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Inmobiliaria Milenia S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014


junto con el dictamen de los auditores independientes

Inmobiliaria Milenia S.A.

Estados financieros al 31 de diciembre de 2015 y de 2014


junto con el dictamen de los auditores independientes

Contenido

Dictamen de los auditores independientes


Estados financieros
Estado de situacin financiera
Estado de resultados integrales
Estado de cambios en el patrimonio
Estado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros

Paredes, Zaldvar, Burga & Asociados


Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada

Dictamen de los auditores independientes


A los Accionistas de Inmobiliaria Milenia S.A.
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Inmobiliaria Milenia S.A. (una empresa
constituida en el Per) que comprenden el estado de situacin financiera al 31 de diciembre de
2015 y de 2014, y los correspondientes estados de resultados integrales, de cambios en el
patrimonio y de flujos de efectivo por los aos terminados en esas fechas; as como el resumen de
polticas y prcticas contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros
La Gerencia es responsable de la preparacin y presentacin razonable de estos estados financieros
de acuerdo con Normas Internacionales de Informacin Financiera, y del control interno que la
Gerencia determina que es necesario para permitir la preparacin de estados financieros que estn
libres de errores materiales, debido a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinin sobre estos estados financieros basada en
nuestras auditoras. Nuestras auditoras fueron realizadas de acuerdo con Normas Internacionales
de Auditora aprobadas para su aplicacin en el Per por la Junta de Decanos del Colegios de
Contadores Pblicos del Per. Dichas normas requieren que cumplamos con requerimientos ticos y
planifiquemos y realicemos la auditora para obtener una seguridad razonable de que los estados
financieros estn libres de errores materiales.
Una auditora implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditora sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio
del auditor, incluyendo la evaluacin de los riesgos de que existan errores materiales en los estados
financieros, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluacin de riesgos, el auditor toma
en consideracin el control interno pertinente de la Compaa para la preparacin y presentacin
razonable de los estados financieros a fin de disear procedimientos de auditora de acuerdo con las
circunstancias, pero no con el propsito de expresar una opinin sobre la efectividad del control
interno de la Compaa. Una auditora tambin comprende la evaluacin de si los principios de
contabilidad aplicados son apropiados y si las estimaciones contables realizadas por la Gerencia son
razonables, as como una evaluacin de la presentacin general de los estados financieros.

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurdicas de Lima y Callao


Miembro de Ernst & Young Global

Dictamen de los auditores independientes (continuacin)


Consideramos que la evidencia de auditora que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinin de auditora.
Opinin
En nuestra opinin, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos sus
aspectos significativos, la situacin financiera de Inmobiliaria Milenia S.A. al 31 de diciembre de
2015 y de 2014; as como su desempeo financiero y sus flujos de efectivo por los aos terminados
en esas fechas, de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin Financiera.
Lima, Per
26 de febrero de 2016
Refrendado por:

Manuel Daz
C.P.C.C. Matrcula No.30296

Inmobiliaria Milenia S.A.

Estado de situacin financiera


Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Nota

2015
S/(000)

2014
S/(000)

Activo
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo

580

1,899

12,623

364

537

17(a)

501

523

39

51

193
_________

33
_________

14,301
_________

3,043
_________

Inversin financiera a valor razonable con cambios


en resultados
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Cuentas por cobrar a partes relacionadas
Otras cuentas por cobrar
Gastos pagados por anticipado
Impuestos por recuperar

Activo no corriente
Propiedades de inversin

198,051

207,813

Mobiliarios y equipo, neto

122

Intangibles, neto

267
_________

_________

198,440
_________

207,813
_________

212,741
_________

210,856
_________

Total activo
Pasivo y patrimonio
Pasivo corriente
Cuentas por pagar comerciales

125

100

4,299
_________

752
_________

4,424
_________

852
_________

46,382
_________

49,449
_________

50,806
_________

50,301
_________

Capital social

23,370

23,370

Reserva legal

5,443

5,443

Resultados acumulados

133,122
_________

131,742
_________

Total patrimonio

161,935
_________

160,555
_________

Total pasivo y patrimonio

212,741
_________

210,856
_________

Otras cuentas por pagar

Total pasivo corriente


Impuesto a la renta diferido, neto

10(a)

Total pasivo
Patrimonio

11

Las notas a los estados financieros adjuntas son parte integrante del estado de situacin financiera.

Inmobiliaria Milenia S.A.

Estado de resultados integrales


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Nota

Ingresos de servicio inmobiliario

14

Costo de servicio inmobiliario

15

Resultado de servicio inmobiliario, neto

2015
S/(000)

4,752
(1,621)
__________

2014
S/(000)

5,608
(1,897)
__________

3,131

3,711

24,373
__________

42,371
__________

27,504

46,082

Ganancia por valorizacin de las propiedades de


inversin

6(a)

Resultado del negocio inmobiliario


Gasto de ventas

5(e)

(12)

(52)
(936)

Gasto de administracin

17

(2,136)

Ganancia por la venta de inversiones inmobiliarias

6(f)

2,657

Otros gastos operativos, neto

(478)
__________

Utilidad operativa
Ingresos financieros

Gastos financieros
Diferencia de cambio, neta
Utilidad antes de impuesto a la renta
Impuesto a la renta

10(b)

__________-

27,535

45,094

713

66

(7)
18(ii)

471
__________

47
__________

28,712

45,207

(7,332)
_________

(6,817)
_________

Utilidad neta

21,380
_________

38,390
_________

Otros resultados integrales

_________-

_________-

Total resultado integral

21,380
_________

38,390
_________

Utilidad por accin bsica y diluida (en soles)

12

0.915
_________

1.643
_________

Nmero de acciones en circulacin (en miles)

12

23,370
_________

23,370
_________

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Inmobiliaria Milenia S.A.

Estado de cambios en el patrimonio


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

Capital
social
S/(000)
Saldo al 1 de enero de 2014

Reserva
legal
S/(000)

Resultados
acumulados
S/(000)

Total
S/(000)

23,370

5,443

98,352

127,165

________

________

38,390
________

38,390
________

38,390

38,390

________

________

(5,000)
________

(5,000)
________

23,370

5,443

131,742

160,555

________

________

21,380
________

21,380
________

21,380

21,380

Distribucin de dividendos, nota 11(c)

________

________

(20,000)
________

(20,000)
________

Saldo al 31 de diciembre de 2015

23,370
________

5,443
________

133,122
________

161,935
________

Utilidad neta
Total resultados integrales
Distribucin de dividendos, nota 11(c)

Saldo al 31 de diciembre de 2014


Utilidad neta
Total resultados integrales

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Inmobiliaria Milenia S.A.

Estado de flujos de efectivo


Por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014

2015
S/(000)

2014
S/(000)

Actividades de operacin
Cobranzas a clientes

5,835

4,812

Pago a proveedores

(3,219)

(1,415)

Pagos de remuneraciones y beneficios sociales

(1,377)

(256)

Pago de tributos

(7,902)

(2,019)

Otros activos, neto

495
_________

130
_________

(6,168)
_________

1,252
_________

(12,610)

38,846

Efectivo y equivalente de efectivo (utilizado en) proveniente de


las actividades de operacin
Actividades de inversin
Compra de inversin financiera a valor razonable con cambios en
resultados
Venta de propiedades de inversin
Mejoras en propiedades de inversin

(940)

Compra de mobiliarios y equipo

(141)

(306)
_________

_________

24,849
_________

(674)
_________

(20,000)
_________

(5,000)
_________

(20,000)
_________

(5,000)
_________

(1,319)

(4,422)

Compra de intangibles
-

(674)

Efectivo y equivalente de efectivo proveniente de (utilizado en)


las actividades de inversin
Actividades de financiamiento
Dividendos pagados
Efectivo y equivalentes de efectivo utilizado en las actividades
de financiamiento
Disminucin neta del efectivo y equivalentes de efectivo
Saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio,
nota 2.2(f)

1,899
_________

6,321
_________

580
_________

1,899
_________

592

Efectivo y equivalentes de efectivo al finalizar el ejercicio, nota


2.2(f)
Transacciones que no generan flujos de efectivo:
Transferencia de activo fijo a Inversiones inmobiliarias

Las notas adjuntas son parte integrante de este estado.

Inmobiliaria Milenia S.A.

Notas a los estados financieros


Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014

1.

Identificacin y actividad econmica


Inmobiliaria Milenia S.A. (en adelante la Compaa) es una sociedad annima constituida el 29 de
marzo de 2000, mediante el aporte de un bloque patrimonial cedido por Popular y Porvenir Compaa
de Seguros S.A. Dicho bloque patrimonial estuvo conformado por 17 inmuebles cuyo valor en libros
ascenda a un importe aproximado de S/33,007,000.
Hasta el 23 de Diciembre de 2010, el 98.26 por ciento de las acciones de la Compaa fueron propiedad
del Ministerio de Economa y Finanzas, representado por el Fondo Nacional de Financiamiento de la
Actividad Empresarial del Estado (FONAFE), y el 1.74 por ciento de las acciones restantes pertenecieron
a un grupo de 118 accionistas privados. En dicha fecha, Lince Global Opportunities Corp. (empresa
Holding constituida en Panam subsidiaria de Intercorp Retail Inc., que a su vez es subsidiaria de
Intercorp Per Ltd., en adelante Grupo Intercorp Per) adquiri la participacin que tena FONAFE y
parte de la participacin de los otros accionistas privados, por lo que al 31 de diciembre de 2015 y de
2014 es el accionista mayoritario con una participacin en el capital social del 98.71 y 98.70 por
ciento, respectivamente, ver nota 11(a).
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el domicilio legal de la Compaa est ubicada en Calle Morelli
N181, San Borja, Lima, Per.
El objeto social de la Compaa es dedicarse a todo tipo de actividades vinculadas a la cesin del uso,
usufructo o posesin de bienes inmuebles, mediante cualquier modalidad contractual; as como enajenar
los mismos, bajo cualquier ttulo, y al desarrollo y gerenciamiento de todo tipo de proyecto inmobiliario;
como tambin a la gestin de compra y venta de los mismos.
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2014 y por el ao terminado a dicha fecha han sido
aprobados por la Junta General Obligatoria Anual de Accionistas celebrada el 30 de marzo de 2015. Los
estados financieros al 31 de diciembre de 2015 adjuntos han sido aprobados por la Gerencia de la
Compaa y sern presentados para la aprobacin del Directorio y de la Junta General de Accionistas
que se efectuar dentro de los plazos establecidos por Ley. En opinin de la Gerencia, dichos estados
financieros sern aprobados sin modificaciones.

