Anlisis Cualitativo

En esta etapa se evalan los aspectos cualitativos del solicitante del crdito considerando que la unidad
familiar y el negocio no son excluyentes. Cada uno de los aspectos a considerar tendr un determinado
puntaje de acuerdo a la ponderacin por riesgo que se le ha asignado.
1.1.1. Prstamos Individuales
Este anlisis consiste en:
a) Revisin en Central de Riesgos interna y externa

En la empresa se mantiene una base actualizada y centralizada respecto a los antecedentes crediticios
del cliente, garantes, cnyuges y/o convivientes con la empresa y con otras instituciones financieras para
ser consultada en cualquier momento en los procesos de registro de clientes, pre solicitudes, evaluacin
crediticia, desembolso, recuperacin, etc. Todo solicitud de crdito debe ser consultada en la central de
riesgos, emitiendo alertas al momento de registrar clientes, pre solicitudes y evaluacin acerca de su
calificacin, su informacin en la Central de Riesgos SBS y si se encuentra registrado en la Base de
Alerta de EDYFICAR (antes denominada Base Negativa).
De encontrarse el cliente en dicha base, se deber verificar las razones por las que figura en ella, y
determinar si procede o no al levantamiento del bloqueo. De proceder al levantamiento de restriccin
debe solicitar el desbloqueo al Gerente de Agencia y continuar con el proceso de evaluacin.
b) Visita al cliente

Tiene como objetivo conocer el entorno familiar del solicitante y del negocio, as como recopilar y cruzar
informacin cualitativa (referencias personales, comerciales entorno familiar etc.) y cuantitativa (ventas,
compras, verificar inventarios, determinar capital de trabajo, destino del crdito etc.) e identificar los
riesgos de la actividad y posible vinculacin por riesgo nico. Es imprescindible que se aplique capacidad
analtica y objetiva durante la visita, basada principalmente en la observacin integral del negocio, familia,
entorno en general.
Recomendaciones a tener en cuenta al realizar la visita:
i. Conversar con el cliente en un lugar o espacio propicio para la comunicacin efectiva.
ii. Generar confianza, respeto y buen trato al cliente.
c) Revisin obligatoria de los documentos de la persona, domicilio y negocio.

Aspectos
a evaluar
Esta revisin se realizar de acuerdo a los requisitos considerados en el Catalogo de Productos,
segn monto solicitado.
d) Referencias personales y comerciales del solicitante.
Las verificaciones y referencias realizadas servirn al Analista de Crditos para realizar una mejor
evaluacin. Si el resultado es negativo podra determinar el rechazo de la solicitud, y de ser las
referencias positivas podra considerar una fortaleza para el cliente.
Referencias del Negocio
Se deber indagar entre vecinos o proveedores o familiares o conocidos del solicitante de
crdito, con el objetivo de obtener referencias del desarrollo del negocio, personales, del entorno
familiar etc.
Referencias del Domicilio
Se deber indagar entre vecinos o proveedores o familiares o conocidos del solicitante de
crdito, con el objetivo de obtener referencias personales del solicitante, de su entorno familiar,
as como verificar las garantas.
El formato Ficha de Evaluacin Cualitativa es de uso obligatorio para registrar las referencias del
solicitante, sea cliente nuevo, as como para clientes recurrentes con segmentacin C2, Nuevo y
Riesgoso.
Es obligatorio realizar y registrar por lo menos una referencia del domicilio y negocio en la Ficha de
Evaluacin Cualitativa si estn en el mismo lugar, del mismo modo, es obligatorio realizar y registrar
al menos dos referencias, si el domicilio y negocio estn en lugares diferentes. Preferentemente no
considerar a los familiares del solicitante como referencias.
Para clientes recurrentes con segmentacin A+, A y C1, se considera de manera obligatoria el
registro de las referencias del domicilio y/o negocio en la propuesta de crdito (casillero de
conclusiones), debiendo consignar datos bsicos como direccin, nombre, telfono, de ser el caso.
La segmentacin de clientes podr ser consultada en el Manual de Crditos y Recuperaciones,
numeral 1.1.3.4. Calificacin segn puntualidad en el pago.
1.1.2. Prstamos Grupales
Se deber tener en cuenta las condiciones indicadas en el Manual de Crditos y Recuperaciones.
Para Fondo Rotatorio de Crdito:
El anlisis cualitativo se realiza nicamente al titular del prstamo, en el formato empleado para
prstamos individuales. Adicionalmente tener en cuenta las siguientes consideraciones:
- Las fortalezas, debilidades y nivel de organizacin de las instancias de direccin y del grupo

que conformar el FRC (organizacin al interior).

- Actividades, motivaciones o fines que permiten el establecimiento y vigencia de la
organizacin.
- Perfil de las actividades econmicas desarrolladas por los clientes.
Unidad Familiar
Carga familiar.
Tipo de garantas.
Riesgo por edad mxima.
Unidad Empresarial
Antecedentes crediticios.
Rcord de pagos.
Nivel de desarrollo del negocio.
Tiempo de funcionamiento del negocio.
Manejo y Control de sus ingresos y gastos.
Declaracin de ventas.
Medicin de riesgo de la actividad econmica en el
mbito de la Agencia.
- Demanda estimada de las personas que no acceden al Primer Grupo de Inters y que
podran tener prstamo a travs del Comit de Crdito a futuro.
- Antecedentes crediticios de la organizacin o miembros del grupo, en caso los hubiere.
Para Grupo Solidario:
El anlisis cualitativo se realiza para cada integrante del grupo, en el formato empleado para
prstamos individuales.
1.2. Anlisis Cuantitativo
1.2.1. Prstamos Individuales
La evaluacin cuantitativa proporcionar informacin sobre la situacin financiera y econmica en la
que se encuentra la unidad productiva. Los resultados que se obtengan tendrn asignados un
determinado puntaje.
Los principales aspectos a evaluar son los siguientes:
A. Destino del prstamo.
B. Estado de Ganancias y Prdidas.
C. Flujo de Caja.
D. Balance General.
A. DESTINO DEL PRSTAMO
Se consideran tres (03) tipos de destino del prstamo:
Capital de Trabajo:
Crditos destinados a la compra de materia prima e insumos, mercadera, mano de obra o
servicios con la finalidad de mantener o incrementar la operatividad del negocio.
Las razones por las que un cliente solicita crdito, pueden ser:
Demanda insatisfecha de su producto.
Inversin aprovechando campaas como Fiestas Patrias, Navidad, Da de la Madre etc.
Oportunidad de negocio.
Mayor capital para ingresar en nuevos mercados.
Diversificacin de sus productos.
Activo Fijo:
Crditos destinados para la adquisicin, mantenimiento y repotenciacin de bienes muebles
(maquinarias, equipos, mobiliario, vehculos) y otros bienes con vida til mayor a un ao. As
como bienes inmuebles destinados a ser usados por la microempresa.
Las razones por las que un cliente solicita crdito para este destino, pueden ser:
Compra de maquinarias.
Compra de equipos, mobiliario.
Vehculos, herramientas y otros.
Inversin en Infraestructura del local del negocio.
Compra de nuevo local.
Compra del terreno para el local.
Consumo:
Se consideran dentro de este destino todo gasto no relacionado al negocio y que contribuya a
la mejora de calidad de vida del cliente, entre ellos:
Gastos menores por escolaridad, da de la madre, fiestas patrias, etc.
Mejoramiento de vivienda:
- Culminacin de acabados, construccin de ambientes, remodelacin; construccin
de pistas y veredas; instalacin de agua y desage.
- Se considera la compra de terreno para vivienda.
Gastos para viajes.
Compras personales.
Gastos diversos (fiestas patronales, familiares, etc.).

Solo para compra de terreno destinado a vivienda (siempre y cuando no se constituya

hipoteca) se puede financiar hasta el 100% del valor del mismo, de acuerdo a lo establecido
en el Catalogo de Productos.
Riesgos a tener en cuenta, asociados al destino del Prstamo:
Por no identificacin del real destino del crdito:
- Desvo del prstamo a actividades improductivas o de alto riesgo.
- Crdito compartido o para terceros.
Pasivos vigentes vs. destino del prstamo:
- Verificar la existencia de inversin de crditos que no han sido dirigidos al negocio.
- Deuda con proveedores que no son declaradas por el cliente ni estn reportadas en el
sistema financiero. Si destina crdito a pago de los mismos.
Relacin entre el grado de desarrollo del negocio e inversin a realizar:
- Dirige la inversin a una actividad nueva que no es la que realiza.
- Invierte en activos que no reflejan el grado de desarrollo alcanzado ejemplo: bodega
muy pequea que invierte en una congeladora, no relevante para el volumen de
ventas y mercado que tiene.
B. ESTADO DE GANANCIAS Y PERDIDAS
El Estado de Ganancias y Prdidas refleja las operaciones mensuales del negocio, la cual
permite analizar y verificar el comportamiento de las operaciones de ingresos y egresos, as
como el efecto de stas en los resultados que pueden reflejarse en utilidad o prdida.
Se construye a partir de la informacin recogida en la visita y evaluacin del negocio, as como
por la informacin proporcionada por el solicitante del crdito, la misma que se verifica y cruza
con documentos y/o registros formales y/o informales que el cliente posea de la actividad
(compras, ventas etc.).
La estructura utilizada en la evaluacin es la siguiente:
(a) Ventas Netas
(b) (-) Costo de Ventas
(c) Margen Bruto o Margen de Ventas
(d) (-) Gastos del Negocio
(e) Margen Operativo
(f) (-) Gastos Financieros
(g) UTILIDAD NETA
(h) (+) Otros Ingresos
(i) (-) Otros Egresos
(j) (-) Gastos Familiares
(k) UTILIDAD DISPONIBLE
(a) Ventas Netas
Son las ventas totales mensuales que realiza el negocio. Son variables.
Consideraciones:
- Incluye las ventas al contado y al crdito.
- Se resta el porcentaje de irrecuperabilidad, el cual se calcula o determina durante la
visita al cliente, al momento de tomar datos cuantitativos de las ventas al crdito versus
las cuentas por cobrar de difcil recuperacin.
(b) Costo de Ventas
Son los ggastos directamente imputados a las ventas, tales como: materia prima, mano de
obra directa, gastos directos de fabricacin y gastos de comercializacin.
(c) Margen Bruto o Margen de Ventas
Es la utilidad derivada directamente de la actividad principal generadora de ingresos del
cliente para hacer frente a gastos fijos.
El margen de ventas permite ver cunto es lo que representan los costos variables en
porcentaje con respecto a las ventas o ingresos totales.
Fecha de Vigencia: 07.02.2011 USO INTERNO Pgina 7 de 33

