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Utilidad del Mtodo Du Pont

El mtodo Dupont permite evaluar el desempeo de una empresa. Fue inicialmente


desarrollada en la empresa qumica Dupont sin embargo fue un mtodo famoso a raz de
su implementacin en la empresa General Motors, para analizar sus distintas lneas de
negocio y para poder comprarla entre sus pares. Por supuesto como toda frmula
matemtica no explica los orgenes de los nmeros que se estn usando, por ello es
necesario realizar comparaciones de las fuentes numricas (industrias en el mismo
Mercado) y de las decisiones internas tambin, que pueden estar respondiendo a
situaciones puntuales de cambio durante el ao o periodo analizado.
La ventaja de analizar mediante el mtodo Dupont es la simplicidad ya que con la entradas
de datos financieros especficos, se puede obtener un panorama general de la situacin de
la empresa y en base a sus ndices proyectar rentabilidades, estrategias, directrices, y
medidas correctivas.
Aunque no es el nico mtodo para analizar los resultados de una empresa, es un mtodo
muy completo pues mide desde el punto de vista de la utilidad obtenida, la satisfaccin de
las inversiones realizadas.
El mtodo comienza con el ROI que es el anlisis del rendimiento sobre la inversion, lase
la utilidad sobre la inversin promedio. Es utilizado tanto para comparar la empresa con
otras del mercado, as como para analizar dentro de una misma empresa, las diferentes
lneas de negocio.
El ROI descompuesto en Margen (Utilidad sobre Ventas) x Rotacin (Ventas sobre
Inversin en Activos) permite analizar ms a fondo las variables que lo componen y
determinar un poco ms el origen de las cifras que se formulan. No slo analiza la utilidad
contra las ventas sino que adems analiza cunta inversion fue requerida para poder
generar ventas.
El ROI ha sido modificado para satisfacer una perspectiva particular de anlisis. Sus
variantes ROA (retorno sobre activos) y ROE (retorno sobre capitales totales) analizan los
resultados sobre la inversion en activos operativos y sobre el capital invertido,
respectivamente.
Para el ROA se toman en cuenta las Utilidades operativas sin considerer elementos como
el resultado integral de financiamiento. Se analiza el resultado del giro propio del negocio
sobre los activos operativos (no analiza activos que no aportan a la operatividad de la
empresa y que pudieran haber sido inversiones de oportunidad como acciones sobre otras
empresas). Este anlisis permite despejar el resultado del giro del negocio y la rotacin,
identificando cuntos unidades monetarias gener cada unidad monetaria invertida en

activos del negocio. EL ROA mide las decisiones de inversin, a la vez que permite
analizar las decisiones que afectan a los ingresos operativos, como por ejemplo, los
precios, descuentos, devoluciones, plazos de crdito, etc.
Finalmente la otra variante del ROI, que es el ROE analiza no la utilidad operativa sino la
utilidad final a disposicin de los accionistas, luego de satisfacer los impuestos y
contribuciones legales. La analiza divindola para el capital contable promedio (tomando
dos periodos y sacando su media). Este anlisis resta de la utilidad los impuestos que se
gravan, dejando el margen neto, hacindolo intervenir tambin al criterio de cuntas
unidades monetarias generaron las decisiones de inversin (rotacin de activos) y
finalmente incorporando la palanca financiera, es decir, el criterio de cunto intervienen las
fuentes externas de financiamiento en la cantidad de activos promedio. En una empresa
sana, con bajo apalancamiento, y niveles de utilidad neta igualmente sanos, se podra
tomar una decisin de prstamo externo para potenciar las ventas y mejorar ms an las
utilidades a favor de los accionistas.