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LA CIHCUl.t\\.!ON !

'N EL SISTEMA ECON(l:\llCO

deben culminar en la sntisfoccin de necesidades y deseos eco11mem. L1 eirc11laei11 de bienes y scrvi~ios se prcst:i, precisamente, a la intcgraci11 ele las actividades productivas y a la
superacin de la distancia existente entre el trabajo y ); satis
facci11 final de los consumidores.
Las materias primas, artculos scmiacabados, productos fina
les, cte., q11c recorren conti1111amcntc el sistema, constituyen una
cmricntc ele bienes a b cual cabe la denominacin de fluo reol.
Como las transfcrcucias de propiedad ocurridas en la ci1eulacin de bienes son acornpaiaclas mediata o inmediatamente
ta rn bin por 1m:i contrapartida fina ncicra, se verifica, desde l uc
go, In cxistcncii1 de una corriente nominal, que se desarrolla
gr:ficamcntc en seutido inverso al del flujo real.
J\dcm;s de las numerosas transacciones comerciales de compraventa de bienes y servicios, ocurren en la economa transacciones ele otra naturaleza cjoc podemos abarcar bajo la denominacin de contratacin de factores. Tales operaciones fijan las
remuneraciones de las empresas a los hombres (ue empican,
as. como a los p1opictarios del capital y de los recursos naturales q11c ullicen. La eo11trataci11 es, entonces, el marco en el
que se definen las corrientes de sueldos, intereses, rentas, etc.,
grandes renglones cuc componen el ingreso generado en una
eCOl I 0111 a.

Si abarc:ramos en un solo flujo los pagos de todo orden


ligados a la utilizacin de factores -gc11ricamcntc los ingresos
de la propiedad y el trabajo- y si, adems, agregramos a la
misma conicntc los pagos de toda especie ocasionados por
la compra\'c11ta de bienes y scn icios, como resultado tendramos el flujo nominal a travs de sus constituyentes bsicos:
ingresos y gastos!
Conceptuados as los flujos, podemos situarlos en el sistcm;i, cuyas simplif ic;icioncs fueron arriha apuntadas, de la siguiente manera:
a] El flujo nominal es generado, en cad;i perodo, por los
pagos a los propietarios de capital, recursos naturales y trabajo;
h J Una vez que los propietarios de factores perciben los
1

' Entre los lenmcno\ no111i11:1lcs, anolomoi solamente lm ele cmlcter com<:rciol
y Ja c:onlrnt:icit'm de foclores. Las lr>n1accioncs financieras s!ricfu scnrn sern trotadas,
scporoda111rntc, en el c~pitulo v1

ESQUE~IA CIRCULA10RIO

ingresos, tstos se convierten en poder adquisitivo, dirigido al


mcrc;iclo en husca de bienes y servicios de co11su1110;
e] Al ser adquiridos los bienes finales de consumo, vuelve
el flujo nominal al seno del aparato productivo, cerrndose
el ciclo.
,
Al reintegrnrsc al aparato productivo, natnralmcntc contina el flujo nominal su :movimiento, filtr{mdosc por las diversas unicbdcs productoras, llevado por las transaccionc'i interseetorialcs de insumos y bienes de capital. Por otro lado, la contra
tacin de factores por nuevos perodos productivos acarre; la
paulatina devolucin del flujo nominal a los propietarios de
factores, etctera.
En cuanto al "flujo real", que nace en el seno del aparato
productivo con el trnsito entre fas cm.Jrcsas de ma~cri_as irimas, prodiictos scmiacahados, etc., tcnrnna por const1twrsc en
el caudal ele bienes y servicios que saliendo (lcl aparato prodllc
tivo, n trnvs del mercado, llega al pblico co11sumidor.
La circulacin vista globalmcnlc presenta, pues, dos polos:
a] Las empresas, que pueden ser integra.das en u~u g!g.antcsca unidad productora: el aparato prod11c !1vo (tal s1111plificaci;1 l1os pcrmi te hacer abstraecin, por :1 liora, de las relaciones
cutre empresas);
.
b] Las unidades familiares, que responden por la propiedad ele los factores y por 'el eonsumo de los bienes acabados.
Ambos polos presentan dos facetas. El aparato productivo,
por un lado, es responsable de la produccin y oferta de servicios v bienes de consnnio; por otro, empica los factores que
dcm;ndan sus funciones de produccin. Las unidades fami
linrcs adquieren productos acabados y contratan, con los or~a
nizadorcs de la produccin, el empleo ele los factores tmbao,
tierra y capital (ofrecen su fuerza de trab;:ijo o el uso de sus
propiedades).
111tcncio11almcntc hemos acentuado la simctrb del proceso
circulatorio en que se generan y gasta11 los ingresos, como con
dicin para que una vez n1;s se inicie el ciclo. Esta simetra nos
sirve para contrastar dos. piezas fundamentales en el esquema
' Que pncdcn ser coosclcrados ambos origen o fin dd cirrnito ~ominaL Sin embargo, si sitn:ramos el inicio del. delo . en e~ gasto de los ro11~um1_:k11cs, estaramos
sugiriendo una mogcn obsoleta del lmc1onam1cnto de Ja ernno111a. l~n o!r.s p~Jahr~s,
e~taramos rclirit'.t1donos a la imagen comagrada en el mercado de competencia )' de
la supuesta "soberana del consumidor".

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L\ ClllCULAC!ON EN EL S!SfEMA ECONOM!CO

.circulatorio:~ el_ mercado qe. !Ji:!Jt;s. y_s<~itj_os ~e corisl!mO y el


llamado merc:ido de serv1c1os de. factor~s) EI primero, ya presentado. '.mter1om1ente, es el sumidero del poder adquisitivo de
l~s far,mlias: en l se eufrentan a quienes ofrecen bienes y serv
c10s. El segundo es una abstraccin destinada a reunir en un concepto todos los fenmenos de la contratacin de factores.
En el mercado <le bienes y servicios de consumo se efccttan
~as transacciones qu~ bombean hacia el aparato productivo el
mgreso, d~ la c?mum~::id, q.ue se presenta ah bajo la forma de
- gasto hqmcJo. Este. mismo ~ngreso se fom1ar en virtud de que
el aparJto productivo adquiere el derecho ele uso sobre los llamados "servicios" del trabajo y de los factores capital y recursos na!urales. El exceso___ <1,~l_.~~1gr~~~ _9~~--?para_t~- p_r~~u~!i~9,
proveniente .9d merc:ido de art1culos de consumo sobre e] mont? de rcn<l.imientos contratualcs, d_~fin~ un tipo de. ingreso re~1dual: la .g.a~:.mci~. Incluida la gai;iancia, el monto-glob3fJe
ingresos <l1.ng1clos a los responsa bles y propietarios Je todos los
factores -:-ingreso al costo ele los factores- se iguala al gasto tot:.il ocurn<lo en el mercado ele bienes y servicios de consumo
-gasto lquido de la comunidad.

CNDICIONAMIENTO DE

~os

MERCADOS

!a po~csin

Pasamos, ahora, al examen del interrelacionamiento de las cuatro picza5' claves <ld anterior esquema circulatorio. Particular~~ent~~ ~~ an~lis~s de los "polos" -"aP!~to ,P!.~d.uc_!iy~" y
, ,~;11h~~ -, 1nd1can<lo cmo sus rasgos ms caractersticos,
mstitucionales y tecnolgicos, se encuentran reflejados en los
fen~me~os del mercado. Al sealar la proyeccin de la constitucin mtcma <le los polos sobre los fenmenos de mercado
marchamos hacia un::i visin estructuralista de la economa cir:
culatoria.
. Las familias ejercen simultneamente los papeles de consu-

de factores.') As, si quisiramos estudiar la composicin del consuri10~ la '!demanda" de bienes finales en el mercado, debemos atender, primeramente, a las races del "poder de
compra" que ah se manifiesta.(Estc anlisis revela la existen:
ca de cierta relacin entre el consumo de ciertos grnpos de
bienes y Ja propiedad ele ciertos factores (tanto cuantitativa j
como cualitativamente).\)
. .
"'
Si distribuyramos los miembros de una colcct1v1da<l en
"clases" de ingreso -vinculado a la propiedad de determinados
factores- y confrontramos este onJenamiento con una divisin de los bienes de consumo, hecha, grosso modo, seg{m las
"necesidades" que satisfacen y el precio ele mercado, la correspondencia sealada es patente. As, la "clase de bajos ingrc
sos", que comprende la casi totalidad de los trabajadores no
calificados, posee reducida cantid;.id de tierra y exigua fraccin
de la reserva de capital; la "clase media", que est preponderantemcntc constituida por individuos habilitados para el trabajo calificado, detenta un apreciable volumen de recursos
naturales y de c:-ipital; a la "clase de altos ingresos" )ertenece
la mayora de los bienes ele capital y de los vastos dominios territoriales. Por otro lado, consideremos que el conjunto de productos consumidos por una colectividntl puede ser clasificado
en bienes de "primera necesidad", los cuales contrastan fuertemente con los "bienes <le lujo", quedando entre estos dos
extremos los "bienes intcm1cdios". Finalmente, la referida correlacin es plenamente comprobable si agregamos que:
a J el consumo ele la clase de bajos ingresos se reduce a los
productos de primera necesidad;
h] los individuos de ingresos medios, aunque consumidores de parte considerable ele los artculos de primera necesidad,
as como de artculos de lujo, se caracterizan, naturalmente, por
el consumo de bienes de tipo medio;
e) los artculos de lujo encuentran su gran 11lercado en la
clase de altos ingresos.

S1~, ernba~go, como prop1etanos de factores (incluso del "factor tr~~a10 ), los hombres logran los ingresos gue les facultan
a adqumr en el mercado los productos gue les interesan. Por
consiguiente, Ja. capacidad .efectiva de consumo est basada en

' Dcjam<Yi aparte h actuacin de institutos de scg1HiJ:id sociil y. dem:ls organismos


gc:neralmente situatlos en la 61bb establ, capaces de_ rnaviz2f h .:;,trecha ntcrdcp<:n
denc.t c:ntre propiedad de factores d~ todo orden y nivel de ingreso. Nte;,c que
ello no nos distandit excc1va111cnte Je b rcali<l;1d de nui::;trot p2lscs, en 101 que
b rctlhtlibucin de ingresos a ltavs de es.tas inltitucioncs , no ak.mu mayores
1
propordoncs.

