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VALOR RAZONABLE
( 1,50 HORAS)
Definicin de Paradigma
Marilyn Ferguson (The Aquarian Conspiracy): " un marco de
pensamiento un esquema para entender y explicar ciertos aspectos
de la realidad".
Joel Barker (Discovering the Future: The Business of Paradigms): " un
conjunto de reglas que definen lmites, y establecen lo debido para
tener xito dentro de esos lmites".
Observacin: Los seres humanos tenemos paradigmas con POCAS
reglas, y una tendencia FUERTE a aferrarnos a ellas.
RELEVANCIA
VALOR
PREDICTIVO
VALOR CONFIRMATIVO
MEJORA
IMAGEN FIEL
COMPARABILIDAD
NEUTRALIDAD
INTEGRIDAD
VERIFICABILIDAD
A TIEMPO
COMPRENSIBILIDAD
SIN ERRORES
MATERIALES
FUTURO
PRESENTE
T
COSTO
HISTRICO
VALOR
PRESENTE
COSTO
CORRIENTE
ENTRADA
ELIECER CAMPOS CARDENAS
VALOR
REALIZABLE
RAZONABLE
SALIDA
4
NIC 39 / NIIF
9
NIC40
NIC41
Etc.
NIIF 13
Define valor razonable
Establece en una sola NIIF un marco para la medicin del valor razonable
Requiere informacin a revelar sobre las mediciones del valor razonable
NIC 41
Un activo biolgico se medir en el reconocimiento
inicial y al final de cada periodo de presentacin de
estados financieros, a su valor razonable menos los
costos de vender
Qu
y
Cundo?
NIIF 13
Cmo
ELIECER CAMPOS CARDENAS
La NIIF 13 no aplica
Excluidos del mbito de aplicacin
Definicin
Medicin
Definicin
Aspectos claves
El activo o pasivo
La transaccin
Participantes del mercado
El precio
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El activo o pasivo
La medicin del valor razonable es para un activo o pasivo concreto.
Por ello, al medir el valor razonable una entidad tendr en cuenta las
caractersticas del activo o pasivo de la misma forma en que los participantes de
mercado las tendran en cuenta al fijar el precio de dicho activo o pasivo en la
fecha de la medicin.
Estas caractersticas incluyen, por ejemplo, los siguientes elementos:
a) la condicin y localizacin del activo; y
b) restricciones, si las hubiera, sobre la venta o uso del activo.
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Mercado principal
El mercado con el mayor volumen y
nivel de actividad para el activo o
pasivo
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Independiente
Informados
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El precio
El valor razonable es el precio que se recibira por la venta de un
activo o se pagara por la transferencia de un pasivo en una
transaccin ordenada en el mercado principal (o ms ventajoso) en
la fecha de la medicin en condiciones de mercado presentes (es
decir, un precio de salida) independientemente de si ese precio es
observable directamente o estimado utilizando otra tcnica de
valoracin
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De transporte
De transaccin
Costos
Descripcin
No
Si
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Adquirir: activo
Importe recibido
Asumir: pasivo
VALOR RAZONABLE
Importe que se recibira
Importe que se pagara
Vender: activo
Transferir: pasivo
Las entidades no venden necesariamente activos a los precios pagados para adquirirlos, de forma anloga,
no necesariamente transfieren pasivos a los precios recibidos por asumirlos.
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19
Tcnicas de valoracin
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Tcnicas de valoracin
Una entidad utilizar las tcnicas de valoracin que sean
apropiadas a las circunstancias y sobre las cuales existan datos
suficientes disponibles para medir el valor razonable,
maximizando el uso de datos de entrada observables
relevantes y minimizando el uso de datos de entrada no
observables
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Tcnicas
de
valoracin
Enfoque de mercado
Este enfoque utiliza los precios y otra informacin relevante generada por transacciones
de mercado que involucran activos, pasivos o un grupo de activos y pasivos idnticos o
comparables (es decir, similares), tales como un negocio.
Utiliza:
a. Mltiplos de mercados procedentes de un conjunto de comparables, cuya seleccin
requiere del juicio profesional, considerando los factores cuantitativos y cualitativos
especficos de la medicin.
b. Incluyen una matriz de fijacin de precios, para valorar algunos tipos de
instrumentos financieros, tales como ttulos valores de deuda.
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Tcnicas
de
valoracin
Enfoque del costo
Llamado tambin el mtodo del costo de reposicin corriente, es el mtodo que
refleja el importe que se requerira en el momento presente para sustituir la
capacidad de servicio de un activo, a menudo conocido como costo de reposicin
corriente.
Desde la perspectiva de un vendedor participante de mercado, el precio que
recibira por el activo se basa en el costo para un comprador participante de
mercado que adquiera o construya un activo sustituto de utilidad comparable,
ajustado por obsolescencia.
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Tcnicas de valoracin
Este enfoque convierte importes futuros, en un importe presente nico; por ejemplo, flujos
de efectivo o ingresos y gastos a valores descontados.
