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Nº11

Nº11 -- Año
Año 2/
2/ Abril
Abril 2010
2010

¿Es el P.I.B. un buen indicador de


la situación económica de un país?
- Parte 1 -
Introducción Juan Fernando Carpio
Desde que los llamados Economistas “Clásicos” empeza- Existe en la Economía una tendencia a pensar que
ron a pensar en función de agregados, la ciencia económi- el progreso de la ciencia es secular y que el trabajo de
ca ha tenido que lidiar con la necesidad de alcanzar algo un pensador “incluye” y/o supera al de los anteriores.
que asemeje -con cierta precisión- a una forma de conta- Esta idea es tomada de las ciencias físicas, donde esto
bilidad nacional. Sin embargo el Producto Interno Bruto es en buena medida cierto. En realidad la Economía,
adolece de faltas tan graves además de elementales, que como señalara en su momento Henry Hazlitt, es una
es necesario remplazarle cuanto antes por conceptos al- disciplina plagada por sofismas, falacias y pensamien-
ternativos que sí recojan las mejores nociones económi- tos incompletos disfrazados todos ellos como verdades
cas. Es el objetivo de este artículo demostrar que el P.I.B. técnicas. Mucho de lo que hoy en día se enseña en las
es el fruto de falacias económicas típicamente keynesia- pizarras de colegios y universidades en todo el mundo,
nas, y que los sólidos postulados de autores precursores ha sido en su momento refutado, pero más que el rigor
y posteriores a la llamada Revolución Marginalista, nos pueden a veces las agendas políticas, el conformismo o
proveen de una base superior para un método de Conta- el simple desconocimiento de ideas y escuelas rivales.
bilidad Nacional auténticamente compatible con la reali-
dad de un país en cualquier momento determinado.
Valor, precio y costo en
tradiciones económicas rivales
Las discusiones sobre el valor (¿por qué “bienes”2. En este breve repaso de conceptos
los diamantes son más valiosos que el pan, fundamentales, es preciso señalar el peligro-
cuando aquél es imprescindible para la vida so o directamente dañino rol que jugaron los
humana?) han tomado varias generaciones llamados “clásicos” de las islas británicas,
de economistas pues la respuesta no sólo que incluyen a James Mill, David Ricardo,
era un punto de llegada (al implicar ele- John Stuart Mill y al mal llamado padre de
mentos científicos y meta-científicos) sino la Economía, el escocés Adam Smith. Suge-
también de partida, ya que permitiría estu- rían los “clásicos” que el valor estaba estre-
diar fenómenos complejos en la economía. chamente ligado al costo de producción. Y
Hesiodo además, debido a su costumbre de pensar en
agregados (globalidades), se empantanaron
Empezando con en aparentes dilemas como el de la llamada
los griegos Paradoja del Valor (los diamantes vs. los pa-
nes antes señalados), provocándole a la Eco-
El primer economista de la historia, He- nomía un estancamiento de al menos 100
siodo, que vivía en una comunidad griega años … para ser justos, es preciso mencio-
agraria, autosuficiente y por ende pobrí- nar que el propio Adam Smith planteaba tan-
sima llamada Ascra, ya encontró una in- gencialmente la solución al aparente dilema
evitable tensión entre la disponibilidad cuando mediante la distinción entre “valor
de recursos y la infinidad de proyectos y de uso” y “valor de cambio” situaba al sujeto
