incertidumbre. A estos escenarios se les llama estados de la naturaleza. La
incertidumbre sobre como va a ser el futuro incorpora riesgo al proceso de toma de
decisiones.

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En los escenarios de certeza podemos predecir lo que va a suceder, se conoce de


antemano como va a evolucionar el futuro (no existe riesgo pues se conoce a priori
lo que va a pasar) y la toma de decisiones es sencilla.
En los escenarios de incertidumbre, se pueden plantear dos situaciones distintas:
-

Aquella en la que podemos aventurar la evolucin futura en trminos de probabilidad y adems


la podemos cuantificar. Esta sera una situacin de riesgo.

La que en ningn caso podemos aventurarnos a definir la evolucin futura de los


acontecimientos. A esta situacin se le define como de incertidumbre.

Para paliar el riesgo en la toma de decisiones, el conocimiento econmico pone a nuestra disposicin
distintas tcnicas que resultan muy tiles y que, por lo tanto, deben conocer los responsables de las
empresas.

Modelizacin: tcnica que consisten en representar los aspectos ms significativos de la


parte de la realidad que interese a los efectos de la decisin que queremos tomar, en un
modelo que, por un lado, nos muestre la situacin (realidad) actual y por otro nos
permita hacer predicciones lgicas sobre cmo evolucionar esa realidad en el futuro.
Ante situaciones de riesgo y de incertidumbre, existen mtodos cientficos capaces de
reducir considerablemente los riesgos asociados a situaciones de riesgo e incluso de
incertidumbre
-

Tcnicas del alisado: Son tcnicas que suelen utilizar los directores de marketing
para prever las ventas futuras basndose en los datos de ventas histricas. Estas
tcnicas tienen como objetivo poner de manifiesto el patrn bsico de
comportamiento de las ventas con el fin de extrapolar las ventas futuras en funcin
de las ventas pasadas.
Una de las tcnicas del alisado es el mtodo de las medias mviles, que consiste en
hacer el pronstico mediante la media aritmtica de los valores pasados.
Otro mtodo de previsin de ventas consiste en obtener la informacin necesaria
para realizar el pronstico directamente de los consumidores. (encuestas).

La previsin estadstica es frecuente en la toma de decisiones.

TIPOLOGIA DE LAS DECISIONES


Las etapas del proceso de toma de decisiones se complementan con las decisiones
programadas y decisiones no programadas.

Las decisiones son programadas (estructuradas) en tanto en cuanto sean repetitivas y


rutinarias y en tanto en cuanto haya sido elaborado un procedimiento definitivo para
su tratamiento de forma que no sea necesario tratarlas como absolutas desconocidas
cada vez que ocurren.
Ejemplos de decisiones programadas:

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Las decisiones sobre compra de determinadas cantidades de mercanca para


mantener niveles de inventario.
La fijacin o modificacin rutinaria del precio de los productos.
La fijacin de la produccin.
La eleccin de las instituciones financieras concretas a las que acudir para
obtener financiacin.

Las decisiones son no programadas (no estructuradas), en cambio, cuando sean


novedosas, no estructuradas y de consecuencias importantes. No existe un mtodo
estndar para tratar el problema porque ste no se haba presentado antes; o porque
su naturaleza precisa y su estructura son esquivas o complejas; o porque es tan
importante que merece un tratamiento a medida y especfico.
Ejemplo de decisiones no programadas:

La seleccin de los vendedores de una empresa.


La contratacin de un supervisor.
El lanzamiento de una campaa publicitaria.
La organizacin interna de un departamento.
La entrada de la empresa en un nuevo mercado.

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CAPITULO 19

DIRECCION FINANCIERA (I)

LAS FUNCIONES DE LA DIRECCION FINANCIERA


La inversin y la financiacin, componentes fundamentales del rea financiera, afectan
al conjunto de las reas o parcelas de sta ya que todo el activo patrimonial debe ser
financiado.

La actividad econmica presenta dos aspectos bien diferenciados:


A) La economa real que se refiere a la produccin de bienes y servicios y a los
intercambios correspondientes.
B) La economa financiera que tiene como finalidad crear y distribuir los instrumentos
financieros para lubricar la economa real, permitiendo la materializacin de los
intercambios, tanto en tiempo real como diferidos en el tiempo.

Compra
de activos reales

Emisin y colocacin
de ttulos

Mercados
financieros

Mercados
de bienes
industriales
Empleo de
Recursos

DIRECCIN

Recursos
financieros

FINANCIERA
Mercados
de bienes
de consumo

Venta de
bienes

Recursos para
la empresa
Recursos obtenidos
por la venta de bienes

Amortizacin deudas

Situacin de la funcin de direccin financiera en la empresa.

Las empresas pueden conseguir recursos financieros vendiendo ttulos-valores en los mercados
financieros. (1) venta de ttulo (2) dinero que cobra por la venta. (estas dos flechas indican la forma
en que se financia la empresa, las fuentes que utiliza para conseguir recursos financieros)
Los recursos obtenidos en los mercados financieros los emplea la empresa para adquirir activos
reales en los mercados industriales para llevar a cabo su actividad. (3) salida de dinero de la empresa
a los mercados por compra de activos reales. (4) entrada de activos reales en el patrimonio. (esta es
la inversin que se realiza y la aplicacin de los recursos financieros conseguidos).
Flechas 1, 2, 3 y 4: representan las consecuencias derivadas de la organizacin financiera de la
empresa.

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La empresa produce y vende, se general flujos de tesorera superiores a la inversin inicial


Beneficios. (5) bienes y servicios vendidos en mercados de consumo (6) recursos que obtiene a
cambio de sus ventas. Es ms gruesa porque entra ms valor por perodo de tiempo del que sale
(pueden ser beneficios)
Los recursos conseguidos por la venta se emplean. (7 y 8). Una parte de los recursos se quedan en la
empresa, el resto va a compromisos con los socios y con las entidades de los mercados financieros y
para devolver recursos prestados por los inversores de flecha 1.

El director financiero se sita en el centro del esquema. Tiene encomendada una


responsabilidad fundamental: debe conseguir y mantener a lo largo del tiempo un grado
aceptable de liquidez y de solvencia en su empresa. La liquidez de una empresa hace
referencia a su capacidad de hacer frente, en el momento oportuno, a los pagos
comprometidos. La solvencia se refiere a la capacidad de los activos de la empresa para
hacer frente a las obligaciones contradas.
Para conseguir los objetivos de liquidez y solvencia el director financiero debe, no slo
colaborar a planificar y organizar cuidadosamente toda la actividad financiera de la
empresa, sino que deber gestionar de forma permanente toda la tesorera para no tener
problemas de liquidez, ni tampoco saldos ociosos.
Cuando la empresa necesita invertir y no tiene fondos se comporta como un demandante
de recursos (puede emitir ttulos o pedir prstamo) y cuando dispone de fondos ociosos
(le sobra dinero) se comportar como oferente de recursos (tendr que intentar que ese
dinero genere ms dinero).
LA CORRIENTE DE INGRESOS Y GASTOS Y EL PATRIMONIO DE LA
EMPRESA
La contabilidad es la herramienta analtica fundamental del director financiero)
No cabe duda que necesitamos ampliar la clasificacin de los elementos patrimoniales
que conocemos hasta ahora para poder incluir otros hechos (y sus magnitudes contables
correspondientes) que tienen una naturaleza que no encaja en ninguna de las conocidas,
pero que sin embargo afectan enormemente a las funciones de la direccin financiera.
Los gastos
La contabilidad considera gastos la adquisicin de cualquier elemento que tenga
vocacin de ser consumido en el corto plazo, es decir, en menos de un ao, y activos
aquellos elementos que previsiblemente van a permanecer formando parte del
patrimonio de la empresa.
Nos vemos en la obligacin de ampliar la clasificacin que venamos utilizando para
ubicar este nuevo elemento patrimonial y crear una agrupacin que vamos a llamar
gastos, en consecuencia a partir de ahora tendremos en la representacin contable del
patrimonio cuentas de activo, de pasivo, de neto y de gastos.
Ejemplos de gastos habituales en las empresas:
Gastos del personal de la empresa

Sueldos y salarios
Seguridad Social a cargo de la empresa

Gasto por alquiler de bienes muebles o inmuebles


Gastos por servicios prestados por profesionales
Primas de seguros
Luz, telfono, suministros en general.

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Los ingresos
A los valores que recupera la empresa a cambio de lo que vende los llamamos ingresos.
La diferencia entre los ingresos y gastos de un perodo determinan el resultado obtenido
en dicho perodo.
La magnitud patrimonial que denominamos ingresos es la expresin monetaria de los
bienes entregados o cedidos por la empresa a terceras personas por los que haya
recibido a cambio una contraprestacin o haya adquirido un derecho a la misma que
puede ser a travs de un incremento de activos o de la eliminacin de algn pasivo; por
lo tanto, a partir de ahora vamos a considerar tambin esta nueva magnitud.
Bienes para
consumir a
corto plazo

Bienes producidos y
comercializados

ACTIVO
INICIAL

GASTOS

INGRESOS

Dinero

Dinero

Corriente de gastos e ingresos en la empresa.

Si consideramos el proceso de corriente de gastos e ingresos en la empresa durante un


periodo de tiempo determinado (un ao, por ejemplo) la diferencia entre el valor neto
patrimonial al principio y al final del periodo vendr dada por la diferencia entre el flujo
de valores consumidos y el flujo de valores que se recupera a travs de los ingresos.

ACTIVO

GASTO

ACTIVO
INICIAL

INGRESO

FINAL
Incremento patrimonial al cabo de un ao = INGRESOS GASTOS

Ejemplos de ingresos corrientes y usuales en las empresas:


Ingresos por ventas de productos
Ingresos por prestacin de servicios
Ingresos por alquileres de bienes muebles o inmuebles
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Ingresos por intereses de prstamos concedidos

Representacin contable de gastos e ingresos

De la misma manera que ocurra con los elementos de activo, pasivo y neto cada gasto y
cada ingreso habr de ser contemplado en una sola cuenta, con el siguiente
funcionamiento:
Las cuentas de gastos funcionan como las de activo (nacen y aumentan por el debe y disminuyen por el haber) y las cuentas de
ingresos funcionan como las de pasivo o neto (nacen y aumentan por el haber y disminuyen por el debe).

Cuentas de Gastos

Valor Inicial
Aumentos

Disminuciones

Cuentas de Ingresos

Disminuciones

Valor Inicial
Aumentos

LAS FUENTES DE FINANCIACION DE FUNCIONAMIENTO DE LA


EMPRESA
La direccin financiera debe tomar decisiones constantemente para lograr su
objetivo, esto es, mantener los niveles adecuados de liquidez y de solvencia de la
empresa, como consecuencia de las corrientes de gastos e ingresos.
La financiacin de funcionamiento surge espontneamente en el trfico mercantil, esto
es, no se consigue como consecuencia de una negociacin directa, sino que son crditos
que los suministradores de mercaderas, materias primas y otros materiales
inventariables conceden a la empresa durante sus habituales operaciones de trfico, es
decir, durante su funcionamiento. Las condiciones de esta financiacin son conocidas
por ambas partes, no necesita de una negociacin singular en cada caso. Adems, las
operaciones de adquisicin de activo circulante se suelen financiar en el corto plazo
mientras que las de inmovilizado se suelen financiar a ms de un ao., se materializa en
el corto plazo. El documento que respalda esta financiacin suele ser la letra de cambio.
La letra de cambio
La letra de cambio es un documento que incorpora un derecho de cobro para el librador y una obligacin de pago para el librado.

Librador: persona que emite la letra. (el que vende )


Librado: persona que se obliga a pagar la letra, que la acepta. (el que compra)
Cuando el librado firma la letra se dice que la ha aceptado y en ese momento es cuando
contrae la obligacin. Las letras de cambio son ttulos-valores y, por tanto, pueden
transferirse de unas personas a otras.
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Mediante el descuento de efectos, el librador puede cobrar el importe de la letra de


cambio antes de su vencimiento, aunque esto tiene dos contrapartidas:
1. El coste del inters que la empresa debe pagar al banco por el
anticipo del dinero.
2.

El riesgo de devolucin de la letra por falta de atencin del cliente en el plazo de vencimiento
establecido en el efecto. Protesto de una letra de cambio: procedimiento jurdico que concluye con el
cobro de las letras impagadas.

Endoso de una letra de cambio: transferencia del derecho de cobro a un tercero


mediante una orden que se formaliza en el reverso de la propia letra de cambio, en la
columna central. Endosante es el que transfiere el derecho y endosatario es la persona
beneficiaria de esa cesin.
Estos procedimientos colocan a la letra de cambio en una ventajosa posicin como
medio de pago, acercndola al dinero en efectivo.
Sealar, por ltimo, la figura del avalista, que es quien garantiza y se responsabiliza en
ltima instancia del pago de la letra de cambio en caso de que el librado no la atienda en
su vencimiento. Sus datos se sitan en la columna izquierda del reverso del documento.

LAS INVERSIONES FINANCIERAS DE LA EMPRESA


Estas inversiones son los instrumentos que puede considerar el director financiero en
caso de excesos de liquidez, son diferentes de las inversiones econmicas, pues en ellas
la empresa no se comporta como unidad de produccin que aplica recursos con el fin de
aadir valor a los productos comercializados y fabricados, sino como un ahorrador ms
del sistema financiero. Aqu se comporta como oferente del dinero .
La actividad financiera existe por la necesidad que tienen los agentes de intercambiar recursos financieros
en el tiempo (los agentes que desean invertir y no disponen de medios solicitan hoy recursos financieros
para devolverlos en un futuro y los agentes que han ahorrado les prestan sus recursos) y, por lo tanto, las
relaciones financieras se concretan en la formalizacin de los derechos que se establecen entre las partes
en el proceso de endeudamiento. Se utilizan instrumentos financieros de pago e instrumentos financieros
de crdito.
El principal instrumento financiero de pago es el dinero, que puede ser legal (billetes y monedas en
circulacin) y bancario (cuentas corrientes, que son tambin depsitos a la vista).
Los instrumentos financieros de crdito. Un inversor necesita dinero y emite ttulos financieros a los
ahorradores dispuestos a prestar el dinero. Estos ttulos financieros son activos financieros (derechos a su
favor de contenido econmico) para los ahorradores y pasivos para los agentes inversores que los han
emitido.

