ECONOMIA MUNDIAL

RESUMEN GENERAL
PIBpm = P - Ci
PIBpm = C + FCB + X M
PIBcf = PIBpm T/PM + Sb/PM
PIBcf = PIBpm Tn/PM

- X = Exportaciones
- T/PM = Impuestos | SB/PM = Subvenciones
- Tn/PM = Impuestos netos de sub.

PIBpm = C+ FBC + X M
PIBpm = C + FBCF + VE + X M
PIBpm = RS + EEB|RMB +Tn/PM
PIBpm = PIBcf + Tn/PM
PIBpm = RS + EEN|RMN + CCF + T/PM-sb/PM
PNBpm = PIBpm +RnSrm + RnPrm
RNBpm = PIBpm +RnSrm + RnPrm
RNNpm = RNBpm-CCF
RNNcf = RNNpm TI/PM + Sb/PM
RNNcf = RNNpm Tn/PM.
PIBcf = RS + EEB|RMB
RNNcf = PNNcf = PNNpm Impuestos + Subvenciones.
RNDBpm = RNBpm + Trnrm
RNDNpm = RNDBpm CCF
RNDBpm = Consumo final + Ahorro bruto.
CNF = AB + TrCnrm- FBC
RNDNpm (Renta por habitante) = RNDNpm/Poblacin total
CTA. CORRIENTE + CTA. CAPITAL + CTA. FINANCIERA + ERR/OMIS =0
CUENTA CORRIENTE
Balanza comercial
Servicios
Rentas
Transferencias corrientes
CUENTA CAPITAL

Transferencias de Capital
Adquisicin y enajenacin de activos no financieros no producidos
CUENTA FINANCIERA
Inversin directa
Inversin de cartera
Otras inversiones
Inversin en derivados financieros
Variacin de reservas
Tipo de cambio al contado spot
Tipo de cambio a plazo forwad
Descuento y premio de una moneda
Cambio del yen frente al euro es de 108,2
El tipo de cambio a un mes es de 108,4
Quiere decir que el Euro est a premio
Este premio ser:
(108,4/108,2) -1 x 12 x 100% = 2,2181 %
EL SECTOR PUBLICO
A. ADMINISTRACIONES PUBLICAS
Administracin Central
-

Estado
Organismos autnomos Administrativos
Seguridad Social

Administracin Territorial
B.

Comunidades autnomas
Corporaciones locales
EMPRESAS PUBLICAS

LOS FONDOS SOBERANOS SWF

-

Son fondos de inversin Gubernamentales

Son financiados con reservas internacionales
Persiguen lograr una alta rentabilidad.
Son fondos de gestin de reservas
Llevan muchos riesgos.
Son poco o nada transparentes.

LA GLOBALIZACION
Las tres grandes causas de la globalizacin:
-

Avance Tecnolgico
Apertura de las fronteras econmicas.
Escaso intervencionismo interior.

Caractersticas de la economa globalizada

El aumento rpido de las transacciones internacionales

La importancia creciente de las empresas multinacionales
La descolocacin productiva
La recurrencia de las crisis financieras
La competencia a escala mundial
La escasa operatividad de las polticas nacionales.

Los cuatro peligros que necesitan de medidas correctoras

-

El cambio climtico
La desertificacin
La sobrepesca
La disminucin de la capa de ozono.

TENDENCIAS DEMOGRAFICAS
Los tres problemas demogrficos de los pases desarrollados (implosin)
-

Envejecimiento de la poblacin
Aumento de la tasa de dependencia
Impacto sobre las cuentas pblicas.

Los problemas de los pases en desarrollo (explosin)

-

El problema alimenticio
El desempleo
El crecimiento incesante de las ciudades
El freno a la capacidad de desarrollo del pas.

Las razones de los movimientos migratorios

-

El nivel de vida entre las zonas de emigracin

La cercana del mundo industrializado
Los distintos ritmos demogrficos
Estmulos del pas receptor

Efectos positivos sobre las economas receptoras

-

Conocimientos
Asignacin de recursos laborales
Salarios menores
Eliminar los cuellos de botella por falta de mano de obra
Mejoran las tasas de dependencias

Efectos negativos de las economas receptoras

-

Incidencia en el nivel de empleo

Repercusiones sobre los sistemas de Seguridad social

LA VOTATILIDAD FINANCIERA
Una compra con un plazo de entrega la podemos ejecutar de dos maneras.
-

Operacin de cobertura Fijamos el precio con el tipo de cambio Forwad que

coincida con el plazo de entrega.

Operacin de riesgo Esperamos al da de la entrega y efectuamos el pago pero con

el tipo de cambio spot de ese da

Los mercados de divisas.

-

No existen mercados fsicos

Es un mercado integrado a nivel mundial
Los principales agentes son (Bancos comerciales, Bancos centrales, Multinacionales,
Inversores institucionales).

La curva de la oferta de una divisa depende de :

-

Las exportaciones de bienes y servicios del pas

Las transferencias recibidas de otros pases
Las entradas de capital exterior en sus diversas formas.

