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ESTADO DE FUENTES Y USOS

Estados de Fuentes y Usos de
Fondos
actualizado 2014 -El Estado de Fuentes y Usos de Fondos, llamado también, origen y aplicación de recursos,
estados de cambio en la posición financiera o flujo de fondos, es una valiosa herramienta de análisis, tanto para
la determinación del diagnóstico de la situación, como para las proyecciones financieras de la empresa.
La herramienta consiste en la comparación de dos balances, de una misma empresa, preferiblemente
consecutivos, pero no necesariamente, con el fin de analizar las ejecutorias de ésta en el período comprendido
entre los dos balances.
El porqué de esta comparación es muy sencillo: sabemos que el Balance General es un estado financiero
que presenta la situación financiera de la empresa en un momento determinado; entonces, la comparación de
dos balances, nos mostrará las ejecutorias de la administración de la empresa, que ocasionaron los cambios
experimentados en dicha situación en el lapso comprendido entre ellos.
Una de las principales funciones de la gestión financiera es la adecuada consecución de recursos a bajos costos
y con plazos adecuados a sus usos y su aplicación en actividades rentables y oportunas. Esta herramienta de
análisis, nos da la posibilidad de juzgar el desarrollo de esta función en el pasado y proyectarla a periodos
futuros.

Aunque es una herramienta se la conoce como un estado y también nos sirve para
desarrollar el estado de cambio en la situación financiera (que las NIIF no
reconocen este estado) y estado de flujos de efectivo, como veremos a continuación.

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Las Fuentes de Fondos y sus Usos
Las Fuentes:
Para entender qué son fuentes de fondos, debemos preguntarnos: Si la empresa necesita fondos para hacer
alguna operación, ¿de dónde puede obtenerlos?
Las respuestas podrían ser:
Si tiene el dinero en caja o en bancos, tómelos de allí y en este caso la cuenta caja o bancos, según el caso,
disminuirá su saldo. Puede recaudar una cuenta por cobrar, vender parte de sus inventarios o vender cualquiera
de sus activos, de allí obtendrá fondos y la cuenta del activo utilizado, disminuirá su saldo. De lo anterior
podemos deducir que toda disminución de una cuenta del activo, indica que este activo ha sido una fuente de
fondos.
También se podrá hacer uso del crédito, consiguiendo el dinero prestado o comprando el bien a crédito. En este
caso el pasivo se aumentará. De lo anterior podemos concluir que todo aumento de pasivo es una fuente de
fondos.
El Capital no sólo fue la primera fuente de fondos que tuvo la empresa en el momento de su fundación, sino que
a lo largo de su vida podrá incrementar sus fondos con nuevos aportes de capital. Por lo tanto un aumento de
capital (por emisión de acciones, por prima en colocación de acciones o superávit de capital pagado o por
aumento del capital social o aportado), según el tipo de empresa de que se trate, constituye una fuente de
fondos.
Tal vez la más importante fuente de fondos que tiene una empresa, la constituye sus ingresos, tanto las ventas
como los otros ingresos operacionales o no operacionales.
Las anteriores son las únicas posibles fuentes de fondos que puede tener una empresa.
Los Usos:
Se entiende por usos de fondos, lo que la empresa puede hacer con los fondos obtenidos de cualquier fuente.
Entonces los usos de fondos obedecen a la pregunta, ¿Qué puede hacer la empresa con sus fondos?
Las posibles respuestas son:
Comprar activos. Así que todo aumento en alguna cuenta del activo, indica que la empresa utilizó fondos
invirtiendo en dicho activo.
Pagar deudas. Así que toda disminución en una cuenta del pasivo, indica que la empresa utilizó fondos pagando
dicho pasivo.
Hacer disminuciones en el capital, por ejemplo: Pagando dividendos, readquiriendo acciones propias o
liquidando la empresa.
Haciendo gastos, es decir, utiliza fondos gastándolos.
Estos son los únicos posibles usos que la empresa puede dar a sus fondos.
Ahora bien, cuando se trata de elaborar un estado de fuentes y usos de fondos, comparamos dos Balances
generales de una misma empresa, como lo dijimos anteriormente. Lógicamente en el balance no se van a
encontrar los ingresos ni los gastos, pero sí las utilidades o las pérdidas, de tal manera que las utilidades, que
son un ingreso neto, se registran como fuentes y las pérdidas que son un gasto neto se colocan como usos.
Lo anterior se puede resumir así:
Son Fuentes de Fondos:
Las disminuciones de las cuentas de activos.

