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MERCADOS

FINANCIEROS
TEMA 1
MERCADOS FINANCIEROS INTERNACIONALES Y LOCALES

PROFESORA: MBA. ANA MARA BALLESTEROS

OBJETIVOS

Conocer

el funcionamiento, operatividad y finalidades de los


mercados financieros locales e internacionales, de las
instituciones y los instrumentos financieros que en ellos se
emplean.

Este conocimiento

permitir el anlisis y la proyeccin de las


variables financieras que afectan las decisiones de inversin y
de financiamiento.

CONCEPTOS OBJETIVO

Teora de la intermediacin financiera


Informacin asimtrica en los mercados financieros
Enfoque de preferencia por liquidez
Enfoque de fondos prestables
Teora de la paridad de poder de compra
Condicin de paridad de tasas de inters
Teora de la estructura financiera
Regulacin financiera
Riesgo sistmico
Estndares de Basilea

COMPETENCIA

Desarrollar la capacidad de entender y analizar el desarrollo de


los mercados financieros, a fin de proyectar el comportamiento
esperado de las principales variables que afectan las polticas
de inversin y de endeudamiento.

Desarrollar

la capacidad de hacer recomendaciones para la


toma de decisiones financieras.

METODOLOGIA

Clases: presentacin terica dirigida por el profesor con la


participacin activa y evaluada de los estudiantes

Discusin: temas mbito financiero y resolucin de casos.


Por cada clase los estudiantes debern estudiar los
captulos sealados en el slabos del curso, as como el
material adjunto a INFOSIL.

Material del curso: PPT slides, la bibliografa bsica,


lecturas del portal infosil

RECOMENDACIONES

Puntualidad: Se pasar lista al inicio de clase.


Luego de ese tiempo el alumno figurar como ausente en la
primera hora y solo podr ingresar en el receso.

Prohibido el uso de celulares, laptops. etc durante la clase.


Estudiar los captulos sealados
Revisar lecturas y ejercicios del sitio web:
www.prenhall.com/mishkin_eakins

IMPORTANTE
Proyecto de Investigacin y presentacin
Tema: relacionado a Mercados Financieros y instituciones,
Finanza y economa.
Presentar una seria e interesante investigacin en relacin
al tema asignado en grupos.

WEB LINKS
http://finance.yahoo.com/?u
http://www.federalreserve.gov/
http://online.wsj.com/

http://www.bloomberg.com/

EVALUACIN
Examen parcial

25%

Examen final

35%

Evaluacin permanente

40%

4 prcticas calificadas
4 controles
1 trabajo de investigacin

60%
20%

20%

BIBLIOGRAFA BSICA

FINANCIAL MARKETS AND INSTITUTIONS, FREDERIC S. MISHKIN,


STANLEY G. EAKINS, 8TH EDITION, PRENTICE HALL, 2014.

MERCADOS FINANCIEROS, INSTITUCIONES E INSTRUMENTOS,


FERNNDEZ-BACA, CIUP, 2009.

INTRODUCCIN

TEMA 1
MERCADOS FINANCIEROS
INTERNACIONALES Y LOCALES

Learning Objectives

Why study Financial Markets and Institutions


Functions and Instruments of Financial Markets and Institutions

QUE ES UN MERCADO?

QUE ES MERCADO FINANCIERO?

INTEREST RATE WILL


FALL

RAISE FUNDS???
STOCKS /BONDS

IMPORT GOODS:
CHANGE IN FOREX??

ECONOMY

BOND MARKET
IS BOOMING

FINANCE A PURCHASE

EXPAND YOUR
BUNINESS

Por qu estudiamos a los


mercados e instituciones
financieras?

TASA DE INTERS PROMEDIO


(Activas Anuales por Tipo de Crdito)
al 09/03/2015
TIPO

Pequeas empresas
Microempresas
Consumo
Hipotecario

SBS

MN

ME

20.72%

12.42%

32.6%

15.7%

40.76%

30.18%

8.83%

7.66

SISTEMA FINANCIERO
Marco institucional: agentes con dficit de fondos obtienen los
recursos de los agentes con supervit de fondos.

Facilita en flujo de fondos y colocacin eficiente (condicin) en la


economa.
Como se canalizan los fondos:
Directa: mercados financieros
Indirecta: a travs del proceso de Intermediacin Financiera
(Instituciones financieras).

