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Miguel Andrs Espinosa 201111890

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Miguel Andrs Espinosa 201111890

TALLER 2 ANADEC

Punto 1
a. Falso. El VAE es la cantidad de pago que se obtiene al anualizar el VPN
de acuerdo a la duracin de cada proyecto. Por lo tanto existe la
posibilidad de que el VAE del proyecto B sea mayor que el de A si el
primero es lo suficientemente corto.
b. Falso. Tanto la TIR como el B/C no son indicadores de valor si no de
rentabilidad y de la relacin de retribucin de la inversin de cada peso,
respectivamente. Sin embargo el VPN si es un indicador de valor por lo
tanto se podra afirmar que el proyecto A es mejor que el proyecto B.
c. Falso. Un B/C de 2,5 indica que el proyecto est generando 1,5 pesos
adicionales ya que el primer peso se cuenta como la devolucin de la
inversin.
d. La compaa debera invertir sobre el proyecto A ya que tiene mayor
VPN que el proyecto B.
e. Para la compaa sera igual invertir en el proyecto A o en el B cuando el
VPN de ambos proyectos sea igual.
f. La compaa no debera elegir ninguno de los 2 proyectos ya que ambos
tienen una rentabilidad menor al costo de oportunidad de la empresa, es
decir, destruyen valor.
g. Si el VAE de A es menor que el de B, se puede concluir que la vida til de
A es mayor que la de B. Adems, la inversin inicial de A es mayor a la
de B.
Punto 4
Parte I

VA (tasa; nper; pago; [vf]; [tipo]): Calcula el valor presente de un


prstamo o una inversin a partir de una tasa inters constante. Se

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puede usar con pagos uniformes en los periodos o con un solo valor
futuro. El valor se devuelve en el periodo cero (0) y lo devuelve con
signo menos (-). Posee 5 parmetros, 3 obligatorios y 2 opcionales:
1. Tasa: Obligatorio. Es la tasa de inters por periodo.
2. Nper: Obligatorio. Es el nmero total de periodos de pago. Debe estar
expresado en la misma unidad de tiempo que la tasa.
3. Pago: Obligatorio. Es el pago uniforme de cada periodo.
4. Vf: Opcional. Es el valor futuro o un saldo en que se desea lograr
despus del ltimo pago. Es decir el valor que se desea dejar para
pagar en el ltimo periodo. Si se omite, su valor es 0.
5. Tipo: Opcional. Indica cuando vencen los pagos. Si se omite o es 0,
los pagos vencen al final del periodo (inters vencido). Si es 1, los
pagos vencen al inicio del periodo (inters anticipado).

VF (tasa; nper; pago; [vf]; [tipo]): Calcula el valor futuro de una inversin
a partir de una tasa de inters constante. Se puede usar con pagos
uniformes en los periodos o una nica suma fija. El valor se devuelve en
el ltimo periodo (Nper) y lo devuelve con signo menos (-). Posee 5
parmetros, 3 obligatorios y 2 opcionales:
1. Tasa: Obligatorio. Es la tasa de inters por periodo.
2. Nper: Obligatorio. Es el nmero total de periodos de pago. Debe estar
expresado en la misma unidad de tiempo que la tasa.
3. Pago: Obligatorio. Es el pago uniforme de cada periodo.
4. Va: Opcional. Es el valor actual que se tiene en el periodo 0 y tambin
se lleva a futuro. Si se omite, su valor es 0.
5. Tipo: Opcional. Indica cuando vencen los pagos. Si se omite o es 0,
los pagos vencen al final del periodo (inters vencido). Si es 1, los
pagos vencen al inicio del periodo (inters anticipado).

PAGO (tasa; nper; va; vf; tipo): Calcula el pago que se debe hacer por
periodo para un valor presente y futuro. El pago se divide en nper-1 ya
que no se paga en el periodo 0. Devuelve el valor con signo menos (-).
Posee 5 parmetros, 4 obligatorios y 1 opcional:
1. Tasa: Obligatorio. Es la tasa de inters por periodo.
2. Nper: Obligatorio. Es el nmero total de periodo de pago. Debe estar
expresado en la misma unidad de tiempo que la tasa.
3. Va: Obligatorio. Es el valor actual que se tiene en el periodo 0 y
tambin se lleva a futuro.
4. Vf: Opcional. Es el valor que se desea dejar para pagar en el ltimo
periodo. Si se omite, su valor es 0.
5. Tipo: Opcional. Indica cuando vencen los pagos. Si se omite o es 0,
los pagos vencen al final del periodo (inters vencido). Si es 1, los
pagos vencen al inicio del periodo (inters anticipado).

