Actividad de Aprendizaje 7

1. El trmino Consenso de Washington fue acuado en 1989 por el

economista John Williamson para describir un conjunto de diez frmulas
relativamente especficas el cual consider que constitua el paquete de
reformas estndar para los pases en desarrollo azotados por la crisis,
segn las instituciones bajo la rbita de Washington DC como el Fondo
Monetario Internacional (FMI), el Banco Mundial y el Departamento del
Tesoro de los Estados Unidos. Las frmulas abarcaban polticas que
propugnaban la estabilizacin macroeconmica, la liberalizacin
econmica con respecto tanto al comercio como a la inversin, la
reduccin del Estado, y la expansin de las fuerzas del mercado dentro de
la economa domstica.
2. El llamado plan Baker fue presentado por el secretario del Tesoro
norteamericano en la asamblea anual del FMI celebrada en Sel en
octubre del pasado ao. En esencia, consiste en un programa de
asistencia a las naciones ms endeudadas del Tercer Mundo, mediante la
aportacin voluntaria por parte de la banca privada internacional de
20.000 millones de dinero fresco durante los prximos tres aos. Asimismo, el
Banco Mundial y otras agencias de asistencia multilateral entregaran
alrededor de otros 10.000 millones de dlares.
3. El Plan Brady fue una estrategia adoptada en 1989 para reestructurar la
deuda contrada por los pases en desarrollo con bancos comerciales, en
el mbito de la Crisis de la deuda latinoamericana que se basaba en
operaciones de reduccin de la deuda y el servicio de la deuda
efectuadas voluntariamente en condiciones de mercado. Los esquemas
de reduccin de deuda se sustentaban en el hecho de que exista un
exceso de deuda en las economas de los pases en desarrollo que
mermaba la posibilidad de inversin, por lo que la reduccin en el saldo
adeudado (extensin de los plazos junto con periodos de gracia) debera
generar un cierto nivel de inversin productiva que se traducira luego en
un incremento de la capacidad de pago.

La dcada perdida en Mxico

Despus del perodo de continuo crecimiento econmico posterior a la II
Guerra Mundial, Amrica Latina se hundi en la dcada perdida de los
aos 1980. La manera en que se manej la crisis de la deuda fue una de
las razones principales de este pobre rendimiento econmico. Sin
embargo, para comprender la crisis de la deuda actual, se deben explorar
las races del problema. Cuando el precio del petrleo se elev a alturas
inalcanzables en los aos 1970, muchos bancos internacionales
encontraron sus bvedas repletas de petrodlares depositados por ricos
pases miembros de la OPEP. Estos bancos estaban ansiosos de prestar el
dinero a tasas de inters bajas, a veces insignificantes. Sin embargo, los
bancos necesitaban encontrar pases cuya capacidad para pagar los
hiciera aptos para recibir crditos y reciclar as este dinero de nueva
aparicin. Altas tasas de crecimiento e ingresos per cpita elevados en el
pasado hicieron que los bancos internationales seleccionaran a un grupo
de pases latinoamericanos como objetivos tentadores. Los prstamos
tambin eran tentadores para la gran cantidad de pases
latinoamedcanos que confrontaban problemas de una balanza de pagos
resultante de la industrializacin orientada hacia el interior del pas. Los
gobiernos de estos pases se vieron ante la disyuntiva de aprobar severas
polticas de ajuste econmico (una decisin polticamente impopular) o de
aceptar mayores ukditos bancarios, ofrecidos con marcada insistencia por
banqueros agresivos.
De las dos soluciones se adopt la menos costosa polticamente.
Abundantes fondos se prestaron incondicionalmente a varios pases como
Mxico, Costa Rica, Per y Brasil. Los gobiernos aceptaban mas y ms
prstamos internacionales para evitar los problemas estnxturales de
reorganizar sus economas. En agosto de 1982, Mxico anunci que era
incapaz de cumplir con los pagos estipulados, lo que marc el comienzo
de la crisis de la deuda (si bien pases ms pequeos con deudas
exorbitantes ya eran incapaces de pagar). A medida que la crisis fue
agudizndose ms, muchos de los problemas del sistema bancario
internacional se hicieron evidentes. Al mismo tiempo, las regulaciones
bancadas en los pakes industrializados no cubran las operaciones
internacionales de sus bancos, particularmente si stas se llevaban a cabo
en moneda que no fuera la del pas de origen del banco. Por ello, las
decisiones internacionales del banco no formaban parte de la poltica
regulatoria. Tambin se crea, con cierta inocencia cuando se considera
r@ospectivamente, que los pktamos aun pas soberano ofrecan poco
riesgo y se debatan poco los peligros de comprometer la capacidad
financiera del banco. Ia aisis de la deuda revel claramente la debilidad

