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ESTUDIO ADMINISTRATIVO Y LEGAL

DEL PROYECTO
I.- GENERALIDADES:
1.- Qu es?
ESTUDIO ADMINISTRATIVO:
Representa uno de los aspectos ms importantes dentro de un plan
de negocios, ya que si la estructura administrativa es efectiva las
probabilidades de xito son mayores.
ESTUDIO LEGAL:
Busca determinar la viabilidad de un proyecto a la luz de las normas
en cuanto a localizacin de productos, subproductos y patentes.
Tambin toma en cuenta la legislacin laboral y su impacto a nivel de
sistemas de contratacin, prestaciones sociales y dems obligaciones
laborales.
2.- Elementos
Los elementos que encontramos en un estudio administrativo para el
desarrollo en un proyecto de inversin son:
Planeacin estratgica. Debe identificar hacia dnde va la
empresa, su crecimiento, segn las tendencias del mercado,
economa y sociedad. Debe tener una misin que identifique
propsitos organizacionales con la exigencia social y que sirva
de fundamento para tomar decisiones.
La visin de la empresa debe identificar las metas, con lo que
le dar certidumbre al negocio y por tanto sus lderes podrn
establecer

nuevos

retos.

El

empresario

debe

establecer

objetivos, guas cualitativas que lo lleven a lograr los


resultados.

Las polticas definirn el rea de trabajo para la toma de


decisiones, aunque no dan la decisin en s, sino lineamientos.
La poltica la establece el dueo de la empresa y pueden ser,
segn

Anzola,

2002:

originadas,

internas,

externas

jerrquicas.
Las estrategias, segn Rodrguez, 2000, dan el programa
general de accin, definicin de la meta, los esfuerzos y
recursos

encaminados

hacia

el

logro

de

unos

objetivos

generales y ejecutar as la misin de la organizacin.


Los valores, segn Rodrguez, 2000, van a representar las
convicciones filosficas de los gestores administradores que
llevan a la empresa hacia los objetivos para el xito.
El anlisis es una herramienta para ver pasos y acciones en un
futuro. Se logra mediante el estudio del trabajo desempeado
en el presente, interior de la empresa, marcando posibles
evoluciones para el xito y permite que la gerencia reflexione y
tenga mejor conocimiento de la organizacin.

Organigramas. Son recuadros que representan los puestos de


la organizacin y sus niveles jerrquicos, lneas, autoridad y
responsabilidad. Deben tener claridad y procurar no anotar
nombre de quienes ocupan los puestos, no deben ser extensos
ni complicados.

Planificacin de los recursos humanos. Una vez realizado el


organigrama se deben definir los puestos, lo que dar claridad a
la administracin del proyecto, son las personas quienes
ejecutarn el trabajo para lograr lo que la empresa tenga
marcado como objetivos empresariales.
Marco legal y fiscal. Atiende a la personalidad jurdica de la
empresa segn lo cual articular su legislacin y fiscalidad, en
base al Cdigo Civil y la Ley General de Sociedades N 26887,
adems de la legislacin tributaria competente.

Aspecto

laboral. Atiende

al

contrato

de

trabajo

al

reglamento de rgimen interior.


Aspecto ecolgico. Considerar el compromiso ecolgico que
la empresa deben adquirir en su actividad.

II.- PROCESO ADMINISTRATIVO:


El proceso administrativo es la herramienta que se aplica en
las organizaciones para el logro de sus objetivos y satisfacer
sus necesidades lucrativas y sociales. Si los administradores o
gerentes de una organizacin realizan debidamente su trabajo a
travs de una eficiente y eficaz gestin, es mucho ms probable que
la organizacin alcance sus metas; por lo tanto, se puede decir que el
desempeo de los gerentes o administradores se puede medir de
acuerdo con el grado en que stos cumplan con el proceso
administrativo.

2.1. Origen

El paradigma del proceso administrativo y de las reas funcionales


fue desarrollado por Henri Fayol (1916). Aunque todava se discuta
si la administracin es una ciencia o, por el contrario, es arte, desde
una perspectiva funcionalista se afirma que la funcin bsica de la
administracin,

como

prctica,

es

la

de

seleccionar

objetivos

apropiados y dirigir a la organizacin hacia su logro. Lo anterior


implica definir la administracin como un proceso que, como tal,
requiere de la ejecucin de una serie de funciones. Fayol describi las
actividades administrativas como compuestas por las funciones de
planear, organizar, dirigir, coordinar y controlar
2.2. Fases
Se plantean dos

fases

en

el

proceso

administrativo,

una

mecnica y otra dinmica.


En la primera, fase mecnica, se busca establecer qu hacer y se
prepara

la

estructura

necesaria

para

hacerlo,

comprende

las

actividades de planeacin y organizacin.


La segunda, fase dinmica, se refiere a cmo se maneja ese
organismo social que se ha estructurado y comprende las actividades
de direccin y control.
2.3. Actividades que lo componen
Como ya se ha mencionado, el proceso administrativo consiste de 4
etapas o funciones bsicas: planeacin, organizacin, direccin y
control. A continuacin, una breve introduccin a cada una.
A. Planeacin
Consiste en saber qu se va a hacer por anticipado, cul va a ser la
direccin que se va a tomar para alcanzar los objetivos de la manera
ms eficiente. Qu se desea conseguir (objetivos)? Qu se va a
hacer para alcanzarlo? Quin y cundo lo va a hacer? Cmo lo va a
hacer

(recursos)? La

deseado.

planeacin

trata

de

crear

un

futuro

Robbins y De Cenzo afirman que planificar abarca la definicin de las


metas de la organizacin, el establecimiento de una estrategia
general para alcanzar esas metas y el desarrollo de una jerarqua
minuciosa de los planes para integrar y coordinar las actividades.
Establecer metas sirve para no perder de vista el trabajo que se har
y para que los miembros de la organizacin fijen su atencin en las
cosas ms importantes.
B. Organizacin
La organizacin

es

un

sistema que

permite

una

utilizacin

equilibrada de los recursos cuyo fin es establecer una relacin entre


el trabajo y el personal que lo debe ejecutar. Es un proceso en donde
se determina qu es lo que debe hacerse para lograr una finalidad
establecida o planeada, dividiendo y coordinando las actividades y
suministrando los recursos.
Robbins explica que organizar es disponer el trabajo para conseguir
las metas de la organizacin. Organizar incluye determinar qu tareas
hay que hacer, quin las hace, cmo se agrupan, quin rinde cuentas
a quin y dnde se toman las decisiones.
C. Direccin
La direccin es la funcin que trata, a travs de la influencia
interpersonal, de lograr que todos los involucrados en la organizacin
contribuyan al logro de sus objetivos. Se ejerce a travs de tres
subfunciones: el liderazgo, la motivacin y la comunicacin.
Finch, Freeman y Gilbert dicen que la direccin es el proceso para
dirigir e influir en las actividades de los miembros de un grupo o una
organizacin entera, con respecto a una tarea. La direccin llega al
fondo de las relaciones de los gerentes con cada una de las personas
que trabajan con ellos.
D. Control

