Definicin de Finanzas

Se entiende por finanzas a todas aquellas actividades relacionadas con el intercambio

y manejo de capital. Las finanzas son una parte de la economa ya que tienen que ver
con las diferentes maneras de administrar dinero en situaciones particulares y
especficas. Las finanzas pueden ser divididas en finanzas pblicas o privadas
dependiendo de quin sea el sujeto que administre el capital: si un individuo particular
o si el Estado u otras instituciones pblicas.
... via Definicion ABC http://www.definicionabc.com/economia/finanzas.php

FINANZAS
Martn Lpez, Sonia
I. CONCEPTO
Finanzas es la parte de la economa que se centra en las decisiones de inversin y obtencin
de recursos financieros, es decir, de financiacin, por parte tanto de las empresas, como de
las personas a ttulo individual y del Estado. Por tanto, se refiere a la administracin de los
recursos financieros, incluyendo su obtencin y gestin.
http://www.expansion.com/diccionario-economico/finanzas.html

Definicin de Finanzas, Segn Diversos Autores:

Simn Andrade, define el trmino finanzas de las siguientes maneras: 1) "Area de actividad
econmica en la cual el dinero es la base de las diversas realizaciones, sean stas inversiones en bolsa,
en inmuebles, empresas industriales, en construccin, desarrollo agrario, etc.", y 2) "Area de la economa
en la que se estudia el funcionamiento de los mercados de capitales y la oferta y precio de los activos
financieros" [2].

Segn Bodie y Merton, las finanzas "estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a
travs del tiempo" [3].

Para Ferrel O. C. y Geoffrey Hirt, el trmino finanzas se refiere a "todas las actividades relacionadas
con la obtencin de dinero y su uso eficaz" [4].

En la enciclopedia libre Wikipedia, tenemos que las finanzas 1) "son una rama de la economa que
estudia la obtencin y gestin, por parte de una compaa, individuo o del Estado, de los fondos que
necesita para cumplir sus objetivos y de los criterios con que dispone de sus activos", y 2) "suele definirse
como el arte y la ciencia de administrar dinero". [1].
En este punto, y teniendo en cuenta las anteriores propuestas, planteo la siguiente Definicin de Finanzas:

Las finanzas son una rama de la economa que estudia la obtencin y uso eficaz
del dinero a travs del tiempo por parte de un individuo, empresa, organizacin o
del Estado.
Teniendo en cuenta lo anterior, encontramos que el trmino finanzas incluye los siguientes elementos bsicos
que debemos tomar en cuenta:

1.

Es una rama de la economa. Recordemos que una de las definiciones de economa es: "La recta y
prudente administracin de los recursos escasos de una sociedad, familia o individuo, con la finalidad de
satisfacer sus necesidades en lo material"[5]. Dentro de ese contexto, las finanzas se enfocan en los
recursos econmicos (dinero).

2.

Estudia la obtencin y uso eficaz del dinero. De esa manera, y en trminos generales, ayuda a tomar
decisiones acerca de 1) cunto gastar, 2) cunto ahorrar, 3) cuanto prestarse, 4) cunto invertir, 5) cunto
riesgo correr.

3.

Afecta a individuos, empresas, organizaciones y Estados. De ah que las finanzas se especializan

segn su campo de accin en: finanzas personales, corporativas y pblicas.

http://www.promonegocios.net/economia/definicion-finanzas.html

Qu son las Finanzas:

Las finanzas es la rama de la Economa que estudia las actividades econmicas de
carcter bancario y burstil desarrolladas por individuos, empresas, organizaciones o
entidades pblicas.
Este trmino tambin puede hacer referencia a 'bienes', 'caudales'. De un modo
genrico, tambin puede significar 'hacienda pblica'. Esta palabra procede del
francs finance.
http://www.significados.com/finanzas/

CONCEPTO DE FINANZAS
Se entiende por Finanzas el conjunto de actividades y decisiones administrativas que conducen a una
empresa a la adquisicin y financiamiento de sus activos fijos (terreno, edificio, mobiliario ,etc.) y circulantes
(efectivo, cuentas y efectos por cobrar, etc.). El anlisis de stas decisiones se basa en os flujos de
sus ingresos y gastos yen sus efectos sobre los objetivos administrativos que la empresa se proponga
alcanzar."

