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Objetivos especficos del inters compuestos:

1. Construir la formula de inters compuesto a partir de una situacin en particular.


2. Despejar y aplicar correctamente cada variable que intervienen en la formula de inters compuestos.
3. Plantear y resolver con seguridad ecuaciones de equivalencia financiera a inters compuesto para la
reestructuracin de deudas.
4. Convertir tasas nominales a efectivas y viceversa.
5. Diferenciar las tasas de inters nominales y las tasas de inters efectiva.
6. Determinar tasas de inters peridicas.
7. Realizar aplicaciones donde intervengan el inters compuesto.

2.1 Introduccin y conceptos bsicos


2.2.1 Periodo de capitalizacin o conversin
2.2.2 Frecuencia de conversin
2.2.3 Tasa de inters por periodo de conversin
2.2.4 Nmeros de periodo de capitalizacin
2.2.5 Monto compuesto
2.2.6 Diferencia entre el inters simple y el inters compuesto
Objetivo: El objetivo de este capitulo es capacitar al estudiante para manejar los factores que
intervienen en los clculos del inters compuesto y ensearle los anlisis matemtico que conducen al
desarrollo de las formulas para el calculo de montos, tasas y tiempo. Al terminar el capitulo el
estudiante ser capaz de reconocer, definir y calcular los factores que intervienen en el inters
compuesto, como calcular montos, tasas nominales, tasas efectivas y tasas equivalentes.
Introduccin: En los problemas de inters simple, el capital que genera intereses permanece constante
todo el tiempo de duracin del prstamo. Si en cada intervalo de tiempo convenido en una obligacin
se agrega los intereses al capital, formando un monto sobre el cual se calcularn los intereses en el
siguiente intervalo o periodo de tiempo y as, sucesivamente, se dice que los intereses se capitalizan y
que la operacin financiera es a inters compuesto.
En aquellas transacciones que abarcan un periodo largo de tiempo, el inters puede ser manejado de
dos maneras:
A) El inters vencido se paga mediante cheques o cupones. El capital que produce los intereses
permanece sin cambio durante el plazo de la transaccin. En este caso, estamos tratando con inters
simple.
B) El inters vencido es agregado al capital (por ejemplo, en las cuentas de ahorro). En este caso, se
dice que el inters es capitalizable, o convertible en capital y, en consecuencia, tambin gana intereses.
El capital aumenta peridicamente y el inters convertible en capital tambin aumenta peridicamente

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durante el periodo de la transaccin. La suma vencida al final de la transaccin es conocida como


monto compuesto. A diferencia entre el monto compuesto y el capital original se le conoce como
inters compuesto.
Conceptos Bsicos:
Periodo de capitalizacin o conversin: Es el tiempo entre dos fechas sucesivas en las que los
intereses se agregan al capital
Frecuencia de capitalizacin o conversin: Es el nmero de veces por aos en que los intereses se
capitalizan. Se le denota con m .
m

perodo

12 meses
de capitaliza

cin

Ejemplo 1: Si la tasa de intereses es convertible semestralmente, el periodo de capitalizacin es


semestral (cada 6 meses) Entonces la frecuencia de Conversin m es:
m

12 meses
6 meses

2 veces

Ejemplo 2: Si la tasa de inters es capitalizable trimestralmente, el periodo de capitalizacin es


trimestral (cada 3 meses) Entonces la frecuencia de Capitalizacin m es:
m

12 meses
3 meses

4 veces

Tasa de inters por periodo de capitalizacin o conversin: Es la tasa de inters anual dividido con
la frecuencia de capitalizacin o conversin. Se denota con i .
i

Tasa de int ers anual


frecuencia
de capitaliza cin

j
m

Ejemplo : Si la tasa de inters es del 6% capitalizable semestralmente, la tasa de inters por periodo de
capitalizacin i es:
i=
Numero de periodo de capitalizacin o conversin: Es el nmero total de veces que los intereses se
convierten en capital, durante el periodo de tiempo de anlisis convenido.
El nmero de capitalizacin se denota n y se encuentra multiplicando las veces que el inters se
capitaliza en un ao por el tiempo t (expresado en aos).

