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Descuento simple y compuesto

Se denomina as a la operacin financiera que tiene por objeto la sustitucin de un capital


futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin de la ley
financiera de descuento simple. Es una operacin inversa a la de capitalizacin.
Si considero que C=M D
C = capital lquido luego del descuento
M = monto o valor del cheque
D = n*d*M
d = tasa de descuento
n = unidades de tiempo
sustituyendo en la frmula: C = M - n*d * M = M (1 n*d)
por lo que: C= M (1 n*d)
Aplicaciones
- Hallar el valor lquido de un cheque de U$S 10.000 que vence dentro de 30 das
descontado al 4% anual.
C= 10.000 ( 1 (4%/12)) = U$S 6.667
- Hallar el valor lquido de un conforme (es un documento por el cual una persona se
compromete a abonar a otra, una suma a una determinada fecha) de $ 6.000 que paga un
5% de inters y vence a los tres meses, si el tipo de descuento es del 6%.
Primero determino el monto a descontar, que es la cantidad a pagar dentro de tres meses
a inters simple.
Aplico la frmula de inters simple M = C(1 + n*i)
M = 6.000(1+(1/4*0.05))=6.075
La cantidad a pagar dentro de tres meses es 6.075
Ahora deber descontar $ 6.075 por tres meses al 6%
Aplico la frmula: C= M (1 n*d)
C= 6.075(1-(1/4*0.06)) =U$S 5.983.9
Tasas de inters simple y de descuento simple equivalentes
Un tipo de descuento simple y una tasa de inters simple con los cuales se obtienen
resultados iguales, se dice que son equivalentes.
Ejemplo:
Si una persona se presenta en un banco a descontar un conforme por $ 7.000 que vence
en tres meses siendo la tasa de descuento del 5% anual. Qu tasa de inters gana
el banco por esa operacin, dado que entrega una cantidad de dinero hoy al cliente por
el descuento y recupera una cantidad mayor dentro de tres meses.

Solucin: el banco le resta al cliente un descuento de:


$7.000*1/4*0.05= $ 87.5 y en consecuencia, le entrega a quien se present a descontar
el documento, un lquido de $ 7.000 -87.5= $ 6912,5
1

En consecuencia, el banco gana una cantidad de $ 87.5.sobre un capital de 6.912.5, que


en definitiva presta durante tres meses,
El inters ganado es entonces: 87.5/6912.5 = 1.265823 % en tres meses, que al ao
(multiplicado por 4 trimestres) implica una tasa de inters del 5.06% . Por lo tanto un
descuento del 5% anual sobre un conforme a tres meses equivale a una tasa de inters
anual del 5.06%
Se puede deducir a partir de este ejemplo, una frmula para vincular tasa de descuento
simple y de inters simple equivalentes.
Descuento que resta el banco al cliente: D = M*n*d
Importe lquido que entrega el banco a la persona que se presenta a descontar el
conforme: M M*n*d, es decir M (1 n*d)
El banco gana M*n*d sobre un desembolso de M * (1 n*d), por lo que la ganancia
del banco es de : M*n*d / M *(1 n*d). Si suprimo M de ambos, numerador y
denominador, no altera los resultados y la ganancia del banco podr expresarse como:
n*d / (1 n*d) y esto es justamente la tasa de inters i . se trata de la ganancia ganada
en n aos.
Entonces, en un ao, tendr que dividir la ganancia entre n aos:
n *d *1/n / (1- n*d), con lo cual, queda que:

si de esta frmula se despeja la d en lugar de la i, tenemos que:

Descuento compuesto

Se denomina as a la operacin financiera que tiene por objeto la sustitucin de un


capital futuro por otro equivalente con vencimiento presente, mediante la aplicacin de
la ley financiera de descuento compuesto. Es una operacin inversa a la de
capitalizacin.
La diferencia entre el monto a pagar y su valor actual, obtenido utilizado inters
compuesto, se conoce con el nombre de descuento compuesto. Este descuento se calcula
hallando el valor actual , que luego se le resta al monto a pagar al vencimiento.