OONDICIONAJ..CTENTO

m;

LOS MERCA.DOS

!~tdores y pr~i~!!l;d.Q~-~~J()~;factore~tr;ibaj9, ti~rr;J y_~p!t~~

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48

1.,\ Clil..CULACION EN EL SISTEMA ECONOMICO

Concluyendo, conviene accntunr que la asociacin presenta


da entre la distribuci6n de la propiedad <le Jos factores y Ja
composicin del consumo -a travs del concepto-puente de
clases de ingresos- indica claramente que las "preferencias"
cxpres~das por. los.. co1.1sun.1idore.s en. el mcrc.ado reflc. an, b. sica111 en te ]_Qs. <h:i.~qs. e~ 1:r.t:1.ct.i.u~lc_:__ ~~!~~r!~l1c:i6.!! _por ~1!".el ~ls ~al f ic~ci.n de la pohlacin_cc?n~~i;icamcntc a~tiva y ~st:-~1cturn. de
propiedad de los factores cap1_~al y. recursos naturales./
Dejando el desarrollo de los lemas sobre distribun ele la
propiednd ele los factores y de los ingresos para el captulo que
a11nliza el fenmeno gC11cral de la reparticin, ateuclcremos aho
ra la composicin del consumo final del sist cma.
Primero, hay que destacar un principio ele validez univcr
sal: cua11lo ms elevado sc:1 el nivel de ingreso medio de una
nacin o clase social, ms diversificado ser su consumo (esto
es cviclc11lc, ya que, cubiertas las necesidades primarias, las de
ni:s 11cccscladcs" o deseos econmicos no alcaizan, en prnmcclio, un gran peso relativo en la composicin del consumo,
qnc tiende pues a multipHcarse en nuevos bienes y servicios).
Tal ;1( irmacin se ilustra de 1a manera ms elocuente con el
ccmf rontamic11to de d;itos referentes a Ecuador y a Estados
Unidos.
11

COW'OSICIN PORCENTUAL DEL CONSUMO PilIVADO

(hogares e 11stituciones sin ganancias)*


Ecuador

( 19 59)
Alimento y bebidas
Ropa y objetos personales
Alq11ilcrcs y agua
Snlnd, otros cuidados pcrsonnlcs
Olros

Estados Unidos

(1959)

51.Z

27.8

14.l
9.6

S.3

10.6
11.2
6.1

19.8

44.3

Ycorl10ok o{ Nationol Accountl Sfo!islcs, 1961.

Se ve, pues, que despus de satisfacer (aunque en fonna des


igual) las ncccsicladcs bsicas de sus ciudadanos, la sociedad
nortcamcrieaua todava tiene casi la mitad de su capaciclacl pro
d ucliva disponible para :i tender l!I ra:i nspi_raciones: pnra In ob

CONDICIONAMIENTO DE LOS MERCADOS

tcncin de una variedad infinita de otros artculos capaces de


satisfacer las "necesidades" engendradas por la propia ricueza. La economa ecuatoriana contmsta con la norteamericana.
Los gastos de consumo de su poblacin exceden la atencin de
las necesidades vitales en apenas 20 por ciento.
Qued dicho que, tanto en el caso de naciones como en el
de capas sociales, la diversificacin del consumo acompaia al
nivel de ingreso. As, si cstmliramos la composicin del consn
mo ele diversos grupos de ingreso, vcr;mios reproducirse el fe
nmcno ele la creciente variedad del consumo en el interior
mismo de las economas norleamcrican:i y cc11alorinna. P;irti
culanncntc en el caso de esta ltima nacin, vcr:nnos que el
rengln "otros" correspondera c;isi exclusivamente a gastos de
individuos de la clase de altos ingresos.
El criterio de la distribucin porcentual de los gastos de
consumo preside las investigaciones sobre "presupuestos familiares". En ese campo, se observan algunas tendencias -lla
madas ']s:y~_s''.. ~Je .evolucin del consumq- que nos revelan
cmo, en ln mcdidn en que se altera el nivel de ingreso, se trans
fomrn la composicin del consumo. Este tipo de an;llisis re
viste gran significado, si se admite cue los grupos familiares,
al incrementar sus ingresos, reproducen la estructura de gastos
establecida por las familias de nivel di:;: ingresos ( antcriom1cntc) superior.' Tal tema se sita, sin embargo, en el mbito de la
teora del crecimiento y de la programacin del consumo.
La demanda de los diferentes bienes tiene como contrapar
ticla las respectivas ofertas cue se originan en el aparato pro
ductivo. ste presenta una estructura compleja, y tiene slo
una de sus caras orientadas a suplir el mercado al que concurren los consumidores. Se trata del conjunto de empresas que
producen bienes y servicios de consumo. La transfonnaciones
ah operadas son bs finales, y las materias primas, los productos scmiacabados, etc., que abastecen al conjunto de empresas
provienen de "mercados intenncdiarios" .. En ~fcc~o, las tra:i
saccioncs efectuadas con insumos y cqu.ipos md1can la ex1s ..
tcncia de mercados comprendidos en el propio seno del aparato productivo:- Podramos sistematizar1os, 111ediante una nueva presentacin de la estrncturn del aparato productivo, cne
comprendera:
a] El ya aludido sector productor de bienes y servicios de

50

.MEl\CADOS Y rl\ECleS

CIRCULl.C!ON EN El SISTEMA ECONOMJCO

consumo, que establece el contacto entre el aparato y la masr


de consumidores;
:
b] El sector productor de insumos, que los proporciona a
todos los dems;
c] El sector responsable por l produccin de bienes de
capital.
Evidentemente, los dos ltimos secto1es abastecen, cada
uno, a todos los dems (y a si mismos). Las relaciones de intercambio as establecidas definen la existencia de "mercados
ele insumos" y "mercados de equipos". Las innumerahlestrasaccii:sm termeaiari:is, dictadas por las necesidades de insumos y bienes <le C'Jpit::il, explican el paso de una parte de los
ingresos provenientes del mercado de bienes y servicios finales
a la retaguardia del aparato productivo.
Las unidades productoras atribuyen, pues, dos destinos al
ingreso ql!e les llega, y que directa o indirectamente proviene <le los gastos de consumo de la comunidad. Aplican una
parte a su propio aba:;tecimiento de insumos y al mantenimiento de su equipo y, paralelamente, <lis tribuyen ingresos (correspondientes al "valor agregado" generado por ellas) entre los
responsables <le los foctores trabajo, capital y recursos naturales empleados. Mientras que este ltimo tipo de pago deja el
aparato productivo y se incorpora al ingreso de la comunidad,
el primero es responsable del surgimiento de una circulacin
secund<Jria en el seno mismo del polo productivo. En la circubcin interna del apar:ito productivo convi~ne :in distinguir
dos circuitos. El primero se resume en la marcha del flujo
uominal que, proveniente del mercado final, signe las cadenas
productivas, fin:inciando en cada etapa la adquisicin de los ingredientes que ali111eI1tan los procesos productivos corrientes
(insumos de todo arelen). En sentido, contrario, evidentemente,
avanz:i el flujo rc:il, que consta <le artculos progresivamente
el::i borados. Finalmente, el otro circuito se relaciona con la
salid a de ce uipos ele;] ~cct or correspondicn te, teniendo por contrapartida el respectivo financiamiento.
La contratacin de factores y la formacin de ingresos residualts (ganancias) se sita en el origen de los flujos de ingresos
' Difierm en gru mcJiJ el >igniliado e implic;iciones del fruncimimto de u
pro<lucci6n corriente y Je b ,J,uisici6n de equipos. T>l lema ser~ objeto del captulo JcJicJJo > los lrn6111cno> n:on.ctcios y fi1uncieros.

que salen del aparato productivo. ste ~eccsita los faclor,es :ue
dependen de las funciones de produ~c.1n adaptadas a l~s ~rn
presas que los constituyen (y el cocf1c1cnte de apro~~cham1en
lo de su capacidad instalada). Tales elementos dcfmen, pues,
la composicin y la escala de la "der.nanda" global <le factores.
A los requisitos factoriales del sistema total se contrapone
el dato eminentemente estructural, la "con~tclaci~n de factores" Mientras la demanda de factores r~~l~;1? . b~1~ame_nte, la .
fisono111a te~f)fogi9i_-~q~~-i~i=~:~fi~!~for~: prQ.tl~!~th'~. O~ c:t1 ~1.
st; vez, es c9n_~ecue~eia ~el_ gr_~~-~ _el~- ~~~an_ol!o. alca.m~.~o) ~ !a _
(Iisr)iinioilidad global de factores se vrncula a datos h1stncogeogrficosJ' As, pues, de ambos la<l~s las fuem1s que lle.gan ,l
'mercado de servicios de factores se ligan a la conf1gurac16n ul .
tima del sistema.

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51

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MERCADOS Y ]>RECIOS

La demanda dirigida a los mercados se exyrcsa a. travs de la.s


canticlades monetarias entregadas a cambio de l)).enes y servicios. La relacin que detennina la ca_nli(!;!d _de nida<lcs m?nclarias que se debe entregar para la ,()J?t~11c1_.n de. una m~1dad
-<l~ detenninado producto se denom ma _pre'!t?: ,Vistos ba o ~I
prisma del anlisis circulatorio, los precios s?n, pue~, coef 1cicntes individuales de conversin <le un fluo nommal, genrico, a otro " rea l" , espec1'f.1co.
.
A los precios cabe, justamente, hacer cornpat1bles las corrientes reales y nominales (de oferta y demanda), rc~ercntes
a cada artculo trado al mcrc-Jdo. U 11 ~istema cc01~rmco que
pretendiera prescindir <le los precios tendra que rac10nar la entrega ~le todos los productos ( cxccpt11:ndose los qt.1c fue'.~~1 ge~.e
rados en tal cantidad que se transfonnascn en bienes libres.)
a Ja comunidad, a travs de un complejo sistema de cuotas. Vis .'i.vanzando un paso ms en el tipo de ~nilisis dc1a11oll~do en este tema, I,X><lrla11:cord>r que el chto imtilucioml etructur> <le rnip1edade1! cuyos u:fleos ya
piesencirnaos en el mercado Je bienes de co11m1110, ufectJ tlinbtfo a la oferla de
trabajo en el merLdo de servicios de helores. En efecto, un .alto . grado de ~n
ccntracin de J, propiedad, por ejemplo, al provoc:u enorntc$ d!Spandadcs de ntvelc:s de ingreso rcpcrcule ncceuri;111c11tc sobre los patrones de cultu1a Y slud -_y,
por consiguien,le, de calilic~ci61~ y habiliticiu m el hab30-- de la.s e:tpas socult:.1 desfavo1ecitbs.

