Mercado Financeiro

Guia Operacional

Atualizado em 29 de setembro de 2003

SUMRIO

Acordo da Basilia - Limites Mnimos de Capital

Investimentos de No Residentes

Acordo da Basilia - Patrimnio Lquido Exigido

Recolhimentos Compulsrios

10

Prazos Mnimos - Operaes Ativas e Passivas

Limites Operacionais

Redesconto do Banco Central

Microcrdito
Custos Financeiros por Deficincia Compulsrios/Reservas Bancrias

FIF - Fundos de Investimento Financeiro

TBF Taxa Bsica Financeira

13

FTVM Fundos em Ttulos e Valores

Mobilirios

TR - Taxa Referencial

13

Fundos em Quotas de FTVM

TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo

13

Fiex Fundos de Investimento no Exterior

Documentos Contbeis - BC

14

Fundos de Investimento em Empresas

Emergentes

FII Fundos de Investimento Imobilirio

Guarda de Documentos

16

FIDC Fundos de Investimlento em Direitos

Creditrios

Multas Irregularidades Punveis

17

Informaes e Documentos - CVM

11
12

15

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Acordo de Basilia - Limites Mnimos de Capital e PL em R$

Anexo II Res. 2.099/94
Instituio (1)
Bancos Comerciais
Caixa Econmica
Bancos de Investimento
Bancos de
Desenvolvimento
Sociedades de Crd. Imob.
Soc. de Crd. Financ. e
Inv.
Soc. Arrendamento
Mercantil
Cia. Hipotecria
Soc. Corretoras (2)
Soc. Distribuidoras (2)
Soc. Corretoras (3)
Soc. Distribuidoras (3)
Soc. Corretora de Cmbio
Soc. Crdito ao Microemp.
Cooperativas:
Centrais (5)
Singulares filiadas (6)
Singulares no filiadas(7)

Novos Limites
A partir de
30/08/2001 (4)
17.500.000
12.500.000
12.500.000
12.500.000
7.000.000
7.000.000
7.000.000
3.000.000
1.500.000
1.500.000
550.000
550.000
350.000
100.000

Acrscimo/Reduo sobre
o Limite Mnimo
- As instituies podero pleitear a instalao no Pas de at dez
agncias. Alm deste limite, ser adicionado ao PL 2% por unidade
para os estados do Rio e SP e 1% para os demais estados.
- Para a instituio operar no mercado de cmbio de taxas livres
devem adicionar R$ 6,5 milhes.
- Para a instituio que tenha agncia, sede ou matriz e, no mnimo,
90% de suas dependncias fora dos estados do Rio e SP tero
reduo de 30% do PL.
- Para a instalao de dependncias e participao societria, direta
ou indireta, em instituies financeiras ou assemelhadas no exterior
sero acrescidos 300% do exigido para banco comercial (Res. n
2.723/00).

60.000
3.000
4.300

Notas: (1) Para Bancos Mltiplos o capital mnimo exigido depende das carteiras que possuir. Para as Cooperativas de Crdito
ver Resoluo n 3.106/03. (2) Que administrem Fundos de Investimentos nas modalidades regulamentadas pelo BC, exceto Fundos de
Inv. em Cotas de Fundos de Inv. ou Sociedades de Investimentos, bem assim que realizem operaes compromissadas, de garantia
firme de subsc. de val. mob. p/revenda, de conta margem e/ou de swap. Para administrarem Fapi necessrio um PL no inferior a R$
10 milhes (Res. n 2.548/98). (3) Que no exeram atividades includas no item (2). (4) Limites vigentes para as solicitaes de
funcionamento protocoladas a partir de 27/05/99. Ver Resolues ns 2.607/99 e 2.678/99. (5) Aps 3 anos de funcionamento o capital
passa para 150.000 e aps 5 anos, para 300.000. (6) ) Aps 3 anos de funcionamento o capital passa para 30.000 e aps 5 anos, para
60.000. (7) ) Aps 3 anos de funcionamento o capital passa para 43.000 e aps 5 anos, para 86.000 (Res. n 3.106/03). Obs.: a) A
concesso de qualquer autorizao prevista no Anexo I da Res. n 2.099, a abertura de novas agncias, bem assim a capacitao ou
habilitao para o exerccio de atividade pela a qual haja previso de capital realizado e PL, implicaro a necessidade de pronto
atendimento dos limites mnimos ora fixados; b) Constatado o descumprimento dos limites de capital mnimo, o Banco Central
convocar os representantes legais da instituio, que devem apresentar um plano de regularizao da situao; c) A instituio poder
depositar em conta vinculada, por um prazo mximo de 90 dias, o montante suficiente para suprir a deficincia verificada.

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Acordo da Basilia - Patrimnio Lquido Exigido - Anexo IV Res. n 2.099/94

Patrimnio Lquido Exigido - PLE (Resoluo n 2.692/00)
n1

n2

n3

PLE = F. Apr + F. i=1 RCDi + F. mx ((i=1 |Aprc i | - K . PR); 0) + i=1 EC i

Risco de Crdito das Operaes Ativas - F, Apr

Risco de Crdito de Derivativos (swaps) - F, RCD

______________________
RCDi = VNi R2ai+R2pi-2rai pi.Rai.Rpi

Risco de Mercado de Tx. de Cmbio/Ouro - F,

Aprc
n2
Aprc = i=1 | Aprc i |

F = Fator aplicvel s operaes ativas ponderadas pelo risco = 0,11* (Circ.

n 2.784/97).
Apr = Total do produto de cada conta do ativo ponderado pelos fatores de
risco. (Circ. n 2.568/95).
F = Fator aplicvel ao risco de crdito das operaes de swap = 0,20 (Circ.
n 2.784/97)
n1 = Nmero de operaes de swap inscritas na conta 3.0.6.10.60-4 do
Cosif.
RCDi = risco de crdito da i-sima oper. de swap.
VNi = Valor de referncia da operao.
Rai = Risco do referencial ativo da i-sima operao. (Tabela I)
Rpi = Risco do referencial passivo da i-sima operao. (Tabela I)
raipi = Correlao dos referenciais ativo e passivo da i-sima operao. (Tabela II)
F = Fator aplicvel s operaes com ouro e variao cambial = 0,50 (Circ.
n 3.194/03).
n2 = Nmero de posies lquidas em cada moeda e em ouro.
Aprc = Operaes com ouro e variao cambial, includos os mercados de
derivativos.
|Aprci| = Somatrio dos valores absolutos das posies liquidadas em
cada moeda e ouro.
K= 0,05 para i=1 | Aprc i | /PR menor ou igual a 0,05.
K= 0 para i=1 | Aprc i | /PR maior a 0,05.

Risco Mercado de Tx. de Juros (prefixadas) - EC

EC (Juros Pr),t = mx [( Mt/60.60VaRPadro), VaRPadro],
i=1
t-i
t-1
onde:

________________________
n
Padro
VaR
= n VaR . VaR . RO
t
i=1 j=1
i,t
j,t i,j
___
VaR = 2,33 . P/252 . Sig . VMTM . D
i,t
i
t
i,t

e,

k
RO = RO + (1-RO)((mx Pi,Pj)/(mn Pi,Pj))
i,j

ECi = Parcela representativa do valor de PLE para cobertura do risco de

mercado de taxa de juro em determinada moeda/base de remunerao (Circ.
n 2.972/00).
n3 = Nmero de parcelas representativas do valor de PLE para cobertura do
risco de mercado de taxa de juros em determinada moeda/base de
remunerao.
Mt = Multiplicador para o dia t, divulgado diariamente pelo BC,
determinado como funo decrescente da volatilidade, compreendido entre
1 e 3.
VaRPadro = Valor em risco em reais do conjunto das operaes de que se
trata para o
t
dia t.
VaRi,t = Valor em risco em reais associado ao vrtice Pi no dia t.
n = Nmero de vrtices.
Pi = Prazos de 21, 42, 63, 126, 252, 504 e 756 dias teis (vrtices).
Sigt = Volatilidade padro para o dia t, divulgada diariamente pelo BC.
VMTMi,t = Soma algbrica em reais das parcelas/valores dos fluxos de
caixa marcados a mercado no dia t e alocados no vrtice Pi.
D = 10 (dias teis necessrios para a liquidao da posio).
ROi,j = Correlao entre os vrtices i e j.

RO= Parmetro divulgado no ltimo dia til de cada ms ou a qualquer

tempo pelo BC.
k= Fator de decaimento divulgado no ltimo dia til de cada ms ou a
qualquer tempo pelo BC.
Nota: * 0,11 para as cooperativas centrais e singulares filiadas s centrais de crditos e 0,15 para as cooperativas singulares no filiadas s centrais
(Circ. n 3.196/03). Para as agncias de fomento, 0,30, a partir de 2/1/03 (Res. n 2.828). O clculo do PR definido pela Res. n 2.837/01. A
exposio em ouro/cmbio das instituies financeiras, demais autorizadas e suas controladas diretas e indiretas, em bases consolidadas, no pode
exceder a 30% do PR. Eventual excesso em 27/5/99, deve ser eliminado medida que liquidadas as operaes, vedadas novas contrataes (Res.n
2.606/99). Se PLE > PLA em 24/2/00, o excesso dever ser eliminado medida que liquidadas as operaes, vedadas novas contrataes (Res.n
2.692/00). Para efeito da apurao do risco de crdito, no integram a base de clculo do PLE as operaes nas quais a instituio atue
exclusivamente como intermediadora, e as realizadas com garantia em Bolsas de Valores ou de Mercadorias e de Futuros. A partir de 3/4/00,
independente da divulgao dos parmetros pelo BC, as instituies devem manter, para cada dia til, os valores marcados a mercado de seus fluxos
- VMTMit (Carta-Circ.n 2.908/00).