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ACTIVOS FINANCIEROS
Entidad emisora

Instrumentos de pago

- Billetes
- Depsitos a la vista
Administraciones pblicas - Moneda metlica

Instrumentos de crdito

Banco de Espaa

Instituciones financieras

- Depsitos a la vista
- Tarjetas de crdito

Empresas no financieras

- Tarjetas de compra

- Pagars del Tesoro


- Letras del Tesoro
- Obligaciones del Estado
- Bonos del Estado
- Cdulas para inversin
- Depsitos de ahorro
- Depsitos a plazo
- Acciones emitidas por bancos,
compaas de seguros, etc.
- Certificados de depsito
- Pagars bancarios
- Letras
- Acciones
- Participaciones
- Obligaciones
- Bonos
- Pagars de empresa
- Letras

Caractersticas de los activos financieros


Cualquier activo financiero tiene tres caractersticas bsicas: liquidez, riesgo y
rentabilidad.
La liquidez de un activo financiero se define por su capacidad para ser vendido sin
prdidas significativas en cualquier momento. Ser tanto ms lquido cuanta ms
facilidad haya de poder transformarlo en dinero (venderlo) sin prdidas antes de que el
activo vaya a ser desembolsado por la empresa emisora.
Un activo financiero tiene tanto ms riesgo cuanta ms probabilidad haya de que su
emisor no cumpla con su compromiso de devolucin del principal en la fecha de su
vencimiento. Por tanto, la solvencia de la empresa emisora del ttulo define el grado de
riesgo de los activos.
Un activo financiero es tanto ms rentable cuanto mayor rendimiento produzca a lo
largo de su vida til.
Ttulos de renta fija: cuando conocemos el rendimiento en el momento en que se
adquieren.
Ttulos de renta variable: Los rendimientos estn en funcin de los beneficios que
obtenga la empresa que los emiti.

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El funcionamiento del mercado de intercambio de ttulos


Los ttulos-valores, al ser transferibles, pueden intercambiarse en un mercado
denominado Bolsa de Valores o mercado secundario. Es mercado secundario, porque
normalmente los bancos hacen de intermediarios en la venta, y luego si el comprador lo
quiere transferir tendr que ir a las Bolsas de Valores.
O sea, el mercado primario es aquel en el que se venden los ttulos por primera vez,
mientras que la Bolsa es conocida como el mercado secundario porque en ella se
negocian los ttulos que ya han sido adquiridos en el mercado primario por los
inversores.
La existencia de las Bolsas de valores como mercado organizado encargado de la
negociacin de ttulos-valores tiene una gran importancia, puesto que contribuye de
manera eficaz a dotar a los activos que se negocian de liquidez, facilitando as la
financiacin a las empresas.

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CAPITULO 22
DIRECCION DE LA PRODUCCION

INTRODUCCION
De la misma forma que los responsables de otras reas, los directores de la produccin
necesitan una informacin adicional a la que proporcionan la contabilidad general y que
obtienen de la contabilidad analtica o de costes. Por ello, la forma de procesar los datos
relativos al proceso productivo se denomina contabilidad analtica o contabilidad de
costes.
El carcter cclico de la produccin y las decisiones de la direccin productiva a l
asociadas constituyen el tema del presente captulo. La tarea de producir se realiza a
travs de un conjunto de operaciones que se repiten peridicamente; por eso se trata de
una tarea cclica.

LOS CICLOS DE LA ACTIVIDAD PRODUCTIVA DE LA EMPRESA


Se distinguen dos ciclos fundamentales: uno a corto plazo y otro a largo plazo.
Recordemos que entre el total de las inversiones que realiza la empresa, distinguimos
las que se agotan en el corto plazo, llamadas inversiones en circulante, de las que tienen
carcter permanente denominadas inversiones en inmovilizado o permanentes.
Las materias primas y los materiales que se adquieren y se renuevan constantemente, as
como los productos semiterminados y terminados, son consumidos (o vendidos, en el
caso de estos ltimos) en el costo plazo. Son, por tanto, inversiones en circulante. Las
inversiones en permanente, igualmente necesarias para llevar a cabo el proceso de
produccin, son las mquinas, herramientas y en general recursos productivos de todo
tipo que duran varios aos funcionando en la empresa.
Se llama ciclo largo al periodo de tiempo que tarda la empresa en recuperar las
inversiones permanentes.
O sea, cuando una empresa adquiere elementos de inmovilizado se produce una salida
de dinero por un valor equivalente al precio del inmovilizado adquirido. Ese dinero que
sale es preciso recuperarlo en un perodo mximo de tiempo igual a lo que dura el
inmovilizado. Para ello anualmente se practica la amortizacin y esta amortizacin se
convierte en un gasto ms del perodo (el desgaste de los elementos permanentes del
proceso productivo).
Nos encontramos con una doble funcin de la amortizacin:
1. Recuperacin en plazos anuales a lo largo de la vida til de la inversin productiva
de que se trate del precio pagado por la misma.

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2. Imputacin como gasto anual del coste de produccin que supone el desgaste de los
recursos productivos permanentes cuando ejercen su funcin en la actividad
continuada en la empresa.
Junto al ciclo largo, que acabamos de ver, existe un ciclo corto, que hace referencia al
periodo de tiempo que tardan en recuperarse las inversiones efectuadas en todos
aquellos elementos que contribuyen a la produccin y venta de los bienes y que se agota
en el corto plazo, complementado con las actividades necesarias para hacer llegar en
tiempo y forma los productos a los clientes y cobrarlos.
El ciclo corto comienza con la compra, almacenamiento y pago de las materias primas,
prosigue con la transformacin de stas en productos semiterminados primero y
terminados despus, sigue con la venta de productos y concluye con el cobro de los
bienes vendidos.
Del proceso de fabricacin visto anteriormente resaltamos tres datos:
1. El conjunto de operaciones responde a un proceso que se repite constantemente en
las empresas de modo que cuando termina el proceso, ste comienza de nuevo.
2. El conjunto de operaciones, excepto la ltima, supone aplicacin de recursos por
parte de la empresa. (compra materias primas, gasto energa, sueldo operarios)
3. En virtud del cobro de los bienes (ltima operacin) se recuperan las cantidades
aplicadas en las fases anteriores y adems se consigue un beneficio.
Al ciclo corto se le llama tambin ciclo de explotacin y ciclo dinero-mercancasdinero.
Hay que hacer constar que en cada una de las fases del mencionado proceso productivo
se van incorporando costes al producto inicial, costes diferentes segn la fase del
proceso en que se encuentra el producto. Cuanto mayor sea el tiempo necesario para que
una empresa cumpla su ciclo de explotacin ms costes habr que soportar y, por tanto,
ms costes se aaden al producto y ms alto ser el precio de venta o menos beneficios
se obtendr.
A la duracin temporal del ciclo (fundamental para la direccin de la produccin, ya
que cuanto ms largo es ms gastos comporta, con la consiguiente repercusin en el
ciclo final) se le denomina periodo de maduracin, como puede tener una duracin
distinta cada vez que se realiza el ciclo, se puede hablar de una media a lo largo del ao
y conocemos esto como periodo medio de maduracin.
El anlisis del periodo de maduracin no slo es vlido para la direccin de la
produccin, tambin es relevante para la direccin financiera, ya que cuanto ms se
reduzca el ciclo se tendr inmovilizado menos tiempo el dinero empleado en financiar
las inversiones en circulante.

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EL PERIODO MEDIO DE MADURACION EN LA ACTIVIDAD


PRODUCTIVA
Analizamos los distinto subperodos que componen el ciclo corto en un subepgrafe
cada uno.

El perodo medio de almacenamiento

El periodo medio de almacenamiento lo definimos como el nmero de das que, por


trmino medio, permanecen las materias primas y los materiales auxiliares
almacenados, lo representamos por PMa y viene dado por la frmula:
A
na =
= veces al ao que renueva el almacn de materias primas
a

PMa = 365 a
A

a = valor de las existencias medias del almacn a.


precio de coste
A = coste anual de las compras

Tenemos, pues, que lo primero que deben decidir los directores de produccin es el
volumen ptimo del inventario, es decir, el asociado con el menor coste posible de
mantenimiento de los almacenes, sin caer en el riesgo (por exceso de minimizacin) de
una ruptura de inventarios.
Las desviaciones respecto al volumen ptimo ocasionan alargamiento del periodo de
maduracin, por tanto, mayores costes.
As pues, es obvio que el volumen ptimo de un almacn es aquel que hace mnima su funcin de costes totales, conjugando la
anterior frmula con la de la funcin de costes totales vista en el captulo 16 tenemos que el volumen ptimo de pedidos es
directamente proporcional a la raz cuadrada de la demanda anual y de los costes fijos de realizacin de los pedidos e inversamente
proporcional a los costes de almacenamiento y a los costes financieros, segn la siguiente expresin:

Q=

2 ED
M + Pi

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Q = n de unidades de cada pedido


E = costes fijos de realizacin de pedidos
D = demanda anual del producto
M = costes de almacenamiento
Pi = costes financieros

Costes totales
Costes de renovacin
Costes de almacenamiento
Costes financieros

CT
(A+P)(Q/2)

E(D/Q)

Q* ptimo

Volumen de pedido Q

Figura 22.2 Funciones de costes de los inventarios

Ejemplo
Una empresa ha calculado sus necesidades de produccin que suponen la utilizacin
durante un ao de 150.000 unidades de materias primas, siendo el precio de una unidad
75 pesetas. La realizacin de cada pedido supone un coste de 25.000 pesetas que es la
suma de los gastos de administracin, transporte, seguro de la mercanca y su descarga.
La informacin contable sobre el coste de almacenamiento de las materias primas pone
de manifiesto que mantener una unidad durante un ao supone un gasto de 10 pesetas.
El proveedor que suministra los pedidos tarda 10 das en servirlos, y por ltimo se sabe
que el tipo de inters vigente es del 7%.
Debemos conocer el volumen ptimo que debera tener cada pedido, cada cuanto
tiempo habra que formular los pedidos y qu volumen debera tener el almacn de
materias primas cuando se decidiera realizar un pedido para evitar el riesgo de que se
agotara antes de recibir la mercanca.

Conocemos:
-

D = 150.000 unidades de materias primas


P = 75 pesetas cada unidad
E = 25.000 pesetas, coste de realizacin de cada pedido
M = 10 pesetas de coste de mantenimiento en el almacn durante un ao de una
unidad de materia prima.
i=7%

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Q=

2 ED
M + Pi
2 x 25.000 x 150.000

Q=
OPTIMO)

= 22.176 unidades

(VOLUMEN

10 + 75 x 0,07

Ahora queremos saber cada cuntos das hemos de formular un pedido.


1 - Calculamos el consumo diario de materias primas:
Unidades consumidas en el ao

150.000
=

N de das de trabajo al ao

= 500 unidades diarias.


300

2 - Si el pedido a realizar es de 22.176 unidades tendremos materias primas con cada


pedido para:
Volmen del pedido

22.176

=
= 44 das
Consumo diario
500
Esto indica que cada 44 das se habr de realizar un pedido.

Y teniendo presente que el proveedor tarda 10 das en servir el pedido desde que se
formula, y considerando que el consumo diario es de 500 unidades, habr de cerciorarse
los responsables del almacn de que los pedidos se realicen cuando queden existencias
suficientes para satisfacer la demanda de 10 das; es decir, cuando queden:
10 x 500 = 5.000 unidades.
Significar, por ltimo, que los inventarios pueden ser utilizados como elemento
especulativo, para ello se desva el volumen de existencias del ptimo, acumulando
mercancas cuando esperamos una subida de los precios o disminuyndolo segn las
circunstancias del mercado.
Perodo medio de fabricacin
Trataremos aqu de averiguar cuantos das tarda la empresa, por trmino medio, en
fabricar sus productos, ser el nmero de das que vendr dado por la siguiente frmula:

PMc = 365 c
C

c = coste de las existencias medias de productos semiterminados en curso de fabricacin a lo largo del ao
C = coste de la produccin total anual

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El perodo medio de venta


Es el nmero de das que tarda la empresa en vender su produccin (o perodo medio de
venta), viene dado por la siguiente frmula:

PMv = 365 v
V

v = valor de coste del nivel medio de existencias de


productos terminados mantenidos en los almacenes a lo
largo del ao
V = coste ventas anuales
El perodo medio de cobro

Es el plazo en que, por trmino medio, pagan los clientes, viene dado por la siguiente

PMe = 365 e
E
frmula:

e = valor medio de los crditos anuales concedidos a los


clientes
E = valor de las ventas a precio de venta

El perodo medio de maduracin


El periodo medio de maduracin viene definido por la suma de los cuatro subperodos
analizados; por lo tanto, su formulacin es la siguiente:

PMM = PMa + PMc + PMv + PMc = 365

c
v
e
a
+ 365 + 365 + 365
A
C
V
E

donde podemos sacar factor comn y queda:

a c v e
PMM = 365
+ + +
A C V E

El valor concreto que en cada caso valga esta expresin determina el nmero de das
que la empresa tarda en realizar un ciclo de explotacin, dndole una perspectiva
econmica indica los das que tarda en recuperar una peseta invertida en la ejecucin de
este ciclo.

Ejemplo:
Una empresa compr durante el ao 1997 materias primas en cantidad de 80.000
unidades a un precio unitario de 25 pesetas y que durante ese mismo perodo de tiempo
se mantuvo un nivel de existencias en el almacn de 20.000 unidades de materias
primas. El valor de la produccin obtenida por la empresa en ese ao alcanz un coste
de 12.000.000 de pesetas mientras que el valor del stock medio de productos en curso
de fabricacin fue de 2.000.000 de pesetas. Por otro lado, se sabe que el coste de todos
los productos vendidos ascendi a 18.000.000 de pesetas y que el nivel medio de
existencias en el almacn de productos terminados ha sido de 4.000.000 de pesetas. Pro
ltimo las ventas realizadas contabilizadas a precio de venta han supuesto 30.000.000 de
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pesetas y el saldo medio de los crditos concedidos a los clientes fue de 2.000.000 de
pesetas. Se desea conocer el perodo medio de maduracin de esta empresa.
A = 80.000 x 25 = 2.000.000 pesetas
a = 20.000 x 25 = 500.000 pesetas
C = 12.000.000 pesetas
c = 2.000.000 pesetas
V = 18.000.000 pesetas
v = 4.000.000 pesetas
E = 30.000.000 pesetas
e = 2.000.000 pesetas.
Perodo medio de almacenamiento:
A
2.000.000
na =
=
= 4 veces al ao se ha renovado el almacn de mat.primas.
a
500.000
365

365

PMa =

=
= 91 das han permanecido por trmino medio las materias primas
na
4
en los almacenes de la empresa.
Perodo medio de fabricacin:
C
12.000.000
nc =
=
= 6 veces al ao se ha renovado el almacn de prod. en curso
c
2.000.000
365

365

PMc =

=
6

nC

= 61 das que se han empleado, por trmino medio, durante 1997


en fabricar los productos.