La demanda de una divisa depende de:

-

La importacin de bienes y servicios

Las transferencias hechas a otros pases
Las salidas de capital.

Ciertos movimientos que inciden en el tipo de cambio.

-

Los diferenciales de inflacin

Los diferenciales de inters
Los ritmos de crecimiento
Las expectativas
Los controles pblicos.

Las propias caractersticas de estos mercados provocan que la volatilidad se creciente por las
siguientes razones.
-

Libertad de movimientos de capital

La tecnologa moderna
La gama de activos financieros es amplia
La presencia dominante de los Inversores institucionales.

LAS MISIONES DEL FMI

-

Cooperacin internacional
Estabilidad en los tipos de cambio

Con las siguientes caractersticas

-

Todas las monedas deban ser convertibles

Podra haber reajustes de paridades en caso de desequilibrio fundamental de la
balanza de pagos.
La correccin en caso de desequilibrio fundamental de la balanza de pagos deba de
realizarse va renta.

El papel del FMI.

-

Aportaciones de los pases 25% en oro, 75% moneda nacional.

Uso de fondos en desequilibrios no fundamentales. (se conceda ese 25% de su
cuenta de oro).
Uso de fondos en desequilibrios fundamentales. (Hasta un 10% solo tenan que
informar al FMI y a partir del 10% deba de aprobarlo el FMI.

LOS RECURSOS ENERGETICOS

La energa por ser necesaria, plantea los siguientes problemas:

Desigual distribucin de produccin y consumo

Limitacin de las fuentes de energa
El petrleo tiene un papel dominante
El consumo energtico per capita es muy dispar
Aparecen problemas del medio ambiente.

El debilitamiento de la OPEP
Demanda
-

Por el aumento de las elasticidades

El aumento de la eficiencia energtica
La diversificacin de la demanda energtica

Oferta
-

Los precios alcanzados rentabilizaron recursos que antes no eran rentables

Porque la propia rentabilidad del negocio impuls la exploracin y el descubrimiento de
nuevas bolsas
Por que aparecen nuevos competidores.

El consumo de energa incide en:

-

El ritmo de crecimiento de las zonas

Su evolucin demogrfica
El ahorro y la eficiencia energtica
La mejora de la tecnologa y de los mecanismos institucionales.

Los problemas de la energa y el medio ambiente.

-

Efecto invernadero
Lluvia cida
Contaminacin del aire
Radioactividad y gestin de recursos radiactivos
Extraccin y transporte de recursos energticos.

EL COMERCIO INTERNACIONAL
Se debe a 5 razones,
-

Los beneficios del comercio

La existencia de un compromiso global para reducir, progresivamente la proteccin de
los mercados. (FMI, Banco Mundial, Gatt)
Las necesidades de las empresas multinacionales
El perfeccionamiento de los medios de transporte
El desarrollo de las comunicaciones.

Principios del GATT

-

No discriminacin
Reciprocidad
Transparencia

Problemas que plantea el comercio internacional.

-

El comercio no beneficia por igual a todos los pases

Las ventajas comparativas son cambiantes y generan difciles procesos de ajuste.

La importancia creciente del comercio internacional de servicios hace aparecer nuevos

problemas de considerable envergadura.
La permanencia de focos protectores importantes en las relaciones internacionales.

La amenaza proteccionista. (Principales razones)

-

Unfair Trade (Falta de juego limpio en las relaciones comerciales)

Dumping Social (Bajos salarios)
Dumping (Se produce cuando se venden en el mercado exterior productos a precios
ms bajos que en el mercado interior.
Problema Japons (La economa Japonesa tiene un gran volumen de exportacin).

Las races del actual proteccionismo

-

Los ciclos productivos

Las economas son intervenidas de una u otra forma
La quiebra del orden monetario internacional
La regionalizacin del mundo.

Las principales formulas del neoproteccionismo.

-

Imponer cuotas a determinadas importaciones

La subsidiacin
La interposicin de barreras no arancelarias
Los precios mnimos.

La ronda Uruguay condujeron tres vectores

-

Tendencias protectoras generalizadas

Complejidad de los intercambios
Necesidad de mantener el sistema de comercio.

La ronda Uruguay se esforz en:

-

Calmar los reclamos protectores

Solucionar los nuevos problemas planteados
Preservar el sistema multilateral de comercio. Creando la OMC.

LA INTEGRACION ECONOMICA
Formas de integracin
Acuerdo preferencial Reduccin de aranceles, los miembros se conceden una serie de
preferencias generalmente en el sector industrial para impulsar el comercio.
Zona de librecambio Los miembros hacen desaparecer los aranceles, pero frente a terceros
mantienen sus propios aranceles.
Unin aduanera Proteccin exterior comn, los miembros eliminan todos los obstculos a la
libre circulacin de bienes y exigen frente a terceros un arancel comn.
Mercado comn A la unin aduanera se le agrega la libre circulacin de capital y mano de
obra. (Libre circulacin de factores productivos).
Mercado nico Consiste en eliminar algunos controles del mercado comn, se eliminan las
fronteras fsica, tcnicas y fiscales.
Unin Econmica Coordinacin polticas econmicas.