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n = (numero dado de aos) (frecuencia de conversin)


n = (t aos)*(m)
Ejemplo : Si el plazo es de 5 aos y la tasa es convertible semestralmente el nmero de periodo de
capitalizacin es:
n = (t aos)*(m)
n = (5 aos) (2) = 10 veces

Hallar el periodo de conversin, la frecuencia de conversin, la tasa de inters i por periodo de


conversin y el nmero n de periodos de conversin cuando se invierte un capital C.
Ejemplo 1: por 6 aos, 7 meses, al 6% convertible mensualmente.
Solucin:
El periodo de conversin es: mensual (cada mes)
La frecuencia de conversin: m 12 meses
1 mes

12 veces

La tasa de inters por periodo de conversin:

j
= 6 % mensual
m
12

El nmero de periodos de capitalizacin : n = (t aos)*(m) =

( 6 aos

9 meses
12 meses

) * ( 12 )

n = 79 veces
Ejemplo 2: por 3 aos al 4%,
El periodo de conversin es: anual (cada 12 meses)
La frecuencia de conversin: m 12 meses
12 meses

1 vez

La tasa de inters por periodo de conversin:

j
= 4 % = 4% mensual
m
1

El nmero de periodos de capitalizacin : n = (t aos)*(m) =

( 3 aos

) * ( 1 ) = 3 veces

n = 3 veces

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Ejemplo 3: del 30 de septiembre de 2000 al 30 de marzo de 2018, al 2% convertible


semestralmente
Nota: Cuando el periodo de tiempo esta en fecha y es mayor a un ao por lo general se usa el tiempo
aproximado cuando estamos a inters compuesto.
30

marzo 3

2018

30 septiembre 9 2000
0

(6)/12 + 18 = 18.50 x 2 = 37

i = 0.02/2 = 0.01
Ejercicios
1. Hallar el periodo de conversin, la frecuencia de conversin, la tasa de inters i por periodo de
conversin y el nmero n de periodos de conversin cuando se invierte un capital C.
a) por 5 aos al 4% Rts i = 0.04, n = 5
b) por 8 aos al 5% Rts i = 0.05, n = 8
c) por 6 aos al 4.50% CS Rts i = 0.0225, n = 12
d) por 10 aos al 3.50% CS Rts i = 0.0175, n = 20
e) por 5.50 aos al 4% CT Rts i = 0.01, n = 22
f) por 6 aos 9 meses, al 6% CT Rts i = 0.015, n = 27
g) del 1 de enero de 2015 al 1 de julio de 2026 al 5% CS Rts i = 0.025, n = 23
h) del 15 de marzo de 2001 al 15 de septiembre de 2016, al 3.50% CS Rts i =0.0175, n = 31
i) del 18 de agosto de 2002 al 18 de febrero de 2011, al 6% CT Rts i = 0.015, n = 34
j) del 20 de enero de 2010 al 20 de julio de 2017, al 6% CM Rts i = 0.005, n = 90
k) del 30 de septiembre de 2005 al 30 de marzo de 2021, al 3% CM Rts i = 0.0025, n = 186

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Definicin de la formula del monto compuesto


Ejemplo 6 Se conviene una deuda de $1,000 a 5 aos de plazo, al inters del 10% de inters simple,
muestre en una tabla los intereses por periodo y el monto.
Periodo anual
Capital
Inters
Monto
0
1,000
0
0
1
1,000
100
1,100
2
1,000
200
1,200
3
1,000
300
1,300
4
1,000
400
1,400
5
1,000
500
1,500
Observamos que a inters simple el inters es constante de $100 en cada ao.
Ejemplo 7 Resolver el ejercicio anterior si la tasa es del 10% con capitalizacin anual a inters
compuesto.
Periodo anual
0
1
2
3
4
5
Definicin

Capital
1,000
1,000
1,100
1,210
1,331
1,464.10

Inters
0
100
110
121
133.10
146.41

Monto
0
1,100
1,210[C(1+i)2]
1,331
1,464.10[C(1+i)4]
1,610.51

Periodo anual

Capital al principio
Intereses en el
Monto
de periodo
periodo
1
C
Ci
C + Ci = C(1+i)
2
C(1+i) factor
C(1+i) i
C(1+i) + C(1+i)i=
comn
=C[(1+i)(1+i)]= C(1+i)2
3
C(1+i)2
C(1+i)2 i
C(1+i)2+C(1+i)2 i =C(1+i)3
3
3
4
C(1+i)
C(1+i) i
C(1+i)3 +C(1+i)3 i = C(1+i)4
N
C(1+i)n-1
C(1+i)n-1 i
C(1+i)n-1 +C(1+i)n -1 i =C(1+i)n
C ( 1 + i )n-1 + C ( 1 + i )n-1 i = C ( 1 + i )n-1 [( 1 + i )] = C ( 1 + i )n-1+1 = M = C (1 + i)n