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos66/finanzas-venezuela/finanzasvenezuela.shtml#ixzz3qYL3zWN7

http://es.slideshare.net/johannajazmin91/introduccion-a-las-finanzas-1594430

CAMPOS DE ESTUDIO DE LAS FINANZAS

El campo de estudio de la ciencia de las Finanzas es la actividad financiera y el fenmeno financiero. Es sta
la gestin que realiza el estado y los dems entes pblicos secundarios, para proveerse de
los medios econmicos suficientes para cubrir los gastos de los servicios pblicos, as como la ejecucin de
esos mismos gastos. La actividad financiera comienza desde el momento en que el Estado logra ingresos
pblicos provenientes de la renta de la tierra, de la industria petrolera o minera, de la renta de las industrias o
empresas pblicas as como de los entes privados (impuestos, tasas, crditos pblicos), con los cuales no
slo va a satisfacer necesidades colectivas a travs de los servicios pblicos, sino que trata de lograr recursos
econmicos, a travs de la inversin de estos ingresos para convertirlos en servicios pblicos que satisfagan
necesidades primarias de orden pblico interno y de paz exterior.
Lo anteriormente expuesto no tendra fundamento alguno si no se relaciona la actividad econmica, por
cuanto al estudiar, tanto la actividad econmica como la financiera se observa que se relacionan en su base
dos ciencias y dos actividades; la ciencia econmica y la ciencia financiera. La primera estudia el sector
privado de la economa y la segunda el sector pblico de la economa, que comprende la economa del
Estado y de los entes polticos secundarios.

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos66/finanzas-venezuela/finanzasvenezuela2.shtml#ixzz3qYLqlE2q

El Campo de Accin de las Finanzas

El Campo de Accin de las

Finanzas
Las finanzas corresponden a una rama de la economa que estudia el
movimiento del dinero entre las personas, las empresas o el Estado.
Tambin estudia la obtencin y la administracin del dinero que ellos
realizan para lograr sus respectivos objetivos, tomando en cuanta
todos los riesgos que ello implica.
En cualquier campo, las finanzas son la clave para que una persona,
empresa, gobierno o Estado puedan lograr la estabilidad econmica y
el xito al alcanzar sus respectivos objetivos. Por eso, a las finanzas
tambin se les llama el arte de la administracin de dinero. Sin esa
capacidad de administracin, slo se puede esperar el fracaso
econmico en lugar de un futuro seguro.

Las finanzas se dividen en tres grandes reas:

a) Inversiones,
b) Instituciones y mercados financieros,
c) Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas.

Inversiones: Estudia como hacer y administrar una inversin en

activos financieros y, en particular que hacer con un excedente de
dinero cuando se desea invertirlo en el mercado financiero. En esta
rea se habla de dos personas o entidades: aquellas que son dueas
de los excedentes, y aquellas que buscan o sugieren donde invertir
dichos sobrantes y reciben el nombre de corredores, promotores o
analistas de inversiones.