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Prazos Mnimos - Operaes Ativas e Passivas

Circular n 2.905/99
Operaes Passivas (3)
CDB/RDB (7), DI, Debntures (6) e
CRI
Letras Hipotecrias
DI Reserva
DI Rural
DIM
DPRA
Notas Promissrias
Cias. Fechadas

Remunerao/Taxas (1) (2)

Prefixada, Flutuante
TR, TJLP
TBF
ndices de Preos
TR + juros
ndice de Preos
Prefixada
Prefixada, Flutuante, TR, TJLP, TBF
Prefixada, Flutuante, TR, TJLP, TBF
TBF

Prazos Mnimos
No tem
1 ms
2 meses
1 ano
180 dias
60 meses (MP n 2.181, art. 45)
2 dias exclusivamente (Circ n 2.890/99)
60 dias (Res. n 2.996/02, art. 5)
30 dias (Circ. n 3.197/03)
3 meses (Res. n 2.172/95)

Prefixada, Flutuante, TR, TJLP, TBF

30 dias. Prazo mx.: 180 dias

(Inst. CVM n 134/90 e 292/98).
30 dias. Prazo mx.: 360 dias
(Inst. CVM n 134/90 e 292/98).
60 dias. Prazo mx.: 180 dias (Res. n
1.502/88)

Cias. Abertas

Prefixada, Flutuante, TR, TJLP, TBF

Letra de Cmbio Warrant

Prefixada, Flutuante, TR, TJLP, TBF

Cdulas de Debntures

Prefixada, Flutuante, TR, TJLP, TBF

60 dias. Prazo mx.: equivalente ao das

debnt. empenhadas (Res. n 1.825/91).
TDE
TR
1 ms (Lei n 8.177/91, art. 31 e Circ. n
1.944/91)
Prefixada, Flutuante
No tem
Operaes Ativas (3) (4) (5)
TR, TJLP
1 ms
TBF
2 meses
ndices de Preos
1 ano
Notas: (1) A taxa flutuante deve ser regularmente calculada e de conhecimento pblico, baseando-se em operaes contratadas a taxas de
mercado prefixadas, com prazo no inferior ao perodo de reajuste estipulado. Inclui, portanto, entre outras, a taxa DI-over da CETIP. (2) Nas
operaes contratadas com base na TBF, a remunerao inferior ou superior no pode ser capitalizada, devendo ser subtrada da TBF ou
somada a ela. (3) facultado o pagamento peridico de rendimento nas operaes passivas e de encargos e amortizaes nas operaes
ativas. vedada a previso contratual de mais de uma base de remunerao ou ndice de preo, exceto na hiptese de extino do que foi
pactuado. (4) Nas operaes de arrendamento mercantil financeiro deve ser observado que a relao entre o somatrio das contraprestaes
no pode ser superior razo entre o tempo decorrido e o prazo total da operao. (5) Nos contratos de concesso de crdito obrigatria a
incluso de clusula que informe as taxas efetivas mensal e anual equivalentes a todos os encargos e demais despesas, a partir de 1/11/99. (6)
As debntures remuneradas pela TBF somente podem ser emitidas pelas Soc. de Arrendamento Mercantil e Cias. Hipotecrias. (7) Para os
contratos de depsitos a prazo permitido mais de uma base de remunerao, desde que prevalea o que proporcionar maior remunerao ao
depositante (Circular n 3.206/03).
Obs: Os prazos mnimos para resgate de LCI esto especificados na Circular n 3.152/02.

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Limites Operacionais
Tipos
Exposio por
Clientes - Risco
Exposio
Concentrada(15)
ndices de
Imobilizao (3)
Carteira Prpria
de Valores
Mobilirios (4)
Crdito ao Setor
Pblico
Cmbio (8)
(US$ milhes)

Instituies

Limites

BM, BC, BI, BD, Caixa Econ., Soc. Arrend.

Mercantil, , SCFI, SCI, Cias. Hipot.
CTVM, CCVM e DTVM.

25% do PR (1)

BM, BC, BI, BD, Caixa Econ., Soc. Arrend.

Mercantil, , SCFI, SCI, Cias. Hipot.
CTVM, CCVM e DTVM.
BM, BC, BI, BD, Caixa Econmica, Soc. Arrend.
Mercantil, Cooperativa de Crdito, SCFI, Cias.
Hipotecrias, CTVM e DTVM, SCI e Corretora de
Cmbio.

600% do PR

CTVM e DTVM

1 x PR (6)

BM, BC, BI, BD, Caixa Econmica, Soc. Arrend.

Mercantil, CTVM, DTVM e Corretora de Cmbio.
BM c/ cart. Com. ou de Inv., BC, BI.
Posio Comprada:
Posio Vendida:

25% do PR (2)

50% do PR

Taxas Flutuantes

45% do PR (5)
Taxas Livres e Flutuantes

1,00 (7)
ilimitada

6,00 (7)
ilimitada

SCFI, CTVM, DTVM e Corret. de Cmbio.

Posio Comprada:
0,5

Operaes
Compromissadas

Somente podem ser realizadas com participao de

BM, BC, BI, BD, SCFI, CTVM, DTVM e Caixa
Econmica, para tanto habilitados. (10) (11) (12)

Endividamento

Cooperativas de Crdito
CTVM e DTVM (16)
BM, BC, BI, BD, Caixa Econ., SCFI, SCI, DTVM,
CTVM e Soc. Arren. Mercantil

DI - por
depositante (div.
de risco) (13)
DI - por
depositrio
(13) (14)

BM, BC, BI, Caixa Econ., SCFI, SCI, APE,

Soc. Arrend. Mercantil
BD

Limite Global 30 x PR (9)

At 30 x PR - LFT e LBC
At 15 x PR - tt. cambiais emitidos pelo BC e TN
At 8 x PR - outros tt. emitidos pelo BC e TN e
Crditos Securitizados
At 5 x PR - outros tt. emitidos pelo BC e TN
c/prazo igual/superior 180 dias
At 2 x PR - tt. Privados
At 0,45 x PR - tt. estaduais, municipais, DF e da adm.
pblica
10 ou 5 x PR
2 x PR
30% do PR

2,5 x PR
1 x PR

Notas: (1) Na contratao de oper. de crdito e de arrendamento mercantil, na prestao de garantias, bem como em relao aos crditos decorrentes de oper. com
derivativos. Excluem-se: as oper. de repasse interfinanceiros, crditos decorrentes da renegociao de dvidas internas, pela Unio; e da DPM; No se aplica a DI. (Res. n
2.844/01); (2) Subscrio de valores mobilirios para revenda, garantia de subscrio de valores mobilirios e aplicaes em ttulos e valores mobilirios de um mesmo
emissor de empresas controladas e suas coligadas. Excluem-se: os ttulos emitidos pelo Tesouro ou BC; os ttulos e valores mobilirios objeto de emprstimo; as
debntures de emisso de Soc. de Arrend. Mercantil ligadas; e as aplicaes em quotas de fundos de invest. (Res. no 2.844/01); (3) No sero computados: os diferimentos
autorizados em legislao especfica; as participaes acionrias adquiridas no PND (durante trs anos da data do leilo); os valores das operaes de arrendamento
mercantil; e as cotas patrimoniais da CETIP, aes de empresas de liquidao e custdia, vinculadas s Bolsas e os ttulos patrimoniais das Bolsas (Res. nos 2.283/96,
2.284/96 e 2.669/99). Para fundos de investimento ver Res. n 2.723/00; (4) No existe mais limite para: BM, BC, BI, BD, Caixa Econmica, Soc. Arrend. Mercantil,
Cooperativas de Crdito. Legislao: Inst. CVM nos 116/90, 117/90 e 173/92, Dec.-Conj. n 8/01 e Res. n 2.824/01; (5) Ver da Res. no 2.827/01; (6) As posies nocobertas no mercado a prazo - futuro, termo e opes, exceto as de trava, devem corresponder a 20% do PR do ms anterior (Inst. CVM nos 116 e 117/90, com a redao
dada pela Inst. CVM n 173/92); (7) Ver Circ. n 2.947/99; (8) Legislao: Circular no 2.857/99, e Res. ns 2.606/99 e 2.891/01 sobre o limite de exposio em cmbio; (9)
PR conforme definido pela Res. n 2.837/01; (10) Foram permitidas operaes de compra com revenda e de venda com recompra, realizadas com PF e PJ no financeira no caso de compromisso de recompra exigido como lastro ttulos do TN e BC, de propriedade definitiva do cliente vendedor; (11) As IF controladas por estados,
municpios e DF, no podem atuar na compra com revenda lastreada em ttulos estaduais e municipais emitidos a partir de 31/10/96; (12) Apesar do Anexo II da Res. n
2.099/94 estipular capital mnimo para a realizao de operaes compromissadas, a instituio que estiver enquadrada dever se habilitar junto Delegacia Regional do
BC, com antecedncia de 5 dias de sua atuao (art. 5da Res. n 2.950/02); (13) No se aplicam aos depsitos efetuados entre instituies coligadas ou sujeitas ao mesmo
controle acionrio (Circular n 2.190/92, art. 4); (14) DI com prazo de vencimento inferior a 30 dias. No caso de Soc. Arrendamento Mercantil independe do prazo; (15)
Exposio Concentrada a exposio por cliente ou por entidade emitente de ttulos e valores mobilirios que represente 10% ou mais do PR. (Res n 2.844/01) (16) A
Res. n 2.951/02 facultou a obteno de emprstimos e financiamentos de IF, desde que vinculados aquisio de bens para uso prprio e execuo de atividades
previstas no respectivo objeto social. Obs.: O clculo do PR para limites de endividamento e operaes ativas poder ser efetuado, opcionalmente, com base nos critrios
da Res. n 2.844/01. A Res. n 2.283/96 permite a apurao de forma consolidada para conglomerados financeiros, dos limites de APR, diversificao de riscos e ndices de
imobilizao. Para os limites de Cooperativas de Crdito ver Res. n 2.771/00.

