CAPTULO XV: COSTOS FINANCIEROS:

1. CONCEPTOS GENERALES:
Los capitales de cualquier origen (propios o de terceros) invertidos o aportados en la
empresa para financiar sus activos, originarn un costo o inters a ser considerado
contablemente y en cualquier otro tipo de anlisis de gestin.
2. COMPONENTES DEL COSTO FINANCIERO:
El primer componente del costo financiero es el inters nominal que se cobra o se paga
por el uso del crdito en el tiempo, siendo este ltimo el segundo componente. Se
conocen dos tipos de inters: el explcito y el implcito.
El explcito surge de las condiciones del prstamo financiero recibido u otorgado para
cubrir necesidades operativas.
El implcito es consecuencia de que los crditos normales concedidos para proveedores
incluyen un sobreprecio para cubrirse del efecto de la desvalorizacin monetaria y para
obtener una renta real.
Al poder conocer determinadas tasas de mercado en concepto de tasas activas y pasivas,
ayuda a inferir o precisar el inters implcito contenido en crditos de proveedores.
La tasa activa nominal es el costo que la empresa debe pagar por utilizar capital ajeno.
Un valor referencial en plaza ha sido la tasa que cobra el Banco de la Nacin
Argentina para operaciones de descuento de documentos comerciales.
La tasa pasiva nominal es la rentabilidad financiera que la empresa puede obtener de
instituciones crediticias por colocacin de excedentes en las disponibilidades surgidas
de su ciclo operativo normal.
Una vez acotadas esas tasas de inters nominal que naturalmente contienen el
sobreprecio de inflacin, el procedimiento siguiente consiste en descremarlas para
obtener la tasa de inters real que cargaremos a los costos.
3. FRMULA DE LA TASA REAL PREDETERMINADA Y DE CORTE O
COMBINADA:
Frmula de la tasa real:

TR = 1 + i
1 + I

- 1

D onde:
T R = ta s a re a l.
i = ta s a n o m in a l e s p e ra d a
I= ta s a d e in fla c i n e s p e ra d a
Para desarrollar la frmula de mezcla de financiamiento que mejor satisfaga los
intereses de la empresa, cabe estimar la estructura financiera que surgir
presupuestariamente al inicio del periodo de operaciones, incluidos bienes de cambio y
de uso que tendrn cierta inmovilizacin derivada del propio giro de los negocios.

 Es beneficioso para la empresa proyectar sus estados patrimoniales derivados del

presupuesto operativo mensual o anual, ya que aparecern en toda su crudeza las
necesidades de financiamiento explcito e implcito que dicha estructura le exigir.
3.2. FRMULA DE CORTE O COMBINADA:
Ko = W1x K1+ W2 x K2 + W3 x K3
Donde:
Ko = costo de corte ponderado mezcla de financiamiento.
W1 = % de capital ajeno en el total del pasivo.(crdito proveedores).
K1 = tasa de inters implcita de capital ajeno ( crdito proveedores).
W2 = % de capital ajeno, en el total del pasivo ( prstamos financieros).
K2 = tasa de inters explicito de capital ajeno ( prestamos financieros).
W3 = % de capital propio.
K3 = tasa de inters pasiva representativa de Mercado con la cual retribuir al capital
propio.
Proporcin predeterminada de financiamiento y apoyo:
Se debe analizar cual es la proporcin porcentual de financiamiento ajeno y propio, que
durante el ejercicio operativo, pueda convenir mantener a la empresa o no resulte
factible a la luz de sus posibilidades, la que surgir de la aplicacin de la frmula
representativa de la tasa de corte.
4. ACTIVOS SOBRE LOS CUALES APLICAR COSTOS FINANCIEROS:
La inactividad de planta es una situacin de tipo conyuntural y no estructural.
5. IMPORTES DE INTERESES NOMINALES, SOBREPRECIO E
INFLACIN:
( cuadro V), El cuadro se confecciona partiendo de las fuentes de financiamiento y el
patrimonio ( cuadro I).
Sobre tales importes se aplican la tasa de inters nominal y la real siguiendo el
sobreprecio inflacionario (REI) contenido en el inters nominal, como diferencia entre
ambas tasas.
Permite confeccionar los asientos contables de cargo del costo financiero obtenido, a los
respectivos activos.
6. CUADRO DE RESULTADOS PROYECTADOS: ( cuadro VII)
Recoge los importes de costos financieros y el sobreprecio de inflacin segregados por
reas de costos. Los resultados financieros estan compuestos por:
1. Importe sobre los activos inmovilizados.

2. Resultado por exposicin a la inflacin: ser el valor neto de los sobreprecios

(promocione con 7). contemplando las eventuales correcciones.
Esto ser igual al REI, pero obtenido a partir de los recursos y trata de imitarlos.
-Activos monetarios: crditos al inicio, otros que expuestos a la inflacin mensual dan
otra cosa. Algunos de ellos son:
-Activos monetarios: crditos al inicio que expuestos a la inflacin real.
-Resultado por tenencia: provenientes de la relacin existente, entre la evolucin de
precios especficos
- Inters real sobre capital propio.
7. CONCLUSIONES:
El concepto inters real sobre capital propio, indica independientemente de ls
inversiones, el PBI es un todo.
E el transcurso de la segunda foto que tengo en le facebook,.
El resultado neto puede detectarse si se cumplen o mueva, partir de exquisitos.
-ganancia o prdida neta proveniente de las actividades presupuestadas y desarrollo
por la empresa.
- La retribucin del capital propio invertido
Al cargarse o activarse los costos financieros, deber obrar como lmite aprobado el
valor de mercado o el valor de recupero de los bienes afectados De existir un excedente,
ser tratado como un resultado efvo del perodo respectivo.
Con el transcurro del perodo de operacin, se conocern los intereses resultantes y la
composicin de los distintos activos discriminados por rea funcional y financiados en
el tiempo, clasificados naturalmente en corrientes e inmovilizados.
Los costos financieros y la RT n 10:
La RT n 10 se orienta hacia la teora de los valores corrientes y el reconocimiento
contable del inters del capital propio invertido.
(Punto 2.3). Valuacin: se establece que, cuando se trate de bienes de ejecucin
prolongada en el tiempo y se los vale a costos de reposicin, deber considerarse como
dentro de la inversin y se refiere a la inversin financiada tanto con capital ajeno como
con capital propio.
Respecto al interese del capital propio invertido, imputa ese inters en el estado de
resultados, a un rubro especficos llamado inters obre Cp. propio., representativa
del mercado.