El control es la funcin que efecta la medicin de los resultados


obtenidos comparndolos con los esperados (planeados) con el fin de
buscar la mejora continua.
Alegre, Bern y Galve sostienen que el control es la actividad de
seguimiento encaminada a corregir las desviaciones que puedan
darse respecto a los objetivos. El control se ejerce con referencia a los
planes, mediante la comparacin regular y sistemtica de las
previsiones y las consiguientes realizaciones y la valoracin de las
desviaciones habidas respecto de los objetivos. El control, pues,
contrasta lo planeado y lo conseguido para desencadenar las
acciones correctores, que mantengan el sistema regulado, es decir,
orientado a sus objetivos.
Existen

algunas

otras

actividades

funciones

que

han

sido

adicionadas por diversos autores, entre ellas se tienen:


E. Integracin
Integrar, con qu y quines se va a hacer, consiste en seleccionar y
obtener los recursos financieros, materiales, tcnicos y humanos
considerados como necesarios para el adecuado funcionamiento de
un organismo social., la integracin agrupa la comunicacin y la
reunin armnica de los elementos humanos y materiales, seleccin
entrenamiento y compensacin del personal.
F. Previsin
Prever, qu se puede hacer, consiste en el diagnstico de la
informacin y los datos disponibles, de tal manera que se haga
posible la anticipacin o construccin del contexto en el que la
organizacin se encontrar.

III.-

ESTUDIO

ADMINISTRATIVO

PROYECTOS DE INVERSION:

DE

LOS

El estudio administrativo en un proyecto de inversin proporciona las


herramientas que sirven de gua para los que en su caso tendrn que
administrar dicho proyecto. Este estudio muestra los elementos
administrativos tales como la planeacin estratgica que defina el
rumbo y las acciones a realizar para alcanzar los objetivos de la
empresa, por otra parte, se definen otras herramientas como el
organigrama y la planeacin de los recursos humanos con la finalidad
de proponer un perfil adecuado y seguir en la alineacin del logro de
las metas empresariales. Finalmente se muestra el aspecto legal,
fiscal,

laboral

ecolgico

que

debe

tomar

en

cuenta

toda

organizacin para iniciar sus operaciones o bien para reorganizar las


actividades ya definidas.
Uno de los aspectos que poco se tiene en cuenta en el estudio de un
proyecto es aquel que se refiere a los factores propios de la actividad
ejecutiva

de

su

administracin:

organizacin,

procedimientos

administrativos, aspectos legales y reglamentos ambientales, por lo


que el Estudio Administrativo consiste en determinar los aspectos
organizativos que deber considerar una nueva empresa para su
establecimiento tales como su planeacin estratgica, su estructura
organizacional,

sus

aspectos

legales,

fiscales,

laborales,

el

establecimiento de las fuentes y mtodos de reclutamiento, el


proceso de seleccin y la induccin que se dar a los nuevos
empleados necesarios para su habilitacin.
Su objetivo es realizar un anlisis que permita obtener la informacin
pertinente para la determinacin de los aspectos organizacionales de
un proyecto, los procedimientos administrativos, aspectos legales,
laborales, fiscales y ecolgicos.
ELEMENTOS QUE CONFORMAN EL ESTUDIO ADMINISTRATIVO
PARA EL DESARROLLO DE UN PROYECTO DE INVERSIN:
3.1.- PLANEACIN ESTRATGICA.

La planeacin estratgica debe identificar hacia dnde desea la


empresa desplazarse en su crecimiento, tomando en cuenta las
tendencias tanto del mercado, como las econmicas y sociales. Una
vez definida la planeacin estratgica es necesario conocer de qu
manera alcanzar esa visin por lo que deber preguntarse y
responderse quin lo har?, cundo se llevar a cabo?, cmo se
realizar?,

dnde

se

implementar?,

para

lograr

esto

se

recomienda aplicar los componentes de la planeacin como son:


Misin: Que identifique el propsito de la organizacin ms la
exigencia social. Una clara Misin sirve de fundamento a la
toma de decisiones.
Visin: La empresa debe identificar hacia dnde va y con ello le
da certidumbre al negocio y sus lderes para establecer los
nuevos retos.
Objetivos: Una vez identificada la visin y misin, el empresario
debe establecer guas cualitativas que lleven al logro de los
resultados.
Polticas: Definen el rea de trabajo para tomar decisiones, pero
no dan la decisin; dan lineamientos. Generalmente toda
poltica es establecida por el dueo de cada empresa. Puedan
ser internas, externas, originadas y jerrquicas. (Anzola, 2002)
Estrategias: Las estrategias denotan un programa general de
accin y un despliegue de esfuerzos y recursos hacia el logro de
objetivos generales. Es el plan bsico que se traza para
alcanzar los objetivos organizacionales y ejecutar as su misin.
(Rodrguez, 2000)
Valores: Los valores representan las convicciones filosficas de
los administradores que dirigen a la empresa hacia objetivos y
planes para lograr el xito. (Rodrguez, 2000).
Anlisis FODA: Es una herramienta til para ver los pasos y
acciones futuras de una empresa. Esta se logra, mediante el
estudio del desempeo presente, del interior de la empresa y
del entorno empresarial, marca posibles evoluciones exitosas
de la organizacin y permite que el nivel gerencia de la

empresa reflexione sobre ella y conozca mejor la organizacin a


la que pertenece.
3.2.- ORGANIGRAMAS
Consiste

en

recuadros

que

representan

los

puestos

en

una

organizacin y los niveles jerrquicos mediante lneas, canales de


autoridad y responsabilidad. Deben ser claros, procurar no anotar el
nombre de las personas que ocupan el puesto y no deben ser
demasiado

extensos

ni

complicados

mostrar

solamente

la

estructura del cuerpo administrativo de la empresa. Una vez que se


tiene un organigrama se deben definir los puestos ya que ello
muestra claridad a la administracin del proyecto, pues son las
personas las que debern ejecutar el trabajo para lograr los objetivos
empresariales.
3.3.- PLANIFICACIN DE RECURSOS HUMANOS
Una organizacin que no planifica sus recursos humanos puede
encontrar que no est satisfaciendo sus requisitos de personal ni sus
metas generales debidamente. Esta planificacin apoya al proyecto
de inversin para tener en claro cuntas personas se requieren y con
qu habilidades especficas para cada puesto. Tener un equilibrio en
las contrataciones es de suma importancia ya que no se debe
incorporar a empleados de ms o de menos que no puedan
desarrollar sus actividades laborales con satisfaccin. A continuacin,
se encuentran dos mtodos que apoyan la planificacin del recurso
humano como son:
Reclutamiento: Este elemento consiste en proveer a la empresa
de una cantidad suficiente de candidatos durante el transcurso
de un periodo de tiempo determinado para depurar entre ellos
a los que renen los requisitos necesarios para ocupar el puesto
vacante.

Los

medios

de

reclutamiento

pudieran

peridico, la radio, televisin, volantes, entre otros.

ser:

el

Seleccin de personal: Es la eleccin de la persona idnea para


un puesto determinado y a un costo adecuado. Esta seleccin
tambin debe permitir la realizacin del trabajador en el
desempeo de su puesto, as como el desarrollo de sus
habilidades potenciales a fin de hacerlo ms satisfactorio as
mismo y a la comunidad en que se desenvuelve, para contribuir
con ello a los propsitos de la organizacin. (Mercado, 2001). El
proceso

de

Formulacin

seleccin
de

incluye

solicitud

de

los

siguientes

empleo,

elementos:

entrevista

con

el

encargado, pruebas psicolgicas, fsicas y de habilidades, en


algunos casos se vuelve a entrevistar con el que sera el jefe
inmediato

finalmente

viene

la

contratacin.