2.

Principios y prcticas contables


A continuacin se presentan los principales principios y prcticas contables utilizados en la preparacin
de los estados financieros de la Compaa:
2.1.

Bases para la preparacin Los estados financieros se preparan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (en adelante NIIF), emitidas por la International Accounting Standards Board (en
adelante IASB).

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histrico, excepto por las
inversiones financieras a valor razonable con cambios en resultados y las propiedades de
inversin que han sido medidas a su valor razonable. Los estados financieros se presentan en
miles de soles (moneda funcional y de presentacin), excepto cuando se indique lo contrario.
La informacin contenida en estos estados financieros es responsabilidad de la Gerencia de la
Compaa, quien manifiesta expresamente que se han aplicado en su totalidad los principios y
criterios incluidos en las Normas Internacionales de Informacin Financiera (NIIF) emitidos por el
IASB.

2.2.

Resumen de principios y prcticas contables significativas


(a)

Instrumentos financieros: Reconocimiento inicial y medicin posterior


Las compras o ventas de activos financieros que requieren la entrega de activos dentro
del plazo generalmente establecido por la regulacin o condiciones de mercado son
registradas en la fecha de negociacin de la operacin; es decir, la fecha en que la
Compaa se compromete a comprar o vender el activo.
La clasificacin de los instrumentos financieros en su reconocimiento inicial depende de la
finalidad para la que los instrumentos financieros fueron adquiridos y sus caractersticas.
Todos los instrumentos financieros son reconocidos inicialmente a su valor razonable ms
los costos incrementales relacionados a la transaccin que sean atribuidos directamente a
la compra o emisin del instrumento, excepto en el caso de los activos o pasivos
financieros que sean llevados a valor razonable con efecto en resultados.
A la fecha de los estados financieros, la Compaa clasifica sus instrumentos financieros
en las siguientes categoras definidas en la NIC 39 Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medicin: (i) activos y pasivos financieros al valor razonable con efecto
en resultados, (ii) activos financieros disponibles para la venta (iii) inversiones mantenidas
hasta su vencimiento, (iv) prstamos y cuentas por cobrar y (v) pasivos financieros al
costo amortizado, segn sea apropiado.
La Gerencia determina la clasificacin de sus instrumentos financieros en el momento del
reconocimiento inicial. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa mantiene
como instrumentos financieros activos financieros a valor razonable con cambios en
resultados, prstamos y cuentas por cobrar y pasivos financieros. Los aspectos ms
relevantes de las categoras de instrumentos financieros que mantiene la Compaa se
describen a continuacin:
(i)

Activo financieros a valor razonable con cambios en resultados Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados incluyen los
activos financieros mantenidos para negociacin y los activos financieros
designados a valor razonable con efecto en resultados, cuya designacin es desde
su reconocimiento inicial y sobre la base de instrumento por instrumento.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Estas inversiones, se miden a su valor razonable a travs de su valorizacin


individual, reconociendo las ganancias y prdidas que se generan en el rubro de
Ingresos financieros del estado de resultados integrales.
En el caso de los instrumentos representativos de patrimonio, las diferencias de
cambio se reconocen en el estado de resultados integrales
Las ganancias o prdidas por diferencias de cambio relacionada a las variaciones
entre el costo amortizado y el valor razonable se registran como parte de la
ganancia o prdida no realizada en el estado de resultados integrales, siempre que
no se trate de instrumentos utilizados para fines de cobertura.
Al 31 de diciembre de 2015, la Compaa mantiene inversiones a valor razonable
con cambios en resultados.
(ii)

Prstamos y cuentas por cobrar


La Compaa mantiene en esta categora: efectivo y equivalentes de efectivo,
cuentas por cobrar comerciales, neto, cuentas por cobrar a partes relacionadas y
otras cuentas por cobrar; las cuales son expresadas al valor de la transaccin,
netas de su provisin de cobranza dudosa cuando es aplicable.
El efectivo y equivalentes de efectivo son mantenidos en bancos locales y estn
sujetos a un riesgo no significativo de cambios en su valor.
Las cuentas por cobrar comerciales, cuentas por cobrar a partes relacionadas y
otras cuentas por cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinables, que no cotizan en un mercado activo. Despus del reconocimiento
inicial, estos activos financieros se miden al costo amortizado utilizando el mtodo
de la tasa de inters efectiva, menos cualquier deterioro del valor.
Despus de su reconocimiento inicial, las cuentas por cobrar son llevadas al costo
amortizado usando el mtodo de la tasa de inters efectiva, menos la provisin por
cobranza dudosa. Las prdidas originadas por la provisin por cobranza dudosa
son reconocidas en el estado de resultados integrales.

(iii)

Pasivos financieros
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los pasivos financieros incluyen, cuentas
por pagar comerciales y otras cuentas por pagar.
Los pasivos financieros se reconocen cuando la Compaa forma parte de los
acuerdos contractuales del instrumento. Despus del reconocimiento inicial, los
pasivos financieros son posteriormente medidos al costo amortizado usando el
mtodo de la tasa de inters efectiva. El costo amortizado es calculado
considerando cualquier descuento o prima en la emisin y los costos que son parte
integral de la tasa efectiva de inters.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los pasivos financieros son clasificados como obligaciones a corto plazo a menos
que la Compaa tenga el derecho irrevocable para diferir el acuerdo de las
obligaciones por ms de doce meses despus de la fecha del estado de situacin
financiera. Los costos de financiamiento se reconocen segn el criterio del
devengado, incluyendo las comisiones relacionadas con la adquisicin del
financiamiento.
(b)

Baja de activos y pasivos financieros Activos financieros:


Un activo financiero (o, cuando sea aplicable una parte de un activo financiero o una parte
de un grupo de activos financieros similares) es dado de baja cuando: (i) los derechos de
recibir flujos de efectivo del activo han terminado; o (ii) la Compaa ha transferido sus
derechos a recibir flujos de efectivo del activo o ha asumido una obligacin de pagar la
totalidad de los flujos de efectivo recibidos inmediatamente a una tercera parte bajo un
acuerdo de traspaso (pass through); y (iii) la Compaa ha transferido sustancialmente
todos los riesgos y beneficios del activo o, de no haber transferido ni retenido
sustancialmente todos los riesgos y beneficios del activo, si ha transferido su control.
Pasivos financieros:
Un pasivo financiero es dado de baja cuando la obligacin de pago se termina, se cancela o
expira. Cuando un pasivo financiero existente es reemplazado por otro del mismo
prestatario en condiciones significativamente diferentes, o las condiciones son
modificadas en forma importante; dicho reemplazo o modificacin se trata como una baja
del pasivo original y el reconocimiento de un nuevo pasivo, reconocindose la diferencia
entre ambos en los resultados del periodo.

(c)

Deterioro del valor de los activos financieros


Al cierre de cada perodo sobre el que se informa, la Compaa evala si existe alguna
evidencia objetiva de que un activo financiero o un grupo de activos financieros se
encuentran deteriorados en su valor. Un activo financiero o un grupo de activos
financieros se consideran deteriorados en su valor solamente si existe evidencia objetiva
de deterioro de ese valor como resultado de uno o ms eventos ocurridos despus del
reconocimiento inicial del activo (el evento que causa la prdida), y ese evento que
causa la prdida tiene impacto sobre los flujos de efectivo futuros estimados generados
por el activo financiero o el grupo de activos financieros, y ese impacto puede estimarse
de manera fiable. La evidencia de un deterioro del valor podra incluir, entre otros,
indicios tales como que los deudores o un grupo de deudores se encuentran con
dificultades financieras significativas, el incumplimiento o mora en los pagos de la deuda
por capital o intereses, la probabilidad de que se declaren en quiebra u adopten otra forma
de reorganizacin financiera, o cuando datos observables indiquen que existe una
disminucin medible en los flujos de efectivo futuros estimados, como cambios adversos
en las condiciones de morosidad, o en las condiciones econmicas que se correlacionan
con los incumplimientos.

Notas a los estados financieros (continuacin)

La provisin para cuentas de cobranza dudosa se establece cuando existe evidencia


objetiva de que la Compaa no podr recuperar los montos de las deudas de acuerdo con
los trminos originales de la venta.
La provisin para cuentas de cobranza dudosa se registra con cargo a resultados del
ejercicio en que se determine su necesidad.
(d)

Compensacin de instrumentos financieros Los activos financieros y los pasivos financieros se compensan, de manera que se informa
el importe neto en el estado de situacin financiera, solamente si existe un derecho actual
legalmente exigible de compensar los importes reconocidos, y existe la intencin de
liquidarlos por el importe neto, o de realizar los activos y cancelar los pasivos en forma
simultnea.