Las consideraciones para determinar el margen de ventas para actividades de produccin,

comercio y servicio son las siguientes:
- La unidad de medida puede ser unidad, docena, ciento, millar, gruesa, kilos, en
actividades de produccin.
- La unidad de medida puede ser: da, semana o mes en actividades de comercio y
servicio.
- Se registra la produccin mensual por cada producto en actividades de produccin,
comercio y servicio.
- Se considera un porcentaje de ventas al crdito y de irrecuperabilidad de estas ventas
de acuerdo a la evaluacin realizada.
- Se registra el precio de venta unitario.
- Se registra el costo de unidad de medida unitario.
- Se incluye cantidad producida, comercializada o dada en servicio mensual.
- Los criterios de seleccin de productos a utilizar para el clculo del margen de ventas
cuando son ms de tres (03) son:

Productos de mayor rotacin en las ventas del negocio.

Productos de menor rotacin.
Productos ms representativos en las ventas del negocio.
Productos con mayor ganancia.
Productos con menor ganancia.
En este caso se utiliza el cuadro siguiente:
CUADRO DE MARGEN DE VENTAS
Margen de Ventas = Venta Total - Costo Total_ * 100
Venta Total
Luego de realizado el clculo de ventas totales, se realiza el clculo del Costo de Ventas
definido como el resultado de la suma del total de la materia prima y la mano de obra
empleada.
La materia prima se define como los materiales e insumos empleados en el proceso
productivo y que forman parte del producto final, considerando el valor de la suma total de
todos los materiales empleados directamente. Tambin se considera como materia prima
el valor de la mercadera a precio de costo esto en actividades de comercio y servicios
comercializados en un tiempo determinado.
La materia prima se clasifica en principal, secundaria y complementaria, segn su empleo
en la elaboracin del producto final.
La mano de obra es el trabajo que transforma la materia prima. Se considera el pago
realizado por variar o alterar la composicin, condicin o constitucin de la materia prima
que conforma el producto final en Actividades de Produccin y Servicios. Tambin es
considerado el pago realizado para la comercializacin de los productos en actividades de
comercio.
La mano de obra podr ser directa indirecta segn su empleo en la elaboracin del
producto final.
Productos que
comercializa,
produce o servicios
que presta
Precio de venta
(unidad, docena, etc.)
Costo
por
Unidad
Cantidad de
Producto
vendido por
D/S/M
Total
Ventas
por
D/S/M
Total
Costos
D/S/M
Total
La produccin mensual, debe estar expresada en la unidad de medida evaluada. Se
indicar la frecuencia mensual de elaboracin y venta del producto.
El costo total por producto, para las empresas de produccin resulta de multiplicar el costo
primo unitario por la cantidad producida durante el mes.
En las empresas de comercio o servicios, es obtenido al multiplicar el costo por la cantidad
vendida o por los ingresos segn el periodo elegido (semanal, quincenal o mensual).
El Total Ingreso Mensual es la suma total de los ingresos obtenidos en la actividad
evaluada durante el mes.
El Total Costo Mensual es la suma de los costos primos de cada uno de los productos
evaluados (Producto 1, Producto 2 y Producto 3), para actividades de produccin. Para
actividades de comercio y servicios son los costos totales mensuales de la actividad
evaluada.
Formato de uso: Formato Clculo de Margen de Ventas.
Negocios Complementarios
Aquellos que complementan la actividad principal del cliente, pudiendo ser inclusive de
diferentes sectores (comercio, produccin o servicio). Por ejemplo: el negocio principal es
la Venta de artculos de librera, sin embargo, tambin percibe ingresos por servicio de
fotocopiado, lo cual lo convierte en una actividad complementaria.
Los criterios principales para considerar un negocio como complementarios son:
Cuando los ingresos y gastos se entremezclan (obligatorio).

Cuando la gestin de los negocios recae en la misma persona (obligatorio).

La ubicacin de los negocios es la misma.
Si se determina en la evaluacin que existen negocios complementarios, entonces se
registran en el cuadro de Margen de Ventas como productos especficos.
En cambio si de determinara que no son negocios complementarios entonces el negocio
principal se registra en el cuadro de margen de ventas y el otro negocio en Otros Ingresos.
Se considera negocio principal aquel que genera mayor utilidad neta producto de un mayor
nivel de ventas.
(d) Gastos del Negocio
Se consideran los gastos directamente relacionados a las ventas:
Gastos fijos, no imputables a las ventas.
Servicios bsicos (Agua, luz, telfono, otros).
Alquiler de local comercial.
Remuneracin del personal (Por ejemplo contador, asistentes, administrador, se
considera remuneraciones fijas al personal).
Publicidad, promociones, otros.
Transporte relacionado al negocio (fletes, movilidad).
Pago de impuestos (SUNAT, SISA, otros).
Depreciacin sobre maquinarias y equipos.
Imprevistos.
(e) MARGEN OPERATIVO
Es la utilidad del negocio para hacer frente a otras obligaciones.
(f) GASTOS FINANCIEROS
Se considera la cuota mensual o la suma de las cuotas mensuales, en caso de tener ms
de una, de los financiamientos que mantenga el titular y su cnyuge con EDYFICAR y con
otras entidades financieras y que a su vez estn vinculados directamente al negocio: capital
de trabajo, activos fijos.
(g) UTILIDAD NETA
Es la utilidad del negocio para hacer frente a gastos de la unidad familiar y otras
obligaciones no vinculadas al negocio.
La utilidad neta es relevante para una toma de decisin si se aprueba o no el crdito ya que
es el negocio evaluado, el que tiene que pagar el prstamo.
(h) OTROS INGRESOS
Son aquellos ingresos netos derivados de actividades diferentes a la actividad principal del
cliente.
Requisitos para ser considerado Otros Ingresos:
- El negocio deber tener una antigedad sustentada igual o mayor a 06 meses.
- La Utilidad Neta de l o los otros negocios debern ser menor a la Utilidad Neta del
negocio principal evaluado.
De cumplir los requisitos, se debern tener en cuenta las siguientes consideraciones:
- Asumir una posicin conservadora dependiendo de su regularidad, castigndolos en un
porcentaje.
- Es obligatorio su sustentacin en la Propuesta de Crdito.
- El Comit de Crdito decide si se realizar evaluacin alterna de los mismos.
- Cuando el destino del crdito es para consumo o activo fijo, los otros ingresos cobran
relevancia y es necesario su evaluacin.
- Solo para el caso de clientes Independientes que accedan al producto EDYVIVIENDA
se acepta aporte econmico de sus familiares, siendo evaluados bajo los mismos
esquemas establecidos para crditos de actividad empresarial. Los requisitos
solicitados para este punto estn detallados en el Catlogo de Productos.
(i) OTROS EGRESOS
Se consideran como tal a las salidas regulares de efectivo por pago de obligaciones en
sistema financiero, deuda de consumo y otros que no se relacionen directamente con el giro
del negocio.
Son las cuotas de deuda del entorno familiar (titular y cnyuge) que no fue dirigida al
negocio.
(j) GASTOS FAMILIARES
Se consideran dentro de estos gastos a los siguientes:
Alimentacin.
Alquiler de vivienda y pago de tributos municipales.
Servicios (Agua, luz, telfono) de la vivienda.
Educacin.
Transporte de la familia (pasajes).
Salud y medicinas.
Otros e imprevistos.
(k) UTILIDAD DISPONIBLE
- Es la capacidad de pago del cliente.