apetencias humanos1. Su contemporáneo, en el centro de la Economía. Lamentable-
Demócrito, planteaba ya la subjetividad mente ese y otros errores, como su lamen-
subyacente al valor económico de los bie- table discusión sobre el salario como forma
nes. Desde entonces la discusión sobre lo originaria del ingreso, llevan eventualmente
Democrito
que vuelve valiosos a dichos bienes pero a la aparición del socialismo “científico” de la
también a los proyectos como canalizado- mano de Engels, Marx y su tradición.
res de la acción humana, ha pasado por va-
rias etapas ciertamente irreconciliables. No Dicho estancamiento duraría hasta la llegada
mucho después el más grande filósofo de de los Marginalistas (Walras, Jevons y Men-
la historia, Aristóteles, introduciría un error ger), un francés, inglés y austriaco respec-
lamentable que sigue siendo repetido por tivamente. Entre 1870 y 1871 y sin haberse
legos y expertos en Economía en muchas puesto de acuerdo, estos tres economistas
partes: la idea de que para que ocurra un resuelven de manera satisfactoria la aparen-
intercambio, ambas partes debían conside- te Paradoja del Valor, al proponernos que el
rar de “igual valor” (Capítulo 5, Ética a Nicó- problema mismo era el pensar en términos
maco los bienes respectivos). Por otro lado de agregados. El valor claramente dependía
el propio Aristóteles nos sugiere una semi- no sólo de la escasez o abundancia de un
nal teoría de la imputación: cómo ciertos bien, sino de la situación particular en que el
bienes le otorgan valor a otros en la cadena sujeto actuante (de ahí que se le llame Teoría
productiva. Nos dice Murray Rothbard que Subjetiva del Valor) podía disponer de unida-
Aristóteles el filósofo llega claramente a observar que: des de dicho bien.
“Cuanto mayor el deseo por un bien, o su
valor subjetivo, mayor el valor de los me- Es la utilidad del bien, en cada contexto
dios que permiten llegar a ese bien”. (tiempo y espacio) lo que hará más o menos
valioso al mismo, según la escala de valora-
En términos generales, podemos decir que ción (planes alternativos) del actor, que ine-
desde los griegos, pasando por los escolás- vitablemente armoniza dicha valoración (sus
ticos tardíos de Salamanca hasta llegar a preferencias subjetivas) con la escasez/abun-
la posterior tradición continental europea dancia objetiva. Nunca elegimos entre todos
(Cantillon, Say, Bastiat, Molinari, los Econo- los diamantes y todos los panes, sino entre
mistes), el valor fue siempre un fenómeno un diamante y un pan o un puñado, en cier-
subjetivo en su origen. Es decir, son los seres tas circunstancias específicas. En casi cual-
humanos quienes valoran o no los objetos
2./ Menger señala que hay cuatro condiciones para que algo
materiales o acciones de los demás como sea un bien económico:
1.- La existencia de una necesidad
2.- Propiedades que vuelvan a una cosa capaz de ser llevada
1./He was therefore naturally attuned to the eternal problem a una relación casual con la satisfacción de dicha necesidad
Murray Rothbard of scarcity, of the niggardliness of resources as contrasted to 3.- Conocimiento humano de esta relación causal
the sweep of man’s goals and desires.“. Economic Thought 4.- Control sobre la cosa suficiente como para dirigirlo a la
Before Adam Smith, Rothbard, Murray (2008) satisfacción de tal necesidad