M = C (1+i)n,

Monto compuesto

Donde:
M = Monto de la deuda

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C = Valor presente de una deuda


j (Tasa nominal) = Cuando el inters es convertible mas de una ves en un ao, la tasa anual dada es una
tasa nominal
m = Frecuencia de capitalizacin de los inters
i = Tasa de inters por periodo de capitalizacin
t = Tiempo o plazo de la operacin financiera
n = Numero de capitalizacion

Diferencia entre inters simple y compuesto


En el inters simple el capital original sobre el que se calcula los intereses permanecen sin variacin
alguna durante todo el tiempo que dura la operacin. En el inters compuesto, en cambio, los intereses
que se van generando se van incrementando al capital original en periodos establecidos y, a su ves, van
a generar un nuevo inters adicional para el siguiente lapso.
Se dice entonces que el inters se capitaliza y que se esta en presencia de una operacin de inters
compuesto.
En esta operaciones, el capital no es constante a travs del tiempo, pues aumenta al final de cada
periodo por la adicin de los intereses ganados de acuerdo con la tasa convenida.
Otras diferencian
-El inters compuesto gana ms inters que el inters simple para operaciones mayor de un ao, en
cambio si son a C/P el inters simple produce ms.
Ejemplo M = 5,000(1+0.5)0.50 = $6,123.72
M = 5,000[1 + 0.5 (0.5)] = $6,250
Si es a un ao ambas producen los mismo
-El monto a inters simple crece en forma aritmtica y su grafica es una lnea recta. Su ecuacin es la
de una lnea recta cuya pendiente o razn de incremento esta dada por la tasa de inters, en cambio el
inters compuesto crece en forma geomtrica y su grafica corresponde a la de una funcin
exponencial.

Tema:
2.3 Valor presente y futuro a inters compuesto
Ejemplo de monto
Ejemplo 1 Se depositan $650.00 en un banco a una tasa de inters de 16% anual capitalizable
trimestralmente. Cual ser el monto (M) acumulado en 2 aos?

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M = 650 (1 + 0.04)8, i = 0.16/4=0.04 tasa efectiva trimestral, n = 2 x 4 = 8 trimestre M = $889.57


2. Se contrata un prstamo bancario por $150,000 el plazo de pago es de 3 aos. La tasa de inters es
del 20% convertible semestralmente. Cul es la cantidad que deber liquidarse si se decide cancelarlo
a los 15 meses? Calcules los intereses generados.
m = 2, i = 0.20/2 = 0.10, n = 15/12 x 2 = 2.5 semestre
M = 150,000 (1 +0.10)2.5 = $190,358.81
I = M C = 190,358.81 150,000
I = $40,358.81
Tanto la frmula del inters simple como la del compuesto, proporcionan idntico resultado para el
valor n = 1.
M = C (1 + n i) ^ M = C (1+i)n
C [1+ (1) i] = C (1+i)1
C (1 + i) = C (1 + i)
Si llamamos I al inters total percibido, obtenemos:
I = M C luego I = M C = C (1+i)n C, factor comn de C
Simplificando obtenemos la frmula de capitalizacin compuesta para calcular los intereses:
Con esta frmula obtenemos el inters (I) compuesto, cuando conocemos C, i y n.
Formula 2.10 para encontrar los intereses

I = C [(1 + i)n 1]

I = 150,000 [(1 + 0.10)2.5 1] =$40,358.81


Ejercicios
1. Hallar el monto compuesto de $100 al 5% por a) 10 aos, b) 20 aos, c) 30 aos, En forma
aproximada, Cundo el monto compuesto es el doble al capital original? Rts a) M = $162.89
b) M = $265.33 c) M =$432.19, despus de 14.20669908 aos es el doble

