EL CIRCULO FINANCIERO

Lo que buscan las finanzas es el crear valor.

CREAR VALOR SIGNIFICA INCREMENTAR EL PRECIO DE LA EMPRESA.

El administrador financiero debe tener liquidez que es contar con recursos

econmicos.
Rentabilidad.- Despus tiene que rentabilizar, que significa invertir en una
alternativa en la cual esa inversin tiene que dar resultados, utilidades.
No olvidar que toda rentabilidad tiene un riesgo por eso se dice que a
mayor rentabilidad mayor riesgo y viceversa.
Riesgo.- es la probabilidad de que no logres lo que has pactado, tranzado o
planificado, por ejemplo si se hace una inversin X y se proyecta a una
rentabilidad de 6% pero una vez evaluada esa rentabilidad se obtiene un 4% lo
que se traduce en que no se pude cumplir en lo proyectado.
El riesgo y la rentabilidad estn unidos lo que implica que la rentabilidad
nunca se va a apartar del riesgo, ya que en toda operacin financiera hay un
riesgo, no hay ninguna rentabilidad que pueda dar un riesgo 0. Todas las
operaciones financieras tienen riesgos incluso mnimo pero lo tienen.
Teora del portafolio.- es la teora en la cual se plasma o nos dice como
disminuir el riesgo, te permite hacer operaciones mediante la utilizacin de un
portafolio (una cartera, que es un conjunto de operaciones financieras que hay
que hacer para poder disminuir el riesgo). Son un conjunto de alternativas de
inversin que van a mitigar el riesgo. (para disminuir el riesgo tienes que
diversificar).
Diversificacin.- es la forma de disminuir el riesgo, obteniendo una cartera de
instrumentos financieros, que es lo que aplica la teora del portafolio.
El creador de esta teora es Harry Markowitz, el cual gan el premio
nobel en economa gracias a la teora del portafolio en 1952.
Indica que el riesgo que es la probabilidad que se cumpla lo que has pensado
obtener, Harry lo clasifica en 2 partes:
A. Riesgo Propio o No Sistemtico.- aqu entra a tallar la VARIABLE
ENDOGENA que es una variable propia de la empresa que algunos
denominan variable microeconmica. Es una variable que la empresa est en
condiciones de afrontarla y de acuerdo a su toma de decisin el problema lo
puede determinar o solucionar. Significa que est en la mano del
analista financiero disminuir parte del riesgo total. El riesgo propio
se disminuye mediante la diversificacin. 1
B. Riesgo Sistemtico o (Variable Exgena.- es una variable externa)
Nosotros como empresa no podemos ir en contra de las variables exgenas
es un riesgo que no se puede disminuir. Por ejemplo son las polticas
econmicas, la inflacin, variables macroeconmicas y por consiguiente es un
riesgo que NO SE PUEDE DISMINUIR, y es por esta razn que las finanzas
tienen un riesgo.( inflacin, tipo de cambio, tasa de inters, la naturaleza).
Concepto de acciones.- es un ttulo valor de representacin que tiene la
caracterstica de quien tiene la accin puede participar en la reparticin de

1 Diversificacin.- es la forma de disminuir el riesgo, obteniendo una cartera de instrumentos

financieros, que es lo que aplica la teora del portafolio.

dividendos de la empresa cada ao. Se clasifica en ACCION COMUN y ACCION

PREFERENTE
A. ACCION COMUN.- Son todas las acciones que tienen los propietarios de una
empresa.
B. ACCION PREFERENTE.- es una accin que tienen cierta obligacin de
participacin pero estas acciones son las que poseen los inversionistas.
Se diferencian en que la accin comn o quine la posee tiene derecho a voz y
voto en la asamblea de los accionistas
Y el que tiene accin preferente solo tiene derecho a voto ms no a voz, puede
participar pero no a opinar porque no es su empresa solo ha invertido pero no le
pertenece.

Estas acciones se negocian en la bolsa de valores. A esta acciones se le

denominan operaciones de renta variable porque sus precios varan todos los
das , mientras que las Operaciones de renta Fija porque si uno compra un bono
y la tasa dice un porcentaje X siempre ser el mismo es fijo, solo depende de m
capital y el nmero de bonos que compre pero siempre ser fija.
El sistema de intermediacin financiera.- en una economa existen
personas, familias, empresas y gobierno. A este conjunto se le denomina
agentes econmicos. Y estos agentes econmicos tienen una actividad
econmica, algunos son trabajadores, otros dependientes, independientes,
distintas clases de empresas y el gobierno. En un periodo determinado de tiempo
estos agentes econmicos, algunos son SUPERAVIITARIOS QUE SIGNIFICA
QUE EN SU ACTIVIDAD ECONOMICA TIENEN GANACIAS, SUPERAVIT y
hay otros que son DEFICITARIOS, lo que significa que muchos de estos
agentes econmicos dentro de sus actividad econmica tienen dficit,
perdida, ENTONCES aparecen los BANCOS donde el que tiene
GANANCIAS, la deposita al banco, lo que el banco llama captaciones, lo
que se traduce como operaciones pasivas POR QUE es una deuda para el
Banco por que el agente que ha depositado en cualquier momento vendr a
retirar su dinero. Por eso se le conoce financieramente como operacin pasiva.
Esta captacin el banco la utilizara para prestar lo que se le denomina
tcnicamente como OPERACIN ACTIVA (CREDITOS), que le los brinda a
los agentes deficitarios para que reactiven su economa.
SE DENOMINA SIF por que EL BANCO PARTICIPA SOLAMENTE COMO UN
INTERMEDIARIO.

ESTE SISTEMA SE CLASIFICA EN 2.

1. SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERO INDIRECTO aqu nos referimos
a
2
clases
que
son:
a. sistema bancario ( interbank, scotiabank, bbva, gnv, azteca,
financiero, mi banco, saga, citibank, etc.)
b. sistema no bancario (cajas municipales, financieras, cajas rurales,
mutuales, etc.)
2. SISTEMA DE INTERMEDIACION FINANCIERO DIRECTO.- Son las empresas
los agentes econmicos que no acuden al banco ni a las cajas, o sea que no
acuden al sistema tradicional, si no que ellos mismos crean su propio
financiamiento, emitiendo acciones, y bonos