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REPUBLICA BOLIVARIANA DE VENEZUELA

1.

MINISTERIO DEL PODER POPULAR PARA LA EDUCACIN


UNIVERSIDAD FERMIN TORO
MAESTRIA EN GERENCIA EMPRESARIAL

ANALISIS DE LA BOLSA DE VALORES Y MAPA CONCEPTUAL

Profesor:
Manuel Castillo

Participantes:
Licdo. Alexis J. Sifontes

R.
C.I: 13.570.039

Grupo: 16C
Ciudad Guayana, 29 de Marzo del 2015
Anlisis de la Bolsa de Valores

Las economas modernas buscan la manera de establecer relaciones entre empresas


y gobierno con su pblico en general por medio del intercambio comercial de ttulos
valores que sirven para apoyar sus necesidades de financiamiento en un
determinado. Una va organizada y legalmente institucionalizada

momento

para lograr ese

intercambio de valores entre grupos de empresas, gobierno y particulares es por medio de


la bolsa de valores a travs de intermediarios y formas de contratacin especificas.
La negociacin de estos valores en los mercados burstiles se hace tomando como
base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la
actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones est totalmente
regulado, lo cual debe garantizar la legalidad, la seguridad y la transparencia en las
operaciones realizadas.
Una clave de las bolsas de valores consiste en el fortalecimiento del mercado de
capitales a fin de impulsar el desarrollo econmico y financiero de los pases por medio de
la satisfaccin de intereses primero de las empresas que al colocar sus ttulos valores en el
mercado y lograr su traspaso efectivo al pblico le permite contar con liquidez para cubrir
cualquier proyecto especifico y generar riqueza; en segundo lugar por parte de los
ahorristas, ya que se convierten en inversionistas de algunas empresas al comprar acciones
que pudieran generarles buenos dividendos en funcin de cmo marche econmicamente la
empresa a la cual le compro el titulo valor y en tercer lugar el estado el cual se fortalece
tambin por medio de emisin de valores para cubrir ciertas necesidades de la poblacin
por lo general de alcance social.
Los sistemas de bolsas de valores deben funcionar de forma estructurada mediante
procedimientos especficos y por medio de mtodos de pronsticos estadsticos, los cuales
facilitan las decisiones de los corredores de bolsas y de los inversionistas al poder contar
con valores referenciales acerca del comportamiento del mercado burstil y poder hacer sus
elecciones de manera acertada, realizando sus propias proyecciones por medio del apoyo de

datos histricos de los distintos participantes de la bolsa., que deben presentar su situacin
econmica de forma actualizada constantemente.

En Venezuela el funcionamiento de la bolsa de valores (hasta el 2010) se dio por


medio de la asistencia de los operadores (intermediarios autorizados de valores a la sesin
de mercado) y se cumpli utilizando medios electrnicos y modernos enlaces de
telecomunicaciones por medio del sistema Integrado Burstil (SIBE) y el protocolo de
comunicaciones frame relay. As la tecnologas puestas al servicio del mercado y una
amplia red de estaciones de trabajo computarizadas que se localizaban en oficinas ubicadas
en diversas oficinas y locales de las casas de bolsa, provean a los intermediarios
participantes comunicacin en lnea, en tiempo real, con los dems corredores para
realizar los intercambios de valores
Durante sesiones de mercado, que se efectuaban de lunes a viernes dentro de un
horario predeterminado, las estaciones de trabajo quedaban enlazadas entre s y con el
computador central, permitiendo que los operadores pudieran introducir las rdenes de sus
clientes para luego cerrar sus negocios con acciones, bonos y otros papeles a la vista de
todos.
Posteriormente, el operador de valores que efectuaba la transaccin reciba del
inversionista el dinero y le haca entrega de la propiedad de los ttulos y paralelamente se
encargaba de entregar al corredor o casa de bolsa de la parte vendedora los fondos
correspondientes. El inversionista vendedor reciba este dinero y entregaba, a su vez, los
ttulos que haba vendido, en procesos electrnicos donde tambin participaba la caja
Venezolana de Valores, y los agentes de traspaso.

En trminos generales, los ttulos valores que se negocian en la bolsa pueden ser de
renta fija y de renta variable; en el caso del primero el inversionista est completamente
consciente del rendimiento que recibir por su inversin. Estos prstamos (por parte de los