Para

la

elaboracin del Proyecto de inversin se debe proponer una


estructura adecuada para seleccionar al recurso humano
necesario para llevar a cabo las operaciones de la empresa.
Capacitacin y desarrollo: Estos elementos tienen el propsito
de mantener o mejorar el desempeo de los trabajadores
presentes o bien de los empleados futuros, todo ello con la
finalidad de que el personal realice sus actividades de manera
eficiente y eficaz.
3.4.- MARCO LEGAL.
En este rubro de la elaboracin de proyectos de inversin se debe
dejar muy claro el tipo de personalidad jurdica que tiene la empresa,
pudiendo ser Persona fsica o Persona moral. En caso de ser persona
moral ser necesario fundamentar el tipo de sociedad a partir de lo
establecido en el cdigo civil dentro de la Ley General de Sociedades.
3.5.- MARCO TRIBUTARIO.
Para cumplir con las leyes, es necesario registrarse ante SUNAT, para
dar crdito de los impuestos correspondientes. Para efectos de la
presentacin del proyecto de inversin es necesario identificar cada
una de las obligaciones tributarias a las que se har acreedora el

proyecto y mostrar los procesos para la realizacin de los pagos


correspondientes.
3.6.- ASPECTO LABORAL.
Toda empresa bien constituida debe tener en cuenta lo que es el
aspecto

laboral

para

lograr

una

mejor

integracin

entre

los

trabajadores y los patrones. Dentro del aspecto laboral, se pueden


mencionar el contrato de trabajo y el reglamento interior.
Contrato de trabajo: El contrato individual de trabajo, cualquiera que
sea su forma o nombre, es aquel por virtud del cual una persona se
obliga a prestar a otra un trabajo subordinado, mediante el pago de
un salario. En el se destacan al menos los siguientes puntos: la
prestacin de un trabajo o servicio, que el trabajo o servicio es
personal o subordinado y que existe un pago por concepto de sueldos
o salarios por la prestacin del servicio.

Reglamento de trabajo: Debe ser considerado como un


instrumento para lograr la disciplina de los trabajadores y el
adecuado cumplimiento de las labores para las cuales fue
contratado, dando origen a una disciplina ejemplar y un buen
servicio. Este debe contener al menos las horas de entrada, de
salida, el lugar de trabajo, los das y lugar de pago, permisos y
licencias, procedimientos para la aplicacin de la disciplina,
formas para prevenir el riesgo de trabajo, entre otros. En un
proyecto

de

inversin

este

debe

contemplar

todos

los

elementos necesarios para que la armona en el trabajo se


pueda dar con el cumplimiento de lo establecido.
3.7.- ASPECTO ECOLGICO
Dentro del estudio administrativo es muy importante tambin tomar
en cuenta la conciencia y el compromiso ecolgico que toda empresa
debe tener, considerar el tratamiento que se le dar a los desechos

generados por la actividad diaria de tal forma que no perjudiquen el


entorno y adems la contribucin adicional que puede otorgarse a la
sociedad mediante campaas de concientizacin sobre el cuidado que
se debe tener hacia el medio ambiente. El estudio de la organizacin
de la empresa no arroja elementos cuantitativos para la inversin
inicial de proyecto, sin embargo, su importancia radica al momento
de ser aceptado el proyecto y el desarrollo de la implementacin. Para
ello es importante tener una base que permita a los administradores
del proyecto hacer un anlisis especializado dependiendo del tamao
de la empresa. Cuando los recursos financieros son escasos y lo que
ms se necesita es liquidez para el logro de los objetivos planteados,
es importante trabajar esos recursos de una manera eficiente y solo
una buena administracin de los mismos lo pudiera lograr, de ah la
importancia de prevenir estas actividades administrativas desde la
primera etapa del proyecto y no dejarlo para lo ltimo.
*** UN PROYECTO ESTA FORMADO POR CUATRO ESTUDIOS
PRINCIPALES.
A) EL ESTUDIO DEL MERCADO:
El objetivo aqu

es

estimar

las ventas.

Lo

primero

es

definir

el producto o servicio: Qu es?, Para que sirve?, Cul es su


"unidad": piezas, litros, kilos, etc.?, despus se debe ver cual es
la demanda de este producto, a quien lo compra y cuanto se compra
en la ciudad, o en le rea donde esta el "mercado".
Una

vez determinada, se debe estudiar la OFERTA, es

decir,

la competencia De donde obtiene el mercado ese producto ahora?,


Cuntas tiendas o talleres hay?, Se importa de otros lugares?, se
debe hacer una estimacin de cuanto se oferta. De la oferta y
demanda, definir cuanto ser lo que se oferte, y a que precio, este
ser el presupuesto de ventas. Un presupuesto es una proyeccin a
futuro.
B) EL ESTUDIO TECNICO.

El objetivo de aqu es disear como se producir aquello que


venders. Si se elige una idea es porque se sabe o se puede
investigar como se hace un producto, o porque alguna actividad gusta
de modo especial. En el estudio tcnico se define:

Donde ubicar la empresa, o las instalaciones del proyecto.

Donde obtener los materiales o materia prima.

Que maquinas y procesos usar.

Que personal es necesario para llevar a cabo este proyecto.

En este estudio, se describe que proceso se va a usar, y cuanto


costara todo esto, que se necesita para producir y vender. Estos sern
los presupuestos de inversin y de gastos.
C) EL ESTUDIO FINANCIERO.
Aqu se demuestra lo importante: La idea es rentable?,. Para saberlo
se tienen tres presupuestos: ventas, inversin, gastos. Que salieron
de los estudios anteriores. Con esto se decidir si el proyecto es
viable, o si se necesita cambios, como por ejemplo, si se debe vender
mas, comprar maquinas mas baratas o gastar menos.
Hay que recordar que cualquier "cambio" en los presupuestos debe
ser realista y alcanzable, si la ganancia no puede ser satisfactoria, ni
considerando todos los cambios y opciones posibles entonces el
proyecto ser "no viable" y es necesario encontrar otra idea de
inversin.
As, despus de modificaciones y cambios, y una vez seguro de que la
idea es viable, entonces, se pasara al ltimo estudio.
D) EL ESTUDIO DE ORGANIZACIN.
Este estudio consiste en definir como se har la empresa, o que
cambios hay que hacer si la empresa ya esta formada.

Que rgimen fiscal es le mas conveniente.

Que pasos se necesitan para dar de alta el proyecto.

Como organizaras la empresa cuando el proyecto este en


operacin.

*** TIPOS DE PROYECTO:


A) PROYECTO DE INVERSIN PRIVADO.
Es

realizado

por

un empresario particular

para

satisfacer

sus

objetivos. Los beneficios que la espera del proyecto, son los


resultados del valor de la venta de los productos (bienes o servicios),
que generara el proyecto.
B) PROYECTO DE INVERSIN PBLICA O SOCIAL.
Busca

cumplir

con

objetivos

sociales

travs

de

metas

gubernamentales o alternativas, empleadas por programas de apoyo.