Instituciones y mercados financieros

Las instituciones financieras son empresas que se especializan en la
venta, compra y creacin de ttulos de crdito, que son activos
financieros para los inversionistas y pasivos para las empresas que
toman los recursos para financiarse (por ejemplo, los bancos
comerciales o de primer piso, las casas de bolsa, asociaciones de
ahorro y prstamo, compaas de seguros, arrendadoras financieras,
sociedades financieras de objeto limitado y uniones de crdito). Su
labor es transformar activos financieros de una forma a otra. Por
ejemplo, un banco transforma un depsito, en una cuenta de ahorros,
en capital ms intereses para el inversionista a travs del proceso de
conceder prstamos a empresas o personas fsicas que requieren
financiamiento. Los mercados financieros son los espacios en los que
actan las instituciones financieras para comprar y vender ttulos de
crdito, como acciones, obligaciones o papel comercial; este mercado
se conoce como mercado de valores. En la divisin tradicional de
Finanzas, las instituciones y los mercados financieros se consideran
conjuntamente, ya que las instituciones son los participantes ms
importantes en este mercado.
Las instituciones financieras estn involucradas, principalmente, en el
manejo de activos financieros y esto difiere de la labor que desarrolla
una compaa manufacturera. La empresa Ford, por ejemplo, est en
el negocio de produccin de autos y debe comprar acero y otros
insumos para transformarlos fsicamente en un producto terminado.

Para ello requiere una enorme inversin en activos reales, como

maquinaria, equipo, herramientas, edificios, bodegas, entre otros.
Los insumos y el producto terminado son la principal diferencia: los
activos fsicos son mucho menos importantes para las instituciones
financieras. Ciertamente, muchos bancos tienen edificios en los que
labora su personal, pero no tienen maquinaria ni equipo de
produccin.
Tanto el banco como la compaa manufacturera buscan una utilidad:
un banco la logra otorgando un servicio a sus clientes y
transformando un tipo de activo financiero en otro, mientras que una
compaa manufacturera transforma bienes materiales en un producto
terminado con ms valor.
Muchos ejecutivos financieros trabajan para instituciones financieras,
entre estos bancos, compaas de seguros, casas de bolsa,
instituciones de ahorro y prstamo y uniones de crdito; su xito en
ellas depende del conocimiento que tengan de los diferentes factores
por los que las tasas de inters aumentan o disminuyen, de las
regulaciones a las que las instituciones financieras estn sujetas y de
los tipos de instrumentos financieros.

Finanzas corporativas o administracin financiera de las empresas

La administracin financiera de las empresas estudia tres aspectos: 1)
la inversin en activos reales (inmuebles, equipo, inventarios,
etctera); la inversin en activos financieros (cuentas y documentos
por cobrar) y las inversiones de excedentes temporales de efectivo; 2)
la obtencin de los fondos necesarios para las inversiones en activos y
3) las decisiones relacionadas con la reinversin de las utilidades y el
reparto de dividendos.

Una empresa es una entidad econmica independiente que posee

activos -efectivo, cuentas por cobrar, inventarios, equipo que ha
adquirido gracias a las aportaciones de sus dueos, que son los
accionistas, y al financiamiento de acreedores (por ejemplo, bancos y
arrendadoras). La palabra independiente se refiere a que, aunque
tenga dueos, la empresa debe tener su propia contabilidad,
independientemente de la de otras propiedades que los dueos
posean.
http://lendyspostgradovi.blogspot.com/2012/01/el-campo-de-las-finanzas.html

OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LAS FINANZAS

Objetivos de las Finanzas :
? Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
? Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo y desembolso de fondos,
valores y documentos negociables que administra la empresa.
? Efecta los registros contables y estados financieros referentes a los recursos econmicos, compromisos,
patrimonios y los resultados de las operaciones financieras de la empresa.
? Realiza la clasificacin, distribucin de manera eficaz y oportuna del pago de todo el personal que labora en
la empresa.
Funciones de las Finanzas:
? Planifica, organiza, dirige y controla de manera eficiente y eficaz, los recursos financieros de la empresa.
? Programa y controla las diferentes inversiones de tipo financiero que determine la gerencia.
? Desarrolla y fortalece un sistema efectivo de controles contables y financieros.
? Administra todos los ingresos de la empresa.

? Vela por la relevancia, confiabilidad, comparabilidad y consistencia de la administracin financiera.