2
quier contexto, el diamante será más escaso precio y costo, tiene implicaciones monu-
y valioso que el pan, más abundantemente mentales para la comprensión de los fenó-
disponible … pero no siempre!. menos “micro” y “macro” de la Economía.

Por otro lado el precio no “mide” el valor


(como sugieren los textos Neoclásicos tan Ahorro, inversión y
comunes en casi todas las universidades a capital en las tradiciones
nivel mundial con sus curvas de indiferencia
y otras comparaciones intersubjetivas de uti- económicas rivales
lidad). Lo que puede decirse a lo sumo, es
que el precio (la tasa de intercambio entre La preferencia temporal es un concepto in-
dos cantidades de bienes) refleja el valor. dispensable a la hora de entender el ahorro y
Esto es así porque cuando los intercambios su rol en una economía. Ya Demócrito señaló
no son forzosos sino voluntarios (no el pago en su tiempo que “no es seguro que el joven
de impuestos sino el comercio, por ejemplo) llegue a la edad adulta; en consecuencia, el James Mill
ambas partes deben necesariamente haber bien que se tiene es superior al que está por
considerado el bien que obtendrán (y que el venir”, es decir que ante un futuro incierto,
otro tiene) de mayor valor que aquel del cual los bienes presentes son más valorados que
están a punto de desprenderse. Es decir, el los bienes futuros. Y el bien que sirve como
comercio tiene como fundamento la existen- reserva e intermediario entre los bienes pre-
cia de una doble desigualdad, no como suge- sentes pero también entre aquellos y los bie-
ría Aristóteles, de una equivalencia. El valor, nes futuros, es el dinero. La acumulación de
en suma, es mayor al precio pues todo acto dinero en forma de balance de efectivo (“en
humano, tiene por propósito pasar a una si- el bolsillo”), en una cuenta bancaria o sim-
tuación más satisfactoria a los ojos del actor. plemente enterrado en algún lugar, permite
a su propietario contar con un fondo para su
El consumidor es, pues, el origen y desti- posterior utilización. Dicha utilización, como
no del proceso productivo, imputando me- la de cualquier bien, puede ser de dos clases:
diante sus compras o abstinencias, valor y de consumo o productiva. Si ahorramos (sa-
por tanto precio, a los bienes de produc- crificamos consumo presente) y organizamos
ción. De ahí que es una mera aberración, un banquete familiar, el ahorro habrá servido David Ricardo
la teoría del valor-trabajo de los Marxistas para un consumo que consideramos mejor.
que desconoce este proceso. Si ahorramos y hacemos inversiones (direc-
tamente o a través de alguien), estaremos
Los costos son entonces de dos tipos: subje- generando capital3. El capital no es sino ri-
tivos y monetarios. El costo de oportunidad queza destinada a la creación/sostenimiento
(la alternativa sacrificada cuando elegimos de riqueza.
algo más) es subjetivo y sirve para hacer
comparaciones contrafactuales (lo que no La riqueza futura de un país depende de su
sucedió, lo que podría suceder) mientras que grado de capitalización (es decir, cuántos de
los costos monetarios son costos “reales” en sus recursos se destinan a la inversión y no
el sentido de que implican el uso concreto al consumo inmediato), y aquél es absolu-
de tiempo, energía y recursos para producir tamente dependiente del ahorro generado
un bien. Es decir que en cualquier economía localmente u obtenido del exterior. Gran par-
más avanzada que una basada en el trueque, te del valor del dinero viene de su utilidad Adam Smith
vamos a calcular en dinero y no “en especie”, inter-temporal: sirve para ahorrar. Sirve, en
nuestros costos concretos. Pero ya que el otras palabras, para crear riqueza futura. Es
costo no es sino otra cosa que el precio al por esto que las sociedades y empresas con
que alguien más nos vende sus servicios la- mayores tasas de ahorro y re-inversión de las
borales, o la energía para nuestras máquinas utilidades respectivamente, son las de mayor
y equipos, o los insumos para ser transfor- crecimiento cuando buscan el crecimiento
mados en algo más, podemos ver con total internamente fundamentado.
claridad que un costo no es nada más que
el precio pagado para obtener las partes con Como podemos ver entonces, el ahorro y la
miras a producir un nuevo todo, en la cadena subsecuente inversión son indispensables
de valor. Los precios de los bienes son influi- en la formación de capital (la formación y
dos fuertemente por los costos (¿se puede superación del aparato productivo) que a
o no masificar su uso?) dependiendo de si su vez condiciona la disponibilidad de ri-
son reproducibles (automóviles, iPods) o queza futura (bienes culturales y materiales
no-reproducibles (un Picasso, una reliquia mejores y/o más baratos) en un país. Karl Marx
familiar).

Como podemos ver, la relación entre valor,


3 Reisman (1996)

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Lord Keynes
vs.
la Ley de Say
Un caso que demuestra la falsedad de creer que
la economía va sumando criterios válidos sobre
otros criterios válidos, es la influencia que tuvo
Lord John Maynard Keynes sobre los policy-
makers del mundo entre los 1930’s y los 1970’s
pero sobre todo el peso que sigue teniendo aún
entre sus supuestos oponentes Neoclásicos. Ke-
ynes, revivó las largamente superadas doctrinas
mercantilistas (de cuando los reyes pedían con-
sejo a los mercaderes grandes para intervenir la
economía). En vez de que los agregados y fenó-
menos globales (“macro”) sean la suma de ac-
ciones de los individuos, sus empresas, familias
y organizaciones de toda índole, resultaba que
se creaban dos esferas, la Micro en que las leyes
de la realidad y la acción humana seguían impo-
niéndole restricciones al ser humano, y la Macro,
en que el Estado y los intelectuales/tecnócratas
(operarios de lo que sería una gran maquinaria)
debían hacer permanentes ajustes para evitar
situaciones de estancamiento o retroceso de la
economía de un país.

¿Cuál es el origen de esta supuesta solución -lo


Macro- a un problema que el conjunto no dise-
ñado de lo Micro podía causar?