Los terminas evolutivos estarn referidos al termino de las metas bajo
criterios de tiempo o alcances poblacionales.
*** CICLO DE VIDA DE LOS PROYECTOS.
A) PREINVERSION.
Es la fase preliminar para la ejecucin de un proyecto que permite,
mediante elaboracin de estudios, demostrar las bondades tcnicas,
econmicas-financieras, institucionales y sociales de este, en caso de
llevarse a cabo. En la etapa de preparacin y evaluacin de un
proyecto, o etapa de anlisis de pre inversin, se deben realizar
estudios de mercado, tcnicos, econmicos y financieros. Conviene
abordarlos sucesivamente en orden, determinado por la cantidad y
la calidad de la informacin disponible, por la profundidad del anlisis
realizado, y por el grado de confianza de los estudios mencionados.
B) FASES EN LA ETAPA DE PREINVERSION.
La seleccin de los mejores proyectos de inversin, es decir, los de
mayor

bondad

relativa

hacia

los

cuales

debe

destinarse

preferentemente los recursos disponibles constituyen un proceso por


fases.
Se entiende as las siguientes:
1. Generacin y anlisis de la idea del proyecto.
2. Estudio del nivel de perfil.
3. Estudio de factibilidad.
De esta manera por sucesivas aproximaciones, se define el problema
por resolver. En cada fase de estudios se requiere profundidad
creciente,

de

modo

de

adquirir

certidumbre

respecto

de

la

conveniencia del proyecto.


Otra ventaja del estudio por fases es la de permitir que al estudio
mismo, se destine un mnimo de recursos. Esto es as porque, si una
etapa se llega a la conclusin de que el proyecto no es viable tcnica
y econmicamente, carece de sentido continuar con las siguientes.
Por lo tanto se evitan gastos innecesarios
1. GENERACIN Y ANLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO.
La generacin de una idea de proyecto de inversin surge como
consecuencia de las necesidades insatisfechas, de polticas, de un la
existencia de otros proyectos en estudios o en ejecucin, se requiere
complementacin

mediante acciones en

campos

distintos,

de

polticas de accin institucional, de inventario de recursos naturales.


En el planteamiento y anlisis del problema corresponde definir la
necesidad que se pretende satisfacer o se trata de resolver,
establecer

su

magnitud

establecer

quienes

afectan

las

deficiencias detectadas (grupos, sectores, regiones o a totalidad del


pas). Es necesario indicar los criterios que han permitido detectar la
existencia del problema, verificando la confiabilidad y pertinencia de
la informacin utilizada. De tal anlisis surgir la especificacin
precisa del bien que desea o el servicio que se pretende dar.

Asimismo en esta etapa, corresponde identificar las alternativas


bsicas de solucin del problema, de acuerdo con los objetivos
predeterminados. Respecto a la idea de proyecto definida en su
primera instancia, es posible adoptar diversas decisiones, tales como
abandonarla, postergar su estudio, o profundizar este.
2. ESTUDIO DEL NIVEL DE PERFIL.
En esta fase correspondiente estudiar todos los antecedentes que
permitan formar juicio respecto a la conveniencia y factibilidad
tcnico econmico de llevar a cabo la idea del proyecto. En la
evaluacin

se

deben

determinar

explicitar

los

beneficios

y costos del proyecto para lo cual se requiere definir previa y


precisamente la situacin "sin proyecto", es decir, prever que
suceder en le horizonte de evaluacin si no se ejecuta el proyecto.
El perfil permite, en primer lugar, analizar su viabilidad tcnica de las
alternativas propuestas, descartando las que no son factibles
tcnicamente.
alternativas

En

esta

fase

tcnicamente

corresponde

factibles.

involucran inversiones pequeas

En

adems
los

cuyo

evaluar

proyectos

las
que

perfil muestra la

conveniencia de su implementacin, cabe avanzar directamente


al diseo o anteproyecto de ingeniera de detalle.
En suma del estudio del perfil permite adoptar alguna de las
siguientes decisiones:

Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo


requieran. Para facilitar esta profundizacin conviene formular
claramente los trminos de referencia.

Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta


fase, o sin ellos, siempre que se haya llegado a un grado
aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de
materializarlo.

Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a


ella.

Postergar la ejecucin del proyecto.

3. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD
Esta ultima fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en la
preinversin, se bordan los mismos puntos de la prefactibilidad.
Adems de profundizar el anlisis el estudio de las variables que
inciden en el proyecto, se minimiza la variacin esperada de sus
costos y beneficios. Para ello es primordial la participacin de
especialistas, adems de disponer de informacin confiable.
Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de
prefactibilidad, y que han sido incluidas en los trminos e referencia
para el estudio de factibilidad, se deben definir aspectos tcnicos del
proyecto, tales como localizacin, tamao, tecnologa, calendario de
ejecucin

fecha

de

puesta

en

marcha.

El estudio

de

factibilidad debe orientarse hacia el examen detallado y preciso de la


alternativa que se ha considerado viable en la etapa anterior.
Adems, debe afinar todos aquellos aspectos y variables que puedan
mejorar el proyecto, de acuerdo con sus objetivos, sean sociables o
de rentabilidad.
Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido deben ser
optimizados. Por optimizacin se entiende la inclusin de todos los
aspectos relacionados con la obra fsica, el programa de desembolsos
de inversin, la organizacin por crear, puesta en marcha y operacin
del proyecto. El analizas de la organizacin por crear para la
implementacin del proyecto debe considerar el tamao de la obra
fsica, la capacidad empresarial y financiera del inversionista, el nivel
tcnico y administrativo que su operacin requiere las fuentes y los
plazos para el financiamiento.
Con la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones
sucesivas en la formulacin y preparacin de proyectos, proceso en el

cual tiene importancia significativa la secuencia de afinamiento y


anlisis de la informacin. El informe de factibilidad es la culminacin
de la formulacin de un proyecto, y constituye la base de la decisin
respecto de su ejecucin. Sirve a quienes promueven el proyecto, a
las instituciones financieras, a los responsables de la implementacin
econmica global, regional y sectorial.
*** ETAPAS DE INVERSIN
Esta etapa de un proyecto se inicia con los estudios definitivos y
termina con la puesta en marcha. Sus fases son:
A) FINANCIAMIENTO: Se refiere al conjunto de acciones,
trmites y dems actividades destinadas a la obtencin
de los fondos necesarios para financiar a la inversin, en
forma o proporcin definida en el estudio de pre-inversin
correspondiente. Por lo general se refiere a la obtencin
de prstamos.
B) ESTUDIO DEFINITIVOS: Denominado tambin estudio de
ingeniera, es el conjunto de estudios detallados para
la construccin,
Generalmente

montaje
se

refiere

y
a

puesta
estudios

en
de

marcha.
diseo

de

ingeniera que se concretan en los planos de estructuras,


planos de instalaciones elctricas, planos de instalaciones
sanitarias, etc., documentos elaborados por arquitectos e
ingenieros

civiles,

elctricos

sanitarios,

que

son

requeridos para otorgar la licencia de construccin.