? Aplica a las operaciones patrimoniales, los principios de contabilidad generalmente aceptados.
? Presenta informes mensuales y anuales de la ejecucin de los diferentes programas bajo
su responsabilidad.
? Planifica el pago quincenal de los salarios de todo el personal de la
Institucin.
? Asegura que se efecten los descuentos a los salarios de los empleados por diversos motivos.
? Confecciona y tramita los cheques destinados para el pago de las distintas cuentas de la empresa.
? Elabora proyecciones de ingresos y gastos estimados para la elaboracin del Anteproyecto de Presupuesto.
? Administra y controla los ingresos y egresos de los diferentes fondos que se manejan en la empresa, al igual
que las recaudaciones recibidas por diferentes conceptos.
? Revisa, consolida y aprueba el Plan Anual de actividades y el
Anteproyecto de Presupuesto de su Direccin.

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos89/funcion-financiera/funcionfinanciera.shtml#ixzz3qYWEV53Y

http://es.slideshare.net/giseguille/12-la-relacin-de-las-finanzas-con-otrasdisciplinas?next_slideshow=1
http://www.eco.unlpam.edu.ar/objetos/materias/contador-publico/5ano/administracion-financiera/aportes-teoricos/finanzas_introduccin.pdf
http://www.eco.unlpam.edu.ar/objetos/materias/contador-publico/5ano/administracion-financiera/aportes-teoricos/finanzas_introduccin.pdf

OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LAS FINANZAS

OBJETIVOS DE LAS FINANZAS

Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.

Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo y desembolso de

fondos, valores y documentos negociables que administra la empresa.

Efecta los registros contables y estados financieros relativos a los recursos econmicos,
compromisos, patrimonios y los resultados de las operaciones financieras de la empresa.

Realiza la clasificacin, distribucin de manera eficaz y oportuna del pago de todo el personal
que labora en la empresa.

http://datateca.unad.edu.co/contenidos/102038/EXE_20131/ACTIVIDAD_1_/Presaberes/FINANZAS%20ACT%201%20REVISION%20DE
%20PRESABERES/finanzas_objetivos_y_funciones.html
a administracin financiera tiene por objetivos determinar las siguientes condiciones:

Planear el crecimiento de la empresa, tanto tactica como estrategica.

Captar los recursos necesarios para que la empresa opere en forma eficiente. asignar
recursos de acuerdo con los planes y necesidades de la empresa.

Optimizar los recursos financieros.

Minimizar la incertidumbre de la inversion.

Maximizacin de las utilidades

Maximizacin del Patrimonio Neto

Maximizacin del Valor Actual Neto de la Empresa

Maximizacin de la Creacin de Valor

Por ultimo, el objetivo bsico financiero est definido, no como cree mucha gente en la
maximizacin de utilidades, sino como la maximizacin de la riqueza de los dueos de la
empresa, la cual viene a ser igual a la maximizacin del valor de la empresa.

https://jhoneduardgarciaguzman.wordpress.com/2012/03/22/objetivos-de-laadministracion-financiera/

Objetivos de las Finanzas.

1. Rentabilizar la empresa y maximizar las Ganancias.
2. Desarrollar de manera eficiente las actividades de custodia, control, manejo y
desembolso de fondos,valores y documentos negociables que administra la empresa.
3. Efectua los registros contables y estados financieros referentes a los recursos
econmicos, compromisos, patrimonios y los resultadosde las operaciones financieras
de la empresa.
4. Realiza la clasificacin, distribucin de manera eficaz y oportuna del pago de todo
el personal que labora en la empresa.

Evolucin de las finanzas

Evolucin de las finanzas

Las finanzas surgieron como un campo de estudios independiente. Se relacionaban solamente con
los documentos, instituciones y aspectos de procedimiento de los mercados de capital.
Las innovaciones tecnolgicas provocaron la necesidad de ms fondos lo que impulso el estudio de
las finanzas para destacar la liquidez y el financiamiento.
La depresin de los aos 30 obligo a las finanzas a centrarse en los quiebres, liquidaciones etc.
Las regulaciones aumentaron la informacin financiera que deban dar a conocer las empresas de
este amplio anlisis financiero.