(e)

Transacciones en moneda extranjera


Moneda funcional y de presentacin
La moneda funcional es determinada como aquella que prevalece en el ambiente
econmico en el cual opera la Compaa. La Compaa estableci que la moneda funcional
y de presentacin es el sol, por lo que los estados financieros presentan la informacin
financiera en su moneda funcional.
Transacciones y saldos
Se consideran transacciones en moneda extranjera a aquellas realizadas en una moneda
diferente a la moneda funcional. Las transacciones en moneda extranjera son
inicialmente registradas en la moneda funcional usando los tipos de cambio vigentes en
las fechas de las transacciones. Los activos y pasivos monetarios denominados en
moneda extranjera son posteriormente ajustados a la moneda funcional usando el tipo de
cambio vigente a la fecha del estado de situacin financiera. Las ganancias o prdidas por
diferencia en cambio resultante de la liquidacin de dichas transacciones y de la traslacin
de los activos y pasivos monetarios en moneda extranjera a los tipos de cambio de la
fecha del estado de situacin financiera, son reconocidas en el estado de resultados
integrales. Los activos y pasivos no monetarios determinados en moneda extranjera son
trasladados a la moneda funcional al tipo de cambio prevaleciente a la fecha de la
transaccin.

(f)

Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo corresponden a fondo fijo, cuentas de ahorro y
cuentas corrientes, todos ellos registrados en el estado de situacin financiera. Dichas
cuentas no estn sujetas a un riesgo significativo de cambios en su valor.

(g)

Arrendamientos operativos El arrendamiento operativo consiste en cualquier acuerdo de arrendamiento distinto al


arrendamiento financiero. El arrendamiento financiero es un tipo de arrendamiento en el
que se transfieren sustancialmente todos los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad
del activo.

Notas a los estados financieros (continuacin)

La Compaa presenta en su estado de situacin financiera, los activos dedicados a


arrendamientos operativos de acuerdo con la naturaleza de tales bienes. Los ingresos
procedentes de los arrendamientos operativos se reconocern como ingresos de forma
lineal a lo largo del plazo de arrendamiento ver (p) siguiente.
(h)

Propiedades de inversin Las propiedades de inversin comprenden las propiedades terminadas y las propiedades
en construccin o remodelacin mantenidas para obtener rentas, plusvalas o ambas.
Las propiedades de inversin se miden inicialmente al costo, incluyendo los costos de
transaccin. Los costos de transaccin incluyen los impuestos de transferencia, los
honorarios profesionales por servicios legales y las comisiones iniciales de arrendamiento
para poner la propiedad en condiciones necesarias para que sea capaz de operar. El
importe en libros tambin incluye el costo de reemplazar parte de una propiedad de
inversin existente en el momento en que dichos costos se incurren, si los criterios de
reconocimiento se cumplen.
Con posterioridad al reconocimiento inicial, las propiedades de inversin se miden por su
valor razonable, el que refleja las condiciones del mercado a la fecha de cierre del periodo
sobre el que se informa. Las ganancias y prdidas que surgen de los cambios en los
valores razonables de las propiedades de inversin se incluyen en el estado de resultados
en el perodo en el que ocurren.
Los valores razonables son evaluados anualmente por la Gerencia, sobre la base de flujos
de efectivo descontados de los beneficios que se esperan obtener de estas inversiones.
Los valores razonables de las propiedades de inversin en construccin o las propiedades
de inversin a operar en el futuro son evaluados por un valuador externo independiente
reconocido, mediante la aplicacin de un modelo de valuacin reconocido.
Las propiedades de inversin se dan de baja, ya sea en el momento de su venta o cuando
la propiedad de inversin se retira del uso en forma permanente, y no se espera recuperar
beneficio econmico alguno de su venta. La diferencia entre el ingreso neto procedente de
la venta y el importe en libros del activo se reconoce en el estado de resultados integrales
en el perodo en el que el activo fue dado de baja. Se realizan transferencias a o desde las
propiedades de inversin solamente cuando exista un cambio en el uso del activo. Para el
caso de una transferencia desde una propiedad de inversin hacia un componente de
mobiliarios y equipo, el costo atribuido tomado en cuenta para su posterior contabilizacin
es el valor razonable del activo a la fecha del cambio de uso. Si un componente de
mobiliarios y equipo se transfiere a una propiedad de inversin, la Compaa contabiliza el
activo hasta la fecha del cambio de uso de acuerdo con la poltica contable establecida
para los mobiliarios y equipo.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(i)

Mobiliarios y equipo
El mobiliario y equipo es registrado a su costo histrico de adquisicin, menos la
depreciacin acumulada y la provisin por deterioro del valor de los activos de larga
duracin, de ser aplicable.
El costo histrico de adquisicin incluye los gastos que son directamente atribuibles a la
adquisicin de los activos. Los costos de mantenimiento y reparacin se cargan a
resultados, toda renovacin y mejora significativa se capitaliza nicamente cuando es
probable que se produzcan beneficios econmicos futuros que excedan el rendimiento
estndar originalmente evaluado para el activo.
La depreciacin es calculada siguiendo el mtodo de lnea recta estimando las siguientes
vidas tiles:
Aos
Equipo de cmputo

Unidades de transporte

Muebles y enseres

10

Cuando se venden o retiran los activos, se elimina su costo y depreciacin acumulada y


cualquier ganancia o prdida que resulte de su disposicin se incluye en el estado de
resultados integrales.
(j)

Deterioro del valor de los activos no financieros


La Compaa evala cada fin de ao si existe un indicador de que un activo podra estar
deteriorado. La Compaa prepara un estimado del importe recuperable del activo cuando
existe un indicio de deterioro, o cuando se requiere efectuar la prueba anual de deterioro
para un activo. El importe recuperable de un activo es el mayor entre el valor razonable de
la unidad generadora de efectivo menos los costos de vender y su valor de uso, y es
determinado para un activo individual, a menos que el activo no genere flujos de efectivo
de manera independiente. Cuando el importe en libros de un activo excede su importe
recuperable, se considera que el activo ha perdido valor y es reducido a su valor
recuperable. Las prdidas por deterioro son reconocidas en el estado de resultados
integrales.
La Compaa efecta una evaluacin en cada fecha del estado de situacin financiera para
determinar si hay un indicio de que las prdidas por deterioro previamente reconocidas ya
no existen ms o podran haber disminuido. Si existe tal indicio, el importe recuperable es
estimado. Las prdidas por deterioro previamente reconocidas son reversadas slo si se
ha producido un cambio en los estimados usados para determinar el importe recuperable
del activo desde la fecha en que se reconoci por ltima vez la prdida por deterioro. Si
este es el caso, el valor en libros del activo es aumentado a su importe recuperable. Dicho
importe aumentado no puede exceder el valor en libros que se habra determinado, neto
de la depreciacin, si no se hubiera reconocido una prdida por deterioro para el activo en
aos anteriores. Dicha reversin es reconocida en resultados integrales a menos que el

Notas a los estados financieros (continuacin)

activo se lleve a su valor revaluado, en cuyo caso la reversin es tratada como un


aumento de la revaluacin. Luego de efectuada la reversin, el cargo por depreciacin es
ajustado en perodos futuros, distribuyendo el valor en libros del activo a lo largo de su
vida til remanente.
(k)

Impuesto a la renta Impuesto a la renta corriente El pasivo por impuesto a la renta corriente es medido como el importe esperado que sea
pagado a la Autoridad Tributaria, por lo tanto se calcula en base a la renta imponible
determinada para fines tributarios.
Impuesto a la renta diferido El impuesto a la renta diferido se reconoce utilizando el mtodo del pasivo sobre las
diferencias temporales entre las bases impositivas de los activos y pasivos y sus importes
en libros a la fecha de cierre del periodo sobre el que se informa.
La Compaa reconoce el pasivo por impuesto diferido por todas las diferencias
temporales imponibles.
El activo por impuesto diferido se reconoce por todas las diferencia s temporales
deducibles, y por la compensacin futura de crditos fiscales y prdidas tributarias
arrastrables no utilizadas, de haber, en la medida en que sea probable la existencia de
ganancias imponibles disponibles futuras contra las cuales se puedan compensar dichas
diferencias temporales deducibles, y/o se puedan utilizar dichos crditos fiscales y
prdidas tributarias arrastrables.
El importe en libros del activo por impuesto diferido se revisa en cada fecha de cierre del
periodo sobre el que se informa y se reduce en la medida en que ya no sea probable la
existencia de suficiente ganancia imponible futura para permitir que esos activos por
impuesto diferido sean utilizados total o parcialmente. El activo por impuesto diferido no
reconocido se reevala en cada fecha de cierre del periodo sobre el que se informa y se
reconoce en la medida en que se torne probable la existencia de ganancias imponibles
futuras que permitan recuperar dichos activos por impuesto diferido no reconocidos con
anterioridad.
El activo y pasivo por impuesto diferido se mide a las tasas impositivas que se espera sean
de aplicacin en el ejercicio en el que el activo se realice o el pasivo se cancele, en base a
las tasas impositivas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de cierre del
periodo sobre el que se informa, o cuyo procedimiento de aprobacin se encuentre
prximo a completarse a esa fecha. En consecuencia, el impuesto a la renta diferido al 31
de diciembre de 2015 y de 2014 ha sido actualizado aplicando las tasas que se
encontrarn vigentes a partir del 1 de enero de 2015, ver nota 10(a) y 13(b).