Dichos estudios se realizan despus de la fase de preinversin, en razn de su elevado costo y a que podran
resultar inservibles en caso de que el estudio salga
factible, otra es que deben ser lo mas actualizados
posibles al momento de ser ejecutados. La etapa de
estudios definitivos, no solo incluye aspectos tcnicos del
proyecto sino tambin actividades financieras, jurdicas y
administrativas.

C) EJECUCIN

MONTAJE:

Comprende

al

conjunto

de

actividades para la implementacin de la nueva unidad de


produccin,

tales

como

compra

del

terreno,

la

construccin

fsica

en

compra

e instalacin

de

si,

maquinaria y equipos, instalaciones varias, contratacin


del personal, etc. Esta etapa consiste en llevar a
ejecucin o a la realidad el proyecto, el que hasta antes
de ella, solo eran planteamientos tericos.
D) PUESTA EN MARCHA: Denominada tambin "Etapa De
Prueba" consiste

en

el

conjunto

de

actividades

necesarias para determinar las deficiencias, defectos e


imperfecciones de la instalacin de la instalacin de la
infraestructura de produccin, a fin de realizar las
correcciones del caso y poner "a punto" la empresa, para
el inicio de su produccin normal.
*** ETAPAS DE OPERACIN.
Es la etapa en que el proyecto entra en produccin, inicindose la
corriente de ingresos generados por la venta del bien o servicio
resultado de las operaciones, los que deben cubrir satisfactoriamente
a los costos y gastos en que sea necesario incurrir. Esta etapa se
inicia cuando la empresa entra a producir hasta el momento en que
termine la vida til del proyecto, periodo en el que se har el anlisis
evaluacin de los resultados obtenidos.
La determinacin de la vida til de un proyecto puede determinarse
por el periodo de obsolescencia del activo fijo ms importante
(ejemplo: maquinarias y equipo de procesamiento). Para efecto de
evaluacin econmica y financiera, el horizonte o vida til del
proyecto mas utilizado es la de 10 aos de operario, en casos
excepcionales 15 aos.
*** ETAPA DE EVALUACIN DE RESULTADOS.
El proyecto es la accin o respuesta a un problema, es necesario
verificar despus de un tiempo razonable de su operacin, que

efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervencin del


proyecto. De no ser as, se requiere introducir las medidas correctivas
pertinentes.

La

evaluacin

de

resultados

cierra

el

ciclo,

preguntndose por los efectos de la ltima etapa a la luz de lo que


inicio el proceso. La evaluacin de resultados tiene por lo menos dos
objetivos importantes:
1. Evaluar

el

impacto

real

del

proyecto

(empleo, divisas y descentralizacin), ya entrando en operacin,


para

sugerir

las

acciones

correctivas

que

se

estimen

convenientes.
2. Asimilar la experiencia par enriquecer el nivel de conocimientos
y capacidad para mejorar los proyectos futuros.

IV.- DISEO DE LA ORGANIZACIN:


4.1. La organizacin en la etapa del diseo del proyecto de
inversin
La organizacin es slo un instrumento para lograr los fines del
proyecto; por lo tanto, es preciso adaptar el instrumento a la
sustancia del proyecto y es precisamente en la etapa de diseo que
se deber llevar a cabo la programacin en detalle de la organizacin.
La organizacin deber tener suficiente flexibilidad para que pueda
ser reajustada a lo largo de la marcha del proyecto.
4.2. Organizacin de las unidades operativas
Segn sea la naturaleza del proyecto y la organizacin elegida, se
organizar el trabajo por especialidad funcional, por producto, por
disciplina, por clientela u otro.
4.3. Organizacin de las unidades auxiliares
La organizacin para la ejecucin e implantacin del proyecto
necesita contar con una serie de unidades, unas logsticas que le

apoyen y otras que procuren y organicen los insumos requeridos para


la operacin de las unidades de lnea.
4.4. Organizacin de las unidades de equilibrio
Sus funciones son el control de la marcha del proyecto, del
presupuesto

del

mantenimiento

de

los

mecanismos

de

comunicacin de la informacin a travs de la organizacin. Estas


unidades deben regular permanentemente las relaciones entre
unidades proveedoras de insumos y unidades de lnea o de producto,
y an entre ellas, para la consecucin de los objetivos del proyecto.
4.5. El sistema de direccin y su relacin con el sistema
externo
Alrededor del sistema de direccin se mueven las unidades de la
organizacin. El sistema de- direccin debe constar de una unidad
jerrquica superior que asuma la responsabilidad global del proyecto
-un comit o junta directiva integrada por los directivos de las
unidades funcionales participantes-. Segn el carcter del proyecto
podr designarse un coordinador o jefe ejecutivo responsable ante la
entidad o junta directiva. El sistema de direccin

tendr la

responsabilidad principal en el establecimiento y mantenimiento de


relaciones adecuadas con el entorno de la organizacin. En la etapa
de diseo se identificarn las entidades y grupos sociales con quienes
han de establecerse relaciones para determinar los mecanismos de
conexin ms idneos.
4.6. Programacin del funcionamiento de la organizacin
Al inicio de la implantacin del proyecto ser preciso elaborar
detalladamente el modus operandi de la organizacin: definir
conductas,

funciones

procedimientos

bsicos,

as

como

las

relaciones internas, realizar el clculo de los recursos y la elaboracin


de documentos finales.
4.7. Conductas

Se refiere a los patrones de comportamiento y actividades esperadas


de los individuos dentro de la organizacin. Es conveniente indicar a
cada persona cul es su posicin en la organizacin y qu se espera
de l. Funciones Definen qu es lo que hay que hacer en cada nivel,
unidad y posicin de la organizacin con relacin a su finalidad y
objetivo.
4.8. Procedimientos
Describen cmo se tienen que hacer las cosas en la organizacin, es
decir, las modalidades y estilo de accin que adoptar la organizacin
para la implantacin del proyecto.
4.9 Relaciones en la Organizacin del Proyecto de Inversin
Relaciones de mando - subordinacin. Cada persona debe saber
ante quin responde y a quin informa y quin responde ante l
y quin le informa.
Relaciones entre centros de decisin. Es conveniente para
prever superposiciones y conflictos.
Relaciones de asesora y apoyo tcnico. Son el carcter y la
modalidad que adoptar el personal de apoyo y el de lnea; no
se incluye una relacin de mando - subordinacin.
Relaciones programticas. Son relaciones que tendrn lugar
entre diversas unidades para la programacin, realimentacin y
reprogramacin del trabajo.
Relaciones de control. A diversos niveles de la organizacin se
determinarn los centros de control de los cursos de accin y
sus interrelaciones.
Relaciones de comunicacin. Es la definicin de canales y flujos
de comunicacin que se han de establecer en sentido vertical y
horizontal

dentro

de

la

organizacin.

