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Bodin) -
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Les rponses ces questions permettent de dgager les points forts et les points faibles d'une
entreprise. L'objectif ultime d'un diagnostic est d'apprcier la prennit de l'entreprise et de savoir si des
mesures correctives sont entreprendre ou si des moyens complmentaires sont envisager.
L'objectif de ce chapitre est de prsenter les principaux axes de l'analyse financire, les pralables et la
mthodologie de la conduite du diagnostic financier.
.1
Le tableau ci-dessous donne un aperu des points-cls tudier pour rpondre aux interrogations
dfinies prcdemment.
Production
Chiffre d'affaires
Valeur ajoute
Rentabilit commerciale (1)
Analyse de
lactivit
Evaluation des
performances
Equilibre financier
Taux d'endettement
Cot de l'endettement
Rentabilit financire (1)
Effet de levier
Diagnostic de
synthse
Evaluation de la
Analyse des flux solidit financire
financiers
raliss
Analyse de la
valeur et des
risques encourus
Analyse de la
structure
financire
Calcul ventuel
d'un score
(1) La rentabilit apprcie l'importance des rsultats sous trois angles diffrents :
par
la rentabilit commerciale ;
la rentabilit conomique ;
la rentabilit financire.
(2) La productivit mesure la valeur ajoute cre par une unit de facteur de production :
la
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.2
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Ces retraitements ne sont pas ncessairement significatifs pour les PME-PMI et ne sont que trs
rarement effectus par les experts comptables (retraitements tudis dans un autre module de diagnostic approfondi concernant loption FC seulement).
4. Le diagnostic ne doit pas porter exclusivement sur des donnes comptables : Linformation
financire nest quune facette de la situation dune entreprise. Doivent galement tre pris en compte,
entre autres :
le
5. Il faut dterminer le primtre danalyse. Lorsquune entreprise opre au sein dun groupe trs
intgr, les relations internes peuvent fausser lanalyse. Il convient dans ce cas de conduire lanalyse
au niveau du groupe.
6. La mthode danalyse dpend de lobjectif recherch : lanalyse va orienter son diagnostic sur les
aspects qui le proccupent particulirement :
Le
.3
LA METHODOLOGIE
Comme dans tout processus de diagnostic, la dmarche mthodologique consiste runir linformation
qui, aprs vrification et traitement, permettra de mettre en vidence les points forts et les points faibles.
.3.1.
La collecte de linformation
Les informations utiles la construction du diagnostic sont incluses dans le dossier de gestion tabli en
fin d'anne et qui comprend : la liasse fiscale (le bilan, le compte de rsultat, l'annexe) plus diverses
informations complmentaires concernant le dtail et les modalits d'valuation ou dvolu tion de certains
postes (amortissements, dprciations, provisions, volution de la situation nette, crdit-bail...).
Le PCG prvoit trois systmes de prsentation des supports comptables en fonction de la taille de
l'entreprise : le systme abrg, le systme de base, le systme dvelopp (voir le cours de comptabilit
gnrale).
Dans la mesure du possible, il est galement utile de se procurer les rapports des commissaires aux
comptes ; les documents loi Prvention et les bilans sociaux lorsque ceux-ci existent.
.3.2.
Le retraitement de linformation
Les tats financiers ne peuvent pas tre utiliss tels quels. Les retraitements effectuer ont pour but de:
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regrouper
mettre
.3.3.
Lanalyse de linformation
Lanalyse des donnes retraites et agrges va ensuite se raliser partir de ratios. Rapports entre
deux grandeurs, les ratios prcisent les divers aspects de la vie de l'entreprise et constituent un
ensemble d'indicateurs de gestion qui facilitent l'interprtation des rsultats dans le temps en suivant leur
volution sur plusieurs annes et dans lespace en comparant les ratios de lentreprise aux ratios
sectoriels.
Le PCG ne propose pas de ratios standards. La Centrale de bilans de la Banque de France et les
Centres de gestion ont leur propre batterie de ratios et publient tous les ans des moyennes par secteurs
d'activit NAF (Nomenclature des Activits Franaises).
des principes comptables (principe des cots historiques et rgle de prudence) entra ne une
sous valuation de plusieurs postes du bilan ;
le caractre saisonnier de l'activit modifie la structure du bilan (postes de l'actif circulant) en fonction de
sa date d'tablissement ;
l'appartenance un groupe d'entreprises ;
l'valuation incomplte des moyens mis en oeuvre (non prise en compte du crdit-bail) ;
les modalits spcifiques d'exploitation (donneurs d'ordre, faonniers, commissionnaires...).