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente
exigible de compensar los activos y pasivos por impuesto a la renta corriente, y si los
impuestos diferidos se relacionan con la misma autoridad tributaria y la misma jurisdiccin
fiscal.
Impuesto sobre las ventas Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
importe de cualquier impuesto sobre las ventas, salvo:
-

Cuando el impuesto sobre las ventas incurrido en una adquisicin de activos o en


una prestacin de servicios no resulte recuperable de la autoridad fiscal, en cuyo
caso ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisicin del activo o
como parte del gasto, segn corresponda;

Las cuentas por cobrar y por pagar que ya estn expresadas incluyendo el importe
de impuestos sobre las ventas.

El importe neto del impuesto sobre las ventas que se espera recuperar de, o que
corresponda pagar a la autoridad fiscal, se presenta como una cuenta por cobrar o una
cuenta por pagar en el estado de situacin financiera, segn corresponda.
(l)

Provisiones
Se reconoce una provisin slo cuando la Compaa tiene una obligacin presente (legal o
implcita) como resultado de un evento pasado, es probable que se requieran recursos
para cancelar la obligacin y se puede estimar confiablemente el monto de la obligacin.
Las provisiones se revisan cada perodo y se ajustan para reflejar la mejor estimacin que
se tenga a la fecha del estado de situacin financiera. Cuando el efecto del valor del
dinero en el tiempo es importante, el monto de la provisin es el valor presente de los
gastos que se espera incurrir para cancelarla.

(m)

Contingencias Un pasivo contingente es divulgado cuando la existencia de una obligacin slo ser
confirmada por eventos futuros o cuando el importe de la obligacin no puede ser medido
con suficiente confiabilidad. Los activos contingentes no son reconocidos, pero son
divulgados cuando es probable que se produzca un ingreso de beneficios econmicos
hacia la Compaa.
Por su naturaleza, las contingencias slo se resolvern cuando uno o ms eventos futuros
ocurran o no. La determinacin de las contingencias involucra inherentemente el ejercicio
del juicio y el clculo de estimados de los resultados de eventos futuros.

Notas a los estados financieros (continuacin)

(n)

Utilidad por accin La utilidad por accin ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado de las
acciones comunes en circulacin a la fecha del estado de situacin financiera, deducidas
las acciones en tesorera. Las acciones que provienen de la capitalizacin de utilidades
constituyen una divisin de acciones y; por lo tanto, para el clculo del promedio
ponderado del nmero de acciones se considera que esas acciones siempre estuvieron en
circulacin, nota 12.
La utilidad por accin diluida corresponde a la utilidad bsica por accin, ajustada por los
efectos dilutivos de acciones originadas por conversin de bonos o acciones convertibles,
entre otros. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa no tiene instrumentos
financieros con efecto dilutivo, por lo que la utilidad bsica y diluida por accin son las
mismas.

(o)

Reconocimiento de ingresos Los ingresos provenientes de los arrendamientos operativos (alquileres), menos los costos
directos iniciales que la Compaa incurre por estos arrendamientos, se reconocen
siguiendo el mtodo de lnea recta durante la vigencia del contrato de arrendamiento, a
excepcin de los ingresos de alquiler contingentes, que se reconocen en el momento que
este sucede.
Los incentivos otorgados por los arrendatarios para entrar en contratos de arrendamiento
se distribuyen uniformemente a lo largo del plazo del contrato, independientemente del
momento en que se cobre. El plazo de diferimiento de los incentivos corresponder al
periodo no devengado del contrato de arrendamiento, junto con cualquier otro plazo por
el cual el arrendatario tenga la opcin de prorrogar el arrendamiento, y la Gerencia tenga
certeza que lo ejercer.
Los ingresos por arrendamientos son reconocidos en el estado de resultados integrales a
medida en que se devengan en el periodo en el cual se relaciona.
Los ingresos por cargos de servicio se relacionan a los gastos asumidos por cuenta de los
arrendatarios los cuales son reconocidos en el periodo en los cuales se devenga el gasto.
Los dems ingresos son reconocidos cuando se devengan.

(p)

Depsitos en garanta Los depsitos en garanta recibidos se reconocen inicialmente a su valor razonable y
medido posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre el valor
razonable inicial y el importe nominal se incluye como un ingreso por arrendamiento
operativo de manera lineal a lo largo del plazo del contrato.

(q)

Reconocimiento de costos y gastos Los gastos por cargos de servicio se registran a medida que estos son brindados, de
manera simultnea al reconocimiento de los ingresos por el correspondiente servicio por
alquiler.

10

Notas a los estados financieros (continuacin)

Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los perodos con los cuales se relacionan.
(r)

Medicin del valor razonable La Compaa mide algunos de sus instrumentos financieros tales como la inversin
financiera a valor razonable con cambios en resultados, al valor razonable en cada fecha
del estado de situacin financiera.
El valor razonable es el precio que se recibira por vender un activo o que se pagara al
transferir un pasivo en una transaccin ordenada entre participantes de un mercado a la
fecha de medicin.
El valor razonable de un activo o pasivo se mide utilizando los supuestos que los
participantes en el mercado usaran al ponerle valor al activo o pasivo, asumiendo que los
participantes en el mercado actan en su mejor inters econmico.
La Compaa utiliza tcnicas de valuacin que son apropiadas en las circunstancias y por
las cuales tiene suficiente informacin disponible para medir al valor razonable,
maximizando el uso de datos observables relevantes y minimizando el uso de datos no
observables.
Todos los activos y pasivos por los cuales se determinan o revelan valores razonables en
los estados financieros son clasificados dentro de la jerarqua de valor razonable, descrita
a continuacin, en base al nivel ms bajo de los datos usados que sean significativos para
la medicin al valor razonable como un todo:

Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o


pasivos idnticos.

Nivel 2 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que
es significativo para la medicin al valor razonable es directa o indirectamente
observable.

Nivel 3 - Tcnicas de valuacin por las cuales el nivel ms bajo de informacin que
es significativo para la medicin al valor razonable no es observable.

Para los activos y pasivos que son reconocidos al valor razonable en los estados
financieros sobre una base recurrente, la Compaa determina si se han producido
transferencias entre los diferentes niveles dentro de la jerarqua mediante la revisin de la
categorizacin al final de cada perodo de reporte. Asimismo, la Gerencia analiza los
movimientos en los valores de los activos y pasivos que deben ser valorizados de acuerdo
con las polticas contables de la Compaa.
Para propsitos de las revelaciones de valor razonable, la Compaa ha determinado las
clases de activos y pasivos sobre la base de su naturaleza, caractersticas y riesgos y el
nivel de la jerarqua de valor razonable tal como se explic anteriormente.
11

Notas a los estados financieros (continuacin)

(s)

Eventos posteriores Los eventos posteriores al cierre del ejercicio que proveen informacin adicional sobre la
situacin financiera de la Compaa a la fecha del estado de situacin financiera (eventos
de ajuste) son incluidos en los estados financieros. Los eventos posteriores importantes
que no son eventos de ajuste son expuestos en notas a los estados financieros.

(t)

Reclasificaciones Cuando ha sido necesario, los importes del ao anterior han sido reclasificados para
hacerlos comparables con la presentacin del ao corriente. La Gerencia considera que las
reclasificaciones efectuadas en los estados financieros de la Compaa al 31 de diciembre
de 2014, no son significativas tomando en consideracin los estados financieros en su
conjunto.

(u)

Nuevos procedimientos contables La Compaa decidi no adoptar anticipadamente las siguientes normas e interpretaciones
que fueron emitidas por el IASB, pero que no son efectivas al 31 de diciembre de 2015:
-

NIIF 9 "Instrumentos financieros: Clasificacin y Medicin", efectiva para perodos


anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2018.

NIIF 14 Cuentas de Diferimientos de Actividades Reguladas, efectiva para


perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2016.

NIIF 15 Ingresos de Actividades Ordinarias Procedentes de Contratos con


Clientes, efectiva para perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de
enero de 2018.

NIIF 16 Arrendamientos, efectiva para perodos anuales que comiencen en o a


partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIIF 10 Estados Financieros Consolidados, NIIF 11 Acuerdos


Conjuntos, NIIF 12 Informacin a Revelar sobre Participaciones en Otras
Entidades, NIC 1 Presentacin de Estados Financieros, NIC 16 Propiedades,
Planta y Equipo, NIC 27 Estados Financieros Separados, NIC 28 Inversiones en
Asociadas y Negocios Conjuntos, NIC 38 Activos Intangibles y NIC 41
Agricultura, efectivas para perodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de
enero de 2016.

Modificaciones a la IFRS 10 Estados Financieros Consolidados y a la NIC 28


Inversiones en Asociadas y Negocios Conjuntos, en lo relacionado con la venta o
contribucin de activos entre un inversor y sus asociadas y negocios conjuntos,
cuya aplicacin efectiva ha sido pospuesta de manera indefinida por el
International Accounting Standars Board (IASB por sus siglas en ingls) en
diciembre de 2015.

12

Notas a los estados financieros (continuacin)

Mejoras (ciclos 2012 2014) a la NIIF 5 Activos no Corrientes Mantenidos para la


Venta y Operaciones Discontinuadas, NIIF 7Instrumentos Financieros:
Informacin a Revelar, NIC 19 Beneficios a los Empleados y NIC 34 Informacin
Financiera Intermedia, efectivas para perodos anuales que comiencen en o a
partir del 1 de enero de 2016.

