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5.1 Qu es el riesgo en el contexto de la toma de decisiones financieras ?

R/ es la posibilidad de perdida financiera. Los activos que tienen mas


posilbilidades de perdida son considerados mas arriesgados que los que
tienen menos posilbilidades de perdida.

Captulo 5
5.1: Que es riesgo?
Rta: Es la posibilidad de prdida o variacin de un activo.
5.2: Que es rendimiento y como se calcula la tasa de rendimiento de una
inversin ?
Rta: Ganancia o prdida total experimentada sobre una inversin durante
un periodo . Se cacula :

Distribucin en efectivo del activo + cambio en valor


Valor de inversin al inicio del periodo
5.3: Describa la actitud hacia el rendimiento de un administrador financiero
que tiene aversin al riesgo:
Rta:Este requiere mayores rendimientos para asumir mayor riesgo.
5.4: Explique cmo se usa.

5.5: Explique cmo se usa el intervalo en el anlisis de sensibilidad?

Rta:Se usa restando el resultado pesimista (peor) en el optimista (mejor)


cuando mayor sea el intervalo, mayor ser el grado de variacin o riesgo
que tiene el activo.
5.6: Qu relacin existe entre el tamao de desviacin estndar y el tamao
de riesgos?
Rta: Que dependiendo del tamao de la desviacin estndar estamos
alejados del valor esperado y por lo tanto si es muy alto el riesgo es mayor.
5.7: Cuando es preferible el riesgo de variacin que la desviacin estndar
para comparar el riesgo de los activos?
Rta: Es aconsejable usar el coeficiente de variacin por que considera el
tamao relativo y rendimiento esperado de los activos.
5.8: Porque los activos deben evaluarse en un contexto de cartera? Que es
una cartera eficiente?
Rta:Porque es un criterio macro y se debe evaluar el rendimiento y el riesgo.
Una cartera eficiente es la meta de un administrador financiero ya que
busca al mximo el rendimiento de un nivel de riegos y disminuir el mnimo
riesgo de un nivel especfico de rendimiento.

5.9: Porque es importante la correlacin?


Rta:Porque nos permite ver el comportamiento entre dos series de nmeros
Como se diversifican los activos para mitigar los riegos individuales?
Combinando o agregando activos que tengan una correlacin negativa o
positiva mas baja disminuyendo el riego.

5.10: Como disminuye el riesgo la diversificacin internacional?


Rta: Una cartera internacionalmente, comparada con carteras nacionales
tiende a rendir un rendimiento a un nivel de riesgo menor.
Cuando la diversificacin internacional genera rendimientos por debajo del
promedio?
Durante el periodo que el dlar aumente su valor con relacin a otras
monedas.
Pues se reducir la utilidad de los inversionistas.
5.11: Como se relaciona el riesgo total, el riesgo no diversificable y el
diversificable?
Rta: Se relacionan a atravez de los factores del mercado, el riesgo no
diversificable es el mas importante porque es el que est implcito al
mercado como tal y que no se puede eliminar a trasvs de la diversificacin.
5.12: Que riesgo mide el coeficiente beta y como se calcula?
Rta: Mide el riesgo no diversificable, se calcula usando datos histricos
trazando la lnea caracterstica.
5.13: Explique el significado de cada variable de CAPM:
Rta: Rendimiento de mercado: rendimiento sobre la cartera de mercado de
todos los valores que se cotizan en la bolsa.
Que es LMV: representacin del modelo de precios de activos de capital
CAPM como una grafica que refleja el rendimiento requerido en el mercado
para cada nivel de riesgo no diversificable. (Coeficiente beta)
5.14: Porque los administradores financieros tienen inconvenientes en
aplicar la CAPM? Por que deben tener en cuenta que el rendimiento pasado

con relacin al promedio del mercado puede no predecir con exactitud el


rendimiento futuro.5.3describa la actitud hacia el rendimiento de un
administrador financiero que tiene aversion al riesgo?
R/la mayoria de administradores tienen aversion al riesgo por un aumento
especifico del riesgo,requieren un aumento de rendimiento.se cree que esta
actitud es congruente con la de los propietarios par los que administran la
empresa.los administradores tienden a ser mas conservadores que
agresivos al asumir el riesgo para su empresa.

5.5Qu muestra un registro de la distribucion de probabilidad de resultados


a un administrador sobre el riesgo de un activo?
R/ el modelo de distribucion de probabilidad utiliza grafica de barras
muestra solo un numero limitado de resultados y probabilidades
relacionados con un acontecimiento especifico.y el de riesgo de un activo
puede medirse cuantitativamente mediante estadisticas.como la desviacion
estandar y el coeficiente de variacion.
5.7Cundo es preferible el coeficiente de variacion en vez de la desviacion
estandar para comparar el riesgo de los activos?
R/esevidente que es eficaz usar el coeficiente de variacion para comparar el
riesgo del activo por que tambien considera el tamao relativo, o
rendimiento esperado, de los activos.La utilidad real del coeficiente de
variacion consiste en comparar los riesgos de los activos que tienen
diferentes rendimientos esperados.
5.9 por que es importante la correlacion entre los rendimientos de los
activos?como permite la diversificacion combinar los activos riesgosos para

que el riesgo de la cartera sea menor que el riesgo de los activos


individuales que la integran?
R/la correlacion es una medida estadistica de la relacion entre dos series de
numeros. Es importante para desarrollar una cartera eficiente.
La diversificacion combina los activos riesgosos realizando varias
combinaciones potenciales pero solo una combinacion del numero infinito
de posibilidades disminuira al minimo el riesgo.
Cuanto menor es la correlacion entre los rendimientos de los activos, mayor
es la diversificacion potencial del riesgo.para cada par de activos existe una
combinacion que producira el menor riesgo posible.la cantidad de riesgo
que se reduce con esta combiancion depende del grado de correlacion.
5.11Cmo se relaciona el riesgo total, el riesgo diversificable y el riesgo no
diversificable?
R/