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2. Hallar el monto compuesto de:


a) $750 por 6 aos al 4% CS Rts M = $951.18
b) $750 por 6 aos al 4% CT Rts M = $952.30
c) $1,500 por 8.25 aos, al 3% CT Rts M = $1,919.46
d) $1,500 por 7 aos, 8 meses al 5% CM Rts M = $2,199.00
3. Un padre coloca $500 en una cuenta de ahorro al nacer su hijo. Si la cuenta paga el 2 % CS,
Cunto habr, al cumplir 18 aos el hijo? Rts M = $781.97
4. Se estima que un terreno boscoso, cuyo valor es de $75,000, aumentara su valor cada ao en 4%
sobre el valor del ao anterior durante 12 aos. Cul ser su valor al final de dicho plazo?
Rts M = $120,077.42
5. Una pliza dotal de $10,000 cuyo vencimiento fue el 1 de mayo de 2006, fue dejada en la compaa
de seguro al 3 % convertible anualmente, Cul fue su valor al 1 de mayo de 2014?
Rts M = $13,168.09
6. Mara desea un prstamo de $2,000 por 2 aos. Le ofrecen el dinero al a) 5% CT, b) 5 3/8 % CS,
c) 5 % de inters simple. Qu oferta debe aceptar? Rts Oferta a) M = $2,208.97
7. Acumular $2,000 por 6 aos al 6.4% convertible semestralmente Rts M = 2,918.68
8. Acumular $1,500 por 7 aos al 5.2% convertible trimestralmente Rts M = $2,209.91
9. Una organizacin destina $50,000 en un fondo de mercado de dinero que, segn se prev, producir
intereses a una tasa de 14% anual, capitalizable trimestralmente. Si los intereses se mantienen estables.
a) Cuanto ganara por conceptos de intereses en los 5 aos Rts a) I = $49,489.44
b) Que cantidad alcanzaran los prximos 5 aos Rts b) M = $99,489.44
10. Cuanto se acumulo en un banco si se gano de intereses $21,656.30 en un plazo de dos aos y la
tasa de inters fue del 15% anual Convertible semestralmente? Rts M = $86,211.57
11. Cunto fue que se gano de intereses la seora Gonzales Manzanares, en un plazo de 5 aos si
acumulo la cantidad de 12,000 a una tasa de inters del 14% convertible trimestralmente?
Rts I = $5,969.21

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El valor presente: A la tasa i, por periodo de conversin, de un monto S con vencimiento en n


periodos de conversin es la suma de C tal que invertida ahora a la tasa dada de inters alcanzara el
monto S despus de n periodos de conversin. Del monto compuesto tenemos: S = C (1+i)n, de donde:

C = M (1+i)-n, Valor presente compuesto

Ejemplo de valor presente


1. Hallar el valor presente de $2,000, pagaderos en 6 aos, suponiendo un rendimiento a la tasa de
inters de 5% convertible trimestralmente.
i = 0.05/4 = 0.0125, n = 6 x 4 = 24 trimestre
C= 2,000 (1 + 0.0125)-24 = $1,484.39 ES EL VALOR ACTUAL
Valor presente para el caso de un periodo de conversin fraccionario.
Cuando el tiempo es una parte fraccionaria del periodo de conversin, el valor presente puede ser
encontrado en forma similar al caso de inters compuesto, mediante la regla terica y la regla practica.
2. Hallar el valor presente de $3,000 pagaderos en 8 aos 10 meses suponiendo un rendimiento de 4%
convertible trimestralmente.
i = 0.04/4 = 0.01, n = 106/3= 35 , por tanto C = 3,000 (1 + 0.01)-106/3
Regla terica: C = 3,000 (1 + 0.01)-35 (1 +0.01)-1/3 = $2,110.73
Regla prctica: en este caso descontamos M por 36 periodos (el nmero mayor entero de periodo
conversin ms prximo al plazo dado para que sea un entero) y le sumamos inters simple por la
diferencia de 36 35 = 2/3.
C = 3,000 (1 + 0.01)-36 [(1+ 0.01 (2/3)] = $2,110.75
Ejercicios
1. Hallar el valor presente de:
a) $1,500 pagadero en 10 aos al 5% Rts P = $920.87

