Nota de aula - Anlise microeconmica PPGED/UFSM/2016

1) Teoria do consumidor
Nesta parte estaremos interessados em como podem ser derivadas as funes de demanda a
partir do problema de maximizao dos consumidores.

Faremos, tambm, alguns exerccios de esttica comparativa e desenvolveremos alguns outros

tpicos de interesse associados ao problema do consumidor.

Para comear, apresentaremos alguns axiomas bsicos e, primeiramente, derivamos de forma

grfica o equilbrio do consumidor. Em seguida, vamos introduzir o conceito de funo de
utilidade e obter a mesma soluo resolvendo um problema de maximizao condicionada.

1.1) Axiomas da preferncia e funes de demanda

AXIOMA 1: Ordenao completa
Dados quaisquer duas cestas de bens = (1 , 2 , , ) e = (1, 2 , , , ), o
consumidor ser sempre capaz de demonstrar suas preferncias em relao a elas.
xy ou yx ou ainda xy

AXIOMA 2: Reflexividade
Para qualquer cesta x temos que xx, isto , uma cesta no mnimo to boa quanto
ela prpria.

AXIOMA 3: Transitividade
Dadas trs cestas x, y e z, se xy e yz ento xz, isto , a preferncia transitiva.

AXIOMA 4: No saciedade
Dadas duas cestas de bens = (1 , 2 , , ) e = (1, 2 , , , ), se 1 1 ,
2 2 , ... , sendo que para pelo menos um par ( , ) temos uma desigualdade
estrita ( > ), ento xy .
Ou seja, o consumidor sempre prefere quantidades maiores dos bens; se duas
cestas forem iguais exceto por um nico bem, o consumidor vai preferir a cesta que
contm maiores quantidades deste bem.

Em termos grficos, supondo dois bens, temos:

BA pois tem mais dos dois bens

CA pois tem mais do bem 1
Por outro lado, o axioma da no saciedade no permite compararmos A com
pontos tais como D ou E pois estas cestas contm mais de um bem e menos do outro.
Pode-se argumentar que o axioma da transitividade est implcito aqui. Para
qualquer ponto como B ou C podemos estabelecer a relao de transitividade. O grfico
mostra que BC, CA e BA. Podemos estabelecer ento que se BC, e CA, ento BA.
Note, contudo, que essa noo de transitividade vlida apenas para pontos no 1
quadrante, Para pontos no 2 e 4 quadrantes ela no se aplica.
Muito embora os desejos serem ilimitados pela no saciedade, os recursos so
escassos.
Vamos assumir que o consumidor tenha uma renda fixa b e ao comprar as
mercadorias paga preos 1 e 2 . Neste sentido o consumidor tem de obedecer a
inequao 1 . 1 + 2 . 2 b, isto , ao comprar os bens ele s pode gastar no mximo sua
renda b.

Em termos grficos, temos:

Para obter a inclinao da reta basta resolver 1 . 1 + 2 . 2 = b para 2 :

2 = 1 1
2

Se a inclinao 1 e como preos e renda so positivos, a inclinao da reta

2

negativa.
O tringulo formado pela reta de restrio oramentria e os eixos fornecem as
possibilidades abertas ao consumidor.
Na verdade, dada o axioma da no sociedade podemos nos restringir as
possibilidades representadas por cestas sobre a reta de oramento.
Para qualquer ponto interior ser sempre possvel achar pontos mais a direita e
acima (nordeste) que seja possvel.
Nesse sentido, o consumidor vai sempre acabar sobre o valor da reta do
oramento.
A reta 1 . 1 + 2 . 2 = b representa, ento, o conjunto de solues possveis. Para
comparar os pontos sobre a reta os axiomas desenvolvidos at aqui no bastam.
Temos ento o resultado de que o consumidor vai sempre exaurir sua renda.
Neste modelo atemporal o consumidor no poupa, pois a poupana representa o
consumo futuro. Poderamos, se quisssemos, transformar o modelo para permitir a
poupana, da obteramos o modelo de escolha intertemporal.
Em termos da funo utilidade, este axioma vai garantir que ela seja crescente.

AXIOMA 5: Continuidade

Para uma cesta x, vamos definir os conjuntos = {/ } e = {/ }.

A = conjunto das cestas no mnimo to boas quanto y.
B = conjunto de cestas que no so melhores do que y.

Ento, A e B so conjuntos fechados.

Em decorrncia, = {/ } e = {/ } so conjuntos abertos.
Este axioma procura impedir a existncia de certas descontinuidades no
comportamento do consumidor que impediriam que a ordenao de preferncias fosse
representada por uma funo de utilidade contnua.
Para que essa ideia fique mais clara vamos redefinir o axioma da continuidade:
Dadas as cestas x, y e z tal que xy e yz, ento existe pelo menos um ponto
interno ao segmento xz que indiferente a y.
Ou seja, existe um (0 << 1) tal que [ + (1)]~.
Graficamente, supondo dois bens apenas:

Quando dizemos que os conjuntos A e B tm de ser fechados estamos garantindo

que existe um conjunto de pontos que fica na fronteira entre os dois conjuntos. Este
conjunto de pontos a curva de indiferena.
Um exemplo clssico de descontinuidades em preferncias a ordenao
lexicogrfica. Neste caso x~y se x contm mais comida do que y; se a quantidade de comida
for a mesma, ento xy se contm mais roupas que y; se a quantidade de roupas for igual
em x e y, ento xy se x contm mais eletrodomsticos do que y, e assim sucessivamente.
Ou seja, xy se

1 1 ,
Ou 1 = 1 2 2 ,
Ou 1 = 1 , 2 = 2 e 3 3

Nesse caso, cada cesta tem apenas ela mesma como cesta indiferente. Todas as
demais cestas so estritamente preferidas ou preteridas. No existe, portanto, um mapa de
curvas de indiferena e, em decorrncia, no existe uma funo de utilidade contnua.
Com apenas estes axiomas ns j poderamos encontrar o equilbrio do
consumidor. Dada a restrio oramentria, que deve ser exaurida pelo axioma da no
saciedade, e as curvas de indiferenas que saem do axioma da continuidade, o ponto de
equilbrio dado pela tangncia das mesmas.
Graficamente:

Temos a possibilidade de mltiplos equilbrios, B, C e D so pontos de

equilbrios para o consumidor.
fcil ver que as curvas de indiferenas no se cruzam.
Graficamente:

Neste caso, A~B

transitividade.

e A~C

mas

BC , o que impossvel pelo axioma da

Para eliminarmos a possibilidade de equilbrios mltiplos vamos adicional maus

um axioma.
AXIOMA 6: Convexidade estrita
Dadas trs cestas x, y e z, onde xy e xy e yz, ento para 0<<1, temos
que
[ + (1 )]
A combinao linear de x e y estritamente prefervel a z.
Podemos interpretar este axioma como representando uma preferncia do
consumidor pela diversificao no consumo, isto , ele prefere mdias a extremos.
Em termos grficos, temos que uma reta entre dois pontos na curva de indiferena
est sempre acima da curva.