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FIF - Fundos de Investimento Financeiro

Base
Legal:

Informaes do
Regulamento

Composio
da Carteira (3)
Ativos financeiros
e/ou modalidades
operacionais
disponveis no
mercado
financeiro, desde
que:

Diversificao
de Risco Ativos
e Modalidades
operacionais
Enquadramento
em Indicador de
Desempenho

Condies para
Ativos/
Operaes da
Carteira:
Observaes
Gerais(2)

FAQ-FI

Regulamentao: (2) Res. n 2.183/95, Circ. nos 2.616/95, 2.958/00, 2.973/00, 3.049/01 e 3.086/02 e Delib.
461/03.
Diversificao/classificao de Risco: Circ. n 2.958/00.
Carteira: Circ. n 2.893/99 e Instr. 392/03.
Segregao: Res. ns 2.451/97 e 2.486/98 e Circ. n 2.893/99.
. Taxa de administrao ou critrio para sua fixao e demais taxas e/ou despesas;
. Critrios de composio e de diversificao da carteira e riscos operacionais envolvidos, inclusive
possibilidade de perda de patrimnio;
. Condies de emisso e resgate de quotas e, quando for o caso, prazo de carncia para fins de resgate com
rendimento;
. Critrios de divulgao de informaes aos condminos;
. A instituio administradora pode delegar poderes de administrao da carteira do fundo, que poder ser
exercida por PJ integrantes ou no do SFN;
. As aplicaes realizadas pelo fundo no contam com garantia da Inst. Administradoras ou do FGC.
. Vedados TDE e quotas de FDS;
. Ouro, somente quando adquirido em Bolsa de Mercadorias e de Futuros;
. Aes (de emisso de cias. abertas, registradas na CVM) e quotas de fundos de investimento regulamentados
pela CVM, limitadas a 49% do PL (1);
. Ttulos estaduais e municipais, emitidos a partir de 31/10/96, limitados a 5% do PL do fundo - Res. n
2.327/96 (4);
. Warrants e contratos mercantis de compra e venda de produtos, mercadorias e/ou servios p/entrega ou
prestao futura e ttulos/certificados representativos desses contratos que tenham garantia de IF ou sociedade
seguradora, conforme regulamentao da Susep;
. Mercados de derivativos, administrados por Bolsas de Valores ou de Mercadorias e de Futuros ou no de balco
(ver Circular n 3.086/02);
. Certificados representativos de contratos mercantis de compra e venda a termo de mercadorias e de servios,
observada a Res. n 2.801/00.
. Total de emisso e/ou coobrigao de uma mesma PJ (seu controlador, controladas ou coligadas e demais soc.
sobre controle comum), bem como de um mesmo estado, municpio, fundo de investimento ou PF: mximo de
10% do PL do fundo;
. Total de emisso e/ou coobrigao de uma mesma IF (seu controlador, controladas ou coligadas): mximo de
20% do PL do fundo.
A Circular n 2.958/99 define classificao de risco para FIF e FAQ-FI, estabelecendo condies para identificao
dos fundos.
. Referenciados (art. 2) - a) Estipulem que, no mnimo, 95% da carteira sejam compostos por
ativos/modalidades operacionais, de forma a acompanhar direta ou indiretamente a variao de indicador de
desempenho escolhido.
b) Tenham 80%, no mnimo, em ttulos de emisso do TN ou Banco Central, tt. e val. mobilirios. cujo emissor
esteja classificado na categoria baixo risco de crdito - com certificado de agncia. c) Restrinjam a respectiva
atuao nos mercados de derivativos, com objetivo de proteger posies detidas vista.
. No Referenciados (art. 4) - b) e c).
. Genricos (art. 3) - Devem estipular os objetivos do fundo e a descrio detalhada da poltica de investimento
adotada e o segmento em que devem atuar.
. Devem estar registrados/custodiados e/ou mantidos em conta de depsito diretamente em nome do fundo, em
contas especficas no SELIC ou sistemas de registro autorizados pelo BC ou CVM;
. Quando emitidos fisicamente, devem ser custodiados em bco. mltiplo c/carteira comercial ou de investimento,
bco. comercial, bco. de investimento, Bolsa de Valores ou entidade autorizada;
. Devem ser registrados pelo valor efetivamente pago e ajustados diariamente ao valor de mercado.
. Os FIF podem realizar operaes compromissadas desde que com instituies financeiras e autorizadas pelo
Banco Central para tanto habilitadas (5);
. As quotas dos FIF e FAQ-FI podem ser resgatadas a qualquer tempo com rendimento (Circ. n 2.906/99);
. As instituies administradoras podem emitir quotas em nome de instituies que estejam atuando por conta e
ordem de clientes (Res. n 2.536/98).
. Aplicaes em quotas de um mesmo fundo no podem exceder 25% do PL, admitindo-se maior concentrao
desde que tal possibilidade esteja prevista no respectivo regulamento, na parte pertinente descrio da poltica
de investimento. As aes por ele detidas, por intermdio de FIF e de Fundo de Inv. regulamentado pela CVM,
no podem exceder a 49% do seu PL.
. As aplicaes em FIF, FIEX e FTVM tm que representar, no mnimo, 95% do PL. Os 5% remanescentes
podem ser aplicados em TPF, crd. securit. do TN, CDB e oper. compromissadas (Circ. n 3.069/01).

Notas: (1) As aplicaes em aes e operaes em mercado de derivativos referenciadas em valores mobilirios so condicionadas a que o administrador da
carteira seja autorizado pela CVM; (2) Podem ser constitudos FIF especialmente para aplicaes das reservas tcnicas e de excedentes financeiros de
planos de Prev. Privada Aberta (Res. n 3.034/02, Delib. n 244/98 e Res. ns 6/97 e 21/00 da CNSP); (3) Os percentuais estabelecidos devem ser
cumpridos diariamente, com base no PL do dia til anterior; (4) No se aplica aos ttulos emitidos em substituio aos existentes em 31/10/96; (5) O
compromisso de recompra somente ter como lastro TPF (Res. n 2.950/02).

Mercado Financeiro

Guia Operacional

FUNDOS EM TTULOS E VALORES MOBILIRIOS (**)

Aplicaes
Limites

Aes, valores mobil., recib.

dep. e derivativos.

Ttulos de renda fixa (e)

FIF, FAQ-FI e
FIEX

TPF

100%

Emprstimo
Operaes
de aes
compromissa
das
Mx 5%

Mx 49%
Mx 49%
Mx 49% (*)
(*)
(*)
Diversificao: O fundo no pode deter mais de 10% de seu PL em ttulos ou valores mobilirios de emisso do administrador ou de empresas ligadas,
vedada a aquisio de aes de emisso do administ., exceto se for de instituio controlada pela Unio. O regulamento. do fundo deve dispor sobre o
percentual mximo de aplic. em cotas de fundos de invest. administrados por seu administ. ou empresa a ele ligada. Os fundos que procuram reproduzir
ndices de mercado podem adquirir aes de emisso do administ. ou empresas ligadas at o limite de tais participaes.
Notas: (*) Isolada ou cumulativamente. (**) Regras vlidas para fundos constitudos a partir de 9/8/99. Fundos em funcionamento devem adaptar-se at
31/3/00.
Observaes: (a) O fundo que mantiver PL mdio inferior a R$ 100.000,00, pelo perodo de trs meses consecutivos, deve ser imediatamente
liquidado ou incorporado a outro fundo. (b) Aps 90 dias da autorizao para funcionamento pela CVM, nenhum cotista pode deter mais de 49% das
cotas emitidas pelo fundo, exceto no caso FAQ de Cias. Seguradoras, Soc. de Capitalizao e EAPP e EFPP. (c) O fundo que pretender realizar
operaes com derivativos que possam resultar em significativas perdas patrimoniais ou, em especial, levar ocorrncia de patrimnio lquido
negativo, dever inserir na capa de seu prospecto e em todo o material de divulgao, de forma clara, legvel e em destaque. (d) O fundo pode pagar
diretamente aos cotistas as quantias que lhe forem atribudas a ttulo de dividendos, distribudos por companhias cujas aes integrem sua carteira,
desde que essa forma de remunerao esteja expressamente prevista no regulamento.(e) A Instr. n 374/02, retira do limite de 49% do PL a aquisio
de debntures conversveis pelos fundos de investidores qualificados Legislao: Instr. CVM ns 302/99, 303/99, 326/00 e 374/02; Ofcio/Circ. n
05/02.