- La utilidad disponible puede estar distorsionada si:

Tenemos un deficiente registro de ventas por unidad de medida.
Tanto en ventas como en costos si tenemos una sobrevaluacin de Produccin
Mensual afectara la utilidad disponible.
Tenemos un deficiente registro de costos por unidad de medida.
No considerar % ventas al crdito ni % de irrecuperabilidad puede provocar error en el
clculo de la Utilidad Disponible.
Un clculo incorrecto en el margen de ventas tiene efecto determinante en la
evaluacin distorsionando la utilidad disponible del negocio.
Una capacidad de pago alterada creara exceso de confianza por parte del evaluador.
- La utilidad disponible refleja objetivamente la capacidad de pago del negocio evaluado,
es la clave de un anlisis integral, desde una primera evaluacin.
C. FLUJO DE CAJA
La elaboracin del Flujo de Caja es obligatorio para los clientes que solicitan financiamiento por
un monto igual o mayor a S/. 20,000.00 o que sumados su ltimo nivel de endeudamiento ms el
monto solicitado superen los S/. 100,000.00.
METODOLOGA DE
EVALUACIN CREDITICIA

MET-NEG-001
METODOLOGA
Fecha de Vigencia: 07.02.2011 USO INTERNO Pgina 10 de 33

Para crditos refinanciados y para el financiamiento de activos fijos, no aplica el parmetro

anterior y es obligatoria la elaboracin del Flujo de Caja.
Clculos relevantes para su elaboracin:
1. Se utilizan dos (02) escenarios:
Proyeccin Normal: que considera el punto de vista del cliente, experiencia en su
actividad, sus expectativas generalmente positivas y el conocimiento que el cliente tiene
del mercado local.
Proyeccin Conservadora: que considera el punto de vista del evaluador, la
estacionalidad de la actividad, el conocimiento del evaluador en el sector econmico de
la actividad, el comportamiento histrico del cliente, as como tambin, se tiene en
cuenta que un crdito no genera un incremento inmediato o significativo del nivel de
ventas reales.
Bajo este escenario, el clculo de venta mensual est en funcin de las ventas del mes
anterior y de un porcentaje de crecimiento de las ventas.
2. Reinversiones
En este tem se deben considerar:
Registrar la capitalizacin de excedentes de liquidez.
Registrar ahorros generados.
Considerar gastos por Inversiones que requieren de perodos de maduracin.
Considerar gastos o costos no relacionados directamente a la generacin de
ingresos, mejoras de infraestructura, arreglos o acondicionamiento.
Considerar inversiones previas a campaas.
3. Gastos Familiares
Se considera gastos extraordinarios en ciertas fechas, como en temporada escolar, fiestas
patrias, fiestas de fin de ao, fiestas patronales, bautizos, etc.
4. Saldo de Caja
Se tiene en cuenta:
Saldo Anterior de Caja: se registra en el mes base, es decir, en el mes que se realiza la
evaluacin. Generalmente se considera los datos del Balance en las cuentas: Caja y Bancos,
sin embargo si el crdito es destinado a Activo Fijo se deduce de estas cuentas la parte que
el cliente asumir para la compra del activo.
Saldo Neto: es la diferencia del total de Ingresos y Egresos considerados en el Flujo de Caja.
Un saldo negativo refleja mayores egresos que ingresos en el mes, el evaluador debe revisar
y analizar el origen de este comportamiento.
Saldo Final: se registra los saldos netos acumulados durante el periodo, el evaluador debe
analizar si los saldos crecientes corresponden a una prctica de ahorro del cliente.
Considerando las caractersticas de nuestros clientes partiramos del supuesto que frente a
un excedente de liquidez el cliente preferir reinvertir.
Los saldos finales reflejaran el efectivo que el cliente mantiene en el mes.
Riesgos a tener en cuenta en su elaboracin:
1. Por falta de informacin podemos obtener:
Una mala proyeccin de ventas.
Decisiones de financiamiento erradas.
Fuente de informacin y anlisis poco confiable.
2. Al no considerar los escenarios podemos generar:
Deficiente tratamiento de los riesgos asumidos.

Otorgamiento de montos y plazos no adecuados.

METODOLOGA DE
EVALUACIN CREDITICIA

MET-NEG-001
METODOLOGA
Fecha de Vigencia: 07.02.2011 USO INTERNO Pgina 11 de 33

No detectar problemas de liquidez durante la temporada de bajas ventas en el ciclo del

negocio.
D. BALANCE GENERAL:
El Balance muestra la situacin del negocio a una fecha determinada y permite establecer el
tamao del negocio, el patrimonio de la unidad productiva y la composicin de sus obligaciones.
- Prstamos hasta S/. 1,000.00 no requieren la elaboracin del Balance General.
- Prstamos mayores a S/. 1,000.00 hasta S/. 2,000.00 la elaboracin del Balance General
para algunas oficinas cuyo ndice de morosidad se encuentran por debajo de la mora de
EDYFICAR para rango similar no se requiere. El no elaborar el Balance General en estos
rangos no desestima la posibilidad de requerir informacin de alguna de las cuentas que
permita mejorar la toma de decisin en la evaluacin del crdito, siendo responsabilidad del
Analista de Crdito considerarlo en la evaluacin.
- Tratamiento de Activos:
Activos Corrientes: se consideran las siguientes cuentas:
o Caja, se considera el dinero en efectivo que se encuentra en el negocio al momento
de la visita y toma de datos de parte del evaluador, el efectivo puede variar de acuerdo
a la actividad y ciclo del negocio.
o Bancos, se considera el dinero depositado en cuentas bancarias, en ahorros o
cuentas corrientes, este puede variar de acuerdo a la actividad y ciclo del negocio, se
debe considerar solo el dinero destinado al negocio, tambin deben verificarse los
estados de cuenta de ahorros.
o Cuentas por Cobrar, se consideran las ventas realizadas y pendientes de cobro al
momento de la visita y toma de datos por parte del evaluador. No deben considerarse
aquellas cuentas por cobrar de difcil recuperacin, slo aquellas cuya recuperabilidad
sea verificada (cuadernos de control, notas de venta etc.).
o Concentracin de los crditos otorgados, nmero de clientes, plazos.
o Inventarios, de ser un negocio de comercio se considera al stock de mercadera, de
ser un negocio de produccin se considera la materia prima, productos en proceso y
productos terminados, o el stock de insumos necesarios para brindar servicio.
El stock debe ser valorizado a precio de costo actual. Se debe tener en cuenta el
estado de conservacin u obsolescencia para considerarlo como parte del inventario,
asimismo se deben considerar los productos que venden solo en temporada.
Para el comercio de engorde de ganado se considera a los animales en inventarios.
Para el comercio de gas se considera el contenido del baln de gas en inventarios.
Activos no Corrientes, se consideran las siguientes cuentas:
o Inmuebles, maquinarias y equipos, se consideran nicamente el inmueble o parte
del mismo, la maquinaria y equipo vinculados al negocio, los cuales deben ser
valorizados a precio de mercado.
En la actividad de produccin de leche o lechones se considera a las vacas y
marranas dentro de esta cuenta, como parte del activo fijo del negocio.
o Herramientas y Otros, se consideran bienes permanentes que ayudan al
funcionamiento del negocio, la valorizacin es a precio de mercado.
Se considera en esta cuenta el pago adelantado de maquinaria que no ha sido
instalada en el negocio.
METODOLOGA DE
EVALUACIN CREDITICIA

MET-NEG-001
METODOLOGA
Fecha de Vigencia: 07.02.2011 USO INTERNO Pgina 12 de 33

Tratamiento de Pasivos (Todos los montos, incluye titular y cnyuge)

- Si tiene cualquier tipo de deuda y se detectara que sta fue invertida en el negocio
que se est evaluando, la deuda se registrar en el pasivo (en el corto plazo los
prximos 12 meses y en largo plazo la porcin mayor a 12 meses). El pago de la
cuota de la deuda se considera en gastos financieros.
- Si tiene cualquier tipo de deuda y se detectara que sta no fue invertida en el negocio
evaluado, la deuda no se registra en el Balance, previa presentacin del sustento
documentario respectivo. El pago de la cuota de la deuda se registrar en otros
egresos.
- Para el caso de lneas de crdito no utilizadas por el cliente, se considerar el 20% de
las mismas en el pasivo no corriente, el saldo se verificar en RCC o INFOCORP. En

el caso de clientes dependientes para crditos de consumo, se considera en Otros

Egresos un porcentaje o promedio de pago de la lnea de crdito no utilizada.
- No ser obligatoria la inclusin en el Expediente de Crdito de cronogramas o recibos
de pago de los pasivos registrados en el balance para montos hasta los S/. 5,000.00,
sin embargo, stos debern ser revisados por el Analista de Crditos a fin de conocer
los saldos de deuda a la fecha y el nmero de la cuota en la que se encuentra la
cliente. El Comit de Crdito o nivel supervisor de considerarlo necesario puede
solicitarlo.
Para montos mayores a S/.5,000.00 es necesario en lo posible adjuntar los
cronogramas o recibos de pagos de los pasivos registrados en el Expediente de
Crdito.
- Se consideran dentro de los pasivos en EDYFICAR los siguientes casos:
Si el cliente tiene alguna actividad complementaria al negocio evaluado y tiene
deuda por esta actividad.
Si el cnyuge del cliente evaluado tiene deudas que estn dirigidas al negocio.
Si el representante legal, para el caso de persona jurdica, tiene deuda que ha sido
dirigida al negocio.
Si al momento de evaluar se detecta que tienen multas, impuestos, juntas etc. que
el cliente tiene que pagar y que han sido dirigidas al negocios, se consideran en
Otras Cuentas por pagar en el pasivo corriente.
No se consideran en los pasivos deudas que van a ser compradas o que se van a
refinanciar. En el caso se trate de deuda que se comprarn con el nuevo crdito,
se debern adjuntar los recibos de cancelacin correspondientes.
Riesgos de inadecuado registro de informacin en el Balance
- Una sobre valoracin del activo corriente o no corriente, puede implicar un prstamo
mayor al que realmente corresponde a la empresa.
- Una sub valuacin o no registro de una parte del activo corriente o no corriente,
implica una prdida oportunidad de tener mayor tamao de pasivos y de negocio
potencial para el cliente.
- El no registrar todos los pasivos de manera adecuada segn la metodologa de
EDYFICAR, puede generar un prstamo mayor al que realmente corresponde a la
empresa.
ANALISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS: ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
El anlisis de los estados financieros busca identificar tendencias y sus implicancias en las
partidas individuales o totales de estos estados financieros .
- Anlisis Vertical, para crditos nuevos y recurrentes. Considera la relacin entre las
principales cuentas del Balance y el Estado de Resultados dentro de un periodo individual.
- Anlisis Horizontal, evaluacin del comportamiento comparativo de las cuentas en dos
perodos diferentes. Para crditos recurrentes a partir de S/. 5,000.00, se realiza de
manera obligatoria.
UTILIDAD DEL ANALISIS VERTICAL Y HORIZONTAL
- Establece la coherencia entre los crecimientos de las variables del Balance y el Estado de
METODOLOGA DE
EVALUACIN CREDITICIA