Le diagnostic proprement dit se ralise en apprciant pour chacun des cinq axes danalyse dfinis :
les
questions se poser ;
outils danalyse : conception de tableaux avec retraitement comptables ;
linterprtation des rsultats : calculs de ratios et analyse ;
les conclusions partielles.
les
Il se termine par une synthse des points forts et des points faibles. Celle-ci peut tre ventuellement
complte par l'tude d'un score (moyenne pondre de quelques ratios jugs plus pertinents pour
apprcier le risque de dfaillance d'une entreprise).
.3.4.
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Un diagnostic rapide
A dfaut dune tude approfondie, l'apprciation de la situation financire d'une entreprise peut se
raliser galement sans calcul particulier au regard des postes sensibles du bilan et du compte de
rsultat :
Bilan
de l'exercice ;
Report nouveau (pertes antrieures si <0) ;
Total des rserves ;
Total des emprunts ;
Comptes courants bancaires
Poids des amortissements dans lactif immobilis ;
Evolution des stocks ;
Disponibilits
Rsultat
Passif
Actif
.4
Compte de rsultat
du chiffre d'affaires ;
Evolution des charges les plus
significatives ;
Rsultat d'exploitation ;
Rsultat financier ;
Rsultat net.
Evolution
.4.1.
Les socits commerciales peuvent adhrer gratuitement la Centrale des Bilans de Banque de France
(CDB). Cette adhsion oblige l'entreprise transmettre, tous les ans, un dossier individuel comprenant la
liasse fiscale et quelques renseignements annexes. En retour, la CDB fournit gratuitement un dossier
d'analyse des documents faisant apparatre le score ralis et pour chaque ratio calcul la position de
l'entreprise par rapport la mdiane et les quartiles du secteur d'activit concern.
La Banque de France publie des fascicules de rsultats sectoriels (lorsque le taux de couverture du
secteur concern est suprieur 25%) qui comportent :
un
les
tableau dcrivant lchantillon des entreprises adhrentes : nombre, effectif, valeur ajoute ;
rsultats des 38 ratios de la CDB avec la moyenne et les quartiles.
Les ratios sectoriels utiliss dans le cadre des exercices de ce cours ne correspondent pas exactement
aux rsultats publis : ils ont t lgrement modifis et ne sont pas actualiss. Pour se procurer les
dernires donnes publies, consulter le site internet de la Banque de France.
.4.2.
Les Centres de gestion ont t crs l'initiative de l'Etat pour lutter contre la fraude fiscale. L'adhsion
est d'environ 200 300 par an mais procure en contrepartie des avantages fiscaux aux entreprises
individuelles.
L aussi, l'adhsion ncessite la transmission des comptes annuels et en retour le Centre fournit une
analyse des rsultats par rapport au secteur professionnel dpartemental.
.5
ANNEXES
pages
5
6
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.5.1.
Listes des publications de ratios sectoriels du Centre de gestion de la
Vende
Equipement de la personne
Confection
Lingerie fminine
Mercerie - Bonneterie - Laine
Laines et tricots
Prt porter enfants
Commerce de dtail de la chaussure
Horlogerie - Bijouterie
Equipement de la maison
Appareils mnagers - Radios - Hifi
Fleuriste
Culture - Loisirs
Commerce et rparations de cycles et motocycles
Sport - Camping
Tabacs - Journaux
Bimbeloterie - Cadeaux
Studio de photographie
Hygine - Sant
Prothsiste dentaire
Pharmacie sans laboratoire
Commerce de gros
Commerce de gros de grains - Engrais
Commerce de gros de bestiaux
Commerce de dtail alimentaire
Boulangerie -Ptisserie
Ptisserie
Alimentation gnrale
Fruits et lgumes
Boucherie
Charcuterie
Boucherie -Charcuterie
Poissonnier - Marchand de coquillages
Mare - Primeurs
Btiment
Terrassements -Travaux publics
Paysagistes
Electricit - Electro mnager
Electricit du btiment
Entreprise de maonnerie
Menuiserie du btiment
Menuisier (Tcheron)
Plomberie - Chauffage - Sanitaire avec magasin
Plomberie - Chauffage - Sanitaire sans magasin
Pltrerie - Staff - Dcoration
Penture - Vitrerie - Miroiterie - Dcoration
Carrelage - Revtement sols et murs
Htellerie - Bar - Restaurant
Caf - Restaurant
Crperie
Pizzeria
Caf
Htel - Restaurant
Camping
Automobile
Garage - V.O. - V.N.
Carrosserie automobile
Transport
Taxi - Ambulance
Transports routiers
Secteurs divers
Travaux agricoles
Mcanique agricole
Fabrication de meubles - Ebniste
Tapisserie - Dcoration
Agence immobilire
Salon de coiffure
Esthtique
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