Las

relaciones

programticas y de control tienen como comn denominador


las relaciones de informacin.
4.10. Clculo de Recursos

Para el clculo de los recursos, en primera instancia, se requiere


hacer un inventario de los recursos actuales y, luego, determinar los
que la organizacin necesitar para hacer viable el proyecto. Los
recursos a considerarse son:
Recursos legales. Son las facultades legales adquiridas o por
adquirir a fin de que la organizacin pueda desempearse en el
logro de los objetivos del proyecto.
Recursos humanos: Las actividades, conductas y funciones
definidas permitirn establecer los requerimientos de personal
profesional, tcnico, administrativo, auxiliar y obrero de la
organizacin para su operacin, as como sus cualidades y
caractersticas.
Recursos fsicos. Es el conjunto de bienes muebles e inmuebles
requeridos para la organizacin.
Recursos financieros. Son las fuentes de ingresos descritas
mediante una relacin.
4.11. Documento final
Es conveniente concluir el trabajo con un documento que contenga
los siguientes puntos: (1) reglamento de la organizacin; (2)
organigrama general de la organizacin con un diagrama de flujo del
funcionamiento de los procesos, y; (3) cronograma de implantacin
del proyecto.

V.- EFECTOS ECONOMICOS DE LAS VARIABLES


ORGANIZACIONALES:
Puesto que el objetivo de un estudio de proyectos es determinar la
viabilidad de realizar una inversin, muchas veces no se justificar
una exactitud exagerada en la determinacin de la estructura y sus
costos. Sin embargo, debern tomarse en consideracin algunos
elementos bsicos que faciliten la aproximacin de los resultados a
los niveles que el proyecto justifique.

Durante la preparacin del proyecto, el estudio de las variables


organizacionales manifiesta su importancia en el hecho de que la
estructura que se adopte para su implementacin y operacin est
asociada con egresos de inversin y costos de operacin tales que
pueden determinar la rentabilidad o no rentabilidad de la inversin. El
diseo de la estructura organizativa requiere fundamentalmente la
definicin de la naturaleza y el contenido de cada puesto de la
organizacin. Al caracterizar as cada cargo de ella, podr estimarse
el costo en remuneraciones administrativas del proyecto. Para hacerlo
ser preciso disear las caractersticas del trabajo y las habilidades
necesarias para asumir los deberes y las responsabilidades que le
corresponden.
La organizacin que asuma el proyecto tiene una doble influencia
econmica en su evaluacin: un efecto directo en las inversiones y en
los costos asociados en un tamao especfico de operacin, y un
efecto indirecto en los costos de operacin derivados de los
procedimientos administrativos asociados con tamao, tecnologa y
complejidad de la estructura organizativa diseada.
El efecto sobre las inversiones se manifiesta por la necesidad de
disponer tanto de una infraestructura fsica (oficinas, salas de espera,
estacionamientos, etctera), adecuada a los requerimientos del
proyecto, como del equipamiento para su operacin. La operatividad
de la estructura, a su vez, implica la utilizacin de una serie de
recursos como mano de obra, materiales y otros. Todo esto tambin
depender de las mltiples decisiones que se tomen en la etapa de
preparacin del estudio, que guardan relacin con el carcter
permanente o transitorio del proyecto, por ejemplo, o con el tipo de
recursos, propios o externos, para su implementacin.
El efecto indirecto se deriva de los costos de funcionamiento
ocasionados por los procedimientos administrativos diseados en
funcin de la estructura organizativa previamente definida.

En cuanto al estudio de mercado, las conclusiones respecto de


canales de distribucin, fuerza de ventas o sucursales, entre otras,
darn base a definiciones de carcter administrativo. Lo mismo
sucede con las decisiones tomadas respecto de la localizacin del
tamao e incluso del costo de los procedimientos administrativos.
Para buscar el grado ptimo, todas estas decisiones han debido
considerar el efecto del costo de administracin y, a su vez, las
decisiones de carcter organizacional deben tomar como dato los
resultados

de

procedimiento

los

estudios

administrativo,

de

localizacin,

etctera.

Ms

de
que

tamao,
una

de

relacin

secuencial, en la mayora de los proyectos se presenta una relacin


de simultaneidad en las decisiones. Slo as podr optimizarse el
resultado global de la proyeccin.
Aparentemente, cuanto mayor sea la envergadura del proyecto,
mayor ser el tamao de la estructura organizativa. Sin embargo,
tambin aqu es posible apreciar la existencia de economas de
escala, puesto que el nmero de personas encargadas de la
administracin crece en menor proporcin que la organizacin.
El anlisis organizacional deber considerar la posibilidad de su
estructura

diferente

la

de

operacin

definitiva

para

la

implementacin del proyecto. Al tener caractersticas dismiles,


requerirn costos tambin distintos.

VI.

EL

ORDENAMIENTO

JURIDICO

DE

LOS

PROYECTOS:
El ordenamiento jurdico de cada pas, fijado por su constitucin
poltica, sus leyes, reglamentos, decretos y costumbres, entre otros,
determina

diversas

condiciones

que

se

traducen

en

normas

permisivas o prohibitivas que pueden afectar directa o indirectamente


el flujo de caja que se elabora para el proyecto que se evala. El
anlisis de los aspectos legales en la etapa de estudio de su viabilidad
econ- mica no debe confundirse con la viabilidad legal. Mientras la

viabilidad legal busca principalmente determinar la existencia de


alguna restriccin legal a la realizacin de una inversin en un
proyecto como el que se evala, el estudio de los aspectos legales en
la viabilidad econmica pretende determinar cmo la normatividad
vigente afecta la cuanta de los beneficios y costos de un proyecto
que ya demostr su viabilidad legal.
6.1. La importancia del Marco Legal
La actividad empresarial y los proyectos que de ella se derivan se
encuentran incorporados a un determinado ordenamiento jurdico que
regula el marco legal en el cual los agentes econmicos se
desenvolvern.
El estudio de viabilidad de un proyecto de inversin debe asignar
especial importancia al anlisis y conocimiento del cuerpo normativo
que regir la accin del proyecto, tanto en su etapa de origen como
en la de su implementacin y posterior operacin. Ningn proyecto,
por muy rentable que sea, podr llevarse a cabo si no se encuadra en
el marco legal de referencia en el que se encuentran incorporadas las
disposiciones particulares que establecen lo que legalmente est
aceptado por la sociedad, es decir, lo que se manda, prohbe o
permite a su respecto.
Slo un anlisis acabado del marco legal particular de cada proyecto
que se evala posibilitar calificarlo correctamente para lograr, en su
formulacin, la optimacin de los resultados de una inversin. Al
implementarse

el

proyecto,

adems

de

insertarse

como

una

organizacin social y econmica ms del pas, se constituye en un


ente jurdico en el que se entrelazan contactos laborales, comerciales
y otros que, al concurrir simultnea y sucesivamente, generan las
relaciones econmicas que producen las prdidas y utilidades de un
negocio. De ah que en la empresa y en todo proyecto se observe un
amplio universo legal de derechos y obligaciones provenientes tanto
de la ley como de los contratos que suscriban.