Perodo medio de venta:


V 18.000.000

nV =

=
v

= 4,5 veces al ao se vendi el stock medio de prod.terminados


4.000.000

365

PMV =

365
=

nV

= 81 das se ha tardado en vender el stock medio de prod.term.


4,5

Perodo medio de cobro:


E

ne =

30.000.000
=

= 15 veces al ao se renov el crdito de los clientes


2.000.000

365 365
PMe = =
= 24 das que se han necesitado para cobrar la deuda media de clientes
ne
15

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Perodo medio de maduracin:


PMM = PMa + PMc + PMv + PMe = 91 + 61 + 81 + 24 = 257 das
En consecuencia esta empresa tarda 257 das en realizar un ciclo de explotacin
completo; por tanto, ese es el tiempo que tarda en recuperar las inversiones en circulante
necesarias para desarrollar el mencionado ciclo.
Perodo medio de pago
Tambin la empresa paga frecuentemente a plazos.
Este periodo viene definido por el nmero de das que la empresa tarda en pagar a sus proveedores y viene dado por la siguiente
frmula:

PMp = 365 p
P

p = saldo medio de las deudas con los proveedores a lo


largo del periodo
P = valor de las compras a crdito realizadas en el
periodo

Si en nuetro ejemplo anterior consideramos que las 80.000 unidades fsicas de materias
primas se han comprado a crdido y que durante el ao 1997 la empresa ha mantenido
una deuda media con sus proveedores de 1.000.000 pesetas, entonces:
2.000.000

np =

= 2 veces se ha renovado la deuda con los proveedores a lo largo


1.000.000

de 1997.

365
PMp =

= 183 das que ha tardado en saldar la deuda media.


2

Una vez determinada esta variable, es evidente que para calcular definitivamente el periodo medio de maduracin habr que restarla
del valor obtenido en la anterior frmula del

PMM:

PMM = PMa + PMc + PMv + PMe PMp = 257 183 = 74 das.

Por tanto, los responsables de la direccin de la produccin habrn de tomar las decisiones oportunas para, con la informacin
anterior, disminuir la duracin de todos o algunos de los perodos medios de almacenamiento, fabricacin, venta o cobro y
aumentar, si fuera posible, la duracin del perodo medio de pago.

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CAPITULO 23
DIRECCION DE RECURSOS HUMANOS

INTRODUCCION
En lo que a recursos humanos se refiere, la funcin de la direccin puede definirse como la tarea de tratar de influir sobre las
personas para que estas realicen con el mayor entusiasmo posible las acciones conducentes al logro de las metas de la empresa.
En consecuencia, para que los directores influyan sobre los trabajadores subordinados en ese sentido deben conocer las teoras que
explican el comportamiento humano.

LAS FASES DEL PROCESO DE CONTROL


Las actividades de control constituyen un proceso, ya que no se realizan una sola vez de
forma inmediata, sino que acompaa a las actividades de la empresa a lo largo del
tiempo.

FUNCIN DE CONTROL

Establecimiento
de estndares

Medicin y
anlisis de las
desviaciones

Correccin de
las desviaciones

Fases de la funcin de control

Establecimiento de los estndares


La primera etapa del proceso de control consiste en establecer una serie de medidas que
se consideran adecuadas o normales a la actividad objeto de control, a las que
llamaremos estndares. Permite fijar los objetivos que queremos alcanzar y medir los
resultados parciales.
Atendiendo a la unidad monetaria con que trabaja la empresa tenemos:

Estndares de costes: son medidas monetarias que, en general, determinan la


cuanta de los gastos de las distintas actividades, por ejemplo el coste de un da de
determinado trabajador, el coste directo o indirecto por unidad de producto, el coste
de mantenimiento por da de una mquina o el coste de vender una unidad de
producto.
Estndares de ingresos: asignan el valor monetario esperado de las ventas de
bienes y servicios como, por ejemplo, el ingreso esperado por unidad de producto
vendida, el ingreso medio por cliente y periodo de tiempo, el ingreso esperado por
establecimiento, o por rea geogrfica, etc.

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Hay que hacer constar que muchas actividades admiten y requieren la fijacin de
estndares que no sean nicamente monetarios o fsicos.
Medicin y anlisis de las desviaciones
Una vez fijados los estndares que nos sirven como medida de referencia, el paso
siguiente es medir los logros reales en la actividad y hacer comparacin entre los
resultados habidos y las previsiones expresadas en los estndares.
Para hacer la comparacin entre los resultados habidos efectivamente y las previsiones
esperadas en los estndares tenemos dos formas de hacerlo:
-

La primera, la ptima, es controlar antes de que se produzcan las desviaciones que se van a producir, esto es, control
anticipatorio.

La otra alternativa de disear las actividades de control es hacerlo de forma que sean
advertidas cuando ya han sucedido, con carcter histrico.

Es obvia la conveniencia de actuar segn la primera forma para no tener costes


innecesarios e irrecuperables en los procesos de fabricacin, de ah la conveniencia de
manejar la informacin necesaria para el control en tiempo real.
Correccin de las desviaciones
La finalidad del control no es detectar errores, sino tratar de evitarlos en el futuro y
corregirlos cuanto antes.
Hay dos tipos de causas genricas de desviaciones:
1. No se han ejecutado realmente las tareas tal y como estaba previsto en los planes y
programas de la empresa
2. Estos planes y programas estaban mal diseados y contemplaban objetivos
inalcanzables con los medios disponibles.
Sea cual sea la causa de la desviacin, los anlisis derivados de las actividades de
control pueden servir como un mecanismo de retroalimentacin en la administracin
general de la empresa. Ello es as porque los anlisis derivados del control pueden exigir
nuevos diseos de todas las actividades de la administracin, empezando por la
planificacin y pasando por la organizacin y la direccin.
LAS DIFERENTES TECNICAS DE CONTROL EN LA EMPRESA
El presupuesto
El presupuesto es el resultado de la planificacin expresado en trminos numricos; es
decir, es el plan cuantificado. Este documento es uno de los instrumentos de control ms
eficaz a disposicin de la empresa. Permite anticipar los resultados de la empresa en el
ejercicio econmico y los resultados, expresados en cifras, que deben producir las
distintas actividades empresariales.

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Existen muchos tipos de presupuesto, aunque los ms utilizados son los de ingresos por
ventas y los de gastos en las distintas operaciones.
El presupuesto de ingresos y gastos

Aunque las empresas pueden obtener ingresos de muy diversas maneras (financieros,
alquileres, etc.) la principal fuente de ingresos son las ventas y el posterior cobro de
bienes y servicios a los que la empresa se dedique, por eso se suelen elaborar
presupuestos separados para los distintos tipos de ingresos o se incluyen como una
partida al margen los ingresos que no se refieren a la actividad normal de la empresa.
Anlogamente, con los gastos sucede que los ms elevados suelen ser los derivados de
la produccin y de la comercializacin, por eso se elabora un presupuesto que contiene
nicamente las partidas principales y se agrupan todas las dems en un resumen.
Hacer constar que la presupuestacin extrema produce rigideces en el modo de actuacin y genera costes innecesarios.

Principales tcnicas de presupuestacin

Presupuestacin de base cero: consiste en distribuir el presupuesto total de la


empresa entre los distintos departamentos o centros de la misma, solicitando que
cada responsable de departamento que evale los gatos precisos. Al elaborar el
presupuesto de ste no tendr en cuenta el actual ni el anterior, ha de analizar cada
nuevo periodo las actividades que se van a realizar, teniendo presentes las metas
fijadas y los gatos de esas actividades como si no se hubieran realizado nunca, esto
impedir repetir indefinidamente la estructura bsica del primer presupuesto que se
hizo histricamente en la empresa.
Presupuestacin por programas; esta tcnica sustituye al departamento como
unidad de presupuestacin por las metas u objetivos a conseguir, estableciendo los
gastos en los que hay que incurrir durante la ejecucin de las actividades descritas
en el programa, esto exige la colaboracin de las unidades de la empresa, y trata de
asignar eficientemente los recursos para el logro de las metas, siendo tambin ms
flexible temporalmente, ya que cada presupuesto estar referido al tiempo de
ejecucin de un programa, que no tiene porqu coincidir con el ejercicio econmico.
La principal ventaja de esta tcnica de presupuestacin es que trata de lograr las
metas propuestas de la forma ms efectiva posible y adems admite una mayor
flexibilidad temporal.

Otras tcnicas de control


La estadstica
Una de las herramientas ms tiles y de aplicacin ms general con que cuentan los
administradores de las empresas para prever cifras futuras es la estadstica. La
estadstica permite procesar los datos histricos de cierta parcela de la realidad o de
cierta situacin y realizar a partir de dicho procesamiento inferencias sobre el
comportamiento futuro de esos datos.
El anlisis del punto de equilibrio

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Se trata de la elaboracin del grfico de la figura, en el punto de interseccin E los


gastos son iguales a los ingresos, no hay ni beneficio ni prdidas, a partir de aqu hay
beneficios y hasta este punto estaramos en zona de prdidas ya que las ventas no
llegaran a cubrir los gastos necesarios para su propia produccin y comercializacin.

Ingresos por ventas


Zona de
Beneficios

EEE

Zona de
Prdidas

Gastos
Punto de equilibrio Ingresos-Gastos.

El anlisis basado en el punto de equilibrio es de utilidad en el punto de control de los


ingresos por ventas y de los gastos de produccin y venta del producto, puesto que
permite un seguimiento simple del comportamiento real de esas variables y su
comparacin con las ventas y los gastos previstos.
Las auditoras

Otra de las tcnicas de control utilizadas en la prctica es la de la auditora interna, que


es un procedimiento que permite la evaluacin regular y permanente del sistema de
informacin contable y de las operaciones financieras de la empresa en l registradas.
La hacen los profesionales pertenecientes al staff de la empresa.
Los cometidos concretos que normalmente abordan los auditores internos para ejercer el
control de los aspectos verificados son:
a)

b)

c)
d)
e)

Verificar la fiabilidad e integridad de la informacin financiera, as como de


los medios utilizados para identificar, evaluar, clasificar y comunicar dicha
informacin.
Revisar los sistemas establecidos para asegurar que estn de acuerdo con las
polticas, planes, procedimientos, normas y reglamentos que pudieran tener
un efecto significativo en las operaciones e informes, determinando si la
organizacin los est aplicando.
Revisar los medios establecidos de salvaguarda de los activos y verificar su
existencia.
Evaluar la economa y la eficacia con que son utilizados los recursos.
Analizar las operaciones y los programas para verificar si los resultados
estn de acuerdo con los objetivos y metas establecidas y si las operaciones
y programas se llevan a cabo en la forma prevista.

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La extensin de las actividades del auditor interno ha venido en llamarse auditora


operativa.
La empresa puede llevar a cabo auditoras distintas de la financiero-contable.

La auditora externa es aquella que se realiza por profesionales independientes ajenos a


la empresa, para satisfacer as a todos los usuarios de la informacin financiera, y
consiste en el examen de la informacin facilitada por la contabilidad con el propsito
de emitir una opinin tcnica sobre la misma.
En una auditora podemos distinguir:
a) Un sujeto: un profesional independiente.
b) Un objeto: generalmente los estados contables de la sociedad (aunque puede
tratarse de otro tipo de informacin)
c) Una accin: lo que hace el sujeto, y que consiste en el examen del objeto; es decir,
el examen crtico de los estados contables, en el cual no debe limitarse a la simple
verificacin de lo que aparece en la informacin contable, por cuanto debe
considerarse la posibilidad de que se est omitiendo informacin necesaria para el
anlisis de los estados contables.
d) Un objetivo: emitir una opinin o dictamen sobre la informacin contable
examinada.
La auditora externa puede extenderse al conjunto integral de las actividades de la empresa (no se limitara slo a la mera
verificacin de los estados financieros), constituyendo as la auditora externa operativa, que est compuesta de los siguientes
elementos:

a)

b)
c)

El objeto: la gestin de la empresa, ya que hemos de tener en cuenta que el


profesional encargado de realizar una auditora operativa no va a preocuparse slo
por el contenido de los estados contables sino adems por todo aquello que influya
en la actividad de la empresa.
La accin: el examen de todas aquellas normas, cualquiera que sea su categora,
que haya diseado la empresa en funcin de su planificacin.
El objetivo: ofrecer un diagnstico sobre los problemas que dificulta la
consecucin de las metas establecidas por la empresa.

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CAPITULO 25
CONTROL FINANCIERO
FINALIDAD E INSTRUMENTOS DEL CONTROL FINANCIERO
Todo aquello que pertenece al rea financiera de la empresa se organiza y dirige de
forma tal que el equilibrio adecuado entre las masas patrimoniales de activo, pasivo y
neto siga mantenindose sin renunciar al mismo tiempo a los objetivos que los gerentes
hayan fijado en la planificacin general con respecto a la obtencin de beneficios.
Estas dos finalidades del objetivo financiero (equilibrio patrimonial y resultados de las
actividades de la empresa) son los instrumentos principales de que se sirven los
responsables de dicho control financiero, son los documentos de sntesis (que suministra
el sistema de informacin contable) y las ratios (que permiten el anlisis de aquellos).
As pues las principales cuestiones que ocuparn este captulo son:
1. Cmo obtiene el sistema contable los documentos de sntesis y cul es su
significado financiero.
2. Cmo se realiza el anlisis de tales documentos.
En consecuencia, las tareas de los responsables del control financiero sern poco fiables
si la informacin en la que se apoyan no es veraz, por eso finalizaremos el captulo
estudiando qu mecanismo concreto de control tienen a su vez esos responsables para
asegurarse lo ms posible de la veracidad de la informacin que utilizan en su trabajo.
LOS DOCUMENTOS PRINCIPALES DEL CONTROL FINANCIERO: BALANCE Y
CUENTA DE RESULTADOS
Introduccin
La contabilidad va reflejando las variaciones patrimoniales y los flujos de ingresos y
gastos conforme se van produciendo como consecuencia de las actividades diarias de la
empresa, esto es la funcin descriptiva de la contabilidad.
Las actividades de control financiero y las necesidades de informacin de muchos
decisores dentro y fuera de la empresa exigen que como parte de la informacin que el
sistema contable produce figuren ciertos estados o documentos de sntesis que con
cierta periodicidad permitan el conocimiento riguroso de la situacin patrimonial de la
empresa y de los resultados que peridicamente se van obteniendo con su actividad.
Los periodos de tiempo con que se generan tales estados de sntesis coinciden con el
ao natural, esto es generalmente el ejercicio econmico, la contabilidad deber, al final
de cada ao calcular el resultado correspondiente a ese periodo de tiempo mediante la
realizacin de una serie de operaciones que vamos a estudiar detenidamente.
El proceso contable completo
Como cualquier proceso, el contable consta de una serie de operaciones que se repiten
todos los aos, veamos una descripcin de las distintas fases del proceso contable.

