BEDRIJFSECONOMIE BLOK

Maatschappelijk kapitaal:
Is het maximale bedrag (gemeten in nominale waarde) waarvoor aandelen kunnen worden
uitgegeven door de nv of bv zonder dat een statutenwijziging noodzakelijk is.
Geplaatst aandelenkapitaal: In werkelijkheid kan het voorkomen dat slechts een gedeelte van
het maatschappelijk kapitaal is geplaatst. Dit gedeelte noemen we het geplaatst aandelenkapitaal.
Gestorte aandelenkapitaal: Het gedeelte van het geplaatst aandelenkapitaal dat door de
aandeelhouders reeds is gestort, heet het gestorte aandelenkapitaal. Op grond van de wet moet
van het maatschappelijk kapitaal van een nv ten minste 20% worden geplaatst. Met een minimum
van 45000.
Stockdividend: dat is een dividenduitkering in de vorm van aandelen.
Cashdividend: uitbetaling in contanten.
Keuzedividend: Als je een keuze mag maken tussen stockdividend en cashdividend heet het
keuzedividend.

Nominale waarde:
De nominale waarde van een aandeel is de waarde van de aandelen die in de statuten van de nv
staat vermeld. Volgens het Nederlandse recht moet aan een aandeel een nominale waarde worden
toegekend en in de statuten worden vermeld. Het verschil tussen de emissieprijs (1.50) en de
nominale waarde (0.10) noemen we agio (1.40).

Waarom aandelen?:
Voor een NV een financieringsfunctie => aantrekken van eigen vermogen
Meestal ziet aandeelhouder zichzelf als belegger in plaats van eigenaar. Aandeelhouder heeft recht
op winstuitkering (= dividenduitkering)

Soorten aandelen:
1. Gewone aandelen

(zeggenschap en dividend)

2. Preferente aandelen

(bijzondere rechten)

vr alle overige aandelen recht op een vast dividend

bij ontbinding van het bedrijf vr de andere terugbetaald
3. Prioriteitsaandelen

(meer zeggenschap)

type preferent aandeel

de houders van deze aandelen kunnen bijvoorbeeld een nieuw bestuurslid benoemen

De waarde van het aandeel:

Nominale waarde:
waarde zoals die op het aandeel staat staat op balans als aandelenkapitaal.
Intrinsieke waarde:
Waarde van het eigen vermogen van een onderneming / het aantal geplaatste aandelen.
Rentabiliteitswaarde:
Gebaseerd op de contante waarde van de toekomstige geldstromen.
Beurswaarde:
Wordt bepaald door vraag en aanbod.

Emissieprijs: De prijs die bij de uitgifte van de nieuwe aandelen per nieuw aandeel moet worden
betaald. De emissieprijs bedraagt bijvoorbeeld 1.50 per nieuw aandeel.

Vreemd vermogen:
Lang > 1 jaar
Obligatielening
Hypothecaire lening
Onderhandse lening
(achtergestelde lening)
VVL
voorzieningen

Kort 1 jaar
Rekening-courantkrediet
Leverancierskrediet
Afnemerskrediet
Nog te betalen bedragen
KVV of vlottende passiva

Kengetallen:
Brutowinstmarge = EBIT / omzet (excl.BTW)

 RTV = EBIT / gemiddelde totale vermogen

KVV = rentekosten / gemiddelde vreemd vermogen
REV = winst na belasting / gemiddelde eigen vermogen
Debt ratio = vreemd vermogen/totaal vermogen
Quick ratio = vlottende activa-voorraden/vlottende passiva
Current ratio = vlottende activa / vlottende passiva

REVvb =

RTV + (RTV KVV) x VV/EV

REVnb =

1-f x (RTV + (RTV KVV) x VV/EV)

Liquiditeit = in staat tot betalen verplichtingen op korte termijn

Solvabiliteit = in staat aflossen schulden bij liquidatie
Activiteitskengetallen = (voorraad, debiteuren, crediteuren)

Liquiditeit:
Current ratio = VLA / VVK
Quick ratio = (VLA voorraden) / VVK
Liquiditeitsoverzicht
Werkkapitaal

Solvabiliteit:
Solvabiliteitspercentage = EV / TV * 100%
Debt ratio = VV / TV * 100%
OF: EV / VV * 100%

Activiteitskengetallen:
Voorraad
Omzetsnelheid van de voorraad
Opslagduur van de voorraad

Debiteuren
Gemiddelde krediettermijn van debiteuren
Crediteuren
Gemiddelde krediettermijn van crediteuren
Omzet
Omloopsnelheid van het totaal vermogen

Omloopsnelheid van de voorraad:

Inkoopwaarde van de omzet excl. btw
gemiddelde voorraad

Omloopsnelheid = omzetsnelheid

Opslagduur van de voorraad:

365 * 1/omloopsnelheid van de voorraad

Gemiddelde krediettermijn debiteuren:

Gemiddelde debiteurensaldo
Verkopen op rekening

x365 dagen

Gemiddelde krediettermijn crediteuren:

Gemiddelde crediteurensaldo
inkopen op rekening

x365 dagen

Rentabiliteit: De winst van een onderneming gedeeld door het gemiddeld (in die periode)
genvesteerde vermogen noemen we rentabiliteit.

EBIT: Bedrijfsresultaat

Brutowinstmarge: EBIT (bedrijfsresultaat)/omzet excl. Btw

x 100%

RTV = Rentabiliteit van het totaal vermogen

NWM = Nettowinstmarge
REV = Rentabiliteit van het eigen vermogen
KVV = Kosten van het vreemd vermogen

EBIT (bedrijfsresultaat) = Omzet excl. Btw kosten van de omzet excl. interestkosten