Ou seja, {/ } o upper countour set.

O axioma da convexidade vai garantir a unicidade do equilbrio.
interessante tambm notar que a convexidade que responsvel pelo
resultado de que a taxa marginal de substituio no consumo entre dois bens sempre
decrescente.
Outra forma de definir o axioma da convexidade dizer que o conjunto {/ }
um conjunto convexo.

Conjunto Convexo

Conjunto no convexo

Dada a importncia da hiptese de convexidade, vamos definir o conjunto

convexo de uma forma um pouco mais rigorosa.
Comecemos pela definio de uma combinao convexa:
Dados dois vetores x e y , chama-se uma combinao convexa de x e y
ao vetor z tal que z=[ + (1 )]para qualquer [0,1].
Geometricamente, as combinaes convexas de x e y encontram-se no segmento de
reta unindo os dois pontos.
Um conjunto S um conjunto convexo se S= ou se, dados xS e yS, temos
que [ + (1 )]S para [0,1].

Em outras palavras S convexo se contm todas as combinaes convexas de

quaisquer dois de seus pontos.
Note que o conjunto = {(1 , 2 ) : 1 . 1 + 2 . 2 b } para 1 , 2 > 0 um
conjunto convexo.

Uma razo matemtica para o axioma da convexidade o nosso objetivo de obter

funo de demanda para os bens.
Uma funo uma relao que associa, para cada ponto de um conjunto (domnio),
um e somente um ponto em outro conjunto (imagem).
Sem convexidade, um mesmo vetor de preos e renda estaria associado a mais de
uma quantidade possvel.
Uma vez explicitados os axiomas, vamos agora passar a funo de utilidade ou
ndice de utilidade.
Esta funo de utilidade deve representar a ordenao de preferncias e nada alm
disso. Podemos rotular cada cesta x, y , z, . com um nmero real, de tal forma que
xy

u(x)u(y)

xy

u(x)u(y)

x~y

u(x)=u(y)

Esse artifcio simplesmente simplifica o instrumental matemtico a ser usado. No

precisamos mais tratar com ordenaes, mas sim com funes de nmeros reais.
Uma forma de escolher o ndice de utilidade tomar as cestas sob a reta de 45
como padro.

Para qualquer ponto da curva x, vai sempre existir um ponto nico nmero que
vai originar uma cesta (, ) que indiferente a x.
Prova:
(1 , 2 ) (0,0) , no saciedade.
Podemos sempre escolher uma cesta (, )para L= mnimo grande tal que
(, ) (1 , 2 ) .
Pelo axioma da continuidade, se (, ) (1 , 2 ) (0,0) deve existir um ponto no
segmento (, ) e (0,0) que seja indiferente a (1 , 2 ).

Podemos comparar as cestas x e y atravs de e .

>

xy

 <

xy

x~y

Mas no o nico ndice de utilidade possvel. Qualquer transformao

monotonicamente crescente de serve como ndice de utilidade.
Considere F() onde F()>0. Neste caso, se 1 > 2 F(1 ) > F(2 ) e, portanto,
serve tambm como ndice de utilidade.
Antes de continuarmos a lidar com a funo de utilidade precisamos de mais um
axioma.
AXIOMA 7: Diferenciabilidade
A funo de utilidade diferencivel com derivadas primeiras positivas
(u>0 funo de no saciedade), isto , u crescente).
Agora que temos um meio conveniente de representar as preferncias
atravs da funo de utilidade, podemos continuar a analisar o comportamento do
consumidor.
O conjunto de cestas que podem ser adquiridas pelos consumidores (B) dado
pela restrio oramentria pxb.
Onde = (1 , 2 , , )
= (1 , 2 , , )
b = renda monetria
= { / }
Ou seja, x um subconjunto do conjunto de cestas possveis que o consumidor
pode comprar.
O problema do consumidor pode ento ser descrito como um problema de
maximizao condicionada.
max ()

Na verdade, como temos no saciedade sabemos que o ponto de equilbrio

tem de ser tal que px=b, e ento o problema pode ser rescrito como:
max ()

 = () + ( )

=
1 = 0
1 1

=
2 = 0
2 2

=
= 0

= = 0

Na notao do Varian (1992) D( ) = , onde o vetor de preos e o

operador vetorial diferencial.
Ns podemos reescrever as condies de primeira ordem de forma a obter o
resultado conhecido de que a taxa marginal de substituio no consumo igual a relao
de preos. As condies so:
()
( )

()
( )

= , para i, j=1,2,...,n.

Isso , a taxa marginal de substituio no consumo de quaisquer dos bens igual a

razo de preos desses mesmos bens.
Intuitivamente, se isto no for verdade, implica que o consumidor pode sempre
alterar o consumo dos bens e ficar em uma situao melhor. Se
()
( )
1
2

=
=
1 ()
1
( )

Nesse caso, o consumidor pode reduzir o consumo de em uma unidade e com

isso aumentar o consumo de em duas unidades. Na medida em que a troca seja feita e
tenhamos mais a taxa marginal de substituio no consumo vai se alterar, igualando-se
a relao de preos. Outra de pensar que reduzindo o consumo de em uma unidade
podemos consumir outra medida de e ter ainda um cruzeiro sobrando para gastar (este
um ponto interior restrio oramentria).
Propriedades da funo utilidade
i)
ii)

U(x) continuamente diferencivel. Esta propriedade garantida pelo

axioma 7. (diferenciabilidade)
U(x) estritamente crescente. Pelo axioma 4 (no saciedade) sabemos que
se 2 e 2 ,, ento 2 ; como u(x) representa estas
preferncias, temos que se 2 e 2 , ento u(x)>u( 2 ).

iii)

U(x) quase-cncava. Para que as preferncias sejam convexas u(x) tem

de ser quase-cncava.