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Primera fase: el asiento de apertura


El asiento de apertura es la primera anotacin del periodo contable, y se obtiene del
asiento de cierre del periodo anterior.
Este asiento es una relacin pormenorizada y completa de los elementos que
componen el patrimonio de la empresa debidamente valorados; en la parte izquierda
del asiento se anotan todos los elementos del activo patrimonial mientras que la parte
derecha recoge la relacin de todos los pasivos y netos.
La segunda operacin del proceso se realiza inmediatamente despus del asiento de
apertura en el Libro Diario; se trata ahora de preparar en el Libro Mayor las cuentas
correspondientes a los distintos elementos patrimoniales de la empresa. A tal efecto, en
ese Libro se abre una cuenta (hoja) por cada elemento patrimonial anotando en el Debe
(parte izquierda) el valor de cada activo (anotaciones en la parte izquierda del Libro
Diario) y en el Haber (parte derecha) el valor de cada pasivo y neto.
Ejemplo:
UNIVERSO, es una empresa dedicada a la comercializacin de arts. De regalo
importados de diferentes pases del mundo, presenta el 1 de enero de 1998 el siguiente
balance de situacin expresado en miles de pesetas.
ACTIVO

PASIVO

Edificios
Muebles
Mercaderas (arts.
para la venta
Derechos de cobro
sobre clientes
Dinero en cuentas
Corrientes Bco.
Dinero en caja

15.000
3.000

Total activo

28.800

7.000
2.000

Capital
Reservas acumuladas
Deudas a Largo p. con
bancos
Deudas a corto plazo
con bancos
Deudas con proveedores

10.000
5.000

Total Pasivo

28.800

9.000
3.000
1.800

1.500
300

Este es un documento de sntesis que se ha obtenido de la ltima anotacin contable del


a 1997, realizada con fecha 31 de Diciembre. El asiento de apertura, que es la primera
anotacin contable del ao en el Libro Diario, ser:
x
15000000
Edificios
3000000
Muebles
7000000
Mercaderas
2000000
Derechos cobro sobre clientes
1500000
Dinero en cuentas corrientes Bco.
300000
Dinero en caja
a Capital
a Reservas acumuladas
a Deudas a LP con Bco.
a Deudas a CP con Bco.
a Deudas con proveedores
x
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10000000
5000000
9000000
3000000
1800000

Ahora, y como segunda operacin, preparamos en el Libro Mayor las cuentas de los
elementos patrimoniales. Se abre una cuenta (una hoja) para cada elemento.
D

Edificios

H D

15000000

Muebles

3000000

D Mercaderas H
7000000

Derechos de cobro
D sobre clientes
H

Dinero en cuentas
D corrientes en bancos H

2000000

1500000

300000

Capital

D Reservas acumuladas H

10000000

Dinero en caja H

Deudas a LP
D con Bancos H

5000000

9000000

Deudas
D A CP en bancos H

Deudas
D con proveedores H

3000000

1800000

Segunda fase: La contabilizacin de las operaciones del ejercicio


La segunda fase es la ms larga, consiste en contabilizar, tanto en el Libro Diario como
en el Libro Mayor cada una de las operaciones que se realicen durante el ao. Esta fase
recoge el registro de cada operacin con la misma secuencia temporal con que se
produce en la realidad, con lo que los libros van dando cuenta de todo lo que hace la
empresa que afecte de alguna manera a su patrimonio.
Inmediatamente despus de haber escrito el asiento en el Libro Diario trasladamos la
informacin requerida a cada una de las cuentas utilizadas en el Libro Mayor. A las
anotaciones les ponemos delante un nmero (1) para indicar que se refieren a la primera
operacin descrita en el Libro Diario.
Una vez contabilizada la ltima operacin del periodo es preciso organizar la
informacin elaborada para conseguir el resultado y la situacin patrimonial.
Estos dos objetivos se van a lograr mediante una fase conocida con el nombre de
regularizacin, que concluye con la elaboracin de dos documentos de sntesis: la
cuenta de resultados y el balance de situacin.
Ejemplo: UNIVERSO ha realizado las siguientes operaciones:
1. Ha vendido mercaderas por importe de 45.000.000 de pesetas de las que ha cobrado
30.000.000 y tiene pendiente de cobro el resto.
2. Ha comprado mercaderas a lo largo del ao por importe de 20.000.000 de pesetas,
de los que ha pagado por banco 15.000.000 y ha dejado a deber el resto
3. Ha pagado 10.000.000 de pesetas en concepto de sueldos y salarios
4. Ha pagado la totalidad de las deudas a corto plazo contradas con los bancos
5. Ha pagado el 25 % de las deudas a largo plazo
6. Ha alquilado un pequeo local para utilizarlo como almacn por el que pagado
1.200.000 correspondientes a un perodo de 12 meses
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7. Ha prestado un servicio tcnico y de asesoramiento a otra empresa por el que ha


recibido 2.000.000 de pesetas en metlico.
Se comienza por el registro en el Libro Diario:
1 Operacin:
30000000
15000000

1
Dinero cuentas corrientes bancos
Derechos de cobro sobre clientes
a Mercaderas
X

45000000

Lo trasladamos al Libro Mayor


Dinero en cuentas
Derechos de cobro
D Corrientes bancos H D sobre clientes
1500000
(1)30000000

2000000
(1)15000000

Mercaderas

7000000

45000000 (1)

2 Operacin:
2
20000000 Mecaderas
a Dinero en c/c en bancos 15000000
Deudas con proveedores 5000000
X
D

Mercaderas H
D Dinero en C/C Bco. H
7000000 45000000(1)
1500000 15000000 (2)
(2)20000000
(1)30000000

D Deudas con proveed. H


1800000
5000000 (2)

3 Operacin:
3
10000000 Sueldos y salarios
a Dinero en c/c Banco 10000000
X
D Sueldos y Salarios H
(3)10000000

D Dinero en c/c Bco. H


1500000 15000000 (2)
(1) 30000000 10000000 (3)

4 Operacin
4
3000000 Deudas a CP Bco.
a Dinero en c/c Banco 3000000
X
D Deudas a CP Bco. H
(4) 3000000 3000000

D Dinero en c/c Banco H


1500000 15000000 (2)
(1)30000000 10000000 (3)
3000000 (4)

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5 Operacin:
5
2250000 Deudas a LP Bco.
a Dinero en c/c Banco 2250000
X
D Deudas a LP Bco. H D Dinero en c/c Banco H
(5) 2250000 9000000
1500000 15000000 (2)
(1)30000000 10000000 (3)
3000000 (4)
2250000 (5)
6 Operacin:
6
1200000 Gastos de alquiler
a Dinero en c/c Banco 1200000
X
D Gastos de alquiler H
D Dinero en c/c Banco H
(6) 1200000
1500000 15000000 (2)
(1)30000000 10000000 (3)
3000000 (4)
2250000 (5)
1200000 (6)
7 Operacin:
7
2000000 Dinero en caja
a Ingresos por servicios prestados 2000000
X
D Dinero en caja H
300000
(7)2000000

D Ingresos por servicios prestados H


2000000 (7)

Ahora ha concluido el ao y ha llegado el momento de saber cmo est constitudo


nuestro patrimonio y cul ha sido el resultado econmico del ejercicio. Contamos con el
Libro Diario y el Libro Mayor:
LIBRO DIARIO

X
15000000 Edificios
3000000 Muebles
7000000 Mercaderas
2000000 Derechos de cobro sobre clientes
1500000 Dinero en cuentas corrientes bancos
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300000 Dinero en caja


a Capital
10000000
a Reservas acumuladas
5000000
a Deudas a LP con bco.
9000000
a Deudas a CP con Bco.
3000000
a Deudas con proveed.
1800000
1
30000000
Dinero cuentas corrientes bancos
15000000
Derechos de cobro sobre clientes
a Mercaderas
45000000
2
20000000 Mecaderas
a Dinero en c/c en bancos 15000000
Deudas con proveedores
5000000
3
10000000 Sueldos y salarios
a Dinero en c/c Banco
10000000
4
3000000 Deudas a CP Bco.
a Dinero en c/c Banco
3000000
5
2250000 Deudas a LP Bco.
a Dinero en c/c Banco
2250000
6
1200000 Gastos de alquiler
a Dinero en c/c Banco
1200000
7
2000000 Dinero en caja
a Ingresos por serv. Prest. 2000000
X
LIBRO MAYOR
ACTIVOS
D

Edificios

15000000

H D

Muebles

3000000

Derechos de cobro
D sobre clientes
H
2000000
(1)15000000

D Mercaderas H

7000000 45000000 (1)


(2)20000000

Dinero en cuentas
D corrientes en bancos H
1500000 15000000(2)
(1)30000000 10000000(3)
3000000(4)
2250000(5)
1200000(6)

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Dinero en caja H
300000
(7)2000000

NETOS
D

Capital
H
10000000

D Reservas acumuladas H
5000000

PASIVOS
Deudas a LP
D con Bancos
H
(5) 2250000 9000000

Deudas a CP
D
con bancos
H D Deudas con Proveed. H
(4) 3000000 3000000
1800000
5000000 (2)

GASTOS
D Sueldos y salarios H
(3) 10000000

D Gastos de alquiler H
(4) 1200000

INGRESOS
D Ingresos por serv. Prest. H
2000000 (7)
Una vez que tenemos esto, los objetivos inmediatos son dos: determinar el resultado del
ejercicio y la situacin patrimonial exacta.
Estos dos objetivos se van a lograr mediante una fase conocida con el nombre de
regularizacin, que concluye con la elaboracin de dos documentos de sntesis: la
cuenta de resultados y el balance de situacin.
La cuenta de resultados: en el debe aparecen todos los gastos realizados durante el
ejercicio y en el haber aparecern la totalidad de los ingresos; naturalmente su saldo es
la diferencia entre la parte que ms suma y la que menos suma indicar el resultado del
perodo.

La regularizacin
Antes de comenzar el proceso de regularizacin hay que confeccionar un documento en
el que se descubre el patrimonio empresarial debidamente valorado, consecuencia de un
recuento fsico, este documento se conoce como inventario extracontable. (para cotejar
la situacin patrimonial real con la que se obtenga de la contabilidad).
Una vez obtenido el inventario extracontable se comienza el proceso de regularizacin,
que consta de las siguientes etapas:
Clasificacin correcta de las cuentas
Periodificacin
Correccin de los saldos de las cuentas a sus verdaderos valores
Amortizacin
Determinacin del resultado del periodo.
Cierre de la contabilidad.

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Etapa 1: Clasificacin correcta de las cuentas


Es posible que algunas cuentas no ofrezcan la dimensin temporal correcta de algunos
activos y pasivos, sobre todo los de carcter financiero, en los que hay que reflejar si los
derechos de cobro o las obligaciones se refieren al corto a al largo plazo.
Cumpliendo siempre el principio contable de la imagen fiel, el proceso de
regularizacin sirve para preparar las cuentas a los efectos de cumplir el mandato de ese
principio, tanto en lo que se refiere al Balance de situacin como en la determinacin de
los resultados del ejercicio.
Ejemplo:
Supongamos que de las deudas a largo plazo con los bancos que al cierre del ejercicio
1998 aparecen en su cuenta correspondiente a UNIVERSO, un importe de 2000000 de
pesetas, vencen a lo largo del prximo ao. Es lgico que, para que el director
financiero tenga constancia de que en el transcurso de 1999 tiene que prever el pago de
esos dos millones, la cuenta correcta donde debern ubicarse esas deudas no ser en la
de largo, sino en la de corto plazo; por lo tanto, el ajuste correcto debe originar el
siguiente asiento contable en el Libro Diario:
R-1
2000000 Deudas a LP con bancos
a Deudas a CP con bancos 2000000
X
Y en el Libro Mayor:
Deudas a largo
D plazo con bancos H
(5) 2250000
9000000
(R-1)2000000

Deudas a corto plazo


D
con bancos
H
(4) 3000000
3000000
2000000 (R-1)

Esta etapa tiene como finalidad clasificar correctamente los elementos patrimoniales de
activo y pasivo.

Etapa 2: Periodificacin
La periodificacin depura, del total de ingresos obtenidos y de gastos realizados los que corresponden al periodo que acaba de
concluir, es decir, la necesidad de manipular todas las cuentas de gastos, y por el mismo motivo, las de ingresos, que puedan tener
cuantas que no corresponda imputar al ao que se cierra, por afectar a periodos posteriores, es lo que se va a efectuar a travs de la
periodificacin.