financiera de los grandes bancos, particularmente de los de Estados

Unidos. Tanto gobiernos deudores como acreedores estuvieron de
acuerdo en que se deba evitar una gran crisis financiera. Sin embargo, la
manera en que se trat de evitar la crisis todava parece dudosa. La
prioridad de los gobiernos acreedores fue la de proteger a los bancos que
haban rebasado su capacidad prestamista preservando el valor contable
de los prstamos soberanos. Esto signific que el dinero debido por pases
latinoamericanos a bancos internacionales se preserv a un nivel artificial.
La accin de las fuerzas del mercado, que normalmente hubieran
devaluado el capital financiero comprometido en proyectos poco slidos
se suspendi para beneficio de los bancos.
El enfoque caso por caso estuvo basado en el razonamiento de
preservar el valor contable de los prstamos hechos a prestatarios
hiperendeudados por bancos que haban comprometido demasiado su
capacidad prestamista. De acuerdo con reglamentaciones en vigor en
Estados Unidos, el valor contable se podra mantener si el atraso en los
pagos no sobrepasa los 90 das. Esto requera ajuste individual por parte de
pases deudores del Tercer Mundo para generar un excedente comercial
con el fin de poder efectuar los pagos de intereses. Dar prioridad a los
pagos del inters de los pases deudores para garantizar ganancias
derivadas de los prstamos hechos por los bancos comerciales se convirti
en uno de los principales objetivos del ajuste.
Despus de la inspeccin hecha por el Fondo Monetario nternacional
(FMI), la brecha financiera pendiente en las deudas externas tena que
cubrirse con fondos frescos, es decir ms prstamos de instituciones
multilaterales y bilaterales, y de los mismos bancos comerciales. Estos
prstamos eran aprobados con la condicin de que se llevaran a cabo
reformas estructurales, crendose as las condiciones para un crecimiento
a largo plazo. La primera etapa en lo que respecta a condicionalidad
recproca estuvo presente cuando cada institucin prestamista hizo
depender su participacin en cada caso especfico de la participacin
de otras agencias. Cada agencia tuvo que atenerse auna lista de
condiciones especficas antes de efectuar los prstamos. A menudo estas
condiciones estuvieron basadas en preferencias filosficas o polticas no
fundamentadas en criterios profesionales 0 tcnicos claramente defmidos.
A continuacin sigui un complejo juego de negociaciones simultneas en
el cual cada agencia poda ejercer presin sobre otras agencias o
determinado pas a cambio de acuerdos que satisficieran ciertas
condiciones. Ia segunda etapa estuvo caracterizada por la implantacin
de programas individuales. Los criterios para enjuiciar el rendimiento de
cualquiera de estas agencias tambin se convirtieron en condiciones para
obtener prstamos de ouas agencias. Por su parte, los bancos comerciales
impusieron condiciones an ms severas para la concesin de prstamos o
renegociacin de la deuda, incluyendo en sus acuerdos todos los requisitos

imaginables de otras agencias. En los aos 19X4 se hizo inevitable la

cooperacin estrecha entre las agencias donantes, lo cual era, hasta
cierto punto, deseable. Sin embargo, desde el punto de vista de las
condicionalidades recprocas extensivas, esta cooperacin fue costos.
Para cumplir con los pagos de inters de la deuda contrada con bancos
comerciales, los pases deudores se hicieron cada vez ms dependientes
de los fondos proporcionados por agencias multilaterales. Sin embargo,
estos prstamos y subvenciones se negociaron y concedieron solamente
bajo condiciones y arreglos draconianos. Como se esperaba, los pases
deudores han estado esforzndose por reformar sus polticas econmicas
bajo estas condiciones restrictivas. A pesar de ello, el incumplimiento de las
condiciones impuestas por las agencias prestamistas se ha convenido en la
regla.