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Introduccin a la
informacin financiera
para la toma de
decisiones
Mtra. Nora Andrade

Estadodeflujosdeefectivo
A continuacin se muestran los pasos para
elaborar el estado de flujos de efectivo:
Paso 1 = Sacar diferencias de un Balance
General a otro
Paso 2 = Clasificar las diferencias en
Entradas o Salidas aplicando regla y
lgica.
Paso 3 =
Clasificar en Operacin,
Financiamiento o Inversin.
Paso 4 = Elaborar el Flujo de Efectivo
partiendo de la utilidad neta del ltimo
ejercicio ms/menos partidas virtuales.
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Estadodeflujosdeefectivo
Las partidas virtuales no requieren
desembolso de efectivo, por eso la
depreciacin se suma a la utilidad neta,
previamente se haba restado a la utilidad
y ahora para convertirla a efectivo se
hace lo contrario, se suma.
La columna 2 (paso 2) es el que le da el
signo a cada partida, si es Entrada va
positiva y si es Salida va negativo.

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Ca. X, S.A.
Balance General
2010
Bancos

2011

100

200

Clientes

4,000

3,000

Inventarios

8,000

14,000

Maquinaria y Equipo

12,000

14,000

Dep. acum. Maquinaria y


Equipo

-4,000

-6,000

Edificio

10,000

10,000

Dep. acum. Edificio

-6,000

-7,000

Terreno

6,000

5,000

Proveedores

5,000

7,000

Impuesto por pagar

2,000

Acreedores Diversos

1,000

900

Prstamo Bancario

9,000

10,800

Capital Social

7,000

7,000

Utilidad Retenida

6,100

6,500

Ventas netas
(-) Costo de ventas
(=) Utilidad bruta
(-) Gastos de operacin
Gasto por depreciacin de maquinaria
Gasto por depreciacin de edificio
Total de gastos de operacin
(=) Utilidad de operacin
(-) Impuestos
(=) Utilidad neta

2000
1000
3000
1515
515
1000

1,000

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Ca. X, S.A.

Solucin

Balance General
PASO 1
VARIACIONES
2010
Bancos

PASO 2
EFECTO EN FLUJO

2011

OPERACIN

100

200

4,000

3,000

-1000

FUENTE

Operacin

Inventarios

8,000

14,000

6000

APLICACIN

Operacin

12,000

14,000

2000

APLICACIN

Inversin

-4,000

-6,000

2,000

FUENTE

Operacin

Edificio

10,000

10,000

Dep. acum. Edificio

-6,000

-7,000

1,000

Maquinaria y Equipo

Ca. X, S.A.
Estado de flujos de efectivo
Del 1 de Enero al 31 de diciembre de 2011

PASO 3
CLASIFICACIN

Clientes

100

Cant a explicar

1,000

Utilidad Neta
+ Depreciacin

3,000

= Subtotal antes de Capital en trabajo

4,000

Disminucin de Cuentas por Cobrar

Dep. acum.
Equipo

9515
5000
4515

Maquinaria

1,000

Aumento de Inventarios

(6,000)

Aumento de Proveedores

2,000

Disminucin Impuestos por pagar

(1,000)

Disminucin Acreedores Diversos

FUENTE

Operacin

(100)

RECURSOS GENERADOS POR LA OPERACIN:

(100)

FINANCIAMIENTO

Terreno

6,000

5,000

-1000

FUENTE

Inversin

Proveedores

5,000

7,000

2000

FUENTE

Operacin

Impuesto por pagar

2,000

1,000

-1000

APLICACIN

Operacin

Acreedores Diversos

1,000

900

-100

APLICACIN

Operacin

Prstamo Bancario

9,000

10,800

1800

FUENTE

Financiamiento

Capital Social

7,000

7,000

Utilidad Retenida

6,100

6,500

400

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Aumento prstamo bancario

1,800

Dividendos pagados

(600)

RECURSOS UTILIZADOS EN ACT. DE FINANCIAMIENTO:

1,200

INVERSIN
Aumento maquinaria y Equipo
Disminucin Terreno

(2,000)
1,000

RECURSOS UTILIZADOS EN ACTIVIDADES DE INVERSIN:


AUMENTO DE FLUJO DE EFECTIVO EN EL PERODO

APLICACIN

Financiamiento

(1,000)
100

SALDO INICIAL DE EFECTIVO AL 1 ENERO 2011

100

SALDO FINAL DE EFECTIVO AL 31 DICIEMBRE 2011

200

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D.R. Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores de Monterrey | Mxico, 2015

Comentariossobrelasolucin
EnestecasoesexplicarporqueBancospasde$100a
$200quesonsussaldosfinalesdelBalanceGeneral,porlo
tantohayqueexplicarelincrementode$100,porejemplo
enelejercicioqueda:
Operacin
(100)
Financiamiento
1,200
Inversin
(1000)
AumentoenEfectivodelperiodo
100
+Saldoinicialal1Enero2011
100
Saldofinalal31Diciembre2011 200
Esdecir,lasumadeesastrespartidas(operacin,
financiamientoeinversin)debeexplicarelaumentode
$100enBancos.

Operacin
Para ver si una partida del Balance General es Entrada o Salida de
efectivo
se
puede
aplicar
la
siguiente
regla:
Activo
Pasivo
Capital

Entrada
Disminuye
Aumenta
Aumenta

Salida
Aumenta
Disminuye
Disminuye

Por ejemplo, Cuentas por Cobrar es un Activo y disminuye de un ao


a otro, por lo tanto se considera como una entrada, es equivalente a
que entraran recursos a la empresa, es como s hubieran cobrado.
Entonces
se
clasifican
en
Operacin.
En cambio un aumento de Inventarios es una Salida de efectivo, ya
que es un activo que aument, esto implica la salida de recursos al
aumentar el inventario. Entonces se clasifica en Operacin.
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FINANCIAMIENTO
ElaumentodelprstamoBancarioesunaentradayaqueesun
pasivoqueaumenta,locualrepresentarecursosquellegarondel
Banco.Entoncesseclasificaenfinanciamiento.
Losdividendospagadossonunacuentaquedisminuyelasutilidades
retenidas,porlotanto,esunacuentadecapitalquedisminuyeyse
clasificaparafinesdelflujodeefectivo.Entoncesseclasificaen
financiamiento.
EnestaseccindeFinanciamiento,querepresentaloscrditos
bancarios,aportacionesoretirodecapitaldelossocios,ascomoel
pagodedividendos,vemosquelaempresapidi$1,800msde
crditoquelospagosquehizoenelperiodo,locualrepresentun
incrementodepasivo,quedeacuerdoalaregladeentradaso
salidas,unaumentodepasivoseconsideraunaentradaderecursos
paralaempresa.

INVERSIN
EnactividadesdeInversinhayunaumentodeMaquinariayEquipo
locualrepresentaunaumentodeactivoqueimplicaunasaliday
haytambinunadisminucindeTerreno,esdecir,unaentrada,ya
queesunactivoquedisminuye.
AquvemosquelaempresavendeterrenoeinvierteenMaquinaria,
locualesmejorquevenderunTerrenoparapagarleunadeudaal
banco.
Enlasactividadesdeinversinentranlosaumentosodisminuciones
deactivonocirculante,esdecir,porejemplo;elactivofijo,
intangible,inversionespermanentes,etc.

Saldoinicial+Aumentodelperiodo Disminucionesdelperiodo=SaldoFinal

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Cmopodemosmejorarelflujodeoperacin?
Interpretacin
Tenemos una empresa que tiene ms efectivo que el ao anterior,
por $100, que tiene utilidad neta de $1000, pero no genera flujo de
operacin, ya que los recursos generados por la operacin fueron de
($100), es decir, las salidas de operacin fueron en $100 mayores a
las entradas de operacin en el ao del
2011.
Por lo tanto, es muy importante no slo ver la utilidad de la
empresa, o si trae ms efectivo que antes, sino ver, que en el ao
sus entradas de efectivo de operacin son mayores a sus salidas de
efectivo de operacin y por lo tanto generan recursos por las
actividades de operacin.