MET-NEG-001
METODOLOGA
Fecha de Vigencia: 07.02.2011 USO INTERNO Pgina 13 de 33

Ganancias y Prdidas.
- Permite detectar eficiencias o deficiencias en la gestin del negocio por parte del cliente.
- Permite establecer la evolucin del negocio a travs del tiempo.
- Permite establecer el % de los diferentes componentes con respecto al total y compararlos
con el promedio del sector.
1.2.2. Prstamos Grupales
El anlisis cualitativo para fondo rotatorio o grupo solidario, aplica en ambos casos de manera similar al
anlisis
cualitativo de un prstamo individual.
1.3. Indicadores Financieros
A partir de la informacin obtenida en el anlisis cuantitativo, se determinan los siguientes indicadores
segn el sector econmico:
Ser equivalente a la suma total de las necesidades
de crdito evaluadas y aprobadas para los
integrantes del Primer Grupo de Inters.
Cuando el monto solicitado por un integrante
sea menor del equivalente en soles de US$
700.00, el monto a financiar depender del
anlisis de un estado de ingresos-egresos.
Cuando el monto solicitado por una integrante

sea mayor al equivalente en soles de US$

700.00, el monto a financiar depender del
mismo tipo de anlisis de un crdito con destino
de actividad empresarial individual.
Ser equivalente a la suma total
de necesidades de crdito de los
integrantes que demuestren ser
sujetos de crdito mediante la
evaluacin.
Los integrantes sern evaluados
individualmente de acuerdo a la
metodologa de crdito individual.
FONDO
ROTATORIO
GRUPO
SOLIDARIO
Destino Capital de Trabajo o Activo Fijo. Capital de Trabajo o Activo Fijo.

Moneda Nuevos soles. Nuevos soles.

Monto a
financiar
Plazo Cliente Nuevo: 18 meses.
Cliente Recurrente: 24 meses.
Capital de trabajo: 12 meses.
Activo fijo: 24 meses.
Cliente Nuevo: hasta US$4,000.00 o su equivalente
en nuevos soles.
Cliente Recurrente: hasta US$20,000.00 o su
equivalente en nuevos soles.
El monto mximo por integrante nuevo o recurrente
de Grupo de Inters ser de US$700.00 o su
equivalente en nuevos soles.
Cliente Nuevo: cada integrante
recibir hasta US$700.00 o su
equivalente en nuevos soles.
Cliente Recurrente: cada
integrante recibir hasta
US$1,000.00 o su equivalente en
nuevos soles.
SECTOR
PRODUCCION Y
COMERCIO

INDICADORES
Incremento de Capital de Trabajo
Liquidez
Rentabilidad
Rotacin de Capital de Trabajo
Rotacin de Inventario
SECTOR
SERVICIO

INDICADORES
Rentabilidad
METODOLOGA DE
EVALUACIN CREDITICIA

MET-NEG-001
METODOLOGA
Fecha de Vigencia: 07.02.2011 USO INTERNO Pgina 14 de 33

A continuacin se indican los indicadores y sus respectivos lmites segn el rango evaluado para la
solicitud:
(*) En funcin a lo establecido por la Gerencia de Negocios.
Nota:
1. Para montos <= S/.1,000.00 y montos < = S/. 2,000.00, en ambos casos no aplicarn indicadores
debido a que no se ingresa el Balance General.
2. En los dems rangos, los indicadores son referenciales. En caso de exceder el lmite, deber
ser sustentado en la propuesta de crditos.
1.4. Criterios de Aprobacin
El objetivo es definir la viabilidad del crdito. Para lograr este fin se aplican criterios de aprobacin que se

encuentran ligados a los puntajes obtenidos en los anlisis cualitativo y cuantitativo.

El monto a financiarse debe guardar relacin con los recursos propios, las ventas, el capital de trabajo y el
destino del crdito, as como con la rentabilidad del negocio. El monto del prstamo no podr ser mayor al
capital de trabajo y el patrimonio determinados en el momento de la evaluacin.
Los plazos que se manejen deben estar en relacin a las condiciones establecidas para Crditos con
destino de actividad empresarial, es decir, en funcin directa al tipo de financiamiento, a la capacidad de
pago y a la generacin futura de caja de cada negocio en particular. Los prstamos destinados a financiar
capital de trabajo y oportunidades de comercializacin, deben ser de corto plazo mientras que los
destinados a la compra de activo fijo sern normalmente a largo plazo.
La metodologa establece lmites y condiciones que determinan que un crdito pueda ser aprobado o no.
Estos son los siguientes:
Puntajes
Capacidad de pago
ndices
Garantas
Flujo de Caja
Indicador
Limites por Metodologa
x < = S/.2,000

x < = S/.1,000 (*)

S/. 2,000 < x < S/.5,000

S/.1,000 < x < S/.5,000 (*)

S/.5,000 < x <
S/.100,000
S/.100,000 < x <
S/.200,000

Incremento de capital de trabajo

Monto Prstamo para capital de trabajo x100
Capital de trabajo
Si es prstamo es en dlares, el numerador
se multiplicar por el tipo de cambio.

No aplica < = 120% < = 120%

< = 100%
Liquidez
Activo corriente__
Pasivo corriente

No aplica >1 >1 >0.6

Rentabilidad de Ventas
Utilidad Operativa Neta_
Ventas Netas

No aplica
> Tasa Efectiva
Mensual
> Tasa
Efectiva
Mensual
> Tasa Efectiva
Mensual
Rotacin de Capital de Trabajo
___ Ventas Netas____
Capital de trabajo

No aplica > 0.5 > 0.5 > 0.5

Rotacin de Inventarios
Costo de Ventas / Inventarios = N veces
30 das / N veces = # das

No aplica > 0.5 > 0.5 No aplica

Endeudamiento
(Pasivo Total + Monto Prstamo a otorgar)
Patrimonio

No aplica No aplica No aplica < 1

Garantas 100% 100% = 150 % =150%
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A continuacin se indican los criterios y sus respectivos lmites segn el rango evaluado para la solicitud:
RANGO CRITERIO FORMULA LIMITE

x < = S/.1,000

x < = S/.2,000 (*)

Puntajes
Total ndices Cualitativo + Puntaje
indicadores
> 14 puntos
No se registra puntaje indicadores
por no existir balance general.

Capacidad de Pago
Cuota / utilidad disponible)*100
Si es prstamo es en dlares, el numerador se
multiplicar por el tipo de cambio.

<= 85%
Endeudamiento (Pasivo Total + Monto Prstamo) Patrimonio < 1
Garantas
_(Valor total de garantas) x 100_
(Monto del prstamo)
>100% del monto a prestar
Entre
S/.1,000 < x < =
S/.5,000

S/.2,000 < x < =

S/.5,000 (*)

Puntajes
Total ndices Cualitativo + Puntaje
indicadores
> 14 puntos
No se registra puntaje indicadores
por no existir balance general.

Capacidad de Pago
Cuota / utilidad disponible)*100
Si es prstamo es en dlares, el numerador se
multiplicar por el tipo de cambio.

<= 85%
Endeudamiento (Pasivo Total + Monto Prstamo) Patrimonio < 1
Garantas
_(Valor total de garantas) x 100_
(Monto del prstamo)
>100% del monto a prestar
Entre
S/.5,000 < x < =
S/.20,000

Puntajes
Total ndices Cualitativo + Puntaje
indicadores
>= 60 puntos
Capacidad de Pago
Cuota / utilidad disponible) x 100
Si es prstamo es en dlares, el numerador se
multiplicar por el tipo de cambio.

<= 85%
Endeudamiento (Pasivo Total + Monto Prstamo) Patrimonio < 1
Garantas
_(Valor total de garantas) x 100_
(Monto del prstamo)
>150% del monto a prestar
S/.20,000 < x <
S/.100,000

Puntajes
Total ndice cualitativo + total ndice
financiero
>= 60 puntos
Capacidad de Pago
Cuota / utilidad disponible) x 100
Si es prstamo es en dlares, el numerador se
multiplicar por el tipo de cambio.

<= 85%
Endeudamiento (Pasivo Total + Monto Prstamo) Patrimonio < 1

Flujo de Caja Si se requiere Debe tener saldos positivos

Garanta
_(Valor total de garantas) x 100_
(Monto del prstamo)
>150% del monto a prestar
S/.100,000 < = x <
S/.200,000

Puntajes
Total ndice cualitativo + total ndice
financiero
>= 60 puntos
Capacidad de Pago
Cuota / utilidad disponible) x factor
Si es prstamo es en dlares, el numerador se
multiplicar por el tipo de cambio.

