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Universidad Arturo Prat

Departamento de Economa y Administracin


Ingeniera de Ejecucin en Administracin de Empresas
Sede Santiago

Anlisis Financiero

Gua de Ejercicios
Caso Fbrica de Telares G.M Ltda.
La fbrica de Telares G.M Ltda., es una empresa de carcter familiar fundada por el Seor Gabriel
Mercader en el ao 1988, la que actualmente dirige junto a su hija Teresa Mercader (Ingeniera en
Adm. De Empresas) y su nieto, Fernando Mercader (Informtico).
En estos momentos el Seor Mercader tiene la duda de continuar con la empresa o venderla
debido a que su hija, quien acta como Gerente General y su apoyo principal en el negocio, se va a
radicar al Canad y le ha dado a su padre, plenos poderes para que se pueda tomar la decisin que
estime conveniente, incluso contratarlo a usted como Gerente General.
En el da de maana, se realizar una importante reunin con un grupo de inversionistas para
cerrar el negocio de la venta, para lo cual se deber llevar el Balance, Estados de Resultados, y los
principales indicadores, con un completo anlisis financiero.
Lamentablemente la hija del Seor Mercader, quien maneja toda la gestin de negocios y
financiera de la empresa se encuentra en Canad perfeccionando su traslado, razn por la cual,
este le ha pedido a usted que acompae a su padre a negociar y cerrar el negocio y que, realice un
resumen ejecutivo, con los toda la informacin financiera de la empresa, utilizando los indicadores
financieros proporcionados.

Se pide:
Tome la decisin de vender o mantener la empresa, utilizando los indicadores financieros
proporcionados que usted estime convenientes. Justifique su respuesta.
Comente y realice un informe ejecutivo, con todos los antecedentes financieros.
Considere.
ndices de Liquidez
ndices de Gestin
ndices de Endeudamiento
ndices de Rentabilidad
Anlisis Horizontal y Vertical
Confeccione un anexo para validar las cifras.

Acadmico: Leonardo Gonzlez Hernndez


Leonardogonzalez@unap.cl
9-3381421

Universidad Arturo Prat


Departamento de Economa y Administracin
Ingeniera de Ejecucin en Administracin de Empresas
Sede Santiago

Preguntas Especficas
1. Cul es el impacto en el Balance Clasificado 2011 y en los ndices de liquidez, proyectado
para el ao 2012 s suceden las siguientes modificaciones?
a) Liquidacin del 80% del stock (NO INCLUYA IVA), con un margen del 5%, pago
contado.
b) Factorizar el 75% de las cuentas por cobrar, descontando el 2,4% en promedio de
honorarios, ms 1,5% que corresponde a gastos de administracin.
c) Del nuevo dinero disponible se destina 2/5, para mantener en caja. 1/5 se
invertir en depsitos a plazos. Y el resto para disminuir el pasivo circulante.
2. Cul es el impacto en el Balance Clasificado 2011 y en los ndices de endeudamiento y en
general proyectado para el ao 2012 s suceden las siguientes modificaciones?
a) Solicitar un crdito de 900.000 u.m a 5 aos plazo, con una tasa preferencial de
inters del 7,8%.
b) Del dinero solicitado se espera invertir en activo fijo el 75%, vendiendo el 25% del
total a precio costo.
c) Destinar 15% del prstamo y el 80% por venta de activo fijo para pagar deudas de
corto plazo.
3. Cul es el impacto en los ndices de gestin y en la administracin del capital de trabajo s
suceden las siguientes modificaciones? Decida una de las dos alternativas.
a) Alternativa A: Con la nueva inversin en maquinarias se espera disminuir a 30 das
el periodo de inventarios. Con una estrategia ms agresiva para incentivar las
ventas se decide aumentar los das de cobro en 15 das. Y negociar con el
proveedor X, un aumento de 5 das en el pago. Considerando un total de egresos
en un ao de 2.165.000
b) Alternativa B: Con la nueva inversin en maquinarias se espera disminuir a 30 das
el periodo de inventarios. Con una estrategia ms conservadora se decide
mantener los das de cobro, pero dar un descuento por pronto pago para
incentivar el pago contado. Y negociar con un nuevo proveedor, un pago de 45
das. Considerando un total de egresos en un ao de 2.165.000
Como mejor opcin se tomar la que genere un una prdida de caja mnima.
Costo de Oportunidad del 19%
4. Cul es el impacto en los ndices de rentabilidad s suceden las siguientes modificaciones?
a) Utilizando GAO, proyecte UAII futuras s en caso 1, las ventas aumentan un 15%.
Caso 2, las ventas disminuyen un 8%.
b) Determine el punto de equilibrio actual, considerando un Precio de Venta de 200.
c) Qu ocurrira si los costos fijos aumentarn un 30%, y el margen de contribucin
disminuyera en 20 puntos porcentuales?

Acadmico: Leonardo Gonzlez Hernndez


Leonardogonzalez@unap.cl
9-3381421

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Departamento de Economa y Administracin
Ingeniera de Ejecucin en Administracin de Empresas
Sede Santiago

Anexos
Balance Clasificado

Activos

2011

2010

355.000
555.000
835.000
123.000
1.868.000
2.431.000
-800.000
1.631.000
3.499.000

430.000
512.000
755.000
98.000
1.795.000
2.266.000
-600.000
1.666.000
3.461.000

2011

2010

Documentos por Pagar


Cuentas por Pagar
Impuestos Acumulados
Deudas a Corto Plazo
Pasivo Circulante
Deuda de Largo Plazo
Capital Pagado
Utilidades Retenidas
Capital Total
Total Pasivos

200.000
98.000
17.000
649.000
964.000
750.000
850.000
935.000
1.785.000
3.499.000

430.000
77.000
9.000
500.000
1.016.000
660.000
850.000
935.000
1.785.000
3.461.000

Estado de Resultados
Ventas Netas
Costo de Venta
Utilidad Bruta
Gastos de Administracin y Ventas
Utilidad Antes de Intereses e Impuestos
Gastos por Pagos de Intereses
Utilidad Antes de Impuestos
Impuesto a la Renta
Utilidad Despus de Impuesto

2011
3.200.000
-1.600.000
1.600.000
-842.500
757.500
-110.000
647.500
-300.000
347.500

Efectivo y equivalente en efectivo


Cuentas por Cobrar
Inventarios
Gastos Anticipados
Activos Circulante
Maquinarias
Depreciacin Acumulada
Activos Fijos
Activos Totales

Pasivos

Acadmico: Leonardo Gonzlez Hernndez


Leonardogonzalez@unap.cl
9-3381421