FUNDOS EM QUOTAS DE FUNDOS EM TTULOS E VALORES MOBILIRIOS

Fundos em Tt. e
Valores Mobilirios

Quotas de FIF, FAQ-FI e Fiex

Ttulos do Bacen e/ou Tesouro
Ttulos de Renda
Operaes
Aplica
Nacional
Fixa de emisso de IF
Comprom.
es
Limites
Mn. 95%
5% (a)
5% (a)
5% (a)
5% (a)
Notas: (a) Isolada ou cumulativamente. Obs. O regulamento do fundo deve especificar o percentual mximo do PL que pode ser aplicado em um s
fundo, bem como sua poltica de investimentos em derivativos , que possam resultar em perdas patrimoniais para o quotista. Legislao: Instrues ns
304/99 e 326, da CVM.

FIEX FUNDOS DE INVESTIMENTO NO EXTERIOR

Aplicaes

Ttulos da Dv.
Externa (a)(b)
Mn. 80%

Outros Tt. de Crdito

(Merc. Internac.)
Mx. 20% (d)

Conta de Depsito
no Exterior (g)
Mx. 10% do PL (c)

Derivativos no
exterior Hedge
Mx. 10% (f)

Conta de Depsito
vista no Pas (g)
Mx. 10% do PL (f)

Derivativos
no Pas (e)
Hedge
Limites (h)
Mx. 10%
(f)
Observaes: (a) De responsabilidade da Unio; (b) Os ttulos devero ser mantidos no exterior em conta de custdia em nome do Fundo, no
Euroclear ou na LuxClear; (c) Quando os recursos no forem destinados aplicao em outros ttulos de crdito transacionados no mercado
internacional; (d) Mx. de 10% do PL do Fundo em ttulos de emisso ou coobrigao de um mesmo emitente, de seu controlador, de sociedade por
ele direta ou indiret. control. e de suas colig. sob controle comum. Os ttulos devem ser mantidos, no exterior, em conta de custdia em nome do
fundo; (e) Desde que referenciados em ttulos representativos da dvida externa de responsabilidade da Unio. Operaes podem ser realizadas em
Bolsas de Mercadorias e de Futuros ou em mercados de balco, neste caso, desde que registradas na CETIP; (f) Isolada ou cumulativamente; (g) Em
nome do Fundo. (h) As Circs. ns 24/66 e 2.877/99 vedam s IF e demais autorizadas a funcionar pelo Bacen, a aquisio, de forma direta ou
indireta, de quotas de FIEX. Notas: Os percentuais devero ser cumpridos diariamente, com base no PL do Fundo do dia til imediatamente anterior.
PL = Disponvel + valor da carteira + valores a receber - exigibilidades. Legislao: Circs. ns 2.714/96 e 2.863/99.

FUNDOS DE INVESTIMENTO EM EMPRESAS EMERGENTES (a)

Aplicaes

Aes, Debntures Conv. em Aes ou Bnus de

Ttulos de Renda Fixa e/ou quotas de Fundos de Renda Fixa
e/ou Valores Mobilirios de Cias. Abertas. (c)
Subscrio de Aes de Empresas Emergentes. (b)
Limites
Mn. 75%
Mx. 25%
Observaes: (a) Entende-se por empresas emergentes as cias. que possuem faturamento lquido anual consolidado inferior a R$ 100 milhes. (b) Admitirse- que as posies dirias atinjam a 50% das aplicaes, desde que a mdia, a cada 180 dias, obedea ao limite mnimo de 75%. (c) Adquiridos em Bolsas
ou no mercado de balco organizado. O desenquadramento do Fundo aos limites previstros por um perodo de 360 dias implicar obrigatoriamente a
distribuio dos valores a seus cotistas. Somente ser permitida a emisso de cotas de valor igual ou superior a R$ 20.000,,00. Legislao: Instrues CVM
ns 209/94, 225/94, 236/95, 253/96 e 363/02.

Mercado Financeiro

Guia Operacional

FUNDOS DE INVESTIMENTO IMOBILIRIOS

Aplicaes/
Empreendimentos Imobilirios
Quotas do FIF(a)
Ttulos de Renda Fixa(a)
Limites
Mn. 75%
Mx.25%(b)
Mx.25%(b)
Observaes: (a) Aplicaes temporrias, podendo ultrapassar o limite de 25%, desde que autorizado pela CVM. (b) Isolada ou cumulativamente.
vedada a aplicao em mercados futuros e de opes. Legislao: Instrues CVM nos 205/94 e 206/94.

FIDC - FUNDOS DE INVESTIMENTO EM DIREITOS CREDITRIOS (*)

Aplicaes

Direitos Creditrios
Mn. 50%

TPF, Estaduais e Municipais, CDB, RDB, compromissadas,

aes e derivativos, FIF e FAC-FI (1)
Limites
Mx. 50%
Observaes: (*)Os fundos sero constitudos na forma de condomnio aberto ou fechado e as cotas classificadas em snior e subordinadas,para
efeito de amortizao e resgate; somente podero receber aplicaes, bem como ter cotas negociadas no mercado secundrio, quando o subscritor ou
o adquirente das cotas for investidor qualificado; sero classificados ou tero os seus ativos classificados por agncia classificadora de risco em
funcionamento no pas; e tero valor mnimo para realizao de aplicaes de R$ 25 mil. As cotas do fundo devem ter seu valor calculado, pelo
menos por ocasio das demonstraes financeiras mensais e anuais, mediante a utilizao de metodologia de apurao do valor de mercado dos
direitos creditrios e dos demais ativos financeiros integrantes da respectiva carteira, de acordo com critrios consistentes e passveis de verificao;
(1) vedado FDS. Nota: I- o total de emisso e/ou coobrigao de uma mesma pessoa jurdica, de seu controlador, de sociedades por ele direta ou
indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle comum, bem como de um mesmo estado, municpio, fundo de
investimento ou pessoa fsica no pode exceder 10% do patrimnio lqido do fundo; II- o total de emisso e/ou coobrigao de uma mesma
instituio financeira, de seu controlador, de sociedades por ele direta ou indiretamente controladas e de coligadas ou outras sociedades sob controle
comum pode exceder o percentual referido no inciso I, observado o mximo de 20% do patrimnio lquido do fundo.
Legislao: Resoluo n 2.907/01 e Instruo CVM n 356/01.

