LA PERSPECTIVA FINANCIERA: (Creacin de valor para el accionista)

Es importante ir acometiendo la tarea de definicin del modelo financiero y de acuerdo a

la metodologa ir a preguntarle a los accionistas cul es el fn ltimo financiero.
Algunas preguntas para definir los objetivos estratgicos de esta perspectiva son:
Quin es su accionista ?
En que etapa del ciclo de vida del negocio se encuentra su empresa?
Que espera su accionista? (Definir los objeticos estratgicos financieros)
Decida cual ser su fn ltimo financiero?
Decida cual ser su gran brecha?
Dibuje el modelo financiero
Cmo podra medir el progreso en cada uno de estos objetivos

Es importante detectar la fase dentro del ciclo de vida de un negocio en la cual nos
encontramos:
Crecimiento
Sostenimiento
Recoleccin
CICLO DE VIDA DE UN NEGOCIO:

Los negocios en la fase de crecimiento se encuentran

en la fase inicial de su ciclo de vida, tienen productos
y servicios con un significativo potencial de
crecimiento. Deber dedicar recursos al desarrollo e
Crecimiento
intensificacin de estos productos y servicios; invertir
en sistemas, infraestructura, nutrir las relaciones con
Sostenimiento
Cosecha
los clientes, por lo cual es probable que opren con
flujos de caja negativos y bajos rendimientos sobre el
capital.
Tiempo
Es probable que la mayora de unidades de negocio
en una empresa se encuentren en la fase de
sostenimiento, en la que siguen atrayendo inversiones y reinversiones pero se les exige
que obtengan unos excelentes rendimientos sobre el capital.
Algunas empresas habrn llegado a la fase madura del ciclo de vida, en que la empresa
quiere recolectar las inverisones realizadas en las dos fases anteriores, ya no requieren
inversiones importantes, solo mantenimiento, el objetivo es aumentar al mximo el
retorno del flujo de caja en peridos cortos y definidos.
Una lista de objetivos estratgicos tpicos para la perspectiva financiera:

SEMINARIO-TALLER: EL BALANCED SCORECARD: METODOLOGA PARA DISEO DE INDICADORES DE GESTIN

Ricardo Martnez Rivadeneira. Consultor especializado en Balanced Scorecard.
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ROI
ROCE
Utilidad
Mezcla amplia de ingresos
Crecimiento utilidades
Flujo de caja (liquidez)
Margen operacional
Rentabilidad del segmento, del canal y del cliente
Reduccin de costos
Manejar los costos de la cadena suministros
Costo total de suministro
Utilidad por accin / precio por accin
Desempeo operativo / Eficiencia operativa
Defina el Fn ltimo financiero:
Por ejemplo el ROE (Return of Equitity - Retorno sobre el capital)
Defina la gran brecha para el fn ltimo financiero:
DEFINIR LA BRECHA DE DESEMPEO:

COMO CERRAR LA BRECHA? (Modelo Financiero)

ROCE
(RETORNO CAPITAL EMPLEADO)
%

ROCE

93

La Brecha:
+ 5 puntos de ROCE

REDUCCIN
COSTOS

CRECIMIENTO
UTILIDADES
USO PTMO
ACTIVOS

96

Es importante definir cual es la mejora que se desea obtener, en el caso de la figura

anterior se observa que se ha decidido mejorar en 5 puntos el ROE.
Cmo se va a cerrar la brecha? (Dibuje el modelo financiero):
De la lista de objetivos estratgicos financieros seleccione los que mejor le puedan
ayudar a cerrar la brecha, por ejemplo en este caso podra ser: el crecimiento en
utilidades, el uso ptimo de activos y la reduccin de costos.

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OBJETIVOS ESTRATGICOS - PERSPECTIVA FINANCIERA:

CRECIMIENTO
UTILIDADES:

REDUCCIN COSTOS/
MEJORAR PRODUCTIVIDAD:

USO DE ACTIVOS/
ESTRATEGIA INVERSIN:

Nuevos productos
Nuevas aplicaciones
Nuevos clientes y mercados
Nuevas Asociaciones Estratgicas (Joint-Venture)
Nueva mezcla de productos y servicios
Nueva estrategia de precios

Incremento en la productividad ingresos

Reduccin Costos Unitarios
Mejorar la mezcla del canal
Reducir gastos operativos

Ciclo de efectivo
Mejora uso de activos

La tabla siguiente servir para ubicar los indicadores adecuados segn sea la fase del
ciclo de vida de nuestro negocio y los objetivos estratgicos que hayamos seleccionado
ESTRATEGIAS:
CREC. UTILIDADES

RED. COSTOS

Tasa crecimiento en
Utilidad / empleado
ventas por segmento
CRECIMIENTO
% ingresos por nuevos
productos, servicios y
clientes

Costos vrs competidores

SOSTENIMIENTO Particacin clientes
objetivo.
Tasa reduccin costos
Ventas cruzadas
Gastos indirectos ( % de
% ingresos por nuevas ventas)
aplicaciones
Rentabilidad por cliente
y lnea de productos

COSECHA

USO ACTIVOS
Inversiones (% de ventas)
R&D (% de ventas)

Ratios Capital de trabajo

(Ciclo de efectivo)
ROCE por activos claves
Tasa uso de activos

Rentabilidad por cliente Costos unitarios

Devoluciones
y lnea de productos
( Por unidad producida, Throughput
% de clientes no
por transaccin)
rentables

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