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INTERESES, OPERACIONES ACTIVAS Y PASIVAS, CORPORACIONES DE

AHORRO Y VIVIENDA
Concepto N 94010876-6. Mayo 18 de 1994.
SNTESIS: Liquidacin de un crdito adquirido mediante el sistema de valor constante.
[ 0168] EXTRACTOS.-Marco normativo vigente a 1991
1.1. Estatuto Orgnico del Sistema Financiero.
"ART. 18.-0bjeto. Las corporaciones de ahorro y vivienda tienen como finalidad
promover el ahorro privado y canalizarlo hacia la industria de la construccin, dentro
del sistema de valor constante".
"ART. 19.-0peraciolles activas de crdito. Las corporaciones de ahorro y vivienda
podrn otorgar prstamos solamente para los siguientes fines:
a) Construccin de vivienda propia o para la venta, incluyendo produccin de
viviendas prefabricadas;
b) Proyectos de renovacin urbana, incluida la adquisicin de muebles necesarios para
desarrollarlos;
c) Adquisicin de vivienda usada, reparacin, subdivisin o ampliacin de vivienda
usada propia o para la venta, lo mismo que la adquisicin de las unidades de vivienda
resultantes;
d) Adquisicin de viviendas proyectadas, en proceso de construccin o ya concluidas,
incluso las prefabricadas;
e) Obras de urbanismo:
f) Adquisicin de lotes que cuenten con servicios de alcantarillado, acueducto, energa
elctrica y vas pavimentadas:
g) Construccin o adquisicin de edificaciones distintas de vivienda, tales como
locales, oficinas, parqueaderos, hoteles, bodegas incluyendo el componente de
construccin de proyectos de inversin en los sectores industrial, turstico, agropecuario
y minero;
h), i) No estaban vigentes para la poca de los hechos".
"ART. 21.-Operaciones pasivas. 1. Instrumentos de captacin. Adptanse dos
instrumentos para la captacin del ahorro de valor constante, as:
a) La cuenta de ahorro de valor constante, y
b) El certificado de ahorro de valor constante, el cual no podr ser expedido al
portador.
2. Cuenta de ahorro de valor constante. En el caso de la cuenta de ahorro de
valor constante, la relacin entre el depositante y la respectiva corporacin se
regir por medio de un documento que debe estipular lo siguiente: el sistema de
valor constante; la periodicidad de los reajustes; la forma de determinar la tasa
de inters reconocida al depositante; la obligacin de entregar al menos
trimestralmente al ahorrador un extracto del movimiento de su cuenta con
indicacin de los depsitos y retiros efectuados y el saldo final del respectivo
perodo.
3. Certificados de valor constante. Las corporaciones de ahorro y vivienda estn
autorizadas para emitir certificados de ahorro de valor constante por cualquier
cuanta y con plazos entre uno (1) y tres (3) y seis (6) meses o plazos superiores.
Si no se cancelaren al vencimiento pactado, se entender que quedan
prorrogados por perodos sucesivos iguales al inicialmente acordado. Estos

certificados sern irredimibles antes de su vencimiento.