Mercado Financeiro

Guia Operacional

Investimentos de No Residentes
Aplicaes Efetuadas a partir de 31/03/2000 Resoluo n 2.689/00
Principais
Condies
condies/
- Para ativos financeiros/valores mobilirios/operaes: registro, custdia ou manuteno em conta de
vedaes
depsito em instituio ou entidade autorizada prestao desses servios pelo BC ou pela CVM; ou
registro em sistemas de registro, liquidao e custdia reconhecidos pelo BC ou autorizados pela CVM,
em suas respectivas esferas de competncia.
- Para operaes em mercados de derivativos ou demais mercados de liquidao futura: somente
podem ser realizadas ou registradas em Bolsas de Valores, Bolsas de Mercadorias e de Futuros,
mercado de balco organizado por entidade autorizada pela CVM, ou registradas em sistemas de
liquidao e custdia reconhecidos pelo BC ou autorizados pela CVM, em suas respectivas esferas de
competncia.
Vedaes
- Operaes no mercado de valores mobilirios decorrentes de aquisio ou alienao: fora de prego
das Bolsas de Valores, de sistemas eletrnicos, ou de mercado de balco organizado por entidade
autorizada pela CVM, de valores mobilirios de companhias abertas registradas para negociao nestes
mercados; de valores mobilirios negociados em mercado de balco no organizado ou organizado por
entidades no autorizadas pela CVM.
- Transferncias ou cesses de titularidade, no exterior, de investimentos ou de ttulos e valores
mobilirios pertencentes a investidor no residente, exceto os casos de transferncia decorrentes de
fuso, incorporao, ciso e demais alteraes societrias efetuadas no exterior, bem como os casos de
sucesso hereditria.
Regras para o A partir de 31/3/2000, o registro na CVM (Instruo CVM n 325/00) deve anteceder a efetivao de
investimentos no Pas, estendendo-se a todos os investidores, individuais ou coletivos. J o registro no
registro
Banco Central do Brasil deve ser efetuado de forma declaratria e por meio eletrnico, sendo
denominado RDE - Registro Declaratrio Eletrnico. O nmero do RDE deve constar, no campo
apropriado do contrato de cmbio, em todas as operaes realizadas em nome do investidor no
residente.
O Formulrio O formulrio a ser preenchido pelo investidor no residente deve ser igual ao modelo anexo
do investidor Resoluo n 2.689/00, tambm disponvel no site da CVM na Internet (www.cvm.gov.br), no menu
Investidores No Residentes, opo Registro de Investidores No Residentes. O representante do
investidor dever enviar o formulrio devidamente preenchido Gerncia de Investidores Estrangeiros
(gie@cvm.gov.br ou fax (21) 212-0370).
Manter sob sua guarda e apresentar ao BC e CVM, sempre que solicitado, o formulrio, bem como o
Funes do
representante contrato de representao firmado com o investidor no residente; Efetuar e manter atualizados os
registros na CVM e no BC; Prestar ao BC e CVM as informaes solicitadas; Abonar a assinatura do
legal
investidor no residente contida no formulrio; Comunicar imediatamente ao BC e CVM o
cancelamento do contrato de representao firmado com o investidor no residente.
- Registro e condies para as novas aplicaes/Regras de Transio: Res. n 2.689/00; Circ. n
Base Legal
2.963/00; Circ. n 2.975/00; Instr. n 325/00, da CVM; Ofcio Circular n 348/00, da CVM.
- Tributao do investidor no residente: Lei n 8.981/95, art. 78 a 82 (com a modificao introduzida
pela Lei n 9.249/95, art. 11); IN n 25/01, da SRF, arts. 37 a 44; MP n 2.132/01, art. 16.
- Tributao de recursos oriundos de Paraso Fiscal: IN no 33/01.
Alm da sistemtica prevista na norma, a nica modalidade que continuar acolhendo novos
Anexo III
ingressos.
Res. n
1.289/87
Modalidade permanece em vigor. O investimento pode ser transferido de e para a sistemtica prevista
Anexo V
na nova Resoluo.
Res. n
1.289/87
Aps autorizadas pela CVM, as fuses, cises, incorporaes e mudanas de administrador de
Demais
portflios, e transferncias efetuadas, devem ser comunicadas ao BC na forma disposta nos artigos 7 e
modalidades
8 da Circular n 2.975/00 nos casos de Fundos de Converso, de Privatizao e em Empresas
Emergentes de Capital Estrangeiro e investimentos em quotas de Fundos em Empresas Emergentes e de
Investimento Imobilirio O BC divulgar, em conjunto com a CVM, normas complementares dispondo
sobre a transferncia, para a nova sistemtica, dos demais investimentos.

Mercado Financeiro

Guia Operacional

Recolhimentos Compulsrios
Modalidade/Legislao
Depsitos vista; dep. sob aviso; recursos em
trnsito de terceiros; cobrana e arrec. de tributos
e assemelhados; cheques administr.; contratos de
assuno de obrigaes, vinculados a operaes
realizadas no Pas; obrig. por prestao de
servios de pagamentos; e rec. de garantias
realizadas. Circ. ns 3.169/02, 3.144/02, 3.157/02
e 3.199/03.
Depsitos a prazo, rec. de aceites cambiais,
cdulas de debntures, ttulos de emisso prpria
e contratos de assuno de obrigaes (vinc. a
oper. no exterior). Circ. ns 3.091/02 , 3.127/02,
3.144/02 e 3.157/02.

Instituies
Bcos. Mltiplos e
de Investimento,
titulares de conta
Reservas Bancrias;
Comerciais e Caixas
Econmicas (2).
Bcos. Mltiplos,
Comerciais, de
Investimento, de
Desenvolvimento;
Caixa Econmica; e
SCFI.

Alquota/Base de Incidncia
Alquota: 45% (1) + adicional de 8% (2).
Base: mdia dos saldos dirios deduzida de R$ 44
milhes.
Recolhimento: em espcie, sem remunerao. A
instituio fica isenta se a exigibilidade for igual ou
inferior a R$ 10 mil.
Alquota: 15%, a partir do ajuste em 21/06/02 + adicional
de 8% (2).
Base: mdia aritmtica dos saldos dirios da base de
incidncia que exceder a R$ 30 milhes, em cada perodo
de clculo (de 2 a 6 de uma semana).
Recolhimento: em TPF . A instituio fica isenta se a
exigibilidade for igual ou inferior a R$ 10 mil.
Alquota: 45%
Base: soma das parcelas I e II. Mdia dos VSR de cada
parcela deduzida de R$ 2 milhes.
Recolhimento: em espcie, sem remunerao. A
instituio fica isenta se exigibilidade for igual ou
inferior a R$ 10 mil.
Alquota: 20% + adicional de 10% (2)
Base: mdia dos saldos dirios de uma semana.
Recolhimento: em espcie, remunerado pela TR + 6,17%
a.a. ou 3% a.a. para poupana vinculada.

I - Rec. de garantias realizadas; e contratos de

assuno de obrigaes, vinculados a operaes
realizadas no Pas.
II - depsitos de domiciliados no exterior;
depsitos obrigatrios; depsitos vinculados.
Circ. n 3.090/02.
Depsitos de poupana .
Circ. ns 3.093/02, 3.144/02 e 3.157/02; Res. ns
2.968/02, 3.005/02 e 3.023/02.

Bcos. Mltiplos e
de Investimento,
no titulares de
conta Reservas
Bancrias; e SCFI.

Responsabilidade por garantias prestadas na

interposio de recursos fiscais - contribuio
social e tributos federais. Circ. n 3.092/02.

Bcos. Comerciais,
Mltiplos, de
Investimento, de
Desenvolvimento;
agncias de
fomento; e Caixa
Econmica.

Alquota/base: 100% do acrscimo de garantia prestada

em relao data-base de 8/5/92, ou 60% do VSR do
Ms de referncia, o que for menor.
Recolhimento: em espcie, corrigido pela TR. A
instituio fica isenta se exigibilidade for igual ou
inferior a R$ 10 mil.

Depsitos judiciais e depsitos judiciais com

remunerao.
Circ. n 3.088/02.

Bcos. Mltiplos,
Comerciais, Caixa
Econmica, SCI.

Adiantamento sobre contrato de cmbioexportao e em moeda nacional-importao

Circ. n 3.089/02.

Bcos. Comerciais,
de Investimento e
Mltiplos (Res. n
1.620/89) Caixa
Econmica e
BNDES.

Alquota/base: 60% do VSR ou o Somatrio do valor

recolhido ao BC em 15/6/94 (ref. posio de 31/5/94),
atualizado pela TR + 0,5% a.m., de cada ajuste, e de
100% do acrscimo de depsitos judiciais sobre o saldo
de 30/6/94, atualizado A exigibilidade corresponde ao
menor valor.
Recolhimento: em TPF. A instituio fica isenta se a
exigibilidade for igual ou inferior a R$ 10 mil.
Alquota/Base: 30% sobre o VSR, apurado diariamente.
Recolhimento: em espcie, sem remunerao.

Bcos. Mltiplos
(cart. crd. imob.);
Bcos. Comerciais;
SCI; APE; e Caixa
Econmica.

(1)Esta alquota passou a vigorar para os perodos de clculo de 18 a 29/8/03 para o grupo A e de 11 a 22/8/03 para o grupo B (Circ. n 3.199/03). A
instituio deve manter saldo dirio na conta reservas bancrias de, no mnimo, 80% da exigibilidade apurada para o respectivo perodo de
movimentao. Ver Carta-Circ. n 3.069/02 para relao das instituies integrantes dos grupos A e B. (2) A exigibilidade adicional corresponder
soma das parcelas deduzida de R$ 100 milhes, apurada em cada dia til do perodo de clculo - de 2 a 6 feira de uma semana, e exigido a partir do
perodo de clculo de 12/8 a 16/8/02 com ajuste em 26/8/02. A Circular n 3.157/02 elevou em 5 pontos todos os adicionais para ajustes a partir de
21/10/02. O recolhimento em espcie remunerado pela taxa SELIC.

Recolhimentos com Alquotas Zeradas

Modalidade
Sobre os depsitos a prazo de reaplicao automtica (DPRA). Circ n 2.586/95
(rev.)
Operaes ativas e passivas que resultem em concesso de crdito com PF ou PJ
no-financeira. Circ. n 2.511/94
Concesso de aval e fiana em operaes de emprstimo/financiamento entre PF
ou PJ no-financeira. Circ. n 2.563/95
Operaes de Adiantamento, emprstimo, financiamento e de crdito de qualquer
natureza. Circ.n 2.499/94 (rev.)

Regulamentao
Circular n 2.940/99
(rev.).
Circular n 2.820/98
Circular n 2.704/96.
Circular n 2.643/95
(rev.)