Esta tcnica refleja las expectativas del mercado presentes sobre esos importes futuros.
Utiliza:
a. tcnicas de valor presente.
b.modelos de fijacin de precios de opciones, tales como la frmula de Black-ScholesMerton o un modelo binomial, que incorporan tcnicas de valor presente y reflejan el
valor temporal y el valor intrnseco de una opcin;
c. el mtodo del exceso de ganancias de varios periodos, que se utiliza para medir el valor
razonable de algunos activos intangibles.
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Observables
Corroborados por el
mercado
No observables
Para los que los datos de mercado no estn disponibles y que se han
desarrollado utilizando la mejor informacin disponible sobre los supuestos que
los participantes del mercado utilizaran al fijar el precio del activo o pasivo
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Nivel 2
Nivel 3
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MERCADO ACTIVO
Las NIC 26, 28 y 41 definen lo que es un mercado activo :
(i) los elementos operados en el mercado son homogneos;
(ii) normalmente se pueden encontrar en todo momento
compradores y vendedores interesados; y
(iii) los precios estn disponibles para el pblico.
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Si
Utilice este precio cotizado
para medir el valor
razonable (Nivel 1)
Sin ajustar
No
Medir el valor razonable utilizando una
tcnica de valoracin (usando datos
observables y no observables: Nivel 2 y
3)
No usa
significativamente datos
de entrada no
observables (nivel 3) =
Medicin de nivel 2
Usa significativamente
datos de entrada no
observables (nivel 3) =
Medicin de nivel 3
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Efecto
(30.7)
14.4
691.8
17.1
675.3
2.6
(16.5)
927.4
1.331.7
404.3
0.0
4.5
4.5
581.8
506.7
(75.1)
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Indicador de transparencia
La transparencia
Es mucho ms fcil de comprender que la tica, pero es igualmente difcil de lograr y
mantener.
Exige la eliminacin del secreto oficial y la elaboracin de informacin til y comprensible para
su receptor.
Es libre de mentira o engao, es claro sin explicacin o interpretacin, es fcilmente
comprendido, es obvio.
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Indicador de transparencia
Los Principios de la OCDE en materia de gobierno corporativo forman parte de un esfuerzo
internacional de promover mayor transparencia, integridad y acato a las leyes.
El principio V Informacin y Transparencia, establece lo siguiente: La estructura de
gobernabilidad corporativa debe asegurar que se informe con precisin y oportunamente
todos los asuntos materiales referidos a la empresa, incluida la situacin financiera,
desempeo, propiedad y gobierno de la compaa.
Resulta interesante determinar en qu medida los principios de la OCDE son aplicables en
nuestros pases, de tal manera de establecer si cumplimos con dichas exigencias.
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Indicador de transparencia
En materia de prcticas sanas, es posible pensar que el cumplimiento de estos
principios en determinados pases har ms atractivas a sus empresas en la
captacin de inversiones extranjeras.
Los profesores Che Haat M., Mahenthiran S. y otros (2002), desarrollaron un
trabajo de investigacin el cual propone la aplicacin de un instrumento, el
cual permite determinar un ndice de Transparencia que mide el grado de
revelacin de la informacin publicada por las empresas, en un pas, durante un
periodo de tiempo.
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Indicador de transparencia
El instrumento utilizado consiste en un cuestionario, compuesto por 17 tems
clasificados en cuatro categoras:
a. Informacin sobre la empresa:
a.1. Revelacin de los pronsticos sobre los
principales asuntos financieros y no
financieros.
a.2. Disponibilidad de las fuentes de
informacin pertinentes (por ejemplo anlisis
de ratios).
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Indicador de transparencia
El instrumento utilizado consiste en un cuestionario, compuesto por 17 tems
clasificados en cuatro categoras:
c. Informacin sobre los Auditores externos:
c.1. Divulgacin del objetivo, naturaleza y alcance de la auditoria externa
c.2. Polticas sobre el involucramiento de los auditores externos.
c.3. Poltica sobre la relacin con los auditores externos.
d. Informacin sobre el Directorio:
d.1. Poltica de la compaa con respecto a la remuneracin de los directores.
d.2. Monto de la remuneracin de los directores.
d.3. Evaluacin del directorio acerca de la posicin de la compaa
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Indicador de transparencia
Para cada tem de los detallados anteriormente, el cuestionario
permite 5 niveles de respuesta.
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Informes de sostenibilidad
Asimismo, se hace necesario de que las empresas preparen sus informes de sostenibilidad,
ya que el concepto de desarrollo sostenible constituye la columna vertebral de gran parte de
las actividades empresariales dentro del marco de conservacin y proteccin del medio
ambiente.
El concepto ha logrado gran aceptacin.
Debemos estar conscientes de que las actividades empresariales si bien pueden ser rentables
en el corto plazo, podran tornarse insostenibles en el largo plazo.
El desarrollo sostenible busca satisfacer las necesidades de la generacin presente, con un
nivel de racionalidad que garantice a las futuras generaciones satisfacer sus necesidades y
mejores niveles de vida para que el hombre pueda conservarse en el planeta.