<= 85% toma en cuenta los

puntajes de evaluacin
cuantitativa y cualitativa
Flujo de Caja Si se requiere Debe tener saldos positivos
Participacin del
Activo Corriente
__Activo Corriente__
Activo Total
> 0.5
Garanta
_(Valor total de garantas) x 100_
(Monto del prstamo)
>150% del monto a prestar
Indicadores Detallados en el cuadro anterior
Si cumple con los lmites
establecidos en el cuadro
anterior
(*) En funcin a lo establecido por la Gerencia de Negocios.
1.5. Propuesta de Crdito
Documento elaborado por el Analista de Crditos, que hace factible su revisin y aprobacin en el Comit
de Crdito y que sustenta no solamente la viabilidad tcnico-financiera de la operacin del crdito sino
que
debe hacer referencia a los aspectos relevantes de la evaluacin y los criterios adicionales y parmetros
de
minimizacin de riesgo asumidos.
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La propuesta debe incluir la firma y sello del Analista evaluador y el VB (firma y sello) del Gerente de
Agencia. Contiene informacin respecto a los siguientes temas:
Datos del Prstamo
Entorno Familiar
Datos del Negocio
Historial Crediticio
Garantas
Evaluacin - Anlisis Financiero
Prevencin de riesgos y contingencias (si el prstamo es en moneda extranjera, se debe
completar el Formato Anlisis de Riesgo Cambiario)
Conclusiones respecto al crdito
Principales Clientes
Principales Proveedores
A continuacin se indican los tems que debern considerarse en la propuesta de crdito segn el rango
evaluado para la solicitud:
RANGO ITEM CONSIDERACIONES POR ITEM
x < = S/.1,000

x < = S/.2,000 (*)

Conclusiones
Destino especfico de la Inversin.
Detalle de experiencia crediticia con instituciones financieras u otros

(comportamiento de pago destino, monto otorgado, plazos y Nro. de

cuotas pendientes de pago).
Referencias personales y comerciales. En caso de ser cliente recurrente
con segmentacin A+, A y C1, las referencias se registrarn
obligatoriamente en la propuesta de crdito (casillero de conclusiones).
Anlisis de los riesgos: Vulnerabilidad de la familia (problemas
conyugales, problemas de salud), endeudamiento, vinculacin con
familiares con mala calificacin en el sistema.
S/.1,000 < x < = S/.5,000

S/. 2,000 < x < = S/.5,000 (*)

Evaluacin
Anlisis
Financiero
Anlisis horizontal y vertical de cuentas que el Analista considere
relevantes.
Detalle de experiencia crediticia con instituciones financieras u otros
(comportamiento de pago destino, monto otorgado, plazos y Nro. cuotas
pendientes de pago).
Conclusiones
Presupuesto de la Inversin.
Referencias personales y comerciales. En caso de ser cliente recurrente
con segmentacin A+, A y C1, las referencias se registrarn
obligatoriamente en la propuesta de crdito (casillero de conclusiones).
Anlisis de los riesgos:
Vulnerabilidad de la familia (problemas conyugales, problemas de salud),
endeudamiento, vinculacin con familiares con mala calificacin en el
sistema.
Mayor a S/. 5,000
Todo lo
considerado en el
rango anterior
Todo lo considerado en el rango anterior.
Anlisis de riesgo tributario.
Se realizara e imprimir el anlisis horizontal.
(*) En funcin a lo establecido por la Gerencia de Negocios.
1.6. Seguros
El cliente contar con un seguro de desgravamen desde la fecha de desembolso hasta el vencimiento del
plazo total del prstamo, siendo EDYFICAR el nico beneficiario en caso de aplicarse la pliza respectiva.
Esto aplica solo para personas naturales que son titulares del crdito y que cuenten como mximo con
setenta (70) aos de edad.
Para el caso de los crditos grupales cada uno de los integrantes del grupo de inters contar con un
seguro de desgravamen.
El seguro de desgravamen slo ser necesario registrarlo en el sistema para montos mayores a S/.
10,000.00
1.7. Garantas
1.7.1. Prstamos Individuales
Se proceder segn lo indicado en el Catlogo de Productos.
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1.7.2. Prstamos Grupales

1.8. Contenido del Expediente de crditos
1.8.1. Prstamos Individuales
Los documentos que debern constar en el expediente de crdito segn el orden establecido son los
indicados en el Procedimiento Evaluacin de Solicitud.
1.8.2. Prstamos grupales
Los documentos que debern constar en el expediente de crdito segn el orden establecido son los
indicados en el Procedimiento Evaluacin de Solicitud.
1.9. Criterios de evaluacin para crditos por montos mayores iguales a S/. 200,000.00
Los criterios de evaluacin estn determinados por:
La capacidad de pago del cliente, determinada por su flujo de caja y sus antecedentes
crediticios.
Consideracin de su entorno econmico, donde se desarrolla la actividad econmica, la
posicin del cliente frente a la competencia.

Capacidad para hacer frente a sus obligaciones ante variaciones cambiarias, de su entorno
comercial, poltico o regulatorio (aspectos tributarios y legales).
Tipo de garantas que respalda el crdito.
Tipo de gestin y direccin de la empresa evaluada.
Clasificacin asignada por las dems empresas del sistema financiero.
Tener en cuenta el destino del prstamo y el impacto que generara la inversin.
1.9.1. Anlisis Cualitativo
FONDO
ROTATORIO
GRUPO
SOLIDARIO
La garanta es solidaria entre los
integrantes del Grupo de Inters,
destacndose como garanta para la
recuperacin del prstamo la presin
social que ejerce la Organizacin. Sin
embargo, podr solicitarse Garanta
Simple de las integrantes del grupo, para
cualquier monto de crdito, si fuese
factible obtenerla teniendo en cuenta los
montos a otorgar.
La garanta es simple y est conformada
por los bienes que los integrantes del
grupo presenten en calidad de tal para
cubrir el monto del prstamo recibido.
(Garantas deben cubrir el 100% del
prstamo).
Evaluacin
del entorno
de la
empresa
o Analizar el entorno econmico, poltico, social, ambiental y legal en el que se
desarrolla la empresa, a fin de minimizar situaciones de riesgo debido a cambios
imprevistos en el entorno.
o Evaluar el sector econmico donde se ubica el cliente, su grado de dependencia de
la evolucin de la economa nacional y su comportamiento histrico ante
situaciones adversas.
o Conocer la importancia relativa de la empresa dentro del rubro al que pertenece.
o Conocer y prever la influencia de posibles estacionalidades en la actividad
econmica del cliente.
o Considerar el posible impacto de una mayor competencia (local o externa).
o Conocer a sus principales proveedores, clientes y consultar con ellos acerca de la
solvencia moral y econmica del cliente (poltica de cobranzas, poltica de ventas),
indagando sobre la procedencia de los insumos o materia prima, la posible
dependencia del proveedor, oportunidad de abastecimiento y variabilidad de los
precios.
o Conocer a su competencia en el mercado y evaluar las ventajas y desventajas del
cliente respecto de sta.
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1.9.2. Anlisis Cuantitativo

Consideraciones a los Estados Financieros (EEFF)
a) Se deben presentar dos (02) EEFF (Balance General, Estado de Ganancias y
Prdidas y Flujo de Caja) correspondientes a las siguientes fechas:
Del ltimo ejercicio (al cierre del ao anterior).
A la fecha de evaluacin (no debe tener una antigedad mayor a los tres (03)
meses de la misma).
Es obligatorio la presentacin de EEFF de dos (02) periodos para clientes que
se encuentran en el Rgimen General y en el Rgimen Especial de Renta.
En caso de ser clientes informales o estar en el Rgimen nico Simplificado se
les solicitar solo EEFF situacionales a la fecha de evaluacin (no debe tener
una antigedad mayor a los tres (03) meses de la fecha de evaluacin).
b) A los clientes reclasificados como Mediana Empresa, se les solicitar por intermedio

de una Carta el envo de los Estados Financieros situacionales en un plazo no

mayor a 03 das, como sustento para pasar a otra categora de prstamo y mantener
y/o modificar su clasificacin ante la SBS.
Deber considerarse que no existan diferencias sustanciales respecto a la
informacin previamente levantada para la evaluacin como clientes Microempresa o
pequea empresa. Ver formato Carta solicitando EEFF a clientes reclasificados.
c) En caso el cliente no emita respuesta en el plazo establecido a la carta enviada, se
le remitir una nueva Carta informndole su nueva clasificacin. Ver formato Carta
informando calificacin a clientes.
d) Las cuentas de los EEFF deben tener Notas Explicativas o de ser necesario el
sustento que las supla en la propuesta.
Sobre la elaboracin de los Estados Financieros (EEFF)
a) Los EEFF financieros deben ser elaborados y firmados por el Contador de la Persona
Natural o Jurdica y deben considerar en su formulacin, el uso de las Normas
Internacionales Contables (NICs) y Normas Internacionales Financieras (NIFs).
b) El Contador debe ser un Contador Pblico Colegiado (CPC) y habilitado.
Viabilidad
del
negocio
o Visitar las instalaciones comerciales y/o productivas del cliente y obtener toda la
informacin posible acerca del negocio, horario en que funciona, nmero de
empleados, maquinaria, acabado y presentacin del producto, aceptacin de ste
en el mercado, valor de las existencias y el nivel de ventas declarado versus los
Estados Financieros, etc.
o Conocer sus lneas de produccin, canales de comercializacin, calidad de los
productos y el control de las existencias.
o Analizar el grado de versatilidad del negocio y la diversificacin del mismo.
o Evaluar el grado de exposicin de la empresa a los efectos tributarios y legales.
Solvencia
moral y
econmica
de los
accionistas
y
representan
tes legales
o Establecer la seriedad, solvencia moral y solvencia econmica de los accionistas
y/o directores de la empresa.
o Indagar acerca de la capacidad administrativa y organizacional del deudor habilidad
y experiencia de la gerencia en el negocio o actividad, responsabilidad de la gestin
del negocio o empresa. Comentar sobre protestos o cuentas cerradas no aclaradas.
o Conocer la participacin de los accionistas o directores en otras empresas.
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Si el cliente no dispone de Contador, entonces EDYFICAR contactar al cliente con