A partir do Ajuste:
25/10/99.
5/6/98 para grupo A e
9/6/98 para grupo B.
19/7/96
5/01/96

Mercado Financeiro

Guia Operacional

Redesconto do Banco Central do Brasil (1)

Condies
Lastro
Finalidades
e Prazos

Valor
Preo de
Compra
Preo de
Revenda

COMPRA COM COMPROMISSO DE REVENDA

- ttulos pblicos federais registrados no Sistema Especial de Liquidao e de Custdia -SELIC, que integrem a posio de custdia
prpria da instituio financeira; e
- outros ttulos e valores mobilirios, crditos e direitos creditrios, preferencialmente com garantia real, e outros ativos.
- intradia, destinadas a atender necessidades de liquidez de instituio financeira, ao longo do dia; (2) (4)
- de 1 dia til, destinadas a satisfazer necessidades de liquidez decorrentes de descasamento de curtssimo prazo no fluxo de caixa de
instituio financeira; (4)
- de at 15 dias teis, podendo ser recontratadas desde que o prazo total no ultrapasse quarenta e cinco dias teis, destinadas a
satisfazer necessidades de liquidez provocadas pelo descasamento de curto prazo no fluxo de caixa de instituio financeira e que no
caracterizem desequilbrio estrutural; (5)
- de at 90 dias corridos, podendo ser recontratadas desde que o prazo total no ultrapasse cento e oitenta dias corridos, destinadas a
viabilizar o ajuste patrimonial de instituio financeira com desequilbrio estrutural. (5)
Limitado ao valor de avaliao, pelo BC, dos ativos objeto de compra.
PU divulgado diariamente pelo Banco Central.
- operao intradia: igual ao respectivo preo de compra; e
- operao de um dia til ou mais: preo de compra adicionado de valor correspondente aplicao, sobre o preo de compra e pelo prazo
da operao, da taxa obtida pela composio da Taxa SELIC, definida consoante a regulamentao em vigor, apurada para cada dia til do
perodo da operao, com taxa fixada pela Diretoria Colegiada do Banco Central vlida na data da realizao da operao. (3)

Condies
Envolve
Finalidades e
Prazos

Taxa de
Redesconto
Venda dos
Ativos
Redescontado
s

MODALIDADE REDESCONTO
Ttulos e valores mobilirios e direitos creditrios descontados integrantes do Ativo da IF.
- de at 15 dias teis, podendo ser recontratadas desde que o prazo total no ultrapasse quarenta e cinco dias teis, destinadas a
satisfazer necessidades de liquidez provocadas pelo descasamento de curto prazo no fluxo de caixa de instituio financeira e que no
caracterizem desequilbrio estrutural; (5)
- de at 90 dias corridos, podendo ser recontratadas desde que o prazo total no ultrapasse cento e oitenta dias corridos, destinadas a
viabilizar o ajuste patrimonial de instituio financeira com desequilbrio estrutural. (5)
Varivel em funo dos ativos e estabelecida, segundo critrios prprios do Banco Central do Brasil, levando-se em conta, dentre
outros fatores, o valor presente, o valor de mercado, o risco de crdito, o prazo de vencimento, a liquidez e a volatilidade do preo de
cada ativo.
Preo do redesconto adicionado de valor correspondente aplicao, sobre o preo do redesconto e pelo prazo da operao, da taxa
obtida pela composio da Taxa SELIC, definida consoante regulamentao em vigor, apurada para cada dia til do perodo da
operao, com taxa fixada pela Diretoria Colegiada do Banco Central do Brasil e vlida na data da realizao da operao.(3)

Notas: (1) Modalidades, a partir de 22/4/02, exclusiva de Bancos Comerciais, Caixas Econmicas e Bancos de Investimentos e Mltiplos, titulares da
conta de reservas bancrias. (2) As operaes intradia e de um dia til contemplam exclusivamente os ttulos pblicos federais. (3) O BC pagar
instituio redescontria comisso del credere, a ttulo de remunerao pela administrao dos ativos a ela redescontados e que ser objeto de definio
entre as partes. (4) As operaes intradia e de um dia til so realizadas por intermdio de mensagens especficas constantes do Catlogo de Mensagens
do Sistema de Pagamentos Brasileiro. (5) O Banco Central do Brasil deve ser informado pela instituio financeira, at as 16h00 do mesmo dia, sobre a
eventual necessidade de utilizao da operao. (6) A Circular n 3.120/02 fixa as taxas de acrscimo taxa SELIC. Regulamentao: Res. n
2.949/02, Circ. n 3.105/02 e Carta/Circ. n 3.009/02.

Microcrdito
Beneficirios
PF detentoras de conta de depsito
com saldo mdio mensal inferior a
R$ 1.000,00
PF ou PJ que contratem operaes
com Soc. de Crdito ao
Microempreendedor
(Res. 2.874, art. 2)
PF de baixa renda detentoras ou
no de depsitos e aplicaes
financeiras, conforme LC n 111,
art. 3, I

Resoluo n 3.109/03

Valor mx.

% mx.
sobre
valor

Prazo mn.

Tx.
Juros
Mx.

R$ 500,00

2%

120 dias

2%

R$ 1.000,00

4%

120 dias

2%

R$ 500,00

2%

120 dias

2%

Observaes
- O total das operaes deve corresponder, a
no mnimo, 2% dos saldos dos depsitos
vista captados pela IF (em ago e set/03 ser
de 1%)
- A verificao do cumprimento da
exigibilidade de aplicaes ser efetivada no
5dia til do ms de agosto de cada ano.
- A base de clculo a mdia dos saldos das
aplicaes do perodo anual de 1/8 a 31/7
do ano anterior.
- Para o cumprimento da exigibilidade das
aplicaes ver art. 3 da Resoluo n
3.109/03.

Mercado Financeiro

Guia Operacional

Custos Financeiros por Deficincia nos Compulsrios

e na Conta Reservas Bancrias
Deficincias
Nos
Recolhimentos
Compulsrios/
Encaixes
Obrigatrios
sobre Recursos
Nos demais
Recolhimentos
Compulsrios/
Encaixes
Obrigatrios.

Na conta
Reservas
Bancrias.

Custos Financeiros (1)

Cvt ={[(1+s)1/252 x (1+r)1/252 ] -1}x dvt, onde:
Cvt = custo financeiro sobre deficincia na posio; s = Taxa Selic ao ano, da data da deficincia ("t") e expressa de forma
unitria, com quatro casas decimais; r = acrscimo de 14% ao ano Taxa Selic; dvt = deficincia na posio diria do
recolhimento compulsrio e do encaixe obrigatrio sobre recursos vista no dia "t", onde dvt = p x E - St, para todo St < p x
E;
(1+s)1/252 x(1+r) 1/252
Cot = [------------------------ ---1] x dot, onde:
(1+b)1/n x (1+c)1/365
s = Taxa Selic ao ano; r = acrscimo de 14% aa Taxa Selic; b = parcela de deduo do custo financeiro, correspondendo a:
1 - TR da data da deficincia para as exigibilidades relativas aos depsitos judiciais, depsitos a prazo, depsitos de
poupana e direcionamento obrigatrio dos recursos de poupana; ou 2 - zero, no caso das exigibilidades relativas aos
recursos de depsitos e de garantias realizadas, recursos de fiana bancria e adiantamentos em operaes de cmbio; c =
acrscimo parcela de deduo do custo financeiro, correspondente a: 0,03, no caso do encaixe obrigatrio sobre os
depsitos de poupana da modalidade poupana vinculada e do direcionamento obrigatrio dos recursos de poupana
vinculada; 0,0617, no caso do encaixe obrigatrio sobre as demais modalidades de depsitos de poupana e de
direcionamento obrigatrio dos recursos das demais modalidades de poupana; e zero, no caso da exigibilidade relativa
aos depsitos judiciais, recursos de depsitos e de garantias realizadas, recursos de fiana bancria e adiantamentos em
operaes de cmbio; n = nmero de dias teis do perodo de validade da TR utilizada; dot = deficincia diria
referente s respectivas exigibilidades no dia "t"
Csd = {[(1+s)1/252 x (1+r)1/252 ]-1}x Isd, onde:
r = acrscimo de 20% aa Taxa SELIC; Isd = valor do saque "a descoberto" registrado no dia.