4. Depsitos ordinarios. Las corporaciones de ahorro y vivienda estn autorizadas
para recibir depsitos ordinarios, en los cuales no se estipular correccin
monetaria alguna.
"ART. 134.-Unidad de poder adquisitivo constante, UPAC. 1. Aplicacin. El
fomento del ahorro para la construccin se orientar sobre la base del principio
de valor constante de ahorros y prstamos, determinado contractualmente. Para
efectos de conservar el valor constante de los ahorros y de los prstamos a que
se refiere el presente captulo unos y otros se reajustarn peridicamente de
acuerdo con las fluctuaciones del poder adquisitivo de la moneda en el mercado
interno, y los intereses pactados se liquidarn sobre el valor principal
reajustado.
En desarrollo del principio de valor constante de ahorros y prstamos
consagrado en el inciso anterior, establcese la unidad de poder adquisitivo
constante, UPAC, con base en la cual las corporaciones de ahorro y vivienda
debern llevar todas las cuentas y registros del sistema, reducidos a moneda
legal.
2. Estipulacin de los contratos. Para los efectos previstos en el artculo 1518
del Cdigo Civil, tanto en los contratos sobre constitucin de depsitos de ahorro
entre los depositantes y las corporaciones de ahorro y vivienda como en los
contratos de mutuo que stas celebren para el otorgamiento de prstamos, se
estipular expresamente que las obligaciones en moneda legal se determinarn
mediante la aplicacin de la equivalencia de la unidad de poder adquisitivo
constante, UPAC".
1.2. Resolucin 5 del 30 de enero de 1991 de la Junta Monetaria.
'ART. 2-Los sistemas de amortizacin de los prestamos sern determinados por
las corporaciones de ahorro v vivienda.
En todo caso, las cuotas de amortizacin de prstamos para la adquisicin de
inmuebles o construccin de vivienda propia no podrn exceder del 40% del
promedio mensual de los ingresos totales del solicitante o del grupo familiar
solicitante al momento de su otorgamiento. Respecto de prstamos destinados a
financiar la adquisicin de vivienda de inters social la cuota de pago mensual
por concepto de capital e intereses no podr exceder durante el primer ao del
crdito de la cuanta que seale peridicamente la Junta Monetaria; inicialmente
sta se fija en el 1.7% del valor del crdito.
Tasas de inters activas.
"ART. 3-Las corporaciones de ahorro v vivienda podrn convertir libremente
con sus prestatarios las tasas efectivas de inters de sus operaciones activas de
crdito. En todo caso, en las siguientes operaciones debern aplicarse los lmites
que se determinan a continuacin:
(En la actualidad no aplica derogado).
a) En los prstamos para adquisicin de vivienda de inters social a la tasa de
inters no podr exceder el 5% anual efectivo, y
b) En los prstamos para adquisicin de vivienda cuyo valor comercial unitario
no sea superior a 4000 UPAC la tasa de inters mxima ser del 8.5% anual
efectivo.
PAR.-Cuando los crditos de que tratan los literales a) y h) de este artculo
correspondan a vivienda usada, las tasas mximas all sealadas se
incrementarn el! dos puntos porcentuales anuales ".
"ART. 4-Las tasas de inters convenidas se liquidarn sobre valores expresados

en unidades de poder adquisitivo constante, UPAC. Adems, estas tasas son fijas
y, por lo tanto, no podrn variarse durante el plazo del crdito",
"ART. 5. -Las tasas de inters que se pacten libremente no podrn implicar para
el beneficiario del crdito un costo financiero incluyendo la correccin
monetaria, que exceda las tasas mximas de inters legalmente autorizadas.
Tasas de inters pasivas.
"ART. 12.-A partir de la vigencia de la presente resolucin, suprmense los lmites
mximos a las tasas de inters de las operaciones pasivas de captacin de
recursos por parte de las corporaciones de ahorro y vivienda".
..
"ART. 13.-En concordancia con lo previsto en el artculo anterior, las
corporaciones de ahorro y vivienda podrn pactar libremente con los
depositantes las tasas de inters en las captaciones de ahorro que efecten a
travs de certificados de depsito de ahorro de valor constante y a plazo fijo".
"ART. 14.-Las tasas de inters que ofrezcan reconocer las corporaciones de
ahorro y vivienda por concepto de los depsitos en cuentas de ahorro de valor
constante o de los depsitos ordinarios de que trata el Decreto 1414 de 1976, as
como su forma de liquidacin, sern fijadas libremente por la entidad depositaria
e informadas al pblico de acuerdo con la reglamentacin que para el efecto
expida la Superintendencia Bancaria.
PAR.-Las tasas de inters que fijen las corporaciones de ahorro y vivienda
conforme a este artculo no podrn ser variadas durante el perodo de
liquidacin de intereses del respectivo depsito.
1.3. Circular 65 del 27 de diciembre de 1990. Superbancaria.
"3. Informacin en carteleras. Las instituciones destinatarias de la presente
circular dispondrn de manera permanente, en todas y cada una de sus
sucursales y agencias, de una cartelera o tablero que se situar en los lugares de
atencin al pblico, en forma tal que atraiga su atencin y resulte fcilmente
legibles. En la misma, debern presentarse las tasas de inters activas y pasivas
(efectivas anuales) que cobren o reconozcan, segn el caso, en sus operaciones
ordinarias.
Siempre que ofrezcan el servicio, conforme a las disposiciones legales, debern
incluir la tasa de inters relativa a las siguientes operaciones:
(...).
3.3. Operaciones activas para corporaciones de ahorro y vivienda - intereses.
a) Crditos hipotecarios segn rango en nmero de UPAC.
-Constructores.
-Individuales.
b) Crditos hipotecarios para vivienda de inters social.
3.4. Operaciones pasivas.
(...)
d) Certificados de ahorro de valor constante a 1.3 y 12 meses (CA V).
e) Cuentas de ahorro de valor constante (CA V).
f) Depsitos ordinarios (CA V).
()
5. Informacin especial que debe suministrarse al usuario del crdito.
5.1. Extractos de cuenta. En la expedicin de los extractos o estados de cuenta
que las entidades de crdito entreguen a sus clientes con ocasin de la
celebracin de operaciones activas o pasivas se indicar la tasa efectivamente
cobrada o pagada durante el perodo cubierto, en trminos anuales, donde se