un Contador para la elaboracin de los EEFF. El cliente pagar los servicios
prestados de este Contador.
EDYFICAR podr asumir el costo de la elaboracin de los EEFF si los clientes son
recurrentes A+ y A.
Se asegurar que el Contador elabore el Estado de Prdidas y Ganancias, por
funcin y no por naturaleza.
c) Los pasivos considerados en el Balance General deben coincidir con el reporte SBS.
d) Se deben incluir los pasivos a corto y largo plazo.
e) En el caso que el cliente tuviera endeudamiento de tipo hipotecario, slo se considerar
las cuotas del prstamo hipotecario en el Flujo de Caja proyectado.
f) Si los destinos de las deudas fueran consumo no se debe de registrar los saldos en el
pasivo ni registrar los bienes adquiridos (si los hubiera) en el activos, pero si se debe
considerar la cuota en el flujo de caja proyectado (sustentado).
g) Si los destinos de las deudas fueran otras actividades (productivas, comerciales, de
servicios) no se debe de registrar los saldos en el pasivo ni registrar los bienes
adquiridos (si los hubiera) en el activos, se debe hacer una evaluacin alterna que
permita verificar que hay capacidad de pago.
h) Para personas jurdicas, se debe incluir los pasivos asumidos por el Representante Legal

en el BG, siempre y cuando el destino de estos pasivos hayan sido dirigidos al negocio
en proceso de evaluacin, los gastos financieros generados deben considerarse en el
EPG y el pago de las cuotas deben considerarse en el Flujo de Caja Proyectado.
i) En el caso del Leasing: Considerar toda la deuda vigente y todo el valor del activo.
j) Incluir en el EPG el impuesto a la Renta (30%) en el caso de personas naturales o
jurdicas que se encuentren en el rgimen general. Los clientes que se encuentren en el
Rgimen Especial el pago del impuesto a la renta se realizar en funcin al factor
determinado por SUNAT. Para los clientes que se encuentren en los regmenes
tributarios: RUS y RER, adems de los informales no se considerar el impuesto a la
renta en el Estado de Ganancias y Prdidas, considerndose el pago de estas
obligaciones en el flujo de caja proyectado.
k) Para incrementos de capital en el Patrimonio en EEFF de persona natural, explicar el
porqu de estos incrementos (debe figurar la explicacin en las notas de los EEFF y
adjuntar el sustento).
l) En caso de variaciones en el capital social en EEFF de personas jurdicas se debe
presentar la constancia de ingreso a registros pblicos y/o acta de acuerdo de socios con
como mnimo.
m) Las ventas que no estn sustentadas con la declaracin de impuestos a la SUNAT deben
sustentarse con registros internos.
n) La cuentas por pagar a corto plazo deben ser < a 90 das, se excepta a las ventas de
maquinas, vehculos e inmuebles.
o) El Flujo de Caja proyectado se debe formular teniendo en cuenta los siguientes criterios
generales:
Mes base se considera el mes de elaboracin de los EEFF.
Considerar el ingreso y salida del prstamo en el mes probable de desembolso.
Considerar la totalidad de las cuotas de los crditos vigentes y del crdito en proceso
de evaluacin, incluyendo adems la cuota de prstamo hipotecario si lo hubiera.
Considerar todas las estacionalidades y ciclos que tiene la actividad.
Considerar el pago de Impuestos correspondientes.
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El Flujo de Caja proyectado ser a doce (12) meses siempre y cuando el plazo del
prstamo sea igual o mayor a 12 meses, y si el plazo es menor a 12 meses el Flujo
de Caja proyectado ser igual al Plazo del Prstamo.
p) Para actividades de Servicios se considerar en el Estado de Ganancias y Prdidas el
Costo de Servicios en lugar de Costo de Ventas (salvo explicacin coherente sobre lo
realizado).
Sobre los aspectos relevantes de la evaluacin
Los aspectos ms importantes en la evaluacin se resumen en:
a) Informacin del Cliente
b) Gestin de la Empresa
c) Historial Crediticio
d) Anlisis Financiero
e) Garantas constituidas
f) Destino del crdito
Tratamiento de Negocios Complementarios
Se evalan los siguientes puntos:
Caractersticas bsicas de los negocios complementarios:
- Uso comn de activos.
- Comparten rea fsica comn.
- Vinculacin econmica.
- Continuidad en los procesos productivos.
Para negocios no complementarios: se debe presentar evaluacin alterna del
negocio no considerado en la evaluacin en el sistema.
Cnyuges con el mismo tipo de negocio cada uno y con deuda usada en negocio, de
deben considerar ambas deudas.
En caso de maquinaria hechiza se puede sustentar propiedad con declaracin
jurada u otro documento que permita el sustento.
Persona natural con crdito, constituye persona jurdica, el prximo crdito a nombre
de la persona jurdica debe absorber la deuda de la persona natural.
En el caso de persona natural, si algn familiar tiene activos que estn siendo
usados en el negocio, se debe otorgar Declaracin jurada de Uso.
Si el cliente cuenta con deuda por compra de inmueble a favor de un tercero:
sustentar la compra del inmueble.

En el caso de vinculacin por cnyuges se debe de realizar una sola evaluacin y

atender a uno de ellos.
Adicionalmente ver detalle de casos puntuales en el Anexo 01.
Sobre la Declaracin Mensual IGV y PDT
a) No se requiere establecer una relacin entre la informacin declarada a la SUNAT y
la informacin elaborada por la empresa. Esta informacin se utiliza como referencia
para definir la habitualidad de los pagos y la exposicin al riesgo de intervencin
fiscal, la que podra tener impacto en el riesgo crediticio.
b) En caso el cliente se encuentren dentro del RUS Rgimen Especial de Renta se le
solicitar el comprobante de los pagos de cuotas mensuales a la SUNAT de acuerdo
a su categora.
Sobre los Formularios de Evaluacin de los Estados Financieros
Los formularios de evaluacin para consolidar la informacin preparada por el Contador,
se encuentran normalizados y detallados por cuentas en:
Balance General.
Estado de Prdidas y Ganancias.
Comparativo Indicadores.
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1.9.3. Indicadores Financieros

Los ratios a considerar para el anlisis financiero son:
RATIOS INDICADOR FORMULA
De Actividad
Rotacin de Activo Total
___Ventas___
Activo Total
Promedio de Cobro (das)
_(Cuentas x Cobrar x Periodo en meses x 30)_
Ventas
Promedio de Pago (das)
_(Proveedores x Periodo en meses x 30)_
Ventas
Rotacin de Inventarios
_Costo de Ventas_
Inventario
Rotacin de Capital de Trabajo
___Ventas Netas___
Capital de trabajo
De Liquidez
Razn Corriente (veces)
__Total Activo Corriente__
Total Pasivo Corriente
Prueba cida (veces)
_(Total Activo Corriente - Inventarios)_
Pasivo Corriente
Capital de Trabajo (S/.) Total Activo Corriente - Total Pasivo Corriente
De
Endeudamiento
Endeudamiento Activo %
_Total Pasivos _
Total Activos
Apalancamiento (veces)
_Total Pasivos _
Patrimonio
Concentracin Deuda a Corto Plazo
__(Pasivo Corriente) x 100_
(Total Pasivo)
Concentracin Deuda Comercial
__Deuda Proveedor_
Pasivos Totales
Endeudamiento en Soles > 70%
De Rentabilidad
Margen Bruto
__Utilidad Bruta__
Ventas
Rentabilidad sobre Patrimonio
__Resultado del Ejercicio__
Patrimonio
Margen Operativo

__Utilidad Operativa__
Ventas
Margen de Utilidad Neta
__Resultado del Ejercicio_
Ventas

Adicionalmente, deben considerarse la siguiente informacin para efectos de evaluacin:

Como se est minimizando el riesgo cambiario para clientes cuyas actividades estn
realizadas en moneda nacional y el endeudamiento es en moneda extranjera.
Ms de 80% de las cuentas por cobrar se realizarn en el corto plazo (es decir en
menos de 90 das) y el resto no debe superar los 180 das.
1.9.4. Criterios de Aprobacin
Se consideran:
Nivel de endeudamiento: No debe ser superior a 1.0.
Para los negocios de produccin y comercio la liquidez debe ser mayor que 1.
En los negocios de servicios la liquidez puede ser menor a 1, teniendo en cuenta un ratio
razonable de acuerdo a la actividad evaluada, la misma que debe ser sustentada en la
propuesta de crdito.
Flujo de Caja proyectado Positivo no susceptible de deterioro ante cambios importantes
por diversas variables.
1.9.5. Propuesta de Crdito
La Propuesta de Crdito debe incluir el siguiente detalle:
1) Datos del Cliente.
2) Informacin del Cliente.
a) Sobre el negocio: considerar:
- Anlisis del sector econmico donde se desarrolla la actividad econmica
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- Posicionamiento del cliente en el mercado frente a la competencia

