ANALISIS FINANCIERO

DEFINICION.- Es la tcnica de relacionar y procesar la informacin

disponible de los estados financieros a fin de conocer la situacin de diversos
aspectos de la empresa para tomar decisiones sobre la inversin,
financiamiento y polticas de dividendos.
POR QUE HACER ANALISIS FINANCIEROS?
Depende de lo que se desea conocer de la empresa:
Para conocer la capacidad de una empresa para acceder a un prstamo.
Para precisar si las utilidades de la empresa tienen una tendencia al
crecimiento. A una situacin estable o a una reduccin.
Para conocer la estructura de capital de la empresa.
Para establecer la situacin financiera de la empresa en relacin a las empresas
competidoras.
METODOS DE ANALISIS FINANCIERO
METODO DEL ANALISIS VERTICAL.- Mediante los cuales se estudian
las relaciones entre los elementos contenidos en los estados financieros de un
mismo periodo.
Mtodo de porcentajes Integrales.- Segn este mtodo las cifras del balance
se reducen a porcentajes del activo total, del pasivo y patrimonio
respectivamente. Asimismo las cifras del estado de resultados se convierten a
porcentajes de las ventas del periodo.
Anlisis de Razones.- Es el anlisis efectuados en base a ratios o indicadores
financieros conocidos.
Anlisis de Razones Estndar.- Son las razones que se obtienen como
resultado de promediar las razones de varios aos de la misma empresa y las
razones de las empresas del mismo sector.
METODO DEL ANALISIS HORIZONTAL.- Con los que se estudia las
relaciones entre los elementos en dos o ms grupos de estados financieros de
fechas sucesivas.
Mtodo de Aumento y Disminucin.- Consiste en comparar las cifras y
Porcentajes de las partidas de los estados financieros, as como las razones que
se obtengan a partir de dichas cifras.
Mtodo de Anlisis de Series de Tiempo.- Consiste en comparar las cifras,
los porcentajes y la razones de los diferentes periodos con relacin a .un ao
base considerado representativo para la empresa.

RATIOS FINANCIEROS.- Los ratios o razones son nmeros que resultan

de relacionar informacin disponible de los estados financieros.
Un ratio es una razn entre dos variables.
Anlisis de Ratios de Manera Absoluta.- Analiza si el resultado obtenido en
cada ratio tiene una interpretacin que nos muestra una buena posicin
econmica y financiera de la empresa.
Anlisis de Ratios de Manera Relativa.-Se realiza comparando cada ratio
obtenido como:
Los ratios de aos anteriores para determinar la tendencia.
Los ratios que han obtenido las empresas competidoras ms relevantes y
conocer la posicin de la empresa en el mercado.
RAZONES DE LIQUIDEZ.-Miden la capacidad de una empresa para
satisfacer sus obligaciones de corto plazo conforme se vencen. En vista de que
un precursor comn de la dificultades financieras o la quiebra es la liquidez
reducida o decreciente, la razones de liquidez son buenos indicadores lderes
de problemas con el flujo de efectivo.
Activo Corriente
Razn Corriente =----------------------Pasivo Corriente

Prueba Acida

Activo Corriente (inventarios + Pagos por adelantado)

=--------------------------------------------------------------------Pasivo Corriente

El capital neto de trabajo o fondo de maniobra es la diferencia entre el activo

corriente y el pasivo corriente. Sin ninguna duda, tener un fondo de maniobra
suficiente es una garanta para la estabilidad financiera a corto plazo. En
general, el fondo de maniobra ha de ser positivo ya que si no, se dara la
circunstancia de que el activo no corriente estara financiando con pasivo
corriente, lo cual aumentara la probabilidad de tener problemas de solvencia a
corto plazo.
Capital Neto de Trabajo = Activo Corriente Pasivo Corriente

RAZONES DE ROTACION.- Conocidas tambin como ratios de gestin, de

actividad o ratios Operativos, constituyen un medio para evaluar el nivel de
actividad, as como para medir la eficiencia en la gestin de los recursos
financieros de la empresa.
La evaluacin de los plazos permite comprobar si la empresa tiene una poltica
de cobranza y pagos adecuados.
Ventas Netas
Rotacin de caja y Bancos = ----------------------- Veces
Caja y Bancos
Ventas al Crdito.
Rotacin de Cuentas por cobrar = -------------------------------------------- Veces
Cuentas por Cobrar
Cuentas por Cobrar X 360
Periodo Promedio Cobro = ---------------------------------------------------- das
Ventas Anuales al Crdito
Compras al crdito.
Rotacin de Cuentas por Pagar = ----------------------------------------- Veces
Cuentas por Pagar
Cuentas por Pagar X 360
Periodo Promedio Pago = --------------------------------------------------- das
Compra al Crdito
Costo de Ventas
Rotacin de Inventarios = ------------------------------ Veces
Inventario final
Inventario final X 360
Periodo Promedio Inventarios =------------------------------------ das
Costo de ventas
La evaluacin de la gestin de los activos permite evaluar si la empresa es
eficiente en el uso de los mismos
Ventas Netas
Rotacin de Activo Fijo = ------------------------------ Veces