D=MC
D= descuento
M= Monto
C= capital o valor actual
D = M M / (1+i)n , y sustituyendo en la frmula: D = M * (1-Vn)
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Aplicaciones:
I) Cul es el descuento al 5% de inters compuesto anual, sobre un prstamo de $
12.000 a pagar dentro de 5 aos?
Solucin: Aplicando la frmula anterior: D= 12.000*(1- 1/(1.05)5) = 2.598
II) El Sr. XX desea vender una casa de su propiedad, cuyo valor hoy es de $ 750.000. y
recibe dos ofertas: una de $ 500.000 al contado y $ 500.000 a pagar en 5 aos y otra de
$ 500.000 al contado y $ 1.000.000 a pagar en 10 aos. Se hipoteca la propiedad por el
saldo impago en ambas ofertas y la tasa de inters capitalizable es del 15% anual Cul
es la mejor oferta?
Solucin: debo hallar los valores actuales de cada oferta y compararlos. Hallar los
valores actuales de cada oferta permite comparar cifras valoradas en un mismo
momento del tiempo.
Valor actual oferta 1= 500.000 + 500.000/(1+0.15)5 =748.588
Valor actual oferta 2= 500.000 + 1.000.000 / (1+0.15)10 =747.185
Es ms conveniente la oferta 1, por tener un mayor valor actual.
Tasas de inters compuesto y de descuento compuesto equivalentes
Dos tasas de inters y descuento se dicen equivalentes cuando producen los mismos
resultados. La tasa de inters se define como la cifra que se paga por el uso del dinero
sobre el dinero recibido efectivamente en prstamo. Es as que si la tasa es el 5%, cada
$100 de dinero que recibo, pago $5 de inters en un ao. La tasa de inters es entonces
del 5%, es decir 5/100, lo que equivale a 0.05 5%. Por su parte, en una operacin de
descuento por un ao sobre $1 que recibir al ao, si los recibo hoy, percibir (1-d)
siendo d la cantidad que se descuenta.
Si yo coloco (1-d) a una tasa de inters tal que obtenga 1 en un ao, cul es la tasa de
inters que hace que (1-d) colocado a esa tasa de inters, me d $1 en un ao?
Aplicando frmula ya vista
M=C(1+i)n
1= (1-d)(1+i)1 factoreando 1+i = 1/(1-d) por lo que i= 1/(1-d) -1, que es lo mismo que
(1-1+d)/1-d por lo cual se llega a la siguiente frmula de tasas equivalentes de
descuento y de inters considerando un perodo de un ao:

esta razn tambin puede expresarse como:

i= tasa anual efectiva de inters compuesto


d= tasa anual efectiva de descuento compuesto
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Aplicaciones
- para una tasa de descuento del 5% anual en operaciones que se realizarn en un
horizonte temporal de tres aos, a qu tasa efectiva de inters, capitalizable anualmente,
equivale?
Aplicando la frmula: i= d/(1-d), en este caso i= 0.05/(1-0.05)= 0.05263, por lo cual,
una tasa de descuento del 5%, con capitalizacin anual equivale a otra de inters del
5.263% capitalizado anualmente.
- qu tasa de descuento compuesto anual, es equivalente a otra de inters del 6%,
capitalizable anualmente?
Aplicando la frmula vista: d=i/(1+i), d= 0.06/(1+0.06)= 0,05660377. por lo cual, una
tasa de inters del 6% capitalizable anualmente es equivalente a una tasa de descuento
compuesto de 5.66% anual.

1.3. Descuento simple


1.3.2. Descuento racional
El ahorro de intereses se calcula sobre el valor efectivo (C0) empleando un tipo de
inters efectivo (i).
Al ser C0 (el capital inicial) aquel que genera los intereses en esta operacin, igual que
ocurra en la capitalizacin, resulta vlida la frmula de la capitalizacin simple, siendo
ahora la incgnita el capital inicial (C0).
As pues, a partir de la capitalizacin simple se despeja el capital inicial, para
posteriormente por diferencias determinar el descuento racional:
Cn = C0 (1 + n x i)
Clculo del capital inicial:
Cn
C0 = ------------1+nxi
Clculo del ahorro de intereses (Dr):
Cn
Cn x n x i
Dr = Cn C0 = Cn -------------- = -------------1+nxi
1+nxi
De otra forma:
Cn
Cn x n x i
Dr = C0 x i x n = --------------- x i x n = ----------------1+nxi
1+nxi

1.3.3. Descuento comercial


Los intereses generados en la operacin se calculan sobre el nominal (Cn) empleando un
tipo de descuento (d).
En este caso resulta ms interesante calcular primero el descuento (Dc) y posteriormente
el capital inicial (C0).
Como el descuento es la suma de los intereses generados en cada uno de los perodos
descontados (n), y en cada perodo tanto el capital considerado para calcular los
intereses como el propio tanto se mantiene constante, resulta:

Dc = Cn x d + Cn x d + + Cn x d = Cn x n x d
<---------------------------------->
n veces

El capital inicial se obtiene por diferencia entre el capital final (Cn) y el descuento (Dc):
C0 = Cn Dc = Cn Cn x n x d = Cn x (1 n x d)

C0 = Cn x (1 n x d)

EJEMPLO 9
Se pretende anticipar al momento actual el vencimiento de un capital de 100 euros con
vencimiento dentro de 3 aos a un tanto anual del 10%. Calcular el capital inicial y el
descuento de la operacin.
Caso 1:
Considerando que el capital sobre el que se calculan los intereses es el inicial (descuento
racional):

100
C0 = ---------------- = 76,92
1 + 3 x 0,1
Dr = 100 76,92 = 23,08
o bien:
Dr = 76,92 x 0,1 x 3 = 23,08
Caso 2:
Considerando que el capital sobre el que se calculan los intereses es el nominal
(descuento comercial):

Dc = 100 x 0,1 x 3 = 30
C0 = 100 30 = 70
o bien:
C0 = 100 x (1 3 x 0,1) = 70

1.3.4. Tanto de inters y de descuento equivalentes


Si el tipo de inters (i) aplicado en el descuento racional coincide en nmero con el tipo
de descuento (d) empleado para el descuento comercial, el resultado no sera el mismo
porque estamos trabajando sobre capitales diferentes para el cmputo del clculo de
intereses; de forma que siempre el descuento comercial ser mayor al descuento
racional (Dc> Dr) como ocurre en el ejemplo 9.
Obtenindose el tanto de descuento comercial d equivalente al tanto i:
i
d = ------------1+nxi

Anlogamente, conocido d se podr calcular el tanto i:

d
i = -------------1nxd

La relacin de equivalencia entre tipos de inters y descuento, en rgimen de simple, es


una funcin temporal, es decir, que un tanto de descuento es equivalente a tantos tipos
de inters como valores tome la duracin (n) de la operacin y al revs (no hay una
relacin de equivalencia nica entre un i y un d).

EJEMPLO 10
En el ejemplo 9 si consideramos que el tanto de inters es del 10% anual. Qu tipo de
descuento anual deber aplicarse para que ambos tipos de descuento resulten
equivalentes?
Si i = 10%
Entonces se ha de cumplir:
0,1
d = ---------------- = 0,076923 = 7,6923%
1 + 3 x 0,1
Comprobacin:
Calculando el valor actual y el descuento considerando un tipo de inters del 10%
(descuento racional):
100
C0 = ---------------- = 76,92
1 + 3 x 0,1
Dr = 100 76,92 = 23,08
Calculando el valor actual y el descuento considerando el tipo de descuento antes
calculado del 7,6923% (descuento comercial):
Dc = 100 x 0,076923 x 3 = 23,08
C0 = 100 23,08 = 76,92
o bien:
C0 = 100 (1 0,076923 x 3) = 76,92

Descuento compuesto
4.3. DESCUENTO RACIONAL
Para anticipar el vencimiento del capital futuro se considera generador de los intereses
de un perodo el capital al inicio de dicho perodo, utilizando el tipo de inters vigente
en dicho perodo. El proceso a seguir ser el siguiente:
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Grficamente:

Paso a paso, el desarrollo de la operacin es como sigue:


Perodo n: Cn
Perodo n1:
Cn-1 = Cn In = Cn Cn-1 x i
Cn-1 x (1 + i) = Cn
Cn
Cn-1 = ------------(1 + i)
Perodo n2:
Cn-2 = Cn-1 In-1 = Cn-1 Cn-2 x i
Cn-2 x (1 + i) = Cn-1
Cn-1
Cn
Cn-2 = ------------ = -----------(1 + i)1
(1 + i)2
Perodo n3:
Cn-3 = Cn-2 In-2 = Cn-2 Cn-3 x i
Cn-3 x (1 + i) = Cn-2
Cn-2
Cn
Cn-3 = ----------- = ---------(1 + i)1
(1 + i)3
Perodo 0:
C0 = C1 I1 = C1 C0 x i
C0 x (1 + i) = C1
C1
Cn
C0 = ---------- = -----------1+i
(1 + i)n
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Los intereses se calculan finalmente sobre el capital inicial, es decir, sobre el que resulta
de la anticipacin del capital futuro. Se trata de la operacin de capitalizacin
compuesta, con la particularidad de que el punto de partida ahora es el capital final y se
pretende determinar el capital actual.
De otra forma, partiendo de la expresin fundamental de la capitalizacin compuesta, Cn
= C0 x (1 + i)n, se despeja el capital inicial (C0):
C