comprenden, para el caso de los prstamos, la totalidad de los costos financieros


a cargo del deudor cualquiera que sea su denominacin vinculados o
relacionados con su otorgamiento.
(...).
5.3. Proyeccin de pagos. Cuando la naturaleza de la operacin activa permita
establecer con claridad el monto de los pagos por concepto de capital e intereses
a cargo del deudor la entidad suministrar al c1iente una proyeccin de pagos,
para efectos de establecer con claridad la forma como se amortizar el crdito en
cada una de sus cuotas, discriminando capital e intereses ".
De las normas transcritas se observa que las corporaciones de ahorro y vivienda en
sus operaciones tanto activas como pasivas pueden convenir libremente las tasas de
inters, motivo por el cual, en orden a absolver los puntos 1 y 3 de su peticin, es
necesario acudir al contrato celebrado con la institucin financiera, en el cual se fijan las
condiciones y las tasas de inters aplicables al caso concreto, las cuales deben
confrontarse con los avisos de publicacin de "oferta" efectuada por la entidad para la
fecha en que se llev a cabo la operacin.
As las cosas, teniendo en cuenta que este despacho desconoce los trminos de los
convenios celebrados y la institucin financiera con la cual contrat, no puede precisarle
si el proceder de la entidad se ajusta a la reglamentacin vigente sobre la materia, para
la poca de los hechos.
En cuanto al punto 2, en el cual cuestiona de una parte si el saldo de la obligacin
disminuye a medida del pago de cuotas mensuales o si por el contrario son cuotas fijas
hasta terminar de cancelar la obligacin, le informo que esta pregunta tiene que ver
directamente con las condiciones que son pactadas al celebrar el contrato de mutuo
entre la entidad y usted, especficamente el "sistema de amortizacin" escogido, el cual,
de conformidad con lo dispuesto en el artculo 2 de la Resolucin 5 de 1991 de la Junta
Monetaria, es determinado por la respectiva corporacin con sujecin a las indicaciones
formuladas en el mismo, de tal suerte que debe acudirse al contrato celebrado para
indagar si la corporacin al liquidar las cuotas del crdito se ajusta al convenio suscrito.
No obstante lo anterior, es del caso aclarar que, el Decreto 677 de 1972 estableci
que el fomento del ahorro para canalizarlo hacia la industria de la construccin se
orientara sobre la base del sistema de valor constante. En desarrollo de ese principio, el
Decreto 1229 de 1972 cre la unidad de poder adquisitivo constante, UPAC, no como
un signo monetario o de valor, sino simplemente como un instrumento para determinar
el monto de las obligaciones contradas en trminos del signo monetario fijado en la ley.
Dichas normas se encuentran recogidas en el Estatuto Orgnico del Sistema Financiero,
artculos 18 y 134.
En este orden de ideas, se observa que el sistema UPAC introdujo cambios
significativos en los mecanismos de financiacin de la construccin y adquisicin de
Vivienda, frente a los vigentes en el pas hasta 1972, de manera que, con anterioridad a
esta fecha, las entidades dedicadas a la financiacin de vivienda otorgaban prstamos a
los adquirentes a largo plazo con una tasa de inters fija durante toda la vida del crdito.
Pero en razn a las economas que, como la colombiana, tienen ndices de inflacin
crecientes,
"y con tasas de inters que se incrementan constantemente, el otorgamiento de un
prstamo a largo plazo con tasa de inters fija implica la constitucin tcita de un
subsidio a favor del deudor y a cargo de los fondos manejados por la entidad
financiadora, o lo que es lo mismo, en detrimento de los depsitos de ahorro captados
por la institucin. En efecto, si una persona recibe un prstamo a largo plazo con tasa
de inters fija, a medida que se incremente el nivel de precios (y, por ende, las dems