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b) $2,000 pagaderos en 8

Rts P = $1,314.39

c) $5,000 pagaderos en 6 aos al 4.80% convertible trimestralmente Rts P = $3,755.24


d) $4,000 pagaderos en 5 aos 5 meses al 6% convertible semestralmente Rts P = $2,903.96 Regla
terica, Regla prctica P = $2,904.13
e) $4,000 pagadero en 5 aos 4 meses al 6% convertible trimestralmente Rts P = $2,911.50 Regla
terica, Regla prctica P = $2,911.58
2. Cuanto dinero debe depositarse en el banco si se desea acumular un monto de $250,000 en un plazo
de 2 aos, y la tasa de inters es de 13% convertible mensualmente? Rts P = $193,032.61
3. Que cantidad de dinero recibe una empresa en calidad de prstamo si ha firmado un documento por
$65,000 que incluye capital e intereses a 30% convertible trimestralmente y tiene vencimiento en 18
meses? Rts P = $42,117.50
4. Una persona tiene dos opciones siguientes para acumular $10,500
a) Un plazo de un ao al 6% compuesto semestralmente P = $9,897.26
b) Un plazo de 2 aos al 4% CT. P = $9,696.57
Cual ser la mejor eleccin tomando el menor valor presente? La mejor opcin es el inciso b) Ya que
su valor presente es menor en relacin al inciso a)
5. Al nacer su hijo, un padre desea invertir una cantidad tal, que acumulada al 3 % convertible
semestralmente importe $6,000 cuando el hijo tenga 21 aos. Cunto tendr que invertir?
Rts P = $2,895.38
6. Cuanto se deposito en un banco si se gano de intereses $21,656.30 en un plazo de dos aos y la tasa
de inters fue del 15% anual Convertible semestralmente? Rts P = $64,555.27

Tema:
2.4 Plazo y tasa de intereses por periodo de capitalizacin
Plazo o tiempo
La formula M = C (1 + i)n puede utilizarse para la resolucin de cualquier problema de inters
compuesto, pues en ella estn involucradas todas las variables que lo determinan: monto, capital,
tiempo y tasa de inters, conociendo 3 de ellas se despeja y se determina la cuarta.
M = C (1+ i)n

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n

, aplicando logaritmo a ambos miembros


, despejando n tenemos

n=
n = t x m, al despejar t tenemos:

t = n/m

n=

Ejemplo 1. Cuantos aos (t) deber dejarse un depsito de $6,000 en una cuenta de ahorro que
acumula el 8% convertible semestral, para que se conviertan en $10,000?

n=

n = 13.02438387 semestre
t = 13.02438387/2
t = 6.51 aos aproximadamente
Ejercicios
1. Cuntos aos se necesitaran para que?
a) $1,500 aumenten al doble, al 6% CT Rts t = 11.64 aos aproximadamente
b) El monto de $2,500 sea $6,000 al 5% CS Rts t = 17.73 aos aproximadamente
c) El monto de $ 4,000 sea $5,000 al 4% CM Rts t = 5.59 aos aproximadamente
d) El monto de $4,000 sea $7,500 al 4.6% CT Rts t = 13.74 aos aproximadamente
e) Cuantos aos deber dejarse un depsito de $8,000 en una cuenta de ahorro que acumula el 6%
convertible trimestralmente, al fin de obtener $2,000 de intereses?
Rts t = 3.746882918 aos aproximadamente

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2. En cuantas quincenas se liquidara un crdito de $175,000 con intereses del 30% compuesto por
quincenas y un pago final de $230,000? Rts n = 22 quincenas
Tasa de inters
Nota: En los ejercicios de tasas de inters vamos a trabajar con cuatro decimales al final de la
respuesta.
M = C (1+ i)n
M/C = (1 + i)n elevando raz ensima a ambos miembros.
n

eliminado n y pasando el uno a restar.

Tasa de inters por periodo.

j=ixm

Ejemplo 2. A que tasa de inters se deben depositar $15,000 para disponer de $50,000 en un plazo de
5 aos? Considerar que los intereses se capitalizan a) CS b) CT c) CM.
a) CS, n = 5 x 2 = 10 semestre
1=

1 = 0.127945 x 100 = 12.7945% Semestral


Anual CS

b) CT, n = 5 x 4 = 20 trimestre
1=

1 = 0.062047 x 100 = 6.2047% trimestral

.062047 x 4 = 24.8188% Anual CT

1=

1 = 2.0269% mensualmente

2.0269 x 12 = 24.3228% Anual CM

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Ejercicios
1. Hallar la tasa nominal convertible semestralmente a la cual el monto de $2,500 es
$3,250 en 5 aos. Rts j = 5.3167% Anual CS
2. Hallar la tasa nominal convertible trimestralmente a la cual el monto de $3,500 es $5,000 en 5.25
aos. Rts j = 6.8518% Anual CT
3. Hallar la tasa nominal convertible mensualmente a la cual el monto de $3,250 es $4,000 en 8 aos.
Rts j = 2.5983% Anual CM
4. A que tasa nominal convertible trimestralmente el monto de $3,000 ser de $9,000 en 3 aos
Rts j = 38.3491% Anual CT
5. A que tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $30,000 crecer hasta $100,000 en 5
aos? Rts j = 24.8190% Anual CT