- Vinculacin econmica, comercial y de trabajadores del Cliente o cnyuge con
otras empresas jurdicas,
- Giro del negocio
b) Proveedores
- Informacin de los proveedores y la poltica de compras
c) Frecuencia de compras
d) Mercado y competencia
- Comentar la relacin con sus clientes: estables temporales, modalidad de ventas al
crdito o contado, mercado actual que tiene.
e) Experiencia y capacidad de gestin
- Nro. de trabajadores, funciones y condiciones laborales de los trabajadores. De ser
el caso debe detallarse las funciones del cliente y/o trabajadores de ser el caso
para determinar la calidad de gestin de la empresa
f) Infraestructura
3) Experiencia Crediticia.
- Deudas protestadas con proveedores, cuentas cerradas aclaradas y no aclaradas y su
situacin actual (de ser el caso).
- Detalle de pasivos con acreedores financieros (monto desembolsado, saldo capital
actual, N de cuotas pagadas, cuota, destino del uso de pasivos)
4) Evaluacin Anlisis Financiero.
- Anlisis de EE.FF.
- Anlisis horizontal de EE.FF.
- Anlisis de ratios financieros
- Supuestos utilizados para la elaboracin del Flujo de Caja Proyectado
5) Descripcin de Garantas.
6) Conclusiones respecto al Crdito propuesto:
- Apreciacin respecto de la bondad de la inversin, sustento del destino de prstamo.
- Riesgos de la operacin respecto al cliente, a la inversin y a la actividad (Ver Anexo 02
en donde se detalla algunos Riesgos por Actividad a considerar en la evaluacin).
- Considerar en la evaluacin comentarios de como minimizar el riesgo cambiario
crediticio, as como la Exposicin a aspectos tributarios y legales que afecten la posicin
del cliente.
7) Excepciones solicitadas.
1.9.6. Seguros
Similar a lo indicado para el caso de crditos microempresa y pequea empresa (a excepcin
del punto referente a crditos grupales).
1.9.7. Garantas

Igual que para montos menores a S/.200,000.00.

1.9.8. Contenido del Expediente de crditos
Los documentos que debern constar en el expediente de crdito segn el orden siguiente
son los indicados en el Procedimiento Evaluacin de Solicitud.
2. EVALUACIN CREDITICIA PARA DEPENDIENTES
Clientes Dependientes formales: aquellos que perciban ingresos a travs de boletas de pago, recibos
por honorarios profesionales o remesas del exterior que puedan demostrar ingresos regulares en los
ltimos 12 meses.
Clientes Dependientes informales: aquellos que realizan actividades no formales como empleadas del
hogar, taxistas que alquilan vehculo no cuentan con capital ni son dueos del vehculo y realizan un pago
diario por el uso del este, profesionales o tcnicos que presten servicio a una sola empresa y perciban de
manera informal los ingresos (ser materia de evaluacin la sostenibilidad y riesgos de la operacin en
funcin de su relacin laboral).
METODOLOGA DE
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2.1. Anlisis Cualitativo

Este anlisis consiste en:
a) Revisin en Central de Riesgos interna y externa
Aplica igual que para crditos individuales.
b) Visita al cliente
Tiene como objetivo conocer el entorno familiar del solicitante, as como recopilar y cruzar
informacin cualitativa (referencias personales, comerciales entorno familiar etc.) y
cuantitativa (gastos, ingresos, determinar utilidad disponible) e identificar los riesgos de la
actividad y posible vinculacin por riesgo nico.
Es imprescindible que se aplique capacidad analtica y objetiva durante la visita, basada
principalmente en la observacin integral del entorno familiar y laboral de ser el caso, entorno
en general.
Al realizar la visita tener en cuenta las recomendaciones indicadas para crditos individuales.
c) Revisin obligatoria de los documentos de la persona, domicilio y negocio
Esta revisin se realizar de acuerdo a los requisitos considerados en el Catalogo de Productos,
segn monto solicitado.
d) Referencias personales y laborales del solicitante
Las verificaciones y referencias realizadas servirn al Analista de Crditos para realizar una
mejor evaluacin. Si el resultado es negativo podra determinar el rechazo de la solicitud, y de
ser las referencias positivas podra considerar una fortaleza para el cliente.
Referencias del Domicilio
Se deber indagar entre vecinos o familiares o conocidos del solicitante de crdito, con el
objetivo de obtener referencias personales del solicitante, de su entorno familiar, as como
verificar las garantas.
Referencias Laborales
Se deber verificar en el centro de trabajo, con visita, llamadas telefnicas etc. con el
empleador o conocidos del solicitante de crdito, con el objetivo de obtener referencias de la
sostenibilidad de ingresos y permanencia en el centro de trabajo, en caso de realizar trabajos
para diferentes empleadores verificar al menos con dos de los ms frecuentes. Estas
referencias se consideraran en la propuesta
El formato Ficha de Evaluacin Cualitativa es de uso obligatorio para registrar las referencias del
solicitante, sea cliente nuevo, as como para clientes recurrentes con segmentacin C2, Nuevo y
Riesgoso. En este caso solo se usa la parte de verificacin domiciliaria.
Es obligatorio realizar y registrar por lo menos una referencia del domicilio y negocio en la Ficha
de Evaluacin Cualitativa si estn en el mismo lugar, del mismo modo, es obligatorio realizar y
registrar al menos dos referencias, si el domicilio y negocio estn en lugares diferentes.
Preferentemente no considerar a los familiares del solicitante como referencias.
Para clientes recurrentes con segmentacin A+, A y C1, se considera de manera obligatoria el
registro de las referencias del domicilio y/o negocio en la propuesta de crdito (casillero de
conclusiones), debiendo consignar datos bsicos como direccin, nombre, telfono, de ser el
caso.
La segmentacin de clientes podr ser consultada en el Manual de Crditos y Recuperaciones,
numeral 1.1.3.4. Calificacin segn puntualidad en el pago.
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Estrategias
a emplear
2.1.1. Calificacin
Criterio
Calificacin
en el
sistema
financiero
- Contar con calificacin de riesgo normal al 100% en el sistema financiero. Igual
condicin es aplicable al cnyuge.
- No debe registrar deuda comercial morosa (SICOM del INFOCORP). Si existiesen
ttulos valor protestado o cuentas cerradas, esta situacin debe estar aclarada y
respaldada por las constancias respectivas.
- Referente a las empresas a la que pertenecen los dependientes, deber tener
calificacin SBS 100% Normal en el sistema financiero, durante los ltimos tres
(03) meses.
2.2. Anlisis Cuantitativo
El Anlisis Cuantitativo se realiza utilizando el Estado de Resultados, el que muestra la gestin de los
ingresos y egresos personales, as como su efecto en el saldo real disponible del cliente:
Estado de Resultados (Nuevos Soles)
Ingresos Personal / Conyugal mensual 0.00
- Gastos Familiares 0.00
- Gastos Financieros 0.00
- Juntas 0.00
- Alimentacin / Otros 0.00
= Saldo Neto 0.00
+ Otros Ingresos 0.00
- Otros Egresos 0.00
= SALDO REAL DISPONIBLE 0.00
Descripcin de lo considerado en las cuentas del Estado de Resultados:
Ingresos Personales/conyugal Mensual
Se considera el saldo neto de la planilla de pagos o ingresos independientes percibidos por el
cliente, este criterio tambin aplica para los ingresos del cnyuge.
Si el cliente dependiente percibe ingresos variables se tomara el promedio de los ltimos 6
meses (boletas o documentos que demuestren los ingresos).
Si el cliente percibe ingresos fijos se tomara el promedio de los 3 ltimos meses (boletas o
documentos que demuestren los ingresos).
Gastos Familiares
Se consideran dentro de estos gastos los realizados por servicios (agua, luz, telfono, Internet,
cable, etc.), los gastos por educacin de los hijos o dependientes a cargo del cliente, los gastos
de salud y algn otro que se considere relevante para la familia.
Gastos Financieros
Se considera el pago de cuotas de prstamos tanto del titular como del cnyuge.
Juntas
Preguntas Claves.
Observacin del entorno familiar y laboral.
Revisin documentaria (domicilio, garanta, boletas de ingresos).
Referencias personales y laborales del solicitante, se recomienda
considerar al menos una referencia personal o laboral, de
preferencia no familiares, consignando en la propuesta los datos
bsicos como: direccin, nombre y telfono de ser el caso.
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Se considera el pago mensual de las juntas/panderos, del titular y cnyuge en caso las tuviera.
Alimentacin/Otros
Considera gastos de alimentacin de la familia, adems de gastos por alguna contingencia.
Saldo Neto
Es el saldo disponible del cliente descontando gastos familiares, financieros y alimenticios sin
contar con otros ingresos ajenos a la actividad dependiente del cliente.
Otros Ingresos
No se consideran para este tipo de clientes, salvo lo indicado en el punto 2.2.1.
Otros Egresos
Son aquellas salidas de dinero como el pago de pensin alimenticia judicial, pagos de seguros

particulares de salud etc.