El conocimiento de la legislacin aplicable a la actividad econmica y


comercial resulta fundamental para la preparacin eficaz de los
proyectos, no slo por las inferencias econmicas que pueden
derivarse del anlisis jurdico, sino tambin por la necesidad de
conocer las disposiciones legales para incorporar los elementos
administrativos, con sus

correspondientes costos, y para

que

posibiliten que el desarrollo del proyecto se desenvuelva fluida y


oportunamente.
6.2. Principales consideraciones econmicas del estudio legal
A estas alturas de la preparacin del proyecto se ha podido definir
una multiplicidad de hechos que pueden tener incidencia en los flujos
de caja. Por ejemplo, si se ha optado por una determinada alternativa
tecnolgica que requiere un contrato a pedido para su confeccin, ese
contrato conlleva un estudio legal y, por tanto, desembolsos
monetarios que ser necesario cuantificar. Por ejemplo, una empresa
productora de energa a base de carbn, estima conveniente generar
dicha energa mediante gas natural que debe trasladar a lo largo de
400 kilmetros, por medio de un gasoducto construido por una
empresa externa. Los contratos, con seguridad, representarn un
costo

que

es

necesario

incluir

para

asegurar

una

correcta

coordinacin entre la empresa que vende el gas con la que lo traslada


y con la generadora de electricidad. Cualquier descoordinacin entre
ellas

puede

significar

que,

habindose

efectuado

cuantiosas

inversiones, los equipos no lleguen a operar en el tiempo previsto


debido a fallas o incumplimientos de terceros.
Otro tanto puede ocurrir con la orden de pedido que se efectu a la
empresa ganadora de la propuesta para la construccin de las nuevas
unidades de ciclo combinado a gas. Los contratos que debern
suscribirse

entre

las

empresas

participantes

resultan

ser

extremadamente complejos y laboriosos. En ellos las multas por


atrasos

incumplimientos

estarn

vinculados

con

los

daos

econmicos que generara tal situacin en los flujos. Estos montos

debern calcularse acuciosamente con el fin de entregar a los


expertos legales elementos de juicio econmico que permitan
contemplar estos hechos en los contratos. Obviamente, tanto las
dificultades que pueden generarse, como las complejidades que
conlleva la negociacin de esta envergadura, obligan a considerar
desembolsos que debern incorporarse a los flujos, hacia las oficinas
de los abogados participantes.
De esta manera, debern analizarse los diversos aspectos que
puedan significar desembolsos como consecuencia de la necesaria
participacin de expertos legales en la confeccin de contratos,
escrituras, gastos notariales y otros costos pertinentes vinculados con
los aspectos legales.
Son muchos los efectos econmicos que tendr el estudio legal sobre el
flujo de caja. Desde la primera actividad que tendr que realizarse si el
proyecto es aprobado, la constitucin legal de la empresa, hasta su
implementacin y posterior operacin, el proyecto enfrentar un marco
legal particular a la actividad que desarrollar la empresa, el cual influir
directamente sobre la proyeccin de sus costos y beneficios.
Por ejemplo, respecto del estudio de mercado es posible identificar costos
asociados con permisos de viabilidad y sanitarios para el transporte del
producto, as como costos especiales asociados con el transporte de algunos
productos que pueden exhibir exigencias particulares para un embalaje de
seguridad, o tratamientos fitosanitarios especiales exigidos en algunos
pases para el transporte de productos alimenticios.
Otro caso, el de muchos proyectos inmobiliarios, es la elaboracin de un
nmero importante de contratos, cuyo costo debe incorporarse en la
formulacin. En proyectos con operaciones de compra o venta con el
extranjero debern estudiarse las disposiciones que regulan las operaciones
de comercio exterior.
En los estudios de localizacin, por ejemplo, los costos ms frecuentes
asociados con los legales son la contratacin de los anlisis de posesin y
vigencia de los ttulos de dominio de los bienes races que podran
adquirirse, los gravmenes que pudieran afectar los terrenos (impuesto

predial), los pagos de contribucin territorial y las exenciones que podran


favorecerle, las inversiones para reducir la contaminacin ambiental en
zonas urbanas donde se regule la emisin de partculas contaminantes y el
gasto en reposicin de vehculos de transporte colectivo donde se regule su
antigedad.
Tambin puede incurrirse en gastos notariales, de transferencia e inscripcin
en el Conservador de Bienes Races, o en el pago de estudios de situacin
de los terrenos adyacentes para establecer la posible existencia de
derechos que puedan tener los propietarios vecinos y que puedan afectar
los costos del proyecto, como por ejemplo, los relacionados con la
demarcacin de lmites o con los derechos de agua. En proyectos de
construccin de represas para centrales hidroelctricas ser necesario
cuantificar, entre otros, los costos de creacin de servidumbres de terrenos
vecinos; la inversin en movimientos de tierra y construccin de caminos
que deben pasar por terrenos privados, as como los de mantencin para su
uso; los desembolsos para la compensacin por inundacin de terrenos y los
pagos contractuales por el uso de aguas sobre las cuales podran existir
derechos de terceros.
Por otra parte, en el estudio tcnico es posible distinguir algunos costos que
se derivan de los aspectos legales y que se asocian, por ejemplo, con la
compra de marcas, licencias o patentes; el pago de los aranceles y los
permisos para la importacin de maquinaria, los gastos derivados de los
contratos de trabajo y finiquitos laborales; la inversin en implementos para
la seguridad industrial que posibiliten dar cumplimiento a las normas fijadas
para tales efectos, etctera.
Quiz

los

efectos

econmicos

de

los

aspectos

legales

que

ms

frecuentemente se consideran en la viabilidad de un proyecto son los que


tienen relacin con el tema tributario, como los impuestos a la renta y al
patrimonio, los gastos previsionales y de salud o el impuesto al valor
agregado, IVA, situacin que ya se analiz en el captulo 6 de este libro.
A lo largo del estudio del proyecto se han podido determinar una serie de
circunstancias que pueden tener efectos econmicos sobre ste. Dichas
circunstancias tienen relacin principalmente con los siguientes aspectos:
Exigencias ambientales

Exigencias sanitarias
Exigencias de seguridad laboral
Leyes y normas laborales
Leyes y normas tributarias
Todo proyecto debe cumplir con las exigencias y normativas que conforman
el ordenamiento jurdico y social. El estudio de estas exigencias conlleva
necesariamente a identificar inversiones y costos que podran afectar el
flujo de caja. Hoy da, cada vez con ms insistencia, la sociedad intenta que
los proyectos, adems de entregar los bienes y servicios que ella requiere,
stos se hagan cumpliendo con las exigencias, leyes, normas y reglamentos
que la propia sociedad ha generado con miras a que el desarrollo econmico
sea sustentable respetando el derecho de los dems a vivir en armona con
el medio ambiente y con el resto de la comunidad.
Los tratados de libre comercio, cada vez ms aceptados como instrumentos
de promocin del desarrollo entre las naciones, han trado aparejado el
anlisis y estudio de normas y procedimientos que tienden a la uniformidad
de ellos, de tal manera que los bienes y servicios que se transen en los
mercados libres de arancel se hayan producido respetando las exigencias y
las normas a que se ha hecho mencin.
Por otra parte, cada vez se hace ms comn que las empresas se sometan a
las normas ISO, las cuales intentan, precisamente, que los bienes que se
transen en los mercados de libre comercio dispongan de las certificaciones
que garanticen el cumplimiento de dichas exigencias. Las certificaciones
son efectuadas por empresas independientes especializadas en este tema.
El desarrollo de las normas ISO ha sido cada vez ms aceptado
universalmente, lo cual se puede constatar en el hecho de que una gran
cantidad de pases se incorporan al sistema para asegurar a los
consumidores de todo el mundo que mediante su opcin de compra estn
promoviendo la adquisicin de bienes que respetan el medio ambiente y un
desarrollo econmico sustentable.