Uma funo (1 , 2 , , ) com n2, dita quase-cncava se para e 2 tal que ( )

( 2 ) , temos que:
[ + (1 ) 2 ] ( 2 ) , para 0<<1.
Fica claro a partir desta definio e do axioma da convexidade que para as
preferncias sejam convexas a funo de utilidade tem de ser quase-cncava, pois
( ) ( 2 ) 2
[ + (1 ) 2 ] ( 2 ) + (1 ) 2 2

Na verdade, para termos convexidade estrita como havamos suposto

antes, teramos que substituir os sinais de por sinais de >.
Poderamos, portanto, ter nos contentado com convexidade ao invs de
convexidade estrita.
Nota:
Quase-convexidade estrita da funo de utilidade implica convexidade
estrita para as curvas de indiferenas.
Convexidade: dados trs cestas x, y, e z, onde xy e xy e yz, ento para
0<<1, temos que:
[ + (1 )]
Sem usar convexidade estrita podemos obter curvas de indiferenas com
segmentos de reta.

Como u(x) quase-cncava e continuamente diferencivel, as condies de

segunda ordem para o mximo esto necessariamente atendidas. Portanto,
precisamos nos concentrar apenas nas condies de primeira ordem.
Como u(x) quase-cncava, a curva de indiferena convexa, e como ela
continuamente diferencivel no pode haver quinas.
Convexidade e diferenciabilidade so suficientes para garantir curvas de
indiferenas sem bicos. Antes, como ns no tnhamos definido ainda a funo de
utilidade, no precisvamos de convexidade estrita.
Vamos agora ver o que acontece se os parmetros mudam, isto , o que
acontece com o ponto timo se p e b variam.
Para cada conjunto de preos e renda ns vamos ter um valor timo
diferente. Temos ento as funes de demanda marshaliana, definidas como:
1 = 1 (, )
2 = 2 (, )

= (, )
: = (, ) e = (, )
Onde = (1 , 2 , , ) e os so os conjuntos de soluo para o problema de
maximizao.
As funes de demanda so homogneas de graus zero, isto , se
multiplicamos p e b por um nmero a>0 ns no alteremos a quantidade
consumida.
Graficamente, fcil ver que se p e b forem multiplicados por um nmero
positivo, o conjunto das cestas que o consumidor pode comprar no se altera:

{ / } = { /() }
A homogeneidade de grau zero implica que o somatrio das elasticidades preo e
renda seja iguala zero.
Teorema de Euler
Dado = (1 , 2 , , ) homognea de grau r

=1

Em nosso caso temos a definio de demanda marshaliana x(p,b).

. 1 +
. 2 + +
. +
. = 0
1
2

i=1, 2, ..., n.
Dividindo-se ambos o s lados por temos:
1 2

. +
. + +
. +
. =0
1 2


i=1, 2, ..., n.
Onde:
1 2

. +
. + +
. = =
1 2


. = =

Funo de utilidade indireta
Vamos agora definir a funo de utilidade indireta V(p,b). A funo de
utilidade indireta nos fornece a resposta para o problema de maximizao do
consumidor, isto , qual a utilidade mxima atingida para um dado vetor de preos
e uma renda monetria.
(, ) = {()/ }
Antes ns apenas achamos a soluo para o problema do consumidor,
agora ns queremos saber qual realmente o valor mximo.
O valor de x que resolve o problema acima a cesta demandada a esses
preos e renda. Em outras palavras V(p,b) nos diz qual o valor da utilidade que o
consumidor obtm no ponto de timo.
claro que, como u(x) no nica, V(p,b) vai depender da representao
especfica de u(x) que estamos usando. Se ns transformarmos u(x) para f(u(x)),
ento, V(p,b) vai tambm ser transformada por f.

Mudando u(x) mudamos o valor especfico de V(p,b).

Propriedades de V(p,b):
i)
ii)
iii)
iv)

V(p,b) contnua para todo p0 e b>0.

V(p,b) no crescente em p, se pp, ento V(p,b)V(p,b) e no
decrescente em b, isto , se bb, ento V(p,b)V(p,b).
V(p,b) quase-cncava em p, isto , o conjunto {/(, ) } convexo
para qualquer nmero real k.
V(p,b) homognea de grau zero em (p,b).

Prova:
i)

A prova da continuidade de V(p,b) decorre do teorema do mximo (ver

Varian A.12). Basicamente, se a funo de utilidade contnua e a restrio
oramentria um conjunto compacto, ento a funo que representa os
valores que resolvem o problema de maximizao contnua. O problema
ocorre quando algum preo igual a zero, o que implica que a restrio
oramentria fica horizontal e, consequentemente, a V(p,b) descontnua.

ii)

V(p,b) no crescente em p. Se pp, ento = {/ } e =

{/ } so tais que B est contido em B (); neste sentido, o
mximo atingido por u(x) sobre B tem de ser ao menos to grande quanto
o mximo atingido sobre B. Graficamente:

O mesmo argumento vlido para b.