En opinin de la Gerencia, la adopcin de dichas normas e interpretaciones no tendr un efecto


significativo en la posicin financiera y resultados de Inmobiliaria Milenia S.A. cuando entren en
vigencia, as como tampoco en las revelaciones requeridas para sus estados financieros.
2.3

Juicios, estimados y supuestos contables significativos


La preparacin de los estados financieros requiere que la Gerencia utilice juicios, estimados y
supuestos para determinar las cifras reportadas de activos y pasivos, la exposicin de activos y
pasivos contingentes a la fecha de los estados financieros, as como las cifras reportadas de
ingresos y gastos por los aos terminados el 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
En opinin de la Gerencia, estas estimaciones se efectuaron sobre la base de su mejor
conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de preparacin de los estados
financieros; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones incluidas en los
estados financieros. La Gerencia de la Compaa no espera que las variaciones, si las hubiera,
tengan un efecto importante sobre los estados financieros.
Los estimados ms significativos considerados por la Gerencia en relacin con los estados
financieros adjuntos se refieren bsicamente a:
(i)

Deterioro del valor de los activos no financieros (nota 2.2(j)) La Compaa evala cada fin de ao si existe un indicador de que un activo podra estar
deteriorado.
A la fecha de los estados financieros, en opinin de la Gerencia, no existe evidencia de
deterioro ya que muestran tendencias favorables a los intereses de la Compaa, lo que
sustenta la recuperacin de sus activos permanentes.

(ii)

Valor razonable de las propiedades de inversin (nota 2.2(h))


El valor razonable de las propiedades de inversin que generan renta para la Compaa, ha
sido determinado por la Gerencia utilizando el mtodo de flujos de caja descontados.
Las propiedades de inversin mantenidas para operar en el futuro tambin se miden a su
valor razonable, el cual es determinado mediante tasaciones realizadas por un tasador
acreditado, independiente y externo, excepto si estos valores no se pueden determinar
con fiabilidad. En casos excepcionales, cuando el valor razonable no puede determinarse
de manera fiable, estas inversiones se registran al costo.

13

Notas a los estados financieros (continuacin)

La determinacin del valor razonable de las propiedades de inversin requiere la


utilizacin de estimaciones, tales como los flujos de efectivo futuros de los activos (por
ejemplo: arrendamientos, ventas, alquileres fijos a los diferentes tipos de locatarios,
alquiler variable en funcin a un porcentaje de las ventas, costos de operacin, costos de
construccin (CAPEX), mantenimiento del CAPEX y tasas de descuento aplicables a los
activos. Adicionalmente, los riesgos de desarrollo (como la construccin y el abandono)
tambin se tienen en cuenta al determinar el valor razonable de las propiedades de
inversin en construccin.
La volatilidad en el sistema financiero se refleja en los mercados inmobiliarios. Por lo
tanto, para estimar los valores de mercado de las propiedades de inversin en el estado de
situacin financiera, la Gerencia y tasadores utilizan su conocimiento del mercado y el
criterio profesional, y no dependen nicamente de transacciones comparables histricas.
En este sentido, hubo un mayor grado de incertidumbre que la que existe en un mercado
ms activo, para la estimacin de los valores de mercado de las propiedades de inversin.
Los mtodos y supuestos significativos utilizados en la estimacin del valor razonable de
las propiedades de inversin se detallan en la nota 6.
(iii)

Mtodo de depreciacin, vidas tiles y valores residuales de los mobiliarios y equipo (nota
2.2(i))
La determinacin del mtodo de depreciacin, las vidas tiles y los valores residuales de
los componentes de los mobiliarios y equipo involucra juicios y supuestos que podran ser
afectados si cambian las circunstancias. La Gerencia revisa peridicamente estos
supuestos y los ajusta de forma prospectiva en el caso de que se identifique cambios.

(iv)

Impuestos (nota 2.2(k))


Existe incertidumbre con respecto a la interpretacin de regulaciones tributarias
complejas, a los cambios en las normas tributarias y al monto y la oportunidad en que se
genera el resultado gravable futuro. La Compaa calcula provisiones, sobre la base de
estimaciones razonables, para las posibles consecuencias derivadas de las inspecciones
realizadas por parte de la Autoridad Tributaria. El importe de esas provisiones se basa en
varios factores, tales como la experiencia en inspecciones tributarias anteriores, y en las
diferentes interpretaciones acerca de las regulaciones tributarias realizadas por la
Compaa y sus asesores. Esas diferencias de interpretacin pueden surgir en una gran
variedad de cuestiones, dependiendo de las circunstancias y condiciones existentes en el
lugar de domicilio de la Compaa.
Debido a que la Compaa considera remota la probabilidad de litigios de carcter
tributario y posteriores desembolsos como consecuencia de ello, no se ha reconocido
ningn pasivo contingente relacionado con impuestos.

14

Notas a los estados financieros (continuacin)

(v)

Arrendamientos operativos (nota 2.2(g))


La Compaa ha pactado contratos de arrendamiento sobre sus inmuebles mantenidos
como propiedades de inversin y aquellos mantenidos como propiedades de inversin
disponibles para la venta. En base a los trminos y condiciones de los referidos contratos
de arrendamiento, la Compaa ha determinado que mantiene todos los riesgos y
beneficios significativos de la propiedad de estos bienes; registrando dichas operaciones
como arrendamientos operativos.

En opinin de la Gerencia, las estimaciones incluidas en los estados financieros se efectuaron


sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y circunstancias a la fecha de
preparacin de los mismos; sin embargo, los resultados finales podrn diferir de las estimaciones
incluidas en los estados financieros.
3.

Efectivo y equivalentes de efectivo


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2015
S/(000)
Fondo fijo

(b)

2014
S/(000)
-

Cuentas de ahorro (b)

369

300

Cuentas corrientes (b)

211
__________

1,598
__________

Total

580
__________

1,899
__________

Las cuentas de ahorro y corrientes se encuentran depositadas en bancos locales, principalmente


en una entidad vinculada a la Compaa, ver nota 17(a), las cuales estn denominadas en soles y
dlares estadounidenses y son de libre disponibilidad. Las cuentas de ahorros generan intereses
a tasas de mercado.

4.

Inversin financiera a valor razonable con cambios en resultados


Al 31 de diciembre de 2015, este rubro comprende 36,975 cuotas en un fondo mutuo administrado por
una empresa vinculada, ver nota 17(a), registrado a su valor razonable, el cual ascenda a US$100.18
por cada cuota. En consecuencia, al 31 de diciembre de 2015, el valor de esta inversin financiera
asciende a aproximadamente S/12,623,000, importe que incluye el efecto de la variacin del valor
cuota y el efecto del mayor valor producto de la nivelacin del tipo de cambio al cierre del ao y que
origin reconocer en el resultado del ejercicio corriente una ganancia de aproximadamente S/713,000,
la que se presenta en el rubro Ingresos financieros del estado de resultados integrales.

15

Notas a los estados financieros (continuacin)

5.

Cuentas por cobrar comerciales, neto


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2015
S/(000)
Facturas por cobrar a terceros (b)

2014
S/(000)

452

602

Provisiones de ingresos devengados (c)

85
_________

96
_________

Menos Provisin para cuentas de cobranza dudosa (e)

(173)
_________

(161)
_________

364
_________

537
_________

537

(b)

698

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, las cuentas por cobrar comerciales estn denominadas
en soles y dlares estadounidenses, no generan intereses; y tienen vencimientos corrientes.

(c)

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, corresponde a provisiones de servicios no facturados


principalmente por concepto de renta fija y variable del mes de diciembre de 2015 y de 2014,
que han sido facturados y cobrados durante el primer trimestre de 2016 y 2015,
respectivamente.

(d)

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el anticuamiento del saldo de las cuentas por cobrar
comerciales es como sigue:
31 de diciembre de 2015
_________________________________________________
No deteriorado
S/(000)

Deteriorado
S/(000)

Total
S/(000)

No vencido Provisin de ingresos devengados

85

85

Facturas por cobrar

85

85

98

98

De 121 a 180 das

14

14

De 181 a 270 das

44

44

31
________

173
________

204
________

364
________

173
________

537
________

Vencido De 1 a 90 das
De 91 a 120 das

Mayores a 271 das

16

Notas a los estados financieros (continuacin)

31 de diciembre de 2014
__________________________________________________
No deteriorado
S/(000)

Deteriorado
S/(000)

Total
S/(000)

No vencido Provisin de ingresos devengados

96

96

423

423

10

19

De 121 a 180 das

De 181 a 270 das

________

147
________

147
________

537
________

161
________

698
________

Vencido De 1 a 90 das
De 91 a 120 das

Mayores a 271 das

(e)

El movimiento de la provisin para cuentas de cobranza dudosa es como sigue:


2015
S/(000)

2014
S/(000)

161

109

Adiciones

12
_________

52
_________

Saldo final

173
_________

161
_________

Saldo inicial

(f)

En opinin de la Gerencia de la Compaa, la provisin para cuentas de cobranza dudosa al 31 de


diciembre de 2015 y de 2014 cubre adecuadamente el riesgo de crdito de este rubro a esas
fechas.

6.