Por cierto, los proyectos deben considerar estas exigencias de tal


manera que los flujos pertinentes incorporen las inversiones y los

costos operacionales que les permiten acceder a los mercados dando


cumplimiento a ellas.

6.3.- Algunos efectos econmicos del estudio legal


Muchos son los aspectos de carcter legal que pueden influir en los
flujos del proyecto y que, por tanto, afectan su rentabilidad. De las
investigaciones efectuadas en los diversos estudios que se han
presentado en este texto se desprenden algunos efectos de carcter
legal a los que se les pueda dar una expresin matemtica. El
preparador y evaluador de proyectos deber poner atencin especial
a ellos, con el fin de estudiar y cuantificar su impacto econmico en
los flujos.
Antes de presentar un listado de aquellos aspectos ms relevantes de
carcter legal que pueden tener incidencia econmica en los flujos
del proyecto, resulta necesario profundizar acerca de los estudios
previos a la realizacin del proyecto, los cuales es imprescindible
llevar a cabo, precisamente por el hecho de que las disposiciones
normativas as lo exigen.
Un ejemplo de la aseveracin anterior lo constituye el estudio de
impacto ambiental.

En

efecto,

en

un

proyecto

de

construccin

de

una

planta

desalinizadora de agua en el Ocano Pacfico, en pleno desierto de


Atacama en el norte de Chile, de acuerdo con las normas legales
vigentes, la autoridad martima exigi que antes de iniciarse los
trabajos

respectivos

deba

entregarse

un

estudio

de

impacto

ambiental en el cual se garantizara que el desecho de salmuera que


se producira al separar la sal del agua y que se botara en al mar no
generara efectos negativos en la flora y fauna martima. Como se
sabe, el Mar Muerto, en el Medio Oriente, lleva ese nombre
precisamente por el hecho de que el exceso de sal impide la
existencia de vida en esas aguas.
Cuando conoci esta exigencia, el inversionista seal que ese
problema estaba tcnicamente resuelto y que en las 117 plantas
desalinizadoras que ellos haban instalado en el mundo entero no se
present problema alguno en el medio ambiente, dado que el proceso
industrial y la tecnologa que se utilizara en el proyecto contaba con
un emisario que se introduca a una cierta cantidad de metros en el
mar para botar el desecho en pequeas dosis a lo largo de una gran
extensin.
Cuando el inversionista expres lo anterior, an no se haba concluido
el estudio del proyecto y, por tanto, no se saba si la planta
desalinizadora resultara rentable o no. Lo que s se saba era que la
legalidad vigente exiga la presentacin de un estudio de impacto
ambiental a la autoridad, en el cual se demostrara que el proyecto no
generara externalidades negativas. Por tanto, aun cuando el
problema estuviese tcnicamente resuelto a juicio del inversionista, el
estudio tena que efectuarse de todas maneras debido al imperativo
legal que as lo exiga.
Lo anterior hizo que el equipo investigador del proyecto indagara
acerca del costo que significara entregar a la autoridad el estudio de
impacto ambiental exigido. Para determinar dicho valor, consult con

diferentes empresas especializadas,

registradas en un rol bajo la

tuicin estatal.
Por tanto, en el flujo del proyecto se consign el costo del estudio
como un desembolso necesario de ser efectuado en caso de que el
proyecto resultara rentable

Y se llevara a cabo. Por cierto, si el resultado de la investigacin en la


preparacin y evaluacin del proyecto indicara que ste no generaba
la rentabilidad deseada, no sera necesario efectuar el estudio de
impacto ambiental.
Un resumen de estos efectos podra concentrarse en los siguientes
factores globales:
Regulacin de tarifas en proyectos con participacin privada en
servicios pblicos como transporte, carreteras, agua, electricidad,
etctera.
Ordenanzas de construccin
Planes reguladores
Honorarios profesionales a oficinas de abogados por las acciones
jurdicas derivadas del proyecto, como contratos por tecnologa a
pedido y otros
Renovacin de equipos por antigedad de acuerdo con las normas
legales vigentes
Derechos de agua
Concesiones
Constitucin de sociedades y sus exigencias
Auditoras externas de acuerdo con la normativa vigente
Polticas de depreciacin y amortizaciones de acuerdo con la
normativa tributaria

Pagos de patentes
Costos de permisos viales, de construccin, sanitarios y otros
Estudio de ttulos
Inscripcin de bienes races
Contratos de subcontratacin
Contratos de trabajo
Costos provisionales
Exigencias de seguridad industrial
Otras exigencias vinculadas con el factor laboral (guarderas
infantiles, permisos, vacaciones progresivas, indemnizaciones y otros)
Aranceles
Impuestos a las empresas y sus opciones tributarias
6.4. El ordenamiento jurdico de la organizacin social
El ordenamiento jurdico de la organizacin social, expresado
mayoritariamente en la constitucin poltica de cada pas, precepta
normas que condicionan la estructura operacional de los proyectos, y
que obligan al evaluador a buscar la optimizacin de la inversin
dentro de restricciones legales que a veces atentan contra la sola
maximizacin de la rentabilidad.
Usualmente dichas normas se referirn al dominio, uso y goce de
ciertos bienes que, por su naturaleza estratgica, su valor intrnseco,
su escasez u otra razn, se reservan al Estado. En oportunidades su
explotacin se comparte con los particulares, y a veces slo con los
nacionales del pas, de acuerdo con el rgimen de concesin (calidad
que autoriza la operacin en modalidades de permisos y tolerancias
de distinta apertura y responsabilidad). Incluso, algunos proyectos
nacidos de una decisin gubernamental pueden estar impedidos de
implementarse, por las disposiciones establecidas en la Constitucin.

Por otra parte, la normativa legal de los actos comerciales se regula


por cdigos de comercio que incorporan toda la experiencia legal
mercantil, y an la costumbre comercial. As mismo, la situacin
laboral que afectar los contratos de los trabajadores (que puede ser
determinante en los costos a considerar en la construccin de los
flujos de caja del proyecto), se encuentra regida por disposiciones
expresas del rgimen del Trabajo.
Sin perjuicio de la existencia de un marco normativo legal de carcter
general, pueden existir normas y leyes regionales, sectoriales o
municipales como las que establecen regulaciones y franquicias en
zonas francas.
Cualquier proyecto que opere en el marco normativo de esas zonas
tendr que considerar variables distintas a las que se aplicaran en
cualquier otra localidad del pas
Al evaluar un proyecto se deben considerar slo los tributos directos
de la empresa y no los del inversionista, porque en la evaluacin se
busca medir la rentabilidad de la inversin ms que la rentabilidad del
inversionista. Y aunque este ltimo fuese el caso, el anlisis de la
situacin tributaria particular de cada uno de los socios en el negocio
es complejo, ms an cuando existen pases donde la tasa de
impuestos aumenta por tramos de ingreso de las personas.