V(p,b) no decrescente em b. Se bb, ento = {/ } e =
{/ } so tais que BB, o mximo de u(x) atingido sobre B tem de ser pelo
menos to grande quando atingido sobre B.

iii)

Suponha que p e p so tais que V(p,b)k e V(p,b)k. Construa uma

combinao convexa p=p+(1-)p para [0,1].
O que no queremos mostrar que V(p,b)k.
1 parte
Vamos comear mostrar que o conjunto formado pela restrio
oramentria assumindo p, tem de estar contido no conjunto da restrio
oramentria quando assumimos p ou p, isto , a soluo (p,b) ou (p,b).
Definindo os conjuntos possveis:
= {/ }
= {/ }
" = {/" }
Temos que mostrar que B est contido em B ou B, isto , B est
contido na unio de B e B.
Vamos provar isso por contradio!
Vamos assumir que B no est contido em B ou B, ento k tal que
px+(1-)pxb mas px>b e px>b.
B B U B

Caso contrrio, se B no estiver contido em B U B:

Se B no est contido em B U B podemos achar um x que seja

atingvel pelo oramento B[px+(1-)pxb] mas no seja atingvel por B
ou B [px>b e px>b]. (px e px so muito caros para serem pagos comb)
Ou seja, x pode ser comprado aos preos p mas no pode ser
comprado aos preos p ou p.
Podemos escrever ento:

px>b
+
(1-)px>(1-)b
= px + (1-)px > b

O que est em contradio com o que tnhamos anteriormente, isto , se x

no pode ser comprado com preos p ou p, ele tambm no pode ser
comprado aos preos p.
2 Parte
Mas por definio
V(p,b) = max u(x) sa xB
max u(x) sa xB ou max u(x) sa xB, j que B est
contido na unio de B e B
k j que V(p,b)k e V(p,b)k
V(p,b)V(p,b) e V(p,b)k
iv)

V(p,b)=V(p,b) para >0

Como o conjunto de cestas possveis, dado pela restrio
oramentria, no se altera, o ponto de mximo tambm no se altera.
A homogeneidade de grau zero de V(p,b) simplesmente
decorrente da homogeneidade de grau zero das curvas de demanda.
Lembre-se que a funo de utilidade indireta surge ao substituirmos as
equaes de demanda na funo de utilidade.
V(p,b)=u(x(p,b))
Podemos ter ajuda do grfico para entendermos melhor V(p,b).
Assim como tnhamos curvas de indiferenas a partir da funo u(x),
podemos tambm obter curvas de indiferena de preo a partir da funo
de utilidade indireta.

Como V(p,b) no crescente em relao aos preos a utilidade

aumenta quando ns caminhamos na direo da origem (1 > 2 ).
Mais ainda, como V(p,b) quase-convexa o lower countour set
convexo.
As curvas de indiferenas de preos nos fornecem as diferentes
combinaes de preos que mantm o consumidor com o mesmo nvel de
utilidade.
Na verdade, dado o axioma da no saciedade, a propriedade (ii)
pode ser alterada para uma verso mais forte, isto , V(p,b) crescente em
b e decrescente em p.
Sendo V(p,b) crescente em relao a b, podemos inverter a funo e
resolver para b como funo do nvel de utilidade, isto , podemos nos
perguntar qual a renda mnima necessria para atingir um dado nvel de
utilidade. Graficamente:

Essa funo que nos d o mnimo de renda necessria para se atingir um

certo grau de utilidade, dados os preos, a chamada funo despesa,
representada por E(p,u).
Antes de ir adiante na anlise da funo de despesa, vamos derivar alguns
resultados interessantes para a funo de utilidade indireta:
V(p,b)=u(x(p,b))

1) Quem ?
(, ) = [1 (, ), 2 (, ), , (, ), ]
Diferenciando com respeito a b (usando a regra da cadeia) temos:

1 2

=
+
+ +
1 2

Lembre-se, contudo, que o x que resolve o problema de maximizao do
consumidor tal que

Temos, ento:

= 1

+ 2

+ +

= [1

+ 2

+ +

Lembre-se que diferenciando a restrio oramentria (em relao a b)

temos:
= 1 1 (, ) + 2 2 (, ) + + (, )
1 = 1

+ 2

+ +

Logo, = (c.q.d.),
(embora no tenha grande significncia pois a funo V arbitrria, assim como ).
Ou seja, a utilidade marginal da renda igual a , o multiplicador de
lagrange.
2) Quem

1 2

=
+
+ +
1 2

Como =

Temos ento:

= [1 1 + 2 2 + + ]

Diferenciando a restrio oramentria com respeito , temos:

= 1 1 (, ) + 2 2 (, ) + + (, )
0 = 1

1
2

+ 2
+ (, ) + +

- (, ) = 1 1 + 2 2 + +

Assim, temos que:

Se dividirmos

= (, )

= (, ), = 1,2, , .

Vejamos agora o problema do consumidor sob uma tica diferente. At agora ns

estamos tratando com o problema marshaliano de maximizar a utilidade dado a renda.
Agora vamos analisar o problema hichsiano de minimizar a renda necessria para obterse um certo nvel de utilidade.
A mesma soluo obtida atravs do problema de maximizao pode ser obtida
atravs do problema de minimizao. O problema hicksiano apenas o dual do problema
marshaliano.
O problema pode ser colocado como:
(, ) = min
x

() =

Graficamente, dada a curva de indiferena relativa a ns tentamos achar qual a

menor renda necessria para obter este nvel de utilidade.

Resolvendo:
= + ( ())

= 1
=0
1
1

= 2
=0
2
2

= 1
=0
1
1

=
=0

= () = 0

Dividindo membro a membro as n primeiras equaes temos novamente a

condio de igualdade entre a taxa marginal de substituio no consumo e a
relao de preos:

= , , = 1, 2, , .

A nica diferena est na ltima equao. Antes ns estvamos fixando a

restrio oramentria, enquanto que agora estamos fixando a curva de
indiferena.
Assim como no problema marshaliano, o ponto timo variava quando
mudvamos p e b, aqui ele vai mudar de acordo com variaes em p e .

Para cada conjunto p e ns temos um timo diferente. Obtemos ento as

funes de demanda compensada ou demanda hichsiana.
(, ) ou
(, ) e tambm
(, )
O nome de demanda compensada vem da definio feita entre os efeitos
substituio e renda.
Quando a renda aumenta o consumidor vai, em geral, querer consumir
mais. No caso dos chamados bens normais esta afirmativa verdadeira.

possvel, contudo, que se esse bem normal for um bem de luxo, na medida em
que aumenta a renda, o consumo do bem aumenta mais que proporcionalmente.
No caso dos bens inferiores esta relao inversa, isto , quando a renda
aumenta o consumo do bem reduz.
Graficamente:

Quanto ao efeito de variaes de preos sobre as quantidades, fixo o nvel de

renda, este sempre negativo e isto uma consequncia do axioma da convexidade das
preferncias (efeito substituio).
Contudo, quando um preo se altera isto implica tambm em mudana na renda
real dos consumidores, isto , o efeito de uma variao nos preos sobre o consumo pode
ser analiticamente quebrado em duas partes: efeito renda e o efeito substituio.
Graficamente:

De A para C, embora p1 tenha aumentado, o consumidor obtm uma renda

monetria extra para ficar no mesmo nvel de utilidade, isto , o movimento de A para C
funo apenas da mudana nos preos relativos, com a renda real fixa.

