Ao de la Diversificacin Productiva y del

Fortalecimiento de la Educacin.
Facultad de Ciencias Empresariales
Escuela de Administracin

Tema:
Anlisis Financiero
Alumnos:
Avalos Ruiz, Madeleine
Orbegoso Crdenas, Bigvai
Torres Carlos, Ingrid
Vlchez Guerra, Zendy
Docente:
Prez Azahuanche, Nancy

TRUJILLO-PERU
2015

Anlisis Financiero

Es un mtodo que permite analizar las consecuencias financieras de

las decisiones de negocios. Para esto es necesario aplicar tcnicas
que permitan recolectar la informacin relevante, llevar a cabo
distintas mediciones y sacar conclusiones.
Mtodos de anlisis financieros:
Anlisis Vertical:
Consiste en determinar la participacin relativa de cada
rubro sobre una categora comn.
Establece la estructura del activo (Inversiones) y su
financiacin a travs de la presentacin de ndices de
participacin.
Se puede observar los cambios estructurales: Balance

General y Estados de Resultados.

 Anlisis Horizontal: Lo que se busca es determinar la variacin

absoluta o relativa que haya sufrido cada partida de los estados
financieros en un periodo respecto a otro. Determina cual fuel el
crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado. Es el anlisis que permite determinar si el
comportamiento de la empresa en un periodo fue bueno, regular o
malo.

Balance
General

Ratios Financieros
Los Ratios son un conjunto de ndices, resultado de relacionar dos
cuentas del Balance o del estado de Ganancias y Prdidas, estos
indicadores utilizados en el mundo de las finanzas sirven para medir o
cuantificar la realidad econmica y financiera de una empresa, y su
capacidad para asumir las diferentes obligaciones a su cargo y as
poder desarrollar su objeto social.
Caractersticas:

Cocientes que relacionan diferentes magnitudes.

Busca relacin lgica y relevante
Ayuda en la toma de decisiones
Toma como base los estados financieros
El anlisis puede ser intraempresa o interempresas.

Clasificacin de los Ratios Financieros:

Fundamentalmente los ratios estn divididos en 4 grandes grupos:
A. ndices de liquidez (Anlisis de Liquidez). Evalan la
capacidad de la empresa para atender sus compromisos de
corto
plazo.
Estos ratios son 4:
1) Ratio de liquidez general o razn corriente
RC =

Activo Corriente
Pasivo Corriente

2) Ratio prueba cida

PA = Activo Corriente Inventarios
Pasivo Corriente
3) Ratio prueba defensiva
PD= Caja y Bancos
Pasivo Corriente
4) Ratio capital de trabajo
CT = Activo Corriente Pasivo Corriente
5) Ratios de liquidez de las cuentas por cobrar
Razones bsicas:
PERIODO PROMEDIO DE COBRANZA = CUENTAS POR COBRAR DIAS EN
EL AO
VENTAS ANUALES A
CREDITO
ROTACION DE LAS CTAS. POR COBRAR= VENTAS ANUALES A CREDITO
CUENTAS POR
COBRAR

B. ndices de Gestin o actividad. Miden la utilizacin del activo y

comparan la cifra de ventas con el activo total, el inmovilizado
material, el activo circulante o elementos que los integren.
1) Ratio rotacin de cartera (cuentas por cobrar)
RDC= CUENTAS POR COBRAR PROMEDIO 360
VENTAS
2) Rotacin de los Inventarios
RDI= INVENTARIO PROMEDIO360
COSTO DE VENTAS
ROTACION DE INVENTARIOS= ___COSTO DE VENTAS___
INVENTARIO PROMEDIO
3) Perodo promedio de pago a proveedores
PERIODO PAGO A PROV=CTAS. X PAGAR (PROMEDIO) 360
COMPRAS A PROVEEDORES
4) Rotacin de caja y bancos
R C B= CAJA Y BANCOS x 360 11
VENTAS
5) Rotacin de Activos Totales
RAT=
Ventas___
Activo Total
6) Rotacin del Activo Fijo
RAF= __Ventas___
Act.Fijo Neto
C. ndices de Solvencia, endeudamiento o apalancamiento.
Ratios que relacionan recursos y compromisos.
1) Estructura del capital (deuda patrimonio)
ESTRUCTURA DEL CAPITAL= PASIVO TOTAL
PATRIMONIO
2) Endeudamiento
RAZON DE ENDEUDAMIENTO= PASIVO TOTAL
ACTIVO TOTAL
3) Cobertura de gastos financieros
COBERTURA DE GG.FF.= UTILIDAD ANTES DE INTERESES
GASTOS FINANCIEROS
4) Cobertura para gastos fijos

COBERTURA DE GASTOS FIJOS = UTILIDAD BRUTA

GASTOS FIJOS

D. ndices de Rentabilidad. Miden la capacidad de la empresa para

generar riqueza (rentabilidad econmica y financiera).
1) Rendimiento sobre el patrimonio
RENDIMIENTO SOBRE EL PATRIMONIO= __UTILIDAD NETA __
CAPITAL O
PATRIMONIO
2) Rendimiento sobre la inversin
RENDIMIENTO SOBRE LA INVERSION= UTILIDAD NETA
ACTIVO TOTA
3) Utilidad activo
UT. ACTIVO= UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
ACTIVO
4) Utilidad ventas
UT. VENTAS= UT. ANTES DE INTERSES E IMPUESTOS
VENTAS
5) Utilidad por accin
UTILIDAD POR ACCION=________UTILIDAD NETA_______
NUMERO DE ACCIONES
COMUNES
6) Margen bruto y neto de utilidad
MARGEN DE UTILIDAD BRUTA= VENTAS - COSTOS DE VENTAS
VENTAS
MARGEN NETO DE UTILIDAD= UTILIDAD NETA
VENTAS NETAS

Anlisis Du-Pont
Es un sistema de relaciones importantes entre las razones financieras
til para analizar el rendimiento sobre el capital contable (ROE).

R0E= Margen Neto Rotacin de activo total Multiplicador

del Capital
La ecuacin de Du-Pont nos permite apreciar que el ROE es afectado
por tres cosas:
1. La Eficiencia econmica
2. La eficiencia Operativa La eficiencia Operativa
3. El Apalancamiento

Limitaciones de los Ratios financieros

Dificultad al identificar el grupo industrial al cual una empresa

pertenece debido a la gran variedad de lneas que esta puede
tener.
Dificultad de comparar varias empresas por las diferencias
existentes en los mtodos contables de valorizacin de
existencias: LIFO, FIFO, NIFO, PROM, cuentas por cobrar y activos
fijos.
Los ratios promedios publicados por la industria son solo
aproximaciones, en consecuencias la empresa debera observar
el comportamiento de sus principales competidores.
Los ratios siempre estn referidos al pasado y son elaborados en
base a costos histricos y son fciles de manipular para presentar
una mejor situacin econmico-financiera.
Tienen un comportamiento esttico y consideran una tendencia
futura, no describiendo la calidad de sus componentes.