Ejemplo:
Supongamos que UNIVERSO ha firmado y pagado el contrato de alquiler del local
contabilizado en la operacin 6, el 1 de Octubre; como ha pagado un ao de alquiler, el
importe pagado (1.200.000 pesetas) representa la contrapartida de un derecho a utilizar
el local alquilado que va desde el 1 de octubre de 1998 al 30 de septiembre de 1999.
Como ahora estamos a 31 de diciembre de 1998 y queremos calcular el resultado de este
ao, no podemos dejar la cuenta de gastos de alquiler como est, ya que en ella aparece
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una cantidad que no supone un gasto del ao actual; contiene tambin gasto del ao
siguiente.
Calcularemos la cantidad de gasto a imputa a 1998. Por una regla de tres obtenemos que
por los 3 meses correspondientes a 1998 sern 300.000 y para 1999 sern 900.000.
Lo que se pag el 1 de octubre (1200000) no fue ms que un activo, el derecho de
utilizar el local alquilado durante un ao, y es evidente que ese derecho tena un
contenido econmico igual al precio pagado. Como ese derecho tena una clara
vocacin de ser consumido en el corto plazo, la contabilidad lo registr directamente
como un gasto; pero como sabemos, el concepto de gasto se refiere a los activos que
habiendo sido consumidos durante el ejercicio por su contribucin a la actividad de la
empresa, al final del mismo ya no estn en su patrimonio. Pues bien, esto es
exactamente lo que ha pasado con 300.000 del 1.200.000 pagados, el derecho que
subyace bajo esas 300.000 pesetas se han consumido, ya no est en el patrimonio, los
meses de octubre a diciembre ya han pasado; sin embargo, queda intacto el derecho de
contenido econmico de utilizar el local durante los primeros nueve meses del ao
prximo. Lo que tenemos que hacer es dar de alta en la contabilidad ese derecho
reconociendo como contrapartida al mismo un menor gasto del contabilizado; en
consecuencia procede hacer el siguiente asiento.
R-2
900.000

Derecho de alquiler
a Gastos de alquiler 900.000
X

D Derecho de alquiler H
(R-2) 900000

D Gastos de alquiler H
(6)1200000 900000 (R-2)

donde puede comprobarse que el saldo de la cuenta de gastos es de 300000 pesetas; es


decir, el gasto que por este concepto procede imputar al ao 1998.
Al llegar el 1 de octubre de 1999 y pagar el alquiler de otro ao, la empresa
contabilizar de la forma siguiente.
X
900000 Gastos de alquiler

D Gastos de alquiler H
1200000
900000
900000

a Derecho de alquiler 900000


X
D Derecho de alquiler H
900000
900000

Con lo cual en el Libro Mayor desaparece el derecho de alquiler puesto que se ha


consumido en su totalidad y se ha transformado en gasto. El pago del nuevo recibo de
alquiler (01-10-99 a 30-09-00) sera:
X
1200000 Gastos de alquiler
a Dinero en c/c bancos 900000
X
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Otro ejemplo: Periodificacin de un ingreso


Supongamos que UNIVERSO hubiera cobrado el 1 de Marzo de 1998 el inters anual
de un prstamo que tiene concedido y que asciende a 600000 pesetas; si aceptamos que
lo cobra a travs de la c/c bancaria, el 1 de marzo hara el siguiente asiento:
X
600000 Dinero en c/c bancos
a ingresos por intereses 600000
X
Al llegar el 31 de diciembre de 1998 la cuenta de ingresos debera ser corregida de
forma que presente un saldo, no de la totalidad de los intereses, sino de la parte que
corresponda al ao que ahora se est cerrando. Si 600000 pesetas es la cuanta anual, a
1998 habr que imputarle la parte correspondiente a los meses de marzo a diciembre.
(600000 X 10 / 12 = 500000) esa cuanta deber ser el saldo de la cuenta de ingresos
por intereses; para lograrlo habr que realizar un cargo de 600000 500000 = 100000
pesetas, que es el equivalente a los intereses cobrados que corresponden al ao
siguiente. La contrapartida de ese cargo habr de ser un pasivo que represente la
obligacin de la empresa por permitir la utilizacin del dinero que prest hasta el 1 de
octubre de 1993. La periodificacin se ese ingreso dar lugar al siguiente asiento:
X
100000 Ingresos por intereses
a Cobros adelantados de intereses 100000
X
La cuenta cobros adelantados de intereses representar la mencionada obligacin.
Etapa 3: Correccin de los saldos de las cuentas

Con las etapas anteriores hemos clasificado correctamente los elementos patrimoniales
de activo y pasivo y establecido el saldo correcto de las cuentas de ingresos y gastos.
En esta etapa nos aseguramos que los valores contables de todos los elementos
patrimoniales se correspondan con sus verdaderos valores y corregimos el saldo de
aquellas cuentas en las que no se produzca esta correspondencia.
Ejemplo:
Segn nos dice el saldo en caja, en la caja de UNIVERSO debe haber 2300000 de
pesetas, y supongamos que al efectuar el arqueo la cantidad que realmente hay en caja
es de 2200000. Habr que preparar la cuenta para que informe de la cantidad de dinero
real que hay; y procede hacer el siguiente asiento en el Libro Diario:
X
100000 Gastos por diferencias de arqueo
a Dinero en caja 100000
X

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Al trasladar estas anotaciones a las cuentas del L Mayor, el saldo de la cuenta quedara
en 1200000, que es el dinero que realmente hay, y la diferencia entre 2300000 que
mostraba antes del ajuste y el saldo actual se considera como un gasto de carcter
financiero, puesto que es un valor patrimonial que se ha extinguido por no se sabe qu
causas.
En el L Mayor se harn las siguientes anotaciones:
Gastos por
D diferencias de arqueo H
D Dinero en caja
H
(R-3) 100000
(5) 300000 100000 (R-3)
(7)2000000
Una cuenta que en esta etapa presenta unas caractersticas muy especiales es la de
Mercaderas, que tiene un tratamiento especial en la regularizacin, ya que el saldo
de esta cuenta requiere ser ajustado a su valor real. (cuando nosotros compramos
mercaderas lo anotamos al precio de compra y cuando vendemos en el haber lo
anotamos con el precio de venta. Como en el precio de venta entra por ejemplo el
beneficio que obtiene la empresa o en otro caso la subida que experimentado el
producto, no van a coincidir las cantidades del debe y del haber). Para ello es preciso
calcular a cuanto asciende el resultado bruto por ventas del perodo y llevar dicho
resultado a la cuenta que vaya a recoger los dems componentes del resultado del
ejercicio.
El clculo del resultado bruto de ventas requiere disponer de la siguiente informacin:
El importe total de lo obtenido durante el ao por la venta de mercaderas, informacin
que se obtiene de la suma de todos los abonos practicados en esa cuenta.
El importe total de lo gastado en comprar las mercaderas adquiridas a lo largo del ao.
Esta cuanta se obtiene de la suma de todos los cargos efectuados en esa cuenta
excepto el primero, que se corresponde con el valor de las existencias de
mercaderas que haba al principio del periodo en los almacenes de la empresa.
El importe de las mercaderas que ya eran propiedad de la empresa al comienzo del ao;
es decir, el primer cargo de la cuenta.
El importe de las mercaderas que quedan en el almacn de la empresa al final del
periodo, lo que se obtiene del inventario extracontable que se realiza
inmediatamente antes de comenzar la regularizacin.
Coste de lo vendido = Compras + Existencias Iniciales Existencias Finales
Resultado bruto de ventas = Ingresos por ventas Coste de lo vendido
Ejemplo:

Mostramos la situacin actual de la cuenta Mercaderas de UNIVERSO


D

Mercaderas
H
7000000 45000000(1)
(2) 20000000
Aqu lo nico que nos faltan son las existencias al cierre del ejercicio, pero una vez
hecho el inventario extracontable tenemos 1000000 de pesetas. El coste de lo vendido
ser:
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Coste de mercaderas vendidas = 20.000.000+7.000.000-1.000.000=26.000.000 Pts.


Y por tanto, el resulta de ventas realizadas en 1998 es:
Resultado bruto por ventas=45.000.000 26.000.000 = 19.000.000 pesetas.
El resultado es positivo, por tanto debe actuar como un ingreso. Adems no corresponde
a mercaderas, sino a un ingreso y por tanto, debemos hacer el cargo en la cuenta
mercaderas, y con ello conseguimos que su saldo informe sobre el valor real de las
existencias para la venta.
X
19000000 Mercaderas
a Ingresos por ventas de mercaderas 19000000
X
Ingresos por ventas
D
Mercaderas
H
D de mercaderas
H
7.000.000 45.000.000 (1)
19.000.000 (R4)
(2) 20.000.000
(R4)19.000.000
Ahora el saldo de mercaderas es de 1.000.000 que es lo que hay en el almacn.
Etapa 4: Amortizacin
-

Amortizacin: expresin econmica de la depreciacin que sufren los elementos de


inmovilizado.
Depreciacin: prdida de valor que experimentan por el uso, el paso del tiempo y la
obsolescencia los elementos patrimoniales.

El valor de los activos permanentes se va consumiendo poco a poco y cada ao debe ir incorporndose al coste de los bienes y
servicios producidos, la parte del valor que corresponda del consumo de dichos activos. La incorporacin de la depreciacin al coste
se materializa a travs de la amortizacin, que desde la perspectiva contable consiste en transformar en gasto la depreciacin
experimentada durante el periodo por los activos inmovilizados.

Los mtodos de contabilizar las amortizaciones son dos: el mtodo directo y el mtodo
indirecto.
El mtodo directo consiste en disminuir en la misma cuenta de los activos
depreciados el importe de la amortizacin del periodo. O sea, anotar directamente en
la cuenta de inmovilizado afectado la disminucin de valor causada por la
depreciacin. Tiene la desventaja de que en el momento en que se aplica una
amortizacin directa se pierde la informacin relativa al precio de adquisicin de los
activos amortizados, ya que al cierre de la contabilidad, todas las cuentas irn al
balance por su saldo, y lgicamente no aparecer el de compra.
Ejemplo:
Los activos permanentes de UNIVERSO se deprecian un 10 % anual. Segn el balance
de situacin estos activos son los edificios y los muebles, y tenemos:
Cuota amortizacin anual de edificios=15.000.000x0,10=1.500.000
Cuota amortizacin anual de muebles = 3.000.000x0,10= 300.000
Cuota total de amortizacin anual de UNIVERSO = 1.800.000
Y el asiento ser el siguiente:
R-5
1800000 Gastos de amortizacin de inmovilizados
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a Edificios
a Muebles
X

1500000
300000

Gastos por amortizacin


D
Edificios
H
D
Muebles
H D
de inmovilizados
H
15.000.000 1.500.000(R5) 3.000.000 300.000(R5) (R5)1.800.000

El mtodo indirecto se utilizar cuando se quiera conservar la informacin relativa


al precio de adquisicin de los activos permanentes y consiste en acumular el
importe de las amortizaciones de cada periodo en una cuenta que compensar el
valor de adquisicin de los activos.

Ejemplo anterior:

R-5
1.800.000 Gastos de amortizacin de inmovilizados
a Amortizacin acumulada
del inmovilizado material 1.800.000
X
Gastos por amortizacin
Amortizacin acumulada
D
de inmovilizados
H
D del inmovilizado material H
(R5B) 1.800.000
1.800.000 (R5B)

La cuenta amortizacin acumulada del inmovilizado material tiene la misin de


compensar el valor de adquisicin de los activos fijos materiales e ir acumulando en su
haber las cantidades que ao tras ao se vayan amortizando.
Cuando calculemos la cuanta anual de la depreciacin de todos y cada uno de los
elementos del activo inmovilizado, tanto material como inmaterial, y llevemos esta
cuanta a los libros de contabilidad como amortizacin del periodo, ya tendremos la
totalidad de los gastos que es preciso considerar para calcular el resultado de ese
periodo; ahora debemos pasar a la siguiente etapa de la regularizacin.
Etapa 5: Determinacin del resultado del perodo
Ahora debemos tener todas las cuentas del Mayor con sus saldos adecuados.
Conviene recordar que el conjunto de saldos que proporcionen las cuentas de gastos
representa el importe de los consumos que ha hecho la empresa durante el periodo de
tiempo analizado y que, por el contrario, la suma de los saldos de las cuentas de
ingresos indican las recuperaciones que han tenido lugar como compensacin de los
gastos efectuados, la diferencia entre ambas magnitudes va a darnos el resultado
obtenido en el periodo.
Lo que debemos hacer, es trasladar todas las cuentas a una llamada Prdidas y ganancias que an no est abierta en el L Mayor.
-

Gastos: el traslado consiste en saldar cada cuenta de gastos teniendo como contrapartida la nueva cuenta. Todos los gastos
tendrn saldo deudor, y para saldarlas se requiere anotar la cuanta del saldo en el haber de cada cuenta y, la contrapartida ser
un cargo en la cuenta Prdidas y ganancias por la suma total de los gastos.
Ingresos: es igual pero de signo contrario; las cuentas de ingresos tendrn saldos acreedores y procede anotar la cuanta del
saldo en el debe de cada cuenta, siendo la contrapartida el haber de la cuenta Prdidas y ganancias.
X
Prdidas y ganancias
a

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Cuentas de gastos
X

X
Cuentas de ingresos
a
Prdidas y ganacias
X

Prdidas y ganancias

Suma de gastos Suma de ingresos

Si el haber suma ms que el debe quiere decir que hay beneficio, lo que supone un saldo acreedor, si el saldo fuera deudor
significara que los gastos suman ms que los ingresos y por lo tanto, habra prdidas; es decir:

Si de gastos>
de ingresos / Debe > Haber / Saldo deudor / Prdidas
Si de gastos<
de ingresos/ Debe<Haber/ Saldo acreedor/ Beneficios
D

Prdidas y ganancias

Suma de gastos Suma de ingresos

Prdidas y ganancias

Suma de gastos Suma de ingresos

Sdo=ganancias

Sdo=Prdidas

Pero esta cuenta no se salda ahora, sino en la siguiente fase del proceso. Aqu solo
hacemos el cargo y el abono.
Ponemos el ejemplo de UNIVERSO
ACTIVOS
D

Edificios H

15000000

D Muebles H
3000000

Derechos de cobro
D sobre clientes
H
2000000
(1)15000000

D Mercaderas H

7000000 45000000 (1)


(2)20000000
(R4)19000000

Dinero en cuentas
D corrientes en bancos H D Dinero en caja H
1500000 15000000(2)
300000 100000 (R3)
(1)30000000 10000000(3)
(7)2000000
3000000(4)
2250000(5)
1200000(6)

D Derecho de alquiler H
(R2) 900000

NETOS
D

Capital

D Reservas acumuladas H

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10000000

5000000

PASIVOS
Deudas a LP
Deudas a CP
D con Bancos
H
D
con bancos
H D Deudas con Proveed. H
(5) 2250000 9000000
(4) 3000000 3000000
1800000
(R1)2000000
2000000 (R1)
5000000 (2)
Amortizacin acumulada
D del inmovilizado material H
1800000 (R5B)

GASTOS
D Sueldos y salarios H

D Gastos de alquiler H

(3) 10000000

(4) 1200000 900000 (R2)

Gastos por diferencias


D de arqueo
H
(R3) 100000

Gastos por amortizacin


D
de inmovilizados
(R5B)1800000

INGRESOS
Ingresos por servicios
D
prestados
H
2000000 (7)

Ingresos por ventas


de mercaderas H
19000000 (R4)