"""

52

f.A ClllCUL\CfN FN EL SISTl~t-.IA ECONOMICO

tos b:io c~~c prisnw, .!~~-;PE~.f.2~ .s~1n.1plc:n, pues, un;i funcin


~~- .~.()ti:;i_cum_, de yclcc11:~c16n de Jo ofrecido ;i Jo pedido. Est;i
cot1zac1011 de lo produciclo a lo "elcrnand:ido", euauclo el sislcm;~ ~le precios lo pr~mucvc, 110 considcr;i el gr:ido en que se
marnf1esla11 bs ncccs1d:iclcs o deseos hmnanos; se cnfrent;in
la bi'isq11ccla de gana1Jcias por parte ele los cmpres;irios y el
poder eco11mico de los solicil:mles.
. Sin prctc11dcr c~cli11.t;ar o sugerir siquiera u11;i teo1fa explicn11,;~ de, s11 dctcrnrn1acH!11, d.chemos, por lo meno.~, i11dirnr Jo
qnc esta, de 111a11cra rnas ev1dcnlc, "por clctns" ele los precios
de n1er~ado. 1 En una primera aproxilllacin, el clc111c11lo c1ue
se 1cbcio11a c11 forma clara con la escila ele precios cid 111crcado
es ];\ escaln de los '.~C.():'.~<;s).:::iL:l~fg" de prnducei11.
1 ;11a alea11z;11 cs!c ult11110 conccp!o convengamos primero
q11c ~l "coslo global" de una empresa, durante un perodo dclc:1111111ado, resulta de la lolalidad ele gastos cfccluados, sea
por la adquisicin ele insu111os, sea por la contratacin corriente
de factores prnclucli\os. Pues hic11, el coslo 1111ilc1ro o "rncdo"
d.c. c_1hlc11ci11 de 1111 bien o set vicio sed dclen11i1wdo por In di\'1s1011 del costo global c11!1c el 11111c1() de 1111id:alcs producidas.
ll:is;id;i c11 la liip<'ilcsis de la co111pctc11cia pc1fccla de las 1111id:1dcs productor as .en l re s, la teorizacin ,1ead111 ica supona,
li:1!;la hace pocas clcc;idas, !111e al par de las pcrlnrbacio11cs supe
1ahlcs c11 cortos perodos,( los precios de mercado "tendan" a
collciclir con los costos 1111itarios de producci11.) Postcriormcnlc, un mayor grado ele rc;ilismo fue introducidd en la lbnw<la
lcora ele los precios, cuc p:is a ;iclmilir la existencia ele difcrcnlcs f~rmas y grados .de "imperfeccin" en el rgimen ele compctc11cia. l loy se admite rcg11lnn11cnte que la dist:mcia conservada
cutre, el. precio de venia y el costo unitario depende del poder
ec0110m1co de. la empresa productora, c;1p:1z, en nwyor o menor grado, de 1111poncr co11diciones a su mcrcndo consumidor a
los fo et ores contra t:idos, de excluir competidores, cte. N;itu;a l.
mcnle, al par de las g<mancias provenientes del relativo control
de las c.:o.mlicioncs de ~ncrc:iclo, subsisten situaciones en las ep1c
~e m:1nif 1csta11 ga11:mc1as cxl1ao1d11:irias, 1c~itdla11tcs de "perl111' FI prncon de 1!clnmi11;1( ii'm de precios, hojn ,Ji,crsos co11<licio11cs tic mcrr;1clo~
<> el lemo ~cnlr:il. <le. in111i111cr;1.1 oh1;s oc.1<lt111irns. Toles p1rnc11pacim1cs csl~n fucr:1'.
sin onhar;o, del :1111b1ln )' l;i 111clodolo;h de c~ll' trab:1jo.

t-.IERCADOS Y PRECIOS

hacioncs" ocurridas, sea en bs condiciones ele oferta," sea en las


de dcm:mda. En este caso, la diferencia verificada entre los pre
cios ele vent;i y los costos de produccin 110 puede m;intcnersc y
v;irios ajustes subsecuentes (retomo a la "normalidad" por parte de la demanda o :idapl;icn a la nucv;:is condiciones por
parte de la ofert;i) tienden a rcducirl:i, aprnxim;ndola a los pa
trnncs vigentes en la economa.
Sabemos que his unidades pro<luctor;is no solamente se ;ilimcnt::in de insumos y repo'ncn el capitnl dcprccindo, sino <11e
aclcnds contrntan factores. :Esta ltim:i opcr;icin corresponde,
en ltimo rm;.lisis, ;i la adquisicin de los "servicios" -o del
derecho ,de uso- de los factores capil:1l, recursos nalmalcs y
lralx1jo(Concluimos, pues, c11c salarios, intereses, rcnt:is, etc., se,
asc111cjal1 a los "precios" cuc las empresas pagan ; los responsa
bles de los factores. La oferta y la dcm:ineb de factores son, a
veces, esquema l7.;Hlas y pres en t:i<las como del erm in;intcs ele bs
tasas de remuneracin de los factores .. Se trata de un estril es:
fuerw ele simpliic:icin de cnmcnos cxtrcm:i<bmcnle complejos. i':ll la vid:1 real, las lasas de rrnn111c1aci11 ele factores
resultan de la presin de fuerzas y c;lcmclltos cuc sobrcp;isan
el 1111ivc1so ccon/n11ico slric/11 scnso ( !:1ks colllo kgisl:1ci/m
soci;il, actu;icin de los sindicatos, ckcisoncs sobre el sal;irio
mnimo, poltica moncf:Hia, fiscal, etctera).
Los :igcntcs econmicos de los dos polos son capaces, por
sus resoluciones, de alterar b march;i y la composicin de los
flujos. As, los organizadores de la produccin pueden decidir
abandonar un tipo de producto por otro, transformar sus funciones de prod11ccin, etc .. Por otro bdo, h~ famili;is, sujetas
a i11flucnci;is de vari;is fuerzas y dado so nivel <le ingreso, pueden abandonar, por ejemplo, el co11s11mo de determinado bien,
lrnnsfirienclo su poder adq11isitivo lrncia otro, nuevo, ele nrnyorcs
atributos, etctera.
' Por cje111plo, una cada en la cosecha de cict!m prmlnclos, dcbd,1 a b~ in
lc111pcrin, ha(e que los productos de bs 7.onos 110 afcclad:" puedan oL!cncr ele"
das r,:111wcas a lraYs de alT.a de los precios v cmlns inallcraclos.
Nu

!-iobu1u1!c

potlcr

111011npoli\l:1,

u11t

\H\ d1trnilc\

p;ul:u ion<;'\,

t"''i

ohjc-fo

de an;\foi1 en los estudios contcmpodncos de la fomi;icinn .de los precios, sino hmhic'n
1:11 i111ilir;1Ciones de ciertos imln1111r11tos de polilkl crn11iH11Ca, del pocler de los
sindif:iloi;, etc Se conc111}c, con h;15C en t:ilc~ inf<Hm:H o;H"'\; que unn tcm:t artu:i
lir.ad:i: no puede con.i-tituiBe en mero cjcrci\o de rn;lq;puhcion de los pn'lhtl~dnt
de la lilirc co:npclcncia, de 101 co11ccplns de p!a/fl u11!0, tlletlin r b1~0. ctctlcra.

LA CIRCULACJON EN EL SISTEMA ECONOMICO

Precisamente uno de los captulos en que la teora econmica establecida antes de b primera guerra mundial ms se
diferencia de las posiciones que se van consolidando en la actualida~ es d que se 1diere a la ~ntcraccin ~mpresas-prccios..-cpn
S1;1m1dores .... Antes se pensaba que los deseos de los consumidores eran libremente expresados en el mercado, y que indicaban
al aparato productivo qu y cunto producir. Las preferencias
de los ~onsun~ idorcs, al transferirse <le ciertos productos a otros,
generanan baas y alzas de precios que induciran el desinters
por dctenninadas ramas productivas y la expansin de las actividades recin favorecidas por el deseo soberano de Jos consu
n:idores _( e.l .elemento a travs del cual las alteraciones de precios sensibilizan a los productores es, naturalmente, la tasa <le
ganancia).
Segn ese orden de ideas, el mercado, en el que se mueven
los precios in<lic~ndo las oportunidades mls lucrativas, acta,
i~ues, co~10 un s1s~cma que emite seales a un aparato productivo s:1m1so y 0e~1blc. Los productores, muchos y de pcquefia
capacidad, disc1plm:idos por el rgimen de competencia, no imponen nada a los mercados. Por lo contrario' obedientes
a los
.
deseos de la comunidad, emplean sus recursos donde son ms
s?licta<l~s, habiendo pues,_ a primera vista, por lo menos un
sistema ideal de cons1gnac16n de recursos: "el mecanismo de
precios relativos".

Eu la actualidad, prosigue el mecanismo de precios como


ltimo orientador de bs decisiones tomadas por el sector privado. Cada productor se encuentra, corno antes, envuelto en
un crculo de p1ccios (incluyendo los de sus insumos, 1:.ts tasas
de ~em uueraciu <le los factores, los precios de artculos q ne
sustituyen o complemeutan los que l mismo produce, etc.)
y atento a sus alteraciones relativas. 1 Slo que ya no se trata
de pequeos e innumc;rnblcs productores, disputando rebanadas de t'.n mismo mercado. En muchas reas smgieron gigantes
c~onrn1cos que controlan tanto la produccin como los precios, y hasta la demanda, a travs de la propaganda. Por consiguiente, al contrario de someterse a los deseos de la comunidad 1
'" Ntc><: que >O~meute i.., alteraciones 1chtiva> de precio: afcctn al inters de
101 sgeutci ccon?mtcos. y:i qne 111u niodific:icin p:aralcb. de todos los precios, J~s;u,
etc. --i e.s posible-- uo loo 101 pLme, de hs cmprc:.as (y Je lo1 conmmiclotc;}
\Xlt uo cnc.ttCL"(:t o aLu,tJr pJ:,: ku1..1n11cnlc culltuict Licn v lCtv..:iu.

GRAFICAS 111 Y IV

55

traducidos por alteraciones de precios, las deciden ellos m!smos,


y cuando es necesario foran los deseos <le Jos .consumidores.
Por otro lado se afirm en las esferas productivas la presencia del Estado q uc, movido pm otros propsitos disti.ntos a
la ganancia, acciona sus recnrsos con cierta independencia fren
.
.
te a los movimientos <le precios.
As, actualmente, la relacin <le dependencia entr~ el flu10
<le demanda y su contrapartida, el flujo rc:il, ~roveme~ile del
aparato productivo, se invirti y, en cierta medida, se mdete~
min6. Las decisiones ya no son tomadas en e~ polo d~ las fa1~11lias, que orientan Ja mquina productiva del s1stem3;_/Los prec10_s
y sus alteraciones pasaron a depender, en muchos casos, del arbitrio de las macrnunid2dcs productoras. En su:na, se obse.rva
una gran prdida de terreno del _sistema de p;ec1os ?orno onen- 1
tador de las actividades econmicas; se mant1e11e 1 sm embargo,
intacto su papel fundamental de 11:ee<mis1110 d~ auste entre
lo producido y lo solicitado! A medida que la pnn~era _tendencia se consolida, el funcio(1amiento de la econom1a pierde el
automatismo que la caracteriz, sustituido por 1111 juego de pre
siones y acuerdos tpicos de la vida econmica actual.
CllPlCA. lll. ESQUEMA CIRCULA TORIO 1

La circulacin, segn d modelo propuesto en e~ .presente capitulo, presenta dos polos: d aparato productivo y las familias.
El aparato productivo, por un la<lo, es. el rtsponsal~l~ <le la 9eneraci6n del flujo real {compuest? de l~s \nenes y servicios a .. + .. n),

y, por otro, <la .~rig~n al fluio. nominal. al contat;,r el_ .et~pko <le
hombres y la uhl1z.ac1611 de c.1p1tale:; y .tierras .. Los se~1cws de lm

factores pro<l uctivos ti(.'T1cn por con trap:11 t ida l.o~ 111 ter eses ( 1), rentas ~ r),
salarios de personal ca\ifica<lo (S 1 ) y no c:1 11f1C:Jdo ( S,) -establec1<l?s
en el "mercado de servicios de factoies" -- que van a d..:( z los prop1<>
tirios de factores. l!:stos, a ttulo de conmmidores se 1lrigcn al merca_<l?
en busca de los bienes y servicios de consumo a.: .j ... o. Al adqu11y
los artculos que integran el flujo 1eal por .los prec1~s p ... ._Pi .p,., los
consumidores devuelven al aparnto productivo d l_uo nor~111ial que les
lleg, a ttulo <le propictaIos <le factor.es. El fluo nonunal, una. vez
reintro<lucido en el aparato pro<luct1vo, cncula 1:nlre empresas, en v11tud
de sw transacciones con insumos y bienes ele capital.
Clll'lCA IV. ESQUEMA CIRCULA1'l!.l0 lI