Los aumentos de las cuentas de los pasivos.

Los aumentos de capital.

deben ser aplicados como usos en su totalidad. 4. 3. es decir mostrando si el valor de la cuenta aumentó o disminuyó en el transcurso del período comprendido entre los dos balances. Se colocan en la primera columna. en valor absoluto. inicial y final del período a estudiar. Las utilidades. las cifras del segundo balance en orden cronológico y en la segunda columna las del primero. Hay otras dos columnas más. denominadas la una “Fuentes” y la otra “Usos”. . 2. Metodología para la Elaboración de un Estado de Fuentes y Usos de Fondos 1. en una tercera columna. Sobra decir. menos columna 2 y se registran con su signo positivo o negativo.  Las disminuciones de capital. de acuerdo con lo explicado anteriormente.  Las disminuciones de las cuentas de pasivos. que las columnas fuentes y usos deben dar sumas iguales. ya que los fondos obtenidos de las distintas fuentes. se registran las variaciones. Se determinan las variaciones de las cuentas.  Las pérdidas. Para la elaboración de un estado de fuentes y usos de fondos se procede de la siguiente forma: Se toman las cuentas de los balances. Son Usos de Fondos:  Los aumentos de las cuentas de activos. En dichas columnas. sin tener en cuenta los totales de los grupos. columna 1.

00 140.00 PASIVOS PASIVOS CORRIENTES Bancos Nacionales 1.00 210.00 70.00 2.300.00 430.00 200.00 2.00 -160.00 280.00 250.250.00 800.220.00 150.400.00 160.00 340.00 6.060.00 80.00 140.00 600.00 50.00 380.00 1.00 PATRIMONIO - .00 150.100.00 800.00 190.00 1.00 250.00 300.00 1.00 800.00 390.550.00 70.A.00 2.500.00 70.00 -210.00 2.00 1. BALANCE GENERAL COMPARATIVO 2012 – 2013 CIFRAS EN MILLONES DE PESOS ACTIVOS ACTIVOS CORRIENTES Caja 2012 2013 COMP 300.00 600.00 Reserva Legal 220.00 -470.00 80.860.COMERCIAL S.00 40.820.00 4.00 100.00 -80.00 220.00 200.00 680.00 3.900.220.250.00 100.00 -70.00 70.00 150.00 60.00 160.010.00 Dividendos por Pagar TOTAL PASIVOS CORRIENTES PASIVOS NO CORRIENTES Bancos Nacionales 150.00 450.00 Capital Pagado 360.00 800.00 190.00 250.00 850.00 650.00 140.00 -140.00 90.00 Provisión Cesantías TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES TOTAL PASIVOS 1.00 800.00 110.00 -50.00 -120.00 520.460.00 1.00 270.00 Cuentas por Cobrar Clientes Provisión de Cartera Otras Cuentas por Cobrar Mercancías no fabricadas por la empresa TOTAL ACTIVOS CORRIENTES ACTIVOS NO CORRIENTES Terrenos Construcciones y Edificaciones Flota y Equipo de Transporte Depreciación Acumulada Cargos Diferidos Inversiones Permanentes Otros Activos (Bienes de Arte y Cultura) Valorizaciones de Inversiones TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES TOTAL ACTIVOS FUENTE USO 80.250.00 60.00 220.00 1.00 250.00 4.760.00 40.00 270.00 4.00 3.00 Cuentas por Pagar Proveedores Impuestos por Pagar 900.700.00 240.00 -330.00 -70.00 340.00 680.00 60.