n
C = ---------0
(1 + i)n

Una vez calculado el capital inicial, por diferencia entre el capital de partida y el inicial
obtenido, se obtendr el inters total de la operacin (Dr), o descuento propiamente
dicho:

Dr = Cn x [1 - (1 + i)-n]

EJEMPLO 7
Se desea anticipar el pago de una deuda de 24.000 euros que vence dentro de 3 aos. Si
el pago se hace en el momento actual, qu cantidad tendremos que entregar si la
operacin se concierta a un tipo de inters del 5% anual compuesto?Cunto nos
habremos ahorrado por el pago anticipado?

C0 x (1 + 0,05)3 = 24.000
24.000
C0 = -------------- = 20.732,10
1,053

Dr = 24.000 - 20.732,10 = 3.267,90


De otra forma ms directa, sin tener que calcular el capital inicial previamente:
Dr = 24.000 x [1 - (1 + 0,05)-3] = 3.267,90
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4.4. DESCUENTO COMERCIAL


En este caso se considera generador de los intereses de un perodo el capital al final de
dicho perodo, utilizando el tipo de descuento (d) vigente en dicho perodo. El proceso a
seguir ser el siguiente:
Grficamente:

Paso a paso, el desarrollo de la operacin es como sigue:


Perodo n: Cn
Perodo n-1:
Cn-1 = Cn - In = Cn - Cn x d = Cn x (1 - d)
Perodo n-2:
Cn-2 = Cn-1 - In-1 = Cn-1 - Cn-1 x d = Cn-1 x (1 - d) =
= Cn x (1 - d) x (1 - d) = Cn x (1 - d)2
Perodo n-3:
Cn-3 = Cn-2 - In-2 = Cn-2 - Cn-2 x d = Cn-2 x (1 - d) =
= Cn x (1 - d)2 x (1 - d) = Cn x (1 - d)3
Perodo 0:
C0 = Cn x (1 - d)n

Una vez calculado el capital inicial, por diferencia entre el capital de partida y el inicial
obtenido, se obtendr el inters total de la operacin (Dc):
Dc = Cn - C0 = Cn x [1 - (1 - d)n]

Se desea anticipar un capital de 10.000 euros que vence dentro de 5 aos. Si el pago se
hace en el momento actual, qu cantidad tendremos que entregar si la operacin se
concierta a un tipo de descuento del 10% anual? Cunto nos habremos ahorrado por el
pago anticipado?

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C0 = 10.000 x (1 - 0,10)5 = 5.904,90


Dc = 10.000 - 5.904,90 = 4.095,10
De otra forma ms directa, sin tener que calcular el capital inicial previamente:
Dc = 10.000 x [1 - (1 - 0,10)5] = 4.095,10
EJEMPLO 9
Se desea anticipar el pago de una deuda de 24.000 euros que vence dentro de 3 aos. Si
el pago se hace en el momento actual, qu cantidad tendremos que entregar si la
operacin se concierta?
1.er caso: a un tipo de inters del 5% anual compuesto (descuento racional):
C0 x (1 + 0,05)3 = 24.000
24.000
C0 = -------------- = 20.732,10
1,053
2. caso: a un tipo de descuento del 5% anual compuesto (descuento comercial):
C0 = 24.000 x (1 - 0,05)3 = 20.577,00
Por tanto, aplicando un tipo de inters y de descuento idnticos los resultados son
distintos, siendo mayor el valor actual obtenido en el descuento racional debido a que el
capital productor de intereses es el capital inicial (ms pequeo) y en consecuencia
menor el ahorro por la anticipacin.
Para conseguir el mismo resultado habra que calcular el tipo de descuento equivalente
al 5% de inters mediante la relacin de equivalencia:
0,05
d = ------------ = 0,047619
1 + 0,05
Actualizando comercialmente al nuevo tipo de descuento, el resultado ser:
C0 = 24.000 x (1 0,047619)3 = 20.732,10

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