Reproduce la c:strnctura del esquema precedente, d~dobla.ndo, sin embargo, el lignific:ido y b i::omposicin <le ms elementos \>~s1cos.

cnl'ICh 111. r:~\)\IFMh Cll\(;111,hT()ltlO l

LA ClllCULACh/N EN EL SISTEl\!A ECONOl\IJCO

El :ip:irn!o productivo se prcscnt:i r:tccion:ido en !tes scclorc> que,


rc5pcctivamcnt, producen bienes y servicios 1c cu11.111mo, 11su1110s y
bienes de capital,
El sector rc.Spons:ible de b produccin de ;irtculos de consumo
est:iblccc el contado en lre el aparato productivo y el mcrc;i<lo de bienes
y servicios. El ingreso por l rec:iu(fado (p 1q 1 ) -(juc corresponde
al g:isto <le las fomili:is- [nanci;1 el funcio11;1niicnto del universo de
empresas que integran el aparnlo productil'o. f\l;'is precisanicnlc:, la 111:1s:1
<le recursos recaudada en el mercado, sustrados los i11grcrns debidos a
factores del sector productor de artculos de consumo, es llevada a la
retaguardia del aparato productivo, a travs de :id11uiscioncs de i1isumos y equipos.
Los tres sectores emplean comhin;icioncs lfpicas de tralmjo, c:ipilal
y recursos n:tlmales -macrofuncioncs de produccin-, la.1 cu:ilcs csfa.
blcr:en, grosso modo, en 11u proporciones el ingrc.10 gcncrado por el
ap:irnto produelivo se distribuye entre los propict:irios <le factores. Las
r,:;n;1v i:it, 111 b medida en que son detcrmin:idas por otras condiciones
y 110 por m:icrohmcioncs (por ejemplo: poder monopolstico) surgen,
;dfic:uncntc, aparte de Jos dcm:ls tipos de rcm1111crncin.
.
En euanlo al polo "familias", :ih{ se sugieren: 1111:t csttuclm;i ele
propicd:idcs de factores (por "cl;1scs" de ingreso) y 1111a posible com.
posicin del consumo' de las familias (tambin por "clases" de ingreso).
L1s :ibrcviaturas empicadas son las sig11icnlts:

MU!Cf\00 IJ[ OIUH.S 'f S[RVICIOS


DE CONSUMO

SlSllMA 0(
Pll(CIOS

ingreso al costo

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Las f:tmilias llevan :il mercado el flujo 11omi11:1l ( flcch:1 inlcrrnmpi.


da), que liajo la forma de g:isto lr11ido (Y) a<li11icrc los ;11trnlos o1c
cdo~ por el ap:w1lo productivo.

!~; gasto lkuido de bs familia~ corresponde :11 lol;d de ingresos originados en el :1par:ito productivo, de ahl la dcnl idad:

P1

- ingresos de propietbd
ingresos <lcl trabajo
TRC
lrab;1jo calificaclo
TRNC
lrnhajo no c;ilific;ido
K
cnpil1l
RN
recursos naturales
tc.
A, M y IJ, respcctvamcntc - clases de altos, medos y b:ijos ingresos
llicnes/i'rtm. Necc:s. - bienes de p1i111cra 11ecesd:1tl
flSC
bienes y Servicios de COllSlllllO m(:dio
BSC lujo - liicncs y servicios de consumo de lujo

g:islo liquido

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COtl$1JMIOOl!S

, 1: Pr.
l. Tr.

-------

Li\ ('.ll\Clll.i\CI:-1 1 N

IV

El. SIS! E~t.~ FCOcll\llCO.

CAPTULO IV

RELACIONES CON EL EXTEIUOH.


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FAMILIAS

APAHfd O Pl\ODUCTIVO
p

'Mrnr.ADO (lf ll!flf> y


StllYIC fOS Ol fOllSUMO

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lllSUMOS

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OEL COllSUWl

EL SIGNIFICADO DE LAS REl.AC!ONES ECONMICAS EXTERNAS.

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I Insta este momento hemos cufocado el sistema econ6mico c11


cu:rnto a sus caractq~tK::as fundamentales, ahslrarndnos de
Ja existencia de otros sistemas. Ahora se lral;i de admitir yanalizar algunas de las consec11cncias ocasionadas por la coexistencia y el in.tercambio econmico de diversos sistcmas. 1 En
la medida de lo posible, toda\':J se procurad ignorar la existencia de un scclm ptblico clifercnci;itlo de las dcm:s partes del
sistema.
\ Mc;clia11lc cambios externos, las diversas economas funcionan,.
de m:lllcrn cnc tienden a c0111plcmcntarsc, cabiendo a cada una
producir, nds de lo que ordinariamente utiliia. ciertos bienes y
servicios; stos se cambian por prodnct'~s de que carece y que,
a su vez, cof!espo1~<len a los solirn11tcs relativos de otrns eco
nornas: J~a . pri_Il!~r-~j~_11plica<:n <!c_l c111~1~!.C::O internacional es,
pues, que d Utrjo__r<.:al _provcuicntc dd ;1p:uato productivo de
t:ad;:i sis lel!l;l aislado. ya _110 !en~!~- (lll~_r_~D!:i~LJQs __s~_quisi- _
___ }(J.~ -~-c;_l;!_~lcma mb i ntcma. Se p rod11c:cn ciertos :uliculos a(k-
m:is de los correspondientes al consumo interno, otros no sci
prodHccn o son producidos c11 cantidad, insuficiente --'-los c~m-\
bios inlcrnacionalcs constit11yc11 el mecanismo indirecto de 1
ajuslc.)
1
l'rcmando simplificar la exposicin que damos a conli11uaci11, analizaremos las irnplicacnncs nds relevantes del comercio inlcmacional, vistas a tra" de un dcterminadn sistema
cconlllCO y 1c1111icndo a Lodos 1<1s ckm:'ts bajo); denominacin
"reslo del mundo". '
Daremos 11icio a este captulo lom;rn<lo en consideracin
1

F.u tc11:1i11olog,i;i ccon)ndc:>, p:tt.~1mo~ al ;ut.li:ds dt' un "moJdo ~hicrto"~

1)7)

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RELACIONF.S CON EL EXTRRlOl\

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RELACIONES ECONOMICA.'i EXTERNAS

59

los flujos de mayor importancia en las relaciones econmicas


internacionales,( l~~ ~~rtqqion_~,_Q_~~qye l~.f_coq_orn(as__S5= ...
v3len ?3_~~~!_m_~nte P.~? _~ ~anciar su_~ !_I1P?_r.facor~_e_s7'
\ EJJl'-:!l"-9~imp9r_t--ci9.i:!.C:.L~9J~P.H~-.9~L~fu~q;_q_ pi:oductiy2
interno) lo que proporciona al sistema un cierto grado de libcrtlclfrcntc a las( caracterstic:is especficas de su aparato productivo,) De esto se valen las economas para orientar la composicin de sus i111.r~ortacio~~- en el sentido de abasteceq con
carcter complementario, 1 su produccin normal (importacin
de insumos), dive~ificar su consumo y ampliar el monto de
equipos disponibles para la formacin de capital)Es lcito, pues, 1
concluir que las importaciones constituyen un caudal heterogneo de bienes y serv1c10s, cuy;i consti lucin -va ria ble en el
tiempo-- refleja las necesidades cam 1)iantes dictadas por la evolucin interna de los sistemas.
( Ji:JCp_o_rtar, en contrapartida, es remitir al resto del mundo/'
los excedentes relativos de. ciertos bienes y servicios engendrados
internamente) El monto y la composicin de las exportaciones
tienen sus races en la estructura del aparato productivo interno;
s\I motivacin y destino se encuentran en la demanda externa.)
Los movimientos de expansin, retraccin o transformacin d
esta ltima variable (llamada exgena) tienen por efecto impulsar, deprimir o, posiblemente, inducir transforn1aciones en
el sector exportador de la economa. As, (mientras las impor-1
taciones acompaian las transformaciones que se procesan en,'
la fisonoma del aparato productivo, las exportaciones dependen
de la evolucin de la demanda externa -lo que nos trae al
umbral de algunos de Jos ms graves problemas a los que sel
enfrentan las naciones en proceso de desarrollo cconmico)PosI
terionnente ser reabierta esta cuestin.
El significado y Ja localizacin en el proceso productivo de
los artculos procedentes del exterior, o enviados a l, pueden
ser resumidos en una matriz insumo-producto modificada .
El resto del mundo opera, cfectiva:nente, como fuente ad:- 1
cional de bienes y servicios, lo que justifica la inclusin de una J
lnea horizontal, en la cual se registran las importaciones segn ,
su destino: los insumos y los usos finales. Por otro lado, la parle 1
de la produccin interna remitida al exterior surge cor.10 un /
nuevo tipo de utiliz2cin final, que justifica la insercin de '
b columna exportacin en el campo D de la matriz.
/

1
60

RELACIONES CON EL EXTERIOR

E11 sntesis, b

m;i t riz

presenta las relaciones comerciales con


d exterior reduci<l:is, por un bJo, a una corriente ele insumos,
bienes y servicios Je consumo y capital, originarios del resto
ck 1 mundo y, por otro, a un flujo de bienes <Jue, producidos
internamente, se destinan a l.
El dispositivo antes mencionado se presta muy Lien a la
am.:ciacin de las in1plic:1cioncs de! intercambio extem_Q tomado
bajo varios :lngulos:
(JJ L:! dL,t!i!)1~cic'm interna de Jos jnsumo~...dG prQ~.<;~_cncia
e:-tcrn~ y su peso rcL1tivo en los sectores importadores (en las
respcctiv~s columnas) revela el gr~d~. c]c clcpcn_~snei_~ -~~~~~.r!~.f!
de cada tipo de.: actividad. Este tipo de dependencia supone cicrta nia<lmez ( colllpkji<lad) <ld aparato productivo, pues indica
~u apttud xm asimilar bienes, integrndolos en procesos productivos que prnsigncn su claboraci11 l1asta la obtencin de
bicncs finalcs;
(bJJ En co11tr:1posici11, la mport;icin en gran cscala de artic11los acabados de co1!g!!!lQ.. es una caracterstica de las nacioncs alras:1d:1s que c;HnbiJn productos primarios por artculos
111;.in ufactu1 a dos;
q ~-~~1 .~npor~acin de equpq~, conjugaJa con la formacin
interna de capital, viene a form;ir el monto de bienes destind
dos a la ampliacin Je la capacidad productiva de la econom:L
En los pases sub(ks:.molbdos, en fase <le industrializacin, ese
rcnu!11 asume una importancia fundamental;
~} En cu;rnto a las cxportaciirnes, aparece, desde luego, la
!n1po1 ta11c!a de_ bs compras externas como generadoras ele ingresos y determinantes del nivel de actividad del sector vuelto
hacia ellas (y por contagio ele los dems sectores de la economa, en clcx:nde11ci~1 del peso relativo del sector exportador
y <le b facilidad co11 que se propagan sus alteraciones).
_.Con J1..J:!p<;!i!lf.:!_~sL2igfl!!.Q, la equivalencia fundamental
entre lo disponible p:ir:1 las varias utilizuciones econmicas y
lo demandado por la economa como un todo se reconstituye
c la siguiente.111ancra: b oferta final {Ot) est constituida
or el producto ( P) y las importaciones ( M); la dema11c1
rwl ( D,) es la suma del CllSlllllO (e), de la inversin ( I)
} dc las cxportaciollcs (X) :

n
l..._

O,= P

l\1

D,

+ I +X

lll'l./\CHJNJ:S H'ONOl\IICAS rxn:1t!\,\S

Cousdcradas las importaciones y las exportaciones, se i11f ic


re, -pues, una nueva definicin para el producto de nna economa:

P=C+I+X

() sca, producto -la produc:i?11 sin .duplicacionc~- cs . igual


a la suma de los hiencs y servicios deslmados a comumo, 111vcr
sin y exportaeiuncs, dcducidas. la.s importaciones.
.
.
l lasta ahora, nos hcmos l11rnt;1do a enfocar cl comcrs10
internacional dc bienes y servicios, lo cual engloba 1.ncrca11c1as
propiamente dichas y servicios i1_1l~rnaci01ial~s .del ~1po. (:~ l:)s
tramportcs, Jos scguros, los serv1ews l1a11c;111os .Y comcru.iks,
etc. Cumple agregar otros dos rdenes de rd~c1oncs. ccon'.J1111u
cas externas, a saber: _laE_!!!!;_ .f__.~~~~i:~ d~_::~1l~'.t~!1,;~-!~1.1~.':~,1.cro~
y el consccuent~ _!:.!~~'.~i~~--~~-:ng~~~ (llamados scrv1c10s de.
facfriicsT
.
.
.
.
Los movin1icntos intcrnacio11alcs de.. cap1.ta.I e.s n~1pl.1~an, :ni-)
tes (11c nada, la alteracin de los dcrccl1os y las ohhg;1~1ones de
las naciones, o sea, el estado palri111011ial ele l:is 11ac1011cs e1~
causa.
Una c11trada (]e capitales, por ejemplo, acarrea un aumcnto
de las obligaciones dc la naci11 receplora para con el re:;o del
rnnmlo, o una dsrninucin de los li::ibercs de. la nnc1on. en
el exterior {retorno de capitales). En eo11trap:11~1da,. las sa)1(bs
de capital sig11ifica11 uua dismim1_:11 ele las obligatroncs cxtcr
nas ele la nacin o un aumento de sus l1alKrcs c11 el resto del
mundo.

Las operaciones til11ladas "movi111C'1.1tc:s d~ capitalcs" son de


gra 11 hcterogcncidad, liahicn~lo (pie _d1slmg~11r, por lo rnc'.10~,
Ja divcrsi(lad de uaturalcza e 1111pl1cac1ones de los llarnado~-~1~~la/es de riesgo y de nstc1111~>.:
.
. ..
.
---L~c1if)U:ih:~Jhrn!flm_Q~!.!~2gQ llegan a lanac10n baio l'.1
forma de invcrsio11cs directas y d:rn t:t>lllO resultado la c?11sl1tucin dc~~~P!:~:1s de J?.!9yicdad cxtrani!::~!!;_ T~l hecho m~r,o
duce en la 11aein un f cn111cno de consccucncws econm1c.1s
y cxtracconrnicas:_.!:=L co1ill.tl..f].f..J!!!Ll?~!~~~lc Le!.?. fr!.,c!!:!!EL21!.~:
;antes en el sist~~n.'..!. J?_~)f J;!~:11prcs~-~~-~~'.~i~'.ES.:
.
---Las un1<ladcs IHoductoras directamente montadas a partir '

1
62

RELACIONES CON EL EXTERIOR

de las inversiones externas, participan del proceso productivo


glob;i.J y a este .ttulo gcn;ran ingresos de diversos tipos. Una
fracc1~n de lo~..i~g~~~.Jl1Lg~.~-qgLrevierte al resto del mun
do a titulo de utilidades, regalas etctera.
En cuanto a los capitalcsd~-prstamo, no alteran directamente el rgimen de propiedad interna de factores. Mediante
tale~ operaciones,,eJ2}It~(a travs d~ sus instituciones, como
gobierno, ba neos de desarrollo, etc.) se endeuda 1 concediendo
ti~Y!~~ de ~rdito al __ ~~~erior. En la -aciali<lad, los prSbnos
c~temos generalmente son otorgados por organismos internac1onalcs como el Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento, el Banco J?tcramericano de Desarrollo, etc., y al.ros
bancos com~ el Ex1mbank y ~cms organismos que financian
las cxportac1ones de los pa,scs mdustriales.
Al echar mano de prstamos externos, el sistema se com
promete a pagar u~a ~icrta tasa de intereses y aun, parcialmen
te, a devolver el pnnc1pal. Asl, si comrnl~ramo~ los p1sta111os
ul?rga<lo~ y .rest~~!111_1ps.J!1. can_;:elacin por. amortizaciones, teduamos la entrada 1Jq~1iqa __ d~ ...ca pita les_ de prstamo en un
perodo dado -sobre la cua 1 Ja nacin deber pagar ...ntcrcses
en perodos subsecuentes.
El monto a~unrnlado <le los prstamos obtenidos y no amor
j l1zados d<;=tennma, en un cierto momento, la deuda externa
.,5lc fa nacin.

. El i~1wes~ ~g~id<J._c]e__~_;IJJ,it:~_J~srd~ ricsg? (entradas menos


sahd;1s) -~Y!!1acl_Q ~-:i..J:i.9~~f!.1S1.~l] ~}quHla_ de capitales de prsh1.~'.!~-:~!!_~c;_l_s~J.~!Q!. (obtencin de nuevos prstamos meno.~
[ mnorttzac1one~ de las deudas preexistentes), a su vez, indica el
11 Dl.~~!Q de s:ir.1.~J~;~--~-~_pr25:.~l<:::~La_ <:JC!~:n~ absorbidos por una
,nacin, en un penodo dado.'
Por lo expuesto hasta ahora, se hace patente que fuimos
ll.cvados a emplear la_J:,!prcsi6I!_~c,;i.pil<!r'' en una nueva acepcin, que transgrede el concepto <le capital, inicialmente pre
sentado, como. fa.ctor de produc~i6n. Esta impropiedad difi.culta c.1 entendimiento de la rclac16n existente entre el ingreso
de ~<lp1talcs (e~ el ~en ti do. nominal, financiero) y la entrada de
cqu1r-os y dcmas bienes vinculados al mantenimiento y la am-

r.

! ~l "'.tacllsliC':ls bli1:oamedca11oi lt:il~11 los g~nancioi rcinvcrlchs por campa


lb.1 cx_lran<.r! ~'" sahcla1 y vndven a indnirbs bnjo la formo de nucv' entr;id>1
dr. ca11!l cxlrancrn r.n d mirn10 periodo.

RELACIONES ECONM!CAS EXTERNAS

pliacin de la re.serva interna del factor capital. No todo el


trnsito de "capitales" tiene que ver con la efec6va asimilacin
de bienes de capital por parte de la nacin; por otro lado, la
J.!PP5?,I'P_<:L~~~_l2J~~--~ .<?P~~l por entidades nacionales, financiada por las exportaciones normales, _n.a.d.~ Ji~.!!! que ver
~on lo~ l~~ma_~!Ilo~ien~<?s ~C:--~~P.~-1.~" Se presta--afa1lustrnc1n JCl pnmer caso el financ1am1ento externo de la adquisicin del' trigo, caso en que, <le manera flagrante, la entrada
de "capitales" de prstamo no corresponde a una formacin
intc."fTla de capital.' En cuanto al segundo caso, nos referimos,
por ejemplo, a la exportacin del caf, cuya produccin de
divisas propicia la adquisicin de equipos, piezas, etc., que
se incorporarn a la reserva de capital de la crnnomla. El resto
del mundo funciona, en el caso, meramente como fuente tecnolgicamente calificada para la produccin de ciertos equipos
-no existiendo, pues, trnsito de "capitales".
,
. E1 ~greso de ~.pitalcs de ric:sgo, la con.quista de
mtemacionalcs y, aun, la obtencin de capitales de prstamo :
expresamente obtenidos para la cobertura de d6ficit o:tcmoi :
. -llamados "capitales compensatorios"- definen un monto glo- ,
bal de recursos absorbidos bajo la denominacin genrica de \
capitales. 'E:stos, si por un lado aumentan momentneamente , }
la capacidad genrica de importar, por ot:o ac.1rrcan una remesa .
, ,!
subsecuente de utilidades para c1 resto del mundo.
Antes de tomar la modalidad de relacin externa, que consiste en el trnsito de ingresos factoriales, debemos sefial:u la
existencia de una relacin econmica internacional, de carcter
extraordinario y que, en determinados momentos histricos,
asumi una gran importancia para diversas naciones. Nos rcfe~
rimos a los IT1_0vimien-~os. migratorios y a la simp~e ~onlrataci6n
s}c. ma._:o de obra e:xtraniera. Se trata de una forma evidente de
transfcrenda de potencial productivo internaciones. As como :

crditos\

1
Una de !:u prernius menos re2li.!t21 dd pcm.:m1icnto c"lfo1iro et b de b pcr
lcd movlid2d de f>ctore Puc1 si dich2 movldd se dicr2, se podrl rontnargu
menhr que, 2u11 cu2ndo el excem de import2ciones S<Jbre !:u e>p<:>rtdone~ pctmitido
p<:>r d finonei.:uniento e1tcmo se tudujer en un entr>d 2dK:ion"1 de bienC! de consl!
mo, llr:v2d2 a un m2yor !onn1cin ele c::ipiUl, y que los helor<:'! interno... 1tentud0!!
en el cifu.en:o pro<luctirn d-: 1q11dl<J1 bien<:"!, p<>lihlemcnte volverbn 12 pt0<loctin
de bienes de c.:>p;hl. En la 2ch,2lid2d, sin embrgo, ni 125 economi:I..! d,,s.molhdu,
dot2d:u de olruduru m5s flexible1, pre'<enton dcvodo i.-:ndo de movilid2d hctorl.
F.n C'\l>nto l.:u n1cione1 rnlx\e,,;rrroll2d21, tlpic.:imenk, o, hctorei 2h >e pr0M1hn
con teducidhima movilidd.

i\
i

'