 Activo Fijo Neto

Ventas Netas
Rotacin del Activo Total = ------------------------ Veces
Activo Total
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO.- Llamados tambin ratios de
solvencia econmica, estos indicadores nos permiten conocer principalmente,
la contribucin de los propietarios frente a los acreedores o terceros.
La evaluacin del endeudamiento permite comprobar si los recursos obtenidos
por la empresa mantienen un adecuado equilibrio entre financiacin propia y
ajena.
Pasivo Corriente
Endeudamiento a Corto Plazo = ----------------------- %
Patrimonio Neto
La evaluacin de la solvencia de corto plazo permite comprobar si la empresa
se encuentra en una posesin para poder atender sin problemas las deudas de
corto plazo.
Pasivo no Corriente
Endeudamiento a Largo Plazo = --------------------------- %
Patrimonio Neto
Pasivo Total
Endeudamiento Total patrimonio = ------------------------ %
Patrimonio Neto
Pasivo no Corriente
Endeudamiento Activo Fijo =---------------------------- %
Activo Fijo neto
Pasivo Total
Endeudamiento activo total = ------------------- %
Activo Total
Activo Fijo Neto
Respaldo del Endeudamiento = ------------------------- %

Patrimonio Neto
RAZONES DE RENTABILIDAD.- Estos ndices permiten conocer la
rentabilidad de la empresa.
Utilidad Neta
Rentabilidad sobre ventas= -------------------- %
Ventas Netas
Utilidad Neta
Rentabilidad por Accin =------------------------------ S/
N de Acciones comunes
Utilidad Neta
Rentabilidad del Patrimonio = ------------------------ %
Patrimonio Neto
Utilidad Neta
Rendimiento sobre la Inversin (ROA) =------------------Ventas

Ventas
X
------------ %
Total activo

U N I V E R S A L T E X T I L S .A .A
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE

(en nuevos soles)

ACTIVO
2,011
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente de efectivo
3,713
Cuentas por cobrar comerciales
48,589
Inventarios (Existencias)
85,850
Total Activo Corriente
138,152
ACTIVO NO CORRIENTE
Activo fijo neto
Otros activos
Total Activo no Corriente
Total Activo
531,979

185,280
18,892
204,172
342,324

2012

2,013

21,579
69,489
116,748
207,816

13,635
74,925
175,464
264,024

215,719
14,853
230,572

253,948
14,007
267,955
438,388

PASIO Y PATRIMONIO
PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar comerciales

Otras cuentas por pagar
Total pasivo corriente

32,121
37,982
70,103

53,513
71,457
124,970

65,598
84,620
150,218

22,944

33,884

60,622

199,581
46,501
3,195
249,277
342,324

228,588
50,796
150
279,534
438,388

261,182
59,583
374
321,139
531,979

PASIVO NO CORRIENTE

Crdito bancario L.P.

PATRIMONIO

Capital social
Reservas
Utilidad retenida
Total Patrimonio Neto
Total Pasivo y Patrimonio

U N I V E R S A L

T E X T I L

S. A .A

E S T A D O S DE RESULTADOS INTEGRALES

(EN NUEVOS SOLES)

VENTAS NETAS

Inventario Inicial
Compras
Inventario Final
Costo de Ventas

2,011

2,012

2,013

258,770
66,618
154,793
85,850
135,561

346,581
85,850
227,501
116,748
196,603

378,024
116,748
270,216
175,464
211,500

UTILIDAD BRUTA

Gastos Administrativos
Gastos de ventas
Depreciacin
UTILIDAD DE OPERACIN

Otros Gastos
UTILIDAD ANTES DE INTER.

Intereses
UTILIDAD ANTES DE IMPU.

Impuesto a la Renta
UTILIDAD NETA

123,208
25,365
19,785
13,102
64,956
20,487
44,469
585
43,884
13,165
30,719

149,978
29,382
4,837
18,524
97,235
24,000
73,235
2,669
70,566
21,170
49,396 57,226

166,524
30,190
5,408
19,781
111,145
26,900
84,245
2,493
81,752
24,526