Despus de la llegada de la computadora se

pudieron aplicar a los problemas financieros herramientas analticas poderosas.
En 1970 formularon el modelo de fijacin de precios de opciones para la evaluacin relativa de los
derechos financieros. La existencia de un mercado de opciones permite al inversionista establecer
una posicin protegida y sin riegos comprando acciones y al mismo tiempo establecio opciones
sobre las acciones. En mercados financieros eficientes el rendimiento producido por una posicin
de este tiempo debe ser una tasa libre de riesgos.

Mas adelante el papel de los impuestos personales en conexin con los

impuestos de la empresa ha sido un rea que ha rendido frutos.
En los 90`tuvieron una funcin vital y estratgica en las empresas. Para determinar si se generaban
riquezas deben conocer quienes aportan el capital que la empresa requiere para tener utilidades.

A medida que se integran los mercados financiero mundiales en

forma creciente, el administrador debe buscar el mejor precio de las fronteras y a menudo con
divisas.
Entonces las finanzas han evolucionado del estudio descriptivo que eran antes; ahora incluyen
anlisis rigurosos y teoras normativas. Han dejado de ser un campo preocupado
fundamentalmente por la obtencin de fondos para abarcar la administracin de activos, la
asignacin de capital y la valuacin de las empresas en el mercado global.

Objetivos de las finanzas

El objetivo de las finanzas es acrecentar al mximo los valores de los accionistas, el valor esta
representado por el precio de mercado de las acciones comunes de la empresa el cual, a su vez es
un reflejo de las decisiones de ella relacionadas con la inversin, el financiamiento y de los
dividendos.

Maximizacin de las utilidades frente a la maximizacin de valor

Elevar al mximo las utilidades es el objetivo adecuado de la empresa, pero no estn amplio como
el de maximizar las riquezas del accionista. Las utilidades totales no son tan importantes como la
utilidad de accin. Una empresa puede aumentar las primeras emitiendo acciones y utilizando los
ingresos de su venta para invertir en certificados de la tesorera. Maximizar las utilidades por
accin no es un objetivo completamente apropiado, en parte por que no especifica la oportunidad o
duracin de los rendimientos esperados.
Otra limitacin del objetivo de elevar al mximo las utilidades por accin es que no toma en cuenta
el riesgo o la incertidumbre del posible flujo de utilidades. Algunos proyectos de inversin son
muchos ms riesgosos y en consecuencia el posible flujo de utilidades por accin seria mas
incierto si se llevaran a cabo estos proyectos. Una empresa ser ms o menos rigurosa de acuerdo
con el importe de sus adeudos en relacin con el capital en acciones con su estructura de capital.
La administracin frente a los accionistas

Los objetivos de la administracin pueden ser distintos a la de los accionistas de la empresa. Con
frecuencia la propiedad y el control son cosas distintas lo que permite a la administracin a actuar
de acuerdo con sus propios intereses de os accionistas.
Lo principal seria que los accionistas puedan asegurarse de que la administracin tome decisiones
optimas si se les brinda incentivos.
Es evidente que estas actividades de control ocasionan costos como un resultado inevitable,
cuanto menor sea el porcentaje de propiedad, ser menor la posibilidad de que se comporten
encaminados a elevar las riquezas de los accionistas.

Meta normativa
Se utiliza como el objetivo supuesto al que deben considerar como deben tomarse las decisiones
financieras el propsito del mercado de capitales es distribuir eficientemente los recursos de los
ahorradores finales entre los usuarios finales de los fondos, los que a su vez los invierten en
activos reales.
Si las decisiones se toman pensando en el posible efecto que sobre el valor de mercado tienen sus
acciones la empresa solo podr atraer el capital cuando sus oportunidades de inversion justifiquen
el uso de recurso en la economa global.