De C para B, os preos relativos so os mesmos, apenas a renda que est se

reduzindo.
neste sentido que falamos de curvas de demanda compensadas, isto , ela nos diz
como a demanda de um bem varia quando os preos variam e o consumidor recebe uma
variao de renda de tal forma a mant-lo sobre a mesma curva de indiferena .
(, ) nos diz como x afetado por p com os consumidores compensados de
forma a manter-se no mesmo nvel de utilidade.
Ns antes dissemos que a funo despesa nos fornecia a renda mnima para a
obteno de um certo nvel de utilidade dados os preos. Mas isso simplesmente dizer
que
(, ) = min
x

() =

Isto , (, ) nos d o mnimo necessrio para se atingir dados os preos p.

Assim como ocorreu no problema marshaliano, podemos ver (, ) como o
resultado da substituio das funes de demanda compensados (, ) na funo
objetivo, que agora a restrio oramentria.
(, ) = 1 (, ) + 2 (, ) + + (, )
Antes de discutirmos as propriedades de (, ) vamos primeiro achar

)
(,
.

(, )

= 1
+ 2
+ +
+ + +

(, )

= + [1
+ 2
+ +
]

Usando as condies de primeira ordem:

= 0 , = 1, 2, , .

, = 1, 2, , .

(, )


= + [
+
+ +
]

1 2

Com o k que vai dar origem a demanda compensada deveramos utilizar , e

deveria ser substituda por

Agora, utilizando a ltima equao das condies de primeira ordem

 = [1 (, ), 2 (, ), , (, )]
Diferenciando com respeito a :
0=
Logo

)
(,

1 2

+
+

+
1 2

= (, ), i= 1, 2, ..., n.

O resultado acima conhecido como Lema de Shepard, isto , nos diz quanto
dinheiro o consumidor precisa quando os preos variam para manter-se no mesmo nvel
de utilidade.
Propriedades de (, ):
i)
ii)
iii)
iv)
v)

No decrescente em p.
Homognea de grau 1 em p.
Cncava em p.
Contnua em p.
Se (, ) a cesta resultante do problema de maximizao a um nvel de
utilidade e dados preos p, ento (, ) =

)
(,
,

assumindo-se que a

derivada existe e que p>0.

Prova:
i)

Se pp, ento ( , ) (, ). Esta propriedade bem intuitiva. Ela

simplesmente nos diz que quando nos d o gasto os preos aumentam, os
gastos no podem se reduzir. (, ) nos d o gasto mnimo par atingir , se p
aumenta, o gasto para se atingir este nvel de utilidade tem de ser maior. Na
verdade, aqui estamos postulando apenas que os gastos no podem diminuir.
( , ) = ( , )
(, ) = (, )

Primeiro temos que (, ) ( , ), que tem de ser verdade pois (, )

o resultado do problema de minimizao quando os preos so p.
Segundo, como pp, temos que ( , ) ( , ).
Combinando as desigualdades (, ) ( , ).
ii)

(, ) = (, ) = (, ), para >0.
Se multiplicarmos os preos por um nmero positivo, (, ) fica tambm
multiplicada por este nmero, isto , se os preos sobem para p ns vamos
precisar gastar (, ) para comprar a mesma cesta de antes.

Em outras palavras, o que queremos mostrar que se x o resultado do problema

de minimizao a preos p, ento x tambm minimiza os gastos quando os preos
so p.
Vamos provar por contradio:
Suponha que a afirmativa acima no seja vlida. Vamos fazer x ser a cesta que
minimiza os gastos aos preos p.
Ento px<px., pois x a cesta que minimiza os gastos aos preos p.
Mas essa desigualdade implica em que px<px, o que contradiz a definio de x
como sendo a cesta que minimiza os custos aos preos p.
Ento, ao multiplicarmos todos os preos por um escalar a composio da cesta
que minimiza os gastos no muda e ns vamos, portanto, precisar de gastos vezes
mais que antes.
iii)

Dados e e = +(1-) , 0<<1.

Ento, a concavidade em p implica em
( , ) ( , ) + (1 )( , )
Graficamente

( )

( )

[( ) + (1 )]( )

( )

Por definio
( , ) = ( , )
( , ) = ( , )

( , ) = ( , ) = [ + (1 ) ] ( , )
( , ) = ( , ) + (1 ) ( , )
Mas ( , ) o gasto quando os preos so e a demanda tal que minimiza
os gastos aos preos .
Similarmente para ( , ).
Ento,
( , ) ( , )

( , ) ( , )

x(1-)

Logo:
( , ) + (1 ) ( , ) ( , ) + (1 ) ( , )
Como
( , ) = ( , )
( , ) = ( , )
Temos que
( , ) ( , ) + (1 )( , )

iv)
v)

A continuidade garantida pelo fato da restrio oramentria formar um

conjunto compacto.
O Lema de Shephard j foi provado anteriormente.

Ligaes entre os problemas marshaliano e hicksiano:

Existem algumas identidades importantes que ligam a funo de gastos, a funo

de utilidade indireta, a funo de demanda marshaliana e a funo de demanda
compensada.
Graficamente, fica claro que o ponto de maximizao de utilidade, dada a restrio
oramentria, o ponto de minimizao de gastos dado que o nvel de utilidade o
mesmo.

Bem 2

x*

Bem 1
Os problemas guardam uma relao de dualidade.
A prova rigorosa da igualdade entre as solues dos dois problemas bem simples
e pode ser achada no apndice do captulo 3 do Variam.
Identidades
i)

[,
(, )] =

O gasto mnimo para atingirmos a utilidade V(p,b) b. Isto bvio uma vez
que V(p,b) definida como o valor mximo obtido quando os preos e a
renda so p e b. Para atingirmos um nvel igual ao valor mximo de
utilidade, dado o p, precisamos gastar b.
ii)

[,
(, )] =

O valor mximo de utilidade, dado p, que pode ser atingido usando-se uma
renda de E(p,b) .
iii)

[, (, )] = (, )
Podemos obter a demanda compensada a partir da demanda marshaliana.
A funo de demanda compensada, que sai do problema de minimizao de
gastos, igual a demanda marshaliana a um nvel apropriado de renda, isto
, o nvel de renda mnimo para, aos preos vigentes, atingirmos o nvel de
utilidade .

iv)

[, (, )] = (, )
Inversamente, a demanda marshaliana, que sai do problema de
maximizao, igual a demanda compensada a um nvel adequado de
utilidade, isto , o nvel de utilidade mximo, dados p e b.