Nota: (1) Vigentes a partir de 22/4/02 (Circ. n 3.094/02). A movimentao de cobrana/devoluo ser efetuada na SLB - Sistema de Lanamentos
do Banco Central. No caso de deficincia no superior a 3% do exigvel: eventual excesso na mdia dos saldos dirios das reservas bancrias em
relao exigibilidade pode compensar deficincia de menor ou igual valor no perodo imediatamente seguinte

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TBF - Taxa Bsica Financeira

30 maiores IF por volume de captao de depsitos a prazo - CDB/RDB, a taxas prefixadas. (1)
Amostra
Informaes No mximo at as 12 horas de cada dia til, relativas ao dia til anterior, via transao PESP560 do - Sisbacen, a
taxa mdia mensal ponderada pelo volume captado em reais dos CDB/RDB, excetuados aqueles colocados junto a
para o BC
instituies do mesmo conglomerado financeiro da instituio emissora e para os fundos de investimento por essas e
pela prpria emissora administrados;
Para cada CDB/RDB emitido, deve ser calculada a correspondente taxa mensal ajustada, observada a seguinte
Clculos
frmula:
Ti = 100 [(1 + Ai /100)w/252 - 1] (em % ), onde:
Ai = taxa anual do i-simo CDB/RDB;
w = nmero de dias teis entre o dia da emisso e o dia correspondente ao dia da emisso no ms seguinte;
b) a partir das taxas Ti obtidas, deve ser calculada a taxa mensal mdia ajustada, de acordo com a seguinte frmula:
M = S Vi Ti (em %), onde:
S Vi
Vi = valor do i-simo CDB/RDB.
A = 100 ((vbr/ve)(252/n) _1) (em %), onde:
vbr = valor bruto de resgate do CDB/RDB;
ve = valor de emisso do CDB/RDB; e
n = nmero de dias teis, no perodo iniciado na data de emisso e finalizado na data de vencimento do
CDB/RDB, em que os recursos financeiros estaro disponveis.
Para cada dia do ms - dia de referncia -, o BC deve calcular e divulgar a TBF, para o perodo de um ms, com
Divulgao
incio no prprio dia de referncia e trmino no dia correspondente ao dia de referncia no ms seguinte. (2)
pelo BC
Notas: (1) Bancos Mltiplos com Carteira Comercial ou de Investimento, Bancos Comerciais, de Investimento e Caixas
Econmicas. Sero considerados os somatrios dos valores de captao de CDB/RDB ao longo de cada semestre civil.. Considerarse- como uma nica instituio financeira o conjunto de inst. de um mesmo conglomerado. (2) Ver artigo 4 da Resoluo n
2.809/00 para o clculo da TBF divulgada pelo BC. Legislao: Res. ns 2.809/00 e 3.043/02; Circ. n 3.056/01. A Circ. n
3.195/03 define a relao das IF integrantes da amostra constituda para fins de clculo da TBF. A Lei n 8.177/91 criou a TR e a
TRD; a Lei n 8.660/93 extinguiu a TRD.

TR - Taxa Referencial
Clculo da TR
Clculo do
Redutor R
(1)

Meta para a
Taxa SELIC

Para cada TBF obtida deve ser calculada a correspondente TR, pela aplicao de um redutor "R", de acordo com
a seguinte frmula:
TR = 100 . { [ (1 + TBF/100) / R ] -1 } (em %)
O valor do redutor "R" deve ser calculado para todos os dias, inclusive no-uteis, de acordo com a seguinte
frmula:
R = (a + b . TBF/100), onde:
TBF = TBF relativa ao dia de referncia;
a = 1,005;
b = valor determinado em funo da meta estabelecida para a Taxa SELIC, em termos percentuais ao ano:
Valor de b (% a. a.): MS > 16...0,48; 16 >= MS > 15...0,44; 15 >= MS > 14...0,40; 14 >= MS > 13...0,36; 13
>= MS > 12...0,32; 12 >= MS >11...0,28; 11 >= MS > 10...0,24; MS = 10...0,20.

Histrico da Legislao: O art. 2 da Res. n 2.265/96 (revog.) estabelecia que os valores do redutor seriam fixados a cada trs meses, respeitado o
prazo mnimo de antecedncia de 90 dias. Com a edio da Res. n 2.319/96 (revog.), entre abril e out/97, os percentuais passaram a ser fixados com
antecedncia de seis meses. A Res. n 2.459/97, que vigorou at 1/6/99, estabeleceu a seguinte frmula de clculo para o redutor da TR: R = (1 +
TBF)/(A + B. TBF), onde TBF a mdia aritmtica simples das TBF relativas aos cinco ltimos dias teis do ms anterior ao de referncia, expressa
na forma unitria. A constante A e o fator de ponderao B podem ser alterados, desde que com a antecedncia mnima de 30 dias. A Res. n
2.604/99 (revog.) alterou a frmula de clculo do Redutor R: R = (a+b.TBF/100), que ser calculado diariamente a partir de junho/99, inclusive
para dias no teis. O valor de b passa a ser determinado em funo da meta estabelecida para a Taxa SELIC a partir do clculo da TR relativa a
22/1/01, Resoluo n 2.809/00.

TJLP - Taxa de Juros de Longo Prazo (1)

Normativos

Divulgao

Metodologia de Clculo

Vign
cia
Lei n
10.183/01

Meta anual de inflao,fixada pelo CMN pro rata para os 12 meses

seguintes ao 1 ms de vigncia da taxa e prmio de risco.

At o ltimo dia til do

trimestre anterior.

Trime
stral

Notas: (1) A TJLP poder ser utilizada em quaisquer operaes realizadas nos mercados financeiro e de valores mobilirios, alm
dos casos previstos na legislao.
Normativos
Res. n 3.120/03

Metodologia de Clculo
Meta anual de inflao (pro rata)
Prmio de risco

Divulgao
25/9/03

Vigncia
de 1/10/2003
a 31/12/2003

Taxa
11,0%

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Documentos Contbeis Exigidos pelo Banco Central

Documento

Base Normativa
Periodicidade Mensal
Doc. 15, Cadoc 4150 - Estatstica Econmico- Circ. n 3.097, de 3/3/02, do BC
Financeira (3) e (5)

Prazo de Remessa
At o dia 13 do ms seguinte ao das
respectivas datas-base.

Doc. 6, Cadoc 4110 - Demonstrao dos Recursos de Circ. n 3.097, de 6/3/02, do BC

Consrcio Consolidada (2)
Doc. 18, Cadoc 4180 - Balancete Patrimonial
Analtico - Posio Individualizada de Dependncias
no Exterior
Doc. 7 Cadoc 4350 - Demonstrao das Variaes
nas Disponibilidades de Grupos Consolidada (2)
Doc. 13, Cadoc 4500 - Estatstica Bancria Mensal
(4)
Doc. 13, Cadoc 4510 - Estatstica Bancria Global
(4)
Doc. 18, Cadoc 4780 - Balancete Patrimonial
Analtico Consolidado - Posio Consolidada de
Dependncias no Exterior
Doc. 18, Cadoc 4183 - Balancete Patrimonial Analtico
- Posio Individualizada de Participaes Societrias
no Exterior
Cadoc 4010 - Balancete Patrimonial Circ. n 3.097, de 6/3/02, do BC.
Doc. 1,
Analtico (1)
Doc. 1, Cadoc 4020 - Balancete Patrimonial
Analtico Consolidado - Posio Consolidada da
Sede e Dependncias no Exterior

At o dia 18 do ms seguinte ao das

respectivas datas-base.

Doc. 4, Cadoc 4040 - Balancete Patrimonial Circ. n 3.097, de 6/3/02, do BC.

Analtico Consolidado - Consolidao Operacional
de Conglomerado Financeiro (4)

At o ltimo dia do ms subseqente

para datas-base de mar, jun, set e dez
e at o dia 23 do ms seguinte para
as demais.
At 45 dias aps a respectiva database

Doc. 5, Cadoc 4050 - Conef - Consolidado Circ. n 3.097, de 6/3/02, CartaCirc. nos 2.918, de 15/6/00, e 2.928,
Econmico-Financeiro
de 28/7/00, do BC.
Periodicidade Trimestral
Circ. n 2.990, de 28/6/00, do BC.
IFT - Informaes Financeiras Trimestrais
Carta-Circ. nos 2.959, de 15/3/01, e
2.961, de 12/4/01, do BC. Com. n
8.501, de 31/5/01.
EBI - Estatsticas Bancrias Internacionais

Circ. n 3.047, de 13/7/01, do BC.

At o ltimo dia do ms subseqente

para datas-base de mar, jun, set e dez
e at o dia 18 do ms seguinte para
as demais.

At 45 dias aps a respectiva database. Elaborado ao final de cada

trimestre civil, a partir da data-base
de 31/3/01, inclusive.
At 45 dias aps a respectiva database. O documento de 30/6/01
poder ser entregue at 31/10/01.

Periodicidade Semestral
Doc. 1, Cadoc 4016 - Balano Patrimonial Analtico
Doc.1, Cadoc 4026 - Balano Patrimonial Analtico
Consolidado - Posio Consolidada da Sede e
Dependncias no Exterior
Doc. 4, Cadoc 4046 - Balano Patrimonial Analtico
Consolidado
Consolidao
Operacional
de
Conglomerado Financeiro e partic. no exterior
Doc. 19, Cadoc 4186 - Balano Patrimonial Analtico Posio Individualizada de Participaes Societrias no
Exterior
Doc. 19, Cadoc 4196 - Balano Patrimonial Analtico Posio Individualizada de Dependncias no Exterior
Doc. 19, Cadoc 4796 - Balano Patrimonial Analtico
Consolidado - Posio Consolidada de Dependncias no Exterior

Circ. n 3.097, de 6/3/02, do

BC.

At o ltimo dia til do ms

subseqente ao das satas-base de
30/6 e 31/12

Circ. n 3.097, de 6/3/02, do

BC.

At o dia 18 do ms seguinte ao das

datas-base de 30/6 e 31/12.