Unin monetaria Moneda nica

Unin econmica plena

Para poner en marcha la integracin europea se creo una serie de rganos comunitarios entre
los que destacan.
-

Consejo de ministros 1 Representante de cada pas.

Comisin Est compuesto por 2 miembros designados por los gobiernos.
Parlamento Europeo.
Tribunal de Justicia
Consejo Europeo
Eurosistema

La creacin de la Unin monetaria Europea supuso la puesta en marcha del sistema Europeo
de bancos centrales o Eurosistema, formado por
-

El Banco Central Europeo Garantiza que se cumplan las funciones encomendadas

al Sistema Europeo de Bancos centrales.
Los Bancos Centrales Europeos de todos los pases miembros. Que definen y
ejecutan la poltica monetaria, intervenir en los mercados de divisas para mantener el
tipo de cambio, poseer y gestionar las reservas oficiales de divisas, promover el buen
funcionamiento de los sistemas de pagos.

Los rganos que componen el sistema de Bancos Centrales son:

-

Comit Ejecutivo
Consejo de Gobierno
Consejo General.

El Eurosistema tiene dos objetivos.

-

Mantener la estabilidad de precios

Conseguir un desarrollo armonioso y equilibrado de las actividades econmicas.

LOS MERCADOS INTERNACIONALES DE CAPITAL

Razones por las que los agentes econmicos necesitan los mercados internacionales de
capital.
-

Sus operaciones internacionales requieren monedas distintas a las de su pas de

residencia.
Por que necesitan recursos financieros para consumir e invertir.
Por que desean aportaciones de capital a una determinada empresa
Por que les interesa cubrir determinados riesgos.

Entre los mercados internacionales de capital, estn:

-

Euromercados, sin jurisdiccin nacional. Se dedican a enlazar a escala mundial

ahorro y gasto. Son mercados de emisin o primarios.
Bolsas. Dentro de jurisdiccin nacional. Negocian activos ya existentes para obtener
nuevo capital. Son mercados secundarios.
Derivados. Pueden estar dentro o fuera de la jurisdiccin nacional y se encargan de
cubrir riesgos a partir de activos ya existentes.

Las caractersticas de los euromercados son:

-

La intermediacin se efecta en moneda distinta

Son mercados al por mayor

Los agentes son importantes
Son mercados monetarios
Son universales
Las operaciones ms importantes son las interbancarias

Los principales segmentos de los euromercados son:

-

El mercado interbancario
Los prestamos sindicados (dividir un prstamo entre varios prestamistas)
El mercado de Eurobonos
Euronotas y Europapel Comercial

Las tres funciones bsicas de las bolsas

-

Otorgar liquidez
Valorar las acciones
Informar

Factores que inciden sobre la cotizacin burstil

-

El valor de una accin (Valor terico, Valor actualizado, PER)

La seleccin de carteras
Los determinantes globales (Inflacin, Variacin tipo inters, El contagio de los
mercados, el sistema de contratacin).

Los SWAPS o permutas financieras

-

Son acuerdos privados

Se usan para abaratar costes, o eliminar riesgos
No hay reglamentacin
El ISDA ejerce cierta influencia.

Futuros financieros
-

Se apoyan en activos financieros

Deben ser negociados en un mercado (bolsa)
La funcin principal es la transferecia de riesgos
Es necesario utilizar un broker

Opciones.
-

Pueden ser (Call).

O (Put).
No hay obligacin de ser negociados en un mercado organizado.

Los contratos de derivados permiten.

-

Reducir el coste de financiacin

Aumentar el rendimiento de una cartera
Cubrir distintos riesgos
Diversificar el origen de los fondos

Razones de la expansin de los mercados de derivados

-

La votalitidad de los tipos de inters

La globalizacin de los mercados financieros.

Los derivados plantean los siguientes problemas

El volumen y la complejidad alcanzados

La concentracin de transacciones
Los mecanismos de prudencia
La innovacin es muy rpida que no pueden medirse los riesgos legales.
La capacidad de perturbacin a otros mercados es muy alta.

El papel integrador de los mercados de capital.

-

La financiacin de las empresas cuenta con mltiples canales.

El ahorro se dirige a los proyectos ms rentables.
La estructura de tipos de inters es mundial
La unificacin de mercados de capital arrastra al resto de mercados.

LOS NIVELES DE DESARROLLO

El grupo del Banco Mundial.
-

Banco internacional de Reconstruccin y Fomento. (Financia proyectos de todo tipo y

ayuda a luchar contra la pobreza)
Asociacin internacional de Fomento
Corporacin financiera internacional
Organismo multilateral de garanta de inversiones

Las siete plagas del subdesarrollo

-

La pobreza generalizada
Inestabilidad poltica
El crecimiento demogrfico desbordado
Los desplazamientos de la poblacin
La fuga de cerebros
Los problemas medioambientales.
La baja pulsacin econmica del mundo.