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El modelo Averch - johnson de Tasa de regulacin de retorno

1.1 Propsito
Averch y johnson iniciaron una de las investigaciones ms antiguas y de
mayor influencia en los efectos de la regulacin sobre el comportamiento
de una empresa regulada.
Ellos argumentan la forma ms frecuente de la regulacin que se aplica
actualmente a los servicios pblicos, la tasa de retorno de la regulacin,
induce a la empresa a participar en las ineficiencias. Estas ineficiencias
son el resultado natural de la regulacin, en la que una empresa que
est tratando de maximizar los beneficios se da, por la forma del propio
Reglamento, los incentivos para ser ineficiente. Adems, los aspectos de
control monoplico que la regulacin tiene por objeto abordar, como los
altos precios, no se mitigan necesariamente, y podran empeorar, por la
regulacin.
Averch y Jonhson realiz su anlisis dentro de un modelo relativamente
restrictivo que hace abstraccin de muchos problemas del mundo real.
Su modelo y las conclusiones han sido cuestionados desde varios puntos
de vista, y, de hecho, algunos errores en su lgica se han descubierto
(estos errores no afectan sus conclusiones esenciales)
Su trabajo es sin embargo muy valioso, no slo por sus conclusiones
especficas, sino, ms en general, ya que introduce un criterio
fundamental para la evaluacin de los mecanismos de regulacin ms un
mtodo para aplicar este criterio.
En el caso de la tasa de retorno de la regulacin, su mtodo muestra que
el procedimiento de reglamentacin no induce la firma para elegir el
resultado socialmente ptimo. Sin embargo, el mtodo puede ser usado
para identificar otros tipos de regulacin que lo hacen.
las siguientes secciones se describe el modelo Averch johnson y sus
implicaciones para la regulacin por tasa de retorno . Seccin 1.2 se
describe el comportamiento de una empresa regulada, utilizando un
mtodo que facilita la comparacin con empresas de comportamiento
cuando se impone la regulacin.
Antes de entrar en el fondo de este y los captulos siguientes , se
resumen los principales resultados y conclusiones de la introduccin del
captulo . Este resumen proporciona una vista previa de que se va a
seguir y referencia concisa para su posterior revisin .
Regulacin de la tasa de retorno
La regulacin de la tasa de retorno (Rate of return regulation o ROR) es
un mecanismo de regulacin de precios que garantiza que la empresa,
adems de recuperar sus costes, obtenga una tasa de retorno preestablecida[1].
En trminos generales, la aplicacin de la regulacin de la tasa de
retorno sigue los siguientes pasos:
1. Inicialmente, la empresa regulada estima sus costes operativos y de
capital, incluyendo la depreciacin de los activos. Se consideran todos
los costes que se incurren durante el proceso de produccin de los
servicios: gastos de depreciacin, costes de operar el servicio, costes de
mantener la infraestructura y coste del capital. Se entiende por coste de
capital la depreciacin ms un retorno justo sobre la inversin de la