Dadas essas identidades ns podemos facilmente derivar a equao de Slutsky.

v)

Dado que [, (,
)] = (, ), diferenciando com respeito a :

+
=

Pelo Lema de Shephard = (, ), ento:

+
(, ) =

Como no ponto de mximo toda a renda gasta (no ponto de mximo as

quantidades demandadas marshaliana e hicksiana so iguais), temos que E(p,) = ( e
= (, ) o valor mximo de utilidade).

+
(,
) =

(,)

=

Ou

Como j havamos mencionado na anlise grfica o efeito substituio sempre

negativo. Isto uma decorrncia direta da concavidade de E(p,).
2

Como E(p,) cncava, temos que 2 0.

Mas pelo Lema de Shephard

2

Assim 2 =

= (, )

0.

J o efeito renda

> 0 ( ) e

< 0 ( )

Portanto, com relao ao efeito renda, no podemos dizer nada a priori: ele pode
ser positivo (bem normal) ou negativo (bem inferior).
Podemos ainda obter a equao de Slutsky oara o preo do bem j, isto :

=

Nesse caso,
entre os bens i e j:

o efeito substituio cruzado. Seu sinal vai depender da relao

Se i e j so complementares, ento < 0.

Se i e j so substitutos, ento > 0.

Finalmente, ns podemos ainda obter a equao de Slutsky para o caso em que

todos os preos variam simultaneamente. Neste caso, teramos que trabalhar com
diferenciao vetorial. O resultado na verdade uma equao envolvendo matrizes de
dimenso n.
Em notao matricial:
(, ) = (, ) (, )
No caso de n=2, temos:
1

[1
2
1

2
1
]
2
2

[1
2
1

1
1

2
1

]
[

2
2

1
2

2
]
2
2

Nesse caso, se a variao os preos 1 e 2 , temos:

Efeito Substituio:
1
1
(1 2 ) =
2
[1

1
1
1
2
2
2 1
=
[(

+
)]
[
]
)
(
2 2
1 1 2 2 1 1 2 2
2 ]

(1

1
1
1 ) = [
2

2 ] = [1 ]
2
2
2

A ltima observao a ser feita que a matriz que contm os efeitos substituio
simtrica, isto :
1
1
2
[1
Se

, ento temos a simetria de Slutsky, que nada mais do que uma

simples decorrncia do Lema de Shephard.

2

= e

= e =

1
2
2
2 ]

Ou seja: = , i, j= 1, 2, ..., n.
Ns poderamos ter obtido os mesmos resultados no que diz respeito a equao de
Slutsky atravs da diferenciao das condies de primeira ordem. (ver nos exerccios
para o caso de dois bens)
Existe ainda uma outra forma de mostrar a equao de Slutsky e os sinais dos
efeitos renda e substituio atravs das condies de primeira ordem.
Por simplicidade vamos supor que temos apenas dois produtos. O problema do
consumidor :
(1 , 2 )
sa 1 1 + 2 2 =
Assim
= (1 , 2 ) + [ 1 1 2 2 ]

= -1 = 0

-1
1

=0

= 1 1 2 2 = 0

Vamos agora diferenciar as condies de primeira ordem com respeito a 1

lembrando que:
1 = 1 (1 , 2 , )
2 = 2 (1 , 2 , )
=(1 , 2 , )
[1 (1 , 2 , ), 2 (1 , 2 , )]
2

. 2]
1 2 1

[ 2 . 1 +
1

. 1

2
1
1

[(. 1) + (1 . )] = 0
1

+ 2 . 2 ] [(. 0) + (2 . )] = 0
2

[1 . 1 + 1 . 1] + [2 . 2 + 2 . 0] . 0 = 0
1

Em uma notao mais compacta:

11 . 1 + 12 . 2 1 . =
1

21 .

1
1

+ 22 .

2
1

(1)

2 .

=0

(2)

1 . 1 2 . 2 = 1
1

(3)

Em formato de matriz, temos:

0
[1
2

1
2

12 ] 1
1
22 2
[1 ]

1
11
21

(3)
(1)
(2)

1
=[]
0

Resolvendo pela regra de Cramer para

1
:
1

0
1 2
|1 12 |
1
2 0 22
=
0
1 2
1
|
|1 11 12 | = |
2 21 22
Note que o denominador simplesmente o determinante do Hessiano Orlado
(Bordered Hessian).
Usando a regra de Laplace, podemos expandir pela 2 coluna:
0
2
1 21
. |
|
1 . |
1

22 |
2
22
2
= (1)4 .
+ (1)3 .
|
|
1
|
|

Vamos agora diferenciar as condies de primeira ordem com respeito a b.

Lembre-se que:
1 = 1 (1 , 2 , )
2 = 2 (1 , 2 , )
=(1 , 2 , )
[1 (1 , 2 , ), 2 (1 , 2 , )]
2 1
1

[ 2 .

. 1

2
1

[1 .

. 2]
1 2

[(. 0) + (1 . )] = 0

2 2
]
2

[(. 0) + (2 . )] = 0

+ 2 .

+ 1 . 0] + [2 .

+ 2 . 0] + 1 = 0

De forma mais compacta:

11 .

+ 12 .

1 .

=0

(1)

21 .

1 .

2 . = 0

(2)

= 1

(3)

+ 22 .

2 .

Em termos de matriz:
0
[1
2

1
11
21

2
12 ]
22

2
[ ]

(3)
(1)
(2)

1
=[ 0 ]
0

Resolvendo pela regra de Cramer:

1
1

0
1 2
|1 0 12 |
2 0 22
0
1 2
|
|1 11 12 |=|
2 21 22

Expandindo pela 2 coluna usando Laplace:

1

(1)3

(1)|1 12 |
2
22
|
|

Substituindo na expresso de 1 :
1

1
1

0
2
|
2 22

||

1
. 1

Note que o sinal de

pode ser positivo ou negativo.