Ahora procede cerrar primero las cuentas de ingreso con contrapartida en la cuenta
prdidas y ganancias y a continuacin las de gastos con la misma contrapartida:
R-6
2000000 Ingresos por servicios prestados
19000000 Ingresos por ventas de mercaderas
a Prdidas y ganancias
X
12200000 Prdidas y ganancias
a Sueldos y salarios
a Gastos de alquiler
a Gastos por dif. Arqueo
a Gstos por amort.inmov.
X

21000000

10000000
300000
100000
1800000

Ahora abrimos en el L Mayor la cuenta de prdidas y ganancias y trasladamos estas


operaciones:
INGRESOS
Ingresos por servicios
D
prestados
H
(R6)2000000
2000000 (7)
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Ingresos por ventas


D de mercaderas H
(R6)19000000 19000000 (R4)

GASTOS
D Sueldos y salarios H

D Gastos de alquiler H

(3) 10000000

(4) 1200000 900000 (R2)

300000 (R6)
Gastos por diferencias
D de arqueo
H
(R3) 100000 100000(R6)

Gastos por amortizacin


D
de inmovilizados
(R5B)1800000 1800000 (R6)

PERDIDAS Y GANANCIAS
D Prdidas y ganancias D
(R6)12200000 21000000 (R6)
Todos los gastos ingresos estn saldados (suman igual en el debe que en el haber).
Podemos cerrarlas pues no tenemos que escribir ms en ellas. La de Prdidas y
ganancias no se cierra porque no tiene saldo nulo. Para cerrarla hacemos dos rayas
debajo as:
INGRESOS
Ingresos por servicios
D
prestados
H
(R6)2000000
2000000 (7)

Ingresos por ventas


D de mercaderas H
(R6)19000000 19000000 (R4)

Ahora slo quedan abiertas las cuentas de activo, pasivo, neto y prdidas y ganancias.
Por lo que procede hacer el ltimo asiento contable del ejercicio.
Etapa 6: cierre de la contabilidad
El ltimo paso del proceso de regularizacin consiste en un asiento en el que quedarn
cerradas todas las cuentas. Pasivo y neto tendrn saldo acreedor (anotacin en el
debe) y activo tienen saldo deudor (anotacin en el haber). El asiento de cierre
tomar la siguiente forma:
X
Cuentas de pasivo
Cuentas de neto
a
Cuentas de activo
X
Este asiento constituir una relacin exhaustiva de todos los elementos que componen
el patrimonio de la empresa debidamente valorados segn su situacin al cierre del
ejercicio.
En nuestro ejemplo, el asiento de cierre ser:
R7
10.000.000 Capital
5.000.000 Reservas acumuladas
4.750.000 Deudas a LP con bancos
2.000.000 Deudas a CP con bancos
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6.800.000 Deudas con proveedores


1.800.000 Amortizacin acumulada de inmov. material
8.800.000 Prdidas y ganacias
a Edificios
15.000.000
a Muebles
3.000.000
a Mercaderas
1.000.000
a Derechos de cobro s/clientes 17.000.000
a Derecho de alquiler
900.000
a Dinero en caja
2.200.000
a Dinero en c/c bancos
50.000
X
Al trasladar esto al L Mayor todas las cuentas quedan saldadas; y para concluir el
proceso basta con cerrarlas.
ACTIVOS
D

Edificios

Muebles

D Mercaderas H

15000000 15000000 (R7) 3000000 3000000(R7)

7000000 45000000 (1)


(2)20000000 1000000(R7)
(R4)19000000

Derechos de cobro
Dinero en cuentas
D sobre clientes
H
D corrientes en bancos H D Dinero en caja H
2000000 17000000(R7)
1500000 15000000(2)
300000 100000 (R3)
(1)15000000
(1)30000000 10000000(3) (7)2000000 2200000 (R7)
3000000(4)
2250000(5)
1200000(6)
50000(R7)
D Derecho de alquiler H
(R2) 900000 900000 (R/)

PASIVOS
Deudas a LP
Deudas a CP
D con Bancos
H
D
con bancos
H D Deudas con Proveed. H
(5) 2250000 9000000
(4) 3000000 3000000
(R7)6800000 1800000
(R1)2000000
(R7)2000000 2000000 (R1)
5000000 (2)
(R7)4750000
Amortizacin acumulada
D del inmovilizado material H
(R7)1800000 1800000 (R5B)
NETOS
D
Capital
H
(R/)10000000 10000000

D Reservas acumuladas H
(R7)5000000 5000000

D Prdidas y ganancias H
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(R6)12200000 21000000 (R6)


(R7) 8800000
El ejercicio econmico est as totalmente contabilizado, la informacin
periodificada y el sistema contable reanudar su labor meramente descriptiva con
las primeras operaciones de la empresa en el siguiente ao que afecten al
patrimonio o a los flujos de ingresos y gastos. Para continuar el ao siguiente
haremos el primer asiento que ser el de apertura del nuevo ejercicio, que ser
precisamente el contrasiento del de cierre. O sea, ser de la forma:
X
Cuentas de activo
a Cuentas de pasivo
a cuentas de neto
X
Una vez cerrada la contabilidad del periodo la informacin est preparada para obtener
de ella los dos documentos de sntesis: la cuenta general de resultados y el balance de
situacin.

La Cuenta General De Resultados


El asiento con que terminaba la determinacin del resultado del periodo (R6) contiene la informacin para obtener la cuenta general
de resultados. En este documento aparecern debidamente ordenados segn su naturaleza los distintos gastos e ingresos.

En la cuenta se hace una relacin de ingresos y gastos de la explotacin (lo que determina el resultado de explotacin) y una
relacin de ingresos y gastos de naturaleza financiera (que determina el resultado financiero). La suma del resultado de explotacin
y del resultado financiero constituye el resultado ordinario del ejercicio.

A continuacin se reflejan los ingresos y gastos de carcter extraordinario, lo que por diferencia ofrece el resultado extraordinario.

El resultado del ejercicio antes de impuestos se define por la suma de los resultados ordinarios y extraordinarios; ste debe coincidir
con la cuenta de Prdidas y ganancias. Si a este resultado le restamos el importe del impuesto de beneficios obtenidos tendremos el
resultado del ejercicio neto de impuestos.

La estructura de la cuenta de resultados es la siguiente:

Resultado derivado exclusivamente de la explotacin


Ingresos y gastos de naturaleza financiera
Resultado ordinario del ejercicio
Resultado extraordinario del ejercicio
Resultado del ejercicio antes de impuestos

Resultado del ejercicio neto de impuestos


Ejemplo UNIVERSO:

Cuenta de resultados de UNIVERSO A 31-12-1998


GASTOS

De explotacin:
- Sueldos y salarios
- Gastos alquiler
- Amortizaciones
Benef. Explotacin

INGRESOS

10000
300
1800

12100 De explotacin;
- Ventas
19000

6900

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19000

100
Financieros

0
Financieros

100

- Difer. De arqueo

100
Prdidas financ.
6800

Beneficio ordinario

- Benefic. Explotacin
- Prd. Financieras

6900
(100)
2000

Extraordinarios

Extraordinario

2000

2000 -Por serv.Prest.


- Benef.extraord.
Resultado del ejerc.
(Beneficio)

- Benef. Ordinario
- Benef. Extraord.
- Benef. Ejercicio

6800
2000
8800

El balance de situacin
El asiento de cierre contiene la informacin necesaria para elaborar un balance que defina la situacin patrimonial de la empresa al
cierre del ejercicio, o lo que es lo mismo, al comienzo del ejercicio siguiente.

En el activo del balance los elementos patrimoniales se ordenan segn su grado de


inmovilizacin, primero los inmovilizados y luego los circulantes. En los inmovilizados
se ponen en primer lugar los de carcter material, luego los inmateriales y por ltimo los
financieros. Los circulantes en primer lugar las existencias, luego los deudores y al final
los activos financieros a corto plazo.
En el pasivo aparecen en primer lugar los fondos propios, luego los acreedores a LP y al
final los acreedores a CP.
Ejemplo:
BALANCE DE SITUACION DE UNIVERSO A 1-01-1999
ACTIVO

Inmviliz.material
- Edificios
- Muebles
(Amortizacin
acumulada)
Circulante
- Mercaderas
Realizable
- Der.cobro clientes
- Derechos alquiler
Disponible

PASIVO

15000
3000

16200 No exigible
- Capital
- Reservas

15000
10000
5000

(1800)
1000
17000
900

1000 Exig. a LP
- Deudas bancos
17900 Exig. a CP
- Deudas bancos
- Deudas proveed.
2250 Prd. Y ganacias

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4750
4750
8800
2000
6800
8800

- Dinero en caja
- Dinero en c/c

2200
50
Total activo

(Beneficios)
37350

Total pasivo

37350

EL ANALISIS FINANCIERO DEL BALANCE Y DE LA CUENTA DE PERDIDAS


Y GANANCIAS
Ahora podremos completar el control financiero de la empresa mediante:
1. El anlisis de la informacin presente en los documentos de sntesis
2. La toma de decisiones oportunas en funcin de los resultados del anlisis.
El anlisis de los estados financieros de una empresa va a posibilitar la obtencin de un
diagnstico de la situacin real de la empresa y de sus posibilidades en el futuro
inmediato. Estos son los objetivos de los responsables del control financiero.
El anlisis del balance va dirigido a determinar la situacin patrimonial real de la
entidad en el momento del tiempo a que se refiere el balance analizado.
El anlisis de la cuenta de resultados, tambin llamada de prdidas y ganancias, va
enfocado a obtener una informacin adecuada sobre la marcha del negocio, as como de
su previsible evolucin a lo largo del tiempo.
El instrumento ms utilizado para el anlisis de los estados financieros, tanto del
balance como de la cuenta de resultados son las ratios. Una ratio es una relacin por
cociente entre dos magnitudes que se desea comprar entre s.
El anlisis del balance
Una forma muy habitual de analizar el balance es la de utilizar relaciones por cociente
entre ambas magnitudes (ratios); las ms empleadas en este tipo de anlisis son:
a)
b)
c)
d)

Ratios que miden la liquidez


Ratios que miden el endeudamiento
Ratios que miden la rentabilidad de los activos
Ratios de plazo

LAS RATIOS QUE MIDEN LA LIQUIDEZ


Informan estas ratios sobre la capacidad que tiene la empresa para hacer frente a sus
compromisos de pago, tanto a corto plazo como a largo plazo; las ms importantes son:
1. Ratio de liquidez propiamente dicho
2. Ratio de tesorera
3. Ratio de disponibilidad
La ratio de liquidez propiamente dicha se establece por la relacin entre el circulante de
la sociedad y el exigible a corto plazo. Teniendo en cuenta que el circulante es la suma
de las existencias, ms el realizable ms el disponible y que el exigible a corto plazo
est conformado por las deudas contradas a corto plazo.

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Ratio de liquidez =

Disponible + Realizable + Existencias


Circulante
=
Deudas a Corto Plazo
Deudas a Corto Plazo

El valor que alcance esta ratio no debe ser inferior a la unidad. En la medida que el
cociente sea mayor que uno, la situacin ser ms beneficiosa.
La ratio de tesorera disminuye la magnitud del numerador anterior al eliminar las
existencias; relaciona el realizable ms el disponible con las deudas a corto plazo. Su
expresin es la siguiente:
Ratio de tesorera =

Disponible + Realizable
Deudas a Corto Plazo

El valor ptimo de esta ratio es aquel que se site ms prximo a la unidad. Si fuera
mucho mayor que uno indicara que hay exceso de tesorera y es mucho menor que 1
podra indicar problemas de tesorera a corto plazo (hablamos de circulantecorto
plazo).
La relacin por cociente entre la ratio de tesorera y la de liquidez ofrece tambin una
til informacin.

Realizable + Disponible
Realizable + Disponible
Ratio de tesorera
Deudas a Corto Plazo
=
=
Ratio de liquidez Realizable + Disponible + Existencias Realizable + Disponible + Existencias
Deudas a Corto Plazo
El valor ms adecuado de esta ratio se sita alrededor del 0,5 lo que indicara que el
peso de las existencias es igual al de la suma del realizable ms el disponible. Si este
cociente se inferior a 0,5 significa que las existencias tienen un valor excesivo y ello
puede deberse a una cada de las ventas que ocasiona mayor acumulacin de stocks.
La ratio de disponibilidad relaciona el disponible con las deudas a corto plazo.
Ratio de disponibilidad =

Disponible
Deudas a Corto Plazo

Un valor excesivamente alto de esta ratio equivale a decir que la empresa mantiene un
exceso de disponible, lo que significa tener saldos ociosos.
Ejemplo:
El balance de UNIVERSO a 1 de enero de 1999 lo resumimos en los grandes apartados
del activo y del pasivo y hacemos la suposicin de que el resultado del perodo que
ascendi a 8.800.000 pesetas se distribuye de forma que el 25 %, es decir, 2.200.000, se
quedan en la empresa engrosando las reservas acumuladas, por lo que los 5.000.000 que
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all aparecen se transforman en 7.200.000 pesetas. El 75% restante se destina al


propietario de la empresa; el cual lo puede retirar en cuanto lo desee, por lo que se
incluye en el exigible a corto plazo. Teniendo en cuenta estas consideraciones, el
balance queda as:
ACTIVO

PASIVO

Inmovilizado ..... 16.200.000


Capital + reservas .... 17.200.000
Existencias ......... 1.000.000
Exigible a Largo ..... 4.750.000
Realizable .......... 17.900.000
Exigible a corto ........ 15.400.000
Disponible .........
2.250.000
Total activo ....... 37.350.000
Total pasivo .............. 37.350.000
Queremos determinar las ratios que miden la liquidez de esta empresa.

La ratio de liquidez es:


Disponible + Realizable + Existencias
Circulante
Ratio de liquidez =
=
Deudas a Corto Plazo
Deudas a Corto Plazo

2.250.000 + 17.900.000 + 1.000.000 21.150.000


=
=
= 1,37
15.400.000
15.400.000
La ratio de tesorera es:
Disponible + Realizable
Ratio de tesorera =
Deudas a Corto Plazo
20.150.000
=
= 1,30
15.400.000
El cociente entre las dos ratios anteriores es:
Ratio de tesorera 1,30
=
= 0,95
Ratio de liquidez 1,37

La ratio de disponibilidad es:


Disponible
Ratio de disponibilidad =
Deudas a Corto Plazo
2.250.000
=
= 0,14
15.400.000
-

UNIVERSO tiene una situacin de liquidez aceptable aunque tirando a alta ya que
la primera ratio pone de manifiesto que el valor total de sus activos circulantes cubre
un 37% ms que la totalidad de sus deudas a corto plazo: esta situacin dar
tranquilidad a la empresa.
La ratio de tesorera indica que con el disponible ms la cuanta que deben pagar los
deudores durante el ejercicio 1999 se puede hacer frente a la totalidad de las deudas
que vencen a lo largo del ao, y todava sobra el 30% del importe total de esas
deudas; adems esto supone que los ingresos por ventas que se realicen durante el
perodo se aadirn al 30% de exceso respecto a las obligaciones contradas a corto
plazo.