MERCADOS FINANCIEROS
Conjunto de mercados:
agentes deficitarios de fondos los obtienen de aquellos con
supervit.
se transan activos financieros
Eficiencia de los mercados financieros: concepto de mercado
libre, transparente y perfecto.
Importante: los agentes
informacin disponible

que

intervienen

tengan

toda

Los precios se fijan solo de acuerdo a la oferta y la demanda.

la

IMPORTANCIA DE LOS MERCADOS


FINANCIEROS
Mercado de bonos, de acciones y de tipo de cambio: cruciales para alto
desarrollo econmico

Canalizan fondos de ahorradores (sin uso productivo de recursos) a


inversionistas promoviendo la eficiencia econmica.

Afecta la riqueza personal, el comportamiento de las empresas, de


los consumidores y el desarrollo de la economa en su conjunto.

Why Study Financial Markets?


Types of financial markets
Debt market
Stock market
Foreign exchange market

Why Study Financial Markets?


Debt Markets & Interest Rates
Debt Markets (the Bond Markets): enable corporations/
governments to borrow to finance their activities
A debt security that promises to make payments for a
specified period of time.
Bond Markets: interest rates are determined
A security ( also called a financial instrument ) is a claim on
the issuer's future income or assets

Why Interests rates are important?

Bond Market and Interest Rates

10 YEARS TREASURY BOND

Why Study Financial Markets?


The Stock Market
Mercado de acciones: transan acciones que representan
participacin en la compaa
Emisin primaria: captar recursos con la primera
emisin de acciones.
Emisin secundaria: transan acciones ya emitidas
entre inversores.
Issuing stock and selling it to the public is a way for corporations
to raise funds to finance their activities.

Mercado recibe mayor atencin en las noticias. Por qu???

Stock
Market

Mercados de Acciones

What have these fluctuations in stock prices


meant to people and business?

Why Study Financial Markets?


The Foreign Exchange Market
Mercado de divisas: transan monedas internacionales y se
fija el tipo de cambio (TC)
Volumen importante diario: $1 trilln EXPECTATIVAS :
PBI
INFLACION
Liquidez extrema en el mercado
TASA DE INTERS

Foreign Exchange Market

Mercados de Tipos de Cambio

What have these fluctuations in the exchange rate


meant to the American public and businesses?

Why Study Financial Institutions?


Financial Institutions are the institutions that make financial
markets work
Intermediaries: that take funds from the people who save and
lend it to people who have productive investment opportunities
These institutions play a crucial role in improving the efficiency
of the economy

Why Study Financial Institutions?


1. Structure of the Financial System
Helps get funds from savers to investors
2. Financial Crises
The financial crises of 20072009 was the worst
financial crisis since the Great Depression. Why did it
happen?
3. Central Banks and the Conduct of Monetary Policy
The government agency responsible for the conduct of
monetary policy (FED)
4. The International Financial System
Increase in capital flows between countries has a
growing impact on domestic economies.

Why Study Financial Institutions?


5. Banks and Other Financial Institutions
Includes the role of insurance companies, mutual funds,
pension funds, etc
6. Financial Innovation
Focusing on the improvements in technology and its
impact on how financial products are delivered
7. Managing Risk in Financial Institutions
Focusing on risk management in the financial institution.

CMO ESTUDIAMOS A LOS MERCADOS E


INSTITUCIONES FINANCIERAS?
Marco bsico de anlisis

1.Enfoque simplificado a la demanda de activos (seleccin de


portafolio)
2.Concepto de equilibrio
3.Enfoque de oferta y demanda.

CMO ESTUDIAMOS A LOS MERCADOS E


INSTITUCIONES FINANCIERAS?
4.Bsqueda de ganancias
5.Enfoque de costos de transaccin e informacin
asimtrica para la determinacin de la estructura
financiera

LOS MERCADOS FINANCIEROS

Agentes superavitarios: ingresos > gastos


o familias (directamente o a travs de fondos mutuos, fondos de pensiones)
o empresas
o gobiernos
o bancos centrales
Agentes deficitarios: gastos > ingresos
ofamilias
oempresas
ogobiernos
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Fondos

INTERMEDIARIOS
FINANCIEROS

Fuente: Mishkin

MERCADOS
FINANCIEROS

FINANCIAMIENTO DIRECTO

Fondos

Unidades
Superavitarias

Unidades
Deficitarias

Con oportunidades
de inversin

FINANCIAMIENTO INDIRECTO

Fondos

Sin oportunidades
de inversin

El diagrama de flujo de fondos