inversionistas) van de doce meses hasta los treinta aos es decir son de mediano o largo
plazo. En este el inters y el descuento se ajustan peridicamente en funcin de la
competitividad del mercado, estos ttulos valores son papeles comerciales, bonos de la
deuda pblica, letras del tesoro y bonos petroleros y forman parte de lo que normalmente se
llama mercado de deudas.
Por otro lado los de renta variable estn conformados por acciones, instrumentos
que fluctan y que en el largo plazo reportan altas ganancias a los inversionistas; entre ellos
estn las acciones de compaas annimas. Estos mercados de prstamos tambin son a
mediano o largo plazo, pero en este caso no se paga intereses al inversionista sino que estos
se convierten en propietarios de la organizacin en funcin del nmero de acciones
adquiridas y pueden recibir dividendos o perdidas en funcin de cmo sea el
comportamiento econmico de la empresa.
Desde el punto de vista administrativo y legal existen diferencias entre los ttulos
valores de renta fija y los de renta variable. Una organizacin que emite acciones est
dando la posibilidad a otras personas o empresas de participar en la sociedad y en los activo
de la misma. A los inversores que poseen estas acciones no se les devuelve su dinero, pero a
cambio espera una participacin en los beneficios econmicos de la empresa de la cual
adquieren acciones y tambin puede vender sus acciones cuando lo considere pertinente si
no quiere participar ms en la empresa como propietario. Por otro lado Una organizacin
empresarial o pas que emite deuda est tratando de conseguir un prstamo y tendr que
devolverlo en su totalidad, con inters, en un determinado plazo. Los inversores saben
claramente cul ser el inters que recibirn y que su inversin inicial les ser devuelta en
el plazo de vencimiento convenido.
En este sentido se puede concluir que las personas o empresas que invierten en
acciones tiene ms riesgo que quien invierte en deuda, ya que coloca su dinero en la
propiedad parcial de una organizacin que no sabe como funcionara, si bien o mal. Estos
inversores esperan una tasa de rentabilidad ms alta a largo plazo, con una combinacin de
crecimiento del valor de sus acciones y de ingresos de dividendos por esas acciones. Si la
organizacin en la que invirtieron fracasa, el inversor puede perder su inversin inicial. Por

otro lado los inversores de renta fija (mercado de deudas) buscan ms seguridad o pagos
ms predecibles. Prestan su dinero a un gobierno o a una gran empresa nacional o
internacional con la considerable seguridad de que la organizacin en cuestin seguir
existiendo durante el plazo del prstamo y que no incumplir en pago de la deuda.
Generalmente si una empresa entra en liquidacin, primero tiene que pagar sus deudas
antes de pagar a sus accionistas. A cambio de esta seguridad, los inversores aceptan una
rentabilidad menor de su inversin pero asumiendo menos riesgo.
En trminos generales el mercado Venezolano de Valores ( Bolsa de Valores de
Caracas) tanto en el mercado primario( inversiones nuevas) como el secundario(inversiones
consolidadas) se encuentra en un estancamiento producto de la situacin econmica que se
vive en el pas en la cual existe gran escasez de divisas que en gran parte imposibilita que
muchas organizaciones puedan realizar compras al exterior para garantizar su
funcionamiento, lo cual ha generado que estas sean improductivas y su valor econmico
haya decado, sobre todo en los ltimos cinco aos en los cuales se ha evidenciado bajos
niveles de inversin, se ha perdido confianza en grandes empresas nacionales por falta de
liquidez y solvencia ante sus acreedores. Toda esta situacin aunada a las polticas
econmicas que se aplican y que en muchos casos estn fuera de contexto de la economa,
han generado un alto grado de desconfianza y la imagen del pas ha sido desfavorecida
debido a que es considerado un pas de alto riesgo para invertir, en el cual existen pocas
garantas econmicas y legales que se traducen en riesgos comerciales y financieros que no
pueden ser asumidos por la inversin privada.
Actualmente prcticamente el mayor y nico EMISOR de valores es el estado
venezolano a travs del ministerio de finanzas, por medio de la emisin de ttulos de
deudas; bonos soberanos y petroleros avalados por el rendimiento financiero de PDVSA.
De all la importancia de reactivar mecanismos de bolsa de valores para promover la
emisin de ttulos valores y promover mayor participacin y financiamiento en la economa
dando mayor movilidad de capitales

por medio de inversiones tanto pblicas como

privadas y se pueda establecer mayor competitividad empresarial que minimice los niveles
de inflacin y escasez de productos en el pas.

Mapa Conceptual de Bolsa de Valores

Bolsa de Valores
Es
Obligaciones, bonos de deuda pblica

Institucin
Donde

Fija

Se realizan
operaciones de
compra de ttulos
valores inscritos en

De

Acciones de Sociedades Annimas

Rentas
Variable

Emitidas Por

Gobiernos y

Para

Financiarse en
trminos

Del

Mercado de
Capitales Nacional

Con el Objeto

Promover
intercambio
A travs de

Entidades
operadoras

(casas
de bolsas, corredores de

Mediante
Sistema integral de intercambio
de Pantallas
valores Electrnicas
Interconectado

Que Funcionan

En un marco legal,
operativo y
tecnolgico

Para

El Normal
Desarrollo de
Que Beneficien

Oferentes

Demandantes

(Vendedores de ttulos

valores)

(Compradores de ttulos

valores)
En

En

Financiamiento de Operaciones,
adquisicin de activos fijos,
proyectos y deudas

Generacin de Rendimientos en
funcin del comportamiento de los
activos financieros
Apoyando

La participacin, crecimiento y Fortalecimiento de la Economa del Pas