REL,-1.CJO"-'ES CON EL EXTERIOR

'

los :apitalcs de ricsr;o o <le_ prstamo, ubicados en el exterior,


ocaswnan remesas mternac1onales <le utilidades tambin Jos
obrcr~s y t~?nicos extranjeros remiten sus ingres~s a Ios pases
de _ongcn._ 1 aks remesas, tomadas conjuntamente, indican los
fhqos de mgrcso en trnsito entre los sistemas.
As, pue:, en cad~1 ciclo anual se efectan y perciben pagos
externos a titul? de 1~tercscs, ganancias, regalas y aun salarios.
En conscet,1en~1a, el mgrcrn bruto interno, que consiste en el
resultado_ lt(mdo de la operacin de todas las unidades pro
<luctoras mstaladas cu la economa, puede ser reducido o aumentado_ p~r el dnrame o d aumento de ingresos externos. Por
c~~1s1g~11entc, .se_ li::i~t necesario iligif!gtr..c:pt~~-cl ingEcso g~i:i!:::___.
r.1_c1? -~~-d tcmt.ono ~e una nac1on y d 111gn:so propiamente

f uc:n~n.111~~~1. nac1_on;:il:'--S~. HH~~ .d~l~~n.ccpfc>".<IC.=igr~.=:tu~rri.q


~al ~le_ mgr<;~(? _nacional" sumando los mgrcsos rccibi<los dd resto
~-d~\mu11<lo, corrcspondieutes a factores <le p~<-;pi~clai ~acloiif
. residentes en el exterior, y n,:~t~rn<fo.Ji~ __ptilidacs remitida::; a
:. 9t~rQ! POI los propietarios extranjeros <l~--f;-;_;t-~m-rcsldcies
, , ~n la n:iciu. El s:iidQ rcsu_lt~nte ~~J~.r~mesa y d~l recibo <le
l~~re~~~xtemos es denominado ingreso f]iii<lo--dCI cxtrir:
- ~- ---:- --- ""-- ~--------~-~--- ---

FUNCIONAMIENTO DE LAS ECONOM!AS

65

. ~1 !!1gr\;~<)_ !(crnii!Q. ~!~L~~~!l9.! .~<:W~!i~ll) ~" p3ra ciertos pases,


como indica el cuadro de la pgina anterior, considerable im.:.
~

. !!~~cin ~! volu_1!~<:1~ <l~.--i~~g~~~g~_gS~!~!:.~~!9~_i1~!~r1.~~1!1~nt~. Aunque este rengln no alcance un gran significado can<lo es confrontado co11 d ingreso nacional, sin embargo, puede comprometer unn parte importante dd valor de las exportaciones -JQ_~m~
disminuye, en p~inc_ipioi _la1 _~~1p:~<;:ic~~H~. d~ i~np()_rtar de la ccono'.
~J1~!.:'I..:1 suma del ingreso I1q111<lo del cxtcriorcon el valor (lquido) <le las amortizaciones que deben ser pagadas anualmente, tc>taliza el volumen de pagos que el pas debe realizar por haber ab
sorbido capitales en perodos anteriores, Entre 1955 y 1966, el
valor de las exportaciones latinoamericanas aument a una tasa
promedio anual de un 3.9%. En el mismo perodo, el total de
utilidades, intereses y amortizaciones remitidos por Amrica
Latina creci a un 8.9% anualmente. Corno consecuencia de
este crecimiento de fas obligaciones y remesas, a un ritmo superior al de las exportaciones, los pagos derivados <le la absorcin
de capital pasaron a corresponder, en 1966, a un 3 S% de] valor de las exportaciones.

...............

S \l l>O DE !.AS U l ll lll.,lJI S Hl:Cllllll.\S y

( I'ro111~dos wiulcs

,;

llEhlll ID.\S l'lt AM:R!CA

L\'llNA

LAS RELACIONES EXTERNAS Y EL I-'UNCIONAMIENTO

millones de dlares)

DE LAS ECONOMAS

1955.59
Argentina

21

80

1965

1966

53

152

Bra:::il

-133

-:-182

-2S9

-28t

Cl1ilc

87

--118

-189

l\kxico

-136

,~-lI

-339

-373

Vcuezucb

-684

-603

-706

-682

-1 190

- l 409

-1 783

-20-18

68

Total para Amric1

Latina

l'llr:NTr:: c:ll'-'L,

E;1utfio croninico de AmrcJ L:itin:i, 1Wi8.

En la introduccin a este captulo, errir1eZ:amos con el signif icado genrico de la asimilacin de bienes y servicios de procedencia externa. Posteriom1ente, cbsif icamos y analizarnos sumariamente las modalidades de las relaciones econmicas internacionales. En seguida tomaremos de nuevo, en mayor pwfun<lida<l,
las implicaciones del intercambio externo, resaltando su papel
en la din:mica del sistema.

Al principio, tratemos de considerar las exportaciones y sn


papel en la vida econmica del sistema. Ya sabemos que el
monto del ingreso engendrado por las exportaciones deriva de
la demanda externa. En consecuencia, la parle del ingreso
nacional, que as se fo~ia, queda dependiendo de una variable exgena.
En el f"~IO de Y cnc:mda, Ja s;)idi liquida de utilidades compromete
del 10% del iugrero interno.

,
.
' V:ue nd! ~.icl.:rnlc: el concepto de c:ipaci<h<I ,le. im101tar.
1

ct:l'AL,

EituJio cconmirn de t\11J1ic Ltiua, 1968.

ccrc"

66

RELACIONES CON EL EX IElllOR

La vida econmica de las naciones hoy llamadas subdes::irro


liadas, hasta hace poco, dependa enteramente de la deman.da
externa de los productos primarios. Mientras que en el intenor
de dichas naciones, regiones enteras pennanecan entregadas
al marasmo de una economa de subsistencia, el sector exportador reciba los estmulos del mercado intemaciom1l, logrando,
en muchos casos, un razonable ritmo ele crecimiento. Para que
la expansin as iniciada realmente prosiga, dislocndose la e~o
noma como un todo en el camino del desarrollo, son neccsanas
dos condiciones mnimas: primero, que la demanda externa
por los productos tpicos de las regiones subdesarrolladas se
mantenga en marcada expansin y, adems, que el sector exportador se muestre capa.~ ~ele irradiar internamente los fruto~ ~le
su f>rogreso. Histricamente se comprueba que ambas cond1c10nes dejaron de verificarse: por un lado, la demanda externa de
los productos primarios (con la excepcin evidente del petrleo y de sus derivados) viene expandindose a un ritmo lento;'
y, por otro, los sectores exportadores de los pases subdesar:~
llados se mantuvieron (excepto al ser presionados por cns1s
agudas ele los mercados internacionales), en gran medida, ajenos a la vida econmica de las dems regiones de sus pases.
' En rigor el comercio intemocionol como un todo se viene dc~celernndo (ere
ciemlo grod~olmente menoi) desde la segunda mitocl del si;!~ x1x, Sin emborgo, en
el N~o de los productos primrio~ el problema se tom p21tic11brmente gnve, <lodo
que bs e~portocionci muncliolM ele sus productos perdieron ~rodulmentc terreno en
d total de los intercombios intemocionoks. El cmdro q11e SJgue pruebo eso.
Crt:eiri1imfo del v<Jlumw del

rom~rcio

murH.fl

18501880
270%

1928
E~portcioncs

32..2
26.9

Importaciones

Rngn"' Nurkse, Modelos de comercio y

cl~sarrollo.

v.:rlor

67,

11

IRr

La repercusin de la 'tendencia evolutiva de este ndice sobre


el poder de compra externo de las economas es visible; su
declinacin, por ejemplo, implica que, a cambio de un mismo
volumen de exportaciones, la nacin ya no consigue obtener
el mismo volumen de importaciones. Se infiere, pues, que la
efectiva capacidad ele financiar las importaciones por medio
ele las exportaciones. depende de. su volumen__ y d~ .la_ evo] ucin de la relacin de intercambio. )
-TiffPod~~~dq~isiti~~--e~t~rno de una nacin y su capacida?
global para financiar las importaciones resulta de la composicin) de diversos elementos anteriormente presentados, segn
las operaciones que son especificadas a continuacin:
poder de compra de las exportaciones = volumen de las
exportaciones X ndice de la relacin de intercambio

57%
industri:Jles en el

ECONOM!~S

El relativo estancamiento de la demanda de productos pri


marios se combina con la mayor capacidad de las econom:is
maduras para retener los frutos de su progreso tcnico (impidiendo que ste se traduzca en una baja de precios), y ambos.
factores provocan una tendenca sccubr~ se deterioran los prer:i_()_:>__sl_~_?_!i_produ~tos exportados por la perif~ria -~_bdesar!?ll~d :
~el~cin_~~~~--l_()_S_ p~~~i()s __ ge. lo~ _a~t1c~lo_s .. ma_i:ufact~~~~~9~
El ndrce, a travs del cual se registra este fenmeno, es
denominado "relacin de intercambio". Se trata, en suma, de
un coeficiente que-compara los.preclos.. medios de los productos
exportados e importados:

1928-1958

prn-centu::1l d~ Tos p:afscs no


munclfal
( excluidoJ los exrorfoclorcs ele pdrl~o)

P:irticipaci6n

FUNCIONAMIENTO DE LAS

del comercio

1957

21.4
30.-1

'+

de importar = poder de compra de las exportacionc:>


afluencia de "capitales" extranjeros remesa de utilidades e
intereses - salidas de capital extranjero

1 capacidad

'!' El anlisis de esto! y de otros helores que componen b tendencia al deterioro


ele Ja rebcin de intercambio consta, por ejemplo, en Ral Prebisch, El de-J.rrolo econmico de Amrica Latina, 1949.
11
Sntesis de su proc!'.So de elaboracin: del conjunto de bienes importados se
extraen, para ,arios ilos, medios ponderads de precios (en dlar:s, u .~ ~oncd
fuerte); tomfodosc un alo por bse, se comlrnyen la! denominados
1nd1ceJ de
precios de importacin". Si, por un proceso rnlogo, se obtuviera el "ndice de pre-

68

RELACIONES CON EL EXTEJUOR

l\ b luz <le <::~la frmula, cs evidente que, si el ingreso de

capitales tiene por dccto inmediato la ampliacin de la capacidad para importar, la deterioracin de las relaciones de intercambio acta en sc11ti<lo contrario, a trc'.lvs de la disminucin
del poder de compra de las importaciones. La declinacin ocurrida en el IRI de 1950-54 a 1955-60 impuso a Amrica Latina
una prdida de aproximadamente 7 "100 millones de dlares.
Ahora bien, dado que en el perodo de 1955-60 la entrada
lquida de capitales externos en este continente fue de cerca de 7 ~00 millon~s <le dlares, s~ comprueba que la prdida
de capacidad par!t miportar, resultante de la evolucin perjudicial de los precios, prcticamente' anul todo el efecto positivo que la absorcin de capital externo podra tener sobre
la capacidad de fas naciones hitinoamericanas para financiar sus
importaciones. 12
Localizadas las variables que condicionan la capacidad para
importar, se llega, pues, a la determinacin del volumen de bic,, nes y servicios que una nacin puede asimilar en un periodo
!dado:\ La comparacin del monto de importaciones con el pro'.! dueto' nacional de un pas indica, grosso modo, el grado en
i que este ltimo se encuentra inlcgra<lo en el mercado interna/ cional y se expresa poi lo que podramos denominar "coeficiente
i de apertura externa". La comparacin de las importaciones
el producto nacion:.il acpsa resultados sumamente distintos,
como sefila el cuadro siguiente:"

con

Noiucg:i
lllgic:i
Portugal
Cun fctaa
Estados Unidos
India
Dr;isil

l'Ut-:CIONAJ\llENTO DE L\S ECONO/\llAS

mente en el mercado internacional; la escasa variedad de recmsos naturales all existentes es por s sola incompatible con las
solicitucles tan volumiuos:Js como diversificadas de su madura
economa.
En las condiciones en las que se viene afim1an<lo la industrializacin en ciertas naciones subdesarrolladas ( algur.1as na
dones latinoamericanas sirven de ejemplo a este propsito), el
desanollo va acompaado ele una <lisminnci6n de la participa
cin del exterior en el funcionamiento de bs economas. Los
pases exportadores de productos primarios son llevados . la
industri;ilz::icin para, entre otras razones,. superar el poco ~hna
mismo a largo plazo y compensar Ias vt01e11tas con~raccwncs
en ocasin de las crisis internacionales de la capacidad para
importar.
Un nuevo paso en la caracterizacin del .d~scrnpep ~lcl
sector externo resulta del examen de ]a compos1c16n cualitativa
<le los nterc:m1 bios internacionales. Queda, entonces, evidenciado el fenmeno de ~a espccialza~in de las nacion~s .Y ,g_mpos de naciones, qlle tiene su esencia en la llamada . d1vIS16n
internacional del trabajo".
El cuadro siguiente proporciona una muestra de la ma1cada divisin de las actividades econmicas mundiales en el
ail <le 1928.