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La relacin por cociente entre la ratio de tesorera y la de liquidez pone de


manifiesto el escaso valor de las existencias almacenadas que equivale slo al 5%
del realizable ms el disponible. Podran darse situaciones de demandas
insatisfechas por parte de los clientes, las cuales, como sabemos, son costes de
oportunidad.
- La ratio de disponibilidad indica que slo con la tesorera actual se pueden pagar el
14 % de las deudas acumuladas a corto plazo.
El nico problema financiero que cabe achacar a esta empresa es el exceso de recursos
ociosos derivados de la excesiva liquidez que ponen de manifiesto, sobre todo, las dos
primeras ratios.

LAS RATIOS QUE MIDEN EL ENDEUDAMIENTO


Estas ratios miden el volumen de deudas que soporta la sociedad y su composicin
desde el punto de vista de los plazos de su vencimiento.
Las ratios de endeudamiento ms utilizadas son:
1. La ratio de exigibilidad
2. La ratio de exigibilidad a corto plazo
La ratio de exigibilidad se refiere a la relacin existente entre el exigible a corto y largo
plazo y el pasivo total; es decir:
Ratio de exigibilidad =

Deudas a Corto Plazo + Deudas a Largo Plazo


Pasivo Total

El valor ms adecuado de esta ratio se sita en torno al 0,5 y el 0,7 Un valor inferior a
0,5 indica un exceso de capitales propios o de no exigible, mientras que si es superior a
0,7 determina un exceso de deudas, o sea, una descapitalizacin de la empresa.
La ratio de exigibilidad a corto plazo se define por el cociente entre las deudas sociales
a corto plazo y el total del pasivo.
Ratio de exigibilidad a corto plazo =

Deudas a Corto Plazo


Pasivo Total

Un valor aceptable para esta ratio se sita en torno al 0,25 pero, en general, puede
afirmarse que es mejor cuanto ms pequeo sea.
Ejemplo:
20.150.000
Ratio de exigibilidad =

= 0,54
37.350.000
15.400.000
Ratio exigibilidad a corto =
= 0,41
37.350.000

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Esto pone de manifiesto un nivel de endeudamiento que podra ser calificado de


aceptable, puesto que existe una relacin adecuada entre las deudas totales y los
recursos propios, o lo que es igual, entre el exigible y el no exigible; pero no puede
decirse lo mismo de la distribucin que en el exigible total se da entre el largo y el corto
plazo, ya que el valor de la ratio de exigibilidad a corto plazo es muy alto, lo que indica
un peso excesivo de las deudas a corto.
LAS RATIOS QUE MIDEN LA RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
Estos cocientes van a informarnos sobre el aprovechamiento que la sociedad obtiene de
sus activos. Recordemos que los recursos que se obtienen a travs del pasivo de la
empresa los emplea en inversiones de elementos de activo y que stos deben
proporcionar una rentabilidad adecuada.

Las principales ratios de rentabilidad son:


1. La ratio de rotacin del activo fijo.
2. La ratio de rotacin del activo circulante
3. La ratio de rotacin de las existencias.
La ratio de rotacin del activo fijo relaciona las ventas realizadas a lo largo del ao con
el activo fijo total de la empresa; es decir, con su inmovilizado.
Ratio de rotacin del activo fijo =

Ventas
Inmovilizado

Cuanto mayor sea el valor de este cociente mayor ser la rentabilidad que la empresa
obtiene de sus inmovilizados.
La ratio de rotacin del activo circulante se define por el cociente entre el volumen de
ventas realizado durante el ejercicio y el activo circulante.
Ratio de rotacin del activo circulante =

Ventas
Ventas
=
Circulante Existencias + Realizable + Disponible

Cuanto mayor sea esta ratio ms rentabilidad obtendr la empresa de su inversin en


circulante respecto a sus ventas.
La ratio de rotacin de existencias relaciona las ventas del ejercicio con las existencias.
Ratio de rotacin de existencias =

Ventas
Existencias

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Cuanto mayor sea su valor ms rentabilidad estar obteniendo la empresa de sus stocks.
El valor de las ventas que conviene utilizar en estas ratios es el de su coste, ya que las
existencias estn valoradas tambin a precios de coste. La verdadera utilidad de estas
ratios es la de comparar su evolucin a lo largo del tiempo, por eso es relevante el
disponer de los datos necesarios relativos a varios aos consecutivos, siendo lo ideal que
vaya aumentando perodo tras perodo, lo que indicara que la empresa va obteniendo
cada vez mayor rentabilidad de sus activos.
Ejemplo: utilizaremos un ejemplo de empresa distinto. Esta durante los tres
ltimos aos presenta los siguientes datos de su activo en miles de pesetas.
1995

1996

1997

Activo fijo

60.000

65.000

70.000

Activo circulante

45.000

57.000

69.000

Existencias

25.000

30.000

35.000

Coste de lo vendido

50.000

60.000

65.000

Las ratios de rentabilidad de sus activos son las siguientes


1995
1996
1997
Rat.rotac. activo fijo 50.000/60.000=0,83 60.000/65.000=0,92 65.000/70.000=0,93
Rat.Rot.activ.circul. 50.000/45.000=1,11 60.000/57.000=1,05 65.000/69.000=0,94
Rat.Rot.existencuas 50.000/25.000=2
60.000/30.000=2
65.000/35.000=1,86
Lo cual pone de manifiesto la deficiente estructura del activo empresarial; mientras se
est obteniendo una adecuada tendencia de la rentabilidad de los activos fijos, puesto
que sus ratios van aumentando a lo largo del tiempo, se observa una tendencia contraria
tanto en los activos circulantes como en las existencias. Esto indica que cada vez es
necesario efectuar mayores inversiones en circulante y en existencias para vender.
LAS RATIOS DE PLAZO
Las ltimas ratios que vamos a estudiar van a ofrecer informacin sobre la poltica
comercial y de compras de la empresa, analizando los plazos que sta concede a sus
clientes y los que otorgan los proveedores a la empresa. Por tratarse de plazos, es decir,
de tiempo, estas ratios siempre se obtienen multiplicando por 365, que es el nmero de
das de un ao.
Las ratios de plazo ms importantes son:
1. La ratio de plazo de cobro
2. La ratio de plazo de pago.
La ratio de plazo de cobro informa sobre el plazo que la empresa concede a sus clientes
para hacer efectivos los pagos.
Ratio de plazo de cobro =

Derechos de cobro sobre cliente + Efectos a Cobrar


365das
Ventas

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Cuanto menor sea el valor del cociente significa que menos se tardar en cobrar las
ventas a los clientes lo que supone menor riesgo de impagados y menor coste
financiero.
La ratio de plazo de pago relaciona el importe de la deuda que la empresa mantiene con
sus proveedores con el volumen de compras realizadas a lo largo del periodo
Ratio de plazo de pago =

Proveedores
365das
Compras

Cuanto mayor sea esta ratio ms tiempo tarda la empresa en pagar sus compras, lo que
significa que disfruta ms tiempo de la financiacin facilitada por los proveedores.

El Anlisis De La Cuenta De Perdidas Y Ganancias


Previo a cualquier otra tarea es el ordenar las diferentes partidas de la referida cuenta,
situando en primer lugar los ingresos y a continuacin los gastos, distinguiendo los
grupos de explotacin, financiero y extraordinario.
Ser de esta forma

Cuenta de Prdidas y Ganancias


INGRESOS Y GASTOS

DEBE

HABER

Ventas
Otros ingresos
Variacin de existencias

Compras
Gastos de personal
Tributos
Gastos generales

Ingresos financieros
Gastos financieros

Ingresos extraordinarios
Gastos extraordinarios

Prdidas o ganancias
Sumas

Las ratios ms frecuentemente utilizadas son las ratios de ventas, que permiten analizar
la evolucin y el comportamiento de las ventas de la empresa, toda vez que son
precisamente las ventas, o lo que es lo mismo, le demanda, la variable que determina los
ingresos de la empresa al multiplicarlas por el precio al que se vende el producto.

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Las ratios ms utilizadas son:


1. La ratio de expansin de las ventas
2. La ratio de cuota de mercado.
La ratio de expansin de las ventas compara las ventas del periodo actual con las
ventas del periodo anterior.
Ratio de expansin de ventas =

Ventas ao actual
Ventas ao anterior

Consideraremos aqu la tase de crecimiento de un ao para otro. Cuanto mayor sea el


numerados mayor ser el valor de la ratio, lo que siempre es bueno para la empresa Si se
calcula durante varios ejercicios, ser tanto mejor cuanto mayor sea su tasa de
crecimiento.
La ratio de cuota de mercado relaciona las ventas que la empresa ha realizado durante
un periodo con el volumen total de ventas conseguido en el segmento, mercado o sector
en el que la empresa acta.

Ratio de cuota de mercado =

Vental ao actual
Ventas totales del mercado objetivo

Su valor nos indica la cuota de participacin de la empresa en el segmento, mercado o


sector con respecto al total de sus competidores. Lo verdaderamente importante es el
comportamiento de la ratio a lo largo del tiempo siendo lo ideal que aumente ao tras
ao.
La cuota de mercado sale de la informacin suministrada por el sistema contable (de la
cuenta de prdidas y ganancias), de ah su utilidad como instrumento del control
financiero. Pero no slo contiene esa informacin: el denominador es un dato externo a
la empresa que procede del sistema de informacin de marketing. Por eso la cuota de
ventas es tambin muy til en todas las reas de la funcin comercial de la empresa,
pues indica el estado competitivo de la misma y permite planificar las estrategias de
marketing; u organizar la estructura comercial de diferente forma si, por ejemplo, la
cuota de mercado vara de una zona geogrfica a otra; o para la decisin de distribucin
de los vendedores; etc.

LA FIABILIDAD DEL CONTROL FINANCIERO


La funcin de la auditora consiste en analizar si las anotaciones vertidas en los registros
contables describen adecuadamente los hechos reales que las han originado; en otras
palabras, somete a un examen crtico las mediciones de los valores patrimoniales que ha
efectuado la contabilidad, teniendo en cuenta los documentos que han servido de base
para los diferentes registros contables.
La auditora tiene, pues, un objetivo general que consiste en la prueba que se realiza
mediante la bsqueda de los distintos elementos que justifiquen los estado financieros
resultantes de la contabilidad. Ese objetivo general se concreta en otros ms especficos,
que son los siguientes:

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a)
b)
c)
d)

El descubrimiento de posibles fraudes.


El descubrimiento de posibles errores tcnicos.
El descubrimiento de posibles errores de omisin.
El descubrimiento de posibles errores de principio.

Un fraude supone una irregularidad cometida por los autores de la contabilidad con la
intencin de ocultar o distorsionar una realidad.
El fraude se deriva, pues, de una interpretacin malintencionada de la informacin
financiera y puede deberse a alguna de las siguientes causas:
1. Manipulacin, falsificacin o alteracin de los registros contables o de los
documentos acreditativos de las transacciones.
2. Apropiacin indebida de activos.
3. Registro de operaciones sin la justificacin documental correspondiente.
4. Mala aplicacin intencionada de las tcnicas contables.
Una vez detectado un fraude ser imprescindible la investigacin de los errores que lo
han hecho posible.
Informe de auditora: documento en el que el auditor expone su opinin sobre el grado
de adecuacin de la informacin contable, concluyendo con la opinin sobre la
autenticidad de esa informacin.

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CAPITULO 27

LA FUNCION DE CONTROL EN EL AREA DE PRODUCCION


En este captulo vamos a estudiar las principales herramientas con que cuentan los
gestores de la empresa para llevar a cabo el control de las actividades productivas. Ello
requiere que previamente se disponga de una adecuada planificacin de la produccin
con el fin de que sea posible comparar lo previsto en los planes con lo que realmente
ocurre.
El control de produccin utiliza tcnicas especficas.
Una de las principales es el PERT (Project Evaluation and Review Technique), que
representa grficamente la actividad o proyecto que se quiere controlar. La
representacin se hace mediante grafos
Grafos: grficos compuestos por crculos unidos por flechas, especialmente adecuados
para establecer relaciones de prelacin entre unas actividades de las que componen un
proyecto y otras.
Otra de las tcnicas son los grficos de Gantt, que es una tcnica complementaria de
representacin de la duracin de los proyectos y actividades que permite un adecuado
control en tiempo real de la produccin.
EL METODO DE PERT
Caractersticas de los proyectos
Para poder ejercer un adecuado control mediante el mtodo PERT se ha de dar un
determinado orden de realizacin entre todas las actividades que componen un proyecto,
orden que ha de tener una especificacin y descripcin rigurosas, si se quieren controlar
adecuadamente.
Es necesario que el proyecto a controlar tenga las siguientes caractersticas:
a) Las actividades que determinan el comienzo y el final del proyecto deben estar
perfectamente definidas. (conocer el inicio y final del trabajo)
b) Es necesario haber definido exactamente la totalidad de las actividades que deben
ejecutarse para realizar el proyecto.
c) Es necesario fijarlas relaciones de prelacin que las distintas tareas hayan de tener
entre s; es decir, ha de conocerse que trabajo o trabajos deben haber terminado para
poder comenzar otro u otros.
d) Las actividades deben ser independientes entre s, o lo que es lo mismo, cada
actividad ha de poder realizarse, dadas las condiciones requeridas, con
independencia de que otras se estn o no ejecutando.