Notas: (1) Os fundos de investimento devem fornecer apenas este documento./ (2) Apenas para administradoras de consrcio./ (3) No se aplica s
SCTVM, SCC, SDTVM, soc. de crdito ao microempreendedor, administradoras de consrcio e cooperativas de crdito./ (4) Devem ser fornecidos
pelos bancos comerciais e mltiplos com carteira comercial e caixas econmicas./ (5) Admitidas divergncias de, no max. 5% por nvel de risco e
2,5% no total do documento. Observao: Quando as datas-limites no coincidirem com dia no til sero postergadas para o dia til posterior. A
transmisso das demonstraes financeiras ao BC deve ser feita atravs do aplicativo PSTAW10, institudo pela Carta-Circ. n 2.847/99, estando
disponvel a possibilidade de envio de um nico arquivo, composto por mais de um documento contbil (Comunicado nos 7.167/99 e 7.552/00).

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Informaes e Documentos Exigidos pela CVM

Documento/Informao

Prazo de Remessa
Companhias Abertas (2)

DFP Demonstraes Financeiras

Padronizadas
DF Demonstraes Financeiras

No mesmo dia de sua publicao pela imprensa ou de sua colocao disposio dos
acionistas, caso ocorra antes do encerramento social.

AGO Ata da Assemblia-Geral

Ordinria (2)

Edital de convocao no mesmo dia de sua publicao pela imprensa.

Data-limite - 10/5/01 (1)
Mximo de 5 meses aps o encerramento do exerccio social.
At 30 dias aps a realizao da AGO, se este prazo ocorrer antes do encerramento do
exerccio social.
Data-limite - 30/5/01 (1)

IAN Informaes anuais (4)

ITR Informaes Trimestrais (3)

1 trimestre
2 trimestre
3 trimestre

Prazo mx. de 3 meses aps o encerramento do exerccio social.

Data-limite - 2/4/01 (1)

At 45 dias aps o trmino de cada trimestre do exerccio social.

Data-limite - 15/5/01 (1)

Data-limite - 14/8/01 (1)
Data-limite - 14/11/01 (1)
Base Normativa: Lei n 6.404/76; Instr. CVM n 202/93, arts. 16 e 245/96, art. 1; Ofcio-Circ. CVM/SEP n 02/00; Instr. CVM n
351/01
Notas: (1) Aplicvel s companhias abertas em relao ao exerccio social de 31/12/2000. (2) A realizao da AGO em data anterior
data-limite legal de 30/4/2001 (art. 132 da Lei n 6.404/76) implica a antecipao nas datas-limite para encaminhamento da DFP, da
DF, da Ata da AGO e da IAN. (3) Para as companhias abertas cujo faturamento anual bruto consolidado no ltimo exerccio social
tenha sido inferior a R$ 100 milhes, as datas-limites so 30/5/2001, 29/8/2001 e 29/11/2001 em relao ao 1, 2 e 3 trimestres,
respectivamente. (4) Sempre que se verificar a supervenincia de quaisquer fatos que alterem as informaes prestadas, o formulrio
dever ser atualizado no prazo de dez dias.

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Guarda de Documentos (*)

Informaes
. Apurao do valor da parcela do PR para cobertura do risco decorrente das
operaes remuneradas taxas de juros pr. (1)
. Metodologia adotada para a determinao da estrutura a termo da taxa de
juros e critrios utilizados para a gerao dos fluxos de caixa. (1)
Controle da exposio em ouro e ativos e passivos referenciados em variao
cambial em bases consolidadas.
Acompanhamento sistemtico das atividades relacionadas com o sistema de
controles interno.
FGC- planilha de clculo

Prazo
Mnimo 2 anos

Normativos
Circ. n 3.046/01

5 anos

Carta-Circ. n
2.866/99
Res. n 2.554/98

5 anos
Mnimo 5 anos

Circ. n 3.164/02,
art. 2
Registro de operaes de depsitos e transferncia de recursos
5 anos
Circ. n 3.030/01
Trabalhos de auditoria
5 anos
Res. 3.081/03
Registro de rateio, de compras e vendas entre fundos, por mesmo
5 anos
Instr. ns 302/99 e
administrador.
326/00
Documentao relativa s operaes dos fundos de investimentos. (4)
5 anos
Instr. n 302/99,
art. 57
Operaes com valores mobilirios por parte das corretoras.
5 anos
Instr. n 387/03
Informaes cadastrais de clientes. (2)
Mnimo 5 anos (3)
Res. 2.078/94 e
Circ. n 2.852/98
Documentos que deram origem s informaes prestadas (quando no houver 3 anos
Circ. n 2.620/95 e
especificao de prazo legal) e relativas aos recolhimentos
Res. n 2.901/01,
compulsrios/encaixes obrigatrios.
art. 7.
Microfilmagem
Res. n 913/84
Documentao exigida pela Receita Federal.
5 anos
Lei n 8.218/91;
MP n 2.158/01.
Planilha de clculo para apurao do PIS e Cofins
10 anos
Dec. n 4.524/02,
art. 94
(*) Este quadro no esgota o assunto tratado. Notas: (1) Informaes por parte das IF e demais autorizadas a funcionar pelo BC,
exceto as cooperativas de crdito, as agncias de fomento e as soc. de crdito ao micro-empreendedor. (2) Includas: as
administradoras de consrcio; pessoas credenciadas a operar no mercado de cmbio de taxas flutuantes (soc. emissoras de cartes de
crdito internacionais, agncias de turismo e os meios de hospedagem de turismo); as agncias, filiais ou sucursais e os representantes
de IF sediadas no exterior instaladas no pas. (3) Contados a partir do primeiro dia do ano seguinte ao do encerramento das contas
correntes ou da concluso das operaes. (4) No existe prazo para a guarda de documentos relativos as aquisies e resgates de quotas
de fundos de investimentos (consulta feita CVM).

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Multas Irregularidades Punveis

Aplicadas pelo Banco Central s IF e autorizadas a funcionar
pelo BC
Informaes com periodicidade diria.
- Por evento individualmente identificado. Inclusive
procedimentos associados a recolhimento compulsrio/encaixe
obrigatrio, depsitos obrigatrios e a direcionamento de recursos.
Informaes com periodicidade no-diria.
- Por dia til de atraso, a partir do trmino do prazo previsto de
entrega at a data de regularizao da situao
Por ocorrncia verificada.
- Inobservncia de procedimentos associados a operaes de
cmbio e a transferncias internacionais em reais. (2)
Limite mximo para o conjunto de irregularidades referentes a
informaes de carter peridico de mesma base regulamentar,
para a mesma data-base.
. Por deficincias nas aplicaes em crdito rural.
. Por no-fornecimento de informaes sobre capitais brasileiros
no exterior.
. Fluxos de capitais estrangeiros no-fornecimento das infor.
Aplicadas pela CVM
. Para PF, PJ e demais entidades reguladas pela CVM.
Prestao de informaes, fora do prazo, quando intimadas.
Prtica de atos proibidos pela CVM. (4)
Aplicadas pela Receita Federal
Multas por atraso ou falta de entrega da DIRF

Valores em R$

Base Legal

150,00
300,00 acrscimo por retificao
(1)

Res. n 2.901/01 e Circ. n

3.067/01.

150,00 por dia til

Limite - 50.000,00, ou 3% do PR
(3)
20% de acrscimo por retificao
(1)
150,00
300,00 acrscimo por retificao
(1)
100.000,00 ou 6% do PR, o que
for menor

Res. n 2.901/01 e Circ. n

3.067/01.

40% sobre o valor da deficincia

apurada.
De at 250.000,00.

Res. n 2.881/01

Res. n 2.901/01 e Circ. n

3.067/01.
Res. n 2.901/01 e Circ. n
3.067/01.

MP n 2.224/01.
Res. n 2.883/01.

At 1.000,00 por dia

At 2.000,00 por dia
At 5.000,00 por dia
Em 2000 e 2001
Em 2002

Instr. CVM n 273/98;

Delib. CVM n 323/99
Decr. N 3.995/01

IN n 197/02, art. 1, 6 e
7
IN n 197/02, art. 1
Multas por irregularidades nas informaes da DIRF
Em 2000 e 2001
IN n 197/02, art. 2, 3 e
art. 3
Em 2002
IN n 197/02, art. 2
Obs.: As multas relativas a fundos de investimento sero calculadas considerando-se o PR das respectivas instituies
administradoras e a elas imputadas, vedada a transferncia do nus ao patrimnio dos referidos fundos. As multas so devidas a partir
do 5 dia til aps o recebimento da notificao, caso no sejam recolhidas, haver juros de mora.
Notas: (1) Na hiptese de retificao decorrente de determinao do BC. (2) Includo o registro de informaes incorretas ou
incompletas, a no-liquidao de operaes ou a no vinculao de contratos de cmbio a documentos ou registros informatizados
relativos a exportaes e importaes. (3)Valor cumulativo da multa por irregularidade individualmente identificada. Prevalece o
menor valor. O PR aquele registrado no balancete imediatamente anterior regularizao da pendncia. (4) Ver Lei n 6.385, art. 11,
1, com redao dada pela Lei n 9.457/97.