tasas de inters) durante la vigencia del crdito, el deudor estar amortizando su


obligacin dentro de los trminos pactados, o sea, devolviendo al acreedor una
cantidad nominal de dinero cuyo valor "real" se ha visto claramente disminuido por
concepto de la prdida del poder adquisitivo ocasionada por el incremento de los
precios. All se localiza el subsidio que opera a favor del deudor, quien recibe una
cantidad de dinero determinada pero devuelve una cantidad cuyo poder de compra es
considerablemente menor al del prstamo originalmente recibido. La contrapartida del
subsidio establecido a favor del deudor se encuentra en la prdida de valor de los
fondos de ahorro los cuales no se reajustan de acuerdo con las fluctuaciones del poder
adquisitivo de la moneda.
"La situacin anterior termin con el establecimiento del sistema UPAC, al
determinarse que se deba mantener el valor constante de los prstamos. En virtud de
esta norma el deudor hipotecario del sistema UPAC debe devolver a la entidad que le
otorg el crdito una suma de dinero que contenga el mismo valor real (valor
constante) que la suma que recibi en calidad de prstamo (...). La entidad recupera
durante el plazo una cantidad que contiene el valor constante equivalente al de la suma
entregada en prstamo al comienzo del plazo. ().
"En sntesis, dentro de un esquema coherente de administracin de activos y pasivos,
tanto los fondos de ahorro (pasivos) como los prstamos (activos) de una corporacin
de ahorro y vivienda, estn reajustados por un ndice o tasa de correccin monetaria
que les restituye el poder adquisitivo que pierden como consecuencia del incremento de
los precios ". (La correccin monetaria y el crdito en UPAC. Carlos Alberto Zarruk
Gmez, pg.34).
Ahora bien, la UPAC es una unidad de cuenta o de medida, a travs de la cual se
aplica la correccin monetaria a las corporaciones de ahorro y vivienda y cuyo valor
cambia diariamente siguiendo las fluctuaciones del poder adquisitivo de la moneda en el
mercado interno. En otras palabras, todos los das se reajusta el valor de la UPAC de
acuerdo con la variacin del ndice de precios al consumidor.
Por lo expuesto, cuando se adquiere un crdito mediante el sistema de valor
constante, las unidades de poder adquisitivo constante, UPAC, se liquidan a su
equivalencia en moneda legal, conforme a la cotizacin que tenga al momento de la
conversin; por ello, a medida que se realiza el pago de las cuotas de amortizacin del
prstamo el saldo a amortizar disminuye en el nmero de unidades de poder adquisitivo
constante, UPAC, en tanto que la equivalencia de esas unidades en moneda legal se ven
incrementadas conforme a la nueva cotizacin de la UPAC, que para el efecto calcula el
Banco de la Repblica. De no existir incremento en el pago de la cuota de amortizacin
a cargo del deudor, conforme al plan escogido, sta resultara insuficiente para cubrir los
saldos que por concepto de capital, intereses y correccin monetaria deben ser pagados
dentro del perodo pactado por la corporacin y el usuario del crdito.
VASE ADEMS: Sobre concepto UPAC. Consejo de Estado, Sala de lo Contencioso
Administrativo, Seccin Cuarta, C. P. Delio Gmez Leyva, Sentencia del 10 de marzo
de 1995, Expediente 5573, Publicada en Jurisprudencia Financiera (1994-1998)
Superbancaria-Legis 1999 0011.