Propiedades de inversin
(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2015
S/(000)

2014
S/(000)

169,533

144,498

20,354

20,378

1,806

1,770

Edificio Beln

3,313

3,231

Camino Real, nota 19

1,953

1,782

Centros Comerciales:
San Isidro
Colmenares
El Dorado
Inmuebles:

Azotea Wilson

17

94

94

Larco (f)

26,865

Edificio Cantuarias (f)

8,210

Notas a los estados financieros (continuacin)

2015
S/(000)

2014
S/(000)

Almacn:
La Victoria

647

647

351
__________

338
__________

198,051
__________

207,813
__________

2015
S/(000)

2014
S/(000)

207,813

164,176

24,373

42,371

940

674

Tienda:
Huiracocha

Asimismo, se presenta el movimiento del rubro:

Saldo inicial
Ganancia por valorizacin de propiedades de inversin
Adiciones
Costo de ventas de inversin inmobiliaria (f)

(35,075)

Transferencias de mobiliarios y equipo, nota 7

__________

592
__________

Saldo final

198,051
__________

207,813
__________

El valor razonable de las propiedades de inversin ha sido determinado por la Gerencia de la


Compaa sobre la base del mtodo de flujos de caja descontados y del valor asignado por un
tasador independiente para el caso de los inmuebles mantenidos para operar en el futuro. La
valorizacin se prepara sobre una base agregada y desapalancada. De acuerdo a lo establecido
en la nota 2.3(ii), para estimar los valores de mercado de las propiedades de inversin, la
Gerencia de la Compaa ha utilizado su conocimiento del mercado y juicio profesional.
2015
S/(000)
Tasaciones de Inmuebles
Flujos futuros descontados
Saldos de tasaciones

(b)

25,165

2014
S/(000)
21,473

(792)
__________

20,898
__________

24,373
__________

42,371
__________

La Compaa no tiene restricciones sobre la posibilidad de disponer o vender sus propiedades de


inversin, ni tiene asumidas obligaciones financieras contractuales respecto de comprar,
construir o desarrollar propiedades de inversin, o de realizar reparaciones, tareas de
mantenimiento o ampliaciones.

18

Notas a los estados financieros (continuacin)

(c)

A continuacin se detallan los principales supuestos utilizados en la valorizacin y en la


estimacin del valor de mercado de las propiedades de inversin:
2015
%
Inflacin de largo plazo
Tasa de ocupacin promedio de inmuebles a largo plazo
Tasa de crecimiento promedio en la renta de alquiler
Margen EBITDA promedio
Tasa de descuento

(d)

2014
%

2.50

2.50

98.00

98.00

2.50

2.50

90.10

85.56

9.17

9.17

A continuacin se presenta el anlisis de sensibilidad sobre la valorizacin de las inversiones en


propiedades, frente a cambios en los factores que la Gerencia estima ms relevantes:
Cambio de
tasas

2015

2014

S/(000)

S/(000)

Tasa de crecimiento promedio en la renta de


alquiler (base)

2.50%

Incremento

+0.25%

1,571

2,196

Disminucin

-0.25%

(1,475)

(2,009)

Tasa de descuento (base)

(e)

9.17%

Incremento

+0.50%

(4,889)

(5,099)

Disminucin

-0.50%

(5,704)

5,964

El monto de los ingresos mnimos fijos futuros por moneda correspondiente a los arrendamientos
de las inversiones inmobiliarias es como sigue:
Ao

(f)

Relacionadas
________________________
US$(000)
S/(000)

Terceros
_______________________
US$(000)
S/(000)

Total
_______________________
US$(000)
S/(000)

2016

1,003

318

301

318

1,304

2017

497

52

549

2018

33

33

2019

32

32

2020-2041

_________

_________

_________

5
_________

_________

5
_________

Total

_________

1,500
_________

318
_________

423
_________

318
_________

1,923
_________

Durante el ao 2015, la Compaa vendi los inmuebles Larco y Edificio Cantuarias a


terceros, en efectivo y a valores de mercado, por un valor ascendente a US$9,000,000 y
US$3,500,000, respectivamente (equivalente a S/27,657,000 y S/11,189,500,
respectivamente). Producto de estas ventas se gener una utilidad de aproximadamente
S/3,771,000 que se presenta en el rubro Ganancia por la venta de inversiones inmobiliarias del
estado de resultados integrales, neto de las comisiones por la venta de los inmuebles por
aproximadamente S/1,114,000.

19

Notas a los estados financieros (continuacin)

7.

Mobiliarios y equipo, neto


(a)

A continuacin se presenta el movimiento del rubro por los ejercicios 2015 y de 2014:

Descripcin

Equipos de
cmputo
S/(000)

Unidades de
transporte
S/(000)

Muebles y enseres
S/(000)

Total
2015
S/(000)

Total
2014
S/(000)

Costo
Saldo al 1 de enero de 2015

940

12

128

141

Retiros

(220)

Transferencia a Inversin inmobiliaria, nota

(720)

__________

__________

__________

__________

__________

12
__________

128
__________

1
__________

141
__________

__________

Saldo al 1 de enero de 2015

303

Adiciones

17

19

Retiros

(205)

Transferencia a Inversin inmobiliaria, nota

(128)

__________

__________

__________

__________

__________

Saldo al 31 de diciembre de 2015

2
__________

17
__________

__________

19
__________

__________

Valor neto en libros

10
__________

111
__________

1
__________

122
__________

__________

Adiciones

6(a)
Saldo al 31 de diciembre de 2015

Depreciacin acumulada

6(a)

(b)

30

La Gerencia revisa peridicamente el mtodo de depreciacin utilizado, con la finalidad de asegurar que sea consistente con el beneficio econmico
de los activos fijos. En opinin de la Gerencia de la Compaa, no existe evidencia de deterioro de los activos fijos mantenidos por la Compaa al 31
de diciembre de 2015 y de 2014.

20

Notas a los estados financieros (continuacin)

8.

Intangibles, neto
Al 31 de diciembre de 2015, corresponden principalmente a los desembolsos realizados por la compra
del nuevo software operativo y contable utilizado por la Compaa desde el mes de marzo de 2015.
Al 31 de diciembre de 2015, la Gerencia considera que no hay situaciones que indique que existe un
deterioro en el valor neto de los intangibles.

9.

Otras cuentas por pagar


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:

Tributos por pagar (b)

3,714

147

244

Depsitos en garanta (d)

167

170

Dividendos

128

128

21

307

25
_______

_______

4,299
_______

752
_______

Otras

Los tributos por pagar estn compuestos por:

Impuesto a la renta de tercera categora (c)


Otros tributos

(c)

2014
S/(000)

Anticipo de cliente

Remuneraciones y beneficios sociales

(b)

2015
S/(000)

2015

2014

S/(000)

S/(000)

3,665

49
_______

147
_______

3,714
_______

147
_______

Al 31 de diciembre de 2015, corresponde al importe acumulado de los pagos a cuenta por


concepto de impuesto a la renta de tercera categora e ITAN, despus de la aplicacin del
impuesto a la renta corriente. Al 31 de diciembre de 2014, la Compaa mantuvo crdito por
impuesto a la renta de tercera categora presentado en el rubro Impuestos por recuperar del
estado de situacin financiera.

(d)

Los depsitos en garanta corresponden a entregas en efectivo, a favor de la Compaa,


depositados en bancos locales por parte de los arrendatarios de los inmuebles, en garanta por el
arrendamiento de los mismos.

21

Notas a los estados financieros (continuacin)

10.

Impuesto a la renta diferido, neto


(a)

A continuacin se presenta el movimiento del impuesto a la renta diferido segn las partidas temporales que lo originaron:

Al 1 de enero de
2014
S/(000)

Cargo/(abono) al
estado de
resultados
integrales
S/(000)

Al 31 de diciembre
de 2014
S/(000)

Cargo/(abono) al
estado de
resultados
integrales
S/(000)

Al 31 de diciembre
de 2015
S/(000)

Activo diferido
Provisin de cuentas por cobrar comerciales
Vacaciones
Total activo diferido

37

40

_________

1
_________

1
_________

(40)
_________

1
_________

37
________

4
_________

41
_________

(40)
_________

1
_________

Pasivo diferido
Mayor valor de las propiedades de inversin, medidas a valor
razonable

(b)

(5,736)

(49,209)

Otros

(43,473)
________

(281)
_________

(281)
_________

3,297
(190)
_________

(471)
_________

Total pasivo diferido

(43,473)
________

(6,017)
_________

(49,490)
_________

3,107
_________

(46,383)
_________

Total pasivo diferido, neto

(43,436)
________

(6,013)
_________

(49,449)
_________

3,067
_________

(46,382)
_________

A continuacin presenta la porcin corriente y diferida del gasto por impuesto a la renta mostrado en el estado de resultados integrales por los aos terminados
al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
2015
S/(000)

2014
S/(000)

Estado de resultados
Corriente
Diferido

(c)

10,399

804

(3,067)
_________

6,013
_________

7,332
_________

6,817
_________

A continuacin se muestra la determinacin del impuesto a la renta:


2015
____________________________________
S/000
%
Utilidades antes de impuesto a la renta

2014
____________________________________
S/000
%

28,712
________

100.00
________

45,207
________

100.00
________

8,039

28.00

13,562

30.00

Sanciones y multas

0.00

14

0.03

Efecto del cambio de tasa

(7,012)

(15.51)

Efecto de partidas de carcter permanente

(708)
________

(2.46)
________

253
________

0.56
________

Gasto por impuesto a la renta

7,332
________

25.54
________

6,817
________

15.08
________

Gasto terico
Adiciones (deducciones) tributarias:

22

(45,912)

Notas a los estados financieros (continuacin)

11.

Patrimonio
(a)

Capital social
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, el capital social estaba representado por 23,369,741
acciones comunes, ntegramente pagadas y autorizadas cuyo valor nominal era de S/1.00 por
accin.
La composicin accionaria de la Compaa al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 es como sigue:
Total de acciones comunes
_____________________________________________________________
2015

2014

Accionista

(b)

Lince Global Opportunities Corp.