Pelas condies de segunda ordem para um mximo ns temos que o

determinante tem de alterarem em sinal, isto :
2 |>0, |
3 | < 0, |
4 | > 0, ... , (1) |
| > 0
|
|=|
2 |>0
No nosso caso temos |
Logo, o sinal de

vai depender do sinal do numerador, isto :

1 22 + 2 12 0

Vamos agora obter o efeito substituio.

Resolvendo o problema de minimizao do consumidor ns temos:
1 1 + 2 2

(1 , 2 ) =

= 1 1 + 2 2 + [ (1 , 2 )]

= 1 + . = 0

= 2 + . = 0

= (1 , 2 ) = 0

Diferenciando as condies de primeira ordem com respeito a 1 , ns

temos:
2 1
2 2

1 [[ 2 .
+
.
]
.
= 0]
1 1
1 1 1 2 1
2 1 2 2

0 [[ 2 .
+ 2.
]
.
= 0]
1 2
2 1 2 2
0

1 2
.

.
=0
1 1 2 1

Usando a mesma notao de antes

. 11 .

1
1

+ . 12 .

2
1

1 .

=1

. 21 . 1 + . 22 . 2 2 . = 0
1

1 . 1 2 . 2 = 0
1

Em formato matricial:

0
[1
2

1
. 11
. 21

1
2

. 12 ] 1
1
. 22
2
[1 ]

0
= [ 1]
0

Usamos 1 uma vez que a soluo do problema de minimizao.

1
1

0 0
2
|1 1 .12 |
2 0 .22
0
1
2
|1 .11 .12 |
2 .21 .22

Usando as condies de primeira ordem = , temos:

0
|1
|
1
1

1 .12 |
|
0 .22

|1
|

.11

.12 |
|
.22

.21

Vamos agora fazer algumas manipulaes com o determinante no

denominador usando propriedades dos determinantes.

0
|1

. 11

|
2

. 21

. 11
. 21

1 0
. 12 = |

| 1
2
. 22
|

2
1 0

. 12 | = |1
. 22
2

0
= |

1
2
11
21

. 11
. 21

. 12 |
. 22

12 |
22

1 0
= |1

1
11
21

2
1 0
12 | = |1

22

1
11
21

2
1
|
12 | = . |

22

|
|

Logo

0
|1
|
2

. 12

. 22

|
|

1
| |
.

Usando a expanso de Laplace pela 2 coluna

(1)4 (1)

0
|
2

1
| |
.

. 22

1
1
2
2
2 0
0
|
|
|
|
2 22
2 22
=
=
|
1
|
| |
.

Mas =.
Essa relao facilmente estabelecida pela continuidade de
primeira ordem dos problemas de maximizao e minimizao.

1 = 1
2 = 2
1 =

2 =

Logo
0
2
|2 22 |
=
|

|
O que estabelece a equao de Slutstky.
1 1 1
=

.
1 1 1
Nesse caso o sinal inequvoco.

| > 0 e >0 (lembre que = utilidade mxima da renda)

Como |

|2 |
=
<0
|

|
1.2) Modelo de Oferta de Trabalho
At agora ns temos assumido a renda como dada, isto , como
endgena ao problema. Vamos mudar isso agora.
Como primeira aproximao, vamos supor que o consumidor
possua certa quantidade de bens que ele vende no mercado para obter sua
renda.
O consumidor possui uma dotao inicial de bens =
(1 , 2 , , ) que pode vender no mercado ao preo p= (1 , 2 , , ),
isto
b=pw= renda
O problema de maximizao torna-se ento:
= =

Este problema pode ser resolvido para obtermos as funes de

demanda (, ).
A demanda lquida pode ser positiva ou negativa dependendo se o
consumidor quer mais ou menos do que ele tem inicialmente de cada bem.

A demanda lquida dada por (note que a demanda lquida

negativa o consumidor um devedor).
Note que neste modelo os preos no influenciam aquilo que o
consumidor quer comprar, assim como aquilo que ele quer vender (isto ,
os preos afetam a renda).
Quando o preo de um bem sobe, se o consumidor um vendedor
lquido deste bem sua renda vai aumentar.
A equao de Slutsky tem de ser modificada neste caso.
Primeiro, vamos diferenciar (, ) com respeito a .

=
+
.
|
=
Observe que os preos no afetam a renda que fixa!

. +
.



( )
=

Se um bem normal, quando aumenta os efeitos renda e
substituio funcionam no sentido de reduzir a demanda.
Mas se o consumidor for um vendedor lquido de a sua renda vai,
na verdade, aumentar, possibilitando-o a consumir mais do bem em
questo, isto , podemos ter uma situao em que o aumento do preo de
um bem normal gera um aumento de renda, que por sua vez possibilita o
aumento do consumo.
Vamos agora generalizar esse raciocnio e tratar da oferta de
trabalho, ou de um dos argumentos da funo de utilidade que o trabalho.
O problema do consumidor ento: (por simplicidade vamos
trabalhar com apenas dois bens)
(, )
= +
x= consumo
h= oferta de trabalho
w= taxa de salrio
b= renda

Colocado desta forma, o problema um pouco diferente do que

tnhamos antes, pois o trabalho, que por hiptese algo indispensvel,
aparece como argumento na funo de utilidade alm de estar do lado
direito da restrio oramentria.
Podemos alternativamente trabalhar com o lazer (l)
l=T-h
T= perodo de tempo disponvel 24 horas, ou um ano, etc.)
Logo, o problema torna-se:
(, )
= ( ) +
Ou
(, )
+ =
+

A taxa de salrio aparece aqui como o custo ou preo do lazer.

wT+b=B o poder de compra total que pode ser usado comprando
lazer.
Antes de resolver o problema vamos ver como ele poderia ser
alterado para introduzir impostos e seguro social.
Se o governo coloca uma taxa sobre os rendimentos do trabalho e
d via seguridade social um abono de G a restrio oramentria passa ser
+ (1 ) = + + (1 )
E o imposto pago ().
A renda aps as taxas (1 ) + + .
Redefinindo = (1 ) =
= +
Temos a restrio oramentria:
+ = +
As mudanas na taxa de imposto tem um efeito similar a variaes
na taxa de salrio.
Se, por outro lado, o imposto incidir sobre toda os rendimentos
acima de um valor fixo, o imposto pago ser ( + )