Decisin de inversin
La decisin de inversin se toma para crear valor. La inversin de capital es la asignacin de este a
objetivos de inversin, cuyos beneficios se conseguirn en el futuro.
Es inevitable que en las propuestas de inversin exista el riesgo por ello deben evaluarse en
relacin con el rendimiento y los riesgos esperados. La utilizacin de un criterio de aceptacin o
tasa de rendimientos requerida, es bsica para decidir la inversin.
La determinacin de un nivel apropiado de liquidez es una parte muy importante de esta
administracin y su estimacin debe estar de acuerdo con la valuacin global de la empresa.
El crecimiento de una empresa puede ser interno externo o ambos, nacional o internacional,
tambin se considera el crecimiento mediante las operaciones internacionales.

Decisin del financiamiento

En la segunda decisin de importancia en la empresa, la decisin del financiamiento, la
preocupacin del administrador financiero es determinar cual es la mejor mezcla de financiamiento

o estructura del capital. Si una empresa puede cambiar sui valuacin existe una mezcla ptima
mediante la que se pueda llevar al mximo el precio de mercado por accin.

Decisin de dividendos
La tercera decisin de la empresa es su poltica de dividendo. Incluye el porcentaje de las
utilidades por pagar a los accionistas mediante dividendos en efectivo.
La razn de pagos de dividendos determina el importe de las utilidades retenidas en la empresa y
tiene que evaluarse a partir del objetivo de aumentar al mximo la utilidad de los accionistas.
La decisin del dividendo debe ser analizada a partir de la decisin de financiamiento.

Administracin financiera
La administracin financiera comprende la solucin de las tres decisiones importantes.
Determinan el valor que la empresa tiene para sus accionistas.
La decisin del financiamiento influye sobre la de dividendos y recibe al mismo tiempo su
influencia, pues las utilidades retenidas que se utilicen en el financiamiento interno representan
dividendos por los accionistas. Lo principal es que el administrador relacione cada decisin con su
efecto con la valuacin de la empresa.
Para tomar decisiones optimas el administrador financiero utiliza ciertas herramientas especificas
en el anlisis, planeacion y control de las actividades de la empresa. El anlisis financiero es una
conduccin necesaria, o requisito previo para decisiones correctas.

La administracin financiera

se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la administracin de activos, con algn propsito general en

mente. Entonces, la funcin de los administradores financieros en lo tocante a la toma de decisiones se puede
dividir en tres reas principales: las decisiones de inversin, las de financiamiento y las de administracin de
los activos.

Decisiones de inversin:
La decisin de inversin es la mas importante de las tres decisiones principales de la firma cuando se trata de
crear valor. Comienza con la determinacin del total de activos que necesitan poseer las empresas y luego la
asignacin de los recursos, es decir, desde el punto de vista financiero, se esquematiza en asignaciones y

orgenes; las asignaciones van del lado izquierdo y son las disponibilidades,crditos, bienes de cambio y
bienes de uso (activo) y del lado derecho los orgenes, que son los proveedores, deudas financieras (pasivo)
y capital, reservas y resultados (Patrimonio Neto).
Y se ubican; de la forma en que los recursos han sido asignados o aplicados (lado izquierdo) y la de la fuente
o procedencia de los mismos (lado derecho).
A veces la mejor decisin de inversin no es la adquisicin de un activo sino la cancelacin de una deuda, y
recprocamente, a veces la mejor decisin de financiamiento no es un incremento de pasivos sino la
liquidacin de un activo improductivo.
Decisiones de financiamiento:
La segunda de las decisiones importantes de las firmas es la de financiamiento. Aqu, los administradores
financieros se centran en la integracin de la parte derecha del balance general.
Adems, las polticas de dividendos se deben considerar como una parte integral de las decisiones de
financiamiento de las firmas. Las razones de pago de dividendos determinan la cantidad de utilidades
corrientes que se pueden retener en las firmas. La retencin de montos mas elevados de utilidades corrientes
en las firmas significa que se dispondr de una cantidad menor de dinero para el pago de dividendos
corrientes. Por lo tanto, ser necesario equilibrar el valor de los dividendos pagados a los accionistas contra
el costo de oportunidad de las utilidades retenidas perdidas como medio de financiamiento de
las acciones ordinarias.
Cuando se ha decidido la mezcla de financiamiento, los administradores financieros an deben determinar la
forma ms aconsejable de conseguir fsicamente los fondos necesarios. Se debe entender la mecnica de
obtencin de un prstamo a corto plazo, y de suscripcin de un contrato de arrendamiento a largo plazo, o
la venta de bonos o acciones.