4
Observando la Gran Depresión, Lord Ke- ta y demanda en todas las industrias. A Hoover/F.D.R.) aún no habían creado
ynes plantea que es la economía libre lo que sí se refiere la Ley de Say es al un recetario intervencionista basado
(de mercado, capitalista, etc) la que es hecho de que la producción agregada en un diagnóstico errado, el mercado
capaz de causarse a sí misma crisis por genera al mismo tiempo (al crear ri- había hecho su trabajo. Los malos ban-
un conjunto de vicios propios del sector queza pero también generar ganancias cos quebraron o fueron absorbidos, las
privado. En su visión, la trampa de liqui- e interés) una capacidad de demanda malas empresas quebraron y liberaron
dez (no hay dinero para gastar y “mo- igual y equivalente. Es decir que la ofer- recursos humanos, terrenos y maquina-
ver” la economía) era el resultado de un ta global es igual a la demanda global. ria para usos que sí creen riqueza para la
ahorro “excesivo”; la demanda agregada Puede haber sobre o sub producción en sociedad. Este proceso de saneamiento,
(total) de una economía podía ser insu- una empresa o industria, pero ese error de liberación de recursos es connatural
ficiente para mantener el pleno empleo; genera oportunidades y libera poder ad- al mercado. La posibilidad de salvatajes
o en caso de crisis, era preferible hacer quisitivo equivalente en las demás, por estatales genera riesgo moral a lo largo
uso de la inflación monetaria en vez de lo cual el todo siempre está balanceado. de todo el sistema económico y su con-
permitir que los salarios bajen natural- En el edificio conceptual keynesiano, los creción genera incentivos perversos al
mente, y demás diagnósticos y recetas mercados (el sector privado) no se bas- premiar a ineficientes a costa del poder
fiscales y monetarias del economista tan a sí mismos para demandar el total adquisitivo de los más prudentes y efi-
“moderno”. Utilizar el gasto público aun- de lo producido cada cierto tiempo. Es cientes.
que la deuda se dispare y utilizar la in- decir, que de vez en cuando habría -por
flación aunque los actores se acostum- una serie de factores que no es necesario Pero más fundamentalmente, la Gran
bren y necesiten nuevas dosis mayores detallar aquí5- un efecto de subconsumo Depresión de los 1930’s así como simi-
a dicho estimulante, son herencias cla- o sobreproducción. En ese momento, lares pánicos7 (se vuelven depresiones
ramente keynesianas, y se proponen re- los capitalistas detendrán su deman- gracias a la aparición de bancos cen-
activar una economía o actuar contra- da de factores (tierra, trabajo y capital) trales en cada país) fue causada por un
cíclicamente (supuestamente) cuando dejando en el desempleo a millones de incremento del crédito por encima del
los (supuestamente a su vez) inevitables trabajadores y subutilizandose los re- ahorro disponible en la sociedad, me-
ciclos económicos nos coloquen en una cursos de toda índole en un territorio. diante un descalce de plazos entre de-
recesión o depresión. Estas crisis podían ser incluso financie- pósitos/ahorros y crédito disponible. Es
ras en su origen (los “espíritus animales” decir que a un problema causado por
de los especuladores) y era necesario malos comportamientos privados (y
El núcleo del keynesianismo proviene de la no- “actuar” desde el Estado porque si bien falta de supervisión adecuada) multipli-
ción de Keynes de que había refutado exitosa- en el mediano o largo plazo el mercado cados o directamente generados por la
mente la llamada Ley de Say de los mercados. se re-ajustaría solo, “en el largo plazo to- inyección monetaria desde los bancos
Nada está más lejos de la verdad. dos estaremos muertos”, en palabras de centrales, Keynes nos ofrecía una cura
Keynes. Incluso abrir zanjas y volverlas a peor que la enfermedad. La inyección
cubrir era una labor preferible al desem- de circulante para “salvar” a la economía
Keynes no llega a conocer la Ley de Say pleo: desde entonces esa muy keynesia- de una recesión en realidad posterga y
sino en una forma caricaturizada a tra- na fijación con el “pleno empleo” como profundiza la resolución de problemas
vés de sus mentores en Cambridge (A.C. un fin en sí mismo. Nuevamente es la causados por intervenciones previas
Pigou, A. Marshall y otros). Nombrada mala comprensión de la esencial Ley de del Estado sobre la economía. Buscar
en honor del economista francés Jean Say lo que lleva a estas conclusiones. que los actores económicos “salgan a
Baptiste Say y originalmente expresada gastar” con la esperanza de que la de-
por James Mill (mentor de Adam Smith Pero siempre hay que recordar, como se- manda incrementada genere oferta, es
y padre de J.S. Mill), puede ser resumi- ñaló Henry Hazlitt, que un buen econo- una posición miope pues dicha deman-
da en su forma ordinaria como “la oferta mista es aquél que se fija en el efecto de da (consumo presente) vendrá a costa
crea su propia demanda”, y es sin lugar una medida estatal o acontecimiento no del ahorro, inversión y consumo futuros.
a dudas la ley macroeconómica más im- sólo para un grupo sino para todos los Además, las distorsiones en el sistema
portante4 que se puede encontrar. Como grupos y no sólo en el corto sino tam- de precios causan severas desconexio-
podemos advertir enseguida, dicha ley bién en el largo plazo. nes en el proceso de imputación provo-
no puede referirse a un productor o per- cándose -ahí sí- sobreproducción y sub-
sona en particular en el sentido de que Resulta que una Gran Depresión pudo consumo. Poner la carreta de la deman-
“todo lo que uno produzca, se venderá ocurrir 10 años antes6, pero precisa- da por delante del caballo de la oferta y
en el mercado”. Existen los errores em- mente porque Keynes (o sus coidearios confundir problemas con soluciones no
presariales y desde luego existen cons- puede traer sino consecuencias gravísi-
tantes desajustes y re-ajustes entre ofer- 5 Se recomienda la lectura de The Failue of the ‘New’
Economics de Henry Hazlitt, una refutación punto a punto
mas para cualquier país.
y en ocasiónes párrafo a párrafo a la Teoria General de J.M.
4 Para una exposición correcta de la Ley de Say, vease el Keynes
capítulo 13 de Capitalism de George Reisman, titulado 6 Vease “The Forgotten Depression of 1920”, por Thomas 7 Vease “The Panic of 1819” de Murray N. Rothbard Ph.D.
“Productionism, Say’s Law and Unemployment”. Woods Jr. Ph.D., disponible en http://mises.org/daily/3788 Disponible en http://mises.org/rothbard/panic1819.pdf