Tema:
2.5 Tasa nominal, tasa efectiva y tasas equivalentes
Tasa nominal: Cuando se realiza una operacin financiera, se pacta una tasa de inters anual que rige
durante el lapso que dure la operacin. Esta es denominada tasa nominal (j) anual o simplemente tasa
nominal de inters.
Cuando el inters es convertible ms de una ves en un ao la tasa anual dada es una tasa nominal.
La tasa de inters nominal es la tasa pactada o establecida en toda operacin financiera, generalmente
es para periodo anual pero tambin puede definirse para periodos menores que un ao. Esta tasa no
toma en cuenta el valor del dinero en el tiempo y especifica la frecuencia de liquidar o capitalizar
intereses. m > 1, la tasa dada es j. j ie i
Tasa efectiva: La tasa de inters efectivamente ganada en un ao, se conoce como tasa efectiva anual o
como tasa efectiva. m = 1
La tasa efectiva es peridica y expresa a inters compuesto, mide el porcentaje de ganancia de la
inversin, por tanto tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo. ie tasa efectiva

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Tasas equivalentes: Dos tasas de inters anuales con diferentes periodos de capitalizacin sern
equivalentes si al cabo de un ao producen el mismo inters compuesto.
Dos o mas tasas de inters, tanto nominales como efectiva son equivalentes, si al final del periodo
rinden lo mismos intereses y tienen la misma tasa peridica efectiva es decir, para el inversionista le es
indiferente invertir con cualquiera de las tasas dado que al final del plazo el monto es el mismo.
j = ie = i.
Caso 1. Para encontrar una tasa efectiva utilizaremos la formula siguiente, donde igualamos dos tasas
si producen el mismo inters al cabo de un ao.
M = C (1 + i)
C (1 + j/m) m = C (1 + i e), simplificando C y pasamos el uno a restar
(1 + j/m)m 1 = i e tasa efectiva cuando se conoce la tasa nominal.

i e = (1 + j/m)m 1 = 1
Ejercicio 1Cul es la tasa efectiva (ie) anual que se paga por un prstamo bancario de $250,000 que se
pacto al 16% de inters CT?
i e = (1+ 0.16/4)4 1 = 0.169859 x100 = 16.9859% o,
M = 250,000(1+ 0.04)4 = 292,464.64

M = 250,000(1+ 0.04)4 = 292,464.64


I = 292,464.64 250,000 = 42,464.64
i = 42,464.64/250,000
i = 16.9859%
Como hablamos de tasa efectiva m = 1, donde j = i e = i
Pero si m >1 entonces la tasa dada es j y j

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La tasa efectiva es mayor 16.98% > 16% que la tasa nominal, y la tasa efectiva no se puede por
periodo de capitalizacin, por que su frecuencia es igual a uno.
Retomemos el ejemplo anterior y lo resolvemos de otra manera
Tasa efectiva.

Caso 2. Para encontrar una tasa nominal cuando se conoce la tasa efectiva utilizaremos la siguientes
formulas.
ie = (1 + j/m)m 1
ie +1 = (1 + j/m)m, raz ensima a ambos miembros.

j=m[
1

1]

Para encontrar la tasa nominal cuando se conoce la tasa efectiva.


2. Hallar la tasa nominal j, convertible trimestralmente, equivalente al 5.3% efectivo.
j=m[

1]= 4[

1]= 5.1978% Anual CT

Caso 3. Puesto que ambas tasas son convertibles en periodo distintos deben igualarse a su plazo anual.