Decisiones de administracin de activos:

La tercera decisin importante de las firmas es la de administracin de activos. Cuando se adquieren activos y
se obtiene el financiamiento adecuado, tambin es necesario administrarlos con eficiencia. Los
administradores financieros tienen distintos grados de responsabilidad operativa sobre los activos existentes.
Esta responsabilidad los obliga a preocuparse mas por el manejo de activos circulantes que por el de
los activos fijos.

Para que la administracin financiera sea eficiente se requiere una meta u objetivo, porque los juicios sobre
si una decisin financiera es eficiente o no se deben hacer a la luz de ciertos estndares. El objetivo principal
de las firmas suponemos que es el incrementar al mximo la riqueza de los dueos actuales de las firmas.
Las acciones ordinarias son prueba de la participacin en una empresa. La riqueza de los accionistas es
representada por el precio de mercado de las acciones ordinarias de una firma, lo cual, al mismo tiempo,
refleja sus decisiones de inversin, financiamiento y administracin de los activos. La idea es que el xito de
una decisin empresarial se debe evaluar por el efecto que finalmente tiene en el precio de las acciones.
Muchas veces, el objetivo de las firmas es la maximizacin de ganancias. Sin embargo, considerando este
propsito, los administradores podran seguir registrando ganancias con el simple hecho de emitir acciones y

utilizar las ganancias para invertir en bonos gubernamentales. Para la mayora de las empresas, esto
implicara reducir la participacin en las ganancias de cada uno de los accionistas, es decir, disminuir las
utilidades por accin. Por lo tanto, muchas veces la maximizacin de las utilidades por accin se considera
como una versin mejorada del incremento al mximo de las ganancias. No obstante, la mayora de las
utilidades por accin no es un objetivo del todo conveniente porque no se especifica el tiempo o la duracin
del rendimiento esperado.
Otra desventaja del propsito de maximizar las utilidades por accin es que no se toma en cuenta el riesgo.
Algunos proyectos de inversin son ms riesgosos que otros. Como resultado, las utilidades que se
esperaban por accin serian ms riesgosas si esos proyectos se llevaran a cabo. Adems, una compaa ser
ms o menos riesgosa dependiendo del monto de las deudas en relacin con el patrimonio en
su estructura de capital. Este riesgo financiero tambin contribuye al riesgo general para los inversionistas.
Por las razones anteriores, es posible que el objetivo de incrementar al mximo las utilidades por accin no
sea el mismo que el de maximizar el precio de mercado por accin. El precio de mercado de las acciones de
una firma representa la opinin de todos los participantes en el mercado con respecto al valor de esa firma en
particular. Lo anterior toma en cuenta las utilidades presentes y futuras esperadas por accin; el tiempo; la
duracin y el riesgo de dichas utilidades; las polticas de dividendos de las empresas y otros factores que
influyen en el precio de mercado de las acciones.
El precio de mercado sirve como barmetro para determinar el desempeo de las empresas y permite
conocer la eficiencia de los administradores a favor de sus acciones.

Leer ms: http://www.monografias.com/trabajos86/unidad-1-adm-financiera/unidad-1-admfinanciera.shtml#ixzz3qYq2oBVw