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Informes de sostenibilidad
Garza Arroyo (2008, 158) anota que en 1997 se constituye la Global Reporting
Initiative, GRI, o iniciativa de Informacin Global para una Economa
Medioambientalmente Responsable, CERES, y el programa de las naciones Unidas
para el medio ambiente, PNUMA, cuyo objetivo es fomentar la calidad, el rigor y la
utilidad de las memorias de sostenibilidad.
Estos informes de sostenibilidad implican que las empresas deben aplicar criterios
de reconocimiento, medicin, valoracin y presentacin de cuentas relacionadas
con la sostenibilidad en la triada de los resultados: ambientales, sociales y
econmicos
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Informes de sostenibilidad
La informacin bsica que deben contener los informes de sostenibilidad se agrupan en tres
categoras:
1. Perfil, contexto de la entidad en la que se debe informar sobre los impactos que la
organizacin tiene en materia de sostenibilidad, positiva o negativa.
2. Enfoque de direccin, la forma de actuar y los criterios a partir de los cuales se toman
decisiones; y
3. Indicadores de desempeo
Dimensin econmica
Dimensin ambiental
Dimensin social
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Conclusiones
Lo presentado en esta ponencia, revela que los tradicionales informes
financieros no son suficientes para las necesidades de informacin de los
grupos de inters, llmense estos inversionistas, acreedores, entre otros.
El paradigma contable que ha prevalecido ha sido simplemente el hecho
de informar acerca de asuntos financieros.
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Conclusiones
Se ha avanzado en la medicin de los elementos, pasando del costo histrico a
los valores razonables, lo que va a permitir tener informacin actualizada en
cuanto a las valoraciones.
Sin embargo creemos que no es suficiente, ya que de alguna manera se debe
medir esa informacin a travs de un ndice de transparencia que vaya a
cuantificar de cuanto una empresa es transparente y de esa manera los usuarios
tengan una mejor calidad de informacin y puedan calificar a su juicio dicha
calidad.
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Conclusiones
Se hace necesario tambin que se complemente toda la informacin financierocontable con reportes de sostenibilidad sobre aspectos econmicos, sociales y
ambientales, para que sirva como un insumo bsico en la evaluacin de las
perspectivas de permanencia de la empres en el largo plazo.
Todo esto conlleva a que es imperativo de que el contador del Siglo XXI deba
prepararse en mayor medida en todos estos aspectos, ya que ser el quien contribuya
a la generacin de dichos reportes.
Las universidades en sus planes de estudio deben contemplar estas exigencias del
mundo actual.
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Ejemplos NIIF 13
VALOR RAZONABLE
ELIECER CAMPOS CARDENAS
Una entidad adquiere activos y asume pasivos en una combinacin de negocios. Uno de los grupos de activos
adquiridos comprende los Activos A,B y C.
El Activo C es un programa informtico integral de facturacin para el negocio desarrollado por la entidad
adquirida para su propio uso junto con los Activos A y B (es decir, los activos relacionados).
La entidad mide el valor razonable de cada uno de los activos individualmente, de forma coherente con la unidad
de cuenta especificada de los activos.
La entidad determina que el mximo y mejor uso de los activos es su uso presente y que cada activo
proporcionara el valor mximo para los participantes de mercado a travs de su uso en combinacin con otros
activos o con otros activos y pasivos (es decir, activos complementarios y pasivos asociados).
No existe evidencia que sugiera que el uso presente de los activos no es su mximo y mejor uso.
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En esta situacinn, la entidad vendera los activos en el mercado en el que inicialmente los adquiri (es
decir, los mercados de entrada y salida desde la perspectiva de la entidad son los mismos. Los compradores
participantes de mercado con quienes la entidad realizara una transaccinn en ese mercado tienen
caractersticas que son representativas, generalmente, de compradores estratgicos (tales como
competidores) y de compradores financieros (tales como patrimonio no cotizado o firmas de capital de
riesgo que no tienen inversiones complementarias) e incluyen a los compradores que inicialmente se
interesaron por los activos. Aunque los compradores participantes de mercado pueden ser clasificados de
forma amplia como compradores estratgicos o financieros, en muchos casos habr diferencias entre cada
uno de esos grupos, reflejando, por ejemplo, usos diferentes para un activo y estrategias operativas
diferentes.
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La entidad determina que los compradores financieros no han relacionado o no tienen activos sustitutos que
mejoraran el valor del grupo dentro del cual los activos se utilizaran.
Puesto que los compradores financieros no tienen activos sustitutos, el Activo C (es decir, el programa
informtico de facturacin) se utilizara durante la totalidad de su vida econmica restante.
Los valores razonables indicados de los Activos A,B y C dentro del grupo de activos del comprador financiero
son 300 .u.m., 200 u.m. y 100 u.m., respectivamente.
Los valores razonables indicados de los activos como un grupo dentro del grupo de activos del comprador
financiero es de 600 u.m.
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MUCHAS
GRACIAS!