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La representacin grfica de un PERT


DEFINICIONES PREVIAS
La representacin grfica de un proyecto a travs del PERT se hace utilizando los
grafos.
Grafo: Figura geomtrica formada por un conjunto de crculos que reciben el
nombre de vrtices o nudos y por un nmero determinado de segmentos o
lneas que unen los nudos y que reciben el nombre de aristas.
2

1
Vrtice

Arista
3

Cuando una arista indica la direccin del segmento se dice que es una arista orientada
entre los nudos, forma un arco y se representa por una flecha.
1

Cuando en una sucesin los nudos estn orientados forman un camino. Un camino
permite ir desde un nudo a otro.
4

En el grafo PERT, los nudos representan situaciones, sucesos, acontecimientos o etapas


del proyecto que se representa y las flechas se refieren a las actividades, trabajos, tareas
u operaciones que componen el proyecto. Por tanto, un grado PERT debe contener un n
de flechas igual al n de actividades que haya que realizar para ejecutar un proyecto ya
que cada flecha una y solo una actividad. Cada flecha debe partir siempre de un nudo y
terminar en otro distinto.
Actividades ficticias: significa que su tiempo de ejecucin es cero, al no constituir una
actividad real no se tarda nada de tiempo en realizarse, se representan por lneas de
puntos y se designan con una letra f minscula con un subndice que indica el nmero
de orden de ese tipo de actividades.
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fo
3

LOS DISTINTOS TIPOS DE PRELACION ENTRE ACTIVIDADES


En un proyecto productivo que se desee controlar, y por tanto en el grafo que se
representa, se pueden controlar los siguientes tipos de prelacin entre las actividades
que lo componen:
a) Lineales: a un nudo llega una sola flecha y del mismo nudo parte slo una, es
necesario que una actividad termine para que comience otra.
A

b) Convergentes: a un nudo llegan dos o ms flechas y sale slo una, dos actividades
han de terminar para que pueda comenzar la siguiente.
C

E
D

c) Divergentes; a un nudo llega una sola flecha y de l parten dos o ms, es necesario
concluir una actividad para que comiencen dos o ms. Para que comiencen las
actividades G y H es necesario que F haya concluido.
G

F
H

d)

Mixtas: a un nudo llegan dos o ms flechas (i,j) y de l parten dos o ms (K,L), han
de terminar dos actividades o ms actividades antes de que, a su vez, puedan
comenzar dos o ms actividades distintas.
I

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REPRESENTACION COMPLETA DE UN PROYECTO

2
D
A

5
E

8
I

7
H
4

10
J

L
9

A partir del grafo PERT podemos obtener la tabla de prelaciones entre las actividades
que componen el proyecto hipottico analizado, en la cual la primera columbna indicia
la actividad que procede a su correspondiente de la segunda; es decir, en la primera
columna est la actividad anterior y en la segunda la posterior; la cual slo se puede
comenzar cuando se haya finalizado la anterior:
Prelaciones del proyecto
La actividad (i)
A
B
C
D,E
F
G,H
I
J

La actividad (j)
D
E
F
G
H
I,J
K
L

De ella puede deducirse que las actividades A, B y C son las primeras en realizarse,
pues no las precede ninguna actividad: por eso sus flechas correspondientes parten del
nudo 1.
Por otra parte, las actividades D, E, F se pueden comenzar una vez terminadas las
actividades A, B y C respectivamente : por eso de los nudos 2, 3 y 4 salen sendas
flechas representativas de cada una de las actividades D, E y F mencionadas. Pero en
cambio slo la finalizacin de D y E de estas dos actividades, permite comenzar la G: el
nudo 5 recibe dos flechas pero de l slo parte una. As sucesivamente ira construyendo
el grado del proyecto hasta culminar con la realizacin de las dos tareas K y L, las
cuales no preceden a ninguna otra y marcan pues el final del proyecto y por tanto el
ltimo nudo all donde apuntan sus flechas respectivas.
Una buena observacin general para determinar las flechas que salen del nudo inicial a
partir de la tabla de prelaciones es la siguiente: todas las actividades que no aparezcan
reflejadas en la columna derecha de la tabla parten del origen. De la misma manera,
todas las actividades que no figuren en la columna de la izquierda llegan al nudo final.
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La duracin del proyecto


Para que un proyecto de produccin sea controlable a travs del mtodo PERT es
necesario, como se ha visto anteriormente haber planificado las actividades o tareas que
lo integran, pero adems es preciso realizar una estimacin de los tiempos de duracin
de cada actividad planificada en el proyecto.
Lo primero que hay que tener en cuenta es la relacin entre la duracin total del
proyecto y la duracin del conjunto de actividades que lo componen, una vez
determinados los tiempos de todas y cada una de las actividades por separado es
necesario conjugarlos con el desarrollo de las mismas en el proyecto, para poder
determinar el tiempo de ejecucin total, el cual vendr dado por el tiempo que
transcurra entre la ejecucin del proceso inicial y del suceso final.
Cogemos el ejemplo que representamos antes, al que vamos a aadir ahora la
informacin sobre tiempos de duracin de las actividades que lo integran contenida en
la tabla que expusimos. Los tiempos de esta tabla estn estimados en das porque en este
caso hipottico esa es la unidad de medida temporal que se ha juzgado ms conveniente
dadas las caractersticas del proyecto, pero en otros casos podra tratarse de horas,
semanas, meses, etc.
Actividad
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L

Duracin
6
4
3
4
5
2
2
3
3
4
3
1

2
D=4
A=6

5
E=5

B=4

G=2

8
I=3

C =3

K=3

7
H=3
4

F=2

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10
J=4

L=1
9

El disponer de la duracin de cada actividad nos permite estimar en el mtodo PERT


dos dimensiones de medidas temporales distintas: los tiempos early y los tiempos
last.
LOS TIEMPOS EARLY
Se denomina tiempo early de un nudo a lo ms pronto que se puede llegar a la
situacin que representa dicho nudo; es decir, al nmero mnimo de unidades de
tiempo que se requieren para que todas las actividades anteriores a la situacin
representada por el nudo hayan sido terminadas.
Para determinar el tiempo early de cada suceso (o nudo) se considera como momento
cero el inicio del proyecto y por lo tanto el tiempo early del primer nudo siempre ser
cero.
A continuacin se estiman los tiempos early correspondientes a los dems nudos
teniendo en cuenta todas las flechas que llegan a un nudo cualquiera (j) sumando al
tiempo early del nudo de origen de cada flecha que llega (i) el tiempo de realizacin de
la actividad que va desde el nudo (i) al nudo (j) en cuestin y tomando siempre el
mximo de todos estos tiempos. Es decir, es necesario determinar el tiempo que
transcurre desde cada uno de los nudos de los que parten flechas que llegan al nudo de
destino, para lo que hay que sumar el tiempo early de cada nudo de origen al tiempo de
realizacin de la actividad que une dicho nudo con el de destino, y quedarse con el
tiempo ms alto de todos.
Segn el grfico anterior, tendremos:
E1=0

E7=12

E2= 6 das

E8=15

E3= 4

E9=16

E4=3

E10=18

E5=Max. (10;9) = 10 das


E6= 5
Para representar los tiempos early calculados en cada nudo de nuestro grafo PERT, y
teniendo en cuenta que a continuacin deberemos determinar los otros tiempos, los
tiempos last, y que por tanto habremos de dejar un espacio para ellos, dibujaremos el
grafo nuevamente incluyendo dos lneas en forma de T dentro de cada nudo. En la parte
superior de la T escribiremos el nmero del nudo, en la parte izquierda el tiempo early y
reservaremos la parte derecha para anotar el tiempo last cuando lo hayamos calculado.
Numeracin del nudo

Tiempo last

Tiempo early

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LOS TIEMPOS LAST


El tiempo last indica el momento de tiempo ms tarde en el que puede ocurrir un
suceso representado por cualquiera de los nudos de un grafo PERT. Es decir, la fecha
ms tarda en que se puede llegar a la situacin representada por un nudo sin que se
resienta la duracin total del proyecto; o lo que es lo mismo, el nmero mximo de
unidades de tiempo que se requieren para que todas las actividades anteriores a la
situacin descrita por el nudo hayan sido terminadas.
Para determinar el tiempo last de cada suceso (o nudo) se supone que dicho tiempo en el
ltimo nudo del proyecto, el correspondiente a la situacin final, coincide con su tiempo
early. Esto equivale a admitir como principio que el proyecto en su conjunto se
terminar como ms tarde la fecha que marque su duracin mnima; por lo tanto, en
nuestro ejemplo, L10 = E10 = 18 unidades de tiempo, donde L10 denota el tiempo last
correspondiente al nudo 10, es decir, al nudo final.
Para calcular los tiempos last correspondientes a los dems nudos se procede de atrs
hacia delante, partiendo del ltimo nudo del proyecto, es decir, en la direccin contraria
a la que hemos utilizado para el clculo de los tiempos early. El punto de partida lo
constituye el nudo final cuyo tiempo last es igual a su tiempo early. Una vez conocido
por principio el primer tiempo last se opera hacia atrs, restando al last del nudo de
llegada de cada flecha el tiempo requerido por la actividad que une los dos nudos, en el
caso de que ambos nudos estn unidos por una sola flecha.
Cuando de un nudo salen dos o ms flechas habr que efectuar este clculo para cada
una de ellas; una vez hecho esto elegiremos como tiempo last del nudo en cuestin el
mnimo de todos ellos.
Ejemplo del anterior: (Recordemos que el last del ltimo punto siempre es igual al
early)
L10 = E10 = 18 das
L9 = (L10 t9,10)) = (18-1) = 17 das
L8 = (L10 t,8,10) = 18-3 = 15 das
L7 = Mn (L9 t7,9) ; L8 t7,8) = Mn (17 4 ; 15-3) = 12 das
.
L1 = Mn (L2 t1,2 ; L3 t1,3 ; L4 t1,4= Mn (6-6 ; 5-4 ; 7-3) = 0 das
EL CAMINO CRTICO
En nuestro ejemplo hay varios caminos posibles para unir el nudo inicial y el final
(llamemos camino a ):
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1 = A, D, G, I, K
2 = A, D, G, J, L
5 = C, F, H, I, K
Teniendo en cuenta que la duracin de un camino es igual a la duracin estimada de las
actividades que lo componen, la duracin de esos caminos ser:
1 = 6+4+2+3+3 = 18 das
2 = 6+4+2+4+1 = 17 das
5 = 3+2+3+3+3 = 14 das
Se llama camino crtico al ms largo de los que unen el nudo inicial y el final,.En
nuestro ejemplo el camino crtico es 1 porque es el que ms se tarda en completar.
Su duracin indica el tiempo mnimo posible de ejecucin de la totalidad de las
actividades del proyecto. (cualquier camino ms corto significara la no conclusin de
algunas de las actividades del proyecto tal como est diseado.
Por ejemplo, si nos situramos en el nudo siete despus de haber terminado las
actividades C, F y H (a travs de los nudos 4 y 6), cuyas ejecuciones sucesivas
requieren 8 das, no habra dado tiempo a concluir la actividad D, ya que sta hay que
comenzarla despus de haber terminado la actividad A que dura 6 das y luego son
necesarios 4 das ms en concluir la D. Y an menos hacer la G, necesaria para llegar al
nudo 7.
Si comprobamos en el dibujo (no lo hecho), vemos que en algunos nudos los tiempos
early y last coinciden, como ocurre con los nudos 1, 2, 5, 7, 8 y 10); mientras que en
otros, como el 3, 4, 6 y 9 el tiempo early es distinto al last. Los nudos cuyos tiempos
early y last coinciden se llaman nudos crticos; las actividades que unen los nudos
crticos se llaman actividades crticas y la sucesin de actividades crticas conforman el
camino crtico del PERT.
En el grafo de pert, el camino crtico se representa con flechas de trazo ms grueso.
Las actividades crticas reciben tal nombre porque no admiten retrasos en su ejecucin;
ello implicara un retraso igual en la terminacin del proyecto. Sin embargo en las
actividades no crticas s puede haber un retraso igual a la oscilacin de tiempo que
indiquen los nudos no crticos.
En el caso que venimos siguiendo, si llegamos a la situacin descrita por le nudo 5 en
10 das, la actividad B podra terminarse en cuatro das; pero si se empleara un da ms
no tendra por qu resentirse la duracin total del proyecto, que podra acabarse en 18
das. Ese da de margen coincide con la oscilacin del nudo 3, cuya diferencia entre su
tiempo last (5 das) y su tiempo early (4 das) es justamente un da. Este posible retraso
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se explica porque, partiendo del nudo 1, para llegar al 5 es preciso concluir las
actividades A y D, y para ello es necesario emplear 6 ms 4 igual a 10 das que es el
tiempo que suma la duracin de la actividad B (4 das) ms la oscilacin del nudo 3 (1
da) ms la ejecucin de la actividad E (5 das)
LOS GRAFICOS DE GANT
Esta tcnica, que se denomina grficos de Gantt en honor a su creador Harry L. Gantt,
es muy apropiada para poder establecer un control que permita el seguimiento de todas
y cada una de las actividades que componen un proyecto, de manera que facilite la
supervisin de los tiempos de ejecucin de las tareas, as como detectar anticipadamente
las que van a sufrir retrasos respecto a la duracin prevista.
Consiste en la representacin en un eje de coordenadas de las tareas de un proyecto
cualquiera mediante rectngulos cuya longitud vara en funcin de la duracin estimada
para cada una. En el eje de abscisas se representan los tiempos de ejecucin de las
actividades variando desde cero hasta el tiempo total del proyecto. Estos tiempos de
ejecucin pueden haber sido calculados aplicando el mtodo PERT (en cuyo caso, los
valores en abscisas irn desde cero hasta el tiempo del ltimo nudo) o estimados
mediante cualquier otro mtodo. En el eje de ordenadas se representan las actividades
del proyecto, dndole a cada una de ellas una longitud proporcional a su duracin.
En el ejemplo anterior sera:
Actividades
A
B
C
D
E
F
G
H
I
J
K
L

| | 3 4 5 6 | 8 9 10 | 12 | | 15 16 17 18

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Das

Las actividades A, B y C, como parten del nudo inicial del PERT, pueden comenzar su
ejecucin en el momento cero, la A tarda 6 das en terminarse, mientras que la B tarda 4
das y la C tres. La actividad D comienza cuando ha concluido la A, a los seis das, y su
duracin es de 4 das, por lo tanto, el rectngulo que la representa se extiende hasta el
punto indicativo en el dcimo da en el eje de abscisas. As sucesivamente.
Una vez que se dispone del grfico de Gantt dibujado y comienzan a ejecutarse en la
prctica las distintas tareas que van a ser objeto de control, se van sombreando los
rectngulos correspondientes a medida que se va avanzando en cada actividad, de
manera que se puede controlar en tiempo real la evolucin del proyecto.

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