Saldo Real disponible
Es el saldo disponible descontando los otros ingresos y otros egresos, a partir del saldo real se
calcula la capacidad de pago del cliente.
2.2.1. Evaluacin para Clientes con Aportes Familiares cuyo destino del crdito es
mejoramiento de vivienda
Esta evaluacin se realiza para el caso de los clientes que tengan el aporte econmico de sus
familiares.
El sistema nos permite realizar evaluaciones a cada una de las personas relacionadas a la
solicitud de crdito de acuerdo a la naturaleza de sus ingresos, ya sea como dependiente o
independiente.
El aporte de los familiares debe representar como mximo el 100% de la utilidad neta de la
evaluacin del titular.
Evaluacin de Familiar con Ingresos como Independiente
Si el familiar aportante tiene ingresos como trabajador independiente, su aporte al total de
ingresos del titular debe representar como mximo el 40% de su utilidad disponible.
Evaluacin de familiar con Ingresos como Dependiente
Si el familiar aportante tiene ingresos como trabajador dependiente, su aporte al total de
ingresos del titular debe representar mximo el 30% de su utilidad disponible.
Se precisa que mientras no est desarrollado en el sistema el registro de codeudores, los
hijos que aporten con otros ingresos, no debern ser registrados en el sistema ni debern
firmar documentos del prstamo.
2.3. Indicadores Financieros
Ningn rango de monto presenta indicadores.
2.4. Criterios de Aprobacin
CRITERIO FORMULA LIMITE
Puntajes Total ndice cualitativo Puntaje cualitativo > 09 puntos
Capacidad de
Pago
Cuota moneda nacional x 100
Utilidad disponible
<= 70%
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2.5. Propuesta de Crdito

RANGO ITEM HABILITADO CONSIDERACIONES POR ITEM
Menor o Igual a
S/. 1,000
Conclusiones
Destino de la inversin.
Detalle de experiencia crediticia con Instituciones Financieras.
Referencias personales y laborales. En caso de ser cliente
recurrente con segmentacin A+, A y C1, las referencias se
registrarn obligatoriamente en la propuesta de crdito
(casillero de conclusiones).
Anlisis de los riesgos.
Patrimonio Personal Indicar el monto de patrimonio del cliente.
Entre
S/. 1,000
y
S/. 3,500
Evaluacin Anlisis
financiero
Anlisis horizontal y vertical.
Detalle de experiencia crediticia con Instituciones Financieras.
Conclusiones
Destino de la inversin.
Referencias personales y laborales. En caso de ser cliente
recurrente con segmentacin A+, A y C1, las referencias se
registrarn obligatoriamente en la propuesta de crdito
(casillero de conclusiones).
Anlisis de los riesgos.
Patrimonio Personal Indicar el monto de patrimonio del cliente.
Mayor a

S/. 3,500
Sobre el entorno
familiar
Datos personales: salud, estado civil, carga familiar.
Sobre giro y
ubicacin del negocio
Informacin relevante de su centro de trabajo.
Experiencia crediticia Detalle de experiencia crediticia con Instituciones Financieras.
Evaluacin Anlisis
Financiero Garantas
Detalle del clculo de los ingresos del titular y otros considerados.
Descripcin de las garantas y valor considerado.
Conclusiones
Destino de la Inversin.
Referencias personales y comerciales.
Anlisis de los riesgos.
Patrimonio Personal Indicar el monto de patrimonio del cliente.
2.6. Seguros
Similar a lo indicado para el caso de crditos con destino de actividad empresarial, a excepcin del
punto referente a crditos grupales.
2.7. Garantas
Aplica lo definido para el caso de crditos con destino de actividad empresarial, a excepcin de lo
relacionado a crditos grupales.
2.8. Contenido del Expediente de crditos
Los documentos que debern constar en el expediente de crdito segn el orden siguiente son los
indicados en el Procedimiento Evaluacin de Solicitud.
3. CREDITOS HIPOTECARIOS
3.1. Criterios para la Evaluacin
El Analista procede a analizar las siguientes variables:
Verificacin de los datos del cliente,
Evaluacin de la capacidad y voluntad de pago.
Estabilidad laboral.
Nivel patrimonial.
Si stas variables se cumplen suficiente y satisfactoriamente, el Analista de Crditos opinar
favorablemente sobre la procedencia de la operacin, para ello el Expediente deber contar con la
documentacin completa.
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A continuacin se describen cada una de las variables a analizar:

EVALUACIN DE LA
CAPACIDAD Y
VOLUNTAD DE PAGO
A fin de determinar la capacidad de
pago del cliente, se deber
establecer o estimar el Ingreso
Lquido Familiar, calculado de la
siguiente manera:
Ingreso Lquido Familiar =
Ingresos Brutos Cliente y
Cnyuge - Aportes y
Deducciones de Ley (impuestos
y contribuciones de ley) - Pagos
por Obligaciones en el Sistema
Financiero
Con el fin de aislar los ingresos
extraordinarios de un trabajador
dependiente, al estimarse los
ingresos no debern considerarse
las gratificaciones.
Si los ingresos tuvieran un
componente variable, el ingreso
promedio mensual deber
estimarse sobre la base de los
ingresos de los ltimos seis meses.

Para los clientes independientes,

deber constar en la evaluacin los
criterios que permitieron establecer
el Ingreso Lquido Mensual, los
mismos que se correspondern
estrictamente a las declaraciones
del cliente a la SUNAT.
La cuota mxima a aprobarse a un
cliente estar determinada por el
33.33% de su ingreso Lquido
Familiar Mensual.
El saldo del Ingreso Lquido
Mensual no podr ser menor al
10% una vez descontados el
porcentaje destinado a la canasta
familiar y el destinado a la cuota a
pagarse. Es decir, que en conjunto
la canasta familiar y la cuota a
pagarse no podr ser mayor al 90%
del Ingreso Lquido Mensual.
ESTABILIDAD
LABORAL
Verificar como un indicador
de la permanencia en el
tiempo de la generacin de
los recursos del cliente.
Trabajador dependiente:
La antigedad laboral
mnima es de 1 ao, tengan
un contrato a plazo
indeterminado o a plazo
determinado. Debern existir
evidencias que hagan
presumir una razonable
continuidad laboral a futuro.
Trabajador independiente:
La antigedad laboral
mnima es de 2 aos, a
determinarse mediante la
verificacin de la antigedad
en la emisin de recibos por
honorarios profesionales y/o
los pagos a la SUNAT.
Para las personas que
desarrollen actividades
econmicas inscritas dentro
del mbito de crditos con
destino de actividad
empresarial, la antigedad
deber ser no menor a 3
aos.
Eventualmente, la evaluacin
de los ingresos de un cliente
o sociedad conyugal, podr
considerar ingresos
derivados de cualquiera de
las tres modalidades antes
descritas o una combinacin
de ellas.
NIVEL
PATRIMONIAL
A fin de
determinar la
composicin del
patrimonio y la
propiedad de los
bienes

declarados, el
cliente deber
adjuntar los
documentos que
acrediten la
propiedad de
aquellos bienes
que declara
poseer y que
evidencien su
nivel de
acumulacin
patrimonial, tales
como tarjetas de
propiedad de
vehculos,
acciones,
depsitos de
ahorro bancario,
certificados
bancarios, etc.
VERIFICACIN
DE DATOS
DEL CLIENTE
Confirmar por
diversos medios la
veracidad de los
datos domiciliarios
y laborales
declarados por el
cliente. Realizar
consultas
telefnicas,
Internet, vistas
domiciliarias y
laborales,
eventualmente
confirmar a las
personas
presentadas como
referencias
personales.
Los reportes
impresos debern
incluirse en el
expediente y los
datos confirmados
researse en su
comentario adjunto
a la propuesta de
crdito.
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3.2. Seguros
El cliente contar con un seguro de desgravamen, el cual cubrir desde la fecha de desembolso
hasta el vencimiento del prstamo.
Este seguro tambin podr ser aplicado en forma opcional al cnyuge del cliente.
Financiera EDYFICAR es el nico beneficiario en caso de aplicarse la pliza respectiva.
Aplica a personas hasta con 70 aos de edad.
Adicionalmente al Seguro de Desgravamen, el prstamo incluir un Seguro de Incendio el cual
se calcula en base al valor de la edificacin del Inmueble.
3.3. Garantas
Primera y preferente hipoteca a favor en Financiera EDYFICAR.
3.4. Contenido del Expediente

Solicitud de Crditos Hipotecario firmada por el solicitante y su cnyuge.

Solicitud de Seguro de Incendio firmado por el solicitante y su cnyuge.
Declaratoria de salud para el seguro de desgravamen firmada por el solicitante.
Declaracin de salud para el seguro de desgravamen firmada por el cnyuge de ser el caso
Declaracin Jurada de canasta bsica familiar.
Fotocopia de documento de identidad del solicitante y cnyuge.
Propuesta de crdito hipotecario firmado por el analista encargado.
Posicin consolidada del deudor de la central de riesgos de SBS e INFOCORP.
Documentacin de sustentacin de ingresos del solicitante y cnyuge.
Documentacin de sustentacin de direccin (certificado domiciliario, recibos de agua, luz y
telfono.
Constancia negativa registra en caso de adquisicin de VIVIENDA.
Contrato de Mutuo firmado por el solicitante y su cnyuge.
Copia de Hoja Resumen de Crdito Hipotecario MiVivienda.
Copia del pagar firmado por el solicitante y su cnyuge a la orden de EDIFICAR, en caso se
trate de financiar la construccin de un inmueble.
Copia del pagar firmado por los representantes legales de FINANCIERA EDYFICAR a la orden
de la Corporacin Financiera de Desarrollo S.A. COFIDE.
Copia de la carta de solicitud de desembolso firmada por los representantes legales de
EDYFICAR.
Carta de presentacin del expediente a COFIDE firmado por el Gerente de Negocios de
EDIFICAR.
Comprobante de pago de la cuota inicial del crdito.
Cronograma de Amortizacin e intereses de COFIDE EDIFICAR.
Cronograma de Amortizacin e intereses de FINANCIERA EDYFICAR Cliente.