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VNA (tasa; valor1; [valor2];): Calcula el valor presente neto de una


inversin a partir de una tasa y una serie de pagos futuros (negativos) e
ingresos (positivos). Los flujos los toma desde el periodo 1 as que el
valor de los flujos en el periodo 0 se deben sumar al resultado de la
funcin. El valor se devuelve en el periodo 0 y lo devuelve con signo ms
(+). Posee 2 parmetros obligatorios y los dems flujos infinitos son
opcionales:
1. Tasa: Obligatorio. Es la tasa de inters por periodo.
2. Valor 1; valor 2: Los valores deben tener la misma duracin y
ocurren al final de cada periodo.

TIR (valores, [estimacin]): Devuelve la tasa interna de retorno de los


flujos de caja del parmetro valores. Los flujos no deben ser constantes
pero deben tener el mismo intervalo de tiempo. Posee 1 parmetro
obligatorio y 1 opcional:
1. Valores: Obligatorio. Es una matriz que contiene los nmeros para los
cuales desea calcular la TIR. Debe contener al menos un valor
positivo y uno negativo.
2. Estimar: Opcional. Es un nmero que el usuario estima que se
aproximar al resultado de la TIR. Se usa ya que Excel realiza 20
iteraciones para calcular la TIR empezando por el parmetro estimar.
Si se omite su valor es 0,1 (10%).

Buscar Objetivo: Busca el valor adecuado en una frmula para encontrar


el valor que cumpla con las condiciones establecidas. Posee 3
parmetros:
1. Definir la celda: Es la celda que contiene la frmula.
2. Con el valor: Es el valor que se desea como resultado de la frmula.
3. Para cambiar la celda: Es la celda que ser modificada con el valor
que cumple con las condiciones establecidas.

Parte II
a. Primero se debe convertir la tasa de 10% EA a MV para tener
uniformidad de unidades entre los flujos y la tasa.

10 EA=

( 1+10 )1
=1,01 MV
12

VNA ( tasa ; valor 1; [ valor 2 ] ; )+ Flujoactual

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1,01 ;1550000000 ;980000000 ;750376400;192290670 ;


VNA
82300000; 200423368 ; 470522311 ; 880420223 ;

990870620 ; 630299840; 1450230000 ; 980000000 2000000000


VNA=$ 404 ' .057 .013,78
TIR( valores ,[estimacin])
2000000000 ;1550000000 ;980000000 ;750376400 ;192290670 ;
TIR
82300000; 200423368 ; 470522311 ; 880420223 ;
990870620 ; 630299840; 1450230000 ; 980000000 ; 0,1

TIR=0.10
b.

PAGO (tasa; nper ; va ; vf ; tipo)

PAGO (1,01 ; 12; 1516942828,22; 0; 0)


PAGO=$ 35' 922.662,76
Este valor significa que la empresa tiene prdidas por periodo de
$35922.662,76 porque la funcin calcula un pago.
c. Con las modificaciones en la administracin propuestas por el analista se
puede concluir que, aunque la empresa disminuir sus prdidas periodo
a periodo, en el agregado de todo el ao la empresa destruir valor.
d. El valor proyectado para Septiembre que le dijo el analista financiero
por lo menos debe establecer un VPN de $0 para que la empresa ya no
destruya valor:

Buscar Objetivo
1. Definir celda:

VNA ( tasa; valor 1; [ valor 2 ] ; )+ Flujo actual

1,01 ;1550000000 ;980000000 ;750376400;192290670 ;


VNA
82300000; 200423368 ; 470522311 ; 880420223 ;
990870620 ; 630299840; 1450230000 ; 980000000 ; Valor a estimar ( Septiembre 2016 )
2000000000

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2. Con el valor: 0
3. Para cambiar la celda:

Valor a estimar ( Septiembre 2016 )

El valor proyectado para Septiembre es de $ 460 446 . 816,07


e. Para decidir entre las 2 opciones se debe hallar el VPN incluyendo las
utilidades de Octubre a Diciembre para compararlo con los

$ 1000 000.000 ofrecidos por el negociante.

VNA ( tasa ; valor 1; [ valor 2 ] ; )+ Flujoactual


1,01 ;1550000000 ;980000000 ;750376400;192290670 ;
VNA
82300000; 200423368 ; 470522311 ; 880420223 ;
990870620 ; 630299840; 1450230000 ; 980000000 ; 460 446816,07;

300000000 ;300000000 ; 300000000 2000000000


VN A=$ 774 ' 090.187,64
Dado que el VPN calculado es menor que el dinero ofrecido, el gerente
debe aceptar la propuesta del negociante.