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j1 = m1 [
Tasa nominal cuando se conoce otra tasa nominal.
3. Hallar la tasa nominal convertible mensualmente, equivalente al 6% convertible semestralmente
j1 = m1 [

= 12[

= 5.9263% Anual CM

Ejercicios
1. Cul es la tasa efectiva que se paga por un prstamo bancario de $250,000 que se pacto al 18% de
inters CS? Rts ie = 18.81% Efectivo anual
2. Hallar la tasa nominal CS, equivalente al 4.2% efectivo. Rts j = 4.1568% Anual CS
3. Hallar la tasa nominal convertible trimestralmente equivalente a una tasa efectiva de 5%.
Rts j = 4.9089% Anual CT
4. Un depsito de $1,000 acumulo $1,195.62 en un ao, calcule:
a) La tasa efectiva anual. Rts ie = 19.562% Efectivo anual
b) La tasa nominal capitalizable mensualmente. Rts j = 18% Anual CM
5. Un depsito de $2,300 acumulo $4,376.34 en un ao, calcule:
a) La tasa efectiva anual. Rts ie = 90.2757%
b) La tasa nominal capitalizable mensualmente. Rts j = 66.086% Anual CM
6. Que tasa convertible anualmente es equivalente al 6% convertible trimestralmente?
Rts j = 6.1363% Anual CA

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7. Hallar la tasa nominal CT equivalente al 5% CS Rts j = 4.9691% Anual CT


8. Hallar la tasa nominal CM equivalente al 5% CS Rts j = 4.9487% Anual CM

Tema:
2.6 Ecuaciones de valor equivalentes. (Equivalencia de valores)
Ecuaciones de valor: Una ecuacin de valor se obtiene igualando en una fecha de comparacin o fecha
focal, la suma de un conjunto de obligaciones con otro conjunto de obligaciones. En la unidad 1 se
hizo notar que cuando se trata con inters simple, dos conjuntos de obligaciones que son equivalentes
en una cierta fecha pueden no serlo en otra distinta. Cuando se trata de inters compuesto, dos
conjunto de obligaciones que son equivalentes en una fecha tambin lo son en cualquier otra.
Ejemplo 1: M debe a N $1,000 pagaderos en 2 aos y $3,000 pagaderos en 5 aos. Acuerda que
M liquide sus deudas mediantes un pago nico al final de 3 aos sobre la base de un rendimiento
de 6% CS

1,000
0

3,000

3X

Aos

Designemos con x el pago requerido. Tomando el final del tercer aos como fecha focal, la deuda de
1,000 esta vencida en un ao y su valor es 1,000 (1.03)2, la deuda de 3,000 vence en dos aos y su
valor es 3,000 (1.03)-4, mientras que el valor del pago en 3 aos coincide con la fecha focal X.
Igualando la suma de los valores de las deudas con el valor del pago nico, en la fecha focal tenemos.
Deudas = Pagos, i = 0.06/2 = 0.03 semestral
X = 1,000 (1.03)2 + 3,000 (1.03)-4 =$3,726.36
Tomado la fecha inicial como fecha focal, la ecuacin de valor es:

0FF

3X

1,000

3,000 aos

X (1.03)-6 = 1,000 (1.03)-4 + 3,000 (1.03)-10 = 3,726.36


Tomado el final del quinto ao como fecha focal, la ecuacin de valor es:

2
1,000

3X

5FF
3,000

aos
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X (1.03)4 = 1,000 (1.03)6 + 3,000 = $3,726.36


Tomando al final del 4 aos como fecha focal:
0

3 X

4 FF

1,000

3,000 aos

(1.03)2X = 1,000 (1.03)4 + 3,000 (1.03)-2 = $3,726.36


2. M debe $1,000 pagadero en 1 ao y $3,000 pagaderos en 4 aos. Acuerda pagar $2,000 de
inmediato y el resto en 2 aos. Cunto tendr que pagar al final del 2 aos suponiendo un rendimiento
de 5% CS? Pagos = Deudas

0 2,000

2X

1,000
Designemos a X el pago requerido. Tomando como fecha focal el final de 2 aos.

3,000 aos

2,000 (1.025)4 + X = 1,000 (1.025)2 + 3,000 (1.025)-4


X = 1,000 (1.025)2 + 3,000 (1.025)-4 2,000 (1.025)4 = $1,560.85
3. Se tiene una deuda bancaria de $500,000 pagadera en dos abonos de $250,000 cada uno, a 3 y 6
meses. Se desea liquidarla en 3 pagos bimensuales; si el primero es de $100,000 y el segundo es de
$200,000, Cuanto importara el tercero considerando una tasa de 36% anual convertible mensualmente?
Solucin: 1 un ao = a 6 bimestre, un pago bimensual es cada dos meses, por lo tanto:
1er pago bimensual = (1/6) x 12 = 2 meses, 2do = (2/6) x 12 = 4 meses
Nota: El PP es bimensual y PC es mensual, si hacemos la conversin podremos transformar la tasa al
periodo de pago o dejar la lnea de tiempo en meses. Deudas = Pagos
El primer paso para resolver una ecuacin de valores equivalentes es realizar la grafica de tiempo a fin
de poder plantear el problema:
250,000
0