23,067,480

98.71

23,066,367

98.70

Otros menores

302,261
___________

1.29
_______

303,374
___________

1.30
_______

23,369,741
___________

100.00
_______

23,369,741
___________

100.00
_______

Reserva legal
Segn lo dispone la Ley General de Sociedades, se requiere que un mnimo del 10 por ciento de la
utilidad distribuible de cada ejercicio se transfiera a una reserva legal hasta que sta sea igual al
20 por ciento del capital social. La reserva legal puede compensar prdidas o puede ser
capitalizada, existiendo en ambos casos la obligacin de reponerla.

(c)

Dividendos
En Junta General de Accionistas de fecha 23 de diciembre de 2014, se aprob delegar al
Directorio la decisin de distribuir dividendos hasta por S/40,000,000, con cargo a los resultados
acumulados del ejercicio 2013. Como resultado de esta aprobacin, en Sesin de Directorio de
fecha 12 de febrero de 2015, se acuerda distribuir dividendos en efectivo por S/20,000,000.
En Junta General de Accionistas de fecha 27 de marzo de 2014, se aprob distribuir dividendos
por S/5,000,000.

12.

Utilidad por accin


A continuacin se muestra el clculo del nmero de acciones y la utilidad por accin:

Acciones en
circulacin
(en miles)

Acciones base
para el clculo
(en miles)

Das de
vigencia en el
ao

Nmero
promedio de
acciones
(en miles)

Ejercicio 2015

23

Saldo al 1 de enero de 2015

23,370
__________

23,370
__________

Saldo al 31 de diciembre de 2015

23,370
__________

23,370
__________

365

23,370
__________
23,370
__________

Notas a los estados financieros (continuacin)

Acciones en
circulacin
(en miles)

Acciones base
para el clculo
(en miles)

Saldo al 1 de enero de 2014

23,370
__________

23,370
__________

Saldo al 31 de diciembre de 2014

23,370
__________

23,370
__________

Das de
vigencia en el
ao

Nmero
promedio de
acciones
(en miles)

Ejercicio 2014
365

23,370
__________
23,370
__________

2015
__________________________________________________
Utilidad
(numerador)
S/(000)
Utilidad por accin bsica

21,380
_________

Acciones
(denominador)
(en miles)
23,370
_________

Utilidad por
accin
S/
0.915
_________

2014
__________________________________________________
Utilidad
(numerador)
S/(000)
Utilidad por accin bsica

13.

38,390
_________

Acciones
(denominador)
(en miles)
23,370
_________

Utilidad por
accin
S/
1.643
_________

Situacin tributaria
(a)

La Compaa est sujeta al rgimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014,


la tasa del impuesto a la renta es de 28 y 30 por ciento, respectivamente, sobre la utilidad
gravable.

(b)

En atencin a la Ley N30296, publicada el 31 de diciembre de 2014 y vigente a partir del 1 de


enero de 2015, la tasa del impuesto a la renta aplicable sobre la utilidad gravable, luego de
deducir la participacin de los trabajadores ser la siguiente:

24

Ejercicio 2015 y 2016: 28 por ciento.

Ejercicio 2017 y 2018: 27 por ciento.

Ejercicio 2019 en adelante: 26 por ciento.

Notas a los estados financieros (continuacin)

Las personas jurdicas no domiciliadas en el Per y las personas naturales estn sujetas a la
retencin de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. Al respecto, en atencin a la
Ley N30296, el impuesto adicional a los dividendos por las utilidades generadas ser el
siguiente:
-

4.1 por ciento por las utilidades generadas hasta el 31 de diciembre de 2014.

Por las utilidades generadas a partir de 2015, cuya distribucin se efecten a partir de
dicha fecha, ser n las siguientes:

(c)

2015 y 2016: 6.8 por ciento.

2017 y 2018: 8 por ciento.

2019 en adelante: 9.3 por ciento.

De acuerdo con el texto de la Ley del Impuesto a la Renta, modificada por la Ley N29663 y
N29757, a partir del ejercicio 2011, entre las operaciones sujetas al referido tributo, se
encuentran las obtenidas por la enajenacin indirecta de acciones de empresas peruanas.
Para estos fines, se configura una transferencia indirecta cuando ocurran los siguientes dos
supuestos de manera conjunta:
(i)

En primer lugar, el 10 por ciento o ms de las acciones de la no domiciliada debe ser


vendido en un periodo cualquiera de doce meses; y,

(ii)

En segundo lugar, el valor de mercado de las acciones de la sociedad peruana debe


representar el 50 por ciento o ms del valor de mercado de la no domiciliada, en un
perodo cualquiera de doce meses.

(d)

La Autoridad Tributaria tiene la facultad de fiscalizar y, de ser aplicable, corregir el Impuesto a la


Renta calculado por la Compaa en los cuatro aos posteriores a la presentacin de la
declaracin de impuestos. Las declaraciones juradas del Impuesto a la Renta del ao 2015 y el
Impuesto General a las Ventas de los aos 2011 a 2015 estn pendientes de fiscalizacin por
parte de la Autoridad Tributaria.
Al 31 de diciembre de 2015, la Autoridad Tributaria revis la declaracin jurada del impuesto a la
renta del perodo 2011, 2012, 2013 y 2014, a la fecha del presente informe no ha emitido
ningn resultado de dichas fiscalizaciones.
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puede dar a las normas legales
vigentes, no es posible determinar a la fecha, si de las revisiones que se realicen resultarn o no
pasivos para la Compaa, por lo que cualquier eventual mayor impuesto o recargo que pudiera
resultar de las revisiones fiscales sera aplicado a los resultados del ejercicio en que ste se
determine. En opinin de la Gerencia de la Compaa y de sus asesores legales, cualquier
eventual liquidacin adicional de impuestos no sera significativa para los estados financieros al
31 de diciembre de 2015 y de 2014.

25

Notas a los estados financieros (continuacin)

(e)

Para propsito de la determinacin del Impuesto a la Renta e Impuesto General a las Ventas, los
precios de transferencia de las transacciones con empresas relacionadas y con empresas
residentes en territorios de baja o nula imposicin, deben estar sustentados con documentacin
e informacin sobre los mtodos de valoracin utilizados y los criterios considerados para su
determinacin. Con base en el anlisis de las operaciones de la Compaa, la Gerencia y sus
asesores legales opinan que, como consecuencia de la aplicacin de estas normas, no surgirn
contingencias de importancia para la Compaa al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

14.

Ingresos de servicio inmobiliario


(a)

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 el rubro corresponde:


2015
S/(000)
Ingresos por arrendamientos

(b)

2014
S/(000)

3,716

4,804

Otros ingresos operacionales (c)

1,036
__________

804
__________

Total

4,752
__________

5,608
__________

Corresponden a las rentas fijas y variables negociadas con los arrendatarios de los inmuebles y
locales arrendados.

(c)

Comprende los ingresos por la recuperacin de los gastos incurridos por la Compaa por cuenta
de sus arrendatarios. Dichos gastos estn relacionados principalmente a tributos municipales y
gastos de mantenimiento de los locales arrendados de acuerdo a los contratos vigentes.

15.

Costo de servicio inmobiliario


(a)

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 el rubro comprende:


2015
S/(000)

(b)

2014
S/(000)

Tributos (b)

905

850

Servicios prestados por terceros

691

1,030

Cargos diversos de gestin

25
__________

17
__________

Total

1,621
__________

1,897
__________

En los aos 2015 y 2014 estos rubros incluyen los gastos de impuestos asumidos por la
Compaa por cuenta de los arrendatarios, segn los contratos vigentes, por aproximadamente
S/526,000 y S/804,000, respectivamente y su recuperacin (refacturacin) es incluida dentro
del rubro Ingresos de servicios inmobiliario del estado de resultados integrales.

26

Notas a los estados financieros (continuacin)

16.

Gastos administrativos
(a)

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 el rubro comprende:

Cargas de personal
Servicios prestados por terceros (b)

(b)

2015
S/(000)

2014
S/(000)

1,091

563

968

268

Amortizacin

39

Depreciacin, ver nota 7(a)

19

30

Cargas diversas de gestin

14

57

Tributos (c)

5
__________

18
__________

Total

2,136
__________

936
__________

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, incluye principalmente los gastos por servicios


administrativos y contables de la Compaa. Al 31 de diciembre de 2015, los servicios son
prestados principalmente por InRetail Properties Management S.R.L. (entidad vinculada), nota
17(a).

17.

Transacciones con empresas vinculadas


(a)

A continuacin se presenta la composicin del rubro:


2015
S/(000)

2014
S/(000)

155

85

211

1,598

12,623

Estado de situacin financiera Efectivo y equivalentes de efectivo


Cuentas de ahorro
Banco Internacional del Peru S.A.A. - Interbank, nota 3(b)
Cuentas corrientes
Banco Internacional del Peru S.A.A. - Interbank, nota 3(b)
Inversin financiera a valor razonable con cambios en
resultados
Fondo mutuo
Interfondos S.A. SAF, nota 4
Cuentas por cobrar a partes relacionadas (b)
Banco Internacional del Peru S.A.A. Interbank

19

482

522

Banco Internacional del Peru S.A.A. Interbank

107

110

Supermercados Peruanos S.A.

978

492

Supermercados Peruanos S.A.