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Los problemas
del P.I.B.
Habiendo vuelto explícitas las bases que conforman el keyne- económico en forma de consumo, inversión y comercio
sianismo, basta una mirada al P.I.B. y sus componentes para exterior precisamente. Difícilmente puede considerarse
notar su incapacidad para expresar lo que pretende expresar. inversión; en la mayoría de los casos es consumo forzoso.
Pero éste último siempre causa una pérdida de bienestar
P.I.B. = C + G + I + (X-M) social, pues se hace a espaldas de la gran mayoría de im-
plicados.
Producto Interno Bruto = Consumo + Gasto (Estatal) + Inver- e) Las exportaciones no son un activo del que deban restar-
sión + (Exportaciones - Importaciones) se las importaciones. Ambas caras del comercio son auto
equilibrantes y suficientes.
a) La fórmula implica prácticamente sumar peras y manza- f) Además el P.I.B. está atado a los índices de precios al
nas. consumidor y a la cantidad de dinero en la economía.
b) La acumulación de dinero no implica mayor riqueza Cualquiera de los dos factores sería suficiente para des-
(bienestar). confiar de su validez, pues son nominales y no siempre
c) La inversión y el consumo quieren sumarse al gasto pú- reflejan la situación subyacente y real.
blico, como si no fueran magnitudes con relaciones cau- g) El concepto del P.I.B. debe ponerse en duda por su im-
sales (o contradictorias) entre sí. precisión, y porque es un concepto contable más que ca-
d) El gasto público (incluyendo las empresas públicas y su taláctico, es decir no lidia con la cooperación de mercado
intromisión) se compone de recursos sustraídos del sec- en su conjunto si no con sumas y restas de elementos
tor privado, que hubieran estado al servicio del proceso desiguales frente al proceso económico. Pero el cálculo
del P.I.B. es solamente una manifestación particular de la
concepción (neo)mercantilista, siendo la miopía ante la
existencia del individuo la raíz fundamental de esta úl-
tima. Si se considera la acción colectiva como algo más
que un concepto funcional para entender la suma de ac-
ciones individuales, el error seguirá plagando la ciencia
económica.