(1)

(2) 100,000

(3)

250,000
(4) 200,000

(5)

X6 FF meses

Hecho esto se procede a determinar la fecha focal (en este caso se selecciono el mes 6 y a plantear la
ecuacin en funcin de tal fecha.
250,000(1 + 0.03)3 + 250,000 = 100,000 (1 + 0.03)4 + 200,000(1 + 0.03)2 + X

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273,181.75 + 250,000 = 112,550.88+ 212,180 + X


523,181.75 324,730.88 = X
X = $198,450.87 es el valor del tercer pago

Ejercicios
1. Hoy se contrae una deuda que junto con sus intereses al 8.5% efectivo trimestral al final de 4 aos
representara $500,000. Determine la cantidad que se deber pagar si la deuda se cancela al cabo de 18
meses. Rts X = $221,142.71
2. Una deuda de $500 pagaderos en 2 aos y otra de $750 pagaderos en 6 aos se van a liquidar
mediante un pago nico dentro de 4 aos. Hallar el importe del pago suponiendo un rendimiento del
4% convertible trimestralmente. Rts X = $1,234.04
3. Una deuda de $250 vencida hace dos aos y otra de $750 pagaderos en 3 aos se van liquidar en la
fecha mediante un pago nico. Hallar el importe del pago suponiendo un rendimiento al 5%
convertible semestralmente. Rts X = $922.67
4. M debe $1,000 pagaderos dentro de 3 aos. Si hace, el da de hoy, un pago de $400, Cul ser el
importe del pago que tendr que hacer en 2 aos para liquidar su deuda suponiendo un rendimiento de
5% convertible semestralmente? Rts X = $510.28
5. El da de hoy, un comerciante compra artculos por valor de $1,500. Paga $500 inciales y $500 al
termino de 4 meses. Suponiendo un rendimiento de 6% convertible mensualmente, Cul ser el
importe del pago final que tendr que hacer al trmino de 6 meses? Rts X = $525.37
6. M firmo un documento por $1,500 con intereses acumulados por 2 aos al 5% convertible
trimestralmente, vencido el da de hoy. Paga $500 nicamente y acuerda pagar el resto en 1 ao. Hallar
el importe del pago requerido. Rts X = $1,215.66
7. Supngase, en el problema 6, que M acuerda pagar el resto en dos pagos con vencimiento en 6
meses y 1 ao a partir de hoy. Hallar el importe de los pagos requeridos. Rts X = $600.28
8. Una empresa local tiene 3 deudas as: $5,000 con vencimiento en 5 meses e intereses del 20% CT,
$10,000 con vencimiento en 9 meses e intereses del 24% CS, $20,000 con vencimiento en 21 meses e
intereses del 30% efectivo. Estas deudas se van a cancelar mediante 2 pagos iguales uno el da de hoy
y otro al final de 2 aos. Suponiendo un rendimiento de 24% CM. Calcule el valor de los pagos.
Rts X = 22,022.89 valor de cada pago

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9. Sustituir dos deudas de $400 y $800 con vencimiento en 3 y 5 aos respectivamente, por dos pagos
iguales con vencimiento en 2 y 4 aos, suponiendo un rendimiento de 5% convertible semestralmente.
Rts X = $561.69
10. Un terreno es vendido por $500 en efectivo y $250 anuales por los prximos 4 aos. Suponiendo
un rendimiento de 6% efectivo, hallar el precio de contado del terreno. Rts X = $1,366.28
11. Cul ser el importe de cada uno de los 4 pagos anuales que tendrn que hacerse para liquidar una
deuda de $2,000, con vencimiento el da de hoy, suponiendo un rendimiento de 4% convertible
trimestralmente, si, a) el primer pago se hace de inmediato, b) el primer pago se hace al termino de 1
ao. Rts a) X = $530.24 b) X = $551.76
12. El contador Daz compra un televisor con video casetera integrada, con un enganche de 150
dlares que representa el 20% del precio del aparato, y dos abonos iguales para cubrir el 80% restante
De cuanto es cada uno, si se tienen cargos del 32% convertible mensualmente y los pagos se hacen a
2 y 3 meses despus de la compra? Rts X = $320.37

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