Estado de resultados integrales Ingresos de servicio inmobiliario (b)
Ingresos por arrendamientos

27

Notas a los estados financieros (continuacin)

2015
S/(000)

2014
S/(000)

13

351

Otros ingresos operacionales


Banco Internacional del Peru S.A.A. Interbank
Supermercados Peruanos S.A.
Costo de servicio inmobiliario
Real Plaza S.R.L. (c)

(185)

(185)

Ganancia por la venta de inversiones inmobiliarias


InRetail Properties Management S.R.L. (d)

(557)

Gasto de administracin
InRetail Properties Management S.R.L., nota 16(b)

(550)

(11)

Ingresos financieros
Interfondos S.A. SAF, nota 4

(b)

19

Corresponde a los ingresos y costos relacionados al arrendamiento de un local al Banco


Internacional del Per S.A.A. Interbank y Supermercados Peruanos S.A.

18.

(c)

Corresponde a los servicios de administracin de los inmuebles de la Compaa.

(d)

Corresponde a la comisin por la venta del inmueble Edificio Cantuarias.

Administracin de riesgos financieros


La Gerencia revisa y aprueba las polticas para manejar cada uno de estos riesgos que se resumen a
continuacin:
Riesgo de crdito
El riesgo de crdito consiste en el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones
en relacin con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una prdida financiera. Al 31
de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia considera que no existe un riesgo significativo de crdito
debido a que sus principales activos financieros corresponden a:
(i)

Efectivo y equivalentes de efectivo los cuales se mantienen, a dicha fecha, en instituciones


financieras de primer orden; y,

(ii)

El riesgo de crdito de los clientes es manejado por la Gerencia, sujeto a polticas, procedimientos
y controles debidamente establecidos. Los saldos pendientes de cuentas por cobrar son
peridicamente revisados para asegurar su recupero de acuerdo a los criterios descritos en la
nota 2.2(a)(ii).
La mxima exposicin al riesgo de crdito por los componentes de los estados financieros al 31
de diciembre de 2015 y de 2014 es el valor en libros de los mismos segn se presenta en nota 5.

(ii)

Cuentas por cobrar a partes relacionadas y otras cuentas por cobrar a los arrendatarios de sus
inmuebles, los cuales son de naturaleza corriente y se liquidan mensualmente.

28

Notas a los estados financieros (continuacin)

Riesgo de mercado
El riesgo de mercado consiste en el riesgo de que el valor razonable de los flujos futuros de un
instrumento financiero flucte debido a cambios en los precios de mercado. En el caso de la Compaa,
los precios de mercado comprenden dos tipos de riesgo: el riesgo de tasa de inters y el riesgo de
moneda.
El anlisis de sensibilidad que se muestra en la siguiente seccin se relaciona con la posicin al 31 de
diciembre de 2015 y de 2014. El anlisis de sensibilidad ha sido preparado considerando que el monto
de la deuda neta y la proporcin de instrumentos financieros en moneda extranjera permanecen
constantes.
(i)

Riesgo de tasa de inters La poltica de la Compaa es mantener instrumentos financieros que devenguen tasas fijas de
inters. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, los principales instrumentos financieros que
devengan tasas de inters corresponden a depsitos a plazo en bancos locales. Los flujos de
efectivo de estos instrumentos son sustancialmente independientes de los cambios de las tasas
de inters del mercado, por lo cual, en opinin de la Gerencia, la Compaa no tiene una
exposicin importante a los riesgos de tasas de inters.

(ii)

Riesgo de tipo de cambio El riesgo de tipo de cambio consiste en el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero flucten debido a cambios en los tipos de cambio.
Las operaciones en moneda extranjera se efecten a los tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS).
Al 31 de diciembre de 2015, los tipos de cambio del mercado libre para las transacciones en
dlares estadounidenses fueron de S/3.408 por US$1 para la compra y S/3.413 por US$1 para
la venta (S/2.981 por US$1 para la compra y S/2.989 por US$1 para la venta al 31 de diciembre
de 2014).

29

Notas a los estados financieros (continuacin)

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Compaa mantena los siguientes activos y pasivos en


moneda extranjera:
2015
US$(000)

2014
US$(000)

Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo

64

259

3,704

Inversin financiera a valor razonable con cambios en


resultados
Cuentas por cobrar comerciales, neto
Cuentas por cobrar a partes relacionadas

14

1
_________

103
_________

3,783
_________

362
_________

Pasivo
Otras cuentas por pagar
Cuentas por pagar comerciales

Posicin activa neta

73
_________

1
_________

79
_________

7
_________

3,704
_________

355
_________

La Gerencia de la Compaa ha decidido asumir el riesgo de cambio que genere esta posicin, por
lo que no ha realizado operaciones de cobertura con productos derivados. La ganancia neta por
diferencia en cambio registrada por los aos 2015 y de 2014 fue de aproximadamente
S/471,000 y S/47,000, respectivamente. Durante el ao 2015, la Compaa reconoci como
parte del valor razonable, de la inversin financiera a valor razonable con cambios en resultados,
una ganancia neta por diferencia de cambio por aproximadamente S/694,000, la cual se
presenta en el rubro de Ingresos financieros del estado de resultados integrales.
En opinin de la Gerencia, no existe un riesgo significativo sobre sus estados financieros
originado por la fluctuacin del tipo de cambio al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.
La Compaa maneja el riesgo de cambio de moneda extranjera monitoreando y controlando los
valores de la posicin que no es materia en soles (moneda funcional) expuestos a los
movimientos en las tasas de cambio. La Compaa mide su rendimiento en soles de manera que
si la posicin de cambio en moneda extranjera es positiva, cualquier depreciacin del dlar
estadounidense afectara de manera negativa el estado de situacin financiera de Inmobiliaria
Milenia. La posicin corriente en moneda extranjera comprende los activos y pasivos que estn
indicados al tipo de cambio. Cualquier devaluacin/revaluacin de la moneda extranjera
afectara el estado de resultados integrales.

30

Notas a los estados financieros (continuacin)

El siguiente cuadro muestra el anlisis de sensibilidad de los dlares estadounidenses (la nica
moneda distinta a la funcional en que la Compaa tiene exposicin al 31 de diciembre de 2015 y
de 2014), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos de caja estimados. El anlisis
determina el efecto de una variacin razonablemente posible del tipo de cambio del dlar
estadounidense, considerando las otras variables constantes en el estado de resultados
integrales antes del impuesto a la renta. Un monto negativo muestra una reduccin potencial
neta en el estado de resultados integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento
potencial neto.

Cambio en tasas
de cambio
%

2015
S/(000)

2014
S/(000)

Dlares

10

(1,262)

(106)

Dlares

(631)

(53)

Anlisis de sensibilidad
Devaluacin -

Revaluacin Dlares

10

Dlares

1,262

106

631

53

Riesgo de liquidez
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, la Gerencia de la Compaa considera que no presentan
riesgo significativo de liquidez ya que sus pasivos (los cuales son en su totalidad de naturaleza
corriente), se encuentran ntegramente cubiertos por los saldos mantenidos en el rubro de
efectivo y equivalentes de efectivo del estado de situacin financiera.
Gestin de capital
La Compaa administra de manera activa una base de capital para cubrir los riesgos inherentes
en sus actividades. La adecuacin del capital de la Compaa es monitoreada usando, entre otras
medidas, los ratios establecidos por la Gerencia.
Los objetivos de la Compaa cuando maneja capital, que es un concepto ms amplio que el
Patrimonio que se muestra en el estado de situacin financiera son: (i) salvaguardar la
capacidad de la Compaa para continuar operando de manera que contine brindando retornos
a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y (ii) mantener una fuerte base de capital
para apoyar el desarrollo de sus actividades.
Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014, no han existido cambios en las actividades y polticas de
manejo de capital en la Compaa.

31

Notas a los estados financieros (continuacin)

Estimacin del valor razonable


Las metodologas y supuestos empleados por la Compaa para determinar los valores estimados de
mercado dependen de los trminos y caractersticas de riesgo de los diversos instrumentos financieros y
comprenden lo siguiente:
(i)

Activos cuyo valor razonable es similar a su valor en libros Para los activos y pasivos financieros
que son lquidos o tienen vencimientos a corto plazo (menor a tres meses), se considera que el
valor en libros es similar a su valor razonable. Este supuesto tambin es aplicable para los
depsitos a plazo, cuentas de ahorro sin un vencimiento especfico e instrumentos financieros a
tasa variable. Estos instrumentos se clasifican de la siguiente manera:
-

El efectivo y equivalentes de efectivo no representa un riesgo de crdito ni de tasa de


inters significativo; por lo tanto, sus valores en libros se aproximan a su valor razonable.

Las cuentas por cobrar debido que principalmente tienen vencimiento corriente la
Gerencia ha considerado que su valor razonable no es significativamente diferente a su
valor en libros.

Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar, debido a su vencimiento
corriente, la Gerencia de la Compaa estima que su saldo contable se aproxima a su valor
razonable.

(ii)

Instrumentos financieros a tasa fija El valor razonable de los activos y pasivos financieros que
se encuentran a tasa fija y a costo amortizado, se determina comparando las tasas de inters del
mercado en el momento de su reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales
relacionadas con instrumentos financieros similares. Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 la
Compaa no mantiene Instrumentos financieros a tasa fija.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen
diferencias importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos
financieros de la Compaa al 31 de diciembre de 2015 y de 2014.

19.

Evento subsecuente
El 19 de enero de 2016, la Gerencia de la Compaa firm el contrato de Compraventa con Inversiones
Centenario S.A.A. por la venta del inmueble Camino Real, cuyo precio asciende a un importe de
US$579,618, el cual fue cancelado durante los dos primeros meses del 2016.

32

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