Conclusiones

La ciencia económica ha tenido períodos de estanca-


miento e incluso severos retrocesos de mano de sus
figuras más representativas. Las confusiones han plaga-
do incluso nociones tan elementales como valor, precio
y costo, llevando a problemas posteriores en la com-
prensión de fenómenos más complejos como el aho-
rro, la inversión y el capital. Si el P.I.B. es un concepto
marcadamente keynesiano pero Lord Keynes, como se
argumenta aquí, no logra refutar la Ley de Say de los
mercados, entonces necesitamos un nuevo sistema
de contabilidad nacional que sí tome en cuenta el rol
irreemplazable de los ahorradores, los capitalistas y los
entrepreneurs (término acuñado por Say, para más se-
ñas) en el proceso económico. En un próximo número,
exploraremos las alternativas al P.I.B. que proponen por
separado dos de los mejores economistas vivos: George
Reisman y Jesús Huerta de Soto.

6
SECCION PARA ESTUDIANTES

La globalización:
un mundo complejo con más ganadores
Priscila Vera - pris_vj919@hotmail.com
Estudiante de la USFQ

Es un proceso social, tecnológico, cul-


tural y económico que consiste en la
creación de un escenario caracterizado
por la interdependencia y comunicación
entre los distintos países del mundo. La
globalización se relaciona directamente
con un proceso dinámico de las socie-
dades capitalistas, donde existe liberali-
zación en su cultura política-económica.
Dentro del aspecto económico se des-
taca la integración de las diversas eco-
nomías nacionales en un único mercado
mundial (Romero). De esta manera, se
puede apreciar mayor intercomunica-
ción entre los centros del poder mundial
y sus transacciones comerciales; esto se
debe a que las naciones están depen-
diendo de condiciones integradas de
comunicación, de un sistema financie-
ro internacional y del comercio. Así, los
movimientos del capital se configuran a
escala planetaria, donde las empresas
multinacionales y la libre circulación de
capitales son los nuevos protagonistas.

La globalización es un aspecto crítico


que cuenta con adeptos y varios gru-
pos anti-globalizadores. Por un lado
se cuestiona la pobreza absoluta y se
sostiene que la globalización es una
forma de dominio; frente a ello se alu-
de a un intervencionismo estatal. Pero riqueza, ya que gran número de países aspectos individuales que recaen en el
este postulado muestra una visión erra- y regiones han logrado superar la mi- desarrollo colectivo. Así, la “economía
da de la realidad, puesto que la pobreza seria. Estos efectos son la consecuen- mundial ya no es una sumatoria de eco-
absoluta no es una medida de miseria, cia innata del crecimiento económico, nomías nacionales, sino una gran red de
sino que expresa qué tan pobre es ese donde se benefician ricos y pobres; en relaciones con una dinámica autónoma”
individuo en relación a otros (Norberg). la misma extensión y tiempo. De igual (Romero). De un modo u otro, los be-
Por ello, cifras que exponen que alrede- forma, es imposible hablar de una forma neficios de la globalización casi siempre
dor de 800 o más millones de personas de dominio frente al incremento del co- superan a los perjuicios.
sobreviven en la pobreza absoluta, son mercio mundial y del flujo de capitales,
datos relativos que no pueden ser com- los cuales han hecho posible una mayor
parados internacionalmente. Por otro integración de los países, mediante las Bibliografía
lado, se puede verificar que la riqueza redes mundiales, lo que motiva la des- Norberg, Johan. “¿Relativa o absoluta?”.
se ha incrementado tanto para los sec- articulación de los oligopolios. La globalización y los pobres. 11/2003.
tores más desarrollados y ha permitido 22/02/2010. <http://johannorberg.net/>
salir del círculo de la pobreza a secto- Finalmente, se puede concluir que la Romero, Alberto. “Globalización y po-
res menos favorecido. Así, lo nuevo so- globalización genera oportunidades breza”. Eumed. n.f. 22/02/2010. <http://
bre el mundo no es la pobreza, sino la para un desarrollo integral que incluye www.eumed.net/cursecon/libreria/arglo-
bal/index.htm>

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Abril 2010 la situación económica de un país ?
Curso # 2
Economía para Profesores de Colegio
TEMA: CONSISTENCIA MCROECONÓMICA
- Los flujos y stocks de los sectores público no financiero,
financiero privado, resto del mundo
- Las cifras de BCE : Información estadística mensual,
las cuentas nacionales, la balanza de pagos
- Interrelación y consistencia entre los sectores

FECHAS Y HORAS:
Jueves 22 y Viernes 23 de Abril de 4 a 6.30
Sábado 24 de  Abril de 9 a 1

PROFESORES:
Dr. Wilson Pérez
Dra. María Belén Freile
Miembros del Instituto de Economía de la USFQ