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Bajando los inventarios


Disminuyendo la cartera
Consiguiendo ms financiamiento con los
proveedores y acreedores
Optimizar dentro de la ley el pago de impuestos
Depreciando ms, no sera una opcin, ya que
esa misma cantidad antes de la utilidad neta fue
restada la depreciacin, por lo tanto no nos
ayuda a mejorar el flujo de operacin.
Tenemos todava la opcin de aumentar la
utilidad neta, ya sea por incremento en ventas o
disminucin de costos, gastos de operacin,
impuestos y financiamiento.
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D.R. Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores de Monterrey | Mxico, 2015

Cmopodemosmejorarelflujodeoperacin?
En nuestro caso vemos que el aumento de
inventarios le afect negativamente al flujo de la
empresa, ya que de los $6,000 de aumento de un
ao a otro, fueron financiados por los
proveedores solo $2,000.
A pesar de que
disminuy la cartera, no fue suficiente, ya que
seguimos teniendo
(-100)
de recursos
generados por la operacin.
Es importante saber cuntos das de inventario
tiene la empresa, cartera y das de proveedores,
para tener una mejor idea de su manejo de
capital de trabajo y es as contribuir a la mejora
en la liquidez y comparar lo real contra la
poltica.
PAPP

Concluyendo:
Las actividades de operacin son partiendo de la Utilidad Neta (+ / ) partidas
virtuales (no representan desembolsos de efectivo, como las depreciaciones y
amortizaciones) y movimientos de Capital de Trabajo ( Activos circulantes y Pasivos
Circulantes, eliminando crditos bancarios).
Las partidas de Financiamiento son por ejemplo lo referente a:
Prstamos bancarios
Capital
Pagos de dividendos
Las partidas de Inversin son por ejemplo:
Los aumentos o disminuciones de Activos no Circulantes, como Activo Fijo, Activos
Intangibles, Inversiones Permanentes ( en acciones para fines de control).
Los gastos financieros ya estn incluidos en la utilidad neta por lo tanto quedan como
operacin.
El aumento de efectivo de $100 a $200, (es decir por $100), de un ao a otro se
explica por :
Operacin
(100)
(+) Financiamiento
1,200
(+) Inversin
(1,000)
(=) Aumento de Efectivo
100
(+) Saldo Inicial
100
(=) Saldo Final
200

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Concluyendo:
Vemos que si hay ms efectivo, pero no llega de la fuente ms
sana que es la Operacin, ya que sta es deficitaria por $100,
las actividades de financiamiento dieron un aumento neto de
$1,200 que sirvi para financiarse inversiones por $1,000, cubrir
dficit de operacin por $100.

Mtra.NoraAndrade

Este concepto de flujo de efectivo se le conoce como mtodo


indirecto, por que se parte de la utilidad de operacin y se
convierte a flujo de efectivo a travs de ajustes de partidas
virtuales y movimientos de un ao a otro en la situacin
financiera (activo, pasivo y capital). Por diferencia
de
balances llegamos a explicar el movimiento del efectivo de un
ao a otro y de donde proviene. Es importante entender que
el mtodo directo de Flujo de Efectivo si nos dice
especficamente cuanto cobramos a los clientes, cuanto
pagamos a proveedores, las entradas de prstamos bancarios
y los pagos por separado y no slo cuando aument o
disminuy en el periodo.

Profesortitular

PAPP

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Derechos Reservados MMXI


Prohibida la reproduccin total o parcial de esta obra
sin expresa autorizacin del Tecnolgico de Monterrey.

PAPP

D.R. Instituto Tecnolgico y de Estudios Superiores de Monterrey | Mxico, 2015