11.8%
30.1%
24.6%
20.0%
H.6%
7.8%
7.)%

Tales coeficientes indican que los pases tienden a integrarse en el mercado internacional en razn inversa de sus
dimensiones. Son obvias las razones para que un pas pequeo
y altamente industrializado, como Blgica, participe intensacios de cxporhcin" y s se divideu ste por aqul. $<: outcndrb el rocicnl:e denominado .. rdci{n de intercambio".
u Vfa:ic, a propsito, .FI l11ancimie11to ~Ilcmo de .'\mi.'ric3 L:Jti;1~. CF..l'AL, 196i.
11
l'c~rL<.>ol: o/ N>tiouJI .ktl1111ts StJtslics, 1961.

6')

T11111ado de

Ra~

mond Borre, fco11omie /Xllitiruc, l. 11, p. 170.

70

RELACIONES CON EL EXTERIOR

As, vemos que concerna a los centros industriales proveer


de manufacturas a una periferia que lo alimentaba de productos primarios. Esta concentracin de las actividades econmicas,
segn supuestas "aptitudes naturales", antes abogada por la
doctrina de la divisin internacional del trabajo, es hoy fuertemente combatida por la casi totalidad de las naciones subdesarrolladas, llevadas a industrializarse, como se dijo, por las
crisis del mercado internacional, por las desventajas crnicas
que acompaaban a los cambios de productos primarios por
industriales y, en fin, por la voluntad poltica de alcanzar la
independencia econmica.
En la act11alidacl, ya no se pretende que el papel asumido
por una nacin subdesarrollada, como suministradora y compradora del mercado internacional, refleje su "vocacin" .econmica. Por lo contrario, refleja antes los problemas de cierta
fase de su esfueIT.o de desarrollo. Sirve, ms precisamente, para
diagnosticar la etapa alcanzacla en su esfuerzo de industrializacin.
La incl11strializacin en curso ei1 muchos pases subclesarro
llados no se ha reflejado paralelamente sobre los renglones de importacin y expOilacin. Slo la primera, al especific1.r las. nc~e
sidades cambiantes de una economa en transfonnac1n, md1ca
las etapas del desarrollo. Las exportaciones mantienen su composicin tpica de productos primarios, al no conseguir ingre~ar
en l mercado externo los artculos manufacturados de las naciones ele industrializacin reciente. 14
Afirm;m10s que la composicin de las importaciones es un
indicador relativamente seguro ele la etapa en que se encuentra
el proceso de desarrollo de las naciones adolescentes. A conti11uaci11 intentamos esquematizar las relaciones "paula de im
portaciones/grado de industrializ,1cin".
o~n los primeros pasos del. desarrollo hay lJI~ inequvoco
predominio de los j~roduclos f males entre los art1culos prov:~
!
' .. : nientes clcl exterior. a. economa crece, o no, a consecuencia
de la demanda de lo /productos que exporta y, cuando crece,
el ingreso en expaus1n, en buena medida, se filtra hacia el
1 1

FUNCIONAMIENTO DE LAS ECONOM!AS

71

exterior, sea bajo la forma de adquisicin de ms bienes d~


consumo, sea a travs de la ampliacin de las remesas de utilidades y dividendos po~ parte ~de las compaas que controlan
.
.
las activiqades prima ras]..::.
Posteriom1ente, iniciada la industrializacin, las 1mportac1011es de insumos y bienes de capital ganan importancia creciente.
En la medida en que avanza la industrializacin, no solamente
disminuye la importacim de artculos de consumo, sino que,
progresivamente, se pasa de la importacin de insumos, ya parcialmente elaborados, a la adquisicin de productos en estado
ms bruto.
Finalmente, las economas maduras poseen gran diversificacin industrial y tienden a importar materias primas (sin elaboracin alguna), productos alimenticios que no se dan en
sus condiciones de sucio y clima, as como una gran variedad
de artculos industrializados. (Las economas adultas, adems de
someterse a la divisin '.del trabajo, impuesta por condiciones
naturales, se especializan, entre s, en el establecimiento de
lneas de productos industriales de rcfinaclo contenido tccno
lgico.) 10
COMPOSICIN DE LAS IMPORTACIONF.S ARGENTINAS

( % del valor total)

1928
Bienes de consumo
Equipos
Materias primas y productos intcnncdios
Combustibles
TOTAL

40
1s
36
9
100

1938

1948 1962

39
12

16
29
44
11

54
3S

100

100

100

32
17

nrnTF.: lloracio Gilbcrti, El desarrollo agrario Jrgcnfino, a p>rtir ele


cialcs del comercio exterior orgentino.

cifra~

ofi

1 ,

" En Jos nds reci~tes onos, Dr:uil viene constituyenelo un~ excepcin a la rcgb
p que los exportacincs de 1nanufacturas, co1110 proporcin del totol de exportaciones,
posaron ele un Q,9% en 1958 o un 2.7% e.n 1962,.un 8.7% en 1966 y un 13% en
1970 ( cstimatho). Fuente: }. lurrclo cco1161111co, sept1c111hrc de 1970.

La sistematizacin precedente se aclara al profundizar en


el anlisis de la forma en virtud de la cual los artculos importados participan en la vida econmica de la nacin.
" La ltima ofirmaci6n tiene voliele7. limitada: Dinam>rco, por ejemplo. que es
miembro del selecto club de los desarrolladm. " ~r.111 nportodora de artculos poco
dabonclos y ele procedencia agropecuoria.

71

ltELACJU:\t:S CON t:L J:XTEfUOR

En las naciones subdesarrolladas, an lejos de la fose de


dectiva industrializacin, la importacin ele artculos de consumo ocupa, tpic:1rne11te, una parte sustancial de la pauta de
importaciones Su destino es, sobre todo, el refinado patrn
de vi<la de los grupos urbanos y rurales gue dominan las actividades cxportadoc:is. Cu:mto ms atrasada es la nacin, mayor
es la proporcin de importaciones de este tipo. Sin cm bargo,
las propias crisis <ld comercio externo, al reducir la capacidad
de importar de bs 1uciones, las estimulan a sobrepasar esta
dapa rudimentaria. En efecto, la disminucin del poder de
importar engendra un vaco en los mercados internos, volvindose, entonces, estos ltimos altamente atractivos para los capitales residentes en la nacin, que pierden inters por las activida~es exportadoras en crisis, y llenan el espacio dejado por
los bienes que ya no llegan del resto del mundo. Enfrentando
i11nmcros problem:.is, ciertas naciones logran, entonces, en plena crisis, multiplicar sus industrias sustituyendo las importa':'ones, mediante la produccin interna de manufacturas de consumo.
. En b mayora de los casos, las industrias que se montan
rntcrn~mente no logr:111, de inicio, sino finalizar la produccin
de art1culos ya p:1rc1almente elaborados, gue todava provienen del exterior. Se inaugura, pues, tma fase de intensificacin
de la t'.'ntrada de productos intermedios con disti11tos grados <le
elaboracin.

Desd~ _h;ego, la i111p~rtacin de insumos traduce un esque1na de d.1v1s16n del trab:io, por lo cual dctem1inados productos
finales tienen sus etapas <le produccin repartidas entre el exte1ior y el interior. Supone, por consiguiente, la habilitacin <le]
sistc1_na para proseguir la elaboracin de bienes, Jo (}Ue revela
un cierto grado de madurez de su aparato productivo.
Los insumos provenientes <lel exterior deben ser asimilados
por procesos productivos internos, lo que hace que el funcionamicnt_o (~e la cc~nom:.l sea estrechamente dependiente de los
caml.Hos mtemac10nalcs. La entrada Qe tales insumos condiciona
tambin el grado de ntilizacin de la capacidad instalada de
la economa, al almelltar, en forma complementaria, innumerables procesos productivos. La dependencia de las actividades
iutcmas de este sum iBistro externo impide, en la mayora de
los casos, su intermpcin o su disminucin. Cabe, pues, concluir

NOUO:\E:> SOBRE L\ ll.\LANZA Df: PAGOS

;:

:)
''
i

'.

~\

que una considerable participacin de insumos lleva la pauta


de importaciones a un estado de relativa "rigide1.".
:\\ expandirse el ingreso y el producto interno, a consccuen
cia de la irnpl::mtacin de nuevas unidades productoras, crecen
las 11ccesidadcs de importacin de todo gnero, insumos, equipos, para las nuevas industrias y bienes de consumo, como reflejo de la dilatacin del mercado interno. Cuando la econom:l
es ~omctida a estas presiones, contin{rn haciendo frente a una
falta de divisas, a consecuencia de la incapacidad crnica de
incrementar s11stancialmente el ingreso de cxp01~acin. Se lleva
a la nacin a intentar, entonces, dos solucio11c~~ disminuir an
111:1s las importaciones de bienes de consumo (lo que e.stimula
nuevas inversiones internas) e importar insumos progresivamente menos elaborados -haciendo,)mes, rn;s complejas las actividades tra 11sfom1:idoras in t1 nas.
As es como, paulatinamente, son explllsados los bienes de
consumo de b pauta de importaciones, que los insumos ocupan
cada vez ms y, naturalmente, los bienes de capital. El monto
global de e<1uipos provenientes del exterior es, adems, de vital
importancia para los pases sub<lcsnrrollados en fase de afir
mcin industrial. En la medida en que se ampla y se diversifica la industrializacin, pasan ellos tambin a producirse
internamente. A partir de entonces, mientras los insumos importados pasan a ser menos elaborados, los equipos que todava
provienen del exterior so11 los <le tecnologa mis compleja.
Vemos, pues, que en lneas generales la pauta de importaciones de los pases en marcha hacia la madu1ez pasa de ser dominada por manufacturas de consumo a ser gradualmente ocupada por materias primas, eguipos de complicada tecnolog:l
(y posiblemente alimrntos, que dependen de la flexibilidad y
la <livcrsificaci11 de la agricultura).