empresa. Habitualmente se considera que un retorno justo es el


resultado de multiplicar el coste nominal de capital de la empresa por el
coste original depreciado de sus activos. 2.
El regulador y la empresa
regulada realizan reuniones (hearings) para validar la informacin
aportada por la empresa. Se analiza la evolucin de la demanda de los
servicios, de los costes, y de las inversiones que debe realizar la
empresa. 3.
El regulador determina una tasa de rentabilidad normal
que debe obtener la empresa. De este modo, limita la rentabilidad que
obtendr la empresa regulada, pero establece u nivel suficientemente
alto para remunerar la inversin. 4.
Finalmente, teniendo en cuenta
los costes declarados por la empresa, el regulador establece los precios
de todos los servicios regulados. Los precios deben garantizar a la
empresa la rentabilidad normal previamente definida. Los precios
deben reflejar los costes que tiene la empresa al producir cada servicio,
una parte de los costes comunes de la empresa y la tasa de rentabilidad.
Principales efectos de la regulacin de la tasa de beneficio
La regulacin de la tasa de beneficio presenta las siguientes ventajas:
1. Limita los precios que puede establecer la empresa regulada. Esto
reduce sus beneficios y mejora la situacin de los consumidores. 2. Los
principios tericos para regular los precios son fciles de aplicar. A pesar
de ello, en la prctica la utilizacin de esta regulacin puede resultar
compleja. 3.
Se suele aplicar durante un periodo regulatorio largo, lo
cual aumenta la seguridad de los inversores. 4. Permite
a
los
consumidores opinar sobre las condiciones de prestacin de los servicios
e influir en el proceso regulatorio. En este caso, el regulador acta como
rbitro entre la empresa regulada y los consumidores.
Sin embargo, este tipo de regulacin tambin se asocia a varios
inconvenientes y problemas.
1. El regulador debe determinar cual es la rentabilidad normal que
debera tener la empresa. Sin embargo, no existe una pauta
consensuada que permita calcular esta rentabilidad. La ROR se suele
utilizar para regular a monopolios, de modo que es difcil tener
referencias sobre la rentabilidad normal dentro del mismo sector o del
mismo pas. Debe considerarse la rentabilidad de otras empresas de
telecomunicaciones del pas?, Deben considerarse otras empresas de
telecomunicaciones similares en otros pases?, Se debe ofrecer a la
empresa regulada una rentabilidad similar a la que obtienen el resto de
empresas del pas? 2. No incentiva la eficiencia de la empresa regulada.
La empresa regulada no tiene incentivos para reducir sus costes ya que
haga lo que haga la ROR le permite recuperarlos de forma ntegra.
Adems, si los precios regulados no permiten a la empresa cubrir sus
costes, se le permite subirlos. De este modo, se dice que la ROR es una
regulacin por incentivos de bajo poder. 3. Efecto Averch-Johnson. Segn
los profesores Averch y Johnson, la ROR produce una sobreinversin en
bienes de capital[2]. La ROR asegura a la empresa una rentabilidad fija
sobre el capital invertido. Por tanto, cuanto ms invierta la empresa, ms
rentabilidad ganar posteriormente. El problema es que con este
mecanismo la empresa tiene incentivos a invertir ms de lo necesario
para aumenta sus beneficios. Este fenmeno es conocido como el
Efecto Averch-Johnson, e implica que el ROR conlleva una utilizacin

ineficiente de los factores de produccin capital y trabajo. A pesar de la


gran difusin que ha tenido esta crtica sobre la ROR, otros autores
minimizan sus efectos, ya que consideran que en la prctica los
reguladores tienen posibilidades de identificar las inversiones
innecesarias de la empresa y evitar este tipo de conductas. 4. La
empresa proporciona la informacin que utiliza el regulador. Es decir,
existe informacin asimtrica entre la empresa y el regulador. Como
consecuencia, para el regulador es difcil saber si la empresa est
manipulando sus costes. 5. Gastos de depreciacin. Para calcular la tasa
de retorno de la empresa deben tenerse en cuenta sus gastos de
depreciacin. Sin embargo, estos gastos pueden estar provocados por
malas decisiones de inversin, por lo que no deberan tenerse en cuenta
a la hora de determinar la rentabilidad de la empresa. 6. Asignacin de
los gastos comunes entre los diferentes servicios. Uno de los aspectos
ms problemticos a la hora de aplicar la ROR es la asignacin de los
costes comunes de la empresa entre los diferentes servicios regulados.
La empresa regulada tiene incentivos a asignar los costes de los
servicios no regulados (que se ofrecen en mercados competitivos) a los
servicios regulados. De este modo, puede reducir los precios de los
servicios no regulados para perjudicar a sus rivales. Esta estrategia no
compromete la viabilidad de los servicios regulados[3].
Modalidades de la regulacin de la tasa de retorno
1. Banded rate of return regulation. sta modalidad de ROR establece un
lmite mximo y mnimo para la rentabilidad de la empresa regulada[4].
La empresa puede quedarse con todos los beneficios que obtenga
mientras estos no excedan del lmite mximo autorizado. Si la empresa
obtienen unas ganancias superiores a las esperadas se corrigen los
precios para devolver estas ganancias a los consumidores. Por otro lado,
cuando la empresa no obtiene unas ganancias mnimas aceptables, se
aumentan los precios para mejorar su rentabilidad y situarla dentro de
las bandas preestablecidas.

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