00 300.940.00 Cesantías 150.00 250.00 250.00 UTILIDAD BRUTA 3.Otras Reservas 340.00 .00 Publicidad 160.Provisión de Impuestos (380) UTILIDAD NETA 570 Segundo paso: originamos el informe de dividendos pagados COMERCIAL S.800.00 VENTAS 9.00 6.00 520.190.940.00 Arrendamientos 800.A.00 COSTO DE VENTAS 5.050.00 Depreciaciones 140.00 GASTOS DE ADMON Y VENTAS Laborales 2.00 Servicios 230.900.00 Amortización Diferidos 80.00 Otros 130.610.00 Seguros 90.Gastos Financieros 800 + Otros Ingresos 40 UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS 950 .00 60.00 190.A.00 SUMAS IGUALES 2. ESTADO DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS 2013 CIFRAS EN MILLONES DE PESOS 14.00 320.00 4.00 .00 250.00 TOTAL PATRIMONIO PASIVO MAS PATRIMONIO 1.960.690.00 UTILIDAD OPERACIONAL 1.00 Provisiones de Cartera 70.00 1.460.710.00 190.00 340.00 -300.550. 2.00 570.00 con el estado de fuentes y usos elaboramos el estado de flujo de fondos tres pasos: Primer paso: tomamos el estado de resultados COMERCIAL S.00 Utilidades Acumuladas Utilidades del Ejercicio Valorizaciones 220.

00 Utilidades del Ejercicio 320.00 1.00 Tercer paso: Elaboramos estado de flujo de fondos según la siguiente descripción: COLOMBIA S.00 1.00 210.00 510.00 80.00 140. FLUJO DE FONDOS 2013 CIFRAS EN MILLONES DE PESOS FUENTES UTILIDAD NETA Más Gastos que no Implican Desembolsos Depreciaciones Amortizaciones (Activos Diferidos) Cesantías Provisión de Cartera Provisión de Impuestos GENERACIÓN INTERNA DE RECURSOS Más otras fuentes Recuperación otras Cuentas por Cobrar Disminución de Inversiones Aumento obligaciones Bancarias Corrientes Aumento obligaciones Bancarias No Corrientes Aumento del Capital Pagado 570.00 70.220.00 110.00 Utilidades Acumuladas 520.00 Otras Reservas 340.A.390.00 150.DIVIDENDOS PAGADOS 2013 CIFRAS EN MILLONES DE PESOS 2007 Reserva Legal 1.00 150.00 Menos 2008 Reserva Legal 780.00 60.00 Otras Reservas 340.00 70.00 Utilidades Acumuladas 220.00 Subtotal Dividendos Decretados Más Dividendos por Pagar 2007 Menos Dividendos por Pagar 2008 DIVIDENDOS PAGADOS 2008 550.00 150.00 250.330.00 380.00 220.00 .

TOTAL FUENTES DE FONDOS USOS Aumento del Efectivo Aumento Cuentas por Cobrar Aumento Inventarios Compra Vehículos Aumento Otros Activos Pago a Proveedores 3. o sea la cartera y el inventario. por ejemplo.00 800. de mejoras operativas como la implementación de programas de mejoramiento de la productividad.00 Dividendos Pagados TOTAL USOS DE FONDOS SIEMPRE SUMAS IGUALES 510. si el KTNO disminuye de un periodo a otro como consecuencia de aumentos en las cuentas por pagar a proveedores en mayor proporción que el capital de trabajo operativo (KTO). Así podría afirmarse que.00 340.00 Flujo de Caja Libre y Efectivo Generado por las Operaciones Es necesario recordar que lo normal que se espera que ocurra es que los activos de la empresa tiendan al crecimiento y por lo tanto ese será también el comportamiento esperado en el KTNO.00 270.00 160.00 800. Si el KTNO crece entonces ello implica una demanda de efectivo.200. en general. el FLUJO DE CAJA es igual al flujo de caja bruto menos el incremento del KTNO.00 80. Ejemplo: . deberá sumarse al flujo de caja bruto.00 Pago Impuestos 240. En casos excepcionales. De manera que la diferencia entre el FC y el FCL es el valor de la reposición de los activos fijos.00 3. El KTNO también puede disminuir si se dan disminuciones substanciales del inventario o la cartera como consecuencia.200.