NOCIONES SOBRE L:\. Il.'..LANZ.I. DE PAGOS

Finalizadas estas consideraciones sobre fas modalidades y significado dinmico de los cambios externos, pasamos a la presi:{ltacin sumaria de su sistematizacin convencional.
Las relaciones econmicas con el resto dd inundo son registr;das por ca<la nacin en un instrumento denominado balanza

7-i

NOCIONES SOlRE LA DALAN?.:\ DE PAGOS

RELACIONES CON EL EX1 rnlOR

~le p;ig~s. La balanza de pagos se define, normalmente, como

L~m registro que comprende el asiento sistem<lico de tod~1s las

~ ra1~s:1ccio11cs ccon~micas oeu1 ricias en un perodo ciado entre

m,d1~1duos. econn.ucos de] pas (re~dentes) e individuos eco


1101111cos del ex tenor ( 110 residentes l
Dependiendo ele su nalmale7.a, as relaciones econmcas
que con:<;tan ~n la balam;i de pagos pueden se divididas en
,.tram~cc1on~s[,;orr_icntes y operaciones de capit<}r Desde luego,
conviene d1stmgmr cnlre_1!alanza de transacciones corrientes y
balct11z<!_<le_ captale~.

_.,... ~~a balanza de transacciones corrientes abarc;:i, a su vez, trans;iccwncs que se pueden distinguir ntidamente:
. ;i J las imprn tacioncs y las exportaciones de merca ncfos (re
gis tracias en la ll:mrnda _b_a]_a1~_za ~.omcrcial);
b J los pagos y los recibos reforcntes a servicios intcrnaciona les ( i11cluycndo, fundamentalmente, servicios de transportc,
seguros,_ turismo, gastos de gobierno, etctera);
e J f malmcntc, son todava trnnsacciones corrientes la remesa y el recibo de ingresos de factores (pagos por "seIYicios"
de foctorcs).H
En suma, b b:ilan:z.a de transacciones corrientes resume las
import:i.ci.oncs y las exportaciones de todo orden (de bienes y
de scrv1c1os) y el trnsito externo de ingresos.u
Las cuentas corrientes externas determinan, naturalmente
1111 saldo :is expresado:
'
'

Saldo de b:ifanz;. de p;gos en cuentas corrientes = Exportaciones


- Jm portac1oncs
JWF. (remesa de utilidades del exterior).

El significado de este saldo puede ser f cilmcnte seialado:


que se manifieste, en un dctcnninado perodo, un
saldo negativo en la balanza de transacciones corrientes. Esto
sig11f ica que los beucs y servicios exportados y las utilidades
percibidas ?el cxtcri_or no fueron suficientes para cubrir los pagos de las 1mport:icio11cs, aumentados por el gasto que resulta
de la remesa ele utilidades. En tal caso, la nacin deber incrc~
supongamo~

J
lt

'

Lo' dos uhmws gt;i;-ros Je tr:111.1:1cc1011c; rn11vcncioml111rnte se engloban en la


lla~;'~~~ ;ialmt.a de scn1c1,o~. cone<;plo cuc mcr.da feormcnll de naturalu~ di>linta .

., J .s u! 11 sclolor e 1 ror:1cl cr cm111cnl~1:1cnl e f mai~cicro de cslc 1.11 imo 1i po rlc opr

r~ci6n, <1uc conlr~st~, pttt:t- 1 <on d s1gn11c:1do cfrcl1\amc11lc tomcrci:il de: bs impo!l:i
Cl()l\(S V rxrm!octO!H:S de bienes )' Sct\Cm

"

75

mentar sus <leudas (por la entrada <le capit:ilcs de rirsgo o de


prstamo) con el exterior o liquidar sus rcscrv::is de oro y dvis;is. Se infiere, pues, qyc el s:ildo en rncnlas corrientes se sol-
venta con movimientos ck capitales de riesgo, operaciones de :
obtencin o <k concesin (en caso de q11c el saldo sea favor;iblc)
de crditos externos y cou ;iltcracioncs en las reservas de oro y
divisas. 1 " Estamos ahora en condiciones de prcscnt.1r bs opc
raciones con capitales.
Las operaciones corrientes ocasionan un saldo positivo o negativo. Cabe a las operaciones de capital. expresadas en l:i b:ilanza de capitales, indicar las modalidades de liqudaci6n del
saldo en cuenta corriente. Se concl11yc, pucs;q11c son rcgistracLis
en la cuenta de capitales las oper::icioncs que implican cambios
en la situacin deudora-acreedora de la nacin y, tambin, bs
alteraciones habid;:is en las reservas de oro y divisas} En consecuencia, de lo que precede se sigue que/el saldo de las transac
ciones corrientes y el de las transacciones incluidas en la balanza de capitales deben presentar valores idnticos y de signos distintos (el resultado final en la balanz;i de capitales sirve para
compensar el dficit o supervit vcrific:i<lo en bs cuentas corrientes). La ha lanza de pagos en su totalidad es, pues, necesariamente equilibrada.
Aunque en el plan c;ontablc Ja balanza gcncrnl de pagos, por
incluir todas las posibles relaciones econmicas externas, incfoso todas las modalidades de endeudamiento, no pueda por <lefinici6n presentar dficit o supervit, se distingue en la pdctic;-i
a situaciones de ntido desequilibrio en los cambios externos.
L;:i localizacin del desequilibrio final de los c;:imbios externos
necesita la introduccin de los conceptos de capitales autnomos y compensatorios) Aqullos estn formados por capitales
que llegan a la economa en busca de ganancias, para financiar
proyectos industriales especficos, que tienden a la cspcrnla
cin, etc. En suma, llegan a la n;ici11 motivados por bs
oportunidades econmicas all existentes, bsicamentc, bajo las
formas de aplicacin directa de recursos (inversiones cxtranjc
ras) o de financiamiento a entidades oficiales o privadas para
la realizacin de detenninados cometidos. Los capitales Jlama
"' Cambiemos, sin cmhorl' clc pcrspcclha De1dc d punto <le,,, <lrl rcslo del mun
lot el mismo ~'11<1o tf'.'prt"t.enl~ pt)<kr de tnmpt:t no rttHtflO, rn ofr:t> p:ibhr:t~. :1ho
no del exterior" -conccplo ']lle ;ihnrdrn1n1 m;11 .Hldanlt

RELACIONES CON EL EXTER!Olc

d.os c?mpensatorios, en contrapartida, son solicitados con el


fm pnnc1pal <le h:iccr frente J una fraccin de gastos externos
que d~ otra. man~ra no podran cubrirse. Consisten, pues, e~
opcr;ic:oucs mtluudas por el estado <leficit:nio <le la balanza de
p~igos.

. Ya vim?s que el que haya nn saldo en 1a balanza de transaccorm:11tes 1eveb que la nacin import y remiti ms
11td1d~<lc_s que b~ pcrrnitidas por sus exportaciones e ingresos
f.itton:iks o, rec1procanicnte, que sus gastos corrientes e:xter11os 11? llcgaror~ ~ ;igolar sus ingresos corrientes externos.
5
. ;\ 1, pues, s1 mduyrnmos las utilidades remitidas al exterior en e.l valor de bs importaciones y las utilidades recibidas
c;c.l exterior fucrau sumadas al valor de las exportaciones, poc.11a1'.10s v.olver a to1nar la ecu;icin del producto para una ecoll om 13 ;i b1erta:
Li(:11cs

P = C
... p - e

+ lI ++ (Ex-
(Ex - Im)
Jm)

daclo que, por ddinicn, el abono (S) es igual a lo producido


mc110.s lo consum iJo, tenemos:
S
\

(Ex -

Im).

Qucc~a, pues. c.st.a~)lecido que, con b apertura de la econo-

mu. b 1g'.1Jld:HJ ongmal entre ahono e inversin desaparece.)


Rc~urgc, sm emba'.go, redefinida: ~] saldo p9sitivo de la balanza en cucutas comentes ( conscc.ucntes de una diferencia Ex>
Im.
computados
los inresos
<le ambos lados) se denomma

.,
b
1.r:l~rswn externa; el que haya un saldo negativo acusa eJ surg1m1?11t? d: un ahorro ext.e1:1?, en el sistema. 19 Se llega, por
cons1gmente, ;i la 11uev3 ddm1c1on:

. Invcr~in hrnta 11Jcion:il . inversin bruta interna


-- ~ . !<lo de la b.tl.mLa dt.: transaccwnes corri,,.,...tes
~..
= ..~h orro

11~c1ona

" La imct}n cxtcriu si~nifu. de hecho un aun 1c1ito d l

l
I

e p.r11non10 nc1on
>Jo l arma <e au111cnlo de derechos li<uidos con el otcrior El ho
d 1 t ;:;nif1(~. un cndcudJ111icnto i;ir;i b nacin (Un ,.
,
. . ~ rro de ex cnor
1
.

c. llHl conviene rccor ;u que un


sa '., ".'gJll\o lle !1>11>Jcc1u11cs corricutcs ~uuquc cubir!o ""'t ,
' 11 "
u0

~
.- en ! ra d,i , l e " c;ip1
-- "
como 3 lioo~i nkrno. no rnrrc1pandc nctesi1lmcntc, en su tolli
: roti~tJ
1
d,.1. a 111 u11<mcs tn. d pi,. 111tcrnu. L uornrncbtur~ es, pues. en e.le c:aa eipn dr.

.:lt.irH.H

t'HOrtS

;.nuhlKO!,}

NOCIONES SOBRE .LA ll1\L1\tUA DE I' AGOS

/'

Sintctiz;rndo, diremos que mientras Ja cuenta de capitales


enfoca, genric:..m1ente, d movimiento <le ahorro entre el sistema y el resto del mundo, a travs de la adquisicin de atractivos <le todo orden ( t!l ulos <le propiedad y de crdito, divisas,
oro), su saldo indica el movinie11to lqu<lo de transferencia c:-:tcma de ahorro.
A lo largo del captulo que aqu termina, hicimos abstrae
cin de que las transacciones internaciouaks incluyen dvers:is monedas, implicando, en consecuencia, operaciones de con
versin monct:ira. Ya que, as como los irnporta<lores deben
traducir sus recursos financieros --expresados en moneda nacional- a valores de aceptacin intcmacion:il, los exportadores
se interesan por la conversin de las divisas obtenidas en moneda de uso corriente en el medio donde ellos operan. (Se entiende por divisas las monedas extranjeras o cualesquiera ttn
los de crdito expresados en moneda extranjera.) Tales transa e
dones se efectan en el llamado mercado de cambio, donde
tienen vigo~ las tasas de cambio, razones <le equivalencia entre
distintas monedas)
.
La fj:icin <le la tasa de cambio, antes resultante del simple juego de oferta y demanda de divi5as, es hoy en mayor o
menor grado atribuida a decisiones del poder pblico. El control sobre la tasa de cambio tiene serias repercusiones sobre
el funcionamiento de la economfo. Una elevacin de 1a lasa,
por ejemplo, tiene dos consecuencias inmediatas: eleva, en moneda nacional, la remuneracin de los exportadores y encarece
los productos importados. El funcionamiento de la economa
es entonces afectado Msicamente en dos sentidos: se altera b
distribucin de la demanda interna en tnninos de productos
nacionales y de procedencia externa, a favor de los primeros;
y se modifica la cuota de la produccin exportable entre sus destinos, mercado nacional e internacional. Aqu se inicia uno de
los captulos cruciales de la poltica econmica para las naciones en fase de desarrollo.