( + ) > 0
( + ) < 0

Isto , quem ganha acima de G paga imposto e quem ganha abaixo

de G paga imposto negativo.
Neste caso, a renda aps imposto (1 )( + ) + , e a
restrio oramentria
(1 ) =
(1 )
+
+ (1 ) +

Assim, variaes em vo alterar no apenas a taxa de salrio mas

tambm a renda no salrio, isto , o efeito renda de variaes tem um
componente extra em comparao com variaes nos salrios.
Agora que j vimos preliminarmente como o problema pode ser
expandido para incorporar taxas e seguridade social, vamos voltar ao
problema bsico de minimizao.
(, , ) =

max (, )
x ,l

+ = +
A soluo deste problema nos fornece as funes de demanda pelo
bem x e por lazer. (demanda marshaliana)
= (, , + ) = (, , )
= (, , + ) = (, , )
A oferta de trabalho dada pela demanda por lazer, lembrando que
h=T-l.
Como antes, podemos obter a mesma soluo usando o dual, o
problema de minimizao.
(, , ) = min +

(, ) =

O problema como antes, o lazer simplesmente outro bem na

funo de utilidade.
As funes de despesa e de utilidade indireta tem as mesmas
propriedades de antes, e as identidades ligando os problemas marshaliano
e hicksiano so validadas.

No nosso exemplo prtico:

(, ) = + (1)
+ = +
= + (1) + [wT + b px wl]

=. = 0 =

(1)

1
= (1) = 0 =

= + = 0

Ento:
(1)

+ ( )
=0

=0

1
1
=0 =

+
E

( + )
=
=

( + )
=

(1)( + )

Logo, a oferta de trabalho h=T-l :

=[

+

+
]=[
]

(1)

Se tivermos uma taxa sobre os rendimentos do trabalho

=

(1)
(1 )

[(1 ) + ]

(1)[(1 ) + ]
(1 )

Com o abono G temos:

=

(1)( + )
(1 )

[(1 ) + + ]

(1)[(1 ) + + ]
(1 )

Muito embora o problema do consumidor envolvendo a oferta de

trabalho seja bastante similar ao caso estudado antes, existe uma diferena
interessante no que diz respeito aos efeitos renda e substituio.
A restrio oramentria deixa claro que os salrios tem um papel
duplo diferente dos preos dos demais bens.
+ = +
Por um lado, w o preo do lazer mas, por outro lado, tambm faz
parte da renda do consumidor.
Nesse sentido, uma variao em w tem um efeito mais amplo do que
a variao de um outro preo qualquer. Isto vai, ento, alterar a anlise dos
efeitos renda e substituio.
Assim como no caso do consumidor que possui uma dotao inicial
de bens, neste caso a equao de Slutsky fica:

=
+
. ( )

T como w no caso anterior.

< 0

> 0

Um aumento em w afeta o lazer via efeito renda e substituio, mas,

ainda mais, afeta tambm a renda que, ao ser aumentada gera uma
demanda maior por lazer.
Em termos de oferta de trabalho , um aumento em w tende a
aumentar a oferta de trabalho, pois o lazer mais caro, mas ao mesmo
tempo o aumento em w faz o consumidor potencialmente mais rico o que
deve faze-lo reduzir a oferta de trabalho. O resultado ambguo!

Graficamente
x

wT b

0
C
E

A
D

Em C lazer zero, logo a renda de wT+b toda usada na compra de x.

Em A l=T, no h trabalho (h=0), logo a nica renda disponvel b que
usada na compra da quantidade b/p de x.
O retngulo OEAD aparece porque existe uma renda fixa b, isto ,
mesmo sem trabalho (l=T), o consumidor pode ainda consumir b/p
unidades de x.
Se b=0, a nica forma de consumir x seria gerando renda via
trabalho. Neste caso, o grfico seria:
x

T=l

claro que neste caso o ponto de equilbrio no est

necessariamente em um ponto tipo o ponto B.
Se o equilbrio estiver no ponto A onde h=0 as condies marginais
de equilbrio no vo ser vlidas.
A questo ento saber se o consumidor vai ofertar uma
quantidade de trabalho diferente de zero (h>0) ou se ele vai optar por no
trabalhar (h=0) com equilbrio em A.
Por simplicidade, vamos excluir o ponto A por hiptese.

A anlise, contudo, pode ser estendida para incluir A atravs do uso

da incluso de deciso de participar ou no no mercado de trabalho
(mulheres casadas, por exemplo).
x

B1
E
B
B2

Suponha que o equilbrio inicial esteja no ponto B. Suponha um

aumento em w. Isso significa um deslocamento da curva de C para F, e a
restrio AF representa uma diferena entre um bem comum e o trabalho.
Um aumento em deveria ocasional uma rotao no sentido
contrrio isto porque o aumento em . Reduz a renda real disponvel.
x

No caso do salrio o contrrio, um aumento em w aumenta a

renda real disponvel que pode ser usada para comprar x.
No grfico anterior o aumento em representaria a restrio
mudando para CG. O efeito substituio como antes, o movimento ao
longo da curva de indiferena mantendo-se a renda real constante, isto ,
de B para E.
Mas o efeito renda diferente. Ao invs de passar de E para B2
como seria o caso de um bem normal comum, no caso do lazer o efeito
renda representado pela mudana de E para B1.

O efeito renda de um aumento em w positivo sobre a demanda

por lazer (e no negativo como seria o caso de um bem comum). O
resultado do aumento de w sobre o lazer (ou trabalho) ambguo.
Podemos ainda questionar a prpria linearidade da restrio
oramentria, pois a taxa de salrio pode variar de acordo com o nmero
de horas de trabalho ofertadas, isto , w=f(h), logo w=f(l).
Uma forma de resolver a ambiguidade assumir o lazer como um
bem inferior, isto ,

< 0. Neste caso, os dois efeitos agem no mesmo

sentido (wl ou h e vice-versa).